815728, 1914 Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUALIGERENGIA FINANGIERA{GRUPO 821] Evaluacion final - Escenario 8 Fecha de entrega 9de mayo en 23:55 Puntos 100 Preguntas 20 ponible 6 de mayo en 0:00 - 9 de mayo en 23:55 Limite de tiempo 90 minutos Intentos permitidos 2 Instrucciones Apreciado estudiante, presenta tus examenes. como SERGIO EL ELEFANTE, quien con honestidad, usa su sabiduria para mejorar cada dia. Lee detenidamente las siguientes indicaciones y minimiza inconvenientes: 1. Tienes dos ir 7. Solo recurrir al segundo telus frearig Gn ess0 de un prebna 2 Shrespendiee anode kwinenme = Scher rectesne y tnee 8 Stuemredieliy rable mas con el ctro, el examen na —_respuestas. abertas, Ferd habiltado nuevamente, ealheadas aut 3.Cuondo estés 1 exaluacion, evita ginas sone foresaw puede —_presentacion del xamen, ecasionar al i By a Eresrun caso explicendo la shu pérdida de unin edjunianda ”seinpre imagen 4, Acegirate de tener b Soporte Tecnologeo puede’ brinda a intemet, cierra cualquier Unt respuesta lo antes posible sumirel anche del {Pro utlices internet mow icar b solucién de_t mente durante las 24 5, Debes empezar a, responder el idamos evitar el use de 105 0 tabletas para le ws actindades p.m Sillegad las Enviado, EF mismo se ‘cerrardy no podaorcal 6.E! tiempo maimno que tienes para a resoWver cade oe del) ch abierto, {Confiamos en que siges, paso. paso, en el camino hacia la excelencia académics! Das tu palabra de que reslizarSs esta actividad asumiendo de corazén nuestro PACTO DE HONOR? |\w hitpstpolinstucture,comicourees/S3732iquizzes/124807 ana129, 1914 Evaluacion nal -Escenar 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUALIGERENCIA FINANCIERAGRUPO 821) Historial de intentos Intento Hora Puntaje MAS RECIENTE Intento 4 68 minutos 95 de 100 © Las respuestas correctas ya no estén disponibles. Puntaje para este intento: 95 de 100 Entregado el 8 de mayo en 19:13 Este intento tuvo una duracién de 68 minutos. Pregunta 1 5/5 pts Ala Compaiiia WXYZ le estan ofreciendo participar en un proyecto donde tendria que invertir $50,000,000 en un horizonte de tiempo de 12 afios, donde la tasa de rendimiento es del 17,5% anual y el costo de la fuente de financiamiento de menor costo es un crédito empresarial a una tasa del 1,2% mensual. Aceptaria el proyecto, porque es menor el rendimiento del proyecto que su \taria el pr que su costo de Acoptaria el proyecto, porque es mayor el rendimiento del proyecto que su costo de capital elp su costo de capital ito del proyecto que hitpstpolinstucture,comicourees/S3732iquizzes/124807 ana815728, 1914 Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUALIGERENGIA FINANGIERA{GRUPO 821] Pregunta 2 5/5 pts De acuerdo a la siguiente informacién, y sabiendo que los accionistas esperan una tasa de rentabilidad del 22% E.A., determine la TIR para saber si les conviene 0 no ial de 160,000, la suma de 40,000 es con crédito y la diferencia con aportes de los socios, la tasa de impuesto de renta para el proyecto es del 25%. realizar la inversion, recuerde que del total de la inversion An. nical Aflo1 ito 2 Afio3 iio’ Aio5 Ingresos, 5 150.000}$ 175.000| $ 200.000|$ 225.000 |$ 250.000 Egresos |$ 160.000] $ 105.000/$ 125.000/$ 145.000|$ 165.000 $ 185.000 Crédito bancario § 40.000_ | Aftot fio 2 wio3_| Ao’ io [atono a Capital $= | so00/$ so.000|$ 10.000/$ 10000 jAbono intereses $ 6.000}$ 6.000]$ 4.500) $ 3.000 $ 1.500 10,48% E.A, 19,76% E.A. ZI%EA 22,54% EA. Pregunta 3 5/5 pts La empresa ABC presenta un excedente de liquidez y no sabe qué hacer con este, por lo que le pide a usted como consultor en finanzas que le ayude a evaluar un proyecto que presenta los siguientes flujos caja: Inversi6n inicial de 200, afio 1 50, afio 2 -15, afio 3 -60, afio 440, afio 5 250 y tasa de oportunidad (CCPP) del 10% EA, dados los datos anteriores, el VPN del proyecto sera: hitpspolinstucture,comicourees/S3732iquizzes/124807 ana815728, 1914 Evaluacin final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUALIGERENGIA FINANGIERA{GRUPO 821] $6.05 6,05% -$29.47 Pregunta 4 5/5 pts Si una empresa presenta un WACC del 12.74% puede determinar si este costo de capital es favorable o no si: EI ROAy el ROE son menores a este costo EI ROAes menor a este costo y a su vez el ROE es mayor EI ROE y el ROA son mayores a este costo E| ROE es menor a este costo y a su vez el ROA es mayor Pregunta 5 5/5 pts EI EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se implementa la cultura de la Gerencia del Valor y NO deben implementarse otros indicadores alternativos al EVA por que se trata de una marca registrada por de Stern Stewart & Co., firma consultora de los Estados Unidos. True False hitpspolinstucture,comicourees/S3732iquizzes/124807 ana815728, 1914 Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUALIGERENGIA FINANGIERAGRUPO 821] ELEVA puede ser utiizado como el concepto alrededor del cual se implementa