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Tipos de Negociao em Bolsa

Mercado Vista Mercado a Termo Mercado de Opes Mercado Futuro Mercado de Swap Mercado de Cmbio

Mercado Vista
A entrega dos ttulos vendidos se processa no segundo dia til depois de realizada a negociao em Bolsa. J o pagamento e o recebimento do valor da operao feito no terceiro dia til, mediante a efetiva liquidao fsica. Ativo-objeto ou papis negociveis Chamamos de ativo-objeto todas as aes negociveis em Bolsa. Preo Os preos das aes so formados em funo da oferta e procura dos investidores que atuam nesse mercado. Quando a oferta grande, a tendncia de que os preos das aes caiam, e vice-versa. Anncio de grandes investimentos ou parcerias, perspectivas do setor no mercado brasileiro e mundial, poltica de dividendos da empresa, assim como as alteraes na poltica econmica tambm exercem grande influncia na cotao dos preos das aes. Negociaes Para que as negociaes ocorram, necessria a intermediao de uma corretora, que efetuar a operao de acordo com a ordem de compra ou venda feita pelo cliente no prego da Bolsa, atravs de um de seus representantes, ou seja, o operador. As operaes do mercado vista podero ser acompanhadas em tempo real nesse site. Formas de Negociao As negociaes podero ser realizadas pelo sistema eletrnico de negociao por terminais ou no prprio prego viva-voz das Bolsas de Valores. Prego Eletrnico (sistema eletrnico de negociao por terminais): a oferta de compra e venda de aes feita por terminais de computadores. Esse sistema faz com que automaticamente haja o encontro das ofertas de compra e venda, realizando assim, os negcios. Os operadores realizam as negociaes diretamente da corretora. Prego Viva-Voz (onde so negociadas as aes de maior liquidez): lugar onde os operadores das corretores apregoam suas ofertas em viva-voz. No momento da negociao os operadores especificam o nome da empresa, o tipo da ao, a quantidade e o preo de compra ou de venda. After Market: O After Market uma negociao que acontece fora do horrio de prego, podendo oferecer maior tempo e comodidade para os investimentos no mercado de aes. No After Market podem ser negociadas todas as aes que foram negociadas no prego normal do mercado vista. As ordens enviadas pelo sistema Home Broker - via Internet - no After Market tm um limite de R$100.000,00 por investidor. No h valor mximo para as transaes, caso as ordens no sejam enviadas pelo Home Broker. Para proteger os investidores de oscilaes abruptas do mercado, a variao mxima permitida nos preos de 2% em relao ao preo de fechamento do prego diurno. Horrios de Negociao

