Trabajo Final Analisis Bursatil

Nombre: Diego Rosas Capaceta ID CIA:00000040980 Grupo:Anlisis Bursatil 8:00 am

Fecha

9 de Mayo del 2011

Cd. Obregn, Sonora.

INTRODUCCION

En el siguiente trabajo se presentara un anlisis top Down y anlisis chartitas de la empresa CEMEX S.A.B. de C.V. El cual tendr como objetivo principal observar el comportamiento de la institucin en el mercado de valores (Bolsa Mexicana de Valores). Es decir observar su posicin en el mercado, precio por accin, utilidades, etc.
Informacin General
Clave de cotizacin: CEMEX

Capitales
Series:

Deuda

formaDatosGrale

Fecha de constitucin: Fecha de listado en la BMV: Relacin con Inversionistas: Telfono: E-mail: Oficinas Corporativas: Telfono: Fax: Direccin de internet:

20/01/1931 05/01/1976 N/D N/D N/D CONSTITUCION 444 PTE, CENTRO, 64000, MONTERREY, NL 88888888 N/D http://www.cemex.com/

Descripcin de la Empresa
Sector: Subsector: Ramo: Subramo: MATERIALES MATERIALES MATERIALES DE CONSTRUCCION MATERIALES DE CONSTRUCCION

Actividad econmica: FABRICACION Y VENTA DE TODA CLASE DE CEMENTOS. Principales productos y/o servicios: CEMENTO Y CONCRETO PREMEZCLADO Historia de la empresa: CEMEX es una compaa global de soluciones para la industria de la construccin que ofrece productos de alta calidad y servicios confiables a clientes y comunidades en cuatro continentes. CEMEX contribuye al bienestar de aquellos a quienes sirve gracias a un infatigable enfoque en la mejora continua y esfuerzos por promover un desarrollo sustentable. CEMEX fue fundada en Mxico en 1906 y desde entonces ha pasado de tener una presencia local, hasta llegar a ser una de las empresas lderes globales en la industria, con ms de 50,000 empleados en el mundo. Actualmente, se encuentra estratgicamente posicionada en Amrica, Europa, frica, Medio Oriente y Asia. La red de operaciones de CEMEX produce, distribuye y comercializa cemento, concreto premezclado, agregados y otros productos relacionados en ms de 50 pases, y mantiene relaciones comerciales en ms de 100 naciones.

Principales Funcionarios
PDTE. DEL CONSEJO DE ADMON. DIRECTOR GENERAL EVP FINANZAS Y ADMON. LORENZO H. ZAMBRANO TREVIO LORENZO H. ZAMBRANO TREVIO FERNANDO GONZALEZ OLIVIERI

Analisis Top Down de CEMEX

La empresa CEMEX S.A.B de C.V es una compaa global lder en la produccin y distribucin de cemento, con operaciones posicionadas en los mercados ms dinamicos del mundo a travs de cuatro continentes. El sector de la construccin se considera maduro, debido a que es uno de los sectores mas importantes y dinamicos por su estrecha vinculacin con la creacin de infraestructuras bsicas como puentes; carreteras; puertos; vas frreas, plantas de energa elctrica, hidroelctrica y termoelctrica, asi como sus correspondientes lneas de transmisin y distribucin, etctera.

