2 Expansión Viernes 28 julio 2023

Editorial La Llave

Evitar la complacencia
en el mercado laboral Telefónica toma impulso
E
l mercado laboral ha crecido con mucha fuerza en los últi- Telefónica subió ayer sus objetivos 17%) y Reino Unido (13% y 14%). El Se trata de reconvertir una petrolera
mos años, rebasando los 21 millones de ocupados, hasta el para este año, que ahora se fijan en beneficio neto ascendió a 759 millo- clásica en una empresa multiener-
punto de que no solo ha recuperado los niveles previos a la un crecimiento orgánico del 4% en nes, un 25,9% menos debido a la me- gía, que apuesta por las renovables y
pandemia, sino que también ha superado las cifras de 2008. Y lo los ingresos (antes 2%) y del 3% en el nor contribución de los resultados que corre hacia la descarbonización.
ha logrado, además, con un dato histórico, ya que entre abril y ebitda (en la banda alta de la guía por puesta en equivalencia. En el se- Otras petroleras también se embar-
junio se crearon 603.900 puestos de trabajo, el mayor avance de previa). La foto semestral a junio (in- gundo trimestre las ganancias se dis- caron en ese proceso, pero algunas o
la serie estadística. Y hay elementos positivos que apuntalan las cluyendo el 50% de la británica pararon un 44,5%. Los resultados y lo han ralentizado o no terminan de
cifras del mercado laboral, como es el caso del cada vez mayor VMO2) muestra ingresos de 23.164 la situación financiera permiten al creérselo. La actualización del plan
peso del empleo indefinido, lo que da soporte al consumo. Sin millones de euros (+4,1% orgánico) y grupo mantener el dividendo en de Repsol no solo tiene sentido ope-
embargo, tampoco conviene caer en la complacencia, ya que ebitda de 7.323 millones (+2,3%). 0,30 euros, que a la cotización actual rativo y financiero. También de mer-
uno de cada cuatro empleos generados en los últimos años se Destaca en especial el crecimiento procura una rentabilidad del 7,7%. cado. Cuando se lanzó el plan 2021-
debe al sector público y el alza del último trimestre se sustenta del segmento B2B, fundamental- La compañía ha anunciado un Día 2025 se estaba saliendo de la crisis
fundamentalmente en el sector turístico (la hostelería supone mente centrado en servicio a gran- del Inversor en noviembre con el le- del Covid. Desde entonces, han ocu-
casi uno de cada dos nuevos empleos), debido a la vertiginosa re- des empresas, con una subida de in- ma de Tiempo de subir nuestra am- rrido numerosos eventos económi-
cuperación de los visitantes extranjeros. Y las horas trabajadas gresos del 7,9%, hasta 4.700 millo- bición. Según el presidente, José cos y sectoriales que obligan a una
no avanzan a la misma velocidad, lastradas por los contratos a nes de euros. También es positivo el María Álvarez-Pallete, el plan 2023- revisión de la hoja de ruta. Negocios
tiempo parcial, la reducción de la jornada laboral y el aumento mantenimiento del margen ebitda 26 tendrá tres ejes: crecimiento, ren- como el hidrógeno necesitan ahora
de los ocupados que no trabajaron en la semana de referencia en el segundo trimestre (+0,1 puntos tabilidad y sostenibilidad. La cotiza- otro encaje en los planes de Repsol, y
por distintos motivos. Con todo a nivel orgánico), si bien en el semes- ción subió ayer un 3,3%. nuevas apuestas, como los biocom-
ello, el número de horas trabaja- tre cede 0,60 puntos, hasta el 32,3%. bustibles, también. Ayer, por ejem-
das sigue un 7,1% por debajo de Es necesario mejorar En conjunto, a pesar de la presión plo, Repsol anunciaba que invertirá
las cifras de 2008, lo que dificul- el encaje entre la competitiva, Telefónica está aguan- en Puertollano (Ciudad Real) 120
ta el incremento del poder ad- oferta y la demanda tando bien sus márgenes. En el pri- Repsol prepara otro millones para transformar una plan-
quisitivo de los salarios. Es cier- a través de la mer semestre el cash flow libre del plan estratégico ta construida en la década de 1960
to que la creación de empleo y la formación grupo rozó los 1.300 millones y la en otra capaz de procesar aceites de
falta de profesionales para cu- deuda neta –sin arrendamientos– Josu Jon Imaz, consejero delegado cocina usados. Junto a otra en Carta-
brir determinadas vacantes está cayó un 3,9% interanual, hasta de Repsol, explicó ayer que el grupo gena, se convertirá en referente eu-
provocando un cierto incremento de los sueldos pero, ante la ra- 27.479 millones (2,6 veces el ebitda). actualizará su plan estratégico 2021- ropeo en la producción de biocom-
lentización de la productividad por la falta de inversiones y el La compañía cerró el semestre con 2025 durante el primer trimestre del bustibles.
aumento de otros costes (insumos, cotizaciones, impuestos...), 383,5 millones de accesos totales, próximo ejercicio. Es un paso lógico
las empresas tendrán que repercutir estas mejoras a los precios plano sobre el año anterior, y destaca tras lograr “todos los principales ob-
de venta, agravando la espiral inflacionista. Por ello, el gran reto el crecimiento del segmento de alto jetivos” marcados en esa hoja de ruta
para el mercado laboral es seguir manteniendo el dinamismo en valor (FTTH +15%, contrato móvil dos años antes de lo previsto. La ac- El ‘family office’
el empleo, aunque sea con una menor intensidad, una vez que se +3%). Por mercados, España sigue li- tualización del plan de Repsol es una de Ortega brilla
ha agotado el efecto rebote tras la pandemia. Eso pasa, en primer derando (27% de los ingresos y 30% señal del éxito de la compañía en su
lugar, por mejorar el encaje entre la oferta y la demanda de em- del ebitda), seguido de Brasil (20% y proceso de transformación, sin duda Amancio Ortega reorganizó la es-
pleo, adaptando las capacidades de los desempleados y de los jó- 26%, respectivamente), Hispanoa- una de las metamorfosis modélicas tructura societaria de su patrimonial
venes a las necesidades de las empresas, dando mayor libertad a mérica (19% y 11%), Alemania (18% y en la historia empresarial española. en 2020 y, desde entonces, sus parti-
los desempleados para formarse en aquellas áreas que perciban cipaciones empresariales cuelgan de
como más demandadas y a los trabajadores para crear sus pro- Grupo Pontegadea, que es el líder
pios itinerarios formativos, pero también por evitar nuevas car- del sector inmobiliario en España,
gas para las empresas como las impuestas durante la última le-
gislatura, como es el caso de la reforma de las pensiones que ele-
Indra, en buena posición para con un valor bruto de los activos
(GAV en la terminología sectorial)
vará progresivamente las cotizaciones sociales. consolidar la Defensa española valorado en 18.156 millones de euros
a cierre de 2022 (un aumento de
Indra encara el reto de convertir- 3.000 milones sobre 2021), superan-
Baleares muda se en el polo español de la Defensa
con una sólida posición financiera
EN BOLSA
Indra, en euros.
do a las dos mayores Socimis, Merlin
y Colonial. Además de titular del pa-
su modelo impositivo después de haber presentado
unos resultados en los que ha bati-
13,5
13,18
trimonio inmobiliario, Pontegadea
es propietaria de participaciones ac-
do expectativas tanto en ingresos 13,0 cionariales en empresas: el 59,29%

A
l margen de lo que suceda finalmente con el Gobierno de como en ebitda, lo que ha llevado de Inditex, al que se suman las ad-
España, donde formar cualquier Ejecutivo con verdadera a la multinacional española a revi- 12,5
quisiciones realizadas en los últimos
capacidad legislativa se antoja harto difícil, la agenda te- sar al alza sus previsiones para el años del 30% en Telxius, el 5% en
rritorial sigue su camino, dispuesta a confrontar dos modelos de conjunto del año. José Vicente de Enagás, el 5% en Redeia, el 12% en
12,0
desarrollo. Dos modelos que competirán fundamentalmente en los Mozos será el encargado de Redes Energéticas Nacionais (REN,
materia de fiscalidad y que, de momento, tumban el café para to- ejecutar el nuevo plan estratégico operador del sistema de electricidad
dos que quería implantar el Ministerio de Hacienda para actuar del grupo –aún en desarrollo y 11,5 y gas natural de Portugal), el 5% en
sobre impuestos como el de patrimonio y el de sucesiones que que se presentará en el primer tri- Enagás Renovables o el 49% del par-
son competencia de las comunidades autónomas. mestre de 2024– para apostar por 11,0 que fotovoltaico Kappa, del que
De momento, en las últimas horas en Baleares se ha convali- la división de Defensa y Seguridad 30 ENE 23 27 JUL 23 Repsol es propietario del 51%. Los
dado el decreto ley que elimina el impuesto de sucesiones y do- y aprovechar así las mayores par- Fuente: Bloomberg resultados de Pontegadea mejora-
naciones entre herederos directos y que reduce hasta el cin- tidas presupuestarias destinadas a ron fuertemente en 2002: los ingre-
cuenta por ciento la contribución en segunda línea. De esta ma- esta área, un vector de crecimien- pañola de la Defensa en torno a sos y el beneficio atribuido crecieron
nera, esta comunidad autónoma se suma a otros territorios en to que están impulsando todos los Indra y la compañía está libre de un 30%, hasta 2.557 y 2.092 millo-
los que el Partido Popular está desmontando barreras que di- comparables de Indra a nivel eu- deuda para aprovechar las opor- nes, respectivamente, marcando
suadían a muchos contribuyentes al tiempo que ha hecho ban- ropeo, todos ellos con el respaldo tunidades que surjan en este sen- máximos. El 67% de los ingresos
dera del atractivo fiscal. Al margen del pequeño poder recauda- de sus respectivos Gobiernos. El tido. Una incógnita será saber si la provino de los dividendos de Indi-
torio (aproximadamente 2.500 millones en toda España) que incierto resultado electoral abre cúpula del grupo apoya en bloque tex, el 2% de los dividendos del resto
tiene el impuesto de sociedades, su existencia tiene un nocivo ciertas dudas sobre el futuro in- la venta, o no, de Minsait dentro de participadas y el 31% del negocio
poder desincentivador que no se puede obviar. En primer lugar, mediato de Indra y podría alargar del nuevo plan estratégico para inmobiliario. Pontegadea sigue di-
el impuesto de sucesiones penaliza dos elementos claves para el los plazos para saber si el grupo centrarse únicamente en Defen- versificando en edificios singulares
desarrollo de cualquier sociedad como son el esfuerzo y el aho- materializa o no su entrada en sa, más rentable y con más creci- en plazas internacionales, con muy
rro. Y en segundo lugar es injusto porque se carga sobre unos ITP. El PP, en cualquier caso, miento por delante. Esta decisión, buen acceso a financiación. El grupo
bienes que ya contribuyeron en el pasado. No es raro que par- también apoya en su programa la eso sí, reduciría sustancialmente cerró 2022 con una posición finan-
tiendo de estas premisas se haya comprobado que allí donde se consolidación de la industria es- el tamaño actual de la compañía. ciera neta de 91 millones, siguiendo
aplica puede ser un freno al crecimiento. una estrategia conservadora.
4 Expansión Viernes 28 julio 2023

EMPRESAS

“Cellnex trabaja
para abrir su capital
en algunos países”
ENTREVISTA MARCO PATUANO Consejero delegado de Cellnex/ “Una Marc
Murtra, pre-
empresa sana remunera el capital”, afirma el ejecutivo. sidente de
Indra, junto
a José
A. Zanón. Londres
Vicente de

Mauricio Skrycky
El consejero delegado de los Mozos,
Cellnex, Marco Patuano, ex- consejero
plicó ayer que la compañía delegado
“trabaja activamente para del grupo.
abrir su capital en algunos

Indra sube sus objetivos

países”. “Nosotros queremos
ser el socio industrial. Que
venga un socio financiero de-
be servir porque en el futuro
tendremos una oportunidad
de crecimiento”, expone el
ejecutivo en una entrevista
con EXPANSIÓN con moti-
vo de la presentación de re-
sultados del primer semestre
(ver información adjunta).
Uno de los primeros mer-
cados en los que se podría dar
el paso es el nórdico (Dina-
marca y Suecia), donde Reu-
ters informó de que podría
vender una participación va-
lorada en 1.000 millones.
Patuano, que el pasado 4 de
junio relevó a Tobías Martí-
nez como CEO de Cellnex,
descarta que este tipo de ope-
raciones impliquen bajar del
50%. Esta decisión, además, le
permitirá reducir deuda y
avanzar en su objetivo de con-
seguir el grado de inversión
en 2024. Este último es uno
de los objetivos que Patuano
ha ratificado. “No por estrés
financiero, sino para ganar
flexibilidad financiera. No te-
nemos miedo”, justifica.
La deuda neta de Cellnex
asciende a 17.900 millones, un
6% más que el año pasado, y el
tipo de interés medio es del
2%, 0,2 puntos más que en di-
ciembre. La empresa dispone
Marco Patuano, consejero delegado de Cellnex.
lejana: “Llegará cuando el flu-
El CEO de Cellnex jo de caja sea positivo. Una
cree que el dividendo empresa sana remunera el ca-
llegará tras el flujo pital”, afirma Patuano, para
quien lo importante aquí no
de caja positivo, algo
es cuándo Cellnex alcanzará
previsto para 2024
el beneficio neto. “Con flujo
de caja positivo puedes deci-
de 3.700 millones de liquidez. dir dónde asignar recursos”,
Además de ratificar el obje- explica.
tivo de 2024 para obtener el Preguntado por cuáles son
grado de inversión, Patuano sus principales objetivos, Pa-
cree que este año se logrará tuano responde que “brindar
terminar con un flujo de caja el mejor servicio a los clien-
“neutro” –sería positivo ya en tes” y “acelerar el compromi-
2024– y apuesta por la expan- so ESG con la sociedad” .
sión orgánica, en contraste El directivo destaca que los
con la anterior etapa del gru- resultados están “por enci-
po, de acelerado crecimiento ma” del consenso del merca-
a través de adquisiciones. do y defiende su presencia en
El consejero delegado del varios países. “Hay dudas so-
grupo de torres de telecomu- bre si un portafolio interna-
nicaciones no da fecha para cional es un valor. La respues-
comenzar a pagar dividendo, ta está en los números de este
aunque esta no parece muy trimestre”, afirma.
tras elevar la cartera a un
nuevo máximo histórico
P. Bravo. Madrid
Indra, participada por el Esta-
do con un 28% a través de la
Sepi, presentó ayer unos re-
sultados semestrales, los pri-
meros con José Vicente de los
Mozos como consejero dele-
gado, que batieron las expec-
tativas del mercado y llevaron
a la multinacional española de
tecnología y defensa a revisar
al alza sus previsiones de in-
gresos y ebitda para el con-
junto del ejercicio. La cartera,
además, se sitúa en la actuali-
dad en nuevos máximos his-
tóricos espoleada por el área
de Transporte y Defensa.
Tras los buenos resultados
cosechados en el primer se-
mestre del año, Indra prevé
ahora alcanzar ingresos por
encima de los 4.150 millones
de euros en el conjunto del
ejercicio 2023, frente a la guía
anterior de 4.000 millones,
con un ebit superior a 325 mi-
llones que compara con los
315 millones previos. La pro-
LÍDER DEL IBEX
La revisión al alza de
las previsiones para
el ejercicio y unos
resultados mejores
de lo esperado cata-
pultaron a Indra
hasta liderar ayer las
subidas del Ibex 35.
El grupo se revalorizó
un 5,44% y acumula
una subida del 22%
en el año.
ministración Pública y la Sa-
nidad en España. En Trans-
porte y Defensa el avance de
la contratación fue del 8%,
gracias a sistemas de tráfico
aéreo en Bélgica y Honduras
y a una mayor actividad con
Enaire en España.
La facturación de Indra al-
canzó los 2.012 millones de
euros entre enero y junio, un
tras que el resultado operati-
vo (ebit) se impulsó un 11,7%,
hasta 139 millones de euros.
El beneficio neto, por su
parte, creció un 35%, hasta los
90 millones de euros en el ci-
tado periodo.
Indra, igual que hizo Tele-
fónica, también anunció ayer
el lanzamiento de un nuevo
plan estratégico, en este caso
para el periodo 2024-2026,
durante un Investors Day que
se celebrará en el primer tri-
mestre de 2024.
La nueva hoja de ruta se de-
nominará Leading the future
y en su elaboración está sien-
do ayudada por McKinsey,
como publicó EXPANSIÓN
el pasado 1 de julio.
El nuevo plan comprende-
rá los tres próximos ejerci-
cios, aunque su visión irá más
allá de 2030, según informó la
compañía. “Estará basado en
el crecimiento a través de di-
ferentes vectores, como la op-
timización de la huella inter-

Más de 2.000 millones de yección de flujo de caja libre

también sube en diez millo-
nes, hasta los 210 millones de
11% más que un año antes. El
grueso de los ingresos provie-
ne de Minsait, la división de
nacional del grupo, la simpli-
ficación y creación del porfo-
lio y la apuesta por el valor en

ingresos y objetivos ratificados euros.

A. Z. Londres
Cellnex facturó de enero a
junio 2.001 millones, un
18% más que en 2022. El
crecimiento orgánico, del
7,1%, fue el mayor en los úl-
timos años y ya suma
112.737 emplazamientos.
El ebitda ajustado de la
firma de torres de teleco-
municaciones subió un
16%, hasta 1.490 millones.
El resultado neto empeoró
en un 14%, con pérdidas de
193 millones.
La explicación hay que
buscarla en las elevadas
amortizaciones (1.312 mi-
llones, un 16% más) de las
inversiones, propias de una
etapa de crecimiento, y en
los costes financieros, que
han pasado, en términos ne-
tos, de 356 millones en 2022
a 401 millones este ejerci-
cio.
El flujo de caja libre entre
enero y junio fue negativo
en 130 millones, un 82%
menos que en 2022. Por
otra parte, Fitch ha otorga-
do a Cellnex un BBB- con
perspectiva estable y S&P le
ha puntuado con un BB+
con perspectiva positiva.
Cellnex ha reiterado sus
objetivos para 2023: ingre-
sos de entre 4.100 y 4.300
millones, un ebitda de entre
3.300 y 3.500 millones y un
flujo de caja libre y recu-
rrente de entre 2.000 y
2.200 millones. La empresa
subió ayer en Bolsa un 0,5%
y vale 24.986 millones.
La cartera alcanzó máxi-
mos históricos a cierre de ju-
nio y se situó en 6.819 millo-
nes de euros, un 13% más que
un año antes. La de Transpor-
te y Defensa supone 4.789 mi-
llones del total, tras crecer un
17% en el semestre, mientras
que la de Minsait (filial tecno-
lógica) se situó en 2.051 millo-
nes de euros, un 4% más que
un año antes.
La división de tecnología,
no obstante, fue en la que más
creció la contratación (+10%)
en los seis primeros meses de
2023, gracias al buen desem-
peño en el segmento de la Ad-
tecnologías de la información,
con 1.349 millones de euros
(+11%). La cifra de negocio del
área de Transporte y Defensa
avanzó un 11,8%, hasta 663
millones de euros, gracias,
principalmente, a la mayor
contribución de los proyectos
FCAS y Eurofighter.
El ebitda de Indra alcanzó
los 189 millones de euros en el
semestre, un 8,3% más, mien-
El grupo presentará
su nuevo plan
estratégico durante
el primer trimestre
del año que viene
cualquiera de las actividades
en las que Indra está presen-
te”, dijo el CEO, José Vicente
de los Mozos.
La deuda neta de Indra es
mínima. Se situó en 47 millo-
nes de euros en junio de 2023,
con una ratio de deuda sobre
ebitda de 0,1 veces, por debajo
de las 0,6 veces de hace un
año, lo que significa que la
compañía está libre práctica-
mente de compromisos fi-
nancieros y puede destinar
recursos a crecer en el área de
Defensa, estrategia impulsa-
da desde el actual Gobierno y
que también apoya el PP, de
acuerdo a su programa.

Iberdrola sube objetivos y aspira a
ganar más de 4.700 millones este año
BENEFICIO DE 2.521 MILLONES HASTA JUNIO/
un 10% de crecimiento este año sin contar la gran plusvalía que espera por venta de activos en México.
Miguel Á. Patiño. Madrid
De más a más. Iberdrola, que
lleva varios meses elevando
las aspiraciones de beneficios
para este año, lo ha vuelto a
hacer, ante la nueva situación
de “normalización” del mer-
cado energético, con precios
que se están estabilizando tras
los altibajos del último año
por la guerra de Rusia contra
Ucrania.
Iberdrola ha alcanzado un
beneficio neto de 2.521 millo-
nes de euros en el primer se-
mestre de 2023, lo que supo-
ne un incremento del 21%
respecto al mismo periodo
del año anterior.
El resultado bruto operati-
vo (ebitda) crece un 17%, has-
ta los 7.560 millones, gracias a
“las inversiones en redes y re-
novables, la normalización de
las condiciones en Europa y la
recuperación del déficit co-
mercial en el Reino Unido,
frente a un primer semestre
de 2022 afectado por los ele-
vados precios y una produc-
ción renovable anormalmen-
te baja”, según explicó ayer el
grupo.
A por el 10%
Esto le ha hecho elevar las as-
piraciones para el conjunto
del año. Primero dijo que as-
piraba a subir el beneficio este
año en un porcentaje situado
en una horquilla de entre el
8% y el 10%.
Luego dijo que más bien se-
ría en la parte alta, pero siem-
pre con un dígito. Y ahora di-
rectamente dice que aspira a
Santander y el BEI financian
a Solaria con 515 millones
Miguel Á. Patiño. Madrid
Solaria ha anunciado que ha
llegado a un principio de
acuerdo con Banco Santan-
der y el Banco Europeo de In-
versiones (BEI) para la finan-
ciación a largo plazo de 1.085
megavatios (MW) bajo la mo-
dalidad de project finance por
un importe de 515 millones.
Solaria tiene previsto pre-
sentar resultados del primer
semestre el 28 de septiembre,
una jornada en la que también
realizará su Capital Markets
Day en Londres para dar a co-
El grupo ve “normalizado” el mercado energético y apunta a
Ignacio Galán, presidente de Iberdrola, ayer durante la presentación de resultados.
crecer un 10%. Esto llevaría el
beneficio de 2023 a más de
4.700 millones, todo ello sin
tener en cuenta las plusvalías
derivadas de su plan de rota-
ción de activos, que el grupo
ya ha cubierto con creces.
Norges, Masdar y otros
Dentro de su plan estratégico,
la compañía ha completado
ya su hoja de ruta de rotación
de activos de 7.500 millones
de euros para 2025.
Para ello, ha sellado acuer-
dos de compraventa de cerca
del 60% de su negocio en Mé-
xico y nuevas alianzas de
coinversión con empresas co-
mo Qatar Investment Autho-
rity, Norges Bank, GIC,
Mapfre, CIP, Crédit Agricole,
nocer a inversores los avances
en su plan estratégico.
Solaria es el grupo de reno-
vables independiente de las
grandes eléctricas más desta-
cado en la Bolsa española. El
grupo forma parte del Ibex
con una capitalización supe-
rior a los 1.800 millones.
La encuesta trimestral que
BNP Paribas Exane realiza
entre inversores ve a Solaria
como la empresa más opable
de Europa en energía, con
una probabilidad del 50%,
por encima de Centrica (21%)
Galán dice que se
sentiría “más
tranquilo” si siguen
operativas las
centrales nucleares
Energy Infrastructure Part-
ners, Shell o BP. Reciente-
mente ha sellado otro acuer-
do con Masdar, fondo estatal
de Emiratos Árabes.
Inversiones
La compañía ha realizado
unas inversiones de 10.544
millones de euros en los últi-
mos doce meses, lo que supo-
ne un 8% más que en el mis-
mo periodo del año anterior.
El 93% de la inversión se ha
o Naturgy (7%), como adelan-
tó EXPANSIÓN el 19 de julio.
Permisos masivos
Solaria está controlada por la
familia Díaz-Tejeiro, con el
35%. En los últimos años, las
quinielas sobre una opa han
sido constantes. En el último
ejercicio se han disparado por
los movimientos en el sector.
El pasado año, EQT lanzó una
opa sobre Solarpack, y este
año ha sido el fondo Antin el
que ha lanzado una oferta so-
bre Opdenergy.
destinado a redes –5.061 mi-
llones de euros– y a renova-
bles –4.745 millones de eu-
ros– para acelerar la electrifi-
cación y fomentar la autono-
mía energética.
Por otra parte, el grupo se
está protegiendo de futuras
volatilidades y está asegurán-
dose ingresos a futuro. En
2023 la compañía tiene ya
vendidos 135 teravatios hora
de producción a través de
contratos a largo plazo, o
PPAs.
Debate nuclear
Por otra parte, el presidente
de Iberdrola, Ignacio Galán,
explicó ayer en la presenta-
ción de los resultados ante
analistas que “se sentiría más
Solaria es uno de los mayores
grupos de renovables español.
El grupo crece
un 21% en los seis
primeros meses por
el negocio de redes
y las renovables
tranquilo” si se mantuviesen
operativas las centrales nu-
cleares en España, aunque ha
reconocido que ello depende
de la política energética y no
de la voluntad de las empre-
sas.
Galán contribuye así a rea-
brir el debate nuclear. El con-
sejero delegado de Endesa,
José Bogas, mostró esta se-
mana su “preocupación por la
seguridad de suministro” a
raíz del cierre de la nuclear de
Almaraz, previsto para 2027.
Las eléctricas acordaron
con el Gobierno en 2019 un
cierre escalonado de las cen-
trales atómicas entre 2027 y
2035, empezando por Alma-
raz, en Cáceres, y acabando
con Trillo, en Guadalajara.
La posibilidad de que go-
bierne el PP, partidario de ex-
tender la vida útil de las cen-
trales, ha reabierto el debate.
Iberdrola ya dijo que es posi-
ble extender la vida útil si se
renegocian las condiciones.
Galán insistió ayer al decir
que es “posible técnicamente
y, si siguen se tendrían que re-
negociar económicamente las
condiciones para conseguir
su plena viabilidad”. Con to-
do, se firmó un protocolo de
cierre en 2019 que Iberdrola
“quiere respetar”.
Sanción de 41
millones a Naturgy
Expansión. Madrid
La Comisión Nacional de los
Mercados y la Competencia
(CNMC) ha impuesto una
sanción de 6 millones de eu-
ros a Naturgy Generación
por ofertar en los servicios
de ajuste para la generación
de energía eléctrica (en el
mercado de restricciones
técnicas) a precios excesivos
y dispares, con respecto a sus
ofertas en el mercado diario
eléctrico, sin justificación,
con el objeto de incrementar
sus ingresos, informó ayer el
organismo.
Viernes 28 julio 2023 Expansión 5
EMPRESAS
Elecnor sube
un 8% el
beneficio y
aspira a seguir
creciendo
Miguel Á. Patiño. Madrid
Elecnor obtuvo un beneficio
neto de 47,4 millones de eu-
ros en el primer semestre del
año, un incremento del 8,2%
con respecto al mismo perio-
do del ejercicio anterior. La
cifra de negocios de la empre-
sa en el periodo de enero a ju-
nio alcanzó los 1.835 millones
de euros, con un crecimiento
del 15,3%.
El resultado bruto de ex-
plotación (ebitda) del grupo
de infraestructuras, renova-
bles y tecnología se situó en
los 176 millones a cierre de ju-
nio, un 20,8% más.
Tanto el mercado nacional,
que representa un 41% del to-
tal, como el internacional, con
el 59% restante, experimenta-
ron un notable avance, con un
crecimiento del 10,3% y 19,1%
respectivamente.
La cartera de contratos de
Elecnor firmados pendientes
de ejecutar a 30 de junio, y cu-
ya ejecución está prevista en
los próximos 12 meses, as-
ciende a 2.474,1 millones,
frente a los 2.408,4 millones al
cierre de 2022, manteniendo
la senda ascendente. De esta
cifra, un 74% corresponde al
mercado internacional y un
26% al nacional.
Una década creciendo
De cara a lo que resta de 2023,
el grupo prevé continuar con
la senda de mejoras en valor
absoluto y porcentual de sus
cifras en todas las grandes lí-
neas de su cuenta de resulta-
dos (ventas y resultados), tal y
como lleva haciéndolo ejerci-
cio tras ejercicio durante la úl-
tima década.
Además, con el objetivo
de resarcir de los sobrecos-
tes ocasionados, se le impo-
ne una aportación de carác-
ter indemnizatorio de 35,5
millones a las liquidaciones
del operador del sistema,
para compensar el daño oca-
sionado reduciendo los cos-
tes de la adquisición de
energía por parte de la de-
manda.
Esta cuantía será repartida
entre la demanda en un nú-
mero de meses iguales a los
que duró la actuación, es de-
cir, un total de 22 meses.
6 Expansión Viernes 28 julio 2023
EMPRESAS
Acciona se dispara Ferrovial duplica su
en el semestre por beneficio neto hasta junio
los nuevos negocios y mejora los ingresos
EFECTOS CONTABLES/ La consolidación en sus cuentas de
Nordex y Renomar genera 405 millones en plusvalías.
Carlos Drake. Madrid
Las operaciones corporativas
realizadas por Acciona en los
últimos tres meses han pro-
pulsado los resultados de la
compañía en la primera mitad
del año, al contabilizar plus-
valías de 405 millones por la
consolidación en sus cuentas
de Nordex y de Renomar.
La multinacional española
registró un beneficio neto se-
mestral de 467 millones de
euros, más que duplicando
(+132%) los registros de un
año antes, mientras que el be-
JMCadenas
neficio operativo se elevó un
22,4% y alcanzó los 868 millo-
nes. La facturación, en cam-
bio, avanzó un 36,3% y cerró
el semestre por encima de los
7.000 millones de euros.
Los resultados a junio de
Acciona recogen la integra-
ción global del fabricante ale-
mán de turbinas Nordex des-
de el 1 de abril, al pasar Accio-
na de mantener un 40,9% al
47,08%. Además, se produjo
una reevaluación de la parti-
cipación en Renomar –que
posee 494 megavatios eólicos
en España que opera Acciona
Energía–, en la que pasó de te-
ner el 50% al 75% de las accio-
nes y que desde el 1 de mayo
se consolida en sus resultados
por integración global. Estos
movimientos contables gene-
raron plusvalías por 405 mi-
llones a la compañía de cons-
trucción, de las que 145 millo-
nes correspondieron solo a
Renomar.
PharmaMar gana un 81% Ence pierde 4,2 millones por los
menos acusando la competencia cambios regulatorios en energía
Expansión. Madrid
La biofarmacéutica Pharma-
Mar tuvo un beneficio neto de
6,43 millones de euros en el
primer semestre, con una caí-
da del 81,6%, en un contexto
de presión en los precios de
venta, sumado al esfuerzo in-
versor de la compañía en I+D
para desarrollar nuevos trata-
mientos. El ebitda cayó un
86,8%, hasta 4,2 millones. Los
ingresos totales bajaron un
20,9%, con 80,19 millones. El
segmento de oncología apor-
tó ventas de 43,4 millones, un
José Manuel Entrecanales,
presidente de Acciona.
Acciona Energía
sube un 3,9% su
resultado neto,
hasta 405 millones
de euros
El negocio de Infraestruc-
turas disparó un 37,3% sus in-
gresos desde enero, hasta
3.634 millones, mientras que
Nordex finalizó el semestre
con una cifra de negocio de
2.753 millones (+29%) y Otras
Actividades mejoró un 11,4%
su volumen, hasta 546 millo-
nes de euros.
Nordex, sin embargo, cerró
el semestre con una cifra ne-
gativa de resultado bruto de
explotación (ebitda) por 114
millones, mejorando un 34%
30% inferiores. Los ingresos
recurrentes (la suma de las
ventas netas más royalties de
sus socios) bajaron un 22%,
con 67,3 millones, acusando la
entrada en Europa de dos ge-
néricos de su antitumoral
Yondelis, que han supuesto
una importante presión en los
precios. Así, Yondelis, están-
dar de tratamiento en Europa
para sarcoma de tejidos blan-
dos en segunda línea, generó
14,2 millones, frente a los 35,9
millones de un año antes.
La inversión en I+D, que se
los 173 millones negativos de
un año antes. La alemana ins-
taló 632 turbinas eólicas en 22
países, con una capacidad de
3,1 gigavatios (GW), frente a
las 416 turbinas del mismo se-
mestre del ejercicio previo.
Acciona Energía
Por su parte, la filial Acciona
Energía mejoró un 3,9% su
resultado neto atribuido hasta
junio, al contabilizar 405 mi-
llones de euros. Esta mejora
responde a la política imple-
mentada de coberturas de
precio de la energía, así como
a la producción de los nuevos
activos y a los mejores resulta-
dos internacionales, que ayu-
daron a mitigar en el semestre
los menores precios en Espa-
ña y el bajo recurso eólico e
hidráulico.
La firma finalizó los seis
primeros meses del año con
un volumen de ingresos de
1.760 millones de euros, un
20,2% menos. Este retroceso
responde a la bajada del nego-
cio de Generación del 24,1%,
hasta 903 millones, mientras
que el resto de ingresos bajó
un 15,6%, hasta 856 millones.
El ebitda de Acciona Ener-
gía fue de 686 millones en la
primera parte del año, un
24,6% de descenso con moti-
vo de los menores precios. La
capacidad instalada total del
grupo fue de 12.267 MW, una
subida de 1.057 MW en los úl-
timos doces meses y de 442
MW en el primer semestre.
computa como gasto, creció
un 16%, hasta 46,6 millones.
De ellos, 39 millones fueron al
área de oncología.
Recompra de acciones
El consejo de administración
acordó ayer la puesta en mar-
cha del programa de adquisi-
ción de acciones propias, au-
torizado por la junta de accio-
nistas. Afectará a un máximo
de 540.000 acciones, repre-
sentativas de cerca del 2,94%
del capital, por un importe
máximo de 15 millones.
C.D. Madrid
La empresa española de in-
fraestructuras Ferrovial cie-
rra un primer semestre exito-
so tras unos meses de revuelo
por su cambio de sede a Paí-
ses Bajos. El grupo culminó la
primera mitad del año con un
beneficio neto atribuido de
114 millones de euros, lo que
supone más que duplicar
(+119%) los 52 millones que
ganó un año antes.
La compañía que dirige Ra-
fael del Pino achacó este pro-
greso de sus ganancias en lo
que va de año al incremento
de sus ingresos y de la rentabi-
lidad de sus operaciones, al
tiempo que afirmó que todas
sus unidades de negocio ex-
perimentaron buenos com-
portamientos en el período.
Hasta junio, Ferrovial logró
unos ingresos de 3.940 millo-
nes de euros, un avance del
11,4% en la comparativa con el
mismo período de 2022. El
beneficio operativo también
avanzó, hasta situarse en 200
millones, un 17% más.
En cuanto a sus divisiones,
Autopistas facturó 492 millo-
nes hasta junio, un 38% de
crecimiento, mientras que su
ebitda se elevó un 40%, hasta
360 millones. En el caso de la
canadiense 407 ETR su tráfi-
co se elevó un 21,9%, contri-
buyendo a la mejora de sus in-
gresos hasta 700 millones de
dólares canadienses (480 mi-
llones de euros), un 22,3%
más, y una subida del ebitda
del 22,4%, hasta 598 millones
de dólares canadienses (409
millones de euros).
Además, la autopista NTE
(Texas) aumentó un 11,6% su
Expansión. Madrid
Ence perdió 4,2 millones de
euros hasta junio debido a la
actualización del precio regu-
lado de la energía en junio con
efecto desde el 1 de enero. En
concreto, esta actualización
del precio regulado de la
energía supondrá una mayor
generación de caja para el
grupo de aproximadamente
26 millones en 2023. No obs-
tante, desde el punto de vista
contable este cambio regula-
torio ha supuesto menores in-
gresos por importe de 65 mi-
Rafael del Pino, presidente de Ferrovial.
La salida a Bolsa en
EEUU podría
retrasarse hasta
2024. En otoño se
iniciarán los trámites
tráfico hasta junio, con 139
millones de dólares (126 mi-
llones de euros) de factura-
ción; la LBJ (Texas) ganó un
9,7% de volumen, con unos
ingresos de 93 millones de dó-
lares (84 millones de euros); y
la NTE35W subió un 5,5% su
tráfico y un 16,8% la cifra de
negocio, hasta 94 millones de
dólares (85,4 millones de eu-
ros). En el caso de la I-77 (Ca-
rolina del Norte), la subida del
flujo fue del 19,7% y del 62%
para los ingresos, hasta 43 mi-
llones en el semestre, que se
verán compensados por el co-
bro de una mayor retribución
anual a la inversión a partir
del presente ejercicio. De esta
manera, las cifras de este pe-
riodo no son comparables con
las del primer semestre de
2022, en las que el grupo pa-
pelero y energético ganó más
de 44 millones de euros.
Los resultados del segundo
trimestre estuvieron marca-
dos por la caída del precio de
la celulosa, además de ese
efecto contable por la actuali-
llones de dólares.
Por otro lado, destaca la
evolución del aeropuerto lon-
dinense de Heathrow, que
elevó un 43,8% su ebitda, has-
ta 1.070 millones de libras
(1.260 millones de euros), al
tiempo que sus ingresos as-
cendieron un 36%, hasta 1.742
millones de libras (2.049 mi-
llones de euros), gracias a la
intensa recuperación del trá-
fico aéreo tras el Covid.
El negocio de Construcción
de Ferrovial ingresó 3.258 mi-
llones hasta junio, un 8,3%
más, con pérdidas operativas
de 3 millones de euros.
El director financiero de la
compañía, Ernesto López, se-
ñaló que la salida a Bolsa de
Ferrovial en EEUU podría re-
trasarse hasta 2024.
zación del precio regulatorio
de la energía. Así, destacó la
reducción de más de 100 eu-
ros en el coste de celulosa en
el segundo trimestre, hasta
los 535 euros por tonelada y
que ha permitido mitigar el
efecto de la caída del 24% en
el precio medio de venta en el
mismo periodo.
El resultado bruto de ex-
plotación (ebitda) del grupo
fue de 12 millones en el segun-
do trimestre y ascendió hasta
los 65 millones de euros en el
conjunto del semestre.

ACS y Mundys impulsarán a
Abertis para ser líder mundial
EN AUTOPISTAS/ Pactan una nueva relación estratégica para hacer crecer al grupo.
ACS le transfiere, como primer paso, el 56% de la autopista SH 288 (EEUU).
C. Drake/C. Morán Madrid
ACS y Mundys (anterior
Atlantia), los dueños del ope-
rador español de infraestruc-
turas Abertis, han dado una
vuelta a la relación que man-
tienen para impulsar el creci-
miento de la compañía con un
ambicioso plan de inversio-
nes, aumentando su cartera
de activos bajo gestión y re-
forzando su posicionamiento
con el objetivo de convertir a
su participada en líder mun-
dial en autopistas.
Mundys, que posee un 50%
de las acciones de Abertis más
una, y ACS, dueño del resto,
anunciaron ayer un nuevo
acuerdo que busca dotar a
Abertis de nuevos argumen-
tos de crecimiento y que se
concentrará en ganar períme-
tro, para lo que serán necesa-
rias fuertes inversiones.
“El nuevo acuerdo con
Mundys es un hito importan-
te para el desarrollo de Aber-
tis. Desde ACS apoyaremos
con todos nuestros recursos
el crecimiento de nuestra
alianza para seguir fortale-
ciendo nuestra plataforma lí-
der en el mundo de las in-
fraestructuras”, subrayó ayer
Florentino Pérez, que afirmó
que este pacto servirá para
dar “estabilidad” a la firma.
En declaraciones en exclu-
siva a EXPANSIÓN, el CEO
de Mundys, Andrea Mango-
ni, dijo que “Abertis viene de
un estancamiento de tres
años en el frente del desarro-
llo, también causado por
acuerdos de accionistas inefi-
El 56% de la
autopista SH 288
transferido a Abertis
está valorado en más
de 1.000 millones
Abertis y Construcción impulsan los beneficios de ACS
Los resultados semestrales
de ACS se vieron
impulsados por la evolución
positiva de todas sus
actividades, aunque destacó
la contribución de Abertis y
del área de Construcción.
ACS finalizó el semestre con
un beneficio neto de 385
millones, un 16,7% más. A
este avance contribuyeron
Abertis, con 95 millones en
el período, un 80% más, y
Florentino Pérez, presidente
ejecutivo de ACS.
caces”, al tiempo que resaltó
que en la actualidad “se ha re-
cuperado la alineación entre
los accionistas”, sobre todo
para impulsar el avance de la
empresa, como el “principal
activo” sobre el que construir
el futuro de Abertis.
Primer paso
El primer paso en este plan
será la transferencia a Abertis
por parte de ACS del 56% de
la autopista SH 288 en Hous-
ton (EEUU), que fue adquiri-
do por ACS en el primer tri-
mestre por 1.064 millones.
Con esta operación, que va-
loraba la autopista estadouni-
dense en cerca de 2.000 mi-
llones de euros, ACS alcanzó
una participación del 78% en
dicha infraestructura y su
previsión era llegar al 100%
tras la compra del 22% que le
queda por 450 millones, tal y
Construcción, con un
beneficio neto de 213
millones, un 24,9% más. El
área de Concesiones, por su
parte, ganó 109 millones
hasta junio, lo que supone
un avance del 37,2%, al
tiempo que Servicios
(Clece) contabilizó un
beneficio neto de 16
millones en el período, un
1,5% de crecimiento. En lo
referente a los ingresos, la
Andrea Mangoni, consejero
delegado de Mundys.
INCENTIVOS
El consejo de admi-
nistración del grupo
ACS ha dado luz
verde a un nuevo
plan de incentivos
para su alta dirección
para el período 2023-
2028 con un máximo
de 10 millones de
acciones a un precio
de 31,55 euros por
cada título.
como se acordó el 1 de abril.
La concesión de la autopis-
ta SH 288 de Houston vence
en 45 años y registró 15,6 mi-
llones de transacciones en lo
que va de año, un 9% más de
lo previsto, con ingresos me-
dios diarios de 317.000 dóla-
multinacional que preside
Florentino Pérez finalizó la
primera mitad de 2023 con
17.033 millones facturados,
lo que representa un
crecimiento interanual del
10,5%, mientras que su
beneficio operativo también
progresó un 21,6% y se
situó en 665 millones. La
compañía seguirá
apostando por crecer en sus
mercados clave, así como
Santamaría y Aljaro
seguirán como
presidente y
consejero delegado
de Abertis
res (288.000 euros) en junio.
Además de la de Houston,
Abertis busca hacerse con
una licitación de autopista en
Grecia y participará, a finales
de agosto, en otra en Puerto
Rico. “Cada uno de estos tres
proyectos tiene un valor pa-
trimonial de más de 2.000 mi-
llones. Abertis tiene su propia
capacidad de inversión inde-
pendiente, pero, si es necesa-
rio, los accionistas interven-
drán para apoyar la expan-
sión”, añadió Mangoni.
La puesta en escena de la
nueva cooperación entre ACS
y Mundys incluye medidas
adicionales de gobernanza.
Las dos compañías designa-
rán a partes iguales a los doce
miembros del consejo de ad-
ministración de Abertis y
también a los representantes
de la alta dirección.
Mundys seguirá nombran-
do al CEO, cargo que ocupa
Francisco José Aljaro, y tam-
bién al secretario del consejo,
mientras que ACS hará lo
propio con el presidente
(Juan Santamaría) y con el di-
rector financiero. Mangony
confirmó a Aljaro como CEO
y se mostró complacido de
que ACS haga lo mismo con
Santamaría.
La alianza no afecta a la for-
ma de consolidación de Aber-
tis por sus matrices, ya que
Mundys seguirá haciéndolo
en sus estados financieros y
ACS continuará recogiendo la
inversión como participación
puesta por equivalencia.
por reducir el perfil de riesgo
de los proyectos hacia un
modelo más equilibrado
mediante alianzas y
acuerdos estratégicos. La
firma, que subió un 0,9%
ayer en Bolsa, contaba a
cierre de junio con una
cartera récord de pedidos
por 72.848 millones, un
4,4% más, tras hacerse con
adjudicaciones por 23.239
millones de euros.
Sacyr vende su área
de ‘facility’ a Serveo
por 76 millones
P. Bravo/C. Drake. Madrid
Sacyr culminó ayer el proceso
de venta de su división de ser-
vicios, iniciado a comienzos
de año. La constructora que
preside Manuel Manrique ha
firmado un acuerdo para el
traspaso a Serveo, grupo con-
trolado por Portobello y parti-
cipado también por Ferrovial,
del 100% de su división de fa-
cilities con una valoración de
87 millones de euros, de los
que 76 millones de euros se
corresponden con capital y el
resto con deuda.
Serveo era el gran favorito
para llevarse el gato al agua en
la subasta que había lanzado
Sacyr, en la que también han
concurrido HIG, Onet y Au-
relius. El negocio de Sacyr Fa-
cilities se centra en el mante-
nimiento y limpieza de edifi-
cios, entre otros servicios.
Quedan excluidos del perí-
metro de la transacción los
contratos del Hospital de An-
tofagasta en Chile y varias co-
misarías en España, que se-
guirán siendo gestionadas por
la constructora española.
La operación está sujeta al
cumplimiento de las autoriza-
ciones pertinentes habituales
e incluye el pago de 15 millo-
nes de euros adicionales (earn
outs) por parte de Serveo en
función del resultado de va-
rias reclamaciones actual-
mente en gestión.
Está previsto que la tran-
sacción, que ha estado aseso-
rada por Nomura y Banco
Santander, se cierre durante
el cuatro trimestre del ejerci-
cio, momento en el que repor-
Realia reduce un 85%
su beneficio a junio
C.D. Madrid
La depreciación de los activos
ha pasado factura a Realia du-
rante la primera mitad de
2023, ya que motivó que su
beneficio neto se desplomara
un 86,4% en el período, hasta
5,5 millones, frente a los más
de 40 que ganó en el primer
semestre del ejercicio pasado.
La valoración de activos tu-
vo un impacto de 15 millones
en el semestre, frente a la
aportación positiva de más de
20 millones de 2022. Dicha
valoración, según informó
ayer la empresa, recoge el
efecto negativo “del incre-
mento en las yields exigidas
por los inversores por el enca-
Viernes 28 julio 2023 Expansión 7
EMPRESAS
Manuel Manrique,
presidente de Sacyr.
La constructora
se anotará una
plusvalía de 40
millones al cierre
de la operación
tará una plusvalía de 40 millo-
nes de euros para Sacyr.
Venta de Agua
La venta de este área llega
después de que el grupo espa-
ñol acordase la venta de servi-
cios medioambientales a un
fondo gestionado por Morgan
Stanley por 734 millones de
euros el pasado 12 de junio.
Ahora, el siguiente plan de
Sacyr en cuanto a operacio-
nes corporativas pasará por
buscar un socio que tome una
participación de hasta el 49%
en su negocio de agua, un pro-
ceso para el que contrató los
servicios de Société Générale.
recimiento de los costes de
capital”.
No obstante, los ingresos de
la empresa española alcanza-
ron los 53,85 millones de eu-
ros entre enero y junio, lo que
representa una disminución
interanual del 32,5% , al tiem-
po que el beneficio operativo
también se contrajo, esta vez
un 21,9%, hasta 28,93 millo-
nes de euros, con un resultado
bruto de explotación (ebitda)
ajustado de 29,04 millones de
euros (-22%).
Los ingresos patrimoniales
subieron un 1,8% hasta junio,
los de promociones bajaron
un 78,4% y los de servicios y
otros crecieron un 5,2%.
8 Expansión Viernes 28 julio 2023
EMPRESAS
Repsol dispara el dividendo
y enfila otro plan estratégico
PAGARÁ 2.400 MILLONES EN 2023/ La petrolera actualizará su hoja de ruta tras elevar la
retribución, vía recompra de acciones, más de lo que preveía su plan 2021-2025.
Miguel Á. Patiño. Madrid
Repsol actualizará su plan es-
tratégico 2021-2025 durante
el primer trimestre del próxi-
mo ejercicio, tras lograr “to-
dos los principales objetivos”
dos años antes de lo previsto,
explicó ayer Josu Jon Imaz,
consejero delegado del grupo,
en la presentación de resulta-
dos del primer semestre.
La actualización del plan de
Repsol era un hecho inevita-
ble desde hacía meses, en los
que Repsol ha ido pulverizan-
do metas sobre todo en cuan-
to a retribución al inversor, a
pesar del contratiempo en los
resultados de la primera mi-
tad del año.
J.L.Pindado
Repsol, la primera petrole-
ra de España, ha alcanzado un
beneficio neto de 1.420 millo-
nes en el primer semestre del
ejercicio. Esta cifra supone un
44% menos que en idéntico
periodo de 2022. Es la prime-
ra gran caída desde que, tras la
pandemia del Covid, el petró-
leo empezara una escalada de
precios. En términos ajusta-
dos, es decir, sin tener en
cuenta el efecto de la volatili-
dad del petróleo en las cuen-
tas de Repsol, el grupo hu-
biera ganado 2.718 millones
de euros, lo que representa un
15% menos.
A pesar del retroceso, Rep-
sol va a volver a disparar su re-
tribución por enésima vez, so-
bre todo a través de la recom-
pra y amortización de accio-
nes. El grupo ha anunciado
que va a recomprar y a amor-
tizar 60 millones de títulos, 10
millones más de los que en
Antolin retorna al beneficio y mejora
un 14% sus ingresos en el semestre
C.D. Madrid
El plan de transformación
GOA (Gear Our Ambition,
Engrana nuestra ambición),
que anunció el pasado marzo
el fabricante español de com-
ponentes Antolin, se empieza
a dejar notar en los resultados
de la compañía. La empresa
volvió a ganar dinero en el
primer semestre del año, con
un beneficio neto atribuido
de 1,5 millones, en compara-
ción con las pérdidas de 33,4
millones de un año antes.
Josu Jon Imaz es consejero delegado de Repsol.
La primera petrolera
española actualizará
su hoja de ruta en el
primer trimestre del
próximo ejercicio
principio estaban previstos.
La recompra y amortización
de títulos es una vía de remu-
neración al inversor adicional
al pago de dinero en efectivo.
Al recomprar y amortizar tí-
tulos, la empresa tiene menos
acciones en circulación, lo
que implícitamente aumenta
el valor de cada una de ellas.
Mucho más de lo previsto
En su plan 2021-2025, Repsol
contemplaba una recompra
total de acciones de 200 mi-
Este significativo avance
del resultado de la compañía
se produjo gracias a la estra-
tegia que está llevando a cabo
y que está enfocada en la bús-
queda de la eficiencia, de la
excelencia operativa de sus
procesos y en la optimización
de costes. Esta senda de me-
jora se repitió también en el
segundo trimestre, cuando
Antolin ganó 14,5 millones,
frente a los números rojos de
10,1 millones del mismo pe-
ríodo del año anterior.
Ha ganado 1.420
millones entre enero
y junio, un 44%
menos por la caída
de precios del crudo
llones de títulos, a 50 millones
por año desde 2022 y hasta
2025. Pero se adelantó y ace-
leró de tal manera que el pasa-
do año ya estaba totalmente
completado.
Más y más recompras
A partir de ahí, Repsol lo fue
ampliando. En febrero, anun-
ció la recompra de 50 millo-
nes de títulos más. Luego, en
la junta de este año, en abril,
Repsol anunció la recompra
de otros 50 millones de títu-
La compañía finalizó el pri-
mer semestre con una cartera
de pedidos de 3.500 millones
de euros, mientras que sus in-
gresos se incrementaron un
14%, hasta 2.400,8 millones
de euros.
La evolución positiva en el
semestre se tradujo, a su vez,
en un crecimiento del benefi-
cio bruto de explotación
(ebitda) hasta 160 millones,
un 10% más, y del beneficio
operativo de las operaciones
continuadas, hasta 49,1 millo-
los, que según dijo, se concre-
taría en julio, en la presenta-
ción de resultados. Al final, en
lugar de 50 millones, han sido
60 millones, es decir, 10 millo-
nes más.
Así, desde que Repsol em-
pezó a recomprar títulos hace
ya tres años, el grupo habrá
hecho esta operación con un
total de 310 millones de accio-
nes, que suponen el 20% de su
capital. A precios de mercado,
equivaldría a 4.278 millones
de euros.
La remuneración al inver-
sor en 2023 va a suponer en
torno a 2.400 millones. A la
recompra de títulos (110 mi-
llones) se sumará el efectivo.
La compañía abonó en el mes
de julio un dividendo comple-
mentario de 0,35 euros brutos
por acción con cargo a los be-
neficios del ejercicio 2022
que se sumó a la retribución
pagada en enero de este año.
Con ello, el dividendo en
efectivo aumentó un 11% res-
pecto al ejercicio anterior,
hasta los 0,70 euros brutos
por acción.
Por otra parte, Repsol ya ha
anunciado el reparto de otros
0,375 euros brutos por acción
con cargo a reservas libres,
cuya distribución está previs-
ta a lo largo del mes de enero
de 2024. Todo ello en un en-
torno, ahora, de aplanamien-
to de los beneficios y de nor-
malización del mercado ener-
gético, tras los vaivenes pro-
ducidos a raíz de la guerra de
Rusia contra Ucrania.
La Llave / Página 2
nes, en comparación con los
9,9 millones negativos del
ejercicio precedente.
El fabricante de compo-
nentes prevé continuar en la
segunda parte del año con la
tendencia al alza experimen-
tada desde enero, gracias a su
política de diversificación de
clientes y a la llegada de nue-
vos proyectos, que seguirán
engrosando su cartera. Todo
ello en un entorno “desafian-
te” de mercado por la infla-
ción y los tipos de interés.
Seat gana un récord
de 371 millones tras
las pérdidas de 2022
Carlos Drake/Gonzalo Moncloa.
Madrid/Barcelona
La compañía automovilística
Seat, filial de la alemana
Volkswagen (VW), da la vuel-
ta en el primer semestre de
2023 a las pérdidas que se
anotó en el mismo período del
año anterior. La firma de
Martorell (Barcelona) logró
David Ramírez (Araba Press)
su mayor beneficio operativo
semestral, un total de 371 mi-
llones de euros, en compara-
ción con las pérdidas de 97
millones de un año antes.
Los resultados de la prime-
ra mitad de 2022 se vieron
impactados por extraordina- Wayne Griffiths, presidente de
rios de 226 millones vincula- Seat y Cupra.
dos con las medidas de rees-
tructuración ejecutadas. La
cifra se elevó hasta 400 millo- La firma española
nes al incluir acciones relacio- aumentó un 28%
nadas con el dieselgate. sus matriculaciones
Estos factores fueron com- y facturó más
pensados con creces por el
de 7.400 millones
fuerte incremento de las ma-
triculaciones y sobre todo por
la mayor rentabilidad por qué. La firma ha incorporado
vehículo matriculado, a causa a Mark Philipp Porsche y Ste-
de la gran demanda experi- fan Maximilian Piëch, ambos
mentada por la marca Cupra, con experiencia directiva en
de mayor valor añadido y pre- diferentes compañías auto-
cio de venta superior. movilísticas, entre ellas VW.
Las ventas mundiales de Las cuentas semestrales de
Seat y de Cupra alcanzaron Volkswagen, matriz de Seat,
las 261.434 unidades entre se vieron afectadas por una
enero y junio de 2023, un valoración negativa de la co-
28,1% más; y la facturación de bertura de materias primas
la compañía se elevó un por importe de 2.500 millo-
37,8%, hasta 7.411 millones nes. Esto hizo que su benefi-
(5.377 millones en el primer cio neto bajara un 27%, hasta
semestre de 2022). 7.459 millones. Los ingresos
Seat realizó recientemente de VW alcanzaron los 156.257
cambios en su consejo de ad- millones, un 18,2% más. Las
ministración tras el deceso en ventas subieron un 11%, con
abril del exministro Josep Pi- 4,37 millones de unidades.
Se abre la segunda
línea del Perte VEC 2
C.Drake. Madrid toria, que contará con un pre-
La ventanilla para solicitar supuesto de 559 millones de
subvenciones en relación con euros, que se dividirán en 344
la segunda línea del Perte del millones para subvenciones y
Vehículo Eléctrico y Conecta- en 215 millones para ayudas.
do (VEC), dedicada a proyec- De esta forma, el importe total
tos industriales vinculados a repartir en la segunda con-
con el coche eléctrico, se abri- vocatoria del Perte VEC será
rá el próximo 16 de agosto de 1.409 millones, incluyendo
–un mes después de que se los hasta 850 millones de la lí-
iniciase el plazo para recibir nea de las baterías.
las peticiones de ayudas de la El nuevo Perte VEC, a dife-
primera línea, la de baterías–. rencia del primero, que dejó
El plazo finalizará el 15 de sin repartir 2.200 millones,
septiembre tanto para los soli- utiliza el sistema de concu-
citantes del primero como del rrencia simple (orden de lle-
segundo bloque. gada), incluye una parte espe-
El Boletín Oficial del Esta- cífica para baterías y ha am-
do (BOE) publicó ayer los de- pliado el plazo de ejecución
talles de esta nueva convoca- de los proyectos.
 Viernes 28 julio 2023 Expansión 9

EMPRESAS

Pontegadea eleva su cartera de INDITEX

Amancio Ortega,

inmuebles hasta los 18.000 millones con un 59,29% de

Inditex, recibirá este
año 2.217 millones en
dividendos del grupo
textil, casi un 30%
GANA 2.092 MILLONES/ La patrimonial de Amancio Ortega eleva un 30% sus ingresos y beneficios por los más que en 2022.
mayores dividendos cobrados de Inditex y otras participadas y las rentas obtenidas de sus inmuebles.

Víctor M. Osorio. Madrid

Pontegadea, el family office
de Amancio Ortega, dispara
Compra inmuebles por más
sus ingresos y beneficios en de 3.000 millones en dos años
2022. La patrimonial del fun-
dador de Inditex registró du- Pontegadea supera el tamaño de las dos grandes Socimis
rante el pasado año una cifra españolas, Colonial y Merlin, que cerraron 2022 con un
de negocio de 2.557 millones valor de activos en cartera de 13.005 millones y 11.381
de euros, un 30% más, mien- millones, respectivamente. El grupo ha invertido más de
tras que su resultado neto as- 3.000 millones entre 2022 y la primera mitad de 2023 en la
cendió a 2.092 millones, tam- compra de inmuebles. La principal operación la cerró en
bién un 30% más. 2022 con la adquisición de la sede en Toronto (Canadá) del
El incremento de los ingre- Royal Bank of Canada por unos 800 millones. El pasado
sos de la sociedad se vio im- año también compró un inmueble en Glasgow por 240
pulsado por los mayores divi- millones, dos rascacielos de viviendas de lujo en Nueva York
dendos que cobró de sus par- y Seattle por 450 y 300 millones, respectivamente, e
ticipadas, principalmente In- invirtió más de 800 millones en activos logísticos en EEUU.
ditex, donde Ortega tiene un En 2023, ha adquirido un edificio de viviendas en Dublín por
59,29% del capital. El grupo 100 millones y la antigua sede de la BBC en Londres por 90
textil retribuyó a su fundador millones. En junio, compró además una nave logística en
y máximo accionista con 1.719 Países Bajos por 105 millones y acaba de adquirir una nave
Efe

millones de euros. Además,
Amancio Ortega cobró 56 mi-
llones en dividendos de otras
sociedades.
La patrimonial se hizo en
2022 con un 5% de Enagás
Renovables y con un 49% de
un parque fotovoltaico
(Kappa) de Repsol situado en
Guadalajara. Su cartera inclu-
ye también un 5% de Redeia,
un 5% de Enagás, un 30% de
Telxius, un 12% de la portu-
guesa REN y un 49% de otro
parque eólico de Repsol (Del-
ta) situado en Aragón.
Los ingresos totales por di-
videndos ascendieron a 1.775
millones, un 34,1% más. Ade-
más, Pontegadea generó otros
782 millones por ingresos de
su negocio inmobiliario (las
Amancio Ortega, fundador y máximo accionista de Inditex.
rentas que cobra a los inquili-
nos de sus activos), lo que su-
pone un 20,8% más que un
año antes.
Supera los 18.000 millones
Las principales inversiones
en el apartado inmobiliario
durante el pasado año se cen-
traron en los sectores logísti-
co y residencial (ver informa-
ción adjunta), elevando la car-
tera inmobiliaria de Pontega-
dea hasta los 18.156 millones
de euros, unos 3.000 millones
más que un año antes.
Pontegadea tenía al finali-
zar 2022 una posición finan-
ciera neta de 91 millones de
Ortega participa en
Inditex (59,29%),
Redeia (5%), Enagás
(5%) o Telxius (30%),
entre otros grupos
euros, al registrar una deuda
financiera de 1.173 millones,
pero contar con una tesorería
y equivalentes de 1.264 millo-
nes de euros.
La sociedad canaliza ade-
más las inversiones de la Fun-
dación Amancio Ortega. Sus
compromisos asumidos a 31
de diciembre ascendían a 338
millones, destinados a becas
Las rentas cobradas
por sus inmuebles
ascendieron a 782
millones en 2022,
un 21% más
de bachillerato en el extranje-
ro, centros de atención a per-
sonas mayores o un programa
de apoyo a la oncología públi-
ca, entre otros.
Estrategia inversora
Las últimas compras inmobi-
liarias de Pontegadea, con ac-
tivos en nueve países, mues-
tran su capacidad para ir ex-
logística alquilada a Walmart en California por 100 millones.
tendiendo su huella sin per-
der de vista sus prioridades:
contar con una cartera de edi-
ficios alquilados a clientes sol-
ventes, con rentas a largo pla-
zo y en buenas ubicaciones.
La compañía ha sabido ba-
lancear su cartera, reducien-
do la exposición a retail y ofi-
cinas, que eran dominantes
hasta hace unos años, y com-
pensando con otros activos
como la logística y la vivienda
de lujo, dos de los segmentos
con mejores perspectivas pa-
ra los próximos años.
La calidad de la cartera, y el
hecho de que sus inversiones
son a largo plazo, protegen al
grupo contra los vaivenes del
mercado y le hace menos sen-
sible a la caída de rentas.
La patrimonial ha buscado
también en los últimos años
diversificar sus inversiones en
participadas. Aunque Inditex
sigue siendo la joya de la coro-
na y el motor de dividendos
de Pontegadea, Ortega ha am-
pliado sus intereses hacia el
terreno de las renovables y las
infraestructuras de telecomu-
nicaciones y energéticas. Son
inversiones que ofrecen divi-
dendos recurrentes y sin ries-
gos reputacionales.
La Llave / Página 2

Tendam aumenta Atresmedia gana un Reig Jofre dispara

un 17% el ebitda
Víctor M. Osorio. Madrid
Tendam, el dueño de Corte-
fiel, Springfield, Women’Se-
cret o Pedro del Hierro, fina-
lizó el primer trimestre de su
ejercicio –de marzo a mayo–
con una facturación de 243,2
millones, un 3,6% más, según
indicó ayer el grupo.
La empresa explica que su
margen bruto “mejoró de for-
ma notable” en el periodo,
hasta situarse en el 68,2% de
las ventas, 2,3 puntos más.
Por su parte, el ebitda ascen-
dió a 51,9 millones, un 17,7%
más. La cifra es un 16,3% su-
perior a la registrada en el pri-
mer trimestre de 2019, antes
de la pandemia.
El grupo indica que su es-
trategia de lanzamiento de
nuevas marcas y de crear un
marketplace online donde
vender enseñas de terceros es
responsable ya del 44,6% del
crecimiento y representó el
5,1% de las ventas trimestra-
les. La plataforma multimar-
ca de terceros elevó su cifra
de ventas un 75,5% frente al
primer trimestre de 2022.
“Todas las marcas, forma-
tos y canales han registrado
un comportamiento positivo
y contribuido a la rentabili-
dad del negocio de forma des-
tacada”, indicó Jaume Mi-
quel, presidente y CEO de
Tendam.
4,2% más hasta junio el beneficio un 57%
Expansión. Madrid
Atresmedia tuvo un beneficio
neto de 59,8 millones de eu-
ros en el primer semestre, un
4,2% superior al del mismo
periodo de 2022. El resultado
bruto de explotación (ebitda)
del grupo de medios de co-
municación se situó en 88,6
millones, en línea con los 88,6
millones de un año antes.
Los ingresos netos avanza-
ron un 2,8%, hasta 472,9 mi-
llones de euros. El negocio
audiovisual generó ingresos
de 439,4 millones, un 2,4%
más, mientras que el de radio
los elevó un 8,4%, con 38,5
millones de euros.
Los ingresos netos de pu-
blicidad en contenido audio-
visual bajaron un 0,9%, alcan-
zando en el periodo los 376,9
millones.
Estos ingresos incluyen to-
dos los publicitarios por co-
mercialización de espacios en
los soportes en que interviene
el grupo, entre ellos, la TV li-
neal y conectada, Atresplayer,
canales digitales y webs pro-
pias.
Atresmedia estima que el
mercado de publicidad del to-
tal de medios experimentará
un crecimiento en línea con el
crecimiento económico o in-
cluso “algo mayor” para tam-
bién acercarse a los niveles
pre-Covid.
Expansión. Barcelona
La farmacéutica catalana
Reig Jofre ha cerrado el pri-
mer semestre con un benefi-
cio neto de 5,6 millones de eu-
ros, un 57 % más que en el
mismo periodo de 2022, y ha
confirmado que prevé elevar
sus ingresos hasta los 300 mi-
llones en este ejercicio.
Según los resultados remi-
tidos ayer a la CNMV, la com-
pañía ha aumentado un 19%
sus ingresos, hasta los 157 mi-
llones, y el ebitda –resultado
bruto de explotación– ha al-
canzado los 17,7 millones, un
25 % más, informa Efe.
La mayor facturación de la
compañía se explica por el
crecimiento de los productos
de receta; la utilización de la
nueva capacidad de produc-
ción de la nueva planta de in-
yectables liofilizados de Sant
Joan Despí (Barcelona); y el
avance de la fabricación CMO
(producción por contrato) en
la factoría de Malmö (Suecia),
según desgranó el grupo.
“El mayor peso de produc-
tos de más rentabilidad y el
control de gastos consigue
compensar los impactos de
subida en el coste de materia-
les y gastos de fabricación y
asegurar la rentabilidad de es-
te crecimiento”, señaló ayer la
farmaceútica dirigida por Ig-
nasi Biosca.
10 Expansión Viernes 28 julio 2023
EMPRESAS
Grifols sube ventas ArcelorMittal reduce
un 15% y pierde 56 un 63% el beneficio por la
millones hasta junio caída del precio del acero
SALUD/ El grupo, que avanza en la venta de Shanghai Raas,
achaca los números rojos a los costes de reestructuración.
J. Orihuel. Barcelona
El crecimiento relevante de
los ingresos, los números ro-
jos por costes de reestructura-
ción y la mejora de las previ-
siones marcan el balance se-
mestral presentado ayer por
Grifols, que avanza en su sali-
da parcial de la china Shang-
hai Raas, una transacción cla-
ve para rebajar su deuda.
La multinacional de hemo-
derivados registró hasta junio
una cifra de negocio consoli-
dada de 3.225 millones de eu-
ros, un 14,8% más que en el
primer semestre de 2022. Ex-
cluyendo la aportación de la
alemana Biotest –cuya com-
pra se cerró en abril del pasa-
do año–, el alza fue del 9,4%.
La principal división,
Biopharma, aumentó sus in-
gresos un 16,7%, hasta 2.698
millones, gracias a la elevada
demanda subyacente de pro-
teínas plasmáticas, el sólido
suministro de plasma y una
buena combinación de pre-
cios y mix de producto. Diag-
nostic subió sus ventas un
3,7%, con 341 millones, y Bio
Supplies creció un 57,2%, has-
ta 83 millones, tras la integra-
ción de Acces Biologicals.
Grifols terminó el semestre
con un ebitda reportado de
520 millones de euros, casi un
16% inferior al de un año
atrás, y aumentó su margen
Contrato de Aena para La cartera de Talgo, IAG compra 7 aviones
Cotelsa y Telefónica en máximos históricos para BA e Iberia
A. Z. Londres
Aena ha adjudicado la moder-
nización de los filtros de segu-
ridad en su red aeroportuaria
por 130,8 millones de euros.
Una de las novedades del
nuevo sistema radica en que,
a diferencia de lo que sucede
ahora, se podrá inspeccionar
el equipaje de mano sin tener
que sacar los líquidos ni los
aparatos electrónicos, como
el portátil, la tableta o el móvil.
Según informó la compañía
cotizada en un comunicado,
Cotelsa y un consorcio inte-
grado por Tecosa (55%) y Te-
lefónica Ingeniería de Seguri-
dad (45%) serán las encarga-
das de proporcionar al gestor
Thomas Glanzmann, presidente
ejecutivo de Grifols.
bruto hasta el 37,6%.
El resultado neto atribuido
arrojó unas pérdidas de 56
millones de euros, en contras-
te con los beneficios de 144
millones de la primera mitad
de 2022. Grifols atribuyó ayer
este resultado negativo a 140
millones de costes de rees-
tructuración no recurrentes
contabilizados en el primer
trimestre –que impactaron
también en el ebitda–, y desta-
có que el grupo ganó 52 millo-
nes entre abril y junio.
La compañía aseguró que
el incremento del suministro
de plasma en un 12% y la re-
ducción del coste por litro en
aeroportuario los pedidos que
les vaya realizando en los pró-
ximos cinco años.
Al tratarse de un acuerdo
marco, los contratos se firman
en cada pedido, que es cuan-
do los dos grupos selecciona-
dos tienen que competir por
cada encargo en concreto.
La compañía cotizada pre-
sidida por Maurici Lucena
prevé que se instalen 170 lí-
neas automatizadas para ges-
tionar equipajes de mano y
160 equipos automáticos de
detección de explosivos para
equipaje de mano. Estos últi-
mos generan una imagen en
3D y evitan sacar los produc-
tos de la maleta.
un 20% han empezado a re-
percutir positivamente en las
cuentas de Grifols y avanzó
que este abaratamiento de la
materia prima contribuirá al
crecimiento del margen en lo
que queda de año y en 2024.
Las cifras semestrales han
llevado a la compañía presidi-
da por Thomas Glanzmann a
revisar al alza sus previsiones
para 2023: los ingresos subi-
rán un 10%-12%, frente al 8%-
10% previsto antes; y el ebitda
ajustado superará los 1.400
millones, con un margen del
24%, cuando la estimación
anterior apuntaba a una hor-
quilla del 22% al 24%.
En una reunión con analis-
tas, Glanzmann reiteró que
Grifols mantiene el compro-
miso de reducir la deuda, pa-
sando de la ratio actual de 6,9
veces el ebitda a cuatro veces
a finales de 2024. Además, di-
jo que el grupo sigue trabajan-
do en la operación de Shang-
hai Raas, de la que no dio más
detalles. Grifols controla el
26,2% de la compañía asiática
y aspira a ingresar 1.500 mi-
llones de dólares (1.364 millo-
nes de euros) con la venta de
la mayoría de sus acciones a
China Resources Holding.
Tras presentar sus resulta-
dos, Grifols bajó ayer en Bolsa
un 2,76%, hasta 13,20 euros
por acción.
Expansión. Madrid
El fabricante de material fe-
rroviario Talgo elevó un
31,7% su beneficio neto de
enero a junio, hasta siete mi-
llones de euros. La factura-
ción ascendió a 288,6 millo-
nes, con un aumento intera-
nual del 32,5%, y el resultado
bruto de explotación (ebitda)
alcanzó los 33,6 millones, un
72,1% más, con un margen del
11,6%. El ebitda ajustado cre-
ció un 49,7%, hasta 35 millo-
nes de euros, y su margen se
estabilizó durante el primer
semestre después de registrar
cuatro trimestres consecuti-
vos de progresiva recupera-
ción hasta alcanzar el 12,1%,
Expansión. Madrid
El grupo siderúrgico Arcelor-
Mittal obtuvo un beneficio
neto atribuido de 2.956 millo-
nes de dólares (2.665 millones
de euros) entre enero y junio,
con un descenso del 63,3%
respecto al primer semestre
de 2022. El resultado bruto de
explotación (ebitda) se situó
en 4.427 millones de dólares,
un 57% menos, mientras que
las ventas del principal pro-
ductor de acero del mundo
descendieron un 15,6%, hasta
37.107 millones de dólares.
Esta bajada se debe princi-
Bloomberg News
palmente a la disminución
media del 14,7% de los precios
del acero comparado con el
primer semestre del año pa-
sado, en el que los precios se
beneficiaron de la demanda
de reabastecimiento por la
guerra en Ucrania.
Entre abril y junio, el bene-
ficio neto fue de 1.860 millo-
nes de dólares, un 52,6% infe-
rior al resultado del segundo
trimestre de 2022. El ebitda
(2.605 millones de dólares) se
redujo a la mitad y las ventas
bajaron un 16%, hasta 18.606
millones de dólares.
Futuro
El consejero delgado de Arce-
lorMittal, Aditya Mittal, seña-
ló que los resultados “reflejan
la mejora de las condiciones
de mercado y el impacto posi-
tivo de adquisiciones estraté-
gicas recientes”. De cara al fu-
turo, subrayó que la compañía
se encuentra en una buena
frente al 10,7% registrado en
junio de 2022.
El fabricante informó ayer
que su cartera de pedidos está
en “máximos históricos”, con
un valor de 2.700 millones de
euros, de los cuales un 26%
corresponden a proyectos de
fabricación y remodelaciones.
Los servicios de manteni-
miento suponen hasta 1.900
millones de euros de la carte-
ra de pedidos, lo que genera
“una alta visibilidad de ingre-
sos y caja a largo plazo”.
De cara a lo que resta de
año, Talgo espera que su car-
tera de pedidos supere los
4.000 millones de euros, lo
que sería una cifra récord.
Aditya Mittal, consejero delegado de ArcelorMittal.
Revisa a la baja la
previsión de la
demanda mundial de
acero, que crecerá
entre un 1% y un 2%
posición, centrada en lograr
un mayor progreso estratégi-
co en el segundo semestre.
ArcelorMittal explicó que
sigue centrada en la ejecución
de sus planes de crecimiento
y en la aplicación de su políti-
ca de asignación de capital y
rentabilidad, tras haber paga-
do en junio el primer plazo de
un dividendo base de 0,44 dó-
lares (0,39 euros) por acción.
También ha recomprado 24,8
millones de acciones.
A. Z. Londres
IAG ha acordado con Boeing
y Airbus la conversión de siete
opciones de aviones en pedi-
dos en firme. El grupo hispa-
nobritánico incorporará seis
787-10 ensamblados por el fa-
bricante norteamericano, que
destinará a British Airways,
mientras que Iberia recibirá
un nuevo avión A350-900, de
la compañía europea.
Estas siete naves se entre-
garán entre 2025 y 2026 y ser-
virán para “recuperar la capa-
cidad de las flotas de largo ra-
dio” de ambas aerolíneas, so-
bre todo BA, cuya capacidad
quedó más menguada duran-
te la pandemia.
Las ventas cayeron en el
primer semestre en todas las
regiones. En Europa, su prin-
cipal mercado, el descenso
fue del 19%, hasta 21.421 mi-
llones de dólares. La bajada
fue menor en América del
Norte, del 7,6% (7.413 millo-
nes de dólares) y en Brasil, del
6,2% (7.352 millones).
ArcelorMittal ha revisado a
la baja sus expectativas de la
demanda global de acero, ex-
cepto China. Ahora prevé que
crezca entre el 1% y el 2% en
el conjunto del ejercicio 2023,
un punto menos que sus esti-
maciones previas. En China,
espera que el consumo se es-
tabilice, moviéndose entre
una caída del 1% y una subida
del 1%.
Iberia también dejó de ope-
rar con el A340, pero ha con-
seguido restablecer –e inclu-
so mejorar– su capacidad res-
pecto a 2019. La enseña espa-
ñola tiene 160 aviones.
El coste de la adquisición
no es público. El precio de ca-
tálogo de A350, por ejemplo,
es de 300 millones de dólares,
pero el real es menor porque
se negocian descuentos.
En paralelo, IAG ha am-
pliado en seis unidades la lista
de opciones de aviones del
modelo 787-10. Luis Gallego,
consejero delegado de IAG,
subrayó que estos aviones
contribuirán a recuperar la
capacidad pre-Covid.

Merlin eleva sus ingresos un
7% y mejora sus previsiones
HASTA JUNIO/ Pierde 47,5 millones por el ajuste de la valoración de sus activos, pero
mejora la previsión anual de beneficio operativo de 0,58 a 0,60 euros por acción.
Expansión. Madrid
La Socimi Merlin Properties
cerró el primer semestre de
2023 con unos ingresos tota-
les de 243,4 millones de eu-
ros, incluyendo rentas brutas
de 237,8 millones, lo que su-
pone un aumento del 6,9% so-
bre los registrados en el mis-
mo periodo de 2022. El bene-
ficio bruto de explotación
(ebitda) de la Socimi creció un
9,6%, ascendiendo a 181,7 mi-
llones. El resultado neto con-
solidado fue negativo en
47,52 millones por el ajuste de
JMCadenas
valoración de sus activos,
frente a los 491 millones posi-
tivos del primer semestre del
año pasado, según reflejan los
datos presentados ayer a la
CNMV.
Mejora
Sin embargo, el beneficio ope-
rativo se situó en 147,4 millo-
nes de euros, un 16,7% más.
Este último parámetro no tie-
ne en cuenta la pérdida de
rentas que le supuso la venta
de 662 sucursales a BBVA
(cartera conocida con el nom-
bre de Tree). Esta operación
ocasionó que el beneficio ope-
rativo cayera un 7,5% en el
Fira de Barcelona
Barcelona acoge 22 eventos
tecnológicos internacionales
Expansión. Barcelona
Fira de Barcelona acogerá 22
eventos tecnológicos de pri-
mer nivel a lo largo de 2023,
entre los que destaca el Mobi-
le World Congress (MWC) ,
celebrado el pasado febrero,
además de otros cuatro pro-
gramados para el otoño. En
total, la entidad ferial estima
que congregará a unos
210.000 visitantes profesio-
nales y 7.500 empresas en los
recintos de Gran Vía, Mon-
tuïc y el Centro de Conven-
ciones Internacional de Bar-
celona (CCIB).
La Fira acogió 18 eventos
del ámbito tecnológico du-
rante los seis primeros meses
del año, entre salones, con-
gresos y actos corporativos.
Además del Mobile, destaca
el 4YFN, considerado el her-
mano pequeño del anterior.
Ismael Clemente, consejero delegado de Merlin Properties.
primer trimestre de este año.
El aumento del beneficio
operativo hasta junio ha lleva-
do a la Socimi a revisar al alza
su estimación de beneficio
operativo para el conjunto del
ejercicio de 0,58 euros a 0,60
euros por acción.
Merlin ha destacado el cre-
cimiento, que ha calificado de
“sano”, en todas las métricas
financieras y operativas clave.
Entre ellas, la ocupación total
(que se sitúa en el 94,9%, doce
El recinto ferial
estima que
congregará unos
210.000 visitantes al
cierre de 2023
Ambos encuentros atrajeron
a 88.500 visitantes y más de
2.400 empresas visitantes.
También resalta la feria tec-
nológica líder del mundo au-
diovisual ISE, con más de
58.000 profesionales y 1.055
expositores, que se celebró
paralelamente a IOT Solu-
tions World Congress Barce-
lona y al Cibersecurity Con-
gress, ambos organizados por
Fira de Barcelona y que, en
conjunto, recibieron más de
15.600 visitantes y 330 com-
pañías.
El calendario de salones
puntos básicos más sobre los
tres primeros meses de este
año), y el incremento positivo
de las rentas like-for-like (un
7,7% más, respecto al primer
semestre de 2022).
El valor bruto de activos
(GAV) se sitúa en 11.301 millo-
nes a 30 de junio, según tasa-
ciones realizadas por Savills,
CBRE y JLL, lo que supone
un descenso en términos
comparables del 1,4% respec-
to a diciembre de 2022. El va-
tecnológicos del recinto ferial
se reactivará después del ve-
rano con cuatro eventos. Los
dos primeros serán Gartner It
Symposium XPO Emea, el
encuentro de analistas de esta
multinacional tecnológica, y
VMware Explore, la reunión
mundial corporativa de uno
de los principales proveedo-
res de servicios en la nube del
mundo, que tendrán lugar del
6 al 9 de noviembre en el
CCIB y en Gran Via, respecti-
vamente.
Ciudades inteligentes
Del 7 al 9 de noviembre ten-
drá lugar Smart City Expo
World Congress, el evento de
referencia internacional so-
bre ciudades y soluciones ur-
banas inteligentes que organi-
za Fira de Barcelona y que es-
te año prevé reunir a más de
lor neto de activos asciende a
7.216 millones (15,36 por ac-
ción), con una disminución
del 2% respecto a diciembre
del año pasado.
Logística y oficinas
Por categorías, destaca la su-
bida en la cartera de logística
(+4,1%) debido a la revalori-
zación de los nuevos desarro-
llos. Oficinas y centros comer-
ciales disminuyen un 2,5% y
un 2,9%, respectivamente.
Dentro de su política de ro-
tación de activos no estratégi-
cos, el grupo, que tiene como
consejero delegado a Ismael
Clemente, ha llevado a cabo
desinversiones por importe
de 31,6 millones de euros, in-
cluyendo dos centros comer-
ciales y una nave industrial.
El nivel de endeudamiento,
indicó la compañía, sigue en
niveles bajos, situándose en el
33,9% y con una posición de
liquidez de 1.034 millones de
euros. El 98% de la deuda es a
tipo fijo y el vencimiento me-
dio de la deuda es de 5,3 años.
Los resultados se conocie-
ron a cierre del mercado. La
acción de Merlin bajó un
0,8%, hasta 8,44 euros.
Un grupo de asistentes a uno de los 18 eventos tecnológicos de Fira de Barcelona realizados hasta junio.
1.000 expositores y 25.000 vi-
sitantes profesionales, junto a
Tomorrow.Mobility, el salón
que promueve el diseño y la
adopción de nuevos modelos
de movilidad urbana sosteni-
ble; Tomorrow Building, so-
bre innovación en la cons-
trucción, y Tomorrow.Blue
Economy, congreso dedicado
Viernes 28 julio 2023 Expansión 11
EMPRESAS
Colonial pierde 347
millones por el ajuste
en el valor de la cartera
J. Orihuel. Barcelona
En un semestre “con dos ca-
ras”, como lo describió ayer su
CEO, Pere Viñolas, el grupo
inmobiliario Colonial sufrió
unas pérdidas de 347 millo-
nes de euros a pesar del “muy
buen comportamiento de la
demanda, las rentas y la ocu-
pación” de sus edificios de ofi-
David Ramírez (Araba Press)
cinas, explicó el directivo.
Los números rojos registra-
dos por Colonial contrastan
con el beneficio de 356 millo-
nes obtenido por la Socimi en
el mismo período de 2022 y
son consecuencia del ajuste
en el valor de tasación de los Juan José Brugera, presidente
inmuebles para su adaptación de Colonial.
al actual escenario de subida
de tipos de interés. 183 millones, un 8% más. Los
El ajuste en la cartera de edificios de París aportaron
Colonial asciende a 525 millo- 111 millones (+14%); los de
nes, lo que equivale al 3% de la Madrid, 50 millones (+4%); y
valoración total de sus inmue- los de Barcelona, 22 millones
bles, un dato que pone de re- de euros (-2%). “La máquina
lieve el “comportamiento re- funciona bien”, concluyó Bru-
siliente” de la compañía, se- gera sobre la marcha del ne-
gún Viñolas, quien advirtió de gocio en el semestre.
que el proceso de corrección La Socimi ha dado por ter-
“no ha terminado”. minado su plan de desinver-
Sin tener en cuenta este siones de activos no estratégi-
ajuste, el resultado neto recu- cos, por 548 millones, con dos
rrente ascendió a 87 millones últimas operaciones este mes
de euros, un 14% más que en en Madrid –un solar en Las
el primer semestre de 2022. Tablas y un edificio en Alco-
La inmobiliaria presidida por bendas–, y baraja realizar
Juan José Brugera alcanzó nuevas ventas tras una “expe-
unos ingresos por rentas de riencia satisfactoria”.
a la economía vinculada a los Congreso Mundial de Parkin-
recursos marinos. son o el Congreso Mundial
Junto a los eventos tecno- sobre Cáncer Gastrointesti-
lógicos, los recintos de Fira nal, que ya han tenido lugar
acogerán durante este año este verano. El próximo otoño
más de una veintena de salo- también se celebrará, entre
nes y congresos del campo de otros, el CPHI, el mayor even-
la salud entre los que destacan to mundial de la industria far-
Infarma, el salón de medica- macéutica y el Eusem sobre
mentos y parafarmacia, el medicina de urgencias.
12 Expansión Viernes 28 julio 2023

EMPRESAS

Eleva ingresos
casi un 23%
SANJOSÉ La empresa espa-
ñola incrementó casi un 23%
sus ingresos en los seis prime-
ros meses de 2023, hasta 644
millones de euros, y su beneficio
creció un 39,1%, hasta 10,9 mi-
llones. Todo ello en un entorno
de inflación y de encarecimien-
to de las materias primas.
Se fusiona con
Quantica Renovables
IMAGINA ENERGÍA El grupo
y la firma de ingeniería solar y
autoconsumo fotovoltaico
Quantica Renovables se han fu-
sionado y crearán la cuarta em-
presa de instalación de auto-
consumo solar de España. La
nueva empresa prevé ventas de
100 millones de euros este año.
Dispara las pérdidas
y ultima su rescate
CASINO El grupo francés de
supermercados, que espera ce-
rrar un acuerdo con sus acree-
dores y ceder el control al mag-
nate checo Daniel Kretinsky,
perdió 2.231 millones de euros
en el primer semestre, casi diez
veces más que los números ro-
jos del año anterior.
El beneficio sube un 7,7% en el semestre, Las ganancias
hasta 5.915 millones de euros se duplican
NESTLÉ El líder mundial en el sector de alimentación ganó 5.649 MCDONALD’S La cadena ga-
millones de francos suizos (5.915 millones de euros) en el primer se- nó 2.310 millones de dólares
mestre, un 7,7% más, tras subir los precios un 9,5%. Nestlé modera- (2.087 millones de euros) en el
rá los precios en el segundo semestre tras caer un 0,8% en volumen segundo trimestre, un 94%
hasta junio. La facturación subió un 1,6%, hasta 46.293 millones de más. En el semestre, ganó 4.113
francos suizos. A nivel orgánico –excluye el cambio de divisa y la millones de dólares, un 79%
compraventa de activos–, Nestlé creció un 8,7%, por encima de las más, por el impacto negativo de
previsiones, gracias al tirón en mascotas y nutrición infantil. Ahora su marcha de Rusia en 2022 y
prevé crecer a nivel orgánico un 7,5% en 2023, frente al 7% anterior. tras ingresar un 9% más.

