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UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA DE PANAMÁ

CENTRO REGIONAL UNIVERSITARIO DE COLÓN

FACULTAD DE ING. INDUSTRIAL

CARRERA:

LIC. LOGÍSTICA Y TRANSPORTE MULTIMODAL

GRUPO:

52L231

NOMBRE:

HUGO HERALDEZ

3-739-712

PROFESOR:

ERIC RODRIGUEZ

ASIGNATURA:

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

TAREA NO. 2

19 DE ABRIL DE 2023
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Contenido

Introducción …………………………………………………………………………………… 3

Leasing ………………………………………………………………………………………… 4

Definición …………………………………………………………………………………… 4

Tipos de Leasing …………………………………………………………………….. 4

Ventajas de esta herramienta financiera…………………………………………… 5

Desventajas …………………………………………………………………………… 6

Factoring ……………………………………………………………………………………….. 7

Definición …………………………………………………………………………………… 7

Servicios del factoring ……………………………………………………………….. 7

Tipos de Factoring …………………………………………………………………… 8

Ventajas del Factoring ………………………………………………………………..9

Desventajas de Factoring…………………………………………………………… 9

Conclusión ……………………………………………………………………………………. 10

Bibliografía ……………………………………………………………………………………. 11

Problemas a resolver ………………………………………………………………………… 12

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INTRODUCCIÓN

El leasing y factoring son dos formas de financiamiento que se utilizan comúnmente en

el mundo empresarial. El leasing permite a las empresas obtener bienes de capital a

través de un arrendamiento a largo plazo, mientras que el factoring permite a las

empresas obtener fondos a través de la venta de sus facturas pendientes de cobro a

una entidad financiera. Ambas opciones tienen ventajas y desventajas que deben ser

consideradas cuidadosamente antes de tomar una decisión. En este artículo, se

explorarán las características principales del leasing y factoring, así como sus

implicaciones financieras para las empresas.

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LEASING

Definición

El leasing o arrendamiento financiero es un producto financiero conformado por

un contrato de arrendamiento con opción de compra mediante el cual una persona o

empresa llamada arrendatario solicita a Arrend que adquiera la propiedad de un bien

para que posteriormente le ceda su uso a cambio del pago de rentas periódicas, por un

plazo determinado, y en el cual, una vez concluido, se tenga la opción de comprarle el

bien.

El arrendatario se compromete mediante la firma de un contrato a realizar pagos

periódicos. Al final del plazo pactado por medio de un pago simbólico, el arrendatario se

convierte en el propietario del bien.

El arrendatario es quien realiza la negociación con el proveedor, en cuanto a las

características del activo, condiciones técnicas, precio, etc.

El mayor atractivo de estas operaciones para profesionales y empresas viene

siendo el carácter fiscalmente deducible de sus cuotas periódicas con arreglo a la

normativa tributaria aplicable. Para la sociedad financiadora el mantenimiento de la

propiedad del bien constituye una mejor garantía del buen fin de la operación.

Tipos de Leasing

Existen varios tipos de leasing, cada uno con características y beneficios

diferentes. Algunos de los tipos más comunes son:

– Leasing financiero: Este es el tipo más común. El arrendador proporciona el

activo al arrendatario a cambio de pagos periódicos. Al final del período de

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arrendamiento, el arrendatario puede optar por devolver el activo al arrendador o

comprarlo a un precio acordado. Puede ser: mobiliario o inmobiliario.

– El leasing operativo: es empleado por las empresas fabricantes, importadoras o

distribuidoras con el objetivo de incentivar las ventas, cabe resaltar que solo se utiliza

para la financiación de muebles. Dicho leasing es de corto plazo, comúnmente no

brinda la posibilidad de compra, la finalidad es renovar el contrato para seguir

disfrutando del bien.

– Leasing por tiempo determinado: Este tipo de leasing tiene un período de

arrendamiento fijo, y al final de este el arrendatario debe devolver el activo al

arrendador o comprarlo.