la cultura de la Gerencia del Valor y SI pueden existir otros indicadores alternativos al EVA, que aunque son menos publicitados, pueden ser tenidos en cuenta por las empresas en caso de que consideren que el EVAno se acomoda a sus caracteristicas, entre ellos: el ‘Shareholders Value Added (SVA), el Cash Value Added (CVA) y el Cash Flow Return on Investment (CFRO)). Pregunta 6 5/5 pts La evaluacién financiera de proyectos de inversién se soporta principalmente en la utilizacién de métodos matematicos como el valor presente neto, la tasa interna de rentabilidad entre otros, en segundo lugar se puede afirmar que los flujos de caja proyectados nos daran una vision amplia para tomar las respectivas decisiones de inversién, cuando proyectamos el pago de intereses y abonos a capital por el uso de dinero de terceros, ese flujo de caja se llama: Flujo de Caja de la Deuda Pregunta 7 5/5 pts La evaluacién financiera de proyectos de inversion se soporta principalmente en la utilizacién de métodos matematicos como el valor presente neto, la tasa interna de rentabilidad entre otros, en segundo lugar se puede afirmar que los flujos de caja proyectados nos daran una hitpspolinstucture,comicourees/S3732iquizzes/124807 sinai529, 1914 Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUALIGERENGIA FINANGIERA{GRUPO 821] visién amplia para tomar las respectivas decisiones de inversién, cuando se trata de establecer la rentabilidad obtenida por el uso de recursos monetarios propios, ese flujo de caja se llama: Flujo de Caja de los Accionistas Flujo de Caja de la Deuda Flujo de Caja Libre Flujo de Caja Bruta Pregunta 8 5/5 pts El flujo de caja libre tiene en cuenta para su calculo: Ingresos y egresos por concepto de costo de deuda con capital propio Ingresos y egresos operacionales y no operacionales con la finalidad de obtener un resultado integral respecto a la capacidad de liquidez de la empresa Ingresos y egresos que hacen parte del objeto social de la compafia Ingresos y egresos por concepto de costo de deuda adquirida con terceros Pregunta 9 5/5 pts La compajiia ABCD, posee la siguiente estructura financiera - Total pasivos 460.000.000 COP - 28% E.A. - Total patrimonio 560.000.000 COP - 22% E.A. - Tasa impuesto de renta 27% Teniendo en cuenta la hitpspolinstucture,comicourees/S3732iquizzes/124807 ana529, 1914 Evaluacon inal -Escenar 8: PRIMER Bl OQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUALIGERENCIA FINANGIERA[GRUPO 824] informacién anterior, se puede afirmar que el costo del capital, corresponde a: 23,50 21,30% 30% 30% Pregunta 10 5/5 pts En el calculo del costo de capital, se deben considerar elementos esenciales, que permitan la creacién de valor, sefiale los que considere pertinentes Atractivo del sector econémico rativa — EI monto que pueden endeud Ventaja competitiva Pregunta 11 51spts El costo de capital en un crédito esta determinado por la tasa de descuento que iguala la cantidad neta recibida de la financiacién con el valor presente del pago de los intereses y de capital ajustado a su costo explicito por el efecto fiscal. Dentro de los siguientes aspectos que intervienen en la determinacién del costo de esta fuente de financiacién, hitpspolinstucture,comicourees/S3732iquizzes/124807 m31823, 1914 Evalvacion final - scenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUALIGERENCIA FINANCIER/+{GRUPO 821] sefiale la respuesta correcta 1. Tasa de interés 2. Forma de amortizacién del capital 3. Impuesto de renta 4, Gastos adyacentes al crédito 5. Dividendos por pagar 6. Seguros 7. Garantias 8, Impuesto de industria y comercio 9. Competencia Pregunta 12 5/5 pts En el calculo del costo de capital, se deben considerar elementos esenciales, que permitan la creacién de valor, sefiale los que considere pertinentes EI monto que pueden endeudarse Ventaja competitiva Atractivo del sector econémico e interés del mer hitpstpolinstucture,comicourees/S3732iquizzes/124807 ana815728, 1914 Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUALIGERENGIA FINANGIERA{GRUPO 821] Pregunta 13, 515 pts 1, La empresa TA-VIR esté evaluando si decide o no realizar una inversién en un huevo proyecto, conociendo que el WACC de la empresa antes det proyecto es del 19% y si se toma el proyecto el WACC seria del 20%, con la siguiente informacion cual seria su decision, Se requiere una inversion inicial de USD 300.000, para que el proyecto genere los siguientes retornos: Afio1 Afio2 Afio3 Afio 4 Afio 5 $ $ $ $ $ 50.000 80.000 120.000 143.150, 160.000 El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas, La rentabilidad es igual que el costo de capital, por lo que es indiferent EI negocio no es viable porque la rentabilidad es inferior al WACC EIVPN es negat anto es viable el proyecto Pregunta 14 5/5 pts Una empresa presenta una UOD! de 345 millones, se hace una mejora en el proceso de produccién reduciendo tiempos y movimientos incrementando el nivel