INSTITUTO POLITECNICO

NACIONAL.
Escuela Superior de Comercio y
Administración.

Apalancamiento Financiero.
Integrantes del equipo:

 Buendia Sánchez Mireya. 2021402184

 Escobedo de la Luz Gustavo Alberto. 2021402036
 Rodríguez Canuto Francisco. 2021401874

Profesor: Orozco Rodríguez J. Luis.

Grupo:3CM1
INDICE
¿Qué es apalancamiento financiero?.....................................................................................3
¿Para qué nos sirve?............................................................................................................. 3
¿Cómo se calcula el apalancamiento financiero?..................................................................4
Diferencia entre apalancamiento financiero y un crédito normal............................................5
Ventajas y Desventajas del apalancamiento financiero..........................................................6
Ventajas:........................................................................................................................ 6
● Impulsa el potencial de las finanzas. Elegir esta alternativa permite llegar mucho
más lejos de lo que sería viable sin esta inyección financiera.........................................6
● Aumenta la tasa interna de retorno de la operación. Debido al apalancamiento, la
rentabilidad financiera de los fondos propios se dispara.................................................6
● Ideal para alcanzar metas concretas en el corto plazo. Es adecuado para períodos
breves en los que se busca, por ejemplo, lograr un crecimiento específico....................6
● No se necesita aportar el 100% de capital propio....................................................6
● Se trata de una operación de riesgo compartido......................................................6
● Permite endeudarse para salvar situaciones de crisis..............................................6
EJEMPLO APALANCAMIENTO FINANCIERO......................................................................6
Clasificación del apalancamiento financiero...........................................................................7
Apalancamiento financiero negativo...........................................................................7
Apalancamiento financiero neutro...............................................................................7
Efectos del apalancamiento financiero...........................................................................7
EJEMPLO APALANCAMIENTO TOTAL................................................................................9
Ventajas....................................................................................................................... 10
Desventajas................................................................................................................. 10
Ejemplo de apalancamiento operativo..................................................................................11
¿Qué es apalancamiento financiero?

El apalancamiento financiero consiste, básicamente, en endeudarse para invertir y a

él suelen recurrir tanto empresas como particulares. El uso de este sistema de
inversión está en auge entre los inversores.

Su funcionamiento se basa en recurrir a la deuda, lo que permite al usuario invertir

más capital del que tiene gracias al que ha pedido prestado.

Por eso, el apalancamiento financiero se considera como el acto de elevar el grado

de endeudamiento de la empresa, y, en consecuencia, el apalancamiento financiero
no es más que un indicador del nivel de endeudamiento de la empresa, indicador
que nos muestra qué tanto se endeudó la empresa con respecto a su capital o
activos.
La principal ventaja es que se puede multiplicar la rentabilidad y el principal
inconveniente es que la operación no salga bien y se acabe siendo insolvente

¿Para qué nos sirve?

Este método tiene como característica el permitir realizar una inversión aunque no
se disponga de todo el dinero necesario para ello, al tiempo que se puede
maximizar la rentabilidad de lo que se invierte por la implicación de más capital, de
modo que si la operación sale bien, los beneficios crecen considerablemente.
El hecho de que el apalancamiento financiero nos permita invertir más capital del
que tenemos hace que los beneficios (o pérdidas) derivados de la operación sean
mayores que si sólo hubiésemos utilizado nuestro capital.

El método puede realizarse solicitando deuda o a través de derivados financieros.

Cuanta más deudas se empleen, mayor será el grado de apalancamiento financiero.
El inversor ha de tener en cuenta en la operación de apalancamiento los intereses a
pagar por el dinero prestado que podrían afectar a las ganancias de forma negativa.

Por todo esto, el balance final de un apalancamiento financiero puede ser positivo;si
la operación genera beneficios en la inversión y negativo si experimentamos
pérdidas en el capital invertido o neutro cuando la rentabilidad obtenida es igual al
capital invertido.

¿Cómo se calcula el apalancamiento financiero?

Para calcular el apalancamiento financiero se debe dividir 1 entre el valor de la

inversión total, sobre el capital propio utilizado en la inversión. Representado en
forma de fórmula matemática sería:
Apalancamiento financiero = 1: (Valor de la inversión/Recursos propios
invertidos).
También podemos realizar su cálculo en los casos en que haya deuda, aplicando la
siguiente fórmula:

Apalancamiento financiero= Deuda/Total de los activos invertidos

si lo que se busca es saber la conveniencia de apalancarse en un momento dado,

aplicaríamos la fórmula de ratio de apalancamiento:

Ratio de apalancamiento = (Activos o importe total de la inversión/fondos

propios o capital propio invertido) x (Beneficio antes de impuestos/Beneficios
antes de intereses e impuestos).

