para el calculo del eva es necesario tener claridad de la construccion consepctual de s

significado relacionado con el wacc o costo promedio ponderado del capital y el Eva o
de valor de una compañia la estructura d ela informacion puede darse en dos sentidos

1 en el cual el eva es igual a la uodi (utilidad operativa despues de impuesto) menos (l

netos de operacion por el wacc ( EVA=UODI-(ANDO*WACC)
ESTRUCCTURAR LA UODI IMPLICA partiendo de la utilidad operacional menos los imp
definir la tasa respectiva de impuesto y apartir de ello retsar los intereses o gastos fin
resta los otros ingresos no operacionales y suma los otros egresos no operacionales y
resultado multiplicarlo por la tasa de impuesto asi mismo el calculo de los activos net
operacion implica retomar el activo y restar el total de cuentas por pagar calculadas en
la siguiente manera:

a)
a construccion consepctual de su sentido y su
ponderado del capital y el Eva o generacion
on puede darse en dos sentidos

despues de impuesto) menos (los activod

WACC)
dad operacional menos los impuestos
o retsar los intereses o gastos financieros
tros egresos no operacionales y este
mo el calculo de los activos netos de
cuentas por pagar calculadas en el KTNO de
JEISON DANIEL RENTERIA SOLARTE
Sirve como un indicador financiero, el costo promedio ponderado del capital o wacc el costo promedio pondera
rentar el activo es decir es el punto de equilibrio que permite garantizar el cubrimiento del servicio a la deuda e
obligación financiera y costo promedio ponderado financiero es decir la tasa de financiación ponderada de la de
rentabilidad esperada de los socios, dueño o accionistas en adelante ke, entender el ke implica reconocer como
variables.
1) la rentabilidad de los activos libres de riesgos alias (iL) representados en los títulos del tesoro o en la deuda p
general en los títulos valores con riesgo país, además está asociado al riesgo reconocido como la varianza según
demoradas (docente especializado en riesgos. este riesgo del sector económico cuando es igual1 representa el r
mayor riesgo y si es menor de 1 representa menor riesgo.
PREMISA
En finanzas el grado de riesgo determina la rentabilidad a mayor riesgo mayor rentabilidad así mismo ke se estru
denominara IM
KE=IL+(B*(IM-IL))

RENTABILIDAD ACTIVO LIBRE DE RIESGO

RENTABILIDAD SECTOR DE MERCADO
RIESGO
RENTABILIDAD ESPERADA SOCIOS DUEÑO O ACCIONISTA

ACTIVO PASIVO

wacc obligacion financiera

cppf

PATRIMONIO
10,000,000
KE=(IL+(B*(IM-IL))
37.95%
TASA IMPUESTOS 30%
cc el costo promedio ponderado del capital o wacc representa la tasa mínima a la que debe
ento del servicio a la deuda entendido como el endeudamiento con los bancos que incluye
anciación ponderada de la deuda así mismo la tasa garantiza el cubrimiento de la
el ke implica reconocer como se constituye para lo cual es necesario identificar las siguientes

os del tesoro o en la deuda pública en la tasa de los certificados de depósito a término y en

ocido como la varianza según sea el sector económico de análisis el más reconocido es
ando es igual1 representa el riesgo de mercado cuando el riesgo por encima de 1 representa

abilidad así mismo ke se estructura de la rentabilidad del sector que en adelante se

IL 1.19
IM 10.23%
B 37.95%
KE
KE=(IL+(B*(IM-IL))

costo ponderado promedio financiero

MONTO % TASA PONDERADO
MN $ 2,301,000,000.00 39.64% 18.65% 7.39%
ME 3,503,840,000.00 60.36% 16.40% 9.90%
TOTAL $ 5,804,840,000.00 100.00% 17.29%

COSTO PONDERADO DEL CAPITAL WACC

BENEFICIO
TRIBUTARIO
(CPPT*(1-
MONTO % TASA IMPUESTO)
RECURSOS PROPIOS $ 10,000,000.00 0.17% 37.95% 37.95%
RECURSOS FINANCIADOS $ 5,804,840,000.00 99.83% 0.00% 0.00%
$ 5,814,840,000.00 100%

Mayo 11 de 2022 Moneda extrangera

Moneda nacional $ 10,000,000.00 monto
plazo 3 AÑO TRM
Periodo de Gracias ( años ) 1 Monto pesos
tasa DTF 10.69% T,A Tasa Prime
Spread 7.00% spread
Inicia credito 12/18/2020 Depreciacion
PONDERADO
0.07%
0.00%
0.07% WACC

