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ANALISIS FINANCIERO

Presentado por: ANDREA MOROS Cdigo: 11081002

EJERCICIOS DE APLICACIN: HERRAMIENTAS DE ANALISIS FINANCIERO 1. ANLISIS VERTICAL del Balance General y Estado de Resultado.
ANALISIS VERTICAL BALANCE GENERAL Cifras en millones de pesos

AOS
ACTIVO Efectivo Inversiones Temporales Cuentas por cobrar comerciales Anticipos Otros deudores Inventarios Totales Cas Vinculadas Otros Activos Corrientes Subtotal Activo Corriente Propiedades, planta y equipo Depreciacin Acumulada Subtotal Activo Fijo Neto Inversiones Permanentes Diferidos Intangibles Compaas Vinculadas Cargo Correccin Mon Diferida Plantaciones Forestales Otros Activos Valorizaciones Subtotal Otros Activos TOTAL ACTIVOS PASIVOS Obligaciones Bancarias Cuentas por Pagar Proveedores Impuestos por Pagar Prestaciones por Pagar Compaas vinculadas Otros Pasivos Corrientes Subtotal Pasivo Corriente Obligaciones Bancarias L.P Pasivos estimados y provisiones Pensiones de Jubilacin Crdito Corr. Monetaria Diferida 2008 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 194 1.543 8.530 2.747 1.247 21.340 4.700 1.645 41.946 35.667 (14.549) 21.118 1.202 367 4 3.804 1.726 11.447 355 59.604 78.509 Porcentaje 0% 1% 6% 2% 1% 15% 3% 1% 30% 25% -10% 15% 1% 0% 0% 3% 1% 8% 0% 42% 55% 100% 2009 $ 202 $ 1.605 $ 8.871 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 2.857 1.297 22.194 4.888 1.711 43.625 37.094 21.963 1.250 382 4 3.956 1.795 11.905 369 61.988 81.649 Porcentaje 0% 1% 6% 2% 1% 14% 3% 1% 28% 24% -10% 14% 1% 0% 0% 3% 1% 8% 0% 40% 53% 100,00% 2010 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 226 1.797 9.936 3.200 1.453 24.857 5.475 1.916 48.860 41.545 24.598 1.400 427 5 4.431 2.010 13.333 414 69.427 91.447 Porcentaje 0% 1% 6% 2% 1% 14% 3% 1% 28% 24% -10% 14% 1% 0% 0% 3% 1% 8% 0% 40% 53% 100%

$ (15.131)

$ (16.947)

$ 141.573

$ 154.315

$ 172.832

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

25.448 1.349 1.658 613 455 2.624 32.147 15.991 28 1.094 2.173

18% 1% 1% 0% 0% 2% 23% 11% 0% 1% 2%

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

26.466 1.403 1.724 638 473 2.729 33.433 16.631 29 1.138 2.260

15% 1% 1% 0% 0% 2% 19% 10% 0% 1% 1%

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

29.642 1.571 1.931 714 530 3.056 37.444 18.626 33 1.274 2.531

17% 1% 1% 0% 0% 2% 22% 11% 0% 1% 1%

Impuestos diferidos Subtotal Pasivo Largo Plazo TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital Supervit de Capital Reserva Legal Otras Reservas Revalorizacin del Patrimonio Utilidades por Distribuir Utilidades del Ejercicio Valorizaciones Total Patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

$ $ $

1.566 20.852 52.999

1% 15% 37%

$ $ $

1.629 21.687 55.119

1% 13% 32%

$ $ $

1.824 24.288 61.733

1% 14% 36%

80

0%

83

0%

93

0%

$ $ $ $ $

13.760 11.189 3.941 59.604 88.574

10% 8% 3% 42% 63% 100%

$ $ $ $ $

14.310 11.637 4.256 64.968 96.646

8% 7% 2% 38% 55% 100%

$ $ $ $

16.028 13.033 4.724 72.765

9% 8% 3% 42% 62% 100%

$ 108.131 $ 172.832

$ 141.573

$ 154.315

ESTADO DE RESULTADOS 2008 Ventas Netas Menos: Costo de Ventas Margen de Contribucin Menos Gastos Admn. y Ventas Utilidad Operacional Menos: Gastos Financieros Mas (Menos) Otros Ingr (Gastos) Utilidad antes de Corr. Monetaria CORRECCION MONETARIA Utilidad antes de Impuestos Menos: Provisin Impo - Renta Utilidad Neta del Ejercicio $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 59.242 40.414 18.828 12.180 6.648 7.131 3.896 3.413 1.316 4.729 788 3.941
PORCENTAJE

