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Diplomado en NIIF
Entendiendo el lenguaje global de la contabilidad

NIC 33 - Ganancia por accin

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Contenido
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. Introduccin Objetivo Alcance Medicin Warrants, opciones y otros Reestructuracin Presentacin Casos prcticos

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Introduccin

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Introduccin
La Utilidad Por Accin (o EPS por su siglas en Ingls) es una relacin ampliamente utilizada por los analistas financieros, inversionistas y otros para medir la rentabilidad de una empresa y el valor de sus acciones. Su finalidad es medir la eficacia de una empresa en el uso de los recursos aportados por los accionistas ordinarios (que se describe como los titulares de acciones ordinarias en la NIC 33). Es til como una medida de rendimiento de la empresa y en la evaluacin de la eficacia de la administracin.

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Introduccin
La UPA es simplemente una relacin entre el numerador ingresos medidos en trminos de los beneficios disponibles a los accionistas ordinarios - el denominador - el nmero de acciones ordinarias. Por lo tanto, es muy simple en concepto, pero es la determinacin del numerador y, en particular, del denominador, lo que puede hacer el clculo de esta relacin bastante compleja en la prctica. La UPA debe ser calculada sobre una base similar para cada entidad a fin de facilitar las comparaciones entre perodos contables diferentes para la misma entidad y entre las diferentes entidades en el mismo perodo.

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Introduccin
Determinar y presentar las utilidades por accin en el estado de ganancias y perdidas y en las notas a los estados financieros.

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Introduccin

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Introduccin

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Objetivo

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Objetivo
La NIC 33 especifica la forma en que UPA se determina y se presenta en los estados financieros. Se concentra principalmente en determinar el nmero de acciones que se incluirn en el denominador de las ganancias por accin. [NIC 33, par 1]. Un denominador calculado en forma consistente mejorar la comparacin de la eficacia de las diferentes entidades en el mismo perodo y de la misma entidad en perodos contables diferentes.

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Alcance

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Alcance
Entidades cuyos valores no cotizan en bolsa no estn obligados a revelar el UPA. Sin embargo, cuando esas entidades eligen revelar las ganancias por accin, para mantener la comparabilidad de la informacin financiera, deben cumplir con las disposiciones de la norma. [NIC 33, prrafo 3]. Estas entidades pueden tener la intencin de establecer un historial antes de solicitar la entrada en el mercado de valores en una fecha futura.

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Alcance
La norma se aplica a las entidades cuyas acciones ordinarias o de acciones ordinarias potenciales (por ejemplo, obligaciones convertibles, warrants, etc) se negocian pblicamente. [NIC 33, prrafo 2]. Adems, las entidades que estn en el proceso de emisin de acciones ordinarias o de acciones ordinarias potenciales en los mercados pblicos (es decir, no las colocaciones privadas) tambin estn obligados a cumplir con la norma. [NIC 33, prrafo 2]. Cuando se presenten los estados financieros, tanto los separados como los consolidados, las revelaciones son necesarios slo sobre la base de la informacin consolidada.

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Alcance
La UPA bsica (y diluida) debe calcularse tambin por la ganancia y prdida de las operaciones descontinuadas de acuerdo con la NIIF 5, Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones descontinuadas. La UPA bsica debe ser calculada dividiendo la ganancia o la prdida del ejercicio atribuible a tenedores de acciones ordinarias de la entidad por el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulacin durante el perodo. [NIC 33, prrafo 10]. El trmino ordinario se define como un instrumento de capital que est subordinado a todas las dems clases de instrumento de patrimonio. Un instrumento de capital es cualquier contrato que evidencie una participacin residual en los activos de la entidad tras deducir todos sus pasivos. [NIC 33, prrafo 5, NIC 32 prrafo 11].
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Alcance
Las acciones ordinarias participan en las ganancias slo despus de otros tipos de acciones como de las acciones preferentes [NIC 33, prrafo 6]. Las acciones preferentes que prevn amortizacin obligatoria por el emisor por una cantidad fija o determinable a una fecha futura se tratan como pasivo segn la NIC 32, Instrumentos Financieros: Presentacin e informacin a revelar . [NIC 32 prrafo 18 (a)]. El clculo de la UPA requiere un clculo de los ingresos como el numerador y el nmero correspondiente de las acciones ordinarias como el denominador. Si no se requieren ajustes para el numerador o el denominador, la ganancia o prdida atribuible a los accionistas ordinarios y el nmero correspondiente de acciones ordinarias pueden ser obtenidos directamente de los estados financieros y la cifra calculada.
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Medicin