– Leasing con opción de compra: Este tipo de leasing es similar al financiero,

pero el arrendatario tiene la opción de comprar el activo al final del período de

arrendamiento. Los pagos periódicos suelen ser un poco más altos que en un leasing

financiero normal, ya que incluyen una opción de compra.

– Lease Back: Se caracteriza por vender un bien, sea inmueble o mueble, a una

compañía de leasing a fin de tomarlo en arrendamiento financiero de forma inmediata.

De este modo se liberan recursos para utilizarlos como capital de trabajo mientras se

sigue utilizando el caudal. Una vez terminado el plazo del contrato, se puede recuperar

el bien ejerciendo la opción de compra.

Ventajas de esta herramienta financiera

Algunas de las ventajas que aporta esta herramienta financiera son:

• Trámites fáciles y rápidos.

• Es flexible en cuanto a plazos, servicios y acceso.

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• Mantiene en libertad la capacidad de endeudamiento.

• Aumenta la productividad.

• Se evita la acumulación de bienes obsoletos y sin valor.

• Permite financiar bienes nacionales o importados.

• Autoriza financiar hasta el 100% de los bienes.

Desventajas:

• Únicamente puedes ser el propietario del bien hasta el final del contrato.

• No puedes entregar o devolver el bien sino hasta que termine el contrato.

• Hay cláusulas penales si incumples con tus obligaciones contractuales.

• Tiene mayor costo financiero comparado con otras opciones de

financiación.

• Es un compromiso irrompible por cualquiera de las partes.

• No se obtienen los beneficios y poderes que brinda la propiedad de un

bien.

Figura 1
Arrendamiento financiero ejemplo

Arrendamiento financiero, Gersson Valenzuela, GV. (2020), Inbers (https://www.inbers.com/que-es-

el-leasing-o-arrendamiento-financiero/)
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Factoring

Definición

Es un contrato mediante el cual una empresa traspasa las facturas que ha emitido y a

cambio obtiene de manera inmediata el dinero.

El factoring o factoraje es una alternativa de financiamiento que se orienta de

preferencia a pequeñas y medianas empresas y consiste en un contrato mediante el

cual una empresa traspasa el servicio de cobranza futura de los créditos y facturas

existentes a su favor y a cambio obtiene de manera inmediata el dinero a que esas

operaciones se refiere, aunque con un descuento.

Hay que destacar que el factoring tiene un coste financiero importante, ya que las

entidades financieras suelen aplicar una comisión por cada operación; comisión que

puede llegar a suponer el 3% del nominal de crédito cedido, suelen aplicar un tipo de

interés por el anticipo de los créditos y pueden repercutir en simultáneo el coste de

otros servicios asociados, como puede ser un seguro de tipo de cambio o un informe

comercial previo de la empresa con la que vamos a trabajar.

Servicios del factoring

- Asumir el riesgo crediticio, que se denomina factoring sin recurso. En este caso, si el

cedido (empresa que tiene que pagar al cedente) incurre en impago, el riesgo de la

operación lo asume la entidad financiera.

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- Asumir el riesgo de cambio, si la factura es en moneda extranjera.

- Realizar la gestión de cobro y no hacerse cargo del riesgo de impago; que se conoce

como factoring con recurso. En este caso, si el cedente impaga la operación, el cedente

es quién corre con el agujero patrimonial.

- Realizar el cobro efectivo del crédito

- Asesoramiento financiero y comercial de los deudores.

Tipos de Factoring

En función del acuerdo firmado, existen distintos tipos:

• 'Factoring' sin recurso: cuando la entidad financiera es quien asume el riesgo de

impago del deudor. Es la modalidad más extendida.

• 'Factoring' con recurso: la empresa que contrata el 'factoring' responderá del

riesgo de insolvencia del deudor.

• 'Factoring' con notificación: la entidad financiera notifica al deudor que ha cedido

la factura. A partir de ese momento, este queda obligado a pagar a la entidad

según los términos acordados.

• 'Factoring' sin notificación: el deudor, al no tener constancia de la cesión de la

factura, pagará a la empresa.

