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Principais Indicadores
R$ Milhes Preo Mdio (R$/ton) Volume de Vendas (1000 ton) Receita Lquida Lucro Bruto Margem Bruta EBIT Lucro (Prejuzo) Lquido EBITDA EBITDA margem Patrimnio Lquido Endividamento Lquido Capitalizao Total End. Lquido/EBITDA(anualizado) End. Lquido/Cap. Total Depreciao / Amortizao Investimentos 2 T 01 1.301 453 *567 *235 *41% *124 15 *183 *32% 1.425 2.408 3.894 *3,3 x 62% 58 92 1 T 01 1.327 425 536 217 40% 122 (80) 178 33% 1.428 2.369 3.856 3,3 x 61% 55 64 2 T 00 ** 1.400 334 433 185 43% 106 2 145 33% 968 1.394 2.623 2,4 x 53% 39 47 2T 01/ 1T 01 -2% 7% 6% 8% 2% 3%
2%
* No considera os efeitos da venda de florestas da Klabin Riocell. ** Os resultados da Igaras, adquirida em 3 de outubro de 2000, esto consolidados a partir do 4trim00, prejudicando a comparao entre o 2trim01 e o 2trim00.
Desempenho Econmico-Financeiro
Consideraes iniciais
Os resultados da Igaras, adquirida em outubro de 2000, passaram a ser consolidados a partir do 4trim00. Dada a significativa contribuio dessa aquisio e para melhor entendimento da evoluo do desempenho, todas as comparaes neste comunicado tomam por base o 2trim01 em relao ao 1trim01. A venda de florestas da Klabin Riocell, concluda em maio de 2001, representou uma receita lquida de R$ 67 milhes e gerou um resultado lquido operacional de R$ 42 milhes. Por se tratar de um fato no recorrente e para permitir uma melhor avaliao dos resultados do segundo trimestre, bem como sua comparao com o trimestre anterior, estamos apresentando nos anexos I e II uma demonstrao do resultado pr-forma isolando este efeito. Da mesma forma, os comentrios que seguem tambm j desconsideram esse efeito.
Sacos/ Envelopes 7%
40%
60%
65% 1o Trim 01
Mercado Externo
2o Trim 01
Mercado Interno
O preo mdio dos produtos da Klabin no 2trim01 foi de R$ 1.301 por tonelada, representando um recuo de 2% em relao ao 1trim01 (R$ 1.327 por tonelada). Esse recuo decorrente da alterao do mix de produtos vendidos no perodo, onde observou-se maior participao de celulose (que sofreu queda nos preos), neutralizando a elevao de preos nos demais segmentos, especialmente o de embalagens. Como resultado do comportamento dos volumes e dos preos, a Receita lquida no 2trim01 foi de R$ 567 milhes, um aumento de 6% em relao ao trimestre anterior. No semestre a receita lquida acumulada atingiu R$ 1.103 milhes. A distribuio da receita no semestre se deu conforme ilustram os grficos a seguir, com o segmento de embalagens representando 59% da receita, celulose com 16% e os demais segmentos com os 25% restantes:
Receita Lquida 1 Sem01
Celulose 16% Papis de Impresso 7% Sacos/ Envelopes 9%
34%
66%
70%
2o Trim 01
Mercado Interno
1o Trim 01
Mercado Externo
Resultado Operacional
O lucro operacional antes do resultado financeiro foi de R$ 124 milhes no 2o trim01, representando uma margem de 22%. Essa margem representa uma retrao de 1% em relao ao trimestre anterior. Contribuiu para essa reduo de margem o aumento nas despesas com vendas no perodo, fruto do crescimento das exportaes e, conseqentemente, maiores despesas de frete. Esse efeito neutralizou a reduo de R$ 1,8 milho conseguida nas despesas gerais e administrativas, que ainda contou com despesas no recorrentes de R$ 1,3 milho com indenizaes.
EBITDA
R$ Milhes
EBITDA Margem
33% 35% 31% 33% 32%
40% 30%
A gerao de caixa, medida pelo EBITDA, totalizou R$ 183 milhes, um aumento de 3% em relao ao trimestre anterior. Esse crescimento demonstra a slida capacidade de gerao de caixa operacional da empresa, com um EBITDA margem de 32% no trimestre e 33% no semestre.
