Socit Tunisienne de Garantie, TUNISIA

Faciliter le financement des PME en partageant avec les tablissements financiers les risques pris

1 Introduction 2 Risque et financement 3 Efficacit des srets 4 Les systmes de garantie 5 Caractristiques de la garantie Sotugar 6 Les ressources du Systme de Garantie 7 Dclaration des financements la
garantie 8 Autres Produits.

1- Introduction : Rle des PME

La PME joue un rle important dans la ralisation des objectifs de dveloppement conomique et social. A cet effet, ltat na pas pargn dployer les efforts destins promouvoir la PME et ce, par la mise en place dun ensemble de mcanismes appropris permettant de faciliter laccs au financement et de parfaire les fonds propres:
loctroi sur les fonds budgtaires de dotations remboursables ou de participations dans le capital, des mcanismes de garantie pour inciter davantage les tablissements financiers financer les projets. Et donc la prparation du terrain adquat pour lintervention des tablissements financiers.

2- Risque et financement : Les principaux facteurs de risque

Les PME sont fragiles, les meilleures dentre-elles peuvent connatre des difficults imprvisibles au moment de la dcision : Elles sont sensibles aux facteurs externes: Cot des matires premires et de lnergie, Concurrence, Parits montaires Leur structure financire et leur rentabilit sont vulnrables: Financement trop restreint, Frais annexes et besoin en fonds de roulement sous-valus, Dpenses excessives du chef dentreprise, Dfaillance dun client, Guerre tarifaire, Crise sectorielle.

La ralisation des investissements est alatoire:

Comptence des bureaux dtudes technique, Dpassement des cots et des dures de ralisation, Mise au point difficile dun procd nouveau.

Le dsquilibre de la relation prteur emprunteur

Le gain porte sur la marge, La perte porte sur le capital et le cot du capital.

3- Efficacit des garanties: un contexte difficile

Les procdures de ralisation des garanties sont: Lentes: Encombrement des tribunaux

Complexes :
Trois niveaux de juridiction, Loi sur les entreprises en difficult (loi 95/34), Rpartition du produit.

Alatoires :
Mise prix la valeur relle fixe par expert, Cession dissocie des immeubles et fonds de commerce, Produit consign en cas de dsaccord entre les cranciers.

3- Efficacit des garanties : Une efficacit limite

lenteurs de procdures, dgradation des biens, prsence des cranciers privilgis, absence dacqureur rduisent fortement la valeur de ralisation des srets:

Immeubles industriels:
Spcificit, cranciers privilgis, durabilit limite, localisation. Valeur faible nulle sauf trs rares exceptions.

Matriels
Dgradation, obsolescence, frais de dmontage et de transport, disparition. Quelques matriels (BTP, imprimerie, machines-outils commandes numriques) dlai de livraison long prsentent une valeur de ralisation.

Fonds de commerce industriel

Sauf cas particuliers (brevet, nom commercial, concession) valeur nulle.

Caution du dirigeant : Garantie efficace

4- Les Systmes de Garantie

Objectifs : 1- PME

Assurer la permanence du financement des PME, Permettre laccs au financement en fonction des qualits
conomiques des projets,

Soutenir les entreprises dans les Zones de Dveloppement

Rgionales, innovantes, la cration, conomie dnergie,

Soutenir

la mise niveau des entreprises pour amliorer leur comptitivit face la concurrence trangre.

Accompagne les PME durant les phases les plus

dcisives de leurs cycle de vie (cration, extension, restructuration, innovation).

2- tablissements Financiers :

Abaisser le cot du crdit en rduisant les risques, largir la capacit dintervention de ltablissement
Intervenant et augment sa rentabilit,

Offrir des incitations aux tablissements en basant leurs

dcision sur les mrites de linvestissement du projet (lide), les qualits du promoteur et les opportunits du march, forte incertitude : march ou produits nouveaux, risque technique.

