ACEVEDO IMPRESORES Ltda.

PROYECTO DE EXPANSION FISICA Y TECNOLOGICA

Estudio de Viabilidad Financiera del Proyecto

Julio 2010

Bogotá D.C., Julio 21 de 2.010

Señores FINANCIERA DE DESARROLLO TERRITORIAL S.A.- FINDETER Atención: Dr. Mauricio Giraldo Onzaga Director Regional Cundinamarca Ciudad

REF.: Solicitud de crédito para el Proyecto de EXPANSION FISICA Y TECNOLOGICA

Estimados Señores: Actuando en nombre y representación de la sociedad ACEVEDO IMPRESORES LTDA., por medio de la presente solicito a ustedes estudiar la presente solicitud de recursos de crédito para el proyecto de la referencia, por un monto de $ 800.000.000.oo (Ochocientos millones de pesos). Adjunto para su revisión y evaluación el documento Estudio de Viabilidad Física y Tecnológica que posibilitara el fortalecimiento y competitividad de nuestra empresa. Es importante resaltar que el Sector de las Artes Graficas en el cual nos desempeñamos es de un gran dinamismo y un excelente generador de empleo. De igual manera les manifiesto nuestra total disposición para clarificar y/o adicionar la información que requiera esa Entidad.

Atentamente,

MAUREN ROCÍO GUZMÁN GALLEGO
Gerente General

Adjunto: Lo anunciado

El sector de las artes gráficas. Estas empresas. que corresponden al 70% de las empresas colombianas según el DANE. ventaja competitiva. ya que son ellas las que permiten abarcar mas y nuevos mercados. creando un excelente nivel de cultura empresarial además de un conocimiento extra de lo que realmente pueden hacer. las encuadernaciones. agresividad competitiva. no aplican las estrategias adecuadas para lograr crecimiento en su unidad de negocio. mas y nuevos productos. El alcance del presente proyecto busca que la microempresa ACEVEDO IMPRESORES LTDA. Con este proyecto la empresa busca ampliar sus instalaciones. buscando en todo momento la efectividad. aunque en muchas ocasiones se trata de empleo informal sin el lleno de los requisitos legales que exige la legislación colombiana. Por otro lado el acceso a recursos de financiación. así como la aplicación de mejores estrategias de marketing en el negocio. y a tasa competitivas es muy cerrado. instalar tecnología de punta y posicionarse en un nivel importante en la producción y reproducción de libros en especial. en muchos casos por su falta de conocimiento. se compone de una gran variedad de subsectores. permitiéndonos consolidarnos y obtener un crecimiento sostenible. resaltando que estas dos son las más importantes para el crecimiento de una empresa. esto ha generado problemas entre los empleados y los empleadores. la mano de obra que utilizan y la infraestructura y organización que poseen. etc. la tecnología que manejan. Son buenas generadoras de empleo. como son. las litografías. establezca altos niveles de producción y calidad. Dentro de estas estrategias vale la pena resaltar principalmente. el mercado que atienden. Adicionalmente lograr una estructura de financiación acorde con las necesidades de la empresa. que le permitan crecer en su operación y su eficiencia. las de mantener estándares actualizados de tecnología y las de mercadeo. actitud y en la mayoría de ellos por el conformismo.. abarcando mercados no explorados y no conformarse con el día a día. . logrando mejoras y eficiencias en el proceso productivo. las imprentas. y esto hace que la industria no pueda avanzar tanto tecnológicamente ni en volumen. entre los cuales podemos identificar. el diseño grafico. por factores. históricamente han sufrido los avatares de la alta competencia y se han visto relegadas a un segundo plano. y acceder a bajos costo a estos recursos disminuyendo el riesgo de la operación.INTRODUCCION En términos generales las empresas medianas y grandes del sector productivo de nuestra economía mantienen un desarrollo constante y en algunos casos bien notorio respecto de las demás: por el contrario las PYMES. entre otras muchas cosas que los empresarios desconocen y que no aplican en sus negocios. todas ellas difieren sustancialmente entre cada una.

2 OBJETIVOS ESPECIFICOS Realizar la remodelación total de la planta de producción.1. encaminada a satisfacer los nuevos requerimientos de nuestros clientes y generar un mayor posicionamiento con respecto a nuestra competencia. 1. Reestructuración deuda actual a plazo superior a los 5 años. hemos concebido el Proyecto de expansión. haciendo uso de los instrumentos de financiación puestos a disposición por las entidades de fomento públicas y privadas. y la adquisición e implementación de nueva maquinaria. OBJETIVOS 1. Como estrategia para lograr los objetivos de la empresa en el corto plazo y poder así mantenernos dentro de la dinámica que impone el sector. Desde el diseño estructural hasta los terminados finales. Reorganizar la deuda actual y acomodarla a las necesidades de financiación de la compañía. .1 OBJETIVO GENERAL Proveer a la empresa de las instalaciones adecuadas a su proceso productivo. 1. los nuevos retos en calidad y oportunidad hacen que las relaciones comerciales con nuestros clientes y con respecto a la competencia sean cada vez más disputadas. el cual consiste fundamentalmente en ampliar nuestra planta física tanto en instalaciones como en equipos.3 ESTRATEGIAS PARA LOGRAR LOS OBJETIVOS Dada la dinámica del sector de las artes graficas en Colombia es imperativo la constante innovación en planta y equipo. Es por esta razón que es necesario apalancar este proyecto. Además la nueva maquinaria nos permitiría dejar de subcontratar algunos procesos que actualmente hacen parte de nuestra cadena productiva y así elevar nuestro margen de ganancia al evitar intermediarios y mejorar los tiempos de producción al ser procesos de total control por parte de nuestra organización. Adquisición de una maquina litográfica de 4 torres de color en un formato de medio pliego. reduciendo su costo financiero. Adquisición de guillotina con una capacidad de cabida de pliego.

y excelente relación con nuestros proveedores para lograr su constante apoyo. 2. brindándoles bienestar a nuestros colaboradores. como socia capitalista y el Señor Pedro Acevedo Rincón como socio industrial por sus excelentes conocimientos en los diferentes subsectores de las Artes Graficas.” Visión “Lograr la consolidación empresarial en el 2015. A continuación se presenta el organigrama vigente de la empresa. SITUACION ACTUAL 2.2. . dando nacimiento a la empresa ACEVEDO IMPRESORES LTDA. La empresa fue constituida mediante escritura pública No. con una empresa altamente competitiva que nos permita alcanzar altos niveles de participación en el mercado local y regional. el uno la Señora Mauren Rocío Guzmán Gallego.” La sede de la empresa se encuentra ubicada.1 HISTORIA DE LA EMPRESA Y GENERALIDADES En el año 2003 se asociaron dos industriales del sector de las Artes Graficas. 042 de la Notaria 25 de Bogotá de fecha 13 de enero de 2003 e inscrita en la Cámara de Comercio de Bogotá bajo el número 00862312 del Libro IX. local que es de su propiedad. en la Carrera 29 No 73-32 de Bogotá.2 ORGANIZACIÓN Y PLANTA DE PERSONAL Estructura Organizacional: Actualmente la empresa cuenta con una estructura organizacional debidamente establecida y funcional. una excelente atención y productos de calidad a nuestros clientes. Misión “Establecer como principal objetivo la satisfacción de nuestros clientes internos y externos. la cual es conocida por todos sus empleados.

Personal necesario para poner en marcha el correcto y oportuno funcionamiento de la maquinaria litográfica La planta de personal vigente. Empleados. A continuación se aprecia el cuadro de Cargos vs. .Planta de Personal: Actualmente la planta de personal está conformada quince (15) cargos y por veintiún (21) empleados. que incluye el personal administrativo y operativo. tiene asignados veintidós cargos de los cuales 1 está vacante.

Operativo D.881 80. El edificio en que actualmente está operando y que es donde se van a realizar el proyecto de las mejoras. la primera es un espacio con doble altura en donde se encuentran ubicadas cuatro maquinas litográficas.442 51.130 53.700.270 79. Planta física tecnológica: La empresa cuenta con maquinaria para procesos de impresión de formatos medianos y pequeños . En la segunda planta se encuentra la oficina de gerencia y un área abierta donde se ubican los escritorios de los funcionarios administrativos.525 1. una guillotina y una troqueladora. de contabilidad y del área de diseño y pre prensa.000. además están situadas allí.356. tiene un área de lote de 167 mts2 y de construida de 246 mts. Administrativo Conductor Prensista Encuadernadora G.178. administrativo Troquelador Recepcionista Jefe de Produccion Vendedora Preprensa Asist.224.049. en otro espacio se encuentra el área de encuadernación y acabados. y con las mejoras y las obras a realizar se espera que el edificio quede con un área construida de 400 mts2 arpox. y el avalúo actual del inmueble es de $359.436 52.268.939.953.821 80. Administrativo Conductor Prensista Fuji Prensista Encuadernadora G.629 80.456 52.858 1.189. cuentan con dos plantas.779.136. Operativo D.109.No.473. administrativo Troquelador Recepcionista Jefe de Produccion Vendedora Preprensa Asist.955 1. la recepción y una zona de almacenaje de materia primas y material en proceso.442.000.024. En el mismo piso.532 16.259.459 40.277 80.811 13. Humana Encuadernadora encuadernadora encuadernadora diseñador Cortador Encuadernadora Dir.644 1.796.014.345 80.334.033.014.632 Gerente Dir.493. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 Gerente CARGO NUMERO DE EMPLEADOS No.670.130.885 17.539.069.548 51.883. NOMBRE CEDULA CARGO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 Guzman Gallego Mauren Acevedo Rincón Pedro Acevedo Rincon Ricardo Ariza Cadena Saul Carreño Diaz Diocelina Diaz Triana Crisanto Espitia Bustos Lina Julieth Jhon Gerardo Suarez Carrero Oviedo Gallego Eber Adolfo Perez Mojica Pedro Gilberto Quiroga Florez Luis carlos Rodríguez González Carlos Arturo Sanchez Roa Janneth Patricia Yenny Aliseth Gutierrez Rativa Anlli Paola Acevedo Rativa Restrepo Cruz Ember James Guzman Cerquera Albertina Velasco Angel Maria Constanza Baiz Pardo Jaime Alfredo Cocuy Mendez Juan Andres Barreto Molina Myriam 41. Humana G. Humana diseñador Cortador 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 3 5 2 1 1 TOTAL 22 Planta física: Actualmente las instalaciones de la planta productiva (que funcionan en el local de propiedad de la empresa).093 80. y un valor aproximado de 800.

 Cosedora Interlake cosido al caballete y plana. la cual está debidamente autorizada por la Superintendencia de Industria y Comercio de nuestro país para expedir la Certificación de Sistemas de Gestión de la Calidad. Alimentación Continua. modelo 1976 de una torre de color de formato 63x46  Maquina de impresión offset de pequeño formato Multilith 1650 modelo 1996. Secado IR. Año 1992.).D.3 ACREDITACION EN CALIDAD Actualmente y dentro de nuestra política de mejoramiento continuo y de alcanzar los más altos estándares de calidad en todos nuestros procesos. Sistema de Polvo.  Maquina de impresión offset Chieff 25. 3 A. adaptada para Colombia (Código CIIU Rev.. Lavadores de Mantillas . con sistema de numeración. Formato 65x46 cms. tiene las siguientes especificaciones técnicas:  Maquina de impresión offset Fuji-Shinohara 66IIP. .D. con contador de pliegos digital. 1 1 1 1 1 1 1 2 Esta maquinaria.Tabla No. 2. de formato doble carta. Pila Baja. mediante la Implementación del Sistema de Gestión de la Calidad de la organización.  Plegadora Baumfolder de formato doble carta. Dos Colores.Cilindros Cromados. Seguridad y Salud Ocupacional bajo la norma OHSAS 18001.C. Recirculadore. S. Perfector 1/1. cuenta con una torre de color. modelo 1980 de una torre de color formato 64x47  Maquina de impresión offset Solna 16.D. Este proceso se adelanta con la empresa certificadora SGS Colombia. nos encontramos en la consecución de la Certificación o acreditación en la norma ISO 9001:2008. Thompson Baumfolder Interlake MODELO CANTIDAD 1992 1980 1976 1996 S. Pequeño formato Guillotina Troqueladora 1/2 pliego Plegadora Cosedora MARCA Fuji‐Shinohara  66IIP Chieff 25 Solna 16 Multilith 1650 S. 3     Planta Tecnologica  Actual MAQUINAS Maquina de Impresión  Offset Maquina de Impresión  Offset Maquina de Impresión  Offset Maquina de Impresión  Offset. Marcando 35 millones de Impresiones. 1974 S. de acuerdo con la Clasificación Industrial Internacional Uniforme de todas las actividades económicas. salida de cadena. Mojado Shinoharamatic.  Troqueladora marca Thompson modelo 1974 de formato ½ pliego.D.

Define la cadena que gira alrededor del libro.. sobres impresos. la producción intelectual de los escritores y autores Colombianos y por último determina los incentivos de carácter fiscal e impositivo. por la cual se dictan disposiciones para promover el desarrollo de los micros. La LEY 590 del 10 de julio de 2000. este busca fortalecer los esquemas asociativos y formar a los gremios y a los empresarios en temas como clústeres. Editorial-otros: Mapas y láminas didácticas. agendas. . talonarios. animados. cuadernos para dibujo. A continuación se describen algunas de las más importantes: El Programa de Cadenas Productivas enmarcado en la Política de Competitividad vigente apoya la asociatividad empresarial. blocks. religiosos. un importante instrumento de cofinanciación del desarrollo de las micros. Establece exenciones para la importación de papel. libretas. fólders. existen muchas leyes que facilitan el desarrollo competitivo del sector y de las MIPYMES en general. cadenas y redes empresariales. libros de arte y literatura. Ley MIPYME. cartón y otros insumos. cubiertas para libros. creó importantes espacios de concertación: Consejo Superior de la Microempresas Consejo Superior de la Pequeña y la Mediana empresa.3. la posición de Colombia como un gran centro editorial. 3. cuadernos escolares. Escolar y oficina: Sobres de manila.2 ANALISIS DEL ENTORNO 3. ANALISIS Y ESTUDIO DEL MERCADO OBJETIVO 3. pequeña y mediana empresa en el país. Declara al sector como industria.1 El panorama político legal El panorama político legal para este sector es bueno.1 PRODUCTOS OBJETIVO Los principales productos a desarrollar se describen a continuación: Editorial-libros: Libros científicos y técnicos.2. Apoya la libre circulación del libro en Colombia y en América Latina. conocida como la ley del libro. pequeñas y medianas empresas conocida como LEY MIPYME.Z. Ley 98 de diciembre de 1993. Fomento y democratización del libro Colombiano. El Fondo FOMIPYME. archivadores A.

el país está abriendo espacios comerciales en los que para tener éxito es necesario fortalecer la producción local. un consultor internacional. turismo de salud. autopartes. aumentar productividad y generar empleo. conducirá al sector a un avance tan notable como nunca antes se ha presentado.). varios especialistas en la Industria liderados por ANDIGRAF y un Comité Asesor conformado por empresarios. energía eléctrica. etcétera. madurez de la industria. • Promoción y apoyo en la extensión de la Ley del Libro. La Industria Gráfica y otros cinco sectores —cosméticos y artículos de aseo. Trazar un plan de negocios y una agenda público-privada para desarrollarlo y transformar a la Industria Gráfica colombiana en una de ‘Talla Mundial’ traerá beneficios en cuatro pilares: normatividad. Por lo tanto. de seguirse. Entre las principales ganancias se cuentan: • Trato preferencial arancelario para importación de maquinaria nueva. el contrabando. tarifas inferiores. • Aranceles más justos para la importación de materia prima e insumos. y textiles. Así. una iniciativa a la que se han unido ANDIGRAF y el empresariado gráfico. el Ministerio de Comercio. el Gobierno nacional ha trazado el Programa de Transformación Productiva para lograr un crecimiento sostenido de la economía y el empleo en el entorno de los negocios globales al que Colombia se está insertando mediante los tratados de libre comercio. En el marco de este programa. Actualmente. la piratería. siendo fundamental determinar la posición competitiva de la Industria Gráfica colombiana y desarrollar una agenda estratégica y un plan de acción que le permitan crecer. • Proyecto de chatarrización. al facultar a los entes territoriales para establecer regímenes impositivos especiales (períodos de exclusión.Estableció incentivos fiscales para la creación de Mipymes. mejorando y generando una oferta competitiva para los espacios comerciales ampliados. etc. diseño y moda— participan en este Programa que se ha propuesto desarrollar sectores nuevos y emergentes así como algunos ya establecidos que hoy muestran probabilidades de éxito en el mercado internacional y voluntad del sector privado para impulsar las iniciativas. . bienes y servicios conexos. Durante los el año 2009. • Formalización de la educación para el personal de la Industria Gráfica. • Apoyo y luz verde en el proyecto pie de imprenta. infraestructura y recurso humano. La Industria Gráfica ha arrancado su proceso de Transformación Productiva mediante la conformación de un grupo de trabajo en el que participa el Mincomercio. confecciones. • Inclusión en todos los proyectos y planes específicos del gobierno para combatir la informalidad. las perspectivas de la Industria han cambiado radicalmente y hoy existe una hoja de ruta definida que. Industria y Turismo ha establecido la estrategia ‘Más y Mejor de lo bueno’ para la Industria Gráfica. el tema de convertir al sector en una ‘industria de talla mundial’ ha copado las agendas de los empresarios gráficos visionarios que le apuestan al futuro de sus organizaciones a punta de competitividad.

2 Tendencias económicas La cadena productiva está conformada por las actividades forestales. (7. alcanzar una alta madurez de toda la cadena de valor y reducir la 1 2 Boletín de ANDIGRAF.8% en producción y 4.3% en ventas). por otro lado. 33 de octubre de 2009. cartón. De igual forma.4%) y químico farmacéutico. 3. Abril 2007. costos de materias primas. buscan disminuir las brechas que nuestra Industria tiene frente a competidores de países en cuanto a valor agregado. Como se observa este crecimiento ha estado marcado por el desarrollo de los subsectores clientes que han mantenido incrementos muy elevados en el año 2006.5% en ventas). Empaques y etiquetas crecieron. que mantiene constantes caídas desde el año 2005 (-3. fragmentación del mercado e informalidad de empresas y educación para el recurso humano del sector. nuevos negocios y publicidad generada por los diversos actores. esta es una industria que presenta un alto nivel de concentración. (8. las grandes empresas son las responsables del mayor porcentaje de generación de valor agregado y de las exportaciones. pulpa. en el caso de Publicomerciales. 1 Entorno económico. por el crecimiento del sector de alimentos. . Colombia sea un país reconocido como campeón regional en la Industria de la Comunicación Gráfica y tenga una participación relevante en las exportaciones del continente americano1. entre otros factores. artes gráficas y editoriales. No. Los mayores crecimientos se presentan en el subsector de empaques y etiquetas. la meta es que en el 2032. principalmente. pág. rezago tecnológico. La oportunidad se concentra en aumentar la oferta a servicios de valor agregado. aunque al igual que en la industria papelera. (10% en producción y 8. estas se pueden dividir en dos por sus características y evolución: la producción de pulpa y papel requiere de plantas en las cuales son importantes las economías de escala. La industria. debido a esto. Superadas estas brechas. grandes superficies.2% y 3% en las ventas totales y 0. papel.Las acciones que se están desarrollando actualmente. En cuanto a los volúmenes de producción. incrementar la orientación al exterior. ANDIGRAF.2.2 Colombia tiene la oportunidad de capturar una porción del mercado regional de la Industria de la Comunicación Gráfica a través de la disminución de brechas frente a países con industrias más desarrolladas. al finalizar el año 2006 reportó un crecimiento promedio en su producción de 3. el panorama es bueno para la industria gráfica. lo cual revela la condición de sector de demanda derivada.1% en producción y -0. 22 p.1% en las ventas del mercado nacional.2%). la cantidad de volantes y material publicitario dado por las fusiones. seguido por el de publicomerciales. Departamento de Investigaciones económicas. (14.9% en ventas) y finalmente el de impresos editoriales. en la industria de las artes gráficas predominan las PYMES.

han determinado la utilización de una fuerza de trabajo más calificada. algunos usan la impresión digital para pruebas de color y hay otras empresas que inicialmente trabajaban la preprensa y han complementado su portafolio ofreciendo impresión digital. digitalización de contenido. 3. el factor trabajo al tiempo que asume mayores responsabilidades directas.3 Tendencias Tecnológicas Las nuevas tendencias tecnológicas y de mercado para la industria gráfica están exigiendo que todos los días el personal esté en permanente actualización para responder a la dinámica de los clientes. En estas condiciones. En los impresores tradicionales hay que desarrollar la capacidad de venta de productos digitales. Estos bajos tirajes vienen aparejados con las necesidades de personalizar contenidos y conectar los sistemas entre clientes y proveedores para soluciones gráficas como catálogos personalizados mediante integración con sistemas CRM. que han significado nuevas formas de organización interna del trabajo. De lograrse esto. No. se torna más flexible a nivel de los puestos de trabajo. tales como los círculos de calidad. han conducido también a la introducción de nuevos modelos organizacionales. su mayor complejidad técnica y sus exigencias de calidad.3 EL MERCADO ACTUAL La impresión por demanda. Las exigencias impuestas por la misma tecnología y por las normas de calidad.4 mil millones de dólares. lo cual se basa en los valores agregados de la impresión. Es bien conocido cómo la industria de imprentas o artes gráficas. conciencia ambiental. revistas de corta vida con temáticas coyunturales. 3 Boletín de ANDIGRAF. 6 . que al igual que las otras cinco (offshoring.informalidad. Las mismas innovaciones tecnológicas. está sometida a permanentes y continuas innovaciones tecnológicas en las fases de pre-impresión.2.3 3. nuestro sector podría aspirar a generar en 2032 por lo menos $3. es la principal de las seis tendencias del mercado gráfico actual. La impresión por demanda tiene dos características que corresponden a una tendencia creciente que la industria gráfica vive desde hace unos años para acá: los clientes tienden a preferir menores tirajes entregados en tiempos más cortos. con mayor capacidad de razonamiento lógico y de análisis. 33 de octubre de 2009. posible a través de la tecnología digital. tienen una directa relación con la impresión digital. A estas tendencias deberá ajustarse la industria gráfica colombiana para lograr su transformación productiva. libros impresos al ritmo de la demanda de clientes finales y otros materiales que son pedidos según demanda para mitigar riesgos de inventario. diferenciación de productos y servicios adicionales a la impresión). pág. los impresores que ya tienen impresión digital están buscando soluciones de color y formatos más grandes. correos directos personalizados. impresión y terminados.

pendones brochures.000. factureros. Con el tiempo y el buen manejo de la empresa.000.009 crecieron en un 46%. Por lo anterior. para diversificar su oferta. podemos observar y llegar a la conclusión que es el mercado. porque están empezando a aceptar que no es competitivo contratar la impresión personalizada con proveedores pequeños y porque su negocio tradicional no está creciendo tanto como esperaban y así es difícil mantener su imagen en el mercado y su nivel de trabajo. Fedco. lo cual es muy positivo pues el segundo semestre es muy fuerte en cuestión de elementos promocionales.000. Por otra parte el margen operacional también ha mostrado un mejoramiento debido a mejorares costos de materiales para la producción.008 al 2.oo). AV Villas. la incursión en la tecnología digital de impresión trae consigo un proceso de integración horizontal de la cadena. Los grandes impresores buscan tener impresión digital porque es solicitada por sus clientes. Hay impresores especializados en digital.000. promocionales y en impresión por demanda. Anexo 1 3. cuadernos. calendarios. Laboratorios Best y otras importantes compañías. inversión que fue de Cien Millones de Pesos ($100. La compañía ha venido presentando incrementos interesantes en los últimos años. Dentro de los trabajos que realiza Acevedo se destacan afiches. volantes. llegando al séptimo año con una situación financiera muy definida y con excelentes resultados los cuales se pueden observar en el cuadro siguiente y en los anexos financieros que acompañan este documento.010 las ventas ha evolucionado positivamente cumpliendo su presupuesto a Junio y se espera un crecimiento de mínimo del 5%. el que nos obliga a ser modernos y a pensar en la impresión digital. 3. plegables. cuadernos agendas etc. se ha construido un capital que constituye el patrimonio y que a fecha de 30 de mayo del presente año asciende a la suma de algo más de Cuatrocientos cincuenta y tres millones ($ 453. Y dentro de sus clientes destacan importantes compañías como Avesco. Adicionalmente.oo). Acevedo Impresores se han caracterizado por productos de calidad y de buena tecnología lo cual les ha permitido crecer y obtener clientes importantes para diferentes clases de trabajo de impresión.El avance de la tecnología permite variar el trabajo. sin embargo también tiene pequeños clientes con los cuales posee importantes trabajos con lo cual diversifica su riesgo y no concentra sus ventas en pocos clientes. Hoteles Decameron. y a junio se ha cumplido el presupuesto del año en un 47%. Anexo 2 (PYG) . laboratorios Lissia. y del 2. muchos de ellos pequeños y medianos focalizados en documentos transaccionales. que genera beneficios adicionales. Avinco. tarjetas.4 CAPITAL SOCIOS La inversión inicial es la que han realizado los socios de la empresa para conformar el capital social de la misma. afiches etc. empaques. basado en su estrategia comercial de calidad y cumplimiento.5 SITUACION FINANCIERA La empresa durante los siete (7) años que tiene de existencia ha venido en continuo crecimiento. como afiches. En el 2.

7 SITUACION CON PROYECTO 3. Anexo 2 (PYG) PROYECCIONES Y PROYECTO DE EXPANSION 3. El margen de Ebitda era de 13% en el 2. uno de mercado en donde no se pudieron lograr precios de materias primas favorables y además se presentaron incrementos por cambio en las calidades de estas materias primas.6 PROYECCIONES Si la compañía no realizara ninguna inversión en tecnología y capacidad tendría un crecimiento inercial algo superior a la inflación con una estabilidad en sus cifras pero sin ninguna oportunidad de crecimiento importante. La utilidad neta como resultado del inusitado incremento en los costos de ventas se redujo en un 12% comparado con el año inmediatamente anterior.1 PROYECTO DE EXPANSION FISICA Y TECNOLOGICA .008 y se redujo por el mismo efecto del costo de ventas al 8%. Anexo 3 y 4 (PYG y Flujo de caja sin Inversión) Por otra parte las deudas actuales están tomadas a corto y mediano plazo con unas tasas altas para el mercado por lo que se necesita reestructurarlas y llevarlas a un plazo superior que permita su amortización ajustadas a las condiciones de su flujo de caja. esta es la principal razón de la inversión planeada en este proyecto y es revertir la tendencia de los márgenes y además poder crecer sin restricciones de capacidad.008. por no tener la capacidad de producción o por no contar con los equipos especiales para tales requerimientos. esto ha hecho que el margen bruto se haya reducido de un 41% en 2. adicionalmente tendría unos márgenes bajos o poco interesantes. además no habría posibilidades desde el punto de vista del flujo de realizar ninguna inversión importante. Los gastos no operacionales disminuyeron en un 3%.008 a un 30% en 2.010. acorde a nuevos requerimientos de los clientes. En la proyección se puede observar que los márgenes sin inversión serían muy bajos y que el EBITDA se mantendría por debajo del 10%.El costo de la compañía ha sido afectado por dos factores. y a un 27% para el primer semestre de 2. lo cual se considera adecuado si tenemos en cuenta el incremento en ventas. y con una competencia muy agresiva por parte de otros impresores. 3. el valor de estas deudas es de alrededor 200 millones. Los gastos operacionales se incrementaron solo en un 10%. Y por otro lado parte del crecimiento y de ciertos servicios los cuales han tenido que ser subcontratados. lo cual no es interesante para los socios.7. con el riesgo de quedarse desactualizado. con mayor capacidad y mejor tecnología.

LC08-20476 del 14 de julio de 2.008. se va a llevar a cabo la construcción de una bodega. El proyecto contempla por lo tanto dos componentes.1 Expansión Física El primero de los componentes tiene que ver con la ampliación de la planta física. se hizo evidente ampliar la capacidad de las instalaciones actuales. Con lo anterior contaremos en un futuro con una bodega diseñada exclusivamente para nuestra industria con un área total de 480 m2 distribuidos en tres (3) niveles. por tanto con los diseños ya elaborados se gestiono y se logro la aprobación de la licencia de construcción No. para lo cual ya se contrataron y ejecutaron los diseños arquitectónicos y de ingeniería. 3. Atendiendo a las anteriores características y nuestras nuevas necesidades de producción. con lo cual lograremos consolidarnos en nuestra labor. las directivas de la empresa se han fijado la meta de proyectar la empresa para atender los nuevos retos y ponerse al día en los avances tecnológicos del sector. A continuación se puede observar el presupuesto por capítulos de construcción de la bodega: .7. La construcción es de tipo convencional y se realizara bajo los parámetros establecidos en la licencia de construcción y se prevé que su ejecución se demore alrededor de cinco (5) meses.Analizando la situación actual de la empresa y su potencial de mercado. uno físico y uno tecnológico. para lo cual en el mismo terreno donde actualmente operamos y que es de propiedad de la empresa.1.

565 9.288.246 3. PRESUPUESTO CONSTRUCCION EDIFICIO PLANTA Y SEDE DESCRIPCION PRELIMINARES DEMOLICION EXCAVACION Y RELLENOS ZAPATAS Y VIGAS DE CIMENTACION ESTRUCTURA PLACA DE CONTRAPISO MAMPOSTERIA APORTICADA EN BLOQUE No 5.792.497 9.896 4.749.348 5.954.181 300.391 65.166.147.021.000.499.ACEVEDO IMPRESORES Ltda.414 1.833 14.521 242.437.608.549 14.279 682.369.353 15.831.809.325 36.630 1.338 18.674.383 2.682.568 1.782 8.812.596 11.260.819. ASCENSOR DE CARGA Y MUERTOS EN CONCRETO PINTURA CUBIERTA CIELO RASO EN DRYWALL RED HIDROSANITARIA ACABADOS DE PISOS Y ENCHAPES APARATOS SANITARIOS E HIDRAULICOS MESONES Y MUEBLES INSTALACIONES ELECTRICAS ILUMINACION Y CITOFONO CARPINTERIA ALUMINIO MADERA Y CERRADURAS VIDRIOS Y ESPEJOS FACHADA OFICINAS ASEO GENERAL COSTO DIRECTO ADMINISTRACION IMPREVISTOS UTILIDAD IVA SOBRE UTILIDAD VALOR TOTAL Vr TOTAL 468.000 .443.598 16.012 4.934 2.149 12.395.591.716 7.599 21.099.359.720.622 9.267.

4. Consola CPC 1-04 y CP Tronic.2 Expansión Tecnológica El proyecto en su componente tecnológico. Adicionalmente. lo cual nos representa en la actualidad una suma mensual promedio de $ 15. Con la puesta en marcha de la nueva maquinaria se tiene presupuestado principalmente alcanzar dos metas. Adicionalmente tenemos la necesidad de contar con mayor calidad y oportunidad en el cumplimiento de las órdenes de compras. Actualizarnos en tecnología. la primera eliminar en su totalidad los costos generados por el servicio de impresión externo en formatos con los que actualmente no contamos.000.1. el contar con una nueva máquina litográfica trae consigo la necesidad de contar con maquinaria alterna que de abasto a la nueva demanda de insumo litográfico. Como segundo aspecto. formato: 74x52 cms.7. esta máquina tiene las siguientes características: Marca Polar de 106 de luz con colchón de aire y programador automático provista de de dos cuchillas. Ampliar nuestra capacidad de producción. Capacidad de alimentación de pila alta. Perfector P3. lo cual nos lleva a planificar la compra e instalación de maquinas con las siguientes características: MAQUINA LITOGRAFICA DIGITAL: Heidelberg serie Speed Master 72 de formato ½ pliego con sepetronic y autoplay para registro al color. . PRINCIPALES BENEFICIOS DEL PROYECTO Los principales beneficios a lograr con el proyecto son: Contar con unas instalaciones amplias y debidamente diseñadas para nuestra industria. al tener una maquina de mayor formato y mayor capacidad de papel. costos que afectan considerablemente nuestro margen de utilidad. se evidencia la imperiosa necesidad de contar con una guillotina que corresponda a lo requerido por los cuatro colores. Con cuatro torres de color. que es la tecnología que actualmente exige el mercado y son los requerimientos de nuestros clientes. por tanto. la cual se verá incrementada según nuestros cálculos y posibles nuevos clientes. lograríamos ampliar sustancialmente nuestra capacidad de producción. Equipada con Unidad de barnizado en línea original de Heidelberg. Lavadores automáticas. contempla la implantación de los sistemas digitales.3. Reestructuración de la deuda mejorando sus costos y mejorando el flujo de caja de la empresa.000. Mejoramiento de los márgenes de operación.

descontado el costo de los insumos. pero al momento de competir con rendimiento y capacidad de respuesta nuestra compañía se ve en la necesidad de utilizar proveedores de maquila. costos que comparados con la facturación arroja un ahorro considerable. $800. Los nuevos costos que genera la nueva maquinaria tiene varios matices. y que al contar con las nuevas instalaciones sería posible la instalación de la maquinaria y los aditamentos necesarios para elaborar dichos procesos al interior de nuestra organización lo que nos llevaría a generar un ahorro.500. $ 200.000. aproximadamente en $1.500.V. Anexo 5 (Ahorros netos) La nueva infraestructura y la nueva maquinaria nos permitiría además de la reducción de costos antes mencionados.000 para actualización de muebles y equipos de oficina.000 para efectuar las adecuaciones de la planta de producción ó construcción de la bodega.000. $ 50. de mínimo de $ 2. .000. en lo referente a solo el servicio de impresión.000. en lo referente a al servicio de impresión solo se incrementaría el inventario de tintas.000 para capital de trabajo. Actualmente se cuenta con clientes que exigen calidad y capacidad de tiempo de respuesta para sus requerimientos. PROYECCIONES FINANCIERAS CON PROYECTO Las necesidades de financiación del proyecto ascienden a seiscientos cincuenta millones de pesos. lo que además de otorgarnos mayores herramientas para enfrentar la competencia nos permite generar un mayor nivel de ventas. con la maquinaria con la que contamos se garantiza la calidad en un ciento por ciento.000.000. Otro de los servicios que subcontratan es el de brillo en U. 5.en un 45%. actualmente a estos proveedores nos están facturando un promedio de $ 3.000 mensuales.000. este rubro seria drásticamente disminuido (70%) pues nuestra capacidad de producción aumentaría al contar con la maquina litográfica de cuatro colores y un formato de impresión mayor.000 mensuales.000 que están divididos en: $ 300. abordar con mayor fortaleza nuevas líneas producción y así tener la capacidad de ofrecer a nuestros clientes una mayor eficacia en términos de tiempo de entrega.000. Al momento de adquirir la nueva maquinaria. En cuanto al servicio de brillo y plastificado los insumos necesarios para nuestro actual nivel de necesidades es de alrededor $ 4. y plastificados.000 para la adquisición de la nueva maquinaria $ 200.500. pues el papel es suministrado por nuestra compañía al proveedor de maquila por tanto los costos por este concepto permanecería iguales.000 mensuales.000.000. que en promedio mensualmente nos factura $ 10.000 para cancelación de las deudas actuales y $50.

La Junta Directiva del Banco de la República acordó que la meta de inflación para el año 2010 será la de largo plazo. que mejora los ingresos y los costos el flujo operativo mejora. Anexo 6 (PYG) FLUJO DE CAJA El flujo de caja sin la inversión se ve muy estrecho y no genera flujos importantes de caja por el efecto producido por el bajo margen actual debido a los inconvenientes mencionados. sin embargo para efectos de la proyección solo estamos mejorando los costos en un 5%. En consecuencia. con 3% como meta puntual para efectos legales. Para las proyecciones financieras se tomo como parámetro el Índice de Precios al Consumidor que calcula y proyecta el Banco de La república. Al realizar todo este proyecto el valor de la empresa de los próximos 10 años se incrementa en 1. puede ampliar su capacidad de producción en cerca de un 45%. pero el proyecto de inversión su EBITDA crecerá a un 17% a partir del segundo año del producto. lo cual es un muy buen beneficio para los socios.008.010. la meta de inflación será el rango entre 2% y 4%. PYG PROYECTADO Al realizar las inversiones presupuestadas la Acevedo impresores. que además la amortización se ajusta al flujo de caja generado por la operación. Al incluir la inversión adicional. mejorando el costo de producción hasta un 10% llegando a los niveles del 2. lo cual genera un flujo de caja operacional superior al escenario sin inversión para cada año de más de 250 millones. con lo que el margen se mejora del 30% al 35%. Por otra parte la empresa sin el proyecto Acevedo mantendría los niveles de EBITDA en cerca del 8%. lo cual generara ahorros importante. al traer los flujos de caja proyectados. siendo mucho más rentable y eficiente la empresa. 20% para el segundo año y un 5% de ahí en adelante siendo conservadores en el cubrimiento de esta mayor capacidad de producción. pues la planta solo va a estar disponible unos pocos meses. Anexo 7 (Flujo de caja) . La Junta considera que las condiciones de la economía permiten que en lo sucesivo la inflación se ubique en el rango meta de largo plazo. Y se trabajara con los Bancos de primer piso que son finalmente los que asumen el riesgo y aprueban la operación. lo cual contribuye a anclar las expectativas de inflación en dicho nivel.300 millones de pesos. Por otra parte los costos que actualmente están alrededor del 70%. se mejoraran por la no subcontratación de procesos.Se gestionaran recursos por intermedio de FINDETER proveyendo recursos a tasas y plazos atractivos y que posibilitan la expansión del tipo de empresas como la nuestra. sin embargo para efectos del modelo se estima un crecimiento de los ingresos así: 10% para el 2. Adicionalmente la reestructuración de la deuda genera ahorros de 25 millones pesos en el pago de intereses.

6. la cual puede ser crédito con garantía inmobiliaria.Deuda a solicitar La operación se espera sea financiada a través de una línea de redescuento. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES Podemos concluir del cuadro de proyecciones con proyecto. Por último el valor de la empresa se ve altamente incrementado lo cual coloca l empresa en una mejor situación financiera. mejorando el margen operacional de la empresa. con un plazo de mínimo 7 años y 1 año de gracia. completado con la garantía de los activos a comprar. Por otro lado el flujo generado por la operación soporta el pago de la deuda más los intereses al plazo planteado. . Esta operación se espera trabajar con un banco de primer piso. de FINDETER. e incrementando el EBITDA de la empresa en casi 10%. que el crédito solicitado por la empresa es totalmente viable y soportable financieramente. o una operación de Lease back inmobiliario sobre el inmueble actual.

A.A.A.A.  CEBAR LTDA.S.A.A.ANEXOS Acevedo Impresores  Principales clientes  Anexo No 1  SI CALI ‐ SERVICIOS DE IMPRESIÓN LABORATORIOS LISSIA  HOTELES DECAMERON COLOMBIA LA ASCENSION S.  BANCO AV VILLAS  LABORATORIOS BESS LTDA  CONASA NATURAL CORP S.  AVESCO S. .A.  SISTEMAS Y ASESORIAS DE COL  ZIMA CREATIVA S.S.A.  FEDCO S. AC2 PUBLICIDAD Y MEDIOS IMP OVALL COSMETICS LTDA  CONTINAUTOS S. ALFREDO LOPEZ VELANDIA  BECERRA Y LEANDRO PRINTING DELIVERY S. CORPROTECCION LTDA.A.A. L HOTELES DECAMERON ECUADOR S GONZALEZ CALLEJAS JAIRO  AVINCO S. SERVINCLUIDOS LTDA BLANCANDINA COLOMBIA S.  COSMETICOS AROBELL Y CIA. IMPROBELL LTDA PRODUCTOS SORTARIO LTDA.  VALLES ABELLO ARNOLDO COLOMBIANA DE PAN COLPAN LT  MULTIVACACIONES DECAMERON S  TAMETAL TRASMISION DE POTEN  GTI S.

032.215 12% 94.081 606.692 1.505.195 112.638 13% .132 30% 345.938 35% 191.059.149 38.061 72.318 31.570 748.081 426.029 67.886 1.221 47.032.049 86.570 748.856 59.610 11% 5.523 0 72.Acevedo Impresores PYG Anexo 2 Miles de Pesos Incremento en ingresos Operación INGRESOS OPERACIONALES Industria de artes graficas COSTOS DE VENTAS UTILIDAD BRUTA MARGEN BRUTO GASTOS DE ADMINISTRACION UTILIDAD OPERACTIVA MARGEN OPERATIVO INGRESOS NO OPERACIONALES GASTOS NO OPERACIONALES UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS IMPUESTO DE RENTA RESULTADOS DEL EJERCICIO Margen Neto EBITDA Margen de EBITDA 2008 1.886 606.804 41% 314.754 489.437 446.754 258.588 32.162 20.410 13% 2009 2010 Junio 46% 10% 1.928 8% 129.909 9% 12.059.692 1.215 0 59.523 7% 120.437 1.266 7% 3.974 8% 489.505.866 100.

437 1.448 200.072.826 1.353 1.621 137.384 94.359 Im pues tos 9.087.795 1.948.234 25.160.195 U T IL ID A D O P ER A C T IV A M A R G EN O P ER A T IV O IN G R ES O S N O O P ER A C IO N A L ES Ingres os financ ieros A provec ham ientos T O T A L IN G R ES O S N O O P ER A C IO N A L ES 112.330 1.375 23.924 490.558 32% 623.110 2.321 591 21.667 16.323 9% 172.886 C O S T O S D E V EN T A S Indus tria de artes grafic as T O T A L IN G R ES O S N O O P ER A C IO N A L ES 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 46% 1.195 6.473 10% 12.726 3.088 2.162 103.353 3% 3% 3% 3% 3% 3% 4% 1.325 8% 220.774 23.920 1.709 2.095 32% 543.758 1.484 98.853 7% 168.494 10 12.115.054 14.318 1.A C EV ED O IM P R ES O R ES L T D A A nex o 2 2008 E S TA D O D E R E S U LTA D O S P R O Y E C TA D O IN G R ES O S O P ER A C IO N A L ES Inc rem ento en ingres os O perac ión 1.506 27.017.069 83.698.714 35.804 41% 446.149 45.764 651 27.901 128.275 D eprec iac iones 14.537 620 27.147 9% 13.308 20.913 9% 12.648 32% 645.188 3.436 1.976 22.249 T O T A L G A S T O S D E A D M IN IS T R A C IO N 314.790 791 32.154.774 24.384 89.877 5% 165.642 1.593 3.995 32.720 32.067 32% 691.976 93 1.306 48.318 1.999 43.384 85.079 16.469.194 8% 220.254 G A S T O S N O O P ER A C IO N A L ES 4 por m il y otros gas tos no ope F inanc ieros T O T A L G A S T O S N O O P ER A C IO N A L ES U T IL ID A D A N T ES D E IM P U ES T O S IM P U ES T O D E R EN T A R ES U L T A D O S D EL EJER C IC IO M argen N eto EB IT D A M argen de E B ITD A 17.994 1.155 7.338 187.032.233 G as tos de V iajes 301 A m ortiz ac iones 2.899 2.562 8.530 31.236 4.788 70 1.298 5.799 108.642 1.013 125.853 0 13.570 1.812 8% 210.419.402 7% 166.056 10% 14.662 5.585 32% 525.743 124.940 103.016 35 1.757.984 60.813 5.719 138.790 791 32.790 791 30.760 30 1.087.370 139.049 86.436 1.550 364.953 13.936 5.059.423 3.498 404.694 90.827 55.511 6% 167.410 13% 3.573 21.813 5.666 110.002 684 27.920 3% 1.195.861 29.473 32% 562.774 25.827 55.932 126.890 19.653 54.715 6.523 7% 120.645 53.149 38.819.225 4.384 146.646 41.237.853 165.195.732 11% 72.032 37.848 1.161 2.712 4.263 1.625 84.800 42.136 1.160.017.301 1.383 137.132 30% 508.827 55.330 T O T A L U T IL ID A D B R U T A M A R G EN B R U T O 426.745 9.879 8% 181.974 8% 76.017 2.205 6.436 7% 189.162 98.525 V arios 69.754 8% 190.280.640.262 4.209 3.890 93 1.280.514 754 30.437 1.698 1.741 177.928 8% 129.757.382 7% 167.427 387.287 0 2.794 24.450 25.115.506 3.779 606.301 1.449 32% G A S T O S D E A D M IN IS T R A C IO N .115 562 20.055 20.715 6.505.676 61 1.494 32% 582.813 5.504 86.263 1.998 3.819.779 1.635 1.948.866 100.795 1.306 114.405 8% 200.715 6.598 6.413 5.262 144.145 81.318 3.234 25.745 9.469.652 2.338 14.631 10.826 1.066 11% .081 1.215 137.715 6.072 829 12.888 37.994 1.883 10% 11.325.145 22.917 62.924 486.O P ER A C IÓ N G as tos de pers onal 138.061 72.882.318 64 12.883 1.745 9.032.882.490 32.136 41.570 5% 1.090 8.640.450 41.979 9% 13.237.411 5.701 5.269 20.773 423.136 1.234 25.899 2.993 M antenim iento 31.774 25.880 1.505.504 126.678 7.281 158.515 H onorarios 4.475 32% 668.090 9% 12.610 11% 155.975 465.867 2.580.817 43.940 103.325.221 47.110 2.838 6% 166.793 84.664 5.698.924 487.556 31.920 48.588 3.026 7% 220.251 1.081 606.886 T O T A L IN G R ES O S O P ER A C IO N A L ES 1.584 5.597 21.895 3.495 345.789 10% 11.235 20.846 3.262 442.827 55.371.621 2.852 21.848 4% 1.709 2.514 A rrendam ientos 1.583 5.162 103.924 491.181 93 2.419.856 41.880 1.580 G as tos Legales 5.089 139.154.905 9% 233.384 81.523 10.949 2.876 72.376 S eguros 274 S ervic ios 36.384 0 13.266 7% 164.110 93 2.932 0 12.635 1.296 7% 167.072.452 23.745 9.861 7.252 718 27.251 1.371.042 93 2.059.813 5.175 7% 220.790 791 30.471 50.182 32% 602.001 9% 177 5.988 8% 211.806 48.819 1.641 1.153 77.234 25.580.

221.110 2.560.090 1.428 19.268  1.988 1.890 1.860.788 1.139 1.016 203.738 257.776 95.042 2.049 2014 AÑO 5      19.907 1.861 1.000 10.000 198.041 1.008 13.654 451.049 1.723 2.240.734 90.999.803.853 1.648 829 12.126 2016 AÑO 7     156.253.625.825 37.932 1.106 156.684 32.000 10.346 2.230.920 70.181 2.000 20.932 12.853 35.999.745.931.726.010 Nueva deuda Total EFECTIVO DISPONIBLE PAGOS OPERACIONALES Total Pagos Operacionales INVERSIONES Terrenos Construcciones y edificaciones Maquinaria y Equipo Muebles y Enseres Vehiculos Equipo de Computo 2010 AÑO 1        5.000 10.338 1.089.943 2.866.976 1.979.634.494 13.441 1.569 1.619 1.406 20.976 2.775.676 0 1.431.676 1.893.086 8.231 111.801 Total inversiones Pagos no operacionales Abono capital obligaciones Pago Intereses EXTRAORDINARIOS Pagos socios / Dividendos Total Gastos no operacionales Total Egresos Total Disponible 0 0 6.625.000 0 0 10.650 1.888 100.000 20.317 1.817 10.530 11.550 1.824.742.711.713.728 1.074 98.042 2.990 0 0 13.788 0 1.240 0 0 12.990.853 13.490 15.445.126 1.656 1.384 1.544.775.825  1.079 11.618.684.812.560.132 1.269 40.118 1.007 2012 AÑO 3      28.674 1.792 0 0 13.683.021 2015 AÑO 6     100.273 5.890 1.742.473.866.000 20.372  1.008 2.000 50.300 2.930 252.813.244 613 10 12.723.222 6.205 1.000 167.524 .888 160.762  1.138 28.907 2011 AÑO 2        8.007 1.806 10.441 2017 AÑO 8     252.760 1.178 1.000 50.760 0 1.244.107 50.813.220 45.953 359.836.403  1.338 1.813 55.748.422  2.021 1.000 133.968.606.803.915.000 20.914 1.069.181 1.000 50.664 26.072 19.920 1.519 1.792.427.041 2018 AÑO 9     359.931.863  1.016 13.999 1.260  1.797  1.384 13.ACEVEDO IMPRESORES LTDA FLUJO DE CAJA PROYECTADO  ANEXO 4 SALDO DISPONIBLE RECAUDO VENTAS  INGRESOS POR VENTAS Ingresos No operacionales  RECUPERACIONES Total Otros Ingresos  Prestamos Bancarios Prestamos año 2.783.251 1.683.069.139 2013 AÑO 4        1.110 2.

500.000.000 48.000 10.000 120.000.000 132.000 .000 31.500.000 2010 2011 2012 2013 2014 7.000 52.000 1.000 30.000 126.000.000.075.000.000 55.Ahorros generados por la inversion Anexo 5 Subcontratacion Material Subcontratacion Brillo UV Incrementos en gastos Materiales Brillo UV Incremento Inventarios Mensuales 2.000 12.000 138.920.750 30.915.000.300.000.728.000 4.000 50.500.000 33.400.000.566.000 34.500.

525 20.856 27.543 111.416 2.667 Impuestos 9.855 36.639 2.656 3.056 5% 2.201 0 6.505.829 106.495 TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACION 314.500 2.804 446.827 46.756 6.523 .233 25.374 1.656.594.149 37.080 3.645 43.025.522 19% 1.242 5% 2.253 5.022 4.404 2.790 791 78.145 Varios 69.102 72.221 5.772 36% 219.505.936 3.484 268.186 114.224 2.574 28.663.624 34.824 982.827 46.029 6.671 538.712 Gastos de Viajes 301 4.585 1.997 4.540 109.773 16% 93 2.106 4% 192.999 36.387 269.855 36.451 171.127 20% 1.919 180.866 UTILIDAD OPERACTIVA MARGEN OPERATIVO INGRESOS NO OPERACIONALES Ingresos financieros Aprovechamientos TOTAL INGRESOS NO OPERACIONALES GASTOS NO OPERACIONALES Extraordinarios Financieros TOTAL GASTOS NO OPERACIONALES UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS IMPUESTO DE RENTA RESULTADOS DEL EJERCICIO Margen Neto EBITDA Margen de EBITDA 112.421 2.301 2.015 17.594.059.820 365.653 1.081 1.048 4.336 854.511 0 6.886 1.086.435 2.869 17% 93 2.410 13% 72.311.537 620 67.556 31.518.041 3.515 155.114 47.048 4.607 2.968 7% 373.771.419 348.404 27.191.371 5.048 4.249.340 450.032.446.075 99.415.OPERACIÓN Gastos de personal 138.300.161 479.608 2.506 27.178 3.513 523.527 138.652 Honorarios 4.075 305.467 132.824 1.224 1.357 57.744 16% 93 2.796.032 12% 602.639 5% 2.249.656 1.855 4.856 34.815 5.536.404 5% 2.242 26.848 432.114 36.399 737.374 1.211 515.075 104.680.514 16.100.018 3.347 4.458 85.771.456 5.627 101.191 2.790 791 72.536 2.247 157.452 1.557 305.855 36.179 5.201 440.158 19% 1.663 2.437 TOTAL UTILIDAD BRUTA 426.352 1.149 38.536.720 2.306 39.266 7% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 10% 1.666 555.411 5.463 813.075 324.982 12% 1.196 3.684 31.217 2.589 3.987 2.790 791 72.765 4.237 21% 3.075 89.048 4.608 5% 2.671 545.242 2.928 5% 129.753 29.461 34% 163.623 26.057 468.449 157.100 17% 93 2.837 519.ACEVEDO IMPRESORES LTDA Anexo 6 2008 2009 ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO CON INVERSION INGRESOS OPERACIONALES Incremento en ingresos 46% Operación 1.940 24.983 11% 478.318 3.994 29.827 46.621 Arrendamientos 1.884 3.239 11% 517.127 1.087 2.720 Servicios 36.377.018 3.631 114.187 3.452 88.995 32.878 15% 35 1.213 381.286 77.081 1.092 404.974 8% 100.753 33.069.186 114.249 81.054 14.523 5% 120.846 20% 1.850 37% 180.230 234.680.855 36.456 201.221 47.570 COSTOS DE VENTAS Costo de Materias Primas /Subcontrato 606.399 1.018 3.061 72.974 344.889 6.570 416.518.866.859 87.631 109.056 2.800 21.663.245 8% 392.336 1.804 28.376 Seguros 274 2.463 1.570 TOTAL INGRESOS OPERACIONALES 1.446.018 3.796.625 42.656.415.352 5% 2.161 319.359 2.666 1.377.418 37% 219.484 9% 455.059 225.610 11% 177 5.987.371 92.906 0 5.835 37% 219.906 401.934 8% 64 1.444 66.437 TOTAL INGRESOS NO OPERACIONALES 606.529 9% 433.404 32.502 19% 1.936.179 5.132 41% 30% MARGEN BRUTO GASTOS DE ADMINISTRACION .195 345.869 774.953 37% 171.362 3.618 16% 30 2.739 336.671 546.252 718 67.450 Mantenimiento 31.421 5% 2.593 37% 189.573 19% 1.580 32.986 37% 208.318 3.085 11% 558.247 3.194 31.738 204.275 562 Depreciaciones 14.148 4.866.179 5.869 1.511 476.514 754 72.179 5.693 77.377 19% 1.453 16% 70 2.837 0 6.416 295.115 Amortizaciones 2.008 73.259 18% 93 2.753 32.030 37% 219.778 4.767 4.720 3.246 19% 1.267 100.471 41.753 30.754 3.321 591 53.775 16% 61 2.049 86.300.088 25.790 791 78.002 684 67.477 134.764 651 67.393 3.032.187 3.631 114.629 5.452 1.100.311.653 896.533 8% 412.993 3.359 3.086.527 3.318 444.588 17.200 62.987.671 537.827 46.508 5.075 94.585 941.010 488.059.166 19% 1.272 37% 198.886 1.726 Gastos Legales 5.796 2.655 145.936.720 5% 2.191.

222 3.373 1.060.854 1.284.FLUJO DE CAJA PROYECTADO CON INVERSION ACEVEDO IMPRESORES LTDA 2010 ANEXO 4 AÑO 1 SALDO DISPONIBLE RECAUDO VENTAS  INGRESOS POR VENTAS Ingresos No operacionales  RECUPERACIONES Total Otros Ingresos  Prestamos Bancarios Prestamos año 2.627 192.825  1.796 153.547 1.488  2.022 0 2.139.000 20.474.756 2.864 2.426 2.417 2014 AÑO 5     315.039.432.163.102  2.286 87.000 2.421.629.300 2.353.220 45.148 0 2.859 40.025 2.629.318 114.508 2.000 20.286 5.022 2.286 72.163.221 0 2.835.318.286 57.721  2.516 1.527 2.000 246.063 220.397 2.000 10.170 1.842 2.319 114.371 2.129 2.528.481.365.732 449.738 421.756 2.508 2.271.016 893.000 10.616.372.680  2.511 2.426 2017 AÑO 8     800.000 50.439 2.616 27.259.173 2.546 114.890 2.976 .030.115 2.000 50.215.899.385.942.319.504.102 26.074 217.000 367.047.538 1.482 85.060.261.000 20.906 120.511 6.588 2015 AÑO 6     449.794.278 2.750.473.549 2.010 Nueva deuda Total EFECTIVO RECIBIDO EROGACIONES Total Pagos Operacionales INVERSIONES Terrenos Construcciones y edificaciones Maquinaria y Equipo Muebles y Enseres Equipo de Computo Vehiculos 2011 AÑO 2        2.401.157 2.371 4.800 114.485  2.829 4.647 2.417 2.354 114.071.154.504.734 630.000 20.835 0 0 6.616.357 176.367 Total inversiones Pagos no operacionales Abono capital obligaciones Pago Intereses EXTRAORDINARIOS Pagos socios / Dividendos Total Gastos no operacionales Total Egresos Total Disponible 0 230.114 5.629 2.182 578.094  2.757 3.192 2.589.809  1.167 2016 AÑO 7     578.120 315.244 13.684 10.167 2.040 114.085.490 15.200 5.000 316.107 50.625 162.878 1.244 1.741 800.271.385.286 0 5.826  2.761.629 2.487 2.853 35.800.030.837.000 50.526.221 2.889 2.545.714 101.148 2.286 42.920 93.626 1.611 2012 AÑO 3     153.588 2.000 10.000 0 0 10.748.904.761.747 2.899.435 2.920 800.371 2.654 2.095 3.922 1.843.397 2013 AÑO 4     220.995.016 13.647 2018 AÑO 9  1.611 1.129            5.558.889 1.286 0 6.201 120.386.

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