• 'Factoring' de Agencia: con independencia de la modalidad que se elija de las

anteriores, la empresa cedente puede ser nombrada agente de cobro por parte

de la entidad. De esta forma, la propia empresa realiza el cobro de los créditos

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cedidos y está obligada a remitir a la entidad financiera los fondos que vaya

recibiendo de sus deudores incluidos en el contrato de 'factoring'.

• 'Factoring' con/sin globalidad: en todos los tipos mencionados, el contrato puede

requerir, en algunas ocasiones, que la empresa tenga que ceder a la entidad la

globalidad de la facturación sobre uno, varios, o todos los deudores incluidos en

la operación.

Ventajas del Factoring

• Obtención de liquidez de manera casi inmediata

• No se genera deuda para la empresa solicitante

• Asesoramiento financiero y comercial

• Se externaliza la gestión de las facturas

Desventajas de Factoring

• Alto coste financiero

• Mala imagen hacía los clientes

• Aceptar solo clientes solventes

• Peligro del factoring con la empresa

Figura 2

Ejemplo Caso práctico. (2021). Perucontable

(https://www.perucontable.com/contabilidad/caso-practico-de-factoring/amp/)
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CONCLUSIÓN

El leasing y factoring son opciones de financiamiento viables que pueden ayudar a las

empresas a obtener recursos para expandir sus operaciones y mejorar su flujo de

efectivo. Ambas alternativas tienen ventajas y desventajas que deben ser consideradas

cuidadosamente antes de tomar una decisión. En este trabajo de investigación, hemos

explorado las características principales del leasing y factoring, así como sus

implicaciones financieras para las empresas.Se han consultado diversas fuentes para

sustentar la información presentada en este trabajo.

Para finalizar, tanto el leasing como el factoring pueden ser herramientas valiosas para

las empresas que buscan financiamiento. Es importante analizar detenidamente los

pros y contras de cada opción y buscar asesoramiento de expertos antes de tomar una

decisión de financiamiento. La elección adecuada dependerá de las necesidades

específicas de cada empresa y su capacidad para cumplir con las obligaciones

financieras derivadas de estas opciones.

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BIBLIOGRAFÍA

Jesus S. (2023,19,04) Leasing: ¿Qué es y cuáles son sus principales ventajas?

(https://economia3.com/leasing-que-es/)

Arrend Leasing. Leasing.

(https://www.arrendleasing.com/pa/servicios/leasing/#:~:text=El%20leasing%20o%20arr
endamiento%20financiero,cambio%20del%20pago%20de%20rentas)

Editorial Ecoprensa, S.A. Leasing. Eleconomista

(https://www.eleconomista.es/diccionario-de-economia/leasing)

Holded. (2017,15,02). Qué es el factoring y cuáles son sus ventajas e inconvenientes?.

Holded (https://www.holded.com/es/blog/que-es-el-factoring-ventajas-inconvenientes)

Editorial Ecoprensa, S.A. Factoring. Eleconomista

(https://www.eleconomista.es/diccionario-de-economia/factoring)
Martin Lara, ML. (2023,23,3). Qué es el 'factoring' y por qué elegirlo para financiar tu
empresa?. BBVA (https://www.bbva.com/es/factoring-elegirlo-financiar-empresa/amp/)
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Resolver los siguientes problemas de valor de dinero en el tiempo y de rendimiento

1. La compañía R obtuvo un préstamo de $3 500 000 de una empresa

financiera para ampliar sus instalaciones de manufactura de controladores para
grúas porticas. La empresa R saldó el préstamo después de un año con un
solo pago de $ 3 885 000. ¿De cuánto fue el interés y cual es la tasa de interés,
respectivamente? (10 ptos)
Datos:
P= 3,500,000
F= 3,885,000
n= 1 año

Interés
𝐹 − 𝑃 = 3,885,000 − 3,500,000 = 385,000

El interés sería de $ 385,000

Tasa de interés
𝐹 − 𝑃 3,885,000 − 3,500,000 385,000
= = = 0.11
𝑃 3,500,000 3,500,000
𝐹−𝑃
= 0.11 ∗ 100 = 11%
𝑃

La tasa de interés a pagar equivale a el 11%.

