Leons Brsenbrief

MusterDepot 30.09.2011
Was fr ein Stress! An einem Tag geht es 5% hoch, an dem nchsten wieder 5% runter. Nichts fr schwache Nerven. In dieser Zeit ist es wichtig Gewinne mitzunehmen und Verluste zu begrenzen. Der Dax konnte vom Montag (5.116Punkte) bis zur Mitte der Woche sagenhafte 560 Punkte nach oben steigen. Durch gute Nachrichtenlage und wieder mutigere Anleger sah bis dahin alles top aus. Der Freitag machte der perfekten Woche leider einen Strich durch die Rechnung. Durch die Nachricht der Ausweitung des Rettungsschirm war die Luft aus dem Markt drauen und der Dax gab trotz guter Zahlen aus den USA freitags 137 Punkte nach oder 2,44%. Trotz all dem war dies eine gute Woche. Auch charttechnisch sieht es fr die Zukunft des Daxes schon viel besser aus.

Hier knnen Sie sehr gut den Abwrtstrend sehen, in dem der Dax die letzen Wochen verlief. Dem Dax gelang es, die rote obere Linie von unten nach oben zu durchbrechen. Nun ist es wichtig, dass der Dax nicht mehr unter die wichtige Marke von 5435 Punkten fllt. Weitere Untersttzunglinien wren bei 5180 und der Doppelboden bei 4969 Punkten. Nach oben wre einmal der 38 Tagesdurschnitt bei 5679 Punkten. Danach kme die 6080 Punkte in Mittelpunkt. Ich wnsche ihnen viel Spa beim Lesen.

Leoni:

Zum Anfang der Woche wurde ein Kaufsignal mit dem berschreiten der 24 ausgelst. Dies hellte die charttechnische Seite sehr auf. Den folgenden Tag konnte Leoni auch ein kraftiges Plus verbuchen. Durch den schwachen Gesamtmarkt am Freitag sackte die Aktie leider wieder unter den langfristigen Aufwrtskanal bei 24,8. Entscheidend ist nun der weitere Verlauf. Wir haben ein stopp-loss bei 23,4 gesetzt, somit sind wir nach unten abgesichert und halten unser Risiko gering. Doch dies ist nicht unser Ziel! Wenn der Gesamtmarkt mitspielt und nicht wieder die Politik alles ber den Haufen wirft, sehe ich gute Chancen, dass Leoni wieder ber die 25 gelangt. Sollte das eintreffen sehe ich als nchstes ziel 27, bei der zurzeit der 38-tagesdurchschnitt verluft. Danach kommt die sehr wichtige Widerstandszone bei 30. Fundamental luft weiterhin alles super. Die Geschftsfhrung hat nun

schon zum 2ten mal ihre Gewinnprognosen angehoben. Diese Woche gab es auch wieder 2 neue Analysteneinschtzungen:

Goldman Sachs senkt Ziel fr Leoni auf 45 Euro - 'Neutral'

Goldman Sachs hat das Kursziel fr Leoni von 62,00 auf 45,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Neutral" belassen. Analyst Stephan Ptter rechnete in einer Branchenstudie vom Mittwoch mit einem schwierigeren Preisumfeld und rcklufigen europischen Autoabstzen im Jahr 2012. Daher habe er die operativen Gewinnprognosen (EBIT) fr Automobilzulieferer fr 2012 und 2013 um durchschnittlich neun Prozent reduziert. Allerdings htten die Werte im Sektor nach wie vor hohes Kurspotenzial. Die Unternehmen seien gut positioniert, um die Profitabilitt strukturell deutlich zu steigern. Diese Einschtzung grnde auf dem vermutlich langfristigen Wachstum der PkwNachfrage in den Schwellenlndern.

Unicredit belsst Leoni auf 'Buy' - Ziel 54 Euro

Die Unicredit hat Leoni nach einer Unternehmensprsentation auf "Buy" mit einem Kursziel von 54,00 Euro belassen. Wie einige andere Automobilzulieferer habe auch Leoni auf stabile Auftragsvolumina seitens der groen Autobauer verwiesen, schrieb Analyst Georg Strzer in einer Studie vom Freitag. Dass Leoni fr 2011 und 2012 zuversichtlich bleibe, sollte die ngste der Anleger ber einen Umsatz- und Gewinneinbruch 2012 mildern. Selbst bei einem Rckgang des operativen Gewinns (EBIT) um 41 Prozent wre ein Kurs von 33 Euro angemessen, was die Attraktivitt der Papiere unterstreiche.

Somit stehe ich wohl nicht ganz alleine mit meiner positiven Meinung zu Leoni.

FAZIT:
Bei Leoni luft es fundamental super und das setzt sich langfristig immer durch. Nun mssen wir abwarten, unseren Stopp Kurs nachziehen, wenn die Aktie in die gewnschte Richtung geht. Nach unten sind wir mit relativ geringem Verlust abgesichert, doch nach oben ist noch viel Potenzial vorhanden. Halten!

Saf Holland :

Wie schon bei Leoni konnte auch SAF Holland in der laufenden Woche ein Break des Abwrtstrends vollziehen. Doch auch hier sackte die Aktie am Freitag deutlich nach unten. Fundamental hat sich nichts gendert. Es gab jedoch auch hier von der Commerzbank ein Kaufempfehlung.

Commerzbank belsst SAF Holland auf 'Add' - Ziel 6 Euro

Die Commerzbank hat die Einstufung fr SAF Holland auf "Add" mit einem Kursziel von 6,00 Euro belassen. Es gebe gemischte Signale vom US-Markt fr Sattelauflieger, schrieb Analyst Sascha Gommel in einer Studie vom Mittwoch mit Verweis auf Branchenzahlen fr August. Die Zahl der Auslieferungen sei zwar auf dem hchsten Wert seit Juni 2007 angekommen. Der Marktforscher ACT habe jedoch auch betont, dass die Stornierungen jngst zugenommen htten. Dies msse knftig genau beobachtet werden, obgleich es mit Blick auf die wirtschaftliche Entwicklung keine groe berraschung sei.

Ich finde das Ziel der Commerzbank sogar noch sehr konservativ. Wenn auch hier der Gesamtmarkt mitspielt, gehe ich mittelfristig wieder von 9,50 aus. Dies wre fast eine Kurs ver3-fachung.

Unseren Stopp-loss setzen wir bei 3,30. Somit sind wir im schlimmsten Fall leicht im Minus und werden trotz der starken Schwankungen zurzeit am Markt nicht sofort ausgestoppt bei einem mglichen Fehlsignal. Nun heit es laufen lassen. Sollte der Kurs ber 4,00 steigen erwge ich einen Nachkauf in geringer Hhe. Den Stopp-loss kann man dann nachziehen auf beispielsweise ihren Kaufkurs. Somit knnen sie dann nicht mehr ins Minus rutschen.

Fazit:
Bei Saf Holland bin ich mir sehr sicher, das der Kurs der Aktie am Ende des Jahres hher stehen wird als der jetzige. Wie hoch genau hngt meiner Meinung noch nicht einmal so von dem Unternehmen selbst ab, sondern vor allem vom Gesamtmarkt und der Wirtschaftspolitik. Mit einem KGV von 5 ist die Aktie eindeutig unterbewertet und dies wird sich frher oder spter in dem Kurs widerspiegeln.

Sky Deutschland:

Sky Deutschland ist es leider nicht gelungen aus dem Abwrtstrend auszubrechen. Nun ist es ungeheuer wichtig, dass sie die Marke von 1,92 hlt. Sollte diese wieder unterschritten werden, droht der Kurs wieder bis 1,75 runter zu rutschen. Ich werde es wie folgt machen. Ich spekuliere darauf, dass der Kurs ausbrechen wird und ber die 2,00 gehen wird. Dies klappt aber nur mit einem guten Gesamtmarkt. In dem Fall, das der Kurs doch nach unten los geht und anstatt nach oben nach unten durchbricht, setzen wir unseren Stopp-Kurs bei 1,90. Somit htten wir ein kleines Minus von -0,6%(Einstiegskurs: 1,91). Sollte dies eintreffen, werde ich ein Kauforder bei 1,745 setzen und wieder einsteigen. Sollte der Kurs nicht so tief sinken kann man nach dem Break des Abwrtstrends eine erste Position aufbauen. Fundamental gab es wieder ein paar gute Nachrichten.

Einerseits baut Sky sein Geschft in sterreich aus, anderseits weitet Sky Deutschland seinen Sky Sport News HD Kanal aus. Dazu kommen einige positive Berichte und Meinungen ber Sky Deutschland. Darunter auch eine neue Analysteneinschtzung von der US-Investmentbank Merrill Lynch:

Merrill Lynch hebt Ziel fr Sky Deutschland auf 4,70 Euro

Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat das Kursziel fr Sky Deutschland von 4,60 auf 4,70 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Angesichts der von konomen der Bank reduzierten Wachstumserwartungen fr das Jahr 2012 bercksichtige er in seinen Modellen nun eine hhere Wahrscheinlichkeit fr eine Verlangsamung der Wirtschaft, schrieb Analyst Daniel Kerven in einer Sektorstudie vom Mittwoch. Bei Sky Deutschland sehe er aber Chancen im deutschen PayTV-Geschft. Sollte er diese berschtzt haben, wrde dies wiederum ein Risiko fr sein Kursziel darstellen.

Hier haben auch andere das Potenzial von Sky Deutschland entdeckt. Insgesamt empfehlen Sky Deutschland 5 zum Kaufen, 1 zum Verkaufen und 4 zum Halten. Dies ergibt ein Durchschnittsziel von 3,40 oder eine Performance von 75,5%.

Beobachtungsliste:

Hoenle :

Kauforder bei 7,80 setzen. Spekulative Anleger knnen bei 8,70 mit einer ersten Position einsteigen. Bei dem berschreiten des Abwrtstrends, welcher derzeit bei 9,70 verluft, bietet es sich dann an nachzukaufen. Sptestens zu den nchsten Quartalsbericht wird sich die fundamentale Strke durchsetzten und der Kurs anziehen. In dieser Aktie steckt viel Potenzial auf langfristiger Basis.

Porsche

Porsche ist das beste Beispiel dafr, das sich die Mrkte zurzeit und vor allem die letzte Zeit verrckt und irrational verhalten haben. Obwohl es bei Porsche besser als nie zuvor in der Geschichte luft, verlor der Wert der Aktie sagenhafte 50%. (Somit hat sich der Wert halbiert). Und das innerhalb 8 Wochen!! Der Kurs spiegelt kein bisschen den tatschlichen Wert der Aktie wieder. Durch Inflationsngste, abschwchende Konjunktur, Klagen in Milliardenhhe und einer gescheiterten bernahme von VW sank der Kurs kurzfristig auf knapp ber 30,00. Diese ganzen negativen Ereignisse, die ich gerade aufgezhlt habe, sind nun aber schon lngst in den Kurs mit einkalkuliert. Und dazu kommt noch, das es eigentlich gar nicht so schlimm aussieht. Abschwchende Konjunktur : Davon ist nichts bei Porsche zu spren und selbst wenn es eine geringe Abschwchung gibt, wird es bei Porsche weiterhin sehr gut laufen. Und die bernahme ist noch nicht vom Tisch. VW hat weiterhin vor, Porsche zu bernehmen. Und die Klagen mssen erst mal genehmigt werden.

Musterdepot
Aktie Leoni Kaufdatum 15.09 21.09 09/22/11 12.09 22.09 Kaufkurs 25.14 Akt. Kurs 24.25 Gewinn -3.55%

SAF Holland Sky Deutschland

3.53

3.71

5.09%

1.91

1.94

1.57%

Wochen-Performance: +3,10%

2011-Performance: +18,0%

Wochen-Fazit:
Insgesamt war das eine gute Woche fr das Muster-Depot. Charttechnisch sieht es bei Leoni und SAF Holland deutlich besser aus als noch letzte Woche mit dem durchbrechen der Abwrtstrends. Sky Deutschland ist dies zwar nicht gelungen, doch hier gab es fundamental wieder gute Nachrichten und mit einem guten Gesamtmarkt sollte es allen 3 Werten mglich sein nchste Woche eine sehr gute Performance hinzulegen. Somit freue ich mich schon jetzt auf die kommende Woche.

Alle Angaben sind ohne Gewhr! =)