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    SEMANAeconomica Ra ented eee Ee Ue ca a eee) Re are ete Me ree eee Poe near Te riesgo del afto perdido acecha ala sep ga a al empresadelGrupoRomero.49 | pasardeantidoto a veneno p.28) Wea tea sUr-la el recorte La desaceleracion de la inflacin y de las expectativas inflacionarias y el débil crecimiento econémico llevarian PUG eM erian ice eeu let ture eee ae no se descarta incluso un recorte en septiembre. p.10 15 CADE) EDUCACION INNOVAR PARA EDUCAR, EDUCAR PARA INNOVAR Renee CADE Educacion 2023 profundizara sobre la urgencia de innovar para cerrar las brechas e impulsar una educaci6n de calidad para todos, contribuyendo a formar una nueva generacion de innovadores. Expositores nacionales e internacionales Mariana Morcedes Hitendra Jaime Fernando Ulrike Waht Maggio Mateo Diaz —_—Patel Saavedra Valenzuela CHILE Et ARGENTINA SE ESPANA EEUU & PERU I mexico 1 presente Responsable do Jole de Division -Fundacor del Global Director da Fundador Oficina Regicnal Programas de Educacion del novation Desarrale Humane de Edlatam Siemens stitung ‘Azadémicas de Banco Management para Anérica Latra on Latinoamérica Micresot Interameticane de netute (CIM) YelCarbe del Latnoamerca esarcilo (BID) Sanco Wundial iUnete al gran desafio de mejorar la calidad de la educacion! suspovoones weDosALaoos {i Corefo | ii icpna | & eum | [Acc Gesnon | ETE kallpa® , 8 Indice {6d agp dase | AR XOXVI | No SE 676 Le Management tavozve si pactoticto ent mye rencla 2 seosriesgosparaelgobieno ylnnstruconalKal 6 cEsiONDe ALE ectamveo 2 SEDESIAG Varios factors apt que BCR cara ee cescartz un recone para sptieb © sabaporemato 2 SE OESIACA Si el Estado no corigeaiunos problems, resutarinsfcenteparaatraeralcaptal pvaco. 12 = Economia y Finanzas scroxcoven El petréio resus ntacon 2 Dl = sanca Depura sus cartras 2 Sectores y Empresas en Z MERCADODE VALORES Retz en elder s consuwo wistvo EI reseodelano perdido acecha - aAicor “ sncapoe capatts Paplesy Valores: Cementas Pcs 26 seca Ora vez, petroquimica s Loaiza Chaze"Pestegamosta senek porcue el Legal y Politica mercado se sec capita 6 Pouca Destrtos unmornmalescatidoto overero? 28 pesca Ano réceré parla pota 6 secron ronLco Alcalde Jess Maldcrads Hoy hay ruaswo Erotesderecuperactn ent 8 unversiones grandes quero mana SIL 2 srasrup Rank en a mea 8 WaRcOLECAL At ciza de areemnasning 2» uu aGosro Db. / SEMANA ECONOMIA indice 3 = Movidas ANA LAURA BARRO sla nueva CEO ‘de Kantar IBOPE Wea para los merc os de Pertly Centroameéiica Ances fle reac of new businessen Nessen IBOPE EDUARDO BAYER astrrio el puesto ce coun director de Equifax Pert Se ccesempané como regional manager ca rales B28 par Per y Chile en la msma empresa ® ® MARIANO DOMECQ = el nucwe vicepresidente del segiento BuC de Movistar Per Vera gjerciende como rector comercial BaC de Telefe Hispanoamérica yTeefénica México. PIERO OLIVERE hasta ahora cirector creativoejecutve de Circus Crey es ue chiefcrentve ficer (CCO) dela apencia. Reernplaza a Charle Tolmos, MAURICIO MATOS fue promovicoa Socio del roa Labora de EY Per ras ejercer come assaciats partner del ea, CCIULIANA GUERRERO fu> nombraca Socia de Conaultoria tras desempenarse ‘como associate partner o5 = @ SEMANAeconémica, mejor aratsis tecondmice y de negocics para bos lidcres de las empresas enei Pent @)O0f® Siguenos en SEMANAcconémica Namero 1876 smi, 6 de agosto de 2003 DIRECTOR CERENTE DE CONTEMIOOS / 9 ia: Ca DITOR / hanes ers EDITORWEB i fone ANALISTA SEMOR (fares aa Nace AlaPha, essa urea, Hangs ANAUSTAS/ cove SitoRtnita At agac0. later erm ASISTENTEDE REDACCION / ie Ate sir EDITORAGRARICA/thetippr Saar DISEROFINFOCRAFIA fs fcvops Tun Ns FOTOGRAFIA/ Ohashi REALIZADOR AUDIOVISUAL ! lap Colic lo el Snes CCERENTEGENERAL/ Candles ‘CHIEF REVENUE OFFICER e908 ‘CERENTEDE CONTENTLAB/ nao Renae BFE DE CONTENTLAR /Fulobexioraras [EDITORA DE NUEVOS PRODUCTOS/ fry Yams EDITORDE ARTE/ lst Ins MC ANALISTA DEL CONTENT LAB/ Dstt JEFEDECALLCENTER/Sirintoress [EFE DE ADUINISTRACION. TESORERIA Y CONTABILIDAD /ssrexyce Tone CONTENT SPECIALIST /us sense L010 PUBLICIDAD Crave rn yor ai Nene EB TRAFFIEKER/ Vso puch ‘TELEMARKETING sivara ui Dent ia Marcie Cone ADMINISTRACIOM /ot ey arsine Nan DISEROY Cro ert) OFICINA DE REDAECION Yu Canal loys 1021 Lira 27 Pe TELEFON / 2150600 PAL) 611590 IMPRESION stor Scere DEPOSITOLECAL/ V2015.05-708 ‘©Peni Leondmico SA Derechos recervados SEMANA, economica AFPIntegra scores SUT ® caminando anos Juntos — * Te informamos de manera transparente. * Je afrecemas la comision mas baja sobre el fondo. © Te brindamas la mejor rentabilidad alargo alazo. Nos queda mucho cemine par recorrer y 50 nos impulsa a seguir construyende un Sistema de Pensionesmas maderna y con mejores beneficios pare ti. u lado todo el camino Cersra ren et Mian Oabat muir 6 la Voz de @ HIPOTECA INSTITUCIONAL Elpacto tacito cor Boluarie el 28 de julo, entrafia serios ri lee eee de que continuara en Palacio de Gobierno hasta el 28 de julio del 2026, O al menos eso es lo que intents proyectar hace algunos dias, su Mensaje a la Nacidn ante el Congreso por Fiestas Patras. Su largo discurso parccia el de un gobierno que acababa de asumir el liderazgo del pais Anuncié un pedido de facultades para legisla, un paquete de proyectos de ley e incluso velvié. ‘a poner sobre la mesa la necesidad de veformar cl sistema politico; un asuunto que en lo iltimos aos no obtuvo avances significativos y que, por el contrario, ajo un rosario de en tos y retmaceses. Ia prsidenta ensay6 una huids hacia adelan desoyendo lascriticas ¢ ignorando el rechazo de la ciudadania a su gobierno en las encues- tas, Aunque la jefa del Fstado haya intentado presentarse como una gobemante que asiste a Ia inauguracién de su mandate, la realidad Sibienlaestabilidad fo Gueta estsbildad esmecesaria para que hoy la rodea es to- unambiente de tatmonte precaria negocios propicio, Que el Kjecutivo y et podriamos estar Conenso engin unpre pagando.un precio ‘ito pars quedane muy alto anivel Editorial fen el poder hasta el 2026 implica que la presiden- taesti, dealguna forms, hipotecada hasta al final desu mandato. Deberd conceder demasiado para cevitarfrieciones. ¥, conforme avancen los moses, Jos congrosistas tendrin menos incentivos para pasar por alto sus desacicrtos. ajo ose excenario, ne aeviones de contol po- Titicn y fisealizacién estar: Salvo que en ol jnterin ocuem algiin 6 politico inesperado que ponga en riesgo la por manencia de la presidenta Roluarte en Palacio e Gobierno, e] momento critico empezari en Julio det 2025, cuando ya no esté facultada para disolver el Congreso, En ese entonces, los parts- ‘mentatios ya no tendrin nada que perder. institucional Ta onden del dia, | Congreso para permanecer hasta 2026, evidenciado por la p 5 parael gobierno y la institucionalidad Que el Fjecutivo este hipotecade al Congress le resta eredibilidad sobre algunas de las medi das que intenta promover; sobre todo, si qu debe aprobartas ¢s la institucién que genera el problema. El Congreso dio luz verde en lo que ‘yadel quinquenioa un conjunto de normas que afectan la caja fiscal y vulneran la disposicién, constitucional que les prohibe tener iniciativa de gasto. Con el afin de comegiro, el gobiomo planteari modificarel reglamento del Congreso para que las autdgrafas observadas por el Eecu- tivo sean sometidas a un anilisis mis riguroso. No cabe ninguna duda de que el problema requiere atencién inmediata, pero dificilmen- telos legisladores apoyardn una reforma a su propio reglamento para evitar que iniciativas populistas y antiténicas se conviertan en ley. 