En donde si el resultado de la operación es mayor a 1 es conveniente apalancarse a

través del endeudamiento. En caso contrario, si es menor a 1 no es conveniente, ya
que el endeudamiento no incrementa la rentabilidad.

Diferencia entre apalancamiento financiero y un crédito normal

Esta diferencia se da en el fin que se persigue con la obtención del financiamiento.

Es decir, en el apalancamiento financiero el endeudamiento se produce con el
único fin de obtener una rentabilidad mayor a través de los fondos prestados .
Dicho de otra manera, se busca conseguir el dinero única y exclusivamente para
poder invertir y obtener una rentabilidad mayor a partir de este capital. Mientras que
en el caso del crédito ordinario, el capital conseguido puede ser destinado a
cubrir otras necesidades.

Ventajas y Desventajas del apalancamiento financiero

Ventajas:
 ● Impulsa el potencial de las finanzas. Elegir esta alternativa permite llegar
mucho más lejos de lo que sería viable sin esta inyección financiera.
● Aumenta la tasa interna de retorno de la operación. Debido al
apalancamiento, la rentabilidad financiera de los fondos propios se dispara.
● Ideal para alcanzar metas concretas en el corto plazo. Es adecuado para
períodos breves en los que se busca, por ejemplo, lograr un crecimiento
específico.
● No se necesita aportar el 100% de capital propio.
● Se trata de una operación de riesgo compartido.
● Permite endeudarse para salvar situaciones de crisis.
● El apalancamiento financiero no está limitado a un solo tipo de inversión, se
puede aplicar en cualquier campo
● Puede abrir posiciones mucho más grandes que con las compras físicas
● Puede invertir en diferentes instrumentos al mismo tiempo.
Desventajas:

● Eleva el riesgo. El apalancamiento financiero podría elevar el nivel de deuda hasta

cotas más altas de lo normal, lo que aumentaría la exposición al riesgo.
● Los productos asociados al apalancamiento financiero suelen pagar tasas de interés
más elevadas para compensar el riesgo del inversor.
● Mayor complejidad. La necesidad de recurrir a instrumentos financieros más
complejos se traduce en la necesidad de dedicar un tiempo de gestión adicional y,
además, implica diversos riesgos.
● Es una operación de muy alto riesgo que puede llevar a la insolvencia.
● Genera intereses que hay que pagar independientemente de cómo salga la
operación.

EJEMPLO APALANCAMIENTO FINANCIERO.

Clasificación del apalancamiento financiero.

El apalancamiento financiero se utiliza para conseguir recursos para hacer
inversiones. Es decir, recurrimos a un crédito para hacer una inversión, con la
intención de que esa inversión nos dé una rentabilidad suficiente para cubrir el costo
de la deuda, y nos quede un margen de utilidad.
El apalancamiento financiero puede ofrecer tres resultados posibles:

1. Positivo.
2. Negativo.
 3. Neutro.

Apalancamiento Financiero Positivo.

El apalancamiento financiero positivo se da cuando el rendimiento de la inversión es
superior al costo de la deuda en que se ha incurrido.

Apalancamiento financiero negativo.

Se da cuando el rendimiento de las inversiones realizadas con la deuda, es inferior
al costo de la deuda.

Apalancamiento financiero neutro.

Tenemos apalancamiento financiero neutro cuando lo que se gana con las
inversiones financiadas, es igual a lo que se paga por los pasivos que financiaron
las inversiones.

Efectos del apalancamiento financiero.

El apalancamiento financiero nos indica el nivel de endeudamiento que se tiene con
respecto a nuestro capital propio, pero eso no nos dice si es bueno o malo, aunque
es evidente que entre más alto sea el apalancamiento o endeudamiento, mayor es
el riesgo financiero.
Pero que se tenga un alto riesgo financiero no significa que perdamos dinero, o que
no ganemos mucho, y todo depende de cada caso particular, pero las posibilidades
son dos cuando hay un elevado apalancamiento financiero:

● Gana mucho.
● Pierde mucho.

Apalancamiento Total.

El apalancamiento total o combinado, se define como el uso potencial de los costos

fijos, tanto operativos como financieros, para incrementar los efectos de los cambios
en las ventas sobre las ganancias por acción de la empresa. Por lo tanto, el
apalancamiento total es visto como el impacto total de los costos fijos en la
estructura operativa y financiera de la empresa.

¿Cómo calcular el apalancamiento total?

Donde:
GAT: Grado de Apalancamiento Total.
GAO:Grado de Apalancamiento Operativo.
GAF:Grado de Apalancamiento Financiero.

Características del apalancamiento total.

