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New Heritage Doll Company
New Heritage Doll Company
Mitglieder:
Bazalar Acosta Sthefany
Finanzen in einem Gonzalez Salazar Jhony Alexander
digitalen Umfeld Montoya Garcia Darnelly Alejandra 24. Mai 2021
Torres Silva Dayana Alexandra
Gruppe 131 - Mannschaft 3
STRATEGIEN DETAIL
Segmentierungss
trategie mit Das Unternehmen verfolgt derzeit einen Diversifizierungsansatz mit
einem dem Ziel, seinen Marktanteil durch eine Investition in eine neue
Diversifizierungs strategische Einheit innerhalb derselben Produktfamilie zu erhöhen.
ansatz
Die wichtigsten finanziellen Variablen, die die Strategie bestimmen, sind in zwei
Gruppen unterteilt:
Allgemeine Variablen, die von den Mitarbeitern der Produktionsabteilung angewendet
werden
● Cashflow
● Prognosen zum Anlagevermögen
● Kontinuierliche Wachstumsrate.
Anwendung der Lean-Matrix auf den Fall der New Heritage Doll Company
Es gibt zwei Vorschläge, die sich durch ihr Potenzial auszeichnen, die
Produktinnovationspipeline des Unternehmens zu stärken und künftiges Wachstum zu
generieren, und es ist möglich, dass der Ausschuss für den Kapitalhaushalt des
Unternehmens nur einen Vorschlag genehmigt, daher werden sie analysiert, um eines
der beiden Projekte dem anderen vorzuziehen. Um festzustellen, welches der Projekte
der New Heritage Doll Company besser geeignet ist, müssen mehrere Kriterien
herangezogen werden, um die Vor- und Nachteile beider Projekte zu ermitteln.
2. Wie hoch sind die Cashflows der einzelnen Projekte? Die Kriterien
für die Schätzung und der verwendete Zeithorizont sollten
begründet werden.
Die Cashflows der beiden Projekte werden in den folgenden Tabellen in Tausend Dollar
geschätzt, um den Liquiditätsgrad der New Heritage Doll Company zu messen.
● Entwerfen Sie Ihre eigene Puppenlinie (Tausende von Dollars)
Jahr 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Betriebsgewin
-1.201 0 550 1.794 2.724 2.774 2.946 3.122 3.304 3.509 3.179
n
Jahr 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Betriebsgewin
-1.250 583 994 1.277 1.393 1.504 1.624 1.753 1.892 2.045 2.207
n
Für beide Cashflows (CF) wurde ein Zeithorizont von 10 Jahren zugrunde gelegt, wobei
2010 das Basisjahr ist und die zu diskontierenden Nettovermögenswerte die in jedem
Jahreszeitraum erzielten Betriebsgewinne sind. Beide Projekte im Jahr 2020 sind
Cashflow-positiv, was bedeutet, dass das Umlaufvermögen, unabhängig davon, welche
der beiden Linien gewählt wird, zunimmt, so dass die New Heritage Doll Company in
der Lage sein wird, Schulden zu tilgen, in das Unternehmen zu investieren oder Geld an
die Aktionäre zurückzugeben.
Ein positiver Cashflow bietet einen Puffer gegen künftige finanzielle Risiken, bedeutet
aber auch, dass die Banken eher bereit sind, Ihnen bei Bedarf einen Kredit zu
gewähren, und dass die Gläubiger Waren vorzeitig liefern.
Um die WACC für beide Linien zu berechnen, müssen im Wesentlichen der Wert der
Kosten für Finanzschulden (Kd) und die Kosten für Eigenkapital (Ke) bekannt sein.
Da es in diesem Fall keine WACC-Referenz gibt, wird das Ergebnis des vorherigen
Projekts als Referenz-WACC herangezogen: 59,18 %.
4. Wie hoch sind der Kapitalwert, der interne Zinsfuß und die
Amortisationsdauer für jedes der Projekte?
● Gestalte deine eigene Puppenlinie
A. Nettogegenwartswert (NPV)
NPV
FC 1 0 0
FC 2 550 550
FC 3 1794
Quelle: Eigene Erstellung
FC 1 583 583
FC 2 994
Als Beratungsteam haben wir beschlossen, der Vizepräsidentin Emily Harris die
Projektoption Match My Doll Clothing zu empfehlen, obwohl bei der Durchführung der
Analyse der Finanzprojektion auf den ersten Blick die Option Design your Own Doll
aufgrund der erzielten Ergebnisse in einer allgemeinen EBIT-Perspektive rentabler zu
sein scheint, aber bei der Untersuchung der Produktionskosten und der
Verwaltungsausgaben sind sie fast gleichwertig, da im Falle von Projekt 2 (DYOD) die
Kosten und Ausgaben fast doppelt so hoch sind wie beim MMDC-Projekt.Bei der
Anwendung des NPV-Kriteriums kann das DYOD-Projekt jedoch als optimistischer in
Bezug auf die Erzielung von Gewinnen angesehen werden, aber bei der Abwägung von
Kriterien wie IRR und PAYBACK ist das MMDC-Projekt günstiger.
