Está en la página 1de 21

Lectura 1

La increíble y triste historia de América Latina y su perversa deuda externa 1
Por: Alberto Acosta 2 "Y las letanías de las instrucciones de la abuela a Eréndira para poner en orden la carpa: hervir la infusión del agua, lavar la muda sucia de los indios para tener algo más que descontarles, planchar toda la ropa para dormir con la conciencia tranquila, dormir despacio para no cansarse, poner su alimento al avestruz, prender las velas y regar las tumbas, son muy parecidas -en circunstancias diferentes- a la retahila del Fondo Monetario Internacional para poner en orden la economía: suprimir el déficit fiscal, rebajar los salarios reales y disminuir las importaciones, para tener algo más que descontar; aumentar las exportaciones para poder pagar más a los bancos acreedores; crecer despacio para no cansarse y, sobre todo, pagar toda la deuda para dormir con la conciencia tranquila".
Alfredo Eric Calcagno, 1988

Antes de adentrarnos en una breve lectura de la historia de la deuda externa de América Latina, reconozcamos que esta deuda es, en todo momento, la expresión más visible de una evolución que va mucho más allá del simple campo financiero y aún económico. Por eso no cabe afirmar simplemente que la deuda externa y su manejo hayan ocasionado las repetidas crisis económicas en la región. La deuda en sí es otra manifestación de las crisis del propio sistema capitalista. Y como tal se sucede cíclicamente, con una serie de elementos nuevos y otros que ya se repitieron en épocas anteriores: a mediados de la década de los 20, a principios de los años 70 o en los años 90 durante el siglo XIX; o durante la famosa depresión de los años 30 o en los años 80 y 90 ya en el siglo XX. Epocas en las cuales la deuda no simplemente fue un problema financiero, sino que desempeñó un papel importante como palanca para imponer la voluntad de los países acreedores sobre los deudores. Imposición que revistió diversos caracteres, inclusive violentos. En este proceso incidieron las inapropiadas y en ocasiones corruptas prácticas bancarias en su relación con los deudores, a más, por supuesto, del irresponsable uso que muchas veces hicieron éstos de los créditos contratados. El mercado financiero mostró, por igual, un comportamiento pendular y hasta procíclico: los préstamos abundantes y hasta precipitados se daban en función de los excesos de fondos y, luego, cuando vislumbraban dificultades, se procedía a recortar los créditos de una manera drástica. En este contexto hay que ubicar estos flujos y reflujos de recursos financieros con las fluctuaciones de los precios de los productos primarios, que constituyen el grueso de las exportaciones de América Latina. Y aquí también cabe las rígidas políticas
1 El título de este artículo se inspira en el cuento del colombiano Gabriel García Márquez: "La increíble y triste historia de la cándida Erendira y su abuela desalmada", en la cual una niña debe pagar a su abuela una deuda que no existió realmente, vendiendo su cuerpo. Relación que inspiró uno de los trabajos más destacados sobre el tema de la deuda externa, elaborado por Alfredo Eric Calcagno (1988). 2 Ecuatoriano. Economista, Universidad de Colonia, Alemania. Consultor internacional y del ILDIS-FES (Ecuador). Profesor visitante de las Universidad de Cuenca y de la Universidad de Guayaquil. Asesor de organizaciones indígenas y sociales. Editorialista del Diario Hoy, Quito. Autor de varias publicaciones.

1

-

proteccionistas de los países acreedores, que afectaron las exportaciones de los deudores. Vistas así las cosas, los problemas derivados de la deuda externa, subsistentes en los albores del siglo XXI, no son nuevos en la historia latinoamericana. Desde los primeros empréstitos extranjeros, contratados a principios del siglo XIX, hasta la actual deuda, las economías de la región han atravesado por una serie de períodos recurrentes de auge y crisis, estrechamente vinculados a los ciclos de las economías capitalistas centrales. Este proceso, que fue cobrando fuerza en la medida que se consolidaba y difundía el sistema capitalista y la integración sumisa de la región al comercio mundial, afianzó la dependencia de las economías latinoamericanas. Sin embargo, esta relación con el mercado internacional no tuvo siempre las mismas repercusiones en todas las economías de la región. Su impacto varió en función de la significación de cada país en la división internacional del trabajo; esta apreciación es importante para comprender las diversas situaciones registradas en cada uno de los países de la región, diversidad que no aflora en toda su riqueza en estas líneas por las limitaciones de espacio impuestas a un trabajo de esta naturaleza.

El elevado costo de la Independencia Para lograr su Independencia de España, los pueblos latinoamericanos requerían de armamento, equipos, uniformes y muchos otros pertrechos bélicos que debían adquirir en el exterior. Estas compras se realizaron con préstamos contratados en Europa desde la primera década del siglo XIX, habida cuenta de que no se consiguió el respaldo buscado en los Estados Unidos (EEUU), los mismos que mantenían una supuesta neutralidad en el conflicto. Los EEUU no sólo que no apoyaron la emancipación de las colonias del sur, sino que procuraron retrasarla, comprometiéndose a entregar suministros a los españoles hasta cuando su poderío pudiera competir con el imperio británico. Así, ante la total insuficiencia de recursos financieros propios, hubo que recurrir a la contratación de créditos en el viejo continente, particularmente en países como Gran Bretaña, que tenían, además, claros intereses comerciales para debilitar la presencia española en América Latina. De esta manera, los préstamos conseguidos legitimaron a las nacientes repúblicas, aún antes de ser reconocidas políticamente. Intereses económicos -comerciales y financieros- se engarzaron con los intereses políticos de algunos países europeos. Banqueros y comerciantes de Londres, apoyados por políticos y diplomáticos, por agentes e inversionistas, que habían logrado suplantar a Amsterdam como centro financiero mundial durante las guerras napoleónicas, encontraron en América Latina una serie de posibilidades para extraer riqueza directamente, sin intermediación de España. Minas de oro y plata, extracción de perlas y, sobre todo, el comercio para sus manufacturas eran los principales atractivos. Gran Bretaña no sólo colocó, a través de prestamistas inescrupulosos, sus recursos financieros en condiciones ventajosas, sino que, a través de los créditos, abrió mercados a sus productos al tiempo que incrementó su influencia política a costa del control de las economías de los países deudores. Estos,

2

-

que fuera oficial del ejército patriota colombiano: este aventurero escocés. Si en aquellos años la Gran Colombia -Colombia. Ecuador y Venezuela. en el cual los préstamos adquirieron una suerte de automatismo propio. 3 - . al tiempo que eran víctimas de los banqueros y sus intermediarios. Uno de los casos más notorios fue el de Gregor MacGregor. Estos plenipotenciarios oficiales se aliaron con verdaderos aventureros del mundo de los negocios. insensibles a buscar soluciones que antepongan el interés nacional a las pretensiones de los acreedores o a las suyas propias. además. Pero luego se harían presentes casi exclusivamente la corrupción y la codicia desenfrenada.200 toneladas cada uno de una costa a otra de Honduras. MacGregor. negoció en 1820 un tratado con los indios miskitos en Nicaragua. se busca igual objetivo: apertura de los mercados en función de una reformulación capitalista global de la división internacional del trabajo. también lo tuvieron los chilenos con Antonio José de Irisarri y los peruanos con Juan García del Río y James Paroissien. Razón tenía Simón Bolívar para aborrecer "más las deudas que a los españoles". Los acreedores tenían varios intereses en estas operaciones.a su vez. a nombre de este imaginario principado. en 1822. por lo que su flujo depende de la situación económica de los países centrales. que regresó hasta con un gran chambelán para presentarse en la corte británica. y los mexicanos con Borja Mignoni. cuyos vagones debían transportar "buques oceánicos" de 1. se mantienen como un mecanismo para asegurar la tasa de ganancia del capital. Los empréstitos. vendió tierras de "su país" y colocó cerca de 200 mil libras esterlinas en bonos de un empréstito para Poyais. a lo largo de más de siglo y medio. ya en la década de los 70 del siglo pasado. que le sirvió para estafar. los renegociadores de la deuda siempre trataron el tema en forma misteriosa y al margen de la opinión pública. así como la especulación y las expectativas que se habían creado en el mundo financiero londinense. obteniendo el nombramiento honorífico de "príncipe de Poyais". En un inicio el arreglo de la deuda externa estuvo manejado por personas inexpertas. Más tarde. El negocio se completaba con las operaciones comerciales de venta de armas y material bélico. en especial al finalizar el milenio. Los préstamos sirvieron para una primera apertura del mercado latinoamericano. con el manejo de la deuda externa y los programas de ajuste y estabilización inherentes a las renegociaciones de la misma. desde aquellos lejanos años hasta la fecha. en tanto avizoraban ganancias jugosas por el lado de las comisiones para la emisión y venta de bonos. que no tenían inconveniente en realizarlas con patriotas o realistas.tuvo un "genio del mal" con Francisco Antonio Zea. entre muchos otros casos de estafa internacional. tuvieron que subordinar sus economías y aún su vida política al pago de onerosas deudas. si era preciso. tal era el nivel de corrupción. a más de las utilidades que obtenían con la especulación de los mismos. a su retorno a Londres. podemos recordar aquel intento para colocar bonos destinados a la construcción de un ferrocarril. Tampoco faltaron las infaltables confusiones por las limitaciones de las comunicaciones de la época. en tanto los delegados oficiales ya no pudieron seguir controlando la trayectoria financiera. Lo que es peor. antes que de las necesidades de los países subdesarrollados y dependientes. Posteriormente. que se dedicó después por muchos años a la piratería en el Caribe.

