FACULTAD DE CIENCIAS DE LA EMPRESA

ESCUELA ACADÉMICA PROFESIONAL DE 

ADMINISTRACIÓN

CURSO: FINANZAS INTERNACIONALES

ZARATE NOLASCO, ALEXIS

CRISPIN DE LA CRUZ, GLADYS
Formulación del Problema:
1. Si se consideran las prácticas actuales y planes futuros de Blades, ¿cómo se
puede beneficiar la empresa de pronosticar el tipo de cambio dólar-baht?
La empresa Blades puede beneficiarse de aquella previsión que se genera por el
tipo de cambio del Bath. La empresa genera entradas, las mismas que son en
efectivo, este efectivo está dentro del baht tailandés. Dicho valor que se
genera en los flujos de caja que susceptibles, sobre todo en aquellos flujos
de caja que están propuestos en el futuro, ya que la empresa tiene la potestad
de decidir si cubrir o no los flujos de caja que se basan en el tipo de cambio
contraído. Por otro lado la empresa puede formar una subsidiaria en Tailandia
dentro de un corto plazo estimado por medio de estudios, las ganancias
generadas en esta empresa alternativa o subsidiaria ya que pueden ser
remitidas directamente a la matriz, en lo que respecta a futuros esta
previsión generada puede ayudar y aportar en la empresa si es que
Blades tomase una decisión de cobertura total, las ganancias que se
generen se podrán invertir en Tailandia ya que dentro de este país será atractivo
en lo que respecta en la apreciación del baht. Por lo tanto el tipo de cambio que
se presente en el bath aportara para la toma de decisión en lo que respecta a
las apreciaciones tailandesas por la apreciación que se tenga de la moneda.

La capacidad de pronosticar el tipo de cambio dólar-baht puede beneficiar a Blades

de varias maneras, considerando sus prácticas actuales y planes futuros. Aquí hay
algunas formas en las que la empresa podría aprovechar estos pronósticos:

 Planificación financiera: Blades puede utilizar los pronósticos del tipo de

cambio para realizar una planificación financiera más precisa. Esto les
permitiría estimar los costos y los ingresos en términos de baht tailandeses
con mayor precisión, lo que a su vez les ayudaría a establecer metas de
ventas y objetivos financieros más realistas.

 Precios de productos: Si Blades produce y vende productos en Tailandia, los

pronósticos del tipo de cambio podrían ayudarles a establecer precios
competitivos. Si esperan que el baht se aprecie frente al dólar, podrían
ajustar los precios de sus productos para mantener su rentabilidad o incluso
reducirlos para ganar cuota de mercado.

 Gestión de riesgos: Los pronósticos del tipo de cambio permitirían a Blades

gestionar de manera más efectiva el riesgo asociado con las fluctuaciones
monetarias. Podrían utilizar instrumentos financieros, como contratos de
futuros o opciones de divisas, para cubrirse contra movimientos
desfavorables del tipo de cambio y proteger sus márgenes de ganancia.

 Decisiones de inversión: Si Blades está considerando expandirse o realizar

inversiones en Tailandia, los pronósticos del tipo de cambio serían
fundamentales para evaluar la viabilidad de dichas inversiones. Un tipo de
cambio favorable podría hacer que las inversiones sean más atractivas,
 mientras que un tipo de cambio desfavorable podría hacer que reconsideren
o ajusten sus planes.

 Negociación con proveedores y clientes: Los pronósticos del tipo de cambio

les permitirían a Blades negociar contratos con proveedores y clientes en
función de las expectativas de cambio de divisas. Podrían buscar acuerdos
que protejan su margen de beneficio o negociar términos más favorables en
función de las previsiones del tipo de cambio.

En resumen, el pronóstico del tipo de cambio dólar-baht puede ser de gran utilidad
para Blades en términos de planificación financiera, fijación de precios, gestión de
riesgos, toma de decisiones de inversión y negociaciones comerciales. Ayudaría a la
empresa a tomar decisiones más informadas y a adaptarse mejor a los cambios en el
entorno económico y monetario.