Permettre leurs interventions sur certaines oprations

Dcisions Prsidentielles portant sur :

La rforme des mcanismes de garantie, La cration dun organisme spcialis dans la gestion des
mcanismes de garanties. Lan 2003 : La cration du Systme de garantie, La cration de la SOTUGAR : SA au capital de 3 MD (Etat 37%, Banques :63%) Gestion en vertu de la convention signe avec le Ministre des Finances, Gre par un Conseil dAdministration. Souplesse dans la gestion, confiance et appropriation

5- Conditions et modalits dintervention du systme de garantie

Activits ligibles aux interventions du systme

de garantie,

Taille des investissements, Catgories des prts et participations ligibles

la garantie.

Activits ligibles :
Les Activits des Industries Manufacturires annexes au dcret n94- 492 du 28 fvrier 1994, Les activits de Services connexes lIndustrie, Les Activits dEssaimage, Services de Scurit et de Tlsurveillance des tablissements industriels et de services connexes, Les Services lis lEnvironnement, Les projets bnficiant des concours du Rgime dincitation lInnovation dans les Technologies de lInformation (RITI), Services dEntretien, de Maintenance et de Rparation de Vhicules, Projets dAnimation des jeunes, de Loisirs et Protection des personnes ges.

Taille des investissements

Peuvent bnficier des interventions du Systme de Garantie : Les projets de cration dont le cot dinvestissement ne dpasse pas 5 MD y compris le fonds de roulement, Les projets dextension dont le cot dinvestissement global y compris les immobilisations nettes ne dpasse pas 5 MD, Les projets de cration et dextension ligibles aux concours du RITI et dont le cot dinvestissement ne dpasse pas 500 mille dinar.

Crdits et participations ligibles la garantie :

Les crdits moyen et long terme, Les crdits court terme accords aux entreprises dont la dure dentre en activit ne dpasse pas 3 ans,

Les financements accords dans le cadre de contrats de leasing mobilier,

Les participations des SICAR , des Fonds Communs de Placement Risque (FCPR) et des Fonds dAmorages (FA).

Formes et Modalits dIntervention

1-Partage des risques: Pour les projets initis par les nouveaux promoteurs, les projets implants dans les zones de dveloppement rgional, les projets bnficiant des concours du RITI et les participations des FA: 75% par le systme de garantie, 25% par la Banque ou la SICAR ou le FCPR ou le FA. Pour les autres projets : 60% par le systme de garantie , 40% par la Banque ou la SICAR ou le FCPR. Pour les oprations de leasing : 50% par le systme de garantie , 50% par la Compagnie de leasing.

2- Refinancement de la moiti et prise en charge des intrts de trsorerie de lautre moiti dune proportion des montants impays en principal des crdits et garantit dun rendement sur la participation au capital et ce, durant la priode contentieuse, 3-Prise en charge dune partie des frais de poursuite et de recouvrement contentieux des crdits hauteur de 50% 75%.

6- Les Ressources du Systme de garantie

Les dotations de lEtat, Les dotations des bailleurs de fonds trangers, La contribution des bnficiaires des crdits accepts la garantie, dtermine comme suit :
0,6 % sous forme de taux dintrt annuel pour les crdits moyen et long terme ou son quivalent flat variant de 0.9% 2.6%, 1% prlever en une seule fois du montant du crdit autoris par la banque.

La contribution des SICAR , FCPR et des FA est fixe 3% flat du montant de la participation accepte la garantie.

Exemple pratique
Prt de 1MD accord le 1er Janvier 2004: dure 7 ans dont 2 ans de franchise et avec une couverture de 75%. Partage des risques : SOTUGAR : 750, BANQUE : 250 Procdure engage : le 31 dcembre 2007 Encours en principal: 1MD. Le 1er Janvier 2008, la SOTUGAR verse la Banque une avance de 375 ( (1*0,75)/2) Le 31dcembre 2008, la SOTUGAR verse la Banque un intrt de trsorerie de 19 (375*0,05) La SOTUGAR verse au total tout au long de la priode ( du 1er Janvier 2008 au 31 dcembre 2012) 94 ((375*0,05)*5) (si la procdure dure 5 ans). A cette date le dernier jugement est intervenu. La Banque engage la ralisation des srets, le 31 dcembre 2014 la Banque rcupre 400. La perte finale est donc de 600. La SOTUGAR verse la Banque 450 dindemnit (600*0,75) et des intrts de trsorerie de 37 ((375*0,05)*2) La Banque a reu de la SOTUGAR une indemnit de 581 (450 +131) augment de 75% ou 50% des frais de poursuites.

