Mercado de valores 1.

- Resumen Ejecutivo

Gestión Financiera y Mercado de Capitales

El Mercado de valores es un conjunto de de instituciones y agentes financieros los cuales negocian los distintos tipos de activos (acciones, obligaciones, fondos, certificados de inversión, títulos estatales, entre otros) y derivados, es decir, instrumentos virtuales, como los contratos que se relaciones con bienes y valores. Es virtual, en el sentido de que el mercado es un concepto intangible más que un lugar físico. El mercado de valores es vital para el crecimiento y desarrollo de los países, ya que permite a las empresas de obtener recursos para la realización de proyectos de inversión optimizando su costo de capital y ampliar las opciones de inversión disponibles para el público en general, generando la oportunidad de diversificar sus inversiones para obtener rendimientos acordes a los niveles de riesgo que estén dispuestos a sumir El mercado de valores en Chile está compuesto por la demanda de valores, la oferta de valores y los intermediarios. El objeto o producto transado son los valores que son cualquier título transferible, incluyendo por ejemplo las acciones, los bonos, cuotas de fondos mutuos, planes de ahorro, efectos de comercio, entre otros. La demanda de valores comprende a los inversionistas nacionales y extranjeros. Los inversionistas nacionales se agrupan en dos tipos: institucionales y privados. La ley de mercado de valores dice que los inversionistas institucionales son los bancos, sociedades financieras, compañía de seguros, entidades nacionales de reaseguro y administradoras de fondos autorizados por ley. Los fondos de pensiones son los inversionistas institucionales más fundamentales y su administración está ejercida por sociedades anónimas especiales, de objeto exclusivo y deben contar con un patrimonio mínimo. La fiscalización de estas instituciones le corresponde a la superintendencia de administradoras de fondos de pensiones. En otro lado tenemos a las compañías de seguros, cuya actividad es asegurar y reasegurar riesgos en Chile y esta sólo pueden ser realizadas por sociedades anónimas nacionales de seguros y reseguros. Más adelante tenemos los fondos mutuos que son un patrimonio integrado por aportes de personas naturales y jurídicas para su inversión en valores de oferta pública, cuya administración está dada por sociedades anónimas especiales, de objeto exclusivo, con un patrimonio mínimo y sujeto a autorización de existencia de la Superintendencia de Valores y seguros. En otro lado tenemos a los fondos de inversión, que son un patrimonio integrado por aportes de personas naturales y jurídicas para la inversión de valores y bienes que la ley permita. La administración de fondos de inversión, se ejerce por sociedades anónimas

Christian Aros – Daniel Riquelme – Gustavo Ugarte

1

Mercado de valores

Gestión Financiera y Mercado de Capitales

especiales de objeto exclusivo, con patrimonio mínimo y sujetos a la autorización de la SVC. 2.- Análisis de Mercado de Valores. Dentro de los mercados de valores existen dos tipos de contratación y negociación distintas de valores. Mercado Primario: Podemos definirlo como el mercado en el que los demandantes requieren nueva financiación ya sea a través de la emisión de valores de capital-deuda o a través de valores de capital-riesgo En el primer caso se acude a capital ajeno con la obligación por parte del prestatario de reintegrarlo en un plazo determinado y retribuirlo, mientras tanto con el pago de y un interés fijo. Se pueden realizar de 5m maneras. Venta en firme: Se cierra en firma una cantidad de acciones por una cuantía determinada, independiente de si se venden todas o no es un trato cerrado. Best Effort: Venta directa a comisión de los intermediarios; tanto venden, tanta comisión se llevan de la empresa emisora de estas acciones. Mercado Gris Donde solo se cotizan emisiones sin esperar el período de oferta pública y en que solo participan los intermediarios, que así toman posiciones comprando y vendiendo antes que el público. Colocación Privada: Acciones emitidas y que se colocan en el mercado privado a una o varias personas de forma directa, pero de carácter privado. Acuerdo Stand-By: La empresa emisora y el intermediario cierran un preacuerdo, el intermediario realiza las ventas en varias pasadas y según necesita ampliar el número la empresa va cerrándole más paquetes accionariales. Mercado Secundario Es en donde los valores ya emitidos y vendidos en el mercado primario son simultáneos y públicamente manejados en tiempo real por compradores y vendedores.

-Importancia del Mercado de Valores. El mercado de valores es una parte primordial del sistema financiero de un país ya que esta directamente ligado a la actividad económica, ya que representa los intereses particulares, sociedades mercantiles y del mismo estado en el libre intercambio de valores todo esto a través del ahorro y la inversión los que son dos aspectos fundamentales para este ejercicio ya que de ellos depende el crecimiento económico.