'Y no parece que la presidenta Boluarte esté dis- puesta a librar una batalla por estas temas, si su prioridad es contentar a quiones garantizan su sobrovivencia. Lamentablemente, tampoco podemos esperar que ol Gecutivo se oponga con. firmeza a poten {que los parlamentarios p fiatuto, como la que pla lox antiguos aportantos del F Si bien la estabilidad es una condicién ne- cesaria para que el ambiente de negocios sea propicioa la inversion privada, en el largo plaza podriamos estar pagando un precio muy alto a nivel institucional. m los normas controversiales promover en el Wel pago a PERUMIN 36 CONVENCION MINERS i Cee Z Bevrene | m2 25 - 29 SET. 2023 SE PARTE DE PERUMIN36—_ CONVENCION MINERA oe! vERsION QUE ever sieneSran SOSTENIBLE AGRADECEMOS EL APOYO DE: SOCIOESTRATEGICO ran BHP Verde kallpa by = Claro* ae te RERUN empresas So fertet ORO / SouthernPerd aie eneraia © prsieamericon Geen = ALTO ee puaTa — Ss 2 f 7. GBatiarumi LI ae imine compre Eocene INCRE © HaTeH " _ Nexa Row coLazonabones Bown Bisa sonsoeermento @ the Rannas MEDIOS COLABORADORES PUELICACIONOFCIAL INTERNACIONAL MINERIA Mionamerics GBR Shin Minas del Pera | RUC: 20107972090 @e@e000 eneneranens _ jiueia. enencla | wwe. petumin.com | 2 | QuéPaso e@ Qué Paso *< enel Peru FASEDOS. La Comin deDefen: sade Le Competencia del Ine copiiformé que entré en segunda fasede evaincidn|a operacion de ‘concentracion empresarial entre China Sou ther Grid international (CSGD y Enel. Esto, ego que enla primera etapa kagencia con ‘erarce que CSGI forma parte del mismo grupo ecanomico que Luz del Sur, Tecsur Empresa de Generacion Huallaga. Inland [Enetpy, Hydro Global Pet y Grupo Contra tstas Internacionales, ideniico potenciales, efectos estictvosa lacompeteni. El plaz0 paral evaluacor en la segunda etapa sera de go das habies, pudtenido amplarse por otto 30 clas mis INFLACION. La 12:2 de inlacién, arual mantuve su rayectoria ala aja en julio al stuarse en 5 88% su menor ved desde enero del 2022, ‘urnque-atin se mantiene por encima del an go meta del Banco Central de Reserva det Pest (BCRP), Solo en jlo, lainfiacion Fue de ogpien Lima Metropolitana por el alza de precios de almentos; rientras que lain la cn aubyacente, que exclaye los productos ddemayorvolatiicad alenentosy erga Fue de 029%, inforrné et INEL En tanto, a nivel ieminuy® 073% nacional indice de precios di EN ROJO. EI minitro de Economia yy Finanzas, Alex Contreras informs queelProckicto Bruto Interne (PED) se contraevia alrededor de #% en Junio, ebidoa a cata dela produceién de la pesca yla agrictttura. No obstante. indie’ ‘que preven una recuperacin de la actividad sconémiea a partir de ja mes para el que proyectan un crecimiento de #4 Ademis, dijo ‘que zolicitarén un crécito suplermentario al Congrecs para financnr arenetivacion REPUNTE. FI détarrompis la ba elec S70 ene! mercarto located dito jueves, un nivelque nose observaba desde inicies de mayo, a pesar de la interveneién del BCRP. Anulistasexpicaon que el fortalecmient del bilete ver respondeaunaaversién alriesao entre los imersionistas, preccupadios por el futuro de fa economia de Estados Unicos y porlacontrurdad de a politca monetariares trictiva de a Reserva Federal (Fed). En tanto, las expectatvas pal po de cambio en jlo. Tuer ce 572 70 por dolar para el cere det 2023, segtin el sontdeo mensual del BCRP RECUPERACION. 