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PRO M ULG O la presente Ley y mando que sea publicada en la Gaceta Oficial,para su
conocimiento y cum plim iento.
DADA en Santo Dom ingo de Guzm ân, Distrito Nacional, Capital de la Repflblica
Dominicana,a1osdieciséis(16)diasde1mesdejuliode1afiodosmi1once(2011).
,afios
l68 delalndependencia y l48 dela Restauraciôn.
LEONEL FERNiNDEZ
Ley No.189-11 pam el Desarrollo del M ercado Hipotecario y el Fideicom iso en la
RepùblicaDominicana.G.0.No.10628del22dejuliode2011.
CONSIDEIG NDO DECIM OSEGUNDO: Que es interés de1 Estado utilizar esta
plataformaydichomarcojuridicoparalaimplementaciôndeestructurasdefi
nanciamiento
costo-eficientes,tantoparalapromociôndelaconstrucciôndeviviendasdebajocosto,
como paraeldesarrollo deproyectosinmobiliariosen general.
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VISTO:E1CôdigodeTrabajodelaRepfl
blicaDominicana.
VISTO :E1Côdigo PenaldelaRepflblicaDom inicana.
VISTA;La Ley N0.5892,de fecha 10 de m ayo de 1962,que crea ellnstituto Nacionalde
la Vivienda,y susmodificaciones.
VISTA :La Ley No.6l86,de fecha 12 de febrero de 1963,sobre Fomento Agricolaoy sus
m odificaciones.
VISTA :LaLey N0.339,defecha 22 deagosto de 1968,deBien de Familia.
VISTA:LaLeyN0.687,defecha27dejuliode1982,quecreaunSistemadeElaboraciôn
deReglamentosTécnicosparalaPreparaciônyEjecuciôndeProyectosyObrasRelativasa
la lngenieria,la Arquitecturay RamasAfines.
VISTA:LaLeyNo.50-87,defecha4dejuniode1987,quederogay sustituyelaLey
No.42,de117 dejulio de 1942,sobre CâmarasOficialesdeComercio,Agricul
turae
lndustria.
VISTA :La Ley No.18-88,de fecha 5 defebrero de 1988,que establece un impuesto anual
denominado lmpuesto sobre 1asViviendas Suntuariasy 1os SolaresUrbanosno Edificados,
y susmodificaciones.
VISTA :La Ley No.19-00,de fecha 8 dem ayo de2000,queregulaelM ercado de Valores
dela RepflblicaDom inicana.
VISTA :La Ley No.87-0l,de fecha 9 de mayo de 2001,que crea elSistema Dominicano
deSeguridad Social.
VISTA :LaLey No.183-02,defecha21denoviembre de2002,Monetariay Financiera.
VISTA :La Novena Resoluciôn adoptada por la Junta M onetaria en fecha 20 de abrilde
2006, que aprobô el Reglam ento sobre Seguro de Fom ento de Hipotecas Aseguradas
(FHA).
VISTA :La Primera Resoluciôn dictada porla Junta M onetaria en fecha 25 de febrero de
2009, que aprobô la primera versiôn de1 Anteproyecto de Ley para el Desarrollo de1
Mercado Hipotecario en laRepfl
blicaDominicana,parasuremisiôn alPoderEjecuti
vo
para1osfinescon-espondientes.
VISTA :La Primera Resoluciôn dictada por la Junta M onetaria en fecha 4 de marzo de
2010,que conociô elinform e de avance presentado por la Comisiôn Técnica de1Banco
Central,designada para la revisiôn de 1aspropuestasde modificaciôn de1Anteproyecto de
Ley para elDesarrollo de1M ercado Hipotecario en la RepflblicaDominicana.
VISTA :La Prim era Resoluciôn dictada porla Junta M onetaria en fecha 18 de m arzo de
2010,que aprobô la propuesta de m odificaciôn presentada por la Com isiôn Técnica de1
Banco Central, a cargo de la revisiôn de1 Anteproyecto de Ley para el Desarrollo de1
M ercado Hipotecario en laRepflblica Dom inicana.
VISTA :LaSéptima Resoluciôn dictada porla JtmtaM onetariaen fecha 8 de abrilde 2010,
que aprobô la segunda versiôn de1Anteproyecto de Ley para el Desarrollo de1 M ercado
Hipotecario y el Fideicomiso en la Repflblica Dominicana e instruyô al Gobernador de1
BancoCentralsuremisiônalPoderEjecutivo,para1osfinescon-
espondientes.
Articulo2.-Objetodelaley.Lapresente1eytieneporobjetocrear1asfigurasjuridicas
necesarias y fortalecer 1as existentes, para poder desarrollar el m ercado hipotecario
dominicano, canalizando recursos de ahorro voluntario u obligatorio, para el
financiam iento a largo plazo a la vivienda y a la construcciôn en general,profundizando el
m ercado de capitales con la ampliaciôn de alternativas para 1os inversionistas
institucionales y fomentando el uso de instrum entos de deuda que faciliten dicha
canalizaciôn,lo que,unido a la creaciôn de incentivos especiales,aportes de1 Estado y
economias de procesos,sirvan para promoverproyectos habitacionales,especialmente 1os
debajo costo,asicomo fomentarelahorro para la adquisiciôn de viviendasporla
poblaciôn,a fin dem itigarelimportante déficithabitacionalen la RepflblicaDominicana.
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TiTULO 11
DE LAS FIGUIU S JURIDICA S E INSTRUM ENTO S FINANCIERO S
CAPiTULO I
DEL FIDEICOM ISO
SECCION I
GENEIU LIDADES
Pârrafo--E1fideicomisopuedeserpuroysimpleo,sujetoacondiciônoplazo.Asimismo,
puede establecersesobretodo o parte de1patrim onio de1fideicomitente.
Articulo 4.- Objeto del fideicomiso. E1 fideicomiso podrâ consti
tuirse para servir
cualquier propôsito o finalidad legal,incluyendo elimpulso de1 desarrollo de1m ercado
inmobiliario, siem pre y que no sea contrario a la m oral, el orden pflblico y 1as buenas
costumbres.
Articulo 5.- Irrevocabilidad del fideicom iso.Excepciones.E1fideicom iso se presume
irrevocableynopodrâserobjetodemodi
ficaciones,salvoqueseestablezcaexpresamente
lo contrario en elacto constitutivo.
Pârrafo I.- Los fideicomisos irrevocables podrân ser excepcionalm ente revocados por el
fideicomitente, siempre que no hayan sido aceptados por el o 1os fiduciarios de
conform idad con lo establecido en elArticulo 13 de esta ley.Luego de su aceptaciôn,el
acto constitutivo de fideicomiso que no establezca expresam ente su revocabilidad, se
tendrâ porirrevocable,no pudiendo serm odificado o revocado,salvo que se cuente con el
consentim ientounânim ede1o de1osfiduciariosy de 1osfideicomisarios.
Pârrafo 11.- En 1os casos en que se haya establecido de m anera expresa en el acto
constitutivo que elfideicomiso es revocable,elfideicomitentepodrâ revocarelmismo sin
necesidad de obtener aprobaciôn por parte de1 o de 1os fideicomisarios o de1 o de 1os
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b) Unadeclaraciônjuradade1ode1osfideicomitentesdeque1osbienestransferidos
tienenprocedencialegi
timaeindicaciôn de1estadojuridicodedichosbienes,con
m enciôn expresa de 1as cargas y gravâmenes que pudiesen estar afectando 1os
mismos'
,queelactoquecreaelfideicomisonoadolecedecausauobjetoilici
toyque
no se constituye con la intenciôn de defraudar derechos de acreedores de1o de 1os
fideicomitenteso deterceros.
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-
Pârrafo I.- E1 acto podrâ contener, sin que esta lista sea considerada limitativa, 1os
elementosadicionalessiguientes:
a) Procedimientoy condicionesparalamodificaciônde1ostérmi
nosde1fideicomisoen
1os casos en que el derecho a su m odificaciôn haya sido reservado al o a 1os
fideicomitentes.
b) Condicionesparafideicomitentesadherentes,en casodequeproceda.
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-
g) En caso de susti
tuciôn sucesiva de1o de 1osfideicomisarios,1asreglaspara dicha
sustituciôn sucesiva,de conformidad con lo dispuesto en lapresente ley.
1) Determinaciôndelafechaapartirdelacualelfiduciarioejercerâeldominiode1os
bienesobjetode1fideicomiso,lacualpodrâserapartirdelafechaenquesehaya
m aterializado latransferenciau otra quetengan abien acordar1aspartes.
p) Cualquier otro aspecto referido en el presente Capitulo como parte de1 acto
constitutivo,asicomo otrosque puedan ser incorporadosreglamentariamente,con la
finalidad defortalecerelcontenido de1acto constitutivo.
Pârrafo 11.-E1acto constitutivo defideicomiso podrâ contener,ademis,1asclâusulasque
elo 1osfideicomitentestengan a bien incluir,queno sean contrariasa la moral,a 1asleyes
o alorden pflblico.
Pârrafo 111.- E1 acto constitutivo de1 fideicomiso podrâ ser m odificado por otro acto
similaro addéndum posterior,quetambién seregirâ porlo establecido en lapresenteley,al
igualque1osactosderevocaciôn o extinciôn de1m ismo.
PârrafoIV.-Losbienesqueseantransferidosalfideicomisodeberânreflejarsuvalorneto,
tomando como referencia1osvaloresdetasaciôn actualizados,segfm aplique.
Articulo 14.- Clâusulas prohibidas. E1 acto constitutivo de1 fideicom iso no podrâ
contener clâusulas que signifiquen la imposiciôn de condiciones abusivas e ilegales,y que
desnaturalicen elnegocio fiduciario,desvien su objeto original,o se traduzcan en
menoscaboilicitodealgfm derechoajeno,talescomo:
a) Previsiones que disminuyan 1as obligaciones impuestas alfiduciario mediante la
presente1ey o cualquierotralegislaciôn.
b) Limitaciones de 1osderechos legales de1o de 1os fideicomi
tentes o de1o de 1os
fideicomisarios,comoelderesarcirsede1osdafiosyperjuiciosporcausasatribuibles
alo a1osfiduciarios.
