Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
Guia Didactica Unidad V
Guia Didactica Unidad V
GUIA DIDACTICA
ESPECÍFICA
Unidad V
UNIVERSIDAD CENTROCCIDENT AL
LISANDRO ALVARADO
SISTEMA DE EDUCACION A DISTANCIA
DECANATO DE ADMINISTRACION Y
CONT ADURIA
GUIA DIDACTICA
Unidad V
Datos de Identificación
Elaborado por: Anna C. Colombo R.
Asignatura: Administración de Recursos financieros.
Código: 11194 – 21194.
Semestre: IX
Correo-electrónico: annacolom2@yahoo.com
Teléfonos de contacto: 0412-6253854
Fecha Elaboración: Mayo del 2011
Fecha de Última Actualización: Mayo 2011
Tabla de Contenidos
Pag.
Introducción…………………………………….………………… 5
Objetivo general de Aprendizaje…………….………………… 7
Objetivos específicos de Aprendizaje……...………………… 7
Esquema de contenidos…………………….………………… 8
Fuentes de información…………………………………………. 8
Evaluación de los Aprendizajes……………………………… 10
Orientación general para el estudio de la unidad V……….. 12
Desarrollo de Contenidos ..…………...……………………….. 14
o La administración del efectivo, objetivos de una empresa
respecto a la administración del efectivo y los valores
negociables……………………………………………………. 14
o El ciclo operativo y ciclo de caja…………………………….. 15
o Estrategias relacionadas con el ciclo operativo y ciclo de
caja………………………………..…………………………….. 18
o La rotación de la caja y el saldo mínimo de caja…………… 19
o Relación entre el inventario y las ventas…………………….. 19
o Ejercicio Dios es Bueno C.A………………………………….. 20
o Los Valores negociables………………………………………. 25
o Características de los valores negociables………………….. 26
o Clasificación de los valores negociables de acuerdo a los
motivos de transacción, precaución y especulación……… 26
o Aspectos a considerar a la hora de seleccionar valores
negociables……………………………………………………... 27
Ejercicios de autoevaluación…………………………………... 29
Solución a ejercicios de autoevaluación………..…..………. 31
Referencias………………………………………………………... 32
Introducción
Fuentes de Información
Textos recomendados:
Para el desarrollo de esta unidad, y para abordar lo referente a la administración
del efectivo, se recomienda la revisión de los textos de Lawrence Gitman, por
tener la particularidad de su fácil comprensión, al explicar las bases conceptuales
Revisa el foro de Novedades y sigue con atención los anuncios oficiales sobre
el desarrollo del curso
Revisa el bloque, Actividad reciente, allí consigues una relación de los últimos
eventos ocurridos desde tu última visita.
Revisa el espacio para las tutorías virtuales, participa y formula tus propias
inquietudes o responde las de otros.
La administración del efectivo es una actividad que se lleva a cabo por los
gestores de una empresa, con el propósito de reducir la
liquidez, mediante estrategias que hacen más óptima
dicha administración.
El efectivo es el dinero de curso legal con que
dispone la empresa en caja o en saldos de las cuentas en
los bancos y al cual pueden ser convertidos todos los activos líquidos; y
representan los activos más líquidos de una empresa.
John Maynard Keynes sugirió tres motivos para mantener efectivo y
valores negociables los cuales se mencionan a continuación:
El motivo de las transacciones que se refiere a la realización de las actividades
normales de la empresa, es decir la realización de los pagos de los pagos
planeados de materiales, mano de obra, entre otros, necesarios para operar. Si
las entradas de efectivo son fáciles de predecir, la empresa mantendrá niveles
bajos de efectivo para las transacciones.
El motivo de prevención o precaución (seguridad) que son mantenidos por la
empresa para afrontar cualquier contingencia o eventualidad, es decir para
proteger a la empresa contra la incapacidad de poder satisfacer las demandas
inesperadas de efectivo. Por lo general, estos fondos son invertidos en valores
negociables altamente líquidos y que puedan ser convertidos de inmediato en
efectivo.
El motivo de especulación que son inversiones en valores negociables
mantenidos por la empresa para aprovechar las oportunidades inesperadas
que les permitan obtener ganancias.
De los tres motivos anteriores los más comunes son el motivo de las
transacciones y el motivo de prevención o precaución.
Preguntas de Autoevaluación
1. Mencione y explique ¿cuáles son los motivos por los cuales las empresas necesitan
mantener efectivo y valores negociables?
2. ¿Cuál es el objetivo de la gerencia de tesorería de una organización con respecto a
la administración del efectivo y valores negociables?