USD 800,000
4,085.76
3,268,608,000.00
6% ASV
7%
2.5%
Moneda nacional 2,301,000,000
plazo 3 AÑO
Periodo de Gracias ( 1
Inicia credito 12/18/2020 Tasa Colombiana
Tasa DTF 10.69% EA sumar DTF + SPREAD se hace en ATA
2.57% PTV (1+ipv)^n-1
2.51% PTA IPA=ipv/(1+ipv)
10.03% ATA
Spread 7.00% EA
1.71% PTV
1.68% PTA
6.71% ATA
DTF+SPREAD 16.74% ATA
4.18% PTA
4.37% PTV IPV=ipA/(1-ipA)
18.65% EA (1+ipv)^n-1
1.44% PMV

PERIODO SALDO CAPITAL INTERES

0 1,200,000,000
1 1,200,000,000 $ 17,220,091
2 1,200,000,000 $ 17,220,091
3 1,200,000,000 $ 17,220,091
4 1,200,000,000 $ 17,220,091
5 1,200,000,000 $ 17,220,091
6 1,200,000,000 $ 17,220,091
7 1,200,000,000 $ 17,220,091
8 1,200,000,000 $ 17,220,091
9 1,200,000,000 $ 17,220,091
10 1,200,000,000 $ 17,220,091
11 1,200,000,000 $ 17,220,091
12 1,200,000,000 $ 17,220,091
13 1,150,000,000 $ 50,000,000.00 $ 17,220,091
14 1,100,000,000 $ 50,000,000.00 $ 16,502,587
15 1,050,000,000 $ 50,000,000.00 $ 15,785,083
16 1,000,000,000 $ 50,000,000.00 $ 15,067,579
17 950,000,000 $ 50,000,000.00 $ 14,350,075
18 900,000,000 $ 50,000,000.00 $ 13,632,572
19 850,000,000 $ 50,000,000.00 $ 12,915,068
20 800,000,000 $ 50,000,000.00 $ 12,197,564
21 750,000,000 $ 50,000,000.00 $ 11,480,060
22 700,000,000 $ 50,000,000.00 $ 10,762,557
23 650,000,000 $ 50,000,000.00 $ 10,045,053
24 600,000,000 $ 50,000,000.00 $ 9,327,549
25 550,000,000 $ 50,000,000.00 $ 8,610,045
26 500,000,000 $ 50,000,000.00 $ 7,892,541
27 450,000,000 $ 50,000,000.00 $ 7,175,038
28 400,000,000 $ 50,000,000.00 $ 6,457,534
29 350,000,000 $ 50,000,000.00 $ 5,740,030
30 300,000,000 $ 50,000,000.00 $ 5,022,526
31 250,000,000 $ 50,000,000.00 $ 4,305,023
32 200,000,000 $ 50,000,000.00 $ 3,587,519
33 150,000,000 $ 50,000,000.00 $ 2,870,015
34 100,000,000 $ 50,000,000.00 $ 2,152,511
35 50,000,000 $ 50,000,000.00 $ 1,435,008
36 - $ 50,000,000.00 $ 717,504
READ se hace en ATA

PAGO
12/18/2020
$ 17,220,091 1/18/2021
$ 17,220,091 2/18/2021
$ 17,220,091 3/18/2021
$ 17,220,091 4/18/2021
$ 17,220,091 5/18/2021
$ 17,220,091 6/18/2021
$ 17,220,091 7/18/2021
$ 17,220,091 8/18/2021
$ 17,220,091 9/18/2021
$ 17,220,091 10/18/2021
$ 17,220,091 11/18/2021
$ 17,220,091 12/18/2021
$ 67,220,091 1/18/2022
$ 66,502,587 2/18/2022
$ 65,785,083 3/18/2022
$ 65,067,579 4/18/2022
$ 64,350,075 5/18/2022
$ 63,632,572 6/18/2022
$ 62,915,068 7/18/2022
$ 62,197,564 8/18/2022
$ 61,480,060 9/18/2022
$ 60,762,557 10/18/2022
$ 60,045,053 11/18/2022
$ 59,327,549 12/18/2022
$ 58,610,045 1/18/2023
$ 57,892,541 2/18/2023
$ 57,175,038 3/18/2023
$ 56,457,534 4/18/2023
$ 55,740,030 5/18/2023
$ 55,022,526 6/18/2023
$ 54,305,023 7/18/2023
$ 53,587,519 8/18/2023
$ 52,870,015 9/18/2023
$ 52,152,511 10/18/2023
$ 51,435,008 11/18/2023
$ 50,717,504 12/18/2023
Moneda extrangera
monto USD 800,000
TRM 4,379.80
Monto pesos 3,503,840,000.00
Tasa Prime 6.25% ASV FX. TASA.NOMINAL
spread 7% EA SUMA DE TASA EXTERNA Y SPREAD EN ASV
6.88% ASV
PRIME +SPREAD 13.13% ASV
PRIME +SPREAD 13.56% EA FUNCION INT.EFECTIVO
Depreciacion 2.5%
TRE=((1+IEF)*(1+DP))-1 16.40% EA
1.27% PMV