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Prego regular das 9h45 s 10h leilo de pr-abertura registro de ofertas para a formao do preo terico de abertura; das 10h s 17h sesso contnua de negociao para todos os ativos em todos os mercados; das 16h55 s 17h call de fechamento para os ativos negociados no mercado a vista que fazem parte da carteira de qualquer um dos ndices da BOVESPA e para as sries de opes de maior liquidez. After-Market das 17h30 s 17h45 fase de pr-abertura; das 17h45 s 19h fase de negociao. Horrios de Negociao (durante horrio de vero) Prego regular das 10h45 s 11h leilo de pr-abertura registro de ofertas para a formao do preo terico de abertura; das 11h s 18h sesso contnua de negociao para todos os ativos em todos os mercados; das 17h55 s 18h call de fechamento para os ativos negociados no mercado a vista que fazem parte da carteira de qualquer um dos ndices da BOVESPA e para as sries de opes de maior liquidez. After-Market das 18h30 s 18h45 fase de pr-abertura; das 18h45 s 19h30 fase de negociao. Tipos de Ordem de Compra ou Venda Ordem a Mercado: aquela que especifica somente a quantidade e as caractersticas dos valores mobilirios ou direitos a serem comprados ou vendidos, devendo ser executada a partir do momento em que for recebida pela sociedade corretora. Ordem Administrada: aquela que especifica somente a quantidade e as caractersticas dos valores mobilirios e os direitos a serem comprados ou vendidos, ficando a execuo a critrio da sociedade corretora. Ordem Discricionria: aquela que cometida por uma instituio, a ser executada dentro das possibilidades de mercado, representando um ou mais comitentes a um s tempo, cuja especificao ser determinada por quem cometer a ordem, que indicar, tambm, o preo a ser atribudo. Ordem Limitada: aquela que deve ser executada somente a preo igual ou melhor do que o especificado pelo comitente. Ordem Casada: aquela constituda por uma ordem de venda de determinado valor mobilirio ou direito e de uma ordem de compra de outro, que s pode ser efetivada se ambas as transaes puderem ser executadas, podendo o comitente especificar qual das operaes deseja ver executada em primeiro lugar. Ordem de Financiamento: aquela constituda por uma ordem de compra ou de venda de um valor mobilirio ou direito em uma modalidade operacional, e outra concomitantemente de venda ou compra do mesmo valor mobilirio ou direito, na mesma ou em outra modalidade, com prazos de vencimentos diferentes. Ordem Start Simples: uma ordem de COMPRA programada para ser enviada para a bolsa somente quando a cotao do ativo a ser comprado atingir valor igual ou superior ao preo de disparo, chamado de preo start, estipulado pelo investidor. Quando atingido ou superado o preo start programado, ser enviada uma compra do tipo limitada para a bolsa com o preo limite que foi estipulado pelo investidor no ato do registro da oferta. Obs. A modalidade de ordem denominada "Ordens Start/Stop Itautrade" ("Ordem SI"), um servio adicional oferecido pela Ita Corretora que permite ao cliente determinar o preo de venda ou compra para as aes, sendo a ordem enviada ao sistema de negociao somente quando a ao atingir o preo determinado. No entanto, as "Ordens SI" so ordens do tipo "limitada" perante a Bovespa e demais participantes do mercado. O preo de fechamento das aes est sujeito a ajustes em decorrncia da distribuio de proventos aos acionistas e o disparo e/ou execuo de "Ordens SI" pode ocorrer se o preo de disparo for atingido/ultrapassado devido a estes eventos. Nestas condies, a Ita Corretora no se responsabilizar pelo disparo e/ou execuo de "Ordens SI". Ordem Start Duplo: uma ordem de COMPRA programada para ser enviada para a bolsa somente quando a cotao do ativo a ser comprado atingir valor igual/superior ou igual/inferior aos preos de disparo estipulados pelo investidor. O primeiro preo de disparo, chamado preo start 1, deve ser superior cotao do ltimo negcio e o segundo preo de disparo, chamado preo start 2, deve ser inferior cotao do ltimo negcio. Se atingido ou superado o preo start 1 programado, ser enviada uma compra do tipo limitada para a bolsa com o preo limite 1 que foi estipulado pelo investidor. O disparo da primeira oferta programada ocasiona o cancelamento automtico da segunda oferta do start duplo. Se atingido ou superado o preo start 2 programado, ser enviada uma compra do tipo limitada para a bolsa com o preo limite 2 que foi estipulado pelo investidor. O disparo da segunda oferta programada ocasiona o cancelamento automtico da primeira oferta do start duplo. Ateno: somente uma das duas ofertas de compra programadas no start duplo ser enviada para a bolsa, aquela cujo preo de disparo for atingido ou ultrapassado primeiro. O disparo da primeira oferta automaticamente cancela o disparo da outra oferta programada. Obs. A modalidade de ordem denominada "Ordens Start/Stop Itautrade" ("Ordem SI"), um servio

