Scribd Logo
Cargar

¡Te damos la bienvenida a Scribd!

  • Móduilo III - 1

    Cargado por

    Silver Guzman
    8 vistas16 páginas

    Derechos de autor

    © © All Rights Reserved

    Formatos disponibles

    PDF o lea en línea desde Scribd

    ¿Le pareció útil este documento?

    ¿Este contenido es inapropiado?

    Denunciar este documento

    Copyright:

    © All Rights Reserved
    Descargue como PDF o lea en línea desde Scribd
    Marcar por contenido inapropiado
    8 vistas16 páginas

    Móduilo III - 1

    Cargado por

    Silver Guzman

    Copyright:

    © All Rights Reserved
    Descargue como PDF o lea en línea desde Scribd
    Marcar por contenido inapropiado
    de 16
    GAPITULO 9 El costo de capital El costo de capital ocupa un lugar primordial cuando las empresas estudian la posibitidad de invertir en nuevos proyectos. Sunny Delight Beverage Co. realiza cuantiosas inversiones ‘con el propésito de actualizar sus fabricas de jugos, zpero las estaria haciendo si las bajas tasas de interés no hubiesen reducido el costo de capital? Billy Cyr, presidente ejecutivo (chief executive officer, CEO) de la empresa, comenta que “cuando aumenta el costo de capital, resulta bastante mds dificil justificar la compra de equipo”. Sin embargo, cuando ese costo disminuye, ocurre lo contrario. Uno de los muchos negocios de Phoenix Stamping Group LLC es la fabricacién de ‘componentes para equipos que se usan en la agricultura y el transporte. Después de la ‘modernizacién de dos plantas, Brandyn Chapman, CEO de esa empresa, declaré que “por supuesto que el costo de capital habia contribuido a que tomara la decisién de hacerlo”. Ese costo de capital tan bajo en términos histéricos ha permitido que estas empresas y ‘muchas otras realicen grandes inversiones en maquinaria, equipo y tecnologia. El propé- sito de muchas de esas inversiones ha sido incrementar la productividad para poder ofre- cer precios mas bajos a los consumidores y mayores flujos de efectivo a los accionistas. Por otra parte, el incremento de la productividad significaré que las empresas requieran ‘menos empleados para desarrollar sus actividades. ‘Tenga en mente estas consideraciones conforme lea este capitulo. Fuente: Adaptado de Timothy Aeppel, "Man vs. Machine, a Jobless Recovery—Companies Are Spending to Upgrade Factories but Hiring Lags; Robots Pump Out Sunny Delight’, The Wall Street Journal, 17 de enero de 2012, BL. 378 376 Parte Los proyectos y su valuaciin Enel capitulo se menciona que los gerentes deben esforzarse ponderado (weighted average cost of capital, WACC). En capitulos Por incrementar el valor de sus empresas, y que el valor de una anteriores estuciamos las fuentes principales de financlamiento ‘empresa es determinado por el monto, la oportunidad y el riesgo (acciones ordnarias, Bonos accionespreferentes)y los costos de sus lujos de fective lire {free cash low, FCF). Dehecho, para esos nstrumentos.Eneste capitulo se unen esas piezasy se estima estimar el valor fundamental de una empresa se toma el valor el WACC que utlizaremos para determinar el valor fundamental presente de sus FCF, descontados al casto de capital promedio Lilia de operaci6n neta despues de impuestos} 1» - (iversiones requeridas para capital operativo Filjode efectivo libre (FCF) =

    También podría gustarte