Mercedes y Renault Shell y Total bajan el Samsung

gana un 84%
mejoran el resultado
y la rentabilidad beneficio por la caída menos
por los chips
C. Drake. Madrid
El grupo automovilístico ale-
del crudo y el gas de memoria
M.P. Madrid
mán Mercedes-Benz impulsó Samsung ha registrado una
un 13% su resultado neto en el SEMESTRE/ La petrolera angloholandesa y la francesa ganan caída del beneficio neto en el
primer semestre de 2023, segundo semestre del 84,5%
hasta 7.652 millones de euros,
un 52% y un 9% menos, tras un 2022 récord para el sector. interanual debido a la menor
gracias a la demanda de vehí- demanda de los chips de me-
culos con un alto contenido A.Fernández. Madrid moria, cuyo precio ha caído
tecnológico y de mayor renta- La petrolera angloneerlande- de manera drástica. El gigante
bilidad y también por la estra- sa Shell y la francesa TotalE- tecnológico surcoreano se
tegia de reducción de costes. nergies han reducido sensi- anotó unas ganancias netas de
Bloomberg News

Estos factores llevaron a la
compañía con sede en Stutt-
gart a mejorar un 6% sus in-
gresos, hasta 75.757 millones
de euros, mientras que el be-
neficio operativo avanzó un
7%, hasta 10.942 millones de
euros.
Durante el primer semes-
tre, Mercedes destinó 4.893
millones de euros a I+D, un
18% más que un año antes. Sin
embargo, su plantilla mundial
se contrajo un 2%, hasta
167.727 personas.
Por su parte, el grupo fran-
cés Renault volvió a benefi-
Ola Källenius, primer ejecutivo
de Mercedes-Benz
el primer semestre, frente a
las pérdidas de casi 1.700 mi-
llones de hace un año.
Esta evolución positiva en
lo que va de 2023 permitió a la
empresa del rombo alcanzar
un dato récord de rentabili-
dad, con un margen operativo
del 7,6%, situándose 1,6 pun-
tos por encima del objetivo
blemente las ganancias en el 1,72 billones de wones (1.220
primer semestre del año por millones de euros).
el descenso de los precios del El beneficio operativo de
crudo y del gas respecto a un Samsung se contrajo un 95%,
2022 en el que la invasión ru- hasta 670.000 millones de
sa de Ucrania disparó los pre- wones, en línea con las previ-
cios y llevó a la industria pe- siones que presentó la com-
trolera a resultados históri- pañía el pasado 10 de julio.
cos. La facturación se situó en
Shell, líder del sector petro- 60 billones de wones (42.570
lero europeo por capitaliza- millones de euros), lo que su-
ción bursátil, tuvo un benefi- pone un retroceso del 22 % en
cio neto de 11.843 millones de comparación con el segundo
dólares (10.700 millones de trimestre del año anterior. La
euros) entre enero y junio, lo compañía señala que los in-
que supone una caída del gresos se han visto afectados
52,9%. La compañía dirigida por la caída de las ventas en el
Bloomberg News

cios en el periodo, después de
que su negocio se viera afecta-
do en la primera mitad de
2022 por el fin de sus activida-
des en Rusia, con un gran pe-
so en sus cuentas. Así, la com-
pañía logró un beneficio neto
de 2.124 millones de euros en
Kering (Gucci) toma
el 30% de Valentino
A.F. Madrid
El grupo francés de artículos
de lujo Kering, cuyo buque in-
signia es Gucci, ha comprado
el 30% de Valentino por 1.700
millones de euros al fondo de
inversión catarí Mayhoola. El
acuerdo incluye una opción
por la que Kering, dueño de
enseñas como Yves Saint
Laurent, Balenciaga o Bottega
Veneta, se puede hacer con el
resto del capital de la firma
italiana de moda Valentino
hasta 2028.
Fundada en 1960 en Roma,
para el año completo del 6% y
3 puntos más que hace un
año. Renault destacó que en el
acumulado del año hasta ju-
nio logró cifras históricas de
rentabilidad y de generación
de caja, con un free cash flow
de 1.800 millones.
Valentino tiene 211 tiendas en
24 países y facturó 1.400 mi-
llones de euros en 2022, con
un resultado bruto de explo-
tación de 350 millones. Según
el acuerdo, el fondo Mayhoo-
la podría tomar una participa-
ción en Kering, grupo contro-
lado por François-Henri Pi-
nault y su familia.
Kering anunció ayer los re-
sultados del semestre, con un
beneficio de 1.800 millones de
euros, un 10% menos. Los in-
gresos subieron un 2%, hasta
10.100 millones de euros.
por Wael Sawan añadió que
los menores volúmenes, el
descenso de los márgenes de
refino, las pérdidas en la filial
química y los cargos extraor-
dinarios por deterioros de
2.100 millones de dólares (en
2022 tuvieron un impacto po-
sitivo de 1.100 millones de dó-
lares) son otros factores que
explican el descenso del re-
sultado.
Los ingresos de Shell entre
enero y junio bajaron un
12,3%, hasta 161.538 millones
de dólares (145.942 millones
de euros).
En el segundo trimestre, el
beneficio neto atribuido de
Shell, que partía de unos nive-
les récord en 2022 por efecto
de la guerra de Ucrania, se
desplomó un 82,6%, hasta
3.134 millones de dólares. Los
ingresos bajaron un 26,2%,
hasta 76.020 millones de dó-
lares. Al cierre del segundo
trimestre, el endeudamiento
neto de Shell ascendía a
40.310 millones de dólares, un
8,8% menos que en el primer
trimestre.
El consejero delegado dijo
Wael Sawan, consejero delegado de Shell.
EDF MEJORA
La eléctrica EDF, que
ha sido completa-
mente nacionalizada
por el Gobierno galo,
ha entrado en bene-
ficios en el semestre
y ha obtenido un
resultado neto de
5.808 millones de
euros, frente a los
5.293 millones que
perdió en 2022.
que Shell ha conseguido un
“sólido desempeño operativo
y flujos de efectivo en el se-
gundo trimestre, a pesar de
un entorno de precios más ba-
jos de las materias primas”.
La compañía ha reducido
las inversiones de capital en
2023, ha subido un 15% el di-
videndo trimestral y ha ralen-
tizado la recompra de accio-
nes.
Por su parte, la compañía
francesa TotalEnergies tuvo
un beneficio neto atribuido de
9.645 millones de dólares
(8.714 millones de euros), lo
que representa un descenso
del 9,3% respecto a 2022. Las
ventas cayeron un 17%, hasta
118.874 millones de dólares
(107.397 millones de euros).
En el segundo trimestre,
TotalEnergies, que al igual
que el sector petrolero está in-
virtiendo en energías menos
contaminantes, bajó las ga-
nancias un 28,2%, hasta 4.088
millones de dólares. La factu-
ración fue de 56.271 millones
de dólares, un 24,7% menos.
El grupo ha elevado un
7,25% el dividendo provisio-
nal y recomprará acciones
por 2.000 millones en el ter-
cer trimestre.
mercado de móviles inteli-
gentes.
El grupo surcoreano consi-
dera que el mercado mundial
de chips de memoria ha deja-
do atrás lo peor de la crisis.
Aún así, aseguró que ampliará
los recortes de producción en
algunos modelos de chips de
memoria debido a que la re-
cuperación de la demanda se
limita en gran medida a los
chips de gama alta utilizados
en la inteligencia artificial.
En este sentido, la compa-
ñía resaltó que la fuerte de-
manda de procesadores de in-
teligencia artificial impulsó
las ventas de chips de memo-
ria DRAM en el segundo tri-
mestre más de lo esperado.
En el mercado de móviles,
la gran apuesta de Samsung
para la segunda mitad del año
es su quinta generación de
dispositivos plegables, las fa-
milias Galaxy Z Fold 5 y Z Flip
5. La compañía busca con los
nuevos modelos, con precios
entre 1.209 y 2.269 euros, ci-
mentar su liderazgo en la ca-
tegoría ante la creciente com-
petencia de marcas chinas.
 Viernes 28 julio 2023 Expansión 13

FINANZAS & MERCADOS

EVOLUCIÓN DE LOS TIPOS DE INTERÉS EN EUROPA Tras 425 puntos básicos de alzas,
En porcentaje. el BCE abre la puerta a una pausa.

El precio del dinero alcanza 4,25%

5 la cota más alta pocos años 27 JUL 23
La institución recorta
después de la creación las tasas con fuerza
4 del BCE, el 1 de junio de 1998. con el estallido
de la crisis financiera
global.
3
Primera subida
2 de tipos
después
de 11 años.
1

-1
1999 2000 2005 2010 2015 2020 2023

Fuente: Bloomberg

El BCE eleva los tipos al 4,25% y abre

la puerta a una pausa en septiembre
EL NIVEL MÁS ALTO EN 15 AÑOS, TRAS 9 SUBIDAS CONSECUTIVAS DEL PRECIO DEL DINERO/ Lagarde pone sobre la mesa por primera vez
la posibilidad de un frenazo del alza de tipos a la vuelta del verano o en futuras reuniones si los datos de inflación acompañan.
Andrés Stumpf. Fráncfort
El Banco Central Europeo
(BCE) sigue impertérrito su
lucha contra la inflación. La
autoridad monetaria, tal y co-
mo se esperaba, elevó ayer de
nuevo los tipos de interés en
25 puntos básicos para situar-
los en el 4,25%.
Se trata del nivel más alto
desde julio de 2008 y cual-
quier incremento adicional
propulsaría el precio del dine-
ro a cotas desconocidas desde
hace más de dos décadas.
Y si se tiene en cuenta la ta-
sa de depósito, el interés que
el BCE paga a los bancos por
la liquidez que dejan aparca-
da en Fráncfort, el precio del
Golpe a la banca de 6.200 millones
El BCE también comunicó
que a partir del 20 de
septiembre dejará de
remunerar las reservas
mínimas que exige que la
banca tenga depositadas en
Fráncfort .
Este dinero, que hasta ahora
se pagaba el interés de la
tasa de depósito (3,75%)
dejará de ofrecer retorno a
las entidades, lo que supone
un golpe en sus cuentas.
Según los datos de la propia
autoridad monetaria, casi
decisión. Así, suponiendo
que la tasa de depósito
permaneciera todo un año
en los niveles actuales, el
quebranto ascendería a casi
6.200 millones de euros.
La presidenta del BCE,
Christine Lagarde, aseguró
que la política monetaria no
se verá afectada por esta
rebaja porque, al tratarse de
reservas obligatorias, la
banca no puede desplazar
ese dinero a otras
funciones.
“Nos acercamos
al final, pero las
opciones de parar o
subir los tipos estarán
factura que la institución
abona a la banca.
sobre la mesa”
“Nuestra responsabilidad es
hacer la política monetaria
proporcionada y de la forma “En este momento
más eficiente posible con no diría que queda
los recursos”, explicó
camino por recorrer,
Lagarde.
Fuentes cercanas indican
pero los datos lo irán
que hay que tener en cuenta revelando”
que durante los años de
tipos negativos las reservas
mínimas de la banca
quedaron exentas del pago
“Las cifras de España,
al BCE por lo que ahora con la inflación
ECB

dinero se situaría en máximos
históricos, en el 3,75%, empa-
tando los registros de octubre
de 2000.
Nunca antes la autoridad
monetaria europea había ele-
vado sus tasas sin descanso
durante tanto tiempo ni con la
intensidad actual. Justo cuan-
do se cumple un año desde la
primera subida de los tipos en
más de 11 años, el precio del di-
nero es 425 puntos básicos
más caro que cuando comen-
zó la lucha de las autoridades
monetarias contra la inflación.
El BCE ha puesto toda la
carne en el asador para recu-
perar la estabilidad de precios
porque se estimaba que la in-
flación permanecería alta du-
rante demasiado tiempo. Aho-
ra, tras meses desplegando
una política monetaria consi-
derada por el conjunto de
165.000 millones de euros
se verán afectados por esta
miembros del Consejo de Go-
bierno como restrictiva, trata
de afinar exactamente cuál se-
rá el techo de los tipos de inte-
rés en la región.
Se acerca el final
El final podría estar más cerca
de lo que se esperaba. Por pri-
mera vez, Christine Lagarde,
presidenta del BCE, abrió la
puerta a una posible pausa en
el ciclo de incrementos.
La banquera central aseguró
que la decisión de septiembre
“será bien una subida de 25
puntos básicos o bien una
pausa” y que “la carga de la
prueba para decidirlo estará
en los datos”.
Hasta la cumbre del próxi-
En cambio, esta medida sí
servirá para reducir la
mo 14 de septiembre, el BCE
recibirá dos lecturas de la in-
flación, nuevos datos sobre la
transmisión de la política mo-
netaria a través del crédito
bancario y una actualización
de sus propias proyecciones
de crecimiento e inflación.
Con todos esos datos en la ma-
no, la institución decidirá.
“En este preciso momento
no diría que queda más cami-
no por recorrer, pero serán los
datos los que vayan revelán-
dolo”, aseguró la presidenta
en un mensaje que podría
apuntar a que la balanza entre
la pausa y una nueva subida
estaría más inclinada hacia la
primera.
“Estamos haciendo progre-
creen que “es factible tomar
esta medida”.
sos y es una buena noticia que
la inflación esté cayendo, pero
no es suficiente. Aún no pode-
mos cantar victoria”, advirtió
Lagarde.
Aunque la banquera central
señaló que la dicotomía entre
pausa y subida de tipos se ex-
tenderá a las futuras reunio-
nes del BCE y no sólo a la de
septiembre, los inversores
consideran que, como mucho,
habrá un incremento más del
precio del dinero. De esta for-
ma, el techo para los tipos que-
daría fijado en el 4,5% con po-
sibilidad de ir más allá sólo si
las perspectivas de la inflación
vuelven a deteriorarse.
“Nos acercamos al final, pe-
ro las opciones de parar o su-
Christine Lagarde, presidenta
del Banco Central Europeo, ayer.
bir los tipos estarán sobre la
mesa en las próximas reunio-
nes y se calibrarán reunión a
reunión”, afirmó la presidenta
del BCE, que sí que se mostró
contundente al señalar que
“en ningún caso pensamos en
bajar los tipos”.
Aunque el final del ciclo al-
cista del precio del dinero
puede llegar en cuestión de
meses, la autoridad monetaria
europea tiene intención de
mantener sus tasas altas mu-
cho tiempo, para acabar de re-
conducir la inflación al objeti-
vo del 2%.
El consenso de mercado no
espera ningún recorte por par-
te del BCE hasta, como míni-
mo, la segunda mitad de 2024.
volviendo al 2% y nivel
récord de empleo,
son muy positivas”
Lagarde se pronunció so-
bre la situación particular de
España, cuya inflación ha lo-
grado alcanzar el territorio
del mandato del BCE. Según
señaló la presidenta, “las ci-
fras que vemos ahora de Es-
paña, con la inflación vol-
viendo al 2% esperemos que
de forma sostenible, y los ni-
veles récord de empleo son
buenas noticias para la eco-
nomía y el país”.
Sin embargo, advirtió de
que el BCE toma sus decisio-
nes en base a las cifras agrega-
das de la zona euro y hay paí-
ses en los que la inflación sigue
siendo muy elevada y se espe-
ra que siga alta durante bas-
tante tiempo.
14 Expansión Viernes 28 julio 2023
FINANZAS & MERCADOS
Kutxabank gana un
POLÍTICA MONETARIA/ LOS DISTINTOS RITMOS DE LAS ECONOMÍAS HACEN
DIFÍCIL NO PASARSE DE FRENADA CON LAS ALZAS DE TIPOS EN ALGUNOS PAÍSES.
La divergencia del euro 53% más empujado
amenaza el aterrizaje por el alza de tipos
suave de Lagarde
ANÁLISIS por Andrés
Stumpf
“La belleza de Europa es la
heterogeneidad de los 20
países que forman parte del
euro”, indicó ayer Christine
Lagarde, presidenta del
Banco Central Europeo
(BCE), antes de señalar que,
si bien miran la evolución de
la inflación y los efectos de
las subidas de tipos en los di-
ferentes países, la política
monetaria se fija en base a las
cifras agregadas de la región.
Como mensaje sobre la di-
versidad de las economías es
todo un reconocimiento, pe-
ro esas mismas particulari-
dades europeas que Lagarde
glosa son las que hacen que
su trabajo sea mucho más
complicado que el del resto
de los presidentes de bancos
centrales. Si bien Europa re-
ma en una misma dirección,
la integración está lejos de
ser perfecta, lo que deja a los
países con distintas necesi-
dades en materia monetaria
para calmar su inflación sin
pasarse de frenada.
Lagarde recalcó ayer que
la determinación del BCE
está en quebrar la inflación
de la zona euro para devol-
verla al objetivo del 2% que
marca su mandato. A dife-
rencia de la Fed, la institu-
ción europea no tiene un
mandato dual que inste a la
preservación del pleno em-
pleo. Sin embargo, el orga-
nismo también lo busca.
“Si podemos hacer eso
[reconducir la inflación] con
el desempleo en niveles mí-
nimos y lograr que perma-
nezca ahí, sería algo muy po-
sitivo”, explicó Lagarde.
Difícil tarea
Son contadas las ocasiones
en las que los banqueros
centrales han logrado el fa-
moso aterrizaje suave, es de-
cir, una vuelta a la normali-
dad de la inflación con subi-
das de los tipos de interés pa-
ra enfriar la economía, pero
sin acabar sumiéndola en
una recesión. Para el BCE, se
trata de una tarea hercúlea.
La institución observa con
agrado cómo la inflación se
ha desacelerado en países
como España y se acerca al
objetivo, pero reconoce que
Luis de Guindos, vicepresidente del BCE, y la presidenta, Christine
Lagarde, ayer tras la rueda de prensa.
Lagarde pide
contención fiscal
y una retirada
de las ayudas
por la inflación
debe seguir martilleando la
economía para que el resto
–y especialmente las cifras
agregadas del conjunto de la
región– recuperen también
la estabilidad.
“Hay algunos Estados
miembros en los que la infla-
ción sigue siendo muy alta y
se sigue esperando que per-
manezca así durante dema-
siado tiempo”, comentó la
presidenta.
Ante la imposibilidad de
diseñar a medida la política
monetaria común a las nece-
sidades de cada país, el BCE
corre el riesgo de pasarse de
duro para aquellos en los
que la inflación se ha enfria-
do con más fuerza. Esto de-
rivaría en condiciones de fi-
nanciación más estrictas y,
presumiblemente, también
una mayor ralentización.
La presión sobre la autori-
dad monetaria es máxima,
sobre todo por parte de los
países del Sur, con represen-
tantes de los Gobiernos de
Italia, Portugal y España ad-
virtiendo –o incluso criti-
cando– al banco central por
las alzas de tipos.
Internamente, sin embar-
go, se entiende que es la ma-
nera normal de proceder en
el BCE y recuerdan que, en
los últimos años también se
fue más allá de lo que algu-
nos países necesitaban en el
sentido contrario, es decir, a
base de estímulos.
“No hay un sesgo hacia
Alemania, sino una visión
agregada de la zona euro”,
señalan fuentes conocedo-
ras de la situación.
Aviso a navegantes
La presidenta del BCE cele-
bró ayer la decisión del Eu-
rogrupo de volver a una polí-
tica fiscal prudente, algo que,
según Lagarde, está en línea
con la recomendación de re-
tirar progresivamente las
ayudas fiscales por la infla-
ción que lleva repitiendo
desde hace meses. De hecho,
el organismo lanzó un aviso
a navegantes al indicar que,
si esto no ocurre, la inflación
podría mostrarse más resis-
tente y forzar al BCE a tener
que endurecer todavía más
sus políticas con nuevas su-
bidas de tipos.
FUERTE ACTIVIDAD COMERCIAL/ El negocio de seguros aporta
80 millones al resultado. La morosidad está en el 1,38%.
Marián Fuentes. Bilbao
El cambio en la política mo-
netaria y la subida de tipos de
interés deja su huella en los
resultados de Kutxabank, que
dispara en el primer semestre
su beneficio con un alza del
53,4%. El banco de las excajas
vascas alcanzó un beneficio
neto de 250,2 millones de eu-
ros tras destinar 47 al pago del
nuevo impuesto especial a la
banca.
Todos los márgenes de su
cuenta de resultados crecie-
ron con fuerza: el de intereses
lo hizo un 82% y se colocó en
510,8 millones; el de explota-
ción aumentó un 55% por la
“mejora de la eficiencia” y pe-
se al alza de gastos de perso-
nal y de los costes generales; y
el margen bruto subió un 31%,
hasta 815 millones, gracias a la Anton Arriola es el presidente de Kurxabank.
aportación recurrente de los
dividendos de las empresas bancario aumentaron un 37% gracias a la buena evolución
participadas. En el semestre, y se situaron en 814,7 millones de la banca mayorista (institu-
el banco destinó a provisionar de euros. ciones y empresas), así como
saneamientos de su cartera En recursos fuera de balan- de las hipotecas.
crediticia 143,8 millones. ce, la entidad incrementó sus La filial de BBK, Kutxa y
Kutxabank destaca el em- cuotas de mercado, y fue en el Vital mantiene a raya su mo-
puje de la actividad comercial semestre la entidad con ma- rosidad, 200 puntos básicos
en lo que va de año, en espe- yores suscripciones netas del por debajo de la media del
cial en hipotecas, préstamos sistema financiero nacional, sector financiero. A finales de
al consumo y financiación a tras captar un 15% más. junio, su índice era del 1,38%.
empresas; así como la contri- Los recursos de clientes ad- También mejoró su renta-
bución al resultado de su ne- ministrados por el banco vas- bilidad, con un Rote del 9,2%
gocio de seguros, que aportó co alcanzaron 78.482 millo- y un ROA del 0,6%; así como
casi 80 millones, con un stock nes, un 7,1% más. Y la inver- su solvencia. La ratio de sol-
de 921.000 pólizas. sión crediticia superó a finales vencia CET1 fully loaded está
Los ingresos del negocio de junio los 47.000 millones en el 17,6%.
Laboral Kutxa eleva un 68%
su beneficio, hasta 109 millones
M. F. Bilbao creció un 1,8% y se colocó en
Laboral Kutxa aumentó con La cooperativa de 15.476 millones de euros; y los
fuerza su rentabilidad en el crédito prepara el recursos de clientes aumenta-
primer semestre impulsada relevo en su cúpula: ron en idéntico porcentaje y
por el repunte de los tipos. Su Txomin García alcanzaron 28.900 millones.
beneficio alcanzó 109 millo- Laboral Kutxa prepara el
nes de euros, un 68,8% más,
cede la presidencia relevo en su cúpula: Txomin
tras duplicar con creces el a Adolfo Plaza García, que ha presidido la
margen de intereses, que se entidad desde 2009, se jubila-
colocó en 248,2 millones. básico subió un 69%; y el bru- rá este año y dará el relevo a
Junto al alza de tipos, la co- to se apreció un 39% hasta Adolfo Plaza, profesional
operativa de crédito del grupo 275 millones, pese a una mi- procedente de Ipar Kutxa,
Mondragón explica la buena nusvalía de 52 millones por la que hace más de 10 años se
evolución de resultados por venta y adquisición de títulos fusionó con la entidad del
el dinamismo de su actividad, de deuda pública para mejo- grupo Mondragón. Este
tanto en financiación de vi- rar la rentabilidad de la carte- nombramiento está a la espe-
vienda como de grandes em- ra de inversiones. ra del visto bueno del Banco
presas. Hasta junio, el margen La inversión crediticia total de España.

Sabadell eleva un 43% el beneficio y
ganará más de mil millones este año
SEMESTRE RÉCORD/ El banco reporta unas ganancias de 564 millones. El impuesto especial al sector, que
le restó 157 millones en febrero, le impide alcanzar la rentabilidad suficiente para cubrir el coste de capital.
R. Lander. Madrid
Los números de Sabadell su-
peraron las previsiones de los
analistas, y con holgura. En el
primer semestre, la entidad
ganó 564 millones, un 43%
superior a la cifra presentada
hace un año, con una subida
del margen de intereses del
29%. El mercado vaticinaba
un resultado de 503 millones.
Leopoldo Alvear, director
financiero, aseguró ayer que
la segunda parte del año será
todavía mejor, porque el mar-
Europa Press
gen de intereses va a mante-
ner el ritmo de crecimiento y
porque ya está contabilizado
el gran golpe del año, el im-
puesto especial a la banca (157
millones) y la aportación
anual al Fondo Único de Re-
solución. Los analistas esti-
man unas ganancias anuales
de 1.100 millones. “Nuestra
estrategia está dando buenos
resultados y tenemos mucho
recorrido de mejora”, afirmó
ayer César González-Bueno,
consejero delegado.
El salto es enorme, tenien-
do en cuenta que la entidad
terminó el ejercicio 2020, el
año en el que estuvo nego-
ciando su venta a BBVA, con
un beneficio de apenas dos
millones. La rentabilidad so-
bre recursos propios (Rote)
asciende al 10,78%. De no ser
por el gravamen extraordina-
rio a la banca impuesto el año
pasado por el Gobierno de Pe-
dro Sánchez, la rentabilidad
de Sabadell estaría superando
el coste del capital.
En este contexto, el banco
ha mejorado las estimaciones
de margen de intereses, ren-
TSB mejora los resultados del grupo Sabadell
ANÁLISIS por Salvador
Arancibia
La filial británica TSB, que tantos
problemas provocó a Sabadell, hasta
el punto de que en algún momento
pensó en desprenderse de ella, mejo-
ra los resultados del grupo en el se-
mestre. TSB aporta 106 millones de
los 564 millones que el grupo ha ge-
nerado, lo que supone casi el 19% del
total. Pero no es eso lo relevante. La
parte de arriba de la cuenta del grupo
(el margen de intereses, los ingresos
por comisiones y el resto de los ingre-
Viernes 28 julio 2023 Expansión 15
FINANZAS & MERCADOS
Las hipotecas
caen un 27%
El crédito empresarial y los
préstamos al consumo
están aguantando, pero el
ciclo alcista de tipos de
interés ha provocado un
frenazo de las hipotecas.
En lo que va de año, la
nueva producción de
Sabadell en España cae un
La financiación 27%. El banco acaba de
al consumo crece incluir en su catálogo la
a tasas del 23% hipoteca mixta. A
y las operaciones diferencia de otros
con tarjeta, al 9% competidores, la entidad
asegura que no ha notado
un incremento sensible de
mo crece a tasas del 23% y el las amortizaciones.
negocio de TPV (operaciones El consejero delegado
con tarjeta), al 9%. César González-Bueno
La ratio de morosidad del aseguró ayer que el banco
grupo sigue bajo control, en irá elevando la
mínimos desde la crisis finan- rentabilidad de los
ciera. Sabadell podría vender depósitos a plazo, aunque
todos sus activos inmobilia- sostiene que no es la
rios ahora sin pérdidas. mejor opción para el
El banco ha devuelto al cliente. “Es un producto
César González-Bueno, consejero delegado, ayer, en la sede corporativa de San Cugat (Barcelona). BCE el 84% del dinero que te- un poco antiguo”, aseguró.
nía aparcado en líneas El CEO afirmó sostiene
TLTRO. Sus activos líquidos que, en tiempos de tipos
CUENTA DE RESULTADOS COTIZACIÓN ascienden a 47.000 millones. de interés al alza, “lo
En millones de euros Sabadell en euros.
lógico” es cobrar menos
Enero-junio 2023 Variación 2023/2022 (%)
1,3 Filial en Reino Unido comisiones por servicios a
Margen de intereses 2.270 29,2 TSB, que llegó a perder 500 los clientes. De momento
Comisiones netas 697 -4,4 millones de euros en tres años solo está aplicando está
Margen bruto 2.809 12,1 1,2 como consecuencia de la pin- política a los usuarios
Costes de explotación 1.204 3,1 1,16 za formada por un largo pe- vinculados y por
Margen neto 1.331 24,8 riodo de tipos negativos y la operaciones básicas. El
1,1
Dotaciones por insolvencias 440 5,0 accidentada migración de da- banco sostiene que las
Beneficio bruto 849 48,4 tos a una nueva plataforma comisiones de gestión en
Impuestos 285 71,8 1,0 tecnológica, ha aportado un fondos de inversión ya son
Beneficio atribuido neto 564 43,6 beneficio de 106 millones. El muy ajustadas. En banca
aumento interanual de su privada, Sabadell ha
O Ratios, en % y variación, en puntos porcentuales 0,9
aportación asciende al 95% y bajado el listón para ir a
Rentabilidad ROTE 10,78 3,74
la rentabilidad del negocio, al segmentos más
Eficiencia 42,39 -4,52
11%. Este banco vive al 90% populares. “Estamos
Morosidad 3,50 0,19 0,8
26 ENE 23 27 JUL 23 de la actividad hipotecaria. cumpliendo objetivos de
Ratio de capital CET 1 12,87 0,39 Sabadell ha hecho una impor- captación un 20% por
Fuente: Sabadell Fuente: Bloomberg tante labor de saneamiento y encima del presupuesto”,
recorte de estructura en esta dijo ayer Carlos Ventura,
tabilidad y coste del riesgo dos años y medio capitalizaba tilla de la entidad. Ayer, el entidad. director general de Banca
(provisiones/crédito total pa- menos de 2.000 millones de consejero delegado aseguró González-Bueno reiteró de Empresas y de Red.
ra el conjunto del año. La no- euros. que no están previstas más ayer el mensaje de los últimos Hace dos años, el número
ticia supuso un revulsivo para Desde su llegada al grupo, medidas de ese tipo. meses: TSB no está en venta. de altas digitales de
la cotización, que subió ayer César González-Bueno ha La actividad hipotecaria es- La entidad aporta ahora al clientes era cero. Ahora es
un 1,44%. El banco vale en adelgazado sensiblemente la tá a la baja (ver texto adjunto), grupo el 18% de los beneficios del 55%.
Bolsa 6.527 millones. Hace estructura de costes y de plan- pero la financiación al consu- totales.
sos hasta llegar al margen bruto y an- zando de esta forma la posibilidad de ciendo a buen ritmo y porque solo nerando los recursos de clientes ”.
tes de provisiones) progresa más que una venta de la filial británica. En to- tienen que pagar la cuota al Fondo de Los efectos positivos del ajuste de
si se excluye TSB. Y ocurre lo contra- do caso, el salto de Sabadell en la ge- Garantía de Depósitos español, que oficinas y plantillas del ejercicio pa-
rio a partir de ahí, porque mientras neración de resultados, que ha per- es muy inferior al pago ya realizado sado han desaparecido en su mayor
las necesidades de provisiones para mitido a su director financiero, Leo- por el gravamen temporal y la cuota parte porque los gastos de explota-
España y México crecen ligeramen- poldo Alvear, afirmar que al cierre al Fondo Único de Resolución euro- ción vuelven a crecer, aunque por
te, en el caso de la filial británica des- del ejercicio el grupo “superará los peo. Es muy probable que el benefi- debajo de la inflación.
cienden. El beneficio, tanto antes co- 1.000 millones”, se debe, como en el cio de Sabadell esté más cerca de los Dada la importancia de la activi-
mo después de impuestos, son infe- resto de los bancos nacionales, al 1.300 millones en 2023. dad de Sabadell en España respecto
riores si no se tiene en cuenta TSB. fuerte aumento de los ingresos por el El margen de intereses ha crecido al conjunto del grupo no extraña que
Esta puede ser la razón última que margen de intereses. En realidad, Al- un 29% en el grupo y más del 38% la cartera de créditos haya descendi-
está detrás de las reiteradas afirma- vear ha colocado el listón bastante en España, lo que compensa con do un 2,7% respecto a un año antes,
ciones del consejero delegado de Sa- más alto, porque dice que el segundo creces el descenso del 4% de los in- por la desaceleración de la actividad.
badell, César González-Bueno, de semestre será mejor que el primero. gresos por comisiones. El banco es- Pero Sabadell sigue sin percibir un
que están “absolutamente cómodos Pero será superior sin duda porque tima que el ritmo de crecimiento se- deterioro de su cartera de créditos y
con el perímetro del grupo”, recha- el margen de intereses seguirá cre- rá algo inferior porque “está remu- permanece estable su mora.
16 Expansión Viernes 28 julio 2023
FINANZAS & MERCADOS
Unicaja se recupera en el segundo
trimestre y frena la caída del beneficio
GANA 182 MILLONES EN EL SEMESTRE, UN 13%/Los inversores dan un respiro al banco, que consigue mejorar
sus cuentas respecto a las expectativas del mercado. Destaca la mejora del margen de interés un 20,9%.
David Cabrera. Madrid
Unicaja da la vuelta a la torti-
lla y consigue convencer al
mercado con unas cuentas se-
mestrales en las que el banco
gana 182 millones, un 13%
menos. Del total, 114 millones
fueron generados en el segun-
do trimestre, frente a los 34
millones de los tres primeros
meses de 2023.
La mejora de los resultados
se sustenta en el aumento de
los ingresos ordinarios, con
un incremento interanual del
20,9% del margen de interés,
hasta los 616 millones de eu-
JMCadenas
ros, y un incremento de los in-
gresos por comisiones netas
del 2,1%, hasta los 269 millo-
nes.
El margen bruto sufrió una
ligera caída del 0,2%, mante-
niéndose en 831 millones de
euros y el de explotación an-
tes de saneamientos aumenta
un 1,4%, hasta 402 millones.
Todo ello acompañado de
una reducción de los gastos
de personal del 5,2%.
El banco ha conseguido re-
cuperar parte de la dinámica
comercial perdida a princi-
pios de año. En el primer tri-
mestre se concedieron un
31,5% menos de créditos y la
nueva producción hipoteca-
ria se redujo un 47,4%, pero a
cierre del semestre, la finan-
ciación al consumo aumenta
un 3,8% interanual, y la carte-
ra de hipotecas se reduce sólo
un 1,5%, una cifra menor que
la del conjunto del sector, que
registra una caída del 2,4% .
En cifras totales, en el pri-
mer semestre se han concedi-
do 3.847 millones en nuevos
préstamos y créditos, de los
que 1.448 millones corres-
El comienzo de una nueva etapa en Unicaja
Hoy Unicaja reunirá a su
consejo de administración
para buscar el sustituto de
Manuel Menéndez como
consejero delegado de la
entidad y así poner fin a la
crisis de gobernanza.
El primer escollo ya está
solucionado, al haber
escogido ya a los cuatro
consejeros independientes
que le faltaban a la entidad.
Ahora solo falta conseguir el
visto bueno del Banco
Central Europeo (BCE). No
se espera ninguna dificultad.
El presidente de Unicaja, Manuel Azuaga.
CUENTA DE RESULTADOS
En millones de euros
Margen de interés
Comisiones netas
Margen bruto
Costes de explotación
Margen neto
Dotaciones por insolvencias
Beneficio bruto
Impuestos
Beneficio neto atribuido
O Ratios, en % y variación, en puntos porcentuales
Rentabilidad (ROTE)
Eficiencia
Morosidad
Ratio de capital CET1
Fuente: Unicaja
ponden a hipotecas de parti-
culares, el 37,6% del total.
Precisamente, es esta línea
de la cuenta de resultados la
que provocó que la acción de
Unicaja subiera ayer un
4,59%, hasta los 1,07 euros por
acción. Lo que contrasta con
Pero el cambio de CEO no
será tan sencillo. Parte del
consejo del banco prevé que
de la reunión de hoy se
consiga sacar algo en claro,
que se materialice en un
nombramiento oficial la
próxima semana,
previsblemente el lunes,
según las fuentes
financieras consultadas.
Pero sólo con esto no se
solucionarán los problemas.
De hecho, el cambio de CEO
será la prueba más difícil de
superar, pues el que sea
EBN Banco
abre a nuevos
clientes sus
depósitos al
3,15% y 3,20%
Expansión. Madrid
EBN Banco (Banco Español
de Negocios) ha ampliado el
plazo de contratación de sus
Unicaja cuenta con depósitos con las condiciones
un exceso de capital que lanzó a principio de julio
de 3.000 millones para sus clientes hasta el 31 de
para remunerar agosto. Pero, además, ahora
al accionista permitirá que los nuevos
clientes puedan contratar los
depósitos con esta misma
con el sector. En la conferen- rentabilidad en los plazos a 9 y
cia con analistas de ayer, el di- 12 meses.
rector financiero de Unicaja, Los tipos de interés de las
Pablo González, aseguró que imposiciones a 4 meses son
el banco vendió una cartera del 2,50 %; a 6 meses se elevan
de activos no productivos en hasta el 3%, a 9 meses llegan
junio por valor de 220 millo- hasta el 3,15 % y a 12 meses se
nes de euros que reducirá la sitúan en el 3,20 %, siempre
tasa de mora hasta el 3,2%. TAE. Por ejemplo, para un
El volumen de activos im- depósito a 12 meses, con una
productivos (NPA) sigue en TAE del 3,20% y por un im-
descenso, con una caída inte- porte de 10.000 euros, los in-
ranual del 7,3%, debido tanto tereses percibidos serán de
a la disminución del stock de 316 euros brutos.
adjudicados, del 12,6%, como Los depósitos a plazos más
EVOLUCIÓN EN BOLSA de los activos dudosos, del largos mantienen su rentabili-
Enero-junio 2023 Variación 2023/2022 (%) En euros. 2,1%, y lo hace acompañado dad, una de las más atractivas
1,20 del mantenimiento de “eleva- de la banca española. A 18 me-
616 20,9
269 2,1
dos niveles de cobertura”. ses es del 3,00 %, a 24 meses
1,15 del 3,15 % y a 36 meses del
831 -0,2
Reducción del gasto 3,20 %. Todos los tipos de in-
383 1,7 1,10
1,07 Los gastos de administración terés ofrecidos en los depósi-
402 1,4
1,05 también se reducen un 1,7%, tos se contratan a partir de
62 20,9
con una caída de los gastos de 10.000 hasta un máximo de
223 -4,4
1,00 personal del 5,2%, tras mate- 400.000 euros.
74 19,2
rializarse las sinergias deriva-
148 -13 das del 100% de los cierres de
0,95
centros previstos y el 91,5% de
7
47,9
1,4
-4,5
0,90 las salidas de personal con-
templadas en el expediente
Mastercard gana
3,6
13,8
0,1
1
0,85
30 DIC 22 27 JUL 23 de regulación de empleo
(ERE).
5.206 millones
Fuente: Bloomberg Unicaja alcanza un nivel de de dólares,
capital de máxima calidad
la caída del 9,94% que sufrió dente que los volúmenes van CET 1 fully loaded del 13,8%, un 6% más
cuando presentó sus prime- a estar débiles”, asegura la un punto superior al de hace
ras cuentas del año. Unicaja analista de Renta 4 Nuria Ál- un año. El banco aún no ha Expansión. Madrid
sube en el año un 1,04%. varez. decidido si usar dicho exceso Mastercard ganó 5.206 mi-
“Se ha visto que ha habido para comenzar un programa llones de dólares (4.730 mi-
una recuperación de la nueva Mora controlada de recompra de acciones o si llones de euros) hasta junio,
producción respecto al pri- La morosidad se mantiene in- por el contrario realiza un lo que supone un 6% más res-
mer trimestre, aunque es evi- variable en el 3,6%, en línea nuevo ERE. pecto al mismo periodo del
año anterior, mientras que
los ingresos netos aumenta-
ron un 13%, hasta los 12.017
millones de dólares (10.93
millones de euros), según co-
nombrado no comenzará de bien, Manuel Menéndez, supervivencia de la entidad. municó ayer la entidad.
manera automática en el actual consejero delegado Si quiere seguir en solitario El beneficio aumentó en
puesto. En las quinielas de Unicaja, dejaría el banco tendrá que actuar rápido, entre marzo y junio un 25%,
suenan con fuerza como en octubre, a solo tres porque si no, fuentes del hasta los 2.845 millones de
candidato interno Isidro meses de finalizar el mercado apuntan a una dólares y los ingresos alcanza-
Rubiales, que ocupa la ejercicio. posible fusión. La operación ron los 6.269 millones de dó-
dirección adjunta al Quien llegue entonces, tendría un encaje lares, un 14% más.
presidente de Unicaja, y tendrá que ir con las luces complicado porque la El consejero delegado de
como candidato externo se largas puestas, pensando ya Fundación Unicaja tiene el Mastercard, Michael Mie-
encuentra José Sevilla, ex en el ejercicio de 2024 y 30% de la entidad y no está bach, aseguró que el creci-
consejero delegado de esperando que los vientos dispuesta a perder el banco. miento de los ingresos y bene-
Bankia. de cola sean suficientes Pero por otro lado, en una ficios se ha dado gracias a la
El que sea elegido tendrá para salvar las cuentas de eventual fusión con una resistencia del gasto de los
que esperar al placet del 2023. entidad mucho más grande, consumidores, sobre todo en
BCE, que tardará unos Unicaja tiene por delante esta participación se diluiría lo referente a viajes y expe-
meses. Por lo que si todo va seis meses decisivos para la bastante en el accionariado. riencias, y a la fortaleza de los
servicios.

Bloomberg News
Jean-Laurent Bonnafé, consejero delegado de BNP Paribas
BNP Paribas supera
previsiones y gana
un 46,9% más
Expansión. Madrid
BNP Paribas registró un be-
neficio de 7.245 millones de
euros en el primer semestre
del año, un 46,9 % más que en
el mismo periodo de 2022,
tras haber registrado un se-
gundo trimestre excepcional.
Si se excluyen extraordina-
rios, el banco destaca que el
beneficios hubiera sido de
3.260 millones, un 16,4 % más.
Los inversores señalaron que
las cuentas del banco francés
son mejor de lo previsto.
El crecimiento orgánico del
grupo compensó en el segun-
do trimestre el impacto nega-
tivo provocado por la cesión
del Bank of West en Estados
Unidos durante el primer tri-
mestre.
El banco superó las previ-
siones de ganancias en el se-
gundo trimestre debido a que
los cargos por préstamos in-
cobrables cayeron y mantuvo
un estricto control sobre los
costos, lo que contrarrestó un
desempeño mixto en su ban-
ca de inversión debido a la
caída de las ganancias por el
comercio de deuda.
El banco subió ayer un
2,98% en Bolsa. Los inverso-
res valoran positivamente
que los gastos operativos del
banco solo aumentaron un
1,6%, menos de lo que espera-
ban, y que el coste de riesgo
cayó un poco más del 9%, re-
servadas para préstamos en
mora.
Al igual que sus pares de
Wall Street, el banco francés
tuvo un trimestre mixto en su
banca corporativa y de inver-
sión. Las ganancias fueron
más débiles en su negocio de
mercados, con una caída del
18% en los ingresos de renta
fija, divisas y materias primas.
Parte de las ganancias obte-
nidas de su venta de Bank of
the West por 16.000 millones
de dólares las destinará a re-
comprar acciones propias,
aumentando así la previsión
El banco francés
se enfrenta a una
multa de EEUU por
violar la legislación
de mensajes
inicial de 5.000 millones que
anunció para ejecutar en
agosto.
BNP también reveló ayer
un nuevo cargo de 125 millo-
nes de euros vinculado a un li-
tigio no especificado. Se negó
a confirmar si está relaciona-
do con las investigaciones de
mensajes, que sacudieron al
sector cuando los superviso-
res comenzaron a investigar
el año pasado su cumplimien-
to de los requisitos para man-
tener registros vinculados al
“uso de plataformas de men-
sajería electrónica no aproba-
das para comunicaciones co-
merciales, según informa FT.
Acuerdo con reguladores
El banco más grande de la eu-
rozona por valor de mercado
dijo ayer que había llegado a
“resoluciones” con las divisio-
nes de ejecución de la Comi-
sión de Bolsa y Valores y la
Comisión de Comercio de
Futuros de Productos Bási-
cos.
Los bancos investigados
han tomado medidas contra
el uso no autorizado de servi-
cios de mensajería cifrada co-
mo WhatsApp y Signal, y co-
mo resultado, algunos ban-
queros han sido despedidos.
HSBC despidió a un ban-
quero el año pasado por usar
los servicios de mensajería de
manera inapropiada. Fue uno
de los bancos a los que se im-
pusieron sanciones. Pagó un
total de 45 millones a la SEC y
a la CFTC este año.
Goldman, Morgan Stanley
y Barclays también acordaron
colectivamente pagar más de
1.800 millones de dólares en
multas el año pasado.
BBVA nombra
directora financiera
a Luisa Gómez Bravo
CAMBIOS/ El banco anuncia una remodelación sensible
del organigrama la víspera de la presentación de resultados.
R. Lander. Madrid
Cambios relevantes al frente
de la dirección financiera de
BBVA, un puesto de gran res-
ponsabilidad y visibilidad en
los bancos cotizados por su
elevado grado de interlocu-
ción con inversores, analistas
y otros grupos de interés.
Luisa Gómez Bravo, res-
ponsable de la división de
Banca Corporativa y de In-
versión (CIB), adoptará ese
rol a partir del 1 de septiembre
en sustitución de Rafael Sali-
nas, que deja el organigrama
ejecutivo tras 30 años en el
banco. Seguirá vinculado a
BBVA como consejero de la
entidad turca Garanti, contro-
lado al 86% por el grupo.
Luisa Gómez Bravo será la
única mujer al frente de la di-
rección financiera de la gran
banca española.
Banca de Inversión
Este anuncio se completa con
otros movimientos en el co-
mité de dirección de BBVA.
Javier Rodríguez Soler,
uno de los colaboradores más
estrechos del consejero dele-
gado, asumirá después del ve-
rano la máxima responsabili-
dad de la división de Banca de
Inversión, que compatibiliza-
rá con su cargo actual como
director de Sostenibilidad.
“Durante su exitosa carre-
ra, Rafael Salinas ha contri-
buido a situar a BBVA como
uno de los bancos más renta-
bles y eficientes de Europa, así
como a incrementar notable-
mente la creación de valor pa-
ra los accionistas”, señaló ayer
el consejero delegado de
BBVA, Onur Genç. “Luisa
Gómez Bravo seguirá poten-
ciando el liderazgo del Grupo
BBVA en su etapa de mayor
solvencia y fortaleza financie-
ra; mientras que Javier Rodrí-
guez Soler continuará captu-
rando la enorme oportunidad
que representa la sostenibili-
dad, impulsando también el
negocio de banca mayorista
con el éxito logrado por Lui-
sa”, añadió.
Bajo el liderazgo de Javier
Rodríguez Soler, las áreas de
Sostenibilidad y de Banca
Corporativa y de Inversión
mantendrán una estructura
separada. El objetivo es que la
definición y la ejecución de la
Luisa Gómez Bravo,
nueva directora financiera.
Javier Rodríguez
Soler aglutinará la
dirección de Banca
de Inversión y
de Sostenibilidad
Rafael Salinas deja la
entidad tras 30 años
como ejecutivo, pero
será consejero del
banco turco Garanti
estrategia de sostenibilidad si-
ga estado presente en todos
los países y negocios, según
explica la entidad.
Rodríguez Soler inició su
carrera en McKinsey. Gran
parte de la cantera de ejecuti-
vos de BBVA procede de esta
consultora. Tras cinco años
en Endesa, donde fue director
de Estrategia y M&A y, poste-
riormente, de Relación con
Inversores, se unió a BBVA en
2008 como responsable del
sector de Energía, dentro del
área de Banca de inversión.
En 2010 pasó al área de Estra-
tegia y M&A, donde fue nom-
brado responsable global en
2015. En 2018 fue designado
country manager de la filial
del grupo en Estados Unidos,
que fue vendida en 2020 a
PNC por 11.500 millones de
FINANZAS & MERCADOS
Javier Rodríguez Soler, nuevo
director de CIB y Sostenibilidad.
dólares (9.600 millones de
euros. Desde julio de 2021 es
responsable de Sostenibili-
dad.
Rotación de directivos
El organigrama de BBVA, que
ha sufrido varias modificacio-
nes en los últimos años, que-
dará compuesto a partir de
ahora por 18 altos ejecutivos:
10 reportan directamente a
Carlos Torres y ocho a Onur
Genç, consejero delegado.
Tres de ellos están imputados
en el caso Villarejo, que se ins-
truye en la Audiencia Nacio-
nal.
La última gran remodela-
ción del banco se produjo en
2021, con motivo precisa-
mente de la creación del área
global de Sostenibilidad, hace
justo dos años. El banco deci-
dió intercambiar las funcio-
nes de Jaime Sáenz de Teja-
da, entonces director finan-
ciero de BBVA, y de Rafael Sa-
linas, responsable global de
Riesgos.
El 60% de los miembros del
consejo de administración
presidido desde 2019 por Car-
los Torres procede de la etapa
de Francisco González.
BBVA presenta hoy al mer-
cado los resultados del primer
semestre. Los analistas espe-
ran un beneficio de 3.673 mi-
llones.
Viernes 28 julio 2023 Expansión 17
Barclays gana
un 22% más
y dispara sus
provisiones
por créditos
A. Zanón. Londres
La subida de los intereses en
Reino Unido impulsó el bene-
ficio neto de Barclays, que
creció un 22% en el primer
semestre, hasta los 4.562 mi-
llones de libras (5.328 millo-
nes de euros).
El banco reconoció un au-
mento de su margen de inte-
rés (diferencia entre lo que
cobra por prestar y la remu-
neración a sus clientes) del
2,67% de 2022 al 3,2% actual.
La reacción en Bolsa fue
muy negativa, con un recorte
del 5,3%, hasta los 155,4 peni-
ques por título, y fue el tercer
valor que más cayó del Ftse
100, que se anotó un 0,21%. La
entidad tiene un valor en Bol-
sa de 25.521 millones de libras.
El aumento del diferencial
en los tipos se ha convertido
en un elemento de polémica
en Reino Unido en las últimas
semanas, donde el regulador
y el propio Gobierno están
presionando a la banca para
que estreche este diferencial y
traslade más rápidamente a
sus clientes el alza de los tipos,
ahora situados en el 5%.
Los ingresos del grupo se
situaron en 13.500 millones
de libras, un 9% más que en el
ejercicio anterior.
El aumento de los intereses
tiene una contrapartida para
Barclays: la dotación de ma-
yores provisiones ante el ries-
go de que se incrementen los
impagos. La entidad se anotó
896 millones de libras
(+160%) en provisiones.
Barclays anunció el pago de
un dividendo de 2,7 peniques
por acción en el primer se-
mestre, un 20% más que el
abonado por igual concepto el
año pasado, además de un
programa de recompra de ac-
ciones por 750 millones de li-
bras, un 50% más de los 500
millones anunciados al cierre
de 2022, dado que este objeti-
vo ya se ha alcanzado.
Diversidad y disciplina
El consejero delegado del
banco, C.S. Venkatakrishnan,
atribuyó la evolución a la “di-
versidad de fuentes de ingre-
sos, a la gestión prudente del
riesgo y a la disciplina de cos-
tes” en un contexto complejo
para el sector.
En la víspera, Lloyds –al
igual que ayer también anun-
ció TSB, la filial de Sabadell
(ver página 15)– explicó que
había disparado su beneficio
hasta los 3.900 millones de li-
bras, un 23% más que en el
mismo periodo de 2022.
18 Expansión Viernes 28 julio 2023

FINANZAS & MERCADOS

GCO gana un 17,8% más y

José María Serra renuncia
a su poder ejecutivo
E. del Pozo. Madrid
GCO (Grupo Catalana Occi-
dente) ha aumentado un
17,8% su beneficio atribuido
en el primer semestre, hasta
308,9 millones de euros.
El seguro de crédito, que
cubre la morosidad entre em-
presas, ha permitido esta evo-
Ignacio Garralda, presidente de Mutua Madrileña. lución. Atradius, la filial ho-
landesa especializada en este

Mutua aumenta un
negocio, ha ganado un 43,6%
más, hasta 211,9 millones.
La ratio combinada (el peso
de los costes de explotación y

2,8% su beneficio,
la siniestralidad sobre las pri-

Elena ramón
mas; mejor cuanto más baja
es) de este segmento ha mejo-
rado al reducirse 2,7 puntos

hasta 258 millones porcentuales, hasta el 71,4%.

Esta evolución ha diluido la
caída del 1,9% en el resultado
del negocio tradicional –en el
José María Serra Farré renuncia al carácter ejecutivo de su presidencia.

PRINCIPALES MAGNITUDES DE GCO

En millones de euros
que se incluye el ramo de au-
Enero-junio 2023 Variación 2023/2022 (%)
SEMESTRE/ Los ingresos por primas del grupo asegurador tomóviles–, hasta 135 millo-
 CRECIMIENTO
nes. Esta actividad se canaliza
crecen una 11%, hasta 3.985 millones. a través de Catalana Occiden-
Volumen de negocio asegurador 3.117,3 8,3
- Negocio tradicional 1.718,1 8,7
te, Plus Ultra, Bilbao y Nor-
- Negocio seguro de crédito 1.399,2 7,8
E. del Pozo. Madrid permitido consolidar la se- tehispana, que avanzan en su
Mutua Madrileña ganó 257,8 Mutua atribuye el gunda posición en el ránking fusión bajo la nueva marca Negocio funerario 107,3
millones en el primer semes- aumento de sus de este negocio”, afirman en Occident. Volumen de negocio total 3.224,6 11,4
tre, un 2,8% más que en el ingresos a la entrada Mutua. La caída del resultado en el  RENTABILIDAD
mismo periodo del año pasa- de asegurados, no a La compañía afirma que el seguro tradicional responde al Resultado consolidado 343,9 19,8
do. Los ingresos del grupo por la subida de precios aumento de sus ingresos se aumento de 3,1 puntos por- - Negocio tradicional 135,1 -1,9
primas suman 3.985 millones, produce “principalmente por centuales de la ratio combina- - Negocio seguro de crédito 211,9 43,6
tras una subida del 11,1%. El seguro de no vida, en el la captación de nuevos asegu- da de este segmento, que se - Negocio funerario 8,0 -
La compañía tuvo en este que Mutua es líder, aportó al rados y no tanto por el incre- coloca en el 91,8%. Este em- - No ordinario -11,1 -
periodo una ratio combinada grupo 3.365 millones, un 9% mento de tarifas, ya que Mu- peoramiento se debe princi- Resultado atribuido 308,9 17,8
(mejor cuanto más baja es) más, frente a una subida me- tua congela los precios a una palmente al incremento del Fuente: La entidad
del 96,5%, frente al 91,3% de dia del 6,7% del sector, apun- parte de su cartera”. coste de los siniestros de auto-
los seis primeros meses del tan en la compañía. En salud, las primas au- móviles y multirriesgos por la de la entidad son 15.111 millo- rácter no ejecutivo y como
año pasado, lo que supone un En el ramo de coches la en- mentaron un 14%, hasta 1.729 inflación, según la entidad. nes. dominical.
aumento de 5,2 puntos. Este tidad aumentó sus primas un millones, gracias al buen com- El volumen total de primas El consejo de GCO aceptó Desde la aseguradora seña-
indicador mide el peso de la 7% (frente al 5,5% del sector), portamiento de Adeslas y a la de GCO alcanza 3.117,3 millo- ayer la renuncia voluntaria de lan que “GCO separa las fun-
siniestralidad y los gastos de hasta los 1.004,2 millones. La integración de IMQ Seguros, nes en el primer semestre, tras José María Serra Farré de las ciones ejecutivas y no ejecuti-
explotación sobre las primas. compañía afirma que descon- sociedad vasca de salud. un crecimiento del 8,3%. El funciones ejecutivas que te- vas en su gobierno corporati-
La ratio combinada del segu- tando el efecto de la medida Seguros El Corte Inglés, fi- seguro tradicional ha subido nía. El cambio será efectivo el vo”. El grupo contará con un
ro de coches fue del 98% en el ‘12+2’ por la que ampliaba dos lial de la aseguradora y los un 8,7%, hasta 1.718 millones, próximo lunes 31 de julio. presidente no ejecutivo, una
conjunto del sector en 2022. meses sin coste el seguro de grandes almacenes, aumentó y el de crédito, un 7,8%, al que- José María Serra Farré, pa- figura que se caracteriza por
Mutua explica que este indi- autos por el Covid, este incre- sus ingresos un 11,2%, hasta dar en 1.399 millones. El nego- dre de Hugo Serra, actual su visión estratégica y cuya
cador es mejor en la compa- mento habría sido del 15,3%. 129,4 millones. cio funerario, con Asistea y consejero delegado del grupo, misión se centra en presidir el
ñía por “el control de los gas- La cuota de mercado de la El negocio internacional de Mémora, ha aportado 107 mi- se mantiene como presidente consejo, liderar el debate en su
tos, la rigurosa política de sus- compañía en este ramo “ex- Mutua Madrileña creció un llones y un resultado de 8 mi- del consejo de administración seno y velar por los intereses
cripción y la fuerte inversión perimentó un nuevo avance, 10,1%, hasta 424,2 millones de llones. y de la junta general de accio- de los accionistas a largo pla-
en tecnología”. hasta el 16,4%, lo que le ha euros. Los fondos administrados nistas de la sociedad, con ca- zo”.

ANUNCIO DE FUSIÓN POR ABSORCIÓN

AVATEL TELECOM, S.A.U. “SOCIEDAD ABSORBENTE”
FIBRA Y TELECOMUNICACIONES ISLA DE LEÓN, S.L.U., NEW JOY
MEDIA, S.L.U., TELITEC CONNECTIONS, S.L.U., T92, S.L.U., TELECABLE
Zurich y Deutsche amplían su alianza
MURCIA, S.L.U. y MAXBRA WIMAX, S.L.U. “SOCIEDADES ABSORBIDAS”
De acuerdo con el artículo 43 de la Ley 3/2009, de 3 de abril, sobre Modificaciones Estructurales de las E. del Pozo. Madrid des actuales, e invertir en renovación del contrato de aseguradora cuenta con va-
Sociedades Mercantiles (“LME”), se hace público que el Socio Único de la Sociedad Absorbente decidió
el día 27 de julio de 2023 aprobar la fusión por absorción de “AVATEL TELECOM, S.A.U.”, como Sociedad Zurich Seguros y Deutsche nuevos productos y servicios, distribución se extiende tam- rios acuerdos con otras enti-
Absorbente y las Sociedades Absorbidas, extinguiéndose estas últimas sin liquidación y transmitiéndose
en bloque todos sus activos y pasivos a la Sociedad Absorbente; todo ello según los Balances cerrados a Bank España han anunciado señalan las entidades. bién a la sociedad conjunta de dades para vender sus pro-
31 de diciembre de 2022 y el Proyecto Común de Fusión aprobado y fechado el día 28 de junio de 2023.
Se trata de una fusión especial regulada en el artículo 49 de la LME que implica la absorción de 6 sociedades
la renovación de acuerdo de La alianza entre Zurich Se- ambas entidades, Deutsche ductos. Con Sabadell tiene
en las que la Sociedad Absorbente participa directamente. La operación puede realizarse sin necesidad de distribución de bancasegu- guros y Deutsche asegura a Zurich Pensiones, cuyo volu- una alianza de bancaseguros
que concurran determinados requisitos del artículo 31 de la LME.
El Proyecto Común de Fusión contiene las menciones exigidas en el artículo 31 de la LME, con las exclusio- ros, iniciada en 2002, por un cerca de 120.000 clientes, de men de patrimonio gestiona- en vida y generales. También
nes permitidas por el artículo 49 de la LME. De igual manera tampoco procede, de acuerdo con el citado
precepto, ni efectuar un aumento de capital social por parte de la Sociedad Absorbente, ni elaborar informe
periodo de diez años más. Es- los que 72.000 forman parte do es de 1.180 millones y que está aliada con Orange.
de administradores y de expertos sobre el Proyecto Común de fusión, así como tampoco la aprobación de
la fusión por las Juntas Generales de las Sociedades Absorbidas.
ta es la tercera vez que los so- de la cartera de vida riesgo, cuenta con 91.800 partícipes. Grupo Zurich tuvo un vo-
Por último, se hace constar el derecho que asiste a los socios y acreedores de las sociedades participantes cios amplían su acuerdo. productos ligados a hipote- Con esta ampliación Zu- lumen de primas de 2.398 mi-
en la fusión a obtener el texto íntegro de los acuerdos adoptados y de los balances de fusión, así como
el derecho de los acreedores de las sociedades que se fusionan a oponerse a la fusión, en los términos El objetivo es reforzar el cas, y más de 52.000 están en rich afirma que refuerza su llones en el primer semestre
establecidos en el artículo 44 de la LME, durante el plazo de un mes, contado a partir de la publicación del
último anuncio de fusión.
servicio a los clientes, optimi- productos de hogar, unas ci- interés por mantener su posi- de 2023, con lo que se coloca
En Madrid, a 27 de julio de 2023 zar el modelo de distribución fras que suponen alrededor ción de liderazgo en todos los como la cuarta mayor asegu-
Don José Ignacio Aguirre Álvarez. Consejero Delegado. AVATEL TELECOM, S.A.U.
para adaptarlo a las necesida- de 30 millones en primas. La canales de distribución. La radora por primas en España.
 Viernes 28 julio 2023 Expansión 19

FINANZAS & MERCADOS

LA SESIÓN DE AYER

El Ibex celebra nuevos máximos del año

SUBE EL 0,98%, HASTA 9.694 PUNTOS/ Los favorables resultados empresariales y el hecho de que el Banco Central Europeo haya
abierto la puerta a una pausa en el incremento del precio del dinero aúpan a las bolsas europeas.

Raúl Poza Martín. Madrid

El Ibex 35 cerró ayer con un as- RESULTADOS Y BCE Intradía Ibex 35, en puntos • 27/07/2023  COTIZACIONES
censo del 0,98%, hasta 9.694 pun- Variación (%)
9.720 MÁX. 17:16
tos, nuevo máximo anual gracias a 9.603,79 Cierre En el día En el año
las subidas registradas por buena Ibex 35 9.694,70  0,98 17,81
parte de las cotizadas que presen- 9.700
taron los resultados del primer se- CIERRE
Euro Stoxx 50 4.447,44  2,33 17,23
mestre. La ganancia anual se eleva 9.680 9.694,7 Dow Jones 35.282,72  -0,67 6,44
ya al 17,81%. Indra avanzó ayer el Nikkei 225 32.891,16  0,68 26,05
5,44%, hasta 13,18 euros, niveles 9.660 Brent 83,86  +1,10 -2,39
de octubre de 2017, después de su-
perar las estimaciones de los ana- Cierre Variación diaria
9.640
listas y mejorar las previsiones pa- Euro/Dólar 1,1125  0,60%
ra el resto del año (ver pág. 4). Uni- Euro/Yen 155,95  0,42%
9.620
caja rebotó el 4,59% al confirmar- MÍN. 10:34
9.489,9
Bono español 3,53%  0,03pb
se la recuperación del margen de
intereses y superar las previsiones 9.600 1 2 3 Prima de Riesgo 100,54pb  -1,52pb
en las principales magnitudes (ver 9:00 h 10:00 h 11:00 h 12:00 h 13:00 h 14:00 h 15:00 h 16:00 h 17:00 h
pág. 16) Telefónica se revalorizó
el 3,57% tras superar las estima-
1
10:00
2
14:15
3
15:00
 DE UN VISTAZO
ciones de ebitda, presentar buenos El Ibex se sacude los mínimos El BCE comunica la subida de La presidenta del BCE, Christine Cotización en euros
datos del negocio en España, me- Última Variación (%)
diarios e inicia una escalada los tipos de interés, de 25 Lagarde, confirma en rueda de Título cotización Ayer 2022 2023
jorar las previsiones y a la espera constante al calor de los puntos básicos, hasta el prensa que el organismo abre la
de un nuevo plan estratégico en resultados empresariales. 4,25%, según lo previsto. puerta a una pausa en septiembre. Acciona 143,600 -0,49 2,26 -16,46
noviembre (ver pág. 3). Uno de los Fuente: Bloomberg Acciona Ener 29,140 -2,35 10,93 -19,37
pesos pesados del Ibex, Iberdrola, Acerinox 9,662 -0,29 -18,82 4,54
subió el 0,74%, gracias a elevar los ACS 31,840 0,92 13,58 18,94
objetivos para el resto de ejercicio Aena 144,100 -0,21 -15,49 22,85
(ver pág. 4). La mayor caída entre
LOS PROTAGONISTAS DEL DÍA Amadeus 68,840 2,20 -18,59 41,79
las cotizadas que presentaron re- Los valores que más suben y bajan, en % ArcelorMittal 25,455 -0,82 -13,34 3,52
sultados fue la de Grifols, del B. Sabadell 1,160 1,44 48,83 31,70
Indra 5,44 Grifols -2,76 B. Santander 3,708 1,62 -4,69 32,31
2,76%, por los costes de reestruc-
Bankinter 5,894 -0,34 39,01 -5,97
turación. Unicaja 4,59 Rovi -2,74
BBVA 7,220 1,52 7,31 28,15
LOS MEJORES

LOS PEORES

Telefónica 3,57 Solaria -2,61 CaixaBank 3,760 -1,13 52,11 2,40

El resto de Europa. Cerró con as- Cellnex Telecom 36,780 0,49 -39,59 18,95
censos que oscilaron entre el Amadeus 2,20 Acciona Energía -2,35 Colonial 5,795 -0,34 -27,15 -3,58
0,21% del Ftse 100, ajeno al Banco Enagás 16,465 1,29 -23,90 6,05
Meliá 1,89 CaixaBank -1,13
Central Europeo, y el 2,13% del Endesa 19,680 0,85 -12,70 11,60
Ftse Mib, tanto por los mensajes IAG 1,86 Repsol -0,83 Ferrovial Se 30,220 0,13 -- --
del Banco Central Europeo (BCE) Fuente: Bloomberg Fluidra 18,370 0,99 -58,75 26,52
como por la avalancha de cuentas Grifols 13,200 -2,76 -36,18 22,56
semestrales. IAG 1,809 1,86 -18,40 30,10
El BCE cumplió con el guion e Iberdrola 11,515 0,74 5,00 5,35
incrementó los tipos de interés en El Euro Stoxx 50, en niveles previos a la crisis de 2008 Inditex 34,750 1,82 -12,90 39,84
25 puntos básicos, hasta el 4,25%, Indra 13,180 5,44 11,87 23,76
pero deja la puerta abierta a una El índice de los ‘blue chip’ El índice se coloca por primera inversores a tomar posiciones, Logista 25,500 1,43 34,63 8,05
pausa en septiembre (ver páginas europeos, el Euro Stoxx 50, vez en niveles previos al colapso le otorga un recorrido potencial Mapfre 1,856 1,64 0,25 2,54
13 y 14). “Creemos que estamos rebotó ayer el 2,33%, hasta que vivieron los mercados en a 12 meses del 14%, hasta los Meliá Hotels Int. 6,470 1,89 -23,73 41,33
Merlin Properties 8,440 -0,82 -8,31 -3,82
cerca del final del ciclo de subidas 4.447 puntos, gracias a la 2008, al superar los 4.399 5.069 puntos, cerca de los
Naturgy 27,980 1,30 -15,09 15,10
de los tipos de interés”, asegura presentación de resultados de puntos de finales 2007, con el máximos históricos cosechados
Redeia 15,280 -0,42 -14,53 -6,03
JPMorgan. “Los inversores ten- varias de sus cotizadas y por los estallido de la crisis financiera. El en marzo del 2000, en 5.249. Repsol 13,680 -0,83 42,30 -7,88
drán que seguir de cerca el flujo de ascensos de sus tecnológicas Euro Stoxx 50 acumula una Los mayores ascensos del índice ROVI 44,680 -2,74 -51,14 23,90
datos si desean anticipar el próxi- ante la posibilidad de que el BCE subida en el año del 17,23% y el en el año son para UniCredit, Sacyr 3,116 -0,26 13,74 19,85
mo movimiento del BCE. Los se tome una pausa y no suba el consenso de analistas de del 70,21%; Adidas, del 42,87%, Solaria 14,390 -2,61 0 -15,95
principales indicadores son las precio del dinero en septiembre. ‘Bloomberg’, que insta a los e Inditex, del 39,84%. Telefónica 3,950 3,57 -12,12 16,69
proyecciones económicas del Unicaja Banco 1,071 4,59 18,64 3,88
BCE y las cifras del IPC de los pró-
ximos meses”, explica Abrdn. Tirón de la tecnología. El sector el S&P 500 y del 0,67% en el Dow gresos por publicidad y por núme-
Gustaron a los inversores, tanto tecnológico europeo, al calor del Jones, poniendo fin a su racha his- ro de suscriptores.
por las cifras presentadas en el se- posible pico de los tipos y de los tórica de 13 día en posítivo, tras co- McDonald’s subía el 1,18% tras EURO
mestre como por las previsiones resultados de alguno de sus com- nocerse un crecimiento muy su- anunciar un incremento de ven- Evolución del euro, en dólares.
de negocio, las cuentas de Univer- ponentes, fue el mejor del día, perior al previsto de la economía tas y beneficios superior al pre- 1,15 1,09
sal Music, que subió el 10,27%; con una subida del 4,36%. Aix- estadounidense, que no insuflaba visto, pero avisó de un posible de-
Stellantis, el 5,33%; Mercedes, el tron rebotó el 13,19%; Sopra Ste- temor a los inversores sobre más terioro por la ralentización eco- 1,10
3,95%; BNP Paribas, el 2,98%; o ria, el 11,94%; y ASM Internatio- alzas de los tipos de las previstas, nómica.
Nestlé, el 2,62%. “El estado de áni- nal, el 10,45%. ASML fue el me- ya que estaban centrados en los re- 1,05
mo es bastante bueno entre los in- jor blue chip europeo al anotarse sultados empresariales.
versores con vientos de cola que el 5,73%. Destacó la subida del 4,4% de 1,00
llegan de varias direcciones, en Meta después de que la dueña de
particular del optimismo que sur- Wall Street. La Bolsa de Nueva Facebook informase de un mejor 0,95
31 MAR 2022 27 JUL 2023
ge de la temporada de resultados”, York cerró la sesión con caídas del control de costes y de un incre- Infórmese de todos los eventos en:
señala la gestora Tikehau. 0,22% del Nasdaq; del 0,64% para mento superior al previsto en in- www.eventosyconferenciasue.com Fuente: Bloomberg
20 Expansión Viernes 28 julio 2023
FINANZAS & MERCADOS
El número de cotizadas se
desploma en Europa y EEUU
POR LOS COSTES Y EL CAPITAL RIESGO/ Las empresas abandonan en tropel la renta
variable, según histórico de Reino Unido, Alemania y Estados Unidos.
Raúl Poza Martín. Madrid
Las salidas a Bolsa se han re-
ducido en los últimos años,
con excepción de 2021, que
fue una rara avis en Wall
Street. El coronavirus, Ucra-
nia y el temor a una próxima
recesión son argumentos de
las empresas para aplazar o
anular sus debuts en los par-
qués. Pero los datos históri-
cos muestran además que el
número de compañías coti-
zadas se ha desplomado, se-
gún un informe de Schro-
ders, que analiza Reino Uni-
do, Alemania y Estados Uni-
dos.
El gran descenso se inició
en la City en 1996. Desde en-
tonces el número de cotiza-
das ha caído un 60%: de
2.700 empresas a 1.100.
La tendencia llegó más tar-
de a la eurozona. En Alema-
nia, el número de cotizadas
comenzó a caer en 2007 y
desde dicho ejercicio se ha
reducido un 40%. Wall Street
no es ajeno y, al igual que en
Reino Unido, el recorte co-
menzó a producirse a mitad
de la década de los 90, con un
40% menos de empresas en
Bolsa.
“Muy pocas empresas han
querido entrar en Bolsa y un
flujo constante la ha abando-
Los precios del petróleo y del trigo
escalan en vertical
A. Sánchez. Madrid
Alimentación y energía se
ven presionados de nuevo
por el goteo alcista que enca-
denan en las últimas semanas
dos materias primas básicas
como el trigo y el petróleo. Su
escalada llega en un momen-
to de contención del IPC.
La cotización del barril de
Brent acumula una revalori-
zación del 16,5% en un mes, y
la del trigo se ha disparado ya
un 20% en las dos últimas se-
manas.
Petróleo
Los síntomas de resistencia
que trasladan los datos eco-
nómicos de EEUU, los recor-
tes de producción acordados
por Arabia Saudí y los nuevos
estímulos económicos que
plantean las autoridades chi-
CAÍDA DE LAS EMPRESAS EN BOLSA
Nº cotizadas
R. Unido
9.000
8.000
7.000
6.000
5.000
4.000
3.000
2.000
1.000
0 sey. “El capital riesgo puede
1966
1973
1980
1987
nado, principalmente des-
pués de haber sido adquiri-
das”, señala Schroders. Entre
1980 y 1999, antes del pin-
chazo de las puntocom, salta-
ron a Wall Street una media
de 300 empresas al año,
mientras que desde el año
2000 el número ha bajado a
129 por ejercicio. “Incluso las
que han debutado han tarda-
do más tiempo en hacerlo. La
edad media de una empresa
estadounidense en el mo-
mento de su salida a Bolsa
pasó de ocho años en las dos
nas han sacado de mínimos la
cotización del petróleo.
El barril de Brent, de refe-
rencia en Europa, bordea los
84 dólares, su cota más eleva-
da en tres meses.
El barril tipo West Texas,
de referencia en EEUU, roza
los 79 dólares.
Los avances se consolidan
en un momento en el que se
baraja un eventual fin de los
incrementos en los tipos de
interés que aliviaría las pre-
siones sobre el crecimiento, y
podría ayudar a reforzar las
expectativas de un aterrizaje
suave de la economía esta-
dounidense.
La otra gran potencial
mundial, China, el mayor
importador mundial de cru-
do, podría contar en breve
con nuevos estímulos para
Alemania EEUU
1994
2001
2008
2015
2022
Fuente: Schroders
décadas precedentes a 1999 a
11 años desde entonces”, co-
menta Duncan Lamont, res-
ponsable de análisis estraté-
gico de Schroders.
Esta situación se explica
por dos motivos, según la ges-
tora. El primero, porque los
costes y las molestias de ser
una empresa cotizada han
aumentado. La complejidad
y aumento de la extensión de
los informes de resultados,
“cuya elaboración requiere
tiempo y dinero” y otros co-
mo la pérdida de control so-
Los datos
macroeconómicos, la
política de la OPEP y
la guerra en Ucrania
marca el ritmo
relanzar su crecimiento. Las
grandes firmas de inversión
han trasladado en las últimas
jornadas unas perspectivas
más alcistas sobre la evolu-
ción a corto plazo del petró-
leo. Citi ve crecientes riesgos
de subidas hasta los 88 dóla-
res este verano, y JPMorgan
fijó a finales de la semana pa-
sada en 86 dólares su previ-
sión para el Brent al cierre del
trimestre en curso.
Trigo
La senda que deja la cotiza-
LOS CHARTS
ACS
Cotizaciones Esc. Aritmética
por Carmen Ramos
Del 13-10-2022 al 27-7-2023
32,5
30
27,5
25
22,5
100 20
70 RSI 14
30
bre la compañía, la transpa- 0 500
rencia “no deseada” o las per- Volumen Diario x 10000
400
cepciones sobre el “cortopla- 300
cismo”, son algunos ejem- 200
100
plos. 0
El otro motivo, según la N D E23 F M A M J J
gestora está en las otras fuen- ACS Marca un máximo tras otro
tes de financiación más acce- Tras superar los 30,5 euros, una resistencia que ha actuado
sibles. Es decir, el capital pri- desde mayo, sus acciones han logrado cerrar en 31,84 eu-
vado, que ha pasado de ser un ros, cota que alcanzó ayer, tras subir un 0,92%, con un ele-
mercado de entre 500.000 y vado volumen de negociación. Un avance que constata que
los resultados del primer semestre y las perspectivas de la
600.000 millones de dólares
a principios de los 2000 a su- compañía han convencido al mercado. El valor está barato y
perar los 7,5 billones de dóla- su dividendo es del 6,3%. Puede seguir al alza.
res al cierre del año pasado,
según la consultora Mckin- ATRESMEDIA Del 27-10-2017 al 21-7-2023
6.0
Cotizaciones Esc. Aritmética
ahora financiar empresas en 5.5
una fase mucho más avanza- 5.0
da de su desarrollo que an- 4.5
tes”, asegura Lamont. 4.0
Schroders entiende que 3.5
los inversores se están per- 3.0
diendo una parte cada vez 2.5
mayor de la economía mun- 2.0
dial y que si la tendencia se 100 1.5
mantiene la rentabilidad de 70 RSI 14
la Bolsa podría ser “estructu- 30
0 750
ralmente inferior a la de los Volumen Semanal x 10000
mercados privados”. Pero 500
detecta una “esperanza re- 250
guladora” con la creación de
0
nuevos vehículos de inver- 18 19 20 21 22 23
sión como el ELTIF (Fondo ATRESMEDIA Respeta su directriz alcista
Europeo de Inversión a Lar- Ayer, con un volumen que casi duplica al habitual, sus accio-
go Plazo) de la UE o su ho- nes subieron un 1,76%, hasta los 3,7 euros. La compañía ha
mólogo en el Reino Unido, el logrado aumentar un 4,6% el beneficio en el primer semes-
LTAF. tre, a pesar de la caída de la publicidad, pero lo que más va-
lora la inversión es que ofrece una rentabilidad por dividen-
do superior al 10%. Ha superado la resistencia de 3,5 euros,
debe consolidar el avance y encaminarse a 4,5.
PROSEGUR
Cotizaciones Esc. Aritmética
Del 13-10-2022 al 27-7-2023
2.2
2.1
2.0
1.9
ción del trigo adquiere un 1.8
sesgo más vertical que la del
petróleo. El precio de los fu- 1.7
turos en Chicago sobre el ce- 1.6
real se han disparado un 20% 100 1.5
en las dos últimas semanas. 70 RSI 14
El detonante de este ascen- 30
so es la determinación de Ru- 0
Volumen Diario x 10000
500
400
sia de bloquear las exporta- 300
ciones de trigo de Ucrania, 200
con bombardeos incluidos en 100
enclaves estratégicos para la N D E23 F M A M J J
0
llegada del cereal a los barcos.
PROSEGUR Supera la directriz bajista de corto plazo
El objetivo de Rusia de blo-
En las últimas cuatro jornadas la demanda ha presionado, lo
quear la exportación de trigo
que le ha permitido superar la resistencia de los 1,65 euros y
de Ucrania, considerado el
alcanzar los 1,72 euros, nivel que logró ayer con un avance
granero de Europa, se une a la
del 4,1% y un volumen negociado que casi duplica al habi-
menor producción de cereal
tual. Hoy presenta las cuentas del primer semestre y, todo
debido a la sequía. Las com-
invita a pensar que serán buenas. Está barato en términos
pras impulsan la cotización
de PER y ofrece un magnífico dividendo. Mantener.
del trigo, hasta el punto de al-
canzar sus máximos de cinco
meses, desde finales del mes Siga esta sección cada día en:
de febrero. http://app2.expansion.com/analisis/comentarioscharts/Portada

Meta: problemas
con la realidad virtual
¿
Cómo encaja el “año
de la eficiencia” de
Meta con la inversión
de cada vez más dinero en
un proyecto deficitario y po-
co atractivo para el público?
La última pérdida operativa
trimestral relacionada con
el metaverso eleva la factura
a casi 43.000 millones de
dólares (39.100 millones de
euros). A finales de año po-
dría acercarse a los 50.000
millones. El total real es aún
mayor. Podría incluir el cos-
te de 2.000 millones de dó-
lares de la compra de la em-
presa de realidad virtual
(RV) Oculus en 2014.
Meta está aumentando el
gasto en los centros de datos
necesarios para alimentar
las aplicaciones de inteli-
gencia artificial (IA). Los ac-
tivos netos de propiedad y
equipo se han más que du-
plicado desde 2019, hasta
cerca de 88.000 millones de
dólares. Meta gastó la mitad
de esa cantidad en servido-
res y otros activos de red.
Aumentar la capacidad de
procesamiento es una prio-
ridad en todo el sector tec-
nológico. Pero el gasto de
Meta destaca. Durante el
mismo período, Alphabet
incrementó igualmente sus
activos de propiedad y equi-
po, pero solo en alrededor
del 66%.
Sin embargo, su conseje-
ro delegado, Mark Zucker-
berg, no se refirió a la inver-
sión, el metaverso ni la IA en
su encuentro con los inver-
sores de ayer.
Sus prioridades fueron la
nueva aplicación Threads y
el producto de vídeos cortos
Reels.
Los esfuerzos por mone-
tizar la RV han dado poco
fruto. La RV carece de
atractivo social. La división
Reality Labs tuvo pérdidas
operativas de casi 14.000
millones, y no hay un calen-
dario para alcanzar el equili-
brio. Según Meta, las pérdi-
das operativas aumentarán
“significativamente”.
A principios de año,
Zuckerberg declaró que
ahorraría dinero eliminan-
do los proyectos que no die-
sen resultados.
La fuerte inversión signi-
fica que la IA y el metaverso
están a salvo por ahora. La
cuestión es qué rendimien-
to va a sacar Meta de todo
este capital invertido.
LEX COLUMN
Mark Zuckerberg, fundador
y presidente de Meta.
Los mercados
emergentes ganan
L
os banqueros centra-
les de los mercados
emergentes han
puesto en evidencia a sus
homólogos occidentales. El
miércoles, la Reserva Fede-
ral subió los tipos a su nivel
más alto en 22 años. Los ho-
mólogos del sur del presi-
dente de la Fed, Jerome
Powell, actuaron más rápi-
do, sin dejarse convencer
por la idea de que la infla-
ción era transitoria.
El Banco Central de Bra-
sil, por ejemplo, subió los ti-
pos un año antes que la Fed.
La inflación en el país pare-
ce estar controlada, y se es-
pera que los rebaje en breve.
Los inversores en bonos
de mercados emergentes
están tomando nota. La in-
flación puede caer ahora
más deprisa de lo que los
bancos centrales de los mer-
cados emergentes recortan
los tipos, generando rendi-
mientos reales más pronun-
ciados en la deuda local.
Divisas como el real bra-
sileño, los pesos mexicano y
colombiano y el zloty polaco
se han revalorizado con
fuerza frente al dólar.
Los diferenciales frente a
los bonos del Tesoro esta-
dounidense alcanzan sus ni-
veles más altos desde el año
2000. Es probable que las
divisas que mejor se han
comportado hayan tocado
techo y que los tipos locales
bajen antes de que llegue un
recorte de la Fed. Los cam-
bios estructurales apunta-
lan la fortaleza económica.
A medida que se asimila la
realidad, los rendimientos a
más largo plazo han empe-
zado a caer.
Llega a Europa la primera
plataforma de ‘tokens’
SECURITIZE EMITE ‘TOKENS’ CON LA SOCIMI MANCIPI EN ESPAÑA/
para la creación de un mercado de valores sobre ‘blockchain’ en suelo europeo.
Susana Pérez. Madrid
El embrión de la primera in-
fraestructura de mercado de
valores digitales en Europa ya
está en marcha. Lo hace de la
mano de Securitize, empresa
líder en la tokenización de ac-
tivos en EEUU, y la Socimi
Mancipi, especializada en ac-
tivos comerciales inmobilia-
rios del sector salud. Juntos, y
con ILP Abogados como ase-
sor registrado, han lanzado la
primera emisión de valores
tokenizados en suelo europeo
y lo hacen en el entorno de
pruebas promovido por la Se-
cretaría General del Tesoro y
Financiación Internacional
de España (“Sandbox”), bajo
la supervisión de la CNMV.
Con esta iniciativa se pre-
tende probar una infraestruc-
tura de mercado basada en
tecnologías de registro distri-
buido (TRD) que permitirá la
emisión, negociación, liquida-
ción y registro de valores ne-
gociables bajo el Régimen Pi-
loto de la Unión Europea.
Una vez que Securitize com-
plete con éxito las pruebas en
el período aproximado de seis
meses y obtenga las autoriza-
ciones administrativas perti-
nentes, recibirá la licencia pa-
ra operar una infraestructura
de mercado de valores tokeni-
zados tanto en España como
en la Unión Europea.
“Vamos a ser probable-
mente la primera empresa
que consiga hacerlo en Euro-
pa. Desde luego en España,
Securitize es la más avanzada,
en parte porque mucho de lo
que nos pedían desarrollar lo
teníamos en EEUU y sólo he-
mos tenido hacer algunas
DE COMPRAS POR EL MUNDO
Brown-Forman bebe Jack Daniel’s
Con una capitalización bur-
sátil de 34.000 millones de
dólares, la estadounidense
Brown-Forman es un grupo
de whisky y otras bebidas al-
cohólicas, fundado por Geor-
ge Garvin Brown en 1870.
La marca principal es Jack
Daniel’s Tennesee Whiskey
(JDTW), líder mundial en
whisky, responsable de una
parte relevante de las ventas
del grupo y su principal prio-
Se abre así el camino
Carlos Domingo es cofundador y CEO de Securitize.
adaptaciones. Nos converti-
remos en la primera empresa
en contar con licencias tanto
en EEUU como en Europa”,
comenta a EXPANSIÓN Car-
los Domingo cofundador y
CEO de Securitize.
En EEUU, Securitize tiene
seis compañías listadas en
oferta primaria y 8 en merca-
do secundario. Cuenta con 1,2
millones de inversores y
3.000 empresas conectadas.
“Es un mercado todavía pe-
queño pero Securitize es el
operador más grande que uti-
liza la tecnología blockchain
en el que se pueden negociar
valores digitales regulados.
Representan acciones o parti-
cipaciones de empresas. No
nos metemos en compraven-
ridad. Brown-Forman cuenta
con más de 40 marcas, y en su
sector es la mayor compañía
de Estados Unidos, la quinta
mundial por ingresos y la dé-
cima mundial por capitaliza-
ción bursátil.
El grupo distribuye en 170
países y emplea a 5.600 per-
sonas, y hasta hoy encadena
39 años consecutivos de subi-
das de dividendo, por lo que
es parte del índice de los
FINANZAS & MERCADOS
ta de bitcoins, etcétera”, enfa-
tiza Domingo.
Bajos costes
Los activos en formato digital
nativo permiten hacer tran-
sacciones de una forma mu-
cho más eficiente, eliminando
intermediarios. “Probable-
mente vamos a tener costes
mucho más bajos de los que
tengan los operadores tradi-
cionales”, añade el CEO de
Scuritize.
Precisamente el abarata-
miento es una de las razones
que atrajo a Mancipi al pro-
yecto como primera sociedad
cotizada de Securitize en Eu-
ropa, explica Ángel G. Maro-
to, socio fundador, CEO y res-
ponsable de la gestora de los
Por Joaquín Tamames
“aristócratas del dividendo”
del S&P.
En el año fiscal 2023, cerra-
do el 30 de abril, el grupo tuvo
ingresos de 4.228 millones de
dólares (+10% orgánico) y be-
neficio operativo de 1.127 mi-
llones (+8%), con un margen
del 26,7%.
Los principales mercados
son EEUU (47% de las ventas
en 2023), México (6%), Ale-
mania (6%), Australia (5%) y
Viernes 28 julio 2023 Expansión 21
Será la primera
empresa en contar
con licencias tanto
en EEUU como
en Europa
activos inmobiliarios de la So-
cimi.
Esta Socimi creada en 2023
tiene un objetivo inicial de in-
versión de 150 millones para
los próximos 3 años, en unos
350 locales comerciales (clíni-
cas, farmacias, veterinarias,
clínicas dentales...). Con dos
millones de euros invertidos,
están en fase de captar nuevos
inversores y a punto de cerrar
la adquisición de 30 locales.
Prueba piloto del Sandbox
Participar en esta prueba pi-
loto en el Sandbox permite a
Mancipi cumplir con la regu-
lación que exige a las Socimis,
para tener beneficios fiscales,
estar en un sistema multilate-
ral de negociación.
Mancipi se diferencia de
otras Socimis por su foco en el
sector de la salud, que ha mos-
trado su resiliencia en la pan-
demia, y que ofrece grandes
oportunidades de crecimien-
to por el envejecimiento de la
población.
Ser pioneros en operar a
través de Securitize le dará a
Mancipi exposición a inver-
sores internacionales y liqui-
dez. “Todo eso redunda en
una mayor rentabilidad po-
tencial para nuestros inverso-
res”, concluye Maroto.
En otoño también se estre-
nará Artex, el mercado digital
de arte.
Reino Unido (5%). La familia
Brown mantiene una partici-
pación mayoritaria en el capi-
tal, distribuida entre aproxi-
madamente 40 primos.
En su año fiscal 2024 el
grupo espera un aumento or-
gánico del 5%-7% en ingresos
y del 6%-8% en margen ope-
rativo. En los últimos cinco
años la cotización ha subido
un 32% y la rentabilidad por
dividendo es del 1,2%.
 Viernes 28 julio 2023 Expansión 23