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adicional oferecido pela Ita Corretora que permite ao cliente determinar o preo de venda ou compra para as aes, sendo a ordem enviada ao sistema de negociao somente quando a ao atingir o preo determinado. No entanto, as "Ordens SI" so ordens do tipo "limitada" perante a Bovespa e demais participantes do mercado. O preo de fechamento das aes est sujeito a ajustes em decorrncia da distribuio de proventos aos acionistas e o disparo e/ou execuo de "Ordens SI" pode ocorrer se o preo de disparo for atingido/ultrapassado devido a estes eventos. Nestas condies, a Ita Corretora no se responsabilizar pelo disparo e/ou execuo de "Ordens SI". Ordem Stop Simples: uma ordem de VENDA programada para ser enviada para a bolsa somente quando a cotao do ativo a ser vendido atingir valor igual ou inferior ao preo de disparo, chamado de preo stop, estipulado pelo investidor. Quando atingido ou ultrapassado o preo stop programado, ser enviada uma venda do tipo limitada para a bolsa com o preo limite que foi estipulado pelo investidor no ato do registro da oferta. Obs. A modalidade de ordem denominada "Ordens Start/Stop Itautrade" ("Ordem SI"), um servio adicional oferecido pela Ita Corretora que permite ao cliente determinar o preo de venda ou compra para as aes, sendo a ordem enviada ao sistema de negociao somente quando a ao atingir o preo determinado. No entanto, as "Ordens SI" so ordens do tipo "limitada" perante a Bovespa e demais participantes do mercado. O preo de fechamento das aes est sujeito a ajustes em decorrncia da distribuio de proventos aos acionistas e o disparo e/ou execuo de "Ordens SI" pode ocorrer se o preo de disparo for atingido/ultrapassado devido a estes eventos. Nestas condies, a Ita Corretora no se responsabilizar pelo disparo e/ou execuo de "Ordens SI". Ordem Stop Duplo: uma ordem de VENDA programada para ser enviada para a bolsa somente quando a cotao do ativo a ser vendido atingir valor igual/inferior ou igual/superior aos preos de disparo estipulados. O primeiro preo de disparo, chamado de preo stop 1, deve ser inferior cotao do ltimo negcio e o segundo preo de disparo, chamado de preo stop 2, deve ser superior cotao do ltimo negcio. Se atingido ou ultrapassado o preo stop 1 programado, ser enviada uma venda do tipo limitada para a bolsa com o preo limite 1 que foi estipulado pelo investidor. O disparo da primeira oferta programada ocasiona o cancelamento automtico da segunda oferta do stop duplo. Se atingido ou ultrapassado o preo stop 2 programado, ser enviada uma venda do tipo limitada para a bolsa com o preo limite 2 que foi estipulado pelo investidor. O disparo da segunda oferta programada ocasiona o cancelamento automtico da primeira oferta do stop duplo. Ateno: somente uma das duas ofertas de venda programadas no stop duplo ser enviada para a bolsa, aquela cujo preo de disparo for atingido ou ultrapassado primeiro. O disparo da primeira oferta automaticamente cancela o disparo da outra oferta programada. Obs. A modalidade de ordem denominada "Ordens Start/Stop Itautrade" ("Ordem SI"), um servio adicional oferecido pela Ita Corretora que permite ao cliente determinar o preo de venda ou compra para as aes, sendo a ordem enviada ao sistema de negociao somente quando a ao atingir o preo determinado. No entanto, as "Ordens SI" so ordens do tipo "limitada" perante a Bovespa e demais participantes do mercado. O preo de fechamento das aes est sujeito a ajustes em decorrncia da distribuio de proventos aos acionistas e o disparo e/ou execuo de "Ordens SI" pode ocorrer se o preo de disparo for atingido/ultrapassado devido a estes eventos. Nestas condies, a Ita Corretora no se responsabilizar pelo disparo e/ou execuo de "Ordens SI". Ordem Estratgia: um combinado de duas ordens de naturezas diferentes em uma mesma ordem: uma VENDA e uma COMPRA, ambas programadas para serem enviadas para a bolsa quando a cotao do ativo a ser vendido/comprado atingir ou ultrapassar os preos de disparo programados pelo investidor no ato do registro da oferta. O "preo stop" deve ser superior cotao do ltimo negcio e o "preo start" deve ser inferior cotao do ltimo negcio. Quando atingido ou ultrapassado o "Preo Stop" programado, ser enviada uma venda do tipo limitada para a bolsa com o "Preo Limite" que foi estipulado pelo investidor. O disparo da oferta stop programada ocasiona o cancelamento automtico da oferta "start". Quando atingido ou ultrapassado o "Preo Start" programado, ser enviada uma compra do tipo limitada para a bolsa com o "Preo Limite" que foi estipulado pelo investidor. O disparo da oferta "start" programada ocasiona o cancelamento automtico da oferta do "stop". Ateno: somente uma das duas ofertas programadas na oferta estratgia ser enviada para a bolsa, aquela cujo preo de disparo for atingido ou ultrapassado primeiro. O disparo da primeira oferta automaticamente cancela o disparo da outra oferta programada. Obs. A modalidade de ordem denominada "Ordens Start/Stop Itautrade" ("Ordem SI"), um servio adicional oferecido pela Ita Corretora que permite ao cliente determinar o preo de venda ou compra para as aes, sendo a ordem enviada ao sistema de negociao somente quando a ao atingir o preo determinado. No entanto, as "Ordens SI" so ordens do tipo "limitada" perante a Bovespa e demais participantes do mercado. O preo de fechamento das aes est sujeito a ajustes em decorrncia da distribuio de proventos aos acionistas e o disparo e/ou execuo de "Ordens SI" pode ocorrer se o preo de disparo for atingido/ultrapassado devido a estes eventos. Nestas condies, a Ita Corretora no se responsabilizar pelo disparo e/ou execuo de "Ordens SI".