Por otro lado.8). Sobre todo Gran Bretaña y poco después los mismos EE.16). el eje de acumulación se asentaba en la propiedad de tierras y minas en manos de las elites dominantes: burguesía criolla en formación. A estos créditos se los conoció como "deuda inglesa". México (6. poco a poco. En esa época. Gran parte de estas operaciones crediticias se realizaron en abierta complicidad con los representantes nacionales. puesto que en no pocas oportunidades. por sus objetivos e inclusive por su forma de actuar. Esos préstamos externos.0). Algunos préstamos iniciales se destinaron al impulso a la infraestructura. París. Brasil (3. el destino de los recursos contratados en condiciones onerosas. sin haber obtenido beneficio alguno. negociando.UU. Pero. no siempre fue el esperado.75 millones). de largas y costosas guerras independentistas. que participaban activamente en los negocios especulativos de compra-venta de bonos de la deuda. comenzaron a afianzar su presencia comercial asegurándose la libre navegación marítima y fluvial. que comenzaba en esa época a funcionar con una lógica más totalizadora. financiadas con deuda. se emitieron bonos por más de 20 millones de libras esterlinas.2). porque. en 12 emisiones. se produjo una utilización inadecuada y muchas veces dolosa que incrementó el peso de la deuda externa.0) y Centroamérica (0. puede ser considerada como un germen de las que en la actualidad agrupan a los acreedores internacionales: Club de París para los gobiernos acreedores o los "comités de gestión" para la banca privada internacional. se contrataron nuevos créditos para satisfacer los reclamos derivados de anteriores préstamos: desde un primer momento las renegociaciones se orientaron a contratar nuevas deudas para pagar los vencimientos de las anteriores obligaciones. Luego. Hamburgo. también. Eran familias que habían iniciado el proceso de acumulación originaria en tiempos de la colonia y que se beneficiaban de la apropiación de las propiedades indígenas. en la capital británica se constituyó el Consejo de Tenedores de Bonos -a más de los comités británicos existían asociaciones alemanas y francesas que participaban en las discusiones-.La inserción en el mercado mundial a través de la deuda externa Las nacientes repúblicas se constituyeron en plena crisis económica del sistema capitalista. organización que. heredando las pesadas cargas de la colonia y. también. de 1822 a 1825. paulatinamente. casi idéntica con los representantes del Imperio español. En Gran Bretaña. Chile (1. en especial para beneficio de los terratenientes. Desde comienzos del siglo XIX fueron varios los compromisos financieros adquiridos en Londres. para tener acceso a los diversos mercados de la región. Esta fue el mecanismo de integración de América Latina en el mercado mundial que sirvió orgánicamente a los intereses del capital internacional. años más tarde. se fue engrosando el flujo de capitales con inversionistas franceses y alemanes. Argentina (1. destinadas a la Gran Colombia (6. tal como en los largos siglos 4 - . Muchas veces esta cláusula de la nación más favorecida fue el precio para el reconocimiento político por parte de las grandes potencias. para aprovecharse de todas las ventajas comerciales que permitieran la explotación de las riquezas de las nacientes repúblicas latinoamericanas y su integración al comercio internacional.4). simultáneamente. Amsterdam y Rotterdam. eran importantes para el financiamiento fiscal en países que no conseguían los recursos suficientes por la vía de los ingresos aduaneros o a través de otras rentas. La base de la acumulación. Perú (1. la imposición de la cláusula de nación más favorecida.

por el descarado y cómplice manejo que algunos hicieron de la deuda. sea en forma de préstamos o de inversiones directas. superadas las mayores dificultades de la recesión. Chile y Perú 7. a obras públicas. hicieron de la deuda externa un escollo casi permanente en la vida económica y política de estos pueblos. se fue estructurando un nuevo ciclo de crecimiento económico desde 1860 hasta principios de los años 70. Argentina. luego de un prematuro período de auge. por supuesto. poniendo en riesgo su existencia como países independientes. ya habían entrado en crisis en 1825-26. entorpeció aún más el desarrollo y fue el origen de muchos de los males financieros que se sufrieron por mucho tiempo en América Latina. la expansión y la competencia de los diversos intereses mercantiles. el Imperio Otomano. se vio más agravada aún por la desidia de ciertos gobernantes. y las múltiples suspensiones de pago dada la permanente carencia de recursos financieros. Un largo y tortuoso proceso de renegociaciones de la deuda externa Los continuos arreglos y renegociaciones -de limitada duración por ser atentatorios contra los intereses nacionales y por la reiterada imposibilidad de cumplimiento-. Entre 1850 y 1875. Crisis que condujo a las primeras moratorias en Argentina. se completaba con la explotación de la mano de obra y la exportación agropecuaria y minera. los préstamos precedieron a la intervención colonialista directa (Túnez y Marruecos) o fueron parte de los esquemas de neocolonización. Recursos que fueron destinados al gasto militar (usado muchas veces en sangrientas guerras civiles y. el resto 1 o 2 préstamos. Período de crecimiento económico regional. en gran medida. Honduras 4. con sus intereses acumulados. puesto que sólo algunas ofrecían oportunidades interesantes como receptoras de capitales foráneos. Perú. Esta situación. sin embargo. Las economías latinoamericanas. La deuda externa fue parte de un proceso bastante amplio de europeización de las nacientes repúblicas de la región. la Gran Colombia. Brasil consiguió 8 créditos. que nos permite afirmar que estamos frente a una "deuda eterna". tal como sucedió en otras partes del mundo: Egipto. la indiferencia de otros y. en no pocas ocasiones.coloniales. No nos olvidemos que hasta la guerra fratricida contra el Paraguay (1864-1870). llevada a 5 - . por un monto total de 141 millones de libras esterlinas. puesto que no todos presentaban productos atractivos para el mercado mundial. por la penetración. para el sostenimiento de un sinnúmero de gobiernos dictatoriales y despóticos). lo cual contribuyó a profundizar las interrelaciones económicas y la misma dependencia. a la refinanciación de antiguas deudas. Esta deuda. La contratación de nuevos créditos varió sustancialmente entre los países latinoamericanos. como fue el guano del Perú. México. incorporadas a la reproducción internacional del capital. Persia. la Federación de Centroamérica. En muchos casos. al consumo suntuario de las elites dominantes (casi siempre aliadas de los intereses transnacionales) o. que. Túnez y Marruecos. no benefició por igual a todas las economías de la región. Fueron años en los que se consolidó un esquema consumista europeizante en los grupos dominantes. Chile. que luego de la Independencia comenzó a desenvolverse sin las anteriores trabas impuestas por la corona española. Años después. como sucedió en América Latina. para citar un par de ejemplos. determinados por las potencias capitalistas de principios del siglo pasado. Costa Rica 3.