ECONOMÍA / POLÍTICA

res con todos sus miembros PARADOJA LABORAL/ EL NÚMERO DE OCUPADOS CRECE EN EL AÑO
GRANDES DIFERENCIAS en paro bajó en 139.300 fami- UN 2,9% MIENTRAS QUE LAS HORAS TRABAJADAS LO HACEN UN 1,8%.
Creación o destrucción de empleo entre el primer trimestre lias en el segundo trimestre

Empleo en máximos
de 2023 y el segundo (nº ocupados).
del año, un 13,2% menos que
Las provincias que lideran la ocupación... en el trimestre anterior, hasta
situarse en 916.000 hogares,
Baleares 108.100
su menor cifra desde el cuarto
Barcelona
Madrid
Málaga
89.900
77.300
31.700
trimestre de 2008. Y, aunque
el descenso se ha materializa-
do fundamentalmente entre
abril y junio, por el alza del
con menos horas
Santa Cruz de Tenerife 30.500 empleo turístico, la caída se tras el estallido de la pandemia del coronavi-
ANÁLISIS por Pablo Cerezal
ha concretado también en ta- rus se han vuelto cada vez más frecuentes.
Cádiz 26.900 sa interanual, con un retroce- Así, de los 21 millones de trabajadores, hay
Tarragona 26.400 so de 74.300 familias (un 7,5% 1.675.500 ocupados que no trabajaron ningu-
menos que el año pasado). La principal conclusión que se puede extraer na hora en la semana de referencia para la
Vizcaya 26.100 Por otra parte, los hogares de un primer vistazo a los datos de empleo es Encuesta de Población Activa, frente a las
Alicante 24.900 con todos sus miembros ocu- que el mercado laboral está en máximos his- 1.094.100 ocupados que hicieron lo mismo
pados se incrementaron en tóricos y se ha recuperado por completo, des- en 2019.
Huelva 22.900
345.700 familias, hasta un to- pués de 15 años, de los estragos provocados De esta cifra, más de la mitad (867.400
Asturias 17.500 tal de 11.557.700 hogares, la ci- por el estallido de la burbuja inmobiliaria. Es- ocupados sin horas trabajadas) correspon-
Murcia 15.300 fra más alta de la serie históri- paña alcanzó en el segundo trimestre del año den a bajas por enfermedad, que se dispara-
ca, y a lo largo del último año 21.056.700 puestos de trabajo, 409.800 em- ron tras la irrupción del coronavirus y que, le-
... y las más rezagadas el alza ha sido de 310.600 fa- pleos más que en el mismo trimestre de jos de remitir con la menor incidencia de la
milias, lo que supone un in- 2008, pero el número de horas trabajadas es- pandemia, se sitúan en máximos históricos,
Almería -14.200 cremento del 2,7%, en térmi- tá muy por debajo de las cifras de aquel ejer- un 66% por encima de las cifras de 2019. Y a
Sevilla -14.100 nos relativos, respecto al mis- cicio. ello hay que añadir también los días de vaca-
mo periodo del año anterior. Así, si aquel año se trabajaron 722 millones ciones y permisos (602.000 trabajadores, un
Córdoba -9.500 Además, el empleo indefi- de horas a la semana entre abril y junio, este 40,1% más que en 2019, quizá por el espacia-
Las Palmas -8.600 nido ha crecido con bastante año el número total de horas trabajadas se re- miento de los periodos de descanso), el au-
fuerza, debido en buena me- duce a 670,8 horas. Es decir, un 7,1% menos. mento de los permisos por paternidad y ma-
Jaén -5.600
dida a la figura del contrato fi- Y esta brecha se amplía con fuerza en el últi- ternidad (117.000 trabajadores, un 57% más)
Burgos -2.600 jo discontinuo. De los 505.500 mo año, cuando el número de trabajadores y otros motivos 71.100, un 37,5% más).
Ceuta -1.200 nuevos asalariados entre abril aumenta un 2,9%, 1,1 puntos más que el nú- Asimismo, también se ha incrementado
y junio, aquellos que tienen mero de horas trabajadas, que sube un 1,8% significativamente el número de trabajado-
Álava -1.000 contrato indefinido se incre- respecto al segundo trimestre de 2022. res cuya jornada laboral efectiva en el empleo
Zaragoza -400 mentan en 410.100 personas, Hay varios elementos que explican esta principal se situó entre 1 y 9 horas en la sema-
por 95.400 con contrato tem- disminución del número de horas trabaja- na de referencia (412.800, un 14,4% más que
Ávila 100 poral. Todo ello puede contri- das. El primero es el peso cada vez mayor de en 2019), los que trabajaron entre 10 y 19 ho-
Huesca 200 buir a apuntalar el consumo, a los contratos con jornada a tiempo parcial. Si ras (932.000, un 21,4% más), entre 20 y 29
pesar de la pérdida de poder este tipo de contratos suponían el 11,8% del horas (2.262.100, un 14,9% más) y entre 30 y
Lugo 400
adquisitivo de los salarios. Tal total de los ocupados en 2008, su importan- 39 horas (un 13,5% más). En cambio, aquellos
Fuente: INE como señala el informe El di- cia se fue incrementando en los años poste- ocupados cuyas jornadas efectivas se eleva-
namismo reciente del mercado riores, hasta el 16,1% en 2013. Y, si bien su im- ron a 40 horas semanales o más redujeron su
(aquellos que o tienen un intenso entre abril y junio de- laboral y su impacto sobre el portancia se ha reducido en los últimos años, peso del 51,8% del total de los trabajadores en
puesto de trabajo o lo buscan bido al carácter altamente es- consumo de los trabajadores, todavía suponen el 13,5% del total. Además, a el segundo trimestre de 2019 al 48,2% del to-
activamente) se ha incremen- tacional de la economía espa- publicado ayer por el Banco ello hay que sumar un acortamiento de la jor- tal entre abril y junio de este año.
tado en 431.800 personas a lo ñola, por lo que esta cifra se de España, la mayor seguri- nada laboral media habitual (que ha ha pasa- Con ello, el número total de horas trabaja-
largo del último año, de las redujo en 365.300 personas dad en el empleo, aportada do de las 39,5 horas a la semana en 2007 a las das se reduce significativamente en los últi-
que algo más de la mitad, respecto al trimestre anterior. por la caída de la tasa de paro, 37,7 horas este año), quizá debido a las nece- mos años, y supone también un lastre para
238.700 corresponden al últi- Con ello, la tasa de paro cayó la contribución de varios sidades de conciliación, pero también como los salarios dado que, en un entorno en el que
mo trimestre, hasta alcanzar en el segundo trimestre del miembros a los ingresos fami- un efecto secundario de la subida del Salario la productividad se encuentra muy debilita-
los 23,8 millones de activos. año al 11,6% de la población liares y la mayor intensidad Mínimo Interprofesional y las cotizaciones da por la falta de inversiones y en el que los
Con todo, este avance es infe- activa, 1,7 puntos menos que del empleo indefinido ha “re- sociales. Algo que puede refrendar esta hipó- costes de las empresas se han disparado por
rior al aumento del número en el primer trimestre y el mí- ducido la incertidumbre de tesis es que los sectores que más han visto re- el alza de los suministros, de las cotizaciones
de ocupados, lo que ha permi- nimo desde 2008. los trabajadores acerca de sus ducir su jornada en los últimos años son sociales y de los impuestos, hay pocas vías
tido un fuerte descenso de la Además, estas cifras son perspectivas laborales”, limi- aquellos con sueldos más bajos y, por lo tan- que permitan una mejora significativa de los
tasa en el último trimestre. En también muy positivas si se tando el “ahorro por motivo to, más vulnerables a los efectos del SMI: sueldos que no agrave la espiral inflacionista.
concreto, el número de para- miran desde la perspectiva de de precaución”, lo que a su agricultura, empleo doméstico y actividades Y, si bien la falta de profesionales en determi-
dos se redujo en 156.900 per- las familias, tanto aquellas con vez ha dado “un soporte al artísticas y recreativas. nados sectores puede presionar al alza sobre
sonas el último año, hasta los mayor intensidad del empleo gasto de los hogares”. Y, al acortamiento de la jornada habitual los salarios, las empresas se verán obligadas a
2.762.500 desempleados, pe- como las que tienen más difi- hay que sumar también el descenso de las repercutir este incremento de costes hacia a
ro el desplome es mucho más cultades. El número de hoga- Editorial / Página 2 horas trabajadas por motivos puntuales, que sus precios de venta al público.

una carrera de 100 metros o escalar el
Everest. Lo importante con el paro
no es llegar, sino mantenerse. En
2007 la tasa de paro bajó hasta 7,9% y
se indujo a la gente a pensar que íba-
mos camino al pleno empleo. Pero
muchos “empleos” eran solo puestos
ineficientes financiados con deuda
privada y pérdida de competitividad.
En algún momento, la realidad salió a
la luz y dos años más tarde la tasa de
paro era 17,8%; llegaría a 26,9%.
Hay muchos motivos para dudar
de la sostenibilidad de los empleos
que se están creando. La productivi-
dad por ocupado, aunque se está re-
cuperando, es un 4% menor a la de
2017. En 30 años, apenas creció 7%
(un paupérrimo 0,2% anual). Ade-
más de los problemas internaciona-
les (inflación y mayores tipos de inte-
rés), los costes de producir en España
se han disparado, por las decenas de
incrementos de impuestos y la exage-
rada subida del salario mínimo. Eso
no se ha compensado con reformas
económicas, sino al contrario. Por
ejemplo, se acaban de añadir más
permisos remunerados cuando el ab-
sentismo está en máximos históricos.
Lo cierto es que hay 1,7 millones de
subocupados y 588.300 pluriemplea-
dos, que sumados a los asalariados
temporales (3,1 millones) y a los fijos-
discontinuos (695.000), hacen un to-
tal de más de 6 millones de ocupados,
el 34,5% de todo el empleo privado.
Uno de cada ocho ocupados realiza
tareas elementales. Desde 2018, el
empleo creció más del doble que las
horas trabajadas. Podría seguir enu-
merando debilidades del mercado la-
boral.
El segundo semestre, para el que se
espera una marcada desaceleración
económica (el PIB crecería 1,5% inte-
ranual, menos de la mitad que el 4,2%
del segundo semestre de 2022), será
la primera prueba de sostenibilidad
que deberá pasar el mercado de tra-
bajo. Para 2024, dependerá del cami-
no que tome el nuevo gobierno. Si se
insiste en aumentar la presión tribu-
taria, hacer más rígidos los mercados
y seguir criminalizando a los empre-
sarios, como hace el recién creado
Observatorio de Márgenes Empresa-
riales, estaremos comprando papele-
tas para repetir los errores del pasado.
Hay una ley económica que, tarde
o temprano, siempre se cumple: lo
que no es sostenible, en algún mo-
mento cae.
Director de Barceló & asociados
(@diebarcelo)
24 Expansión Viernes 28 julio 2023
ECONOMÍA / POLÍTICA
El Gobierno en funciones prepara
370 millones para ayudar al empleo
ORDEN MINISTERIAL DE TRABAJO/ El Servicio Público de Empleo subvencionará con hasta 40.000 euros
el salario anual de los técnicos que ayuden a encontrar trabajo a los desempleados.
M.Valverde. Madrid
El Gobierno en funciones está
preparando una orden con
subvenciones al empleo que
suman 368,9 millones de eu-
ros. Esta cuantía supone un
incremento del 5,5% respecto
al año anterior. Se trata de una
orden del Ministerio de Tra-
bajo, que no necesita pasar
por el Consejo de Ministros, y
cuyo objetivo es ayudar a en-
contrar trabajo a grupos de
desempleados de difícil inser-
ción laboral, según confirma-
ron las fuentes del Departa-
mento, consultadas por EX-
PANSIÓN.
Por ejemplo, para personas
en riesgo de exclusión social,
para apoyar a la mujer en si-
tuaciones de desigualdad la-
boral; también para las vícti-
mas de violencia de género y
Europa Press
parados de larga duración,
porque sufren discriminación
laboral por su edad. Los pro-
gramas también ayudarán a
personas con algún tipo de
discapacidad.
Las destinatarias de las sub-
venciones para el empleo, pa-
ra las políticas activas y, en
función del programa, son las
comunidades autónomas, los
ayuntamientos y entidades
dependientes de ellos, las ins-
tituciones comarcales o su-
pracomarcales y, a través de
ellas, también las empresas.
Todo ello, a partir d el Servi-
cio Público de Empleo (Sepe)
que la próxima legislatura de-
be transformarse en la Agen-
cia Española del Empleo.
La orden ministerial tiene
cinco ejes de actuación: Pro-
gramas de orientación profe-
sional para el empleo y el au-
toempleo; de formación; ac-
tuaciones de inserción laboral
a través de obras o servicios
de interés general. En defini-
tiva, de oportunidades de em-
pleo, que tiene el presupuesto
más elevado, con 333,8 millo-
nes de euros. Otros ejes de ac-
tuación son la igualdad de
oportunidades en el acceso al
empleo y el emprendimiento.
Un panorama de las ayudas
a través de los cinco ejes pue-
de ser el siguiente: Subven-
ción de los costes salariales,
de hasta 39.900 euros al año,
para un coordinador que
preste servicios en la entidad
beneficiaria. Hasta 33.250 eu-
ros para contratar a un técni-
co, y 26.600 euros, para per-
sonal de apoyo. Las entidades
que podrán beneficiarse de
Un grupo de personas espera en la puerta de una oficina de empleo, en Madrid.
Hasta 9.000 euros para subvencionar
la primera empresa de un autónomo
M.V. Madrid
La orden ministerial prepa-
ra un quinto eje, del em-
prendimiento, con un pro-
grama de fomento del em-
pleo autónomo. Está dirigi-
do a desempleados que
quieran establecerse como
autónomos o para consoli-
dar un proyecto de empre-
sa, en el segundo y tercer
año de actividad.
El Sepe ofrece una cuan-
tía máxima de 9.000 euros
para la compra de una em-
presa o para financiar el in-
terés fijado por la entidad fi-
nanciera para el crédito so-
esta subvención son las cor-
poraciones locales, los conse-
jos comarcales y supracomar-
cales. También organismos
autónomos y entidades con
competencias en políticas de
apoyo –activas– al empleo.
Dentro del segundo eje de
actuación, para la formación
del desempleado, las subven-
ciones serán de de 33.250 eu-
ros al año, para las personas
con mayor cualificación y de
grupos de cotización más al-
tos. Es decir, en función del
licitado por el autónomo.
Claro que para recibir esta
subvención el beneficiario
deberá justificar, al menos,
un gasto de 3.750 euros, en
impuestos y en inmoviliza-
do material o intangible.
También en alquileres,
mercaderías o materias pri-
mas necesarias para el desa-
rrollo de la actividad. Y de-
be hacerlo en un período
comprendido entre los tres
meses anteriores y los seis
meses posteriores al inicio
de la actividad.
También habrá subven-
ciones de hasta 9.500 euros
nivel de formación del de-
sempleado. 26.600 euros para
trabajadores de formación
media, y de 19.950 euros al
año, para los grupos de cotiza-
ción más bajos.
El Sepe destinará las mis-
mas cuantías de las subven-
Los autónomos
podrán recibir hasta
9.500 euros de
ayuda por hacer un
empleo indefinido
para el pequeño empresa-
rio que haga el primer con-
trato indefinido a parados
de larga duración mayores
de 45 años o menores de 30
años. Un parado de larga
duración es el que, como
mínimo, lleva un año sin
trabajar. Las subvenciones
también apoyan las contra-
tación indefinida a perso-
nas en riesgo de exclusión
social o perceptores del In-
greso Mínimo Vital.
Si se trata de cooperati-
vas y sociedades laborales la
cuantía máxima para finan-
ciar la inversión y la finan-
ciones a los salarios de las
personas contratadas en el
tercer eje de las actuaciones
subvencionables: oportuni-
dades de empleo, a través de
obras o servicios de interés
general y social. Los contra-
tos indefinidos, y no tempo-
rales, tendrán la siguiente es-
cala de subvenciones: 5.500
euros por cada contratación
de tiempo indefinido y a jor-
nada completa. 6.000 euros,
si la persona empleada es una
mujer, mayor de 45 años y
ciación del crédito será de
18.000 euros. Pero, aten-
ción, el Gobierno subven-
ciona hasta 90.000 euros al
año para financiar las activi-
dades de formación, difu-
sión y fomento de la econo-
mía social vinculadas direc-
tamente al fomento del em-
pleo.
También habrá subven-
ciones de hasta 33.250 eu-
ros anuales para la contra-
tación de personas especia-
lizadas en la inserción labo-
ral de quienes tienen algún
tipo de discapacidad y difi-
cultades para trabajar.
desempleada de larga dura-
ción.
También para cualquier
grupo de difícil inserción la-
boral. La subvención puede
subir a 7.500 euros si el traba-
jador requiere de atención es-
pecial. No obstante, todas es-
tas subvenciones al empleo
aumentarán en 2.000 euros si
el que contrata es un autóno-
mo o una cooperativa o socie-
dad laboral. Siempre que el
empresario no haya tenido
asalariados en el año anterior.
El Parlamento
balear valida
el decreto
que elimina
Sucesiones
I. F. Madrid
El Parlamento de las Islas Ba-
leares aprobó ayer el decreto
ley 4/2023 de medidas fisca-
les, que implica la supresión o
reducción del Impuesto sobre
Sucesiones y Donaciones y
del Impuesto sobre Transmi-
siones Patrimoniales en Ba-
leares. La reforma salió ade-
lante con 29 votos a favor y 21
en contra. Además, será tra-
mitado como Proyecto de
Ley, después de que esta pro-
puesta se haya acordado por
unanimidad en la cámara, con
57 votos a favor.
La medida fiscal, sin efecto
retroactivo, fue aprobada vía
decreto en el Consell de Go-
vern del 18 de julio, por lo que
tenía que ser convalidada
dentro de los siguientes 30 dí-
as por el Parlament balear
después de su publicación en
el Boletín Oficial de las Islas
Baleares (BOIB).
En el caso del Impuesto so-
bre Sucesiones y Donaciones
(ISD), se elimina entre padres
e hijos, nietos y abuelos y en-
tre cónyuges, tanto por causa
de muerte como en herencias
en vida mediante pactos suce-
sorios. Por otro lado, la refor-
ma contempla que en las he-
rencias entre hermanos o en-
tre tíos y sobrinos la reduc-
ción sea del 50% si no hay
descendientes y del 25% si sí
los hay.
En cuanto al Impuesto so-
bre Transmisiones Patrimo-
niales (ITP), se suprime en la
compra de la primera vivien-
da habitual para menores de
30 años y personas con disca-
pacidad con límite de renta de
52.800 euros en declaración
individual o de 84.480 euros
en declaración conjunta, con
un importe de la vivienda que
no puede ser superior a los
270.151 euros.
Asimismo, la reforma redu-
ce en un 50% para la compra
de primera vivienda a meno-
res de 35 años y para la com-
pra de vivienda habitual a fa-
milias numerosas, monopa-
rentales y familias con perso-
nas con discapacidad a cargo.
En el caso de las familias nu-
merosas, el coste de la vivien-
da no puede superar los
350.000 euros.
Durante su intervención, el
conseller de Economía, Ha-
cienda e Innovación, Antoni
Costa, defendió que se trata
de una cuestión de “justicia y
convicción” que supone
“cumplir” con la palabra dada
durante toda la campaña elec-
toral.

23-J
Reequilibrio fiscal y agilizar la ayuda
europea, prioridades de la legislatura
RECOMENDACIONES DE LOS ANALISTAS/
el PIB per cápita, encarar la reactivación de las reglas fiscales y mejorar la ejecución de fondos de la UE.
Juande Portillo. Madrid
A la espera de que la digestión
de los resultados electorales
del pasado domingo decida la
duración que tendrá, la XV
Legislatura de la Democracia
española arrancará oficial-
mente el próximo 17 de agos-
to con relevantes retos econó-
micos para el Gobierno que
sea capaz de conformarse a
partir de las urnas, y que se-
guirán ahí en el caso de que el
desacuerdo imponga una re-
petición electoral. El incre-
mento del PIB per cápita, el
reequilibrio de las cuentas pú-
blicas y la agilización de los
fondos europeos son algunos
de los principales desafíos, se-
gún los responsables de los
grandes servicios de estudios
económicos del país.
Así lo refleja la última edi-
ción del Pulso Económico Tri-
mestral de EY Insights, una
encuesta elaborada antes de
los comicios a los principales
analistas económicos, inclu-
yendo a los de Fedea, Funcas,
entidades financieras y de in-
versión, a la que EXPAN-
SIÓN ha tenido acceso. El do-
cumento revela su consenso
sobre las prioridades econó-
micas para la legislatura, en-
tre las que destaca la “unani-
midad” demostrada por “to-
dos los expertos consultados”
en torno a la necesidad de
“presentar unos Presupues-
tos para 2024 contemplando
un plan de consolidación fis-
cal que reduzca nuestro défi-
cit público estructural”.
Al evaluar la coyuntura
económica que atraviesa Es-
paña, el consenso de los ex-
pertos descarta el riesgo de
recesión técnica que sí man-
tienen para otros países de la
eurozona, si bien anticipa una
moderación del ritmo de cre-
cimiento del PIB a partir del
segundos semestre del año,
influenciado por el endureci-
miento de la política fiscal y
monetaria y el lastre que pue-
dan suponer las economías
vecinas. Con todo, la previsi-
ble reducción de la demanda
exterior y el estancamiento
del consumo interno, no opa-
carán la buena marcha del tu-
rismo y las exportaciones, que
garantizan un crecimiento
superior a la media de la
Unión Europea.
ELECCIONES GENERALES
Los principales servicios de estudios económicos urgen a reimpulsar
Algunos de los expertos que han participado en el estudio de EY: Ignacio de la Torre, socio y economista jefe de Arcano; Alicia Coronil, econo-
mista jefe de Singular Bank; Ángel de la Fuente, director de Fedea; José Carlos Díez, director del Observatorio de la Realidad Financiera; Rafael
Doménech, economista jefe para España de BBVA Research; Mercedes Pizarro, directora de Economía del Círculo de Empresarios; Raymond
Torres,director de Coyuntura de Funcas; y Federico Steinberg, investigador principal del Real Instituto Elcano.
Aval al alza salarial, inquietud sobre la de los márgenes
La inflación, sus
consecuencias y las de la
respuesta monetaria
desplegada para
contenerla, siguen siendo
una de las principales
preocupaciones para los
servicios de estudios
económicos del país. En la
última edición del informe
trimestral de EY Insights,
titulado ‘Pulso Económico
Trimestral Verano 2023’,
desaparece por primera vez,
sin embargo, el temor de los
Tras dos años consecuti-
vos de aumento de la activi-
dad al 5,5%, no obstante, la
economía española pasará
este año a avanzar un 2,5%
–según la última y mejorada
revisión del FMI– en un es-
cenario en el que la Unión
Europea ultima la reactiva-
ción de las reglas fiscales tras
los años de manga ancha de
déficit y deuda concedidos
para encarar la pandemia y la
analistas a que las subidas
de precios alimenten una
espiral inflacionista que
retroalimente las alzas de
precios. Los economistas
consultados se muestran
unánimes al valorar como
aceptables los incrementos
salariales pactados para
evitar ese escenario, frente
al 86% que los aprobaba en
la edición de primavera y el
67% que lo hacía en enero.
Del lado contrario, sin
embargo, los responsables
inflación provocada por la
invasión rusa sobre Ucrania.
En este marco, el 80% de los
analistas consultados por EY
considera que “el ritmo de
consolidación fiscal es inade-
cuado”. De ahí la relevancia,
a su parecer, de contar con
unas cuentas públicas espe-
cíficas para 2024 que permi-
tan acometer los ajustes de
gasto e ingresos comprome-
tidos con Bruselas para re-
de los principales servicios
de estudios económicos del
país muestran algo más de
inquietud en torno a la
recuperación de los
beneficios de las
compañías. El 57%
considera que las empresas
no están haciendo evitando
trasladar a precios el
incremento de costes que
están teniendo, lo que
impactaría negativamente
en la evolución de la
inflación. En este sentido, la
bajar el déficit al límite del
3% el próximo año.
El resultado electoral, sin
embargo, complica el calen-
dario para aprobar un proyec-
to presupuestario, al menos
en tiempo y forma, pues la
victoria del PP resulta insufi-
ciente para formar un Gobier-
no y está por ver si llega a al-
gún puerto la negociación de
la coalición PSOE-Sumar con
los independentistas, que de
ECONOMÍA / POLÍTICA
subida salarial pactada por
convenio hasta junio era del
3,26%, y patronal y
sindicatos han acordado
responder a la mayor
oleada inflacionista en 40
años con una senda
progresiva de alzas (4% en
2023, y 3% en 2024 y
2025). En paralelo, los datos
del Observatorio de
Márgenes Empresariales el
Gobierno muestran una
recuperación de los
beneficios prepandemia.
momento es la única vía que
arrojaría una mayoría parla-
mentaria. Lo previsible hoy
por hoy, por tanto, es que el lí-
der del PP, Alberto Núñez
Feijóo, opte a una investidura
fallida en septiembre que acti-
varía el plazo de dos meses
para nombrar presidente o
convocar elecciones y que Pe-
dro Sánchez trate de lograr su
reelección en octubre, com-
plicando en uno u otro caso
Viernes 28 julio 2023 Expansión 25
Los analistas instan
a preparar para 2024
un Presupuesto que
articule la reducción
de déficit y deuda
Proponen reformas
que dinamicen
actividad e inversión
sin descuidar la
protección social
que pueda haber operativo un
nuevo Presupuesto a inicios
de 2024.
En paralelo, una vez recu-
perado el tamaño que la eco-
nomía tenía antes de la pan-
demia, los analistas conside-
ran que otra de las priorida-
des de la legislatura es recu-
perar la convergencia del PIB
per cápita con la zona euro.
Reclaman, en este marco, re-
formas estructurales que di-
namicen la actividad y la in-
versión, si bien son aún más
los que instan a no descuidar
el refuerzo de la protección
social. La prórroga general de
los decretos de ayudas por la
guerra en Ucrania pierde apo-
yo y sugiere la toma de medi-
das más quirúrgicas.
Finalmente, los expertos
reclaman ampliar el alcance
de las reformas e inversiones
del Plan de Recuperación y
agilizar su ejecución, pues los
fondos europeos (un total de
164.000 millones una vez se
apruebe la adenda de amplia-
ción) son vistos como la gran
oportunidad de la legislatura.
El panel de expertos con-
sultado por EY incluye a Án-
gel de la Fuente, director de
Fedea; Raymond Torres, di-
rector de Coyuntura y Análi-
sis Internacional de Funcas;
Federico Steinberg, investiga-
dor principal del Real Institu-
to Elcano; Alicia Coronil, eco-
nomista jefe de Singular
Bank; Ignacio de la Torre, so-
cio y economista jefe de Arca-
no; Rafael Doménech, econo-
mista jefe para España de
BBVA Research; Juan del Al-
cázar, director de Advocacy,
Santander; Oriol Aspachs, di-
rector de Economía Española
del servicio de estudios de
CaixaBank; Manuel Balmase-
da, economista, expresidente
de NABE; José Carlos Díez,
director del Observatorio de
la Realidad Financiera; Gre-
gorio Izquierdo, director del
Instituto de Estudios Econó-
micos (IEE); Mercedes Piza-
rro, directora de Economía
del Círculo de Empresarios;
Esteban Sastre, director de
economía del Instituto de la
Empresa Familiar; y Manuel
Alejandro Hidalgo, senior Fe-
low de Esade EcPol.
26 Expansión Viernes 28 julio 2023

ECONOMÍA / POLÍTICA

23-J ELECCIONES GENERALES

Los posibles aliados de Sánchez urgen El PNV plantea

al PSOE un “encaje
de las realidades

la negociación y elevan su precio nacionales de

Euskadi y Cataluña”

que sobrepasen la Constitu-

ción.
INVESTIDURA/ El referéndum y la amnistía “ya están encima de la mesa”, asegura Sumar. El PNV se jacta En este punto, Ortúzar ten-
dió un cable a Junts: “Nadie
de haber frenado a Feijóo y pide una “oferta programática” al PSOE y ERC nombra negociadores. puede pretender que el otro
te tenga que dar a ti todo gratis
David Casals. Barcelona torpedear en ningún caso la porque, si no, viene la derecha
Nuevo gesto de fuerza de los negociación. o el abismo; el PSOE y Sán-
partidos nacionalistas e inde- Los republicanos tendrán chez tendrán que hacer un es-
pendentistas, cuyos votos ne- como negociadores a dos de fuerzo”.
cesita el PSOE para conseguir los procesados por el procés. El PSC cierra filas con Fe-
la permanencia en La Mon- Se trata de su secretaria gene- rraz, pero donde no hay uni-
cloa del presidente del Go- ral, Marta Rovira –que a prin- dad es en el seno del Gobierno
bierno en funciones, Pedro cipios de 2018 huyó a Suiza– y en funciones. Por el contrario,
Sánchez. El PNV reclamó un Josep María Jové. Este últi- desde Sumar, las cosas se ven
“reconocimiento nacional” mo preside el grupo de ERC de un modo muy distinta. Su
no solo para el País Vasco, si- en el Parlament, y está a la es- referente en Cataluña, los co-
no también para Cataluña, pera de ser juzgado por su munes, aseguró ayer que la
con lo que evidenció su participación a la hora de or- amnistía y el referéndum “es-
apuesta de hacer un frente co- ganizar la votación indepen- tán encima de la mesa de ne-
mún en un momento en el dentista que organizó la Ge- gociación”. “Lo ha puesto una
que ve peligrar su hegemonía neralitat en 2017. En su escri- de las partes, y a partir de ahí
con EH Bildu. ERC eligió co- to de acusación, Fiscalía pide lo que tenemos que encontrar
mo negociadores a dos impu- una pena de siete años de cár- son fórmulas para que Catalu-
tados por el 1-O. Por su parte, cel. ña avance”, declaró la presi-
Europa Press
Europa Press

PSOE y Sumar evidenciaron En su programa, ERC insis- denta de su grupo en el Parla-

sus discrepancias a la hora de te en un referéndum de auto- ment, Jéssica Albiach.
abordar la negociación. determinación acordado con Junts asegura que en la ne-
Efe

El presidente de los jeltza-
les, Andoni Ortúzar, afirmó
que su partido es el que “ha
arruinado” la posibilidad de
que el presidente del PP, Al-
berto Núñez Feijóo, haya po-
dido “ir a una investidura di-
recta”. A Pedro Sánchez le pi-
dió que haga “una oferta pro-
gramática” para apoyar su in-
vestidura. Además pidió con-
cretar “un planteamiento
global” para toda la legislatu-
ra, y que incluya también
El presidente del PNV,
Andoni Ortúzar.
avances en el cambio territo-
rial. En declaraciones a Radio
Euskadi, exigió “el encaje de
las realidades nacionales de
Euskadi y Cataluña”. De esta
forma, el PNV busca tender
puentes con ERC y Junts des-
pués de que, el pasado 23-J,
EH Bildu les adelantase en es-
caños. En las elecciones mu-
nicipales y forales, la izquier-
La líder de los comunes en el
Parlament, Jèssica Albiach.
da abertzale también creció,
aunque el PNV consiguió
aplacarles reeditando sus
alianzas en los entes locales
con los socialistas.
ERC y EH Bildu alcanza-
ron un acuerdo para sumar
esfuerzos en la nueva legisla-
tura tanto en el Congreso co-
mo en el Senado, y tras las ge-
nerales, Junts también ha
La secretaria general de ERC,
Marta Rovira.
planteado a los republicanos
unidad de acción.
Pese a que tanto Junts co-
mo ERC perdieron votantes y
escaños en la cita con las ur-
nas del pasado domingo, el
descenso de los republicanos
ha sido mayor, y de ahí que
sientan la necesidad de inten-
tar atacar al PSOE por donde
más puede inquietarles, sin
el Estado y también en una
amnistía para los encausados
y procesados por el procés, al
igual que Junts. Sin embargo,
los republicanos han dicho
que ellos no están dispuestos
al bloqueo.
Los neoconvergentes creen
que la estrategia que ERC ha
seguido en los últimos años
no ha implicado ningún tipo
de avance. En cualquier caso,
el PSOE ha dicho que no en-
trará a negociar demandas
gociación con el PSOE, no
abordará la situación “perso-
nal” de su principal rostro vi-
sible, el expresident y eurodi-
putado Carles Puigdemont,
que huyó a Bélgica tras decla-
rar unilateralmente la inde-
pendencia de Cataluña, en
2017. El pasado lunes, Fiscalía
pidió al Supremo que dicte
una nueva euroórden de
arresto y captura. El alto tri-
bunal ha dicho que se espera-
rá a otoño.

Amnistía: ¿retorcer la Constitución para la investidura?

ANÁLISIS
por Ignacio Faes
Es la nueva condición de los inde-
pendentistas para investir presiden-
te del Gobierno al socialista Pedro
Sánchez. La amnistía de los encau-
sados por el procés, una de las exi-
gencias que Junts impone a cambio
de su apoyo además del referéndum
de autodeterminación, es la estrate-
gia legal de los independentistas pa-
ra evitar que el expresidente catalán,
Carles Puigdemont, sea encausado
ante un hipotético regreso a España.
Sin embargo, esta solución, lejos
de estar incorporada en el ordena-
miento español, despierta más rece-
los que dudas entre los constitucio-
nalistas españoles. La inmensa ma-
yoría de los especialistas consulta-
dos rechazan que la Constitución
permita utilizar esta figura, que no
existe ni la Carta Magna ni el Código
Penal. Entonces, ¿a qué se aferran
los independentistas y las pocas vo-
ces juristas que apuntan a la viabili-
dad de esta solución? Precisamente
a su no prohibición expresa en la
Constitución.
El artículo 62 i) de la Carta Magna
establece la posibilidad de ejercer el
derecho de gracia con arreglo a la
ley. Sin embargo, el mismo artículo
matiza y rechaza indultos generales.
“Corresponde al Rey ejercer el dere-
cho de gracia con arreglo a la ley, que
no podrá autorizar indultos genera-
les”, determina el precepto.
Los juristas consideran que la in-
troducción de una ley que establez-
ca una amnistía, tal y como solicita
Junts, presentaría, como poco,
enormes dudas constitucionales.
De forma mayoritaria, entienden
que la norma, al recoger expresa-
mente el indulto, pero no la amnis-
tía, y prohibir los indultos genera-
les, no admite amnistías. Sin em-
bargo, se ha producido cierto deba-
te. Hay expertos –en menor núme-
ro– que creen que si se puede indul-
tar, se puede amnistiar. En lo que
todos coinciden es que una even-
tual amnistía acabaría en el Tribu-
nal Constitucional (TC).
El propio ministro del Interior en
funciones, Fernando Grande-Mar-
laska, magistrado y antiguo vocal del
Consejo General del Poder Judicial
(CGPJ), recordó precisamente el 4
de noviembre de 2019 a ERC que la
amnistía “no está reconocida” en el
ordenamiento jurídico español. “To-
das las pretensiones que se formali-
cen tienen que ser en el marco de la
Constitución y de la ley. Ley y diálo-
go”, dijo entonces.
La inmensa mayoría de
los juristas rechazan que
la Constitución permita
utilizar esta figura legal
La solución de la amnistía parece
estar pensada, en especial, para Car-
les Puigdemont. Su situación judi-
cial es la de procesado en rebeldía
por delitos de desobediencia –con
penas de multa de 3 a 12 meses e
inhabilitación de 6 meses a 2 años– y
de malversación agravada –entre 6 y
12 años de cárcel– por el referén-
dum. La Justicia europea ha dictado
en los últimos meses dos resolucio-
nes clave que acercan su regreso a
España.
El Tribunal de Justicia de la
Unión Europea (TJUE) estableció el
pasado 31 de enero que las autorida-
des judiciales que reciban euroórde-
nes no pueden negarse a ejecutarlas
en base a presuntas violaciones de
derechos fundamentales, sino se de-
muestran deficiencias sistémicas y
generalizadas en España. Además, el
Tribunal General (TGUE) el 65 de
julio la inmunidad de la que gozaba
cautelarmente como eurodiputado.
Puigdemont destaca que no busca
una salida personal, sino para las
cerca de 4.000 personas que, a su
juicio, son “represaliados por el pro-
cés”. En cualquier caso, la amnistía
es de las pocas fórmulas que le evita-
ría regresar a España sin exponerse
a entrar en prisión.
La amnistía se diferencia del in-
dulto en que éste exime del cumpli-
miento de una condena sin interferir
en las funciones del poder judicial.
En cualquier caso, para beneficiarse
de un indulto como el que el Gobier-
no concedió a los presos del procés,
Carles Puigdemont debería asumir
todo el proceso y ser condenado pri-
mero en sentencia firme. Esto tiene
el alto riesgo de ingresar en prisión
preventiva mientras dure el proceso
judicial, dado que el delito de mal-
versación agravada del que se le acu-
sa –una vez derogada la sedición–
acarrea penas de más de dos años de
cárcel.

España, en el limbo
ENSAYOS LIBERALES
Tom Burns
Marañón
L
os liberales y los conservado-
res, o la derecha extrema y la
extrema derecha, están con el
monumental enfado de quien se
siente robado y estafado. Están con
una depresión de caballo. Y se com-
prende. Nunca es fácil aceptar la de-
rrota y cuando es inesperada lo es
muchos menos. Pero se ha de saber
perder con elegancia, salvar cuantos
muebles sea posible y rectificar los
errores que el adversario aprovechó.
Y ¿por qué no? imaginar otros esce-
narios. Por inventiva que no falte.
Sobre todo, hay que entender que
después del verano un sanchismo ra-
dicalizado capitaneado por Fran-
kenstein punto dos muy probable-
mente formará Gobierno. Serán dos
tazas de demagogia anticapitalista,
de histerismos posmodernos y de
populismo identitario; de peronismo
y fascismo izquierdista y de pertur-
baciones New Age. Y esto quiere de-
cir que ya no sirven los discursos al
uso del bipartidismo y del pactismo.
Ni siquiera los del mercado libre y de
la sociedad abierta que retratan la
democracia liberal.
La vieja política yace paralizada,
noqueada por los golpes de una hete-
rogénea masa cuyos jefecillos se re-
partirán el botín patrio en cuanto el
jefe máximo, Pedro Sánchez, sea de
nuevo investido presidente del Go-
bierno. Perder con exquisita supe-
rioridad e inteligencia significa le-
vantarse de la lona y construir un
nuevo argumentario asentado en la
solvencia de lo conocido y ensayado
frente al disruptivo pensamiento de-
sordenado y en el civilizado y libera-
lizador pluralismo frente a la tiranía
de la corrección política.
Se ha de mantener la cabeza fría
ante la delirante degradación de las
normas, de los poderes y contrapo-
deres, que aseguran la convivencia
en una sociedad avanzada. El estado
de España está muy podrido cuando
Carles Puigdemont, un prófugo de la
justicia que detesta España, se dispo-
ne a ser el kingmaker, el que le hará
rey, o no, a Pedro Sánchez. Este dis-
parate repugna a cualquier persona
decente, estudiosa de la historia, que
ama a este país y a la democracia. Es
como si Franklin Delano Roosevelt
hubiese negociado su New Deal con
el Al Capone, que se creía por encima
de la ley.
Con la cabeza fría, se comprende-
rá que los acuerdos con el delincuen-
te huido son la guinda que corona el
pasteleo del sanchismo que dirige
Frankenstein punto dos. Es la en-
mienda a la totalidad de lo que ha si-
do el marco de la política durante
más de cuarenta años. La próxima
legislatura será constituyente y Sán-
chez está tan a gusto gobernando
La vieja política yace paralizada, noqueada por los golpes de una heterogénea masa cuyos jefecillos
se repartirán el botín patrio en cuanto el jefe máximo, Pedro Sánchez, sea de nuevo investido
presidente del Gobierno. La próxima legislatura será constituyente.
con separatistas, algunos golpistas
que lo “volverán a hacer” y otros te-
rroristas no arrepentidos, como lo
está con los comunistas que le dan
oxigeno al totalitarismo iberoameri-
cano.
Los diputados y senadores de las
Cortes Constituyentes elegidas en
1977 coincidían en lo esencial: la uni-
dad de España y el marco autonómi-
co que reconocía su diversidad; la
monarquía parlamentaria como for-
ma de gobierno; y la economía de
mercado. Como se ha venido repi-
tiendo a lo largo de la semana, ningu-
no de estos principios es compartido
por quienes en septiembre votarán
en favor de la investidura de Sán-
chez. La nueva legislatura constitu-
yente, fragmentada y polarizada, va a
ser un permanente guirigay.
En este compás de espera los libe-
rales y los conservadores no han de
hacer una cosa y han de hacer otra.
No han de tirarse trastos a la cabeza
en una precipitada búsqueda de chi-
vos expiatorios. En tiempos de deso-
lación y de tribulaciones no se hacen
mudanzas. Y han de ser firmemente,
sin fisuras, leales a la Constitución
“de todos” que se refrendó en 1978.
Esto no impide que se puedan entre-
tener, en un esfuerzo de consolarse,
dando rienda suelta a la inventiva y
esbozando nuevos escenarios.
A los dos días del sorprendente re-
sultado de las elecciones, Manuel
Conthe reflexionó en estas páginas,
(EXPANSIÓN 25 de julio, festividad
del apóstol Santiago, patrón de Espa-
ña) sobre las “ataduras” y las “iner-
cias” mentales de los votantes. Con el
fin de salir del atolladero que se vis-
lumbra propuso como “alternativa
creativa” que el candidato a presidir
el gobierno no sea ni Alberto Núñez
Feijóo ni Pedro Sánchez, de forma
que pudiera conseguir ser investido
gracias a la abstención del Partido
Popular o del PSOE, según corres-
ponda.
Conthe no está solo. Una variación
de lo que propone es la de la gran
coalición PP-PSOE que, sin precisar
quien ha de presidirla, reclaman mu-
chos, los empresarios en primer lu-
gar. No es la primera vez que esto se
requiere y la propuesta pronto se
abandona por falta de candidatos a
ocupar el puesto presidencial.
El Mario Draghi español
¿Quién es el Mario Draghi español,
mirlo blanco donde los haya, con el
currículo y la agenda para dignificar
el palacio de la Moncloa? Y de haber-
lo¿no acabaría echado a escobazos
por los políticos como le sucedió al
expresidente del Banco Central Eu-
ropeo que, según los empresarios ita-
lianos y los burócratas de Bruselas,
El presidente del Gobierno, Pedro Sánchez.
El estado de España
está muy podrido cuando
Puigdemont se dispone
a ser el ‘kingmaker’
no lo estaba haciendo nada mal?
Y hay ideas muy estrambóticas pa-
ra vendar la herida y aparentar que
no duele. Puede que la más estrafala-
ria sea la de echar a suertes y que uno
de los dos partidos dinásticos gobier-
ne durante un par de años y luego
permita que lo haga el otro. Se puede
dar otra vuelta a esta particular tuer-
ca, digna de los mejores tiempos de la
partitocracia, para que soporte bien
el peso de una concordia mal aveni-
da: durante su bienio en el gobierno,
cada partido gobernará de acuerdo
con el programa del otro.
Pero, seamos serios porque la si-
tuación no puede serla más. El dile-
ma es tener un gobierno en funcio-
nes, inerte y atado de pies y manos, y
un vacío de poder cuando las cir-
cunstancias exigen rápidos reflejos y
políticas decisivas y entendibles por-
que están bien explicadas. Ahora
bien, aparentemente la investidura,
presumiblemente de Sánchez, pue-
de esperar. No corre prisa y el presi-
dente del Gobierno en funciones se
ha ido de vacaciones.
En el horizonte se divisan los jine-
tes del apocalipsis que no han dejado
de galopar en el discurrir de los
tiempos y los corceles están en plena
forma en el nuestro. Traen los retos
de la conquista, de la guerra y del rui-
do que no es de sables sino de armas
nucleares; los de la pestilencia que
llamamos pandemia; los de la ham-
bruna por la sequía y la desertifica-
ción bajo un sol abrasador que incen-
dia los campos. Repartiendo los leta-
les efectos de la distopía política y del
cambio climático, cabalga el jinete de
la extinción.
España, como sociedad insatisfe-
cha y rencorosa, a medio hacer y
condenada a la querencia de un an-
cestral enfrentamiento, no está para
rápidos reflejos y políticas decisivas.
La campaña electoral, con el dóber-
man de la izquierda y el fatídico fue-
go amigo que bombardeaba la otra
trinchera, fue buena muestra de ello.
El liderazgo, la claridad de ideas fres-
cas y la honradez brillaron por su au-
sencia.
El mismo día que Conthe se rebe-
laba contra el fatalismo hispano con
su “alternativa creativa” el Financial
Times sentenció que España estaba
Viernes 28 julio 2023 Expansión 27
ECONOMÍA / POLÍTICA
23-J
en el “limbo”. ¿En el “limbo”? El pe-
riódico de preferencia entre las elites
financieras y de obligada lectura en
Bruselas recurrió a Ramón Menén-
dez Pidal para editorializar sobre el
tema: “En España, la diferencia de
opinión degenera en un concurso de
animosidad irreconciliable”.
Ayer el FT volvió a la carga e infor-
mó que el estancamiento español
preocupaba seriamente a la Unión
Europea. Los del apocalipsis ace-
chan, pero a este paso la presidencia
española del bloque durante este se-
mestre no conseguirá nada de prove-
cho. Y, además, si se prolonga el atas-
co institucional al próximo Spain In-
vestors Day irán cuatro gatos.
Al ser una sociedad viva, madura y
muy santificada, la española no se re-
conoce en el limbo, en ese lugar
adonde, según reza la Real Acade-
mia, van las almas de quienes mue-
ren sin el bautismo antes de tener
uso de razón. Sin embargo, puede su-
ceder algo peor que darse de bruces
en aquel misterioso rincón.
El purgatorio
España puede acabar en el purgato-
rio o en lo siguiente que es la morada
donde definitivamente se abandona
toda esperanza. Quienes bailaban y
coreaban “no pasarán” ante la sede
madrileña del PSOE la noche del do-
mingo han de enterarse de una vez
que un gobierno social comunista es
una total excentricidad en Europa,
una auténtica excepción ibérica.
También caer en la cuenta de que
negociar con Al Capone tiene sus
consecuencias. Un dirigente político
español que se hace con el poder gra-
cias al apoyo que le prestan partidos
que odian la cuarta economía de la
eurozona y que quieren separarse de
ella no puede ni por asomo ganarse la
confianza de sus socios en el Consejo
Europeo. España será un país empo-
brecido, endeudado e irrelevante.
Estos días la buena gente de dere-
cha, la liberal y la conservadora, que
ganó las elecciones, pero perdió la
posibilidad de gobernar, asiste a una
conversación que está impregnada
por el victimismo y que es ensorde-
cedora debido a las lamentaciones y
las acusaciones cruzadas. La culpa
es de Alberto Núñez Feijóo, que es
un socialdemócrata, y de un Partido
Popular que no deja de ser una ofici-
na de colocación; la culpa es de San-
tiago Abascal, que se pasó varios pue-
blos, y del carpetovetónico Vox con
sus negacionismos y su idiosincrasia
étnica.
Cuanto más inventivas sean las ca-
bezas solventes y de valores plurales,
leales a la Constitución, a la monar-
quía parlamentaria y a la democracia
liberal, mejor.
28 Expansión Viernes 28 julio 2023

ECONOMÍA / POLÍTICA

La Justicia ordena valorar Rumasa,

El empresario José María Ruiz-
Mateos, fundador de Rumasa.
40 años después de su expropiación
Expansión. Madrid pués de su expropiación, en no de Felipe González, ante la La Sala de lo Contencioso- acciones y participaciones del
El Tribunal Superior de Justi- febrero de 1983, según una situación de grave crisis que Administrativo admite la pre- grupo empresarial fundado
cia de Madrid ha ordenado sentencia a la que ha tenido se extendía por todas sus em- tensión de la familia Ruiz- por José María Ruiz Mateos.
calcular de nuevo el valor del acceso El Mundo. El grupo presas, con una amenaza muy Mateos de que se fije el justi- El fallo recuerda que la fami-
Grupo Rumasa 40 años des- fue expropiado por el Gobier- grave de quiebra en cadena. precio de la totalidad de las lia valora el mismo en casi
14.000 millones de euros y
que debe ponerse en marcha
un procedimiento adminis-
trativo para calcularlo de nue-
vo.
La Sección Cuarta de la Sa-
la de lo Contencioso ha adop-
tado la decisión en contra del
criterio de la Abogacía del Es-
tado, que mantiene que la va-
loración del grupo en el mo-
mento de la expropiación

. rano, todo lo presentaba un agujero de más

de 260.000 millones de pese-
tas y que, por lo tanto, el justi-

e cti�n sta a uí
p J
:r •
precio debía ser el de cero pe-
setas por acción. Una valora-
ción que, recuerda, “fue con-
firmada por la Sala Tercera
del Tribunal Supremo en to-
dos los procedimientos judi-
ciales que se han seguido”.
Pese a ello, la defensa de la
familia Ruiz Mateos, repre-
sentada en este procedimien-
to por el letrado Juan Manuel
García-Gallardo, ha esgrimi-
do que las resoluciones que se
dictaron no eran conformes a
derecho así como que se fija-

__ to.
ron justiprecios positivos en

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algunas empresas del grupo
DIRECTIVOS

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EN VERANO

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que nunca han sido abonados.
� Endesa, Iberdrola y Naturgy En este sentido, el TSJM de
Madrid entiende que “de
encaran el desplome de la luz
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conformidad con la sentencia

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Las grardes eléctricas afronta, caídas históricas

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de los precios
nrt. llabnisodd:nesdeflllQ(I
• ·La. edicLón impresa, cada día
a medianoche, en formato PDF
del Tribunal Supremo ha de
procederse a una nueva valo-
ración de las acciones de Ru-
CS, Ferrovial, Sacyr y Abertis usan inteligencia masa, S.A., a la vista del balan-
· • ·oescargable para su lectura-sin conexión
Ex12ansión artificial para bajar costes y ganar más ce consolidado del grupo” por
lo que, a su juicio, “procede la
retroacción de las actuacio-
• . Acceso a todos los s'up.lementos y revistas nes”.
La acción judicial que ha
La gran banca
Acceso ilim'itado a la Hemeroteca provocado este fallo fue insta-
de inversión da por Teresa Rivero, la viuda

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plantilla de José María Ruiz-Mateos,
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cuya defensa esgrimió entre
111lislllriLymr.i1Ullio
Iberi�Rymair,
otras cuestiones la sentencia
....
al!dlil'\Up,di5
111h(U120áklS,lm
Binrery
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que dictó el Tribunal Euro-
._a,.,¡Jll!lk

,......,. ofreceniiconl
ll!a'lldsltMtBlll!t.
�C.,IO,a
depiazas--
USCRÍBASE AQUÍ peo de Derechos Humanos
en junio de 1993 que concluyó
que hubo una violación de la
Convención Europea para la
protección de los Derechos
Humanos, en lo que respecta
a la duración de las actuacio-
nes, así como una violación de
esa disposición “respecto al
carácter justo de las actuacio-
nes seguidas en este caso ante
el Tribunal Constitucional”.
Pero, sobre todo, que el
proceso de la valoración de
los activos de Rumasa en el
1� momento de la expropiación
!ill)
Suscripción a Expansión en Orbyt por 45€ el primer año. A la finalización del plazo de vigencia de
TEATRO REAL
C E R C A D E TI
esta promoción, su suscripción se renovará automáticamente por periodos sucesivos de un año, al por parte del Estado no se
precio de la tarifa vigente. Sin compromiso de permanencia. Válido hasta el 31 de agosto de 2023.
ajustó a la legalidad. Contra
esta sentencia cabe recurso
ante el Supremo.

ENCUENTRO EXPANSIÓN - FINSEGURALIA
El seguro de salud sigue creciendo
a pesar del contexto inflacionista
PERSPECTIVAS/ El sector, que ha sido capaz de seguir creciendo en escenarios marcados por la
pandemia y la inflación, quiere dar continuidad a esta dinámica aunque existen desafíos en el camino.
Jesús de las Casas. Madrid
La tendencia de crecimiento
que viene mostrando el segu-
ro de salud en España parece
indestructible: su resiliencia
ha quedado patente ante crisis
económicas, pandemias y en-
tornos inflacionistas como el
actual. En 2022 el negocio re-
gistró un crecimiento de pri-
mas del 7,2% interanual,
mientras que el número de
asegurados aumentó un 4%.
Estas cifras lo sitúan como el
ramo de seguro con mayor au-
mento de negocio, una diná-
mica que previsiblemente se
mantendrá este año.
No obstante, el sector debe-
rá hacer frente a algunos desa-
fíos acuciantes que pueden
comprometer estas perspecti-
vas. Pese al crecimiento regis-
Luis Camacho
trado en los últimos años, la
rentabilidad de las asegurado-
ras está muy ajustada y el be-
neficio del ramo cayó un 14%
en 2022. La inflación podría
seguir lastrando el negocio
con una presión creciente so-
bre los costes que impactará
en las primas, sumándose a los
efectos de otras tendencias co-
mo la concentración hospita-
laria. Estos aspectos se abor-
daron en el encuentro El segu-
ro de salud mide su fortaleza en
el nuevo entorno inflacionario,
que organizó EXPANSIÓN
en colaboración con Finsegu-
ralia.
Balance
“La inflación nos ha generado
unos costes prestacionales
más altos, fundamentalmente
hospitalarios, y en términos
generales se trata de un entor-
no más complicado para la
contratación”, puntualizó Jai-
me Ortiz, director comercial y
de márketing de Asisa. Más
allá de estas dificultades, las
compañías están siendo capa-
ces de sumar nuevos asegura-
dos. En este sentido, Ortiz pu-
so en valor que “la sanidad pri-
PEDRO ZABALETA
Director
del canal Mediadores
de Aegon
“ El sector seguirá
creciendo, aunque
quizá no a niveles tan
altos como los que
“ La sanidad
muestra ahora”
Pedro Orbe, director general comercial de DKV; Pablo Moreno, director comercial de Sanitas; Julián García, director de canales aseguradores
de SegurCaixa Adeslas; Francisco Calderón, director de salud de Mapfre; Rafael Sierra, director de SegurosNews.com; Jaime Ortiz, director
comercial y de márketing de Asisa; y Pedro Zabaleta, director del canal Mediadores de Aegon.
vada está recibiendo mucha
confianza por parte de los ciu-
dadanos en España”.
A pesar de este contexto
económico que podría provo-
car una caída del interés en el
seguro privado, los datos refle-
jan que este sigue latente. “El
sector siempre ha crecido: in-
cluso en periodos de crisis en
los que las aseguradoras he-
mos tenido que tomar decisio-
nes para acompasar las pri-
mas a la situación inflaciona-
ria, nuestro buen hacer ha he-
cho que sigan entrando nue-
vos asegurados constante-
mente”, comentó Francisco
Calderón, director de salud de
Mapfre.
Julián García, director de
canales aseguradores de Se-
gurCaixa Adeslas, coincidió
en que “el cliente valora el ser-
vicio porque la prestación es
de alta calidad y el coste es
JAIME ORTIZ
Director comercial
y de márketing
de Asisa
privada está recibiendo
mucha confianza por
parte de los ciudadanos
en España”
Los datos del último
año sitúan al seguro
de salud como
el ramo con mayor
aumento de negocio
muy competitivo”. De cara a
los próximos meses, García
declaró que “nuestra perspec-
tiva es que 2023 terminará de
manera similar a cómo ha co-
menzado, con crecimientos
en el entorno del 7%. Aunque
hay retos por delante, no cre-
emos que las tendencias o la
necesidad de los clientes vaya
a cambiar”.
En comparación con el pa-
sado, “la pandemia reforzó la
conciencia de todos acerca de
la importancia de la salud, tan-
to en los tratamientos como en
la prevención”, destacó Pablo
Moreno, director comercial
PEDRO ORBE
Director general
comercial
de DKV
“ Será complicado
mantener un ritmo
de crecimiento tan alto
y podría ralentizarse
“ Ha habido
en el futuro”
El número de
asegurados en
España ha crecido
en 1,5 millones de
personas desde 2019
de Sanitas. Tanto por la cali-
dad de su sistema y profesio-
nales sanitarios como por la
alta esperanza de vida y la ro-
bustez del tejido empresarial,
Moreno resaltó que España
tiene potencial para convertir-
se en un referente mundial en
el sector de la salud: “Se trata
de una buena oportunidad
porque esto se traduce en po-
tentes inversiones en I+D+i y
la creación de empleo muy
cualificado”.
Las aseguradoras entien-
den que la senda del creci-
miento se mantendrá en 2023,
aunque “hay señales para pen-
FRANCISCO CALDERÓN
Director
de salud
de Mapfre
un cambio de
comportamiento del
cliente, con un incremento
“ La pandemia
en la frecuencia de uso”
ECONOMÍA / POLÍTICA
sar que se ralentizará a futuro:
este año la mayor parte del
crecimiento se debe al incre-
mento de las primas, pero será
complicado mantener un rit-
mo tan alto”, consideró Pedro
Orbe, director general comer-
cial de DKV. Según las últimas
encuestas elaboradas por
DKV, los usuarios siguen
mostrando interés de compra
pero la llamada propensión de
fuga está cambiando: hay per-
sonas que comienzan a tener
dificultades para pagar su se-
guro.
“Creo que el sector seguirá
creciendo, aunque quizá no a
los niveles a los que crece aho-
ra”, precisó Pedro Zabaleta,
director del canal Mediado-
res de Aegon. En cualquier
caso, Zabaleta se mostró con-
vencido de que la evolución
del seguro de salud estará es-
trechamente ligada a la de la
PABLO MORENO
Director
comercial
de Sanitas
concienció acerca de la
importancia de la salud,
tanto en tratamientos
“ El cliente valora
como en prevención”
Viernes 28 julio 2023 Expansión 29
RESULTADOS
Uno de los retos
para el ramo
de salud es la renta-
bilidad, que cayó de
nuevo en 2022 debi-
do al incremento de
los costes
sanidad pública. Así, planteó
que “si el sector privado no
crece o decrece, el servicio
público va a sufrir porque hay
un equilibrio entre las presta-
ciones que soportamos noso-
tros”.
Desafíos
La elevada inflación en los
costes sanitarios y el encareci-
miento de la prestación sani-
taria están haciendo resentir-
se la ratio combinada del segu-
ro de salud –referencia que
calcula el peso de la siniestrali-
dad y otros gastos de explota-
ción sobre las primas–. “Es un
momento complicado desde
el punto de vista del incre-
mento de costes: más que el
coste unitario, el principal
problema ahora mismo es la
frecuencia, que se ha dispara-
do”, explicó Pedro Orbe. Una
visión que compartió Francis-
co Calderón, que añadió que
“es cierto que hay un cambio
de comportamiento del clien-
te: lo más sorprendente es el
incremento en la frecuencia
de uso”.
Julián García incidió en que
“la pandemia ha dado lugar a
una situación excepcional que
se ha convertido en normal: el
cliente demanda una respues-
ta inmediata y, dado que per-
cibe una dificultad de acceso
en la sanidad pública, acude a
la privada”. Entre 2019 y 2022,
el número de asegurados cre-
ció en 1,5 millones hasta un to-
tal de 12 millones de personas,
dando lugar a una tensión cre-
ciente sobre el modelo.
“Si comparamos la ratio
combinada de nuestro sector
con otros seguros, segura-
mente sea de las más bajas”,
dijo Jaime Ortiz. Aunque las
aseguradoras apuestan por
activar otras palancas como la
eficiencia interna, cabe espe-
rar que parte del incremento
de costes termine repercu-
tiendo en las primas.
JULIÁN GARCÍA
Director de canales
aseguradores de SegurCaixa
Adeslas
el servicio porque la
prestación es de alta
calidad y el coste es muy
competitivo”
30 Expansión Viernes 28 julio 2023

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LOS PROTAGONISTAS DE LA BOLSA ESPAÑOLA 27-07-2023

Los valores Los valores Los valores Bono españo a 10 años Petró eo Oro
que más suben % que más bajan % más negociados Títulos Rentab dad en porcenta e Barr de Brent en dó ares En dó ares por onza
Indra 5,44 Berkeley Energía -5,34 Urbas Gr.Financiero 54.761.265
Unicaja Banco 4,59 Neinor Homes -4,25 B. Santander 53.491.954 40 3 53 100 83 86 2 100
Mediaforeurope 4,18 Lingotes Especiales -3,27 B. Sabadell 44.254.492 2 000 1 943 3
Prosegur 4,11 Nyesa -3,13 Telefónica 22.367.110 80
30 1 900
Telefónica 3,57 Aedas Homes -2,99 Dia 15.420.371 60
Prosegur Cash 3,13 Grifols -2,76 Nyesa 13.464.180 1 800
Metrovacesa 3,02 ROVI -2,74 BBVA 13.244.340 20 40 1 700
Gam 2,92 Solaria -2,61 Unicaja Banco 12.347.108 ABR MAY JUN JUL ABR MAY JUN JUL ABR MAY JUN JUL

ÍNDICES MUNDIALES Y SECTORIALES 27-07-2023

Variación diaria Máximo Mínimo Variación Variación diaria Máximo Mínimo Variación Variación diaria Máximo Mínimo Variación
Cierre Puntos % anual anual anual (%) Cierre Puntos % anual anual anual (%) Cierre Puntos % anual anual anual (%)
ESPAÑA RESTO EUROPA Canada-Tse 300 20.385,47 -176,17 -0,86 20.767,38 19.378,84 5,16
Ibex 35 9.694,70 94,20 0,98 9.694,70 8.369,70 17,81 FT-SE 100 7.692,76 15,87 0,21 8.014,31 7.256,94 3,23 Chile-Ipsa 6.318,63 -61,21 -0,96 6.411,38 5.091,47 20,07
Ibex Medium Cap 13.846,20 121,30 0,88 14.050,30 13.014,30 8,19 SMI 11.373,21 189,66 1,70 11.595,25 10.516,40 6,00 ASIA-PACIFICO
Ibex Small Cap 8.129,60 -32,00 -0,39 8.673,60 7.368,70 13,14 Dinamarca-Kfx Copenh. 2.014,11 9,22 0,46 2.148,56 1.821,45 9,74 Nikkei 32.891,16 222,82 0,68 33.753,33 25.716,86 26,05
Latibex Top 5.866,90 25,60 0,44 5.869,60 4.782,20 9,85 Rusia-Rts Moscu 1.039,04 0,30 0,03 1.064,56 906,71 7,05 Hang Seng 19.639,11 273,97 1,41 22.688,90 18.216,91 -0,72
Madrid 963,14 9,58 1,00 963,14 834,03 17,43 OMX Stockholm 30 2.254,15 18,92 0,85 2.322,64 2.075,76 10,31 Kospi Seul 2.603,81 11,45 0,44 2.641,16 2.218,68 16,43
B. Consumo 4.962,37 60,41 1,23 4.983,44 3.924,70 29,51 PANEUROPEOS St Singapur 3.337,42 32,46 0,98 3.394,21 3.129,75 2,65
Mat. / Const. 1.544,94 2,67 0,17 1.544,94 1.342,66 16,39 FTSE Eurotop 100 3.696,91 57,53 1,58 3.696,91 3.344,74 11,69 Australia-Sidney 7.672,60 54,80 0,72 7.771,80 7.085,10 6,24
Petróleo / Energía 1.768,00 6,51 0,37 1.830,54 1.693,52 2,46 FTSE Eurofirst 300 1.865,60 26,08 1,42 1.865,60 1.695,59 11,15 AFRICA-ORIENTE MEDIO
S. Fin./Inmobiliar. 518,71 6,33 1,24 545,14 428,69 23,24 Egipto-Cma El Cairo 3.516,56 58,73 1,70 3.652,50 2.558,65 25,50
DJ Stoxx 50 4.038,54 64,99 1,64 4.079,60 3.685,66 10,59
Tecnol. / Comunic. 756,80 16,23 2,19 761,40 610,91 25,75 Israel-Tel Aviv 100 (2) 1.861,85 0,00 0,00 1.920,91 1.695,94 -9,47
Euronext 100 1.401,48 26,26 1,91 1.401,48 1.252,02 13,79
Serv. Consumo 927,24 7,96 0,87 956,26 766,37 23,94 Sudafrica-Jse All Share 78.267,25 720,87 0,93 80.791,36 72.527,92 7,14
Barcelona 786,45 7,04 0,90 786,45 678,90 -3,13 S&P Europe 350 1.914,90 26,97 1,43 1.914,90 1.738,30 11,29 DIVISAS FRENTE AL EURO
BCN Mid-50 25.240,44 31,66 0,13 26.228,76 22.706,97 13,63 S&P Euro 1.967,59 37,08 1,92 1.967,59 1.735,14 15,28 Euro/Dolar 1,1125 0,0066 0,5968 1,1255 1,0500 4,30
Bilbao 1.537,55 14,10 0,93 1.537,55 1.333,83 17,33 Euro Stoxx 50 4.447,44 101,29 2,33 4.447,44 3.856,09 17,23 Euro/Yen 155,9500 0,6500 0,4185 157,8200 137,9300 10,87
Valencia 1.512,32 12,55 0,84 13.362,83 1.277,96 20,45 AMERICA Euro/Libra 0,8589 0,0019 0,2217 0,8934 0,8511 -3,16
ZONA EURO Dow Jones 35.282,72 -237,40 -0,67 35.520,12 31.819,14 6,44 Euro/Franco Suizo 0,9542 -0,0007 -0,0733 1,0056 0,9542 -3,10
Dax Xetra 16.406,03 274,57 1,70 16.406,03 14.069,26 17,83 S&P 500 4.537,41 -29,34 -0,64 4.567,46 3.808,10 18,18 BONOS A 10 AÑOS Puntos
CAC 40 7.465,24 150,17 2,05 7.577,00 6.594,57 15,32 Nasdaq 14.050,11 -77,17 -0,55 14.358,02 10.305,24 34,24 B. España 10 años 3,530 0,02 0,80 3,794 2,957 -0,11
Aex 25 792,06 16,60 2,14 792,06 701,16 14,96 Bovespa 119.989,64 -2.570,74 -2,10 122.560,38 97.926,34 9,35 B. Alemania 10 años 2,4815 0,02 1,16 2,7535 2,005 -0,07
Ftse Mib 29.597,81 617,36 2,13 29.597,81 24.158,28 24,85 Merval 450.210,59 -20.892,24 -4,43 472.973,56 198.360,49 122,78 B. EEUU 10 años 3,976 0,09 2,37 4,079 3,287 0,11
PSI-20 6.188,54 -85,40 -1,36 6.273,94 5.724,12 8,08 IPC 54.753,39 251,30 0,46 55.534,68 48.993,24 12,98 B. Reuno unido 4,3520 0,02 0,51 4,6995 3,010 0,65
Austria-Atx Vienna 3.225,37 9,54 0,30 3.557,01 3.024,58 3,17 Colombia Colcap 1.166,84 2,52 0,22 1.342,91 1.092,64 -9,27 B. Japón 0,436 0,00 -1,58 0,540 0,202 0,02
Grecia-Atenas 1.345,63 1,08 0,08 1.345,95 936,15 44,72 Venezuela-Ibc Caracas 35.582,23 -530,23 -1,47 37.503,67 19.514,88 69,86 Dif. EEUU/Alemania 1,4945 0,06 4,44 1,511 1,005 0,18
(1)A media sesión. (2)Festivo

IBEX 27-07-2023
ÚLTIMA SESIÓN ANUAL NEGOCIACIÓN 12 MESES HISTÓRICO DIVIDENDOS RENTABILIDAD CAPITAL VALORACIÓN
Año Por divi. Reval. Total con div. Número Capitaliza- PER Valor
Valor Cierre Dif. (%) Máximo Mínimo Títulos Máximo Mínimo Títulos Rotación Máximo Mínimo ant. 12 m. (%) 2023 (%) 2023 acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector
Acciona 143,600 -0,49 144,450 142,600 84.288 185,259 En 134,250 Jl 83.137 0,39 203,989 Ag22 17,523 My00 4,11 Jl-22 U 4,11 Jl-23 A 4,51 3,13 -16,46 -13,84 54.856.653 7.877 15,18 16,12 1,50 ANA CON
Acciona Ener 29,140 -2,35 30,000 29,140 238.923 37,940 En 27,620 Jl 314.762 0,25 42,734 Ag22 25,554 Fe22 0,28 Ab-22 U 0,28 Jn-23 U 0,70 2,35 -19,37 -17,43 329.250.589 9.594 15,62 17,77 1,54 ANE ENR
Acerinox 9,662 -0,29 9,764 9,606 893.151 10,260 Jl 8,717 Mz 855.086 0,81 11,406 En22 2,296 En99 0,50 En-23 A 0,30 Jl-23 C 0,30 6,19 4,54 11,04 270.546.193 2.614 5,98 7,13 0,93 ACX MET
ACS 31,840 0,92 32,020 31,200 585.091 31,840 Jl 25,436 En 558.263 0,52 31,840 Jl23 1,963 Fe00 2,00 Fe-23 C 0,48 Jl-23 A 1,48 6,38 18,94 33,71 278.164.594 8.857 15,31 14,21 1,52 ACS CON
Aena 144,100 -0,21 146,050 142,200 158.675 152,500 My 116,901 En 130.456 0,22 172,518 Jn19 49,455 Fe15 -- Ab-19 U 6,93 My-23 A 4,75 3,29 22,85 26,90 150.000.000 21.615 16,41 14,29 2,99 AENA TRS
Amadeus 68,840 2,20 69,220 67,780 548.434 69,138 Jn 48,650 En 641.095 0,37 79,139 Oc18 8,803 My10 -- En-20 A 0,56 Jl-23 A 0,74 1,10 41,79 43,32 450.499.205 31.012 28,33 22,87 5,71 AMS TUR
ArcelorMittal 25,455 -0,82 26,160 25,020 396.843 30,216 Mz 23,220 My 319.431 0,10 122,585 Jn08 5,933 Fe16 -- Jn-21 U 0,21 Jn-23 A 0,17 0,67 3,52 4,21 852.809.772 21.708 5,17 5,39 0,37 MTS MET
B. Sabadell 1,160 1,44 1,176 1,122 44.254.492 1,328 Mz 0,880 My 28.155.317 1,29 3,934 Fe07 0,240 Oc20 0,05 Ab-22 U 0,03 Di-22 A 0,02 1,75 31,70 31,70 5.626.964.701 6.527 6,12 6,82 0,45 SAB BCO
B. Santander 3,708 1,62 3,719 3,615 53.491.954 3,788 Mz 2,798 En 37.740.751 0,59 5,318 Di07 1,357 Se20 0,11 No-22 A 0,06 My-23 C 0,06 3,23 32,31 34,43 16.453.995.012 61.011 6,18 5,79 0,61 SAN BCO
Bankinter 5,894 -0,34 5,984 5,858 3.402.745 6,638 Mz 4,894 Mz 2.926.442 0,84 6,638 Mz23 0,720 Jl12 0,28 Mz-23 C 0,09 Jn-23 A 0,07 5,28 -5,97 -3,35 898.866.154 5.298 6,87 7,50 1,04 BKT BCO
BBVA 7,220 1,52 7,220 7,094 13.244.340 7,220 Jl 5,510 En 13.402.186 0,58 8,171 Fe07 1,869 Se20 0,35 Oc-22 A 0,12 Ab-23 C 0,31 6,05 28,15 33,65 5.965.473.005 43.071 6,33 6,39 0,86 BBVA BCO
CaixaBank 3,760 -1,13 3,840 3,741 11.749.450 3,863 Mz 3,168 My 11.951.362 0,38 3,863 Mz23 0,976 Mz09 0,15 Ab-22 U 0,15 Ab-23 A 0,23 6,06 2,40 8,68 8.060.647.033 30.308 7,09 7,19 0,82 CABK BCO
Cellnex Telecom 36,780 0,49 37,490 36,010 1.252.576 38,749 Fe 31,291 En 1.073.289 0,41 60,967 Ag21 9,452 No16 -- No-18 A 0,05 No-21 A 0,03 -- 18,95 19,01 679.327.724 24.986 -- -- 1,84 CLNX TEL
Colonial 5,795 -0,34 5,885 5,760 1.028.873 6,619 Fe 5,171 Jn 1.123.568 0,54 3.314 Jl89 1,292 Jl12 0,07 Jl-22 A 0,07 Jl-23 A 0,20 3,39 -3,58 0,58 539.615.637 3.127 19,32 17,56 0,58 COL INM
Enagás 16,465 1,29 16,620 16,240 1.021.923 17,436 Jn 15,025 En 900.038 0,88 19,030 Fe20 1,660 Se02 1,71 Di-22 A 0,69 Jl-23 C 1,03 10,58 6,05 12,70 261.990.074 4.314 13,72 17,90 1,40 ENG ENE
Endesa 19,680 0,85 19,860 19,490 1.103.785 19,865 Jn 16,596 En 1.206.489 0,29 19,865 Jn23 1,061 Se02 1,44 Jl-22 C 0,94 Jl-23 A 1,59 8,12 11,60 20,59 1.058.752.117 20.836 13,27 12,07 3,61 ELE ENE
Ferrovial Se 30,220 0,13 30,410 30,170 815.902 30,220 Jl 28,158 Jn 849.494 0,03 30,220 Jl23 28,158 Jn23 -- -- -- -- -- -- -- 732.494.678 22.136 -- -- -- FER ING
Fluidra 18,370 0,99 18,490 18,210 543.946 18,750 Jl 14,088 En 684.166 0,90 35,213 Oc21 1,479 Di11 0,85 No-22 A 0,42 Jl-23 R 0,35 4,23 26,52 28,93 195.629.070 3.594 18,19 15,00 2,01 FDR ING
Grifols* 13,200 -2,76 13,640 13,155 2.104.971 14,355 Fe 8,412 Mz 1.611.014 0,97 33,423 Fe20 1,894 My06 -- Oc-20 C 0,16 Jn-21 R 0,36 -- 22,56 22,56 426.129.798 7.972 22,64 12,82 1,34 GRF FAR
IAG 1,809 1,86 1,811 1,777 7.327.499 1,951 En 1,424 En 12.119.393 0,63 5,223 En20 0,787 No11 -- Jl-19 C 0,17 Di-19 A 0,15 -- 30,10 30,10 4.971.476.010 8.993 6,83 5,40 2,37 IAG TRS
Iberdrola 11,515 0,74 11,555 11,365 8.571.845 11,837 Jl 10,324 Mz 9.719.284 0,40 11,837 Jl23 1,027 Oc02 0,44 Ag-22 C 0,27 En-23 A 0,19 4,02 5,35 9,94 6.240.000.000 71.854 16,36 15,93 1,65 IBE ENE
Inditex 34,750 1,82 34,980 34,400 2.503.792 35,460 Jn 24,897 En 2.400.078 0,20 35,460 Jn23 1,887 Se01 0,93 No-22 C 0,17 My-23 A 0,60 3,12 39,84 42,25 3.116.652.000 108.304 25,74 21,65 5,50 ITX TEX
Indra 13,180 5,44 13,250 12,610 1.106.772 13,180 Jl 10,442 En 551.618 0,80 14,427 No07 2,718 My99 0,15 Jl-22 A 0,15 Jl-23 A 0,25 2,00 23,76 26,10 176.654.402 2.328 11,17 10,29 1,98 IDR ELE
Logista 25,500 1,43 25,620 25,200 194.033 25,500 Jl 22,040 Mz 199.781 0,39 25,500 Jl23 8,275 Oc14 1,26 Ag-22 A 0,43 Fe-23 C 0,95 5,49 8,05 12,08 132.750.000 3.385 10,94 10,74 5,13 LOG TRS
Mapfre 1,856 1,64 1,857 1,825 2.792.103 1,963 Mz 1,702 My 3.212.081 0,27 2,146 My17 0,290 Jl00 0,15 No-22 A 0,06 My-23 C 0,09 7,99 2,54 7,27 3.079.553.273 5.716 8,07 6,63 0,72 MAP SEG
Meliá Hotels Int. 6,470 1,89 6,480 6,335 411.912 6,580 Jl 4,710 En 957.507 1,12 16,548 Ab07 1,509 Mz09 -- Jl-18 A 0,17 Jl-19 A 0,18 -- 41,33 41,33 220.400.000 1.426 15,05 13,77 3,03 MEL TUR
Merlin Properties 8,440 -0,82 8,600 8,435 520.805 9,063 Fe 7,382 Mz 726.554 0,40 10,965 No19 4,685 Oc20 0,97 Di-22 A 0,20 My-23 C 0,24 14,00 -3,82 -1,07 469.770.750 3.965 14,55 13,40 0,64 MRL INM
Naturgy 27,980 1,30 28,180 27,680 252.444 28,740 Ab 24,310 En 333.281 0,09 29,290 Ag22 3,742 Mz09 1,20 Ag-22 A 0,30 No-22 A 0,40 2,53 15,10 15,10 969.613.801 27.130 15,04 16,36 3,30 NTGY ENE
Redeia 15,280 -0,42 15,570 15,265 1.388.163 16,107 En 14,722 Mz 975.813 0,46 18,726 Ag22 0,513 Fe00 1,00 En-23 A 0,27 Jl-23 C 0,73 6,52 -6,03 0,12 541.080.000 8.268 12,52 16,27 1,68 RED ENE
Repsol 13,680 -0,83 14,015 13,680 5.120.689 15,245 En 12,295 My 4.488.531 0,79 15,245 En23 3,596 Jn02 0,63 En-23 R 0,33 Jl-23 C 0,35 5,07 -7,88 -3,17 1.452.396.053 19.869 4,20 5,07 0,64 REP PET
ROVI 44,680 -2,74 45,840 44,320 254.088 45,940 Jl 34,814 En 153.424 0,73 70,415 Di21 3,008 Mz09 0,96 Jl-22 U 0,96 Jl-23 U 1,29 2,82 23,90 27,49 54.016.157 2.413 20,36 16,70 3,93 ROVI FAR
Sacyr 3,116 -0,26 3,132 3,094 1.500.710 3,170 Jl 2,520 En 1.991.105 0,75 28,477 No06 0,689 Jl12 0,12 En-23 A 0,06 Jl-23 C 0,08 4,35 19,85 30,37 683.083.887 2.128 13,55 12,46 2,03 SCYR CON
Solaria 14,390 -2,61 14,840 14,390 298.631 19,865 En 12,560 Jn 542.006 1,11 30,940 En21 0,300 My12 -- My-11 A 0,02 Oc-11 A 0,02 -- -15,95 -15,95 124.950.876 1.798 16,54 14,94 3,95 SLR ENE
Telefónica 3,950 3,57 3,955 3,834 22.367.110 3,964 Ab 3,307 Fe 12.007.741 0,54 8,987 Mz00 2,054 Oc02 0,30 Di-22 R 0,15 Jn-23 R 0,15 7,87 16,69 21,12 5.750.458.145 22.714 12,54 11,62 0,89 TEF TEL
Unicaja Banco 1,071 4,59 1,071 1,023 12.347.108 1,199 En 0,889 My 5.574.574 0,54 1,439 My18 0,385 My20 0,03 Ab-22 U 0,03 Ab-23 A 0,05 4,73 3,88 8,57 2.654.833.479 2.843 7,65 6,69 0,41 UNI BCO
(*) Datos de las acciones ordinarias de Grifols, a excepción de la capitalización. Ésta corresponde a la suma de las acciones ordinarias y las acciones preferentes.