❖ El apalancamiento total usa todo el estado financiero de resultados para

mostrar el impacto que tienen las ventas sobre la partida final de ganancias
netas.
❖ La importancia del apalancamiento total reside en que sirve para evaluar el
efecto sobre las ganancias disponibles para los accionistas por un cambio en
el total de las ventas, además de permitir exponer la interrelación entre el
apalancamiento financiero y operativo.

Ventajas del apalancamiento total.

➔ El apalancamiento total abre las puertas para efectuar diferentes inversiones

e ingresar a variados mercados a los que no se podría escoger si no se
tuviera el respaldo de la financiación de terceros, de capital ajeno.
➔ Ayuda a la compañía a establecer el porcentaje de variación que puede
esperar en sus ganancias por acción en relación con un aumento en los
ingresos por ventas con respecto a la deuda.
➔ Ayuda a la gerencia corporativa a evaluar el desempeño de la compañía .

Desventajas del apalancamiento total.

➢ Se corre el riesgo de que las pérdidas se multipliquen si la rentabilidad de

una inversión resulta ser menor al costo del financiamiento.
➢ La necesidad de apelar a herramientas financieras más complejas se
convierte en la necesidad de consagrar un tiempo adicional de gestión,
implicando además variados riesgos.

EJEMPLO APALANCAMIENTO TOTAL.

Apalancamiento Operativo.

El apalancamiento operativo consiste en utilizar costes fijos para obtener una mayor
rentabilidad por unidad vendida. Se conoce al apalancamiento operativo como la
relación entre costes fijos y costes variables utilizados por una empresa en la
producción de bienes.

¿Para que sirve el Apalancamiento Operativo?

Gracias al apalancamiento operativo un negocio logra reducir los costes totales de

producción una vez haya producido más de una determinada cantidad. Es decir, a
medida que el volumen de ventas en la empresa aumenta, cada nueva venta
contribuye menos a los costes fijos y más a la rentabilidad.

Ventajas y Desventajas del Apalancamiento Operativo.

El apalancamiento operativo al igual que las otras decisiones de gestión de una

empresa será funcional en medida en que las condiciones internas y externas se
encuentren alineadas, de lo contrario el riesgo de que la compañía obtenga una
mala situación económica es bastante alta.

Ventajas
 ● Permite mejorar la utilidad de la compañía de una manera sumamente
eficiente, permitiendo que el mayor número de servicios y de producción
no tengan un impacto que eleve los costos en igual proporción.
● Ayuda a la compañía a proyectar y analizar de forma más precisa sus
flujos de efectivos al tener en consideración el costo fijo que pagará
durante el año.
● Genera un mayor control en los costos en los que se incurre para la
producción.
● Permite la actualización de la tecnología y de los procesos técnicos de la
compañía.

Desventajas

● Al poseer tantos costos fijos de gran volumen, puede que en caso de una
rescisión en las ventas se genere un problema de liquidez.
● De igual manera la caída en los niveles de producción de las ventas
proyectados genera un impacto directo en los resultados esperados por la
compañía.
● Se aumenta el riesgo de que un error en el proceso pueda dañar toda la
línea de producción.

Fórmula para calcular el Apalancamiento Operativo.

Donde:

GAO:Grado de Apalancamiento Operativo.

MC:Margen de contribución.

UAII:Utilidad Antes de intereses e impuestos.

Ejemplo de apalancamiento operativo.

Supongamos que una empresa produce 100 camisas diarias con 10
empleados. Si la empresa quiere producir 1.000 camisas, deberá tener 100
empleados contratados, de manera que el margen de utilidad no se
incrementa, pues ganará lo mismo por cada camisa, aunque incrementando el
número de camisas obtiene más ingresos, pero no más rentabilidad.

Cuando la empresa recurre al apalancamiento operativo, busca que con los

mismos empleados se produzcan más camisas, de manera que cada camisa
sale más barata.
Supongamos que producir cada camisa cuesta 50, y se vende en 70. Si la
empresa tiene 10 empleados que producen 100 camisas, la ganancia será de
2.000.

Ahora supongamos que logra que cada trabajador haga 20 camisas. En tal
caso, la producción se incrementa a 200 camisas, que dejarán una utilidad de
4.000 (en principio) con los mismos trabajadores.

Esto hace que el costo variable disminuya dejando más utilidad por camisa,
de modo que el margen de utilidad de cada camisa se incrementa, haciendo
que producir una camisa no cueste 50 sino 45, por ejemplo, liberando $5 de
costo variable, que pueden utilizarse o para incrementar la ganancia a $25 por
camisa, o para disminuir el precio de venta y ganar cuota de mercado.

Si bajamos los costos variables en $5 e incrementamos las ventas en 100

unidades con los mismos trabajadores, la utilidad será de 2.500 cuando al
inicio era de apenas 2.000, en razón a que el margen de utilidad de cada
camisa pasa de $20 a $25