por parte de una flota anglo-germano-italiana (con aprobación yanki). audaces y atentatorias contra la soberanía nacional. Juan José Flores). por las limitaciones de conseguir otras rentas más provechosas. Aún la fallida intentona española para reconquistar América Latina en 1846. intereses usurarios de los propios créditos foráneos. En ocasiones. como Ecuador. como sucedió con la invasión anglo-francesa-española a México en 1862.. tampoco faltaron sucesivos intentos de usurpación de las Islas Galápagos por parte de los EE. en 1859. Una situación explicable por el estilo de crecimiento económico imperante en la región. En aquella época se estaba frente a un "redescubrimiento" de América Latina para el capital internacional. también tuvo entre sus antecedentes la deuda externa: el gobierno peruano se opuso a la entrega de tierras en la Amazonía a tenedores de bonos por parte del Ecuador. 6 - .UU. se ordenó que el pago de la deuda se hiciera con todos los valores recaudados por la venta o el arriendo de las tierras baldías de propiedad del Estado. por considerarlas peruanas. quienes estaban dispuestos a apoyar un nuevo sojuzgamiento de América Latina para recuperar sus préstamos. con los cuales ayudaron a liberarla. la región se vería enfrentada nuevamente a problemas financieros con la crisis de los años 90 al finalizar el siglo XIX. Pocos años más tarde.cabo por la Triple Alianza (Argentina. fuga de capitales.. El conflicto entre Ecuador y Perú. Aún cuando no se generalizó este tipo de transacción. los reclamos de los acreedores fueron respaldados abiertamente con las armas. como aconteció en Colombia y México. que ha obligado permanentemente a recurrir a los mercados financieros internacionales para suplir las necesidades de financiamiento. El mismo territorio y sus recursos naturales. Brasil y Uruguay). que culminaría su ciclo en la crisis de 1873. A más de la emisión de bonos en varios países. si se registraron varios y sonados casos de concesiones para la explotación de servicios públicos. que condujo a una nueva moratoria en muchos países de la región. En otras oportunidades. el bombardeo de los puertos venezolanos en 1903. mientras que otros países.en las décadas de 1840-50 por parte de los EE. Costa Rica y Perú los acreedores cambiaron los bonos por propiedades estatales. no habían logrado un acuerdo satisfactorio con los acreedores desde sus Independencia. se financió con deuda externa. Este proceso de ciclos de auge seguidos por épocas de crisis vinculadas a la problemática de la deuda externa se convirtió en una suerte de círculo vicioso en América Latina. respaldada por la Gran Bretaña. ocasionadas. inspirada por un frustrado ex-gobernante ecuatoriano (el primer presidente de Ecuador. el secuestro por parte de marines yanquis de las aduanas de la República Dominicana en 1907 y de Haití en 1917.UU. Nuevo México y California. remisión de utilidades y repatriación de capitales de las inversiones extranjeras directas. de recursos naturales y hasta de entrega de territorios. el despojo a México de casi dos millones de kilómetros cuadrados -Texas. El afán de los acreedores y sus emisarios por recuperar algo de la creciente deuda encontró campo propicio en la propensión de los gobernantes latinoamericanos y sus familias al peculado y al tráfico de influencias.. se habían convertido en potencial moneda de pago de la deuda externa. llegando incluso a presentar y discutir propuestas cada vez más descabelladas. por la exacción crónica de recursos: deterioro de los términos de intercambio. en otros como Paraguay. se financió también por parte de los acreedores. fundamentalmente. En el Ecuador se quiso vincular la entrega de territorios a las tasas de interés en función del número de colonos que se enviaran. por ejemplo.

en forma desembozada. De todas maneras. la operación de las naves del lago Titicaca. ¡desgraciada condición humana!".UU. de una u otra forma. con un contrato firmado con la Corporación Grace en 1890. empezaron a desempeñar un papel más importante en la región. Razón tenía Simón Bolívar cuando afirmaba que "siempre los tiranos se han ligado y los libres jamás. las cuales.El financiamiento de los ferrocarriles apareció como un negocio lucrativo para el capital internacional. se puede afirmar que la historia de las relaciones financieras de América Latina con los mercados internacionales es una historia de moratorias. al tiempo de mantener a los deudores divididos. los comerciantes y fabricantes con el suministro de material ferroviario y servicios de ingeniería. se capitalizó la deuda a cambio de la entrega del ferrocarril y el servicio del agua corriente. primero. por lo que. dos millones de hectáreas de tierras públicas y un pago anual de 80 mil libras esterlinas durante 30 años. A más del Consejo de Tenedores en Londres. no existían respaldos institucionalizados como los actuales -Fondo Monetario Internacional (FMI) y Banco Mundial. En el Perú. han sostenido esquemas de renegociación conjunta. los EE.para organizar y representar unitariamente los intereses de los acreedores ni para diseñar procesos de renegociación de los vencimientos. La gran depresión y la moratoria de la deuda Hasta la década de los 30. que se sucedieron en todo ese largo período. solicitando la entrega de los ingresos aduaneros para pagar por lo menos los intereses. todos vinculados a las elites nativas. Entonces gran parte de la deuda externa de los países latinoamericanos tenía la forma de bonos u obligaciones distribuidos entre numerosos acreedores individuales en Europa.. en muchas oportunidades. los países de la región intentaron sostener el servicio de las deudas contraídas. Desde esas primeras décadas de vida republicana nunca se logró unificar las posiciones de los países deudores. Cabe recordar que. quienes. para mencionar uno de los casos más notables. Luego 7 - . motivada por los lapsos de crisis externa. seguía pesando. mientras que los acreedores. esos intereses estaban representados por los diplomáticos extranjeros acreditados en el país. pugnaban por acelerar la integración de las economías latinoamericanas al mercado mundial. Las moratorias. La deuda externa. Y todavía al inicio del siglo XXI no es posible poner en marcha un club o comité de deudores. a través de sus representantes diplomáticos. en tanto los banqueros obtenían réditos con los préstamos y la colocación de bonos. como en 1896 por parte de Eloy Alfaro durante la Revolución Liberal ecuatoriana. casi siempre fueron actos desesperados ante la recurrente incapacidad de pago. En pocas ocasiones se llegó a adoptar una moratoria con claro contenido político. y luego con el concurso de sus fuerzas armadas. en donde también se hipotecaron las aduanas para el servicio de la deuda. los derechos para explotar las minas del Cerro de Pasco. En Argentina. se concesionó la administración de las líneas férreas a los acreedores por 66 años. reclamaban el servicio de la deuda y sugerían los mecanismos para tal fin: por ejemplo. originada o no en la deuda de la Independencia. poco a poco.

8 - . En marzo del mismo año. Un "vendabal barrió la calle de los bancos de Manhattan sur" cuando América Latina dijo no a la deuda. a diferencia de lo que sucedió al finalizar el siglo XX. en esos años. con la gran depresión. prácticamente todos los países de la región. La posibilidad de una masiva recompra de bonos en el mercado secundario facilitó también una salida al problema. aprovechándose de su baja cotización. Polonia y Bulgaria. Ecuador. Costa Rica. La respuesta fue más bien de carácter técnico. más de una vez. Uruguay. Panamá. a diferencia de los que sucedería en la siguiente crisis de la deuda. generalmente contra su voluntad. Guatemala. Chile. contribuyeron a que no se produjera una reacción dura contra los países latinoamericanos. a través de sus marines. Cuba. se enviaron misiones para reorganizar las economías de la región. En esos años. los créditos estaban distribuidos con bastante amplitud. disponiendo de rubros específicos de sus ingresos fiscales para constituir un fondo que le permitió al Estado enfrentar la recompra. en agosto. estaban mal organizados.UU. por un lado. que habrían servido para amainar el temporal. Otros países europeos también declararon su incapacidad de pago: Yugoslavia. habían organizado "eficientes" mecanismos para el cobro. el Brasil y luego siguieron casi todos los países de la región: Chile. Tampoco existían entidades internacionales como el FMI o el Banco Mundial. No había ni recursos. El Salvador. para las deudas europeas. Paraguay. lo cual neutralizó una posición más dura y concertada por parte de los acreedores. fue uno de los que más provecho sacó de esta situación. ni una institucionalidad internacional para abordar estas situaciones o para ofrecer créditos de corto plazo. tanto entre los bancos como entre los tenedores de bonos. en tanto los bancos norteamericanos. los acreedores.encargadas de coordinar los flujos financieros y los sistemas monetarios.. y la moratoria aceptada por EE. el 1 de enero de 1931. entre otros Alemania que suspendió definitivamente los pagos hasta lograr un renegociación muy ventajosa luego de la Segunda Guerra Mundial.de agotar todos los medios posibles para sostener el servicio de las deudas. Colombia. el Perú. tuvieron que incurrir en este tipo de medida. que afectó a todo el planeta. una opción que fue utilizada ya en el siglo pasado: aquí se destaca la operación que realizó Bolivia en 1886 o la que efectuó el Ecuador en 1898. No existía la concentración de la deuda en grandes centros financieros o en consorcios de bancos sindicalizados. se considera que sirvieron para allanar el camino hacia la recuperación de las economías de la región. en definitiva. varios países de Europa occidental. Como era de esperar. en forma directa. sobre todo al reducir la dependencia financiera externa.UU. fueron muchas las naciones que se vieron en la imposibilidad de seguir cumpliendo con los compromisos externos. muchos países lograron recuperar entre el 15 y el 50% de sus bonos morosos. Sólo las deudas de Haití y Nicaragua no fueron suspendidas. Argentina y la República Dominicana suspendieron parcialmente los pagos. por otro. 50 años más tarde. Así.. como la presidida por el profesor Edwin Kemmerer de la Universidad de Princenton. Bolivia empezó la cadena de moratorias. las sucesivas moratorias ayudaron a reducir los graves problemas provocados por el estrangulamiento externo. México. Es más. En 1932 y 1933 entraron en moratoria con los EE. La gran depresión. Alemania. Rumania. En forma autónoma. además.