CIFRAS EN MILLONES DE PESOS 2009 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 63.981 43.647 20.334 13.154 7.180 7.701 4.208 3.687 1.421 5.108 851 4.256
PORCENTAJE

2010 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 71.019 48.448 22.571 14.601 7.970 8.549 4.671 4.092 1.578 5.670 945 4.725

PORCENTAJE

100% 68% 32% 21% 11% 12% 7% 6% 2% 8% 1% 7%

100% 68% 32% 21% 11% 12% 7% 6% 2% 8% 1% 7%

100% 68% 32% 21% 11% 12% 7% 6% 2% 8% 1% 7%

Los rubros ms relevantes mediante este anlisis vertical, del Balance General, se resumen en lo siguiente: 2008 Cuentas por cobrar Inventario Propiedad planta y equipo Valorizaciones Obligaciones Bancarias Obligaciones Bancarias L.P Valorizaciones 6% 15% 25% 42% 18% 11% 42% 2009 6% 14% 24% 40% 15% 10% 38% 2010 6% 14% 24% 40% 17% 11% 42%

La estructura financiera del ente econmico se encuentra que en un 24% del ao 2010, del total de sus activos, se haya en sus activos fijos.

Su patrimonio en un 42% del ao 2010, lo constituye sus valorizaciones en sus propiedades, lo cual se infiere que una consolidacin patrimonial adecuada, para cubrir eventos inesperados. Sus deudas con terceros son acorde a sus propiedades y no representa riesgo de prdida o insolvencia, y que dichas deudas estn representadas en un 26% del Total de sus activos para el ao 2010. Dicho porcentaje, est constituido en un 22% con deudas a corto plazo, y en un 14% con deudas a largo plazo. La gestin de cartera ha sido eficaz porque solo representa en un 6% para el ao 2010, del total de sus activos. Con base al Estado de Resultado, los rubros ms relevantes mediante este anlisis vertical, se destaca lo siguiente: Durante sus tres aos, mantuvo el mismo crecimiento de su utilidad neta, en un 7% respecto a sus ventas. Este resultado es interesante ya que el ente econmico, solo invirti un cifra mnima para sus aportes sociales. En el transcurso de estos tres ltimos, su utilidad operacional fue suficiente para cubrir sus costos y gastos de operacin, generando como resultado un 6% respecto a sus ventas. 2. ANLISIS HORIZONTAL del Balance General y Estado de Resultado.
ANALISIS HORIZONTAL BALANCE GENERAL Cifras en millones de pesos AOS Variacin 2008 2009 2009 $ 8 $ 194 $ 202 $ 202 $ 62 $ 1.543 $ 1.605 $ 1.605 $ 341 $ 8.530 $ 8.871 $ 8.871 $ 110 $ 2.747 $ 2.857 $ 2.857 $ 50 $ 1.247 $ 1.297 $ 1.297 $ 854 $ 21.340 $ 22.194 $ 22.194 $ 188 $ 4.700 $ 4.888 $ 4.888 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 1.645 41.946 35.667 (14.549) 21.118 1.202 367 4 3.804 1.726 11.447 355 59.604 78.509 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 1.711 43.625 37.094 (15.131) 21.963 1.250 382 4 3.956 1.795 11.905 369 61.988 81.649 154.315

ACTIVO Efectivo Inversiones Temporales Cuentas por cobrar comerciales Anticipos Otros deudores Inventarios Totales Cas Vinculadas Otros Activos Corrientes Subtotal Activo Corriente Propiedades, planta y equipo Depreciacin Acumulada Subtotal Activo Fijo Neto Inversiones Permanentes Diferidos Intangibles Compaas Vinculadas Cargo Correccin Mon Diferida Plantaciones Forestales Otros Activos Valorizaciones Subtotal Otros Activos TOTAL ACTIVOS PASIVOS

2010 $ 226 $ 1.797 $ 9.936 $ 3.200 $ 1.453 $ 24.857 $ 5.475 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 1.916 48.860 41.545 24.598 1.400 427 5 4.431 2.010 13.333 414 69.427 91.447

