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Amrica Latina y el Caribe: sombro panorama econmico

La probable ralentizacin en China y la recada en recesin en Europa y EE.UU. impactarn a las economas de la regin en 2012 y 2013
Mxico D.F., 18 de enero de 2012: El crecimiento econmico en la mayora de los pases de Amrica Latina y el Caribe se desacelerara en 2012, segn el informe Situacin y Perspectivas de la Economa Mundial 2012 (WESP, en sus siglas en ingls), publicado hoy por la Organizacin de las Naciones Unidas (ONU). Evitando supuestos pesimistas, el escenario de base de la ONU prev que el Producto Bruto en Amrica del Sur crezca a 3,6 por ciento en 2012 (inferior al 4,6 por ciento alcanzado en 2011), el de Mxico y Amrica Central a 2,7 por ciento (comparado con 3,8 por ciento en 2011) y el de la subregin del Caribe a 3,6 por ciento (frente al 3,4 por ciento anterior).

Nubarrones se ciernen sobre la regin Es muy probable que la desaceleracin econmica en Estados Unidos y Europa ponga freno a las exportaciones, las remesas y los ingresos relativos al sector turstico factores de crecimiento muy importantes en Amrica Central y el Caribe.

En cuanto a Amrica del Sur, la ralentizacin del crecimiento prevista se explica principalmente por el estancamiento del crecimiento en Europa y los Estados Unidos, as como la desaceleracin en China -gran comprador de materias primas e inversionista clave para la subregin- que impactarn en el volumen de la demanda externa y los precios internacionales de productos primarios.

"Los nubarrones se ciernen sobre la regin. Los riesgos de empeoramiento de la situacin en Europa y Estados Unidos han aumentado", dijo Rob Vos, economista jefe de la ONU, durante la presentacin del informe en la Ciudad de Mxico. "De agravarse la situacin, el impacto de una recesin conjunta de Europa y Estados Unidos se traducira en un crecimiento de Amrica Latina y el Caribe por debajo de 1 por ciento, con Brasil bordeando el estancamiento y Mxico cayendo en recesin.

El aumento de los precios de materias primas ayud a los pases exportadores El crecimiento econmico durante 2011 se mantuvo elevado en la mayora de los pases de Amrica del Sur. Ms precisamente, en la primera mitad del ao los boyantes precios internacionales de materias primas contribuyeron al crecimiento econmico de los exportadores de dichos bienes. Los exportadores de metales

y minerales, como Chile y Per, fueron los ms beneficiados, seguidos por los exportadores de petrleo y gas como Venezuela, Colombia, Ecuador y Bolivia, y por los exportadores de productos agrcolas como Argentina, Brasil, Chile, Paraguay y Uruguay. En el segundo semestre, sin embargo, algunas de dichas economas perdieron vigor, como Chile, Per, que experimentaron cadas de precios de metales no preciosos, y Argentina, que sufri reveses debido a la cada de los precios de los cereales.

Tambin Mxico y Amrica Central en su conjunto se beneficiaron de los altos precios de las exportaciones agrcolas en el primer semestre de 2011, pero dichas ganancias se fueron disipando al ir cayendo los precios hacia el final del ao.

Mientras tanto, la mayora de los pases del Caribe sufrieron el impacto de altos precios de alimentos y energa. Hait, que fue duramente golpeado por los precios de los alimentos y las malas cosechas, fue catalogado por la Organizacin para la Alimentacin y la Agricultura de las Naciones Unidas entre los pases en necesidad de ayuda alimentaria.

Fuerte demanda interna aunque vulnerable a la volatilidad de flujos de capital En casi todas las economas, la demanda interna se fortaleci durante el ao 2011, al punto de convertirse en un factor ms importante para el crecimiento que las exportaciones. El consumo privado se mantuvo alto gracias al crecimiento del empleo y salarios, as como la expansin del crdito, especialmente en Brasil y Mxico. La inversin empresarial y residencial tambin creci en casi todos los pases de la regin. Adems, en pases como Brasil y Ecuador se dio un retorno a la expansin fiscal en el segundo semestre al aumentar los temores de una desaceleracin econmica global.