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Medicin
Promedio ponderado del nmero de acciones ordinarias en circulacin durante el ejercicio. Para fines de calcular la UPA, la cifra a considerar como utilidad o prdida neta del ejercicio, debe ser el resultado neto del ejercicio despus de haber deducido los dividendos de las acciones preferentes, si las hubiera.
Utilidad o Prdida Neta del Perodo Utilidad Bsica Por Accin

=
Promedio Ponderado de Acciones en Circulacin en el Ejercicio

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Medicin
Cuando una entidad tiene acciones preferentes, dichas acciones se clasificarn como pasivos financieros o patrimonio neto, segn la NIC 32, dependiendo de los trminos de las acciones. Cuando las acciones preferentes se clasifican como pasivo, de acuerdo con la NIC 32 los dividendos sern tratados como los costos de financiamiento para llegar a la ganancia o prdida para el perodo. [NIC 32 apartados 35, 36]. Sin embargo, cuando las acciones preferentes se clasifican como patrimonio neto, los dividendos y otros crditos se cargarn directamente al patrimonio neto y el ajuste es, por tanto, necesario deducirlo de los beneficios para el perodo para llegar a la ganancia atribuible a los accionistas ordinarios para la efectos del clculo de EPS. [NIC 33, prrafo 12].

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Medicin
Si las acciones preferentes se tratan como pasivo o como patrimonio neto, el clculo de los importes de los dividendos y otros crditos y ajustes atribuibles a dichas acciones es el mismo, y en ambos casos, los importes se deducirn de llegar a la ganancia atribuible a los accionistas ordinarios de efectos del clculo de UPA.

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Medicin
Determinacin del promedio ponderado de acciones ordinarias en circulacin (Prrafo 19): -Deber ser el promedio ponderado (PP) del nmero de acciones ordinarias en circulacin durante el ejercicio. - El PP reflejar el hecho de que la cifra de capital atribuida a los accionistas puede haber sufrido modificaciones durante el ejercicio, como resultado de haber emitido o retenido acciones de circulacin.

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Medicin
Fecha Concepto Acciones emitidas 2,400 800 Acciones en Tesorera (200) Acciones en circulacin 2,400 3,200 3,000

01/ENE/X1 31/MAY/X1
1/DIC/X1

Saldo inicial Emisin de nuevas acciones al contado Recompra de acciones Propias

31/DIC/X1

Saldo al final de ao

3,200

(200)

3,000

Cmputo del promedio ponderado: (2,400 x 5/12) + (3,200 x 6/12) + (3,000 x 1/12) = 2,850 acciones
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Medicin
Determinacin de la utilidad bsica diluida Para proceder al calculo de las utilidades por accin diluida: El importe de la utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios, y El importe ponderado de las acciones en circulacin.

Deben ser ajustados por todos los efectos dilutivos inherentes a las acciones ordinarias potenciales

El objetivo de las utilidades por accin diluida es el mismo que el de las ganancias por accin bsicas dar una medida de la participacin de cada accin ordinaria en el rendimiento de la entidad -, pero teniendo en cuenta los efectos dilusivos inherentes a las acciones ordinarias potenciales en circulacin durante el periodo.
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Medicin
La UPA se calcula sobre el nmero de acciones ordinarias en circulacin en relacin con el ejercicio. A veces las empresas pueden tener 'las acciones ordinarias potenciales en cuestin. La norma define una "accin ordinaria potencial" como un instrumento financiero u otro contrato que pueda dar derecho a su titular a recibir acciones ordinarias. [NIC 33, prrafo 5]. Ejemplos que figuran en la norma son: -Los pasivos financieros o instrumentos de capital, incluyendo acciones preferentes, que son convertibles en acciones ordinarias. -Opciones (stock options y warrants)

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Medicin
- Las acciones que se emiti en la satisfaccin de determinadas condiciones que se derivan de los acuerdos contractuales, tales como la compra de una empresa u otros activos. [NIC 33, prrafo 7]. El efecto de la conversin en acciones ordinarias pueden diluir la UPA futura.