Variacin $ 24 $ 192 $ 1.065 $ 343 $ 156 $ 2.663 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 587 205 5.235 4.451 (1.816) 2.635 150 45 1 475 215 1.428 45 7.439 9.798 18.517

$ 141.573

$ 66 $ 1.679 $ 1.427 $ (582) $ 845 $ 48 $ 15 $ $ 152 $ 69 $ 458 $ 14 $ 2.384 $ 3.140 $ 12.742

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

1.711 43.625 37.094 (15.131) 21.963 1.250 382 4 3.956 1.795 11.905 369 61.988 81.649

$ (16.947)

$ 154.315

$ 172.832

Obligaciones Bancarias Cuentas por Pagar Proveedores Impuestos por Pagar Prestaciones por Pagar Compaas vinculadas Otros Pasivos Corrientes Subtotal Pasivo Corriente Obligaciones Bancarias L.P Pasivos estimados y provisiones Pensiones de Jubilacin Crdito Corr. Monetaria Diferida Impuestos diferidos Subtotal Pasivo Largo Plazo TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital Supervit de Capital Reserva Legal Otras Reservas Revalorizacin del Patrimonio Utilidades por Distribuir Utilidades del Ejercicio Valorizaciones Total Patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

25.448 1.349 1.658 613 455 2.624 32.147 15.991 28 1.094 2.173 1.566 20.852 52.999

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

26.466 1.403 1.724 638 473 2.729 33.433 16.631 29 1.138 2.260 1.629 21.687 55.119

$ 1.018 $ 54 $ 66 $ 25 $ 18 $ 105 $ 1.286 $ 640 $ 1 $ 44 $ 87 $ 63 $ 835 $ 2.120

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

26.466 1.403 1.724 638 473 2.729 33.433 16.631 29 1.138 2.260 1.629 21.687 55.119

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

29.642 1.571 1.931 714 530 3.056 37.444 18.626 33 1.274 2.531 1.824 24.288 61.733

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

3.176 168 207 76 57 327 4.011 1.995 4 136 271 195 2.601 6.614

80

83

83

93

10

$ $ $ $ $

13.760 11.189 3.941 59.604 88.574

$ $ $ $ $ $

14.310 11.637 4.256 64.968 95.254 154.315

$ $ $ $ $

550 448 315 5.364 6.680

$ $ $ $ $

14.310 11.637 4.256 64.968 96.646

$ $ $ $

16.028 13.033 4.724 72.765

$ $ $ $ $ $

1.718 1.396 468 7.797 11.485 18.517

$ 108.131 $ 172.832

$ 141.573

$ 12.742

$ 154.315

Estado de Resultados 2008 $ 59.242 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 40.414 18.828 12.180 6.648 7.131 3.896 3.413 1.316 4.729 788 3.941

Cifras en millones de pesos 2009 63.981 43.647 20.334 13.154 7.180 7.701 4.208 3.687 1.421 5.108 851 4.256 2010 $ 71.019 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 48.448 22.571 14.601 7.970 8.549 4.671 4.092 1.578 5.670 945 4.725
Variacin

Ventas Netas Menos: Costo de Ventas Utilidad Bruta Menos Gastos Admn. y Ventas Utilidad Operacional Menos: Gastos Financieros Mas (Menos) Otros Ingr (Gastos) Utilidad antes de Corr. Monetaria CORRECCION MONETARIA Utilidad antes de Impuestos Menos: Provisin Impo - Renta Utilidad Neta del Ejercicio

Variacin 2009 $ 4.739 $ 63.981


$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 43.647 20.334 13.154 7.180 7.701 4.208 3.687 1.421 5.108 851 4.256

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

7.038 4.801 2.237 1.447 790 848 463 405 157 562 94 469

$ 3.233 $ 1.506 $ 974 $ 532 $ 570 $ 312 $ 274 $ 105 $ 379 $ 63 $ 315

Entre las variaciones destacables durante el (2009 2008) y (2010 2009), en el Balance General, se encuentra:

Un aumento en sus activos fijos, lo cual para el periodo (2009 2008) fue de $ 845, y para el periodo (2010 2009) fue de $ 2.635, lo cual significa que adquiri maquinaria, para aumentar su proceso de produccin y as ampliar su cobertura en el mercado con sus productos. Un aumento en sus inventarios, para el periodo (2009 2008) fue $854 y para el periodo (2010 2009) fue de $ 2.663, lo cual significa que hay una sobreproduccin, ya que su nivel de ventas tambin ha aumentado. Un aumento en las deudas con terceros, que para el perodo (2009 2008) fue de $2.120 y para el periodo (2010 2009) fue de $ 6614; en el cual la variacin ms notoria estuvo en sus obligaciones bancarias a corto plazo y a largo plazo. Dicho lo anterior, se infiere que incurren de forma moderada para que el nivel riesgo beneficio no sea desproporcional a las utilidades generadas, es decir, que sus recursos generados por sus operaciones, y as cumplir con sus obligaciones adquiridas, sin que afecta su solvencia y su liquidez. Un aumento en las valorizaciones de su patrimonio, para el perodo (2009 2008) fue de $5.364 y para el perodo (2010 2009) fue de $ 7.797, lo cual es notable ya que genera valor a la empresa en sus operaciones.

Entre las variaciones destacables durante el (2009 2008) y (2010 2009), en el Estado de Resultado, se encuentra:
Un aumento notable en sus ventas, para el periodo (2009 2008) de $4.739 y para el periodo (2010 2009) de $ 7.038; lo cual implica establecer una planeacin estratgica y financiera adecuado para distribuir sus recursos para inversin, operacin y financiacin. Adems, con base a estos aumentos se puede establecer una planeacin en el presupuesto para la continuacin del ente econmico en el mercado. Un leve aumento en sus gastos, para el periodo (2009 2008) de $974 y para el periodo (2010 2009) de $ 1.447; lo cual refleja la buena gestin administrativa, en solo haber incurrido en lo necesario para ampliar su margen de ganancia, y as generarle riqueza y solidez a la empresa. Un aumento en sus costos, para el periodo (2009 2008) de $3.233 y para el perodo (2010 2009) de $ 4.801; lo cual refleja, que se han preocupado en mantener sus niveles de costos, con el objetivo de mantener la calidad en sus productos y la satisfaccin en sus clientes.

3. ESTADO DE FUENTES Y USOS.


Estado de Fuentes y Aplicaciones (2010 2009)

Aplicaciones Efectivo Inversiones Temporales Cuentas por cobrar comerciales Anticipos Otros Deudores Inventarios Totales Cas vinculadas
Otros Activos Corrientes Inversiones Permanentes Diferidos Intangibles Compaas Vinculadas Cargo Correccin Mon Diferida Plantaciones Forestales Otros Activos Valorizaciones $ $ $ $ $ $ $ $ 24 192 1.065 343 156 2.663 587 205

Fuentes
Obligaciones Bancarias Cuentas por Pagar Proveedores Impuestos por Pagar Prestaciones por Pagar Compaas vinculadas Otros Pasivos Corrientes Obligaciones Bancarias L.P Pasivos estimados y provisiones Pensiones de Jubilacin Crdito Corr. Monetaria Diferida Impuestos diferidos Capital Supervit de Capital Reserva Legal Otras Reservas Revalorizacin del Patrimonio Utilidades por Distribuir Utilidades del Ejercicio Valorizaciones

Total

$ 150 $ 45 $ 1 $ 475 $ 215 $ 1.428 $ 45 $ 7.439 $ 18.517

$ 3.176 $ 168 $ 207 $ 76 $ 57 $ 327 $ 1.995 $ 4 $ 136 $ 271 $ 195 $ 10 $ $ $ 1.718 $ 1.396 $ $ 468 $ 7.797