2. ¿Qué método (técnico, fundamental o basado en el mercado) sería más fácil

usar para pronosticar el valor futuro del baht? ¿Por qué?

Desde mi punto de vista existe mucho riesgo al pronosticar, y por este mismo riesgo
es que no es posible identificar una manera más sencilla de realizar nuestros
pronósticos, en este caso, el baht es muy volátil y entonces la información que
obtengamos de nuestro pronóstico podría no resultarnos del todo útil o confiable.
Será útil para nosotros realizar una evaluación de cada uno de los métodos posibles
para asegurar que tenemos todos los escenarios contemplados.

Para pronosticar el valor futuro del baht, se pueden utilizar diferentes métodos,
como el análisis técnico, el análisis fundamental y el análisis basado en el mercado.
Cada uno de estos enfoques tiene sus ventajas y desafíos, y la elección del método
más fácil de usar dependerá de los recursos y la experiencia disponibles. A
continuación, se presenta una descripción de cada enfoque:

Análisis técnico: Este enfoque se basa en el estudio de los patrones y tendencias

históricas de los precios y los indicadores técnicos del mercado, como el análisis de
gráficos y la identificación de niveles de soporte y resistencia. El análisis técnico se
centra en la idea de que los patrones pasados pueden repetirse en el futuro. Es más
fácil de usar en el sentido de que no requiere un conocimiento profundo de los
factores fundamentales y económicos que afectan a la moneda. Sin embargo, es
importante tener en cuenta que el análisis técnico no tiene en cuenta eventos
económicos o políticos y puede ser menos preciso en entornos volátiles o cuando
hay cambios significativos en los fundamentos.

Análisis fundamental: Este enfoque implica el estudio de los factores económicos,

financieros y políticos que pueden influir en el valor de una moneda. Implica
examinar indicadores macroeconómicos como las tasas de interés, la inflación, el
crecimiento económico, el saldo comercial y las políticas gubernamentales. El
análisis fundamental es más profundo y requiere una comprensión sólida de los
fundamentos económicos y la capacidad de evaluar el impacto de eventos y
 noticias. Si se cuenta con información precisa y se tiene la capacidad de analizarla
adecuadamente, el análisis fundamental puede proporcionar pronósticos más sólidos
y fundamentados. Sin embargo, puede requerir más recursos y experiencia para
llevarlo a cabo correctamente.

Análisis basado en el mercado: Este enfoque se centra en las fuerzas de oferta y

demanda del mercado de divisas y en el comportamiento de los participantes del
mercado. Se basa en la idea de que las decisiones de compra y venta de los traders e
inversores pueden influir en el valor de la moneda. El análisis basado en el mercado
implica el seguimiento de las tendencias del mercado, los flujos de capital y los
sentimientos del mercado. Puede ser útil para captar cambios rápidos en la
percepción del mercado, especialmente en entornos de alta volatilidad. Sin
embargo, puede requerir habilidades de análisis y una comprensión profunda de los
mercados financieros.

En general, el análisis técnico podría ser considerado como el método más fácil de
usar para pronosticar el valor futuro del baht, ya que se basa principalmente en
patrones y tendencias históricas de precios. No obstante, es importante tener en
cuenta que los eventos económicos y políticos pueden tener un impacto
significativo en el valor de una moneda, por lo que combinar el análisis técnico con
elementos del análisis fundamental y basado en el mercado podría proporcionar una
visión más completa y precisa. La elección del método más adecuado dependerá de
los recursos disponibles, la experiencia del analista y el entorno económico actual.

3. Blades considera emplear los tipos de cambio spot actuales o los tipos de
cambio forward disponibles para pronosticar el valor futuro del baht. Los
tipos de cambio forward disponibles sufren un descuento importante. ¿Cuál
tipo de cambio cree usted que producirá un mejor pronóstico basado en el
mercado, el spot o el forward? ¿Por qué?

El tipo de cambio spot se refiere al valor actual del baht en relación con el dólar, es
decir, el tipo de cambio que se utiliza para las transacciones inmediatas. Este refleja
la oferta y demanda actual en el mercado de divisas y se ve influenciado por
factores como los flujos de capital, los eventos económicos y políticos, y las
expectativas del mercado a corto plazo. El tipo de cambio spot puede proporcionar
una indicación de la situación actual del mercado y puede ser útil para captar las
tendencias a corto plazo.