7- Mode demploi de la garantie

Le partenaire financier peut faire appel la SOTUGAR avant la dcision : Dans ce cas il sagit dun accord de principe. Laccord final sera donn au moment de la mise en place du prt, de mme pour la participation de la SICAR (souscription, libration). Le partenaire financier peut galement obtenir la garantie de la SOTUGAR au moment de la mise en place du prt / la libration de la participation Dlai de notification daccord de garantie par la SOTUGAR dans tous les cas le dlai de notification est infrieur deux semaines.

8- Mcanisme de garantie du renforcement de la structure financire

Ce mcanisme de garantie est destin garantir le rchelonnement des crdits court, moyen et long terme consentis par les tablissements de crdit aux entreprises oprant dans les secteurs de lindustrie et des services lis lindustrie dans le cadre du programme pilote de leur restructuration financire.
1- Entreprises ligibles la garantie : Sont ligibles la garantie, les entreprises rpondant aux conditions suivantes : Ayant obtenu des accords doctroi de primes assortis de rserves de restructuration financire dans le cadre du Programme de Mise Niveau, Nayant bnfici daucune tranche de primes FODEC dans le cadre dudit Programme, Dont le programme de la restructuration financire est approuv par les services comptents du Ministre de lIndustrie, de lnergie et des PME, Ne pas tre classe parmi les entreprises passant par des difficults conomiques.

2- Catgories des prts ligibles la garantie : peuvent bnficier des interventions du mcanisme de garantie les crdits court, moyen et long terme. 3- Formes et modalits dintervention : Prise en charge de 50% des montants irrcouvrables des crdits et des frais de poursuite et de recouvrement contentieux desdits crdits, Refinancement de la moiti et prise en charge des intrts de trsorerie de lautre moiti des montants impays en capital.

Fonds de Garantie de lEfficacit nergtique

Dans le cadre du Projet dEfficacit nergtique dans le Secteur Industriel financ par la Banque Mondiale, le FGEE est destin garantir les crdits moyen terme accords par les tablissements de crdit pour le financement des actions dEfficacit nergtique.
1- Entreprises ligibles la garantie : Sont ligibles la garantie du FGEE, les moyennes et grandes entreprises industrielles :

Oprant dans le secteur industriel depuis au moins deux ans,

Dsirant raliser des actions defficacit nergtique dont le temps de retour de linvestissement est infrieur trois ans.

2- Formes et modalits dintervention du FGEE : Prise en charge de 75% des montants irrcouvrables des crdits acceptes la garantie et des frais de poursuite et de recouvrement contentieux desdits crdits. Lindemnisation de la perte finale interviendra au plus tard trois ans partir de la date du refinancement (versement de lavance), Refinancement de la moiti et prise en charge des intrts de trsorerie de lautre moiti des montants impays en principal des crdits accepts la garantie.

Dans le cadre des mesures de soutien et de renforcement de la comptitivit des entreprises conomiques : Dcisions Prsidentielles :

Aider les entreprises financer les besoins

complmentaires en fonds de roulement, en mettant la disposition de la SOTUGAR une ligne de garantie au titre de prfinancement des exportations et de mobilisation des crances nes sur ltranger

1- Concours ligibles la garantie du FGCE :

Les crdits court terme accords lexportation :

Les crdits de prfinancement des exportations consentis en excution dun contrat dexportation, Les crdits de mobilisation des crances nes sur ltranger.

2- Nature de la garantie :
La SOTUGAR intervient en tant que co-preneur de risque, son intervention profite la Banque.

1- Partage des risques :

60% par le FGCE ,

40% par la Banque.

2-

Refinancement de la moiti et prise en charge des intrts de trsorerie de lautre moiti dune proportion des montants impays en principal des crdits conformment au partage des risques, ds durant la priode contentieuse,

lengagement dune procdure judiciaire par la Banque lencontre du bnficiaire du crdit, et ce,
3-Prise en charge dune partie des frais de poursuite et de recouvrement contentieux des crdits hauteur de 50%.

Merci pour votre attention