RESTO DE MERCADO CONTINUO 27-07-2023

ÚLTIMA SESIÓN ANUAL NEGOCIACIÓN 12 MESES HISTÓRICO DIVIDENDOS RENTABILIDAD CAPITAL VALORACIÓN
Año Por divi. Reval. Total con div. Número Capitaliza- PER Valor
Valor Cierre Dif. (%) Máximo Mínimo Títulos Máximo Mínimo Títulos Rotación Máximo Mínimo ant. m % % m
Adolfo Domínguez 6,300 = 6,150 6,150 50 6,860 Mz 3,950 En 3.670 0,10 48,819 No06 3,050 Jl16 -- Jl-09 U 0,15 Jl-10 U 0,07 -- 56,33 56,33 9.276.108 58 -- 48,46 -- ADZ TEX
Aedas Homes 16,900 -2,99 17,480 16,800 65.448 17,458 Jl 10,822 Mz 25.353 0,14 24,372 Jn18 7,881 Mz20 2,16 Jl-22 C 1,34 Mz-23 A 1,00 5,74 22,64 29,90 46.806.537 791 7,53 6,28 0,62 AEDAS INM
Airbus SE 131,200 -1,06 134,580 128,720 10.198 136,180 Jl 110,838 Fe 4.747 0,00 136,180 Jl23 5,119 Mz03 1,50 Ab-22 A 1,50 Ab-23 U 1,80 1,36 18,11 19,73 790.395.611 103.700 23,78 19,29 6,60 AIR AER
Airtificial 0,114 -0,87 0,117 0,114 2.435.016 0,121 Jl 0,054 En 3.945.669 0,76 2,258 Fe07 0,046 Mz20 -- Jl-06 C 0,01 Jl-07 U 0,01 -- 113,08 113,08 1.333.578.137 152 -- -- -- AI ING
Alantra Part 10,200 1,49 10,300 10,000 3.226 12,535 Fe 9,680 Jl 6.394 0,04 15,335 Ab22 1,133 Jn12 0,87 No-22 A 0,32 My-23 C 0,50 8,16 -15,35 -11,20 38.631.404 394 -- -- -- ALNT CAR
Alba 48,750 -0,51 49,100 48,600 4.417 49,250 Jl 42,291 Fe 12.146 0,05 54,189 Jn22 10,548 Mz03 1,49 Di-22 R 0,99 Jl-23 R 0,96 3,99 12,98 17,43 60.305.186 2.940 30,85 30,47 0,63 ALB CAR
Almirall 8,620 1,00 8,730 8,540 366.376 9,323 Fe 7,450 Jn 260.762 0,32 16,896 Ag15 3,463 Oc08 -- Jn-21 A 0,19 My-23 A 0,18 2,16 -4,65 -0,58 209.393.724 1.805 54,90 21,55 1,18 ALM FAR
Amper 0,107 -0,19 0,108 0,105 347.972 0,180 Fe 0,090 My 1.629.262 0,38 2,419 Jl87 0,046 En15 -- Jn-08 U 0,13 Jl-09 U 0,15 -- -28,42 -28,42 1.108.639.284 118 -- 10,68 -- AMP ELE
Amrest Holdings 6,100 0,83 6,170 6,050 1.496 6,100 Jl 3,835 Mz 4.618 0,01 11,600 Mz19 2,900 Oc20 -- -- -- -- -- -- 46,63 46,63 219.554.183 1.339 -- -- -- EAT TUR
Aperam 28,720 -2,31 28,900 28,200 7.817 37,561 Mz 27,500 Jl 1.554 0,01 52,311 En22 6,126 Jl13 1,28 Mz-23 A 0,43 Jn-23 A 0,43 4,34 -2,91 -0,03 79.996.280 2.297 -- -- -- APAM MET
Applus Services 9,820 0,61 9,820 9,750 245.622 9,895 Jl 6,198 En 245.622 0,49 14,684 Jn14 3,942 Mz20 0,15 Jl-22 A 0,15 Jl-23 U 0,16 1,64 53,08 55,57 129.074.133 1.268 11,35 10,23 2,03 APPS ING
Arima 8,400 -1,18 8,400 7,800 8.391 9,500 Jn 7,100 En 3.526 0,03 13,100 Fe20 7,100 En23 -- -- -- -- -- -- 12,00 12,00 28.429.376 239 -- -- -- ARM INM
Atresmedia 3,696 1,76 3,730 3,600 524.246 3,696 Jl 3,066 En 340.382 0,39 8,843 Jl15 1,247 Mz09 0,42 Di-22 A 0,18 Jn-23 A 0,22 11,01 15,79 22,68 225.732.800 834 7,54 7,64 1,16 A3M PUB
Atrys Health 4,920 -0,81 4,960 4,900 14.337 6,320 En 4,790 Jn 15.806 0,05 11,200 Ag21 1,293 Ag17 -- -- -- -- -- -- -20,65 -20,65 76.014.193 374 -- 41,00 1,11 ATRY SER
Audax Renovables 1,270 0,79 1,274 1,254 38.281 1,401 Fe 0,820 En 515.965 0,30 9,443 Jl07 0,267 Ab13 -- Jl-10 U 0,01 Jl-21 A 0,02 -- 69,45 69,45 440.291.054 559 31,75 18,14 4,39 ADX ENR
Azkoyen 6,180 0,65 6,340 6,020 41.108 6,610 Ab 5,949 En 7.295 0,08 10,188 En99 0,740 Di11 1,06 Jl-22 E 0,82 Jl-23 A 0,18 2,93 0,00 -- 24.450.000 151 10,28 -- -- AZK FAB
Berkeley Energía 0,266 -5,34 0,281 0,265 9.369.032 0,448 Jl 0,182 En 4.182.368 2,41 3,270 Ag18 0,072 Mz20 -- -- -- -- -- -- 48,60 48,60 445.796.715 119 -- -- 2,20 BKY ENE
Bodegas Riojanas 4,100 = 4,200 4,200 50 4,600 Fe 4,020 Jl 1.456 0,07 10,712 Mz98 2,451 No20 0,10 Jl-18 A 0,14 Jl-22 A 0,10 -- 0,49 0,49 5.057.310 21 -- -- -- RIO ALI
Borges Agri(F) 2,760 = 2,760 2,760 525 4,160 Fe 2,740 Jn 939 0,01 7,786 Ag17 2,379 Jl17 -- -- -- -- -- -- 0,73 0,73 23.140.460 64 -- -- -- BAIN ALI
C. A. F. 32,350 -0,31 32,400 32,000 26.528 32,450 Jl 23,831 Mz 49.297 0,37 40,739 Jl19 1,066 Fe00 1,00 Jl-22 C 0,60 Jl-23 U 0,86 2,65 22,08 25,32 34.280.750 1.109 13,31 9,57 1,32 CAF FAB
CAM 1,340 = -- -- -- 1,340 Jl 1,340 Jl -- -- 7,370 No10 0,880 No11 -- Di-09 A 0,07 Jn-10 C 0,09 -- 0,00 -- 50.000.000 67 -- -- -- CAM BCO
Cevasa 6,850 = 6,850 6,850 752 7,172 En 5,776 My 886 0,01 8,760 Ag16 1,897 Jn99 0,20 Jl-22 U 0,20 Jn-23 E 0,25 3,65 0,00 -- 23.253.800 159 -- -- -- CEV INM
Cie Automotive 28,640 -0,56 29,160 28,340 43.069 28,900 Jl 23,793 En 60.159 0,13 28,900 Jl23 0,624 Oc02 0,72 En-23 A 0,41 Jl-23 C 0,42 2,88 19,04 22,48 119.807.484 3.431 11,19 9,94 2,44 CIE MET
Cleop 1,150 = 1,150 1,100 6.500 1,150 Jl 1,150 Jl 6.500 0,17 25,188 Fe07 1,030 Jn12 -- Jn-07 U 0,07 Jn-08 U 0,09 -- 0,00 -- 9.843.618 11 -- -- -- CLEO CON
Clínica Baviera 19,300 1,31 19,400 18,900 3.970 19,400 Jl 16,807 En 3.629 0,06 23,415 My22 2,447 Di12 1,03 Di-22 A 0,50 Jn-23 C 0,80 6,82 10,60 15,19 16.307.580 315 11,09 10,32 -- CBAV SER
Coca-Cola Europ 58,900 = 58,900 58,000 413 61,500 My 49,653 Mz 1.284 0,00 61,500 My23 23,996 Di16 1,68 Di-22 A 1,12 My-23 A 0,67 3,04 12,84 14,12 458.158.544 26.986 16,31 14,91 3,66 CCEP ALI
Deoleo 0,250 0,81 0,250 0,244 216.964 0,285 Jn 0,228 Mz 677.747 0,35 58,123 Ab07 0,123 Fe20 -- Jl-07 U 0,02 Jn-08 U 0,04 -- 12,39 12,39 500.000.004 125 -- -- -- OLE ALI
Desa 14,100 0,00 14,300 14,300 900 15,086 Jl 13,015 Fe 144 0,02 15,086 Jl23 6,621 Ab17 0,84 Di-22 R 0,28 Mz-23 A 0,28 3,98 -3,42 -1,50 1.788.176 25 -- -- -- DES FAB
Dia 0,015 2,05 0,015 0,015 15.420.371 0,019 Fe 0,013 En 28.405.100 0,13 0,852 Ab15 0,011 Mz22 -- Jl-17 U 0,21 Jl-18 U 0,18 -- 17,32 17,32 58.065.534.079 865 -- -- -- DIA ALI
 Viernes 28 julio 2023 Expansión 31

CUADROS
RESTO DE MERCADO CONTINUO (Continuación) 27-07-2023
M N N N N M H N N N
Nm
% M m M m M m M m M m M m m % % m
Duro Felguera 0,670 0,60 0,676 0,661 24.322 0,960 Fe 0,652 Jn 326.174 0,87 29,280 Se13 0,161 Mz20 -- Jl-15 C 0,04 Se-15 A 0,02 -- 3,08 3,08 96.000.000 64 -- -- -- MDF ING
Ebro Foods 16,960 1,68 17,000 16,700 41.378 17,050 Ab 14,515 En 38.944 0,07 17,111 Di20 2,936 Fe03 0,57 Ab-23 A 0,19 Jn-23 A 0,19 3,42 15,69 18,28 153.865.392 2.610 17,48 15,42 1,15 EBRO ALI
Ecoener 4,790 0,63 4,790 4,660 2.032 5,360 En 4,350 Jn 20.160 0,09 6,500 Jl22 4,220 En22 -- -- -- -- -- -- 4,81 4,81 56.949.150 273 -- -- -- ENER ENR
Edreams Odigeo 6,470 2,70 6,500 6,310 84.638 6,860 Jn 3,960 En 134.338 0,27 11,400 Ab14 1,023 Oc14 -- -- -- -- -- -- 63,80 63,80 127.605.059 826 -- 56,26 2,67 EDR TUR
Elecnor 14,350 2,50 14,400 13,950 36.859 14,350 Jl 10,200 En 18.058 0,05 14,350 Jl23 1,221 No02 0,37 Di-22 A 0,06 My-23 C 0,37 3,11 35,38 38,87 87.000.000 1.248 10,55 8,80 1,34 ENO FAB
Ence 2,830 -0,63 2,920 2,830 880.539 3,369 Ab 2,451 En 997.785 1,04 6,701 Oc18 0,684 Mz09 0,27 Mz-23 A 0,29 My-23 C 0,29 28,09 0,71 21,35 246.272.500 697 33,29 26,95 1,06 ENC PAP
Ercros 3,250 1,09 3,255 3,215 196.636 4,574 Ab 2,980 Jn 147.954 0,39 197,146 Se87 0,309 Jn13 0,09 Jn-22 A 0,09 Jn-23 C 0,15 4,67 0,31 4,94 96.599.189 314 8,78 8,33 0,09 ECR QUI
Ezentis 0,089 = -- -- -- 0,089 Jl 0,089 Jl 3.861.809 0,76 55,529 Ag98 0,040 Oc22 -- Ab-91 C Ab-92 U -- 0,00 -- 463.640.800 41 -- -- -- EZE TEL
Faes 3,250 0,93 3,260 3,225 216.660 3,549 Fe 3,018 Mz 282.954 0,23 6,609 Ab07 0,671 My12 0,21 En-23 A 0,04 Ab-23 A 0,12 4,81 -7,41 0,42 321.665.051 1.045 11,61 11,21 1,74 FAE FAR
FCC 12,100 0,17 12,120 12,020 31.289 12,140 Jl 8,235 Mz 52.930 0,03 33,695 Fe07 3,874 Ab13 0,40 Jl-21 A 0,40 Jl-22 A 0,40 -- 37,19 43,89 433.969.332 5.251 14,24 13,75 1,47 FCC CON
Gam 1,410 2,92 1,420 1,360 17.911 1,520 Jn 1,110 En 17.687 0,05 199,158 Jl07 0,832 Se20 -- -- -- -- -- -- 32,39 32,39 94.608.106 133 12,82 7,83 1,12 GAM ING
Gestamp 4,514 1,39 4,570 4,412 306.257 4,514 Jl 3,572 En 359.162 0,16 6,626 Jn18 1,886 Jl20 0,08 En-23 A 0,06 Jl-23 C 0,07 3,05 24,90 28,66 575.514.360 2.598 8,52 6,94 1,05 GEST FAB
Global Dominion 3,800 0,40 3,890 3,750 65.290 4,157 Jn 3,415 En 90.117 0,14 4,901 Jn18 2,040 Jn16 0,09 Jl-22 C 0,09 Jl-23 U 0,10 2,60 6,00 8,74 160.701.777 611 11,52 10,27 1,66 DOM TEL
Grenergy Renovables 28,040 -0,36 28,300 27,480 15.152 34,420 En 24,360 Jn 42.655 0,36 44,400 En21 1,300 Fe17 -- -- -- -- -- -- 1,15 1,15 30.611.911 858 27,09 20,32 2,86 GRE ENR
Grifols Cl.B 8,980 -1,91 9,240 8,960 107.1 M
M M
M M
M M
m = M
= M
M M M
M M M
=
M M M
M M
M M M M
M M MM
M M M M
N = M M N
N NH
N Hm M H M M
N N
NH H M NHH
N N M
H M H
=
m M M
mM HM
m = M M M
= M M
H
M M
M M
N M
= M
w H M M
= M
M M
M
M
M M M
= M
M M
M M

BME GROWTH 27-07-2023

ÚLTIMA SESIÓN ANUAL NEGOCIACIÓN 12 MESES HISTÓRICO DIVIDENDOS RENTABILIDAD CAPITAL VALORACIÓN
Año Por divi. Reval. Total con div. Número Capitaliza- PER Valor
Valor Cierre Dif. (%) Máximo Mínimo Títulos Máximo Mínimo Títulos Rotación Máximo Mínimo ant. 12 m. (%) 2023 (%) 2023 acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector
Adriano Care Socimi 10,400 = -- -- -- 10,891 Jn 9,713 Jn 1.245 0,03 10,891 Jn23 9,521 Fe22 -- -- -- -- -- -- -1,89 -1,89 12.000.000 125 -- -- -- YADR INM
Advero 10,300 = -- -- -- 10,300 Jl 10,000 Fe 401 0,02 10,300 Jl23 6,500 No19 -- Jn-20 A 0,03 Jl-23 A 0,03 0,31 3,00 3,32 4.217.061 43 -- -- -- YADV INM
Aeternal Mentis 9,300 = 9,300 9,300 20 9,500 Fe 9,100 Mz 318 0,01 22,000 En22 4,400 Jl21 -- -- -- -- -- -- -1,59 -1,59 13.232.166 123 -- -- -- AMEN HAR
Agile Content 3,760 2,17 3,760 3,680 2.112 5,120 En 3,370 Jl 6.530 0,07 11,000 En21 1,259 Di18 -- -- -- -- -- -- -13,76 -13,76 23.109.612 87 -- -- -- AGIL ELE
Akiles 0,113 = -- -- -- 0,113 Jl 0,113 Jl 297.443 2,78 4,004 Mz14 0,080 Mz20 -- -- -- -- -- -- 0,00 -- 27.367.811 3 -- -- -- EBI ENR
Albirana Properties 28,000 = -- -- -- 28,000 Jl 28,000 Jl 194 0,01 33,600 Fe21 16,800 Ab18 -- -- -- -- -- -- 0,00 -- 9.650.870 270 -- -- -- YAPS INM
All Iron Re I Socimi 10,000 5,26 10,000 10,000 2.000 11,000 Jn 8,650 Jl 2.078 0,04 11,900 Jl21 8,650 Jl23 -- -- -- Jl-23 A 0,01 0,11 0,00 -- 13.219.787 132 -- -- -- YAI1 ING
Alquiber Qua 8,900 = -- -- -- 9,050 Jl 6,862 Fe 1.168 0,05 9,050 Jl23 4,465 Ag21 -- Jn-21 A 0,12 Jn-23 A 0,32 3,54 18,67 22,87 5.614.783 50 -- -- -- ALQ INM
Altia 3,420 1,79 3,420 3,420 1.205 3,540 Jn 2,600 En 1.122 0,00 3,540 Jn23 0,195 Di12 0,37 Jn-22 C 0,13 Di-22 A 0,24 7,14 31,54 31,54 68.781.850 235 -- -- -- ALC ELE
Am Locales Property Socimi 21,800 = -- -- -- 21,800 Jl 21,600 Jl 387 0,02 22,180 Jn20 18,285 No17 0,37 Jn-22 A 0,37 Jl-23 A 0,38 1,74 0,00 -- 5.028.013 110 -- -- -- YAML INM
Ap67 Socimi 4,720 = -- -- -- 4,720 Jl 4,720 Jl 199 0,01 6,672 Se18 4,570 Fe21 0,06 Jl-21 A 0,06 Jl-22 A 0,06 1,17 -2,48 -2,48 7.497.353 35 -- -- -- YAP67 INM
Arrienda Rental 2,900 = -- -- -- 2,900 Jl 2,782 My 1.347 0,02 2,900 Jl23 2,555 Di18 0,04 Jn-23 A 0,06 Jl-23 A 0,06 4,43 1,40 5,90 20.605.753 60 -- -- -- YARP INM
Arteche 3,840 0,52 3,840 3,840 1.000 4,080 Jn 3,693 Fe 3.897 0,02 4,204 Jn21 2,679 Ab22 0,05 My-23 C 0,04 Jn-23 C 0,04 2,09 -1,54 0,51 57.094.013 219 -- -- -- ART ENE
Atom Hoteles 10,700 0,94 10,700 10,700 440 11,000 Jn 9,450 En 1.074 0,01 11,000 Jn23 7,429 No20 0,22 My-22 A 0,22 My-23 A 0,38 3,62 7,00 12,07 32.288.750 345 -- -- -- YATO INM
Axon Partners 17,600 = -- -- -- 19,200 Mz 17,400 Jl 696 0,03 19,200 Mz23 17,400 Jl23 -- -- -- -- -- -- -8,33 -8,33 5.307.435 93 -- -- -- APG CAR
Azaria Rental 8,550 = -- -- -- 8,550 Jl 8,550 En 580 0,02 8,945 Di20 3,405 Di19 0,05 Jl-22 A 0,05 En-23 A 0,10 1,11 -0,58 0,53 9.510.604 81 -- -- -- YAZR INM
Biotechnology 0,381 -1,55 0,412 0,372 383.408 0,607 Mz 0,237 En 676.286 -- 13,400 Jn14 0,094 Se22 -- -- -- -- -- -- 65,65 65,65 56.523.243 22 -- -- -- BST FAR
Castellana Prop 6,450 = -- -- -- 6,450 Jl 6,305 Fe 313 0,00 6,450 Jl23 4,883 Jl18 0,24 Di-22 A 0,07 Jn-23 A 0,07 2,16 -1,53 2,10 98.771.047 637 -- -- -- YCPS INM
Catenon 1,205 -2,82 1,250 1,205 4.168 1,520 En 1,190 Jl 14.259 0,20 3,681 Jn11 0,200 Mz20 -- -- -- -- -- -- -8,37 -8,37 18.733.848 23 -- -- -- COM ELE
Clerhp 2,690 0,37 2,750 2,600 36.425 3,540 Fe 2,450 En 25.039 0,56 3,540 Fe23 0,800 Ab18 -- -- -- -- -- -- 11,62 11,62 11.535.703 31 -- -- -- CLR ING
Clever Global 0,118 = -- -- -- 0,210 En 0,113 Jl 6.886 0,07 1,040 En18 0,113 Jl23 -- -- -- -- -- -- -39,18 -39,18 25.087.400 3 -- -- -- CLE INM
Commcenter 2,200 = -- -- -- 2,280 Jn 2,080 En 1.042 0,04 2,775 Mz14 0,713 No20 0,19 My-22 U 0,09 My-22 A 0,09 -- 5,77 5,77 6.606.440 15 -- -- -- CMM TEL
Corpfin 0,059 = -- -- -- 0,059 Jl 0,059 Jl 25.209 0,44 0,065 Mz22 0,027 Ab17 0,06 Ag-22 A 0,03 Jn-23 A 0,01 67,46 -81,90 0,06 14.553.965 1 -- -- -- YPR2 INM
Corpfin Capital 0,282 = -- -- -- 0,358 Ab 0,278 My 18.273 0,48 0,382 No21 0,182 No16 0,10 Ag-22 A 0,03 Jn-23 A 0,01 15,35 -23,37 -20,68 9.709.120 3 -- -- -- YPR3 INM
Cox Energy 2,400 3,43 2,400 2,400 40.480 2,830 Jl 1,730 Jn 43.287 0,01 2,830 Jl23 1,730 Jn23 -- -- -- -- -- -- -- 164.886.021 396 -- -- -- COX ENR
Cuatroochenta 8,400 -4,55 8,500 8,400 902 12,000 En 8,300 Jn 737 0,07 27,508 Di20 8,300 Jn23 -- -- -- -- -- -- -10,64 -10,64 2.732.362 23 -- -- -- 480S ELE
Desarrollos Ermita Santo 4,240 = -- -- -- 4,240 Jl 4,240 Jl -- -- 4,240 Jl23 4,240 Jl23 -- -- -- -- -- -- 0,00 -- 5.294.100 22 -- -- -- YDES INM
Doalca 26,000 = -- -- -- 26,000 Jl 24,808 Jn 739 0,03 26,000 Jl23 24,094 Jl17 0,91 My-23 C 0,17 Jl-23 A 0,32 4,04 4,00 5,95 6.077.922 158 -- -- -- YDOA INM
Domo Activos 1,400 = -- -- -- 1,410 Jn 1,363 Fe 4.328 0,10 1,638 Se20 1,250 Di22 -- Jl-20 A 0,27 Jn-23 A 0,22 15,59 -10,83 3,07 11.455.015 16 -- -- -- YDOM INM
EIDF 29,760 = -- -- -- 31,060 Mz 26,600 En 56.291 1,00 31,060 Mz23 1,050 Jl21 -- -- -- -- -- -- 6,29 6,29 14.461.658 430 -- -- -- EIDF ENR
Elaia Investment 3,700 = -- -- -- 3,740 Jl 3,700 Jl 989 0,02 5,284 Ag21 3,689 Oc22 0,71 Mz-21 A 0,38 Di-22 A 0,71 19,25 -1,07 -1,07 11.292.420 42 -- -- -- YEIS INM
Elix Vintage Br 1,670 = -- -- -- 1,670 Jl 1,670 Jl 984 0,00 1,680 Di22 0,950 Jl18 -- -- -- -- -- -- 0,00 -- 252.385.345 421 -- -- -- YVRS INM
Elzinc 0,230 = 0,230 0,225 27.624 0,308 Ab 0,209 Mz 106.602 0,21 0,520 Jn21 0,073 Di19 -- -- -- -- -- -- 1,32 1,32 128.551.665 30 -- -- -- ELZ MET
Emperador Propierties 4,200 = -- -- -- 4,200 Jl 4,200 Jl -- 0,00 4,200 Jl23 4,200 Jl23 -- -- -- -- -- -- 0,00 -- 102.055.770 429 -- -- -- YEPSA INM
Endurance Motive 1,740 = 1,740 1,680 2.062 2,820 Mz 1,680 Jl 8.982 0,25 5,400 No21 1,620 No22 -- -- -- -- -- -- -16,75 -16,75 9.167.702 16 -- -- -- END ELE
Energy Solar Tech. 6,580 2,02 6,600 6,550 1.579 9,700 Mz 4,900 En 29.762 0,18 9,700 Mz23 3,120 Di22 -- -- -- -- -- -- 23,22 23,22 26.048.881 171 -- -- -- ETC ENR
Enerside Energy 4,720 -0,63 4,820 4,600 14.820 5,580 En 4,200 En 4.485 0,03 6,920 My22 4,030 Di22 -- -- -- -- -- -- 14,84 14,84 37.325.116 176 -- -- -- ENRS ENR
Entrecampos 1,700 = -- -- -- 1,700 Jl 1,700 Jl 291 0,00 2,590 Mz14 1,680 No13 0,03 Jl-22 A 0,03 Jl-23 A 0,02 1,44 -1,16 0,26 54.668.971 93 -- -- -- YENT INM
Euro Cervantes 31,000 = -- -- -- 31,000 Jl 31,000 Jl -- -- 31,000 Jl23 31,000 Jl23 -- -- -- -- -- -- 0,00 -- 5.000.000 155 -- -- -- YEUR INM
Euroconsult 1,600 = -- -- -- 1,600 Jl 1,600 Jl -- -- 2,140 Fe17 1,450 Di17 -- -- -- -- -- -- 0,00 -- 27.233.730 44 -- -- -- ECG ATP
Euroespes 0,320 = -- -- -- 0,510 Fe 0,320 Jl 4.460 0,11 3,020 Fe11 0,310 Di13 -- -- -- -- -- -- -36,00 -36,00 10.780.173 3 -- -- -- EEP FAR
Excem Capital Part. 0,795 = -- -- -- 0,800 Jl 0,650 Mz 8.235 0,14 1,398 Jl18 0,640 Jl22 -- -- -- -- -- -- 22,31 22,31 13.601.736 11 -- -- -- YEXR INM
Facephi Biometría 2,880 10,77 2,980 2,700 182.246 3,490 Fe 2,340 Jn 23.874 0,34 8,980 Fe20 0,290 Di15 -- -- -- -- -- -- 15,20 15,20 18.023.320 52 -- -- -- FACE HAR
Fidere 37,000 = -- -- -- 37,000 Jl 37,000 Jl 172 0,00 42,608 My22 5,984 Ab16 1,97 Jl-23 R 3,14 Jl-23 A 0,58 14,10 -8,87 0,31 10.074.324 373 -- -- -- YFID INM
Galil Capital 13,000 = -- -- -- 13,200 Jn 12,519 Fe 305 0,03 13,200 Jn23 8,942 Se18 -- -- -- Jn-23 A 0,46 3,51 -7,14 -0,45 2.738.696 36 -- -- -- YGCS INM
Gavari Properties 27,600 = -- -- -- 27,600 Jl 24,200 En 268 0,05 27,600 Jl23 21,800 Se20 0,13 -- -- Mz-22 A 0,13 -- 14,05 14,05 1.268.977 35 -- -- -- YGAV INM
Gigas Hosting 7,700 = 7,680 7,600 412 10,450 En 7,500 My 4.902 0,11 12,700 En21 2,180 Ab17 -- -- -- -- -- -- -24,51 -24,51 11.644.365 90 -- -- -- GIGA HAR
GMP Property Socimi 51,000 = -- -- -- 54,982 Jn 50,500 Jl 50 0,00 57,825 Jn20 37,416 Jl16 0,53 Jl-22 C 0,53 Jl-23 A 1,05 2,05 -8,93 -7,06 19.124.270 975 -- -- -- YGMP MAT
Gop Properties 15,200 = 15,200 15,200 1.050 15,600 Jl 14,905 Mz 3.444 0,14 16,103 No19 12,175 Se17 -- En-23 A 0,17 Ab-23 A 0,23 2,66 -1,94 2,18 6.187.505 94 -- -- -- YGOP INM
Greening 22 6,020 -1,31 6,130 5,880 8.668 8,090 Ab 4,920 Ab 19.341 0,05 8,090 Ab23 4,920 Ab23 -- -- -- -- -- -- -- 29.102.276 175 -- -- -- GGR ENR
Greenoak 1,820 = -- -- -- 1,820 Jl 1,820 Jl 821 0,03 3,180 Jl22 1,390 Di19 1,21 Jn-22 C 0,11 Jn-23 A 0,01 0,31 0,00 -- 6.595.006 12 -- -- -- YGO2 INM
Griñó 1,680 = -- -- -- 1,700 My 1,620 My 1.074 0,01 4,740 Mz14 0,970 Oc17 -- -- -- -- -- -- -1,18 -1,18 30.601.387 51 -- -- -- GRI ING
Hannun 0,236 0,85 0,238 0,236 15.841 0,450 Fe 0,234 Jl 11.160 0,09 1,130 Jn22 0,234 Jl23 -- -- -- -- -- -- -47,56 -47,56 31.271.377 7 -- -- -- HAN COM
Hispanotels 5,650 = -- -- -- 5,699 Jn 5,602 Mz 2.030 0,05 5,744 My22 4,912 Di19 0,21 Jn-23 A 0,10 Jn-23 A 0,20 6,64 -1,75 4,78 11.174.900 63 -- -- -- YHSP INM
Holaluz-Clidom 4,480 -0,44 4,600 4,420 8.562 7,000 En 4,480 Jl 7.284 0,09 14,600 Jl21 4,480 Jl23 -- -- -- -- -- -- -32,12 -32,12 21.888.719 98 -- -- -- HLZ ENE
Home Capital Rentals 7,250 = -- -- -- 7,250 Jl 7,250 Jl 5.778 0,25 8,230 My20 7,005 No22 -- -- -- -- -- -- -2,03 0,27 6.003.025 44 -- -- -- YHCR INM
Ibervalle 5,550 = -- -- -- 5,550 Jl 5,550 Jl -- -- 5,550 Jl23 5,550 Jl23 -- -- -- -- -- -- 0,00 -- 26.674.359 148 -- -- -- YIBV INM
Ibi Lion 1,160 = -- -- -- 1,160 Jl 1,130 En 6.924 0,04 1,160 Jl23 0,965 Jn22 0,04 -- -- Di-22 A 0,04 3,87 2,65 3,53 44.629.307 52 -- -- -- YIBI INM
IFFE Futura 0,750 -7,41 0,775 0,750 17.000 1,200 Mz 0,620 En 8.013 0,05 2,000 Ag19 0,302 Jn21 -- -- -- Jn-14 A 0,00 -- 20,97 20,97 37.793.078 28 -- -- -- YPMR INM
Inbest Pr I In Br 1,100 = -- -- -- 1,100 Jl 1,100 Jl 2.151 0,01 1,110 Oc22 0,940 No21 0,01 Jn-23 C 0,00 Jn-23 A 0,01 0,61 0,00 -- 50.000.000 55 -- -- -- YINB1 INM
Inbest Pr II In Br 0,945 = -- -- -- 0,960 Jl 0,935 Fe 3.712 0,04 0,960 Jl23 0,912 Di20 0,01 Jn-23 C 0,00 Jn-23 A 0,04 4,79 1,07 5,91 25.000.000 24 -- -- -- YINB2 INM
Inbest Pr III In Br 0,940 = -- -- -- 0,945 My 0,940 Jl 4.500 0,05 0,945 My23 0,912 Jn21 0,01 Jn-23 C 0,00 Jn-23 A 0,00 0,61 -0,53 0,07 25.000.000 24 -- -- -- YINB3 INM
Inbest Pr IV In Br 1,050 = -- -- -- 1,050 Jl 1,020 En 2.584 0,01 1,050 Jl23 0,919 En22 0,08 Jn-23 C 0,00 Jn-23 A 0,01 0,64 2,94 3,60 50.000.000 53 -- -- -- YINB4 INM
Inbest Prime VI 1,050 = -- -- -- 1,060 Jl 1,030 En 1.069 0,01 1,060 Jl23 0,927 Ab22 0,01 Jn-23 C 0,00 Jn-23 A 0,01 0,85 1,94 2,81 41.100.000 43 -- -- -- YINB6 CAR
Inbest Prime VII 0,870 = -- -- -- 0,945 Mz 0,870 Jl 7.046 0,12 0,960 Jn22 0,870 Jl23 0,00 Jn-23 C 0,00 Jn-23 A 0,00 0,52 -7,94 -7,46 15.000.000 13 -- -- -- YINB7 INM
Inbest Prime VIII 1,040 = -- -- -- 1,040 Jl 1,000 En 1.722 -- 1,040 Jl23 0,900 Ag21 -- -- -- -- -- -- 4,00 4,00 23.100 0 -- -- -- YINB8 CAR
Inclam 1,450 = -- -- -- 1,450 Jl 1,450 Jl 1 0,00 2,520 Mz18 1,450 Jl23 -- -- -- -- -- -- 0,00 -- 29.630.820 43 -- -- -- INC ING
Indexa Capital 13,000 -7,14 13,300 13,000 7.369 16,900 Jl 10,300 Jl 5.464 0,05 16,900 Jl23 10,300 Jl23 -- -- -- -- -- -- -- 1.458.300 19 -- -- -- INDXA SER
Inmobiliaria Park Rose 1,560 = -- -- -- 1,560 Jl 1,530 Mz 14.938 0,23 1,560 Jl23 1,136 En19 0,01 Jl-22 C 0,01 Jl-23 U 0,18 11,47 1,30 12,92 16.680.969 26 -- -- -- YPARK INM
32 Expansión Viernes 28 julio 2023

CUADROS Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo

BME GROWTH (Continuación) 27-07-2023

M N N N N M H N N N
Nm
% M m M m M m M m M m M m m % % m
Inmofam 99 Socimi 13,600 = -- -- -- 13,700 Jn 13,014 En 613 0,07 13,700 Jn23 10,985 My17 0,53 Jn-22 A 0,53 Jn-23 C 0,43 3,17 1,49 4,71 2.206.455 30 -- -- -- YINM INM
Intercity 0,190 -1,55 0,193 0,183 69.776 0,426 En 0,138 Ab 270.083 -- 2,000 No21 0,093 No22 -- -- -- -- -- -- -54,98 -54,98 12.351.812 2 -- -- -- CITY SER
Inversa Prime 1,300 = -- -- -- 1,320 Jl 1,190 Ab 40.446 0,13 1,490 Jn21 1,050 Mz19 -- -- -- Jn-23 A 0,00 0,21 2,36 2,57 78.352.654 102 -- -- -- YAC1 INM
Isc Fresh Water 15,800 = -- -- -- 15,800 Jl 15,708 My 447 0,02 17,041 Ag19 15,438 Jl22 0,90 Jl-23 A 0,80 Jl-23 C 0,52 8,36 -7,06 0,71 7.497.003 118 -- -- -- YISC INM
Izertis Br 7,700 0,26 7,700 7,540 4.138 8,240 En 7,600 My 3.012 0,03 9,680 Mz21 2,280 No19 -- -- -- -- -- -- -6,55 -6,55 24.971.099 192 -- -- -- IZER HAR
Jaba I Inversiones 1,060 = -- -- -- 1,060 Jl 1,060 Jl 834 0,01 1,120 Jl20 1,021 Ab16 -- -- -- Jl-17 A 0,01 -- 0,00 -- 33.623.028 36 -- -- -- YABA INM
Jss Real Estate Br 9,900 = -- -- -- 10,094 Fe 9,900 Jl 581 0,02 10,460 No22 9,900 Jl23 0,58 Jl-23 C 0,14 Jl-23 A 0,31 10,44 -4,81 -0,46 5.000.000 50 -- -- -- YJSS INM
Knowmad Mood 3,520 = -- -- -- 7,800 En 3,420 My 2.085 0,01 7,800 En23 3,040 Di22 -- -- -- -- -- -- -33,58 -33,58 50.000.000 176 -- -- -- ATSI HAR
Kompuestos 0,940 = -- -- -- 1,120 Mz 0,750 My 7.226 0,15 3,600 Fe20 0,750 My23 -- -- -- -- -- -- 8,05 8,05 12.155.700 11 -- -- -- KOM FAB
Ktesios 15,100 0,67 15,100 15,100 852 15,100 Jl 14,000 My 671 0,03 15,100 Jl23 14,000 My23 -- -- -- -- -- -- -- 1.457.386 22 -- -- -- YKTS INM
La Finca 4,280 = -- -- -- 4,395 Fe 4,242 Jn 1.122 0,01 4,760 Mz22 3,407 No21 -- Jn-21 A 0,29 Jl-23 A 0,22 5,05 -6,96 -2,26 37.817.310 162 -- -- -- YLFG INM
Labiana Health 2,280 -2,56 2,300 2,280 2.206 3,440 Fe 2,260 Jl 1.350 0,05 4,750 Jl22 2,260 Jl23 -- -- -- -- -- -- -32,14 -32,14 7.221.255 16 -- -- -- LAB FAR
Lleidanetworks 1,415 -1,05 1,460 1,390 10.935 2,820 En 1,415 Jl 39.549 0,63 10,328 Oc20 0,506 Oc17 0,02 Jn-21 A 0,02 Jn-22 A 0,02 -- -31,81 -31,81 16.049.943 23 -- -- -- LLN TEL
LLYC 10,400 = 10,400 10,400 263 11,800 Fe 9,200 Fe 907 0,02 13,769 Fe22 9,200 Fe23 0,13 Jl-22 U 0,13 Jl-23 E 0,13 1,27 4,00 6,64 11.639.570 121 -- -- -- LLYC PUB
Making Science 9,500 = 9,600 9,500 2.768 14,000 Fe 9,400 Jl 1.534 0,05 33,215 Mz21 3,192 Fe20 -- -- -- -- -- -- -3,26 -3,26 8.285.967 79 -- -- -- MAKS HAR
Matritense 1,010 = -- -- -- 1,010 Jl 0,992 En 3.770 0,05 1,010 Jl23 0,918 Ag22 -- -- -- -- -- -- -6,48 1,85 20.275.817 20 -- -- -- YMAT INM
Medcom Tech 0,416 = -- -- -- 0,700 En 0,324 My 3.236 0,06 14,473 Mz14 0,324 My23 -- Fe-15 A 0,02 Di-15 A 0,03 -- -15,10 -15,10 13.218.462 5 -- -- -- MED SER
Mercal Inmuebles 48,200 = 48,000 48,000 100 48,200 Jl 44,642 En 125 0,03 48,200 Jl23 17,934 Jl14 2,82 My-22 C 1,09 My-23 C 1,01 2,09 5,70 7,91 919.907 44 -- -- -- YMEI INM
Meridia Real Estate III 0,810 = 0,810 0,810 4.700 0,825 Jl 0,689 Fe 3.266 0,01 0,825 Jl23 0,322 Di17 0,85 Se-22 A 0,01 Mz-23 A 0,11 49,74 -3,57 9,04 122.723.624 99 -- -- -- YMRE INM
Miciso Real 1,000 = -- -- -- 1,010 My 1,000 Jl 1.000 -- 1,010 My23 1,000 Jl23 -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- YMCS INM
Milepro 27,600 = -- -- -- 27,600 Jl 26,000 Jl 215 0,00 27,600 Jl23 26,000 Jl23 -- -- -- -- -- -- -- 2.399.200 66 -- -- -- YMIL INM
Millenium Hospitality 3,120 = -- -- -- 3,620 Ab 3,060 Jl 2.833 0,01 5,500 En20 3,060 Jl23 -- -- -- -- -- -- -6,59 -6,59 76.926.101 240 -- -- -- YMHRE INM
Miogroup 4,640 = -- -- -- 6,700 En 4,640 Jl 461 0,02 10,100 Ag21 4,640 Jl23 -- -- -- -- -- -- -22,67 -22,67 6.666.667 31 -- -- -- MIO SER
Mistral 1,060 = -- -- -- 1,060 Jl 1,060 Jl 3.412 0,08 1,710 Mz21 1,060 Jl23 0,47 No-22 A 0,30 Jl-23 A 0,03 30,93 -6,19 -3,73 11.358.000 12 -- -- -- YMPI INM
Mistral Iberia Br 1,050 = -- -- -- 1,050 Jl 1,020 Jn 28.462 0,33 1,160 Di19 1,020 Jn23 -- -- -- Di-21 A 0,10 -- 0,96 0,96 22.011.618 23 -- -- -- YMIB INM
NBI Bearings Europe 4,760 = 4,780 4,760 261 5,300 Fe 4,600 En 1.194 0,02 7,400 Ab21 1,049 Mz16 -- My-18 A 0,03 Di-18 A 0,04 -- 3,48 3,48 12.330.268 59 -- -- -- NBI ING
Netex Br 3,000 -1,96 3,060 2,980 4.417 3,440 En 2,480 Jn 2.697 0,08 5,100 Fe21 1,160 Oc19 -- -- -- -- -- -- -8,81 -8,81 8.865.610 27 -- -- -- NTX ELE
Nextpoint Cap. 10,600 = -- -- -- 10,700 Jn 10,600 Jl 264 0,07 10,700 Jn23 10,307 Jl21 -- -- -- -- -- -- -0,93 1,70 950.000 10 -- -- -- YNPC INM
Numulae 1,980 = -- -- -- 2,020 Fe 1,980 Jl 2.674 0,05 2,055 Ag20 1,702 No19 0,02 Jl-21 A 0,02 Jl-22 A 0,02 -- -1,98 -1,98 12.961.357 26 -- -- -- YNUM INM
Optimum III 9,500 = -- -- -- 9,824 Ab 5,150 Jl 834 0,04 9,824 Ab23 5,150 Jl23 -- -- -- My-23 A 0,31 3,25 -9,52 4,66 5.403.000 51 -- -- -- YOVA INM
Optimum Re. 13,000 = -- -- -- 13,000 Jl 13,000 Jl 3 0,00 14,000 Jn19 10,300 Se16 -- -- -- Ab-21 A 1,75 -- 0,00 -- 5.000.000 65 -- -- -- YORS INM
Ores 1,020 = -- -- -- 1,080 Jn 1,003 En 2.863 0,00 1,080 Jn23 0,668 Jn20 0,04 Di-22 A 0,03 Ab-23 A 0,00 2,88 -2,86 2,08 196.695.211 201 -- -- -- YORE INM
Pangaea Oncology 2,160 = 2,160 2,160 112 2,180 Jn 1,660 En 3.407 0,03 3,128 En17 0,958 Ag20 -- -- -- -- -- -- 31,71 31,71 25.328.480 55 -- -- -- PANG FAR
Parlem 3,120 -2,19 3,220 3,050 11.877 3,670 Ab 2,410 Ab 6.970 0,11 7,820 No21 2,410 Ab23 -- -- -- -- -- -- -7,14 -7,14 16.415.833 51 -- -- -- PAR TEL
Prev. Sanitaria Ntl Socimi 16,100 = -- -- -- 16,100 Jl 16,000 Jl 620 0,08 16,789 En22 11,901 Se19 0,22 No-22 A 0,12 Jl-23 A 0,16 1,74 0,00 -- 1.979.469 32 -- -- -- YPSN INM
Proeduca Altus 18,100 = -- -- -- 20,785 En 18,100 Jl 722 0,00 20,785 En23 5,073 Mz19 0,84 Di-22 A 0,33 Ab-23 A 0,16 4,21 -9,05 -7,71 45.178.967 818 -- -- -- PRO TEL
P3 Spain Logistic Parks Socimi 7,650 = -- -- 1.000 7,800 Jn 7,650 Jl 687 0,01 8,650 No21 5,350 Jl19 -- -- -- -- -- -- -1,29 -1,29 12.615.479 97 -- -- -- YP3L INM
QPQ Alquiler 1,220 = -- -- -- 1,220 Jl 0,986 Fe 6.457 0,16 1,220 Jl23 0,930 Jn21 0,03 Jn-22 A 0,03 Jl-23 A 0,04 3,20 18,45 22,24 10.606.539 13 -- -- -- YQPQ INM
Quonia Socimi 1,400 = -- -- -- 1,509 Mz 1,400 Jl 28.139 0,26 2,020 Mz18 1,400 Jl23 -- Jl-19 A 0,06 My-23 A 0,02 1,54 -9,09 -6,70 27.301.408 38 -- -- -- YQUO INM
Robot 1,820 = -- -- -- 1,880 Jn 1,820 Jl 807 0,07 7,396 My18 1,720 No22 -- -- -- Jl-18 A 0,05 -- 0,00 -- 2.850.483 5 -- -- -- RBT ELE
Secuoya 6,600 = -- -- -- 6,600 Jl 3,140 Ab 1.687 0,05 9,956 My18 2,930 My14 -- En-18 A 0,33 En-21 R 0,37 -- 18,92 18,92 8.073.574 53 -- -- -- SEC PUB
Seresco 3,500 4,79 3,500 3,420 284 4,093 En 3,005 Ab 1.558 0,03 4,251 Di22 3,005 Ab23 -- -- -- Jn-23 A 0,04 1,24 -12,50 -11,46 9.602.962 34 -- -- -- SCO HAR
Serrano 61 Desarrollo Socimi 21,400 = -- -- -- 21,400 Jl 21,400 Jl 250 0,01 21,400 Jl23 20,806 Ab18 -- Jl-19 A 0,29 Jl-20 A 0,14 -- 0,00 -- 5.000.014 107 -- -- -- YSRR INM
Silicius 13,600 = -- -- -- 13,896 Mz 13,600 Jl 363 0,00 16,951 Ab22 13,600 Jl23 0,03 My-22 A 0,03 Jl-23 A 0,28 2,07 -3,55 -1,55 36.112.229 491 -- -- -- YSIL INM
Singular People 3,860 -1,03 3,900 3,860 836 4,128 Ab 3,663 Mz 4.547 0,02 4,435 Fe22 2,970 No21 -- -- -- Jl-23 A 0,04 1,05 -2,28 -1,25 53.852.526 208 -- -- -- SNG SER
SolarProfit 2,360 -1,67 2,400 2,280 3.515 7,300 En 2,360 Jl 4.931 0,06 10,200 Di21 2,360 Jl23 -- -- -- -- -- -- -60,40 -60,40 19.629.000 46 -- -- -- SPH ENR
Substrate Artificial 0,285 -0,70 0,288 0,279 384.751 0,564 Mz 0,218 Mz 564.312 -- 4,100 My22 0,170 Di22 -- -- -- -- -- -- -0,35 -0,35 36.384.211 10 -- -- -- SAI HAR
Substrate B 0,185 -60,97 0,185 0,185 15.000 0,476 Jn 0,185 Jl 3.030 0,00 0,476 Jn23 0,185 Jl23 -- -- -- -- -- -- -- 96.316.100 18 -- -- -- SAI.B HAR
Tander Inver Br 12,300 = -- -- -- 12,300 Jl 12,000 Fe 293 0,01 12,300 Jl23 8,641 My19 0,23 Fe-22 A 0,11 Jl-22 A 0,13 -- 2,50 2,50 7.875.437 97 -- -- -- YTAN INM
Tarjar Xairo 60,500 = -- -- -- 60,500 Jl 60,500 Jn 22 0,03 60,500 Jl23 39,887 Se20 4,07 Jn-23 C 1,56 Jn-23 A 0,01 2,59 -2,42 0,11 173.385 10 -- -- -- YTAR INM
Tecnoquark 0,930 = -- -- -- 0,930 Jl 0,930 Jl 506 0,02 1,906 Se16 0,930 Jl23 -- -- -- -- -- -- 0,00 -- 5.325.249 5 -- -- -- TQT FAB
Tempore 4,320 = -- -- -- 4,320 Jl 4,320 Jl 736 0,01 12,100 Jl19 4,320 Jl23 -- -- -- -- -- -- 0,00 -- 32.155.167 139 -- -- -- YTEM INM
Testa Resid 4,280 -0,93 4,280 4,280 1.169 5,302 En 4,280 Jl 481 0,00 6,507 No18 4,280 Jl23 -- -- -- -- -- -- -20,74 -20,74 132.270.202 566 -- -- -- YTST INM
Tier 1 Technology 1,945 -4,66 2,040 1,875 7.418 2,610 En 1,765 Jl 7.268 0,19 3,619 En22 1,365 Oc20 0,05 Jl-22 A 0,05 Jn-23 A 0,03 1,50 -0,26 1,32 10.000.000 19 -- -- -- TR1 HAR
Torimbia Br 26,000 0,78 26,000 25,800 400 26,000 Jl 23,913 Ab 120 0,01 26,000 Jl23 23,627 Jl19 0,72 My-22 A 0,72 My-23 A 2,70 10,48 -8,45 1,07 5.119.074 133 -- -- -- YTRM INM
Trajano Iberia 4,920 = -- -- -- 4,920 Jl 4,880 My 618 0,01 5,431 My22 3,325 Mz16 0,44 Jl-22 A 0,16 My-23 A 0,02 0,47 0,41 0,88 14.223.840 70 -- -- -- YTRA INM
Trivium 44,000 = -- -- -- 44,193 My 43,807 Mz 111 0,01 44,193 My23 41,993 Se19 2,71 Mz-23 A 0,77 Jn-23 A 1,80 6,18 -4,35 1,23 5.040.911 222 -- -- -- YTRI INM
Umbrella Solar 6,200 = -- -- -- 6,500 My 5,850 En 1.644 0,02 7,300 Se22 5,400 Se22 -- -- -- -- -- -- -0,80 -0,80 21.557.997 134 -- -- -- USI ENR
Urban View Develop.Spain 7,050 = -- -- -- 7,050 Jl 7,050 Jl 2 0,00 7,050 Jl23 7,050 Jl23 -- -- -- Jl-23 M
= N
= M M M M
= M M M
= M M
= M
= M M M
m = M
m = M M
M m m M m m m m m m m m m m m
m m m m m m m m
m% m m m m
m m m m m m m m m m
m m m m m m M
m m m M m M M M M m m m m m

LATIBEX 27-07-2023
ÚLTIMA SESIÓN ANUAL NEGOCIACIÓN 12 MESES HISTÓRICO DIVIDENDOS RENTABILIDAD CAPITAL VALORACIÓN
Año Por divi. Reval. Total con div. Número Capitaliza- PER Valor
Valor Cierre Dif. (%) Máximo Mínimo Títulos Máximo Mínimo Títulos Rotación Máximo Mínimo ant. 12 m. (%) 2023 (%) 2023 acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector
Alfa Cl. I Serie A 0,545 = 0,545 0,545 1.000 0,705 Fe 0,545 Jl 1.687 0,00 14,005 Ag12 0,246 Ab20 0,04 Mz-19 A 0,00 Mz-22 U 0,04 -- -20,44 -20,44 5.120.500.000 2.791 -- -- -- XALFA CAR
America Mov. B 0,965 2,12 1,060 1,010 10.025 1,060 My 0,850 En 2.719 0,00 1,298 Jl05 0,292 Fe03 -- No-21 A 0,20 Jl-23 A 0,23 24,34 11,56 38,15 44.866.553.394 43.296 -- -- -- XXAMXB TEL
B. Bradesco 3,140 0,64 3,140 3,140 60 3,280 Jn 2,240 Mz 3.100 0,00 32,751 Mz06 0,895 Se02 -- Ab-23 A 0,02 Jn-23 A 0,02 1,83 15,44 17,54 5.333.350.358 16.747 -- -- -- XBBDC BCO
Banco Bbva Argentina 2,860 = 2,860 2,860 10 3,520 Jn 1,620 Mz 1.101 0,00 11,010 En01 0,520 Mz09 1,79 My-18 A 0,06 No-22 A 1,79 62,61 32,41 32,41 612.659.638 1.752 -- -- -- XXBBAR BCO
Banorte O 7,650 = 7,250 7,250 300 7,650 Jl 7,150 Mz 194 0,00 7,750 No22 1,605 Jn09 -- Se-16 A 0,08 Se-17 A 0,15 -- 6,99 6,99 2.018.347.548 15.440 -- -- -- XNOR BCO
Bradespar Or. 4,180 0,48 3,900 3,900 10 5,100 En 3,720 My 638 0,01 11,029 En11 0,115 Se02 -- My-17 A 0,12 My-18 A 0,23 -- -12,18 -12,18 26.193.920 109 -- -- -- XBRPO CAR
Bradespar Pr. 4,580 = 4,500 4,500 200 5,950 En 3,900 My 1.900 0,00 11,066 En11 0,141 Se02 -- My-18 A 0,30 Di-21 A 6,04 -- -15,19 -15,19 225.862.596 1.034 -- -- -- XBRPP CAR
Braskem 4,780 = 4,820 4,820 800 5,700 Jn 2,960 Mz 1.787 0,00 40,850 Fe05 1,490 Mz09 -- My-18 A 0,43 Di-21 A 7,54 -- 11,16 11,16 345.060.392 1.649 -- -- -- XBRK PET
Cemig Pref. 2,400 -0,83 2,400 2,400 1.800 2,480 Jn 1,810 En 4.371 0,00 43,690 Mz06 0,950 En16 -- Di-16 A 0,04 Jn-17 A 0,06 -- 27,66 27,66 1.465.523.064 3.517 -- -- -- XCMIG ENE
Copel Pr. 1,620 -1,82 1,670 1,620 108 1,650 Jl 1,180 Mz 1.933 0,00 2,033 En11 0,186 Fe03 0,11 Jn-17 A 0,29 Mz-22 A 0,11 -- 15,71 15,71 1.282.975.430 2.078 -- -- -- XCOP ENE
Elektra 68,500 3,01 61,000 61,000 50 68,500 Jl 46,600 Mz 365 0,00 82,100 En12 5,640 Se05 -- Mz-15 A 0,14 My-17 A 0,16 -- 29,25 29,25 235.249.560 16.115 -- -- -- XEKT CON
Eletrobras 7,550 0,67 7,500 7,500 50 7,850 Jl 5,350 Mz 828 0,00 16,460 En10 1,035 Se15 0,77 My-13 A 0,12 Se-22 A 0,77 10,31 0,00 -- 1.288.842.596 9.731 -- -- -- XELTO ENE
Eletrobras B 8,350 0,60 8,650 8,650 110 8,650 Jn 5,900 Mz 488 0,00 14,170 En10 1,740 Ag15 -- My-13 A 0,49 My-14 A 0,46 -- 7,74 7,74 279.941.394 2.338 -- -- -- XELTB ENE
Gerdau Pref. 5,450 = 5,100 5,100 840 6,150 En 4,260 Mz 1.520 0,00 15,639 Jn08 0,747 En16 0,20 No-21 A 0,38 Mz-22 A 0,20 -- 3,81 3,81 1.146.031.245 6.246 -- -- -- XGGB MET
Neoenergia Rg 3,840 -2,54 4,000 4,000 4.000 4,200 Jl 2,460 Mz 1.665 0,00 4,200 Jl23 2,460 Mz23 -- -- -- -- -- -- 38,13 38,13 1.213.797.248 4.661 -- -- -- XNEO ENR
Petrobas O. 6,250 -1,42 6,360 6,200 58.301 6,615 Jn 4,666 Mz 28.003 0,00 24,450 My08 1,242 Oc02 3,37 Ag-22 C 0,43 Ag-22 A 2,94 53,09 17,50 17,50 7.442.454.142 46.515 -- -- -- XPBR PET
Petrobas P. 5,710 0,35 5,800 5,700 10.690 5,930 Jn 4,150 En 16.859 0,00 20,480 My08 0,930 Fe16 3,37 Ag-22 C 0,43 Ag-22 A 2,94 59,16 18,96 18,96 5.602.042.788 31.988 -- -- -- XPBRA PET
Tv Azteca 0,028 = 0,028 0,028 1 0,041 Mz 0,027 Jl 12.263 0,00 0,748 Jn07 0,011 No20 -- No-13 A 0,00 Jl-17 A 0,00 -- -26,67 -26,67 2.062.373.705 57 -- -- -- XTZA PUB
Usiminas 1,470 0,68 1,390 1,390 30 1,610 En 1,270 En 275 0,00 21,667 No07 0,695 En16 -- Jn-21 C 0,01 Di-21 A 0,18 -- 8,09 8,09 705.260.684 1.037 -- -- -- XUSIO MET
Usiminas Pref. Serie A 1,430 1,42 1,430 1,430 880 1,570 En 1,180 Mz 3.446 0,00 18,560 My08 0,189 Fe16 -- Mz-12 A 0,04 Di-21 A 0,19 -- 10,85 10,85 547.752.163 783 -- -- -- XUSI ENE
Vale Rio Or. 13,670 -0,07 13,410 13,380 202 17,206 En 12,110 My 4.712 0,00 28,180 My08 1,990 En16 7,27 Se-22 A 3,57 Mz-23 C 1,83 39,47 -9,69 2,39 5.284.474.770 72.239 -- -- -- XVALO MET
Volcan Cia. Minera B 0,071 -40,76 0,119 0,119 56.609 0,124 Mz 0,071 Jl 8.481 0,00 4,546 My07 0,048 Mz20 -- En-15 A 0,00 Fe-17 A 0,03 -- -38,70 -38,70 2.443.157.621 172 -- -- -- XVOLB MET

EVOLUCIÓN ÚLTIMAS OFERTAS PÚBLICAS DE VENTA

m m
M M % Ú m M M % Ú m M M % Ú m M M %
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 Viernes 28 julio 2023 Expansión 33

CUADROS
EL COSTE DE COBERTURA VALORES ESPAÑOLES EN EL MUNDO VALORES DEL MERCADO DE CORROS
DE LOS BONOS ÚLTIMA SESIÓN ANUAL Sigla
F án o Nueva Yo k
ESPAÑOLES (CDS) % N % N
Valor Cierre Dif.(%) Títulos Máximo Mínimo Bolsa

L boa Ayco 0,680 = 1.918 0,680 Jl 0,680 Jl MAD

% N
m m M mn M n n BAR
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A d = n M
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n nd To a umb = BAR
BBVA NH H % w pñ n n n MAD
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D A N uh u A ud A Cuando aparece el precio de cierre pero no los títulos negociados significa que sobre el valor existió una orden de compra o venta
m m m
m m AGO O O UBR Ap m A en la sesión, pero que finalmente no se ha realizado la operación al no encontrar contrapartida. Se incluyen los valores que cotizan
m m en el mercado de corros y que no son sicav. Todas las sicav se pueden encontrar en www.expansion.com Las sicav que han coti-
m m m
N ug A b d A n R zado durante la semana anterior estarán en las páginas del periódico del lunes. Siglas de las bolsas: MAD: Madrid; BAR: Barcelona;
m M = = m m = = = BIL: Bilbao; VAL: Valencia

S&P EUROPE 350 27-07-2023

Precio Cambio Rentab. Máxima Mínima Valor Free float Precio Cambio Rentab. Máxima Mínima Valor Free float Precio Cambio Rentab. Máxima Mínima Valor Free float Precio Cambio Rentab. Máxima Mínima Valor Free float
Nombre (*) (**) % anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.) Nombre (*) (**) % anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.) Nombre (*) (**) % anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.) Nombre (*) (**) % anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)

ALEMANIA (1) Bbva (F) 7,22 1,50 28,20 7,45 Mz 4,16 Jl22 47.878,13 Auto Trader GR. (T) 6,41 = 24,40 6,75 Ag22 4,86 Oc22 7.605,83 Ahold Delhaize NV (BC) 31,74 0,90 18,30 32,27 No 25,58 Oc22 34.055,71
Adidas AG (C) 182,10 2,60 42,90 182,10 Jl 93,95 No22 35.776,22 Caixabank (F) 3,76 -1,10 2,40 4,13 Mz 2,88 Ag22 16.750,99 Aviva (F) 3,99 -0,60 -9,80 4,68 Di22 3,74 Oc22 14.435,37 Akzo Nobel NV (M) 78,82 2,10 26,00 78,82 Jl 56,22 Se22 14.772,42
Allianz SE (F) 218,85 1,40 8,90 227,45 Ab 159,62 Se22 97.065,32 Cellnex Telecom S,a, (T) 36,78 0,50 19,00 43,68 Fe22 28,80 Oc22 24.002,81 BAE Systems (I) 9,21 0,10 7,60 10,32 Ab 7,14 No22 36.223,96 Arcelormittal INC (M) 25,47 -0,70 3,60 30,41 Mz 20,14 Se22 15.523,28
Basf SE (M) 47,90 1,30 3,30 54,04 Fe 38,85 Se22 48.381,46 Enagas SA (SB) 16,47 1,30 6,10 19,69 Ag22 14,46 Oc22 4.506,55 Barclays (F) 1,55 -5,30 -2,00 1,90 Fe 1,34 Mz 29.540,93 ASM Intl (IT) 433,85 10,50 84,10 433,85 Jl 216,05 No22 22.167,85
Bayer AG (S) 52,28 1,50 8,20 62,49 Fe 47,42 Se22 56.481,83 Endesa SA (SB) 19,68 0,80 11,60 21,45 Jn 14,27 Oc22 6.874,08 Barratt Developments (C) 4,65 1,10 17,20 5,06 My 3,23 Se22 6.012,08 Asml Holding NV (IT) 652,80 5,70 29,60 684,90 Jl 397,45 Oc22 289.406,00
Bayer Motoren Werke (C) 109,96 2,60 31,90 112,90 Jn 69,13 Se22 38.581,38 Ferrovial SE (I) 30,22 0,10 23,50 30,22 Jl 22,82 Oc22 16.439,04 Berkeley GR. Holdings (C) 43,86 0,80 16,20 45,04 My 31,65 Se22 6.341,25 BE Semiconductor NV (IT) 107,65 5,10 90,30 107,65 Jl 42,04 Oc22 9.126,08
Beiersdorf AG (BC) 117,65 0,40 9,70 127,45 My 94,00 No22 12.715,44 Grifols SA (S) 13,20 -2,80 22,60 16,32 Jl22 8,12 Oc22 4.268,15 BP (E) 4,80 0,20 1,00 5,68 Fe 3,89 Jl22 112.853,00 Dsm-Firmenich AG (M) 101,64 0,30 -11,10 155,90 Jl22 92,36 Jn 23.162,52
BMW Nvtg (C) 101,60 1,40 27,70 105,00 My 65,40 Se22 6.798,07 Iberdrola SA (SB) 11,52 0,70 5,40 12,17 Jl 9,21 Oc22 74.283,85 British A. Tobacco (BC) 26,41 0,30 -19,50 35,09 Se22 25,23 Jl 75.974,92 Exor NV (F) 84,54 1,80 23,80 84,54 Jl 60,00 Ag22 10.754,61
Brenntag AG (I) 70,04 1,50 17,30 76,54 My 55,70 Oc22 11.900,05 Inditex SA (C) 34,75 1,80 39,80 35,46 Jn 21,00 Se22 42.876,52 British Land CO (IN) 3,41 -0,40 -13,70 4,92 Jl22 2,97 Jn 4.117,16 Heineken Holding NV (BC) 81,60 = 13,30 87,95 Ab 67,50 No22 9.821,68
Commerzbank AG (F) 10,87 -1,10 23,00 11,95 Mz 6,22 Ag22 12.575,10 Naturgy Energy GR. SA (SB) 27,98 1,30 15,10 29,73 Ag22 22,25 Oc22 5.668,58 BT GR. (T) 1,24 -2,10 10,60 1,76 Jl22 1,12 Di22 11.125,28 Heineken NV (BC) 98,00 -0,10 11,50 105,40 My 82,52 No22 25.451,24
Continental AG (C) 73,42 0,70 31,20 78,26 Mz 44,77 Se22 8.720,18 RED Electrica Corp. (SB) 15,28 -0,40 -6,00 19,92 Ag22 14,75 Jl 7.273,59 Bunzl (I) 28,94 1,30 4,90 32,25 Ab 26,64 Oc22 12.577,18 Imcd B,v, (I) 137,00 1,40 2,90 156,40 Fe 114,40 Oc22 8.585,75
Covestro AG (M) 49,13 -1,20 34,40 50,30 Jl 28,85 Se22 10.438,26 Repsol SA (E) 13,68 -0,80 -7,90 15,53 En 11,33 Se22 19.969,21 Burberry GR. (C) 22,48 3,00 10,70 26,41 Ab 16,39 Se22 11.116,31 ING Groep NV (F) 13,21 0,90 16,00 13,49 Mz 8,50 Se22 52.596,71
Daimler Truck AG (I) 34,04 3,30 17,60 34,04 Jl 22,70 Se22 19.407,91 Telefonica SA (T) 3,95 3,60 16,70 4,41 Jl22 3,25 Di22 25.086,57 Centrica (SB) 1,33 7,50 38,20 1,33 Jl 0,67 Oc22 10.137,27 Koninklijke KPN NV (T) 3,30 0,20 14,00 3,35 Jl 2,69 Oc22 11.557,13
Delivery Hero AG (C) 41,00 3,20 -8,40 57,68 Fe 29,57 Mz 8.701,28 FINLANDIA (1) Compass GR. (C) 20,37 0,40 6,20 22,35 My 17,89 No22 46.801,04 NN GR. N,v, (F) 35,10 0,70 -8,00 47,22 Oc22 31,85 Jn 11.386,84
Deutsche Bank AG (F) 10,20 -3,30 -3,70 12,34 En 7,59 Se22 23.178,32 Elisa Corporation (T) 48,22 -1,20 -2,50 56,32 Ab 46,12 Oc22 7.986,03 Croda Intl (M) 58,92 0,80 -10,80 74,82 Jl22 52,74 Jn 10.807,33 Philips Electronics (S) 19,00 0,80 35,70 20,83 Jl 12,13 No22 18.581,61
Deutsche Boerse AG (F) 174,20 2,70 7,90 186,30 Ab 157,15 Jn 36.397,87 Fortum OYJ (SB) 12,15 -1,50 -21,80 16,23 Di22 9,20 Se22 5.872,03 DCC (I) 46,12 0,90 13,00 53,50 Jl22 40,30 Di22 6.014,12 Prosus (C) 69,55 1,60 7,90 78,85 En 40,61 Oc22 88.890,97
Deutsche Post AG (I) 46,89 2,90 33,30 46,89 Jl 30,00 Se22 51.113,60 Kesko OYJ B (BC) 18,43 3,70 -10,60 24,61 En22 16,98 Jn 5.534,17 Diageo (BC) 34,31 0,90 -6,00 39,60 Ag22 32,70 Jl 102.921,00 Randstad NV (I) 52,64 2,30 -7,60 62,02 Fe 42,92 Se22 7.241,36
Deutsche Telekom AG (T) 19,80 1,20 6,20 23,05 My 17,49 Se22 76.002,82 Kone Corp B (I) 46,39 -0,30 -4,00 52,92 En 38,18 Se22 20.576,24 Direct Line Insurance GR. (F) 1,58 -0,40 -28,60 2,35 Jn 1,34 Jn 2.668,03 Universal Music GR. NV (T) 24,05 10,30 6,80 24,05 Jl 17,25 Oc22 20.224,75
E,on SE (SB) 11,61 -0,10 24,30 12,29 My 7,41 Oc22 28.652,28 Metso Corporation (I) 10,29 -0,50 7,10 11,56 Jl 6,49 Se22 7.973,49 Dowlais GR. (C) 1,25 = -- 1,65 Di 1,17 Ab 2.239,38 Wolters Kluwer NV (I) 114,50 1,90 17,10 122,80 Ab 97,18 Oc22 32.425,29
Fresenius Medical (S) 48,17 1,60 57,60 49,33 Jl 26,26 Oc22 10.569,13 Neste OYJ (E) 32,57 -13,60 -24,30 51,86 Ag22 32,57 Jl 15.428,58 DS Smith (M) 3,09 2,60 -3,90 3,69 Fe 2,42 Oc22 5.475,43 IRLANDA (1)
Fresenius SE & CO (S) 28,69 0,90 9,30 29,08 Fe 20,04 Oc22 12.972,35 Nokia OYJ (IT) 3,59 0,10 -17,10 5,15 Ab22 3,45 Jl 21.100,55 Entain (C) 13,85 1,80 4,80 15,88 Fe 10,83 Se22 10.494,98 Bank OF Ireland GR. (F) 9,30 -1,10 4,50 10,69 Mz 5,49 Jl22 10.289,67
GEA AG (I) 38,05 1,50 -0,40 44,12 Ab 31,66 Se22 6.872,71 Sampo OYJ A (F) 40,29 -0,30 -17,50 49,73 Di22 38,05 Jl 21.055,07 Experian (I) 30,61 1,80 8,80 31,60 Fe 25,52 Se22 38.189,82 CRH (M) 54,42 2,20 47,00 54,42 Jl 32,22 Se22 44.542,00
Hannover Ruck SE (F) 197,10 0,80 6,30 205,40 Jn 135,95 Jl22 13.069,75 Stora Enso OYJ R (M) 11,21 1,40 -14,80 15,69 Oc22 10,11 Jl 7.545,93 Glencore (M) 4,69 -0,10 -15,10 5,78 En 4,11 My 60.819,32 Flutter Entertainment (C) 180,15 2,50 41,00 192,10 My 95,74 Jl22 30.355,78
Heidelberg Materials AG (M) 73,40 5,10 37,80 75,20 Jn 39,60 Se22 11.689,50 Upm-Kymmene OYJ (M) 30,12 1,30 -13,80 36,95 Se22 27,16 Jn 17.678,92 GSK (S) 14,06 1,50 -2,20 17,56 Jl22 12,96 Se22 72.484,84 Kerry GR. A (BC) 91,40 1,20 8,50 107,45 Ag22 84,10 Di22 15.662,47
Hellofresh SE (BC) 25,70 6,10 25,20 30,82 Ag22 15,93 Mz 4.859,08 Wartsila OYJ ABP (I) 11,45 -0,10 45,50 11,68 Jl 6,58 Se22 6.106,95 Haleon (BC) 3,37 = 3,00 3,54 Ab 2,46 Se22 22.042,43 Kingspan GR. (I) 73,10 3,50 44,50 73,10 Jl 44,10 Se22 12.415,88
Henkel AG & CO (BC) 70,84 0,40 9,00 78,40 My 60,22 Se22 13.879,39 Halma (IT) 22,78 1,50 15,40 24,98 My 19,74 Di22 11.129,08 Ryanair Holdings (I) 15,86 -0,10 29,90 17,25 Jl 10,28 Oc22 9.929,87
FRANCIA (1)
Henkel AG & CO, Kgaa (BC) 64,20 0,60 6,60 69,90 My 57,45 Se22 6.969,88 Hargreaves Lansdown (F) 8,87 -1,10 3,60 9,83 Ag22 7,41 Oc22 4.007,30 Smurfit Kappa GR. (M) 36,35 2,80 5,20 40,17 Fe 27,86 Oc22 10.399,22
Accor (C) 33,73 1,00 44,50 34,04 Jl 20,96 Se22 6.244,23
Infineon Technol. (IT) 38,91 5,60 36,90 38,91 Jl 22,30 Se22 55.879,48 Hsbc Holdings (F) 6,42 -0,30 24,50 6,48 Fe 4,42 Oc22 167.822,00
AIR Liquide (M) 161,96 2,40 22,30 167,94 Jn 115,70 Se22 93.265,95 ITALIA (1)
LEG Immobilien AG (IN) 65,48 0,60 7,60 89,18 Oc22 47,65 Mz 5.336,47 IMI (I) 16,45 1,00 27,70 16,80 Jn 10,71 Se22 5.834,98
Airbus SE (I) 131,00 -1,60 18,00 136,36 Jl 88,09 Se22 88.814,70 Assicurazioni Generali SPA (F) 19,26 1,10 15,90 19,26 Jl 13,75 Oc22 25.536,59
Mercedes-Benz (C) 72,72 3,90 18,40 76,10 Jn 52,05 Oc22 62.455,20 Imperial Brands (BC) 18,54 1,00 -10,50 21,85 No22 16,95 My 22.888,26
Alstom (I) 28,20 4,60 23,60 28,30 Fe 16,21 Se22 9.674,72 CNH Industrial NV (I) 14,01 0,10 -6,40 16,27 En 11,33 Se22 15.345,35
Merck Kgaa (S) 160,50 1,60 -11,30 201,10 No 145,85 Jl 22.811,45 Informa (T) 7,76 4,10 25,20 7,76 Jl 5,07 Se22 14.094,98
Arkema (M) 93,82 0,30 11,90 98,70 Mz 71,90 Se22 6.658,62 Enel SPA (SB) 6,31 1,50 25,50 6,34 Jl 4,00 Oc22 53.624,73
MTU Aero Engines AG (I) 209,80 0,60 3,80 244,50 Ab 153,20 Se22 12.418,12 Intercontin. Hotels (C) 57,16 2,30 20,50 57,84 Fe 42,75 Se22 13.807,85
AXA (F) 28,07 1,40 7,70 30,17 Mz 21,80 Jl22 60.181,62 ENI SPA (E) 13,73 1,00 3,30 14,83 Fe 10,73 Se22 37.747,83
Munich RE AG (F) 348,70 1,50 14,70 348,70 Jl 218,00 Jl22 52.330,75 Intermediate Capital GR. (F) 14,32 -1,10 24,70 15,63 Di22 9,53 Se22 5.417,88
BNP Paribas (F) 59,85 3,00 12,40 66,15 Fe 42,35 Oc22 74.740,88 Ferrari NV (C) 291,80 2,00 45,80 299,50 Jn 186,70 Oc22 41.070,76
Porsche Automobil (C) 53,80 0,30 5,00 73,12 Ag22 49,63 My 9.059,47 Intertek GR. (I) 42,71 0,70 5,90 45,28 Fe 36,19 No22 8.870,38
Bouygues (I) 31,90 0,20 13,80 33,20 Ab 26,07 Oc22 7.225,44 Finecobank SPA (F) 13,96 0,90 -10,10 16,99 Fe 10,67 Se22 9.370,95
Puma SE (C) 61,24 3,20 8,00 69,24 Ag22 43,85 Oc22 6.906,81 Johnson, Matthey (M) 18,32 -0,40 -13,90 23,73 Fe 16,61 Jl 4.690,05
Bureau Veritas SA (I) 25,19 -0,40 2,40 27,19 Fe 22,50 Se22 8.019,29 Intesa Sanpaolo (F) 2,57 1,30 23,80 2,59 Mz 1,66 Se22 46.558,52
Qiagen NV (S) 43,00 1,10 -8,50 48,95 Mz22 39,90 Ab 10.915,23 Kingfisher (C) 2,52 0,80 6,90 2,92 Fe 2,03 Oc22 6.345,03
CAP Gemini SE (IT) 179,60 3,80 15,20 190,65 Ab22 152,40 My 31.197,99 Mediobanca SPA (F) 11,96 3,70 33,10 11,96 Jl 7,61 Se22 8.373,53
Rheinmetall AG (I) 253,90 0,40 36,50 278,00 Ab 144,40 Se22 12.162,28 Land Securities GR. (IN) 6,54 -0,80 5,30 7,43 Fe 4,85 Se22 6.326,94
Carrefour SA (BC) 18,54 3,10 18,50 18,94 Di 14,02 Se22 11.953,82 Moncler SPA (C) 65,92 6,80 33,20 68,56 My 41,61 Se22 15.130,38
RWE AG (SB) 39,86 -1,80 -4,20 43,72 Ag22 36,84 Oc22 29.671,06 Legal & General GR. (F) 2,38 0,40 -4,80 2,84 Ag22 2,04 Oc22 18.263,65
Credit Agricole SA (F) 11,15 0,20 13,40 11,96 My 8,19 Se22 16.699,15 Nexi SPA (F) 7,72 -0,10 4,90 9,95 No22 6,92 Jn 7.241,76
SAP SE (IT) 123,30 3,30 27,90 128,72 Jl 81,06 Se22 148.253,00 Lloyds Banking GR. (F) 0,45 -0,60 -0,80 0,54 Fe 0,39 Oc22 38.997,98
Danone (BC) 56,20 0,50 14,20 60,48 My 47,38 Oc22 39.354,68 Prysmian SPA (I) 36,85 4,10 6,30 39,72 Mz 28,31 Se22 10.866,25
Sartorius AG Nvtg - Pref (S) 373,80 4,50 1,20 465,90 Fe 291,90 Jn 11.081,07 London Stock Exchange (F) 84,76 0,10 18,80 87,74 Jn 71,04 Di22 41.404,91
Dassault Systemes SA (IT) 38,86 3,70 16,00 43,40 Ag22 32,70 No22 29.672,31 Snam SPA (SB) 4,86 -0,40 7,30 5,16 Ag22 4,00 Oc22 10.947,95
Siemens AG (I) 155,68 3,20 20,10 165,78 Jn 97,92 Se22 128.743,00 Marks & Spencer GR. (BC) 2,07 0,80 68,10 2,07 Jl 0,93 Oc22 5.242,13
Edenred (F) 58,00 1,40 14,00 61,98 Jn 45,60 Se22 15.919,37 Stellantis NV (C) 18,15 5,30 36,80 18,15 Jl 12,18 Oc22 43.168,25
Siemens Energy AG (I) 15,86 -0,40 -9,80 24,45 My 10,34 Oc22 8.643,39 Melrose Industries (I) 5,26 2,50 291,40 5,33 Jl 0,96 Oc22 9.154,86
Eiffage (I) 95,08 -0,30 3,40 107,90 Ab 80,90 Se22 8.197,46 Stmicroelectronics NV (IT) 50,48 9,00 52,90 50,48 Jl 30,91 No22 36.423,06
M&G (F) 2,02 -1,10 7,70 2,22 No22 1,60 Se22 6.182,08
Siemens Healthineers AG (S) 53,50 2,80 14,50 57,84 Ab 41,31 Se22 16.591,17 Engie (SB) 15,31 -0,40 14,40 15,47 Ab 11,54 Oc22 31.169,24 Telecom Italia SPA (T) 0,27 0,80 23,40 0,32 Mz 0,17 Oc22 2.970,68
Mondi (M) 13,64 1,80 -3,30 17,05 Di22 11,80 Jn 8.519,63
Symrise AG (M) 99,54 2,80 -2,10 114,40 Fe22 90,76 Jn 14.535,02 Essilorluxottica (S) 178,02 2,90 5,20 186,56 My 138,65 Se22 59.597,41 Telecom Italia SPA RNC (T) 0,26 0,80 24,30 0,31 Mz 0,17 Oc22 1.716,85
National Grid (SB) 10,44 -0,70 4,60 11,85 Ag22 8,58 Oc22 52.051,76
Volkswagen AG (C) 147,10 -1,60 -0,40 205,40 Se22 140,40 My 4.773,55 Eurofins Scientific (S) 62,10 2,00 -7,40 77,36 Ag22 55,90 Jn 8.818,86 Tenaris SA (E) 15,01 0,60 -7,90 17,35 Fe 11,67 My 7.597,22
Natwest GR. (F) 2,40 -0,80 -9,50 3,10 Fe 2,12 Oc22 15.617,56
Volkswagen AG Nvtg (C) 120,96 -2,10 3,90 152,00 Se22 114,88 Di22 24.412,10 Euronext (F) 64,55 -0,10 -6,70 82,60 Se22 60,80 Jl 7.070,78 Terna SPA (SB) 7,73 -0,70 12,10 8,10 My 6,05 Oc22 11.963,51
Next (C) 71,22 0,50 22,70 72,28 Jl 43,83 Oc22 11.772,28
Vonovia SE (IN) 21,18 0,10 -3,80 32,47 Jl22 15,66 Mz 18.536,66 Gecina (IN) 98,70 -0,40 3,70 114,10 Fe 76,25 Se22 5.904,85 Unicredit SPA ORD (F) 22,59 0,20 70,20 22,59 Jl 9,10 Ag22 48.076,41
Ocado GR. (BC) 9,53 -0,80 54,40 9,60 Jl 3,43 Jn 8.916,59
Zalando SE (C) 31,35 2,10 -5,30 45,57 Fe 19,42 Se22 7.722,61 Getlink SE (I) 15,83 -1,10 5,70 19,90 Ag22 14,60 Mz 6.989,41 NORUEGA (2)
Pearson (C) 8,73 0,50 -7,10 9,95 No22 7,54 My 8.043,45
AUSTRIA (1) Hermes Intl (C) 1.935,20 4,50 33,90 2.022,50 My 1.171,50 Se22 74.139,63 Aker BP ASA (E) 278,80 0,40 -8,30 370,00 Ag22 235,80 My 8.526,45
Persimmon (C) 11,85 -1,50 -2,60 19,04 En22 9,69 Jl 4.870,83
Erste GR. Bank AG (F) 34,31 0,10 14,70 37,18 Fe 21,66 Ag22 13.459,83 Kering (C) 537,40 3,00 13,00 600,00 Mz 443,20 Oc22 42.527,53 DNB Bank ASA (F) 208,50 1,10 7,20 209,50 Mz 169,30 Se22 18.514,63
Phoenix GR. Holdings (F) 5,61 0,10 -7,90 6,84 Ag22 5,07 Oc22 6.137,25
OMV AG (E) 41,73 0,80 -13,20 50,26 No22 36,02 Se22 6.608,23 Legrand Promesses (I) 91,58 1,30 22,40 92,88 Jn 64,96 Se22 26.871,38 Equinor ASA (E) 308,30 = -12,40 406,15 Ag22 281,30 Mz 31.903,81
Prudential (F) 10,95 0,60 -2,90 13,72 En 7,98 Oc22 38.740,62
Verbund AG (SB) 73,90 -0,50 -6,00 113,60 Ag22 68,05 Jn 2.628,56 Loreal (BC) 412,65 1,40 23,70 442,60 Ab 301,00 No22 114.311,00 Mowi ASA (BC) 179,00 2,00 7,10 228,40 Fe22 133,55 Se22 8.043,90
Reckitt Benckiser GR. (BC) 58,84 0,10 2,30 68,08 Mz22 55,56 No22 55.769,14
BÉLGICA (1) Lvmh-Moet Vuitton (C) 840,30 3,70 23,60 902,00 Ab 603,20 Se22 241.244,00 Norsk Hydro AS (M) 64,34 0,80 -12,20 83,10 En 56,42 Se22 8.676,25
Relx (I) 26,61 4,70 16,30 27,22 Ab 21,57 Oc22 67.883,82
Ageas (F) 38,74 0,20 -6,50 45,26 En 34,61 Oc22 7.598,01 Michelin Cgde (C) 29,57 3,10 13,80 30,44 Mz 22,31 Oc22 23.221,75 Rentokil Initial (I) 6,41 0,30 26,10 6,55 Jn 4,65 Oc22 20.774,10 Orkla AS (BC) 81,14 1,20 14,40 84,66 Ag22 67,52 No22 6.018,17
Anheuser Busch (BC) 53,47 1,20 -5,00 61,33 Mz 46,27 Oc22 58.224,34 Orange (T) 10,48 -0,30 13,00 11,82 Ab 9,12 Oc22 21.774,62 Rightmove (T) 5,53 0,90 8,10 6,63 Ab22 4,45 Oc22 5.916,80 Telenor ASA (T) 109,65 0,20 19,70 134,20 Ab 87,68 Di22 6.970,65
Argenx SE (S) 469,10 -1,00 34,70 491,80 Jl 320,10 Mz 28.722,57 Pernod-Ricard (BC) 202,80 1,30 10,40 217,40 Ab 172,35 Oc22 45.446,43 RIO Tinto (M) 52,13 -0,30 -10,10 63,77 En 44,86 Oc22 71.170,21 Yara International. (M) 413,60 0,70 -3,90 494,10 Fe 366,80 Jn 6.658,57
Gr.E Bruxelles Lambert (F) 74,14 0,60 -0,60 86,28 Jl22 69,62 Jl 7.894,07 Publicis Gr.E (T) 73,34 1,70 23,40 77,58 Mz 47,21 Se22 19.075,02 Rolls-Royce Holdings (I) 1,90 2,50 103,40 1,90 Jl 0,66 Oc22 20.415,95 PORTUGAL (1)
KBC GR. NV (F) 68,08 0,50 13,30 71,82 Fe 46,29 Ag22 25.298,27 Renault SA (C) 40,32 2,00 28,90 43,57 Fe 26,26 Jl22 9.178,60 Sage GR. (IT) 9,43 1,60 26,50 9,44 Jl 6,80 Oc22 13.358,07 Energias DE Portugal SA (SB) 4,36 -1,20 -6,30 5,19 Ab 4,05 Oc22 14.852,02
Solvay (M) 107,55 2,00 13,90 112,30 Fe 78,00 Se22 8.640,35 Safran SA (I) 147,70 1,70 26,30 147,70 Jl 91,71 Se22 56.906,49 Sainsbury (J) (BC) 2,85 -0,30 31,10 2,90 My 1,70 Oc22 6.498,60 Galp Energia Sgps SA (E) 11,56 0,70 -8,40 13,01 En 9,36 Se22 5.675,58
UCB SA (S) 80,86 0,10 9,90 88,28 My 66,96 Se22 11.242,28 Saint-Gobain, CIE DE (I) 61,22 4,60 34,10 61,22 Jl 35,60 Se22 34.724,92 Schroders (F) 4,64 0,80 6,40 30,22 Di22 3,59 Oc22 5.483,08 SUECIA (2)
Umicore (M) 27,38 0,20 -20,20 37,19 Mz22 24,92 Jl 6.232,00 Sanofi-Aventis (S) 97,75 1,40 8,80 104,62 Ab 77,44 Se22 123.464,00 Scottish & Southern (SB) 17,01 -5,90 -0,60 19,00 My 14,28 Oc22 22.945,70 Alfa Laval AB (I) 389,60 0,70 29,40 400,80 Jn 259,30 Oc22 10.928,84
DINAMARCA (2) Sartorius Stedim Biotech (S) 279,50 1,10 -7,60 398,40 Ag22 212,10 Jn 7.366,58 Segro (IN) 7,72 -1,70 1,20 10,95 Jl22 6,94 Se22 12.164,33 Assa Abloy B (I) 254,30 2,40 13,70 269,00 Fe 203,70 Oc22 24.107,45
AP Moller - Maersk (I) 13.835,00 1,80 -11,40 22.030,00 Ab22 11.255,00 My 11.283,33 Schneider Electric SE (I) 164,38 2,60 25,70 166,46 Jn 113,12 Se22 103.236,00 Severn Trent (SB) 25,70 -0,10 -3,10 30,03 Ag22 22,13 Oc22 8.378,14 Atlas Copco AB A (I) 149,00 1,30 21,00 162,85 Jn 101,84 Se22 36.343,75
AP Moller - Maersk AS A (I)13.530,00 1,70 -12,00 21.500,00 Ab22 11.110,00 My 5.984,08 Societe Generale (F) 24,55 0,60 4,50 28,03 Fe 19,75 Mz 20.288,22 Shell (E) 23,64 -1,40 1,60 26,05 Mz 21,18 Jl22 216.303,00 Atlas Copco AB B (I) 129,40 1,30 16,50 140,75 Jn 91,59 Se22 19.306,64
Carlsberg AS B (BC) 1.044,00 -0,20 13,10 1.141,50 My 876,60 Oc22 14.533,75 Sodexo (C) 93,62 -0,70 4,60 103,40 Jn 75,54 Se22 8.653,21 Smith & Nephew (S) 11,96 -0,20 7,80 13,15 Ab 9,85 Oc22 13.613,04 Boliden AB (M) 304,70 0,70 -22,10 473,55 En 275,75 Jl 7.966,20
Christian Hansen (M) 514,80 0,90 3,00 555,60 Ab 365,10 Oc22 7.813,63 Teleperformance (I) 131,40 -16,90 -41,00 331,10 Jl22 131,40 Jl 8.543,02 Smiths GR. (I) 16,93 1,10 5,90 17,98 Fe 14,43 Se22 7.658,82 Electrolux AB B (C) 129,60 0,50 -7,90 173,70 My 114,72 Se22 2.792,38
Coloplast AS B (S) 844,40 1,30 4,00 990,80 My 749,80 Oc22 14.804,63 Thales (I) 133,65 1,80 12,00 142,60 Ab 109,65 Se22 15.447,80 Spirax-Sarco Engineering (I) 110,80 1,60 4,40 123,50 Fe 98,06 Se22 10.495,82 Embracer GR. AB - B Shares (T)30,35 2,40 -35,80 84,52 Ab22 20,99 My 2.657,87
Danske Bank A/S (F) 161,30 0,80 17,50 169,20 Jl 91,50 Oc22 16.214,18 Totalenergies (E) 54,32 0,90 -7,40 60,31 No22 46,51 Se22 139.832,00 ST Jamess Place (F) 9,93 -16,00 -9,30 13,05 Fe 9,20 Oc22 7.007,75 Epiroc AB - A Shares (I) 207,90 1,00 9,50 217,10 Ab 148,90 Se22 12.441,59
DSV A/S (I) 1.408,50 2,10 28,50 1.489,00 Jl 868,60 Se22 37.329,13 Unibail Rodamco (IN) 51,12 -1,10 5,10 62,84 Fe 40,29 Se22 6.018,64 Standard Chartered (F) 7,09 -0,30 14,00 7,91 Mz 5,20 Oc22 22.197,78 Epiroc AB - B Shares (I) 178,40 0,50 6,40 187,90 Ab 132,20 Se22 6.650,18
Genmab AS (S) 2.690,00 2,10 -8,50 3.295,00 En22 2.428,00 Se22 26.196,13 Valeo (C) 21,80 0,90 30,50 21,80 Jl 15,25 Se22 5.545,71 Taylor Wimpey (C) 1,16 0,20 14,40 1,28 My 0,85 Se22 5.460,51 EQT AB (F) 249,80 0,70 13,20 273,60 Ab22 192,05 Mz 7.925,33
GN Store Nord AS (C) 186,55 0,50 16,80 266,00 Ab22 122,40 Oc22 3.777,12 Veolia Environnement (SB) 29,78 0,10 24,10 29,78 Jl 19,13 Oc22 22.022,47 Tesco (BC) 2,61 -1,00 16,30 2,85 My 1,99 Oc22 24.503,63 Ericsson (IT) 54,00 0,90 -11,30 80,89 Ag22 50,36 Jl 15.858,97
Novo Nordisk AS B (S) 1.064,40 0,30 13,50 1.179,80 My 737,90 Se22 253.617,00 Vinci (I) 108,38 1,30 16,20 112,20 Ab 81,18 Oc22 63.343,38 Unilever (BC) 41,81 -0,10 -- 44,44 My 38,38 Oc22 141.445,00 Essity AB - B Shares (BC) 259,90 -0,90 -4,90 312,00 My 218,20 Se22 14.973,41
Novozymes AS B (M) 342,90 1,60 -2,60 467,90 Fe22 314,80 Jn 10.580,44 Vivendi SE (T) 8,43 0,90 -5,40 10,08 Ab 7,69 Oc22 7.463,64 United Utilities GR. (SB) 10,08 0,30 1,70 11,45 Ag22 8,28 Oc22 8.845,04 Evolution AB (C) 1.300,40 1,40 28,10 1.449,00 Jn 792,00 Se22 23.852,27
Orsted (SB) 613,20 -1,10 -2,90 853,00 Jl22 547,50 Mz 17.119,49 Worldline SA (F) 36,30 4,90 -0,60 47,41 No22 31,81 Jn 9.998,36 Vodafone GR. (T) 0,76 -1,80 -9,60 1,23 Ag22 0,70 Jn 26.265,40 Getinge AB (S) 197,55 1,80 -8,70 268,70 Ab 179,40 Jl 4.127,37
Pandora A/S (C) 669,60 2,70 37,20 674,20 Mz 357,30 Se22 8.795,05 GRAN BRETAÑA (2) Weir GR. (I) 17,89 0,90 7,20 20,21 Mz 13,95 Se22 5.975,10 Hennes & Mauritz AB B (C) 177,40 1,00 58,10 186,06 Jn 99,67 Se22 11.925,93
Tryg A/S (F) 134,80 0,60 -18,50 174,00 Ag22 132,55 Jl 6.946,19 Abrdn (F) 2,36 0,60 24,80 2,37 Jl 1,33 Oc22 6.084,83 Whitbread (C) 34,71 2,30 35,10 34,71 Jl 22,85 Se22 8.997,18 Hexagon AB (IT) 104,15 -0,30 -4,40 132,80 Jn 100,75 Se22 21.186,18
Vestas Wind Systems (I) 184,90 -3,50 -8,50 216,20 En 134,88 Oc22 27.557,08 Admiral GR. (F) 22,74 -0,70 6,40 23,92 Jn 18,09 Jl22 8.074,96 WPP (T) 8,59 2,30 4,70 10,52 Fe 7,26 Se22 11.878,37 Industrivarden AB A (F) 301,60 1,20 19,00 303,20 Ab 219,80 Oc22 5.253,87
ESPAÑA (1) Anglo American (M) 24,27 -0,90 -25,00 36,73 En 21,69 Jl 41.775,03 3I GR. (F) 19,98 0,90 48,90 20,31 Jn 10,62 Oc22 25.024,08 Industrivarden AB C (F) 301,10 1,40 19,00 303,00 Ab 217,60 Oc22 4.937,68
ACS (I) 31,84 0,90 18,90 32,17 Jn 22,05 Se22 7.597,04 Antofagasta Hldgs (M) 16,54 0,90 7,00 18,05 En 10,43 Se22 7.342,00 HOLANDA (1) Investor AB B (F) 216,20 0,20 14,70 221,80 Jn 158,98 Se22 37.652,43
Aena SA (I) 144,10 -0,20 22,80 155,00 Ab 103,15 Oc22 11.647,31 Ashtead GR. (I) 56,90 2,00 20,60 58,74 Mz 38,29 Se22 32.899,27 ABN Amro GR. NV (F) 15,14 -0,60 17,10 16,79 Mz 8,80 Oc22 6.883,94 Kinnevik Investment AB B (F) 143,90 -1,00 0,50 191,75 Fe 133,00 Oc22 3.340,60
Amadeus IT GR. SA (C) 68,84 2,20 41,80 69,92 Jn 45,79 Se22 34.104,28 Asso. British Foods (BC) 20,85 0,90 32,30 21,14 Jl 12,37 Se22 9.389,56 Adyen NV (F) 1.601,20 3,70 24,30 1.862,00 Ag22 1.240,60 Se22 54.587,79 Nibe Industrier AB B (I) 94,70 1,50 -2,50 125,30 Fe 81,00 Oc22 13.879,96
Banco Santander SA (F) 3,71 1,60 32,30 3,86 Mz 2,38 Se22 68.482,32 Astrazeneca (S) 107,00 0,30 -4,60 122,94 Ab 96,56 Oc22 213.404,00 Aegon NV (F) 4,94 0,90 4,30 5,25 Fe 3,83 Mz 7.684,09 Nordea Bank ABP (F) 118,46 0,40 6,10 133,98 Mz 94,85 Se22 35.920,31
34 Expansión Viernes 28 julio 2023

CUADROS Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo

S&P EUROPE 350 (Continuación) 27-07-2023

Precio Cambio Rentab. Máxima Mínima Valor Free float Precio Cambio Rentab. Máxima Mínima Valor Free float Precio Cambio Rentab. Máxima Mínima Valor Free float Precio Cambio Rentab. Máxima Mínima Valor Free float
Nombre (*) (**) % anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.) Nombre (*) (**) % anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.) Nombre (*) (**) % anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.) Nombre (*) (**) % anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Sandvik AB (I) 210,80 1,30 11,90 225,10 Ab 147,30 Se22 21.989,99 Adecco GR. AG REG (I) 34,96 2,90 14,80 36,78 Fe 26,58 Oc22 6.778,18 Logitech International SA (IT) 62,78 1,90 10,00 62,78 Jl 43,16 Oc22 12.510,25 Sonova Holding AG (S) 244,20 2,30 11,40 349,30 Ab22 211,80 Se22 14.441,84
SCA - B Shares (M) 141,05 1,30 6,90 161,75 Ag22 129,15 Ab 8.082,81 Alcon (S) 74,04 1,70 17,20 74,50 Ab22 55,44 Se22 42.589,83 Lonza AG (S) 501,40 2,20 10,70 597,80 Jn 437,50 Di22 42.982,34 Straumann AG REG (S) 144,60 3,50 36,90 145,75 Jl 86,02 Se22 19.375,79
Skand Enskilda Bank. (F) 128,25 1,00 6,90 133,05 Fe 104,30 Se22 20.866,46 Baloise Hldg REG (F) 137,10 0,40 -3,90 158,50 Mz 125,50 Se22 7.228,25 Nestle SA REG (BC) 108,00 2,60 0,80 117,46 Jl22 104,06 Jl 331.944,00 Swatch GR. Ag-B (C) 272,70 0,70 3,70 341,80 Mz 217,90 Oc22 9.083,51
Skanska Ab-B (I) 167,80 -0,10 1,70 195,00 Fe 134,40 Se22 6.420,21 Barry Callebaut AG (BC) 1.632,00 0,40 -10,80 2.132,00 Fe22 1.625,00 Jl 6.702,81 Novartis AG REG (S) 90,75 1,10 8,60 93,71 My 73,98 Se22 251.108,00 Swatch GR. Ag-Reg (C) 51,70 0,60 7,60 62,90 Mz 40,68 Oc22 3.270,45
SKF AB B (I) 196,65 0,80 23,60 216,00 Mz 145,45 Se22 7.046,23 Compagnie Fin. Richemont (C)140,30 2,90 17,00 155,65 My 92,92 Se22 84.305,97 Partners GR. Hldg (F) 993,20 1,50 21,60 1.048,50 No22 750,40 Mz 25.947,59 Swiss Life REG (F) 558,60 1,00 17,20 602,20 Mz 429,00 Se22 19.822,04
Svenska Handelsban. (F) 93,00 0,90 -11,50 112,80 Fe 84,14 Mz 13.657,90 Geberit AG REG (I) 496,60 2,70 14,00 542,00 Fe 410,50 No22 20.116,10 Roche Hldgs AG BR (S) 291,20 0,10 -18,80 406,40 No22 268,00 Mz 8.941,07 Swiss Prime Site AG (IN) 84,50 0,70 5,40 90,15 Oc22 72,95 Mz 7.462,59
Swedbank AB (F) 195,20 0,70 10,10 218,90 Fe 133,20 Ag22 17.108,72 Givaudan AG (M) 2.951,00 2,00 4,20 3.435,00 Ag22 2.730,00 Mz 26.976,63 Roche Hldgs Genus (S) 272,45 0,50 -6,20 333,75 No22 256,90 Mz 220.345,00 Swiss RE REG (F) 93,38 -0,10 8,00 98,98 Mz 69,58 Oc22 31.057,40
Tele2 AB B (T) 80,56 -0,90 -5,30 118,30 Ag22 79,08 Jl 4.232,40 Holcim LTD (M) 61,64 3,50 28,70 61,64 Jl 40,01 Se22 40.207,89 Schindler-Hldg AG PTG (I) 211,80 0,90 21,80 216,40 Mz 150,40 Se22 9.927,32 Swisscom AG REG (T) 563,20 0,50 11,20 619,40 My 447,30 Oc22 16.456,42
Telia Company AB (T) 24,30 -1,20 -8,90 38,87 Ag22 23,10 Jn 5.480,08 Julius Baer GR. (F) 63,12 1,50 17,20 64,46 Ab 41,83 Oc22 15.534,84 Schindler-Hldg AG REG (I) 202,20 0,30 21,20 206,80 Jl 146,40 Se22 4.840,01 Temenos GR. AG (IT) 74,02 3,00 45,90 84,00 No22 50,00 Di22 5.744,85
Volvo AB B (I) 231,85 1,40 23,00 231,85 Jl 155,28 Se22 35.203,71 Kuehne & Nagel Intl (I) 276,50 1,20 28,50 276,50 Jl 199,25 Oc22 18.064,45 SIG GR. AG (M) 23,68 1,30 17,20 26,10 My 19,12 Oc22 9.482,54 UBS GR. AG (F) 19,11 1,30 11,10 20,74 Mz 13,97 Oc22 81.452,73
SUIZA (2) Lindt & Sprungli AG PTG (BC)10.710,00 1,20 13,60 11.340,00 Jn 9.170,00 Se22 12.834,25 Sika AG (M) 272,00 4,30 22,70 277,00 Fe 193,05 Se22 48.238,59 VAT GR. AG (I) 370,00 3,30 46,40 393,20 Jn 198,70 Oc22 11.499,94
ABB LTD (I) 35,30 1,80 25,80 35,49 Jn 24,35 Oc22 69.459,29 Lindt & Sprungli AG REG (BC)106.000,00 0,60 11,60 116.000,00 Jn 93.200,00 Di22 13.013,58 SOC GEN Surveil (I) 84,46 0,20 -96,10 2.346,00 En 78,88 Jl 14.756,32 Zurich Insurance GR. AG (F) 427,60 0,80 -3,30 457,90 No 389,50 Oc22 74.060,89

Datos y precios facilitados por S&P. * Sector: (C) Consumo. (BC) Bienes de consumo. (E) Energía. (F) Finanzas. (S) Salud. (I) Industrias. (IT) Información y Tecnología. (M) Materiales. (T) Telecomunicaciones. (SB) Servicios básicos. ** (1) En euros. (2) En moneda local. Free float: % del capital que circula libre en el mercado.