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Medicin
La ganancia o prdida atribuible a los titulares de acciones ordinarias de la entidad debe ser ajustada por el efecto despus de impuestos de: los dividendos u otros artculos relacionados con acciones ordinarias potenciales que se han deducido para llegar al beneficio atribuido a los accionistas ordinarios para el clculo de las UPA de base, tales como dividendos de acciones preferentes convertibles. inters reconocido en el ejercicio de las acciones ordinarias potenciales, tales como los intereses de la deuda convertible. cualquier otro cambio en los ingresos o gastos que pudieran resultar de la conversin de las acciones ordinarias potenciales. [NIC 33, prrafos 32 (a), 33].

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Medicin
Una vez que las acciones ordinarias potenciales se conviertan en acciones ordinarias durante el perodo, los dividendos, intereses y otros gastos asociados con esas acciones ordinarias potenciales ya no se incurriran. El efecto de la conversin, por lo tanto, es aumentar los beneficios (o reducir las prdidas), atribuible a los accionistas ordinarios, as como el nmero de acciones en cuestin. Los ajustes a los ingresos no slo incluyen el ahorro directo en el costo servicio de la deuda o dividendos y otros crditos y los ajustes respecto de las acciones preferentes convertibles y los efectos relacionados con los impuestos, sino tambin algunos otros cambios en otros ingresos o gastos ocasionados como consecuencia de la conversin.
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Medicin
Ejemplo: UPA diluida
Bs

Ganancia neta: Acciones ordinarias en circulacin: Ganancia por accin bsica: Nmero de ttulos convertibles: Proporcin de canje de 10 obligaciones por 3 acciones Gasto por intereses del ejercicio corriente que se refieren al

1,004 1,000 1.00 100

componente de pasivo de las obligaciones convertibles


10 4 30 1,000 + 30 = 1,030 1,010 / 1,030 = 0.98


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Impuestos corriente y diferido relacionados con los intereses de los ttulos Ganancia neta ajustada Nmero de acciones ordinarias para calcular las ganancias Ganancia por accin diluida Nmero de acciones ordinarias procedentes de la conversin:

1,004 + 10 - 4 = 1,010

por accin diluidas

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Warrants, opciones y otros

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Warrants, opciones y otros


Cuando una empresa ha emitido derecho de suscripcin de acciones (warrants) a precios fijos en fechas especificas en el futuro o de opciones sobre acciones concedidas a los directivos y empleados (stock options), estas y otras acciones ordinarias potenciales deben ser tenidos en cuenta en el clculo del beneficio diluido por accin si se diluya. [NIC 33, prrafo 45]. Warrants o las opciones se definen como instrumentos financieros que otorgan al titular el derecho a adquirir acciones ordinarias. [NIC 33, prrafo 5]. Son diluidas cuando se da lugar a la emisin de acciones ordinarias por menos del precio medio de mercado de las acciones ordinarias durante el perodo.

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Warrants, opciones y otros


Segn la NIC 33, el producto esperado del ejercicio de la suscripcin de acciones y opciones diluibles se consideran utilizados por la empresa en la compra ya que muchas de sus acciones ordinarias como sea posible en el mercado abierto, con un precio medio de mercado durante el perodo. Dado que estas acciones estn a precios equitativos y no son ni diluibles o antidiluibles, son ignorados en el clculo del beneficio diluido por accin. A medida que estas acciones se diluya, que se aaden al nmero de acciones ordinarias en circulacin en el clculo del beneficio diluido por accin. [NIC 33, los apartados 45 a 47].

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Warrants, opciones y otros


Ejemplo Al 31 de diciembre 20X7 y 20X8, el capital social de una empresa consiste en 4.000.000 acciones ordinarias de 25 centavos cada una. La compaa ha otorgado opciones que dar a los titulares del derecho de suscripcin de acciones ordinarias entre 20Y2 y 20Y3 a 70c por accin. Las opciones en circulacin al 31 de diciembre 20X7 y 20X8 fueron 630.000. El beneficio despus de impuestos atribuible a los accionistas ordinarios para los aos terminados el 31 de diciembre 20X7 y 20X8 ascendi a C500,000 y C600,000, respectivamente. Precio promedio de mercado de la accin es: - Ao que termin el 31 de diciembre 20X7 = C1.20 - Ao que termin el 31 de diciembre 20X8 = C1.60
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Se pide calcular la UPA bsica y diluida por los ao 20X7 y 20X8.

