Ingresos

Produccion 1000 y luego con crecimiento de 10% y 2%

Precio 200

Inversion
Valor V.U. V.U.C.
Maquinas 300000 5 10
Valor de savamento 120000
Met. Contable Depreciacion 60000

Cpital de trabajo
kw 54000

Costos de ventas
Cvu 80
CF 3 primeros años 50000, luego reduce en 4000

Impuestos
Tasa impositiva 15%

Retorno del inversionista

COK 12%

0 1 2 3 4 5 6 7 8
Q 1,000.00 1,100.00 1,122.00 1,144.44 1,167.33 1,190.68 1,214.49 1,238.78
PV 200.00 200.00 200.00 230.00 230.00 230.00 230.00 230.00
Ingresos 200,000.00 220,000.00 224,400.00 263,221.20 268,485.62 273,855.34 279,332.44 284,919.09
CV 80,000.00 88,000.00 89,760.00 91,555.20 93,386.30 95,254.03 97,159.11 99,102.29
Utilidad bruta 120,000.00 132,000.00 134,640.00 171,666.00 175,099.32 178,601.31 182,173.33 185,816.80
Costos fijos 50,000.00 50,000.00 50,000.00 46,000.00 46,000.00 46,000.00 46,000.00 46,000.00
Utilidad operativa 70,000.00 82,000.00 84,640.00 125,666.00 129,099.32 132,601.31 136,173.33 139,816.80
(-)Depreciacion 60,000.00 60,000.00 60,000.00 60,000.00 60,000.00
(+)Valor de salvamento 120,000.00
UAII 10,000.00 22,000.00 24,640.00 65,666.00 189,099.32 132,601.31 136,173.33 139,816.80
(-)Impuesto 15% 1,500.00 3,300.00 3,696.00 9,849.90 28,364.90 19,890.20 20,426.00 20,972.52
Utilidad Neta 8,500.00 18,700.00 20,944.00 55,816.10 160,734.42 112,711.11 115,747.33 118,844.28

CALCULO DEL FLUJO DE CAJA ECONOMICO

Utilidad Neta 8,500.00 18,700.00 20,944.00 55,816.10 160,734.42 112,711.11 115,747.33 118,844.28
(+) Depreciacion 60,000.00 60,000.00 60,000.00 60,000.00 60,000.00 - - -
U. Neta+ Depreciacion 68,500.00 78,700.00 80,944.00 115,816.10 220,734.42 112,711.11 115,747.33 118,844.28
Inversion
 (-)Activos fijos 300,000.00
(-)KW 54,000.00
FCE - 354,000.00 68,500.00 78,700.00 80,944.00 115,816.10 220,734.42 112,711.11 115,747.33 118,844.28

a) VAN S/183,828.46
TIR 24%

Recomendación: Según estos dos indicadores el proyecto de expansion es viable y debe realizarse, dado
que crea valor con un VAN>0 y una TIR>COK, lo cual describe ser un proyecto competitivo.

b)
FCE - 537,828.46 68500 78700 80944 115816.1 220734.422 112711.11 115747.333 118844.279

Inversion 537828.46

VAN 0

Explicacion: El VAN como criterio de evaluacion hace una comparativa entre el valor presente de todos los flujos que se genere en el timpo bajo el desarrollo del
proyecto frente a la inversion realizada, esto quiere decir que la inversion maxima estaria dada, por aquel valor que haga o al VAN, siendo asi este valor, el de 537
828.46.

c) Sensibilidad Unidimensional

PRECIO VAN
183,828.46
200 183,828.46
190 136,134.94 9.71
180 88,441.42 DESCRIPCION: El VAN es cambiante ante una variacion del precio, siendo directamente proporcional al precio e inversamente proporcional al
170 40,747.91 costo, en ambos casos es altamente sensible según los valores de las variaciones porcentuales encontradas, por cada sol que se incremente el
160 - 6,945.61 precio el VAN aunmenta en 9,71 y por cada sol que se incremente el costo el VAN disminuye en 3.15.
150 - 54,639.13

Cvu VAN
S/183,828.46
80 183,828.46
90 136,134.94 -3.15
100 88,441.42
110 40,747.91
120 - 6,945.61
130 - 54,639.13
 d) Sensibilidad Bidimensional

VAN COSTO
P
R S/183,828.46 80 90 100
E
170 40,747.91 - 6,945.61 - 54,639.13
C
I 200 183,828.46 136,134.94 88,441.42
O 230 326,909.01 279,215.50 231,521.98

Analisis de sensibilidad 77.83%

DESCRIPCION: Las combinaciones de precio-costo, dan diferentes niveles de VAN, de los cuales, se observa
que el maximo VAN que el proyecto de ampliacion puede obtener es mediante un precio de 230 y un costo
de 80, siendo este de 326 909,01.

e)

Financiamiento

Monto 150000
Tiempo 8 años
TEA 10%

Nº saldo inicial cuota interes amortizacion saldo final

0 S/150,000.00 150000
1 S/150,000.00 S/28,116.60 S/15,000.00 S/13,116.60 136883.397
2 S/136,883.40 S/28,116.60 S/13,688.34 S/14,428.26 122455.134
3 S/122,455.13 S/28,116.60 S/12,245.51 S/15,871.09 106584.045
4 S/106,584.05 S/28,116.60 S/10,658.40 S/17,458.20 89125.8472
5 S/ 89,125.85 S/28,116.60 S/ 8,912.58 S/19,204.02 69921.8292
6 S/ 69,921.83 S/28,116.60 S/ 6,992.18 S/21,124.42 48797.4095
7 S/ 48,797.41 S/28,116.60 S/ 4,879.74 S/23,236.86 25560.5479
8 S/ 25,560.55 S/28,116.60 S/ 2,556.05 S/25,560.55 -S/0.00

0 1 2 3 4 5 6 7 8
FCE (Flujo de Caja Económico) - 354,000.00 68,500.00 78,700.00 80,944.00 115,816.10 220,734.42 112,711.11 115,747.33 118,844.28
(+) Deuda 150000
(-) Amortización del capital -13116.60264 -14428.2629 -15871.0892 -17458.1981 -19204.0179 -21124.4197 -23236.8617 -25560.5479
(-) Intereses -15000 -13688.3397 -12245.5134 -10658.4045 -8912.58472 -6992.18292 -4879.74095 -2556.05479
(+) Efecto Financiero (EFI) 2250 2053.25096 1836.827017 1598.76068 1336.88771 1048.82744 731.961143 383.408218
FCF (Flujo Caja Financiero) - 204,000.00 42,633.40 52,636.65 54,664.22 89,298.26 193,954.71 85,643.34 88,362.69 91,111.08

WACC = wD  (1 − t )  rD + wE  rE
 WACC = wD  (1 − t )  rD + wE  rE
WACC 10.25%

VANF 232,334.89
TIRF 32%

f)
TEA 16.77%
COK 12%

WACC 13.13%

VANF S/ 183,864.64
VANE S/183,828.46

Comentario: Para que el VANF siga siendo mayor que el VANE, la tasa de interes debe ser como maximo de
16.77%.