20887 DOMINGUEZ NAVARRO i=.00600 TIR=0.6% Aqui hacemos la observacion de que s6lo se pidié caloular la TIR, no se especifico determinar si el proyecto es rentable porque para ello se tiene que comparar la TIR con la TOI, la cual no se proporciond 7.6 SELECCION DE LAMEJOR ALTERNATIVA DE INVERSION USANDO LATIR La aplicacién de la TIR en proyectos mutuamente excluyentes con vidas itiles iguales sera de la siguiente manera a) Se calcula la TIR de cada propuesta; b) Se elimina la o las propuestas cuya TIR sea menor a la TOI (tasa de oportunidad del inversionista), ©) Se comparan las TIR de las alternativas que no fueron eliminadas y se selecciona la propuesta cuya TIR tiene el valor mas alto. 7.7 PROBLEMAS PROPUESTOS 7.7.1.- Una Compattia dedicada al negocio de la fotocopias desea reemplazar una de las fotocopiadoras antiguas por una moderna que tendré el triple de rendimiento. El nuevo modelo cuesta $17,000 con gastos mensuales de mantenimiento de $500 y se espera que aporte ingresos mensuales por $6,800, Si la vida util de esta nueva copiadora es de 8 afios, al término del cual su valor de rescate es de $0, demuestre sila rentabilidad es aceptable con una tasa de oportunidad de 0.75% mensual 7.7.2. considere el siguiente proyecto: ) Inversién inicial: $3,000,000 ) Gastos de operacién: $20,000 cada mes con incremento mensual del 2% ) Tiempo de vida itil del proyecto: 2.5 afios d) Valor de rescate: $0 ¢) Tasa de oportunidad: 5% semestral £ Ingresos semestrales: $300,000 Determine si es rentable 0 no el proyecto. 7.7.3 El Gobierno de Campeche esta planeando construir una nueva planta potabilizadora de agua con una inversién inicial de $14,000,000 con gastos anuales de mantenimiento por $450,000 e ingresos anuales por $6,000,000. La vida itil de la planta es de 15 afios y la 169(LIA PRACTICADE MATEMANCASEMANCIERAS inversion del dinero es del 7% anual; bajo estas condiciones determine la rentabilidad del proyecto desde el punto de vista econémico, 7.7.4 El grupo "T-Xacur" esté considerando la posibilidad de invertir en un proyecto que tiene el siguiente flujo de efectivo. a) Inversién en equipo, edificios y material necesario: $60,000,000 b) Gastos anuales de seguro contra siniestros: $250,000 ©) Gastos anuales en publicidad e imagen: $640,000 d) Gastos bimestrales de luz: $35,000 €) Gastos mensuales de agua y teléfono: $5,600 f)'Sueldo mensual obreros: $180,000 8) Sueldo mensual ejecutivos: $570,000 h) Prima vacacional anual: $2,500,000 ') Impuesto mensual estimado: $225,000 {) Gastos fijos varios al mes: $150,000 k) Ingresomensual calculado: $1,500,000 1) Recuperacion de capital por venta de activos al término de la vida util: $1,500,000 m) Tiempo de vida titil del proyecto: 10 afios. Con Ia ayuda de la técnica financiera del VPN, determiine si,el proyecto es aceptable con una tasa de descuento del 13% 7.7.5.- Un empresario holandés, que fomenta invernaderos de flores de ornato y que vino de vacacionies a Yucatn, qued6 tan fascinado por la cultura, gastronomia y hospitalidad yucateca que cuando regres6 a su natal Holanda se dio a la tarea de analizar la posibilidad de llevar su ‘técnica y cultivar flores finas en invernaderos en a tierra del Mayab que lo cautivé, Los datos que se dio a la tarea de analizar son los siguientes: a) Vida dit del proyecto: 5 afios b) Costo de los invernaderos: $1,650,000 ©) Capacitacién: $130,000 4) Adquisicién de plantas: $520,000 ) Pago mensual jornales: $35,000 ) Incentivos anuales: $120,000 2) Produccién anual de anturios: 20,000 con costo de $40 por unidad h) Produccién anual de crisantemos: 290,000 con costo de $3 por unidad {) Produccién anual de gladiola roja: 180,000 con costo de $1.50 por unidad {) Produccién anual de gladiola blanca 180,000 con costo de $0.80 por unidad k) Produccién anual de gladiola rosa: $180,000 con costo de $1.50 por unidad 1) Produccién anual de margaritas: 230,000 con costo de $1.80 por unidad m) Produccién anual de pompones: 140,000 con costo de $1.70 por unidad n) Tasa de interés: 11% anual096 1 DOMINGUEZ NNIMRRO Ayiidele al empresario Holandés por medio del VPN para determinar si su proyecto es rentable 7.1.6.