SECCION 11
DEL FIDEICOM ITENTE
Articulo 21.-Concepto de fideicom itente.Seentenderâcomo fideicom itente,a la persona
fisicaojuridicaquetransfierederechosdepropiedaduotrosderechosrealesopersonales
alo a1osfiduciarios,paralaconstituciôn de uno o variosfideicomisos.
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a) Exigiraloa1osfiduciarioselcumplimientode1asfinalidadesestablecidasen elacto
constitutivo de1fideicom iso.
b) Exigiraloa1osfiduciarioslarendiciôndecuentas,consujeciônalodispuestoen
esta1ey y lo previsto en 1asclâusulasde1acto constitutivo de1fideicom iso.
Articulo24.-Conceptodefiduciario.Seentenderâcomofiduciarioalapersonajuridica
autorizada porlapresente 1ey parafungircomo tal,que recibe 1osbienesdadoso derechos
cedidos en fideicomiso para cum plir con ellos 1as instrucciones de1 o de 1os
fideicomitentes.
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Pârrafo111.-Laspersonasjuridicasconstituidasenlaformadesociedadesdeconformidad
con 1asleyes de la Repflblica Dom inicanao cuyo fin exclusivo sea fungircomo fiduciarios,
deberân registrarse en la Direcciôn Generalde lm puestoslnternos,informarsobre elinicio
de sus operaciones y cumplir con todas 1as disposiciones establecidas en el presente
Capitulo,asicomo 1as que sean establecidas en elreglamento y normascomplem entarias
que en un plazo no mayorde sesenta (60)dias calendariosdeberâ adoptarla Direcciôn
General de lmpuestos lnternos para estos fines, correspondiendo a ese organism o la
supervisiôndeesosfideicomisos,sinper
juiciodelasupervisiônquecorrespondaaltipode
entidad de quese trate.
Pârrafo IV.- En el caso de que el uso de1 fideicomiso esté asociado a actividades
vinculadas a oferta pflblica de valores y productos, la supervisiôn estarâ a cargo de la
Superintendencia de Valores,acorde a lo establecido en elPârrafo 1de1Articulo 60 de la
presenteley.
Articulo 26.-Plum lidad de fiduciarios.E1o 1os fideicomitentes podrân designar varios
fiduciariosparaque,conjuntaosucesivamente,ejerzansusfunciones,indicandoelordeny
1as condicionesen que deben operaro en que hayan de sustituirse segfm elcaso.Cuando el
acto consti
tutivo establezca que 1os fiduciarios deban actuar conjuntamente, se
denominarân cofiduciarios. E1 nflmero de fiduciarios siempre deberâ ser impar y sus
decisiones1astom arân pormayoria de1os integrantes. E1acto constitutivo deberâ indicara
cuél de 1os fiduciarios se traspasarân 1os bienes para la conform aciôn de1 patrim onio
fideicomitido.
Articulo27.
-Atribucionesdelfiduciario.E1o1osfiduciariosejercensobreelpatrimonio
fideicomitido dom inio fiduciario,el cual le confiere plenas potestades,incluidas 1as de
administraciôn,uso,disposiciôn y reivindicaciôn sobre 1os bienes que conforman dicho
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-
patrimonio fideicomi
tido,siempreque éstassean ejercidasparaelcumplimientode1fino
fines de1fideicomiso,y con observanciade 1% limitaciones que sehubieren establecido en
elactoconstitutivo.E1dominiofiduciarioseejerceapartirdelatransferenciade1osbienes
objetode1fideicomiso,salvodisposiciôncontrariaestablecidaen elacto constitutivo,y
hastaeltérm ino de1fideicomiso.
Pârrafo--E1o 1osfiduciariossôlo podrân disponerde1osbienesfideicom itidos con arreglo
a 1% estipulaciones contenidas en el acto constitutivo.Los actos de disposiciôn que se
suscriban en contravenciôn de lo pactado o excediendo sus facultades, son anulables e
inoponiblesalo a 1osfideicomitentesy alo a 1osfideicomisarios.La acciôn en nulidad de
dicho acto de disposiciôn puede ser interpuesta por cualquiera de 1osfideicomisarios,elo
1osfideicom itentes y porotro de1osfiduciariosen caso de pluralidad de1osm ismos.Dicha
acciôndeberâserejercidadentrode1plazodedos(2)afios,contadosapartirde1momento
quesetengaelconocimiento de1acto anulable.
Articulo 28.-Derechosdelfiduciario.Son derechosde 1osfiduciarios:
a) Declinarsudesignaciôn.
b) Cobraruna retribuciôn porsus servicios,de acuerdo con lo estipulado en elacto
constitutivo o lo dispuesto en esta ley.
Utilizar recursos de1fideicom iso, conform e a lo previamente acordado en el acto
constitutivo,con prudencia y diligencia,siguiendo 1as précticas de un buen padre de
familia para cubrir 1os gastos en que incuniere en la administraciôn de1patrim onio
fideicomitido y en larealizaciôn desu finalidad,asicomo resarcirse de algfm gasto en
quehayai
ncurridoaesefin,siemprequeelmismo estédebidamentejustificadoy
documentado.En 1os casos en que el o 1os fiduciarios hayan adelantado recursos
propios para cubrir gastos de1 patrimonio fideicomitido, éstos tendrân derecho a
reembolsarse con prioridad a cualquierdistribuciôn que convspondiereefectuar a 1os
fideicomisarioso beneficiarios.
Articulo 29.-O bligaciones delfiduciario.Una vez aceptado elfideicomiso por elo 1os
fiduciarios,éstoscontraen 1asobligacionessiguientes:
Registrar o transcribir la cesiôn o transferencia de 1as propiedades inm obiliarias o
cualesquier otros bienes registrables que pasen a conform ar el patrim onio
fideicomitido,cumpliendo con 1asform alidadesindicadaspara ello en laley.
b) Ajustarseestrictamentea1asinstruccionesde1ode1osfideicomi
tentes,estipuladasen
elacto constitutivo.
Adm inistrar elfideicomiso como un buen padre de fam ilia,en interésfmico de1o de
1os fideicom isarios,desplegando en su gestiôn diligencia y cuidado,realizando 1as
operaciones e inversiones que entienda de lugar y sin demoras innecesarias,en la
formaenque,asujuicio,ofrezcalamayorseguridadyminimiceriesgos.
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d) Manejarconlamayoridoneidad1ascuentaspropiasde1fideicomisoycomunicarleal
o a 1osfideicom itentes y alo a 1osfideicom isariostodos1oshechos que,en relaciôn
con elm ismo, deba conocer, en base a 1os mecanismos de rendiciôn de cuentas
estipuladosen elacto constitutivo.
g) Ejecutar1% diligenciasrazonablesparatomaryconservarelcontrolde1osbienesen
fideicomiso,iniciar1as reclam aciones que fueren necesarias a ese fin y contestar 1as
accionesejercidascontraelfideicomiso,asicomoejercertodas1asejecutoriasque
correspondan para la defensa de1osbienesfideicomitidos,tanto contraterceroscom o
contra elo 1osfideicomisarios,en caso desernecesarias.
h) Conservarlapropiedadde1osbienesen fideicomisoseparadadesuspropiosbienes,
llevando para ello contabilidad separada o independiente.
k) Llevar1ascuentasyregistrossobrelaadministraciônde1fideicomiso conformea1as
mejores prâcticas de contabilidad aceptadas, y rendir cuentas al o a 1os
fideicomitentes o al o a 1os fideicomisarios, conforme lo que prevea el acto
constitutivo y con la periodicidad establecida en elmism o y,a falta de estipulaciôn,
nomenosdedos(2)vecesalafio.
1) Guardarelsecretofiduciario frentea1ostercerosrespecto de1% operaciones,actos,
contratos,documentos e inform aciôn que serelacionen con 1os fideicom isos,con 1os
m ismos alcances que la legislaciôn en materia econôm ica y penal vigente en la
Repflblica Dom inicana establece para elsecreto bancario o secreto profesional,tanto
durante la vigencia com o luego de la terminaciôn de1fideicomiso,por la causa que
fuere. Dicha obligaciôn de confidencialidad no serâ aplicable a inform aciones
contenidasen elacto consti
tutivode1fideicomiso,acualquierotro actosujeto a
registro pflblico o a cualquierotra inform aciôn que debahacerse pflblica en virtud de
la ley.
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n) Cumplircon1asobligacionestributariaspuestasasucargo.
f1
.
) Transferir1osbienesde1patrimonio fideicomitido aloa1osfideicomi
tentes,o aloa
1os fideicomisarios al concluir el fideicomiso, segfm corresponda, o al fiduciario
sustituyente en caso desustituciôn o cese en susfunciones.
Esta relaciôn debe incluir:tipo, plazo, monto de la inversiôn y rendim iento generado.
lgualmente,debesefialarse larem uneraciôn de1o de 1os fiduciarioso tarifa adm inistrativa,
asicomocualquiersi
tuaciônquehagaprevereldeteriorosignificativode1osactivosobjeto
de1fideicom iso,en particularen elcaso que setrate de un contrato de inversiôn dirigida.
a) Mezclaractivosdeunpatrimoniofideicomi
tidocon1ospropios.
b) Mezclaractivosdeunfideicomisocon 1osdeotrosfideicomisos.