Final credito 9/16/2023

PERIODO SALDO CAPITAL INTERES PAGO

0 3,503,840,000
1 $ 3,426,517,945 77,322,055.27 44,628,052.61 $ 121,950,108
2 $ 3,348,211,046 78,306,898.40 43,643,209.48 $ 121,950,108
3 $ 3,268,906,761 79,304,285.38 42,645,822.51 $ 121,950,108
4 $ 3,188,592,385 80,314,375.97 41,635,731.92 $ 121,950,108
5 $ 3,107,255,053 81,337,331.98 40,612,775.90 $ 121,950,108
6 $ 3,024,881,736 82,373,317.28 39,576,790.60 $ 121,950,108
7 $ 2,941,459,238 83,422,497.82 38,527,610.07 $ 121,950,108
8 $ 2,856,974,196 84,485,041.67 37,465,066.22 $ 121,950,108
9 $ 2,771,413,077 85,561,119.02 36,388,988.86 $ 121,950,108
10 $ 2,684,762,175 86,650,902.27 35,299,205.62 $ 121,950,108
11 $ 2,597,007,609 87,754,565.97 34,195,541.92 $ 121,950,108
12 $ 2,508,135,322 88,872,286.92 33,077,820.96 $ 121,950,108
13 $ 2,418,131,078 90,004,244.17 31,945,863.71 $ 121,950,108
14 $ 2,326,980,459 91,150,619.05 30,799,488.84 $ 121,950,108
15 $ 2,234,668,864 92,311,595.19 29,638,512.70 $ 121,950,108
16 $ 2,141,181,505 93,487,358.56 28,462,749.33 $ 121,950,108
17 $ 2,046,503,408 94,678,097.50 27,272,010.38 $ 121,950,108
18 $ 1,950,619,405 95,884,002.77 26,066,105.12 $ 121,950,108
19 $ 1,853,514,137 97,105,267.53 24,844,840.35 $ 121,950,108
20 $ 1,755,172,050 98,342,087.42 23,608,020.47 $ 121,950,108
21 $ 1,655,577,389 99,594,660.55 22,355,447.33 $ 121,950,108
22 $ 1,554,714,202 100,863,187.58 21,086,920.30 $ 121,950,108
23 $ 1,452,566,330 102,147,871.71 19,802,236.17 $ 121,950,108
24 $ 1,349,117,411 103,448,918.74 18,501,189.15 $ 121,950,108
25 $ 1,244,350,874 104,766,537.06 17,183,570.83 $ 121,950,108
26 $ 1,138,249,936 106,100,937.75 15,849,170.13 $ 121,950,108
27 $ 1,030,797,602 107,452,334.57 14,497,773.31 $ 121,950,108
28 $ 921,976,658 108,820,944.00 13,129,163.89 $ 121,950,108
29 $ 811,769,673 110,206,985.26 11,743,122.63 $ 121,950,108
30 $ 700,158,992 111,610,680.39 10,339,427.50 $ 121,950,108
31 $ 587,126,738 113,032,254.23 8,917,853.65 $ 121,950,108
32 $ 472,654,803 114,471,934.53 7,478,173.36 $ 121,950,108
33 $ 356,724,852 115,929,951.88 6,020,156.01 $ 121,950,108
34 $ 239,318,312 117,406,539.85 4,543,568.04 $ 121,950,108
35 $ 120,416,377 118,901,934.97 3,048,172.92 $ 121,950,108
36 -$ 0 120,416,376.78 1,533,731.11 $ 121,950,108
 ENDEUDAMIENTO TASA
MN $ 2,301,000,000.00 18.65%
SPREAD EN ASV ME $ 3,503,840,000.00
$ 5,804,840,000.00

FECHA
9/16/2020
10/16/2020
11/16/2020
12/16/2020
1/16/2021
2/16/2021
3/16/2021
4/16/2021
5/16/2021
6/16/2021
7/16/2021
8/16/2021
9/16/2021
10/16/2021
11/16/2021
12/16/2021
1/16/2022
2/16/2022
3/16/2022
4/16/2022
5/16/2022
6/16/2022
7/16/2022
8/16/2022
9/16/2022
10/16/2022
11/16/2022
12/16/2022
1/16/2023
2/16/2023
3/16/2023
4/16/2023
5/16/2023
6/16/2023
7/16/2023
8/16/2023
9/16/2023