FORO 4 – FINANZAS CORPORATIVAS

1. ¿Qué implicaciones tiene el Análisis Financiero?

El análisis financiero de una empresa permite interpretar de manera práctica la

información mostrada en los estados financieros (balance general y estado de resultados),
para la realización de un diagnóstico sobre la situación actual y las perspectivas de una
organización.
De este modo, con el análisis financiero se busca traducir en un lenguaje estratégico y
comprensible, cuál es la situación real de una empresa, a partir de lo obtenido en los
estados financieros. Con esta información, las organizaciones están en capacidad de tomar
decisiones estratégicas de manera sistemática y adecuada, para su sostenibilidad en el
mercado y la definición de objetivos de corto, mediano y largo plazo.
Así, el análisis financiero permite identificar y divulgar un diagnóstico financiero de la
empresa, pero no se limita únicamente a aquellos encargados de la materia al interior de
la organización. También se enfoca hacia aquellos otros grupos con intereses en la
organización (directivos, accionistas, proveedores, clientes, colaboradores, entre otros).
El análisis financiero tiene dos enfoques de análisis:

 La perspectiva horizontal, que permite ver cómo ha evolucionado período a

período, o año a año, las principales variables de los Estados Financieros. Es decir,
cómo evolucionan las ventas, los activos, la certera, las utilidades, etc. Esto
permite identificar no sólo las tendencias de cada una de las variables analizadas,
sino que abre la posibilidad para comprender los factores que inciden en las
tendencias, facilitando la toma de decisiones que permitan mitigar posibles
impactos negativos.
 La perspectiva vertical, en donde se hace un análisis de cómo participan las
utilidades como porcentaje de las ventas, o cada rubro de los activos, pasivos o
patrimonio como un porcentaje del activo o de sus respectivos grupos (activo
corriente, pasivo corriente, etc.).

Así mismo, bajo la perspectiva vertical, existe una serie de indicadores o razones
financieras, que permiten analizar la situación financiera de la empresa desde cuatro
frentes o grupos:

1. La liquidez o disponibilidad de efectivo en el corto plazo.

2. La rotación o actividad, que analiza la eficiencia de la empresa en el manejo de sus
recursos de operación o capital de trabajo.
3. El endeudamiento o relación entre el capital propio y los recursos de terceros.
4. La rentabilidad o capacidad de generación de ganancias en relación con los
recursos que dispone.
Para los grupos de indicadores financieros mencionados anteriormente, también es
posible aplicar el análisis horizontal o de tendencias en el tiempo.
Nota: Con el fin de tener una mayor claridad sobre cada uno de los grupos de indicadores
financieros mencionados anteriormente, en nuestros próximos artículos analizaremos en
detalle cada uno de los grupos de indicadores de análisis financiero.
Finalmente, cabe resaltar que con el análisis financiero, se le da un uso a la contabilidad
en el marco de la toma de decisiones, más allá de reportar la información requerida por
las autoridades gubernamentales, tributarias u organismos de control. Al darle una
interpretación analítica y práctica, se le puede brindar a los directivos o grupos de interés
de una empresa (especialmente aquellos con bajo o nulo conocimiento en contabilidad y
finanzas) las herramientas para darle un enfoque estratégico a la organización a partir de
un diagnóstico realizado con un lenguaje claro y preciso, dando a conocer las
implicaciones prácticas de la información contable y financiera.

2. ¿Cuál es su aplicación?

Los indicadores financieros permiten analizar la situación financiera de la empresa,

detallando información específica de forma cualitativa o cuantitativa, y permitiendo,
además, comparar los resultados con las otras empresas que forman parte de la
competencia.

Los indicadores financieros son herramientas necesarias para medir la estabilidad, la

capacidad de endeudamiento, la capacidad de generar liquidez, los rendimientos y
utilidades de la entidad.

Con relación a ello, es importante precisar que el análisis financiero no debe obviarse en el
ejercicio del profesional contable, pues este cuenta con una capacidad técnica que le
permite realizar todos los procesos asociados a la información, desde el procesamiento y
emisión de esta, hasta la comparación de cifras, evaluación de los indicadores
financieros y la elaboración de pronósticos.

3. ¿Cuáles son sus principales criterios de evaluación?

La mayoría de personas al realizar un plan financiero, solo basan su estudio en los estados
contables del proyecto, como el balance general o estado de pérdidas y ganancias, según
estos datos determinan si el negocio es rentable o no. Pero en la parte financiera de un
plan de negocios, deben estar incluidos los 3 criterios para determinar si el proyecto es
viable y conveniente para los inversionistas o no.

Se utilizan 3 criterios o métodos en la elaboración de un plan de negocios profesional, que

nos permite decidir si vale la pena o no, la inversión: el VAN (Valor Actual Neto), la TIR
(Tasa Interna de Retorno), y el Payback.
Calcula el Valor Actual Neto (VAN)

Para calcular el VAN, primero es necesario construir un cash-flow o flujo de caja de los
próximos años del negocio, las estimaciones de venta deben ser hechas con todos los
parámetros correctos, para esto es conveniente saber hacer un estudio de mercado.

Una vez hecho el flujo de caja, se puede proceder a calcular el VAN.

El VAN es la suma de todas las ganancias del proyecto de los próximos años, traídos a
valor presente, es decir, lo que valdría todo lo ganado hoy mismo. Con un VAN mayor a
cero, se puede decir que es factible iniciar el negocio.

Calcula la Tasa Interna de Retorno (TIR)

La TIR, es la rentabilidad que ha mostrado el flujo de caja construido, el criterio de este

método es bastante intuitivo, si la TIR es mayor a la TMAR (tasa esperada por el
accionista), el negocio se puede llevar a cabo.

Calcula el Payback

Es el tiempo estimado en que se recupera la inversión del negocio, este criterio quedó
para la consideración del inversionista, él decide si puede esperar o no el tiempo estimado
en el Payback.

Estos 3 métodos no pueden faltar en un plan de negocios o financiero, los criterios son
mundialmente reconocidos por los consultores y bancos, y es de suma importancia para la
toma de decisiones. No se debe olvidar que para hacer un buen flujo de caja, se debe
hacer estimaciones de la oferta y la demanda de los próximos años. Estas estimaciones
deben ser realizadas dentro del estudio de mercado.

Referencias Bibliográficas:

https://www.profima.co/blog/finanzas-corporativas/47-analisis-financiero-de-una-
empresa
https://actualicese.com/como-se-analizan-los-indicadores-financieros-de-una-entidad/

http://www.mujeresdeempresa.com/los-3-criterios-mas-usados-para-evaluar-un-plan-
financiero/