Afianzar, avalar o garantizar de algfm modo al o a 1os fideicomitentes o
fideicomisarios elresultado de1fideicomiso o 1as operaciones,actosy contratosque
realice con 1osbienesfideicomitidos.
g) Realizarcualquierotroactoonegociojuridicocon1osbienesfideicomitidosrespecto
de1cualtengauninteréspropio,salvoautorizaciônconjuntayexpresade1ode1os
fideicomitentesy de1o de1osfideicomisarios.
h) Delegarsusfunciones,salvoen1oscasosexpresamenteindicadosen lapresenteley.
Noobstante,podrâdesignarbajosuresponsabilidada1osauxiliaresyapoderadosque
demandelaejecuciôndedeterminadosactosde1fideicomiso.
b) Abstenersedegarantizarbeneficiosorendimientosfi
josenfunciônde1osbienesque
administre a titulo de fideicomiso, salvo en 1os casos de fideicomisos de oferta
pflblicaque cumplan con 1as caracteristicasque alefecto establezca elConsejo
Nacional de Valores o la Superintendencia de Valores, segfm su competencia,
m ediante norm ade caréctergeneral.
Acogerse alrégimen fiscalestablecido en lapresenteley.
Articulo 32.- Régim en de responsabilidad del fiduciario. Los bienes de1 o de 1os
fiduciariosnoresponderânpor1asobligacionescontraidasenlaejecuciônde1fideicomiso,
1as que sôlo serân satisfechas con 1os bienes fideicom itidos. No obstante, el o 1os
fiduciariosserânresponsablesde1osdafiosyperjuiciosqueprovengandefaltascometidas
enelejerciciodesusfunciones,respondiendoenestecasoconsuspropiosbienespor1os
dafioscausados.
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ArticuloA3.-Responsabilidadpenaldelfiduciario.Sinperjuiciodecualquierdrotipode
responsabilidad penal a la que de conformidad con la 1ey pudieren ser sometidos 1os
miembrosde1ConsejodeAdministraciôn,1osdirectores,administradoresoempleados(1
e1o
de los fiduciarios, si le dieren al patrim onio fideicom itido a su cargo una aplicaciôn
diferente a la destinada o si en beneficio propio o de tm tercero dispusiereq gavaren o
perjudicaren1osbienesfideicomitidos,serânpasiblesdesercondenadospor1ostribunales
penalescompetentesde laRepflblicaocon multasdequinientos11111pesoslltDssxl,
tGl.
(X)la
diez millones de pesos (RD$l0,000,000.00)ajustables por inflaciôn anualconforme
reglamentariamentesedetermineypenasdetres(3)adiez(10)afiosdeprisiôn.
Articulo 34.- Régim en de Responsabilidad en caso de pluralidad de fiduciarios.En
casodehabervariosfiduciarios,éstosserânsolidariamenteresponsablesdelaejecuciônde1
fideicomiso,salvo que otra cosa se disponga en elacto constitutivo de1fideicom iso deque
setrate. No obstante,elque disienta de la mayoria o no haya participado en la decisiôn y
ejecuciôn,sôloserâresponsabledelaejecuciônllevadaacaboporsuscofiduciarios,en1os
siguientescasos:
Sidelegaindebidamentesusfunciones.
b) Siaprueba,consienteoencubreunainfracciônalfideicomiso.
Siconculpaonegligencia,omiteejercerunavigilanciarazonablesobre1osactosde
1osdem âs.
d) Sinoejerce1asaccionesprevistasenestaley,tendentesaobtenerlacorrecciôn o
reparaciôn de 1asviolacionescometidasporelo 1os cofiduciarios.
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b) Siomitellevaracabo1asgestionesnecesariasparaconstrefiiralpredecesoraquele
entregue1osbienesobjetode1fideicomiso.
Sise abstiene de promover 1as diligencias conducentes a que su predecesorrepare
cualquierincumplimiento en quehubiereincurrido en su gestiôn.
Articulo 35.- Régimen de remunem ci6n. E1 fideicom iso se presumirâ siempre
remunerado,salvo que en elacto constitutivo de1fideicom iso se establezca expresamente
queelfiduciario no recibirâremuneraciôn porsusservicios. En ausencia de disposiciôn,la
remuneraciôn serâ de 0.5% anualde1valor de1patrimonio neto y serâ exigible una vez el
fiduciario haya rendido cuentas de su gestiôn y 1as m ismas se tengan por aprobadas de
conform idad con 1asdisposicionesdelapresente ley,pudiendo en estecaso sercobradasde
1osflujosde1fideicomiso.
PârrafoI.
-Enelcasodepluralidaddefiduciarios,elporcentajeestablecidoenlaparte
capitalde1presente articulo,se distribuirâ a prorrata o en partesiguales entre 1os mism os,
siem pre que nada se haya estipulado alrespecto en el acto constitutivo,en cuyo caso la
remuneraciôn sedistribuirâconforme a lo dispuesto en elmismo.
Pârrafo 11.- La falta de pago de 1as remuneraciones adeudadas por su actuaciôn com o
fiduciarioconsti
tuirâcausajustificadaparalarenunciade1ode1osfiduciarios,sinperjuicio
de1 derecho que 1es asiste de cobrarse o reembolsarse de 1os fondos de1 fideicomiso,
conform e1% reglasestablecidasprecedentemente.
b) Porlacondenapenaldecualquierade1osadministradoresorepresentanteslegalesde
la entidad fiduciariaporlacom isiôn deun delito o crim en.
Sifalta asusdebereso poneen peligro 1osinteresesque 1esfueren confiados.
67-
-
d) Cuandonoaccedaaentregarelinventariode1osbienesobjetode1fideicomiso,osise
negare a rendir cuentas al o a 1os fideicomitentes o fideicomisarios cuando
corresponda.
Por inhabilidad pronunciada por autoridad competente o pérdida de alguna de 1as
condicionesexigidasparaelejerciciodesusfunciones.
f) Por disoluciôn, quiebra, liquidaciôn forzosa, o cualquier otro procedimiento
equivalente.
PârrafoI.-Enelcursode1proceso,apeticiônde1o1ossolicitanteso,deoficio,eljuez
podrâ suspender 1as funciones de1 o de 1os fiduciarios y decidir elnombram iento de un
fiduciario provisionalque lo sustituya hasta tanto sea fallado definitivamente elcaso.E1
fiduciario provisional podria ser confirm ado en sus funciones concluido el proceso, o
sustituido porotro fiduciario de conformidad con 1asreglas de sustituciôn contenidasen el
presentecapitulo.
Pârrafo 11.- Los fiduciarios podrân ser rem ovidos por el o 1os fideicomitentes, sin
necesidad de acudiralJuzgado de Primera lnstancia,cuando éstos se hubieran reservado
dichafacultad en elacto constitutivo.
Articulo37.-Renunciajudicialdelfiduciario.Sinperjuiciode1% facul
tadesderenuncia
que puedan ser establecidas en el acto constitutivo de1 fideicomiso,1os fiduciarios sôlo
podrân renunciarpor1ascausassiguientes:
Cuando el o 1os fideicom isarios no pudieren recibir o se negaren a recibir 1as
prestacioneso bienesdeacuerdo con elacto constitutivo de1fideicomiso.
b) Cuandoelo 1osfideicomi
tentes,suscausahabientes,o elo1osfideicomisarios,en su
caso, se negaren a pagar 1as com pensaciones estipuladas a favor de1 o de 1os
fiduciarios.
Cuando 1os bienes o derechos dados en fideicomiso no tuvieren el rendim iento
suficiente para cubrir su compensaciôn,en 1os casosen que la remuneraciôn deba ser
pagadade esaform a.
Pârrafo I.- En 1os casos anteriores, la renuncia de1 o de 1os fiduciarios deberâ ser
presentada por ante elJuzgado de Primera lnstancia competente,elcual deberâ decidir
sobre la aceptaciôn o no de la m ismao previa notificaciôn a la Direcciôn General de
lmpuestos lnternos,o la Superintendencia de Valores, o la Superintendencia de Bancos,
segfm apliqueenfunciônde1tipodeentidadqueejerzalafiducia.
Pârrafo 11.-En todos 1os casosde renuncia de1o de1osfiduciarios,1osm ismostendrân el
deberde m antenerse en sus funcioneshasta tanto no hayan sido debidamente nombrados
sus sustitutosprovisionales o definitivos,de conformidad con lo previsto en esta Secciôn
111.
68-
-
designadosy,noexistiendofideicomisariossustitutosocontinuadoresjuridicos,setendrân
como fideicomisariosa 1ossucesoresde éstos. En caso de ausencia de sucesorestodos 1os
fideicomisarios originariamente designados, se tendrân com o fideicom isarios al o a 1os
fideicomitentes.
Pârrafo--En caso de que 1osfideicomisarios obeneficiariosno puedan serdeterminadosal
m omento deformalizarse elfideicomiso,deberâ expresarse en elacto constitutivo todas1as
circunstanciasy elementosnecesarios,a 1osfinesde que se puedaprocederposteriormente
asu identificaciôn dentro de1plazo deduraciôn de1fideicom iso.
Articulo 42.- Form alidades para la designaci6n delfideicom isario o beneficiario. E1
acto constitutivo de1 fideicom iso deberâ individualizar al o a los fideicomisarios o
beneficiarios,quienespueden o no existir altiempo de1otorgam iento de1acto constitutivo
de1 fideicomiso. En este flltim o caso deberân constar 1os datos que permitan su
individualizaciôn futura o contenerporlo m enos 1oscriteriosparadeterm inar1osrequisitos
exigibles a 1osfideicomisarios o beneficiarios.En elcaso de persona fisica que no haya
nacido alm om ento de laconstituciôn de1fideicomiso,bastarâ quenazca viva y viable para
que su designaciôn se haga efectiva,sin perjuicio de1cumplimiento de 1asdemâs
condicionesquepudieren habersido estipuladasen elacto constitutivo de1fideicom iso o de
lo dispuesto en lapresenteley.
