Capitulo V EFECTOS ECONOMICOS DE LOS IMPUESTOS 1. INTERES DE SU ESTUDIO, Como se recordara, economistas de gran envergadura como J. B. Say, F Ferrara y Adolfo Wagner han sido muy escépticos respecto de la posibilidad de descubrir los efectos econémicos de los impuestos, salvo algunas generalidades de escasa significacion, Sin embargo, ya a partir de los fisiocraticos y de A. Smith, a través de toda la evolucion del pensamiento financiero, la ciencia de las finan- zas ha profundamente investigado acerca de los efectos de los impuestos. La concepeién moderna de las finanzas como instrumento de redis- tribucién y de estabilizacidn y desarrollo no ha provocado una disminu- cidn en el interés de las investigaciones acerca de los efectos econémicos de los impuestos, sino que ha contribuido a la extension de los estudios, por la necesidad de analizar los efectos econémicos de la politica fiscal y su compatibilizacién con los efectos de los impuestos en su funcién den- tro de las finanzas clisicas. Diferentes enfoques caracterizan a los diversos autores y escuclas y distintas terminologias son empleadas para denominar los mismos fend menos 0 los mismos términos expresan fendmenos diferentes. En este capitulo hemos de efectuar el anilisis general del ema bajo estudio, el que seri completado con el comentario mas detallado que se realiza para cada uno de los gravamenes en particular. 2, ESQUEMA TRADICIONAL En la doctrina tradicional, especialmente en la italiana, la francesa, la alemana y la austriaca predomina el siguiente esquema, también s tetizado y expuesto por Seligman'. SHLICMAN, Fewin R. A., “The shifting and incidence of taxation’; la introduccién de esta obra se halla reproducida bajo el titulo “Antroduccién a la traslacién w incidencia de los326 IMPUESTOS EN GENERAL Percusién 1. Los impuestos son pagados por los sujetos a quienes las leyes im- ponen las obligaciones correspondientes. Este acontecimiento se deno- mina percusion. Este hecho no tiene solamente un significado juridico, ya que el pago del impuesto impone al sujeto —contribuyente de iure— la necesidad de disponer de las cantidades liquidas para efectuarlo lo que, a veces, involucra también la necesidad de acudir al crédito en sus diversas formas. Todo ello trae consigo consecuencias en la conducta econdmica del contribuyente y alteraciones en el mercado. La percusién 5, pues, de por si un efecto econémico del impuesto, Transferencia o traslacién 2. El contribuyente de derecho —se dice— tratand de transferir la arga del impuesto por via de los precios del mercado en que actiia. Aqui ya se abre una bifurcacidn de los fenémenos econémicos ocasiona- dos por los impuestos. En efecto, siel mercado en que acta el contribu- yente de derecho es de comperencia perfecta y, tal vez, si lo es de com- petencia imperfecta pero con un grupo numeroso de empresas, el precio es —fundamentalmente— el resultado de la demanda global de la ofer- ta global de productos determinados y de los factores de la produccién, sin que el productor individual para adoptar otra postura que vender al precio del mercado toda su produccién o retirarse del mismo, ya que no puede —por una disminucién de la cantidad ofrecida— hacer aumentat cl precio de venta. ‘Tampoco puede, por restriccién de la demanda de los factores, hacer disminuir el precio de éstos, para transferir a otros la carga del impues to, Esta transferencia podra verificarse por la disminucién de la oferta de productos o de la demanda de factores, producidas por la désaparicién de los productores marginales para quienes los precios del mercado re- sultan inferiores a su costo incrementado por el impuesto, tratandose del mercado de productos. En el caso del mercado de factores, el contribuyente percutido no podrd disminuir su demanda para lograr la disminucién de los costos, originndose —por ello mismo— costos adicionales que no hacen renta- ble la permanencia en el mercado de los productores marginales. En cambio, en régimen de monopolio o de competencia monopélica © imperfecta no de grupo numeroso el contribuyente de derecho puede, dentro de ciertos limites, restringir su oferta de productos 0 su deman- da de factores aumentando, por consiguiente, el precio de los productos © disminuyendo el precio de los factores y compensando, de este modo, impuestos”, en Ensayos sobre Economia Impositiva,recopilados por MUSGRAVE, R, = SHOLP, op. cit, .CE., traduccién espaiiola, ps. 223-235, a EFECTOS EC todo el it 2 $eB a? El p tores 0 de jetos —cx traslaci6n sivas si el impuesto finalment Incidenci: 3.EL cién deli z6n por | suma cor servicios Por sus ve cia del im parte del las variac Difu: 4. La conoce px producto: Pero suelen de como of Lain do 0, si el una dism Ahor siguientes da de bier patrimon le ha sido disminuci cia es suft productiv y compen tal. Estos, ElloIMPUESTOS EN GENERAL tos.a quienes las leyes im- acontecimiento se deno- te un significado juridico, —contribuyente de iure— guidas para efectuarlo lo le acudir al crédito en sus ecuencias en la conducta el mercado. La percusién ouesto. — tratard de transferir la I mercado en que acta. los econdmicos ocasiona- en que actiia el contribu- 5 tal vez, si lo es de com- 180 de empresas, el precio manda global de la ofer- actores de la produccién, tra postura que vender al rse del mismo, ya que no ‘ecida— hacer aumentar nda de los factores, hacer tros la carga del impues- sminucién de la oferta de sidas por la di § precios del mer impuesto, tratandose del uribuyente percutido no sminucién de los costos, rales que no hacen renta~ >tores marginales. competencia monopélica ryente de derecho puede, > productos o su deman- | precio de los productos pensando, de este modo, Jos por MUSGRAVE, R, - SHOUP, EECTOS ECONOMICOS DE LOS IMPLESTOS todo el impuesto, parte del mismo o bien el impuesto con una mayor suma, segiin las diferentes condiciones del régimen de costs de la indus tria?. El proceso de alteraciones de los precios de la demanda de los fac- tores o de la oferta de los productos por el cual se transfiere a otros sti- jetos —contribuyentes de hecho— Ia carga del impuesto, se denomina traslacién del impuesto. Este proceso