2 mayorace Jos ncicadores de expectativas cernpresarales se recuperaron en Juliofrente al mes anterior. Delos 8 indicadores del mes, 7 se encontraban en felramo opumista, es decir se Ubicaron por encima dese puntos, segunla diuma Encues ade Expectathas Erpresarlales elaborads por BCRP. En cuanto ala expectativa sobre laeconomiaa 3rmeses, esta mejor pasar cde aga puntos entre junio jlo, mientras que e indicador sobre economia a ‘8 subi de 512 58 puntos Por et contrac, se detcriorarom fas expectativasreferidas ala situacion del sector. . $5 en el mundo < PROCESO. El expresicente Donald Trump se declaro hocente deci {uocargos penales vinculados asus Intertos de anular fas elecciones presidenciales del 2020 Su aresto y acusa ‘C61 tuvieron lugar en el mismo juzgaco en Washington que presencia violencaen el Capitolo de Estados Untos el 6 de enero del 2021, y donde también han compare ‘ido mas de1000 simpatizantes «uyos El ‘camandatario alegéquie la acusaciénes una persecucién polticaen su.cortra Fue ibera: cdo con condiciones i irnas, aclayende res 1 la comunkacin con testigos del caso, La proxma audienc se progiand paracl28 de agosto. luicctones RECORTE. E! Banco Central de Brasil revirtio su cicio alcista al reducir la tasa Séllc en 50 puntos base, levandola a 13.25%. Se trata ‘dela primera disminucion dela tasa en cast tres anos. Se preven mas recortes de gual ‘magnitud ena proxtmasreuniones sel es: Ccenario enterroalairflacia sigue mejorar cdo, Analistas sugieren que este ccl podria ser de hasta 290 puntos base, cambiando la postura del bance ce restrictva a neutral La ertidadlogré controlarlairflacién conun [programa manefaro estricta ACUSACION. Nicos Peteo hija dl presidente de Colombia, Ge tavo Petio, adits cargos de en fiquecimento lato y properciond informacién sobre i supuesta fnareiacn ivegular dela campaia presidencial de su Seguin la Fiscal. cl dneto proving tados Unidos experiment una rebaja similar fue ene! 200 por parte de Standard & Poors REBAJA. La agencia ce califca con Fitch reduj ta caliticacton ALERTA, La Organizacién Mun dial dela Salud (OMS) advitus sobre las graves consecuencias pera la salud en alrededor de 25 paises, debido al Fenesmeno de El Nifo. In dicd que se agravardsn las crisis exstentes y habula nuevas emergenclas, comoepidemasy ‘malnutrcion. Elaumenta de ls temperaturas Podia desencadenar enfermedades en areas ‘de gran atu, Peri, Colombia, EI Salvador, Guatemala, Venezuela, Indonesia, Filpnas ¥ varios patses afticanos se coneceran par Hicusmente vulrerables.especiamente en regiones ya afectadas por cns'shuranarias, La OMS destacd tomar medidas ante estas amenazas parala salud . 0 POLITICA MONETARIA (REYXCORTE Y CORRECCION La tendencia a ia baja tanto de la inflacién como de las expectativas inflacionarias y el débil crecimiento econdmico levarian al BCR a Iniciar el ciclo dle reduccion de tasas enel 41723, Hoy, no se descarta incluso un adelanto del recorte para septiembre DB vovrncoane cert podria unirse pronto al grupo de paises de America Latina que acaba de ingresar a un ciclo de reducci6n de sas de inter. En los dltimos dias, los bancos centrales de Chile y Brasil, dos de las mayores eco- nomias de a regi6n, realizaron Ios primerus recortes cen sus lasas de referencia [a tendencia a la baja de la inflacién, el deseen de las expectativas inflacionarias y la posicién con- tractiva de la politica monetaria, en un contexto de desaceleracién cconémica, impulsatian al Banco Cen- ‘al de Reserva del Pert (BCR)a empezar a recortar la tasa de interés clave de la economia, como miximo, ‘ened 4723, Los eventuales recortes constituiin, a su ‘ver, unalivio pars el elavado costo de financiamiento {queenfrentan las empress peruanas. ¥, boy, algunas de estas ya se preparan para retomar la demanda de eréditns, ante el euda ver mus