Articulo 43.- Derechos del fideicom isario o beneficiario. A 1os fideicomisarios
beneficiarios1escorresponderân 1% facultadessiguientes:
d) Ejercerlaacciônenresponsabilidadcontraelo1osfiduciarios.
e) Atacarlavalidezde1osactosquesecometanensuperjuicio,siemprequehayansido
cometidos con negligencia, m ala fe o en exceso de 1as facultades de1 o de 1os
fiduciarios, pudiendo reivindicar al patrim onio fideicomitido 1os bienes que a
consecuenciadeestosactoshayansalidode1patrimonioobjetode1fideicomiso,sin
perjuicio de1osderechosde1tercero adquirientedebuenafequehayaadquirido
dichosbienesatitulo oneroso y porun precio no inisorio.
f) Exigir al o a 1os fiduciarios 1os beneficios que de1patrimonio fideicomitido se
generen o elcapitalmism o,segfm se estipule en elacto constitutivo o en la presente
ley.
70-
-
1ey establece a tales fines,debiendo prever en elacto de transm isiôn de1bien de que se
trate,elvalorpor elcualdicho bien ha de ser contribuido alpatrimonio de1fideicom iso,
paraquese determine elimpuesto a pagar.Sin embargo,dada lacondiciôn particularde 1os
fideicomisos de oferta pflblica,éstos estarân exentos de1pago de cualquier impuesto de
transferencia. Para 1os fines de1 traspaso de 1os activos al fideicomiso por parte de1
fideicomitente,elmism o estarâ exento de1pago de1impuesto sobre la renta y de1impuesto
porganancia de capitalque se derive en 1os casos que aplique,segfm lo establecido en la
Ley No.l1-92,de fecha 16 de m ayo de1afio 1992,que crea el Côdigo Tributario de la
RepflblicaDominicana,y susm odificaciones.
Pârrafo I.-Una vez conformado elpatrimonio fideicomitido y transferidos 1os bienes y
derechos que componen elmism o,eltraspaso ulteriorde éstos como consecuencia de una
sustituciôn de1o de 1osfiduciarios,o bien porla restituciôn de 1osbienesfideicom itidosal
o a 1osfideicom itentes,o eltraspaso a 1os fideicomisarios segfm aplique,estarâ exento de
todo tipo de impuesto,incluyendo impuestossobre larenta,sobre1as ganancias de capital,
alatransferencia debienesindustrializados,alvaloragregadoy cualquierotro impuesto de
transferenciao deregistro.
Pârrafo 11.- La transm isiôn de 1os bienes al patrimonio de1 fideicomiso a 1os fines de
plani
ficaciônsucesoralnoestarâsujetaaimpuestosucesoralalgunoosobredonaciones,y
encambio,siestarâsujetaa1osimpuestosdetransferenciayregistroa1osqueserefierela
parte capital de este articulo.Cuando bajo 1% instrucciones dadas por el o 1os
fideicomitentes mediante acto auténtico en ocasiôn de un fideicomiso de planificaciôn
sucesoralsehubiere dispuesto la entrega de1osbienesfideicom itidos o 1asrentasderivadas
de la liquidaciôn de éstos,a favor de 1os sucesoreso causahabientesy legatarios de1o de
1os fideicom itentes tras su muerte,o siempre que,tras la extinciôn de1fideicom iso, 1os
bienesfideicomitidosdeban ser devueltosa 1oscausahabientes de1fideicom itente alhaber
éstefallecido,latransmisiôndedichosbienesorentasestarâsujetaalpagodeimpuestos
cuyastasas serân igualesa latasa establecidaporla 1ey para 1assucesiones.
Pârrafo 111.- Para 1os fines indicados en el pârrafo que antecede, se tomarâ en
consideraciôn el valor de 1os bienes involucrados al mom ento de la transm isiôn a 1os
beneficiariosocausahabientesdequesetrate. Losmontosapagarestarânsujetosa1as
penalidades por mora e intereses indemnizatoriosprevistos por la ley,1os cualestomarân
efecto a partirde 1osplazoslegalesparafinesde declaracionessucesorales.
Articulo 47.- Im puesto sobre la renta. Las rentas obtenidas por la explotaciôn o
disposiciôn de1 patrim onio fideicom itido,incluyendo 1os ingresos derivados de la venta
ulterior de 1os bienes fideicom itidos,o 1asrentas y utilidadesque resulten de 1os mism os,
estân exentas de todo impuesto o carga directa,incluyendo cualquier impuesto sobre la
renta y cualquier impuesto sobre activos, establecidos en el Côdigo Tributario de la
RepflblicaDominicanaoy susmodificaciones,con excepciôn de1impuesto que corresponda
sobre bienes inmuebles que formen parte de esos activos, y 1os impuestos sobre 1as
gananciasdecapitalproducto delaenajenaciônde activosdecapital,pagaderosen la
forma previstaen elPârrafo 11de1presente articulo.
-72-
Pârrafo I.-En elcaso de1impuesto sobre bienesinmuebles,elm ismo serâ determ inado y
pagado en la forma en que se determ ina y paga elimpuesto anualde la Ley No.18-88,
sobre Propiedad lnmobiliaria y Solares Urbanos no Edificados,y sus m odificaciones,y
conforme alprocedim iento de valoraciôn de inmuebles que estuviere vigente,no aplicando
a estos fines 1as exenciones,o deducciones a partir de 1as m ismas,a 1as que se refiere el
Articulo 3 de la referida ley, respecto a 1os primeros cinco m illones de pesos
(RD$5,000,000.
00),oelnuevomontoqueresultede1ajusteanualporinflaciôn,de1valor
dela propiedad inmobiliariade quesetrate.
Pârrafo 11.-E1o 1osfiduciarios serân responsablesde realizar1ospagos que correspondan
pordichos conceptos ante la Administraciôn Tributaria,debiendo exigir elreembolso de
cualquier pago realizado en dicho sentido al o a 1os fideicomitentes o fideicom isarios,
segfm se haya previsto en el acto constitutivo de1 fideicom iso, o en cambio,teniendo
derecho a obtener dicho pago con cargo al patrimonio fideicomitido. No obstante lo
anterior,dada la condiciôn particular de 1os fideicomisos de oferta pflblica,éstos estarân
exentos de1 pago de cualquier impuesto sobre bienes inmuebles, activos y sobre 1as
gananciasdecapitalproductodelaenajenaciôndeéstos.
Pârrafo 111.- Los ingresos por concepto de rendimientos generados por 1os bienes que
conform an el patrim onio en fideicom iso al m om ento de ser distribuidos a 1os
fideicomisarios,asicomo 1os ingresos de1o de 1os fiduciarios por sus servicios,estarân
sujetosalpagode1impuestosobrelarentaenmanosdeaquélqueconformeala1eysea
responsablede1pagode1osmismos,sinperjuiciode1asexencionesimpositivasquepor1ey
apliquen en su provecho,y sin importar que 1os ingresoshayan sido recibidos en especie.
Sin perjuicio delaposibilidaddedistribuir1osrendimientosantesreferidosdemanera
periôdica o en cualquier mom ento conform e prevea el acto constitutivo de1fideicom iso,
serâ obligaciôn de todo fiduciario,salvo para elfideicomiso para fines sucesorales y 1os
quetengan como objetivo la emisiôn detitulosvalores,alcierre de1afio fiscalque
terminarâaltreintay uno(31)dediciembredecadaafio calendario,distribuirenbeneficio
de 1osfideicomisarios1osrendim ientosque estuvieren acumulados a dicha fecha,desde la
flltima distribuciôn de rendimientos que se hubiere efectuado,y declarar e ingresar a la
Adm inistraciôn Tributaria 1osimpuestosque estuvieren asu cargo.
PârrafoIV.
-Enlaenajenaciôndeactivosdecapi
talporpartede1fiduciario,elimpuestoa
1as ganancias de capital serâ determ inado y pagado por dicho fiduciario,con cargo al
patrim onio fideicomitido de quese trate,en laforma previstaen elArticulo 289 de1Côdigo
Tributario de la Repflblica Dominicana, y sus m odificaciones, previo a cualquier
distribuciônde1osingresosderivadosporlaenajenaciôn.Salvoquesetratedeactivosde
capitaladquiridos por elfiduciario con fondos de1patrimonio fideicom itido,el valor de
adquisiciôn o producciôn de1bien de que setrate,a 1osfinesde determinarla ganancia de
capitalsujeta aimpuesto,serâ elvalorde adquisiciôn o producciôn de1bien para el
fideicomitente que haya aportado elm ismo,determ inado alm om ento de dicho aporte al
patrim onio fideicomitido.Este valorde adquisiciôn o producciôn,asicom o elvalordetodo
activo de capital que forme parte de uno cualquiera de 1os patrim onios fideicomitidos,
deberâ registrarse en una cuenta de capitalestablecida para cadauno de dichospatrim onios
porelfiduciario.
73-
-
E1negocio fiduciario secreto, entendiéndose com o ta1 aquel que no tenga prueba
escrita y expresa respecto de la finalidad pretendida porelo 1os fideicomitentes en
virtud de1acto.
d) E1fideicomisoconstituidoenfraudedeacreedoresodelaAdministraciôn Tributaria,
elcualpodrâ serimpugnado en 1os términos en que lo autoriza elderecho comfm y
estaley.
Articulo 52.-Extinci6n delfideicom iso.E1fideicomiso se extinguirâ por la verificaciôn
deuna cualquierade 1ascausassiguientes:
a) Porlallegadade1términoindicadoenelactoconsti
tutivo.
b) Porlarealizaciônde1objetoparaelcualfueconsti
tuido,cuandodichoobjetofuere
realizado previo a la llegada de1término.
Porhabersecumplidolacondiciônresolutoriaaquehubieseestadosujeto.
d) Porpérdidaoextinciôntotalde1osbienesobjetode1fideicomiso.