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Warrants, opciones y otros


Clculo de la UPA bsica Utilidad despus de impuestos atribuible a los accionistas ordinarios Acciones ordinarias UPA bsica Clculo de la UPA diluida Ajuste al nmero de acciones: Nmero de acciones en opcin: Emitidas a valor de mercado: (630,000 x 0.70) / 1.20 (630,000 x 0.70) / 1.60 Emitidas a valor cero Nmero total de acciones en opcin
Nmero de acciones para UPA

20x8 600,000

20x7 500,000

4,000,000 0.15

4,000,000 0.125

275,625 354,375 630,000 4,000,000 354,375 4,354,375 600,000 / 4,354,375 = 0.138

367,500 262,500 630,000 4,000,000 262,500 4,262,500 500,000 / 4,262,500 = 0.117


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bsica
Nmero de acciones diluidas

por las opciones Nmero de acciones diluidas UPA diluida


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Reestructuracin

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Reestructuracin
El promedio ponderado de acciones ordinarias en circulacin para todos los ejercicios presentados (y, por tanto, bsica y diluida para todos los perodos presentados) debe ser reformulada para los desdoblamientos de acciones, consolidacin de acciones y otros eventos similares ocurridos durante el perodo y que cambian el nmero de acciones en circulacin sin un cambio respectivo en los recursos de la entidad. [NIC 33, prrafo 26]. Si tales eventos ocurren despus de la fecha del balance, pero antes de que los estados financieros son aprobados para su concesin, las cifras UPA bsica y diluida para el perodo actual y perodos anteriores, debern presentarse en la base del nuevo nmero de acciones. [NIC 33, prrafo 64].

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Reestructuracin
Para todos los perodos presentados la UPA debe ser ajustado para corregir los efectos de los errores y cambios en polticas contables, de conformidad con la NIC 8 "Polticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores". [NIC 33, prrafo 64]. La UPA para el perodo anterior debe ser reformulada como si la ganancia o la prdida de reexpresado se haba informado inicialmente en el perodo anterior o perodos.

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Presentacin

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Presentacin
La empresa debe presentar las cifras de ganancias por accin, tanto en su versin bsica como diluida, en el cuerpo principal del estado de resultados. La empresa debe presentar las cifras de ganancias por accin, bsicas o diluidas, con el mismo detalle para todos los ejercicios sobre los que presente informacin financiera. La presente Norma exige a la empresa que presente informacin sobre las ganancias por accin, bsicas o diluida, incluso si los importes correspondientes fueron negativos (prdidas por accin).

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Presentacin
Los importes usados como numeradores en el proceso de clculo de las ganancias por accin, ya sea en su versin bsica o diluida, as como una conciliacin de esos importes con la ganancia o la prdida neta para el ejercicio; y El nmero medio ponderado de acciones ordinarias utilizado como denominador en el proceso de clculo de las ganancias por accin, tanto en la versin bsica como en la diluida, as como una conciliacin que muestre la correspondencia entre ambos denominadores. Los instrumentos (incluyendo las acciones de emisin condicionada) que podran potencialmente diluir las ganancias por accin bsica en el futuro, pero que no han sido incluidos en el clculo de las ganancias por accin diluidas porque tienen efectos antidilusivos en el periodo o perodos sobre los que se informa;
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Casos prcticos

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Casos prcticos
Caso 1 Una entidad posee: 80.000 acciones ordinarias ya emitidas. 35.000 bonos convertibles, que pueden ser convertidos en acciones ordinarias a razn de 1 accin por cada 4 bonos. El inters de los bonos es del 5% y la tasa del IR es del 30%. Existe una opcin de compra de 10,000 acciones cuyo precio de emisin es de Bs50. El valor medio de mercado de sus acciones en el ao fue de Bs80 El beneficio bsico calculado por accin en el ao es de Bs3,80 Se pide calcular el beneficio diluido por accin.

