TAREA 11:

Caso 4.
Vuelve al Caso 02 y calcule nuevamente la TIRF considerando que la tasa de
interés del crédito obtenido es de 20% anual.
6,272,000.00−(5,320,000.00+280,000.00+56,000.00)
TIRF=
5,320,000.00
TIRF=11.579 %

Creando una tabla a partir de cambiar el % de apalancamiento

% de TIRF %
Apalancamient anual
o
0% 12.0000%
5% 11.5789%
10% 11.1111%
15% 10.5882%
20% 10.0000%
25% 9.3333%
30% 8.5714%
35% 7.6923%
40% 6.6667%
45% 5.4545%
50% 4.0000%
55% 2.2222%
60% 0.0000%
65% -2.8571%
70% -6.6667%
75% -
12.0000%
80% -
20.0000%
90% -
60.0000%

El apalancamiento financiero afecta de manera negativa a la TIRF si es que el %

de crédito se mantiene constante, puesto que mientras mayor sea el crédito, la
TIRF será mayor y se irá incrementando en base a esta pero solamente si el costo
directo no cambia. Sin embargo, esto solo será posible si se da el caso de que la
tasa de interés (costo de capital) se mantenga constante, ya que, como se aprecia
en el ejercicio, si esta se incrementa con un porcentaje de crédito, la TIRF se ve
reducida y mientras mayor sea, menos será el rendimiento que se pueda obtener
del crédito y por supuesto esto se ve más notorio si el crédito no se incrementa.
Entonces, como criterio, debemos contemplar que el costo de crédito debe
incrementarse solo si se incrementa el crédito, puesto que si el crédito se
mantiene constante, entonces el costo del crédito va a mermar los rendimientos
que se puedan obtener.