UU. se benefició de un acuerdo similar. con el cual Alemania alcanzó oficialmente un descuento de su deuda anterior -derivada directa o indirectamente de las dos guerras mundiales que desató.. que jugarían un papel cada vez más determinante en el diseño y aplicación de políticas económicas. Tengamos en mente el histórico convenio. En este punto habría recordar el trato diferenciado que han recibido los países más ricos y algunos países subdesarrollados por razones de geopolítica imperial. algo que se repitió años después con Polonia. también. Estos y también los otros países más pequeños sacaron ventajas de la demanda bélica y posteriormente de la situación de recuperación de las economías industrializadas durante la postguerra. para facilitar su recuperación luego de concluido el régimen comunista en los años 80.UU. los EE. por efectos de su guerra imperial en Indochina y. suscrito en Londres el 27 de febrero de 1953. tuvo su partida oficial de nacimiento con la eliminación (unilateral) de la convertibilidad del dólar en oro (agosto de 1971) por parte del 9 - . por último. situación más que envidiable para un país como el Ecuador. Brasil. que ya se venía gestando de años atrás. así como la drástica reducción de las tasas de interés. La expansión de las disponibilidades financieras a nivel internacional surgió con los masivos desbalances económicos provocados en los EE. Esta situación. Como complemento a lo anterior recordamos también el repudio de la deuda externa del estado de Missisipi en los EE. Chile o México. lograron remontar las graves secuelas de la gran depresión. más del 30% de sus exportaciones a dicho servicio. estaba supeditado al excedente de exportaciones garantizado por los acreedores. En este contexto comenzaron a funcionar dos organizaciones internacionales: FMI y Banco Mundial. Posteriormente..UU. en esas décadas.. la forma de calcular el servicio se estableció en función de la capacidad de la economía alemana. inicialmente ligadas a la entrega masiva de créditos a los países latinoamericanos y. un amplio período de gracia para iniciar los pagos de intereses y capital de determinadas deudas. así la relación servicio/exportaciones alcanzó su valor más alto en 1959: 4.Con la Segunda Guerra Mundial y gracias a la aplicación de políticas económicas orientadas a fortalecer el mercado interno. luego de un referéndum en el cual la población de dicho estado se opuso al pago de la deuda. para asegurar su lealtad durante la gigantesca operación bélica en contra del Irak en 1991. y. en concreto. a complejos procesos de negociación de las deudas de dichas economías. al igual que Alemania. Un alegre proceso de endeudamiento externo La década de los 70 marcó un momento de ruptura en el sistema mundial y de surgimiento de nuevas formas de relación en la división internacional del trabajo. la ampliación de los plazos para los pagos previstos. y Egipto. en varios años. consiguieron fortalecer sus aparatos productivos domésticos con procesos de industrialización más o menos exitosos: Argentina. que fueron establecidas entre 0 y 5%. en 1971 Indonesia. Muchos países latinoamericanos.de hasta 75 %.2 por ciento. la cual se vinculó con el avance del proceso de reconstrucción de ese país. sobre todo. que dura hasta ahora desde 1852. posteriormente. Colombia. por su pugna comercial con las otras potencias. El servicio de esta deuda. Este país obtuvo. cuando se consolidó la mundialización del capitalismo. que ha destinado.

Además. Junto a los bancos asoma una multitud de compañías extranjeras. a la cabeza los organismos multilaterales: Banco Mundial y FMI. en aquellos créditos entregados a empresas privadas sin garantía gubernamental y que luego fueron transformados en deuda pública –la "sucretización" de la deuda externa privada en el Ecuador. que participaron activamente en la danza de los millones. El endeudamiento externo de los países de la región respondía a los intereses de la banca internacional. Eso sí. En estas condiciones el creciente flujo de recursos financieros destinados hacia los países subdesarrollados tendría como telón de fondo un incremento sin precedentes de la liquidez internacional. y no sólo a las necesidades de los países que se endeudaban. existió una pésima administración de los créditos por parte de los acreedores en su desesperación por prestar. 10 - . como sucedió en Indonesia o Brasil para recordar apenas dos países de una lista muy larga. Los bancos ofrecían y aún obligaban. pero no lo generó. sin dejar de obtener en todo momento grandes ganancias. que actuó en forma consciente y muchas veces coordinada otorgando “préstamos sindicados”. por ejemplo). a los países subdesarrollados a aceptar préstamos. a raíz de la evidente debilidad de su moneda como un activo de reserva internacional.gobierno norteamericano. Hay casos paradigmáticos de empresas internacionales que con tal de vender sus productos propiciaban cualquier locura: la construcción de una planta termonuclear por un valor de 2.500 millones de dólares en las Filipinas sobre terreno sísmico y que por sus rajaduras no puede generar electricidad. por la recesión de finales de los años 60 e inicios de los 70. tuvo prácticas no sólo inapropiadas. En esta línea de actos donde la corresponsablidad de los acreedores es indiscutible. la banca privada. cuando los recursos financieros les sobraban o no encontraban una ubicación productiva en el Norte. Esta disponibilidad de recursos creció aceleradamente con el "reciclaje" de los petrodólares a partir de 1974. el incremento de los precios del crudo agudizó el problema. o el inconcluso tren eléctrico de Lima. cabe la fábrica de papel de Santiago de Cao en el Perú.por presión de los acreedores. En estas circunstancias. los grandes bancos prefirieron colaborar con gobiernos despóticos y corruptos. directa o indirectamente. muchas de ellas transnacionales. En suma. sino muchas veces imprudentes o abiertamente corruptas: pensemos en los créditos innecesarios que banqueros internacionales obligaron a contratar a varios países subdesarrollados (Brasil. que luego se extendería en muchos otros países de la región. Además. disminuyó la rigurosidad en la concesión de los créditos por parte de la banca y se produjo una priorización de las formas financiero-comerciales por sobre las productivas. vendiendo incluso tecnologías obsoletas. por ejemplo. a más de la inocultable corrupción. Muchas veces recurrieron a comisiones y spreads cuestionables jurídicamente. en los préstamos que se obligó a contratar a empresas públicas y que luego fueron destinados a otros usos. cuando existía una sobreoferta de recursos financieros. en la multiplicidad de préstamos sin “objeto lícito”. En la época de la “inflación” de los créditos. la banca prestó en forma precipitada cuando tenía exceso de fondos y luego encareció de manera drástica los créditos o aún los frenó cuando vislumbró dificultades. muchos de los cuales ni siquiera eran indispensables. que no pudo funcionar por no tener suficiente agua. que no encontraba una rentabilidad adecuada en los centros.