BOLSAS RESTO DEL MUNDO 27-07-2023

Difer. Rentab. Máx. anual Mín. anual Difer. Rentab. Máx. anual Mín. anual Difer. Rentab. Máx. anual Mín. anual Difer. Rentab. Máx. anual Mín. anual
Cierre (%) anual (%) (divisa) (divisa) Cierre (%) anual (%) (divisa) (divisa) Cierre (%) anual (%) (divisa) (divisa) Cierre (%) anual (%) (divisa) (divisa)
ARGENTINA Pesos Gruma 294,54 -0,50 13,15 296,96 245,65 Intuitive Surg 323,56 -1,76 21,94 354,93 224,75 SIDNEY Dolares Aus.
Agrometal 160,00 -5,19 133,58 172,00 60,70 Grupo Carso 132,09 0,07 61,05 132,09 83,56 JD.com 37,98 -2,94 -32,34 66,10 32,10 ANZ Group 25,78 1,26 8,96 25,92 22,44
Aluar 458,00 1,10 153,74 463,00 165,00 Grupo Ind. Bimbo 86,94 -1,15 5,64 98,97 83,53 JetBlue Airways Corp. 7,70 -1,28 18,83 9,33 6,50 ASX 61,93 1,11 -8,95 71,11 60,00
Banco Macro 1.534,00 -7,14 173,93 1.652,00 536,00 Kimberly Clark 40,16 0,45 21,44 40,80 33,54 KLA-Tencor 482,35 5,35 27,93 490,38 357,36 Broken Proprie 46,18 -1,49 1,21 49,95 42,02
Bco. Francés 1.019,00 -7,28 121,52 1.100,00 431,45 Megacable 42,24 0,28 -18,57 60,54 39,66 Lamar Advert. 96,55 -1,32 2,28 111,21 89,18 Commonwealth Bk 106,53 1,46 3,83 111,15 95,07
Comercial del Plata 45,10 -1,20 126,07 46,65 19,50 Regional SAB 133,10 0,07 -5,60 166,28 120,52 Mercury Interactive 36,50 -2,07 -18,42 56,19 31,50 CSR 5,66 2,35 20,17 5,66 4,65
Cresud 432,50 -2,81 84,83 447,80 220,00 Televisa 16,75 8,41 -5,47 24,19 15,45 Meta Plataform 311,71 4,40 159,02 316,01 124,74 Macquarie Bank 175,03 -4,37 4,83 195,23 164,67
Edenor 410,50 -5,85 197,68 444,00 137,00 Vitro -- -- -- 22,00 17,00 Microchip Tech. 90,43 2,38 28,73 93,34 69,10 Nat.Aust.Bank 28,47 1,53 -5,29 32,06 25,16
Grupo Galicia 901,85 -6,92 174,12 968,90 329,40 NUEVA YORK Dolares Micron Technology 71,07 5,48 42,20 73,93 50,37 Santos 7,95 -0,25 11,34 7,97 6,74
Irsa 414,55 -1,99 152,77 431,80 164,90 Dow Jones NetApp 78,23 -0,22 30,25 80,07 60,78 Westpac BKG 22,35 1,18 -4,28 24,00 20,03
Ledesma 347,50 -3,74 105,93 385,00 158,50 American Express 163,60 -2,47 10,73 181,33 146,43 Netflix 413,17 -2,25 40,11 477,59 292,76 TOKIO Yenes
Metrogas S.A. 225,00 -4,26 118,45 245,00 97,30 Apple Computer 193,22 -0,66 48,71 195,10 125,02 News Corp. 19,27 0,36 5,88 21,47 15,60 Aeon Co Ltd 3.040,00 1,57 9,23 3.040,00 2.502,50
Molinos Río Plata 677,00 -1,67 147,08 704,00 264,00 Boeing Co. 233,75 0,41 22,71 233,75 195,39 NVIDIA Corp. 459,00 0,99 214,08 474,94 142,65 Asahi Chem.Ind. 962,40 0,25 2,23 1.001,50 897,50
Pampa Energía 898,05 -5,57 103,78 958,15 430,10 Caterpillar 258,30 -0,01 7,82 264,54 205,75 Oracle 116,40 0,78 42,40 126,55 82,98 Asahi Glass 5.088,00 -0,20 15,77 5.355,00 4.380,00
Transener 362,00 -4,99 95,94 382,00 178,00 Chevron Corp. 159,66 -1,04 -11,05 187,79 150,62 PACCAR Inc. 85,35 0,87 -13,76 112,23 68,48 Awa Bank 2.064,00 0,54 -3,19 2.277,00 1.911,00
YPF S.A. 7.830,00 -6,79 149,36 8.473,00 2.980,00 Cisco Systems 53,00 -0,41 11,25 53,60 45,70 Patterson Dental Co. 32,38 0,50 15,52 33,26 25,36 Canon Inc. 3.759,00 -0,37 31,64 3.878,00 2.761,50
BRASIL Reales Coca Cola 62,44 -0,97 -1,84 64,30 58,86 Patterson UTI Ener. 15,54 0,91 -7,72 17,60 9,74 Dai Nippon Print 3.983,00 -0,62 50,30 4.126,00 2.518,00
Banco Do Brasil 46,74 -2,05 34,58 51,99 32,64 Disney 85,36 -0,58 -1,75 113,21 85,36 Paychex 127,05 -0,55 9,94 127,75 104,93 Daiwa House Ind. 3.853,00 0,26 26,79 3.853,00 2.936,00
Bradesco 16,33 -2,27 7,79 17,25 12,57 Dow Inc. 54,94 2,31 9,03 60,51 48,78 PayPal Holdings 72,03 -1,91 1,14 86,96 59,37 Daiwa Secs. 756,00 0,39 29,67 759,70 582,00
Bradespar 23,78 -1,37 -19,99 32,86 21,29 Exxon 105,42 0,31 -4,42 119,17 99,84 Qualcomm 125,85 1,48 14,47 138,46 103,02 Fanuc 4.781,00 0,06 -75,90 24.475,00 4.453,00
C.E.De Minas Gerais 18,36 -2,60 13,68 20,55 14,70 Goldman Sachs 354,51 -0,85 3,24 375,10 303,54 Regeneron Pharma 744,66 1,87 3,21 830,35 680,49 Fuji Photo Film 8.165,00 -0,32 23,25 8.861,00 6.327,00
Eletrobras 38,22 -3,41 -9,26 42,68 30,53 Home Depot 329,71 0,04 4,38 339,79 280,82 Ross Stores 113,48 = -2,23 121,57 100,63 Fujitsu General 2.961,50 0,82 -6,43 3.965,00 2.937,50
Embraer 18,13 -0,38 26,69 20,98 14,30 IBM 142,97 1,35 1,48 145,89 120,90 Ryanair ADR 100,29 -1,85 34,15 111,40 74,52 Fujitsu Ltd. 18.835,00 1,35 6,93 19.665,00 17.095,00
Gerdau 28,48 -1,96 -3,03 33,51 23,35 Intel Corp. 34,55 0,55 30,72 36,37 24,90 Sirius XM Holdings 4,81 -1,64 -17,64 7,81 3,42 Haseko Corp. 1.826,50 -0,25 24,00 1.833,00 1.433,00
Itau Unibanco 28,12 -2,23 12,48 29,14 23,15 Johnson & Johnson 173,69 0,56 -1,68 180,25 151,05 Spotify 144,52 -3,09 83,05 179,84 81,33 Hitachi 8.880,00 0,34 32,72 9.051,00 6.375,00
Itausa 9,68 -1,33 13,75 9,90 7,78 JP Morgan 156,02 -1,10 16,35 158,00 124,91 Starbucks 100,78 -0,93 1,59 114,56 96,05 Honda Motor 4.418,00 -0,38 45,71 4.536,00 3.036,00
MRV Engenharia e Parti 13,84 -2,12 82,11 14,14 5,53 McDonalds 295,19 1,18 12,01 298,41 260,66 Tesla Motors 255,71 -3,27 107,59 293,34 108,10 JX Holdings 513,00 0,61 14,51 513,00 439,90
Merck Co. 105,27 -1,75 -5,12 118,38 102,94 Teva Pharmac. 8,42 -1,17 -7,68 11,37 7,20
Petrobas 29,39 -5,19 19,96 31,85 22,34 Kajima Corp. 2.219,50 -0,09 44,50 2.229,00 1.454,00
Microsoft Corp. 330,72 -2,09 37,90 359,49 222,31 T-Mobile US 139,88 -0,86 -0,09 150,97 126,55
Sabesp 56,48 0,37 -1,19 56,57 44,12 Keisei Electric R. 5.874,00 0,93 56,43 6.045,00 3.480,00
Nike Inc. 107,67 -1,49 -7,98 129,50 103,63 Twenty-First Century 33,10 -0,15 8,99 37,12 30,27
Siderurgica 13,76 -1,36 -5,43 18,51 12,00 Kirin Brewery 2.104,50 -0,05 4,65 2.224,50 1.909,50
Pfizer Inc. 36,20 -2,71 -29,35 51,26 35,53 Verisign Inc. 209,45 -0,66 1,95 228,54 191,20
TIM 14,39 -1,91 16,05 15,19 10,81 Komatsu 3.975,00 -0,05 38,21 3.977,00 2.809,00
Procter & Gamble 152,11 -1,19 0,36 156,57 136,57 Verisk Analytics 231,46 -2,34 31,20 237,01 171,11
CHILE Pesos Konica Minolta 519,10 0,04 -1,50 602,00 464,00
Raytheon Tech 85,17 -1,31 -15,61 104,66 85,17 Vertex Pharma 349,64 -0,65 21,07 362,46 283,23
Banco de Chile 94,30 -2,17 7,16 96,39 74,57 Matsushita Elec. Ind. 1.736,00 -0,17 56,33 1.794,50 1.086,00
Travelers Grp 174,87 0,41 -6,73 193,92 163,86 Viavi Solutions Inc. 10,83 -1,46 3,04 11,66 8,67
Banco Itau 9.699,00 -0,32 518.563,10 9.729,90 1,74 Mazda Motor 1.413,00 -0,88 40,60 1.450,50 942,00
UnitedHealth 505,23 -0,55 -4,71 526,23 447,75 Vodafone 9,71 -3,19 -4,05 12,41 9,00
Cervecerias U. 7.170,80 -1,34 26,58 7.345,00 5.410,00 Mitsubishi Elec. 2.070,00 -0,77 57,59 2.101,00 1.276,00
Verizon 33,55 -2,30 -14,85 42,19 31,46 Western Digital 41,68 7,20 32,11 44,97 31,41
Colbun 133,50 -2,05 52,92 136,77 86,25 Mitsubishi Hvy. 6.668,00 0,73 27,40 6.890,00 4.478,00
Visa 234,44 -1,12 12,84 243,99 207,39 Workday Inc 229,80 -0,11 37,33 231,68 160,19
Copec 6.190,00 -1,66 -2,20 6.489,80 5.437,00 Murata M. 8.170,00 -0,37 24,01 8.616,00 6.511,00
Wal Mart Stores 159,16 -0,36 12,25 159,74 136,97 Zoom Video 72,39 1,81 6,86 84,66 60,82
Enel Chile 57,70 -0,43 47,99 62,50 35,34 Naigai 285,00 1,42 9,62 315,00 257,00
Zscaler Inc 155,25 -0,87 38,74 161,04 87,00
Engie Energía 842,00 0,24 71,84 845,00 469,10 Walgreens Boots 30,63 -0,71 -18,01 37,71 28,37 Nec Corporation 6.897,00 -0,07 48,80 7.066,00 4.455,00
Resto
Entel 3.305,00 -2,22 12,80 3.480,00 2.810,10 3M Company 111,19 -1,29 -7,28 129,51 93,31 Nippon Yusen Kk. 3.470,00 1,08 11,58 3.642,00 2.877,50
Abbott Laboratories 112,65 -1,25 2,60 114,62 96,86
Falabella 2.190,00 -0,21 32,73 2.279,80 1.634,70 Nasdaq Nip.Steel Corp. 3.211,00 0,97 40,10 3.282,00 2.232,50
AbbVie Rg 148,85 4,90 -7,90 166,55 132,51
LAN Chile 7,71 0,13 36,46 8,28 4,99 Activision 92,14 -0,57 20,37 93,21 71,58 Nissan Cop. 637,50 -2,94 52,48 665,00 412,30
AES Corp. 21,38 -2,37 -25,66 28,11 19,74
Masisa 24,00 -2,04 -31,43 44,00 20,75 Adobe Systems Inc. 513,97 -0,11 52,73 532,23 320,54 Nomura Holdings 576,60 0,21 18,01 577,80 477,70
Altria Group 45,60 0,09 -0,24 48,07 43,42
Quinenco 2.800,00 -2,00 -2,44 3.451,00 2.551,00 Adtran 9,91 -2,36 -47,26 19,85 8,26 NSK Ltd. 910,00 -0,09 29,81 926,00 685,00
Apache Corp 39,48 -1,28 -15,42 45,73 31,63
Sonda 436,12 3,05 33,80 440,00 315,12 Akamai Technologies 93,99 -0,21 11,49 94,19 70,75 Oki Electric 884,00 0,68 24,33 916,00 694,00
Bank of New York 45,14 -1,05 -0,83 51,92 39,67
COLOMBIA Pesos Alcoa 33,91 -2,67 -25,42 55,52 31,72 Olympus 2.284,00 1,40 -2,89 2.517,50 2.117,50
BHP Group Ltd 62,04 -1,71 -0,02 71,24 54,90
Banco de Bogota 30.200,00 -0,49 -18,38 40.000,00 24.950,00 Alibaba 95,44 -1,75 8,34 120,57 78,67 Osaka Gas Co. Ltd. 2.226,00 1,90 4,51 2.321,00 2.013,00
Black Rock Inc 729,07 -1,90 2,88 770,73 625,77
Ecopetrol 2.199,00 -1,12 -9,13 2.803,00 1.990,00 Alphabe Inc 129,40 0,10 46,66 129,40 86,20 Ricoh Co.Ltd. 1.260,00 -0,04 25,12 1.266,50 940,00
CIENA Corp. 43,25 0,89 -15,16 52,52 41,02
Grupo Argos 9.600,00 -0,52 1,16 10.070,00 8.000,00 Amazon.com Inc 128,25 0,08 52,68 135,36 83,12 Sato Shoji 1.511,00 0,47 24,26 1.525,00 1.193,00
Cincinnati Fin. 102,62 -0,97 0,22 127,69 95,55
HONG KONG Dolares H.K. American Airlines 16,57 -1,13 30,27 18,80 12,74 Sharp Corp. 852,00 5,72 -9,84 1.091,00 759,00
Citigroup Inc. 47,88 0,82 5,86 52,35 43,11
Bank of East Asia 12,18 -0,49 28,75 12,24 9,50 American Electronic 85,26 -2,68 -10,21 97,95 81,62 Sofbank Group 7.105,00 1,08 25,89 7.105,00 4.851,00
Clear Channel 1,57 9,79 49,52 2,06 1,03
Cathay Pacific Air 8,80 1,97 3,29 8,80 7,08 Amer.Tel & Tel 14,51 -2,55 -21,18 20,42 13,45 Sony Corp. 13.210,00 0,38 31,64 14.035,00 10.165,00
Colgate Palmolive 77,11 -1,09 -2,13 81,98 71,31
Cheung Kong Hld. 48,55 1,46 3,63 54,45 46,00 Amgen 236,05 0,36 -10,12 275,20 214,27 Eaton Corp. 202,10 -0,46 28,77 210,91 152,88 Sumitomo Forestry 3.407,00 -0,47 46,04 3.553,00 2.285,00
China Telecom 65,20 0,31 25,99 69,65 52,50 Applied Materials 146,14 5,12 50,07 146,55 96,73 Expedia 118,82 -0,62 35,64 121,45 87,68 Sumitomo M&F 4.918,00 0,41 5,29 5.376,00 4.230,00
Citic Pacific 8,55 1,66 3,76 10,58 8,17 Atrion 563,28 2,43 0,68 694,87 500,00 Federal Express 265,37 -1,03 53,22 268,13 177,27 Suzuki Motor 5.536,00 0,14 29,62 5.578,00 4.132,00
CLP Holdings Ltd 62,75 0,24 10,18 62,75 55,55 Autodesk 209,46 -1,55 12,09 229,28 182,07 First Solar 198,80 0,70 32,72 231,69 145,46 Taikisha 4.205,00 -0,59 26,09 4.230,00 3.255,00
CNOOC Ltd. 12,38 0,49 24,05 13,06 9,95 Automatic Data 250,88 -1,01 5,03 253,45 208,99 Ford Motor 13,73 0,44 18,06 15,35 11,18 Takeda Ch.Inds. 4.401,00 0,71 7,05 4.635,00 4.026,00
Hang Lung Prop. 11,92 3,29 -21,89 16,10 11,10 Baidu 148,03 -1,03 29,42 160,22 116,69 Gap Inc 10,12 2,02 -10,28 15,26 7,42 Tanseisha 792,00 = 10,77 835,00 697,00
Hang Seng Bank 117,10 1,47 -9,78 133,30 104,60 Bank of America 31,95 -1,42 -3,53 36,77 26,97 Goodyear 15,87 -1,43 56,35 16,10 10,07 Tokyo El.Pwr. 552,80 3,39 16,13 552,80 425,00
Henderson Land 23,90 2,14 -12,29 30,10 22,65 Bed Bath &Beyond 0,29 -6,45 -88,45 5,86 0,07 Gral. Dynamics 219,82 -1,33 -11,40 248,69 204,18 Toshiba Corp. 4.557,00 0,26 -1,00 4.639,00 4.045,00
Hong Kong & China Gas 6,66 1,99 -10,24 8,07 6,36 Biogen Idec 262,79 -0,93 -5,10 318,06 256,56 Harley Dadvidson 37,70 0,08 -9,38 51,72 31,11 Toyota Motor Corp. 2.320,50 -0,06 28,03 2.344,50 1.767,00
Hong Kong Electr. 41,20 1,10 -3,63 46,65 39,50 Broadcom Lim. 893,53 0,05 59,81 917,99 553,48 Hewlett Packard Co. 32,88 -0,48 22,37 33,56 26,75 Yamaha Corp. 5.488,00 2,66 11,54 5.834,00 4.635,00
Hsbc Holdings 64,95 0,46 33,78 64,95 48,70 C H Robinson 97,66 -0,63 6,66 105,22 89,73 Hewlett Packard Int 17,36 -0,52 8,77 17,59 13,78 Yamazaki Baking 2.154,00 -0,87 36,85 2.197,50 1.479,00
Lenovo Group 8,17 -0,12 27,46 8,80 6,06 Check Point Soft. 131,79 -0,24 4,46 134,46 118,46 Intercontinental 114,93 -1,54 12,03 117,51 95,39 TORONTO Dolares Can.
MTR Corporation 36,10 1,26 -12,70 42,90 34,55 Cintas 504,55 -2,32 11,72 516,52 428,30 Kellogg Co. 67,13 -0,61 -5,77 72,45 63,89 Barrick Gold Corp. 22,21 -2,42 -4,31 27,62 21,20
PCCW Ltd 4,03 -0,25 14,49 4,15 3,61 Comcast-A 45,35 5,69 29,68 45,35 35,28 Levis 14,69 -0,41 -5,35 19,13 12,98 BCE Inc 57,10 -0,73 -4,02 65,45 57,10
Shangai Industrial H 11,50 1,05 19,17 12,50 9,94 Costco 561,83 -0,77 23,07 566,17 450,19 Lockheed Martin 448,64 -0,92 -7,78 501,41 441,27 BK Nova Scotia 65,81 0,15 -0,80 74,16 63,28
Sino Land Co Ltd 9,77 1,98 0,10 10,94 9,28 Dentsply Int. 40,66 0,47 27,70 42,39 32,69 Marsh & McLen. 189,51 -1,30 14,52 193,40 154,08 BK Of Montreal 121,60 -1,47 -0,86 136,68 112,84
Television Broadc. 4,84 = 31,17 13,40 3,71 Dish Network 6,98 -3,32 -50,28 15,82 6,02 Marvell Tech 63,89 0,28 72,49 65,76 34,68 Canadian Nat 156,71 0,01 -2,57 168,27 152,26
Wharf Holdings 18,80 1,62 -18,08 23,40 16,28 Dollar Tree 151,25 -0,32 6,94 160,68 129,56 Mattel 21,24 -0,38 19,06 21,83 16,00 Cascades 11,97 1,18 41,49 12,25 8,61
JOHANESBURGO Rands Dropbox 26,71 -0,04 19,35 28,10 18,97 Mondelez 72,36 -1,78 8,57 78,36 64,04 CDN Natural Res. 78,34 -1,02 4,19 82,85 68,65
Angloplat 88.400,00 -1,24 -37,96 152.770,00 81.042,00 EBay Inc. 43,66 -10,53 5,28 51,66 40,81 Moodys 351,39 -2,19 26,12 361,70 276,47 Eastern Platinum 0,08 = -46,67 0,16 0,08
Aspen Pharmacare 19.200,00 1,24 40,83 19.381,00 13.633,00 Enphase Energy Inc 166,80 -3,78 -37,05 253,31 152,88 Occidental 61,85 -1,59 -1,81 67,09 56,07 Imperial Oil 68,25 -0,91 3,49 74,61 60,27
Bidvest 27.314,00 1,33 27,40 27.314,00 21.439,00 Ericsson 5,07 -1,74 -13,18 6,33 4,91 Pan Amer.Silver Corp 15,57 -3,95 -4,71 19,49 14,06 Manulife Finac. 26,30 0,27 8,90 27,38 24,02
Harmony 7.619,00 -3,10 29,57 9.969,00 5.497,00 Fastenal Co. 57,69 -1,44 21,91 58,99 46,30 Pepsico 188,53 -1,60 4,36 196,12 169,12 Nat.BK.Of Can. 102,45 0,05 12,30 103,45 91,68
MTN Group 13.957,67 1,96 9,64 14.687,00 10.935,00 Fiserv 123,51 -2,98 22,20 130,06 99,40 S&P Global 395,68 -7,64 18,13 428,41 324,79 Royal BK Canada 130,16 -0,01 2,25 139,55 121,43
Nedcor 23.600,00 1,99 11,02 23.748,00 20.315,00 Flextronics Inc. 27,00 -4,49 25,82 28,79 19,68 Stanly Black& Decker 98,35 1,24 30,92 99,07 74,25 Sherritt Inc. 0,49 -2,00 -5,77 0,63 0,47
Richemont 285.751,00 2,79 1.182,15 337.178,00 22.286,89 Frsh 0,74 -1,33 -50,67 2,50 0,49 Technip FMC 17,56 -6,35 44,05 18,75 11,55 Suncor Energy 39,78 -0,90 -7,38 47,97 37,51
Sasol Limited 24.681,00 3,46 -8,40 32.050,00 22.155,00 Garmin 105,18 -0,42 13,97 107,68 93,57 Texas Instruments 177,72 0,98 7,57 186,08 161,17 Tamarack Valley Energy 3,48 -4,92 -21,97 4,82 3,04
Telkom 2.886,00 -2,70 -3,86 3.850,00 2.437,00 Gen Digital 19,50 -1,22 -9,01 23,57 15,46 Union Pacific 232,10 -2,48 12,09 238,00 185,72 Toronto Dominion 85,90 -0,12 -2,02 93,56 76,84
WBHO 11.000,00 -0,18 24,10 11.815,00 8.864,00 Gentex Corp 31,75 0,09 16,43 31,75 26,19 Unisys Corp. 5,38 -3,41 5,28 5,82 3,09 VENEZUELA Bolívares
Woolworths Hldgs 7.843,47 1,60 18,07 7.954,00 5.832,00 Gilead Sciences 76,51 -0,88 -10,88 88,08 74,42 Wells Fargo & Co 45,77 -1,44 10,85 48,50 36,23 Banco del Caribe 18,99 -0,05 184,28 19,99 6,03
MÉXICO Pesos Google Inc. 129,87 0,16 46,37 129,87 86,77 Wynn Resorts 108,15 -1,26 31,14 115,83 85,61 Bco. Provincial 8,36 -3,91 19,43 9,50 5,75
Alfa 10,03 -0,69 -19,31 14,27 10,03 Gral.Electric 115,42 0,61 37,75 117,16 70,20 Xerox 16,14 -3,87 10,55 17,42 13,59 Bco. Venezuela 4,20 -2,33 69,35 4,59 2,39
América Móvil 17,81 0,74 1,19 20,18 17,49 Groupon 7,66 -4,01 -10,72 9,35 2,97 PERU Soles Bolsa de Valores Caracas 2,28 3,17 185,00 3,34 0,85
Arca Continental 172,40 -0,73 9,09 181,09 152,11 Hancock Whitney 43,44 -2,36 -10,23 54,02 32,31 Alicorp 7,00 -0,43 3,70 7,17 5,85 Dominguez & Cia. 8,48 -0,59 74,85 9,99 4,84
Cemex 12,79 0,24 61,49 12,79 7,98 Heatlh Thpk 21,82 -1,76 -12,96 28,24 19,27 Banco BBVA Peru 1,53 -1,29 -9,47 1,83 1,52 Envases Vzlano. 8,60 1,18 120,51 8,60 3,50
Cuervo 40,66 1,25 -4,44 47,70 38,46 Henry Schein 79,45 -0,46 -0,53 89,08 73,43 Buenaventura 7,47 -4,72 -0,27 8,50 6,62 Fondo Valores 8,00 = 33,33 9,80 5,50
Fomento E. Mexicano 187,03 1,49 22,76 193,59 150,91 Honeywell Intl. 196,41 -5,69 -8,35 216,61 184,64 Creditcorp 155,30 -1,40 14,82 157,50 124,00 Grupo Zuliano -- -- -- 17,75 8,51
GP Aeroportuario 314,00 0,83 12,38 370,00 282,84 Intuit 496,53 -0,07 27,57 500,56 375,62 Unacem 1,65 = -8,33 1,81 1,50 Mercantil 56,45 -2,50 182,25 58,00 18,00
 Viernes 28 julio 2023 Expansión 35

CUADROS
EMISIONES DE WARRANTS 27-07-2023
Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta Emisor Vencim. ejercicio compra(*) venta Emisor Vencim. ejercicio compra(*) venta Emisor Vencim. ejercicio compra(*) venta Emisor Vencim. ejercicio compra(*) venta Emisor Vencim. ejercicio compra(*) venta Emisor
Sobre: IBEX 35 Dic.(P) -- 0,37 -- SGEG Sobre: BANCO SANTANDER Sep.(P) 13 0,6 0,61 BNPP Dic.(C) -- 1,46 1,5 SGEG Sobre: ALPHABET INC CLASS C
Sep.(P) 10.250 0,54 0,55 BNPP Dic.(C) -- 3,05 3,07 SGEG Dic.(C) 3,5 0,18 0,19 SGEG Sep.(C) 12 1,64 1,72 SGEG Dic.(C) -- 3,73 3,81 SGEG Sep.(C) 137,5 0,15 0,16 SGEG
Ago.(C) 10.000 0,03 0,04 SGEG Dic.(P) -- 1,6 1,61 SGEG Dic.(P) 3,5 0,1 0,11 SGEG Sobre: IBERDROLA Sobre: SACYR, S.A. Sobre: AMAZON COM
Sep.(P) 10.000 0,34 0,35 SGEG Sobre: DJ INDUSTRIAL AVERAGE Dic.(C) 3,5 0,3 0,31 SGEG Sep.(C) 11,5 0,33 0,34 BNPP Sep.(C) 2,75 0,2 0,22 SGEG Sep.(C) 140 0,04 0,06 BNPP
Dic.(P) 10.000 0,49 0,5 BNPP Ago.(P) 36.500 0,91 0,92 BNPP Dic.(P) 3,5 0,22 0,23 SGEG Sep.(C) 11 0,65 0,68 SGEG Sobre: TELEFONICA Sep.(C) 120 0,71 0,72 SGEG
Dic.(P) 10.000 0,46 0,47 SGEG Ago.(P) 35.000 0,21 0,22 BNPP Sep.(P) 3,4 0,03 0,04 BNPP Sobre: INDRA SISTEMAS Jun.(C) 5,15 0,02 0,03 SGEG Sobre: ARCELORMITTAL
Ago.(C) 9.750 0,11 0,12 SGEG Ago.(C) 35.000 0,76 0,77 BNPP Sep.(C) 3,4 0,19 0,2 BNPP Sep.(C) 13 0,36 0,37 BNPP Dic.(C) 4,4 0,03 0,04 SGEG Sep.(C) 26 0,49 0,5 BNPP
Sep.(P) 9.750 0,22 0,23 BNPP Sep.(P) 34.000 0,21 0,22 BNPP Sep.(C) 3,25 0,26 0,27 SGEG Sobre: INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIRLINES GROUP, Sep.(P) 4,2 0,14 0,15 BNPP Dic.(P) 26 1,23 1,24 BNPP
Ago.(P) 9.700 0,11 0,12 SGEG Sobre: EURO STOXX 50 S.A. Dic.(C) 4,2 0,05 0,06 SGEG Sobre: META PLATFORMS INC
Sep.(C) 2,8 0,47 0,48 BNPP
Ago.(C) 9.700 0,14 0,15 SGEG Sep.(P) 4.500 0,21 0,22 BNPP Sep.(C) 1,9 0,08 0,09 SGEG Ago.(P) 4 0,05 0,06 BNPP Sep.(C) 330 0,59 0,6 SGEG
Sep.(P) 9.700 0,2 0,21 BNPP Jun.(P) 2,5 0,06 0,07 SGEG
Sep.(C) 4.000 0,96 0,97 BNPP Jun.(P) 2,5 0,1 0,11 SGEG Sobre: PHARMA MAR Dic.(C) 4 0,07 0,08 BNPP Sep.(P) 200 0,37 0,38 SGEG
Sep.(P) 9.700 0,17 0,18 SGEG Sobre: NASDAQ 100 Sep.(C) 36 0,16 0,17 BNPP Dic.(C) 4 0,08 0,09 SGEG Sobre: NETFLIX INC
Ago.(P) 9.600 0,08 0,09 BNPP Sobre: BANKINTER
Sep.(C) 15.700 0,43 0,44 SGEG Dic.(C) 36 0,36 0,37 BNPP Ago.(P) 3,8 0,02 0,03 BNPP Dic.(C) -- 0,79 0,8 SGEG
Ago.(C) 9.600 0,21 0,22 BNPP Dic.(C) 4,5 0,76 0,78 SGEG Mar.(C) 36 0,51 0,52 BNPP Sep.(C) 3,8 0,1 0,11 BNPP Sobre: NVIDIA CORPORATION
Dic.(P) 15.500 1,22 1,23 BNPP Sobre: BBVA
Ago.(C) 9.600 0,2 0,21 SGEG Sep.(C) 14.500 2,55 2,56 SGEG Sep.(P) 32 0,17 0,18 BNPP Sep.(C) 3,8 0,12 0,13 SGEG Sep.(P) 315 0,22 0,23 SGEG
Ago.(P) 9.600 0,08 0,09 SGEG Jun.(I) 7,65 6,91 6,94 BNPP Sobre: REPSOL Sep.(C) 3,6 0,2 0,21 BNPP Sobre: PAYPAL HOLDINGS INC.
Jun.(C) 12.000 8,2 8,21 BNPP Sep.(P) 7 0,11 0,12 BNPP
Sep.(P) 9.600 0,14 0,15 SGEG Mar.(C) 15 0,27 0,28 SGEG Sep.(C) 3,6 0,21 0,22 SGEG Mar.(C) 75 0,47 0,48 SGEG
Sobre: S&P 500 INDEX
Nov.(P) 9.600 0,31 0,32 BNPP Mar.(C) 5,5 0,95 0,97 SGEG Sep.(C) 14 0,21 0,22 BNPP Dic.(C) 3,5 0,24 0,25 SGEG Sobre: TIPO DE CAMBIO EURO DOLAR
Ago.(C) 9.500 0,28 0,29 SGEG Sep.(P) 4.800 0,92 0,93 BNPP
Sep.(C) 5,2 1,03 1,04 BNPP Dic.(P) 14 0,49 0,5 BNPP Dic.(C) 3,4 0,28 0,29 SGEG Sep.(C) 1,1 1,25 1,26 SGEG
Ago.(P) 9.500 0,05 0,06 SGEG Sep.(C) 4.700 0,19 0,2 SGEG
Sobre: CAIXABANK Dic.(C) 14 0,39 0,41 SGEG Jun.(C) 3,4 0,31 0,32 SGEG Sobre: ORO
Sep.(C) 9.500 0,38 0,39 BNPP Sep.(P) 4.400 0,15 0,16 BNPP
Sobre: XETRA DAX INDEX
Sep.(C) 4 0,13 0,14 SGEG Ago.(P) 13 0,06 0,07 BNPP Dic.(C) -- 0,23 -- SGEG Jun.(C) 2.000 1,29 1,3 SGEG
Sep.(P) 9.500 0,11 0,12 SGEG Dic.(C) 4 0,21 0,22 SGEG Sep.(C) 12,5 0,71 0,74 SGEG Dic.(C) -- 0,82 0,83 SGEG (*) Precios a cierre en euros. FUENTE: Bolsa de Madrid
Sep.(C) 9.500 0,36 0,37 SGEG Ago.(P) 16.500 0,24 0,25 BNPP
Ago.(P) 16.500 0,22 0,23 SGEG Sep.(C) 3,6 0,3 0,32 BNPP
Dic.(P) 9.500 0,26 0,27 SGEG Sobre: CELLNEX TELECOM, S.A.
Mar.(P) 9.500 0,36 0,37 SGEG Sep.(P) 16.500 0,33 0,34 BNPP TURBO WARRANTS
Sep.(C) 16.500 0,29 0,3 SGEG Sep.(C) 41,5 0,01 0,02 SGEG
Ago.(P) 9.400 0,04 0,05 SGEG Sep.(C) 37,5 0,11 0,12 SGEG Vencim. Precio ejercicio Barrera Precio compra(*) Precio venta Emisor Vencim. Precio ejercicio Barrera Precio compra(*) Precio venta Emisor
Oct.(P) 9.400 0,15 0,16 SGEG Ago.(C) 16.250 0,32 0,33 SGEG
Ago.(P) 16.250 0,12 0,13 SGEG Sep.(C) 35 0,27 0,28 SGEG Sobre: IBEX 35 Sep.(P) 16.000 16.000 2,9 2,91 BNPP
Ago.(P) 9.300 0,03 0,04 SGEG
Ago.(C) 9.200 0,54 0,55 SGEG Ago.(P) 16.000 0,07 0,08 SGEG Sobre: ENAGAS,S.A Sep.(P) 10.400 10.400 0,64 0,65 BNPP Sobre: XETRA DAX INDEX
Ago.(C) 9.000 0,73 0,74 SGEG Dic.(P) 16.000 0,41 0,42 BNPP Sep.(C) 16 0,16 0,17 SGEG Sep.(P) 10.100 10.100 0,37 0,38 BNPP Sep.(P) 18.000 18.000 1,5 1,51 BNPP
Sep.(C) 9.000 0,79 0,8 BNPP Ago.(C) 15.500 0,97 0,98 SGEG Sobre: GRIFOLS S.A. Sep.(P) 10.000 10.000 0,3 0,31 BNPP
Sep.(C) 15 0,16 0,17 BNPP Sep.(P) 17.500 17.500 1,01 1,02 BNPP
Sep.(P) 9.000 0,02 0,03 BNPP Dic.(C) 14.000 2,72 2,73 SGEG Sep.(P) 9.800 9.800 0,15 0,16 BNPP
Dic.(P) -- 1,26 1,27 SGEG Sep.(P) 14 1,1 1,11 BNPP Sep.(C) 9.100 9.100 0,65 0,66 BNPP Sep.(P) 17.250 17.250 0,77 0,78 BNPP
Sep.(P) 9.000 0,04 0,05 SGEG
Nov.(C) 8.800 1,07 1,08 BNPP Dic.(P) -- 0,51 0,52 SGEG Sep.(C) 14 0,43 0,44 BNPP Sep.(C) 8.600 8.600 1,13 1,14 BNPP Sep.(P) 17.000 17.000 0,55 0,56 BNPP
Dic.(C) -- 1,06 1,07 SGEG Sobre: AENA, S.A. Dic.(C) 14 1,01 1,02 BNPP Sobre: NASDAQ 100 Sep.(P) 16.500 16.500 0,16 -- BNPP
Dic.(P) -- 0,61 0,62 SGEG Sep.(C) 150 0,13 0,14 SGEG Sep.(C) 13 0,92 0,93 BNPP Sep.(P) 16.500 16.500 6,71 6,72 BNPP Sep.(C) 15.250 15.250 1,22 1,23 BNPP

DIVISAS Y TIPOS DE INTERÉS 27-07-2023

TIPOS DE CAMBIO CRUZADOS SUBASTAS DEL TESORO ESPAÑOL
100 Franco Dólar Corona Corona Corona Dólar Dólar TIR TIR Importe Importe Próxima
Euro Dólar Yenes Libra suizo canadiense sueca danesa noruega neozelandés australiano Fecha media % marginal % adjudicado solicitado subasta
Euro 0,90391 0,6438 1,1680 1,0471 0,6836 0,0864 0,1342 0,0892 0,5613 0,6102 Letras 3 Meses Jul-23 3,50 3,53 455,59 1.840,01 --
Dólar 1,1063 0,7122 1,2921 1,1583 0,7563 0,0957 0,1485 0,0987 0,6209 0,6750 Letras 6 Meses Jul-23 3,60 3,63 1.011,58 2.566,64 --
Yen 155,33 140,41 181,43 162,65 106,19 13,43 20,85 13,8517 87,1857 94,7752 Letras 9 Meses Jul-23 3,79 3,81 1.478,52 2.795,17 --
Libra esterlina 0,8562 0,7739 0,5512 0,8965 0,5853 0,0740 0,1149 0,0764 0,4806 0,5224 Letras 12 Meses Jul-23 3,78 3,80 4.081,62 5.309,10 --
Franco suizo
Bonos 3 Años Jul-23 3,30 3,31 1.669,84 3.598,58 --
0,9550 0,8633 0,61 1,1154 0,6529 0,0826 0,1282 0,0852 0,5360 0,5827
Bonos 5 Años Jul-23 3,14 3,15 1.554,34 2.465,84 --
Dólar Canadá 1,4628 1,3222 0,9417 1,7085 1,5317 0,1265 0,1963 0,1304 0,8211 0,8925
Bonos 5 A. Indexados May-23 0,65 0,67 676,06 1.356,97 --
Cor. sueca 11,5678 10,4537 7,4472 13,5109 12,1126 7,9080 1,5524 1,0316 6,4929 7,0581 Obligaciones 10 Años Jul-23 3,55 3,56 2.796,37 4.120,83 --
Cor. danesa 7,4516 6,7356 4,7973 8,7033 7,8026 5,0941 0,6442 0,6645 4,1825 4,5466 Obli. 10 A. Indexados Jul-23 1,09 1,11 632,49 1.034,33 --
Cor. noruega 11,2138 10,1360 7,2193 13,0975 11,7420 7,6660 0,9694 1,5049 6,2942 6,8421 Obligaciones 15 Años Jul-23 3,73 3,74 1.632,29 2.303,01 --
Dólar neozelandés 1,7816 1,6106 1,1470 2,0809 1,8655 1,2179 0,1540 0,2391 0,1589 1,0871 Obli. 15 A. Indexados Jun-23 1,13 1,14 591,47 1.061,08 --
Dólar australiano 1,6389 1,4815 1,0551 1,9142 1,7161 1,1204 0,1417 0,2199 0,1462 0,9199 Obligaciones 30 Años Jul-23 3,76 3,76 813,34 1.391,80 --
Datos de Madrid. 17:00 h., facilitados por InterMoney. Obligaciones 50 Años Jul-23 3,87 3,90 1.585,98 1.990,98 --

CAMBIOS OFICIALES DEL BCE DIVISAS LATINOAMERICANAS CRÉDITOS HIPOTECARIOS

1 euro Divisa 1 euro Divisa 1 dólar 1 euro Divisa 1 dólar 1 euro Divisa IRPH (TAE) Conjunto Mibor Euribor
Período Bancos Cajas de entidades CECA Deuda a 1 año a 1 año
1,1125 Dólares USA Asia y Sudáfrica 272,90 300,19 Pesos argentinos 16,73 18,39 Pesos mexicanos 2022
4,73 5,20 Reales brasileños 1,00 1,10 Dólares Bahamas Febrero -- -- 1,481 -- -0,161 -0,335 -0,335
155,95 yen japonés 37,925 Baht Tailandia
3.867,70 4.254,47 Pesos colombianos Marzo -- -- 1,513 -- -0,024 -0,237 -0,237
7,4518 corona danesa 60,709 Peso Filipino 823,43 905,55 Pesos chilenos 3,58 3,94 Nuevos soles peruanos
Abril -- -- 1,540 -- 0,129 0,013 0,013
0,8589 libra esterlina 5,0307 Ringitt Malayo 24.900,00 28.691,80 Sucres ecuatorianos 153,18 168,65 Dólares jamaicanos Mayo -- -- 1,624 -- 0,395 0,287 0,287
11,4985 corona sueca 1.422,98 Won Surcoreano Junio -- -- 1,799 -- 0,676 0,852 0,852
0,9542 franco suizo 8,6787 Dólar de Hong Kong TIPOS DE INTERÉS DEL INTERBANCARIO Julio -- -- 1,986 -- 0,916 0,992 0,992
11,1275 corona noruega 7,951 Yuan Chino LOS TIPOS DEL MERCADO (*) Agosto -- -- 2,198 -- 1,091 1,249 1,249
SWAPS SOBRE TIPOS INT. Septiembre -- -- 2,410 -- 1,459 2,233 2,233
1,4654 dólar canadiense 16.691,35 Rupia Indonesia 1 1 2 3 6 12 1 3 5 10
semana mes meses meses meses meses año años años años Octubre -- -- 2,666 -- 1,742 2,629 2,629
Europa emergentes y Mediterráneo 1,4727 Dólar de Singapur Noviembre -- -- 2,877 -- 1,988 2,828 2,828
Euro (Euribor) -- -- -- -- -- 4,11 -- -- -- --
24,032 corona checa 19,4838 Rand Sudafricano Dólar -- 5,43 -- 5,63 5,87 -- -- -- -- -- Diciembre -- -- 3,116 -- 2,084 3,018 3,018
379,03 forint húngaro 1,6383 dólar australiano Yen Japonés -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- 2023
4,4265 zloty polaco 1,7797 dólar neozelandés Libra Esterlina -- -- -- 5,50 -- -- -- -- -- -- Enero -- -- 3,345 -- 2,345 3,337 3,337
99,71 Rublo Ruso 91,1385 Rupia India Franco Suizo -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- Febrero -- -- 3,585 -- 2,608 3,534 3,534
Marzo -- -- 3,664 -- 2,785 3,647 3,647
4,129 Shekel israelí Sudamérica Dólar Canadiense -- -- -- -- -- -- -- -- -- --
Abril -- -- 3,683 -- 2,856 3,757 3,757
4,93 Lev Rumano 18,6688 Peso Mexicano Dólar Australiano -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- Mayo -- -- 3,967 -- 2,939 3,862 3,862
29,9773 Lira Turca 5,2667 Real brasileño (*) Los datos de ‘Tipos del Mercado’ son del día anterior. Junio -- -- 4,045 -- 3,010 4,007 4,007

FUTUROS/MATERIAS PRIMAS
AGRÍCOLAS Enero 296,35 291,45
 CHICAGO (Board of Trade) 27-07
296,35 Diciembre
Marzo
459,00
464,00
442,75
464,00
442,75
464,00
Octubre 289,09 281,61 287,76 PLOMO
S/Tm.
Contado
3 meses
2.140,00/2.138,00
2.153,50/2.152,50
 NUEVA YORK NYMEX
(Mercantil Exchange) Alto Bajo
27-07
Cierre
 LONDRES 27-07
()Centavos/Bushel (+) Centavos/libra () PLATINO $/onza troy
(+) Libras por Tm. () Dólares por Tm. METALES ALUMINIO Std. Contado 2.170,50/2.170,00
CACAO (+) Alto Bajo Cierre
Dólares por Tm. Alto Bajo Cierre PETROLÍFEROS  MADRID (METALES PRECIOSOS) 27-07
S/Tm. 3 meses 2.215,00/2.214,00 Octubre
Enero
982,50
988,10
940,20
951,10
941,50
951,10
SOJA/SOYBEANS()  LONDRES 27-07 NIQUEL Contado 21.575,00/21.560,00
Septiembre 2.711,00 2.674,00 2.687,00 Agosto 1.580,75 1.529,25 1.529,25 ORO Prec. Última Abril 993,10 959,70 959,70
Dólares barril Alto Bajo Cierre S/Tm. 3 meses 21.875,00/21.825,00 PALADIO $/onza troy
Diciembre 2.702,00 2.670,00 2.680,00 Septiembre 1.490,00 1.450,75 1.452,00 Bruto euro/gr. 57,30 57,04
PETRÓLEO BRENT ESTAÑO Contado 28.800,00/28.750,00 Septiembre 1.270,00 1.215,50 1.232,00
Marzo 2.652,00 2.620,00 2.627,00 Enero 1.436,75 1.404,50 1.408,00 Manuf. euro/gr. 57,19 56,97
Septiembre 84,50 82,93 83,86 S/Tm. 3 meses 28.735,00/28.715,00 Diciembre 1.270,00 1.230,50 1.246,50
CAFÉ () HARINA DE SOJA/SOY MEAL (*) PLATA
Octubre 84,09 82,59 83,40 Marzo 1.250,00 1.250,00 1.250,00
Septiembre 2.706,00 2.627,00 2.676,00 Agosto 472,50 463,00 463,00 Bruto euro/kg. 714,80 719,80
Noviembre 83,60 82,15 82,94  NUEVA YORK COMEX 27-07
Noviembre
Enero
2.528,00 2.458,00 2.502,00
2.448,00 2.382,00 2.422,00
Octubre
Diciembre
429,70
424,70
420,00
414,60
420,20
414,80 Dólares/tonelada Alto Bajo Cierre
Manuf. euro/kg. 714,91 716,39 (Commodity Exchange CARNES
PLATINO of New York) Alto Bajo Cierre
AZÚCAR () ACEITE DE SOJA/SOYBEAN OIL (+) GASÓLEO LIVESTOCK/CARNES
Euro/gr. 27,96 27,88 CARNES (Ctvos.libra) Alto Bajo Cierre
Octubre 691,70 679,00 686,80 Agosto 70,56 67,54 68,66 Agosto 863,25 833,25 860,00 PLATA Centavos/onza troy
PALADIO
Diciembre 682,60 671,00 678,60 Septiembre 67,30 65,00 65,81 Septiembre 847,75 823,50 844,50 Septiembre 2.532,50 2.418,00 2.426,50 Agosto 245,70 242,80 244,85
Euro/gr. 35,94 36,13 Septiembre 249,40 246,25 248,48
Marzo 671,50 661,00 668,00 Octubre 64,82 62,77 63,38 Octubre 836,25 814,50 833,25 Diciembre 2.568,00 2.454,00 2.461,00
TRIGO/WHEAT () FISICOS AM Fixing PM Fixing Octubre 251,43 248,38 250,48
 N. YORK (Cotton Exchange) 27-07  NUEVA YORK 27-07 Enero 2.536,00 2.528,00 2.528,00
Septiembre 740,00 711,75 713,25 ORO $/onza troy 1.975,20 1.945,35 CERDO/HOGS (CME)
Centavos por libra Dólares barril Alto Bajo Cierre ORO $/onza troy
Diciembre 762,00 734,00 736,00 PLATA $/onza troy -- 24,05 Agosto 102,15 101,40 101,95
ALGODÓN Alto Bajo Cierre CRUDO Agosto 1.982,60 1.941,70 1.943,30 Octubre 84,50 82,95 83,40
Marzo 778,00 751,75 754,00  LONDRES LME 26-07
Diciembre 88,39 84,27 84,36 Septiembre 80,60 78,87 79,78 Octubre 2.002,00 1.961,40 1.962,90 Febrero 81,15 80,60 80,70
MAIZ/CORN () (London Metal Exchange) Venta/Compra
Marzo 88,30 84,46 84,58 Septiembre 547,00 532,25 532,75 Octubre 80,08 78,47 79,30 Diciembre 2.022,10 1.981,20 1.982,70 VACUNO/CATTLE (CME)
Mayo 87,87 84,47 84,61 Diciembre 555,00 541,50 542,25 Noviembre 79,57 78,07 78,84 COBRE Ag Contado 8.534,00/8.532,00 COBRE Centavos/libra Agosto 178,93 177,95 178,08
ZUMO DE NARANJA Marzo 565,50 553,75 554,25 GASÓLEO CALEF. S/Tm. 3 meses 8.576,00/8.575,00 Septiembre 394,35 383,80 384,40 Octubre 180,40 179,13 179,43
Septiembre 318,85 313,15 317,50 AVENA/OATS () Agosto 292,33 284,03 290,99 ZINC Sag. Contado 2.455,00/2.454,00 Diciembre 396,45 386,55 386,90 Diciembre 184,05 182,95 183,40
Noviembre 303,50 299,00 303,15 Septiembre 439,00 422,75 422,75 Septiembre 291,53 283,36 290,04 S/Tm. 3 meses 2.466,00/2.464,00 Enero 396,50 391,35 391,50 FUENTE: Sempsa
36 Expansión Viernes 28 julio 2023

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FONDOS DE INVERSIÓN
Valor liquid. Rentab. Valor liquid. Rentab. Valor liquid. Rentab. Valor liquid. Rentab. Valor liquid. Rentab.
euros o desde Ránking euros o desde Ránking euros o desde Ránking euros o desde Ránking euros o desde Ránking
Fondo Tipo mon. local 30-12-22 en el año Fondo Tipo mon. local 30-12-22 en el año Fondo Tipo mon. local 30-12-22 en el año Fondo Tipo mon. local 30-12-22 en el año Fondo Tipo mon. local 30-12-22 en el año

ABANCA Gestion de Activos SGIIC 1)AGI Capital Plus AT M 108,33 5,29 4/40 1)AM Indx MSCI World* V 263,93 13,53 62/268 1)BK Euribor 2027 Gar* G 114,43 0,80 54/73
Serrano 45 3ª Planta 28001 Madrid. Tfno. 91 578 57 65. Fecha v.l.: 26/07/23 1)AGI China A Opp ATH V 56,54 -9,65 7/13 1)AM Indx S&P500* V 278,49 21,14 14/102 1)BK Euribor 2025 II Gar.* G 99,05 1,06 41/73
1)Abanca Fondepósito F 11,80 1,22 75/132 1)AGI Clean Planet AT V 135,54 10,96 6/24 2)First Eagle Am Int. AU* X 8.675,19 7,15 43/168 1)BK Europa 2025 Gar* G 84,79 10,37 1/73
1)Abanca G. Agresivo* V 13,35 12,80 75/268 1)AGI Climate Transition AT V 135,23 6,64 19/24 1)First Eagle Am Int AHE* X 183,66 9,48 24/168 1)BK Europeo Inverso O 11,35 -14,62 6/6
1)Abanca G. Conservador* I 9,76 1,83 6/11 1)AGI Credit Opportun AT F 99,44 2,05 20/112 1)AM RI Impact Green Bd* F 87,96 1,92 25/112 1)BK Eurostoxx 2024 P Gar* G 84,80 2,26 17/73
1)Abanca G. Decidido* I 11,95 7,17 4/7 1)AGI Credit Opps Plus F 98,01 1,72 30/112 1)CPR Silver Age* V 2.507,55 8,60 86/118 1)BK Eurostoxx 2024 PII G* G 1.326,84 2,51 12/73
1)Abanca G. Moderado* I 10,62 3,58 10/24 1)AGI Cyber Security AT V 89,11 24,35 25/41 1)CPR Inv Glb Disrupt Opp* V 1.594,11 18,77 21/268 AXA Investment Managers 1)BK Bolsa Esp Objetivo2027* O 684,70 7,45 2/6
1)Abanca Rendimiento* F 98,01 1,81 62/95 1)AGI Dynamic MA Str 15 AT M 104,25 3,75 14/120 1)AM Enhncd Ultra ST Bd SRI* F108.352,45 2,16 9/132 AXA Investment Managers Paris, Sucursal España Pº de la Castellana,93 . Madrid 1)BK Fondo Monetario D 1.723,39 1,08 67/78
informacion@axa-im.com. Fecha v.l.: 25/07/23
1)Abanca R.Fija Patrimonio* D 11,73 1,51 22/78 1)AGI Dynamic MA Str 50 AT R 137,55 6,92 50/187 1)CPR Inv Education* V 102,32 8,68 160/268 1)BK Deuda Financiera F 26,67 1,00 65/87
1)Abanca RF ESG 360* F 8,62 2,67 29/87 1)AGI Dynamic MA Str 75 AT R 144,45 9,91 6/187 1)CPR Inv Food for Gen* V 127,27 -1,12 4/5 1)AXA World F-Inflation Pl. F 104,84 -0,84 15/16
1)BK Futuro Ibex V 122,66 19,19 9/79
1)AGI E Oblig CT ISR RC F 995,97 1,55 38/132 1)AXA Inflation Short D F 100,21 -0,18 14/16
1)Abanca RF Trans Clim 360* F 8,51 2,38 43/87 1)CPR Inv Climate Action* V 149,15 10,25 8/24 1)BK Índice Salud C V 100,00 0,00 20/41
1)AGI Enhanced ST Eur AT D 106,48 1,12 64/78 1)AXA G Inflation Bonds F 138,61 -0,12 13/16
1)Abanca R. Fija Flexible* F 11,46 1,65 29/132 1)Amundi Rend Plus* X 121,56 2,64 122/168 1)BK Índice Salud A V 124,50 -1,17 25/41
1)AGI Euro Credit SRI AT F 97,50 3,64 17/87 1)AXA G Infl B Redex F 107,63 2,83 2/16
1)Abanca R. Fija Mixta* M 10,61 3,52 21/120 1)BK Ibex 2023 Garantizado* G 95,18 1,13 36/73
Andbank Asset Management 1)AXA EUR CreditShort D F 124,22 1,72 26/132
1)Abanca Rentas Crec. 2026 F 9,50 2,42 25/95 1)AGI Euroland Eq Grw AT V 266,34 15,85 26/67 4, Rue Jean Monnet L-2180Luxemburgo. Severino Pons. Tfno. +352 26 19 39 938. 1)BK Índice Salud R V 124,30 -1,28 26/41
Fecha v.l.: 25/07/23 1)AXA ECredit TOTAL RET F 127,29 5,65 2/87
1)Abanca Rentas Crec. 2027 F 9,28 2,37 27/95 1)AGI Euro Inflation LB AT F 107,02 2,78 3/16 1)BK Ibex 2024 P Gar* G 101,51 1,24 34/73
1)AXA Euro Credit Plus F 17,55 3,78 14/87
1)Abanca R. Variable España* V 9,90 15,82 41/79 1)AGI Europe Eq Grw AT V 358,05 15,55 16/118 1)Merchbanc Merchfondo V 88,56 13,06 68/268 1)BK Ibex 2025 II Gar* G 111,12 1,02 42/73
1)AXA Eur Sust Credit F 143,82 2,72 28/87
1)Abanca R. Variable Europa* V 5,63 13,80 21/118 1)AGI Europe Eq Grw S AT V 217,73 15,65 13/118 1)Merchbanc RF Flexible F 100,33 3,67 2/112 1)BK Ibex 2026 Plus Gar.* G 95,23 1,91 23/73
1)AXA Euro 10+LT F 187,32 4,31 3/95
1)Abanca R. Variable Mixta* R 722,87 8,18 14/27 1)AGI Europe Sm Cap Eq AT V 297,61 13,45 2/27 1)Merchbanc Universal R 96,87 3,41 135/187 1)BK Ibex 2026 Plus II Gar.* G 81,92 1,61 27/73
1)AXA Flexible Propierty X 103,90 2,78 120/168
1)Abanca RV ESG 360* V 11,28 15,04 40/268 1)AGI European Eq Div AT V 296,21 9,89 66/118 1)SIH Balanced A R 124,81 6,81 54/187 1)BK Ibex Rentas Garant.* G 97,27 0,72 62/73
1)AXA US Credit SD Inv Grad F 95,90 0,05 3/14
1)Abanca 3 Val Gar 2023 G 9,95 0,91 49/73 1)AGI Floating Rate Note AT F 99,81 1,58 34/132 1)SIH Balanced B R 121,31 7,21 42/187 1)BK Ibex Rentas 2027 Gar.* G 63,46 1,33 30/73
1)AXA US Corp. Interm F 111,95 0,34 69/87
1)Bankoa-Ahorro Fondo* D 109,11 1,17 60/78 1)AGI Food Security AT V 88,98 -0,31 3/5 1)SIH Best BlackRock X 1,03 5,85 66/168 1)BK Rentas Objetivo 2026 F 94,18 2,05 39/95
1)AXA GLOBAL Short Dur F 100,93 2,06 1/10
1)Bankoa BP Prime Conserv* M 1.017,26 1,28 103/120 1)AGI German Equity AT V 194,49 12,87 3/6 1)SIH Best Carmignac X 1,04 5,58 73/168 1)BK Índice Europa Gar* G 791,01 2,76 9/73
1)AXA GLOBAL STRATEGIC F 107,55 -1,01 85/112
1)AGI Global Eq Insights AT V 174,14 6,54 203/268 1)SIH Best JP Morgan X 1,01 5,65 72/168 1)BK Índice España 2027 Gar* G 71,16 3,22 7/73
1)Bankoa Selecc Estrat 20* M 96,68 1,56 92/120
1)AXA ACT Green Bonds F 88,80 2,67 7/112
1)Bankoa Selecc Estrat 50* R 112,60 3,88 127/187 1)AGI Global Floating RN AT F 98,54 2,98 1/132 1)SIH Equity Europe A V 127,72 -0,48 116/118 1)BK Índice América V 1.798,93 17,40 30/102
1)AXA Global Sust Agg F 27,89 0,80 45/112
1)AGI Green Bond AT F 85,18 1,68 31/112 1)SIH Best M&G X 1,05 4,11 100/168 1)BK Índice Emergentes R V 90,59 4,51 28/62
1)Bankoa Selecc Estrat 80* V 1.093,60 8,06 171/268
1)AXA Europe SD High Y F 133,28 3,72 24/74
1)Bankoa Sel Estrat 10 Cons* X 98,24 2,11 129/168 1)AGI Gb Sustainability AT V 133,41 13,02 69/268 1)SIH Best Morgan Stanley X 0,97 5,23 79/168 1)BK Media Europea 2024* G 112,74 2,30 14/73
1)AXA US SD High Yield F 143,12 2,93 36/74
1)AGI Global Water ATH V 135,84 9,52 15/24 1)SIH Equity Spain A V 108,16 3,87 79/79 1)BK Índice España 2024 G* G 78,81 1,27 32/73
1)Bankoa Selecc Estrat ISR* M 15,81 2,66 48/120
1)AXA ACT US SD High Yield F 104,44 2,83 40/74
1)Bankoa Selecc Flex ISR* X 6,57 5,98 64/168 1)AGI Global Eq Growth ATH V 101,19 21,39 8/268 2)SIH Flexible Fixed Inc US F 105,06 -0,81 8/19 1)BK Media Europea 2026 Gar* G 74,76 5,01 3/73
1)AXA US High Yield F 197,74 4,09 21/74
1)AGI Gb Metals & Mining AT V 72,52 2,46 1/2 1)SIH Global Equity V 105,76 21,31 10/268 1)BK Mercado Español II* G 872,14 1,32 1/1
1)Imantia Ibex 35 V 14,07 19,80 5/79
1)AXA ACT US HY LowCarb F 91,14 3,01 34/74
1)Imantia Fondepósito Inst D 12,27 1,33 42/78 1)AGI Income & Growth ATH R 143,16 10,87 1/1 1)BK Índice Japón V 1.006,49 20,67 10/29
1)SIH Global Sustanable Imp X 110,52 5,24 78/168
1)AXA US Dynamic High Y F 126,78 7,20 1/74
1)AGI Intell Cities ATH R 83,76 11,34 4/187 1)BK Mixto Flexible R 1.178,92 4,14 25/27
1)Imantia Futuro* V 26,28 11,97 93/268 1)SIH Multi Agresivo R 11,40 7,39 38/187
1)AXA Global High Yield F 86,05 3,70 25/74
1)Imantia Futuro Healthy V 62,44 -1,40 27/41 1)AGI Multi Asset LS ATH I 109,28 -3,77 14/15 1)BK Índice Global R V 149,23 15,53 37/268
1)SIH Multi Dinámico R 10,91 6,46 62/187
1)AXA Asian High Yield F 78,73 -1,09 68/74
1)AGI Oriental Inc AT V 352,49 6,81 5/11 1)BK Mixto Renta Fija M 97,08 3,16 28/40
1)Imantia RF Duración 0-2* F 6,72 1,58 57/87 1)SIH Multi Equilibrado M 9,98 2,99 35/120
1)AXA Asian Short Dur F 96,03 0,40 2/10
1)Imantia RF Dur 0-2 I Inst* F 6,95 1,78 23/132 1)AGI Pet & Aninal Well ATH V 129,87 9,38 145/268 1)BK Finanzas Globales V 672,14 5,59 8/8
1)SIH Multi Inversión R 10,37 4,58 111/187 1)AXA Emerging Short D. F 93,77 0,70 42/45
1)AGI Positive Change AT V 102,99 4,53 233/268 1)BK Multiestrategia I 1.075,61 2,08 5/11
1)Imantia R Fija Flexible* F 1.733,75 1,75 25/132 1)SIH Multi Moderado M 9,54 1,76 79/120
1)AXA INCOME GENERATION X 108,81 -0,29 152/168
1)Imantia RF Flexible Insti* F 1.792,32 1,60 33/132 1)AGI Smart Energy ATH V 149,11 10,32 1/4 1)SIH Short Term A F 100,32 1,04 90/132 1)BK Pequeñas Cías. Europa V 418,49 7,36 13/27
1)AXA Defensive Opt I M 64,18 -0,37 113/120
1)Imantia Pro Quant * V 10,83 8,93 155/268 1)AGI Securicash SRI* D 1.012,22 1,53 19/78 1)BK Ibex 2028 Plus Gar* G 60,97 3,27 6/73
Andbank Wealth Management 1)AXA Optimal Income X 198,45 3,66 107/168
1)AGI Strat Bond ATH F 88,87 -7,94 111/112 1)BK Premium Moderado R 112,58 5,86 75/187
Abante Asesores Gestión Serrano 37 28001 Madrid. Roberto Santos Hernández. Tfno. +34 917453400.
1)AXA Global Optimal I X 139,30 2,22 127/168
1)AGI Strategy 15 CT M 148,00 2,10 69/120 Fecha v.l.: 26/07/23 1)BK RF Coral Gar* G 1.122,46 1,14 9/32
Plaza de la Independencia 6 28001 Madrid. Mariví Herrera. Tfno. 917815750.
Fecha v.l.: 26/07/23 1)AXA ACT Biodiversity V 80,95 2,87 249/268
1)AGI Strategy 50 CT R 211,37 9,40 9/187 1)AndBank Megatrends FI* V 12,67 10,33 128/268 1)BK RF Largo Plazo F 1.204,46 1,01 83/95
1)AXA ACT Clean Economy V 133,56 7,46 18/24
1)Abante Asesores Global* X 18,20 6,73 52/168 1)AGI Strategy 75 CT R 269,30 14,10 1/187 1)DP Ahorro F 12,18 2,15 11/132 1)BK Objetivo Diciembre2023 D 1.496,28 1,09 66/78
1)AXA ACT Soc Pogress V 92,38 2,95 40/41
1)Abante Bolsa* V 21,02 11,28 111/268 1)AGI Thematica AT V 153,62 11,42 105/268 1)BK RV Euro V 88,66 8,45 65/67
1)DP Bolsa Española V 9,12 8,67 78/79
1)AXA ACT Human Capital V 145,80 5,74 17/27
1)Abante Cartera Renta Fija F 9,57 2,40 26/95 1)AGI Treasury ST A D 91,65 1,32 46/78 1)BK Tecnología V 1.022,35 31,84 17/41
1)DP Flexible Global* X 20,34 2,80 118/168
1)AXA Evolving Trends V 119,64 13,27 35/41
1)Abante Índice Bolsa A* V 13,96 11,92 94/268 1)AGI Valeurs Durables RC* V 907,71 13,98 38/67
1)DP Fondos RV Global* V 18,62 6,74 197/268 1)AXA Digital Economy V 152,74 23,66 27/41 BBVA
1)AGI Volatility Strat PT2 O 1.010,23 3,98 3/6 Ciudad BBVA- C/ Azul 4 Ed. Asia 3-C 28050 Madrid. Web. http://www.bbvaasset-
1)Abante Índice Bolsa L* V 14,39 12,24 82/268 1)DP Healthcare V 32,71 -1,57 28/41
1)AXA Longevity Economy V 102,01 5,69 9/41 management.com. Fecha v.l.: 25/07/23
1)Abante Índice Selec. A* R 11,44 6,32 66/187 1)E.T.H.I.C.A. RC V 124,16 14,55 32/67
1)DP Mixto RV * R 11,77 4,51 113/187 1)AXA Robotech V 151,27 24,02 26/41
2)AGI China A AT USD* V 10,04 -20,91 13/13 1)Accion Eurostoxx50 ETF V 44,95 17,99 7/67
1)Abante Índice Selec. L* R 11,75 6,62 58/187 1)DP Renta Fija F 18,95 3,12 15/95
1)AXA Metaverse V 87,34 33,36 9/41
1)Abante Life Sciences A* V 9,28 0,21 18/41 1)Acción Ibex 35 ETF V 9,76 17,62 25/79
1)DP Selección* X 3,89 0,28 146/168 1)AXA Sust Equity V 175,11 8,93 154/268
1)Abante Life Sciences C* V 7,86 0,19 19/41 1)BBVA Ahorro C. Plazo II F 883,02 1,24 67/132
1)Foncess Flexible* R 12,52 1,54 171/187
1)AXA Europe MicroCap V 238,75 -1,67 27/27
1)Abante Moderado A* I 14,74 5,01 8/16 1)BBVA Ahorro Empresas D 7,70 1,38 39/78
1)Fondibas M 11,29 6,22 3/40 1)AXA Europe SmallCap V 163,83 6,33 16/27
1)Abante Patrimonio Global* X 18,80 8,05 33/168 1)BBVA Bolsa V 22,67 10,41 76/79
1)Gestión Talento* V 11,87 9,04 152/268
1)AXA Europe Sustain. V 341,44 11,12 49/118
1)Abante Renta* M 11,64 2,06 71/120 1)BBVA USA Desarrollo ISR V 32,38 3,40 99/102
1)Gestión Value A* V 13,16 12,15 87/268 1)AXA Eurozone Sustain. V 322,79 14,33 35/67
1)Abante R. F. Corto Plazo D 12,13 1,49 25/78 Amundi Iberia 1)BBVA Bolsa Asia MF* V 26,45 0,67 10/17
1)Medigestión I 10,81 6,80 3/16 1)AXA Switzerland V 90,06 12,76 1/1
1)Abante Quant Value SM V 11,18 1,92 6/7 Pº de la Castellana, 1 28046 Madrid. Tfno. 914327200. Fecha v.l.: 26/07/23 1)BBVA Global DesarrolloISR V 24,34 6,93 190/268
1)Merchfondo X 140,60 15,70 4/168 1)AXA US Enhanced Index V 16,41 16,14 34/102
1)Abante Sect. Inmobiliario V 15,27 - 1)Amundi Corto Plazo* D 12.377,57 1,79 6/78 1)BBVA Europa DesarrolloISR V 10,20 15,37 17/118
1)Merch-Fontemar M 25,89 1,59 89/120 1)AXA IM US Equity QI V 21,28 14,84 52/102
1)Abante Selección* R 15,64 5,81 79/187 1)Best Manager Conserv* M 618,57 1,30 38/40 1)BBVA Bolsa Europa V 109,16 10,40 61/118
1)Merch-Oportunidades X 10,65 36,20 2/168
Azvalor Asset Management 1)BBVA Bolsa Europa Cartera V 117,78 11,32 45/118
1)Abante Valor* M 12,77 2,97 37/120 1)Best Manager Seletion* X 785,40 6,15 62/168
1)Merch-Universal R 58,31 3,99 125/187 Paseo de la Castellana 110 3 planta 28046 Madrid. Tfno. 917374440. Fecha v.l.:
1)AGF-Abante Pangea-A* X 8,18 1,03 140/168 1)Amundi Estrategia Glob* M 1.001,96 1,63 87/120 26/07/23 1)BBVA Bolsa I USA (Cub) V 26,56 17,28 31/102
Arquia Banca 1)BBVA Bolsa Índice V 25,32 18,48 18/79
1)AGF-Abante Pangea-B* X 7,73 0,65 142/168 1)ING DIR FN Conservad I 11,72 2,81 3/11 1)Azvalor Blue Chips V 186,96 6,99 189/268
Barbara de Braganza 6 3º Izda. 28001 Madrid. Alfonso Castro. Tfno. 915211125.
1)AGF-Abante Pangea-C* X 8,08 1,03 141/168 1)ING DIR FN Moderado I 13,07 4,08 8/24 Fecha v.l.: 26/07/23 1)BBVA Bolsa Índice Euro V 12,88 17,99 6/67
1)Azvalor Capital M 98,03 2,88 40/120
1)AGF-European Quality-A* V 17,37 22,21 1/118 1)ING DIR FN Dinámico I 15,37 6,18 4/16 1)BBVA Bolsa Japón V 6,87 9,10 22/29
1)Arquia B. Líderes Del Fut V 9,35 12,36 79/268 1)Azvalor Iberia V 133,69 14,89 52/79
1)AGF-European Quality-B* V 17,09 21,84 3/118 1)ING Cart.Naranja10-90* M 9,41 1,56 91/120 1)BBVA Bolsa Plan Dv Europa V 17,82 9,06 76/118
1)Arquia Banca Din 100RV B* V 14,57 8,45 165/268 1)Azvalor Int. LUX "I"* V 1.859,51 6,10 216/268
1)AGF-European Quality-C* V 13,13 22,21 2/118 1)ING Cart.Naranja20-80* M 9,87 2,95 39/120 1)BBVA Bolsa Plus V 1.437,80 9,20 77/79
1)Arquia Banca Equil 60RV B* R 12,25 5,81 78/187 1)Azvalor Int. LUX "R"* V 179,93 5,84 220/268
1)AGF - Equity Manager A * I 11,04 11,30 1/24 1)ING Cart.Naranja30-70* M 10,29 4,60 8/120 1)BBVA Bolsa Tec y Telecom V 34,98 26,66 22/41
1)Arquia Banca Income RVMI R 20,34 2,70 152/187 1)Azvalor Internacional V 224,96 5,45 226/268
1)ING Cart.Naranja40-60* R 10,49 5,55 85/187 1)BBVA USA Des.Cubierto ISR V 20,43 5,33 96/102
1)AGF - Equity Manager B * I 10,13 10,66 3/24 1)Arquia Banca Líderes Glob V 13,36 6,09 217/268 1)Azvalor Managers* V 146,63 11,73 100/268
1)ING Cart.Naranja50-50* R 10,94 6,72 56/187 1)BBVA Bonos CP D 10,08 1,14 62/78
1)AGF - Equity Manager C * I 11,61 11,30 2/24 1)Arquia Banca Prud 30RV B* M 11,04 4,10 10/120 1)Azvalor Managers LUX* V 15,11 10,68 123/268
1)AF Cash EUR* D 99,08 1,42 34/78 1)BBVA Bonos Core BP F 10,41 0,91 97/132
1)AGF-Global Selection* R 12,96 5,32 88/187 1)Arquia Banca RF Euro F 6,96 2,40 6/132 Bankinter Gestión de Activos
1)ING Cart.Naranja75-25* R 12,05 9,91 7/187 1)BBVA Bonos Corp Dur Cub F 10,46 2,44 39/87
1)AGF-Spanish Opp.-A* V 13,26 19,35 8/79 1)Arquia Banca RF Flex A * F 9,28 3,10 4/112 Marqués de Riscal, 11 29 28010 Madrid. Fatima Moratalla. Tfno. 901131313.
1)AF Global Agg Bond F 101,38 1,97 24/112 Fecha v.l.: 26/07/23 1)BBVA Bonos Corpor. LP F 12,01 3,65 16/87
1)AGF-Spanish Opp.-B* V 12,48 18,92 13/79
1)ING Cart.Naranja90* V 13,51 11,30 110/268 Atl Capital Gestión 1)BBVA Bonos Gobiernos F 10,28 1,09 83/132
1)AGF-Spanish Opp.-C* V 8,10 19,36 7/79 Montalbán 9 28014 Madrid. Félix López. Tfno. 913605800. Fecha v.l.: 26/07/23
1)BK Ahorro Activos Euro D 834,33 1,21 57/78
1)AF Euro Agg Bond F 120,81 1,98 49/95 1)BK Ahorro Renta Fija F 985,04 1,22 73/132 1)BBVA Bonos Dólar CP D 79,14 -0,97 5/21
1)Kalahari R 13,40 11,75 4/27
1)ING D FN Eurostoxx50 V 19,14 16,96 18/67 1)ATL Capital Best Manage* X 13,58 6,39 57/168 1)BBVA Bonos Dur Flexible I 179,30 0,56 32/47
1)Okavango Delta A V 14,20 21,07 2/79 1)BK Bolsa Americana Gar* G 98,54 2,24 18/73
1)ATL Capital BM Dinámico* R 11,93 5,05 98/187
1)AF US Pioneer Fund V 150,57 15,08 51/102 1)BK Bolsa España V 1.399,48 15,74 42/79 1)BBVA Bonos Duración F 1.784,39 0,82 88/95
1)Okavango Delta I V 16,03 21,07 3/79
1)ING DIR FN Ibex35 V 18,31 19,62 6/79 1)ATL Capital BM Mixto * R 11,59 6,11 71/187 1)BBVA Bonos Euskofondo F 16,77 2,20 34/95
1)Rural Selección Decidida* V 12,34 9,16 150/268 1)BK Bolsa Europea 2025 Gar* G 120,91 6,53 2/73
1)ATL Capital BM Moderado* R 10,48 3,38 136/187
1)AF Pioneer US Bond F 44,39 0,96 3/19 1)BK Bonos 2023 D F 96,26 0,32 121/132 1)BBVA Bonos Int. Flexible* F 14,57 0,20 62/112
1)Rural Selección Equilib.* R 113,07 5,25 90/187
1)ING DIR FN S&P500 V 27,24 15,11 50/102 1)ATL Capital BM R Variable* V 11,04 10,69 122/268 1)BBVA Bonos Int. Flexible * F 13,20 -0,48 76/112
1)Tabor* M 9,89 2,74 46/120 1)BK Bonos 2023 R F 100,30 1,30 62/132
1)ATL Capital BM Táctico* R 10,01 7,40 37/187
1)AF Emerg Mkt Bond F 47,73 2,27 28/45 1)BK Cesta Consolid. Gar* G 823,33 0,71 63/73 1)BBVA Bonos Corporativos* F 14,94 1,09 64/87
Alken Asset Managent 1)AF MultiAsst Sustain Fut R 98,53 3,76 131/187 1)ATL Capital BMConservador* M 9,70 3,89 12/120 1)BBVA Bonos Valor Relativo I 10,86 0,64 4/4
61 Conduit Street, London W1S 2GB Londres, UK. Isabel Ortega / Jaime Mesia . 1)BK Cesta Cons Gar II* G 907,84 0,77 58/73
Tfno. +44207 440 1951. Fecha v.l.: 26/07/23 1)ATL Capital Cart.Dinámica R 12,06 7,77 30/187 1)BBVA Crédito Europa F 127,89 1,74 54/87
1)AF MultiAsset Conservat M 100,40 2,13 67/120 1)BK Cesta Selecc. Gar.* G 829,33 0,91 50/73
1)AF Absol Ret MultiStrat I 56,82 -3,92 44/47 1)ATL Capital Cartera RV* V 14,52 12,11 90/268 1)BBVA European Equity Fund V 164,01 9,57 71/118
1)ALKEN Abs Rtn Europ A I 135,20 0,69 28/47 1)BK Dinero 2 D 863,46 1,17 61/78
1)AF European Eq Value V 149,95 13,26 23/118 1)ATL Capital Cart.Táctica* R 9,68 6,05 72/187 1)BBVA Fondt. CP D 1.420,38 0,98 72/78
1)ALKEN Abs Rtn Europ I I 154,25 1,04 23/47 1)BK Dinero 4 D 86,76 1,41 36/78
1)AF Euroland Equity V 10,78 17,56 11/67 1)ATL Capital Corto Plazo D 11,99 1,29 49/78 1)BK Dividendo Europa V 1.928,54 9,04 77/118 1)BBVA Futuro Sostenible * I 893,90 3,42 7/16
1)ALKEN European Opps A V 245,66 6,36 107/118
1)AF Europe Eq Conservat V 188,04 7,27 101/118 1)ATL Capital Patrimonio* M 12,19 3,71 16/120 1)BK EEUU Nasdaq 100 V 3.602,11 38,51 7/41 1)BBVA Gest. Conservadora* M 10,17 2,51 54/120
1)ALKEN European Opps R V 306,88 6,80 102/118
1)ALKEN Sm Cap Europ R V 296,29 8,85 9/27 1)AF Global Ecology ESG V 374,33 3,31 22/24 1)ATL Capital Renta Fija* F 12,05 1,63 33/112 1)BK Efic Energ y Medioamb V 2.126,06 18,09 3/24 1)BBVA Gestión Decidida * R 8,63 6,67 57/187
1)AF Pio US Eq Fundmt Grwth V 440,62 20,05 17/102 1)Cosmos Equity Trends* V 12,81 10,86 120/268 1)BK España 2027 Gar * G 55,94 2,75 10/73 1)BBVA Gestión Moderada* R 6,57 5,14 93/187
Allianz Global Investors GmbH
Serrano 49 2ª planta 28006 Madrid. María Castellanos. Tfno. 910477400. Web. 1)AF Volatility Euro* O 113,38 -9,78 5/6 1)Cuasar Optimal Yield A * F 9,05 4,12 20/74 1)BK Euribor Rentas II Gar* G 124,02 0,92 48/73 1)BBVA Mega Planeta Tierra* V 7,58 3,96 237/268
www.allilanzglobalinvestors.es. Fecha v.l.: 26/07/23 1)AM Indx MSCI Europe* V 251,40 12,40 30/118 1)Espinosa Partners Inver. X 13,24 -0,11 149/168 1)BK Euríbor Rentas III G* G 119,62 1,06 39/73 1)BBVA Megatend Demografía V 203,13 8,70 159/268
1)AGI Adv FI Euro AT F 91,00 2,19 36/95 1)AM Indx MSCI Nrth-Amer* V 445,11 18,93 23/102 1)Financces Global* R 10,03 5,10 23/27 1)BK Euribor Rentas IV G* G 115,09 1,23 35/73 1)BBVA Mej Ideas Cubiert 70* V 9,71 9,74 137/268
1)AGI AdvFI SD AT F 96,41 1,77 24/132 1)AM Indx MSCI Emg Mkts* V 121,49 7,65 8/62 1)Fongrum RV Mixta* R 11,81 7,72 31/187 1)BK Euribor 2024 II G* G 1.006,42 0,89 52/73 1)BBVA Mi Inver. Bolsa Acc V 10,89 8,75 84/118
1)AM Indx MSCI EMU* V 224,46 14,70 31/67 1)Fongrum/Valor* X 17,13 6,44 56/168 1)BBVA Retorno Absoluto* I 2,98 1,68 13/47
1)AGI Artificial Intell ATH V 205,56 40,23 6/41 1)BK Euribor 2025 Gar.* G 120,84 0,44 72/73