Para destacar los elementos estratgicos de esta empresa de talla mundial, en primera instancia se deben comentar algunos aspectos clave de la estructura productiva que la sustenta. La caracterstica de la cadena productiva del cemento es que es muy corta, lo que favorece tambin altos ndices de integracin vertical. El grupo cementero empez ubicndose cerca de los lugares donde se extrae su materia prima y se extendi hasta la distribucin comercial de sus productos. La modernizacin de este tipo de empresas consiste no slo en la introduccin de tecnologa de punta en sus molinos, sino del desarrollo de sofisticados sistemas de distribucin que otorgan a las entregas un alto grado de flexibilidad, muy apreciado por sus clientes en la industria de la construccin. En esta clase de empresa se compite con el servicio, y CEMEX ofrece la posibilidad de cambiar las caractersticas del pedido o la fecha de entrega hasta en el mismo da. La empresa Cementos Mexicanos se ha mantenido concentrada en su producto principal, fuertemente integrada y prcticamente sin ningn intento de diversificarse en trminos de productos cemento y concreto, aunque s en trminos geogrficos. La propiedad de la empresa se ha mantenido firmemente en manos de la familia Zambrano y la direccin no parece haber estado expuesta a grandes tensiones internas, todo lo cual es notable porque, en el curso de estos aos y debido a la estrategia seguida, CEMEX se convirti en el tercer productor de cemento en el mundo y mantiene posiciones ofensivas respecto a los lderes mundiales, a partir de proyectos de expansin en Asia y Europa. En trminos organizacionales y de gestin, esta empresa ha integrado a Mxico dentro de su divisin Amrica del Norte, y su experiencia internacional le ha permitido transferir hacia sus empresas locales las tecnologas de gestin desarrolladas en el exterior en materia de fusiones y adquisiciones. Dentro de la industria cementera, los grandes consorcios mundiales se han distinguido por contar con una filial de desarrollo tecnolgico que les facilit introducirse a pases en vas de desarrollo como socios tecnolgicos. En ese contexto, CEMEX parecera mostrar una posicin marginal, debido a que Mxico no se ha caracterizado por ocupar puestos de vanguardia en materia de tecnologa industrial. Sin embargo, en sentido estricto, esa conclusin debe matizarse. Si bien es

cierto que CEMEX no ha efectuado aportes trascendentales en tecnologa para la elaboracin de cemento, en cambio ha alcanzado una posicin de vanguardia en el manejo de sistemas de informacin, lo que le ha permitido establecer relaciones privilegiadas con empresas de la construccin en todo el mundo. CEMEX constituye un ncleo empresarial de integracin compleja con alcance global y cuenta con la ventaja competitiva de barreras elevadas a la entrada, debido a los volmenes de inversin en infraestructura requeridos para la produccin de cemento y concreto en el mundo entero, adems de haber desarrollado sistemas de comercializacin internacional para responder a la demanda en diversos puntos del mundo. La estrategia que gua el crecimiento del Grupo a partir de 1992 est basada en cuatro puntos esenciales: 1. Concentracin en su negocio tradicional: cemento, concreto premezclado y agregados. 2. Minimizacin de costos y maximizacin de la eficiencia y rentabilidad de la empresa, mediante la revisin y anlisis de las operaciones existentes. 3. Diversificacin hacia nuevos mercados emergentes. 4. Su estrategia de globalizacin prcticamente excluye la incorporacin de socios externos, por lo general CEMEX construye o compra.

Analisis Chartista 2010

Precios Fecha 2 de may de 2011 1 de abr de 2011 1 de mar de 2011 1 de feb de 2011 3 de ene de 2011 1 de dic de 2010 1 de nov de 2010 1 de oct de 2010 1 de sep de 2010 2 de ago de 2010 1 de jul de 2010 1 de jun de 2010 3 de may de 2010 5 de abr de 2010 1 de mar de 2010 2 de feb de 2010 4 de ene de 2010 1 de dic de 2009 3 de nov de 2009 1 de oct de 2009 1 de sep de 2009 3 de ago de 2009 1 de jul de 2009 1 de jun de 2009 4 de may de 2009 Precio Apertura 10.02 10.70 10.95 11.50 13.36 11.47 10.83 10.81 10.44 12.10 12.61 14.20 14.75 12.83 12.27 12.55 15.60 14.89 13.89 17.45 17.65 12.58 12.80 13.14 10.67 Mximo 10.09 10.96 11.00 11.91 13.60 13.49 12.06 11.05 11.40 12.30 12.82 14.49 15.10 15.30 13.82 12.85 16.16 15.95 15.85 18.24 19.19 18.10 13.09 15.31 14.10 Mnimo 9.25 9.85 10.13 10.76 11.36 11.37 10.63 9.59 10.34 9.83 11.63 12.45 12.86 12.75 12.27 11.72 11.92 14.02 13.57 13.50 16.45 12.53 10.40 11.60 10.66 Cierre 9.39 9.96 10.64 10.87 11.45 13.18 11.30 10.85 10.77 10.27 11.98 12.54 14.50 14.69 12.69 12.29 12.02 15.50 14.69 13.75 17.42 17.68 12.43 12.31 12.79 Promedio Volumen 38,824,000 26,678,400 31,498,400 31,938,900 37,257,200 30,628,900 38,381,100 42,755,700 40,674,000 41,529,500 40,919,100 41,785,600 42,839,200 33,776,100 28,916,000 23,324,200 30,896,100 19,369,500 29,894,600 37,966,800 41,029,500 39,514,400 26,968,500 30,526,300 35,428,100 de Cierre Ajustado* 9.39 9.96 10.64 10.87 11.45 13.18 11.30 10.85 10.77 10.27 11.98 12.54 14.50 14.69 12.69 12.29 12.02 15.50 14.69 13.75 17.42 17.68 12.43 12.31 12.79