Porla imposibilidad de1cumplim iento de sus fines.
f) Porhacerseimposibleelcumplimientodelacondiciônsuspensivadequedependao
porno haberse verificado dentro de1término sefialado en su constituciôn.
h) Por revocaciôn hecha por el o todos 1os fideicomitentes cuando éstos se hayan
reservado expresamente estederecho en elacto constitutivo.
i) Porlamuertede1fideicomitente,salvo en 1oscasosenqueéstehayasuscritoelacto
auténtico requerido en ocasiôn de 1os fideicom isos constituidos para fines de
planificaciôn sucesoralconforme prevé lapresenteley.
j) En caso deausenciaorenunciaomuertede1ode1osfideicomisarios,siemprequeno
se exprese quiénes 1ossustituyan de conformidad con 1asnormasprevistasen elacto
constitutivo o en estaley.
-75-
m) Poraccionesdetercerosqueponganfinalfideicomiso.
n) Porconfundirse en unasola persona lacalidad de fmico fideicomisario con la de
fmico fiduciario,sin que pueda ser subsanado m ediante elnombramiento de nuevo
fiduciario o fideicomisario porparte de1fideicomitente.
Articulo M .- Publicidad de la extinci6n del fideicom iso. Para que la extinciôn de1
fideicomiso produzca efectos con respecto a 1os terceros,se cumplirân form alidades de
publicidad similaresa 1asexigidaspara su constituciôn,de conformidad con lo establecido
en la presente ley.
Articulo 54.- Destino de los bienes fideicom itidos a la terminaci6n del fideicomiso.
Extinguido elfideicomiso,1osbienesafectados alm ismo que queden en poderde1o de 1os
fiduciarios,serân devueltos poréstos a la persona o personasque tengan derecho segfm el
acto constitutivo y de acuerdo con 1ascircunstancias de la extinciôn.En caso de que elacto
constitutivo no contenga dicha indicaciôn, 1os bienes serân devueltos al o a 1os
fideicomitenteso a sussucesores' ,en ausencia de 1os mismos,elpatrimoniopasarâa manos
de1Estado.
Pârrafo-- Sielo 1os fiduciariosno cumplieren con la obligaciôn de transferir 1os bienes
fideicomitidos,la parte con derecho a recibirlos puede demandar la transferencia de 1os
mismosyreclamar1osdafiosyperjuiciosquelaomisiônde1ode1osfiduciarioslehubiere
causado.
SECCION VII
M ODALIDADESDE FIDEICOMISO Y CREACION DE UNA VENTANILLA
IINICA PAIG TIU M ITACION DE PROYECTOS DE CONSTRUCCION
DE VIVIENDAS
Articulo 55.- Fideicom iso de planificaci6n sucesoral. Podrâ utilizarse la figura de1
fideicomiso a 1osfinesde planificaciôn sucesoral,estando elmism o regidoporlo dispuesto
en la presente 1ey y, en 1% leyes aplicables a la materia vigente en la Repflblica
-76-
b) Crearâ un sistemade i
nformaciôn general,tanto en elâmbi
to urbano como rural,
debiendo contar con una red de oficinas satélites o m ôdulos ubicados en la com fm
cabecera de cada provincia o donde resulte indispensable,1% cuales alimentarân la
red inform âtica y de tram itaciôn fisica que llevarâ el control de cada solicitud,
pudiendo de inmediato o en elm omento en que lo estime oportuno extendereluso y
la prestaciôn de este servicio mediante la ventanilla fmica, a todos 1os tipos de
desarrollo deproyectosinm obiliariospflblicoso privadosen elpais.
c) Velarâporlaôptimacalidadde1osmaterialesdeconstrucciôn debiendorealizaruna
categorizaciôn de 1os mism os y un registro pflblico de m ateriales de construcciôn
aprobados para eluso y desarrollo de viviendas en elpais,inform aciôn esta flltima
quesereputarâpfl
blicaenfunciôndesuresponsabilidadcomoenteestatalysujetoal
cumplimiento de 1osmejores estândaresparalaprotecciôn de 1osderechosde1
consum idoren materia de construcciôn.
Articulo 62.- Otm s clases de fideicomiso.En adiciôn a 1as modalidades de fideicom iso
descritas en la presente Secciôn, se podrân constituir otras clases de fideicomisos, 1os
cualesestarân sujetos a1asdisposicionesde la presente ley,1asleyesvigentes en la
Repflblica Dom inicana y de 1as demâs normas que emitan 1os ôrganos supervisores
competentes.
SECCION VIII
R/GIM EN DE AUTORIZACION DE VALORESDE OFERTA PIIBLICA DE
FIDEICOM ISO E INVERSION POR PARTE DE LOSFONDOSDE PENSIONES
Articulo 63.- Disposici6n genem l.La em isiôn de valores de oferta pflblica con cargo a
fideicomisos previamente constituidos conforme a lo establecido en la presente ley,en lo
adelante denominados valores de fideicomiso,estarâ regulada por 1% disposiciones de la
Ley sobreM ercado de Valores,su reglam ento,normativa com plem entariw asicomo por1as
disposiciones establecidas en esta secciôn.En elcaso de que la em isiôn de estosvalores
fiduciariosvaya a serefectuada por1as entidadesde intermediaciôn financiera autorizadas
atalesfinesy regidasporla Ley M onetariay Financiera,aplicarân en adiciôn y de manera
previa,1as establecidas en esta secciôn,en lo atinente alRégim en de Autorizaciones de la
Superintendenciade Bancos.
Pârrafo-- Tanto la Superintendencia de Bancos com o la Superintendencia de Valores
deberân elaborar,respectivamente,elreglam ento o procedimiento abreviado que regirâ
para la aprobaciôn de la emisiôn de valoresrespaldados en fideicomisosde oferta pflblica,
1oscualesdeberânseraprobadosporlaJuntaMonetariayelConsejoNacionaldeValores,
respectivamente,dentrodeunplazonomayordesesenta(60)diascalendarios,contadosa
partirde lapromulgaciôn delapresente ley.
81-
-
PârrafoI.
-LaComisiôn ClasificadoradeRiesgos yLimitesdelnversiôn (CCRLI)deberâ,
enunplazonomayordesesenta(60)diascalendarios,contadosapartirdelapromulgaciôn
de la presente ley, dictar una resoluciôn en la que se establezcan 1as condiciones y
parâmetrosminimosaqueestarânsujetas1asinversionesde1osrecursosde1osfondosde
pensiones en 1as cuotas y valores a 1os que se refiere la presente ley.Dicha resoluciôn
deberâ publicarse en un diario de circulaciôn nacional dentro de 1os tres (3) dias
calendarios de su aprobaciôn por parte de la CCRLI y,de m anera perm anente,en 1os
m edioselectrônicosa su disposiciôn.
Pârrafo11.-Losemisoresinteresadosenqueestosvalorespuedanserobjetodeinversiôn
por parte de 1os fondos de pensiones, deberân presentar su solicitud a la Comisiôn
ClasificadoradeRiesgosy Limitesdelnversiôn(CCRLI)con sedeenlaSuperintendencia
de Pensiones,en base a 1os requerimientos establecidos en la norm ativa indicada en el
Pârrafo 1que antecede.Las instanciascon-espondientesquetienen a su cargo la Evaluaciôn
y Recomendaciôn Técnica de estassolici
tudes,tendrân un plazo dehasta diez (10)dias
hâbiles, contados a partir de la recepciôn de toda la docum entaciôn requeridao para
presentar la mism a a la referida Comisiôn Clasificadora.Dicha Comisiôn tendrâ a su vez,
un plazo dehastacinco(5)diashâbiles,contadosa partirde larecepciôn dela referida
Evaluaciôn y Recomendaciôn Técnica porparte de susm iem bros,para pronunciarse caso
porcaso,ya sea aprobando,rechazando o emitiendo una opiniôn con salvedad,respecto a
la solicitud de que setratey conform ea lo establecido en la citada Ley de Seguridad Social
y susnormascomplementarias.Se dispone deun plazo adicionaldehasta cinco (5)dias
hâbiles para aquellos casos en que se requiera de una evaluaciôn m âs exhaustiva y hayan
sidocalificadoscomocasoscomplejos,debiéndosedefinirporreglamento1oscriteriospara
conferirta1calificaciôn.
Pârrafo 111.- En caso de que la Superintendencia de Pensiones y o la Comisiôn
ClasificadoradeRiesgosy Limitesdelnversiôn (CCRLI)noemitasuevaluaciôn ono se
pronuncie,segfm aplique,dentrode1osplazosindicados,si
ncausadebidamentejustificada,
podrian com prom etersu responsabilidad,de conform idad con 1asdisposicionesde laley.
SECCION IX
DISPOSICIONES G ENEIU LES
Articulo 70.-Ley aplicable.Losfideicom isosconstituidos en virtud de la presente ley,se
regirân por1asleyesdom inicanas.
Articulo 71.-Jurisdicci6n com petente.E1tribunalcompetente para conocerde cualquier
asunto relacionado con el fideicom iso serâ el Juzgado de Prim era lnstancia de la
jurisdicciônenquetengasudomicilioelfiduciario,en casodepl
uralidaddefiduciarios
podrâ elegirse eltribunalde1dom icilio de uno cualquiera de ellos.En elacto constitutivo
de1fideicomiso,elfideicomitente podrâ establecerelarbitraje como mecanismo de
soluciôn de conflictos. Lo anterior sin perjuicio de1 ejercicio de 1as facultades
administrativas que poseen 1os ôrganos supervisores competentes indicados en este
capitulo.