CÓMO LEER LOS CUADROS DE FONDOS DE INVERSIÓN: Se recoge el nombre de la sociedad gestora de los distintos fondos con su dirección, teléfono y la persona de contacto. Se incluye también la fecha del valor liquidativo que se expresa en las columna tercera. El valor liquidativo de los fondos con asterisco (*)
corresponde a días anteriores. La primera columna indica el nombre del fondo. La segunda columna corresponde a la categoría o vocación inversora del fondo. F: Renta fija largo, Renta fija corto y Otra Renta fija; V: Renta variable, renta variable Medianas/Pequeñas compañías, sector; D: Mercado monetario; M: Mixtos
fijos; R: Mixtos variables; X: Mixtos; G: Garantizados; I: Inversiones alternativas; O: Otros. La tercera columna recoge el valor liquidativo en euros de cada una de las participaciones del fondo, descontadas las comisiones de gestión y depósito. Los fondos internacionales van precedidos por un número que indica la divi-
sa de cotización: (1) euro, (2) dólar, (3) yen, (4) libra esterlina, (5) franco suizo, (6) dólar australiano, (7) dólar canadiense, (8) rand sudafricano, (9) corona noruega, (D) corona danesa, (S) corona sueca, (H) dólar Hong Kong, (G) dólar Singapur, (R) rublo ruso, (Y) yuan chino, (M) corona checa. La cuarta señala la rentabilidad
acumulada del fondo en euros desde el 31 de diciembre del año anterior. La quinta, el puesto que ocupa cada fondo en la clasificación anual en euros de su categoría. En los fondos con varias clases de acciones, sólo se incluye en el ránking aquella acción dirigida al inversor particular, sin comisiones de entrada, en
euros y que no reparta resultados. (**) Sólo para inversores cualificados. No existe obligación de registrar folleto por aplicación del artículo 30 bis de la ley del mercado de valores. LOS GESTORES QUE DESEEN FACILITAR MÁS INFORMACIÓN PARA LA COMPOSICIÓN DE ESTOS CUADROS PUEDEN CONTACTAR HASTA
EL CIERRE DEL MISMO, LAS CUATRO Y MEDIA DE LA TARDE, CON EL TELÉFONO 91 443 61 14.
 Viernes 28 julio 2023 Expansión 37

CUADROS
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Valor liquid. Rentab. Valor liquid. Rentab. Valor liquid. Rentab. Valor liquid. Rentab. Valor liquid. Rentab.
euros o desde Ránking euros o desde Ránking euros o desde Ránking euros o desde Ránking euros o desde Ránking
Fondo Tipo mon. local 30-12-22 en el año Fondo Tipo mon. local 30-12-22 en el año Fondo Tipo mon. local 30-12-22 en el año Fondo Tipo mon. local 30-12-22 en el año Fondo Tipo mon. local 30-12-22 en el año
1)Metrópolis Renta* X 16,59 3,41 113/168 1)CBK Bonos Inst Univ* F 9,12 1,76 28/112 1)Microbank SI Imp RV V 11,84 4,63 21/24 1)Cand. Eq.L Biotec C C V 195,25 -4,74 35/41 1)Cinvest II* V 10,68 12,95 71/268
1)Quality Global* X 599,72 1,76 134/168 1)CBK Bolsa Gest Europa Est V 7,11 9,26 74/118 1)Cand. Eq.L Biotec C C V 181,86 -1,98 30/41 1)Cinvest II Inversion Flex* R 9,83 -0,54 182/187
Caja Ingenieros Gestión
1)Quality Inv. Conservadora* M 10,53 3,20 27/120 1)CBK Bolsa Sel Emerg Pl* V 13,04 4,73 26/62 Rambla Catalunya, 2-4 ,2ª planta 08007 Barcelona. Virginia Prieto. Tfno. 1)Cand. Eq.L Em Mkts C C V 871,69 4,00 34/62 1)Cinvest II Oryx Global* X 10,29 3,53 110/168
1)Quality Inv. Decidida* R 13,72 8,36 23/187 1)CBK Bolsa Sel Europa Est* V 14,55 10,67 55/118 933116711. Web. www.ingenierosfondos.es. Fecha v.l.: 26/07/23 1)Cand. Eq L Emu Innovation V 124,10 8,30 66/67 1)Cinvest Long Run V 11,16 9,64 141/268
1)Quality Inv. Moderada* R 12,81 5,63 84/187 1)CBK Bolsa Sel Europa Pl* V 15,74 11,11 50/118 1)CdE ODS Impact ISR A R 6,85 0,28 178/187 1)Cand. Eq.L Eu. Inn C C V 2.894,31 5,07 113/118 1)Creand Acciones V 28,61 11,21 113/268
1)Quality Mejores Ideas* V 12,83 8,90 156/268 1)CBK Gar Bolsa Europa 2024 G 105,04 3,99 5/73 1)CdE ODS Impact ISR I R 7,05 0,83 175/187 1)Cand. Eq.L Eu. OptQua C C V 142,98 0,36 115/118 1)Creand Gescapital Activa* X 9,21 3,78 104/168
1)Quality Selec.Emerg.* V 11,36 4,21 32/62 1)CBK Bolsa Sel Asia Pl* V 12,58 0,55 12/17 1)CI Balanced Opp A I 5,88 0,31 11/11 1)Cand. Eq.L Gbl Demogr C C V 279,06 10,35 127/268 1)Creand Gest. Flex. Sost. I 11,11 5,48 5/24
1)CBK Bolsa Sel Asia Est.* V 11,48 0,15 14/17 1)CI Balanced Opp I I 6,16 0,85 9/11 1)Cand. Eq.L Rob&In Tech CC V 324,30 25,34 23/41
Bellevue Asset Management AG 1)Creand Global R 12,34 4,30 119/187
. Fecha v.l.: 26/07/23 1)CBK Bolsa Sel Global Est* V 14,77 8,76 158/268 1)CI Bolsa Euro Plus A V 7,87 10,67 57/67 1)Cand. GF US HYCor C C F 132,52 1,61 55/74 1)Creand Institucional M 11,37 2,71 32/40

1)Bellevue Africa Opp. B V 161,30 1,73 1/3 1)CBK Bolsa Sel Global Pl* V 16,14 9,19 149/268 1)CI Bolsa Euro Plus I V 8,39 11,27 56/67 1)Cand. Indx Arbitrage C I 1.427,24 1,84 1/2 1)Creand Buy & Hold 2026 F 9,38 -
1)Bellevue As Pac Hea B V 160,63 -7,04 39/41 1)CBK Bolsa Sel Japón Est.* V 7,13 8,12 27/29 1)CI Bolsa USA A V 16,20 10,14 85/102 1)Cand. Lg Sh Credit C F 1.197,94 1,14 62/87 1)Getino Gestión Activa X 1.536,28 -7,25 165/168

1)Bellevue Biotech B V 613,86 -8,68 40/41 1)CBK Bolsa Sel Japón Plus* V 7,82 8,54 24/29 1)CI Bolsa USA I V 17,67 10,74 84/102 1)Cand. Mon.Mkt Eur AAA C C D 103,41 1,31 47/78 1)Getino Renta Fija F 9,37 -3,18 110/112
1)Bellevue Digital Hea B V 219,93 7,17 7/41 1)CBK Bolsa Sel USA Est* V 23,21 11,79 79/102 1)CI CIMS 2026 F 100,69 - 1)Cand. Mon.Mkt Eur. C C D 515,15 1,37 40/78 1)True Capital X 12,47 11,13 13/168
1)CBK Bolsa Sel USA Pl* V 25,39 12,23 75/102 1)CI CIMS 2027 F 103,69 2,30 29/95 1)Cand. Monetaire SIC C D 1.051,03 1,51 23/78
1)Bellevue Em Mkt Hea B V 139,04 -4,45 33/41 Credit Suisse Asset Management
1)Bellevue Ent EUR SM B V 354,23 13,56 1/1 1)CBK Bolsa USA V 23,58 15,39 43/102 1)CI CIMS 2027 2E F 100,64 - 1)Cand. Risk Arbitrage C I 2.437,84 -1,39 2/2 . Institucionales: 917916000. Fecha v.l.: 26/07/23
1)CBK Bonos Flotantes 2025P F 5,97 1,65 30/132 1)CI Emergentes A V 15,13 4,21 31/62 1)Cand. Sust Bd Eur.Cor.CC F 95,89 2,91 23/87
1)Bellevue Global Macro B I 158,23 2,67 6/47 1)CS BF (Lux) Corp SD EUR B F 123,40 1,46 59/87
1)Bellevue Hea Strat B V 224,56 -5,42 36/41 1)CBK DP Inflación 2024 F 7,51 0,25 11/16 1)CI Emergentes I V 16,18 4,78 25/62 1)Cand. Sust Bd Eur.Sh.T CC F 94,88 0,78 104/132 1)CS Portf. F.Growth Euro-B R 207,33 8,81 17/187
1)CBK Cauto Div Univ* M 91,93 1,30 101/120 1)CI Environment ISR A R 118,17 6,59 60/187 1)Cand. Sust Bd Eur. CC F 87,77 2,00 47/95
1)Bellevue Med Serv B V 672,63 6,30 8/41 1)CS Portfol. F.Balan.Euro R 195,24 6,43 64/187
1)Bellevue Sust Ent EUR B V 405,52 8,93 81/118 1)CBK Bolsa Índ. Esp Est V 9,32 18,56 16/79 1)CI Environment ISR I R 126,86 7,17 44/187 1)Cand. Sust Bd Global CC F 90,49 -1,66 96/112 1)CS Portfolio Yield EUR B M 177,65 3,87 13/120
1)CBK Destino Est X 7,05 3,37 114/168 1)CI Fondtesoro CP A D 872,72 1,09 65/78 1)Cand. Sust Bd Gb HghYd CC F 106,04 3,47 28/74
Bestinver Gestión 2)CS BF (Lux) Corp SD USB B F 150,04 -1,62 78/87
Juan de Mena, 8 28014 Madrid. Tfno. 915959100. Fecha v.l.: 26/07/23 1)CBK Destino Plus X 7,26 3,60 108/168 1)CI Fondtesoro CP I D 885,09 1,27 53/78 1)Cand Sust Def AssetAll CC* M 143,83 3,15 30/120 2)CS Portfolio Balance US$ R 325,73 5,31 89/187
1)CBK Destino 2026 Est X 6,39 5,29 77/168 1)CI Global A ISR V 9,56 6,22 212/268 1)Cand. Sust Eq Em Mkt CC V 116,77 2,30 49/62
1)Bestinfond V 238,73 19,93 1/67 2)CS Portfolio Growth US$ R 331,08 8,64 20/187
1)CBK Destino 2026 Plus X 6,50 5,53 74/168 1)CI Global I ISR V 10,36 6,80 194/268 1)Cand. Sust Eq EMU CC V 172,68 12,29 53/67 2)CS Portfolio Yield USD B M 292,45 2,53 51/120
1)Bestinver Bolsa V 71,75 20,20 4/79
1)CBK Destino 2030 Est X 8,17 6,37 58/168 1)CI Iberian Equity A V 10,81 12,03 73/79 1)Cand. Sust Eq Europe CC V 27,16 8,34 90/118
1)Bestinver Consumo Global I 204,41 18,84 1/16 2)CSF DJ-AIG Commodity USD V 72,29 -6,15 3/3
1)CBK Destino 2030 Plus X 8,41 6,61 54/168 1)CI Iberian Equity I V 11,40 13,05 68/79 1)Cand. Sust Eq World CC V 31,38 12,11 89/268 5)CS BF (Lux) Corp SD CHF B F 109,19 4,19 12/87
1)Bestinver Corto Plazo F 15,13 1,79 20/132
1)CBK Destino 2040 Est X 8,55 8,33 30/168 1)CI Premier A F 652,98 1,97 23/112 1)Cand. Sust Money M Eur CC D 1.112,72 1,45 32/78
1)Bestinver Grandes Cías. V 270,62 20,51 13/268 5)CS Bond SFR F 484,32 4,71 1/1
1)CBK Destino 2040 Plus X 8,81 8,57 27/168 1)CI Premier I F 673,23 2,35 11/112 1)Cleo Index Europe Eq C C V 242,07 11,71 39/118 5)CS Portfolio Balanced SFR R 202,05 6,60 59/187
1)Bestinver Internacional V 52,86 19,93 18/268
1)CBK Destino 2050 Est X 8,80 8,73 26/168 1)CI Renta A R 13,22 8,19 13/27 1)Cleo Index Usa Eq C C V 526,17 15,27 46/102
1)Bestinver Latam V 13,79 21,33 1/7 5)CS Portfolio Growth SFR R 220,62 8,10 24/187
1)CBK Destino 2050 Plus X 9,06 8,98 25/168 1)CI Renta I R 13,91 8,78 11/27 2)Cand. Bds CrOpp. CUSDH C F 175,94 0,19 71/87 5)CS Portfolio Yield CHF B M 166,57 5,32 3/120
1)Bestinver Mixto R 33,80 15,61 2/27
1)CBK Diversificado Dinám.* I 5,98 0,29 21/24 1)CIG Dinámica A* I 101,91 1,05 15/16 2)Cand. Bds EmDeb LocCu C C F 100,05 8,20 3/45 5)CSBF Inflation Linked Sfr F 113,19 3,98 1/16
1)Bestinver Patrimonio M 10,51 6,33 2/40
1)CBK Estrat Flexibl Ex* M 5,54 3,56 19/120 1)CIG Dinámica I* I 106,96 1,59 13/16 2)Cand. Bds EMs C C F 2.356,54 1,39 37/45
1)Bestinver Renta F 11,90 3,15 14/95 Credit Suisse Gestión S.A
1)Fonengin ISR A M 11,88 2,24 65/120 2)Cand. Bds Eur. HY C C F 211,79 2,76 44/74 Ayala 42 Planta 5ª - A 28001 Madrid. Tfno. +34 917915700. Fecha v.l.: 26/07/23
1)European Financ OPP A* V 11,82 11,45 4/8 1)CBK Euro Top Ide Univ V 9,52 13,20 44/67
1)Fonengin ISR I M 12,45 2,79 45/120
1)European Financ OPP Z* V 12,79 11,95 3/8 1)CBK Evol Sost. 15 Univ* I 123,16 2,28 3/4 2)Cand. Bds Total Ret C C I 163,34 -1,44 40/47 1)Credit Suisse Bolsa V 153,37 13,05 69/79
1)Tordesillas Iberia A* V 17,40 18,33 20/79 1)CBK Estrat Flexibl Plu* M 5,44 3,45 23/120 Caja Laboral Gestión 2)Cand. Eq.L Biotec C C V 762,53 -4,73 34/41 1)CS Corto Plazo F 13,04 2,08 14/132
P. José M. Arizmendiarrieta,5 20500 Mondragón. Aitor García Santamaría. Tfno.
1)Tordesillas Iberia Z* V 12,75 18,96 12/79 1)CBK Evol Sost. 30 Univ* I 107,28 3,38 12/24 2)Cand. Eq.L Oncol Imp C C V 252,62 -3,72 31/41 1)CS Director Bond Focus* I 8,03 0,88 8/11
943790114. Fecha v.l.: 25/07/23
1)CBK Fondtesoro LP Univ F 155,82 1,04 82/95 2)Cand. Eq.L Rob&In Tech CC V 358,83 25,32 24/41 1)CS Director Flexible* I 11,86 0,13 16/16
1)Tordesillas Long/Short A* I 11,32 3,68 2/15
1)CL Bolsa Japón V 9,08 17,19 12/29
1)Tordesillas Long/Short Z* I 11,63 4,11 1/15 1)CBK Fonduxo Univ* R 2.271,96 17,60 1/27 2)Cand. GF US HYCorp Bd C C F 133,03 1,59 56/74 1)CS Director Growth* I 19,88 -0,03 7/7
1)CL Bolsa USA V 14,87 15,91 39/102
1)CBK Gestión 30* M 6,23 1,76 37/40 2)Cand. Mon.Mkt Usd C C D 571,93 -1,09 12/21 1)CS Director Income* I 11,13 -0,47 23/24
BNY Mellon Global Funds, Plc 1)CL Bolsas Europeas V 9,32 8,03 93/118
José Abascal 45 4ªPlanta 28003 Madrid. Tfno. 917445800. Web. www.bnymello- 1)CBK Gestión 60* R 7,77 4,73 24/27 2)Cand. Sust Bd Em Mkt CC F 103,04 -0,19 43/45 1)CS Duración 0-2 F 1.178,98 -0,59 122/132
1)CL Patrimonio M 13,05 4,55 11/40
nim.com. Fecha v.l.: 26/07/23 1)CBK Gar Creciente 2024 G 118,30 0,92 15/32 2)Cleo Index USA Eq C C V 355,01 15,25 48/102 1)CS Family Business V 8,33 10,78 121/268
1)CL Renta Fija Gar. V G 10,94 1,02 12/32
1)BNYM AB Rtn Bond R * I 99,98 2,10 11/47 1)CBK Gar Dinámico G 101,90 1,12 38/73 3)Cand. Sust. Eq. Japan CC V 3.394,00 8,28 26/29 1)CS Premium Dinámico A* R 12,70 5,13 95/187
1)Caja Laboral RF Gar VII G 6,52 1,00 13/32
1)BNYM Abs Rtn Eq R* I 1,03 -3,04 43/47 1)CBK Gar EURIBOR G 107,76 1,99 22/73 6)Cand. Eq.L Aust C C V 1.964,02 2,38 3/3 1)CS Premium Equilibrado A* R 12,83 5,36 86/187
1)Laboral Kutxa Euri Gar II G 7,47 0,70 64/73 6)Cand. Eq.L Aust R C V 222,72 2,89 1/3
1)BNYM Asian Eq A* V 3,36 1,05 9/17 1)CBK Bolsa USA Div Cubier V 12,17 17,28 32/102 1)CS Premium Moderado A* M 9,29 2,11 68/120
1)LK Bolsa Universal V 10,07 9,68 139/268
1)BNYM Blockchain Inno Fd H V 0,96 17,69 32/41 1)CBK Gar EURIBOR II G 107,57 1,55 28/73 Carmignac Gestion Luxembourg 1)CS Hybrid & Subord Debt F 11,63 1,92 7/14
1)Laboral Kutxa Ahorro F 10,16 0,82 101/132 Spain Branch Paseo de Eduardo Dato nº 18 28010 Madrid. www.carmignac.es.
1)BNYM Brazil Eq A V 1,41 14,31 2/2 1)CBK Comunicación Mundial V 32,06 33,03 10/41 1)CS Renta Fija 0-5 F 969,42 -0,35 73/112
1)Laboral Kutxa Aktibo Eki M 5,70 1,87 76/120 Tfno. (+34) 914361727. Fecha v.l.: 26/07/23
1)BNYM Dynamic US Equ Fd A V 1,05 13,79 59/102 1)CBK Gar Rentas 15 G 104,67 1,12 10/32 1)Quantop* X 10,21 4,70 86/168
1)Laboral Kutxa Aktibo Hego F 8,72 0,34 55/112 1)China New Economy V 52,75 -13,57 12/13
1)BNYM Eff US Hyd Beta Fd A F 0,85 -3,93 72/74 1)CBK Gar Sel XII G 10,17 2,14 20/73 Deutsche Wealth Management SGIIC
1)Laboral Kutxa Aktibo Ipar R 6,78 3,78 130/187 1)Climate Transitn A EUR V 311,73 9,13 16/24
1)BNYM EM Corp Debt A* F 147,85 -0,75 77/87 1)CBK Gar Val Responsables G 96,67 0,75 59/73 Pº de la Castellana, 18 28046 Madrid. Rosa Blasco. Tfno. 913351134. Fecha v.l.:
1)Laboral Kutxa Avant F 7,36 2,58 8/112 1)Cr A EUR Acc F 128,88 4,14 1/112 26/07/23
1)BNYM EMD A F 1,90 1,40 36/45 1)CBK Gestión Total Plus* X 7,54 5,20 81/168
1)Laboral Kutxa Bolsa V 19,66 11,03 75/79 1)Credit 2025 F 99,69 5,25 8/87
1)BNYM EMD Lc Curr H F 0,81 10,20 2/45 1)CBK Iter Extra M 7,10 1,68 83/120 1)DB Bolsa Global V 15,42 11,37 108/268
1)Laboral Kutxa Bolsa G VI G 9,57 0,79 56/73 1)Emergents V 1.144,78 8,90 6/62
1)BNYM Euroland Bd A F 1,69 2,05 40/95 1)CBK Iter Pl M 7,14 1,80 78/120 1)DB Conservador ESG A* M 10,35 2,55 35/40
1)Laboral Kutxa Crecimiento R 13,89 9,18 10/27 1)Emerging Debt F 132,82 11,77 1/45
1)BNYM Eff US Hyd Beta Fd H F 0,99 4,23 18/74 1)CBK Mix Dividendos Univ* M 7,64 -0,10 111/120 1)DB Conservador ESG B* M 10,66 2,75 31/40
1)Laboral Kutxa Futur V 7,57 9,27 146/268 1)Emerging Discovery V 1.637,21 9,58 3/62
1)BNYM Gl.Bd H hdgd* F 0,98 -0,29 72/112 1)CBK Mix RF 15 Univ* M 11,33 3,51 21/40 1)DB Corto Plazo D 6,04 -
1)L.K. Euribor Garantizado G 6,06 0,89 51/73 1)Emerging Patrimoine R 135,67 7,57 1/1
1)BNYM Gl Cre Fd Eur H F 1,03 2,14 46/87 1)CBK Monetario Rdto. Est D 7,69 1,04 69/78 1)DB Crecimiento ESG A* R 13,72 6,03 73/187
1)Lab. Kutxa Euribor G III G 10,69 0,75 60/73 1)Family Governed V 149,61 12,23 85/268
1)BNYM Gl Dynamic BD H * F 0,95 0,90 43/112 1)CBK Monetario Rdto. Plat. D 7,93 1,45 30/78 1)DB Crecimiento ESG B* R 14,40 6,45 63/187
1)Laboral.Kutxa B.G XXIV G 5,87 1,06 40/73 1)FB A EUR Acc F 1.215,74 1,48 72/95
1)BNYM Gl. Em Mkts EUR A* V 1,47 5,72 15/62 1)CBK Monetario Rdto. Plus D 7,77 1,19 59/78 1)DB Moderado ESG A* R 11,11 4,62 109/187
1)Laboral Kutxa Konpromiso R 7,13 7,03 46/187 1)Glb Bd A EUR Acc F 1.452,69 0,26 57/112
1)BNYM Gl Eq Inc EUR A* V 3,02 5,31 230/268 1)CBK Monetario Rdto. Prem. D 7,85 1,33 43/78 1)Laboral Kutxa Horiz 2027 F 11,52 1,15 80/95 Dunas Capital Asset Mngmt.
1)Grandchildren V 160,30 18,54 22/268 Fernanflor 4 4ª planta 28014 Madrid. Borja Fernández-Galiano. Tfno. 914263826.
1)BNYM Gl Hyd Bd Fd A * F 2,65 1,89 50/74 1)CBK Multisalud Est V 10,51 3,25 13/41
1)Laboral Kutxa RF Gar. X G 7,28 0,68 23/32 1)Grande Europe V 297,95 12,11 32/118 Fecha v.l.: 26/07/23
1)BNYM Gl Opp A* V 3,09 12,73 76/268 1)CBK Multisalud Plus V 27,53 3,13 14/41 1)Laboral Kutxa RF Gar. XI G 9,25 0,73 19/32 1)Investissement V 1.636,38 11,63 102/268 1)Dunas Sel. USA ESG Cub. I V 10,54 19,34 21/102
1)BNYM Gl Real Rtn EUR A* X 1,33 -2,95 162/168 1)CBK Oportunidad Estandar* V 13,48 3,82 240/268
1)Laboral Kutxa RFGar XVII G 5,90 0,68 22/32 1)Long-Short Europ Equities I 397,88 -2,48 10/15 1)Dunas Sel. USA ESG Cub. C V 25,07 19,36 20/102
1)BNYM Gl Sh-DtHYB F 1,07 5,87 3/74 1)CBK Rend Gar 2023 III G 101,56 0,96 45/73 1)L.K.RF Garant. XVIII FI G 5,83 0,69 21/32 1)Patrim Inc A EUR R 67,15 -2,65 185/187 1)Dunas Sel. USA ESG Cub. R V 15,72 18,87 24/102
1)BNYM Ln-Trm Gl Eq A V 3,65 13,51 63/268 1)CBK Rend Gar 2023 IV G 109,34 1,13 37/73
1)Laboral Kutxa RFG XIX G 8,64 0,82 17/32 1)Patrimoine R 645,63 0,36 176/187 1)Dunas Valor Flexible D I 10,84 1,52 14/16
1)BNYM Mobi Innovat Fd V 1,59 16,40 33/41 1)CBK Rend Gar 2023 V G 101,85 0,95 46/73 1)LK Mercados Emergentes V 8,44 3,08 44/62 1)Patrimoine Europe R 124,71 1,46 173/187 1)Dunas Valor Equilibrado D I 11,73 1,16 19/24
1)BNYM Sml Cp Eurl A* V 6,80 12,88 4/27 1)CBK Renta F. Flex. Est. F 6,41 0,63 51/112
1)Laboral Kutxa RF Gar. XX G 11,84 1,38 8/32 1)Profil Réactif 100 X 237,24 10,01 20/168 1)Dunas Valor Equilibrado I I 12,59 4,44 6/24
1)BNYM US Eq Inc Fd A V 1,57 1,55 100/102 1)CBK RF Dur Negativa Plus O 5,73 0,52 4/6 1)LK Selek Balance R 5,80 4,22 120/187 1)Profil Réactif 50 R 187,04 2,73 151/187 1)Dunas Valor Equilibrado R I 11,29 4,24 7/24
1)BNYM US Muni Infr Db Fd H F 0,94 2,49 2/19 1)CBK Renta F. Flex. Pl F 8,73 0,83 44/112
1)Laboral Kuxta RF Gar XXI G 10,27 1,91 3/32 1)Profil Réactif 75 R 243,44 4,99 100/187 1)Dunas Valor Equilibrad RD I 10,82 1,82 15/24
1)BNYM Sus Gl Real Rtn Fd A* X 0,93 -4,03 164/168 1)CBK Renta Fija Dólar F 0,45 -0,50 6/14 1)LK Selek Base M 6,85 3,20 28/120 1)Sécurité F 1.732,15 1,07 84/132 1)Dunas Valor Flexible I I 15,90 5,60 6/16
1)BNYM Sustain Gl Dy Bd A* F 0,95 1,31 35/112 1)CBK Rentas Euribor G 6,23 1,02 43/73
1)LK Selek Extraplus R 7,87 8,69 19/187 1)Dunas Valor Flexible R I 12,12 5,32 7/16
1)CBK Rentas Euribor 2 G 5,95 0,84 53/73 Cartesio Inversiones SGIIC SA
Buy & Hold Capital 1)LK Selek Plus R 7,25 6,29 67/187
Plaza de Rubén Darío 3 28010 Madrid. Alicia Pérez Vioque. Tfno. 91 310 62 40. 1)Dunas Valor Prudente I I 254,07 2,48 1/4
Cultura 1 1 46002 Valencia. Tfno. 900 550 440. Email. info@buyandhold.es . Fecha 1)CBK RF Alta Cal Cred. F 7,90 0,97 86/95 Email. info@cartesio.com. Fecha v.l.: 26/07/23
v.l.: 26/07/23 1)Dunas Valor Prudente R I 106,10 2,32 2/4
1)CBK RF Enero 2026 Pla F 6,28 2,00 46/95
1)Cartesio Funds Equity R* X 107,60 7,75 38/168
1)B&H Acciones A V 12,10 20,29 16/268 1)CBK RF Enero 2026 Ext F 5,85 1,82 61/95 DWS International GmbH, Suc. España
1)Cartesio Funds Income R* M 102,78 4,93 6/40 Paseo de la Castellana, 18 28046 Madrid. Tfno. 913355211. Fecha v.l.: 26/07/23
1)B&H Acciones C V 12,09 20,29 15/268 1)CBK RF Corp Dur Cub Est F 8,61 1,84 52/87
1)Cartesio X M 1.995,67 5,18 5/40
1)B&H Deuda F 10,52 3,16 20/87 1)CBK RF Corp Dur Cub Plus F 5,97 2,01 49/87 1)DWS Aktien Strat Deut LC V 480,42 10,35 6/6
1)Cartesio Y X 2.579,24 8,05 32/168
1)B&H Flexible X 12,11 14,74 6/168 1)DWS Eur Ultra Short FI F 76,74 2,10 13/132
1)CBK RF Corporativa F 7,29 2,52 35/87
1)B&H Renta Fija F 11,22 5,18 9/87
Candriam Cobas Asset Management 1)DWS Biotech LC V 228,91 -6,41 38/41
1)CBK RF Subordinada Pl F 6,58 3,71 2/14 Pedro Teixeira, 8 Pta. 4 28020 Madrid. Tfno. 919010533. Web. http://contact.Can- Paseo de la Castellana 53 2ª planta 28046 Madrid. Rocio Recio. Tfno. 900 15 15 30.
1)B&H Bonds Lu F 1,10 5,38 4/87 driam.com. Fecha v.l.: 26/07/23
1)DWS Con DJE Al Ren Glob L M 127,56 -1,57 120/120
1)CBK Sel Futuro Sost E* X 11,04 5,79 68/168 Fecha v.l.: 26/07/23
1)B&H Equity Lu V 1,33 20,88 11/268 1)DWS Conc Kaldemorgen LC X 163,02 4,61 88/168
1)CBK Sel Futuro Sost P* X 10,01 6,20 60/168 1)Cand. Bd Euro Diversi C C F 926,62 2,07 38/95 1)Cobas Concentrados* I 77,38 1,09 14/16
1)B&H Flexible Lu X 1,27 15,18 5/168 1)DWS Deutschland LC V 248,17 13,70 2/6
1)CBK Sel Ret Absoluto Est* I 5,89 0,18 35/47 1)Cand. Bds Conv Def C C F 127,01 2,21 17/24 1)Cobas Grandes Cias. V 97,44 6,18 214/268
1)DWS Float Rate Notes LC F 84,78 2,39 7/132
Caixabank Asset Management 1)CBK Sel Ret Absoluto Pl* I 6,35 0,23 22/24 1)Cand. Bds Credit Opp. C C F 200,11 2,87 24/87 1)Cobas Iberia V 116,06 16,76 29/79
Paseo de La Castellana 51 28046 Madrid. Tfno. 934047700. Fecha v.l.: 25/07/23 1)DWS Inv Asian Sm/Mid Cap V 277,35 2,01 1/1
1)CBK Sel Tendencias Est.* X 13,94 10,10 19/168 1)Cand. Bds Em Debt LC C C F 90,00 8,17 4/45 1)Cobas Internacional V 103,96 9,63 142/268
1)DWS Inv Brazil Eq LC V 164,86 16,80 1/2
1)Albus Extra X 8,93 6,59 55/168 1)CBK Sel Tendencias Plus* X 15,03 10,52 18/168 1)Cand. Bds Em. Mkts C C F 1.081,38 3,65 19/45 1)Cobas Renta M 106,19 3,48 22/120
1)DWS Inv Convertibles LC F 172,74 3,29 12/24
1)Albus Platinum X 10,20 6,77 51/168 1)CBK Selección Alternativa* I 6,11 1,39 6/7 1)Cand. Bds Eur. C C F 1.031,29 2,05 41/95 1)Cobas Selección V 107,16 10,27 129/268
1)DWS Inv ESG Eur Bonds (Sh F 142,74 1,98 16/132
1)CBK Ahorro Estándar F 29,13 0,63 114/132 1)CBK SI Impacto 0/30 RV* M 14,12 1,76 81/120 1)Cand. Bds Eur. Corp C C F 6.952,09 2,48 38/87
Creand Asset Management 1)DWS Inv Euro Corporate Bo F 148,86 3,04 21/87
1)CBK Ahorro Plus F 29,39 0,76 107/132 1)CBK SI Impacto 0/30 RV E* M 13,46 1,64 86/120 1)Cand. Bds Eur. Gov C C F 2.055,92 1,93 53/95 Ortega y Gasset 7 28006 Madrid. Susana Ramírez. Tfno. 914311166. Email. gesal-
1)CBK B. Priv Sel* X 16,13 10,91 16/168 1)CBK SI Impacto 0/30 RV P* M 14,43 1,84 77/120 1)Cand. Bds Eur. HY C C F 1.216,94 5,25 6/74 cala@bancoalcala.com. Fecha v.l.: 26/07/23
1)CBK Bk Bolsa Usa Univ V 11,58 15,26 47/102 1)CBK SI Impacto 0/60 RV* R 12,16 2,23 161/187 1)Cand. Bds Eur. Lg T C C F 7.078,93 3,30 12/95 1)Active Value Selection* X 10,95 4,85 84/168
1)CBK Bol. Divid.Europa Est
1)CBK Bol. Divid.Europa Pl
V
V
8,15
12,69
7,38 100/118
7,80 95/118
1)CBK SI Impacto 0/60 RV E*
1)CBK SI Impacto 50/100 RV*
R
V
11,73
13,88
2,07 164/187
3,92 239/268
1)Cand. Bds Eur. Sh T C C
1)Cand. Bds Gbl Gov. C C
F 2.000,96
F 127,40
0,93 96/132
-2,74 106/112
1)Alcalá Multigestión*
1)Alcalá Multiges.E12 Value*
M
V
10,86
17,37
6,95 1/120
3,59 245/268
LA FUNDACIÓN CSAI
1)CBK Bolsa Gest Europa Pl V 7,82 9,71 69/118 1)CBK Small & Mid C Esp Uni V 419,36 12,06 72/79 1)Cand. Bds Gbl HY C C F 245,63 4,68 7/74 1)Alcalá Multigestión Garp* X 8,07 -14,35 167/168 PRECISA CUBRIR PLAZA/S
1)CBK Bolsa España 150 V 6,54 27,53 1/79 1)CBK Soy Así Cauto Univ* M 126,86 2,40 57/120 1)Cand. Bds Gbl Infl.SD C C F 139,55 0,04 12/16 1)Alcalá Multig/Green 21* X 8,35 3,92 102/168
1)CBK Bolsa Gest España Es V 45,24 16,64 30/79 1)CBK Soy Así Flex Univ* R 124,16 5,22 91/187 1)Cand. Bds Inter C C F 884,16 1,18 37/112 1)Alternative Cinvest* I 10,21 4,53 8/16 Consultar perfiles y
1)CBK Bolsa Gest España Pl V 11,29 17,10 26/79 1)CBK Soy Así Din. Univ* R 135,17 7,51 35/187 1)Cand. Bds Tot Ret C C I 132,37 0,91 25/47 1)Cinvest A&A Internacional V 8,66 - características en
1)CBK Bolsa Sel Emerg Est* V 8,90 4,37 29/62 1)CBK Valor 97/50 Eurost2 O 7,24 10,02 1/1 1)Cand. Divers.Futures C C I 13.589,26 2,51 7/47 1)Cinvest Ahorria V 10,13 -
www.fcsai.es
1)CBK Bolsa Índ. Euro Est. V 45,20 17,28 12/67 1)Microbank Fondo Ético I 9,06 6,15 2/16 1)Cand. Eq.L Aust C C V 299,88 2,88 2/3 1)Cinvest Beauty Industry V 10,00 -
38 Expansión Viernes 28 julio 2023

CUADROS Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo

FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)

Valor liquid. Rentab. Valor liquid. Rentab. Valor liquid. Rentab. Valor liquid. Rentab. Valor liquid. Rentab.
euros o desde Ránking euros o desde Ránking euros o desde Ránking euros o desde Ránking euros o desde Ránking
Fondo Tipo mon. local 30-12-22 en el año Fondo Tipo mon. local 30-12-22 en el año Fondo Tipo mon. local 30-12-22 en el año Fondo Tipo mon. local 30-12-22 en el año Fondo Tipo mon. local 30-12-22 en el año
1)DWS Inv Euro-Gov Bonds LC F 166,99 2,37 28/95 1)Gesconsult León VMF B R 23,62 7,90 16/27 1)Fermion X 1,02 2,30 125/168 1)GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf I* F 13,57 7,10 7/45 GVC Gaesco Gestión
1)DWS Inv Euro HY Corp LC F 158,06 5,84 4/74 1)Gesconsult Oportunidad RF F 9,20 - 1)Gesiuris Balanced Euro R 23,15 2,55 154/187 1)GS Em.Mkt.Debt Pf Base* F 13,98 3,79 18/45 Dr. Ferran, 3-5 08034 Barcelona. Tfno. 933662727. Web. www.gvcgaesco.es.
Fecha v.l.: 26/07/23
1)DWS Inv German Equities L V 210,55 14,29 1/6 1)Gesconsult RF Flexible M 25,72 3,96 16/40 1)Gesiuris Euro Equities V 27,66 14,11 36/67 1)GS Em.Mkt.Debt Pf I* F 16,99 4,11 16/45
1)DWS Inv Glob Infrastr LC V 185,09 -2,14 4/5 1)Gesconsult RF Flexible B M 28,62 4,78 7/40 1)GS Em.Mkt.Debt Pf I* F 6,40 4,07 17/45 1)Acapital Fertility Geno.A V 13,20 0,50 17/41
1)Gesiuris Health & Innov A V 0,95 3,95 11/41
1)Acapital Fertility Geno.I V 13,57 0,93 16/41
1)DWS Inv CROCI Euro LC V 340,36 14,10 37/67 1)Gesconsult R.V. Iberia V 51,92 11,89 74/79 1)Gesiuris Health & Innov C V 0,96 4,31 10/41 1)GSEMDebtLPIAEURLEMVUSD* F 10,52 -
1)DWS ESG Equity Income LC V 147,68 2,34 251/268 1)Momento Europa R 10,85 8,29 12/27 1)GS Gb Core Eq (I Snap) V 32,30 14,09 50/268 1)Financialfond * V 29,35 9,67 140/268
1)Gesiuris I2 Des.Sost. ISR M 8,97 1,43 96/120
1)Fondguissona M 13,87 3,27 26/40
1)DWS Inv Gold&Prec Metals V 102,32 2,12 2/2 Gescooperativo S.A. 1)Gesiuris Iurisfond M 22,44 3,33 23/40 1)GS Gb Crdt Pf (Hdgd) I* F 14,74 3,29 18/87
1)DWS Inv Latin Am Eq LC V 181,51 17,38 5/7 Virgen de los Peligros, 4 3 Planta 28013 Madrid. Aroa Carrillo Mateos. Tfno. 1)Fondguissona Global Bolsa X 28,08 14,31 7/168
1)Gesiuris Mixto Inter.* R 1,05 7,84 28/187 1)GS Gb Fd Inc Pt (Hdgd) I* F 13,68 2,32 12/112
915956915. Fecha v.l.: 26/07/23 1)Fonradar Internacional* I 13,08 10,98 1/16
1)DWS Inv Short Dur Cred LC F 126,53 2,61 32/87 1)Gesiuris Mltg. Emerg Glob* V 0,96 -2,61 60/62 1)GS Gb Fixed Inc Pf I* F 17,11 -0,52 78/112
1)DWS Inv CROCI Glob Div LC V 225,63 7,61 179/268 1)Rur Deuda Sob Eur Car F 639,46 1,27 65/132 1)Fonsglobal Renta* R 10,88 7,95 26/187
1)Gesiuris Mltg. Fixed Inc* D 12,43 1,02 70/78 1)GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B* F 12,69 2,09 18/112
1)DWS Inv Top Div LC V 250,65 0,27 256/268 1)Rur Deuda Sobe Euro Est F 630,99 1,00 91/132 1)Fonsvila-Real X 6,65 4,58 90/168
1)Gesiuris Mltg. Int Glob A* R 1,01 1,58 170/187 1)GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B* F 9,93 2,06 19/112
1)DWS Inv Climate Tech LC V 174,82 10,38 7/24 1)Rural Multifondo 75 Car* R 1.097,79 7,37 40/187 1)GVC Gaesco Asian Fixed * F 8,90 -0,05 2/9
1)Gesiuris Mltg. Int Glob C* R 1,01 1,97 165/187 1)GS Gb Fixed Inc Pt (Hdgd)* F 4,64 2,20 14/112
1)DWS Inv Smart Ind Tech LC V 155,07 12,97 1/5 1)Rural Euro RV Cartera V 750,52 16,10 24/67 1)GVC Gaesco BlueChips RFMI* M 9,49 4,47 9/120
1)Gesiuris Patrimonial X 19,09 6,83 50/168 1)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg)* F 13,30 1,60 34/112
1)DWS Inv Dynamic Opp LC R 128,65 7,54 33/187 1)Rural Ahorro Plus Cartera F 7.138,96 1,18 78/132 1)GVC Gaesco BlueChips RVMI* R 9,78 7,96 25/187
1)Japan Deep Value V 17,18 20,62 11/29 1)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg)* F 9,68 1,68 32/112
1)DWS Invest Asian BondsLCH F 95,84 -0,87 3/9 1)Rural Ahorro Plus Est F 7.011,85 0,89 99/132 1)GVC Gaesco Bolsalíder V 9,50 18,21 21/79
1)Magnus Intl Allocation FI R 11,02 8,88 13/187 1)GS Gb Fixed Inc+Pf(Hdg) I* F 13,90 1,98 22/112
1)DWS Inv SDG Global Eq LC V 157,36 7,69 176/268 1)Rural Bolsa Garant. 2024 G 713,29 1,25 33/73 1)GVC Gaesco Bona-Renda R 13,91 13,05 2/187
1)Panda Agricultur&Water V 13,95 4,29 1/2 1)GS Gb High Yld Pf D(Hdgd)* F 4,90 4,26 15/74
1)DWS Inv II EurTop Div LC V 190,82 6,65 104/118 1)Rural Bolsa 2027 Garantía G 284,10 2,27 16/73 1)GVC Gaesco Constantfons D 9,15 1,24 55/78
1)PSN Multi. Int Calidad* V 1,00 9,86 134/268
1)GS Gb High Yld Pf I (Hdgd* F 8,66 4,59 9/74
1)DWS Top Dividende LC V 158,59 -0,08 259/268 1)Rural Bono High Yild Est* F 294,03 2,71 45/74 1)GVC Gaesco Emergentfond* V 198,22 -1,33 59/62
1)PSN Multi. RF Mixta Int.* M 0,95 0,43 109/120 1)GS Gb High Yld Pf I (Hdgd* F 17,71 4,61 8/74
1)Deut Inv I China Bds F 108,90 -1,75 5/9 1)Rural Bono HighYield Car** F 309,84 3,41 29/74 1)GVC Gaesco Europa V 5,27 17,39 9/118
1)PSN Multi. RV Int.* V 0,93 8,37 167/268
1)GS Gb High Yld Pf Oth.C* F 25,45 4,26 14/74
1)Deut Inv I Top Euro V 258,67 15,24 29/67 1)Rural Bonos Corporat. Est F 484,46 1,42 60/87 1)GVC Gaesco Fdo. de Fondos* V 16,79 7,52 182/268
1)PSN Multi. RV Mixta Int.* R 0,94 3,75 132/187 1)GS Gb SmlCapCore Eq Pf I* V 36,04 10,11 4/7
1)DWS Eur Bond FlexLC F 30,55 2,55 23/95 1)Rural Bonos Corpor.Cart. F 501,61 1,89 51/87 1)GVC Gaesco Fondo FT CP D 1.350,60 1,13 63/78
1)Torsan Value V 1,41 20,19 17/268
1)GSGlSecIncBdPPAEURH* F 101,81 -
1)DWS Inv Cons Opp LC R 107,55 -0,26 181/187 1)Rural Bonos 2 Años Cart F 1.081,52 1,22 74/132 1)Truvi Value V 0,98 -7,82 260/268 1)GVC Gaesco Global Eq DS* V 12,49 24,95 1/268
1)GSJapanEPRAEURS* V 10,46 11,75 16/29 1)GVC Gaesco Col Europ Eq* V 9,95 -
1)DWS Inv CROCI Japan LCH V 358,85 32,84 1/29 1)Rural Bonos 2 años Est F 1.044,53 0,76 108/132
Gestifonsa SGIIG 1)GS US Mort Bck Sec Pf I* F 12,95 0,15 1/1
1)DWS Inv CROCI US LC V 157,01 8,46 93/102 1)Rural Emergentes RV Est* V 735,17 3,83 35/62 Almagro 8 28010 Madrid. José Luis de la Fuente García. Tfno. 913102152. Fecha 1)GVC Gaesco Japón V 9,86 8,94 23/29
1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg* I 108,97 0,65 31/47 1)GVC Gaesco Multig Equilib* R 9,72 4,43 117/187
1)DWS Inv ESG Float Rate No F 100,81 2,25 8/132 1)Rural Emrgnts RV Cart.* V 794,99 4,89 22/62 v.l.: 26/07/23

1)DWS Inv ESG Glob Corp Bon F 92,43 2,40 41/87 1)Rural Euro RV Estandar V 693,98 14,91 30/67 1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg* I 79,99 0,66 30/47 1)GVC Gaesco Multinacional V 89,82 14,82 43/268
1)Gestifonsa Cartera Pr 10* M 0,94 2,10 70/120
1)Rural Europa 2025 Gar. G 306,17 2,28 15/73 1)GS Str Abs Ret II Ptf(Hdg* I 121,03 0,77 27/47 1)GVC Gaesco Op Emp Inmob A V 19,69 8,04 3/11
1)DWS Inv ESG Next Gen Infr V 112,35 0,09 258/268 1)Gestifonsa Cartera Pr 25* M 0,96 3,57 18/120
1)DWS Inv Gl Agribusiness L V 196,58 -1,38 2/2 1)Rural Europa 24 Gar. G 319,51 2,07 21/73 1)OtherCurr Shares AccEURH* V 34,40 15,98 37/102 1)GVC Gaesco Op Emp Inmob I V 23,25 8,96 1/11
1)Gestifonsa Cartera Pr 50* R 0,99 5,33 87/187
1)Rural Futuro ISR Cart* V 593,73 14,94 41/268 1)Other Curr Shares Acc EUR* V 27,40 11,65 101/268 1)GVC Gaesco Patrim A* X 12,00 2,79 119/168
1)DWS Inv II EurBonds Cons F 99,45 1,93 54/95 1)Gestifonsa Mixto 10 A M 778,06 2,98 29/40
2)Deut Inv I RREEF V 138,74 2,56 8/11 1)Rural Futuro ISR Est.* V 549,50 13,79 57/268 2)Base Shares* V 36,40 13,50 67/102 1)GVC Gaesco Renta Fija F 20,71 1,44 45/132
1)Gestifonsa Mixto 10 B M 791,29 3,19 27/40
1)Rural Garantizado Plus G 298,99 - 2)Base Shares* V 20,87 11,14 114/268 1)GVC Gaesco Renta Valor* M 109,77 3,33 24/40
EDM Gestión S.A. 1)Gestifonsa Mixto 25 A M 14,67 3,78 17/40
Castellana 78 28046 Madrid. Ricardo Vidal. Tfno. 934160143. Email. rvi- 1)Rural Garan.Bolsa Europea G 321,22 2,51 13/73 2)Base Shares Acc.* V 36,34 13,54 66/102 1)GVC Gaesco Ret Abs Clas I* I 159,29 7,83 2/47
1)Gestifonsa Mixto 25 B M 15,01 4,07 14/40
dal@edm.es. Fecha v.l.: 26/07/23 1)Rural Garantía Nov. 2024 G 299,17 - 2)Class I Shares Acc.* V 32,29 14,03 57/102 1)GVC Gaesco Ret Absoluto* I 152,50 7,46 4/24
1)Gestifonsa RF C. Plazo A F 1.261,89 2,14 12/132
1)EDM Ahorro L F 26,43 2,80 2/132 1)Rural Garantía Bolsa 2025 G 286,23 0,50 70/73 1)Gestifonsa RF C. Plazo B F 1.264,34 2,16 10/132 2)GS Asia Eq. Pf Base* V 28,57 -0,88 17/17 1)GVC Gaesco RF Flexible F 9,84 2,43 10/112
1)EDM American Growth L €* V 90,11 28,22 6/102 1)Rural Garantía 2026 G 289,02 0,78 18/32 1)Gestifonsa RF Flexible A* F 8,37 2,94 5/112 2)GS Em.Mkt Corp.Bd. Port* F 120,19 15,54 1/87 1)GVC Gaesco Small Caps* V 13,89 18,28 1/27
1)EDM Cartera L* X 2,04 14,02 8/168 1)Rural Gtía Bol Abril 2026 G 297,66 3,11 8/73 1)Gestifonsa RF Flexible B* F 8,52 3,18 3/112 2)GS Em.Mkt.Debt Pf I* F 13,26 1,74 32/45 1)GVC Gaesco Sostenible ISR R 159,14 8,37 22/187
1)EDM Credit Portfolio L € * F 91,68 4,41 13/74 1)Rural Gtía.Octubre 2025 G 296,74 0,52 26/32 1)Gestifonsa RF Euro A F 1.807,07 2,47 24/95 2)GS Em.Mkt.Debt Pf I* F 14,84 1,72 33/45 1)GVC Gaesco TFT V 13,92 6,64 39/41
1)EDM Global Equi. Impact L* V 76,02 20,32 14/268 1)Rural Horizonte Garant. G 277,90 2,36 2/32 1)Gestifonsa RF Euro B F 1.832,43 2,62 22/95 2)GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf B* F 10,76 6,00 10/45 1)GVC Gaesco 1K + RV V 99,42 1,57 253/268
1)EDM International Equties* V 18,43 19,52 19/268 1)Rural Horizonte 2028 Gara G 270,70 4,18 1/32 1)Gestifonsa RV Dividendo A V 1,03 9,52 64/67 2)GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf I* F 12,42 6,57 9/45 1)GVC Gaesco 300 P WorldW V 13,41 24,19 1/1
1)EDM Inversión L V 78,53 15,84 39/79 1)Rural Impacto Gl. Cartera V 325,78 14,78 4/24 1)Gestifonsa RV Dividendo B V 1,04 9,64 62/67 2)GS Em.Mkt.Debt Pf Base* F 10,58 1,43 35/45 1)GVCG Crossover FQ 75 RVME* R 10,79 9,34 9/27
1)EDM Latin America L* V 95,31 19,12 3/7 1)Rural Impacto Global Std V 319,41 13,71 5/24 2)GS Em.Mkt.Debt Pf Base* F 20,31 1,39 38/45 1)GVCG Crossover Gov Mixt I* R 10,33 4,83 105/187
1)Gestifonsa RV Dividendo R V 0,87 7,32 67/67
1)EDM Renta L D 10,51 1,47 26/78 1)Rural Mixto Int. 15 M 793,56 3,22 26/120 2)GS Em.Mkt.Eq.Pf Base* V 39,31 3,50 40/62 1)GVCG Crossover Momen RFME* R 9,82 -0,19 180/187
1)Gestifonsa RV España A V 73,26 13,64 64/79
1)EDM Spanish Equity L* V 133,15 14,47 56/79 1)Rural Mixto Intern 30/50 R 1.358,75 8,87 15/187 2)GS Em.Mkt.Eq.Pf I* V 48,83 4,10 33/62 1)GVCG Crossover SE 75 RVME* R 10,63 7,94 15/27
1)Gestifonsa RV España B V 76,75 14,16 58/79
1)EDM Strategy L* V 203,64 19,56 4/118 1)Rural Mixto Intern.25 M 912,12 4,77 6/120 2)GSEurozoneCOREEPOCA* V 9,99 15,94 25/67 1)GVCG Crossover 50 RVME* R 10,72 9,46 8/27
1)Gestifonsa RV Euro A V 5,29 13,01 45/67
1)EDM High Yield L* F 97,17 2,81 41/74 1)Rural Mixto 15 M 752,58 3,45 22/40 1)GVCGaesco Mul.Crecimiento* R 9,63 5,63 83/187
1)Gestifonsa RV Euro B V 5,57 13,56 39/67 2)GSG FHCEP CIO Share (Acc)* V 10,16 3,36 12/41
2)EDM American Growth L $* V 94,66 25,50 7/102 1)Rural Mixto 25 M 825,45 3,76 18/40 1)GVCGaesco Gbl EqValuePlus* V 8,83 17,41 26/268
1)Gestifonsa RV Global A* V 1,33 10,63 124/268 2)GS Gb.Eq.Inc Pf Base* V 49,79 7,81 174/268
2)EDM Credit Portfolio L $* F 95,66 1,97 49/74 1)Rural Multifondo 75 Est* R 1.051,48 6,28 68/187 1)I.M. 93 Renta* X 13,60 4,07 101/168
1)Gestifonsa RV Global B* V 1,36 10,95 116/268 2)GS Gb Fixed Inc Pf Base* F 13,96 -1,15 87/112
Fonditel Gestión SGIIC S.A.U. 1)Rural Perfil Audaz Cart.* V 460,91 13,29 65/268 1)Novafondisa R 12,59 13,24 3/27
1)Gestifonsa Sel Caminos A* R 0,99 6,96 49/187 2)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg)* F 15,57 -0,62 80/112
Pedro Texeira 8 3º 28020 Madrid. Tfno. 915982620. Fecha v.l.: 26/07/23 1)Rural Perfil Audaz Estan.* V 438,62 12,32 81/268 1)Robust RV Mixta Int. R 9,51 1,67 169/187
1)Gestifonsa Sel Caminos B* R 1,00 7,25 41/187 2)GS Gb High Yield Pf Base* F 21,92 1,88 51/74
1)Fonditel Bolsa Mundial V 6,57 12,87 73/268 1)Rural Perfil Conservador* M 701,92 2,87 42/120 1)Sapphire Absolute Funds A* I 8,96 0,80 26/47
1)Gestifonsa Sel. HFarma A* R 0,97 2,88 147/187 2)GS Gb High Yield Pf Base* F 6,77 1,86 52/74
1)Fondit EUR Horizonte 2026 F 6,04 - 1)Rural Perfil Decidido* R 1.114,42 8,81 16/187 1)Sapphire Absolute Funds I* I 9,13 1,03 24/47
1)Gestifonsa Sel. HFarma B* R 0,99 3,17 140/187 2)GS Gb High Yield Pf I* F 21,38 2,23 48/74
1)Fonditel Albatros R 9,52 3,79 128/187 1)Rural Perfil Moderado* R 328,56 5,06 97/187 1)Tramontana R. A. Audaz I 87,68 23,49 1/47
1)Rural Perfil Moderado Car* R 334,02 5,78 80/187
G.I.I.C. Fineco 2)GS Gl Millennials Eq Pf* V 10,32 18,49 23/268
1)Value Minus Growrh Mkneut I 9,03 -12,93 15/15
1)Fonditel Dinero D 4,70 1,25 54/78 Ercilla 24 2ª planta 48011 Bilbao. Esther Arriola García. Tfno. 944000300. Fecha 2)GSGloEPESGPSCMDSGD* V 9,63 9,27 147/268
1)Rural Plan Inversión M 321,53 4,88 4/120 v.l.: 25/07/23 1)Wieldmore GVC G Multi A S I 9,64 -0,78 24/24
1)Fonditel Lince A V 6,93 16,56 31/79
2)GS Japan Eq. Pf Oth.Curr.* V 25,99 10,77 20/29
1)Fonditel RF Mx Internac. M 7,52 2,79 44/120 1)Rural Rend Sost. Cart* F 7.676,83 1,66 28/132 1)Financials Credit Fund B F 11,04 2,97 5/14 Horos Asset Management, SGIIC, S.A.
2)GSJapanEPRAUSDS* V 10,48 11,32 19/29
1)Rural Rendimiento Sost Es* F 7.680,39 1,34 56/132 Nuñez de Balboa 120 2º Izda. 28006 Madrid. José María Concejo Díez. Tfno.
GCO Gestión de Activos 1)Financials Credit Fund D F 11,15 2,97 6/14
2)GS US CoreSM Eq Pf B.Cl. V 36,88 13,57 64/102 917370915. Fecha v.l.: 26/07/23
Cedaceros 9 Planta baja 28014 Madrid. Esther Luque Sánchez. Tfno. 914328660. 1)Rural Rendimiento 2025 G G 298,02 -0,66 28/32
1)Financials Credit Fund N F 11,19 3,12 3/14 2)GS US CoreSM Eq Pf B.Sn.* V 37,40 14,33 54/102
Fecha v.l.: 26/07/23 1)Rural Renta Fija 1 Cart. F 1.224,86 1,05 88/132 1)Horos Value Iberia V 117,35 12,28 71/79
1)Fon Fineco Base D 944,97 1,43 33/78
2)GS US CoreSM Eq Pf B.Sn.* V 64,58 14,33 55/102 1)Horos Value Internacional V 141,20 11,62 103/268
1)GCO Acciones V 69,89 15,50 45/79 1)Rural Renta Fija 1 Est F 1.195,25 0,73 111/132
1)Fon Fineco Euro Líder O 15,63 9,56 1/6
2)GS US Fixed Inc Pf Base* F 14,72 -1,82 9/19
1)GCO Ahorro F 22,37 1,38 52/132 1)Rural R.F. Flexible Cart F 1.224,10 1,34 57/132 1)Fon Fineco Patr. Global R 21,51 6,21 69/187 Ibercaja Gestión S.G.I.I.I.C., S.A
2)GS US Fixed Inc Pf Base* F 9,99 -1,88 11/19 Pº. de la Constitución,4 50008 Zaragoza. Lily Corredor. Tfno. 976239484. Fecha
1)GCO Bolsa USA V 10,53 15,29 45/102 1)Rural Renta Fija Flexible F 1.171,76 0,76 105/132
1)Fon Fineco Gestión X 21,17 3,34 115/168 v.l.: 26/07/23
2)GS US Foc.Grth Eq Pf Base* V 31,04 32,41 5/102
1)GCO Eurobolsa V 8,19 12,97 47/67 1)Rural Renta Fija 5 Cart. F 846,06 2,30 31/95 1)Fon Fineco Gestión II X 8,48 3,83 103/168
1)Rural Renta Fija 5 Est F 803,20 1,60 67/95 2)GS US Foc.Grth Eq Pf Base* V 38,64 32,43 4/102 1)Ibercaja Ahorro RF A F 6,88 0,96 93/132
1)GCO Global 50 R 9,64 7,37 39/187 1)Fon Fineco Gestión III X 10,46 3,47 111/168
2)GS US Foc.Grth Eq Pf I* V 34,98 33,03 2/102 1)Ibercaja All Star A* V 10,63 7,59 181/268
1)GCO Internacional V 14,27 14,13 49/268 1)Rural RF Internacional F 554,29 -1,08 86/112 1)Fon Fineco I* R 13,85 6,45 20/27
1)Rural RV España Cartera V 687,82 19,13 10/79 2)GS US SmCapCore Eq PF I* V 29,32 11,24 3/6 1)Ibercaja BP High Yield 23 F 6,17 1,59 56/87
1)GCO Mixto M 10,15 4,69 7/120 1)Fon Fineco Interés I F 13,61 1,58 35/132
S)GS Global Core Equity Pfl* V 111,90 14,46 47/268 1)Ibercaja Bolsa España A V 24,29 15,35 47/79
1)GCO Renta Fija F 8,22 1,17 79/95 1)Rural RV España Estandar V 636,00 17,91 24/79 1)Fon Fineco Interés 0 F 14,06 1,57 37/132
1)Rural RV Inter. Est V 911,47 21,38 9/268 2)GSGloMillenEPBaSCM* V 8,42 16,34 34/268 1)Ibercaja Bolsa Europa A V 7,62 10,44 59/118
Generali Investments Luxembourg 1)Fon Fineco Inversión X 15,50 8,38 29/168
1)Ibercaja Bolsa Internac. V 14,97 17,41 27/268
4, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg. Bruno Patain. Tfno. +33158381750. 2)GSPACWEUCETFUSDA* V 32,57 13,72 59/268
1)Rural RV Intrnacional Car V 985,67 22,63 4/268 1)Fon Fineco RF Intern. F 8,47 2,27 13/112
Fecha v.l.: 25/07/23 S)GSEMEPIOASEK* V 87,30 4,82 23/62 1)Ibercaja Bolsa USA A V 18,48 12,03 77/102
1)Rural Sost. Conserv. Car.* M 301,18 2,98 36/120
1)Fon Fineco Top RF Serie A F 10,70 1,22 71/132
1)Abs Ret Multi Strategie D I 105,29 3,79 3/47 S)GSGloCOREEPIOASEKSn* V 117,95 14,82 42/268 1)Ibercaja Confianza Sost A M 5,81 4,88 5/120
1)Rural Sost. Conserv Est* M 294,38 2,52 52/120 1)Fon Fineco Top RF Serie I F 11,13 1,40 51/132
1)Central & Eastern Bond D F 160,17 11,24 1/1 1)Rural Sost. Decidido Car* R 362,04 7,82 29/187 S)GSGloCredPHIASEKH* F 85,83 -0,02 75/87 1)Selecc. Banca Priv.60 A* R 5,71 3,96 126/187
1)Fon Fineco Valor V 11,92 13,56 40/67
1)Central & Eastern Equit D V 244,60 24,03 1/3 S)GSGloFxdIcPPHASEKH* F 97,63 -1,83 99/112 1)Ibercaja Deuda Corp 2024 F 7,60 2,82 26/87
1)Rural Sost. Decidido Est.* R 340,75 6,97 48/187 1)Millenium Fund X 20,43 4,17 99/168
1)Convertible Bond D F 105,65 3,29 11/24 1)Rural Sostenible Mod Car * R 312,41 5,22 92/187 S)GSGloSmlCapCOREEQPORF* V 119,14 9,81 5/7 1)Ibercaja Deuda Corp2025 A F 5,47 4,04 13/87
1)Multifondo América V 27,79 16,47 33/102
1)Euro Bond D F 162,18 3,33 11/95 S)GSGloCOREEPASEKSn* V 114,46 13,92 55/268 1)Ibercaja Divers. Empresas* M 5,80 1,71 82/120
1)Rural Sostenible Mod. Est* R 303,48 4,50 114/187 1)Multifondo Europa V 25,95 13,21 24/118
1)Euro Bond 1-3 Years D F 122,46 1,34 55/132 1)Rural Tecnológico RV Car V 952,44 42,08 3/41 1)Ibercaja Dividendo Gbl A V 8,72 7,65 178/268
S)GSGloCOREEPASEKHSn* V 107,12 11,78 98/268
1)Euro Corpora Short Term D F 108,27 1,29 61/87
GNB-International Management, S.A. S)Fixed Income Portfolio (H* F 87,29 -1,19 88/112
1)Ibercaja Dólar A D 7,23 -1,18 15/21
1)Rural 2024 Garantía G 300,43 - 1, rue Schiller, L-2519 (Luxembourg). Tfno. (+352) 27 362 532. Fecha v.l.: 26/07/23
1)Euro Corporate Bond D F 141,96 2,42 40/87 1)Rural 2024 Gtía. Europa G 299,90 1,83 24/73 1)Ibercaja Emergentes A* V 12,99 -0,54 58/62
S)Fixed Income Plus Portfol* F 86,02 -1,57 93/112
1)NB Corporate Euro A F 859,22 3,20 19/87 1)Iber.España Italia 2023 A D 6,07 1,01 71/78
1)Euro Eq Controlled Vol D I 129,46 11,19 3/7 1)Rural Tecnológico RV Est V 880,74 40,63 5/41 G)GS Em Markets Eq Portf* V 9,10 3,66 243/268
1)NB Euro Bond F 2.534,37 -1,41 91/95 1)Iber España Italia 2024 A F 6,03 0,76 106/132
1)Euro Equity D V 128,40 13,39 41/67 1)Rural 2025 Garantía Bolsa G 286,81 0,54 69/73
2)NB American Growth V 350,38 12,17 76/102 G)Other Currency Shares (Ac* V 6,53 21,14 30/41
1)Euro Future Leaders D V 156,79 9,61 7/27 1)Ibercaja Emerging Bond* F 6,34 2,83 23/45
1)Rural 2025 Gtía R. Fija G 301,48 0,56 25/32 G)Other Currency Shares (Ac* V 8,59 2,66 41/41
1)Euro Short Term Bond D F 125,65 1,28 64/132 1)Rural 2027 Garantía G 288,58 0,86 16/32 Goldman Sachs Asset Management 1)Iber España Italia 2026 F 5,77 1,20 78/95
LONDRES UNITED KINGDOM. Tfno. 4402077746366. Fecha v.l.: 26/07/23 G)Other Currency Shares (Ac* V 7,86 7,52 38/41
1)Generali IS Euro Ag Bd DX F 130,01 3,52 8/95 1)Ibercaja Estrategia Din A* I 6,75 1,38 17/24
1)Rural 2027 Garantía Bolsa G 272,72 2,17 19/73 H)Other Currency Shares (Ac* V 66,46 21,03 31/41
1)Generali IS SRI Euro P HY F 191,96 3,80 23/74 1)GSGEPaESGPortClP ShaAcc* V 9,20 11,79 97/268 1)Ibercaja Europa Star A* V 7,53 9,41 72/118
1)Rural 4 Garantía RF G 275,85 1,55 6/32 Y)GSAsiaHhYldBPGrMDRMBH* F 791,57 -15,72 74/74
1)Rural 5 Garantía RF G 291,78 0,70 20/32 1)GSGloEPaESGPortClEShaEUR* V 9,10 11,38 106/268 1)Ibercaja Financiero V 4,06 8,09 5/8
1)Glob Multi Asset Income D X 111,65 7,91 36/168
Y)GSGloMAssIcPGrMDRMBH* R 923,92 -1,22 184/187
1)Global Equity D V 201,49 10,94 117/268 1)GSGlEqPartESGPorClPShaEUR* V 9,21 11,91 95/268 1)Ibercaja Gest Equilibrada* M 6,00 2,53 50/120
Gesiuris Y)GSAsiaHhYldBPStMDRMBH* F 824,06 -14,65 73/74
1)SRI Ageing Population D V 148,53 9,97 65/118 1)GS Europe Core Eq Pf I* V 25,57 11,56 40/118 1)Ibercaja Gestión Audaz* V 13,20 9,44 143/268
Rambla Catalunya,38,9ª Planta 08007 Barcelona. Tfno. 932157270. Fecha v.l.:
G)GSGloEPESGPSCMDSGD* V 9,21 9,39 144/268
1)SRI European Equity D V 213,59 11,79 38/118 26/07/23 1)GS Europe Core Eq Pf I-R* V 23,74 11,56 41/118 1)Ibercaja Gestión Crec.* R 10,76 5,64 82/187
H)GS Japan Eq. Part.Porf.* V 131,76 23,27 3/29
1)Annualcycles Strategies A X 18,03 11,05 15/168 1)GS Europe CoreSM Eq Pf Ba* V 24,15 11,03 52/118 1)Ibercaja Gestión Evol.* M 9,33 3,18 29/120
Gesconsult
Principe de Vergara 36 6º dcha. 28006 Madrid. Tfno. 915774931. Fecha v.l.: 1)Annualcycles Strategies C X 17,98 11,09 14/168 1)GS Europe CoreSM Eq Pf Ba* V 19,66 11,07 51/118 Goldman Sachs Funds PLC 1)Ibercaja Global Brands V 8,94 17,69 25/268
. Fecha v.l.: 25/07/23
26/07/23 1)GSEurozoneCOREEPBa* V 10,54 16,59 19/67 1)Ibercaja High Yield A F 6,46 4,17 19/74
1)Bowcapital Global Fund X 7,22 1,57 135/168
1)Evo Fondo Intel. RV V 10,66 10,91 119/268 1)Catalana Occid B. Mundial V 16,38 7,80 175/268 1)GSEurozoneCOREEPBaA* V 10,70 16,56 21/67 1)GS Eur Gov.Liq.Re.IA R EU D 12.204,98 1,46 29/78 1)Ibercaja Horizonte F 9,90 3,83 6/95
1)Evo Fondo Int. RF.CP D 9,92 1,60 13/78 1)GSEurozoneCOREEPEA* V 10,59 16,12 23/67 1)GS Eur Gov.Liq.Re.PAR EUR D 12.067,52 1,40 37/78 1)Ibercaja Japón A V 7,49 14,27 13/29
1)Catalana Occid Bolsa Esp. V 32,69 16,35 35/79
1)Gesconsult Corto Plazo D 707,85 1,65 10/78 1)Catalana Occid Emerg. V 9,87 1,63 57/62 1)GSEurozoneCOREEPI* V 10,61 17,11 14/67 2)GS Eur Gov.Liq.Re.IAR USD D 13.597,52 -0,93 4/21 1)Ibercaja Megatrends A V 9,30 8,45 164/268
1)Gesconsult Corto Plazo I D 711,84 1,83 4/78 1)GSEurozoneCOREEPIA* V 10,86 17,03 15/67 2)GS Eur Gov.Liq.Re.PAR USD D 13.364,79 -0,98 6/21 1)Ibercaja New Energy Cl A V 17,02 4,99 20/24
1)Catalana Occid Patrimonio X 15,57 5,21 80/168
1)Gesconsult RV Eurozona V 20,09 14,47 33/67 1)Catalana Occid R.Fija C/P D 11,15 0,95 73/78 1)GSEurozoneCOREEPR* V 10,60 17,00 17/67 2)GS US$ Treas.Liq.Re.IA R D 11.096,22 -1,02 8/21 1)Ibercaja Objetivo 2026 F 5,68 1,99 48/95
1)Gesconsult León VMF A R 22,45 7,62 17/27 1)GSEurozoneCOREEPRA* V 10,86 17,03 16/67 2)GS US$ Treas.Liq.Re.PA R D 11.010,12 -1,08 11/21 1)Ibercaja Objetivo 2024 F 6,15 1,11 81/132
1)Deep Value International V 12,93 17,77 24/268
 Viernes 28 julio 2023 Expansión 39

CUADROS
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Valor liquid. Rentab. Valor liquid. Rentab. Valor liquid. Rentab. Valor liquid. Rentab. Valor liquid. Rentab.
euros o desde Ránking euros o desde Ránking euros o desde Ránking euros o desde Ránking euros o desde Ránking
Fondo Tipo mon. local 30-12-22 en el año Fondo Tipo mon. local 30-12-22 en el año Fondo Tipo mon. local 30-12-22 en el año Fondo Tipo mon. local 30-12-22 en el año Fondo Tipo mon. local 30-12-22 en el año
1)Ibercaja Objetivo 2028 A F 5,33 3,30 13/95 1)JPM Euro Sel Eq A-Acc V 1.887,20 13,01 26/118 1)JPM Jap Sust Eq.A-Acc EUR V 198,84 7,66 29/29 2)JPM Inc.Opp.A(P)-Acc USD F 204,61 -1,24 89/112 1)Kutxabank Bolsa EEUU Cart V 13,15 12,38 74/102
1)Ibercaja Op Renta Fija A F 7,31 1,54 39/132 1)JPM Euro Sel Eq D-Acc V 157,62 12,46 29/118 1)JPM Japan Eq DAcc(hgd) V 180,17 20,95 9/29 2)JPM Inc.Opp.D(P)-Acc USD F 111,71 -1,38 91/112 1)Kutxabank Bono Cartera F 10,08 1,79 21/132
1)Ibercaja Plus A D 8,88 1,27 52/78 1)JPM Euro Str G A-AccEUR V 39,05 8,05 91/118 1)JPMJPRsEnhIdxEqUETF EURHa V 27,80 24,77 8/102 2)JPM India A-Acc USD V 38,57 3,97 1/2 1)Kutxabank Dividendo Car V 12,03 13,31 42/67
1)Ibercaja R. Fija Empresas D 5,92 1,45 31/78 1)JPM Euro Str G D-AccEUR V 23,51 7,60 98/118 1)JPM Manag.Reser.A-Acc Hdg D 8.000,18 0,70 1/21 2)JPM India D-Acc USD V 68,20 3,50 2/2 1)Kutxabank Rent Global Car* M 20,58 0,69 107/120
1)Ibercaja Renta Fija 2025 F 6,88 2,79 19/95 1)JPM Euro Str V A-AccEUR V 18,84 9,03 79/118 1)JPM MdEstAfricaEEOAacc EU V 108,24 - 2)JPM JPRsEnhIdxEqUc ETF$di V 24,91 10,33 21/29 1)Kutxabank RF Carteras F 6,29 1,44 46/132
1)Ibercaja Renta Fija 2026 F 5,60 3,85 5/95 1)JPM Euro Str V D-Acc V 19,74 8,58 87/118 1)JPM MM Alte.A-Acc EUR Hdg I 94,94 2,15 10/47 2)JPM JPRsEnhIdxEqUc ETF$ac V 25,74 11,54 17/29 1)Kutxabank RF LP Cartera F 948,57 2,71 20/95
1)Ibercaja Renta Fija 2027 F 5,59 4,96 1/95 1)JPM Eurol A-Acc EUR V 23,64 13,27 43/67 1)JPM MM Alternat DAcc(hgd) I 91,65 1,92 12/47 2)JPM Latin America Eq Aacc V 31,00 17,62 4/7 1)Kutxabank 0/100 Carteras X 3,02 -10,75 166/168
1)Ibercaja RF Horizonte2024 F 5,86 1,42 47/132 1)JPM Eurol D-Acc EUR V 16,49 12,79 49/67 1)JPM Total EmMktInc D(div) V 64,39 2,74 46/62 2)JPM Latin America Eq DAcc V 41,22 16,96 6/7 Lazard Frères Gestion
1)Ibercaja Infraestructur A V 25,92 8,36 2/11 1)JPM Eurol Dyn.A(P)Acc EUR V 330,91 12,34 52/67 1)JPM UnconBd Wperf EURHa F 101,20 1,06 39/112 2)JPM Managed Res.A-acc-USD D 11.214,58 -1,63 17/21 25, rue de Courcelles 75008 Paris-France. Domingo Torres Fernández. Tfno.
1)Ibercaja RF Sostenible A F 5,18 3,38 9/95 1)JPM US Aggre Bd AAcc(hgd) F 73,51 0,41 4/19 +33144130194. Email. domingo.torres@lazard.fr. Fecha v.l.: 26/07/23
1)JPM Eurol Dyn.D(P)Acc EUR V 302,80 11,86 55/67 2)JPM MdEstAfricaEEOAacc US V 110,40 -
1)Ibercaja Sanidad A V 15,22 -0,54 22/41 1)JPM Europe Dyn SC A(P)Acc V 48,04 2,47 25/27 1)JPM US Aggre Bd DAcc(hgd) F 70,70 0,27 6/19 2)JPM Mid East D-Acc USD V 36,25 9,39 2/2 1)Lazard Conv. Global F 478,33 7,01 4/24
1)Ibercaja Selección Banca* M 6,17 2,49 55/120 1)JPM Europe Dyn SC D(P)Acc V 27,24 1,83 26/27 1)JPM US Bond AAcc(hgd) F 91,32 0,38 5/19 2)JPM RMB Ultra-Short Inc A D 91,33 -4,85 74/78 1)Lazard Equity SRI V 2.412,11 14,33 34/67

1)Ibercaja Selección RF* F 11,73 1,57 36/132 1)JPM Europe Dyn Tech AAcc V 69,63 11,43 36/41 1)JPM US Grwt D-Acc (Hdg) V 26,24 23,31 10/102 2)JPM RMB Ultra-Short Inc U D 88,45 -6,29 75/78 1)Lazard Obj. Alpha Euro V 529,08 15,50 28/67
1)Ibercaja Small Caps V 12,32 13,13 3/27 1)JPM Europe Dyn Tech Dacc V 21,53 10,81 37/41 1)JPM US Grwt Gr A-Acc(Hdg) V 29,65 23,80 9/102 2)JPM US Bond A (acc) - USD F 230,03 -1,83 10/19 1)Norden V 233,20 3,09 1/1

1)Ibercaja Sost. y Solidari R 8,17 7,53 34/187 1)JPM Europe Eq Pls A(P)Acc V 21,99 6,64 105/118 1)JPM US Hdgd Eq. Aacc(Hdg) V 130,64 13,44 68/102 2)JPM US Bond D (acc) - USD F 162,65 -1,96 12/19 1)Objectif Convert. Eur. A F 144,18 4,27 10/24
1)Ibercaja Tecnológico A V 5,55 29,81 19/41 1)JPM Europe Eq Pls D(P)Acc V 18,86 6,01 108/118 1)JPM US HghYldPlsBdDdiv(h) F 46,91 0,32 64/74 2)JPM US Dollar Mon.Mk AAcc D 109,83 -0,99 7/21 1)Objectif Crédit FI F 337,00 0,71 12/14
1)JPM Europe Hgh YdSDBdDAcc F 104,14 4,09 22/74 1)JPM US HY Pls Bd Aacc-Hdg F 90,87 3,63 27/74 2)JPM US Eq All Cap A-Acc V 244,63 13,21 71/102 1)Objectif Small Caps Euro V 1.671,93 8,07 11/27
1)JPM Europe Hgh Yld BdAAcc F 20,29 4,55 11/74 1)JPM US Op LS Eq A acc(hg) I 91,20 -1,08 7/15 2)JPM US Hdg Eq A - Acc V 148,51 11,00 83/102 1)Lazard Equity Recovery R V 142,76 9,86 61/67
1)JPM Europe Hgh Yld BdDAcc F 12,40 4,23 17/74 1)JPM US Opp LSEqD(P)Acc(h) I 91,25 -1,48 8/15 2)JPM US SC Growth AAcc V 40,69 12,13 1/6 Loreto Inversiones
1)JPM Europe StratDivA(div) V 123,44 5,81 110/118 1)JPMUSRsEnhIdxEqUcTSETFH€a V 37,16 18,86 25/102 2)JPM US SC Growth DAcc V 24,61 11,59 2/6 Castellana 40 5º 28046 Madrid. Gema Toran Lorente. Tfno. 917813149. Fecha v.l.:
26/07/23
1)JPM Europe StratDivD(div) V 113,18 5,36 111/118 1)JPM US Sel Eq AAcc(hgd) V 245,35 18,76 26/102 2)JPM US Sust Eq AAcc USD V 101,16 15,93 38/102
1)JPM Europe Sust Eq Dacc V 132,63 9,65 70/118 1)JPM US Sel Eq DAcc(hgd) V 225,40 18,41 28/102 2)JPM US Technology Aacc V 82,37 44,81 1/41 1)Loreto Premium Global I X 1.090,03 8,45 28/168
Janus Henderson Investors
Pº de la Castellana,95 Ed Torre Europa pl 10 28046 Madrid. Tfno. +34 91 562 61 72. 1)JPM Europe Sust SC EqAacc V 114,37 6,58 15/27 1)JPM US Sel Eq PlsAAcc(hg) V 23,32 19,96 18/102 2)JPM US Technology Dacc V 9,73 43,93 2/41 1)Loreto Premium Global R X 11,14 8,20 31/168
Email. info.iberia@janushenderson.com. Fecha v.l.: 26/07/23 1)JPM US Sel Eq PlsDAcc(hg) V 19,97 19,37 19/102 1)Loreto Premium RF CP F 10,05 -
1)JPM EurResEnhIdxEq(ESG)UE V 37,61 12,93 27/118 2)JPM USD CorpBdResEnhIdx D F 76,88 -2,62 79/87
1)Euro Corporate Bond Fund F 143,89 2,31 44/87 1)JPM EurResEnhIdxE(ESG)UED V 36,65 11,86 36/118 1)JPM US ShtDurBd AAcc(hgd) F 68,27 0,04 4/14 2)JPM USD CorpBdResEnhIdxUE F 108,91 0,26 70/87 1)Loreto Premium RFM I M 992,86 4,66 10/40
1)Euro High Yield Bond Fund F 146,47 3,69 26/74 1)JPM EuResEnInEqESUcETF€ac V 29,06 16,58 20/67 1)JPM US ShtDurBd DAcc(hgd) F 65,78 -0,13 5/14 2)JPM USD EmMktSovBd UE USD F 80,83 -2,49 44/45 1)Loreto Premium RFM R M 10,04 4,54 12/40
1)Euroland Fund V 63,37 16,53 22/67 1)JPM EuResEnInEqESUcETF€di V 27,63 13,00 46/67 1)JPM US Sm Comp AaccEURHdg V 114,58 7,88 6/6 2)JPM USD EM Sv Bd UcTS ETF F 96,39 0,74 41/45 1)Loreto Premium RVM I R 1.105,88 10,24 5/27