Total

$ 18.517

Las operaciones de la empresa en el ltimo ao (2010) han sido exitosas, manteniendo sus polticas de calidad, de venta y satisfaccin al cliente, lo cual ha generado utilidades, y con estas utilidades, los directivos, han tomado efectivas decisiones administrativas destinando sus recursos en un parte a la inversin y as aumentar su fuerza productiva para expandirse en el mercado. Otra parte de las utilidades, la destinan a cubrir las deudas con terceros a corto, mediano y largo plazo. 4. INDICADORES FINANCIEROS.
BALANCE GENERAL Cifras en millones de pesos AOS ACTIVO Efectivo Inversiones Temporales Cuentas por cobrar comerciales Anticipos Otros deudores Inventarios Totales Cas Vinculadas Otros Activos Corrientes Subtotal Activo Corriente Propiedades, planta y equipo Depreciacin Acumulada Subtotal Activo Fijo Neto Inversiones Permanentes Diferidos Intangibles Compaas Vinculadas Cargo Correccin Mon Diferida Plantaciones Forestales Otros Activos Valorizaciones Subtotal Otros Activos TOTAL ACTIVOS PASIVOS Obligaciones Bancarias Cuentas por Pagar Proveedores Impuestos por Pagar Prestaciones por Pagar Compaas vinculadas Otros Pasivos Corrientes Subtotal Pasivo Corriente Obligaciones Bancarias L.P Pasivos estimados y provisiones Pensiones de Jubilacin Crdito Corr. Monetaria Diferida $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 25.448 1.349 1.658 613 455 2.624 32.147 15.991 28 1.094 2.173 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 26.466 1.403 1.724 638 473 2.729 33.433 16.631 29 1.138 2.260 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 29.642 1.571 1.931 714 530 3.056 37.444 18.626 33 1.274 2.531 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 2008 194 1.543 8.530 2.747 1.247 21.340 4.700 1.645 41.946 35.667 (14.549) 21.118 1.202 367 4 3.804 1.726 11.447 355 59.604 78.509 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 2009 202 1.605 8.871 2.857 1.297 22.194 4.888 1.711 43.625 37.094 (15.131) 21.963 1.250 382 4 3.956 1.795 11.905 369 61.988 81.649 154.315 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 2010 226 1.797 9.936 3.200 1.453 24.857 5.475 1.916 48.860 41.545 24.598 1.400 427 5 4.431 2.010 13.333 414 69.427 91.447

$ (16.947)

$ 141.573

$ 172.832

Impuestos diferidos Subtotal Pasivo Largo Plazo TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital Supervit de Capital Reserva Legal Otras Reservas Revalorizacin del Patrimonio Utilidades por Distribuir Utilidades del Ejercicio Valorizaciones Total Patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO Estado de Resultados Cifras en millones de pesos Ventas Netas Menos: Costo de Ventas Margen de Contribucin Menos Gastos Admn. y Ventas Utilidad Operacional Menos: Gastos Financieros Mas (Menos) Otros Ingr (Gastos) Utilidad antes de Corr. Monetaria CORRECCION MONETARIA Utilidad antes de Impuestos Menos: Provisin Impo - Renta Utilidad Neta del Ejercicio

$ $ $ $

1.566 20.852 52.999 80

$ $ $ $

1.629 21.687 55.119 83

$ $ $ $

1.824 24.288 61.733 93

$ $ $ $ $

13.760 11.189 3.941 59.604 88.574

$ $ $ $ $ $

14.310 11.637 4.256 64.968 96.646 154.315

$ $ $ $

16.028 13.033 4.724 72.765

$ 108.131 $ 172.832

$ 141.573

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

2008 59.242 40.414 18.828 12.180 6.648 7.131 3.896 3.413 1.316 4.729 788 3.941

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

2009 63.981 43.647 20.334 13.154 7.180 7.701 4.208 3.687 1.421 5.108 851 4.256

2010 $ 71.019 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 48.448 22.571 14.601 7.970 8.549 4.671 4.092 1.578 5.670 945 4.725

Con base al anterior Balance General y Estado de Resultado presentado, se realizan los siguientes indicadores:

Razones de LIQUIDEZ
Razn Corriente Prueba Acida Capital de Trabajo Rotacin de Capital de Trabajo 2008 1,3 0,64 $ 9.799 6,0

AO 2009 1,3 0,64 $ 6,3 10.192

2010 1,3 0,64 $ 11.416 6,2

Durante los ltimos tres aos, la compaa posee una buena liquidez, y se refleja en: Capital de trabajo, que para el 2008 fue de $9.799, para el 2009 fue de $ 10.192 y para el 2010 fue de $ 11.416; lo cual indica los rubros disponibles para invertir. Razn Corriente, que para los tres aos, se mantuvo en 1,3 lo cual representa una amplia cobertura de forma inmediata para responder con sus obligaciones. Prueba cida, para los tres aos, se mantuvo en 0,64, lo cual expresa que la empresa posee una pequea capacidad para cancelar sus obligaciones corrientes, pero sin contar con la venta

de sus existencias; es decir, bsicamente con los saldos de efectivo, el producido de sus cuentas por cobrar, sus inversiones temporales y algn otro activo de fcil liquidacin que pueda haber, diferente a los inventarios. Y toda su liquidez se re afirman por la buena rotacin del Capital de Trabajo, es decir, su notable liquidez, es a causa de su eficiente y eficaz polticas de ventas, de ir ao a ao aumentar sus ventas. AO 2009 0,36 0,63 0,57