2. En un contrato tiene la opción de recibir $ 25 000 dentro de seis años
o $ 50 000 dentro de doce. ¿A qué tasa de interés anual compuesto es
indiferente qué plan elija? (10 ptos)
Datos:
F1= 25,000
N= 6 años
F2= 50,000
N2= 12 años
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𝑃1 = 𝑃2
𝐹1(1 + 𝑖)𝑛 = 𝐹2(1 + 𝑖)𝑛
25,000(1 + 𝑖)6 = 50,000(1 + 𝑖)12
25,000(1 + 𝑖)6 50,000(1 + 𝑖)12
=
25,000 25,000
(1 + 𝑖)6 = 2(1 + 𝑖)12
(1 + 𝑖)6 2(1 + 𝑖)12
=
(1 + 𝑖)12 (1 + 𝑖)12

(1 + 𝑖)6
=2
(1 + 𝑖)12

(1 + 𝑖)12−6 = 2
(1 + 𝑖)6 = 2
6 6
√(1 + 𝑖)6 = √2
6
1 + 𝑖 = √2
1 + 𝑖 = 1.1225
𝑖 = 1.1225 − 1
𝑖 = 0.1225
𝑖 = 0.1225 ∗ 100 = 12.25%

La tasa de interés sería de 12.25%

3. Usted invierte una sola cantidad de $12,000 durante 5 años a 10%

de interés anual. Al término de 5 años usted toma los fondos y los invierte
durante 12 años a 15% de interés anual. ¿Qué cantidad tendrá usted después
de 17 años? (10 ptos) Datos:
P= 12,000
N1= 5 años
i= 10%
F1=
𝐹1 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛
𝐹1 = 12,000(1 + 0.1)5
𝐹1 = 12,000(1 + 0.1)5
𝐹1 = 12,000(1.1)5
𝐹1 = 12,000(1.6105)
𝐹1 = 19,326
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Los fondos obtenidos luego de 5 años y 10% de interés anual serían

de $ 19, 326

P2= 19,326
N2= 12 años
i= 15%
F2=
𝐹2 = 𝑃2(1 + 𝑖)𝑛
𝐹2 = 19,326(1 + 0.15)12
𝐹2 = 19,326(1.15)12
𝐹2 = 19,326(5.3502)
𝐹2 = 103,399

4. Suponga que Ud. compró una acción en $30, y esta acción pagó un
dividendo de $0.75 por acción durante el siguiente año, y el valor de la acción
cayó en un 20% de su valor original al final de ese año. ¿Cuál sería la tasa de
rendimiento obtenida en este periodo? (10 ptos)
Datos:
Vi= 30
Fe= 0.75
Vf= Vi — 0.2 Vi
Vf= 0.8Vi
𝑓𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑑𝑒 𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 + (𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙 − 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙)
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 =
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙

0.75 + (0.8 𝑉𝑖 − 𝑉𝑖)

𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 =
𝑉𝑖
0.75 + (−0.2𝑉𝑖)
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 =
𝑉𝑖
0.75 − 0.2𝑉𝑖
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 =
𝑉𝑖
0.75 − 0.2(30)
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 =
30
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0.75 − 6
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 =
30
−5.25
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 =
30
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 = −0.175
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 = −0.175 ∗ 100 = −17.5%

La tasa de rendimiento obtenida sería de -17.5%, lo que nos indica que su

valor disminuyo.

5. ¿Está ud ganando un salario actualmente, si es así, y si su salario

aumenta 6% anualmente, en cuanto años estaría recibiendo el doble del
salario? (10 ptos)
Datos:
P= 970
F= 1940
i= 6%
𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛
1940 = 970(1 + 0.06)𝑛
1940 970(1.06)𝑛
=
970 970
2 = 1.06𝑛
log(2) = 𝑙𝑜𝑔(1.06𝑛 )
log(2) = log1.06(n)
Log(2)
=n
log1.06
11.8956 = n
n = 11.8956
𝐹 = 970(1 + 0.06)11.8956
𝐹 = 970(1.06)11.8956
𝐹 = 970(1.9999) = 970(2) = 1,940

El tiempo que tardaría sería de 11.8956 años.