inminente recarte de tase Linea de corte Adelantandose a los bances centrales de paises de- sarrollados —entre ellos, a fa Fed. e1 BCR inicio. en agosto del 2021 un periodo de alzas en su tasa de interés para controlar el repunte de la inflacion. “Tuas 18 meses de incrementos sucesives, en Jos Ut ‘mos siete meses la ha mantenido en 7.75%. Un nivel record historico, Hey, el panos mas diferente, Diversis senales sugieren que el inicio dela normalizacion de 1a politica monetaria se aproximna. “EI n= veld 7.75% esinusualmente akoeimpli= ‘ca una politica monetaria contractiva, en ‘momentos en que la actividad ecandmica tiene un débilavance. EIBCR tendria gue fle- xbilizar un poco esa posicién’, seiala Hugo Perea, economista jefe del BBVA Research, ‘ELPBI se conuajo 0.4% en los tes pri- ‘eros meses del 2023 y creceria apenas 0.8% en el segundo trimestre (SE1874). Y las proyecciones de crecimiento econdmi- coparacste ‘ajustindose a a baja, “En Chile, el enfiiamiento dest uluyg en la devisiGn del Ba antral de recortar la tasa de interés. Aca, es probable que el BCR también lo tenga en cuenta, ademis dela reduccién, de la inflacién que esti en marcha’, re fire Juan Carlos Odar, director de Phase Consultores. Latendencia decraciente de la inflaeén 2 acentué en Jos dos tltimes meses y le- ‘g9.25.9% en julio; su menor nivel desde fener del 2022. Mientras la inflacién sub- ‘yaconto —que excluye a los alimentos y Ia enengia— cayo a 3.89% y las expecta tivas de inflacion bajaron a 3.57%, Tales indicadores todavia estin por encima del rango meta de entre 1% 396, “Si Ta trae yyectoria a la baja de la inflacion [totally de la inflacion subyacente continua yas cexpectativas de inflacion retoman al ran- go mera, el BCR podria empezara balarla ‘asa de referencia)”, prevé el ex ministre de Feonomia, Alonso Segura Prudencia en el directorio Por ahora, €] directorio de la autoridad ‘monetaria sera pruclente para decir la reduccion de la tasa de referencia. Este csperara @ que el descenso de la inflacion, se siga consolidando, de acuerdo con las fuentes consultadss para este articulo, Eso “Los bancos proyectan hasta dos rebajas de la tasa del BCR enlo que queda del 2023, cada una de 25 puntos basicos” ‘ocuiria en el cuarto wimestre del aiic, Ciclo alcista de la tasa de interés seg los escenario base de Scotiabank y ee BEVA. “La expectativa es que el recorve se inicie ea octubre. HI presidente del BCR] Julio Velante dijo que no quiere apresu- 8- rarse porque ne tendria mucho sentido recortar la lasa para, despues de tres w- Proferencial corporate a00 dias meses, eventuainiente volver a subirla’, a Referenci recuerda Perea. ae ‘Sin embargo, las fuentes de SEMANAc aa conémica no descartan la posbilidad de = quee! recorte pueda incluso adelantarse 2 ut » 4 eptiembre. Scotiabank considera que nar tal posiilidad es ahora mayor. ¥, si bien hase prevé que el primo jueves el BCR Evolucién deta tasa de inflacion anual ratificarlatasa de referencia en 7.75%, indice de precio de Lima Metropolitana far L2meces) IPC también esper que la entidaddejeabier io tla pein dena event rechic al prescingir dol sesgo al ala que ha Fo Yenido anunciando en ss programas monetaris. Ios cambios en et lenguaje : a ‘que utilice ef comunicado de] BCR serin minmomeldecse ——cnbncon importantes para modelar las expectativas As eee Ns de los agentes econémicos y preparatios par futuros recortes de tas, de acuerdo 2 con Segura. a ie 2 oN = as proyecciones de los bancos apun ce tan a hasta dos robajes do la tasa clave cn lo que queda det 2023, cada una do ‘i gradualmente a las ecisiones que toma el BC 25 puntos bisicos. Asi a tasa de rfe-

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