-84-
CAPiTULO 11
DE LOS VALO RES E INSTRUM ENTOS PAIG EL
FINANCIAM IENTO DE LA VIVIENDA Y LA CONSTRUCCION
SECCION I
DENOMINACIIW CONCEPTO Y CAIU CTERiSTICASBiSICAS
DE LOS TIPOS DE VALO RES E INSTRUM ENTOS
Articulo 72.- Denom inaci6n y concepto de los tipos de valores e instrum entos.Las
entidadesde intermediaciôn financiera autorizadasa operaren elpais alamparo de la Ley
M onetariay Financiera y 1asentidades con leyesespecialesqueasilo especifiquen,podrân
emitirvalores de oferta pflblicaoasicomo otros instrumentospara la captaciôn de recursos
destinados alfinanciamiento hipotecario a la vivienda y alsector construcciôn en general,
siem pre que 1osmismoscumplan con lo establecido en la presente 1ey y en 1os reglamentos
queen estamateriaadopte laJuntaM onetaria.
Pârrafo I.- Entre 1os valores e instrum entos para elfinanciamiento de la vivienda y la
construcciôn que podrân utilizar 1% entidades de intermediaciôn financiera autorizadas y
1asregidasporleyesespeciales,se encuentran 1ossiguientes' .
a) Letrashipotecarias:Son valoresdeofertapflblicarepresentativosdedeudaalargo
plazo,em itidos por1asentidades deintermediaciôn financieraautorizadasata1efecto,
como mecanismo para financiar nuevos préstam os hipotecarios a la vivienda y al
sectorhipotecario en general,1os cuales constituyen a su vez la garantia globalde 1os
valoresa ser colocados,y cuyas condicionesdem onto,tasa de interés y plazo estén
calzadas con 1as consignadas en dichos préstam os, siem pre que se cumpla con lo
establecido en lapresente 1ey y en elreglamento que en esta m ateria adopte la Junta
M onetaria.
b) Bonoshipotecarios:Son valoresdeofertapflblicarepresentativosdedeudaalargo
plazo,em itidos por1asentidades deintermediaciôn financieraautorizadasata1efecto,
con la garantia de préstamos hipotecarios existentes registrados en el activo de 1as
m ismas,cuyas condiciones sean com patibles con 1as consignadas en dichostitulos,
siem pre que se cumpla con lo establecido en lapresente1ey y en elreglam ento queen
estamateria adoptelaJuntaM onetaria.
Cédulas hipotecarias: Son valores a largo plazo, emitidos por 1as entidades de
interm ediaciôn financiera autorizadasa ta1efecto,con la finalidad de captarrecursos
directam ente de1 pflblico para financiar préstam os hipotecarios a la vivienda y al
sectorhipotecario en general,1oscualesa su vez constituyen su garantia,siem preque
se cumpla con lo establecido en lapresente 1ey y en elreglamento que en esta materia
adopte la Junta M onetaria.
-85-
b) Podrânemitirseenformaestandari
zada,enelcasode1osvaloresdeofertapflblica.
c) Podrân ser colocados alpfl
blico inversionista directamente por 1as entidades de
interm ediaciôn financiera a través de 1os interm ediarios de valores debidamente
autorizados,segfm aplique.
d) Latasadeinteréspodrâserfi
jaovariable.
Podrân seremitidospor un importe igualalmonto a que ascendieren 1os préstam os
hipotecarios para la vivienda o la construcciôn que 1os respaldan otorgados o por
concederpor la entidad de intermediaciôn financiera emisora,o en proporciones en
funciôn de1tipo deinstrum ento.
f) E1pago de1osinteresesy dela amort
izaciôn de1osvaloreseinstrumentosemitidos
para facilitarelfinanciamiento de la vivienda o la construcciôn,corresponderâ a la
entidad de interm ediaciôn financiera emisora de 1osmism os,independientemente de1
pago de1deudor.
Pârrafo II:Los emisores interesadosen que 1os valores indicados en este articulo puedan
serobjetodeinversiônporpartede1osfondosdepensiones,deberânpresentarsusolicitud
alaComisiôn Clasificadorade Riesgosy Li
m itesde lnversiôn (CCRLI)con sedeen la
Superintendencia de Pensiones,en base a 1os requerimientos establecidos en la normativa
indicada en elPârrafo 1queantecede.Lasinstanciascon-espondientesquetienen a su cargo
la Evaluaciôn y Recom endaciôn Técnica de estas solicitudes,tendrân un plazo de hasta
diez(10)diashâbiles,contadoapart
irdelarecepciôn detodaladocumentaciônrequerida,
para presentar la m isma a la referida Comisiôn Clasificadora.Dicha Comisiôn tendrâ a su
vez,unplazodehastacinco(5)diashébiles,contadoapartirdelarecepciôndelareferida
Evaluaciôn y Recom endaciôn Técnica por parte de susm iembros,para pronunciarse caso
porcaso,ya sea aprobando,rechazando o emitiendo una opiniôn con salvedad,respecto a
la solicitud de que se trate,y conforme a lo establecido en la citada Ley de Seguridad
-90-
Socialysusnormascomplementarias.Sedisponedeunplazoadicionaldehastacinco (5)
dias hébiles para aquellos casos en que se requiera de una evaluaciôn mâs exhaustiva,y
hayan sido calificadoscomo casos complejos,debiéndose definirporreglamento 1os
criteriospara conferirta1calificaciôn.
Pârrafo 111: En caso de que la Superintendencia de Pensiones y o la Comisiôn
Clasificadora de Riesgos y Limites de lnversiôn no em ita su evaluaciôn o se pronuncie,
segfm apliquedentro de1osplazosindicados,sincausadebidamentejusti
ficada,podrian
comprometersu responsabilidad,deconformidad con 1% disposicionesdelaley.
SECCION IV
R/GIM EN APLICABLE EN CASO DE DISOLUCION Y/O LIQUIDACION
ENTIDADESDE INTERMEDIACION FINANCIEM
Y FACULTAD NORM ATIVA
Articulo 83.-Régim en aplicable en caso de disoluci6n y/o liquidaci6n de una entidad
de interm ediaci6n fm anciem em isora de los valores pam el Fm anciam iento de la
vivienda y la construcci6n.A1inicio detodoproceso de disoluciôn y o liquidaciôn deuna
entidad deintermediaciôn financiera,1osvaloresparaelfinanciamiento de la vivienda y la
construcciôn em itidos y en circulaciôn serân considerados como ttobligaciones
privilegiadas''y serântransferidosconjuntamentecon1ospréstamoshipotecariosque1os
respaldan y sus respectivas garantias hipotecarias a otra entidad de interm ediaciôn
financiera autorizada,o en ausencia de propuestas de adquisiciôn de dichasobligaciones y
activos por parte de una entidad de intermediaciôn financiera, se faculta a la Junta
M onetaria a determinar, caso a caso, el tratamiento a otorgar, todo ello, en base al
reglam ento que para tales fines dicte dicho organismo,porlo quetales pasivos y activos
serânexcluidosdelamasadeliquidaciônymanejadoscontablementeenformaseparada,
quedandoampliado elliterale)de1Articulo 63delacitadaLeyM onetariay Financieray
susmodificaciones.
Pârraftk-Fneasodeatsencia de dichas propuestas,la Junta M onetaria designarâ elôrgano o
1as personas naturales o juridicas que estarân a cargo de1 proceso de control y
administraciôn de 1osvalorespara elfinanciamiento a la vivienda de que se trate,con su
con-espondientecartemdee stamosque1osrespaldacomogarantia,asumiendoesepasi
voy
activo,en cada caso,debiendo efectuar1os pagos con-espondientes en forma privilegiada,
oportunay directa asusinversores.
Articulo 84.- Facultad norm ativa. Plazo pam dictar reglam entos necesarios. Sin
perjuiciodeloprevistoporlapresenteley,1ostlrganosdelaAdministraciônMonetariay
Financiera,elConsejoNacionaldeValoresylaSuperintendenciadeValoresadoptarân1os
reglam entos,circularese instructivosque sean necesarios,afin de complem entary regular
elprocedim iento deemisiôn y colocaciôn de1osvaloresparafacilitarelfinanciam iento ala
vivienday la construcciôn en la RepflblicaDominicana,de conformidad con lo establecido
en la presente ley. La Junta M onetaria dictarâ 1os reglamentos con-espondientes a 1os
valores para facilitar el financiam iento de la vivienda, asi com o 1as modificaciones
-91-
Articulo 90.- Facultad norm ativa. Plazos pam didar reglam entos necesarios. Los
ôrganos de la Adm inistraciôn M onetaria y Financiera, m ediante la adopciôn de
reglam entos, circulares y cualquier otro tipo de normas complementarias, deberân
establecer,de conform idad con lo dispuesto en la presente ley,1os requerim ientospara el
otorgamiento y funcionamiento de 1as pôlizas de Seguros de Fomento de Hipoteca
Asegurada(FHA),1aspôlizasdeSeguroHipotecarioPri
vado contra lncumplimientoy 1os
términosde 1osacuerdos de cobertura de quetrata elArticulo 89 de esta1ey incluyendo 1as
modificacionesnecesariasalreglamento sobreFomento deHipotecasAseguradas(FHA)
existente,para que elm ismo se corresponda con 1as disposiciones de este capitulo,todo
ello en un plazo no mayor de sesenta (60) dias calendarios,contados a partir de la
promulgaciôn deesta ley. Escompetenciade1Consejo deAdministraciôn de1Banco
Nacional de Fomento de la Vivienda y la Producciôn (BNV) establecer 1os aspectos
operativosde1Seguro deFomentodeHipotecasAseguradas(FHA).
CAPiTULO IV
DE LA TITULARIZACICG DE CARTEIU DE
CRtDITOS HIPOTECARIOS
SECCION I
DEL PROCESO,DEFINICION Y REQUERIMIENTOS DE CAPITAL
DE LA TITULARIZACION
Articulo 91.- Del proceso de titularizaci6n.E1proceso de titularizaciôn de carteras de
préstamoshipotecarios estarâsujeto a 1as disposicionesde laLey sobre Mercado de
Valores,su Reglam ento de Aplicaciôn y 1as normas dictadas por la Superintendencia de
Valores,y cuando aplique,a 1as disposiciones de la Ley M onetaria y Financiera y sus
reglam entosde aplicaciôn,a excepciôn deaquellasque sean contrariasa 1asestablecidasde
forma especialporla presente ley.