«La empresa poblana SUP, $.A., dedicada ala reeoleccién de basura, planea incursionar ‘en una ciudad del sur del pais, de tal manera que el proyecto consiste en una inversién inicial Se $20,000,000 para maquinatia, equipo y edifcios, gastos de ‘mantenimiento mensuales por $100,000 que aumentardn en $12,000 cada mes, gastos fijos por $460,000 mensuales con roremente de $3,000 cada mes. Los ingresos se basarén en el cobro de cuota de recoleccion de basura porla cantidad de $18 al mes por usuario, estimndose unt ‘pase de 150,000 usuarios. ‘La concesion de la recoleccién de basura es por 10 afios, al término del cual la maquinaria y equipo tendran un valor de mercado de $1,500,000 Utilice la téeniea financiera del VPN para sa inar si es rentable 0 no el proyecto con una tsa de interés del 9% anual. 1.7.1 Un empresario hortcultor tiene en mente el siguiente proyecto a) Inversion inicial: $600,000 }) Gastos anuales varios: $560,000 con incremento de $15,000 cada afio ¢) Ingreso anual: $1,600,000 con ineremento de $10,000 cada afio 4) Pérdida anual estimada: $400,000 ¢) Tasa de oportunidad: 9.25% anual 4) Vida itil del proyecto: 7 afios Determine la rentabilidad del proyecto con la técnica financiera del VPN, 7.78 Cierto hospital dela ciudad desea ampliar sus instalaciones, Pat Jo cual el consejo directive plantea ante sus socios la necesidad de un proyecto, °° consiste en invertir $12,000,000 en la construccién de un edificio anexo que albergara 150 nuevos consultorios, dree de cafeteria, farmacia y laboratorios. El nuevo edifico generara gastos de operacién por $350,000 mensuales y se estima que los ingresos sean de $225,000 mensuales con incremento mensual del 19%; Ia vida util’ del proyecto es de 10 afios con Wt ‘valor de mercado en ese amfonves de $13,000,000. Sila tasa de oportunidad es del 15% anual, determine si el proyecto es rentable. 7.79.- Un grupo de inversionistas esta analizando un proyecto que consiste en la concesion de un servicio "X" con las siguientes caracteristicas: a) Duracién del contrato: 15 afios b) Inversién inicial: $15,000,000 ¢) Gastos de mantenimiento mensuales: $50,000 con incremento mensual de $1000 4) Gastos mensuales de luz, agua, teléfon0, ‘adiocomunicacion: $15,000 con incremento mensual del 3% ¢) Sueldos y salarios anuales: $4,800,000 con incremento anual del 5% #) Supéngase que no hay renovacién de la concesiOn y Por tal motivo se tendré una erogacion de $13,000,000 por liquidacién de la planta laboral 1mGUIAPRACTICACE MATEMATICAS FMANCIERAS 8) Impuesto anual estimado: $5,000,000 bh) Ingreso anual estimado: $24,000,000 con incremento anual del 5% Utilice la técnica financiera del VPN para determinar si es rentable no el proyecto con una tasa de interés del 8% anual 7.17.10,- Un empresario libanés desea invertir en una fabrica de muebles y la propuesta es una inversion de $5,000,000 con gastos mensuales de administracion de $60,000 con incremento de $100 cada mes, compra mensual de materia prima de $80,000 con incremento de $150 cada mes, ingresos anuales de $2,700,000 con incremento de $5000 anuales. La vida util del Proyecto es perpetua y la tasa de rendimiento es del 10% anual, determine si es factible el proyecto y justifique su respuesta, 7.7.11.~ Un empresario planea construir un condominio de 20 departamentos totalmente amueblados para dar en renta; él estima que la inversion rondara los $6,000,000 y que tendra gastos de mantenimiento anual de alrededor de $1,000,000 e ingresos anuales estimados en $1,500,000 con incremento anual det 10%. La vida itil del proyecto es perpetua y el valor del dinero es del 11% anual. {Es factible el proyecto? {Por qué? 7.7.12.