No se puede ocultar. la corrupción. se sumaron entusiastamente al proceso de endeudamiento inducido internacionalmente y que les permitía mantener los patrones de acumulación y sus privilegios sin alterar las estructuras internas. en la década de los 70. pero permanecen como un pasivo oficial a ser pagado por los países pobres. los gobiernos y los grupos dominantes en los países periféricos encontraron la oportunidad propicia para satisfacer. los cuales. Posteriormente. la acería ACEPAR en Paraguay. Esa era la mejor salida frente a la crisis recesiva en los países centrales. por: » » » » las inversiones sobredimensionadas. no tiene suficiente oxígeno para operar. indicaba en 1983 (ya en plena crisis).000 metros de altura. estos organismos alentaban la contratación de créditos externos: el BID. hasta entonces relativamente marginado del mercado financiero.. el cual.dólares por barril y en los noventa a 80. ya en plena crisis. el establecimiento y la consolidación de patrones de vida consumistas de reducidos grupos de la población. como sabemos. En un análisis más detallado.apoyaron decididamente la contratación de créditos por parte del mundo subdesarrollado. que el precio promedio del petróleo en los años ochenta llegaría a los 50. que nunca se instaló. la cual. Durante este festín crediticio. muchos de ellos dictatoriales.asumieron el papel de cobradores y ajustadores de las economías que ellos contribuyeron a endeudar. o. también..y 11 - . para mencionar un caso.dólares por barril: mensaje que forzaba el endeudamiento agresivo de gobiernos irresponsables en el caso de los países exportadores de crudo y que aupaba grandes inversiones energéticas no petroleras en los importadores. más 12 años después de haber sido comprada (y que aún no funciona). el FMI y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID). sería preciso diferenciar entre los pueblos y sus gobiernos. aunque sea parcial y temporalmente. por estar ubicada a 4. que el problema se complicó dentro de los países subdesarrollados. su crónico déficit de financiamiento. estos organismos -con funcionarios subsidiados por los cuatro costados. que no funciona desde su culminación hace más de 14 años. En este ambiente. la imprenta del Ministerio de Educación de Quito. La venta de armas es otra muestra de esta complicidad. Azuzado por los dos lados. este proceso devino en un agresivo y alegre endeudamiento.la refinería de estaño de Karachipampa en Bolivia. las masivas compras de armas. a pesar de contar con la costosa asesoría de empresas extranjeras y la supervisión de los organismos multilaterales. Y en otros tantos proyectos su costo final fue muy superior al inicialmente presupuestado. instalada en 1991. la procesadora de basura para Guayaquil. Otra causa que explica la agudización de la crisis. los organismos internacionales -como el Banco Mundial. Además. la transferencia al exterior de recursos financieros por parte de agentes económicos nacionales -no solo de las empresas extranjeras. no condujo a una adecuada utilización de los recursos contratados. Los elevados montos de la deuda y su deficiente utilización se comprenden. Muchos proyectos resultaron improductivos: grandes elefantes blancos. de ninguna manera. cuando el país de origen ya no existía: la República Democrática Alemana.

podían integrar cada vez más recursos en sus actividades productivas domésticas. Como corolario.» el creciente pago de intereses de los créditos a la banca internacional. servicio de la propia deuda o transferencias de utilidades y regalías). al tiempo que paulatinamente se realizaban cambios para abrir las economías endeudadas en función de las necesidades del capital financiero internacional. pues.: su política económica restrictiva. La gran crisis de la deuda externa a fines del siglo XX Al terminar los años 70 e iniciar los 80. Nuevamente el detonante de la crisis latinoamericana estuvo en los EE. lo que motivó el incremento de las tasas de interés y la disminución de los créditos hacia los países subdesarrollados. Desequilibrios que obligaron a un reajuste en dicha economía. la norteamericana. al postergar reformas tributarias progresivas que habrían logrado mejorar la presión fiscal y. que exacerbaría la situación a principios de los años 80. lo cual obligó a los países subdesarrollados endeudados a ajustar sus economías para sostener la creciente cantidad de recursos necesarios para servir la deuda. 12 - . a partir de 1981. por ejemplo las bajas ocasionales de la cotización de petróleo. se experimentó una acelerada alza de las tasas de interés en el mercado internacional. que no permitieron el establecimiento de un proceso de acumulación endógeno. con una suerte de perverso keynesianismo. sus desequilibrios siguieron en aumento y los EE. fue también cubierto con deuda externa. Como resultado de la política monetaria restrictiva en los EE.UU. la brecha de divisas es explicable por la salida masiva de recursos (fuga de capitales. al mismo tiempo.UU. en primera instancia. tornó completamente inmanejable la deuda externa de los países subdesarrollados. se convirtieron en la principal economía deudora del mundo y en una aspiradora que succionó capitales de América Latina. toda vez que los desbalances de la principal economía del mundo. presionaron sobre las relaciones comerciales y financieras mundiales. El deterioro de los términos de intercambio. que no pudo ser equilibrado con la restricción del gasto en áreas sociales. que los pueblos latinoamericanos hayan sido los menos beneficiados con este endeudamiento acelerado. conocida como el "reaganomics".. Por otro lado.UU. No sorprende. Por otro lado. Ajustes que exigieron. que ya habían superado la fase recesiva y que. Así las cosas. muchos de los capitales contratados en los mercados internacionales cerraron temporalmente las brechas fiscales e incrementaron el consumo antes que la inversión. En la práctica. las dificultades económicas internacionales empezaron a agudizarse. por tanto. una masiva reducción de las importaciones. se produjo un incremento masivo del gasto en armas -"la guerra de las galaxias"-. tratando de consolidar su superioridad militar sobre la Unión Soviética y su liderazgo económico sobre los otros países industrializados. los créditos externos sustituyeron el logro de niveles más elevados de ahorro interno. Washington buscaba reducir los enormes déficit de su economía. podían haber contribuido a mejorar los niveles de equidad. así como por el ineficiente uso de los factores de producción y por la inexistencia de patrones de consumo ajustados a la realidades nacionales. aprovechando la disponibilidad de recursos en los mercados financieros internacionales. Este reflujo benefició también a los otros países industrializados.

tanto para garantizar el servicio de la deuda. una propuesta autárquica. particularmente a los esfuerzos de industrialización vía sustitución de importaciones. en ningún momento. como en la "ocupación del 13 - . los precios del petróleo y de otras materias primas empezaron a debilitarse en los mercados internacionales. también como parte de este esfuerzo para ordenar las estructuras de poder. Este fue. en este ámbito. que se originó con la expoliación colonial -la tala masiva de los bosques naturales. como para proceder al ordenamiento de las economías subdesarrolladas. La región financió una tremenda sangría de recursos: el servicio de la deuda externa alcanzó un monto neto negativo estimado en unos 238 mil millones de dólares en la década de los 80 (más de tres veces superior al monto real del Plan Marshall). Las renegociaciones. en condiciones internas sumamente difíciles y enfrentando un mercado mundial cruzado por proteccionismos de diversa índole y por la caída de los precios de las materias primas. América Latina se hundió paulatina y conscientemente en una profunda recesión.. hay que destacar que el esfuerzo realizado fue descomunal. los EEUU apoyaron a Gran Bretaña en la guerra de las Malvinas. el telón de fondo del estallido del problema de la deuda. En este listado. se procuraba reducir su valor para disminuir la brecha externa de la economía norteamericana. el pago de regalías y otros derechos tecnológicos. transformados en exportadores netos de dólares. la sangría de "cerebros" y de mano de obra extraídos sistemáticamente de los países del Sur. que ahora actuaban de cobradores. en 1982. como parte de la misma estrategia de reordenamiento del poder mundial. trajeron consigo sucesivos programas de estabilización y de ajuste. en el marco de lo que se conocería poco más tarde como "Consenso de Washington": estrategia neoliberal que imputa la causa de la crisis de la deuda a los gobiernos latinoamericanos y a sus políticas económicas.. sin llegar a ser. Un punto aparte merecen los costos provocados por el neoproteccionismo de los países del Norte. Y.Los países latinoamericanos. también. que contaban con una participación activa -en ningún caso totalizadora. En esta sumatoria de recursos destinados a financiar las necesidades derivadas de la revolución tecnológica en marcha en los países industrializados. que se produjo a raíz de la suspensión de pagos de México en agosto de 1982. A partir de entonces la situación se volvió en extremo crítica. Recordemos también que. recurrieron a sucesivas renegociaciones de su deuda externa con la banca internacional. A pesar de lo cual. habría que añadir la repatriación de capitales y las remesas de utilidades de las inversiones extranjeras (superiores a los capitales invertidos). merecen un tratamiento especial la deuda ecológica. afectó el ambiente financiero internacional. por ejemplo-. Esta deuda. en resumen.del Estado y que priorizaban el mercado interno. En especial. la fuga de capitales habría estado en ordenes de magnitud que pueden fluctuar entre los 100 mil y 300 mil millones dólares (dependiendo de su definición y en muchos países superior al monto del endeudamiento foráneo) y el deterioro de los términos de intercambio en alrededor de 250 mil millones de dólares. lo cual. que se sucedieron y que fueron apoyadas y dirigidas por los organismos mutilaterales. con la consiguiente imposición de condicionalidades de los organismos multilaterales. en la cual los deudores son los países ricos y los acreedores los pobres. se proyecta tanto en el "intercambio ecológicamente desigual".

hay que incorporar la expoliación colonial. En este listado de reclamos ecológicos. Todo enmarcado en un ambiente donde se precisa asumir la creciente internacionalización de las externalidades. Propuesta que. hay que incorporar las presiones provocadas sobre el medio ambiente a través de las exportaciones de recursos naturales -normalmente mal pagadas y que tampoco asumen la pérdida de la biodiversidad. en la medida que los países más ricos han superado largamente sus equilibrios ambientales nacionales. continuó creciendo: había adquirido vida propia por el automatismo de las finanzas internacionales. de la mayor e indiscriminada presión sobre los recursos naturales. sino que también se registra un intercambio ecológicamente desequilibrado y desequilibrador. desde otra vertiente interrelacionada con la anterior. exacerbadas últimamente por los crecientes requerimientos que se derivan del servicio de la deuda externa y de la propuesta aperturista a ultranza. valores inferiores a los conseguidos entre 1970 y 1980. como otro de los factores que complica aún más la "globalización". a los cuales habría que añadir el tema de la deuda social. a un 15% de 1985 a 1990. a pesar del volumen enorme del servicio neto realizado. al transferir directa o indirectamente "polución" (residuos o emisiones) a otras regiones sin asumir pago alguno. de la deforestación masiva. en 1995. en los cuales América Latina se transformó en un continente exportador de dólares. Justamente en los años 80. De 1970 a 1975 la deuda creció en 181%. desde la lógica fiscal de los programas de ajuste estructural y de las políticas de estabilización se han reducido sustantivamente las escasas inversiones destinadas a aquellos proyectos de protección y aún de restauración ecológica que serían indispensables para reducir la sobre-explotación de la oferta ambiental. cuando se produjo el proceso de mayor endeudamiento externo.espacio ambiental" por parte del estilo de vida depredador de los países industrializados. declinar en su marcha ascendente a un 69% de 1980 a 1985. De 1990 a 1998 el incremento fue de un 58%. Adicionalmente. tal como se observa en el siguiente cuadro. del uso incontrolado de agrotóxicos. la deuda externa. aumentó en un 38%. también. Y la deuda ecológica crece. ha devenido en promotora y aceleradora de los monocultivos. Además. como consecuencia de la crisis. La deuda volvería a incrementarse como consecuencia del reflujo de capitales experimentado a partir de 1990: así. mientras que en los cinco años siguientes -1975-1980. Por eso bien podríamos afirmar que no solo hay un intercambio comercial y financieramente desigual. para luego. Evolución del saldo de la deuda externa y relación deuda / exportaciones de América Latina saldo de la deuda Años miles de millones de dólares 1955 1960 1965 1970 1975 4 6 9 16 45 en porcentaje 58 69 87 112 124 deuda /exportaciones 14 - . al estimular al máximo las exportaciones.el salto fue espectacular: 467%. para mencionar otro ejemploprovenientes de los países subdesarrollados.

siempre que estos países tengan antecedentes considerados como positivos por dichos organismos en la adopción de políticas de ajuste macroeconómico y de reformas estructurales. con un creciente peso ideológico y con abiertas amenazas de embargos y juicios. favorece la capitalización de deuda. dentro de lo que se conoce como el Plan Brady. Así las cosas. propuesta que integraba por primera vez la necesidad de dar un tratamiento especial a la deuda oficial. La salida más conveniente habría sido el logro de un amplio acuerdo político concertado con las naciones acreedoras. en especial desde 1987). a partir de 1989. Ante el fracaso de este empeño. sobre todo con los latinoamericanos. una vez más. desde 1996.. al aceptar la imposibilidad de recuperar el valor nominal de la deuda. en 1985. se presentó en 1990 la Iniciativa para las Américas.. acompañados con la tácita aceptación económica de la incobrabilidad (formación de reservas bancarias). incapaces de diseñar una salida común para suspender o renegociar en bloque el servicio de dicha deuda. una iniciativa del FMI y del Banco Mundial destinada a restablecer la viabilidad financiera de los países más pobres. Poco más tarde y como parte de la integración continental propuesta por los EE.UU. además. puesto que los bancos internacionales estaban también abocados a una situación sumamente angustiosa por el excesivo grado de exposición que tenían sus acreencias con los países subdesarrollados. En esos momentos una posición conjunta de los países latinoamericanos pudo apurar una solución política amplia y duradera. y se buscó un cambio de deudas viejas por deudas nuevas. Además. Plan que. crecimiento a ser conseguido con una nueva y obligada inyección de recursos financieros. Dicha incapacidad para encontrar un salida conjunta ratifica una suerte de complicidad histórica existente entre los responsables de los gobiernos latinoamericanos y los intereses de la banca internacional. que frenaron cualquier intento para conformar un club de deudores. defendió en todo momento al capital financiero internacional.1980 1982 1985 1990 1995 1997 1998 228 332 386 442 608 645 698 243 330 419 362 228 196 209 Fuente: CEPAL Por otro lado. "el gran garrote". otro mecanismo para favorecer las privatizaciones. Sin necesidad de recurrir al uso de la fuerza de las armas. En esta línea de tibias respuestas a las demandas de los deudores se inscribe. se abrió la puerta a una serie de soluciones. Desde el campo político se insistió. se continuó con la búsqueda de cobros parciales a través de los mecanismos de mercado ("menú de opciones". los gobiernos deudores fueron. manteniendo el enfoque tradicional -ajuste más renegociación.basado en la equivocada expectativa de que una recuperación de la economía norteamericana arrastre a las economías latinoamericanas. se reconoció la necesidad del crecimiento económico para salir del atolladero. Con el Plan Baker. en especial a través del gobierno norteamericano y de los organismos multilaterales. Con esta iniciativa se dio vida al Programa para los Países Pobres Altamente Endeudados (HIPC: Heavily Indebted Poor 15 - . como épocas anteriores. influyeron las presiones y amenazas que ejerció el capital financiero..

pudo capitalizarse y reunir importantes reservas. a profundizar la flexibilización laboral y la reforma fiscal. el interés último del manejo de la deuda. que sus resultados: otro engaño más en larga cadena de la deuda "eterna". Recordemos que. En dicho país. las únicas asignaturas realmente pendientes. en consecuencia. Banca que. Lo cual se manifiesta en una mayor internacionalización del mercado de capitales. el cual. la apertura de la cuenta de capitales. en 1999 experimentó una caída de 8% del PIB y del 9. El proceso tradicional de renegociaciones.8% en términos del ingreso per cápita. podría ser un mecanismo para reducir las tensiones que esta situación provoca nuevamente en muchas economías. tuvo que suspender el servicio de su deuda comercial. en una masiva liberalización financiera doméstica. en agosto del 2000 se abrió una nueva posibilidad con el canje de los Bonos Brady y Eurobonos por Bonos Global. Lejos de ser la dolarización una pócima mágica para resolver todos los problemas. sirvió para resolver el problema financiero inicial. tal como se experimenta en Panamá y Argentina. pudo haberse convertido en un colapso financiero para la banca internacional. esto se observa en aquellas economías atrapadas en la dolarización o en la convertibilidad. con un servicio de la deuda que superó el 75% de los ingresos fiscales. se produce una suerte de adicción al endeudamiento externo. que los financiará con nueva deuda externa: con un esquema de tipo de cambio rígido o irrevocable. pues este país ha “cumplido” en gran medida con la apertura comercial. como lo es la dolarización. Esta opción. de no mediar estos procesos de renegociación. salió de la trampa.Countries). en una modernizada forma de reprimarización de las economías endeudadas. y que por supuesto no apunta a resolver los problemas de fondo del sobreendeudamiento externo. fue y sigue siendo promover una reinserción sumisa de las economías latinoamericanas en el mercado mundial. Aquí cabe una mención de la crisis del Ecuador. los desequilibrios fiscales o externos estarán presentes en la economía ecuatoriana. este país pagó más del 27% de sus exportaciones por concepto de deuda externa. registró un déficit comercial de casi 7% del PIB y de más del 10% del PIB en la cuenta corriente de la balanza de pagos. el primer país que. Este. sin dejar de obtener significativas utilidades en dichos negocios y aún a través de conseguir 16 - . la liberalización financiera y. en especial. es una herramienta que obligará al Ecuador a completar el ajuste neoliberal en el campo de las privatizaciones. en un debilitamiento del Estado nacional y. en una extrema flexibilización laboral. sin dejar de exigir su pago. el HIPC. más han sido las pomposas declaraciones de los gobiernos más ricos. Insistamos. eso si. La salida de esta crisis se planteó a través de la dolarización oficial de la economía en enero del 2000. como fue el canje de deuda por capital o por naturaleza o para inversiones sociales. la cual presionó para un rápido e inconveniente arreglo de la deuda con el fin de tener asegurada la posibilidad de contratar nueva deuda externa. nuevamente orientada por los intereses de los acreedores. Nuevas formas de simple ingeniería financiera se perfilan luego de la moratoria en que incurrió Ecuador en la segunda mitad del año 1999. en 1998. La dolarización. que en poco tiempo será indispensable. sobre todo. como muchas de las propuestas aplicadas. se perfila como insuficientes y tardío. adobado con una que otra acción apegada a la lógica del mercado secundario de papeles de deuda. forzado por su incapacidad de pago y por la tozudez de los acreedores. como se ha llegado a afirmar en muchos foros internacionales.

Adicionalmente. Para colmo. El neoliberalismo.en medio de la crisis. así como para el FMI y el Banco Mundial que salieron fortalecidos como entes rectores de la política económica de los países subdesarrollados. Adicionalmente. con las cuales muchos gobierno. Mientras la pobreza y la marginalidad afectaron cada vez más a la mayoría de la población. una serie de garantías cambiarias y financieras. Estos elementos. se aseguraron respaldos de los grupos más empobrecidos de la sociedad.. De lo que parecía el fin de la crisis. muchos de los beneficiarios de estas operaciones han ganado. particularmente de la banca. la marcada caída de la tasa internacional de interés denominada en esa moneda. la existencia o no de la deuda. una vez más. en consecuencia. han bloqueado el proceso de desarrollo. al ser tenedores de papeles de la deuda de sus países. basta con recordar los mencionados procesos de "estatización" de las deudas externas privadas en casi todos los países de la región. en muchos países se abrió la puerta a la conversión de deuda para capitalizar empresas o para asumir pasivos del sector privado. han aumentado las desigualdades en la sociedad y. con un amplio despliegue publicitario y con remozadas prácticas clientelares. la crisis y las políticas aplicadas para enfrentarla. sectores reducidos de la población se beneficiaron de la propia crisis y sus ajustes. al tiempo que doblegaban la resistencia de amplios sectores organizados. a un renacimiento del problema Después de una década de altos rendimientos de las colocaciones financieras.de sus gobiernos ventajas fiscales vinculadas al manejo de los créditos ofrecidos a los países pobres. a través de su frente social. desde 17 - . la desregulación de los mercados. la liberalización financiera doméstica. El riesgo de una conmoción financiera generalizada se desvaneció gracias al sacrificio de los países subdesarrollados. Proceso que benefició a empresas nacionales y extranjeras. además. y directamente por el manejo de la deuda. transformando este mecanismo en uno de los mayores subsidios entregados al sector privado y en otro factor inflacionario. Para entender los beneficios obtenidos por estos grupos privilegiados siempre aliados de los intereses transnacionales. especialmente las privatizaciones. Ahora tenemos economías mucho más dominadas por el capital financiero internacional y orientadas radicalmente hacia el mercado exterior. Pero. Muy por el contrario. que promueve un proceso de marcada desnacionalización del desarrollo. la flexibilización laboral y la privatización: objetivos visibles de este modelo. tanto como hacia la apertura comercial y de la cuenta de capitales. en tanto ahondó la tendencia de reprimarización y desindustrialización del aparato productivo nacional. y que se dio sin averiguar el uso de los recursos. Y en este escenario no han faltado propuestas supuestamente innovadoras tendientes a canjear deuda por inversiones sociales. como acreedores de dicha deuda. no pueden ser vistas simplemente a través de sus evoluciones más o menos negativas para la mayoría de la población. Este manejo de la deuda dio resultados positivos también para los países acreedores al facilitarles capear el temporal.hacia una mayor concentración de la riqueza en pocas manos. la posible disponibilidad de fondos en el exterior. no es posible afirmar y generalizar que fue una década perdida para todos. Los deudores privados recibieron. también. afrontaron una de las peores crisis de su historia.. las economías latinoamericanas caminaron -quizás no todo lo que esperaban los defensores de la ideología neoliberal. que encontró en la crisis de la deuda el terreno propicio para su aplicación. Estos. no puede ser asumido como un fracaso. para así poder radicalizar el ajuste neoliberal. que se refuerzan entre sí.

En una aproximación más de detalle.UU. Este creciente desbalance entre exportaciones e importaciones. además. Además. sobre todo hasta 1989. ante la caída relativa de los rendimientos en los mercados financiero e inmobiliario. el riesgopaís bajó a medida que mejoraba la solvencia de los países endeudados en dólares como consecuencia del descenso de las tasas de interés internacionales y de la mayor oferta de fondos. acompañado de un nuevo endeudamiento externo nos condujo a una variante de la "enfermedad holandesa". que reducía los riesgos de devaluación. así como de la tasa de ganancia de las empresas en los EE. crecieron mucho más rápido que las ventas externas de la región. agudizados también por el deterioro de los términos de intercambio de algunos productos de exportación básicos. este anclaje cambiario. incentivados por una serie de mecanismos de promoción y protegidos en muchos casos por un sistema cambiario que sobrevalúa las monedas nacionales como ancla de los esquemas de estabilización y de ajuste. los países latinoamericanos. incentivó a los inversionistas a reasignar parte de su cartera en dólares especialmente fuera de los EE. en la que intervienen las economías más ricas del mundo. Esto nos demuestra que las políticas económicas aplicadas en América Latina. a la sombra de las renegociaciones de la deuda externa. Todo esto como parte de una reinserción mucho más sumisa de las economías latinoamericanas en el mercado mundial. se puede observar que las importaciones provenientes de los países de la Organización de Cooperación y Desarrollo Económico (OCDE). aún cuando el leitmotiv era aumentar a como de lugar las exportaciones. uno de los mecanismos más utilizados en este proceso de 18 - . se constituyeron en un atractivo para capitales de otras regiones. han sido una fuente importante de financiamiento para los cambios que se procesaban en los países industrializados. sostenido con tasas de interés altas y volátiles. durante la primera mitad de los años 90. Con una rebaja de las tasas de interés. han contribuido a establecer una nueva modalidad de acumulación propicia para dichas importaciones y que.UU. el gobierno norteamericano buscaba reactivar su aparato productivo. esta vez provocada por el ingreso masivo de capitales privados. pero no los provocaron y tampoco fueron la única razón que los motivó. Los altos rendimientos ofrecidos por las economías latinoamericanas. y también de Europa. la subvaloración de los precios de venta de estas empresas (deterioradas casi en forma planificada y a las cuales muchas veces se les obligó a contratar créditos externos para financiar proyectos fuera de su órbita empresarial) fue y es un aliciente para provocar inversiones provenientes del exterior. Los ajustes estructurales también aportaron en la creación de las condiciones propicias para el retorno de capitales internacionales. Los ajustes estructurales sirvieron para atraer inversiones. muchos inversionistas comenzaron a buscar nuevas opciones y las encontraron en mercados emergentes del mundo subdesarrollado. Adicionalmente. incentivó la especulación financiera en detrimento de la producción. En estas condiciones. En estas condiciones. En este contexto. sobre todo por las múltiples ventajas que se ofrecieron y ofrecen todavía a los capitales extranjeros (o nacionales repatriados) para la privatización de las empresas estatales. los países de la región experimentaron un incremento mucho mayor de las importaciones que de sus ventas externas. los déficits del balance comercial. y en otras economías centrales.principios de los años 90. se compensaron con el incremento de los flujos financieros externos.