Christian Aros – Daniel Riquelme – Gustavo Ugarte

2

Mercado de valores

Gestión Financiera y Mercado de Capitales

Este al estar basado en una libre competencia estimula al máximo el ahorro que como mencionamos anteriormente es la base del crecimiento económico ya que permite a los actores realizar la emisión y colocación y distribución de los valores inscritos en este caso para los chilenos es la “Súper intendencia de valores y Seguros de chile” (SVS).En este caso cuando hablamos de un mercado de valores eficiente no importando el tamaño de este, podemos decir que es que ayuda a promover el flujo de capital extranjero, funcionando como la interconexión del sistema financiero domestico al sistema financiero Internacional. -Instrumentos de deudas del Mercado de Valores Los productos financieros que son transados en el mercado de valores son los títulos valores corporativos (Bonos y acciones, papel comercial), como también Títulos del Gobierno Central, letras y pagarés, y más. Los bonos Cuando el banco central quiere retirar dinero a los bancos, lo que hace es venderles bonos del banco central. Un bono es un documento impreso en que el emisor del mismo se obliga a pagar en un determinado plazo la cantidad de dinero que en el documento se indica, es decir, es una promesa de pago futuro, La fecha en la que se pagará se llama fecha de vencimiento. Un bono promete devolver el capital o monto que el mismo bono indica, y pagar intereses, también indicados en el bono. El precio de un bono depende, en primer lugar, de cuánto promete pagar, y cuándo lo pagará. Esto es así porque el comprador del bono tendrá que esperar más tiempo para recibir el pago prometido, sacrificando lo que pudo ganar poniendo su dinero, por ejemplo, en un depósito de ahorro. El costo alternativo de comprar el bono es lo que se dejó de hacer para comprarlo. En segundo lugar, el precio del bono depende de la confianza que tengan los compradores en que el vendedor o emisor del bono cumplirá su compromiso de pago a la fecha de vencimiento. Mientras mayor sea esa confianza, mayor será el precio del bono. Las acciones Son títulos de propiedad, que certifican que el poseedor es dueño de una pequeña parte de una empresa. Cuando las empresas nacen o quieren crecer, pueden pedir préstamos bancarios, emitir bonos (que en el caso de emitirse por empresas privadas se llaman debentures) o vender todo o parte de la empresa emitiendo acciones. En el caso de las Christian Aros – Daniel Riquelme – Gustavo Ugarte

3

Mercado de valores

Gestión Financiera y Mercado de Capitales

empresas más grandes estas acciones se venden y compran libremente al precio que el mercado determine. Como las acciones representan propiedad, su precio corre la suerte de la empresa, por eso se llaman instrumentos de rentabilidad variable. Las sociedades y empresas cuyo capital está constituido por la venta de acciones, se llaman sociedades anónimas. Como hay accionistas que sólo poseen una parte muy pequeña de una empresa y no están en condiciones de poder examinar, por su cuenta, los datos de la empresa para saber si les entregan información correcta, existe en Chile una Superintendencia de Valores y Seguros, que se preocupa de que las sociedades anónimas que no son bancos, entreguen toda la información necesaria y cumplan con las normas pertinentes. Tipos de acciones Acciones liquidas, acciones medianamente liquidas y acciones no liquidas Las letras hipotecarias Consiste en un préstamo pedido a varios años de plazo, por el cual se deja una garantía, generalmente aceptable para el banco, que es que el deudor se compromete a entregar al banco una propiedad raíz o bien inmueble, en el caso de que no pueda pagar el préstamo. El documento en que queda constancia de este compromiso se llama hipoteca y se dice que el bien raíz comprometido está hipotecado. Ejemplo de mercado de valores: Ejemplo 1 : Valores (acciones) Luis desea comprar al margen 200 acciones de la compañía Cities Service a razón de $46,50 por acción. Si el requerimiento marginal es del 60%, Luis tendrá que pagar el 60% del precio total de compra de $ 9300 ($46,50/acción*200 acciones), o sea $5580. La empresa de corretaje de Luis le presta entonces los restantes $3720 del precio de compra. Naturalmente Luis tendrá que pagar interés a su corredor sobre los $3720 que ha tomado en préstamo, así como también la comisión de corretaje adecuada.

Ejemplo 2 : Bonos Un inversor compra un bono con face value de $1000, coupon del 8% y maturity a 10 años. Esto quiere decir que va a recibir $80 de interés por año por los próximos 10 años. Al finalizar los 10 años va a recibir los $1000.

Christian Aros – Daniel Riquelme – Gustavo Ugarte

4

Mercado de valores Referencias:

Gestión Financiera y Mercado de Capitales

Autor : Superintendencia de valores y seguros. Nombre : Ley nº 18.045, Ley de mercado de valores Consultado : 14/12/2011 URL:http://www.svs.cl/sitio/legislacion_normativa/marco_legal/ley_18045_agosto2010.p df Autor: Ministerio de Hacienda. Nombre : ¿Qué es el mercado de capitales? Consultado:14/12/2011 URL : http://www.minhda.cl/mercado-de-capitales/preguntas-frecuentes/que-es-elmercado-de-capitales-chileno.html Autor: Bolsa de Valores de Valparaíso Nombre : Características del mercado bursátil en Chile Consultado : 14/12/2011 URL:http://www.bovalpo.com/site/stat/capacitacion/Caracteristicas_del_Mercado_Bursa til_en_Chile.pdf

Christian Aros – Daniel Riquelme – Gustavo Ugarte

5

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful