Simulacro Prueba n°2 Pregunta 1 (40 puntos): Dado lo aprendido en su Trabajo 1 de FIN2, Ud. Ha decidido invertir sus ahorros/mesada en activos riesgosos. Para ello, ha estado siguiendo la evolucién de las acciones Hardy SA y Yaiiez SA, como también el fondo mutuo (altamente diversificado) NMagner. Junto a sus analistas, Ud ha determinado que ambas empresas y el fondo mutuo debieran tener las. siguientes rentabilidades (contingentes): Estado dela | Probabilidad | Retornos Esperados naturaleza | de Ocurrencia HardySA | YafiezSA | FM NMagner Crisis 25% 8% 1%, 5% Normal 60% 7% 15% 14% Boom 15% 20% 4% 29% a) Determine el retorno esperado y desviacién estindar de las 2 acciones y del FM. (20 puntos) b) Suponga Ud desea conformar un portafolio sélo con las acciones Hardy SA y Yaiiez SA. ;Cudnto deberia invertir en Yafiez SA para conformar un portafolio con minima varianza? (10 puntos) ©) Dada las caracteristicas del FM NMagner, Ud invierte 90% en el FM, y el 10% restante en alguna de las acciones riesgosas. Su criterio de seleccién entre acciones es invertir en la accién que le reporte la menor razén riesgo sistemético sobre riesgo total ;Qué accién debiera elegir finalmente, Hardy o Yaiiez? Hint 1: Asuma que CAPM se cumple. Hint 2: Un buen punto de partida es obtener los Betas de ambas acciones. Determine el retorno esperado y desviacién estindar del portafolio resultante, (10 puntos) ) Asuma que el portafolio obtenido en (c) esté en la CML, Ademés, se sabe que el retomo de un activo libre de riesgo es 10%, y usted posee la siguiente funcién de utilidad: 2Qué porcentaje de su dinero invertiré en el portafolio riesgoso? (10 puntos) U=E(Rp) 1 5Aok Donde A= 6 Scanned with CamScannerParte 2 (18 puntos) Considere un inversionista racional con preferencias del tipo: E[U(W)] = ElaW*], en donde W > 0 es la riqueza futura del inversionista, y E[/ es el operador de valor esperado. a) Determine la actitud frente al riesgo sabiendo que a>0 y b>0. Qué condiciones sobre los pardmetros (a,b) hacen que el inversionista sea racional? {Qué condiciones sobre los parémetros lo harian averso, neutral, 0 amante al riesgo? (7 puntos) b) Suponga que el inversionista tiene una riqueza inicial Wy = 100 y se ve forzado a jugar una loteria del tipo: ganar 80 con probabilidad 0.5, y perder 50 con probabilidad 0.5. Determine el equivalente cierto (EC) del inversionista, incluida la loteria, para a = 2 y b = 0,4. Qué probabilidad de ganar dejaria indiferente al inversionista entre jugar y no jugar la loteria? (11 puntos) Parte 3 (12 puntos) En base a la siguiente figura, conteste las siguientes preguntas: (R) Retorno ofrecido por 8 Beta a) Elabore argumentos consistentes con la HME (Hipstesis de Mercados Eficientes) que permitan justificar la situacién ilustrada en la figura. Sea especifico con lo que sucederia con el precio de la accién. Finalmente, explique la HME en cada uno de sus niveles. (12puntos) Scanned with CamScanner