Custos de Transao Taxa de Corretagem: ser cobrada em funo do volume de negcios realizados no prego. Para mais informaes, consulte custos operacionais. Emolumentos: a taxa cobrada pelas Bolsas na negociao. Para Operaes Finais a taxa de 0,035%

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do valor financeiro da operao. Para Operaes de Day-Trade a taxa de 0,025% do valor financeiro da operao. A.N.A.: o chamado Aviso de Negociao de Aes. A Bovespa d iseno dessa taxa por um perodo indeterminado.

Mercado a Termo
Operaes com prazos de liquidao em geral de 30, 60 ou 90 dias. Limites mnimos para a transao e depsito de valores so utilizados como margem de garantia da operao. Os contratos a termo so acordos de compra e venda de ativos em uma data futura determinada, a um preo previamente estabelecido. Esses contratos so semelhantes aos contratos futuros, a diferena que no mercado a termo no h ajustes dirios. Esses contratos so liquidados somente no vencimento e no existe a possibilidade de haver recompra ou revenda, ficando as partes obrigadas a mant-los at o final. As principais vantagens do investidor que compra a termo so: proteo de preos de compra, diversificao de risco, obteno de recursos e alavancagem. As principais vantagens de se vender a termo so: - Financiamento: compra do ativo no mercado vista e venda a termo, objetivando ganhos sobre a diferena no mercado vista e a termo; - Aumento de Receita: objetiva ganhos alm do preo vista da ao, em funo dos juros recebidos, os quais iro variar de acordo com o prazo do contrato. Ativo-objeto Ao ou uma commodity. Prazo do Contrato O prazo desse contrato preestabelecido e pode ser de: 30, 60, 90, 120, 150 ou 180 dias. Preo O preo a termo do ativo-objeto ser igual ao valor desse ativo no mercado vista mais juros, os quais so livremente fixados em mercado, variando em funo do prazo do contrato. Negociaes A negociao no mercado a termo muito parecida com a do mercado vista. Para que essa ocorra, necessria a intermediao de uma corretora, que far a execuo da operao no prego da Bolsa, atravs de um de seus representantes, o operador. Garantias As transaes a termo requerem um depsito de garantia que ser feito para a corretora e essa, por sua vez, repassar para a Bolsa. As corretoras esto autorizadas a pedir margens adicionais quelas determinadas pela Bolsa. So elas: Cobertura: quando o vendedor a termo faz um depsito dos seus ativos na Bolsa, os quais serviro de garantia para o cumprimento de sua obrigao futura. Observao: com esse depsito, o vendedor no precisa prestar garantias adicionais. Margem de Garantia: um valor fixado pela Bolsa ou pela caixa de registro e liquidao, ao comprador ou vendedor de um contrato a termo, que servir como garantia para o cumprimento da obrigao futura. O valor da margem inicial requerida igual diferena entre o preo vista do ativo e seu preo a termo, mais a diferena entre o preo vista e o menor preo vista possvel no prego seguinte. Margem Adicional: ser necessrio mais um depsito, sempre que houver uma reduo no valor de garantia do contrato, que ocorre em funo de uma oscilao na cotao dos ativos depositados como margem e/ou dos ativos-objeto transacionados. Remunerao das Margens