Articulo 92.-Defm ici6n detitularizaci6n.Para 1os efectosde la presente 1ey se entenderâ
como titularizaciôn elproceso definido por el Articulo l07 de la Ley sobre M ercado de
Valores.
Pârrafo-- La titularidad de 1os valores respaldados por elbalance residualde1patrim onio
separado, que se conformarâ con la cartera de préstamos hipotecarios objeto de
titularizaciôn,podrâserexpresada atravésde valoresrepresentativos delaparticipaciôn de
sus adquirientes, quienes fmicam ente podrân ser 1os originadores y 1os inversionistas
institucionales,segfm la definiciôn de éstos dada por elpârrafo de1Articulo 12 de la Ley
sobreM ercado de Valores.
Articulo 93.- Capitalm inim o de las com paflias titularizadom s.Para 1os fines de la
presente1eyysinperjuiciodequepuedaseraplicablea1ascompafiiastitularizadorasque
realicen estetipo de titularizaciones,elmonto decapitalminim o requerido a 1% compafiias
titularizadoras incluyendo el de aquellas que tengan la condiciôn de emisores
93-
-
especiali
zados,serâestablecidoporelConsejoNacionaldeValores.Dichocapitalminimo
se establecerâ como resultado de la sumatoria de 1as siguientes cuentas patrim oniales:
capital suscrito y pagado, reservas, superâvit por prim a en colocaciôn de acciones,
utilidadesnodistribuidasdeejerciciosanteriores,revalorizaciôn de1patrimonio,bonos
obligatoriamente convertiblesen acciones,y cualquierotra quedetermine elConsejo
NacionaldeValores. Para efectosde1célculo de1capitalminim o se deducirân 1as pérdidas
acumuladasdeejerciciosanteriores.
Pârrafo-- E1capitalm inimo de 1as compafiiastitularizadoras en 1ostérm inos de1presente
articuloseajustarâapartirde1primero(lro.)deenerodecadaafioenformaautomâticaen
elmismosentidoy porcentajeenquevarieelindicedepreciosalconsumidorde1afio
inmediatam ente anterior. E1 valor resultante se aproxim arâ almflltiplo en millones de
pesos inmediatamente superior.
SECCION 11
REGiM ENESPAIG PARTICIPAR EN PROCESOS
DE TITULARIZACION DE CARTEM DE CR/DITOSHIPOTECARIOS
Articulo 94.-Delastitularizacionesdecréditoshipotecariossin autorizaci6n previa de
la Superintendencia de Bancos. Cuando 1as entidades de intermediaciôn financiera
debidamente autorizadas por la 1ey para ello se propongan participar en procesos de
titularizaciôn,sea com o originadores o adm inistradores de carteras de crédito,y asidichas
entidades de interm ediaciôn financiera cedan carteras de crédito para ser titularizadas,o
cuando dichas entidades de intermediaciôn financiera se propongan adquirir valores
provenientes de la titularizaciôn de carteras de créditos hipotecarios,no serâ necesario
obtener previamente autorizaciôn alguna por parte de la Superintendencia de Bancos,
incluyendo a la que sehace referenciaen elArticulo 44 delaLey M onetaria y Financiera o
en 1os reglamentos adoptados por la Junta M onetaria,siempre y cuando la operaciôn de
titularizaciôn cumplacon 1% siguientescondiciones:
Sean realizadas con titularizadoras que tengan la condiciôn de Emisores
Especializadosa la quese refiere elArticulo 68 de estaley.
b) Queenloquerespectaalacesiôndelacarterasujetaatitularizaciôn,enadiciônalo
previsto en elliteralanterior,que elvalorde lam isma no supere elveinte porciento
(20%)de1patrimoniotécnicodelaentidaddequesetrate.
Pârrafo-- Estasoperacionesdeberân ser informadas a la Superintendencia de Bancos por
1as entidades de intermediaciôn financieras que 1as realicen,conforme a la periodicidad y
formato que sedefinareglamentariamente.
Articulo 95.-Régim en generalde autorizaci6n previa para titularizaciones por parte
de la Superintendencia de Bancos.En 1os casos en que no se cumplan simultâneamente
con 1asdos(2)condiciones establecidas en elArticulo 94 que antecede,es decir,sila
entidadnoesunEmisorEspecializadoy laoperaciôn superaelveinteporciento(20%)de
su patrimonio técnico, se requerirâ la autorizaciôn previa de la Superintendencia de
94-
-
Bancos,lacualdeberâotorgarsurechazoono-objeciônalaparticipaciôndelaentidadde
interm ediaciôn financiera deque setrateparatransferircarterasde créditoshipotecarios,en
ocasiôn de procesos de titularizaciôn en un plazo no mayor de treinta dias calendario,
contados a partir de la recepciôn de la solicitud y de toda la docum entaciôn completa
requerida alefecto. En igualplazodetreinta(30)diascalendario,laSuperintendenciade
Bancos deberâ tramitar una solicitud de este tipo a la Junta M onetaria cuando la cartera
sujetaatitularizaciônsobrepasede1treintaporciento(30%)de1patrimoniotécnicodela
entidad de intermediaciôn financiera de que se trate,y dicha cartera fuere a traspasarse a
unaentidadtitularizadoracomo partedeun proceso detitularizaciôn.
Articulo 96.- Régim en abreviado de autorizaci6n de la Superintendencia de Bancos.
Cuando la entidad de intermediaciôn financiera sea un Emisor Especializado,pero su
operaciôn detitularizaciôn decart
erahipotecariaexcedeelveinteporciento (20%)de su
patrim onio técnico,la Superintendencia de Bancos contarâ con un plazo no mayor de
quince (15) dias hâbiles, contados a partir de la recepciôn de la solici
tud y la
documentaciôn com pleta requerida al efecto, de forma reglamentaria por la Junta
M onetariaopara que la Superintendencia de Bancospueda em itir su dictamen.lgualplazo
dequince(15)diashâbiles,contadosapartirdelarecepciôndeladocumentaciôn completa
requerida,tendrâlaJuntaMonetariapararesponderlasolicitud,cuandolacarterasujetaa
titularizaciônsobrepasede1treintaporciento(30%)de1patrimoniotécnicodelaentidadde
interm ediaciôn financiera calificada previamente como emisor especializado, y dicha
cartera fuere a traspasarse a una entidad titularizadorw com o parte de un proceso de
titularizaciôn.
Pârrafo I.- La Junta M onetaria y la Superintendencia de Bancos podrân disponer de un
plazo adicionaldehastacinco (5)diashébilesen cadacaso,paraponderaraquelloscasos
que requieran de una evaluaciôn mis exhaustiva y hayan sido calificados com o casos
complejos,debiéndosedefinirporreglamento1oscriteriosparaconferi
rta1calificaciôn.
Pârrafo 11.- Transcurridos 1os plazos previstos, sin que la Junta M onetaria o la
Superintendencia de Bancos,segfm aplique,se hayan pronunciado sobre elparticular,se
considerarâ queelsilencio de dichosorganism osequivale a laaprobaciôn de la solicitud de
autorizaciôn para traspasar a una titularizadora,la cartera solicitada com o subyacente de
unaoperaciôn detitularizaciôn.
Pârrafo 111.-Este Régimen Abreviado sôlo serâ aplicable a 1osEmisoresEspecializadosa
1osque serefiereelArticulo 68 deesta ley,elcualdefineesta condiciôn.
Articulo97.
-Autorizaci6nparaventa.Lano-objeciônotorgadaporlaJuntaMonetariao
la Superintendencia de Bancos,segfm aplique,a una entidad de interm ediaciôn financiera
paratransferircarteras decréditosen ocasiôn deprocesos detitularizaciôn,en 1os casosen
que se requiera sus respectivasautorizaciones,im plicarâ de pleno derecho la autorizaciôn
para la venta o cesiôn de dichascarteras a entidadestitularizadoras,asicom o autorizaciôn
paraactuarcom o administradorde 1ascarterasasertrasferidas,segfm sea elcaso.
95-
-
PârrafoI.-LaComisiônClasificadoradeRiesgosy Li
m itesdelnversiôn(CCRLI)deberéo
enunplazonomayordesesenta(60)diascalendarios,contadosapartirdelapromulgaciôn
de la presente ley, dictar una resoluciôn en la que se establezcan 1as condiciones y
-97-
parâmetrosminimosaqueestarânsujetas1asinversionesde1osrecursosde1osfondosde
pensiones en 1os valores titularizados a 1os que se refiere este capitulo.Dicha resoluciôn
deberâ publicarse en un diario de circulaciôn nacional dentro de 1os tres (3) dias
calendarios de su aprobaciôn porparte de la referida Comisiôn y,de m anera permanente,
en 1osm edios eledrônicosa su disposiciôn.
Pârrafo11.-Losemisoresinteresadosenquesusvalorestitularizadospuedanserobjetode
inversiôn porpartede 1osfondosdepensiones,deberân presentarsu solicitud a la Comisiôn
Clasificadora de Riesgos y Lim ites de lnversiôn, con sede en la Superintendencia de
Pensiones,en base a 1osrequerimientos establecidosen la norm ativaindicada en elPârrafo
1 que antecede.Las instancias con-espondientes que tienen a su cargo la evaluaciôn y
recomendaciôn técnica,tendrân unplazodehastadiez (10)diashâbiles,contadosapartir
de la recepciôn de toda la docum entaciôn requerida,para presentar la m isma a la referida
ComisiônClasificadora.DichaComisiôntendrâ asu vez,unplazodehastacinco(5)dias
hâbiles,contadosa partirde larecepciôn delareferidaevaluaciôn y recomendaciôn técnica
porparte de susmiembros,parapronunciarse caso por caso,ya sea aprobando,rechazando
o em itiendo una opiniôn con salvedad,respecto a la solicitud de que setrate,y conform ea
lo establecido en la citada 1ey y sus norm as complementarias. Se dispone de un plazo
adicionalde hasta cinco (5)diashâbilespara aquellos casosen que se requiera de una
evaluaciôn mâsexhaustiva,yhayansidocalificadoscomocasoscomplejos,debiéndose
definirporreglam ento 1oscriteriospara conferirta1calificaciôn.