35%
144
145
164
178
178
183
20% 10% 0%
As despesas financeiras lquidas totalizaram R$ 150 milhes no 2trim01. Desse montante, R$ 70 milhes, ou 47% refere-se desvalorizao do Real frente ao Dlar no perodo, que atingiu 6,6%. No semestre, a Klabin acumula uma despesa financeira lquida de R$ 384 milhes, sendo que R$ 224 milhes, ou seja 58% desse total, so referentes a efeitos lquidos da variao cambial (17,9% no semestre) sobre passivos indexados a moedas estrangeiras. Esse efeito prejudica a comparao com o 1o semestre de 2000, quando a desvalorizao foi de apenas 0,6%. O endividamento lquido totalizou R$ 2.408 milhes no semestre, ou 62% da capitalizao total (61% no 1trim01), um aumento de 2% em relao ao trimestre anterior. Comparado com dezembro de 2000, o endividamento bruto diminuiu em R$ 25 milhes e a dvida lquida em R$ 67 milhes. Os financiamentos da companhia so em sua maior parte de longo prazo (72%), com vencimentos que se estendem at 2008. Os financiamentos contratados em moeda estrangeira mantiveram-se estveis, passando de US$ 800 milhes no 1trim01 para US$ 803 milhes no 2trim01. A dvida em moeda estrangeira compreende: US$ 473 milhes de pr-pagamentos de exportao, US$ 147 milhes de Eurobnus e o saldo, US$ 183 milhes, de outros financiamentos (IFC, DEG, outros). Com o objetivo de minimizar a exposio da empresa s oscilaes cambiais, ao final do 2trim01 as operaes de hedge totalizavam US$ 264 milhes, ou seja, apenas 8% do total dos financiamentos estavam sem cobertura. O quadro seguir apresenta a posio do endividamento em moeda estrangeira: Dvida em Moeda Estrangeira 30/06/01 TOTAL Pr Pagamentos - Hedge Natural Hedge Contratado Exposio US$ milhes 803 (473) (264) 66
4
Lucro Lquido
No 2trim01 o lucro lquido foi de R$ 15 milhes, devido a ganhos extraordinrios com a venda de florestas no montante de R$ 40 milhes aps imposto de renda. Ainda, desconsiderando-se esses ganhos no recorrentes, o resultado lquido teria sido um prejuzo de R$ 25 milhes, uma melhoria em relao ao resultado no 1trim01 quando o prejuzo atingiu R$ 80 milhes. No semestre o prejuzo acumulado soma R$ 65 milhes, e cabe ressaltar que esse resultado reflete integralmente o efeito da desvalorizao do Real frente ao Dlar de 17,9% no perodo, com impacto nas Despesas Financeiras de R$ 224 milhes.
Investimentos
Os investimentos totalizaram R$ 92 milhes no 2trim01, ou R$ 156 milhes no semestre, aplicados principalmente no projeto de expanso da Klabin Riocell e na manuteno preventiva das unidades industriais. Foram investidos R$ 52 milhes no projeto da Klabin Riocell no 2trim01, totalizando R$ 88 milhes no semestre, com evoluo fsica de aproximadamente 55% do projeto.
Mercado de Capitais
As aes preferenciais da Klabin foram negociadas em todos os preges da Bovespa no 1sem01, apresentando recuo de 41% contra uma perda de 5% no Ibovespa. No 1sem01, registraram-se 7.609 operaes, envolvendo 70 milhes de aes preferenciais da Klabin e apresentando volume mdio dirio negociado de R$ 589 mil.