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O montante depositado em dinheiro nas Bolsas, referente s margens de garantia, aplicado no mercado aberto e seu rendimento repassado aos investidores pelo intermdio das corretoras.

Mercado de Opes
Mediante pagamento de um prmio em dinheiro, a opo d ao investidor que a adquire o direito de comprar ou vender um ativo-objeto a outro investidor. O preo e o prazo de compra ou venda so preestabelecidos contratualmente. Uma opo um instrumento que d ao seu comprador, ou titular, um direito futuro sobre algo, mas no uma obrigao, enquanto que para seu vendedor, ou lanador, d uma obrigao futura, caso seja solicitado pelo comprador da opo. Ativo-objeto Ao ou uma commodity. Preo Prmio: o valor que o comprador da opo paga em data presente, ou seja, o preo da opo a remunerao do vendedor por ter assumido uma responsabilidade em data futura - data do exerccio - se assim solicitar o comprador da opo. Exerccio: o preo especificado no contrato de opo.

Tipos bsicos de opo Opo de compra (call): proporciona ao seu titular o direito de comprar um ativo em data determinada por certo preo. Opo de venda (put): proporciona ao seu titular o direito de vender um ativo em data determinada por certo preo. As opes podem ser Americanas ou Europias. Americanas: podem ser exercidas a qualquer momento at seu vencimento. Europias: s podem ser exercidas na data do vencimento. Nas Bolsas de Valores brasileiras, as opes de compra so as do tipo americanas e as de venda so as do tipo europias. Estratgias utilizadas no Mercado de Opes Box: box de quatro pontas ou de renda fixa uma estratgia utilizada no mercado de opes que transforma uma operao de renda varivel numa operao sinttica de renda fixa. Para que isso ocorra, so feitas combinaes de opes de compra call com opes de venda put. Travas: existem dois tipos de operaes de trava: trava de alta e trava de baixa. Essas operaes ocorrem da seguinte maneira: Trava de Alta: compra-se uma opo de compra por um determinado preo de exerccio e vende-se uma opo de venda por um preo superior ao da opo de compra adquirida e com a mesma data de vencimento. O lucro resultante desse tipo de operao tende a ocorrer quando o preo do ativo vista apresentar uma queda at o vencimento da opo. Trava de Baixa: compra-se uma opo de compra por um determinado preo de exerccio e vende-se uma opo de venda por um preo inferior ao da opo de compra adquirida e com a mesma data de vencimento. O lucro resultante desse tipo de operao tende a ocorrer quando o preo do ativo vista apresentar um crescimento at o vencimento da opo.