puede reproducirse en etapas suce- sivas si el contribuyente de hecho logra, a su vez, transferir la carga del impuesto sobre otros sujetos que, si no consiguen hacer lo mismo, serén finalmente los verdaderos contribuyentes de hecho. Incidencia 3. El fendmeno por el cual ciertos sujetos, que han sufrido la trasla cién del impuesto y.que no pueden —a su vez— trasladarlo a otros, ra 76n por la cual soportan la carga del mismo o sea que desembolsan la Suma correspondiente juntamente con el precio de las mezcaderias y los servicios que adquieren 0 ven disminuido el precio que han de reeibir Por sus ventas de los factores o bienes intermedios, se denomina inciden= cia del impuesto y se conceptia como la definitiva carga del impuesto 0 parte del mismo o del impuesto con ms los importes adicionales que en 4as variaciones de los precios en el mercado pueden sumarse al impuesto, Difusién 4. La incidencia del impuesto es definitiva en el sentido que no re- conoce posibilidad alguna de modificar los precios en el mercado de los productos 0 de los factores en que ¢s parte el contribuyente de hecho. Pero ello no excluye la existencia de efectos ulteriores, los que se suelen denominar en su conjunto difusién del impuesto 0, también, como otros efectos 0 efectos, a secas, de los impuestos, La incidencia implica una disminucién del ingreso del sujeto incidi- do 0, si el ingreso es menor que la carga impositiva que se le transfiere, una disminucién de su pattimonio. Ahora bien, las consecuencias de dichas disminuciones pueden ser las siguientes: a) el sujeto incidido disminuye su consumo, o sea: la deman- da de bienes de consumo; b) disminuye su ahorro; ¢) enajena parte de su patrimonio —fruto de ahorros anteriores— para cubrir el gravamen que leha sido transferidos d) aumenta su oferta de trabajo para compensat la disminucién del ingreso debido a la incidencia del impuesto. Si la inciden- cia es sufrida por una empresa, ésta mejorar —si puede— su estructura Productiva y racionalizara sus procesos con el fin de disminuir sus costos ¥compensar, de esta manera, la disminuci6n de sus ingresos 0 de su capi tal. Estos procesos se denominan remocién del impuesto. * Ello seré analizado mas adelante, véase p. 333,328 Amortizacién 5. Uno de los efectos de los impuestos, que no es de cardeter general sino peculiar de los impuestos reales que gravan permanentemente el ré Gito de los capitales durablemente invertidos y que, en cierto modo, dis- tinto de la incidencia, se denomina amortizacién del impuesto. Este efecto consiste en lo siguiente: cl impuesto permanente que gra- va el producto neto del capital ocasiona una disminucién inmediata del valor del capital mismo en un importe igual a la capitalizacién del im- puesto en cuestidn, segiin Ia tasa de interés vigente en el mercado. Si X tse bien instrumental con un valor de 1000 cuyo producto neto (Sa 50) ¢s gravado con una tasa f del 10% (siendo la tasa de interés i del 5% anual) el valor de X queda disminuido en Sa 100° como consecuencia de la creacién del impuesto. Esta gisminucion del capital afecta a quien fue- ra propietario del bien en el momento de la creacién del impuesto, pero no afecta a los futuros adquirentes de los bienes instrumentales que Constituyen dicho capital, pues ellos capitalizardn, para determinar el precio del mismo, segiin la tasa corriente del interés, el producto neto de- ducido el impuesto periddico que lo grava ‘Algunos autores? consideran este fendmeno de la amortizacién del impuesto como un caso de traslacién hacia atras, Pero esta clasifica- jon es impropia, si se quiere mantener el concepto de traslacién, que Se refiere a las modificaciones de los precios en los mercados de produc- tos —traslacién hacia adelante— o de los factores y bienes intermedios Straslacién hacia atras—, la amortizacion del impuesto debe consid rarse como una forma de la incidencia, ya que una de las condiciones para producirse el fenémeno bajo analisis, pacificamente admitida por la doctrina, es que el impuesto en cuestion no puede scr trasladado. Entre ots, COSCIANL, C., 0p. cit, ps. 450 y sigs Situacién antes del impuesto raik a X=f r=rentadel bien = $0 50=0,05 x 1.000 {i= tasa de rentabilidad = 5% _<. X = valor del be r=) S0(1-0.10) _50x090 Teg ‘005 00s "0.05 {= gravamen del 10% x Lo que es equivalente a sefalar que el gravamen al afectar la renta, opera una amor tizacién 0 capitalizacién negativa (siguiendo a Musgrave) de pesos 100 en cl valor del bie, {aque queda reducido a § 900 que es el capital mediante el cual en ef mercado se obiene tuna rena de § 45 a la tasa del 5 *fOSEN GENERAL el mercado. Si X ito ncto ($a 50) interés i del 5% consecuencia de fica a quien fue- delimpuesto, pero fnstrumentales que ra determinar el producto neto de- daamortizacién del Peco esta clasifica- de traslacion, que icados de produc iybienes intermedios nesto debe conside- i de las condiciones we admitida por la rtrasladado. 6 io farlarenta, opera”una amor 50s 100 en el valor del bien, fal en el mercacio se obtiene EFECTOS ECONOMICOS DE LOS IMPUESTOS 329 Capitalizacién Como en otros casos, hay diferencias en la terminologia emplea- da, Einaudi y Griziotti® consideran la capitalizacién del impuesto como el fendmeno opuesto a la amortizacion, o sea como el efecto de una exencién 0 liberacién del impuesto real total 0 parcial que provoca un aumento del valor de los bienes instrumentales anteriormente afecta- dos por un impuesto sobre el producto neto de los mismos. Otros, como Musgrave, usan el término capitalizacion como el fendmeno que abarca todos los cambios —positivos o negativos— en el valor del capital por efecto de una nueva imposicién sobre el producto de la inversi6n 0 por tuna liberaci6n total o parcial del impuesto*. Dicha divergencia terminolégica carece de importancia, siempre que no se omita teper en cuenta en qué sentido se utiliza el término “ca pitalizacién”. A decir la verdad, sin embargo, nos parece mas légico adoptar el término capitalizacién en el sentido mas amplio que abarca el fendmeno en su aspecto positivo y negativo, segtin Musgrave. 3, OTROS ESQUEMAS DE ANALISIS Musgrave Otra corriente de autores desecha la separaciOn entre percusibn, tras- lacién ¢ incidencia de los impuestos por un lado y los demas efectos (la difusidn, la cemocién y la capitalizacién) y prefiere el siguiente esquema. La creacion de un nuevo impuesto produce la obligacién de pagarlo para el contribuyente de derecho; esto constituye el in:pacto del impues- to, Hasta aqui el planteamiento del problema de los efectos del impues- to corre paralelo al esquema tradicional. Pero en adelante transita por otro camino. Consiste éste en el estudio de la incidencia como resulta- do de los cambios y ajustes que se operan en el mercado, reuniendo tan- to los fendmenos de traslacién como los de difusién en un solo andlisis. Este planteamiento cs sostenido por Musgrave’, quien analiza los ajustes del mercado como consecuencia de un cambio en la politica pre- + EINAUD, L,, “Capitalizacién y amorizacién de los impuestos”, en Encyclopedies of the Social Sciences, Vol. I, trabajo reproducido en la recopilacién de MUSGRAVE - SHOUP, Ensayos sobre Economia Impositva, traduecién espafiola del Fondo de Cultura Econdmica ps. 429 y 456. Gawziorn, B., “Teoria dell‘ammortamento delle imposte e sue applicazioni, Giorna- Je degli Economist, vol. (V1 (1918). © MUSGRAVE, R.A, op. cit, ps. 406 y 407. MUSGRAVE, R.A op. ct, ps. 214 y 216, 219 ys.330 IMPUESTOS EN GENERAL supuestaria. Y subraya que adopta el método de la estatica comparativa entre el estado de cosas existente en Ia economia antes de producirse un cambio en la politica presupuestaria y la nueva situacién de equilibrio a Ja que se llega como consecuencia de todos los ajustes, o sea, el cambio total, “sin que importe en qué parte del sistema ocurren, o si han sido al- canzados por un camino directo o indirecto” Incidencia especitica y diferencial En esta linea de pensamiento se define como incidencia el cambio resultante en la distribucién de la renta disponible para uso privado como consecuencia de una modificacién de la politica presupuestaria. En particular, si se asume un cambio en la politica impositiva, que- dando inalterados log gastos piiblicos en términos reales, las alteraciones resultantes constituyen la incidencia especifica del impuesto. Si se cons: dera ademas un presupuesto equilibrado y se sustituye un impuesto por otro, a paridad de rendimiento, los cambios distributivos resultantes de la comparacién constituyen la incidencia diferencial del impuesto. En todos los casos, aun en aquellos que reflejan sustituciones de im- puestos en un presupuesto con fines compensatorios, o que utilicen el Proceso recursos-gastos para lograr la estabilizacin de los precios y el pleno empleo, la incidencia se mide mediante el examen comparativo de las situaciones de equilibrio general. Traslaci6n y ajuste general En este esquema, la traslacién —proceso de alteracién de los pre- cios por las variaciones de los equilibrios parciales como consecuencia de la creacién o modificacin del impuesta— pierde interés y debe ser sustituida por el concepto de “proceso general de ajuste en respuesta a un cambio en Ja politica presupuestaria” englobando todos los ajustes y los efectos sobre Ia distribucidn y sobre la produccién, directos o indi- rectos. Empero, Musgrave propone rescatar el uso del término “trasla- cién” para indicar, no ya una linea de ajustes separada de las otras, sino Ja comparaci6n entre la incidencia de impacto y la incidencia efectiva, centendiendo por incidencia de impacto “el cambio que resultaria sila si tuaci6n de un nuevo contribuyente se redujera en la cuantia de la suma de impuestos o la situacin de renta de un contribuyente anterior mejo- rara en la cuantfa de la disminucién de impuestps, permaneciendo inal- teradas las situaciones de todos los demas”; y, por incidencia efectiva, “el cambio real en la distribucidn que resulta cuando se establece un im- puesto dado o se hace una sustitucién de impuestos”,TOS EN GENERAL fica comparativa de producirse un de equilibrio a sea, el cambio josihan sido al- fidencia el cambio para uso privado {presupuestaria, faimpositiva, que: fs, as alteraciones uesto. Si se consi- un impuesto por ivos resultantes de {el impuesto. istituciones de im- 0 que utilicen el de los precios y el sncomparativo de racién de los pre- omo consecuenci: interés y debe ser ste en respuesta a todos los ajustes y 1, directos o indi- zl sérmino “trasla- ade las otras, sino acidencia efectiva, 2resultaria si la si- cuantia de la suma nte anterior mejo- rmaneciendo inal- ncidencia efectiva, seestablece un im- EFECTOS ECONOMICS DE LOS IMPUESTOS 331 Hicks Incidencia formal y efectiva Por otra parte, Ursula K, Hicks8 distingue entre la incidencia formal —esto es, la porcidn de ingresos individuales pagados al fisco en un pe- riodo determinado, a los fines de la contabilidad social— y la incidencia efectiva, esto es, el resultado de todos los ajustes econdmicos a través del tiempo y del espacio, originados por un impuesto particular. El concep- to de incidencia efectiva abarca las consecuencias mas amplias de un im- puesto, no solo las primarias 0 secundarias y por ello es preferible a los términos de “efectos” o de “difusion”. Enfoque del costo total Un enfoque que no es novedoso pero que ha ido cosechando nue vos adeptos en las filas de economistas y financistas? y que es el fruto de la expansi6n en el campo de la economia y de las finanzas piblicas del punto de vista de los empresarios y de la contabilidad, construye el fend- meno de la traslacion sobre la base de la formacién de los precios. Estos son el resultado, desde el punto de observacién de la oferta, del costo to- tal que incluye, ademas de los rubros habituales de costos fijos y costos variables, un beneficio normal y los impuestos, sin excluir siquiera el im- puesto real y hasta el impuesto personal a la renta. Esta construccién esta concebida para sustituir el enfoque margina- lista y pone en tela de juicio también la doctrina de la optimizacién del resultado total elaborada por las teorias econémicas de los equilibrios particular y general, No compartimos todos los aspectos de esta doctrina heterodoxa, pero creemos que aunque los empresarios y los contadores estén equivo- cados en sus creencias acerca de Ia formacién de los precios y los puntos de 6ptimo costo unitario medio y de m4ximo beneficio del monopolis- tay de los competidores monopélicos, si adaptan su conducta en el mer- cado y en el dimensionamiento de sus empresas a dichas convicciones, constituiran un régimen de mercado congruente con sus convicciones y no con la doctrina adversa, por muy cientifica que fuere. Lo sefialado coincide esencialmente con el llamado teorema de W. 1. ‘Thomas, destacado socislogo norteamericano, quien lo enuncid de la si- © Hicks, Ursula K. Ver su terminologia del anilisis impositivo en Ensayos sobre Econo- ‘mia Impostiva, recopilados por MUSGRAVE ~ SHOU, traducciGn esp el ECE, ps. 236- 249. Eldstingo entre incidencia formal e incidencia efectiva se halla en las ps, 248 y 249, Estos son los britinicos Hall, Hitch, Hatrod y Hague y el norteamericano Sweezy, quienes aceptan la doctrina contable y empresarial respecto a que los impuestos son costos YY como tales deben ser considerados en el procso de formactén de los precios332 IMPUESTOS EN GENERAL guiente forma: “Si las personas definen a una situacién como real, esa si- tuaci6n se torna real en sus consecuencias™”. Volveremos a examinar estos enfoques en los capitulos referentes a los distintos impuestos"'. Parece muy arduo, ademés, elegir uno de los métodos de anélisis re sefiados. 4, NUESTRA OPINION Concordamos con Musgrave en que, a) no tiene significado la bis- queda del contribuyente final donde se detendrian los procesos de tras- lacién, alcanzndose —de esta manera— la incidencia del impuesto, y b) que no hay porqué suponer que el proceso de traslacién se detenga y de alli en adelante empiecen los efectos de los impuestos. No compartimos, en cambio, la posicién de! mismo autor en el sen- tido que los efectos de los impuestos no pueden prescindir de los efectos del gasto puiblico. La raz6n consiste en que el proceso ingreso-gasto es un esquema doctrinario que explica el fendmeno financiero desde el punto de vis- ta de la racionalidad o del logro del maximo bienestar, en un ambito en que no operan los precios del mercado. En el proceso de produccién de bienes y servicios piblicos, aun en un enfoque macroeconomic, se efec- tian en el mercado los gastos puiblicos mientras que los impuestos son establecidos por el Iegislador, algunas veces introduciendo una cua en- tre la demanda y la oferta de los bienes, representada por la imposicién, en otros casos afectando la renta o el patrimonio de los contribuyen- sin interferencias con el mercado. Objetivamente, y también desde el punto de vista de los individuos que operan en el mercado, no existe re- lacién alguna entre el gasto que efectiia cl Estado y los impuestos que es tablece 0 que modifica o sustituye. De esta premisa desciende la conse- cuencia que la incidencia de los impuestos depende de la conducta del 0 © Segdin cita de MERTON, Robert K., en “La profecia que se autorrealiza” en su Soci Theory and Social Structure Una interesante aplicacién del enfoque del costo total como vehiculo de la task cién de impuestos varios, ha sido efectuada por MAC DONtL, Stella Maris - AMICO, Rubén Oscar, en el Boletin de fa, DGI (Direccion General Impositiva de la Republica Argentina), nto. 260, p. 101, en el trabajo sobre Ia *Repeticién de impuestos. Aspectostributaros, eco omicos y juridicos”, con motivo de la polemica encendida como consecuencia de un fall de la Corte Suprema de Justicia de la Nacién Argentina que estableci6, rescatando una ji Fisprudencia emitida decenios ats, que la epeticién de impuestos pagaclos indebidamenie hho procede si el contribuyente no prueba que dicho impuesto no ha sido trasladado por é hacia adelante o hacia atris, de modo que resulte que el pago indebido lo ha perjudicada realmente. Ahora bien, dichos autores, reseaan por un Indo la teoria juriica dela repeticién de lo indebido y, por otro lado, la teoria de la traslaci6n, legando a conclusiones que apo- yan la sentencia de la Cone. %EN GENERAL real, esa si- referentes a ide anilisis re- ficado la bis focesos de tras- fimpuesto, yb) fe detenga y de jutor en el sen Tde los efectos fs un esquema [ punto de vis~ run Ambito en produccién de ‘mico, se efec- impuestos son una cufia en- la imposicion, 's contribuyen- mbign desde el 0,no existe re- puestos que es iende la conse~ conducta del 0 saliza” en su Social hiculo de la trasla- ris AMIGO, Rubén pablica Argentina), tos tributarios, eco sa la posibi alos fenéme- de los mencio- 5 retribuciones 339 normales de los factores, incluyendo el beneficio normal del empresario, son trasladables. Subsiste la dificultad de deslindar las retribuciones nor- males de las rentas excedentes, pero a la inversa del caso anterior, con la consecuencia que se reputen trasladables impuestos que pretenden gra- var réditos normales y en realidad afectan a las rentas excedentes. 10. Impuesto progresivo. Aludimos a los casos del impuesto a la renta global de las personas fisicas, como asimismo al impuesto al gasto yal patrimonio neto también de las personas fisicas. La progresién es un caracter del impuesto atribuible a la personalizacién del gravamen que el contribuyente no puede salvo en el caso del monopolio hacer jugar en el mercado modificando la oferta para obtener un aumento del precio, aunque la demanda de sus productos sea muy inelstica. @) Régimen de costos de la industria El régimen de costos de la industria influye sobre la traslacién en el caso en que el impuesto pueda ser considerado como un acrecentamien- to de los costos. Ello ocurre, por ejemplo, cuando el impuesto es una suma fija en funcién de la produccién (unidades producidas, peso 0 vo- lumen de los bienes producidos) o del monto toral de ventas (0 sea pre- cio por cantidades). La doctrina tradicional examina las variaciones de los costos como consecuencia de los impuestos, distinguiendo tres regimenes: costos constantes, costos crecientes y costos decrecientes (antes de la apli del impuesto), Estos regimenes de costos no estan referidos a las empre- sas sino a la industria que agrupa todas las empresas de un mismo ramo. Sélo en el caso del monopolio los costos de Ia industria son también los costos de la empresa. Depende del régimen de costos que la traslacién se verifique, si con- curren los demas factores, en su totalidad, en menos o en mas del total del impuesto. A ellos conducen —respectivamente— los regimenes de costos constantes; en los que el aumento del precio es igual al monto del impuesto; crecientes en los que el aumento del precio debido al impues- to se neutraliza en parte por la disminucién de los costos; y decreciente, en que el aumento del precio debido al impuesto se suma al mayor cos- to correspondiente a las menores cantidades vendidas. €) Elasticidad de la demanda o de la oferta La clasticidad de la demanda influye sobre la traslacién hacia ade- Jante; la elasticidad de la oferta influye sobre la traslacin hacia atras. En el primer supuesto, cuanto menos eldstica sea la demanda tanto menor sera la disminucién de la cantidad demandada, con la consecuen- cia que sera mayor el sacrificio que el impuesto trae al adquirente y me- nor el que soporta el productor.IMPUESTOS EN GENERAL nel segundo supuesto, cuanto mayor sea Ia rigidez de la oferta de un factor 0 de un bien intermedio, tanto mayor serd la cantidad ofrecida a pesar de la disminucién del precio. Sera pues, mayor el sacrificio que soporta la oferta de los factores 0 de los bienes intermedios y menor el de la empresa percutida, Una observacién general se hace necesaria con respecto a la trasla- ci6n, especialmente en los casos de los impuestos selectivos a los consu- ‘mos o de los impuestos sobre la produccién de bienes: la circunstancia de que los ajustes en los equilibrios particulares originados por el impues- to provoquen un aumento del precio igual o mayor que el impuesto mis- mo, no impide que el productor pueda sufrir un perjuicio por el impues- to mismo, si la cantidad vendida en definitiva multiplicada por el nuevo precio arroja un ingreso total inferior al que existia antes del impuesto, Lo mismo vale mutatis mutandis, en el caso de la traslacién hacia atrés. 1) Factor tiempo La traslacién, como proceso de modificacién de los equilibrios par- ticulares o general, a causa de un nuevo impuesto. se desarrolla en el tiempo y su andlisis debe, por tanto, tener en cuenta los ajustes que se operan en los diferentes plazo: Hay, en primer término, traslacién en un plazo brevisimo, que la doctrina de lengua inglesa denomina “traslacién en el perfodo de mer- cado”. En esta hipétesis se verifica la traslacion a través de la modifi: Gin de los precios de oferta de las existencias de las mercaderias listas para su entrega. Hay traslacin a corto plazo, en los casos en que las variaciones de oferta y de los precios dependen, entre otros factores, de la disponi- d de las instalaciones y equipos productivos y de su grado de uti- Finalmente, a largo plazo, la traslacién depende de la existencia o no de factores de la produccién disponibles en gran medida o en canti- dad limitada. La traslacién se operard previo ajuste de la capacidad pro- ductiva de la industria Debemos subrayar que los ajustes en la capacidad productiva de la industria pueden no desembocar en la traslaci6n sino en la remocién del impuesto”. La duracién del proceso de traslacién desde la percusién hasta la incidencia es sumamente variable, no s6lo porque depende de los ajustes a diferentes plazos, sino también por la variabilidad del mimero de tras- laciones que pueden verificarse en las diversas etapas del proceso pro- ductivo y de comercializacién de los productos. Ver supra, ps. 327-328; infra, ps. 341-342.a oferta de [kd ofrecida erificio que by menor el dala trasla- a los consu- lunstancia de ‘rel impucs- puesto mis- arel impues por el nuevo al impuesto. hacia atras. ilibrios par- arrolla en el ustes que simo, que la odo de mer- Ja modifica- iderias listas iriaciones de 2 la disponi- srado de uti- existencia 0 a0 en canti- pacidad pro- ductiva de la emocién del sién hasta la de los ajustes nero de tra proceso pro- LOS IMPUESTOS 341 is evidente que las modificaciones de los equilibrios partiendo de una situacién dada y hasta el ultimo proceso de traslacién verificado, pueden verse interferidas por otras modificaciones no atribuibles al im- puesto sino a otros factores causantes de las mismas, a veces dependien- tes de nuevos cambios de la politica fiscal, de la politica monetaria, 0 de la politica de precios, o a veces inherentes a la economia general con prescindencia de la actividad del Estado. Dichas interferencias pueden desviar totalmente los procesos de traslacién, como asimismo los otros efectos posteriores a la incidencia.g) Situacién coyuntural A pesar del cardcter estatico del analisis de las modificaciones de los, equilibrios particulares, nos parece necesario incluir, entre los factores gue influyen sobre la traslacion a la situacién coyuntural: En el caso de situaciones de euforia econémica, acercéndose a la situacién de plena ocupacién y de precios crecientes, la traslacién ha cia adelante se vera facilitada por cuanto los aumentos de precios de los productos por el impuesto se esconderan en los aumentos debidos al alza general. Por el contrario, resultara dificil la traslacin hacia atras sobre los precios de los factores, puesto que el auge econémico promue- ve la mayor elasticidad de la oferta de los capitales 0 del trabajo. En una situacién de recesidn y tendencia hacia la depresién y dismi- nucién de los precios, aumenta la elasticidad de la demanda de los pro- ductos y la rigidez de la oferta de los factores, razén por la cual sera me- nor la demanda de los consumidores frente al aumento del precio debido alimpuesto y también sera mayor la oferta de los factores frente a la dis minuci6n de la demanda. Por consiguiente, en una situacion de recesion econémica resultaré més dificil la traslacin hacia adelante y més facil la traslacién hacia atrés. h) Elasticidad o rigidez de la oferta de dinero por parte del sistema bancario También Ia elasticidad o la rigidez de la oferta de dinero por parte del sistema bancario influye sobre la traslaci6n. La necesidad de hacer frente al pago de impuestos de nueva creacién, implica ya para el pro- pio contribuyente de derecho la necesidad de proveerse de dinero para cubrir esa erogacién, aunque esté convencido —y esté acertado en ese convencimiento— que podra trasladar el impuesto hacia adelante o ha- ia atras. La financiacion puede serle suministrada por la propia oficina recaudadora bajo Ia forma —en uso, por ejemplo, en la Argentina— de aceptacién de letras; o bien por algin banco comercial. Tratandose de tun nuevo impuesto, la financiacidn exige que el sistema bancario en ge neral responda a los nuevos requerimientos de liquidez tanto del contri- buyente percutico como de aquellos que adquieren los productos sujetos al nuevo impuesto. Si el sistema bancario no expande suficientemente el istro de dinero, podra verse frenado el proceso de traslacién y342 IMPUESTOS EN GENERAL ceversa. Ello puede responder a una politica intencional tendiente a evi- tar un brote inflacionario, o bien puede ser un efecto involuntario de una conducta contradictoria 0 no bien coordinada de la politica fiscal y de la politica monetaria. Acotemos que si se aceptara la doctrina de las finanzas funcionales de Abba Lerner, deberfa excluirse siempre la posibilidad que el sistema bancario suministrara liquidez a los contribuyentes para hacer frente al pago de los impuestos, por cuanto éstos, segtin esa doctrina no tienen otro objetivo que el de restringir la liquidez. del sector privado"’. Desde luego, el faccor de la elasticidad o de la rigidez. de la oferta de dinero tras- ciende el fenémeno de la traslacién y se proyecta en el planteamiento del equilibrio general y sus variaciones. En particular, la elasticidad o rigi- dez de la oferta monetaria deben considerarse como circunstancias rele- vantes en la politica de finanzas compensatorias o sea, de estabilizacién. Remocién del impuesto Este efecto ha sido expuesto ya por A. Smith. Su realidad ha sido re- conocida por casi todos los cultores de la ciencia econémica, aunque so- ciolégicamente resulre un fendmeno a veces odioso por sus implicancias, como lo veremos dentro de poco. La remocién del impuesto es, en cierto modo, un efecto alternative con la traslacién, en el sentido que si hay traslaci6n, no hay remocién y ésta presupone la incidencia. Puede ocurrir, sin embargo, que ese im- puesto sufra una traslacidn y aun repetidas traslaciones hasta incidir so- bre el llamado contribuyente de hecho y que éste no pudiendo a su vez trasladarlo, realice los cambios de su comportamiento econémico que dan lugar a la remoci6n. El contribuyente incidido (en primer término o luego de una o va- traslaciones) puede incrementar su oferta aun a costa de tina dism nucién del precio a fin de compensar con mayor sacrificio la pérdida de renta ocasionada por la incidencia, El caso tipico es el del asalariado que al ver disminuido su salario real por la incidencia de un gravamen sin posibilidad —a su vez— de trasladarlo, decide aumentar sus horas de trabajo (es indiferente que lo haga con su empleador o con otro) con el fin de restituir aun con mayor esfuerzo y disminucién de ocio, su renta total a las condiciones preexis- tentes al impuesto. Con ello consigue un tipo de salario tal vez menor 1 anterior, pero restituye el salario absoluto total a su monto inicial. aspecto odioso desde el punto de vista sociolégico estd en la con de relieve por los economistas clisicos, respecto a que rias \Véase 1 amplio analisis de este problema en MUSGRAVE, R. A., op. cit. parte EFECTOS EC conviene riado a a Es ir exactitud gravamer ‘Aun de remoc tes eneli do, afect de trabaj fluas 0 € modo un Tam dar, pod: sos prod superfluc duciendc Clat tos pued cién de! traslacié el problc cién hac hay rem instrume da de fav Difusion Los duda alg incidido disminw: porcion« La: del cons mitoa tanto m bre sect, sién ma dad, el de bien tes dea la incidN GENERAL diente a evi- tario de una fiscal y de cer frente al fina no tienen frado!, Desde Eedinero tras- feamiento del fcidad o rig fstancias rele stabilizacion. lad ha sido re- 5a, aunque sO- simplicancias, to alternativo hay remocion 0, que ese im- ‘sta incidir so- endo a su vez némico que rde una o v de una dismi- va pérdida de \ido su salario a su vez— de ferente que lo un con mayor nes preexis~ tal vez menor monto inicial. esté en la con- respecto a que op. cit, parte 4 EFECTOS ECONOMICOS DE LOS IMPUESTOS 343 conviene el impuesto que grave a los salarios porque estimula al asala- riado a aumentar su trabajo ‘Es indtil subrayar que esta sugerencia nada tiene que ver con la exactitud del andlisis que pone de relieve el efecto de la remocién de los gravamenes. ‘Aunque no todos los autores reconozcan la amplitud del concepto de remocidn, éste, en nuestra opinién, puede comprender otras varian- tes en el comportamiento del contribuyente incidido. El propio asalaria- do, afectado por el impuesto, puede, en lugar de aumentar su cantidad de trabajo, racionalizar el mismo, evitando actos y operaciones super- fluas o capacitandose y perfecciondndose en sus tareas, logrando de este modo un mayor salario total. También la empresa incidida por un impuesto que no pueda trasla~ dar, podré recuperar su monto mediante la racionalizaci6n de los proce~ sos productivos, por ejemplo: eliminando derroches, reduciendo gastos superfluos, mejorando la organizacién del trabajo. En una palabra, re- duciendo costos en vez, de aumentar los precios. Claro esta que en Ia conducta de la empresa tendiente a reducit cos- tos puede incluirse la sustitucién de factores 0, en general, la disminu- cidn de la demanda de ciertos factores o insumos, con la cual habra una traslacion hacia atras y no una remocién del impuesto. Se plantea, pues, el problema de deslindar —en ese supuesto— la remocién de la trasla~ ign hacia atrds, Creemos que el criterio discriminatorio reside en que hay remocién en todos los ajustes de la empresa que no tengan como instrumentos las restricciones de la oferta de productos ni de la deman- dda de factores e insumos. En los casos opuestos, hay traslacién. Difusién del impuesto Los efectos mas inmediatos y generales de la incidencia son, sin duda alguna, los siguientes: disminucién de la renta del contribuyente incidido. Esta provoca —a su vez— una disminucién del consumo o una disminucién del ahorro o la disminucién de ambos en diferentes pro- porciones. La aplicacién del aniilisis keynesiano nos indica que la disminucién del consumo y del ahorro dependen de la propensién marginal a consu- mir o a ahorrar. Cuando mayor sea la propensién marginal a consumir, tanto mayor sera la disminucién del consumo. Si el impuesto incide so- bre sectores de la poblacién de bajos o medianos ingresos, cuya propen- sion marginal a consumir es elevada y en ciertos casos se acerca a la uni dad, el efecto de la incidencia fiscal sera una disminucién de la demanda de bienes de consumo. Si, en cambio, el impuesto incide a contribuyen- tes de altos ingresos, serdn los ahorros los que mermarén por efecto de la incidencia.344 IMPUESTOS EN GENERAL Estas consideraciones nos llevan directamente al enfoque macroeco- émico y de equilibrio general, En efecto, las contracciones del consumo o del ahorro y sus conse- Cuencias, seguin la situacién coyuntural, pueden encuadrarse en el estadio macroecondmico de las modificaciones de los grandes agregados de I sconomia nacional. Las disminuciones de la demanda de fnctores ¢ inet mos y de bienes de consumo posteriores a la incidencia, afectan no colo a los equilibrios particulares de los mercados sobre los cuales pereuse cl impuesto, sino a todos los mercados en que puede difundirse ls inciden: ia, por las disminuciones de la demanda de los bienes y de los factores Por otra parte, esta difusién ya no refleja los ajustes inmedinres Frovecados por la percusién del impuesto, sino que presupone cumpli- dos dlichos ajustes. Ello trae como consecuencia que se suponga — renes nablemente— que también se hayan cumplido por separado los efectos inmediatos de los gastos publicos,siendo légico emprender la sintesie te los efectos de los gastos y de los recursos Nendrn asi en examen los efectos de ambos lados del presupuesto, 80 solo para determinar la eficiencia de la satisfaccién de las necesida: des Piblicas por medio del suministro de los servicios estatales el logro de Ia Optima asignacién de los recursos en toda la economia, sino tere m para planear la redistribucién de los ingresos y la estabilizacion de los precios y del empleo pleno y el desarrollo economico, La disminucién del consumo, si se verifica en una situacién de plena Ccupacion evita el efecto expansivo del nuevo gasto piblico. Entramos, enronces, en la hipdtesis del presupuesto equilibrado, al cual nos hemes referido anteriormente®. Se verificard el efecto multiplicadon que ae embargo— implicaré una expansidn de la renta monetaria micho me OF due con el supuesto de financiacién por deuda piibliea 0 por emision de dinero. De esta manera, se poded evitar la inflacion, = En épocas de depresién, la disminucidn del consumo significa qui far fuerza a la politica del gasto pubico para la estabilizaion, lo qua dunda en perjuicio de dicha politica. Por el contrario, la reduccién del ahorro en época de plena ocupa- cidn puede originar un brote inflacionario, efectuandose el gasto publico oa costa de Ia demanda privada de bienes de consumo, sino del horse, Debemos aqui plantear dos hipstesis: a) que el ahorro disminwide Por la incidencia se habria invertido, 0 sea, se habia destinado a ln ack fuisici6n de bienes instrumentales. Filo promoverd una disminucion de las inversiones privadas como consecuencia del alza del tipo de intercs Fero si el gasto pablico se destina a inversiones, se producira —simple, mente— una sustitucién de inversiones privadas por inversiones publ cas. Si, por el contrario, el gasto puiblico se destina a gastos corniens Ver supra, p. 86, An bie to, te me val en aq qu tas te, el sol pu pe ba pr pa set va qu te oF to ta el sic ta ne % tr(GENERAL imacroeco- sus conse: jel estudio dos de la percute el Ininciden- s factores, inmediacos ne cumpli- a —raz0- los efectos sintesis de Presupuesto, bbs necesida- Iesy el logro a, sino tam- dilizacion de i6nde plena 4.Entramos, Inos hemos "que —sin mucho me- Poremision aifcara qui- alo que re- lena ocupa- sto piiblico del ahorro. disminuido doa la ad- ainucién de de interés. i—simple- cones pabli- nrrientes, se EFECTOS ECONOMICOS DE LOS IMPUESTOS 345 producira una disminuci6n de la inversién total. b) Que el ahorro se hu biera mantenido ocioso. Habra entonces un aumento del gasto financia- do en forma tal, que no restringe el gasto privado. Cualquiera que fuere el destino del gasto ptiblico, se producira un brote inflacionario. ‘Amortizacién o capitalizacién del impuesto Este efecto consiste en la disminucién del valor patrimonial de los bienes instrumentales durablemente invertidos, como efecto del impues- to, en el momento de su creaci6n, que grava la renta de dicho capital. El efecto consiste en la capitalizaci6n del impuesto a la tasa corrien- te (inversa de la tasa de interés) porque el impuesto afecta permanente- mente el producto de la inversion, lo que implica una disminucién del valor del capital, si no se altera la tasa de interés. El duefio del capital tn el momento de la creacidn del impuesto sufre la pérdida del valor de aquél y no podra recuperalo al enajenar su inversiOn, por cuanto el ad- quirente pagar por esa inversi6n un precio igual a la capitalizaci6n a la tasa corriente, del producto neto, deducido el impuesto. Por consiguien- te, el nuevo adquirente se habra liberado del impuesto ya que para él, en el’capital invertido ya ha sido descontado el valor actual del impuesto sobre todos los productos futuros. La doctrina tradicional respecto de la amortiza puede resumirse en los puntos siguientes: 'a) El fendmeno se verifica en todos los casos de impuestos reales permanentes sobre los productos de capitales durablemente invertidos, bajo las condiciones que se establecen en los puntos siguientes. 'b) El impuesto debe ser especial —o sea— gravar sdlo la fuente de productos; o diferencial, es decir, mayor para una clase de inversiones que para otra. Si el impuesto fuera general sobre todas las inversiones, la con- Secuencia seria una disminucién de la tasa de rendimiento, con lo cual los Valores de los capitales quedarian invariables no obstante el impuesto. ‘) El fendmeno debe considerarse como un efecto de Ia incidencia que se verifica cuando no hay traslacién del impuesto ni hacia adelan- te ni hacia atras. Es propiamente un efecto distinto de la traslacién por cuanto no se opera periédicamente en todos los momentos en que se aplica el impues- to, sino que se produce en una sola vez. disminuyendo el valor del capi in del impuesto tal invertido para quien era propietario en la oportunidad en que se cre6 cl impuesto, independientemente de la operacién de venta de la inver- sign, Esta sélo es la exteriorizacion de la disminucién del valor del capi tal, pero dicha disminucién ya estaba cumplida a cargo del propietario. ‘Con respecto al primer punto, la doctrina moderna no comparte la necesidad que el impuesto deba ser periddico, ya que lo mismo puede currir en el caso de un impuesto que se aplique una sola vez sobre las transferencias de capitales invertidos o de inmuebles.346, __IMPUESTOS EN GENERAL Con respecto al segundo punto, la doctrina moderna tampoco ad- mite la condicién que el impuesto sea especial o diferencial y afirma la posibilidad que la amortizacién se verifique —también— respecto de un impuesto general sobre todos los capitales invertidos, ya que no se reco- noce necesariamente como cierta la afirmacién que un impuesto general haga bajar la tasa de interés. Con respecto a la consecuencia de la venta, en el sentido que el com- prador no pagard el impuesto sobre el producto de la inversion pues ya lo ha capitalizado y transferido al propietario anterior, observa De Viti de Marco que ello no es cierto, por cuanto también ef adquirente pue de haber soportado igual pérdida al vender su inversién para obtener el dinero necesario para efectuar la nueva compra. Nos parece exacta la observacién pero ella no significa que los nuevos adquirentes no hayan amortizado el impuesto y sdlo lo paguen formalmente sobre los produc: tos fururos. Lo tinico cierto es que en determinados casos los adquiren- tes pueden, con anterioridad, haberse encontrado en la situacién de los vendedores y haber sufrido la amortizacién del impuesto. Pero no todos los adquirentes deben —necesariamente— haber pasado por ese camino, porque puede tratarse de profesionales que adquieren la inversion con sus ahorros anteriormente no invertidos o de personas provenientes de otros paises de donde traen sus ahorros o el resultado de la venta de sus inversiones anteriores, De la comprobacién que los impuestos reales producen la amortiza- cién y de la hipdtesis concomitante que impuestos de larga vida pueden afectar a personas que han adquirido sus inversiones después de la crea- cién del impuesto y que, por lo tanto, sélo continiian pagindolo nomi- nalmente, se ha derivado la propuesta del rescate de los impuestos reales y de su sustitucién con impuestos personales y a las superrentas”. En la historia financiera hay dos ejemplos de operaciones de esta indole: la del rescate propuesto en el Gran Ducado de Toscana por el senador Gianni y decretado por el gran duque Pietro Leopoldo en 1788 y la del land tax n Inglaterra por William Pitt en el afio 1775, El primero fracas6, el gundo tuvo un éxito parcial, El rescate de los impuestos reales no es, a nuestro juicio, una medi- da que se imponga —necesariamente— como consecuencia de la amorti- zaci6n, sin perjuicio que en determinadas circunstancias pueda ser acon- sejable como una solucién adecuada para los problemas de la politica silo ha sostenido Griziorn, en diversos trabajos, entre los cuales citamos: GRIZIOT= 1, B, “Teoria del ammortamento delle imposte e sue applicazioni", ceproducido en Studi di Scienza delle Finanze e Dirto Finanziatio, vol. i, Gifts, Milano, ps. 275-421 3 Véase EINAUDI,L., “Capitalizacién y amortizacién de los impuestos", en Encyclope- dies of the Social Sciences, vol. Il, reproducido en la recopilacién de MUSGRAVE = SOUP, Ensayos sobre Economia Impositiva, traduccién esparila del EC.E., ps. 429 y si pons gsaucgU remmpoco ad- yafirma Ia cto de un nose reco- esto general que el com- ion pues ya va De Viti uirente pue: ra obtener el ce exacta la stuacién de los Pero no todos porese camino, a inversion con provenientes de Taventa de sus nl amortiza- ga vida pueden pués de la crea- uzindolo nomi- mpuestos reales la el senador Gianni By la del land tax ero fracasd, el se- Djuicio, una medi- Iencia de la amorti- ias pueda ser acon- as de la politica tlescitamos: Grizior- Fepreducido en Studi di §.275-421 duestos, en Encyclope- de Musciave - SHOUP, Ps 429 y sigs EFECTOS ECONOMIC DELOS IMPUESTOS 347 fiscal; por ejemplo, para contrarrestar un brote inflacionario, como lo propuso Griziotti durante la Segunda Guerra Mundial. Se ha objetado la realidad del fendmeno de la amortizacion del im- puesto, argumentando que el valor de una inversién no depende sélo del valor actual de su rentabilidad, ya que los fenémenos especulativos 0 el propésito de asegurar el valor de los ahorros con su inversién en bienes de capital no sujetos a la devaluacién monetaria, pueden contrarrestar 0 neutralizar la pérdida de valor de la inversin como consecuencia de la creacién del impuesto. Es obvio que la objecién es inconsistente metodologicamente, el anilisis del fendmeno se hace con la premisa ticita del caeteris paribus. De hecho, ademas, el fendmeno de la amortizacién, aunque comper do por las alzas de los valores por otras circunstancias, existe y sin él el alza debida a otros factores seria mas pronunciada. Otros efectos Desde un punto de vista totalizador de la actividad financiera, no deben dejatse de lado los efectos que provoca a nivel macrocconémico el presupuesto sobre la realidad econdmica, en el proceso recursos-gas- tos; efectos éstos que por razones metodoldgicas tratamos mas arriba en la parte general del analisis del presupuesto y las finanzas pablicas GrizioTn, B,, “La contrinflazione nella politica della guerra e del dopo-guerra”, en Rivista af Dito Finanziario e Scienza delle Finanze, 1940, |, ps. 87-100 y otros aticulos en revistas y diarios; véase, del mismo autor: Principios de Poltica; Derecho y Ciencia de fa Hacienda, Reus, Madrid, 1935, ps. 294 y 2 Vase supra, ps. 113 ys.