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El Nuevo Mundo de La Banca
El Nuevo Mundo de La Banca
E
N TODO el mundo se observa un rápido
proceso de consolidación de institucio-
nes financieras. Disminuyen en número
en tanto que aumenta su tamaño me-
dio, y prácticamente todas las semanas se anuncia
una nueva fusión o adquisición. De hecho, en los
últimos dos años se han creado, mediante fusio-
nes, los grupos bancarios más grandes del mundo
(véase el gráfico). En Estados Unidos, la elimina-
ción de las restricciones bancarias interestatales
en 1994 desencadenó una oleada de fusiones. En mente a través de alianzas estratégicas que ofre-
Europa, la integración ha intensificado la consoli- cen algunos de los beneficios de la diversificación
dación, que fue estimulada además por la intro- sin los costos de consolidar diferentes culturas
ducción del euro en enero de 1999. En muchos empresariales.
mercados emergentes, como Argentina, Brasil Los avances tecnológicos y, especialmente, el
y Corea, la consolidación ha avanzado considera- extraordinario aumento de las operaciones
blemente a medida que los bancos procuran au- bancarias y los servicios de corretaje a través de
mentar su eficiencia y resistir mejor a las Internet, han permitido que la globalización
perturbaciones económicas. trascienda la estructura del capital social de los
Las fronteras nacionales no han obstaculizado conglomerados financieros y abarque los merca-
tampoco la consolidación. En el marco de un dos minoristas. Muchos bancos están usando sus
proceso que en muchos países industriales ha operaciones en línea para expandir sus operacio-
creado “campeones nacionales”, las instituciones nes en los mercados internacionales y evitar así el
financieras no han esperado a que se agoten las costoso proceso de construir redes de sucursales.
oportunidades de crecimiento y mayores benefi- La formación de alianzas entre los principales
cios en sus países para trascender las fronteras bancos y megaempresas de telecomunicaciones
nacionales. Este proceso de globalización ha esta- parece indicar que, en el futuro, la competencia
do dominado por la explotación, por parte de en el mercado electrónico será feroz. Además, la
grupos bancarios de los países industriales, de las aparición de “bancos virtuales” y la creación de
perspectivas de crecimiento en los mercados dinero electrónico para el mercado mundial en
emergentes, como lo demuestra la expansión de Internet ha posibilitado el surgimiento de insti-
los bancos españoles en América Latina, alema- tuciones no bancarias (a menudo muy poco re-
nes en Europa oriental, y estadounidenses en guladas) que proveen crédito al público y
Asia oriental. También puede observarse un pro- recaudan fondos de éste. La mayor agilidad de las
ceso —menos acelerado— de consolidación comunicaciones exige que tanto los mercados
transfronteriza en los países industriales, inicial- como los encargados de las políticas reaccionen
Fuji/IBJ/DKB1
prudencial y de supervisión, es decir, en el riesgo sistémico y la
capacidad de las autoridades para administrarlo. Primero,
Sanwa/Ashai/Tokai
¿cómo debe evaluarse y administrarse el riesgo en este con-
Sumitomo/Sakura texto? El creciente uso de instrumentos derivados y de opera-
ciones fuera de balance, junto con la diversificación de las acti-
Deutsche Bank vidades bancarias entre los países y entre los sectores, ha dejado
obsoletas las técnicas tradicionales de gestión del riesgo. Se-
Bank of Tokyo-Mitsubishi gundo, ¿cómo debe abordarse el problema de los bancos en di-
ficultades? Se ha visto que la clausura de un banco importante
UBS AG 2 puede causar problemas debido a sus repercusiones sistémicas
y las perturbaciones que puede originar en la economía real. A
Citigroup Inc.
este respecto, la consolidación internacional del sector banca-
Bank of America
rio incorpora un importante matiz: ¿cuál es el mercado rele-
vante que debe considerarse a la hora de decidir, por ejemplo,
Hypo Vereinsbank AG si debe proveerse liquidez o fondos públicos para asistir a un
banco globalizado en dificultades? En la zona del euro, ¿es po-
HSBC Holdings sible que la suerte de un banco que mantiene, por ejemplo, el
25% de los depósitos nacionales en el país de origen pero sólo
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el 1% de los depósitos de la zona del euro comprometa la
Fuentes: Fitch-IBCA, y estimaciones del personal del FMI. competencia y la estabilidad del sistema y, por consiguiente,
1IBJ: Industrial Bank of Japan; DKB: Dai-Ichi Kangyo Bank.
