Anlisis de Punto de Equilibrio.

Definicin y calculo
Momento en que los ingresos cubrirn exactamente los costos totales. Pasos: Separar costo fijo y costo variable Calcular grficamente: PE en unidades (margen de contribucin) PE en $ (porcentaje de margen de contribucin) NOMENCLATURA S = Ventas Q = Unidades Vendidas CF = Costo Fijo cv = costo variable unitario p = precio i) Grficamente
p= 2 CF= 40 cv= 1.2
300
S CT CF

250 200 $ 150 100 50 0

Empresa B

100

110

unidades

ii) PE en Unidades S=CT pQ=CF + CV pQ=CF + cvQ pQ + cvQ = CF Q = CF / (p-cv) = Margen de Contribucin Q = 40 / (2 1.2) = 50 unidades iii) PE en $ pQ = CFp / (p-cv) Spe= CF / ((p-cv)/p) = CF / %mc = porcentaje de margen de contribucin (p-cv)/p = 0.8/2 = 40% Spe = 40/40% = $100 Limitaciones 1 Costo Fijo = dentro de un rango 2 Costos Variables unitarios constantes = descuento sobre compra 3 Precio constante = depende oferta demanda

Apalancamiento operativo
Determina como un cambio en el volumen de ventas de una empresa afecta a las utilidades operativas, lo cual depende del grado en que se usan los costos fijos en las operaciones de una empresa. Veamos 3 ejemplos:

120

10

20

30

40

50

60

70

80

90

p= 2 CF= 20 cv= 1.5

300
S CT CF

250 200 $ 150 100 50 0

100 110

Empresa A

Q 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120

120

S 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 220 240

CT 20 35 50 65 80 95 110 125 140 155 170 185 200

EBIT -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 40

10

20

30

40

50

60

70

80

unidades

90

p= 2 CF= 40 cv= 1.2

300
S CT CF

250 200 $ 150 100 50 0

100 110

Empresa B

Q 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120

120

S 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 220 240

CT 40 52 64 76 88 100 112 124 136 148 160 172 184

EBIT -40 -32 -24 -16 -8 0 8 16 24 32 40 48 56

10

20

30

40

50

60

70

80

unidades

p= 2 CF= 60 cv= 1

300
S CT CF

90

250 200 $ 150 100 50 0

100 110

Empresa C

unidades

Donde: Q: Cantidad a vender S: Ventas en valores CT: Costo Total EBIT: Utilidad antes de intereses e impuestos (Utilidad Operativa)

Grado de Apalancamiento Operativo (GAO)

Cambio porcentual en las utilidades operativas que resulta de un determinado cambio porcentual en las ventas.

120

10

20

30

40

50

60

70

80

90

Q 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120

S 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 220 240

CT 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180

EBIT -60 -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50 60

GAO = (cambio porcentual en las utilidades antes de intereses e impuestos EBIT/ cambio porcentual ventas) =(Variacin EBIT / EBITo)/(Variacin Q / Qo) Ej: El grado de apalancamiento operativo resultante de un cambio en las ventas de 100,000 a 120,000 en la empresa B es: GAO = ((56-40)/40) / ((20-100)/100) = (16/40) / (20/100) = 40% / 20% = 2 Variacin EBIT = (Qp-Qcv-CF) (Qp-Qcv-CF) = Q1 (p-cv) Q2 (p-cv) = (p cv) (Q1 Q2) =Variacin Q (p-cv) EBIT1= Q1p Q1cv CF = Q1 (p-cv) CF GAO = (((VarQ(p-cv)) / (Q1(p-cv) CF)) / (VarQ / Q1) = (variacin Q(p-cv) / Q1 (p-cv) CF) (Q1 / Variacin Q) GAO = (Q1 (p-cv)) / (Q1(p-cv)-CF) = (Q1p Q1cv) / (Q1p-Q1cv-CF) = (S CV) / (S CV CF) En este caso un GAO de 2 significa que un x% de incremento en ventas producir un 2% de incremento en EBIT o utilidades operativas; es decir, si las unidades vendidas aumentan en 20% de 100 a 200. Las utilidades aumentan un 40% de 40 a 56. Pero ahora calculemos el grado de apalancamiento operativo de la empresa B de un aumento de 60 a 80 unidades. GAO = ((24-8) / 8) / ((80-60)/60) = 2%/0.333% = 6 Por lo cual, si una empresa opera cercana a su punto de equilibrio tendr GAO alto, pero este declinar a medida que aumenta el nivel de ventas. Usando el mismo anlisis en un nivel de 100,000 unidades para la empresa A el GAO es 1.67 ((40-30)/30) / ((120-100)/100) = (10/30)/(20/100) = 0.33/0.2 =1.67 Para la empresa B ((56-40)/40) / (120-100)/100) = (16/40)/ (20/100) = 0.4/0.2 = 2 Para la empresa C ((60-40)/40) / (120-100)/100) = (20/40)/ (20/100) = 0.5/0.2 = 2.5 Por lo tanto: Entre ms alto sea el grado de apalancamiento operativo mas fluctuaran las utilidades, tanto en direccin ascendente como descendente, como respuesta a las cambios en el volumen de ventas.