1)Global Property Equities V 22,68 2,62 6/11 1)JPM US Val D Acc(Hdgd) V 15,43 4,89 97/102 1)Loreto Premium RVM R R 11,20 9,99 7/27
1)JPM Eur Std MM VNAV A Ac D 10.170,84 1,47 27/78 2)JPM USD Liq LVNAV A-Acc D 10.656,07 -1,11 14/21
1)Global Technology V 143,41 34,72 8/41 1)JPM Financ.Bd Aacc-EUR F 127,40 1,44 8/14 1)JPM US Value AAcc (hgd) V 17,53 5,35 95/102 2)JPM USD Liq LVNAV W-Acc D 10.785,33 -0,90 3/21 Magallanes Value Investors
1)Pan European Absolute Re I 17,31 0,41 34/47 1)JPMThe-GenThe A AccHdgEUR V 98,43 -3,74 32/41 Lagasca 88 4º planta 28001 . Carmen Delgado Notario. Tfno. 914361210. Fecha
1)JPM Financ.Bd Dacc-EUR F 121,58 1,21 9/14 2)JPM USD St MM VNAV A-Acc D 14.523,31 -1,03 10/21
v.l.: 26/07/23
1)Total Return Bond Fund F 102,30 0,11 64/112 1)JPM Flex Credit AAcc(hgd) F 10,54 2,13 16/112 1)JPM USD EmMktSovBd UE EuH F 83,57 2,95 21/45 2)JPM USD St MM VNAV D-Acc D 10.881,87 -1,09 13/21
1)Absolute Return A2 HEUR* I 7,25 2,49 8/47 1)Magallanes European Eq.M V 202,85 18,57 7/118
1)JPM Flex Credit DAcc(hgd) F 93,87 1,86 27/112 2)JPM AC Asia Pac. ex Japan V 21,91 2,12 6/17 2)JPM USD Tr. CNAV A Acc D 10.350,54 -1,21 16/21
1)Magallanes European Eq.P V 211,70 18,91 5/118
1)JPM G Macro Sust A (acc) X 94,60 -1,19 156/168 2)JPM AC Asia Pacific ex Ja V 21,04 0,66 11/17 2)JPM USD Tr. CNAV W Acc D 10.088,94 -
1)Magallanes Iberian Eq. M V 165,77 14,27 57/79
1)JPM Gb Balanced A-Acc R 2.011,21 5,08 96/187 2)JPM Afri. Eq D (P) Acc V 7,63 -0,02 3/3 2)JPM USDUltraSh Inc UE Dis F 100,53 -3,59 13/14
1)Magallanes Iberian Eq. P V 172,94 14,60 54/79
1)JPM Gb Balanced D-Acc R 193,87 4,78 106/187 2)JPM Africa Equity A(P)Acc V 8,52 0,46 2/3 2)JPM USDUltraSh Inc UE Acc F 108,31 -1,33 9/14
1)Magallanes Microcaps EurB V 133,39 4,95 18/27
1)JPM Gb Bd D-Acc € F 11,45 0,79 46/112 2)JPM Ame Eq A-Acc USD V 45,54 19,00 22/102 2)JPMBeBuUSTrBd0-1y-USD acc F 105,32 -1,12 8/14
1)Magallanes Microcaps EurC V 130,49 4,80 20/27
1)JPM Gb Bd Opp A-Acc(hdg) F 86,74 0,54 53/112 2)JPM Ame Eq D-Acc USD V 38,30 18,47 27/102 2)JPMThe-GenThe A Acc USD V 103,02 -6,07 37/41
1)MVI UCITS European Eq I* V 198,23 18,88 6/118
JPMorgan Asset Management 1)JPM Gb Bd Opp D-Acc(hdg) F 82,39 0,26 58/112 2)JPM ASEAN Equity Aacc V 24,26 -1,23 10/11 2)JPMUSRshEnhIdxEqUcTSETF$D V 42,12 15,32 44/102
1)MVI UCITS European Eq R* V 190,57 18,52 8/118
Paseo Castellana 31 28046 Madrid. Isabel Cánovas del Castillo . Tfno. 915161408. 1)JPM Gb Bd Opp S A-Acc (hg F 96,84 0,65 49/112 2)JPM ASEAN Equity Dacc V 20,23 -1,66 11/11 3)JPM JPResEnhIE ESG JPY Ac V 3.539,02 11,44 18/29
Email. jpmorgan.assetmanagement@jpmorgan.com. Fecha v.l.: 26/07/23 1)MVI UCITS Iberian Eq I* V 149,04 13,69 63/79
1)JPM Global Conv. Cons. A F 92,92 1,69 19/24 2)JPM Asia Pacific Eq AAcc V 25,38 4,34 1/17 4)JPM BetaBuilUKGilt1-5yrUE F 91,38 1,14 1/1
1)MVI UCITS Iberian Eq R* V 143,21 13,35 66/79
1)JPM Aggr.Bd DAcc(Hdg) F 72,66 -0,06 66/112 1)JPM Gb Conv EUR A-Acc F 15,25 7,32 2/24 2)JPM Asia Pacific Eq D-Acc V 155,79 3,89 3/17 4)JPM GBP Liq LVNAV A-Acc D 10.282,47 5,65 1/4
1)JPM Aggregate BdAAcc(hdg) F 8,25 0,24 59/112 1)JPM Gb Conv EUR D-Acc F 12,46 6,95 5/24 2)JPM BB USSmCapEQ UETF $Ac V 26,36 10,16 4/6 4)JPM GBP St MM VNAV A-Acc D 15.501,64 5,63 2/4 Mapfre Asset Management
Ctra. de Pozuelo,50 -1 Majadahonda 28222 Madrid. Tfno. 915 813 780. Fecha v.l.:
1)JPM Ame Eq A-Acc (Hdg) V 23,73 21,51 12/102 1)JPM Gb CorpBd DH AAcc(hg) F 88,17 2,80 27/87 2)JPM BB USSmCapEQ UETF $Di V 26,07 9,13 5/6 4)JPM GBP St MM VNAV D-Acc D 10.690,02 5,57 4/4
25/07/23
1)JPM Ame Eq D-Acc (Hdg) V 21,02 20,94 15/102 1)JPM Gb CorpBd DH DAcc(hg) F 81,39 2,58 34/87 2)JP BBChAgB UCITS ETFUSDac F 93,55 -3,62 7/9 4)JPM GBP St MM VNAVMorgAcc D 10.280,11 5,60 3/4
1)Behavioral I V 11,19 10,63 56/118
1)JPM Asia Grth A - Acc V 85,41 2,02 7/17 1)JPM Gb Div A-dist (Hdg) V 132,22 7,13 187/268 2)JP BBChAgB UCITS ETFUSDdi F 90,52 -6,01 9/9 4)JPM GBPUltraSh Inc UE Acc F 104,71 5,82 1/2
1)Behavioral R V 12,41 10,30 63/118
1)JPM BetaBChAggBnUcETF€Hac F 95,59 2,99 1/9 1)JPM Gb Div D-dist (Hdg) V 121,24 6,73 198/268 2)JPM BetaBuiUS Eq UE-Acc V 42,02 16,03 36/102 4)JPM GBPUltraSh Inc UE Dis F 100,30 3,80 2/2
1)Capital Renponsable I R 10,39 5,51 21/27
1)JPM BetaBuiEURGovtBd UE F 87,86 2,28 32/95 1)JPM Gb Focus AAcc(hgd) V 22,11 16,00 35/268 2)JPM BetaBuiUS Eq UE-Dis V 39,55 14,72 53/102 4)JPMETFICAV-BBuild Tre bd F 73,63 4,66 1/19
1)Capital Responsable R R 10,58 5,19 22/27
1)JPM BetaBuiEURGovtBd1-3UE F 95,08 0,73 110/132 1)JPM Gb Focus D (acc) - EU V 18,41 15,35 38/268 2)JPM BetaBChAggBnUcETF$Hdi F 103,68 -1,09 4/9 5)JPM GbConvEU AccCHF hdg F 25,74 9,64 1/24
1)Compromiso Sanitario I 6,28 2,71 10/16
1)JPM CarbT Gb Eq(CTB)ETFHg V 29,74 16,49 32/268 1)JPM Gb Growth Fund EUR D V 10,88 23,50 3/268 2)JPM BetaBuiUS TreasBd UE F 98,22 -1,90 10/14 5)JPM GbHYCoBdMF ETF CHFHa F 96,15 5,56 5/74
1)Fondmapfre Bolsa América V 18,23 11,85 78/102
1)JPM China A-Share Opp.A V 22,84 -12,49 10/13 1)JPM Gb Growth Fund USD A V 12,19 24,01 2/268 2)JPM BetaBuiUSTreasBd1-3UE F 104,00 -2,32 12/14 5)JPM JPResEnhIE ESG CHFHAc V 26,58 27,52 2/29
1)Fondmapfre Bolsa Europa V 82,50 13,34 22/118
1)JPM China Bd O A-Acc EUR F 88,33 -2,18 6/9 1)JPM Gb Gvt Bd A-Acc € F 11,79 1,03 40/112 2)JPM CarbT Gb Eq(CTB)ETF V 33,84 14,05 54/268 5)JPMThe-GenThe A AccHdgCHF V 95,83 -1,66 29/41
1)Fondmapfre Bolsa Iberia V 21,77 13,87 59/79
1)JPM Divers Risk AAcc(hgd) X 73,32 0,30 145/168 1)JPM Gb Gvt Sh.Dur.Bd A-A€ F 10,04 0,40 120/132 2)JPM China A-Acc USD V 43,89 -11,48 8/13 5)JPMUSRsEnhIdxEqUETF CHFHa V 42,54 21,45 13/102
1)Fondmapfre Bolsa Mixto R 33,73 8,90 12/187
1)JPM Divers RiskD-Acc(Hdg) X 68,62 -0,07 147/168 1)JPM Gb Gvt Sh.Dur.Bd D-A€ F 9,93 0,40 119/132 2)JPM China A-S Opp A - Acc V 25,27 -12,61 11/13 6)JPM AUD Liq LVNAV A-Acc D 12.465,51 -2,65 1/1
1)FondMapfre Elecc Decidida R 7,86 7,46 36/187
1)JPM Emerg Eur Eq II A EUR V 6,57 - 1)JPM Gb Healthcare A-acc V 129,30 -0,36 21/41 2)JPM China A Res. Enha Eq. V 19,38 -6,04 6/13 6)JPM Glb Inc A AUD R 13,36 -1,21 183/187
1)FondMapfre Elecc Moderada R 6,91 4,98 101/187
1)JPM Em Mkt Eq D-Acc (Hdg) V 108,14 4,52 27/62 1)JPM Gb HY A-Acc F 226,02 3,32 30/74 2)JPM China A Research Enha V 19,91 -5,15 5/13 Kutxabank Gestión, S.G.I.I.C.,S.A.U. 1)FondMapfre Elecc Prudente M 6,07 2,31 63/120
1)JPM Em Mkts DbtA.acc(Hdg) F 12,02 2,74 26/45 1)JPM Gb HY D-Acc F 205,58 3,10 32/74 2)JPM China Bd O A-Acc USD F 94,88 -4,38 8/9 Pza. Euskadi 5, Planta 27 48009 Bilbao. Tfno. 943446067. Fecha v.l.: 26/07/23
1)Fondmapfre Global X 13,28 10,74 17/168
1)JPM Em Mkts DbtD.acc(Hdg) F 12,70 2,25 29/45 1)JPM Gb Inc A EUR R 114,03 0,29 177/187 2)JPM China D-Acc USD V 47,38 -11,99 9/13 1)K. Bolsa S&M Caps Euro * V 7,55 7,99 12/27
1)Fondmapfre Renta Corto F 12,61 0,82 102/132
1)JPM Em Mkts Div EqA-Acc V 101,73 9,34 5/62 1)JPM Gb Inc Aacc EUR R 140,11 2,78 149/187 2)JPM Climate Ch SolUSD (ac V 29,97 7,94 17/24 1)Kutxabank Bolsa V 19,55 18,02 23/79
1)Fondmapfre RF Flexible F 11,79 1,01 84/95
1)JPM Em Mkts Divid A(div) V 73,60 5,43 17/62 1)JPM Gb Inc Conser-Acc EUR M 98,84 1,65 85/120 2)JPM CTChinaEq UETF USD Ac V 25,46 -1,76 2/13 1)Kutxabank Bolsa EEUU V 12,49 11,65 81/102
1)Fondmapfre Renta Mixto M 9,59 3,59 20/40
1)JPM Em Mkts Divid D(div) V 67,93 5,01 19/62 1)JPM Gb Inc Conserv A(div) M 77,74 -0,70 115/120 2)JPM Emerg Eur Eq II A USD V 36,71 - 1)Kutxabank Bolsa Tend. Car* V 6,47 6,60 202/268
1)Fondmapfre Rentadólar D 7,61 -1,93 20/21
1)JPM Em Mkts Eq AAcc(hgd) V 87,71 4,97 21/62 1)JPM Gb Inc Conserv D(div) M 76,95 -0,89 117/120 2)JPM Em MiddleEast Eq AAcc V 32,20 10,01 1/2 1)Kutxabank Bolsa Emergent.* V 11,14 4,98 20/62
1)Global Bond I F 8,73 -0,93 83/112
1)JPM Em Mkts Inc A-Acc V 108,88 6,06 11/62 1)JPM Gb Inc Conserv Dacc M 96,60 1,43 95/120 2)JPM Em Mkts LcCurDbt Dacc F 15,49 6,71 8/45 1)Kutxabank Bolsa Eurozona V 7,01 12,08 54/67
1)Global Bond R F 8,62 -1,24 90/112
1)JPM Em Mkts IvGrAacc(Hdg) F 88,30 1,47 34/45 1)JPM Gb Inc D(div) R 97,92 0,10 179/187 2)JPM Em Mkts Opp AAcc V 286,39 3,56 37/62 1)Kutxabank Bolsa Intern.* V 11,63 12,52 78/268
1)Good Governance I V 14,90 13,83 56/268
1)JPM Em Mkts IvGrDacc(Hdg) F 83,79 1,21 39/45 1)JPM Gb Inc Dacc EUR R 134,61 2,58 153/187 2)JPM Em Mkts Opp D-Acc-USD V 121,98 3,08 43/62 1)Kutxabank Bolsa Japón* V 5,28 21,34 8/29
1)Good Governance R V 15,62 13,48 64/268
1)JPM Em MktsCorpBdAAcc(hg) F 104,03 0,75 66/87 1)JPM Gb Inc Sust A acc V 93,29 3,63 244/268 2)JPM Em Mkts SmCap A(P)Acc V 18,25 3,54 38/62 1)Kutxabank Bolsa N Econ. V 7,69 21,52 29/41
1)Inclusion Responsable I V 131,89 16,93 10/118
1)JPM Em MktsCorpBdDAcc(hg) F 93,71 0,46 68/87 1)JPM Gb Macro A-Acc hdg I 86,81 -0,49 5/15 2)JPM Em Mkts SmCap D(P)Acc V 15,81 2,89 45/62 1)Kutxabank Bolsa Sectorial* V 7,69 12,07 91/268
1)Inclusion Responsable R V 12,53 16,40 11/118
1)JPM Em MktsStratBdAAccHdg F 88,10 4,72 14/45 1)JPM Gb Macro D-Acc Hdg I 82,95 -0,74 6/15 2)JPM Em MktsSustEqA(acc)-U V 106,34 1,69 56/62 1)Kutxabank Bono F 9,84 1,48 42/132
1)Mapfre FT Plus M 15,39 0,79 39/40
1)JPM Em MktsStratBdDPAccHg F 67,63 4,42 15/45 1)JPM Gb Macro Opp A-Acc X 182,79 -1,74 159/168 2)JPM Gb Aggregate Bd Aacc F 12,31 -2,60 104/112 1)Kutxabank Dividendo V 11,42 12,58 50/67
1)US Forgotten Value I V 10,82 9,47 87/102
1)JPM Em MktsSustEqA(acc)-E V 105,82 1,84 54/62 1)JPM Gb Macro Opp D-Acc X 137,95 -2,14 161/168 2)JPM Gb Aggregate Bd Dacc F 14,38 -2,81 107/112 1)Kutxab G.Activ Rdmto Plus* R 23,20 7,11 45/187
1)US Forgotten Value R V 10,42 9,13 90/102
1)JPM EU G.Sh.Dur.Bd A-A € F 10,67 0,66 113/132 1)JPM Gb Macro Sust D-Acc X 92,51 -1,45 157/168 2)JPM Gl Bd Opp S A acc Usd F 98,33 -1,57 94/112 1)Kutxab G.Activa Inv. Extr* V 11,65 12,33 80/268
1)JPM EU G.Sh.Dur.Bd D-A € F 10,55 0,57 116/132 1)JPM Gb Mlt Strt IncA(div) X 81,74 -0,30 153/168 2)JPM Gb ConvCons(USD)A-Acc F 202,07 -0,57 23/24 1)Kutxabank Fondo Solidario* I 7,02 1,86 12/16
March Asset Management
Castelló 74 28006 Madrid. Cristina Gómez. Tfno. +34 914263700.. Email. cgo-
1)JPM EU Gvt Bnd A-Acc EUR F 13,82 2,02 44/95 1)JPM Gb Mlt Strt IncD(div) X 74,18 -0,76 155/168 2)JPM Gb ConvCons(USD)D-Acc F 182,20 -0,86 24/24 1)Kutxab G.Activa Inv. Plus* V 11,85 12,52 77/268 mez@march-am.com . Fecha v.l.: 26/07/23
1)JPM EU Gvt Bnd D-Acc EUR F 13,40 1,91 56/95 1)JPM Gb RealEstSecAAcc(hg) V 8,38 6,35 4/11 2)JPM GbHYCoBdMF ETF USDa F 101,15 1,48 57/74 1)Kutxabank G. Activa Inv.* V 11,56 12,24 83/268
1)Fonmarch F 28,08 0,95 95/132
1)JPM EU HY Sh.Dur.Bd A-Acc F 108,12 4,41 12/74 1)JPM Gb RealEstSecDAcc(hg) V 7,50 5,93 5/11 2)JPM Gb Inc Sust A hg acc V 98,20 1,35 254/268 1)Kutxab G.Activa Patr. Ext* M 9,60 2,96 38/120
1)March Cartera Conserv.* M 5,64 3,73 15/120
1)JPM EU Sust Eq A-Acc V 150,62 10,13 64/118 1)JPM Gb ShortDurBdAAcc(hg) F 7,07 0,28 56/112 2)JPM Gb Macro A-Acc I 154,96 -2,78 12/15 1)Kutxabank G Activa Patri.* M 9,52 2,87 41/120
1)JPM EUR CorBd1-5yResEnIdx F 96,66 2,05 48/87 1)JPM Gb ShortDurBdDAcc(hg) F 72,04 0,10 65/112 2)JPM Gb Macro D-Acc I 143,25 -3,02 13/15 1)Kutxab G.Activa Patr Plus* M 9,70 3,08 33/120
1)JPM EUR CorpBdResEnhIdxUE F 95,36 2,83 25/87 1)JPM Gb StratBd AAcc(hgd) F 89,67 0,65 50/112 2)JPM Gb Natural Res AAcc V 13,75 -3,76 1/3 1)Kutxabank G.Activa Rdto.* R 22,69 6,87 53/187
JOYE MEDIA, S.L.
1)JPM EUR Liq LVNAV A-Acc D 10.153,44 1,29 50/78 1)JPM Gb StratBdD(P)AccEURH F 71,35 0,20 63/112 2)JPM Gb Natural Res DAcc V 8,27 -4,36 2/3 1)Kutxab G.Activa Rdmto Ext* R 22,95 6,99 47/187 SOCIEDAD ABSORBENTE
1)JPM EUR Liq LVNAV W-Acc D 10.156,05 1,51 21/78 1)JPM Gb Sust.Eq.A(Acc) EUR V 105,86 11,24 112/268 2)JPM Gb ResEnhIdxEq(ESG)UE V 40,42 14,75 45/268 1)Kutxabank RF Corto F 9,50 1,06 87/132 CALIDORA INVESTMENTS, S.A.U.
1)JPM Eur EqAbsAlphaA(P)Acc I 144,44 -2,25 9/15 1)JPM Gb Value A (acc) EUR V 113,64 3,94 238/268 2)JPM Gb ResEnhIdxEqESGUED V 39,17 13,74 58/268 1)Kutxabank RF Empresas D 6,74 1,35 41/78 SOCIEDAD ABSORBIDA
1)JPM Eur EqAbsAlphaD(P)Acc I 111,30 -2,58 11/15 1)JPM Gb.C.Bd Fd A-A €(Hdg) F 11,96 1,79 53/87 2)JPM Gb Select Eq AAcc USD V 445,41 14,07 52/268 1)Kutxabank RF Selec. Cart. M 5,72 2,81 30/40
ANUNCIO DE FUSIÓN
En fecha 25 de julio de 2023, la Junta General de
1)JPM EUR Mon Mkt VNAV AAcc D 105,58 1,38 38/78 1)JPM Gb.C.Bd Fd D-A €(Hdg) F 11,29 1,53 58/87 2)JPM Gb Select Eq DAcc USD V 383,56 13,57 61/268 1)Kutxabank Renta Global* M 19,75 0,18 110/120 Socios de Joye Media S.L. como accionista único de
1)JPM GBHYCoBdMF ETF EURHd F 88,55 -1,57 69/74 Calidora Investments, S.A.U. ha acordado la fusión,
1)JPM EUR Mon Mkt VNAV DAcc D 106,55 1,27 51/78 2)JPM Gb Sust.Eq.A(acc) USD V 28,49 11,07 115/268 1)K. RF Obk. Sost. Cl. Cart F 5,97 - con disolución sin liquidación de la sociedad ab-
1)JPM EUR St M Mkt VNAV W D 10.064,74 1,54 16/78 1)JPM Gb Select Eq AacEUR H V 101,95 16,39 33/268 2)JPM Gb Sust.Eq.D(Acc) USD V 15,92 10,46 125/268 1)Kutxabank RF Largo Plazo F 913,11 2,23 33/95 sorbida que traspasará a la sociedad absorbente en
bloque, a título universal, todos sus bienes, derechos
1)JPM EUR UltraShort Inc UE F 100,06 1,32 58/132 1)JPM GlReEnhIndEq A accEUR V 108,02 14,76 44/268 2)JPM Gb. Value A (acc) USD V 103,59 3,77 242/268 1)K. RV Obl. Sost. Cl Cart. V 6,30 - y obligaciones.
1)JPM Euro AggrBdD-Acc EUR F 99,64 1,32 76/95 1)JPM GlReEnhIndEq AaccEURH V 112,68 16,83 28/268 2)JPM GbEmMkResEnhIdxEqESG V 28,94 6,02 12/62 1)K. RF Obj. Sost. Cl. Est. F 5,95 - Los acuerdos de fusión han sido adoptados confor-
me al Proyecto de Fusión, redactado por los admi-
1)JPM Euro Aggregate BdAAcc F 12,36 1,48 73/95 1)JPM GrSocSustBnd A Ac Eur F 97,72 -0,50 77/112 2)JPM GbEmMkResEnhIdxEqESGD V 27,69 4,23 30/62 1)K. RV Obj. Sost. Cl. Est. V 6,28 - nistradores de la sociedad absorbente y absorbida.
1)JPM Euro Corp.Bd A-A € F 14,53 2,25 45/87 1)JPM GrSocSustBnd A Ac EuH F 100,52 0,35 54/112 2)JPM GbHYCoBdMF ETF USDHa F 102,20 1,08 59/74 1)KutxaBank B Sm&Mid Eur Ca* V 7,83 8,49 10/27 Se hace constar el derecho que asiste a los socios
y acreedores de las sociedades participantes en la
1)JPM Euro Corp.Bd D-A € F 13,72 2,08 47/87 1)JPM Inc Fd A(div)(hgd) F 52,39 -1,78 98/112 2)JPM GbHYCoBdMF ETF USDd F 100,39 0,89 62/74 1)Kutxabank Bol Emerg. Cart* V 11,74 5,67 16/62 fusión a obtener gratuitamente el texto íntegro de
los acuerdos adoptados y de los balances de fusión,
1)JPM Euro Dy A-Acc EUR V 30,59 8,48 88/118 1)JPM Inc Fd D(div) (hgd) F 49,92 -2,06 101/112 2)JPM GlEqMuFacUE - USD acc V 34,02 5,38 227/268 1)Kutxabank Bol. Euroz. Car V 7,39 12,81 48/67 así como el de los acreedores a oponerse a la fusión
1)JPM Inc. Opp D(P)-Acc Hdg F 128,75 1,01 42/112 durante el plazo de un mes, contado a partir de la
1)JPM Euro Dy D-Acc EUR V 25,88 7,97 94/118 2)JPM Greater Ch A-Acc USD V 43,49 -2,41 3/13 1)Kutxabank Bol Int Cartera* V 12,25 13,24 67/268
publicación del último anuncio de fusión.
1)JPM Euro Eq A-Acc EUR V 25,28 9,72 68/118 1)JPM Inc.Opp A(P)-Acc Hdg F 133,22 1,15 38/112 2)JPM Greater Ch D-Acc USD V 57,62 -2,95 4/13 1)Kutxabank Bol Japón Cart.* V 5,56 22,12 6/29 Barcelona, a 25 de julio de 2023.
1)JPM Euro Eq D-Acc EUR V 18,38 9,21 75/118 1)JPM Jap Eq Aacc EUR Hdg V 154,30 21,47 7/29 2)JPM GlReEnhIndEq A AccUSD V 124,59 14,56 46/268 1)Kutxabank Bol N Econ.Car V 8,09 22,31 28/41 El Presidente del Consejo de Administracion de la
sociedad absorbente D. Josep Maria Benet Ferran y los
1)JPM Euro SC A-Acc EUR V 32,51 4,90 19/27 1)JPM Jap StrVal A-Acc Hdg V 180,50 23,16 4/29 2)JPM GrSocSustBnd A Ac Usd F 107,92 -0,66 81/112 1)Kutxabank Bol Secto Cart* V 8,10 12,81 74/268 administradores solidarios de la sociedad absorbida
1)JPM Jap StrVal D-Acc Hdg V 132,44 22,63 5/29 D. Jaume Roures Llop y D. Josep Maria Benet Ferran.
1)JPM Euro SC D-Acc EUR V 22,65 4,33 21/27 2)JPM GrSocSustBnd A Ac UsH F 102,48 -1,84 100/112 1)Kutxabank Bolsa Cartera V 20,59 18,79 14/79
40 Expansión Viernes 28 julio 2023

CUADROS Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo

FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)

Valor liquid. Rentab. Valor liquid. Rentab. Valor liquid. Rentab. Valor liquid. Rentab. Valor liquid. Rentab.
euros o desde Ránking euros o desde Ránking euros o desde Ránking euros o desde Ránking euros o desde Ránking
Fondo Tipo mon. local 30-12-22 en el año Fondo Tipo mon. local 30-12-22 en el año Fondo Tipo mon. local 30-12-22 en el año Fondo Tipo mon. local 30-12-22 en el año Fondo Tipo mon. local 30-12-22 en el año
1)March Cartera Decidida* V 1.050,32 7,65 177/268 1)BB Global H.Y. Hed. S B* F 6,73 -0,40 67/74 1)Challenge Italian Eq. S V 9,62 8,24 2/2 1)M&G Jap Sml Co EUR A Ac V 44,74 11,00 2/2 1)Mutuafondo LP L F 177,22 2,20 35/95
1)March Cartera Defensiva* M 10,80 2,62 49/120 1)BB Global H.Y. Hedged L* F 7,15 3,09 33/74 1)Challenge Pacific Eq. L V 7,56 4,12 6/11 1)M&G Japan Fund EUR A Ac V 23,51 12,79 15/29 1)Mutuafondo Mixto Flexible R 147,00 8,50 21/187
1)March Cartera Moderada* R 5,47 5,13 94/187 1)BB Global H.Y. Hedged S* F 13,47 2,89 37/74 1)Challenge Pacific Eq. S V 9,62 3,82 7/11 1)M&G N Amer Dv EUR A Ac V 36,05 8,94 91/102 1)Mutuafondo Mixto Selec.C M 108,00 2,67 33/40
1)March Europa Convicción V 12,49 8,85 83/118 1)BB Global H.Y. L B* F 4,57 -2,02 70/74 1)Challenge Spain Equity L* V 8,02 15,52 44/79 1)M&G N Amer Dv EUR AH Ac V 28,34 11,72 80/102 1)Mutuafondo RF Flexible M 100,72 3,33 25/40
1)March Global Quality V 1.107,16 6,76 195/268 1)BB Global H.Y. S B* F 7,07 -2,20 71/74 1)Challenge Spain Equity S* V 16,80 15,25 49/79 1)M&G N Amer Val EUR A Ac V 30,17 8,61 92/102 1)Mutuafondo RF Flexible L M 103,67 3,70 19/40
1)March I.Family Busin-A-€* V 18,35 6,50 206/268 1)BB Infrastruct Op Col LHA* V 6,16 0,46 1/5 1)Challenge Technology Eq.L V 8,68 29,73 20/41 1)M&G Optml Inc EUR A Ac M 9,82 4,06 15/40 1)Mutuafondo RV EE.UU V 146,12 4,35 98/102
1)March Int.Vini Catena-A-€* V 19,74 3,24 1/5 1)BB Infrastruct Op Col LHB* V 5,01 -1,88 3/5 1)Challenge Technology Eq.S V 19,98 29,34 21/41 1)M&G Pan Eur Sl EUR A Ac V 28,68 14,92 19/118 1)Mutuafondo RV Internac. V 237,95 14,06 53/268
1)March I.Torrenova Lux-A-€* X 11,47 2,31 124/168 1)BB Infrastruct Opp Col LA* V 7,10 -0,34 2/5 Metagestión 1)M&G Pos Impct EUR A Ac V 14,89 5,37 228/268 1)Mutuafondo Tecnológico L V 256,69 41,84 4/41
1)March I.Valores Iberi-A-€* V 14,22 13,56 65/79 1)BB Infrastruct Opp Col LB* V 5,80 -2,69 5/5 Maria de Molina 39 4º Izda 28006 Madrid. Alberto Roldán. Tfno. 917816880. 1)M&G Shrt Dt CB EUR A Ac F 10,67 2,41 5/132 1)Mutuafondo Trans Energet. V 95,81 -0,92 23/24
Fecha v.l.: 26/07/23
1)March Mediiterranean A €* V 13,46 5,83 221/268 1)BB Invesco Balance Sel LA X 5,75 7,93 35/168 1)M&G Sus Allo EUR A Ac X 11,24 6,86 48/168 1)Mutuafondo 2025 A F 100,52 0,47 117/132
1)March Patrimonio CP D 10,66 1,42 35/78 1)BB Invesco Balance Sel LB X 4,63 6,37 59/168 1)Metavalor Internacional I V 91,55 - 2)M&G Abs Ret Bd USD AH Ac I 11,39 -0,83 36/47 1)Mutuafondo 2025 II A F 99,80 -
1)March RF 2025 Gar G 9,96 1,41 7/32 1)Meta Finanzas A V 65,99 18,34 2/8
1)BB Invesco Balance Sel SA X 11,16 7,74 39/168 2)M&G Asian USD A Ac V 32,03 4,00 2/17 1)Patrimonio Global* R 122,24 4,61 110/187
1)March Renta Fija 2025 F 10,06 - 1)BB Invesco Balance Sel SB X 9,00 6,18 61/168 1)Meta Finanzas I V 69,54 18,47 1/8 2)M&G Dynamc All USD AH Ac I 11,58 2,65 10/16 1)Polar Renta Fija L F 133,52 3,75 7/95
1)March RF 2026 Gar G 10,08 1,78 4/32 1)Metavalor V 633,90 12,96 70/79
1)BB Med MStanley GLB H L* V 8,96 8,47 163/268 2)M&G Em Mk Bd USD A Ac F 11,03 5,46 11/45 1)Rural Selec. Conservadora M 78,15 2,26 64/120
1)March RF Corto Plazo A D 908,45 1,47 28/78 1)BB Med MStanley GLB H S* V 16,86 8,22 169/268 1)Metavalor Dividendo V 65,51 10,22 130/268 2)M&G Em Mk HC Bd USD A Ac F 10,09 2,77 25/45
1)Metavalor Global X 75,58 4,43 95/168
Nevastar Finance Luxembourg S.A.
1)March Renta F. Flexible A* F 9,20 -0,28 71/112 1)BB Med MStanley GLB L* V 11,25 6,85 191/268 2)M&G Episd Mac USD S Ac X 19,19 -0,29 151/168 Grand-Rue 36 L-166 Luxemburgo. Ignace Rotman. Tfno. +352 27 48 72 1. Fecha
1)March Renta F. Flexible B* F 92,23 -0,19 68/112 MFS Meridian Funds Sicav 2)M&G Eur Cor Bd USD AH Ac F 11,52 0,66 67/87 v.l.: 26/07/23
1)BB Med MStanley GLB S* V 21,23 6,60 201/268
1)March Renta F. Flexible L* F 9,29 0,20 61/112 Paseo de la Castellana, 18 ,pl 7. 28046 Madrid. Email. mfsmeridianclientservi- 1)NSF Climate Change+ A V 2.697,80 20,25 2/24
1)BB New Opportun. Coll. L X 6,79 4,69 87/168 2)M&G Eur Select USD A Ac V 37,23 12,89 72/268
ce@mfs.com. Fecha v.l.: 26/07/23
1)March Tesorero A D 9,83 1,53 18/78 1)BB New Opportun. Coll. LH X 5,96 5,69 71/168 2)M&G Eur Str Val USD A Ac V 12,40 10,42 60/118 1)NSF Climate Change+ I V 2.867,69 20,54 1/24
1)March Tesorero C D 10,12 1,58 14/78 1)MFS Blended Res.Eu. Eq A1 V 27,92 9,40 73/118
1)BB New Opportun. Coll. S X 13,01 4,45 94/168 2)M&G Gbl Conv USD AH Ac F 14,56 0,63 20/24 1)NSF Convergence Tech A V 949,51 13,48 34/41
1)MFS Continental Eur Eq A1 V 30,95 10,77 54/118
1)March Tesorero I D 1.007,40 1,51 24/78 1)BB New Opportun. Coll. SH X 11,39 5,44 75/168 2)M&G Gbl Cor Bd USD A Ac F 13,33 -0,44 76/87 1)NSF Wealth Defender Glb A V 1.582,24 21,49 7/268
1)March Tesorero S* D 10,08 1,33 44/78 1)MFS Em Mkt Eq Rrch Fd AH1 V 7,94 9,52 4/62 1)NSF Wealth Defender Glb I V 1.198,15 21,87 6/268
1)BB Pacific Coll. Hed. L V 7,25 8,55 3/11 2)M&G Gbl Div USD A Ac V 13,88 9,75 136/268
1)MFS Euro Credit Fd A1EUR F 9,64 3,77 15/87
2)March I.Family Busin.-A-$* V 21,30 4,00 236/268 1)BB Pacific Coll. Hed. S V 13,28 8,23 4/11 2)M&G Gbl Em Mk USD A Ac V 30,04 12,19 1/62 Panza Capital, SGIIC, S.A.
2)March Int.Vini Catena-A-$* V 21,56 0,82 2/5 1)MFS European Core Eq A1 V 50,05 11,17 48/118 Serrano 45 Pl. 4º 28001 Madrid. Tfno. 911177600. Fecha v.l.: 26/07/23
1)BB Pacific Collection L V 8,24 3,66 8/11 2)M&G Gbl FRt HY USD A Ac F 11,95 4,24 16/74
1)MFS European Res.A1 V 46,95 8,86 82/118
2)March I.Torrenova Lux-A-$* X 12,71 -0,19 150/168 1)BB Pacific Collection S V 11,50 3,36 9/11 2)M&G Gbl HY Bd USD A Ac F 16,66 0,97 61/74 1)Panza Corto Plazo D 15,19 1,23 56/78
2)March Mediiterranean A $* V 2.409,93 7,21 186/268 1)MFS European Sm Co A1 V 71,11 6,88 14/27
1)BB Premium Coupon Col SHB* M 7,53 1,24 104/120 2)M&G Gbl List Inf USD A Ac V 12,17 1,14 5/5 1)Panza Inversiones V 16,46 13,63 60/268
1)MFS European Value A1 V 60,55 11,26 46/118
Mediolanum Gestión 1)BB Premium Coupon Coll L* M 6,04 3,05 34/120 2)M&G Gbl Mcr Bd USD A Ac F 14,94 -1,52 92/112 1)Panza Premium V 15,79 11,76 99/268
Agustina Saragossa 3-5 Local 2-4 08017 Barcelona. Alfonso Casas. Tfno. 1)MFS Gb Stratg Eq A1 Acc V 11,12 16,68 31/268
1)BB Premium Coupon Coll LH* M 5,64 3,54 20/120 2)M&G Gbl Tgt Ret USD AH Ac I 12,45 -0,89 37/47 1)Panza Valor V 16,92 15,75 12/118
932535400. Fecha v.l.: 26/07/23 1)MFS Gb Stratg Eq AH1 Acc V 11,27 19,39 20/268
1)BB Premium Coupon Coll S* M 11,57 2,86 43/120 2)M&G Gbl Them USD A Acc V 14,84 7,35 183/268
1)MFS Global Equity A1 V 45,40 8,40 166/268 Renta-4 Gestora
1)Compromiso Mediolanum* R 9,38 4,55 112/187 2)M&G GlHY ESG Bd USD A Ac F 10,63 0,68 63/74
1)BB Premium Coupon Coll SH* M 10,78 3,38 24/120 Pº de la Habana, 74, 2º Izda. 28036 Madrid. Rosa María Pérez. Tfno. 913848500.
1)Mediolanum Activo E-A F 10,48 1,99 15/132 1)MFS Global Equity Inc.AH1 V 14,04 3,08 247/268 Fecha v.l.: 26/07/23
1)BB Premium Coupon Collect* M 4,13 0,90 105/120 2)M&G Income All USD AH Ac R 11,75 3,79 129/187
1)Mediolanum Activo L F 10,91 1,88 19/132 1)MFS Global High Yield A1 F 20,77 1,71 54/74
1)BB Premium Coupon Col.LHB* M 3,88 1,44 94/120 2)M&G Jap Sml Co USD A Ac V 19,12 11,67 1/2 1)Algar Global Fund X 12,48 17,95 3/168
1)Mediolanum Activo S F 10,67 1,79 22/132 1)MFS Global Opp. Bd Fd AH1 F 9,21 2,11 17/112
1)BB Premium Coupon Coll.SB* M 8,08 0,75 106/120 2)M&G Japan Fund USD A Ac V 15,64 13,48 14/29 1)Alhaja Invers. RV Mixto R 12,66 7,20 43/187
1)Mediolanmu Europa RV E V 11,14 15,63 14/118 1)MFS Global Tot Ret A1 I 24,19 2,24 9/47
1)BB US Collection Hed. L* V 9,52 16,11 35/102 2)M&G N Amer Dv USD A Ac V 31,51 9,59 86/102 1)Avantage Fund X 21,52 11,21 12/168
1)Mediolanum Europa RV L V 9,46 15,11 18/118 1)MFS M F Gb N Disc Fd AH1 V 9,11 12,75 1/7
1)BB US Collection Hed. S* V 17,49 15,78 41/102 2)M&G N Amer Val USD A Ac V 22,46 9,27 89/102 1)Blue Note Global Equity V 16,71 14,07 51/268
1)Mediolanum Europa RV S V 8,89 14,81 20/118 1)MFS M F Gb N Disc Fd A1 V 10,53 10,26 3/7
1)BB US Collection L* V 10,25 13,87 58/102 2)M&G Optml Inc USD AH Ac M 10,87 1,87 36/40 1)Eiger Patrimonio Global* X 9,01 4,55 91/168
1)Mediolanum Fondcuenta D 2.601,52 1,70 7/78 1)MFS Managed Wealth AH1 X 8,41 0,60 143/168
1)BB US Collection S* V 15,60 13,54 65/102 2)M&G Pan Eur Sl USD A Ac V 16,49 15,61 15/118 1)Finaccess Estrategia Div. R 10,15 -
1)Mediolanum Fondcuenta E D 10,13 1,87 2/78 1)MFS Merid Fd Ct Va Fd AH1 V 15,30 16,79 29/268
1)BBMED Templeton Emerg L-A V 4,77 3,51 39/62 2)M&G Pos Impct USD A Ac V 14,60 5,98 218/268 1)Finaccess RF Corto Plazo F 9,99 1,40 50/132
1)Mediolanum Merc.Emrgts EA F 10,87 3,28 20/45 1)MFS Merid Fd US Gr Fd AH1 V 13,17 22,74 11/102
1)BBMED Templeton Emerg S-A V 9,06 3,26 42/62 2)M&G Shrt Dt CB USD AH Ac F 12,46 0,10 74/87 1)Fondcoyuntura* X 291,77 7,82 37/168
1)Mediolanum Mercados Em L F 14,49 2,89 22/45 1)MFS PrudCap Fd AH1EUR C R 11,29 8,87 14/187 2)M&G Sus Allo USD AH Ac X 12,34 4,54 92/168
1)CH Solidity & Return SA* I 9,92 1,66 15/47 1)Fondemar R 12,36 7,62 18/27
1)Mediolanum Mercados Em S F 13,74 2,66 27/45 2)MFS Asia Pac ex-Jap A1 V 31,86 0,45 13/17
1)CH Solidity & Return SB* I 7,97 0,66 29/47 Mirabaud Asset Mgment (Europe) España 1)Fondo Ètico Educa 5.0 I 9,27 6,33 1/16
1)Mediolanum Real EstateE-A V 8,65 2,58 7/11 2)MFS Em Mkt Eq Rrch Fd A1 V 8,34 7,25 9/62 www.mirabaud.com. Tfno. +41 58 816 20 20. Email. marketing@mirabaud.com.
1)Cha Counter Cyclical L* V 6,52 -0,76 23/41 1)Global Allocation X 34,70 -3,41 163/168
1)Mediolanum Real EstateL-A V 8,13 2,14 9/11 2)MFS Em Mkts Dbt Lo Cur A1 F 13,35 7,30 6/45 Fecha v.l.: 26/07/23
1)Cha Counter Cyclical S* V 13,04 -1,05 24/41 1)Global Value Opp.* X 1,14 3,66 106/168
1)Mediolanum Real EstateS-A V 7,83 1,88 10/11 2)MFS Emerging Mkt Eq.A1 V 13,58 7,89 7/62 1)Mir. - Disco. Euro. A EUR V 147,66 3,58 23/27
1)Cha Cyclical Equity L* V 11,52 12,20 3/5 1)ING Direct F.Naranja RF F 12,62 1,95 17/132
1)Mediolanum Renta E F 10,68 2,02 45/95 2)MFS Emerging Mkts Debt A1 F 37,59 0,79 40/45 2)Mir. - Conv.Bds Gl. A USD F 159,24 -0,19 22/24
1)Cha Cyclical Equity S* V 22,54 12,49 2/5 1)Kenta Pagarés Corp R I 10,15 -
1)Mediolanum Renta L F 30,72 1,84 60/95 2)MFS Gb Stratg Eq A1 Acc V 11,74 16,73 30/268 2)Mir. - Eq Asia ex Jap A V 206,04 1,36 8/17
1)Cha. Emerging Mkts. Eq. L* V 8,73 6,15 10/62 1)Kenta Pagarés Corp. I I 10,16 -
1)Mediolanum Renta S F 29,86 1,75 63/95 2)MFS Gb Intr Val Fd A1USD V 15,25 12,97 70/268 2)Mir. - Eq Glb Emrg Mkt A V 113,15 3,69 36/62
1)Cha. Emerging Mkts. Eq. S* V 18,74 5,85 14/62 1)Marango Equity Fund V 13,76 15,32 39/268
1)Med Small&Mid Caps Esp. E V 10,06 15,36 46/79 2)MFS Global Conc.A1 V 67,51 7,82 173/268 2)Mir. - Eq Glb Focus A USD V 151,51 9,70 138/268
1)Cha. Euro Bond L -B* F 5,41 0,39 89/95 1)Millennial Fund R 10,85 11,01 5/187
1)Med Small&Mid Caps Esp L V 9,82 14,87 53/79 2)MFS Global Credit A1 F 11,76 2,00 50/87 2)Mir.-Gl.Eq.High Inc.A Cap V 153,09 8,34 168/268
1)Cha. Euro Bond S - B* F 10,10 0,24 90/95 1)Ohana Global Investments* X 11,27 1,16 139/168
1)Med Small&Mid Caps Esp S V 9,43 14,58 55/79 2)MFS Global Equity A1 V 79,45 8,54 162/268 2)Mir. - Gl.HgYd Bds A USD F 132,96 0,29 65/74
1)Cha. Euro Income L - B* F 4,37 0,88 100/132 1)Patrisa R 27,69 5,99 74/187
2)MFS Global Equity Inc.A1 V 16,47 0,66 255/268 2)Mir. - Gl.Strat Bd A USD F 117,13 -0,99 84/112
Mediolanum International Funds Ltd 1)Cha. Euro Income S - B* F 8,37 0,75 109/132 1)Penta Inversión B I 12,25 4,37 9/16
Block B, Iona Building, Shelbourne Road,Dublin 4 Irlanda. Roberto Beghetto. 2)MFS Global High Yld.A1 F 31,62 1,82 53/74 2)Mir.- Gl Sh.D.A USD Acc F 110,03 -1,93 11/14
Tfno. 35312310800. Fecha v.l.: 26/07/23 1)Cha. Europ. Eq. L Hedged V 8,39 6,79 103/118 1)Pentathlon X 70,35 -2,07 160/168
2)MFS Global Opp. Bd Fd A1 F 10,71 -0,20 69/112 4)Mir. - Disc. Euro. Ex UK V 196,40 3,13 24/27
1)Cha. European Eq.S Hedged V 15,71 6,47 106/118 1)Renta 4 Activos Globales X 7,67 4,81 85/168
1)BB Carmignac Stra Sel LA* X 5,75 1,37 137/168 2)MFS Global Res. Foc A1 V 44,42 8,62 161/268 5)Mir. - Eq Swiss Sm&Mid A V 539,72 16,55 1/1
1)BB Carmignac Stra Sel SA* X 11,17 1,20 138/168 1)Cha. In.Income L A Units* F 4,85 -3,25 7/10 1)Renta 4 Bolsa España R V 39,69 15,83 40/79
2)MFS Inflation-Adj Bond A1 F 15,42 -2,48 16/16
1)Cha. In.Income L B Units* F 4,50 -3,85 9/10 Miralta Asset Management 1)R4 Megat. Consumo V 8,31 -
1)BB Convertible St Col LHA* F 5,25 5,30 6/24 2)MFS Japan Equity A1 V 12,82 8,36 25/29 Manuel Gómez Moreno 2 Planta 17 A. 28020 España. Magdalena Cuello. Tfno. 91
1)BB Convertible St Col LHB* F 4,72 4,63 8/24 1)Cha. Int. Bon L B Units F 4,64 -3,03 108/112 788 29 01. Fecha v.l.: 26/07/23 1)R4 Megat Ariema Hidrógeno V 13,05 1,64 2/4
2)MFS M F Gb N Disc Fd A1 V 9,69 10,34 2/7
1)Cha Int. Bond Hed. L-A F 7,18 1,01 41/112 1)R4 Megat. Medio Ambiente V 9,26 -
1)BB Convertible St Col SHA* F 10,18 5,12 7/24 2)MFS Managed Wealth A1 X 9,76 -1,74 158/168 1)Miralta Narval Europa A V 129,41 12,85 28/118
1)BB Convertible St Col SHB* F 9,17 4,48 9/24 1)Cha Int. Bond Hed. L-B F 4,95 -0,42 74/112 1)Miralta Pulsar Cl A* F 101,55 - 1)R4 Megat. Salud V 12,02 1,17 15/41
2)MFS Merid Fd Ct Va Fd A1 V 17,00 14,26 48/268
1)Cha Int. Bond Hed. S-A* F 12,22 0,79 47/112 1)R4 Megat. Tecnología V 10,19 30,59 18/41
1)BB Convertible Str Col LA* F 5,89 2,99 13/24 2)MFS Merid Fd US Gr Fd A1 V 14,36 20,12 16/102 1)Miralta Pulsar Cl B* F 102,32 -
1)BB Convertible Str Col LB* F 5,29 2,36 16/24 1)Cha Int. Bond Hed. S-B* F 9,21 -0,62 79/112 1)Miralta Sequoia A F 105,55 4,58 2/95 1)Renta 4 EEUU Acciones R V 10,77 -
2)MFS PrudCap Fd A1USD C R 13,11 6,52 61/187
1)Cha. Int. Bond L A Units F 5,46 -1,62 95/112 1)Renta 4 Europa Acciones V 22,51 13,10 25/118
1)BB Convertible Str Col SA* F 11,43 2,81 14/24 2)MFS Prudent Wth A1 R 21,15 6,91 51/187
1)BB Convertible Str Col SB* F 10,28 2,17 18/24 1)Cha. Int. Bond S B Units F 9,06 -3,16 109/112 1)Renta 4 Foncuenta Ahorro F 10,02 2,58 3/132
2)MFS US Conc.Growth A1 V 37,43 11,38 82/102
1)Cha Int. Equity L* V 11,21 10,44 126/268 1)Renta 4 Global Acciones R V 16,93 11,35 109/268
1)BB Coupon Strategy L-B* X 4,27 2,01 130/168 2)MFS US Corporate Bond F F 11,68 0,13 72/87
1)BB Coupon Strategy HL-A* X 5,82 5,32 76/168 1)Cha Int. Equity S* V 14,07 10,18 131/268 1)Renta 4 Global Dynamic* X 10,47 6,99 47/168
2)MFS US Gov Bond A1 F 16,64 -2,32 15/19
1)Cha Int. Income Hed. L-A* F 5,77 -0,19 3/10 1)Renta 4 Latinoamérica V 35,68 19,38 2/7
1)BB Coupon Strategy HL-B* X 3,71 2,74 121/168 2)MFS US Total Ret. Bd A1 F 17,67 -0,57 7/19
1)BB Coupon Strategy HS-A* X 11,06 5,07 82/168 1)Cha Int. Income Hed. L-B* F 4,16 -0,88 5/10 1)Renta 4 Mult. Fractal Glb* X 8,64 3,15 116/168
2)MFS US Value A1 V 37,90 0,26 101/102 Mutuactivos S.A.
1)Cha Int. Income Hed. S-A* F 9,98 -0,32 4/10 1)Renta 4 Multifactor V 12,29 9,57 63/67
1)BB Coupon Strategy HS-B* X 7,08 2,51 123/168 4)MFS UK Equity A1 V 10,45 5,01 1/1 Pº Castellana, 33.Edif.Fortuny (Mutuactivos) 28046 Madrid. Ricardo González
1)BB Coupon Strategy L-A* X 6,67 4,58 89/168 1)Cha Int. Income Hed. S-B* F 8,00 -0,90 6/10 Arranz. Tfno. 902555999. Fecha v.l.: 26/07/23 1)Renta 4 Nexus X 14,69 7,17 42/168
M&G Investments
1)Cha. Inter Bond S A Units F 10,61 -1,75 97/112 1)Renta 4 Pegasus I 15,10 3,79 1/11
1)BB Coupon Strategy S-A* X 12,70 4,32 98/168 10 Fenchurch Ave EC3M 5AG Londres. Celia Gonzalez. Tfno. 915615251. Fecha v.l.: 1)Mut. Subordinados IV F 108,93 3,71 1/14
1)BB Coupon Strategy S-B* X 8,14 1,76 133/168 1)Cha. Intern. Eq. L Hedged* V 10,64 12,23 84/268 26/07/23 1)Mut. Valores Sm&Mid L V 410,83 9,08 8/27 1)Renta 4 Renta Fija F 11,07 2,58 4/132
1)Cha. Interna. Eq.S Hedged* V 20,21 11,99 92/268 1)M&G Abs Ret Bd EUR A Ac I 9,92 1,48 19/47 1)Mutafond. Bolsa Europea C V 194,67 10,34 62/118 1)Renta 4 RF Mixto M 15,53 7,99 1/40
1)BB Dynamic Coll. Hed. L R 7,86 9,70 8/187
1)BB Dynamic Coll. Hed. S X 14,95 9,49 23/168 1)Cha. Int.Income S A Units* F 9,42 -3,37 8/10 1)M&G Asian EUR A Ac V 49,72 3,38 4/17 1)Mutua. Gest. Óptima Mod A* I 156,90 1,85 12/16 1)Renta 4 RF 6 meses D 11,62 1,54 17/78
1)Cha. Int.Income S B Units* F 8,75 -3,94 10/10 1)M&G Dynamic All EUR A Ac X 10,31 4,96 83/168 1)Mutuafon Nueva Econo. A* V 114,69 8,96 153/268 1)Renta 4 Small Caps Euro V 11,57 11,93 6/27
1)BB Dynamic Collection L R 8,42 7,89 27/187
1)BB Dynamic Collection S R 14,28 7,70 32/187 1)Cha. Liquidity Euro L F 6,70 1,30 63/132 1)M&G Em Mk Bd EUR A Ac F 11,65 4,83 13/45 1)Mutuafon Nueva Econo L* V 116,09 9,21 148/268 1)Renta 4 Valor Relativo I 14,12 2,57 4/11
1)BB Em. Markets Coll. L* V 11,21 5,11 18/62 1)Cha. Liquidity Euro S F 12,28 1,24 68/132 1)M&G Em Mk Bd EUR AH Ac F 9,85 7,72 5/45 1)Mutuafondo Bolsas Emerg L V 422,16 5,89 13/62 1)R4 Activa Dolce 0-30* M 9,83 2,44 56/120
1)BB Em. Markets Coll. S* V 17,59 4,81 24/62 1)Cha. Liquidity USD L D 4,94 -1,71 18/21 1)M&G Em Mk HC Bd EUR A Ac F 10,17 2,15 31/45 1)Mutuafondo Bonos Conv A F 132,87 7,20 3/24 1)Renta 4 Wertefinder X 21,45 7,09 45/168
1)BB Eq.Pow.Coupon Col LHB* V 4,82 4,06 235/268 1)Cha. Liquidity USD S D 9,82 -1,76 19/21 1)M&G Em Mk HC Bd EUR AH Ac F 8,68 4,96 12/45 1)Mutuafondo Bonos Finan L F 145,59 - 1)R4 Multig/Andromeda* X 11,01 36,49 1/168
1)BB Eq.Pow.Coupon Coll SB* V 10,52 2,89 248/268 1)Cha. N.Amer. Eq.S Hedged V 26,98 18,13 29/102 1)M&G Episd Mac EUR SH Ac X 16,23 1,99 132/168 1)Mutuafondo Bonos Sub V F 106,55 - 1)R4 Multigestión QCS* F 9,63 1,64 66/95
1)BB Eq.Pow.Coupon Coll SHB* V 9,24 3,81 241/268 1)Cha. North American Eq. L V 14,92 15,81 40/102 1)M&G Eur Cor Bd EUR A Ac F 16,52 2,97 22/87 1)Mutuafondo Corto Plazo A F 137,72 1,90 18/132 1)R4 Multigestión TOF* X 3,67 2,19 128/168
1)BB Eq.Power Coupon Col LB* V 5,49 3,10 246/268 1)Cha. North American Eq. S V 18,65 15,47 42/102 1)M&G Eur InfLKCrp EUR A Ac F 12,00 2,42 4/16 1)Mutuafondo Crecimiento L R 111,77 4,13 26/27 1)True Value V 20,69 4,50 234/268
1)BB Equity Power Coll L* V 8,55 5,51 224/268 1)Cha. Pacif. Eq. L Hedged V 7,51 9,07 1/11 1)M&G Eur Select EUR A Ac V 44,88 12,21 86/268 1)Mutuafondo Deu Española L F 119,51 1,16 79/132 1)True Value Small Caps F.I V 15,85 1,83 7/7
1)BB Equity Power Coll LH* V 7,08 6,45 208/268 1)Cha. Pacific Eq.S Hedged V 14,32 8,78 2/11 1)M&G Eur Str Val EUR A Ac V 13,05 9,76 67/118 1)Mutuafondo Dinero L D 105,29 1,32 45/78
Sabadell Asset Management
1)BB Equity Power Coll S* V 12,91 5,26 232/268 1)Challenge Energy Equity L* V 7,43 -2,06 3/4 1)M&G Gbl Conv EUR A Ac F 17,56 0,51 21/24 1)Mutuafondo Dólar L F 132,15 -1,02 7/14 Paseo de la Castellana 1 28046 Madrid. María Salgado. Tfno. 34 936 410 160. Web.
1)BB Equity Power Coll SH* V 13,15 6,20 213/268 1)Challenge Energy Equity S* V 13,95 -2,35 4/4 1)M&G Gbl Cor Bd EUR AH Ac F 11,32 1,73 55/87 1)Mutuafondo Equilibrio A* R 98,72 4,08 121/187 www.sabadellassetmanagement.com. Fecha v.l.: 26/07/23

1)BB Euro Fixed Income L F 5,80 1,47 44/132 1)Challenge Euro Bond L* F 8,65 1,56 70/95 1)M&G Gbl Div EUR A Ac V 14,61 9,09 151/268 1)Mutuafondo Equilibrio L* R 101,31 4,48 115/187 1)Fidefondo - Base F 1.636,10 0,45 118/132
1)BB Euro Fixed Income L B F 4,51 1,37 53/132 1)Challenge Euro Bond S* F 14,90 1,45 74/95 1)M&G Gbl Em Mk EUR A Ac V 34,73 11,51 2/62 1)Mutuafondo España L V 319,09 14,90 51/79 1)Fidefondo - Plus F 1.679,34 0,63 115/132

1)BB Euro Fixed Income S F 11,11 1,41 48/132 1)Challenge Euro Income L* F 6,70 0,98 85/95 1)M&G Gbl FRt HY EURAHAc F 10,79 6,63 2/74 1)Mutuafondo Estrategia Gl. I 118,65 1,40 11/16 1)Fidefondo - Premier F 1.723,65 0,80 103/132
1)BB Euro Fixed Income S B F 8,70 1,32 59/132 1)Challenge Euro Income S* F 11,65 0,85 87/95 1)M&G Gbl HY Bd EUR AH Ac F 14,00 3,23 31/74 1)Mutuafondo Evolución A* M 95,30 2,68 47/120 1)InverSabadell 25 - Base M 10,72 1,99 73/120

1)BB European Coll. Hed. L V 8,13 8,04 92/118 1)Challenge European Eq. L V 6,04 7,70 97/118 1)M&G Gbl List Inf EUR A Ac V 15,30 3,10 4/5 1)Mutuafondo Evolución L* M 98,25 3,08 32/120 1)InverSabadell 25 - Empr. M 11,54 2,37 58/120
1)BB European Coll. Hed. S V 14,80 7,73 96/118 1)Challenge European Eq. S V 9,94 7,39 99/118 1)M&G Gbl Mcr Bd EUR A Ac F 13,56 -2,11 102/112 1)Mutuafondo Flexibilidad A* V 102,90 5,49 225/268 1)InverSabadell 25 - Plus M 11,36 2,37 59/120

1)BB European Collection L V 7,70 9,00 80/118 1)Challenge Financial Eq. L* V 4,50 7,29 6/8 1)M&G Gbl Mcr Bd EUR AH Ac F 9,46 0,62 52/112 1)Mutuafondo Flexibilidad L* V 106,87 5,90 219/268 1)InverSabadell 25 - Prem. M 11,61 2,51 53/120
1)BB European Collection S V 11,13 8,68 85/118 1)Challenge Financial Eq. S* V 8,45 7,11 7/8 1)M&G Gbl Tgt Ret EUR A Ac I 10,85 1,43 21/47 1)Mutuafondo Fortaleza L R 103,24 1,46 172/187 1)InverSabadell 25 - Pyme M 11,24 2,15 66/120
1)BB Global High Yeld L* F 12,46 1,16 58/74 1)Challenge Germany Eq. L* V 6,70 12,82 4/6 1)M&G Gbl Them EUR A Acc V 15,33 6,71 199/268 1)Mutuafondo High Yield L* F 28,70 4,56 10/74 1)InverSabadell 50 - Base R 9,74 2,96 144/187
1)BB Global High Yeld S* F 18,08 0,98 60/74 1)Challenge Germany Eq. S* V 12,33 12,51 5/6 1)M&G GlHY ESG Bd EUR AH Ac F 9,33 2,89 38/74 1)Mutuafondo Imp. Social A V 98,67 8,87 157/268 1)InverSabadell 50 - Empr. R 10,54 3,37 138/187
1)BB Global H.Y. Hed. L B* F 3,58 -0,17 66/74 1)Challenge Italian Eq. L V 5,76 8,53 1/2 1)M&G Income All EUR A Ac R 10,46 6,14 70/187 1)Mutuafondo L F 34,99 2,64 21/95 1)InverSabadell 50 - Plus R 10,36 3,37 137/187
 Viernes 28 julio 2023 Expansión 41

CUADROS
FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación)
Valor liquid. Rentab. Valor liquid. Rentab. Valor liquid. Rentab. Valor liquid. Rentab. Valor liquid. Rentab.
euros o desde Ránking euros o desde Ránking euros o desde Ránking euros o desde Ránking euros o desde Ránking
Fondo Tipo mon. local 30-12-22 en el año Fondo Tipo mon. local 30-12-22 en el año Fondo Tipo mon. local 30-12-22 en el año Fondo Tipo mon. local 30-12-22 en el año Fondo Tipo mon. local 30-12-22 en el año
1)InverSabadell 50 - Prem. R 10,58 3,52 133/187 1)Sabadell Euroacción- Base V 18,19 17,71 10/67 Santander Asset Management 1)Global Value Selection* X 6,89 2,92 117/168 1)Liberbank Cap Financier A* F 807,34 1,13 11/14
1)InverSabadell 50 - Pyme R 10,25 3,14 141/187 1)Sabadell Euroacción- Cart V 19,43 18,42 2/67 Paseo de la Castellana 24 28046 Madrid. Web. http://www.santanderassetmana- 1)Kappa* X 9,68 3,45 112/168 1)Liberbank Cap Financier B* F 748,25 1,13 10/14
gement.es. Fecha v.l.: 25/07/23
1)InverSabadell 70 - Base R 10,63 4,47 116/187 1)Sabadell Euroacción- Emp V 19,20 18,05 5/67 1)Lambda Universal* X 9,20 12,40 11/168 1)Liberbank Cart. Dinám. A V 10,19 11,49 104/268
1)Sabadell Euroacción- Plus V 18,94 18,05 4/67 1)Aurum Renta Variable V 21,22 22,36 5/268
1)InverSabadell 70 - Empr. R 11,51 4,88 104/187 1)Megatendencias A* V 82,39 9,88 133/268 1)Liberbank Cart.Conserv. A M 6,60 -0,17 112/120
1)Fonemporium* R 20,94 2,52 156/187
1)InverSabadell 70 - Plus R 11,31 4,88 103/187 1)Sabadell Euroacción- Prem V 19,65 18,35 3/67 1)Megatendencias Z* V 84,22 10,13 132/268 1)Liberbank Cart.Mod. A R 8,08 5,85 76/187
1)Sabadell Euroacción- Pyme V 18,84 17,88 8/67 1)Inveractivo Confianza* M 14,92 2,62 34/40
1)InverSabadell 70 - Prem. R 11,55 5,03 99/187 1)Multiactivos 100, A* V 13,21 6,36 210/268 1)Liberbank Consolidación * R 5,76 1,00 174/187
1)Sant. Acciones Esp. A V 22,01 15,12 50/79
1)InverSabadell 70 - Pyme R 11,19 4,65 108/187 1)Sabadell Fondtesoro LP F 7,98 0,69 112/132 1)Multiactivos 20 A* M 9,67 1,35 100/120 1)Liberbank Europa OPP A* I 6,97 -4,27 45/47
1)Sant. Acciones Esp. B V 24,85 15,35 48/79
1)Sab. Bolsa Emerg.-Base V 16,02 1,90 53/62 1)Sabadell Garan. Fija 19 G 10,03 0,25 27/32 1)Multiactivos 40 A* R 10,19 2,53 155/187 1)Liberbank Global A* X 6,65 -0,10 148/168
1)Sant. Acciones Esp. C V 24,56 15,58 43/79
1)Sab. Bolsa Emerg-Cart V 17,47 2,72 47/62 1)Sabadell Garantia Fija 20 G 9,98 - 1)Multiactivos 40 Z* R 10,23 - 1)Liberbank Global Macro A I 5,65 -1,33 39/47
1)Sant. Acciones Euro V 4,45 10,57 58/67
1)Sab. Bolsa Emerg-Empr V 17,20 2,25 50/62 1)Sabadell Gtía. Extra 15 G 9,73 0,57 68/73 1)Multiactivos 60 A* R 11,11 4,06 122/187 1)Liberbank Global Macro P I 5,75 -1,08 38/47
1)Sant. Acciones Latinoam V 24,29 16,80 7/7
1)Sab. Bolsa Emerg-Plus V 16,84 2,25 51/62 1)Sabadell Gtía. Extra 17 G 8,57 0,49 71/73 1)Multiactivos 60 Z* R 11,17 - 1)Liberbank Income A F 5,50 -0,45 75/112
1)Sant. Corto Plazo Dólar* D 65,29 -0,56 2/21
1)Sab. Bolsa Emerg-Prem V 17,60 2,57 48/62 1)Sabadell Gtía. Extra 23 G 12,68 1,74 25/73 1)Multiactivos 80 A* V 12,16 5,79 223/268 1)Liberbank Income B F 5,24 -2,65 105/112
1)Sant. Dividendo Europa A V 10,73 11,86 37/118
1)Sab. Bolsa Emerg-Pyme V 16,85 2,08 52/62 1)Principium Q X 15,74 2,24 126/168 1)Liberbank Income P F 5,57 -0,17 67/112
1)Sabadell Gtía. Extra 24 G 10,92 4,73 4/73
1)Sant. Dividendo Europa B V 11,30 12,17 31/118
1)Sab Bonos Flot Eur/Base D 9,84 1,52 20/78 1)Sabadell Gtía. Extra 25 G 10,14 0,79 55/73 1)Principium P X 15,33 2,00 131/168 1)Liberbank Income R F 5,32 -2,36 103/112
1)Sant. Eurocrédito F 94,94 1,13 63/87
1)Sab Bonos Flot Eur/Cart D 9,98 1,84 3/78 1)RHO Selección A* X 10,22 7,13 44/168 1)Liberbank Megat. A* V 8,80 5,27 231/268
1)Sabadell Gtía. Extra 26 G 10,10 0,78 57/73
1)Sant. Future Wealth* V 119,29 8,19 170/268
1)Sab Bonos Flot Eur/Empr D 9,91 1,70 9/78 1)Sabadell Gtía .Extra 27 G 10,55 1,69 26/73 1)RHO Selección B* X 10,18 7,05 46/168 1)Liberbank Megat. C * V 9,60 5,79 222/268
1)Sant. GB Cremiento AJ* M 101,45 2,32 62/120
1)Sab Bonos Flot Eur/Plus D 9,91 1,70 8/78 1)RHO Selección C* X 10,17 6,71 53/168
1)Sabadell Gtía. Extra 28 G 9,93 2,73 11/73 1)Liberbank Mix Rent.Fija A* M 7,74 -1,90 40/40
1)Sant. GB Cremiento S* M 103,18 2,32 61/120
1)Sab Bonos Flot Eur/Prem D 9,95 1,81 5/78 1)Sabadell Gtía Extra 29 G 9,34 0,64 65/73 1)Sigma I A V 12,71 0,14 257/268
1)Sant. GB Decidido AJ* V 216,08 6,83 192/268 1)Liberbank Multi-Manager A* I 5,78 1,87 4/15
1)Sab Bonos Flot Eur/Pyme D 9,88 1,61 12/78 1)Sigma I Z V 12,71 -
1)Sabadell Gtía. Extra 30 G 12,26 0,58 66/73 1)Liberbank Multi-Manager P* I 5,93 2,08 3/15
1)Sant. GB Equilibrado AJ* R 138,72 4,04 123/187
1)Sab. Bonos Infl.Euro-Base F 10,19 1,89 10/16 1)Sabadell Gtía. Extra 32 G 11,08 0,73 61/73 1)SWM Capital 2 Plus* I 6,50 2,69 5/47
1)Sant. GB Equilibrado S* R 140,92 4,04 124/187 1)Liberbank Rend Garant* G 8,46 0,94 47/73
1)Sab. Bonos Infl.Euro-Cart F 10,45 2,30 5/16 1)SWM España GA P V 15,99 18,20 22/79
1)Sabadell Gtía. Fija 16 G 10,44 0,93 14/32 1)Liberbank Rend Garant III* G 6,12 1,49 29/73
1)Sant. Gest Dinam Alternat* I 67,05 0,51 33/47
1)Sab. Bonos Infl.Euro-Empr F 10,26 2,07 8/16 1)SWM España GA Q V 16,75 18,77 15/79
1)Sabadell Gtía Fija 17 G 8,93 1,68 5/32 1)Sant. Índice España B V 116,16 18,51 17/79 1)Liberbank Rend.Garant II* G 7,89 0,58 67/73
1)Sab. Bonos Infl.Euro-Plus F 10,27 2,07 7/16 1)SWM Estrategia RV P V 5,30 7,00 188/268
1)Sabadell Gtía Fija 18 G 9,82 0,62 24/32 1)Liberbank RF Flexible A * I 8,10 0,93 20/24
1)Sant. Índice España I V 126,70 19,10 11/79
1)Sab. Bonos Infl.Euro-Prem F 10,36 2,21 6/16 1)SWM Estrategia RV Q V 5,40 7,26 185/268
1)Sabadell Interés Eur-Base F 8,95 0,89 98/132 1)Sant. Índice Euro B V 226,50 17,23 13/67 1)Liberbank RF Flexible C* I 8,33 1,28 18/24
1)Sab. Bonos Infl.Euro-Pyme F 10,23 1,98 9/16 1)SWM Global Flexible I* X 33,42 5,84 67/168
1)Sabadell Interés Eur-Cart F 9,18 1,25 66/132 1)U. Europa Dividendos A V 6,07 5,24 112/118
1)Sant Índice Euro Clase I V 245,26 17,82 9/67
1)Sab Econ Medicaltech-Base* V 9,59 7,36 6/41 1)SWM Global Flexible P* X 31,62 5,71 70/168
1)Sabadell Interés Eur-Emp F 9,06 1,07 85/132 1)Sant.Ind.España Openbank V 114,88 18,44 19/79 1)U. Europa Dividendos B V 6,44 8,40 89/118
1)Sab Econ Medicaltech-Cart* V 9,77 8,12 1/41 1)SWM Global Flexible Q* X 35,42 5,93 65/168
1)Sabadell Interés Eur-Plus F 9,06 1,07 86/132 1)Sant. PB Aggressive Port* V 313,72 7,32 184/268 1)U. Europa Dividendos C V 6,44 5,85 109/118
1)Sab Econ Medicaltech-Empr* V 9,66 7,67 3/41 1)SWM RF Flexible P F 6,14 2,00 21/112
1)Sabadell Interés Eur-Prem F 9,21 1,22 72/132 1)Sant. PB Balanced Port* R 9,81 4,37 118/187 1)U. Europa Dividendos D V 6,51 9,04 78/118
1)Sab Econ Medicaltech-Plus* V 9,66 7,67 4/41 1)SWM RF Flexible Q F 6,22 2,14 15/112
1)Sabadell Interés Eur-Pyme F 9,00 0,98 92/132 1)Sant. PB Dynamic Port* R 113,25 5,73 81/187 1)U Gestión Prudente A* I 6,35 3,64 4/47
1)Sab Econ Medicaltech-Prem* V 9,69 7,82 2/41 1)SWM RF Objetivo 2025 A F 9,98 -
1)Sabadell Planif. Base M 9,57 1,65 84/120 1)Sant. PB Moderate Port* R 98,56 2,39 159/187 1)U. Rta Variable USA A* V 5,56 13,61 63/102
1)Sab Econ Medicaltech-Pyme* V 9,62 7,51 5/41 1)SWM RF Objetivo 2025 Z F 9,98 -
1)Sabadell Planif. Plus M 9,78 1,91 74/120 1)Sant. PB System Balanced* I 89,73 1,42 16/24 1)U. Rta Variable USA C* V 5,67 14,25 56/102
1)Sab. Eur Bolsa ESG-Base V 11,79 11,20 47/118 1)SWM Valor P F 5,95 1,21 76/132
1)Sabadell Planif. Prem M 9,89 2,05 72/120 1)Sant. PB System Dynamic* I 115,14 2,20 11/16 1)U.Bolsa Garant 2023-X* G 87,59 1,00 44/73
1)Sab. Eur Bolsa ESG-Cart V 12,77 12,03 34/118 1)SWM Valor Q F 6,22 1,35 54/132
1)Sabadell Planif. Pyme M 9,66 1,76 80/120 1)Sant. Rendimiento B D 87,97 1,20 58/78 1)U.Gestión Prudente B* I 6,14 2,08 14/24
1)Sab. Eur Bolsa ESG-Empr V 12,54 11,52 43/118 1)Tarfondo * X 14,80 4,36 97/168
1)Sabadell Planif.Empr M 9,78 1,91 75/120 1)Sant. Rendimiento Clase A D 82,69 1,05 68/78 1)U.Gestión Prudente C* I 6,44 4,03 9/24
1)Sab. Eur Bolsa ESG-Plus V 12,28 11,52 42/118
Solventis 1)U.Gestión Prudente D* I 6,27 2,38 13/24
1)Sabadell Prudente-Base* M 10,49 1,30 102/120 1)Sant. Rendimiento Clase C D 87,75 1,31 48/78
1)Sab. Eur Bolsa ESG-Prem V 12,90 11,90 35/118 Castellana 60 4ª 28046 Madrid. Tfno. 917932970. Web. www.solventis.es. Fecha
1)Sabadell Prudente-Cartera* M 10,84 1,62 88/120 1)Sant. Renta Fija A F 847,29 1,10 81/95 v.l.: 26/07/23 1)U.Mixto Renta Fija C* M 13,69 4,73 8/40
1)Sab. Eur Bolsa ESG-Pyme V 12,34 11,36 44/118
1)Sabadell Prudente-Empresa* M 10,71 1,41 98/120 1)Sant. Renta Fija Ahorro A* F 7,01 1,10 82/132 1)Unif. Rent. Objetivo III* F 6,61 3,05 16/95
1)Sab. Horizonte 2026 Base F 10,62 5,01 11/87 1)Global Mix Fund* R 10,81 5,84 77/187
1)Sabadell Prudente-Plus* M 10,67 1,41 97/120 1)Sant. Renta Fija Ahorro I* F 7,03 1,20 77/132 1)SDLF II BP, FIL* I 1.012,57 0,94 15/16 1)Unif. Rentab. Objetivo II* F 9,65 2,92 17/95
1)Sab. Horizonte 2026 Cart. F 10,88 5,46 3/87
1)Sabadell Prudente-Premier* M 10,90 1,59 90/120 1)Sant. Renta Fija B F 895,44 1,27 77/95 1)Unifond Conservador C* I 5,83 1,20 7/11
1)Sab. Horizonte 2026 Emp. F 10,75 5,25 6/87 1)SDLF II INST., FIL* I 1.020,77 1,14 12/16
1)Sabadell Prudente-Pyme* M 10,62 1,35 99/120 1)Sant. Renta Fija C F 957,04 1,38 75/95 1)Unifond Conservador A* I 5,75 0,59 10/11
1)Sab. Horizonte 2026 Plus F 10,75 5,25 7/87 1)SDLF II PC, FIL* I 1.020,54 1,14 13/16
1)Sabadell Rendimiento Sup. F 9,46 1,49 41/132 1)Sant. Renta Fija Flexible F 99,26 1,74 29/112 1)Unifond Dinámico A* I 7,17 11,43 2/7
1)Sab. Horizonte 2026 Prem F 10,82 5,37 5/87 1)Solventis Atenea GD* D 10,04 -
1)Sabadell Rendimiento -Z F 10,14 - 1)Sant. Renta Fija I F 981,59 1,53 71/95 1)Unifond Dinámico C* I 7,39 12,12 1/7
1)Sab. Horizonte 2026 Pyme F 10,69 5,13 10/87 1)Solventis Atenea R* D 10,03 -
1)Sabadell Rendimiento-Base F 9,22 1,14 80/132 1)Sant. Renta Fija Privada F 92,76 2,60 33/87 1)Unifond Mixto RF A* M 13,43 4,24 13/40
1)Sab. Rentab. Objetivo 4 F 10,29 1,04 89/132 1)Solventis Aura Iber.Eq. R V 12,76 16,23 37/79
1)Sant. Resp. Solidario A I 126,80 2,19 11/16 1)Unifond Moderado A* I 66,80 6,18 5/16
1)Sabadell Bonos Esp.-Base F 17,24 1,87 57/95 1)Sabadell Rendimiento-Cart F 9,38 1,50 40/132 1)Solventis Aura Iber.Eq.GD V 12,79 16,47 34/79
1)Sant. RF Convertibles F 943,86 2,61 15/24 1)Unifond Moderado C* I 68,20 6,86 2/16
1)Sabadell Bonos Esp-Cart. F 17,75 2,13 37/95 1)Sabadell Rendimiento-Emp. F 9,29 1,31 60/132 1)Solventis Cronos GD* F 9,77 2,74 6/112
1)Sant. RF Latinomérica F 181,62 -2,89 1/1
1)Sabadell Bonos Esp.-Empr. F 17,65 1,96 50/95 1)Sabadell Rendimiento-Plus F 9,29 1,31 61/132 1)Solventis Cronos R,* F 9,74 2,51 9/112 1)Unifond Rent. Objetivo V F 5,35 3,34 10/95
1)Sant. Sel. RV Asia* V 282,13 -0,16 15/17 1)Unifond RF Global A* F 100,94 1,26 36/112
1)Sabadell Bonos Esp.-Plus F 17,47 1,96 51/95 1)Sabadell Rendimiento-Prem F 9,36 1,47 43/132 1)Solventis EOS RV GD V 9,15 7,92 172/268
1)Sant. Sel. RV Japón* V 41,17 8,02 28/29
1)Sabadell Bonos Esp.-Prem. F 17,79 2,05 42/95 1)Sabadell Rendimiento-Pyme F 9,26 1,22 70/132 1)Solventis Eos RV R V 9,12 7,60 180/268 1)Unifond RF Global C* F 104,84 1,86 26/112
1)Sant. Sel RV Norteamérica* V 112,42 13,72 61/102 1)Unifond Rta, Var España C V 405,24 13,87 60/79
1)Sabadell Bonos Esp.-Pyme F 17,56 1,92 55/95 1)Sabadell Urq. Patr.Priv.2* M 23,23 4,01 11/120 1)Solventis Hércules GD* M 10,15 3,58 17/120
1)Sant. Selecc. RV Emerger* V 115,28 3,26 41/62
1)Sabadell Bonos Euro- Base F 8,96 1,58 69/95 1)Sabadell Urq. Patr.Priv.5* X 11,55 6,85 49/168 1)Solventis Hércules R* M 10,10 3,32 25/120 1)Unifond RV España A V 394,41 13,21 67/79
1)Sant. Small Caps España V 250,06 13,79 62/79 1)Unifond Mixto RV A* R 72,20 8,71 18/187
1)Sabadell Bonos Euro-Cart. F 9,43 2,04 43/95 1)Sab.Economía Digital-Base* V 16,12 32,35 16/41 1)Solventis Horizon.2026 GD* F 10,14 -
1)Sant. Small Caps Europa V 140,89 12,03 5/27
1)Sabadell Bonos Euro-Empr F 9,43 1,87 58/95 1)Sab.Economía Digital-Cart* V 16,69 32,96 11/41 1)Solventis Horizonte 2026R* F 10,14 - 1)U.Renta F Corto Plazo A* D 7,28 1,56 15/78
1)Sant. Sostenible RF Ahorr F 90,31 1,23 69/132
1)Sabadell Bonos Euro-Plus F 9,34 1,87 59/95 1)Sab.Economía Digital-Empr* V 16,47 32,73 13/41 1)Solventis Lacobus* V 10,65 6,62 200/268 1)U.Rentab.Objetivo IV FI F 5,45 2,87 18/95
1)Sant. Sost. Crecimiento 1 I 97,35 3,51 11/24
1)Sabadell Bonos Euro-Prem F 9,49 1,95 52/95 1)Sab.Economía Digital-Plus* V 16,47 32,73 14/41 1)Solventis Lennix R* X 10,23 5,79 69/168 1)U.Rentas Garant. 2024-X* G 6,47 1,32 31/73
1)Sant. Sost. Evolución I 102,06 6,09 5/7
1)Sabadell Bonos Euro-Pyme F 9,27 1,72 64/95 1)Sab.Economía Digital-Prem* V 16,66 32,92 12/41 1)Solventis Zeus GD* X 9,51 7,71 40/168 1)U.R.Fija Corto Plazo C* F 7,31 1,63 31/132
1)SPB RF Ahorro A F 9,49 1,41 49/132
1)Sabadell Consolida 85* R 9,74 3,31 139/187 1)Sab.Economía Digital-Pyme* V 16,30 32,54 15/41 1)Solventis Zeus R,* X 9,45 7,35 41/168 1)Unifond Mixto RV C* R 73,79 9,32 10/187
1)SPB RF Ahorro I F 9,69 1,61 32/132
1)Sabadell Consolida 90* R 9,83 2,30 160/187 1)Sab.Emg. Mixto Flex-Base R 12,26 1,79 168/187 1)Spanish Direct Leasing BP* I 1.272,86 2,54 10/16 Union Investment Group
1)Sabadell Consolida 94* M 9,68 1,53 93/120 Santander SICAV 1)Spanish Direct Leasing I* I 1.266,11 2,68 9/16 Wiesenhuettenstrasse 10 ,D-60329Frankfurt a.Main. Guido Dargatz. Tfno.
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Cart R 13,17 2,46 157/187
Cantabria s/n 28660 Boadilla del Monte. santanderassetmanagement.com. +496925672854. Fecha v.l.: 26/07/23
1)Sabadell Dinámico-Base* V 13,46 6,41 209/268 1)Sab.Emg. Mixto Flex-Empr R 13,08 2,11 163/187 Fecha v.l.: 26/07/23 Trea Asset Management
1)Sabadell Dinámico-Cartera* V 13,84 6,80 193/268 Ortega y Gasset 20 5º 28006 Madrid. www.treaam.com. Tfno. 914362825. Email. 1)UniAsia Pacific V 130,58 -0,39 16/17
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Plus R 12,83 2,11 162/187 1)Sant. Active Portfolio1AE M 128,49 -1,15 118/120 info@treaam.com. Fecha v.l.: 26/07/23 1)UniEM Fernost V 1.585,61 2,62 5/17
1)Sabadell Dinámico-Empresa* V 13,64 6,53 205/268
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Prem R 13,38 2,41 158/187 1)Sant. AM Euro Corp Bond A F 8,02 2,50 37/87
1)Sabadell Dinámico-Plus* V 13,67 6,53 204/268 1)Alpha Investment FI* R 9,57 6,76 55/187 1)UniEM Global V 82,74 1,83 55/62
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Pyme R 12,83 1,95 166/187 1)Sant. AM Eur Corp Bond AD F 86,81 2,50 36/87
1)Sabadell Dinámico-Premier* V 13,98 6,74 196/268 1)Arte Financiero* X 6,29 0,42 144/168 1)UniEuropa Mid&SmallCaps V 58,92 3,88 22/27
1)Sab.España B. Futuro-Base V 20,33 16,17 38/79 1)Sant. AM Euro Corp Bond B F 8,57 2,64 30/87
1)Sabadell Dinámico-Pyme* V 13,64 6,47 207/268 1)Gesrioja* X 10,95 13,26 9/168 1)UniEuroRenta Corporates C F 40,55 2,40 42/87
1)Sab.España B. Futuro-Cart V 22,01 17,03 27/79 1)Sant. AM Eur Corp Bond BD F 87,88 2,64 31/87
1)Sabadell Dólar Fijo-Base F 15,25 -2,62 19/19 1)Global Best Selection* X 13,88 4,51 93/168 1)UniEuroRenta Emerg. Mark. F 36,80 2,82 24/45
1)Sab.España B. Futuro-Empr V 21,65 16,50 33/79 1)Sant. Corp. Coupon CDE F 110,04 -3,49 81/87
1)Sabadell Dólar Fijo-Cart F 16,15 -2,12 13/19 1)NR Fondo 1* X 89,70 3,69 105/168 1)UniFavorit: Aktien V 203,25 12,11 88/268
1)Sab.España B. Futuro-Plus V 21,19 16,50 32/79 1)Sant. Euro Equity A V 190,93 10,04 60/67
1)Sabadell Dólar Fijo-Empr F 16,11 -2,34 17/19 1)Trea Cajamar Ahorro F 10,02 - 1)UniKapital F 101,54 -1,65 123/132
1)Sab.España B. Futuro-Pyme V 21,27 16,33 36/79 1)Sant. Euro Equity B V 140,58 10,36 59/67
1)Sabadell Dólar Fijo-Plus F 15,90 -2,34 16/19 1)Trea Cajamar Corto Plazo D 1.229,97 1,90 1/78 1)UniNordamerika V 517,55 15,19 49/102
1)Sab.EspañaB. Futuro-Prem V 22,26 16,90 28/79 1)Sant. European Dividend A V 6,45 10,59 57/118
1)Sabadell Dólar Fijo-Prem F 16,30 -2,17 14/19 1)Trea Cajamar Crecimiento* R 1.195,94 6,37 65/187 1)UniValueFonds: Global C V 88,43 2,14 252/268
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Base I 1.265,55 2,97 9/16 1)Sant. European Dividend B V 7,37 10,91 53/118
1)Sabadell Dólar Fijo-Pyme F 15,83 -2,48 18/19 1)Trea Cajamar Flexible* M 9,06 2,33 60/120 2)UniReserve USD A D 1.075,40 -1,02 9/21
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Cart I 1.351,06 3,65 3/16 1)Sant. Latin Am. Corp. A F 197,21 0,11 73/87
1)Sabadell Eco.Verde, Base* V 13,25 9,57 14/24 1)Trea Cajamar Gar 2025 G 9,88 1,04 11/32
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Empr I 1.334,13 3,50 6/16 2)Sant. Active Portfolio 1A M 109,97 -1,17 119/120 ValentuM Asset Management
1)Sabadell Eco.Verde, Carte* V 13,64 10,07 9/24 1)Trea Cajamar Gar. 2026 G 10,17 - Castelló 128 9ª Plantaº 28006 Madrid. Jesús Domínguez Angulo. Tfno. 91
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Plus I 1.334,07 3,50 5/16 2)Sant. Active Portfolio 1B M 118,06 -0,89 116/120
1)Trea Cajamar Horiz. 2027 F 10,20 4,31 4/95 2500246. Fecha v.l.: 26/07/23
1)Sabadell Eco.Verde, Empre* V 13,50 9,88 12/24 2)Sant. Corp. Coupon AD F 94,51 -3,74 82/87
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Prem I 1.346,01 3,59 4/16
1)Sabadell Eco.Verde, Plus* V 13,50 9,88 11/24 1)Trea Cajamar Patrimonio* M 1.160,84 0,58 108/120 1)Valentum V 20,51 6,11 215/268
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Pyme I 1.291,81 3,18 8/16 2)Sant. Corp. Coupon CD F 98,37 -3,47 80/87
1)Sabadell Eco.Verde, Premi* V 13,62 10,04 10/24 1)Trea Cajamar Ren Fija F 10,09 1,69 65/95 1)Valentum Magno V 12,51 15,67 36/268
2)Sant.European Dividend AU V 159,46 10,58 58/118
1)Sab.Selec.Altern.-Base* I 9,79 1,38 22/47 1)Trea Cajamar RV Europa S. V 10,56 12,04 33/118
1)Sabadell Eco.Verde, Pyme* V 13,37 9,73 13/24 Value Tree Wealth & Asset Mgmt.
1)Sab.Selec.Altern.-Carte* I 10,08 1,67 14/47 2)Sant.GO North America C-A V 21,17 32,57 3/102
1)Sabadell EEUU Bolsa-Base V 24,16 12,88 73/102 1)Trea Cajamar RV Int.* V 15,06 9,84 135/268 Paseo Eduardo Dato 21 Bajo Izquierda 28010 Madrid. www.valuetree.es. Tfno.
2)Sant.GO North America C-B V 24,42 33,10 1/102
1)Sab.Selec.Altern.-Empresa* I 9,93 1,49 18/47 917812410. Fecha v.l.: 26/07/23
1)Sabadell EEUU Bolsa-Cart. V 26,33 13,79 60/102 1)Trea Em Credit Opp. F 110,16 2,19 30/45
2)Sant.Lat Ame Corp.Bond AD F 71,33 -6,33 83/87
1)Sab.Selec.Altern.-Plus* I 9,93 1,49 17/47 1)Trea Global Flex 0-35* M 12,45 3,13 31/120 1)Value Tree Balanced R 10,01 6,87 52/187
1)Sabadell EEUU Bolsa-Empr. V 25,85 13,27 69/102 2)Sant.Short Durat. DollarA F 25.528,22 1,64 2/14
1)Sabadell EEUU Bolsa-Plus V 25,38 13,27 70/102 1)Sab.Selec.Altern.-Premier* I 10,07 1,61 16/47 1)Trea Global Flexible* X 12,17 9,85 21/168 1)Value Tree Best Equities V 12,68 6,31 211/268
2)Sant.Short Durat. DollarB F 28.231,13 1,82 1/14
1)Sab.Selec.Altern.-Pyme* I 9,86 1,44 20/47 1)Trea Renta Fija F 99,61 2,30 30/95 1)Value Tree Defensive M 9,24 5,46 2/120
1)Sabadell EEUU Bolsa-Prem V 26,54 13,62 62/102
1)Sab.Selec.Épsilon-Base* I 17,35 10,76 7/16
Singular Asset Management SGIIC 1)Value Tree Dynamic R 10,68 8,94 11/187
1)Sabadell EEUU Bolsa-Pyme V 25,31 13,07 72/102 1)Trea Renta Fija Ahorro F 1.839,02 1,67 27/132
Goya 11 28001 Madrid. Cristina Nadal Jiménez. Tfno. 910621500. Fecha v.l.:
1)Sab.Selec.Épsilon-Cart.* I 18,62 11,27 2/16 26/07/23 1)Valor Global FI* X 9,17 4,37 96/168
1)Sabadell Equilibrado-Base* R 11,28 2,77 150/187 Welzia Management
1)Sabadell Equilibrado-Cart* R 11,69 3,12 142/187 1)Sab.Selec.Épsilon-Empresa* I 18,68 11,08 4/16 Conde de Aranda 24 4º 28001 Madrid. Carlos Guzmán. Tfno. 915770464. Fecha
1)Alma V FIL A* F 100,36 - Unigest SGIIC
1)Sab.Selec.Épsilon-Plus* I 18,31 11,08 5/16 Titán 8 2ª Dcha 28045 Madrid. Tfno. 915316523. Fecha v.l.: 26/07/23 v.l.: 26/07/23
1)Sabadell Equilibrado-Empr* R 11,53 2,88 145/187 1)Belgravia Delta A I 8,45 -5,13 46/47
1)Sabadell Equilibrado-Plus* R 11,47 2,88 146/187 1)Sab.Selec.Épsilon-Premier* I 18,88 11,24 3/16 1)LBK Solidario F.R. Madrid* I 5,76 -0,44 13/16 1)Acropolis USA Equity V 10,59 9,41 88/102
1)Belgravia Delta Z I 8,46 -
1)Sabadell Equilibrado-Prem* R 11,76 3,09 143/187 1)Sab.Selec.Épsilon-Pyme* I 18,35 10,92 6/16 1)Belgravia Épsilon C I 2.543,73 -2,66 41/47 1)Lbk Solidario Fun Cantabr* I 5,75 -0,44 14/16 1)A&P Lifescience Fund V 6,27 -9,93 41/41