Por otro lado, los tipos de cambio forward son acuerdos para comprar o vender una
divisa en el futuro a un precio acordado previamente. Estos tipos de cambio forward
se negocian en el mercado de divisas y se basan en las expectativas futuras del tipo
de cambio. El descuento significativo que mencionas en los tipos de cambio
forward puede sugerir que el mercado espera una depreciación del baht en el futuro.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que los tipos de cambio forward
también están influenciados por otros factores, como las tasas de interés y los
diferenciales de rendimiento entre las dos monedas.
 Dado que el análisis basado en el mercado se centra en las expectativas futuras y el
comportamiento de los participantes del mercado, podría ser más relevante
considerar los tipos de cambio forward en lugar del spot para este enfoque. Los
tipos de cambio forward incorporan las expectativas del mercado sobre el valor
futuro del baht y pueden proporcionar una visión más completa y precisa de las
tendencias a largo plazo.

Sin embargo, es fundamental tener en cuenta que los mercados de divisas son
altamente complejos y están influenciados por múltiples factores. No hay una
respuesta definitiva sobre cuál tipo de cambio producirá un mejor pronóstico basado
en el mercado, ya que la precisión de los pronósticos depende de la precisión de las
expectativas y de la capacidad de interpretar correctamente la información
disponible.

En conclusión, tanto los tipos de cambio spot como los tipos de cambio forward
pueden ser útiles en un enfoque basado en el mercado para pronosticar el valor
futuro del baht. Al tomar una decisión sobre qué tipo de cambio utilizar, es
importante considerar las condiciones del mercado, las expectativas del mercado y
el horizonte temporal del pronóstico. Además, combinar múltiples fuentes de
información y utilizar análisis complementarios podría ayudar a obtener una imagen
más precisa de la dirección futura del tipo de cambio.

Debido a la volatilidad de la moneda tailandesa, confiar en el tipo de cambio spot

puede arrojar resultados negativos por la volatilidad del baht con base en su oferta y
demanda, sin embargo, al utilizar el tipo de cambio forward podemos considerar, de
manera indirecta, variables como la inflación y el interés real de la economía
tailandesa
Si Blades está buscando utilizar un enfoque basado en el mercado para pronosticar
el valor futuro del baht, tanto los tipos de cambio spot como los tipos de cambio
forward pueden proporcionar información relevante. Sin embargo, al considerar si
el spot o el forward producirían un mejor pronóstico, es importante tener en cuenta
la situación específica del mercado y las condiciones económicas actuales.

4. El tipo de cambio forward a 90 días del baht es actualmente de 0.021 dólares.

¿Qué porcentaje se espera que cambie esta moneda durante el siguiente
trimestre con base en el pronóstico basado en el mercado si se usa el tipo de
cambio forward? ¿Cuál será el valor del baht dentro de 90 días con base en
este pronóstico?

El tipo de cambio forward que mencionaste de 0.021 dólares indica que, en el

mercado de divisas, se está negociando la compra o venta de baht tailandeses en el
futuro a una tasa de cambio de 0.021 dólares por baht. Este tipo de cambio forward
es específico para un período de 90 días.

Si consideramos que este tipo de cambio forward es una estimación precisa y

representa las expectativas del mercado, podríamos inferir que se espera que el baht
 tailandés se deprecie en relación con el dólar estadounidense durante el próximo
trimestre. Sin embargo, el porcentaje exacto de cambio y el valor del baht dentro de
90 días dependerán de múltiples factores y variables económicas y del mercado.

Considerando el tipo de cambio spot al día de hoy que es $0.023, se espera que se
dé una depreciación de 8.7% del baht para así alcanzar el tipo de cambio de $.021

5. Suponga que el pronóstico técnico ha sido más preciso que el pronóstico

basado en el mercado en las últimas semanas. ¿Qué indica esta diferencia
sobre la eficiencia del mercado para el tipo de cambio baht-dólar? ¿Piensa que
significa que el análisis técnico siempre será superior a otros métodos de
pronósticos en el futuro? ¿Por qué?