Razones de ENDEUDAMIENTO
Endeudamiento Total Razn de Propiedad Rotacin Interna de Endeudamiento 2008 0,37 0,63 0,60

2010 0,36 0,63 0,57

En el transcurso de los tres aos, la empresa se destaca en su adecuado nivel de endeudamiento, y se refleja en: Endeudamiento total, ya que sus activos respaldan cualquier compromiso y obligacin que la empresa vaya a asumir, sin embargo, es importante resaltar, si se quiere aumentar el endeudamiento se debe tomar en cuenta para donde se va a dirigir dichos recursos obtenidos. No obstante la empresa mantiene un bajo nivel de endeudamiento con un 36% para el ltimo ao. El 63% de sus propiedades est en manos de los socios y/o accionista, por lo tanto, las directrices y objetivos administrativos han sido eficientes, para mantener el control de los recursos respecto a terceros. Aunque no es recomendable, que la empresa se siga endeudando ya que, por cada peso que los socios aportan, los terceros colocan 0,6 pesos, lo cual representa un riesgo, en dado caso que cesen las ventas, pueden quedarse ilquidos y perder los socios el control en sus recursos y propiedades.

Razones de RENTABILIDAD
Rendimiento operacional

Rendimiento neto Rendimiento de activos Rendimiento Patrimonial

2008 11% 7% 3% 4%

AO 2009 11% 7% 3% 4%

2010 11% 7% 3% 4%

En trminos de rentabilidad, a lo largo de los ltimos tres aos, la empresa gener: La utilidad operacional correspondi en Un 11% de las ventas por cada ao, es decir, que cada peso vendido gener $ 0,11 de utilidad operacional para cada ao. Lo cual demuestra alcanzo para cubrir sus costos y gastos. La utilidad neta correspondi en un 7% de las ventas por cada ao, es decir, que cada peso vendido gener $ 0,07 de utilidad neta para cada ao. Es un rendimiento bajo, debido a que no cumple el objetivo bsico financiero de maximizar las utilidades, para ello es recomendable, que la empresa revise su sistema de produccin, en buscar proveedores, que le ofrezcan mejores precios sin perder la calidad de la materia prima o mercanca. La tasa interna de retorno, que recibe la inversin por activos, correspondi en un 3% de las ventas por cada ao, es decir, en el total de la inversin de activos la empresa est recibiendo solo 3 pesos por su inversin, esto implica que es una tasa muy baja, ya que est adquiriendo

maquinaria para ampliar su cobertura, y no podra en un momento determinado cubrir la deuda sobre el cual tuvo que incurrir para realizar dicha adquisicin. El rendimiento patrimonial correspondi a un 4% de las ventas por cada ao, es decir, con base a lo que existe en el patrimonio, dicho porcentaje es muy bajo, ya que se esperaba un poco ms, que estuviera acorde con el rubro existente para cada ao en el patrimonio.

Razones de ACTIVIDAD
Rotacin de Activos Rotacin de Cartera Rotacin de Proveedores Rotacin de Inventarios Periodo de Pago (DIAS) Periodo de Cobro (DAS) Perodo de la Mercaderas 2008 42% 6,9 30 2 12 52 190

AO 2009 41% 7,2 31,1 2 12 51 183

2010 41% 7,1 30,8 2 12 52 185

Con base al ciclo financiero, es preocupante lo que indican las razones de actividad porque: El periodo de cobro para el 2008 fue de 52, para el 2009 fue de 51 y para el 2010 fue de 52; sin embargo, esto infiere, que vende muy poco a crdito, para poseer tan buena liquidez y solvencia. El periodo de pago es favorable porque la empresa posee la capacidad de pago, para adquirir mercanca, sin embargo, hubo un descontrol ya que los inventarios rotan muy poco, porque se acumulan en la bodega.