2UBS: United Banks of Switzerland.
merezca un trato especial? Si la intervención del Estado es
apropiada, ¿quién debe intervenir? Los convenios internacio-
nales prevén que la supervisión de las operaciones de un ban-
con mayor prontitud y, además, hace que la información que- co a nivel mundial debe estar a cargo de la autoridad
de obsoleta rápidamente. supervisora del país de origen del banco. Consideremos, por
Por último, el instrumento para esta transformación del ejemplo, el caso de un banco con sede en el país A cuyas opera-
sector financiero es la universalización de la banca, que está ciones en el país B, aunque poco importantes en relación con
eliminando progresivamente las diferencias entre los servicios sus operaciones mundiales, lo convierten en el principal banco
financieros bancarios y no bancarios. Este proceso se encuen- del país B. Si el banco pierde repentinamente su solvencia,
tra bastante avanzado en algunos países europeos —como lo ¿tomarían en cuenta los supervisores del país de origen las
demuestra la distribución generalizada de productos de segu- enormes perturbaciones que podrían producirse en el país B al
ros a través de sucursales bancarias, la bancassurance—, y pre- liquidarse el banco y estarían, por consiguiente, dispuestas a
sagia la formación de conglomerados que proveerán todo tipo proveer respaldo financiero, lo cual conllevaría una transfe-
de servicios financieros. En cierta medida, esta tendencia irre- rencia de recursos de A a B?
versible se confirmó en Estados Unidos con la fusión de Finalmente, el desarrollo de nuevas técnicas financieras, la
Citicorp y Travelers y luego, en 1999, la derogación de la ley globalización de las inversiones, y las nuevas tecnologías han
Glass-Steagal (que restringía la participación de los bancos aumentado considerablemente las posibilidades de contagio
en el financiamiento mediante acciones y establecía una financiero y la velocidad de éste. Por consiguiente, el agota-
separación artificial entre los bancos de inversión y los bancos miento imprevisto de la liquidez en un determinado mercado
comerciales). financiero puede extenderse rápidamente a los mercados
mundiales de capital. La globalización podría afectar la reac-
Beneficios y desventajas ción de las autoridades supervisoras. Por ejemplo, ¿habría
Las ventajas y desventajas de estos cuatro componentes han intervenido el Banco de la Reserva Federal de Nueva York para
sido objeto de numerosos artículos e intenso debate. Por un facilitar la reestructuración del fondo especulativo de alto
lado, las fusiones y adquisiciones de bancos, si se llevan a cabo riesgo Long-Term Capital Management (LTCM) si la exposi-
con éxito, permitirán reducir los costos y aumentar la rentabili- ción de LTCM al riesgo se hubiera repartido entre varios mer-
dad, beneficiando a los clientes y accionistas. La globalización cados externos en lugar de concentrarse en el mercado
facilitará la diversificación del riesgo por parte de los bancos y estadounidense?
mejorará el desempeño general de las economías al hacer más
eficiente la asignación de recursos. Por otro lado, si la consoli- Los riesgos de una banca globalizada
dación se lleva demasiado lejos, las instituciones dominantes Frente a estos problemas, los reguladores financieros se han
podrían cometer abusos y podría surgir un “riesgo moral”, por concentrado en aumentar la transparencia y fortalecer la regu-
ejemplo si se considera que ciertas instituciones son demasiado lación y supervisión prudencial tomando en cuenta explícita-
importantes para permitir que quiebren. Además, la participa- mente los riesgos creados por la creciente globalización del
ción excesiva en mercados extranjeros sin un conocimiento sector bancario. La primera medida adoptada para mejorar el
adecuado de las condiciones económicas que imperan en ellos control del riesgo ha consistido en promover una mayor trans-
podría incrementar la vulnerabilidad de los bancos. parencia, que facilite la disciplina y supervisión de los merca-
Un aspecto importante que sólo ha comenzado a conside- dos, permitiendo que el público y los supervisores evalúen
rarse recientemente es el efecto de estos factores en la política mejor los perfiles de riesgo de las instituciones financieras. En
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