Coyuntura

Informe semanal de Fundacin Pensar

13 de octubre de 2011 N 2

Internacional
Temores sobre la economa brasilera
Hace un mes se crea que el impacto de la crisis mundial en nuestras variables sera nulo. Ahora, los temores del impacto en Brasil han generado nerviosismo. Las perspectivas sobre la economa brasilera se han deteriorado y se espera una ralentizacin de su crecimiento, lo que ya comenz a impactar en algunos sectores industriales. La Fundacin Pensar, usina de ideas de PRO, elabora propuestas de polticas pblicas para construir una Argentina grande y para todos.

Economa
El problema de la inflacin
Todas las semanas nos enteramos de las noticias que difunde el gobierno, pero estas noticias tienen un sesgo marcado: slo conocemos las buenas. El ejemplo ms cabal es la inflacin: no slo no se reconoce como problema sino que ni siquiera se la quiere nombrar. Por qu se esconde y cunto es la inflacin real?

Para ms informacin visite la pgina www.fundacionpensar.org

Piedras 383, piso 9 Buenos Aires, Argentina 5218-2459 info@fundacionpensar.org

Poltica
Reforma constitucional
Con la iniciativa en manos del gobierno, se discute cada vez ms la posibilidad de una reforma constitucional. La probabilidad de que ocurra es baja, pero le sirve al gobierno para mantener su poder de negociacin. Es importante llevar al Congreso diputados y senadores que respeten la Constitucin de 1994.
Las opiniones contenidas en este documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no representan necesariamente la opinin o posicin de la Fundacin Pensar, del Pro ni de sus miembros.

Internacional

Coyuntura

Informe semanal de Fundacin Pensar

Temores sobre la economa brasilera

El discurso oficial sobre el impacto de la crisis internacional se fue modificando con cada cambio en las noticias provenientes de las economas del norte. Hace un mes reinaba el optimismo y se prevea un impacto nulo en nuestras variables; ahora, bajas en la produccin de algunos sectores industriales mediante, parecera que la perspectiva ha cambiado. La razn de este cambio tiene nombre: Brasil. El real brasileo se ha depreciado durante el ltimo mes ms de 13% (pas de 1,58 a 1,80) y el peso slo lo ha hecho 1,7% (de 4,16 a 4,24). Esta diferencia en las devaluaciones ha provocado una cada del tipo de cambio real bilateral en torno al 10%. El tipo de cambio real bilateral relaciona el valor de dos monedas ajustndolas por la inflacin de ambos pases. Este indicador, que era 100 en enero del 2000, 76 en octubre de 2001 y 244 en octubre de 2007, lleg a 183 en el ltimo mes. No obstante esta disminucin en el tipo de cambio real, la preocupacin mayor est en las cadas de los niveles de actividad del pas vecino. Efectivamente, diversos estudios han encontrado que el intercambio comercial con Brasil depende ms de los niveles de actividad en ambos pases que de los valores cambiarios. Entonces, la preocupacin actual se fundamenta en el contagio de Brasil respecto de la crisis internacional. Ms an si consideramos que la poltica inicial del gobierno de Dilma Rousseff consisti en disminuir el gasto pblico para evitar un calentamiento de su economa. Que la economa est recalentada significa que se est creciendo a una tasa mayor que la que permite su capacidad. Cuando a un auto se lo exige de ms, uno de los sntomas que demuestra esta sobreexigencia es una mayor temperatura. Al analizar las variables economas, la inflacin funciona como esta suerte de termmetro. Teniendo en cuenta lo anterior, una correccin del tipo de cambio por parte de Argentina slo podra provocar algn alivio de corto plazo, pero no compensara la cada en la demanda del pas vecino. Adems, en el contexto argentino actual, con una demanda sobreestimulada y la inflacin por encima del 20%, tampoco sera recomendable provocar grandes ajustes en el precio del dlar, ya que se podran trasladar casi automticamente a aumentos en los precios. Quizs haya llegado el momento de impulsar medidas alternativas de aliento a las exportaciones (independientemente de un posible retraso cambiario, como comentbamos en el informe anterior). Aqu tambin podemos tomar a Brasil como ejemplo, ya que en los ltimos meses ha avanzado en estmulos fiscales a diversos sectores exportadores. En todo caso, los recursos de corto plazo no deben dificultar la sostenibilidad de largo plazo que permita pasar del crecimiento al desarrollo nacional y de las familias y las empresas argentinas.