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Casos prcticos
Caso 1 Solucin Clculo del Numerador: Siendo el beneficio bsico por accin de Bs3,80 para 80.000 acciones ordinarias, las ganancias del ao deberan haber sido de Bs304.000 (Bs3,80 * 80.000 acciones). Si los bonos hubieran sido convertidos a principios de ao, no se hubieran contabilizado los gastos financieros en la cuenta de resultados de Bs1,750 (Bs35.000 x 5%), y el ahorro fiscal sera de Bs525 (Bs1.750 * 30%). La diferencia entre convertir los bonos a principios de ao o no hacerlo es de Bs1.225 (Bs.1.750 Bs525 ). La correccin de las ganancias para conseguir el beneficio diluido es entonces de Bs305.225 (Bs304.000 + Bs1.225)
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Casos prcticos
Caso 1 Solucin Clculo del denominador: El efecto de dilucin de las opciones se calcula de la siguiente manera: Ingresos del ejercicio por opciones de compra sobre acciones Bs500.000 (50 x 10.000). Acciones a emitir por su valor nominal (Bs80 ) 6.250 acciones sin efecto dilusivo (500.000 / 80) y acciones a emitir sin recibir nada a cambio 3.750 acciones gratuitas (6.250 + 3.750 = 10.000 acciones) Por lo tanto, el nmero de acciones para el clculo de las ganancias diluidas se calcula como sigue:

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Casos prcticos
Caso 1 Solucin Clculo del denominador: Acciones ordinarias existentes 80.000 Acciones nuevas emitidas por conversin de bonos (35.000 / 4) 8.750 Opciones de compra de acciones a emitir sin recibir nada a cambio 3.750 92.500 UPA diluido = 305.225 / 92.500 = Bs3,30 por accin

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Casos prcticos
Caso 2 La compaa Eureka tuvo el siguiente movimiento de sus acciones comunes durante el ao 2007: Acciones comunes en circulacin de deuda con accionistas el 01/01/2007: 5.000 Emisin de acciones por capitalizacin de deuda con accionistas el 01/04/2007: 2.000 Acciones adquiridas por la propia empresa (acciones de tesorera) el 01/07/2007: 500 Emisin de acciones por parte de accionistas en efectivo acordado el 01/10/2007: 1.200 Se pide calcular el promedio ponderado de acciones en circulacin.
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Casos prcticos
Caso 2 Solucin Las acciones se ponderan considerando la fraccin de perodo durante el cual estuvieron en circulacin. Las acciones adquiridas por la propia empresa (acciones en tesorera) son rebajadas del patrimonio. + Acciones comunes en circulacin al 01/01/2007 5,000) + Ms: Aumento de acciones por capitalizacin de deuda con accionistas el 01/04/2007: 2.000 x 9/12 Menos: Disminucin por Acciones adquiridas por la propia empresa (acciones de tesorera) el 01/07/2007: 500 x 6/12 (250) + Ms: Aumento por aporte en efectivo acordado el 01/10/2007: 1.200 x 3/12 = Total promedio ponderado de acciones de circulacin
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1.500)

300) 6,550)
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Casos prcticos
Caso 2 Solucin Cmputo del promedio ponderado: (5.000 x 3/12) + (7.000 x 3/12) + (6.500 x 3/12) + (7.700 x 3/12) = 6.550 acciones

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Casos prcticos
Caso 3 La compaa Sanem ha mantenido en circulacin 1.000 acciones comunes durante todo el ao 2006 y hasta el mes de junio del ao 2007. Con fecha 1 de julio de 2007 acuerda capitalizar el excedente de revaluacin, lo que origina una puesta en circulacin de 3.000 acciones adicionales, a razn de 3 acciones adicionales por cada accin en circulacin al 30 de junio de 2007. La utilidad del ao 2006 fue de Bs15.000 y la del ao 2007 fue de Bs50.000. Se pide calcular la utilidad por accin que reportarn los estados financieros comparativos para el 2006 y 2007.

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Casos prcticos
Caso 3 Solucin Clculo de las acciones ordinarias en circulacin al 31 de diciembre de 2007: -Acciones al 30/06/2007 (a) -Acciones liberadas emitidas (b) -Total e acciones en circulacin (a+b) 1.000 3.000 4.000

Utilidad por accin en el 2006 Bs15.000 / 4.000 = Bs3.75. Utilidad por accin en el 2007 Bs50.000 / 4.000 = Bs12.50.

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Gracias!!

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