Evoluo Klab4 e Ibovespa Base: 28/12/00 = 100
130 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0
02 /0 1/ 01 16 /0 1/ 01 30 /0 1/ 01 13 /0 2/ 01 27 /0 2/ 01 13 /0 3/ 01 27 /0 3/ 01 10 /0 4/ 01 24 /0 4/ 01 08 /0 5/ 01 22 /0 5/ 01 05 /0 6/ 01 19 /0 6/ 01
Ibovespa Klabin
Os investidores continuam receosos com relao ao setor, devido a instabilidade cambial com variao negativa de 17,9% do Real no semestre, a crise na Argentina e seus reflexos sobre a economia brasileira e a crise energtica. Porm no ms de junho as aes da Klabin tiveram o melhor desempenho do setor, com uma variao positiva de 15%. Dividendos No ms de maio foram pagos dividendos aos acionistas no valor total de R$ 22,5 milhes, sendo R$ 23,01 por lote de mil aes ordinrias e R$ 25,31 por lote de mil aes preferenciais.
Ronald Seckelmann, Diretor Financeiro e de RI Luiz Marciano Candalaft, Gerente de RI Tel: (11) 3225-4045 Email: marciano@klabin.com.br Doris Pompeu Brasil Tel: (11) 3848-0887 ramal: 208 Email: doris.pompeu@thomsonir.com.br
A Klabin detm posio de liderana em produtos florestais na Amrica Latina. Com uma receita bruta de R$ 2,1 bilhes, em 2000, a maior produtora integrada de papel e celulose do Brasil, com capacidade de produo para venda de 2,1 milhes de toneladas anuais de produtos. A Companhia definiu como enfoque estratgico a atuao nos seguintes negcios: cartes, caixas de papelo ondulado, sacos de papel, descartveis, madeira e celulose, liderando na maioria dos mercados em que atua.
Declaraes contidas neste comunicado relativas perspectiva dos negcios da Companhia, projees de resultados operacionais e financeiros e relativas ao potencial de crescimento da Companhia constituem-se em meras previses e foram baseadas nas expectativas da Administrao em relao ao futuro da Companhia. Essas expectativas so altamente dependentes de mudanas no mercado, no desempenho econmico geral do Brasil, na indstria e nos mercados internacionais, estando, portanto, sujeitas mudana.
Anexo 1
Resultado 2 T'01
Receita Lquida
Lucro Bruto
Vendas
Despesas Financeiras
Receitas Financeiras
Resultado Operacional
Receitas No Operacionais
Partic. de Minoritrios
Amortizao / Depreciao
EBITDA
Anexo 2
Resultado 1 Sem'01
Receita Lquida
Lucro Bruto
Vendas
Despesas Financeiras
Receitas Financeiras
Resultado Operacional
Receitas No Operacionais
Partic. de Minoritrios
Amortizao / Depreciao
EBITDA
* Excluindo o efeito da venda de florestas da Klabin Riocell na Receita Lquida e no CPV ** Os resultados da Igaras, adquirida em 3 de outubro de 2000, esto consolidados a partir do 4trim00, prejudicando a comparao entre o 1sem01 e o 1sem00. 8
Ativo
Ativo Circulante Caixa e bancos Aplicaes financeiras Clientes Estoques Impostos e contribuies a recuperar Outros
Realizvel a Longo Prazo Imp. renda e contrib. social diferidos Impostos a compensar Depsitos judiciais Outros 3.312.913 609.193 2.578.416 125.304 3.349.771 641.592 2.581.202 126.977
Ativo Total
4.356.519
4.520.802
Passivo Exigvel a Longo Prazo Emprstimos e Financiamentos Debntures Outros Resultado de Exerccios Futuros Participaes Acionistas no Controladores Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Reavaliao Reservas de Lucro Lucros (Prejuzos) Acumulados Passivo Total
1.798.051 1.556.553 115.300 126.198 23.507 58.892 1.228.352 928.444 111.604 102.988 85.316 0 4.356.519
2.026.215 1.760.677 115.300 150.238 19.574 60.261 1.425.289 1.206.589 117.495 101.392 62.802 (62.989) 4.520.802
1.000 ton 1 Tri * 38 74 34 72 56 16 72 26 3 319 1.333 1.400 334 364 1.447 2 Tri * 36 62 37 92 64 28 76 27 4
Imprensa/Imprimir Embalagem Descartveis Celulose Klabin Riocell Klabin Bacell Caixas P.O. Sacos/Envelopes Outros
2000 3 Tri * 38 81 38 87 67 20 89 28 3
Soma
10