Economa
El problema de la inflacin

Coyuntura

Informe semanal de Fundacin Pensar

El gobierno tiene la costumbre de dar a conocer semanalmente las noticias relacionadas al desempeo econmico nacional. Una caracterstica de esta costumbre es que tienen un sesgo hacia las buenas noticas. Es cierto que Argentina es de los pases que ms ha crecido desde el ao 2003, que ha habido avances en la reduccin de la pobreza y la indigencia, y as podramos replicar estas bondades que el gobierno enumera. Pero tambin es cierto que Argentina es uno de los pases de mayor inflacin en el mundo; ms precisamente, el tercero, despus de Bielorrusia y Venezuela. Y que esa inflacin repercute especialmente entre los que menos tienen. Lamentablemente, el gobierno se empea desde 2007 en esconder estos nmeros; ms an, la misma palabra parece ser una mala palabra para sus funcionarios. Una paradoja muy interesante es que en los captulos referidos a la economa nacional, en el informe de inflacin que publica el Banco Central, slo se nombra la palabra inflacin en el ttulo del informe. Por qu el gobierno se empea en esconder la inflacin? La primera razn es que se estara admitiendo la existencia de ese problema y de la manipulacin anterior de los datos. Esto podra provocar un disgusto en la gente y, adems, una catarata de juicios reclamando mayores pagos en relacin a los bonos que ajustan por inflacin. Otra causa es la subestimacin de diversas canastas que mide el INDEC, como la que calculan la indigencia y la pobreza. Con mayores precios, ms caras resultan estas canastas y ms gente queda imposibilitada de acceder a ellas generando, estadsticamente, ms pobreza e indigencia. La aclaracin estadsticamente es importante: los pobres estn ah ms all de lo que el INDEC diga al respecto. El problema es que si no se reconoce la cuestin, difcilmente se pueda implementar las polticas para resolverla. Sincerar las estadsticas no va a cambiar la cantidad de pobres. Finalmente, se sobreestima el crecimiento: si la inflacin fuese mayor, el efecto precio de algunas variables que calculan el PBI seria mayor y menor el efecto de produccin. Entonces, cunto es la inflacin actual? La gente cree que esta en torno al 30%, los relevamientos de las provincias lo ubican en torno al 25%, al igual que distintas variables que se mueven de manera similar a la inflacin (ej. recaudacin, salarios, etc.). Si bien es complejo desactivar la inflacin una vez que ha tomado valores elevados (como parar una bola de nieve rodando por una montaa), la crisis mundial y la desaceleracin en Brasil pueden generar la oportunidad para desactivarla sin pagar tantos costos: cuando la demanda cae, los precios son ms lentos para ajustar.

Poltica
Reforma constitucional

Coyuntura
Informe semanal de Fundacin Pensar

Como decamos en nuestro nmero anterior, despus de las primarias la iniciativa poltica es hoy casi toda del gobierno nacional. Un poco por esa razn, se est comenzando a discutir con cada vez ms insistencia la posibilidad de una reforma constitucional para permitir una Cristina eterna (tal como lo dijera en su momento la diputada nacional Diana Conti), lo que se acentu cuando Elisa Carri sali a avisar a la ciudadana que el FAP de Hermes Binner propicia una reforma. Es cierto? S es cierto que el FAP apunta en su plataforma a reemplazar el tradicional presidencialismo por un rgimen parlamentario. No es cierto que propicie la reeleccin indefinida pero los sistemas parlamentarios por su propia naturaleza no ponen lmites de tiempo a los jefes de gobierno. Binner sali a decir que no apoya la reeleccin indefinida, pero lo que dicen crticos como Carri es que sus diputados y senadores podrn posibilitar el llamado a una reforma. Hay que Con la reforma constitucional de recordar que el art. 30 de la Constitucin indica que para su reforma el 1994 todava no implementada, Congreso debe declarar la necesidad de reforma con el voto de dos terceras partes, al menos, de sus miembros y luego la reforma misma con la incertidumbre internacional la debe realizar una Convencin convocada al efecto. Entonces, el y con la poca confianza que genera FAP podra aprobar la necesidad de reforma y despus la Convencin a veces nuestro liderazgo, es podra terminar haciendo algo que no fuera de su agrado.

importante votar a candidatos que

Puede llegar el kirchnerismo a los dos tercios? Es difcil: aunque tenga rechacen una reforma. un gran resultado electoral, se renuevan los cargos votados en 2007, que fue una gran eleccin del FPV. El gobierno no niega directamente la cuestin: se habla de la imposibilidad (por los dos tercios) o aducen que la presidente nunca habl del tema; de hecho, en su momento la presidente slo dijo que no haba que hacerse los rulos. No lo niegan porque ms all de que realmente se logre, lo importante para el gobierno es que parezca posible. Se dice que Nstor Kirchner coment alguna vez que Argentina no puede ser gobernada sin reeleccin porque los actores polticos dejan de obedecer el liderazgo presidencial, se desatan las internas, etc. Por eso, aunque sea difcil, casi imposible, lograr la reforma, al gobierno le es til que la posibilidad est en el horizonte. Mientras tanto, la presidente prepara su agenda de viajes (Paraguay para la cumbre Iberoamericana, Cannes para la del G-20 y Montevideo para la del Mercosur), nos enteramos que Tabar Vzquez consider la posibilidad de un conflicto armado por las papeleras y ms empresas anuncian su intencin de suspender turnos frente a una demanda reducida por la crisis internacional. Con la reforma constitucional de 1994 todava no implementada en su totalidad, con la incertidumbre que trae el mundo y con la poca confianza que genera a veces nuestro liderazgo, es importante votar a candidatos que rechacen la reforma constitucional.