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Mercado Futuro
O contrato futuro um acordo de compra ou venda de um determinado ativo numa data especfica no futuro, por um preo previamente estabelecido. O mercado de futuros tem sua origem ligada ao mercado de produtos agrcolas. Hoje em dia so transacionadas no s mercadorias como tambm moedas, metais, ndices de aes e juros. A Bolsa especializada nesses tipos de operaes a BM&F - Bolsa de Mercadorias e Futuros, considerada uma das maiores do mundo. Nesse mercado, duas partes assumem compromissos de compra e/ou venda de um determinado ativo numa data especfica futura, por um preo previamente estabelecido. Uma caracterstica particular desse tipo de compromisso entre as partes o ajuste dirio dos valores negociados dos contratos futuros. Todos os dias a Bolsa calcula os ganhos e perdas daqueles que possuem negcios com contratos futuros, os quais iro variar de acordo com a oscilao dos preos do ativo especfico. Com o contrato firmado, seus participantes tm que depositar uma margem que servir como uma garantia para o cumprimento futuro do contrato. O objetivo principal do Mercado de Futuros o de proporcionar aos seus agentes, que so o Hedger e o Especulador, a oportunidade de realizar operaes onde possam proteger-se do risco de flutuao de preos. Sendo assim, o mercado de futuros acaba tendo como principal funo a de transferncia de riscos. Por que investir no mercado de futuros? Existem dois motivos principais que levam os investidores a aplicar seus recursos no mercado de futuros: Hedge: a palavra hedge pode ser entendida como proteo. Hedge uma operao que tem por finalidade proteger o valor de um ativo contra uma possvel reduo de seu valor numa data futura ou, ainda, assegurar o preo de uma dvida a ser paga no futuro. Esse ativo poder ser o dlar, uma commodity, um ttulo do governo ou uma ao. Os mercados futuros e de opes possibilitam uma srie de operaes de hedge. Por exemplo, atravs de mercado futuro de dlar, negociados na BM&F, uma entidade que possui dvidas em dlar pode reduzir o risco de uma perda provocada por uma elevao da cotao da moeda norte-americana, desde que compre contratos futuros de dlar em valor equivalente sua dvida. Protees semelhantes podem ser feitas para reduzir riscos de outros mercados, com taxas de juros, Bolsas de Valores, contratos agrcolas e outros, dependendo das necessidades da instituio que est procura do hedge. Especulao: o especulador utiliza seu capital na expectativa de tirar proveito de flutuaes favorveis de preos no mercado. Quando o especulador espera que o preo de um determinado ativo ir subir, ele compra o contrato futuro. E, na expectativa de queda desse ativo, ele vende o contrato futuro. Ele no manuseia a commodity, apenas se aproveita das oscilaes no preo para obter ganhos de capital. Sistema de depsito de Margens Margem de Garantia: um valor fixado pela Bolsa de Futuros ou pela caixa de registro e liquidao ao comprador ou vendedor de um contrato a termo, que servir como garantia para o cumprimento da obrigao futura. As margens de garantia no precisam ser depositadas em dinheiro, assim sendo, pode-se utilizar como margem de garantia ttulos pblicos e privados, cartas de fiana, aplices de seguro, aes e cotas de fundos fechados de investimento em aes. Margem Inicial: o valor da margem inicial requerida normalmente refere-se a um pequeno percentual sobre o valor do contrato. Margem Adicional: ser necessrio mais um depsito, sempre que houver uma reduo no valor de garantia do contrato, que ocorre em funo de uma oscilao na cotao dos ativos depositados como margem e/ou dos ativos transacionados.

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Mercado de Swap
As operaes de swap so contratos de troca de fluxo de caixa, por exemplo, prefixados contra ps-fixados, firmados entre duas partes no mercado de balco. Swap um contrato de troca de fluxos de caixa firmado entre duas partes, que podem ser grandes investidores, empresas ou bancos. Esses contratos so feitos no mercado de balco e so firmados com o objetivo de hedge e no como instrumento para obter ganhos de capital. Os principais tipos de contrato de swap so os de troca de taxa de juros, geralmente prefixados por ps-fixados, e de taxas de cmbio. Um contrato de swap deve ser mantido at seu vencimento, a no ser que as duas partes estejam de acordo em antecipar o fim do contrato. Nesse mercado, as prprias partes envolvidas estipulam as caractersticas do contrato, tais como: prazos de vencimento, valor do contrato, garantias, etc.