de produccién que hizo incrementar la UODI en 35 millones; los activos suman 1.200 millones y su WACC es de 17%. Con esta mejora el EVA obtiene como resultado y a su vez como incremento: 182 millones con un incremento igual que el incremento en la UODI 152 millones con un increm: menos que proporcional qué incremento en la UOD! hitpspolinstucture,comicourees/S3732iquizzes/124807 ona815728, 1914 Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUALIGERENGIA FINANGIERA{GRUPO 821] millones con un decre! variacién en la U 147 millones con un incremer en la UODI rcional que el incremento nas que Progunta 15, 5/5 pts Para el adecuado célculo del EVA se requiere la presentacién mas clara de los balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de recursos empleados por cada unidad de negocios en su proceso de generacién de utilidades y flujo de caja, identifique cual de las siguientes opciones no se se consideran dentro del calculo del EVA. Inversiones de largo plazo Inventario fabrica de pro Deudores comerciales Pregunta 16 075 pts La finalidad del E.V.A. dentro de las organizaciones es poder medir la generacién de valor, tanto de las actividades actuales como de proyectos futuros, de esta forma la toma de decisiones se facilita y se puede propender por la optimizacién de los activos de la empresa y el incremento del E.V.A., para lo cual podemos tomar varias acciones en pro de este objetivo. hitpspolinstucture,comicourees/S3732iquizzes/124807 soni529, 1914 Evaluacion nal -Escenario 8 PRIMER BLOQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUALIGERENCIA FINANCIERA{GRUPO 821] ELEVA de una empresa puede ser mejorado de tres formas, cudil de las. siguientes alternativas no mejora dicho EVA Vendiendo una linea de produccién que renta a una tasa igual al costo de capital Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el ck. Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o incrementandolas en una menor proporcién que dicha utilidad operativa Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad por encima del CK. Pregunta 17 5/5 pts EI EVA de una empresa puede ser mejorado de tres formas, cual de las siguientes alternativas no mejora dicho EVA Vendiendo un linea de produccién que renta a una tasa igual al costo de capital Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el ck. Invirliendo en proyectos que generan una rentabilidad por encima del CK. hitpstpolinstucture,comicourees/S3732iquizzes/124807 wns815728, 1914 Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUALIGERENGIA FINANGIERA{GRUPO 821] Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, 0 incrementandolas en una menor proporcién que dicha utilidad operativ Pregunta 18 5/5 pts La compajiia ABCD, posee la siguiente estructura financiera: Total pasivos 355.000.000 COP - 32% E.A. Total patrimonio 514.000.000 COP = 25% E.A. Utilidad antes de impuestos 200,000.000 COP - Tasa impuesto de renta 25% Teniendo en cuenta la informacién anterior, se puede afirmar que el E.V.A. (Economic Value Added), corresponde a: Pregunta 19 5/5 pts La planeacién financiera 0 prospectiva, nos permite visualizar el futuro de la empresa acorde a variables externas, en su mayoria variables que pueden ser afectadas por factores tecnolégicos, ambientales y cambio de habitos, de tal forma, que si se identifican esas variables podremos tomar acciones para garantizar la continuidad de la empresa en el tiempo y por qué no potencializaria para una mayor generacién de valor. La empresa de cereales QUE-LOS, ha detectado que dentro de unos 10 a 15 afios, el patrén de consumo de pan se espera disminuya drasticamente, ya que la escasez de alimentos y de agua llevara a las personas a iniciar dietas de consumo para bajar los costos en comida y garantizar una mejor calidad de vida, en ese caso podemos considerar que este hecho es: hitpstpolinstucture,comicourees/S3732iquizzes/124807 rane1823, 1914 Evalvacion final - scenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO-PRACTICO - VIRTUALIGERENCIA FINANCIER/+{GRUPO 821] Un germen La reduccién de consumo de pan dentro de 10 afios, se constituye ‘en un actor importante en el futuro y en especial para esta empresa {que produce alimentos con trigo, es por esto que hoy se le denomina un germen que se define como tal, constituyéndose en lo fundamental para la empresa, lo que la debe obligar desde ya a tomar decisiones en especial en lo referente al producto, Un actor Una tendencia fuertes Un conflicto Pregunta 20 5/5 pts Dentro de la prospectiva se tocan una serie de escenarios posibles que pueden llegar a presentarse a futuro; al respecto, el escenario referencial hace alusién a: Ala situacién que mas probabilidad tenga de suceder Todo lo q en cuenta las limitaciones 0 A.un momento futuro muy pe: izables al 100% A uturas situaciones posibles pero no re Puntaje del examen: 95 de 100 hitpstpolinstucture,comicourees/S3732iquizzes/124807 ran