Este ciclo está integrado por el período promedio del inventario y el período
promedio de las cuentas por cobrar.
CO = PPI + PPCC
El ciclo de caja de una empresa se define como el tiempo que transcurre
entre el momento en que la empresa realiza el pago de sus insumos hasta el
momento en que recupera la inversión producto del cobro de las cuentas.
El autor antes citado, señala que existen unas estrategias que le permiten
reducir el ciclo de caja de la empresa sin causar daños a la misma, éstas son:
1. Rotar el inventario lo más rápido posible, sin agotar las existencias que pueda
ocasionar perdidas en ventas.
2. Cobrar las cuentas lo más rápido posible, sin implementar medidas de presión
al cliente que ocasione la pérdida de los mismos.
3. Pagar las cuentas lo más tarde posible, sin dañar la imagen crediticia de la
empresa.
Rotación de la Caja
Preguntas de Autoevaluación
Ejercicio:
La empresa Dios es Bueno C.A. se dedica a la fabricación y venta de productos
alimenticios derivados del tomate, realiza tanto las compras de su materia prima a
como sus ventas a crédito; tiene actualmente una rotación del inventario de 12
veces al año, las cuentas por cobrar 9 veces al año y las cuentas por pagar 7,5
veces al año, sus desembolsos anuales son de Bs. 36.000.000,00. Desea que
usted le dé su opinión con respecto a disminuir los plazos promedios de
inventarios, cuentas por cobrar y cuentas por pagar en un 20%, 20% y 30%
respectivamente.
Suponiendo un rendimiento de la inversión o costo de oportunidad del 20%,
¿recomendaría usted el cambio propuesto?. Razone su respuesta.
Solución:
Situación actual:
1. Se determinan los plazos promedios del inventario, cuentas por cobrar y
cuentas por pagar.
Situación Propuesta:
Ejercicio de Autoevaluación
Gitman (1999) señala que las características esenciales que debe poseer
un valor para ser considerado negociable son:
Preguntas de Autoevaluación
Ejercicios de Autoevaluación
Ejercicio Nᵒ 1 Ejercicio Nᵒ 2
1. Situación Actual 1. Situación Actual
C.O = 81 días C.O = 70 días
C.C = 51 días C.C = 22 días
Rot. Caja = 7,058824 veces Rot. Caja = 13,363636 veces
R.M.C = 7.083.333,33 R.M.C = 2.200.000,00
2. Situacion Propuesta 2. Situacion Propuesta
C.O = 71 días C.O = 56 días
C.C = 41 días C.C = 22,4 días
Rot. Caja = 8,780488 Rot. Caja = 16,140756
R.M.C = 5.694.444,44 R.M.C = 2.270.000,00
D.R.M.C = 1.388.888,89 A.R.M.C = 70.000,00
Rend. de la Inver. = 250.000,00 Costo de Oport.= 14.000,00
Ejercicio Nᵒ 3 Ejercicio Nᵒ 4
1. Situación Actual 1. Situación Actual
R.M.C =66.666,66 C.O = 66 días
Desembolsos Anuales = C.C = 6 días
800.000,00 Rot. Caja = 60 veces
2. Situacion Propuesta R.M.C = 800.000,00
C.C = (5) días 2. Situación Propuesta
Rot. Caja = (72) veces C.O = 50 días
R.M.C = -11.111,11 C.C = (10) días
D.R.M.C = 66.666,66 D.R.M.C = 800.000,00
Rend. de la Inv.= 13.333,32 Rend. de la Inv.= 144.000,00
Ejercicio Nᵒ 4 Ejercicio Nᵒ 6
1. Situación Actual 1. Situación Actual
C.O = 58,5 días C.O = 70 días
C.C = 13,5 días C.C = 50 días
Rot. Caja = 26,666667 veces Rot. Caja = 7,2 veces
R.M.C = 9.000,00 R.M.C = 9.027.777,78
Referencias
““SSii ccoon
noozzccoo a
all B
Buueen
nPPa
assttoorr n
noo d
deebboo tteem
meerr a
a eeqqu
uiiv
voocca
arrm
mee,, p
poorrqqu
uee É
Éll
m
mee ggu
uiia
arrá
áppoorr eell cca
ammiin
noo ccoorrrreeccttoo”” C
Clla
auud
diioo F
Frreeiid
dzzoon
n
““T
Tood
doo lloo p
puueed
doo een
nCCrriissttoo qqu
uee m
mee ffoorrtta
alleeccee””
F
Fiilliip
peen
nsseess 44::1133
EEXXIIT
TOOSS!!!!!!
AAN
NNNAA CCO
OLLO
OMMBBO
O