Mercado de Cmbio
O que cmbio? So as operaes em que h necessidade de converso de moedas estrangeiras por moedas nacionais e viceversa. As operaes que ocorrem no chamado mercado cambial so, em grande parte, de compra e venda de moeda estrangeira. Quem realiza a intermediao dessas operaes so as instituies financeiras autorizadas pelo Banco Central do Brasil. Exemplo: Quando voc faz uma viagem ao exterior, voc vai ao banco e troca seus reais por moeda estrangeira - dlar, marco, franco, etc. - de acordo com a taxa de cmbio vigente no dia. Retornando de sua viagem, poder recorrer ao banco mais uma vez, agora para trocar a moeda estrangeira por reais. O banco tambm age como intermedirio financeiro dos exportadores e importadores, comprando divisas dos exportadores e vendendo-as para os importadores. Quem pode comprar e vender moeda estrangeira? Qualquer pessoa, seja ela, fsica ou jurdica, pode comprar e/ou vender moeda estrangeira no Brasil. No entanto, essas operaes devem ser realizadas por uma instituio autorizada com a intermediao das corretoras. As operaes de cmbio realizadas no pas sempre devem ser feitas atravs de um contrato de cmbio. Os participantes desse mercado so: exportadores/importadores, turistas brasileiros/estrangeiros, devedores/recebedores de emprstimo estrangeiro e aqueles que recebem transferncias do exterior. Tipos de operaes realizadas no mercado de cmbio Todo tipo de pagamento e recebimento em moeda estrangeira pode ser realizado no mercado de cmbio, desde que se refiram a atividades lcitas. A maioria dessas operaes encontra-se descrita e especificada nos regulamentos e normas vigentes do Banco Central do Brasil. Para realiz-las, basta procurar uma instituio devidamente autorizada. No entanto, para a realizao de operaes que no se encontram expressamente regulamentadas, essas iro depender de manifestao prvia do Banco Central. Diviso do mercado de cmbio no Brasil O mercado de cmbio dividido em dois segmentos: livre e flutuante. Mercado Livre tambm chamado de comercial. Nele so realizadas as operaes comerciais e financeiras, sejam elas, de

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exportao e importao, dos governos, sejam eles municipais, estaduais ou federal, e de transferncias financeiras de investimentos estrangeiros no pas, emprstimos a residentes, etc. Mercado Flutuante tambm chamado de turismo. Nele so realizadas as operaes que no se referem somente s operaes de compra e venda para o turismo no exterior, mas tambm aquelas que se referem s doaes, heranas e legados, aposentadorias e penses, manuteno de residentes, tratamento de sade e contribuies a entidades associativas. Instituies que podem operar no mercado de cmbio As instituies que podem operar no mercado de cmbio so aquelas devidamente autorizadas pelo Banco Central. No mercado livre, quem opera so os bancos comerciais e o Banco Central. J no mercado flutuante as instituies que podem estar autorizadas a operar so as seguintes: agncias de turismo, meios de hospedagem de turismo, corretoras e distribuidoras de ttulos e valores mobilirios. O que e para que serve o contrato de Cmbio? O contrato de cmbio o documento que formaliza a operao cambial, o instrumento por intermdio do qual se efetua essa operao. Ele serve como comprovante de realizao da operao efetuada, para a fiscalizao do Banco Central. As informaes que devem constar nesse contrato so as seguintes: a moeda estrangeira que voc est comprando ou vendendo, a taxa contratada, o valor correspondente em moeda nacional, os nomes do comprador e do vendedor, as respectivas assinaturas e a data da operao. Tipos de contrato de cmbio Os contratos de cmbio esto classificados de acordo com a sua finalidade. Existem quatro tipos de contrato de cmbio: de exportao, de importao, financeiro de ingresso e financeiro de remessa.

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