Si el pronóstico técnico ha demostrado ser más preciso que el pronóstico basado en

el mercado en las últimas semanas, podría indicar que en ese período específico el
análisis técnico fue más efectivo para captar las tendencias y los patrones del tipo
de cambio baht-dólar. Sin embargo, es importante tener en cuenta que la eficiencia
del mercado y la precisión de los diferentes métodos de pronóstico pueden variar en
diferentes períodos de tiempo y en diferentes condiciones del mercado.

La eficiencia del mercado se refiere a la capacidad del mercado de reflejar toda la

información disponible en los precios de los activos de manera rápida y precisa. Si
un mercado es eficiente, se espera que los precios ya reflejen toda la información
disponible y que sea difícil obtener beneficios consistentes utilizando cualquier
método de pronóstico, ya sea técnico, fundamental o basado en el mercado.

Sin embargo, en la práctica, los mercados pueden ser eficientes en ciertos períodos
y menos eficientes en otros. Puede haber momentos en los que los patrones técnicos
sean más prominentes y el análisis técnico sea más efectivo, y otros momentos en
los que los eventos fundamentales o las condiciones macroeconómicas tengan un
mayor impacto en el tipo de cambio y el análisis fundamental sea más relevante.

Es importante tener en cuenta que no existe un método de pronóstico infalible que

siempre sea superior a los demás en todos los casos. La elección del método de
pronóstico más efectivo puede depender de factores como las condiciones del
mercado, la disponibilidad de datos, la experiencia del analista y la capacidad para
interpretar correctamente la información relevante.

En resumen, si el pronóstico técnico ha sido más preciso que el pronóstico basado

en el mercado en las últimas semanas, puede indicar que en ese período específico
el análisis técnico fue más efectivo. Sin embargo, esto no significa necesariamente
que el análisis técnico siempre será superior a otros métodos de pronóstico en el
futuro. La eficiencia del mercado puede variar y la elección del método de
pronóstico más efectivo dependerá de diversos factores y de la capacidad para
adaptarse a las condiciones cambiantes del mercado.
 Dado que el pronóstico técnico determinaba una depreciación del 6% y el
pronóstico basado en el mercado arrojó una posible depreciación del 8.7% podemos
darnos cuenta de que el mercado fue muy severo al esperar mayor volatilidad por
parte del baht, debido a su caída económica y la fuga de capitales. Esto no significa
que el análisis técnico pueda predecir de manera perfecta el tipo de cambio o las
variaciones en el mismo por sobre los demás análisis, todo depende de los factores
considerados y los acontecimientos inciertos que se puedan llevar a cabo.
6. ¿Cuál es el valor esperado del cambio porcentual del valor del baht durante el
siguiente trimestre con base en el pronóstico fundamental? ¿Cuál es el valor
pronosticado del baht si se usa el valor esperado como pronóstico? Si el valor
del baht dentro de 90 días resulta ser de 0.022 dólares, ¿qué método de
pronósticos será el más preciso? (Use el error absoluto de pronóstico como
porcentaje del valor realizado para responder la última parte de esta
pregunta).

Si el valor del baht dentro de 90 días resulta ser de 0.022 dólares, se puede calcular
el error absoluto de pronóstico como el porcentaje de diferencia entre el valor
pronosticado y el valor realizado. Si se tiene el valor pronosticado del baht basado
en el valor esperado del cambio porcentual del pronóstico fundamental, se puede
comparar con el valor realizado de 0.022 dólares y calcular el error absoluto de
pronóstico en términos porcentuales.
7. ¿Piensa que el método que ha identificado en la pregunta 6 siempre será el más
preciso? ¿Por qué?

No considero que la técnica, en este caso, del análisis fundamental sea en todo
momento la más acertada, debido al ambiente lleno de incertidumbre en el que
se vive, no se pueden considerar variables que no se sabe si sucederán o no, así
como es imposible saber el impacto y tiempo que tardará en verse reflejado el
cambio en alguna de las variables que afectan al tipo de cambio a través del
tiempo.