- Un empresario nortefio tiene las siguientes opciones de inversion: Proyecto A~ Una inversién inicial de $1,700,000 con gastos mensuales de $130,000 el primer ‘mes y se incrementan en $1000 cada mes a partir del segundo mes ¢ ingresos mensuales fijos de $260,000. Proyecto B ~ Una inversién inicial de $1,470,000 con gastos mensuales de $85,000 e incremento mensual del 3%, ingresos mensuales de $160,000 con incremento constante de $5,000 cada mes. Astimase que ambos proyectos tienen una vida ttl de 4 afios y una tasa de oportunidad del 1% mensual. 7.7.13.» Una firma extranjera tiene en su poder dos propuestas de inversion mutuamente excluyentes y que se espera generen los siguientes flujos de efectivo. “ProyectoA | Proyecto B Egresos Ingresos Egresos Lingresos ~$1,000,000 ~82,000.000, $130,000 | ~$200,000 | $150,000_ $900,000 $150,000 [$200,000 [$150,000 $900,000 [ $150,000 $150,000 "$900,000 “$150,000 $150,000] -$500,000 | $900,0001088 T DOMINGUEZ NAIARRO La tasa de oportunidad de los inversionistas extranjeros es del 4% semestral. Con base en esta informacién y con la ayuda de la técnica financiera del VPN determine la propuesta, que le es mas ventajosa a los inversionistas 7.7.14.- Un empresario yucateco que ha incursionado en el ramo de los supermercados tiene ‘en mente el proyecto de construir un cinépolis en Mérida o Cancin, Si lo construye en Mérida, el cinépolis estaria compuesto por 16 salas con una inversion de $40,000,000 con gastos promedio mensuales de $1,400,000 y de $2,000,000 anuales. Si lo construye en Cancém, el cinépolis estaria compuesto por 40 salas con una inversion de $150,000,000 con gastos promedio mensuales de $4,000,000 y $10,000,000 anuales. En ambas ciudades, cada una de las salas estaria equipada con 150 butacas y, tras un célculo estimativo de ocupacién entre semana y fines de semana, el empresario cree que en Mérida cada sala tendria una ocupacién promedio diaria de 210 butacas y en Canciin de 160 butacas; también considera que el costo del boleto seré de $50 para Mérida y de $30 para Cancin. El tiempo de vida uitil de cada proyecto es de 10 afios, al término del cual venderd los activos en un 60% de la inversion inicial para Mérida y de un 50% de la inversi6n inicial para Cancun. ;Cree que el empresario clegira las playas bonitas de Cancimn o la blanca ciudad de Mérida? Utilice la técnica financiera del VPN para ayudarle al empresario a tomar una decision tomando en cuenta que el valor del dinero es del 9% anual. 7.7.15.- Una empresa fabricante de bolsas para supermercado contempla la posibilidad de reemplazar la maquina "B" actual con una de mejor rendimiento a un costo de $2,000,000 con una vida itil de 10 afios y que tendré un valor de salvamento igual a cero. La maquina actual se puede vender en este momento en $400,000 y la maquina nueva produciré ingresos anuales por $700,000 y requerira manténimiento anual por $50,000 y gastos adicionales anuales por $150,000. a) Calcule la TIR del proyecto b) Sila tasa que se requiere de retorno es del $30% convene reemplazar la maquina "B"? 7.7.16. Se esta en la posibilidad de invertir en la construccién de un condominio con una inversion de $100,000,000. El edificio generaré gastos anuales de $720,000 c ingresos anuales por $5,000,000 con una vida itil de 20 afios, al término del cual podré ser vendido en 60% de su inversién inicial, Calcule la TIR y determine si la propuesta es aceptable sabiendo que la tasa de interés de oportunidad del inversionista es del 8%. 7.7.17 La empresa avicola San Jorge proyecta instalar una moderna planta procesadora de carne de pollo con una inversién de $80,000,000 para exportar productos a Estados Unidos y Centroamérica, La planta procesadora permitira generar ingresos de $15,000,000 anuales y gastos de operacién de $3,000,000 anuales, con una vida util de 15 afios. Calcule la TIR y determine si el proyecto es aceptable dado que la tasa de interés de oportunidad es del 10% 173