Las inversiones de portafolio en la regin mostraron una alta volatilidad, causando fluctuaciones significativas en los tipos de cambio. Por ejemplo, el real brasilero se depreci casi 20 por ciento frente al dlar en el segundo semestre de 2011, tras haberse apreciado 15 por ciento en los 12 meses anteriores. Asimismo, el peso mexicano, la moneda ms comercializada de la regin, perdi un valor de casi 20 por ciento frente al dlar en el segundo semestre de 2011. Por su parte, los flujos de inversin extranjera directa a la regin se mantuvieron relativamente estables.

La inflacin afecta los presupuestos familiares en toda la regin El aumento de precios de los alimentos ejerci presiones inflacionarias en todas las economas, especialmente en Mxico y Amrica Central, donde el gasto en alimentos tiene una gran incidencia en el presupuesto de los hogares.

La inflacin promedio de la regin se ubic un poco por encima de 7 por ciento. Mientras fue moderada en Mxico y Amrica Central, con 4,5 por ciento, fue ms alta en el Caribe, con 10,3 por ciento, y en Amrica del Sur, con 8,4 por ciento. Este ltimo promedio incluye inflaciones significativas como 17 por ciento en Argentina y 24 por ciento en Venezuela.

Nuevos estmulos fiscales y monetarios seran probables en el caso de una desaceleracin global

Ya en el primer trimestre de 2011, varios gobiernos de Amrica del Sur, como en Brasil y Per, eliminaron las medidas de estmulo fiscal adoptadas en respuesta a la crisis mundial de 2009. Sin embargo, crecientes preocupaciones sobre una potencial recada en recesin global han dado paso a considerar nuevas medidas de estmulo. Chile y Per, por ejemplo, han anunciado su intencin de aprovechar los fondos acumulados durante el perodo de bonanza de sus exportaciones para ampliar programas sociales y transferencias monetarias.

En esta tnica, los bancos centrales de Brasil, Chile, Colombia y Per han relajado la poltica monetaria y han incrementado la liquidez al vislumbrase una desaceleracin econmica mundial en el segundo semestre de 2011.

El sector bancario se mantiene sano a pesar de la volatilidad de los mercados Las turbulencias en los mercados financieros mundiales que se experimentaron en el tercer trimestre de 2011 implicaron ventas masivas en los mercados de valores de la regin y cambios sbitos en los flujos de capital de corto plazo. Aunque stos hayan afectado negativamente al sector financiero no bancario, los balances de los bancos comerciales se mantuvieron sanos, con niveles relativamente bajos de morosidad. Sin embargo, se advierte que el sector bancario de Amrica Latina est sujeto a riesgos, debido a la fuerte presencia de la banca espaola, cuya exposicin en el mercado de bonos pblicos europeos, especialmente italianos y portugueses, supera los 120 mil millones. Quiebras en la zona del euro, o mayores requerimientos de capital por parte de los reguladores, podran dar lugar a contracciones de crdito o liquidaciones de los activos de estos bancos en Amrica Latina con el fin de repatriar capital hacia las sedes en Europa.

La volatilidad de los tipos de cambio incita intervenciones en los mercados de divisas Las autoridades monetarias de Argentina, Brasil, Colombia, Costa Rica, Mxico, Per y Uruguay intervinieron en los mercados de divisas para mitigar las presiones al alza de sus monedas y proteger la competitividad de sus exportaciones. Al seguir siendo alta la volatilidad de flujos de capital, Brasil ha reforzado sus mecanismos de control de capital orientados a estabilizar la moneda y reducir la dependencia de su poltica monetaria a los vaivenes financieros internacionales. A pesar de ello, no se logr impedir ni la drstica reversin de flujos de cartera durante el aumento de aversin al riesgo en mercados internacionales durante el tercer trimestre de 2011, ni la consiguiente depreciacin vertiginosa del real.