1 de abr de 2009 2 de mar de 2009 3 de feb de 2009 2 de ene de 2009

8.80 8.08 11.30 12.67

11.23 9.50 13.11 14.36

8.51 6.16 8.00 10.50

10.20 8.92 8.22 11.30

42,726,500 42,299,600 26,096,700 21,483,700

10.20 8.92 8.22 11.30

Durante el 2010 las acciones de CEMEX se comportaron de manera muy variable, ya que los primeros meses se tuvo un repunte importante , pero a partir del julio hubo un drstico desplome que se mantuvo durante los siguientes 3 meses y al final del ao inicio de nuevo un repunte. Las acciones de Cemex , la tercera compaa cementera ms grande del mundo, experimentarn una recuperacin durante el 2011 - sin alcanzar an los niveles histricos registrados previo a la reciente crisis financiera (30 dlares)-, basada en la reactivacin econmica de los Estados Unidos, especficamente del sector construccin, prevn analistas financieros. As, los expertos estiman entre 12,00 y 12,50 dlares estadounidense el precio objetivo de los ADRs de la cementera mexicana para el prximo ao, lo que implica un rendimiento de entre 17% y 21% respecto a su cotizacin actual de 10,30.

Informacin Cualitativa

Misin
Nuestra misin es satisfacer globalmente las necesidades de la construccin de nuestros clientes y crear valor para nuestros grupos de inters consolidndonos como la compaa de materiales para la construccin mas eficiente y rentable del mundo.

Definicin de los valores

Nuestro xito surge de nuestra gente: personal motivado que puede entregar consistentemente resultados positivos a nuestros clientes, accionistas, comunidades y a sus mismos compaeros. Gracias a su pasin, disciplina e integridad, nos posicionan con xito para los desafos y oportunidades del futuro. Con cada adquisicin fortalecemos nuestro ya considerable acervo de talento. Nuestra compaa esta formada por personas de muchos pases, culturas y experiencias diferentes. Sin embargo, sin importar sus circunstancias individuales, todos comparten los valores esenciales: Colaboracin: trabajar en conjunto y compartir conocimiento en una bsqueda constante de la excelencia. Integridad: actuar honesta, responsable y respetuosamente en todas nuestras interacciones. Liderazgo: Visualizar el futuro y enfocar nuestros esfuerzos para mejorar nuestro servicio al cliente y alcanzar una mayor competitividad.

Incluido en nuestro cdigo de tica y conducta de negocios, nuestros valores guan nuestras acciones y nos sirven de marco de referencia para nuestras decisiones y contribuciones a cada nivel de nuestra organizacin. Fomentan el completo desarrollo de nuestras destrezas y habilidades individuales y desempean un papel integral en el crecimiento y desarrollo sustentables de nuestra compaa. Partiendo de nuestros programas de desarrollo de talento hasta nuestro modelo de evaluacin del desempeo, nos enfocamos en el desarrollo y reforzamiento de las competencias individuales de nuestra compaa: aquellos rasgos, actitudes y habilidades que distinguen a la gente de CEMEX y definen nuestra cultura. Trabajo de equipo Creatividad Enfoque en las audiencias clave Espiritu emprendedor Pensamiento estratgico

Enfoque al servicio al cliente. Desarrollo de los dems Administracin de la informacin Desarrollo de alianzas

Identificacin de fortalezas y debilidades

Fortalezas:
Su ubicacin geogrfica en Baja California, es uno de los mayores exportadores de cemento para la costa oeste de los Estados Unidos. Tecnologa semi-automatizada. Posee la mitad de las plantas cementeras instaladas en el pas, las cuales generan el 63% de la produccin nacional de cemento, sino que tambin posee uno los clusters mas grandes de cemento del mundo, situado en Baja California Norte, Mxico. Una de las caractersticas ms importantes de dicho es que su planta ms grande se dedica a la produccin de cemento portland, el cual es destinado en su mayora a cubrir la demanda extranjera, mientras que otra parte de la produccin es destinada como insumo de otra cementera del mismo cluster.

Debilidades :
Tenemos cantidades importantes de deuda con vencimiento en cada uno de los siguientes aos y, no podemos asegurar que obtengamos financiamiento, o que lo obtengamos en trminos favorables para nosotros. Es probable que la recesin econmica global actual continu afectando adversamente nuestro negocio y los resultados de nuestras operaciones. Podriamos no lograr los beneficios esperados de nuestras adquisiciones anteriores y futuras, algunos de los cuales podran tener un impacto importante en nuestra posicin financiera. Nuestra habilidad para cumplir con nuestros prximos vencimientos de deuda podra depender de que logremos hacer ventas de activos considerables, y no existe ninguna certeza de que lograremos llevar a cabo dichas ventas, o llevarlas a cabo en trminos favorables para nosotros. Una parte considerable de nuestros activos totales son activos intangibles, incluyendo crdito mercantil o goodwill. Recientemente hemos reconocido cargos por deterioro del crdito mercantil, y si las condiciones de mercado y de la industria continan deteriorndose, podramos tener que reconocer mayores cargos por deterioro del crdito mercantil. Los por perdidas de valor de nuestros crditos mercantiles durante 2008 fueron considerablemente mayores bajo los PCGA en los Estados Unidos que conforme a las NIF de Mxico.

Principales clientes, proveedores y competidores

Debido a la gran cobertura con la que cuenta CEMEX a nivel mundial, cuenta con una gran lista de proveedores, que se pueden dividir en categoras como proveedores de materia prima, maquinaria y equipo, insumos y de recursos humanos. Sus clientes varan dependiendo de las necesidades de cada uno de ellos y se componen de diversas empresas pblicas. Sus principales competidores a escala nacional son los siguientes: Holcim Apasco; filial del grupo suizo Holderbank, participa con 19% del mercado, posee 8 plantas de cemento y 63 de concreto y agregados, que suman una capacidad instalada de 8.8 millones de toneladas. Corporacin Moctezuma es uno de los mas modernos. Con 6% del mercado interno, posee dos cementeras con una capacidad conjunta de un milln de toneladas, 12 concreteras y una mina de agregados. Cooperativa Cruz azul cubre 10 % del mercado nacional y tiene tres plantas de cemento con una capacidad conjunta de produccin de 6.5 millones de toneladas. Grupo Cementos Chihuahua participa con 10% del mercado nacional,cuenta con 3 plantas de cemento y siete de concreto en Chihuahua, adems de una cementera y 13 concreteras en Estados Unidos y sumana una capacidad de 2.37 millones de toneladas. Lafarge Cementos participa con 6 % del mercado nacional y cuenta con 2 plantas productoras.

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Conclusin

Durante el periodo analizado se observaron datos muy interesantes en los factores que afectan el precio de la accin de la empresa en cuestin, pero ahora con esta cedula hemos visto diversos factores que envuelven a la accin en base a sus precios histricos, esto es muy importante ya que a partir de eso nos podemos hacer una idea de lo que puede suceder en el futuro y de lo que nos puede esperar si invirtiramos nuestro excedente de capital en CEMEX. Para concluir con la presente materia de anlisis burstil, me pareci una materia muy interesante ya que aprenda a conocer una empresa a fondo, para as poder saber como est integrada y ver en que situacin se encuentra para as saber si nos conviene invertir o no, pues no nos podemos basar solo en un poco de tiempo para decidir, aqu vimos poco a poco como se compone para as estudiarla, es por eso que me siento preparado para en un futuro ser capaz de hacer un anlisis para una empresa. Por otro lado, gracias a lo que se realizo durante el curso, se pudo entender la diversidad que existe entre los diferentes sectores que hay, sin embargo, gracias al conocimiento del maestro que imparti esta clase se pudo lograr el entendimiento al por mayor de todos los temas vistos en ella.

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Fuentes:

http://mx.finance.yahoo.com/q?s=CEMEXCPO.MX&ql=0 http://www.bmv.com.mx/

http://www.cemex.com/CEMEX_AR2009/esp/results01.asp

http://www.saladeinversion.com/cfds-acciones/acciones-cemex-cx-serecuperaran-2011-cfds-acciones-empresas-mexico-trading/

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