1)Sabadell Equilibrado-Pyme* R 11,44 2,82 148/187 1)Paradox Equity Fund A V 10,45 13,28 66/268
Sabadell Asset Management Luxembourg 1)Belgravia Epsilon R I 2.510,11 -2,80 42/47 1)Lbk Solidario Fun Cjastur* I 5,75 -0,44 15/16
1)Sabadell Euro Yield-Base F 18,38 2,56 47/74 Del Sena 12 PAE Can Sant Joan 08174 S. Cugat del Valles. info@bancsabadell.com. 1)Belgravia V Strategy A V 12,98 1,06 114/118 1)Lbk Solidario Fun Extremd* I 5,75 -0,44 16/16 1)Welzia Ahorro 5* I 11,79 3,59 2/11
Tfno. 902323555. Fecha v.l.: 24/07/23
1)Sabadell Euro Yield-Cart. F 19,21 2,98 35/74 1)Belgravia V Strategy Z V 12,95 - 1)Liberbank Ahorro A F 9,53 0,96 94/132 1)Welzia Capital SUB-DEBT F 9,81 3,04 4/14
1)Sabadell Euro Yield-Empr F 19,15 2,77 43/74 1)SabFunds Capital Apprec.2 R 883,11 1,85 167/187 1)Dalmatian M 8,66 -0,44 114/120 1)Liberbank Bonos Global A F 6,41 0,21 60/112 1)Welzia Coyuntura R 339,14 10,05 6/27
1)Sabadell Euro Yield-Plus F 18,91 2,77 42/74 1)SabFunds Capital Apprec.3 R 12,84 4,73 107/187 1)Welzia Global Opp V 15,07 2,71 250/268
1)Gamma Global A X 10,93 1,44 136/168 1)Liberbank Bonos Global B F 6,18 -0,83 82/112
1)Sabadell Euro Yield-Prem F 19,23 2,89 39/74 2)Sab.Balanced Alloc.40 R 114,27 3,42 134/187 1)Gamma Global Z X 10,95 - 1)Liberbank Bonos Global P F 6,69 0,78 48/112 1)Welzia Selective A V 10,51 -
1)Sabadell Euro Yield-Pyme F 18,91 2,67 46/74 2)Sab.US Core Equity V 156,35 6,86 94/102 1)Welzia World Equity* V 15,69 11,38 107/268
1)Global Div. Fund * V 6,51 5,35 229/268 1)Liberbank Bonos Global R F 6,45 -0,26 70/112
42 Expansión Viernes 28 julio 2023

Opinión
Efectos (y otros) del Brexit en la economía británica
ción disparada, que además se unió a
unos fuertes problemas de oferta, y
que se agravaron con las subidas de
Rubén
los precios de la energía y las mate-
García-Quismondo
rias primas por la guerra en Ucrania.
Los programas de apoyo a las em-
dad en las finanzas públicas, y una
política monetaria acertada, –no
puede depender tan en exceso como
lo hace España hace ya demasiado
tiempo del prestigio y estabilidad de
otros países–. El Reino Unido esta-
En las cadenas de suministros han
sufrido indudablemente los efectos
de su salida de la UE, del mercado
único y sus libertades, que han incre-
mentado los costes de los transpor-
tes, en particular por falta de oferta
consecuencia del Brexit. Sigue fal-
tando mano de obra en todos los sec-
tores, problema que se ha incremen-
tado de forma notoria desde el Bre-
xit al no formar parte del mercado
único de la UE que no deja de ser su

Q
uiero dar una visión actual a
través de un análisis, sobre la
situación real de la economía
en Reino Unido, comenzando por la
subida de impuestos. Recientemen-
te ha sido la del Impuesto de Socie-
dades, como consecuencia de los
efectos de la caída adicional del PIB
por el Brexit que supuso entre un
4%-6%, añadida a la derivada de la
pandemia, todo ello unido a la negli-
gente gestión por quien fue su pri-
mer ministro, en particular al co-
mienzo, que tristemente pasará a la
historia más por sus fiestas privadas
y la imposición de la salida del Reino
Unido de la UE a toda costa que por
su destacada administración. Ha si-
do justamente lo contrario, más pa-
recida a lo que podríamos calificar
como una de las peores gestiones
que ha padecido el país en las últi-
mas décadas. Seguidas además por
el “susto” de quien por semanas le
sucedió, y ahora por alguien que no
haciéndolo mal, tiene “miedo a la de-
mocracia”, o sea, a las urnas, lo que
no es propio de un país con la acredi-
tada e indudable reputación y prácti-
ca democrática.
Como el resto de los países desa-
rrollados, el Reino Unido, también
ha sabido utilizar con comodidad la
manguera del dinero, o mejor dicho,
el aumento excesivo de la masa mo-
netaria durante la pandemia, lo que
ha supuesto un efecto de una infla-
presas fueron como los de los países
de la UE, con un destacado uso de las
ayudas a fondo perdido, a diferencia
de España. Podemos decir, que am-
bos países sufrieron los efectos de la
pandemia con especial intensidad,
por encima de otros países de la UE,
y ambos por errores. Uno estratégi-
co, como fue el Brexit, acompañado
de una dirección política que tampo-
co se distinguió por su excelencia en
la gestión; mientras que en España,
fue consecuencia inefable de los tre-
mendos errores de gestión económi-
ca, sanitaria y social de un gobierno
inexperto y constituido por una ma-
yoría de “recién llegados”, en su in-
mensa mayoría sin experiencia pre-
via en gestión, lo que amplificó en
3%-4% la caída del PIB respecto a
países con una estructura económi-
ca similar, con gran influencia en
sectores de servicios, turísticos, hos-
teleros, transportes, como fue el caso
de Grecia, Portugal o Italia.
El Reino Unido es un país inde-
pendiente, cuyas autoridades fisca-
les y monetarias deben mantener
una disciplina si no quieren volver a
padecer los “nervios de los merca-
dos” como les pasó con las desafor-
tunadas decisiones que se tomaron,
pero que tuvieron que ser corregidas
de forma inmediata. Por tanto, debe
de vivir acorde con sus propias me-
didas y decisiones, con calidad y res-
ponsabilidad en la gestión, estabili-
blece sus propias políticas financie-
ras, fiscales, de regulación de merca-
dos, de situación laboral, nivel de
deuda y déficit, entre otros, y, por
ello debe estabilizar sus finanzas pú-
blicas en los próximos 3-4 años, co-
menzando con acciones claras y de-
terminantes, que lleven a la reduc-
ción del déficit público y a comenzar
a reducir la deuda sobre el PIB, a ser
posible en términos absolutos, para
lo que no es suficiente con que suba
el PIB y la deuda baje en porcentaje
sobre el mismo.
El exprimer ministro británico Boris Johnson.
(desajustes entre cargas enviadas y
viaje de retorno que encarecen los
costes), y sobre todo por trámites bu-
rocráticos adicionales, que no han si-
do mal gestionados, después de unos
tiempos iniciales caóticos, mediante
sistemas digitales, pero que han su-
puesto unos indudables incremen-
tos de costes, que añadidos a los deri-
vados de otros motivos como la in-
flación, han supuesto una mayor
pérdida de poder adquisitivo de la
población y una mayor pérdida de
renta per cápita en términos reales,
mercado más cercano y de mayores
intercambios. También hay añadir
que el agotamiento de la extracción
de los pozos de petróleo del Mar del
Norte incrementa el coste de la ener-
gía, por lo que ya se ve afectado como
otros países de la UE.
El nivel de deuda, cercano al 100%
del PIB con la subida de tipos reali-
zada por el Banco de Inglaterra, au-
menta de manera notoria el coste fi-
nanciero por intereses cada mes, pa-
ra atajar una inflación que está por
encima de la media de países de la
UE, entre otros motivos por la pérdi-
da de eficiencia y eficacia que ha su-
puesto el Brexit (incremento de cos-
tes de las materias primas y produc-
tos importados, y presión salarial
creciente por falta de mano de obra).
Ha perdido competitividad como
centro de educación ya que se ha
complicado y mucho la obtención
de permisos para estudiar en algu-
nas de sus reconocidas universida-
des. De hecho, parte de la demanda
de estudiantes se ha desplazado a
Alemania. En resumen, el Brexit,
sin duda, ha supuesto una pérdida
adicional de eficiencia y eficacia
afectando aún más a la productivi-
dad, que ya era un problema en el
Reino Unido respeto a la UE, afec-
tando de forma directa a todos sus
negocios e inversiones.
Socio director de Quabbala,
abogados y economistas

Pese a todo, feliz descanso

da nuclear de Irán, el conflicto en
Oriente Medio, la tensión entre Chi-
na y EEUU, la inflación, el temor de
Santiago
una crisis económica, el auge de las
Álvarez de Mon
autocracias, la creciente debilidad de
las democracias occidentales, la ci-
tas fáciles, fórmulas milagrosas, má-
ximas ideológicas superadas por la
realidad. Cuanto más se requiere del
conocimiento y oficio de profesiona-
les competentes, de la inteligencia y
humildad de personas que partan de
jos, las elecciones del domingo son
un episodio triste, cercano, doloroso,
donde reaparecen viejos y feos tics.
La dialéctica extrema del nosotros
versus ellos se exhibe ufana, prepo-
tente. Escuchando a algunos políti-
la experiencia de muchos países her-
manos de Latinoamérica?
¿Qué hacemos a título personal?
¿Pensar en pequeño?, ¿lamernos pe-
sarosamente nuestras heridas?, ¿de-
jarnos llevar por el victimismo?, ¿avi-

A
hora sí, final de un curso in-
tensivo, las vacaciones ya
asoman a la vuelta de la es-
quina. Generalmente en este perio-
do del año observo mucho cansan-
cio, hambre de naturaleza, de hora-
rios distintos, depósitos de energía
que necesitan una parada en boxes,
que ansían un merecido descanso.
Este año, excepcionalmente, el pai-
saje emocional, vital, ofrece un ángu-
lo nuevo. El resultado de las eleccio-
nes del 23 de julio incorpora una do-
sis sensible de incertidumbre, preo-
cupación, incluso pesimismo, desa-
zón. A ese estado de ánimo quiero
referirme en mi última columna del
curso 2022/2023.
Si uno se da una vuelta por el pla-
neta y observa los distintos desafíos y
problemas con los que se enfrenta la
humanidad –cambio climático,
fuentes de energía, la guerra en
Ucrania, la loca carrera de Putin, el
orgulloso Zar bolchevique, la escala-
berguerra, la escasa relevancia de en-
tidades supranacionales en la gestión
de conflictos de alcance mundial, la
pobreza, la distribución de la rique-
za, los movimientos migratorios, el
invierno demográfico en Europa, el
consumo de drogas, el poder de los
narcoestados, el alcance de la IA, el
auge de los nacionalismos, la explo-
tación de recursos naturales, el ham-
bre, la educación, los límites éticos de
la investigación científica, etc.– se
percibe un panorama extraordina-
riamente complejo e interconectado.
El cambio, inherente al devenir hu-
mano, aúna profundidad y celeridad,
indigestándose a hombres y mujeres
necesitados de señas de identidad
más estables, firmes y plurales.
En este intrincado contexto, ¿qué
hacen los populismos de uno y otro
signo? Curiosamente, incapaces de
ir a la raíz de los conflictos suscita-
dos, desbordados por la complejidad
de los diferentes retos, ofrecen rece-
los hechos, de información veraz,
contrastada, más tentador resulta
entregarse a la demagogia, a la opi-
nión sesgada. Cuando más se necesi-
ta en la conversación pública de pre-
guntas inteligentes, de capacidad de
escucha, de diálogos fértiles presidi-
dos por la empatía y el respeto, más
protagonismo cobra la etiqueta in-
sultante, el cliché ideológico, el titu-
lar explosivo. A este respecto, Inter-
net se convierte en tribuna abierta y
accesible para los más tontos, vagos,
tramposos; vende el ruido, la provo-
cación, fracasan el saber, la sobrie-
dad, la templanza.
Probablemente Donald Trump
sea el caso de más impacto e influen-
cia, pero no es el único. Sin ir más le-
Con qué facilidad se
demoniza al adversario,
con qué imprudencia
se avivan las cenizas
cos reaccionar al resultado de las ur-
nas, cero autocrítica y mucho ego,
observando con qué facilidad se de-
moniza al adversario, con qué im-
prudencia se avivan las cenizas más
calientes y viscerales, me pregunto
qué hemos aprendido del siglo XX.
Dos “ismos” siniestros, fascismo y
comunismo, ¡dos, no uno!, llamada
de atención a algunos intelectuales
muy poco honestos, asolaron el viejo
continente. La reconstrucción de
Europa, el diseño de una casa co-
mún, empresa gigantesca, es conse-
cuencia feliz de la alternancia de una
socialdemocracia moderna, abierta
al mercado, a la iniciativa privada, a
la libertad personal, y de una visión
conservadora liberal que es sensible
a la demanda de justicia social y a la
necesidad de construir el Estado del
bienestar. ¿Lo que nos ha traído has-
ta aquí va a saltar por los aires, vícti-
ma de un cainismo feroz, excluyen-
te, prepotente? ¿Queremos replicar
var nuestros miedos, nuestras peo-
res vísceras? Esta España que odian
algunos –la batalla de la educación,
de la historia, se ha perdido impru-
dentemente– y nos duele a tantos,
precisa de nuestra mejor versión.
Desde la confianza y autoestima per-
sonal, es tiempo de pensar en positi-
vo, de tener una actitud valiente, de-
cidida, que integre esperanza, pa-
ciencia, trabajo, inteligencia, opti-
mismo. También es hora de mostrar
carácter, de ejercer un espíritu críti-
co, algunos políticos merecen tarjeta
amarilla, y otros, roja directa. Es
tiempo de movilizar y practicar valo-
res que nos definen y dignifican
–búsqueda de la verdad, humildad,
esperanza, solidaridad, libertad…–
en lugar de venirnos abajo.
En fin, teniendo el bien común co-
mo idea central inspiradora, mucho
ánimo y fuerza, querido lector. Feliz
descanso, hasta septiembre.
Profesor del IESE

El BCE sube tipos,
pero cambia de fase
Sonsoles Castillo y Miguel
Jiménez González-Anle
N C
o hubo sorpresas en la reunión de
ayer del Banco Central Europeo
(BCE), como tampoco en la de la
Reserva Federal de Estados Unidos (Fed)
del miércoles. En ambos casos, se decidió
subir los tipos de interés de referencia, el
BCE hasta el 4,25% el tipo refi y la Fed hasta
el 5,50%, y en ambos casos se deja la puerta
abierta a más subidas, manteniendo un ses-
go alcista en relación a los tipos de interés
en la medida que las presiones inflacionis-
tas, aunque se moderan, todavía son eleva-
das y la inflación subyacente no presenta
aún una tendencia claramente descenden-
te.
¿Qué hay de novedoso en la reunión del
BCE de esta semana? A diferencia de las
anteriores, en las que el banco central prác-
ticamente preanunciaba el movimiento de
la siguiente reunión, esto es, una subida de
tipos (con la coletilla de que “todavía hay
camino por recorrer”), en esta ocasión el
BCE ha pasado a otra fase en la que las deci-
siones se tomarán en cada reunión y de-
penderán, exclusivamente, de los datos que
vayan saliendo y de cómo afecten a sus
perspectivas sobre la inflación.
Este cambio de fase no necesariamente
indica que no haya más subidas de tipos,
pero es un paso natural ya que estamos más
cerca del punto de llegada. Gran parte del
trabajo ya está hecho. Hemos asistido a un
ciclo de subidas de tipos agresivo, con mu-
chas en relativamente poco tiempo, y sus
efectos son bien visibles en aquellos seg-
mentos más sensibles a los tipos de interés
(vivienda, inversión empresarial) y empie-
zan a serlo en otros que lo son menos. Los
bancos centrales han declarado firmemen-
te que no quieren quedarse cortos, pero
tampoco querrían pasarse de frenada. Por
tanto, a diferencia de las fases previas, los
siguientes movimientos van más de afinar
el punto de llegada que de tomar decisiones
fuertes y claramente anunciadas.
En el caso europeo, los recientes datos de
actividad invitaban ya a esta actitud más
equilibrada, como el mismo BCE reconoce.
Los indicadores PMI de confianza son dé-
biles desde hace pocos meses, y en julio es-
tán apuntando a un estancamiento. El en-
torno global, sobre todo los datos prove-
nientes de China, tampoco apoyan la visión
de un entorno fuerte. En general, la activi-
DIRECTORA ANA I. PEREDA
DIRECTORES ADJUNTOS: Manuel del Pozo, Iñaki Garay
Subdirector: Pedro Biurrun. Desarrollo digital: Amparo Polo. Corresponsal económico: Roberto Casado. Redactores jefes: Mayte A. Ayuso,
Juan José Garrido, Tino Fernández, Javier Montalvo, Emelia Viaña, Clara Ruiz de Gauna, Estela S. Mazo, José Orihuel (Cataluña)
Finanzas/Mercados Laura García / Economía Juan José Marcos / Opinión Ricardo T. Lucas / Directivos Nerea Serrano
Nueva York Sergio Saiz / Londres Artur Zanón / Comunidad Valenciana Julia Brines / Diseño César Galera / Edición Elena Secanella
DIFUSIÓN CONTROLADA POR
dad se está ralentizando, algo que es nor-
mal, como bien indica Christine Lagarde,
dada la progresiva transmisión de la políti-
ca monetaria primero a las condiciones fi-
nancieras y, posteriormente, a la economía.
Respecto a la inflación, el diagnóstico es
más difícil y la incertidumbre mayor, aun-
que sólo sea por la acumulación de choques
económicos y de errores de previsión acu-
mulados en los últimos trimestres. Las se-
ñales de desinflación son claras, principal-
mente en la parte energética, y hasta cierto
punto en los componentes subyacentes, pe-
ro son aún incipientes. Las previsiones
apuntan a una desaceleración hacia adelan-
te, pero a ritmo lento y dependiente de que
los efectos de segunda ronda se moderen.
Dicho esto, tras alcanzar el máximo cícli-
co, lo relevante será por cuánto tiempo se
mantendrán los tipos de interés en dicho
nivel. Parece seguro que por bastante (esti-
mamos que hasta final del 2024), en la me-
dida que la reducción de la inflación subya-
Efe
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, ayer.
cente será muy gradual. De ser así, el próxi-
mo año Europa se encamina, con una polí-
tica monetaria estable, a un foco mucho
mayor en la política de restricción fiscal,
con la vuelta a la aplicación de reglas fisca-
les, ahora sujetas a debate, tras el impasse
del Covid y la guerra.
En definitiva, en septiembre tanto la Fed
como el BCE van a tener más datos (en par-
ticular, dos más de inflación) para decidir si
hacen o no una pausa, sin nada decidido
aún. Incluso si lo hacen, no se puede des-
cartar que mantengan un sesgo alcista y
quede alguna subida adicional en el tintero.
La siguiente fase para los bancos centrales
será centrar su comunicación en tipos altos
por un tiempo prolongado y convencer de
ello a los mercados. Aquí, a la vista de las ex-
pectativas actuales, el reto para la Fed pare-
ce mayor que para el BCE.
BBVA Research
y Miguel Ángel Patiño
Depósito Legal M-15572-1986 ISSN 1576-3323
BCE y Fed se apuntan
al partido a partido
Juan Pedro
Marín Arrese
omo resultaba previsible, ambos bancos
centrales han clausurado la temporada con
un mínimo movimiento al alza de los tipos.
No renuncian a futuras subidas, supeditadas a los
datos que arroje la coyuntura en cada momento. Se
apuntan, así, a la estrategia del partido a partido,
con la particularidad de practicarla de forma asi-
métrica contemplando sólo vueltas de tuerca adi-
cionales. Son conscientes, pese al temor de provo-
car un parón de la economía, que el vertiginoso rit-
mo imprimido al endurecimiento monetario no ha
logrado doblegar la inflación de fondo. La headline
se ha moderado de forma apreciable, menos por
méritos propios que por la vuelta a una cierta nor-
malidad en la cadena de suministros, una vez ago-
tada la ola especulativa alimentada por los sucesi-
vos shocks. Siguen presionando los salarios, costes
y márgenes en un intento de recuperar el terreno
perdido. Perduran niveles de gasto que impiden
frenar en seco la senda ascendente de los precios,
especialmente en sectores como los servicios me-
nos expuestos a la competencia exterior. Con estos
mimbres, la inflación subyacente seguirá presio-
nando sin descartar que el tramo más volátil, tras su
acusado descenso, vuelva a repuntar. Pese a sortear
con pericia las turbulencias en su vuelo de aproxi-
mación, ni Lagarde ni Powell pueden todavía ase-
gurar un soft-landing con plenas garantías.
En esta lucha por alcanzar la estabilidad de pre-
cios, una política fiscal de corte tan expansivo como
la practicada hasta fecha bien reciente, esteriliza
buena parte del rigor monetario. En su afán por so-
focar a cualquier precio los efectos de la pandemia,
primero, y del conflicto en Ucrania, después, los go-
biernos han cebado los déficit e hinchado exponen-
cialmente los niveles de endeudamiento. Con la
complicidad de los emisores, más evidente en el ca-
so del BCE, al enmascarar la compra sin tapujos de
Unidad Editorial Información Económica, S.L.U.
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Viernes 28 julio 2023 Expansión 43
Opinión
títulos soberanos bajo la excusa de acusadas diver-
gencias en la eurozona, que siempre han existido, y
el manido corolario de una deficiente transmisión
de la política monetaria. Mero pretexto argumental
para superar el escrutinio de una Corte de Karlsru-
he menos severa cuando el BCE detenta el 30% de
la deuda alemana. Si ya Jerome Powell dictaminó
con lucidez que sólo un enfriamiento de la econo-
mía ejercería suficiente usura para controlar los
precios, nadie parece dispuesto a pagar ese alto
precio. Aunque resulte bastante menor que el infli-
gido de cobrar cuerpo la desconfianza en la sosteni-
bilidad de las cuentas públicas.
Al pronunciarse sobre la futura línea de actua-
ción, Powell pone el dedo en la llaga al subrayar el
retraso con que se traslada el encarecimiento del di-
nero a la actividad. Sólo ahora empieza a resentirse
de veras el crédito. Un factor que invita a sopesar el
signo monetario con suficiente perspectiva y caute-
la, sin convertirse en prisionero de la última ronda
de indicadores como parecen proclamar ambos
banqueros centrales. Si unos meses atrás nos pro-
metían fijar un techo suficientemente restrictivo y
mantenerlo contra viento y marea durante un pro-
longado periodo, ahora eluden ese compromiso. El
BCE ha reformulado esa promesa dando a enten-
der que los niveles máximos ya se habrían alcanza-
do. El punto de destino, ese objetivo del 2% de infla-
ción cuya consecución parece alejarse en el tiempo,
no ha variado desde un principio. Pero se abstienen
de trazar una línea recta para alcanzarlo. Lagarde
dispone de escaso margen mientras la economía se
encuentre estancada. Powell está agotando el suyo.
A medida que se aproximan a la cima, deben suplir
la carencia de recorrido al alza con una mezcla de
dureza y ambigüedad en sus mensajes. Un recurso
en gran medida retórico, así lo interpretan los mer-
cados, al no aceptar ningún banquero central atarse
las manos en uno u otro sentido.
En la práctica, sólo cuentan con la desinversión
acelerada de sus gigantescas carteras para incre-
mentar la presión. Herramienta que despierta se-
rias reticencias ante el riesgo de desestabilizar al
mercado de deuda, de crítica importancia para la
salud del sistema financiero. En un trance así, sólo
queda resistir sin ceder un ápice. Nada resultaría
más dañino que relajar la política monetaria antes
de tiempo. Todo cambio de rumbo ejerce un efec-
to multiplicador por las expectativas que genera. A
la menor insinuación, los mercados apostarían por
inminentes bajadas de tipos. Si ya practican este
deporte de riesgo con el viento en contra, nada les
frenará cuando sople a su favor. Hoy por hoy, no
existe alternativa razonable a la de aplicar una die-
ta prolongada sin depauperar al paciente. En otras
palabras, sin provocar un credit crunch. Aunque
parezca contradictorio, sólo cediendo con una ma-
no parte del dinero que se retira con la otra, se evi-
tará ese riesgo.
Economista
EDITORA
Marco Pompignoli
Javier García Pagán
DIRECTOR DE NEGOCIO
Manuel Bada
Unidad Editorial, S.A.
Sergio Cobos
IMPRIME: BERMONT IMPRESIÓN, S.L. Tel. 91 670 71 50. Fax 91 327 18 93.
 D I R ECT I VOS EN VERANO

Los dos ‘volantazos’ de Mercadona

GESTIÓN En contra de su estilo, en pandemia suscribió deuda y este año ha hecho rebajas selectivas por la inflación.

Julia Brines. Valencia

Mercadona, la mayor cadena de su-
permercados de España, ha trans-
formado en los últimos años varios
aspectos en su estilo de gestión, tanto
de cara al cliente como de cara a los
proveedores. El Covid y la subida de
los precios de los alimentos han su-
puesto grandes retos para la empre-
sa presidida por Juan Roig.
Obviamente, la pandemia supuso
un antes y un después, pero en ese
momento para Mercadona ya esta-
ban cambiando muchas cosas. Aca-
baba de modificar su estrategia de
compras, con el cambio de modelo
que antes estaba marcado por los in-
terproveedores, un grupo de cien
empresas con las que tenía relacio-
nes estrechas. Pasó a relacionarse
con más de mil proveedores especia-
listas en productos, en lugar de desa-
rrollar las categorías completas, y ese
ajuste estaba aún ejecutándose
cuando llegó el Covid.
En medio de ese grave problema
general, Mercadona tuvo que ade-
cuarse en muchísimas facetas y, en-
tre ellas, rompió una de sus tradicio-
Europa Press

nes y suscribió líneas de crédito por Juan Roig,

valor de 2.100 millones de euros. Esa
fue una ruptura relevante para una
compañía que ha estado financián-
dose siempre sin deuda, y lo hizo
precisamente estableciendo líneas
de confirming que permitieran ade-
lantar los pagos a los proveedores y
aliviar la situación financiera de los
suministradores en un momento de
extremada gravedad.
Portugal
Otro aspecto en el que Mercadona
estaba en pleno cambio al llegar la
pandemia era la expansión interna-
cional: solo hacía ocho meses que ha-
bía abierto su primer supermercado
en Portugal. Hasta ahora es el único
país fuera de España en el que opera,
Dreamstime
y continuó su plan de crecimiento: El Covid le pilló en pleno
desde 2019 acumula una inversión de cambio de política de
5.800 millones de euros que le ha proveedores y recién
permitido contar con un total de 41
supermercados en el país luso.
estrenada en Portugal
El tercer frente destacable es la
venta online. El confinamiento y las
restricciones posteriores, además El despegue del comercio
del temor de la población durante electrónico facilitó que
varios meses, impulsaron repentina-
Mercadona lograra hacer
mente la compra de alimentos por
Internet, un proceso que justamente rentable su venta online
Mercadona había comenzado a mo-
dernizar en 2018 con un sistema de
almacenes específicos para la venta
Un gigante con 99.000 trabajadores
Las decisiones que adopte Mercadona
tienen una notable repercusión en la
distribución y la alimentación en España.
Su actividad y la de sus proveedores tiene
un peso del 2,05% en el PIB, según datos
del Instituto Valenciano de Investigaciones
Económicas (Ivie), y emplean a 684.000
personas, con un impacto del 3,6% en el
online, denominados colmenas, que
había arrancado en Valencia y en
Barcelona, y saltó a Madrid en plena
pandemia. Las de Alicante y Sevilla
se abrieron el año pasado. Primero
tuvo que paralizar la venta por Inter-
ner temporalmente, pero después
supuso un gran salto, de manera que
para 2021 Mercadona logró que el
comercio electrónico dejara de per-
der dinero.
Rebajas por la inflación
Superado el reto de la pandemia, la
distribución ha afrontado en los últi-
personas, que son 13.200 más que antes
de la pandemia. En estos años que han
seguido al Covid, su cifra de negocio ha
crecido un 22%, hasta terminar 2022 por
encima de los 31.000 millones. La cadena
tuvo una rentabilidad sobre ventas del
2,5% y paga un tipo efectivo del 22% en el
Impuesto de Sociedades. La empresa
presidente
de Mercadona.
mos dos años el desafío de la elevada
inflación, que está siendo más acusa-
da en los alimentos.
Tras reclamar rebajas fiscales el
año pasado con el conjunto del
sector y después de que la rebaja
del IVA de los alimentos no termi-
nara de surtir efecto, Mercadona co-
menzó a aplicar la máxima de “la
angustia agudiza el ingenio”, tratan-
do de maximizar el ahorro de costes
y eliminar cualquier gasto que no
añadiera valor. Esta ha sido la estra-
tegia tradicional de la cadena, la de
mantener siempre los precios más
bajos posibles y no realizar ofertas
específicas en sus productos. De
hecho, el año pasado desarrolló
una aplicación propia, invirtiendo
150 millones de euros, para monito-
rizar costes.
Sin embargo, en abril decidió re-
bajar los precios de 500 productos
de consumo diario, considerando
que se adelantaba así a una bajada de
los costes que estaba a punto de lle-
gar y que acabaría ajustándose a esa
bajada del precio final. Rompía de

empleo total del país. En España tiene una
cuota de mercado del 15,5% en superficie
total de venta. La cadena tiene más de
Supera las 1.700 tiendas entre España y Portugal. 1.700 tiendas en las que trabajan 99.000
destaca que desde 2019 su contribución
total a las arcas públicas –entre impuestos
pagados, recaudados y cotizaciones–,
fue de 7.809 millones.
nuevo su estrategia anterior, de no
hacer ofertas en sus productos sino
tratar de mantener siempre precios
lo más bajos posible a base de con-
trolar los costes de producción.
2 Expansión Viernes 28 julio 2023

DIRECTIVOS EN VERANO

CASAS Y ESTILO DE VIDA

Costa Brava, un destino al alza

NUEVA CONSTRUCCIÓN Paisajes, calidad de vida y turismo activo se fusionan para incrementar su atractivo.

Sonia Mora. Sevilla

Calas entre acantilados, inspirado-
ras playas, pueblos de postal, gas-
tronomía, cultura, la huella de Dalí
en sus rincones o su cercanía a Bar-
celona y al imponente Pirineo de
Girona, entre otros atractivos, han
puesto en los últimos tiempos el fo-
co en el inmobiliario residencial de MODERNA CASA
la Costa Brava. “El mercado ha evo- EN CALA CANYELLES
lucionado muy favorablemente des- Vivienda de 444 metros
de 2019. La llegada del Covid activó cuadrados construidos
mucho a los compradores, que han sobre un terreno de 715,
incrementado su interés por tener que comercializa
una segunda y, en muchos casos, pri- Sotheby’s International
mera residencia en el campo y la pla- Realty. Está ubicada a
ya del Empordà”, explica para EX- solo diez minutos de la
PANSIÓN Javier Cornejo, fundador playa y del centro de
y CEO de Cornex Capital. Lloret de Mar (Girona),
El directivo afirma que este encla- con sus restaurantes,
ve es propicio para “descansar los tiendas y zonas de ocio.
fines de semana, pero también para En la planta inferior hay
vivir y teletrabajar, mientras la fami- una piscina cubierta,
lia disfruta de maravillosos paisajes, sauna y zona
deportes al aire libre, etc., con la me- polivalente. Su precio,
jor educación o sanidad, a precios 1,59 millones de euros.
menores que en otras ciudades de
Europa”. Asegura que el ritmo de
ventas “se ha multiplicado por dos
o por tres y se ha reducido conside- TRIBUTO AL MEDITERRÁNEO
rablemente el stock en los últimos Brava by Kronos Homes, proyecto
diez años”. firmado por Ricardo Bofill, consta de 82
Respecto a proyectos de obra viviendas de uno, dos y tres
nueva en zonas prime, Jordi Mou- dormitorios frente al mar en Platja
re, director de Lucas Fox Costa d’Aro (Girona). Dotadas de grandes
Brava, subraya que “existe una es- ventanales y terrazas, cuentan con
casez de oferta, lo que representa zonas comunes en las que destacan los
una oportunidad interesante para jardines y la gran piscina que se
el desarrollo de este tipo de propie- extienden hasta la arena.
dades”. Precio medio de 750.000 euros.

VILLAS DE LUJO CON EXCELENTES VISTAS

 El complejo residencial Son Rich Residences, que vende Cornex Capital en
Begur (Girona), consta de 52 viviendas con jardín privado, piscina infinita y
solárium. Cuenta con parcelas de más de 500 metros cuadrados y
superficies construidas de 270 a 325 metros distribuidos en tres plantas,
comunicadas con ascensor. Desde 1,65 millones de euros.

EN PRIMERA
LÍNEA DE PLAYA
Piso de obra nueva de
125 metros cuadrados
construidos en Lloret de
Mar (Girona), que vende
Engel & Völkers. Cuenta
con una espaciosa suite,
dos dormitorios y una
terraza de 22 metros
cuadrados que rodea todo
el apartamento, con vistas
panorámicas al mar.
Rodeado de comercios,
restaurantes y a pocos
pasos del club náutico.
850.000 euros.
 Viernes 28 julio 2023 Expansión 3

DIRECTIVOS EN VERANO

COMPLEJO RESIDENCIAL CON AMBIENTE COSTERO EN EL CORAZÓN DEL BAIX EMPORDÀ

 Bajando por la costa catalana, en La Plana (Sitges, Barcelona) se localiza Egretta Plana,
una promoción de Culmia formada por seis edificios con aparcamientos y trasteros,
 Turó de Regencós es un residencial que comercializa Cornex Capital, integrado por
45 casas unifamiliares, en el pequeño pueblo medieval gerundense del que toma su
que ofrece viviendas de dos y tres dormitorios de 99 a 157 metros cuadrados. nombre. Las viviendas, con 152 metros en dos plantas, disfrutan de grandes terrazas
Hay piscina comunitaria, zona infantil y espacios ajardinados. Desde 521.000 euros. con pérgolas y jardines con piscina privada y/o comunitaria. Desde 583.500 euros.

COMBINACIÓN DE MAR Y MONTAÑA MIRANDO AL MEDITERRÁNEO

 Al sur de la Costa Brava, Habitat promueve Jardins de Teià en el Maresme (Barcelona),
un complejo de 80 viviendas a cinco minutos de la playa. El proyecto, que ha obtenido
 Apartamento de 114 metros cuadrados en Lloret de Mar (Girona), con vistas al mar y en
primera línea de playa, a la venta por Lucas Fox. Cuenta con sala de estar y cocina de
la primera certificación de Edificio Sostenible otorgada por Aenor, cuenta con piscina y planta abierta con materiales y acabados de alta calidad. Generosos balcones y
pista de pádel. Las residencias de tres dormitorios parten de los 374.000 euros. grandes ventanales permiten aprovechar al máximo la luz natural. 750.000 euros.

EN BEGUR,
JOYA COSTERA
A solo cuatro minutos a
pie del centro de este
pintoresco pueblo en la
provincia de Girona
se encuentra la promoción
Sa Blava, doce casas con
excelentes vistas y
acabados, de estilo
mediterráneo, que se
proyectan con materiales
naturales y sostenibles.
Cada unidad contará con
piscina y jardín. Vende
Sotheby’s International
Realty. Desde
995.000 euros.
4 Expansión Viernes 28 julio 2023
DIRECTIVOS EN VERANO
VIVIENDAS DE LUJO
El paraíso moderno de Palm Springs
MUSEO AL AIRE LIBRE A menos de dos horas de Los Ángeles, sus icónicas casas se pueden visitar todo el año.
Esperanza Balaguer. Nueva York
Las palmeras espigadas, las carrete-
ras polvorientas y las hileras de casas
de colores pastel de Palm Springs
sirvieron de perfecto escenario para
el thriller utópico No te preocupes ca-
riño, dirigido por Olivia Wilde sobre
una joven esposa atrapada en un su-
puesto paraíso suburbano.
Este oasis prefabricado en el de-
sierto de Sonora, a menos de dos ho-
ras de Los Ángeles, fue durante mu-
cho tiempo el refugio seguro fuera
del alcance de los columnistas de co-
tilleos de las estrellas de la época do-
rada de Hollywood como Mary
Pickford, Spencer Tracy, John
Wayne, Errol Flyn o Frank Sinatra.
El lugar ha servido de plató de nu-
merosas películas como Ocean’s Ele-
ven, Nace una estrella o Misión Im-
posible III, pero la cinta de Wilde es-
trenada en septiembre de 2022, fue
la primera que mostró el despliegue
de arquitectura moderna tan carac-
terística de este lugar tan seductor
pero inquietante.
Las calles de Palm Spring son un
museo al aire libre repleto de cons-
trucciones icónicas del movimiento
arquitectónico minimalista iniciado
en el sigo XX en Europa por Ludwig
Mies Van der Rohe y Le Corbusier y
replicado en Estados Unidos por
Frank Lloyd Wright. La buena noti-
cia es que la mayoría de ellas se pue-
den visitar.
La organización local sin ánimo de
lucro Modern Architecture Design
Experiences (MADE, por sus siglas
en inglés) ofrece recorridos cada se-
mana y dos veces al año celebra la
Modernism Week, donde algunos de
los propietarios de las históricas ca-
sas que siguen siendo privadas abren
al público para mostrar los secretos
que guardan entre sus paredes. La
versión corta del evento tendrá lugar
EL IMPULSOR DE LA ARQUITECTURA DEL DESIERTO
 Cuando se mudó a Palm Springs en 1934, el arquitecto suizo Albert Frey fue el responsable de introducir el
modernismo europeo en el desierto californiano. Discípulo de Le Corbusier, construyó varias casas en el
área, incluida esta mansión de ensueño en una ladera con vistas al Valle de Coachella, que se completó en
1964 y destaca por su estructura de acero suspendida revestida de vidrio y metal pintado con una piscina
al aire libre y una terraza. La casa es parte de la colección permanente del Museo de Arte de Palm Springs.
este año entre el 19 y el 22 de octubre
y la gran cita anual se celebrará entre
el 15 y el 25 de febrero de 2024.
“Palm Springs se inventó el estilo de
vida de resort turístico”, explica la
directora ejecutiva de MADE, Lisa
Vossler Smith.
Antes de la llegada de la moderni-
dad, proliferaron los alojamientos
turísticos de estilo español como el
espectacular Hotel Mirador, que
abrió sus puertas en la víspera de
Año Nuevo en el año 1928 con la
asistencia de la élite de la meca del
cine como Douglas Fairbanks y
Mary Pickford. Fue el primer hotel
con campo de golf, piscina olímpica,
establo y canchas de tenis converti-
do en el patio de recreo de los actores
sometidos a la “regla de las dos ho-
ras” que les obligaba a estar disponi-
bles a menos de ese tiempo de dis-
tancia de los estudios.
La popularidad de Palm Springs
llevó a muchos a instalarse allí. “To-
do se remonta a la década de 1950,
cuando el lugar se convirtió en un
destino para escapar de la vida en la
ciudad”. La construcción de las pri-
meras casas de cemento, acero y vi-
drio con piscinas en forma de riñón
estuvo motivada por la llegada del
arquitecto suizo Albert Frey, discí-
pulo de Le Corbusier en París, quien
LA CASA ROSA DEL LAGO
El famoso arquitecto californiano
Archibald Quincy Jones diseñó esta
casa de 7.620 metros cuadrados
ubicada en una parcela de 80
hectáreas para el titán editorial y
embajador de EEUU en Gran
Bretaña (1969-1974) Walter
Annenberg y su esposa, Leonore.
Completada en 1966, la casa aún
cuenta con los interiores originales
del decorador de la Casa Blanca de
Ronald Reagan, William Haines, y del
interiorista preferido por los actores
la Edad de Oro de Hollywood Ted
Graber. Así como obras de arte de
los Annenberg. Su estilo Hollywood
Regency hace retroceder al tiempo
del ‘glamour’ de las estrellas
clásicas. Se puede visitar.
El Museo de Arte de Palm Springs
prepara una gran retrospectiva so-
bre su vida y su obra para el año que
viene del 13 de enero al 3 de junio. Su
perspectiva fue acogida por otros co-
mo los estadounidenses William Co-
dy, E. Stewart Williams o Richard
Neutra que desarrollaron la conoci-
da como “arquitectura del desierto”
repleta de líneas afiladas, diseños
asimétricos, formas geométricas, de-
coración mínima y su conexión con
la naturaleza.
En los años sesenta, había en el
área más de dos mil piscinas, el ma-
yor número per cápita de Estados
Unidos con una por cada seis veci-
nos, según la Sociedad Histórica de
Palm Springs. En la actualidad, exis-
ten más de cuarenta mil, una por ca-
da residente, incluidos los visitantes
de la temporada de invierno que du-
plican la población.
La actual Palma de la Mano de
Dios, como la bautizaron los explora-
dores españoles que llegaron a estas
tierras a finales del siglo XVIII desde
México, aspira a ser un ejemplo de la
construcción sostenible debido a su
potencial para calentar con energía
solar las frías noches del desierto y
comenzó a recibir encargos de los abastecerse con los múltiples acuífe-
vecinos más adinerados. Llegó a ros subterráneos de la zona. “Todo
construir más de 200 edificios en el está cambiando, se está volviendo
área, incluidos el icónico ayunta- más joven, con una arquitectura más
miento de Palm Springs y la estación contemporánea”, comenta Vossler.
del funicular Aerial Tramway Valley Sin perder el legado de la moder-
Station, junto a su socio, el arquitecto nidad, las nuevas viviendas incorpo-
John Porter Clark, que fue llamada ran materiales orgánicos y las carac-
la “octava maravilla del mundo” terísticas naturales de las montañas,
cuando se inauguró en 1963 por ser la vegetación y las vasta llanuras del
una hazaña de la ingeniería que les desierto con diseños conscientes
llevó 15 años para acabar. “El con- con el clima del entorno. Porque el
traste entre la roca natural y los ma- ahorro de energía y la adaptación a
teriales de alta tecnología me resulta las sequías que se avecinan son el
muy emocionante”, explicó Frey en nuevo reto para que el esplendoroso
una entrevista justo antes de fallecer Palm Springs siga siendo un lugar
en 1998. habitable.
 Viernes 28 julio 2023 Expansión 5

DIRECTIVOS EN VERANO

VACACIONES EN EL DESIERTO
El arquitecto estadounidense John Lautner fue aprendiz de Frank Lloyd Wright antes de
trasladarse a Los Ángeles para abrir su propio estudio. Conocido por sus casas de aspecto
espacial, en esta ocasión optó por el racionalismo para diseñar en 1947 el Desert Hot
Springs Hotel, un complejo residencial antes conocido como Hotel Lautner, que opera
como tres casas ‘boutique’, que se pueden alquilar para pasar las vacaciones.

CENTRO DE LA VIDA SOCIAL

 Llamada así por la legendaria decana de la alta sociedad estadounidense Gigi
Guggenheim, la casa fue construida en 1967 y se convirtió en el centro de las reuniones
sociales de Palm Springs. Renovada recientemente, es conocida por protagonizar
numerosas campañas de publicidad y reportajes de moda. Sobre todo, en su piscina.
Se puede visitar durante la Semana del Modernismo que se celebra en la ciudad.

UNA JOYA INTACTA

 El constructor local Raymond Cree le encargó esta casa a Albert Frey, que la terminó
en 1955. La única planta se eleva sobre el terreno rocoso en unas finas columnas de
acero con una terraza que se adentra en el paisaje. En un primer momento, Cree le pidió
al arquitecto que diseñara un complejo hotelero que iba a llamarse Desert Hills pero
nunca se llegó a levantar. Se puede visitar durante la Semana Anual del Modernismo.

EL PALACIO ROSA DE ZSA ZSA EN LITTLE TUSCANY ESTATES

 De estética ‘kitsch’, el palacio rosa fue el hogar de, Eva, Magda y Zsa Zsa Gabor. La casa
encapsula a la perfección el ‘glamour’ y la arquitectura del estilo moderno de mediados
de siglo. Cuenta con un gran salón abierto a la piscina con muebles originales y piezas de
arte de las hermanas, como un piano de media cola y varios óleos. Su actual propietario,
el diseñador TracyTurco, la remodeló en 2021 y la vende por 3,09 millones de dólares.

LA CASA DE KIRK DOUGLAS EN OLD LAS PALMAS DE PALM SPRINGS

 Construida para Bob Howard, hijo del dueño del caballo de carreras Seabiscuit, esta
casa de 1.219 metros cuadrados, diseñada por Donald Wexler en 1954, se vendió al actor
Kirk Douglas y su esposa Anne solo tres años después. La pareja veraneó en ella durante
40 años hasta 1999. Las puertas de sus cinco habitaciones, ocho baños, una sala de
estar al borde de la piscina, una cancha de tenis y un pabellón están abiertas para visitas.

UN ICONO MODERNO
 Diseñada por el arquitecto Richard Neutra en 1946 para el magnate de los grandes
almacenes Edgar J Kauffmann, esta obra maestra de acero y vidrio de cinco dormitorios
es la propiedad residencial más conocida de Palm Springs y uno de los mejores
ejemplos de arquitectura modernista de la región. Combina las líneas limpias, una vida
lujosa y una privacidad inigualable. Se vendió recientemente por 12 millones de euros.

EL DISEÑADOR DE LA BOTELLA DE COCA-COLA

 El diseñador industrial Raymond Loewy, conocido por concebir la botella de Coca-Cola
y el Air Force One, el avión del inquilino de la Casa Blanca, le encargó en 1947 a Albert
Frey que diseñara esta casa. La construcción de dos dormitorios en forma de L destaca
por su piscina al aire libre. La casa está revestida de aluminio e incorpora el paisaje
natural circundante. Se puede visitar durante la Semana del Modernismo.
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DIRECTIVOS EN VERANO

ARQUITECTURA FINANCIERA

El complejo donde se ‘abraza’ Europa

BANCO CENTRAL EUROPEO Dos estructuras gigantes unidas en la parte superior simbolizan la solidez del supervisor.

David Casals. Barcelona

Dos torres de 43 y 45 plantas giran
sobre sí mismas y se unen mediante “LO MEJOR” DE LA UE
un atrio superior en la sede del Ban- “Este edificio es un
co Central Europeo (BCE) en Fránc- símbolo de lo mejor
fort (Alemania). “Cuando las perso- que una Europa unida
nas se abrazan, surgen conexiones y puede lograr”, señaló el
sinergias, y cuando lo hacen los edifi- entonces presidente del
cios, también”, expone Miquel Àn- BCE, Mario Draghi en el
gel Julià Hierro, asesor de innova- acto institucional de
ción del Col·legi d’Arquitectes de Ca- inauguración de la nueva
talunya (COAC), director de diseño sede –a la izquierda–.
y marketing de Grup Idea y especia- Tuvo lugar en 2015, por
lista en desarrollar espacios para em- lo que coincidió con la
presas, marcas y bancos. crisis del euro, y permitió
Las líneas puras y el uso del vidrio al supervisor dejar sus
en la fachada dan una apariencia oficinas de alquiler. Las
muy sobria y clásica al conjunto, “lo obras duraron cinco años
que contrasta con la trayectoria del –fotografía inferior– y
despacho de arquitectura que lo di- fueron muy polémicas por
señó, muy deconstructivista”. Es el los sobrecostes, un 50%
vienés Coop Himmelb(l)au, funda- más de lo previsto en un
do por Helmut Swiczinsky, Michael principio. La inversión final
Holzer y Wolf Dieter Prix en 1968. ascendió hasta los casi
Fue un año muy marcado por las 1.300 millones de euros.
movilizaciones estudiantiles y las
ansias de cambio. Se reflejan en su
forma jurídica –una cooperativa–, el
juego de palabras de su nombre
–Himmelblau significa azul celeste
en alemán y Himmelbau, construc-
Dreamstime

ción celestial– y su forma de enten-

der la edificación como motor del
cambio social.
“Queríamos crear una arquitectu-
ra que se adaptara a las personas, li-
gera y capaz de moverse, como las
nubes”, explicó Wolf en la publica-
ción sectorial World-Architects, en
2020. Su forma de trabajar, muy ho-
rizontal, algo que se contrapone a la
“individualidad de los arquitectos
estrella”, dice Julià.
Para este experto, la sede del BCE
está pensada “para ser vista de lejos,
de cerca y por dentro, con volúme-
nes que vuelan, alturas distintas, su-
perposiciones e incluso un gran res-
peto al pasado”. Lo dice en relación a
la estructura del antiguo mercado de
frutas y verduras que se alzaba su
emplazamiento, y que se ha integra-
do a los nuevos edificios.
El objetivo del conjunto es reflejar
“la aspiración a la soberanía compar-
tida” que fundamenta la Unión Eu-
ropea, así como el “poderío” y los
fundamentos sólidos del supervisor
financiero, expone Fermín Vázquez,
socio de b720 Fermín Vázquez Ar-
Su formalismo contrasta
con el deconstructivismo
de sus autores, el despacho
vienés Coop Himmelb(l)au
El conjunto está concebido
para ser visto de cerca,
de lejos y por dentro, donde
hay estructuras flotantes
quitectos, autor del campus que el
luso NovoBanco está construyendo
en las afueras de Lisboa. Como ocu-
rre en el BCE, se respetarán los edifi-
cios existentes.
“A pesar de su forma relativamen-
te convencional, la analogía del abra-
zo confirma el carácter de símbolo”
de la construcción, dice Vázquez. De
esta forma, se convierte en una me-
táfora de la construcción comunita-
ria y de su historia.

Un emblema salvado en el último minuto por una firma ‘cripto’

El monumento al euro y, al fondo, la Eurotower, la antigua sede del BCE.
En 1999, el BCE inició los primeros estudios de viabilidad
para mudarse a un edificio propio ya que hasta entonces
estaba de alquiler. Estaba instalado en la Eurotower, un
bloque de 40 pisos de altura situada en el centro de
Fráncfort y que se inauguró en 1977. La mudanza
empezó a finales de 2014, aunque, por falta de espacio,
algunos de sus trabajadores no acabaron
trasladándose. Es lo que le ocurrió al Mecanismo Único
de Supervisión, que sigue en la Eurotower, aunque prevé
trasladarse a otro lugar en breve. El elemento más
singular de la Eurotower no está en su interior, sino en la
calle. Se trata de una escultura del alemán Ottmar Hörl.
Tiene 14 metros de altura y está formada por un euro
gigante de color azul y doce estrellas, una por cada país
que adoptó la moneda única el 1 de enero de 2002. Fue
entonces cuando la divisa se puso en circulación y
cuando se iluminó el monumento por primera vez.
En los últimos años, el crecimiento del euroesceptismo
ha repercutido en la obra, que ha sufrido múltiples actos
de vandalismo. La gravedad llegó a tal punto que el
pasado verano, el consorcio local que se ocupa de su
mantenimiento anunció que lo iba a poner en subasta,
ante la imposibilidad de afrontar en solitario el coste de
las reparaciones, que ascendían en torno a los 250.000
euros cada año. En octubre, días antes de empezar el
desmantelamiento, una ‘start up’ dedicada a las
criptomonedas con sede en Fránfcort, Caiz
Development, anunció que en cinco años, donará un
millón de euros para preservar la estructura. Así, se han
unido las finanzas basadas en la descentralización con
un icono que simboliza exactamente lo contrario: la
solidez de la supervisión financiera. Todo ello es un
reflejo de los cambios que tiene por delante tanto el
BCE como la UE en su conjunto.
 Viernes 28 julio 2023 Expansión 7

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CONSTRUCCIONES DEL FUTURO

El sueño de habitar un palacio flotante

EN DUBÁI La cadena hotelera Kempinski proyecta un hotel de lujo en las aguas que bañan Jumeirah Beach Road.

E. V. Madrid
En Dubái ya podemos subir a la cima
del edificio más alto del mundo, el
Burj Khalifa, y hacerlo en el ascensor
más rápido; comprar en algunas de
las 1.200 tiendas del centro comer-
cial más extenso del planeta, el Du-
bai Mall, que también dispone de
restaurantes, de un acuario con el
mayor panel acrílico del mundo para
ver muy de cerca a tiburones o rayas,
el cine con más salas del emirato y
una pista olímpica de patinaje sobre
hielo; pasear por el jardín de flores
naturales más grande o esquiar en la
pista más larga (dos hitos si tenemos
en cuenta que Dubái está en pleno
desierto); o montar en la noria más
grande, donde incluso podrá cenar
mientras ésta se mueve.
Pero Dubái, que forma parte de
Emiratos Árabes Unidos, está deseo-
sa de seguir batiendo nuevos récords
y por eso sigue imaginando aquello
que nadie se atreve a construir. Lo
último, un hotel flotante, el primero
de este tipo que se construye en el
mundo, que establecerá su base en
las aguas que bañan Jumeirah Beach
Road, la zona más demandada y tu-
rística, pero que podrá moverse y fi- VILLAS INTELIGENTES EN EL MAR
jarse en nuevos anclajes de otras ciu-
dades del mundo. El objetivo, que
 El edificio, donde se distribuirán 156
habitaciones y doce villas que lo rodean
sus huéspedes puedan viajar sin ne- y al que están ancladas, dispondrá de
cesidad de deshacer la maleta. paneles solares con el objetivo de ser
El exclusivo Kempinski Floating una construcción sostenible. También,
Palace, concebido por los gigantes de tecnología inteligente que regulará
de la construcción naval Seagate temperatura y otras variables que
Shipyard y Seagate Ship Building del garantizarán el confort de los huéspedes.
grupo El Bahrawy, se compondrá de Estos podrán llegar al Kempinski Floating
un edificio central con 156 habitacio- Palace en helicóptero, en su propio yate
nes y suites en torno al que se agru- o gracias a un servicio de lanchas.
parán doce villas de lujo, todas de Abierto a partir de 2025, este
dos plantas y también flotantes con establecimiento promete convertirse
la idea de que se pue- en otra de las atracciones de Dubái.
dan mover con inde-
pendencia del resto
del hotel. En régimen
de venta o alquiler y
bautizadas bajo el
nombre de Neptune,
las innovadoras villas
tendrán acceso priva-
do para aquellos que
quieran llegar con su
propio barco, pero el
establecimiento tam-
bién garantizará un
servicio de lanchas
que acercará a cada
huésped a su villa en
caso de no disponer de
él. Este servicio tam-
bién trasladará a los
clientes que ocupen
las habitaciones y sui-
tes. Además, el hotel, que abrirá sus El diseño, a cargo de Mohamed El llos que se acerquen simplemente a grandes ventanas panorámicas que rrazas donde se ubicarán diferentes
puertas en el año 2025, dispondrá de Bahrawy, CEO y fundador de Seaga- verlo (aunque solo sea desde la cos- se confundirán con el azul del Golfo piscinas, una abundante vegetación
helipuerto, spa, un espacio para cele- te Shipyard y que se inspiró en sus ta) y es que el hotel dispondrá de una Arábigo, plataformas de madera que y panelas solares para convertir a es-
brar eventos y un puerto con capaci- experiencias nómadas alrededor del pirámide central acristalada desde harán las funciones de pasillos entre te hotel en uno de los más sosteni-
dad para hasta 16 yates. mundo, llamará la atención de aque- donde se podrán ver las estrellas, las villas y el edificio principal y te- bles del emirato.
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DIRECTIVOS EN VERANO

GRAN PANTALLA

Spielberg y la inteligencia artificial

CIENCIA FICCIÓN El director se ha movido en muy diversos géneros explorando mundos muy alejados de los suyos.

Eduardo Torres Dulce. Madrid

Steven Spielberg tiene una forma-
ción clásica; es un cinéfilo que no
presume de ello, pero, como en el
caso de Martin Scorsese, el cine es la
razón de su vida y por ello se dedicó
a las películas. Como cuenta en Los
Fabelman (2022), su reciente e irre-
gular autobiografía en imágenes, su
primera experiencia vital es ver, en
el cine, El mayor espectáculo del
mundo (1952), dirigida por Cecil B.
DeMille, el gran patrón de Ho-
llywood desde el cine mudo, y re-
producirla en casa con un tren eléc-
trico y la cámara tomavistas de su
padre. Spielberg cierra su película
de una forma memorable contando
una anécdota que ya le había narra-
do a Peter Bogdanovich cuando éste
reeditó Directed by John Ford (1971),
su magnífico documental sobre el
maestro. Un joven Spielberg logró
que le recibiera su admirado John
Ford en un despacho en Ho-
llywood. El hosco cineasta le hizo
contemplar unos cuadros que tenía
en las paredes y le pidió que le dijera
dónde estaba el horizonte en el en-
cuadre, advirtiéndole de que, cuan-
do lo descubriera, empezaría a en-
tender cómo se dirige una película.
Spielberg no se ha plegado sin
más a esa formación clásica y se ha
movido con inteligencia en muy di-
versos géneros, explorando con fre-
cuencia mundos muy alejados, teó-
ricamente, de los suyos. La ciencia
ficción ha sido uno de ellos y siem-
pre me he interrogado qué habría si-
do de la saga Star Wars si su amigo
George Lucas, su creador y artífice,
le hubiera dado entrada como hizo
con Indiana Jones. Porque la apro-
ximación de Spielberg al género ha
ido por otros derroteros que los del
formato aventura, prefiriéndolo
mezclar, en algún caso con habili-
dad, con el del melodrama, un terre-
no del que nunca se habla, pero que
le es muy afectivo; y el de la ciencia
ficción, con ese item de la familia,
tan propiamente autobiográfico, co-
mo lo demuestran, E. T., el extrate-
rrestre (1982) y Encuentros en la ter-
cera fase (1977). Finalmente los de-
safíos de un mundo dentro de este
mundo y la aparición de la inteligen-
cia artificial le llamaron pronto la
atención.
Un mundo apocalíptico
A. I. Inteligencia artificial, un proyec-
to de Stanley Kubrick que la prema-
tura muerte de éste no permitió rea-
lizar, es de 2001, mientras que Mino-
rity Report lleva fecha de 2002,
cuando en el mundo del cine, muy
distinto es el de la literatura siempre
más avanzada y profética que aquél,
casi nadie se ocupaba de ese tema.
‘A. I. INTELIGENCIA ARTIFICIAL’, UN PROYECTO DE KUBRICK
 Steven Spielberg llevó a cabo este proyecto de Stanley Kubrick tras la muerte de éste. La película adelanta
un tema que será obsesivo en el género de catástrofes en la ciencia ficción, el del calentamiento global
y sus consecuencias, entre otros, en la natalidad. A aquellos que tienen dificultades para ser padres, la industria
robótica ofrece una alternativa, pero una de sus primeras experiencias planteará muchos problemas morales.
producirla y escribirla pero que la di-
rigiera Spielberg. El proyecto langui-
deció durante años simplemente
porque las exigencias de Kubrick pa-
ra el diseño robótico visual de algu-
nos personajes no podían satisfacer-
las la industria del cine dedicada a
esos menesteres. La muerte inespe-
rada de Kubrick en 1999 aceleró el
proyecto y Spielberg reescribió parte
del guión y rodó la película dedicán-
dosela a su amigo. A.I. Inteligencia
artificial es un logro tan inteligente
como parcial.
Es claro, y así lo confesaba el pro-
pio Kubrick, que lo que le fascinaba
de la novela de Aldiss era la posibili-
dad de revisitar el tema de Pinocho
con su inmersión en el mundo de la
robótica y de la inteligencia artificial.
La película anticipa un tema que será
obsesivo en el género de catástrofes
‘PARQUE JURÁSICO’, UNA VISIÓN ESCÉPTICA DEL MUNDO en la ciencia ficción. El calentamien-
 Basada en el libro homónimo de Michael Crichton, relata las vivencias de
un grupo de personas en un parque de atracciones con dinosaurios clonados,
to global derrite las capas de hielos
de los polos, las aguas suben su nivel
creado por un filántropo millonario y un equipo de científicos genetistas. y anegan ciudades como Ámster-
Durante una visita, los dinosaurios escapan y ponen en riesgo la vida de dam, Venecia y Nueva York. Los re-
quienes se encuentran en el parque, planteando así una mirada escéptica al cursos se reducen tan drásticamente
mundo capitalista de la explotación de la biogenética. que constituyen un problema en si
mismos.
La natalidad es una de esas conse-
Luego esperó hasta 2017 para filmar del futuro con una mirada escéptica nial, y a veces el más desequilibrado, cuencias, un nuevo maltusianismo
Ready Player One, su incursión en el al mundo capitalista de la explota- creador de formas visuales y narrati- se inserta en la agenda política y so-
mundo interactivo de los videojue- ción de la biogenética. vas, siempre arriesgando en la explo- cial. Ante la dificultad de obtener un
gos y la inteligencia artificial en un A. I. Inteligencia artificial es la in- ración de campos en los que nadie se permiso de natalidad, la industria ro-
mundo apocalíptico. Un referente, cursión de Spielberg en el obsesivo, adentraba. Kubrick le compró a bótica ofrece una alternativa atracti-
éste bien presente en su versión de complejo y oscuro mundo creativo Brian W. Aldiss, uno de los buenos va: los mecas, androides muy avan-
La guerra de los mundos (2005), su de ese maestro del cine, perfeccio- escritores clásicos de la ciencia fic- zados capaces de pensar y emocio-
versión del clásico de H. G. Wells. nista, misterioso que fue Stanley Ku- ción, la novela Los superjuguetes du- narse. Cybertronics, sita en Nueva
Parque Jurásico completa su visión brick, tras Orson Welles, el más ge- ran todo el verano. Kubrick quería Jersey, crea a David (Haley Joel Os-

‘LOS FABELMAN’, HISTORIA
 DE UNA FASCINACIÓN
En su reciente e irregular
autobiografía en imágenes, cuenta
cuál fue su primera experiencia vital,
ver en el cine ‘El mayor espectáculo
del mundo’ (1952), una película
dirigida por Cecil B. de Mille, el gran
patrón de Hollywood desde el cine
mudo, y reproducirla después en
casa con un tren eléctrico y la
cámara tomavistas de su padre.
ment), un niño androide adorable,
capaz se sentir amor y ternura para
sus padres adoptivos. La película in-
troduce, habitual en Spielberg, un
subtexto dramático decisivo narrati-
vamente. La nueva familia de David,
los Swinton, el padre empleado de la
empresa de robótica, padecen el
trauma de Martin, su hijo biológico,
cuya vida está suspendida debida a
una rara enfermedad. La llegada de
David al hogar Swinton provoca
cierto miedo y el reparo en la madre,
Monica Swinton, pero pronto lo aco-
ge amorosamente junto con Teddy,
un osito de peluche robótico. Nuevo
giro de subtexto. Martin es reanima-
do tras encontrar cura para su enfer-
medad y regresa a casa. Celos, mani-
pulación. Caín y Abel. La inteligencia
artificial funciona emocionalmente,
adquiere un desarrollo propio, como
Hal, el robot que dirige la nave de
2001, una odisea en el espacio. El me-
lodrama familiar deja paso a un thri-
ller de terror, con un intento de asesi-
nato de David frente a Martin. Hen-
ry Swinton quiere destruir al peli-
groso David pero Monica le sigue
queriendo, la profundidad ignora de
la maternidad, y, ocultamente, lo de-
ja abandonado en un bosque junto a
Teddy.
David recuerda cómo Monica le
contó la historia de Pinocho, refle-
xionemos si en ello no hay cierto eco
de E. T., el extraterrestre, y en ese ma-
gistral cuento de Collodi, El hada
azul lograba transformarle al muñe-
co en un niño humano. La misma
obsesión, el mismo sueño que los re-
plicantes de Blade Runner. El tercio
final de la película se convierte en
una pesadilla de friquis, mediante
una circense feria de la carne en la
que se venden y liquidan mecas.
Tras escapar junto a un desquicia-
do Gigolo Joe (Jude Law) un meca
creado para dar placer, acusado de
un asesinato, David, nuevamente
Blade Runner, conoce a su creador, el
dueño de Cybertronics. Descubrirá,
decepcionado, que no es único, la
idea de individualidad personalidad
como aneja a la dignidad moral del
ser humano, individuos dentro de
una especie, la empresa está ante su
éxito fabricando en serie otros Da-
vid. Ese encuentro es también muy
especial, porque David conoce a su
creador, el profesor Hobby, que se
muestra emocionado, ajeno a la vida
que no tiene David, su criatura, pen-
sando que esa búsqueda de un niño
perfecto ha sido un éxito por su ca-
pacidad de generar amor y deseo. El
positivismo científico, sin base mo-
ral, más allá del éxito de la perfección
de lo logrado y su venta.
En el devastador final de la pelícu-
la, que no puedo desvelar, Pinocho-
David aún sueña aunque sea efíme-
ramente con el calor acogedor de su
madre Monica, y de esa manera el
drama de A. I. Inteligencia artificial,
se nos desvela. La robótica fría frente
al deseo de ser humano, en lo bueno
y lo malo, ansiando ser únicos y ser
queridos humanamente. Un dilema
moral más allá de la ciencia.
Viernes 28 julio 2023 Expansión 9
DIRECTIVOS EN VERANO
DOS SIGLOS DE ECONOMÍA
La política económica
en la Unión Monetaria
EURO El Tratado de Maastricht diseñó el modelo con tipos fijos.
Francisco Cabrillo. Madrid que, sin el euro, el cre-
Ha transcurrido ya casi cimiento de nuestro
un cuarto de siglo desde país habría sido, en el
la creación del euro. Des- período 2000-2007,
de entonces, los países más reducido que el
que forman la Unión Mo- que en realidad tuvi-
netaria Europea han re- mos. Pero no sabemos
nunciado a su soberanía lo que habría podido
en política monetaria. Es- ocurrir en los años si-
to implica, entre otras co- guientes, que fueron
sas, que los gobiernos y significativamente
los bancos centrales na- peores para la econo-
cionales han perdido su mía española. Poca du-
capacidad de controlar la da cabe de que el euro
oferta monetaria y no
pueden utilizar la deva-
aguantó mal la rece-
sión que empezó en
luación como instrumen- 2008; y que la crisis ge-
to de política económica. neró en la Unión Euro-
Y esto ha sido muy rele- pea una situación tan
vante para un país como grave como inespera-
España que, durante mu- da; que habría tenido,
chos años, hizo uso de la seguramente, una so-
devaluación de la peseta lución más fácil sin los
para tratar de resolver sus De los 27 países que forman la Unión Europea, 20 utilizan el euro. condicionamientos es-
problemas de desequili- tablecidos por la mo-
brio en el sector exterior. neda única. Y no se tra-
Desde el análisis económico se Su origen se remonta ta sólo de una dificultad técnica. Los
ofrecen argumentos sólidos para de- a la crisis que el sistema problemas fueron bastante más le-
fender la idea de que el nuevo mode- jos. Uno de los objetivos del euro,
lo es mejor que el anterior, ya que es
monetario internacional desde el momento mismo de su
preferible actuar directamente sobre sufrió en los años 1971-1973 creación, ha sido fomentar la coope-
el sector real y no disimular, por ración entre los estados miembros
ejemplo, una reducción de los sala- de la Unión Monetaria y reforzar la
rios mediante un alza del nivel de La unión reducía la actitud de los ciudadanos europeos
precios. Pero lo que la historia nos flotación de las monedas en favor de una mayor integración.
enseña es que a la gente –y a los políti- Pero en la crisis de 2008 sucedió jus-
cos, desde luego– le resulta más fácil
europeas entre sí, con total tamente lo contrario. Los problemas
aceptar los ajustes cuando existe ilu- flexibilidad frente al dólar de Grecia y las medidas adoptadas
sión monetaria; en nuestro supuesto, para mantener al país en la zona eu-
cuando los salarios monetarios no se ro, por citar sólo el ejemplo más rele-
reducen –o incluso aumentan– pero ria con tipos irrevocablemente fijos vante, fortalecieron los sentimientos
los precios lo hacen a tasas más eleva- –que llevarían a la moneda única– y nacionalistas contrarios a Europa de
das y el poder de compra de los traba- se establecieron las condiciones que una forma que habría sido inimagi-
jadores, por tanto, disminuye. tendrían que cumplir los países que nable sólo algunos años antes.
El origen remoto de la Unión Mo- quisieran integrase en la zona euro En las crisis del siglo XXI hemos
netaria Europea se encuentra en la desde el primer momento. aprendido algo que se sospechó des-
crisis que el sistema monetario inter- En 1999, cuando se inició la últi- de el primer momento: que la mone-
nacional basado en tipos de cambio ma, y definitiva, fase del proceso, no da única puede hacer más difícil a al-
fijos sufrió en los años 1971-1973. estaba claro qué países formarían gunos países solucionar sus desequi-
Cuando el sistema desapareció y se parte de la unión al producirse su librios en el corto plazo. Pero sabe-
pasó a un modelo de tipos flexibles, lanzamiento. Y España fue una de mos también que –especialmente
que es que el que todavía está hoy vi- las naciones que plantearon dudas a para un país débil– los costes de sali-
gente, los países europeos conside- este respecto. El gobierno de Aznar da del euro serían tan grandes que, a
raron que les convendría crear su estableció como uno de sus objetivos no ser que la situación fuera real-
propia zona de cambios estables. Pa- más importantes que el país fuera mente desesperada, sería, sin duda,
ra ello se diseñó primero la denomi- miembro de la zona euro desde el preferible seguir con la moneda úni-
nada Serpiente Monetaria (1972) y, primer momento. Y lo consiguió. ca. Si algunas naciones abandonaran
ya en 1979, el Sistema Monetario Eu- Con veinticinco años de perspec- la zona euro y volvieran a tener sus
ropeo, mecanismos que reducían la tiva podemos hacer un poco de his- propias monedas, deberían ser cons-
flotación de las monedas europeas toria conjetural y preguntarnos qué cientes que las nuevas dracma, lira o
entre sí, aunque mantuvieran su to- habría ocurrido si la moneda única peseta generarían unas expectativas
tal flexibilidad frente al dólar y otras nunca hubiera existido. ¿Cómo ha- muy negativas con respecto al país
divisas. Pero el paso decisivo se daría bría sido la evolución de la economía que adoptara tal decisión. España,
en la década de 1990 con el Informe española sin el euro a lo largo de este entre ellos, desde luego.
Delors (1989) y el Tratado de Maas- tiempo? Este ejercicio intelectual es Catedrático de Economía
tricht (1992), en el que se diseñó el tan arriesgado como interesante. Es de la Universidad Complutense
modelo definitivo de unión moneta- razonable pensar, por una parte, Fundación Civismo
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DIRECTIVOS EN VERANO

DEPORTE

Un gol de Mbappé cuesta 1,9 millones

RÁNKING Benzema, con un coste por cada tanto de 882.000 euros, figura también en el podio de los goles más caros.

E. S. Mazo. Madrid
Kylian Mbappé protagoniza la ac- ¿CUÁNTO VALE CADA GOL?
tualidad sobre los fichajes de este ve- En euros
Una oferta
rano. Acaba de rechazar la mayor Kylian Mbappé 1.857.440 récord de
oferta de la historia del fútbol de Ara-
bia Saudí, que le extendía un cheque
Mohamed Salah 1.111.160
300 millones
al PSG por la astronómica cifra de Karim Benzema 882.580
300 millones por su traspaso. No es Robert Lewandowski 781.540 Al Hilal, club del fondo
el único ránking que lidera el fran- Erling Haaland 569.690 soberano de Arabia Saudí,
cés, que también marca los goles más Lautaro Martínez 528.520 ha hecho esta semana una
caros del deporte rey: cada tanto de oferta por Mbappé de
Mbappé cuesta 1,9 millones de eu- Wissam Ben Yeder 409.540 trescientos millones al
ros, lo que le coloca como líder abso- Harry Kane 402.135 PSG, propiedad de Qatar.
luto. Así lo concluye el estudio de Victor Osimhen 215.760 La cifra, todo un récord,
Sportingpedia que computa a los 17 Alexandre Lacazette 207.770 fue comunicada en una
candidatos para ganar el Balón de carta enviada el 22 de julio,
Ivan Toney 138.735
Europa Press

Oro en base a los resultados de la pa- en la que el equipo saudí,

sada temporada y que divide los sala- Ener Valencia 108.160 el mismo que intentó
rios públicos de cada jugador entre Folarin Balogun 91.970 fichar a Leo Messi,
los goles marcados, llegando así a un Jonathan David 90.480 solicitaba entablar
dato interesante para examinar el Habib Diallo 57.885
conversaciones con el
valor real de un jugador y el retorno delantero francés, que
Lidera el ránking Mbappé Lois Openda 37.340
de la inversión. finalmente ha rechazado
(PSG), seguido de Salah
No es ninguna sorpresa, dado que Elye Wahi 26.350 la oferta. Es más: ni siquiera
(Liverpool) y Benzema, con
el francés, es el mejor pagado del sus 19 goles en la última Fuente: SportingPedia se reunió Al-Hilal, porque
continente con un amplio margen. temporada en el Madrid. no contempla esa opción
También fue el máximo goleador de para su futuro, según el
la Ligue 1 con 29 tantos, eclipsando diario L'Équipe. La oferta
así de nuevo a Leo Messi y Neymar, llegó en un ambiente de
con quienes comparte vestuario en tensión máxima entre
el conjunto parisino. Es abismal la Mbappé y el PSG, que no
diferencia entre el precio de sus go- está dispuesto a que el
les y los de Elye Wahi, que también francés agote su contrato
juega en la competición francesa hasta el 30 de junio de
(Montpellier) y figura en el último 2024 y se marche gratis.
puesto del ránking de los 17 candida- Pero no es fácil, pues
tos a Balón de Oro: el coste en el caso Mbappé ni quiere renovar ni
Europa Press

de Wahi –a quien quiere fichar el está dispuesto a esperar a

Dreamstime

Atlético para la próxima tempora- que expire esa ficha, lo que

da– es de 26.350 euros por tanto, es
decir, 70 veces menos que Mbappé.
Junto al delantero del PSG, en el
podio figuran Mohamed Salah, del
Liverpool, con un coste de 1,1 millo-
nes por cada uno de sus 19 goles en la
pasada temporada, y Karim Benze-
ma. Cada tanto en su última campa-
ña en el Real Madrid –en la que
arranca en agosto jugará en el Al
Ittihad de Arabia Saudí hasta 2026–
ha tenido un coste de 882.580 euros,
resultado de sus 19 goles en tan solo
24 partidos con un salario de 16 mi-
llones de euros.
Lewandowski
Tras Benzema se sitúa el culé Robert
Lewandowski, con 781.540 euros
por tanto y 23 goles que le colocaron
como pichichi en LaLiga la pasada
temporada. Son los únicos dos re-
presentantes de la competición pro-
fesional española en el ránking, que
empata en número de embajadores
con la Serie A italiana.
En el otro extremo destaca la Li-
gue 1 francesa, que cuenta con ocho
jugadores, mientras que la Premier
inglesa queda con cuatro. No hay, sin
embargo, ningún futbolista de la
Bundesliga, que en el pasado contó
con Lewandowski y Erling Haaland.
El cotizado noruego es, precisamen-
te, el máximo goleador del fútbol eu-
ropeo de la pasada temporada, cuan-
do pasó al Manchester City. Marcó
36, lo que supone un coste por cada
uno de 569.690 euros. Completan el
top ten Lautaro Martínez (Inter),
con 528.520 euros por gol; Wissam
Ben Yeder (Mónaco), con 409.540
Haaland fue el máximo
goleador del fútbol
europeo, con 569.690
euros por tanto
La lista contaba la pasada
temporada con dos
representantes de LaLiga:
Lewandowski y Benzema
negaría al PSG la posibilidad
de negociar el pago. Sería
un mal negocio si se tiene
en cuenta que compró al
euros; Harry Kane (Tottenham), jugador al AS Mónaco por
con 402.135 euros; Victor Osimhem 180 millones en 2018, un
(Nápoles), con 215.760 euros, y Ale- año después de adquirir al
xandre Lacazette (Lyon), con delantero brasileño Neymar
207.770 euros. del FC Barcelona por 222
Por nacionalidades, los jugadores millones de euros, hasta la
franceses ocupan las mejores posi- fecha los dos mayores
ciones de la clasificación con cinco traspasos de la historia del
representantes. Sólo Inglaterra tiene fútbol. La dirección del PSG
más de un futbolista en la carrera por sospecha que el delantero
el Balón de Oro, con Kane e Ivan To- ya tiene un acuerdo
ney, que es undécimo. En total, hay apalabrado con otro equipo
diez europeos, dos sudamericanos, (que podría ser el Real
tres africanos y dos norteamericanos Madrid) para irse dentro de
en la lista. “Es una delicia la presen- un año. Eso significaría que
cia de cuatro continentes entre los el equipo de francés se
goleadores de elite de este año”, con- perdería el beneficio de su
cluye Sean Foster, analista de Spor- eventual venta.
tingPedia.
12 Expansión Viernes 28 julio 2023

DIRECTIVOS EN VERANO

AUTODEFINIDO
Las definiciones resaltadas en este autodefinido están relacionadas con uno de los bancos más importantes del mundo.
ESQUEMA, PRINCIPIO TRANSPORTE ACABE O REFUGIO,
SENSACIÓN PRECEDE
BOCETO DE MEMENTO OFICIAL AGOTE EN BALUARTE GIMNASIA
DE
ZABILA, DE LIMPIO CON ESO ORG. NO ESTÁTICA
ACIDEZ CONSUME UT
AMARGURA HUESO RASCADOR GUBERNAMENTAL
NOMBRE TIRO DE
FINANCIAL... HONDA
SIGLAS DE CERCÓ,
ANNO DOMINI ENVOLVIÓ
CAPITAL DE BREVES Y
ERITREA PRECISOS IDENTIFICA-
JUNTA, DECOLORA- DOR
LIGA CIÓN
ARROJÓ
GERMANIO PARENTESCO
ALGO
RELATIVO ... ARABI,
ENCADENARSE
AL LAÍSMO FILÓSOFO
QUE NO PUEDE AL REVÉS, ACADEMIA AL FINAL COMIENZO DEL CADÍ, JUEZ
SER PEOR HAHNIO COLOR EN EL DE LETRAS SACA EPÍLOGO MUSULMÁN
HERRUMBRES
ALUDEN, ARCO IRIS AGASAJO DEL INDICA TABLA,
RELLENAR PAÍS
MENCIONAN COMPRADOR DESDÉN TANTEADOR
EL INICIO DE ONDA DE LAS MATERIA,
ABBA AGUAS ASUNTO AMANSA A UN
ALÁ, CAPITAL DE ANIMAL
HITO
ALTÍSIMO JORDANIA
7.ª NOTA EMBARCACIÓN FLOTANDO EN
MUSICAL DE CAUCHO CAMINABA, EL AGUA
NOMBRE EXENTO, ACUDÍA TEMPORADA
... UFJ PRIVADO LARGA

© 2023 www.pasatiemposweb.com
EXPRESIÓN
MEDIO DE ASOMBRO
ENTRÉGAME
PERFIL UNIDAD DE
TIEMPO
CAMISETA
ELÁSTICA
ESCUETO AGREGÓ
CIUDAD
ALEMANA

HIJAS
TOSTADO,
TÉRMINO DEL
ABRASADO
HIJO

SUDOKU
NIVEL FÁCIL NIVEL DIFÍCIL CÓMO SE JUEGA

4 7 5 1 8 9 1 3 2 4 El sudoku consiste
en una cuadrícula
de 9 x 9 casillas

8 3 7 4 6 9 (es decir 81),

dividido en 9 "cajas"
de 3 x 3 casillas.

7 1 3 6
Al comienzo del
juego, solo algunas
casillas contienen
números del 1 al 9.
9 7 2 8 6 5 9 1 7 2 4 El objetivo del juego
es llenar las casillas
restantes también
9 4 7 con cifras de 1 al 9,
de modo que en
cada fila, en cada
3 4 1 9 8 5 3 columna y en cada
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“caja” aparezcan
solamente esos

7 2 6 4 5 2 nueve números
sin repetirse.

1 5 4 2 7 7 1
3 1 9 6 5
SOLUCIONES:
NIVEL FÁCIL NIVEL DIFÍCIL S A N I E T N A
HIJO O Z D O N N A S A B O
5 8 4 9 3 7 2 1 6 8 9 1 5 2 7 3 4 6 DEL TÉRMINO
ABRASADO

4 7 5 3 1 2 8 6 9 7 8 1 3 9 5 6 2 4
TOSTADO,
HIJAS

2 6 9 1 5 4 3 7 8 7 2 6 8 3 4 9 5 1 O M O S U AGREGÓ
A R I C R E P ESCUETO
A I L L O T MALEMANA
CIUDAD
ELÁSTICA
CAMISETA

H O P E R
TIEMPO
M E A D H I T S U B I S M I
8 3 1 6 9 7 4 5 2 2 6 9 1 7 4 5 3 8
UNIDAD DE PERFIL
7 1 3 2 6 8 4 9 5 4 3 5 9 6 1 2 8 7 DE ASOMBRO
EXPRESIÓN
MEDIO
ENTRÉGAME

3 5 1 6 8 9 7 2 4 6 7 9 1 4 5 8 2 3
O D A D A N A N LARGA
TEMPORADA
EL AGUA
B I ACUDÍA
CAMINABA,
A C I Z O D I PRIVADO
EXENTO,
DE CAUCHO
S ... UFJ
NOMBRE
MUSICAL

2 9 6 8 5 4 7 1 3 3 4 5 6 2 8 7 9 1
FLOTANDO EN EMBARCACIÓN 7.ª NOTA

M ANIMAL
J E T O O B JORDANIA
CAPITAL DE
A O L B
HITO C H A R A ALTÍSIMO
ALÁ,
M E
9 7 8 3 4 2 6 5 1 1 8 2 3 7 9 4 6 5 AMANSA A UN ASUNTO
MATERIA,
AGUAS
ONDA DE LAS
ABBA
EL INICIO DE

D C A I PAÍS E P I TANTEADOR
TABLA,
C A A DESDÉN
INDICA
A A L COMPRADOR
AGASAJO DEL ARCO IRIS
MENCIONAN
ALUDEN,
PRELLENAR

9 1 7 2 8 6 3 4 5 9 3 8 5 1 7 2 4 6
HERRUMBRES
6 4 2 7 1 5 8 3 9 5 4 3 6 8 2 7 1 9 MUSULMÁN
CADÍ, JUEZ
EPÍLOGO
COMIENZO DEL
SACA
AL FINAL
DE LETRAS
ACADEMIA
COLOR EN EL HAHNIO
AL REVÉS,
SER PEOR
QUE NO PUEDE

I A G E T ENCADENARSE A R O
FILÓSOFO
... ARABI,
S P D I U N E
AL LAÍSMO
RELATIVO

1 9 7 8 2 6 5 4 3 3 1 7 4 5 8 6 9 2 PARENTESCO GERMANIO
ALGO
ARROJÓ

5 6 4 9 7 3 2 8 1 1 5 6 2 4 3 8 7 9
G DOR
IDENTIFICA-
N T O S S U C I ACIÓN
DECOLORA-
PRECISOS
A R A S M LIGA
JUNTA,
ERITREA
8 3 5 4 7 1 9 6 2 2 5 4 7 9 6 1 3 8 BREVES Y CAPITAL DE

Z O O N D A U P H ENVOLVIÓ
CERCÓ,
HONDA
R O G ANNO DOMINI
SIGLAS DE
FINANCIAL...
A L O E
3 2 8 5 4 1 9 7 6 4 2 7 9 8 6 1 5 3
4 2 6 5 9 3 1 8 7 9 6 8 2 1 3 5 7 4 TIRO DE NOMBRE

Y ESTÁTICA
GIMNASIA
A B UT

BALUARTE
GUBERNAMENTAL
ORG. NO
A A ESO
EN
CONSUME

AGOTE
T RASCADOR
LIMPIO CON
OFICIAL
A ACIDEZ
DE
P M HUESO
DE
DE MEMENTO
AMARGURA
ZABILA,
BOCETO
NIVEL DIFÍCIL NIVEL FÁCIL REFUGIO,
PRECEDE
ACABE O TRANSPORTE
SENSACIÓN
PRINCIPIO ESQUEMA,

7 8 2 1 6 9 5 3 4 5 9 4 8 6 2 3 1 7
© 2023 w

1 5 9 4 3 6 8 6 2 1 9 7 8 7 3 3 4 5 1 9 6 2