Ein weiterer Punkt, den wir berücksichtigt haben, um dieser Empfehlung mehr
Relevanz zu verleihen, ist das Risikoniveau, das das DYOD-Projekt darstellt, da es mehr
Zeit benötigen würde, um einen Netto-Cashflow aus der Investition zu garantieren und
allen makroökonomischen und finanziellen Veränderungen ausgesetzt wäre, die das
Projekt in Zukunft beeinflussen könnten.
Andererseits muss bei einer Situationsanalyse des Marktes im Hinblick auf die im Fall
erfassten Informationen die Saisonabhängigkeit des Marktes berücksichtigt werden,
die sich auf die ständige Rotation der Bestände und damit auf die Projektion des
Geschäftsmodells auswirkt.
In Anbetracht der obigen Ausführungen sind wir der Meinung, dass das MMDC-
Projekt dazu beitragen kann, eine dauerhafte Cashflow-Garantie zu bieten, die nicht
von den saisonalen Schwankungen des Marktes beeinflusst wird, und das Management
der Wettbewerbsposition zu erleichtern, indem es in den Marktanteil anderer
konkurrierender Marken eindringt, die Puppen mit ähnlichen Merkmalen anbieten und
deren Kunden sich für die Produkte des Unternehmens interessieren. Es geht auch
darum, die Möglichkeiten für die Entwicklung von Diversifizierungsstrategien zu
verbessern (Strategien, die das Unternehmen bisher nur zögerlich ausprobiert hat).
Obwohl das Kriterium des Kapitalwerts des MMDC-Projekts einen geringeren Gewinn
als das DYOD-Projekt ausweist, beginnt das gewählte Projekt (MMDC) in Wirklichkeit,
seine Investitionen schneller zu amortisieren, so dass sein Betrieb ab 2010
gewährleistet ist, so dass die erforderlichen Anpassungen für künftige Cashflow-
Projektionen und die Gewinnerzielung vorgenommen werden können.Obwohl das
Kriterium des Kapitalwerts des MMDC-Projekts einen geringeren Gewinn als das
Das Risiko, eine Rendite auf den gesamten Cashflow zu erzielen, ist durch
Schwankungen des Cashflows infolge exogener Faktoren gegeben, wie z. B.
makroökonomische Anpassungsmaßnahmen, Steuer- und Geldpolitik, die von
Investitionen abhalten.
Wir können also sagen, dass der Amortisationsindikator eine längere Zeitspanne
anzeigt, um die Investition zu amortisieren, wenn das Risiko von Veränderungen in der
Wirtschaft des Landes besteht, die den Netto-Cashflow verringern können. In diesem
Sinne stellt die Investition in das erste Projekt der Design Your Own Doll Linie ein
höheres Risiko für das Unternehmen dar.
Beide Projekte scheinen sowohl Vor- als auch Nachteile zu haben, die es zu realisieren
gilt. Im Fall von Match my Doll Clothing sind wir in einer weniger riskanten Situation
als bei dem anderen Projekt und auf den ersten Blick vorteilhafter, denn es zeigt sich,
dass wir mit einer neuen Bekleidungslinie von der Popularität der aktuellen Marke
profitieren und hohe Preise erzielen können, und gleichzeitig haben wir den Vorteil der
Rabatte, die uns die Lieferanten gewähren. Außerdem wurde er vor kurzem von
berühmten Persönlichkeiten bekannt gemacht. Andererseits hat das DYOD-Projekt
zum Zeitpunkt der Analyse eine auffälligere Idee, und zwar die, dass es versucht, den
Kunden zu ködern, indem es seine eigene Puppe herstellt, was ihnen zufolge dazu führt,
dass sie mehr bezahlen, was aber auch höhere Kosten mit sich bringt, wie z. B.
Investitionen, Fixkosten und einen höheren Diskontsatz aufgrund des höheren Risikos.
Um besser analysieren zu können, welches Projekt zu wählen ist, müssen wir zunächst
wissen, wie jedes Projekt finanziert wird; wir müssen herausfinden, ob Eigenkapital
oder Fremdkapital verwendet wird, damit wir die WACC berechnen können - auch
wenn wir den IRR kennen, müssen wir die möglichen Annahmen kennen, die die
Projektentscheidung beeinflussen könnten.
Literaturverzeichnis
Berk, J. und DeMarzo, P. (2013). Unternehmensfinanzierung (3. Aufl.). Pearson Series
in Finance.
Jagannathan, R. und Wang, Z. (1996). Das bedingte CAPM und der Querschnitt der
erwartete Erträge. Zeitschrift für Finanzen, 51, 3-53. doi:10.1111/j.1540-
6261.1996.tb05201.x