Para entrevistas u obtener ms informacin en Nueva York, se sugiere contactar a Vikram Sura, tel 1212-963-8274, correo electrnico sura@un.org o Newton Kanhema, tel 1-212-963-5602, correo electrnico: kanhema@un.org, Departamento de Informacin Pblica de las Naciones Unidas

Converse sobre la situacin de la economa mundial actual con Rob Vos, Director de la Divisin de Anlisis y Polticas para el Desarrollo (DAPD) de NNUU/DAES y economistas de la Unidad de Monitoreo Econmico Global de DAPD el 20 de enero de 9:00 a 10:00 am EST mediante un chateo Facebook en vivo (http://on.fb.me/wesp2012). Sganos en Twitter (https://twitter.com/#!/UNDevelopPolicy) en #WESP2012.

Amrica Latina y el Caribe: tasa de crecimiento del PIB real, 2008 a 2013a
Cambio porcentual anual 2009 Amrica Latina y el Caribe Amrica del Sur Argentina Bolivia (Estado Plurinacional de) Brasil Chile Colombia Ecuador Paraguay Per Uruguay Venezuela (Repblica Bolivariana de) Mxico y Centroamrica Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Mxico Nicaragua Panam Caribe Barbados Cuba Guyana Hait Jamaica Repblica Dominicana Trinidad y Tobago
4,0 5,4 6,8 6,1 5,2 3,7 3,5 7,2 5,8 9,8 8,6 4,2 1,5 2,7 1,3 3,3 4,2 1,2 2,8 10,7 3,6 -0,2 4,1 2,0 0,8 -0,5 5,3 2,4

2009
-2,1 -0,4 0,9 3,4 -0,6 -1,7 1,5 0,4 -3,8 0,9 2,6 -3,3 -5,7 -1,3 -3,1 0,5 -2,1 -6,3 -1,5 2,6 0,9 -5,5 1,4 3,3 2,9 -3,0 3,5 -3,5

2010
6,0 6,4 9,2 4,1 7,5 5,2 4,3 3,2 15,3 8,8 8,5 -1,4 5,6 4,2 1,4 2,6 2,8 5,8 4,5 7,5 3,5 -0,5 2,1 3,6 -5,1 -1,1 7,8 2,5

2011b
4,3 4,6 7,6 4,2 3,7 6,4 4,4 5,0 3,4 5,9 5,1 3,5 3,8 3,9 2,6 2,9 3,4 3,8 2,9 5,6 3,4 1,9 2,5 4,7 7,5 1,7 5,2 1,7

2012c
3,3 3,6 7,2 3,8 2,7 3,4 4,0 3,6 3,4 5,2 3,4 2,0 2,7 3,9 3,3 4,1 4,6 2,5 2,3 5,0 3,6 3,1 3,0 4,7 3,1 2,3 4,2 4,4

2013c
4,2 4,5 7,2 3,8 3,8 6,0 3,8 3,8 4,6 4,7 2,8 3,9 3,6 4,0 3,1 3,4 4,9 3,6 3,3 4,1 4,3 3,6 4,5 3,7 8,5 2,0 4,1 4,5

Fuente: Naciones Unidas, Situacin y Perspectivas de la Economa Mundial 2012. a Los promedios regionales se calculan como media ponderada de las tasas de crecimiento del PIB de cada pas, donde la ponderacin se calcula con precios y tipos de cambio del mercado, con 2005 de ao base. b Estimacin parcial. c Proyecciones del escenario de base, generados parcialmente por la red del Proyecto LINK y por el modelo de proyecciones econmicas mundiales del DAES de las Naciones Unidas.

http://www.un.org/en/development/desa/policy/wesp/index.shtml Situacin y Perspectivas de la Economa Mundial es una produccin conjunta del Departamento de Asuntos Econmicos y Sociales (DAES) de las Naciones Unidas, la Conferencia de las Naciones Unidas para el Comercio y el Desarrollo (UNCTAD) y las cinco comisiones regionales de las Naciones Unidas, que se publica en enero de cada ao.