Uso del anlisis del punto de equilibrio para la toma de decisiones

1) meta de utilidades de operacin al plantear cuantas unidades deben venderse para obtener una utilidad de operacin de $25 si: P =2 CF =40 cv =1.2 Se utiliza la formula siguiente: utilidad = ingreso costo total utilidad= pQ Qcv CF Q = (CF + utilidad ) / (p-cv) = (40+25) / (2-1.2) = 81.25 = 82 Ingreso = pQ = (CF + utilidad) / ((p-cv)/cv) = S = (40+25) / ((2-1.2)/2) = 65/0.4 = 162.5

2) meta utilidad neta e impuesto sobre la renta utilidad de operacin = Ingreso costo variables costo fijo utilidad neta = utilidad de operacin (1-tasa de impuestos) utilidad de operacin = (utilidad neta) / (1- tasa de impuesto) ingreso costo variable costo fijo = ( utilidad neta / (1-tasa de impuesto)) ej: Cuantas unidades debe venderse para tener una utilidad neta de $30 si: P =2 CF=40 cv =1.2 t=0.4 Qp Qcv CF = (util neta) / (1-t) Q = ((util neta /(1-t))+CF) / (p-cv) = ((30/0.6) + 40) / 0.8 = (50+40) /0.8 = 112.5 = 113

Margen de Seguridad
1. Ingresos Es el importe de los ingresos presupuestados por encima de los ingresos del punto de equilibrio 2. Unidades Es la cantidad de unidades vendidas menos la cantidad de unidades en el punto de equilibrio 3. % margen de seguridad Es el % que pueden caer las unidades vendidas o las ventas antes de obtener perdidas en la empresa Ej:
Datos: p 200 cv 120 CF 2,000 Qpresup 40 Spresup 8,000 Solucin: Util ope 1,200 Qpe 25 Spe 5,000 MS 3,000 %MS 3.75%

Las principales toma de decisiones utilizando el PE son : decisin de publicitarse decisin de reducir el precio con crecimiento en ventas decisin de estructura de costos fijos y variables

Efectos de la mezcla de productos 1. Punto de Equilibrio en Unidades.

Qpe = CF / (promedio ponderado de contribucin marginal unitaria)

Promedio ponderado de la = Contribucin Marginal Total / Unidades Vendidas contribucin marginal unitaria

cm prom = ((p1-cv1)Q1 + (p2-cv2)Q2) / (Q1 + Q2) = ((p1-cv1)Q%1 + (p2-cv2)Q%2) / (Q%1 + Q%2) = Q((p1-cv1)%1+(p2-cv2)%2) / Q(%1 + %2) = ((p1-cv1)%1+(p2-cv2)%2) / (%1 + %2) = (p1-cv1)%1 + (p2-cv2)%2

Qpe = CF / ((p1-cv1)%1 + (p2-cv2)%2) Si el cv es el mismo para ambos productos, la formula se reduce a: Qpe = CF / ((p1)%1 + (p2)%2 cv1%1 cv2%2) = CF / ((p1)%1 + (p2)%2 cv(%1 + %2) = CF / ((p1)%1 + (p2)%2 cv

2. Punto de Equilibrio en Dinero.

Spe = CF / (promedio ponderado del porcentaje de contribucin marginal unitaria)

Promedio ponderado del porcentaje de la contribucin marginal unitaria

= Contribucin Marginal Total / Total Ingresos

%cm prom = ((p1-cv1)Q1 + (p2-cv2)Q2) / (p1Q1 + p2Q2) = ((p1-cv1)Q%1 + (p2-cv2)Q%2) / (p1Q%1 + p2Q%2) = Q((p1-cv1)%1+(p2-cv2)%2) / Q(%1p1 + %2p2) = ((p1-cv1)%1+(p2-cv2)%2) / (%1p1 + %2p2) = Qpe = CF / (((p1-cv1)%1+(p2-cv2)%2) / (%1p1 + %2p2)) Ejemplo: Suponga que una empresa vende 2 productos de software ultraformas y supertexto y presupuesta lo siguiente:

Unidades vendidas Precio cv CF

Ultraforma Supertexto 60 40 200 100 120 70 4,500

100

Encontrar Utilidad de operacin Ingreso total Si se mantiene la proporcin de ventas, cul es el punto de equilibrio en unidades y ventas? Resolucin Problema:

S cv CF Utilidad operativa contribucin marginal unitaria contribucin marginal total %Q %S Qpe Spe

Ultraforma 12,000 7,200

Supertexto 4,000 2,800

80 4,800 60.0% 75.0% 45 9,000

30 1,200 40.0% 25.0% 30 3,000

Total 16,000 10,000 4,500 1,500 60 6,000 100.0% 100.0% 75 12,000

mc prom =

MC Q CF mc prom MC S CF %mc prom

6,000 100 4,500 60 6,000 16,000 4,500 0

60

Qpe=

75

%mc prom =

37.5%

Spe=

12,000

Ejercicio de aplicacin:
La empresa ABC es una de las principales vendedoras de productos de hojas de clculo electrnico. La empresa est a punto de lanzar la ltima versin y divide a sus clientes en dos grupos: los nuevos y los importantes (aquellos que ya compraron las versiones previas). Aunque a cada grupo de clientes se le proporciona el mismo producto fsico, existen diferencias importantes en sus precios de venta y en los costos variables de marketing:

Precio de venta Costos variables Fabricacion Marketing

Clientes nuevos $210.00 $25.00 $65.00

Clientes importantes $120.00 $25.00 $15.00

Los costos fijos de La empresa ABC, son de $14,000,000. La mezcla de ventas planeada en unidades es de 60% de clientes nuevos y 40% de clientes importantes. Requerimientos: a. Cul es el punto de equilibrio de la empresa en unidades, si se supone que se mantiene la mezcla de ventas de 60%-40%? b. De mantenerse la mezcla de ventas Cul ser la utilidad de operacin al vender 200,000 unidades? c. Muestre como el punto de equilibrio en unidades cambia con las siguientes mezcla de clientes: i. Nuevos 50% e Importantes 50% ii. Nuevos 90% e Importantes 10% iii. De cul tipo de cliente le conviene fomentar las ventas?