La relación del endeudamiento con las exportaciones y el PIB registra un nuevo deterioro. Liberalidad que se convirtió en la receta de uso múltiple para el desarrollo de los países pobres o para la transformación inmediata al capitalismo de los antiguos países "comunistas". con el fin de comprender mejor los entretelones de una crisis que también está vinculada con severos problemas de sobrecapacidad productiva y sobre acumulación. como otra ventaja adicional para los potenciales compradores. en tanto ella asoma como un producto de la globalización capitalista. en tanto las masivas 19 - . a mediados de 1997. en algunos casos representa casi la mitad del Presupuesto del Estado. antes de extenderse a Rusia y América Latina. el servicio de la deuda presiona cada vez más en las cuentas fiscales. y que luego cobró vigor en Asia. México y Venezuela. Brasil. el problema básico subsistía aún antes de la crisis financiera internacional desatada inicialmente en 1995 en México. los Estados latinoamericanos descuidaron el control y orientación de los flujos de capitales. fomentado por un ambiente que alienta los negocios financieros sobre los productivos. esto es de la extensión e intensificación de las contradicciones del sistema capitalista a gran escala. Adicionalmente. lanzándose. crearon nuevas condiciones para una mayor movilidad de los capitales. Esta realidad demuestra que los procesos de privatización y el "achicamiento" del Estado están estrechamente vinculados al manejo de la deuda externa. fue el de la conversión de deuda en capital. Sistema que. las transacciones financieras e inmobiliarias. particularmente del financiero. no tanto la producción. En este complejo entorno. En este escenario. aprovechando las transformaciones que experimenta la economía mundial. Estos cambios también aportaron para que dichos recursos se ubiquen con gran rapidez en algunos mercados emergentes. se puede identificar que. tal como lo son las políticas de austeridad fiscal. otra de las causas de la crisis. y menos aún la generación de empleo y el mejoramiento de las condiciones de vida de las masas. los cambios registrados a nivel técnico y legal en los mercados financieros internacionales. Aunque estos prefirieron los países más grandes o con mayores recursos naturales: Argentina. en una competencia cerrada e inorgánica para atraerlos.privatizaciones. El meollo de la nueva crisis financiera internacional radica en la liberalización de los mercados. por el contrario. Esta liberalización habría que ubicarla en un contexto más amplio. que terminaron por debilitar al Estado desarrollista. Otro punto crítico se centra en el nuevo crecimiento acelerado del endeudamiento externo privado. que condujeron a la disminución de los costos financieros y a la introducción de novedosos esquemas de reaseguro. más allá de una cierta recuperación de la relación de la deuda externa con las exportaciones. además. valoriza. en particular al Brasil y al Ecuador. en su fase "global". Chile. Los ingresos provenientes de las privatizaciones. adicionalmente. Si se revisa la evolución de esta prolongada crisis de la deuda externa. las posibilidades creadas por los avances tecnológicos en el campo de las telecomunicaciones y de la computación sustentan un esquema de mayor interrelación y flexibilidad entre todos los mercados financieros mundiales. fueron utilizados para financiar un monto nada despreciable del servicio de dicha deuda. Sistema que provoca una colosal concentración de la riqueza. en particular.

20 - . en el fondo. Y a pesar de que hace casi medio milenio se satisfizo la ambición de los conquistadores y que se pagó la deuda acordada para salvar la vida del inca. hasta la actual deuda externa. Este proceso. con el rescate del inca Atahualpa. en algunos casos más de siglo y medio. las economías de la región han atravesado por una serie de períodos recurrentes de auge y crisis. Recursos que llevados a valor presente representarían una cantidad muy superior al valor total de la deuda externa de toda América Latina. se registra un volumen 185 mil kilos de oro y 16 millones de kilos de plata. Su libertad quiso comprar con plata y oro. estando preso en Cajamarca. Desde los primeros préstamos. que había cumplido con su palabra. que fueron convertidos en barras. bautizándole con nombre cristiano. con un torniquete de hierro rompieron los europeos la nuca de Atahualpa. reflejan muchas de las contradicciones y dificultades anteriores. que fue cobrando fuerza en la medida que se consolidaba y difundía el sistema capitalista y la integración sumisa de la región al comercio mundial. reproducciones en tamaño natural. Y todo empezó con una deuda que sí se pagó La deuda de la Independencia demoró mucho en ser cancelada. Valor que no cubre los enormes sufrimientos que soportaron y soportan aún los pueblos y nacionalidades indígenas desde la colonización europea. luego de que cumplieron su tarea evangelizadora. estrechamente vinculados al movimiento cíclico característico en el funcionamiento del sistema capitalista. afianzó la dependencia de las economías latinoamericanas. Esta deuda se transformó en una deuda de la dependencia. Así las cosas. entre 1503 y 1660.utilidades alcanzadas se canalizaron a nuevas y lucrativas operaciones financiaras. el monarca inca ofreció un millonario rescate a sus captores. Enero del 2001 SÍNTESIS: Los problemas derivados de la deuda externa subsistentes en los albores del siglo XXI no son nuevos en la historia latinoamericana. explica el papel que cumple la deuda externa para asegurar la participación de América Latina en la actual división globalizante del trabajo mundial. pero que. la misma cuna y las andas de oro del inca. Y este mismo proceso. podemos constatar que los problemas derivados de dicho endeudamiento tienen algunas características nuevas. en el cual no deben estar ausentes términos tales como corrupción. De acuerdo a la información disponible en los Archivos de Sevilla. así como a un consumo cada vez más conspicuo de las elites mundiales. que comenzaron a fluir por los caminos del imperio: dioses y adornos de oro macizo y pedrerías. en 1533. luego de haber constatado las diversas opciones que se han desarrollados desde los acreedores para enfrentar el sobre endeudamiento externo de los países periféricos. y figuras humanas y animales de pura plata. contratados a principios del siglo XIX. Para conseguir su libertad y consiente de la desmedida codicia de los españoles. despilfarro y usura. solamente por el saqueo de oro y plata llegado a Europa procedente de América Latina. quizás por efectos hereditarios de una antigua maldición que se inició hace casi 500 años.

"El negocio de la deuda externa-América Latina y los bancos internacionales". "Política económica y deuda externa en América Latina". » Roddick. 1989. Oscar. Costa Rica. » Estay Reyno. Sudamericana-Planeta. 1988. José Antonio y Lora. Universidad de Santiago de Compostela e iepala Editorial. Jaime. Eric. Instituto de Investigaciones Económicas de la Universidad Autónoma de Puebla.BIBLIOGRAFÍA: De la amplísima literatura disponible sobre la deuda externa de Ecuador y América Latina proponemos una selección mínima. » Toussaint. Alfredo Eric. 1988. México. "La deuda eterna . "Colombia y la deuda externa-De la moratoria de los treintas a la encrucijada de los ochentas". 1996. Editorial Legasa. Jacqueline. que permitiría a los interesados conocer con mayor detalle sus orígenes y evolución: Acosta. El Ancora Editores. » Ocampo. LIBRESA. 1998. "Experiencias unilaterales en materia de deuda externa". Serie Estudios sobre Relaciones Económicas. Alianza Editorial. Bogotá. Caracas.Una historia de la deuda externa » ecuatoriana". 1986. Instituto de Estudios Peruanos. Colección Análisis. Colección Ensayo. "Historia de la deuda externa de América Latina".Radiografía de dos deudas perversas con víctimas diferentes: la de Eréndira con su abuela desalmada y la de América Latina con la banca internacional". 1986. Alberto. » Vitale. 1994. » Hinkelammert. "Deuda externa en el Tercer Mundo: las finanzas contra los pueblos". » García Menéndez. » Sistema Económico Latinoamericano (SELA). "La perversa deuda . Madrid. 1990. Buenos Aires. "La deuda externa de América Latina-El automatismo de la deuda". "Historia de la deuda externa latinoamericana y entretelones del endeudamiento externo argentino".. "Pasado y presente de la deuda externa de América Latina". Lima. Luis. José Ramón. "El Estado Deudor-Economía política de la deuda: Perú y Bolivia 1968-1984". Fedesarrollo. ere/21. » Calcagno. Buenos Aires. » Ugarteche. Franz J. cuarta edición. Tercer Mundo Editores. julio 1989. 1988. Caracas. 21 - . 1989. » Marichal. Eduardo. Editorial Nueva Sociedad. Madrid. Bogotá. Carlos.