Pârrafo 111.- En caso de que la Superintendencia de Pensiones y o la Comisiôn
Clasificadora deRiesgosy Limitesde lnversiôn,no emita su evaluaciôn o no se pronuncie,
respectivamente,dentrode1osplazosi
ndicados,sincausadebidamentejustificada,podrian
comprometersu responsabilidad deconformidad con 1as disposicionesdelaley.
SECCION IV
PROCEDIM IENTO DE TM NSFERENCIA DE PR/STAMOS,TM TAMIENTO
IMPOSITIVO Y DESIGNACICG DE REPRESENTANTESDE TENEDORESDE
VALORES TITULARIZADOS HIPOTECARIO S
Articulo 105.- Procedim iento especial de transferencia de propiedad en procesos de
titularizaci6n de carteras de créditos hipotecarios. Las cesiones transferencias de 1as
carteras de créditos hipotecarios para fines de titularizaciôn constituirân transm isiones
plenas e in-eivindicables a todos 1os efectos legales.Estastransferencias producen plenos
efectos de transmisiôn de 1as obligaciones y derechos previstos en 1os contratos que
evidencian la cartera de crédito, incluyendo 1% garantias y demâs derechos accesorios
sujetosaregistro,sinnecesidaddeque1% i
nscripcionesoanotacionesexistentesdeban
registrarse a nombre de la titularizadora receptora o cesionaria ante 1as oficinas de registro
inmobiliario que correspondan, no ocuniendo una novaciôn de1 crédito hipotecario, y
conservando el cesionario la preferencia original que correspondia al cedente de 1os
créditoshipotecariosen lo que concierne a 1% garantias otorgadas com o seguridad de 1os
m ismos.
-98-
PârrafoIV.-Enelcasodequeelcedentedelacarteradecréditosujetoatitularizaciôn,
luego de ocunida la transferencia de la propiedad sobre la mism a, haya recibido una
denunciadeunembargotrabadoenmanosdeundeudorcedidobajodichacartera,deberâ
notificarporacto de alguacilalembargantesobre latransferenciade1crédito hipotecario de
que se trate,con indicaciôn de que elembargo trabado deberâ serlevantado de inmediato
pordichoembargante,sopenadesucondenaciônendafiosyperjuicios.A estosmismos
fines, el cedente de la cartera deberâ dar aviso a la compafiia titularizadora sobre el
embargotrabado en manosde1deudorcedido de que setrate,a 1osfines de ponera ésta en
conocimiento de dicha situaciôn y colocarla en estado de protegersus interesesy derechos
sobreelcrédito cedido.
Pârrafo V.- Sipor encontrarse elcedente de una cartera de créditos hipotecarios inscrito
como acreedor hipotecario ante 1as oficinas de registro inmobiliario con-espondiente,
cualquier acreedor hipotecario distinto a la titularizadora que realice la notificaciôn de1
depôsito de1 pliego de condiciones al que se refiere el Articulo 69l de1 Côdigo de
Procedimiento Civil,o la denuncia de1aviso que ordena elArticulo l53 de la Ley sobre
Fomento Agricola,y susmodificaciones,o bien notifiquea dicho cedente elaviso deventa
requeridobajoesta1eysisetratarede1procedimientoespecialdeejecuciôninmobiliaria
para acreedoreshipotecarioscreado porla m isma' ,elcedente de la cartera deberâ notificar
por acto de alguacil al embargante, sobre la transferencia de1crédito hipotecario y,por
ende,desu garantiahipotecariaaccesoriadentro deunplazonomayoraun(l)diafranco
contado a partirde1acto denotificaciôn de1persiguiente de quesetrate,y en igualplazo a
la titularizadora,a 1os fines de poner a la mism a en conocimiento de la notificaciôn o
denuncia hecha por el embargante. En estos casos, la titularizadora podrâ interponer
reparos alpliego de condiciones siem pre y cuando lo haga dentro de1plazo establecido
paraello en la ley.
Pârrafo VI.- No obstante, cuando se trate de un proceso de em bargo inmobiliario de
derecho comfm se admitirâla oposiciôn a 1asclâusulas de1pliego de condiciones porparte
dela compafiia titularizadora,siempre y cuando elescrito requerido a 1osfinesse presente
conporlomenoscinco(5)diascalendariosdentrode1plazoantesindicado paralalectura
de1 pliego. De no proceder,el cedente de la cartera a realizar 1% notificaciones antes
requeridasdentrode1plazodeun (l)diafranco antesindicado,porlarazônquefuere,éste
comprometerâ su responsabilidad frente a la titularizadora,limitada dicha responsabilidad
no obstante, alpago de una suma equivalente a lo que resulte m enor entre el m onto
garantizado por la hipoteca accesoria alcrédito hipotecario cedido,o elbalancependiente
dedichocréditohipotecario,enlamedidaenqueelinmueblehipotecadoseaadjudicadoy
el cedente haya recibido el producto de la venta en pflblica subasta de m anos de1
adjudicatario,habidacuentadequeelpreciodeprimerapujanuncapodrâsermenorala
acreencia registradaen primerrango.
Articulo 106.- Tratam iento im positivo de las transferencias de préstam os en las
titularizaciones.Lastransferenciasde 1os créditosy garantiashipotecariasque conforman
lacartera sujetaatitularizaciôn estân exentasde1pago de impuestos,tasas,derechos,
arbitrios nacionales o municipales u otra contribuciôn de cualquier indole. Asimism o,
cuando la titularizadora asilo decida a su entera discreciôn,elregistro de 1as garantias
- 100-
a) Lostenedoresdevalorestitularizadosqueintegranlaemisiônrespedivaoincluyendo
elcustodio de1osvaloresde1patrimonio.
b) E1representantede1ostenedoresdevalorestitularizados.
Losdemistercerostitulares de derechos de crédito a cargo de1patrim onio separado
en 1ostérminos expresamente definidosen elcontrato deemisiôn.
Articulo 114.- Tm tam iento fiscal del patrimonio separado. E1 patrimonio separado
constituido en elproceso de titularizaciôn alque se refiere elArticulo l07de la Ley sobre
M ercado de Valores y de esta ley, serâ independiente de1 patrim onio comfm de la
titularizadora, debiencb llevar un registro especialy contabilidad independiente por cada
patrim onio separado que constituyaPara todos1œ efectostributarios,se considerarâ com o un
vehiculo neutro por lo que en ningfm caso dicho patrimonio separado serâ considerado
sujetopasivo de obligacionestributarias,razôn porlacualno estarâ sujetoalpagode
ninguna clase deimpuesto derivacb o relacionado con elproceso detitularizaciôn quele dâ
origen nide 1osservicios que se contraten porparte de la titularizadom p'maeldesarrollo de
dichoprocesoconcargoalpatrimonioseparado.Loanteriorsinperjuiciodelaobligaciôn
- 103-
SECCION VI
INCENTIVOSA LA TITULARIZACIIW
DISPO SICIONES GENERALES Y FACULTAD NORM ATIVA
Articulo 115.- Tratam iento fiscal de valores titularizados hipotecarios.A 1os valores
derivados de procesos de titularizaciôn de cartera de créditos hipotecarios, que cumplan
con 1% condiciones y requisitos de colocaciôn y em isiôn definidos por la legislaciôn y
normativavigentes,1esaplica elrégim en fiscalestablecido en 1os articulos l22 y l23 de la
Ley sobreM ercado de Valores.
Articulo 116.- Incentivo a la inversi6n en valores.Para el caso de 1os inversionistas
localesyext
ranjerosaplicarân1% disposicionesestablecidasen1osarticulosl22y l23de
la Ley sobre M ercado de Valores,porlo que1osrendim ientosgeneradospor1osvaloresde
rentafijaovariabley1osdividendosestarânexentosde1pagodeimpuestos,yportantono
estarân sujetosaretencionesen lafuentealmomentodeserpagadosoacreditadosen
cuenta afavordepersonasresidentesonoresidentes en laRepflblicaDominicana.
Articulo 117.-Disposici6n general.Las disposicionesestablecidasen elpresente capitulo
serân aplicablesa todo proceso detitularizaciôn alqueserefiere elArticulo l07 de la Ley
sobreMercadodeValores,segfm corresponda,a1osfinesdeotorgarlaseguridadjuridica
requerida, acorde con lo que se establezca reglamentariamente en 1as normas
complementariasdictadasalefecto.
Articulo 118.- Facultad norm ativa. Plazos para dictar reglam entos necesarios. E1
PoderEjecutivodictarâ1asmodificacionesnecesariasalReglamentodeAplicaciôndela
Ley sobre M ercado de Valorespara que elmism o se correspondacon 1as disposicionesde
estecapi
tuloenunplazonomayordesesenta(60)diascalendarios,contadosapartirdela
- 104-
CAPiTULO I
DE LA PROM OCICG DE PROYECTOSDE VIVIENDAS
SECCION I
DESARROLLO Y CONSTRUCCION DE PROYECTOSDE
VIVIENDA S DE BAJO CO STO
Articulo 131.- Régim en de exenciones fiscales que beneficia a los fideicom isos de
construcci6n para el desarrollo de proyectos de viviendas de bajo costo. Los
fideicomisos para la construcciôn creados para eldesarrollo de Proyectosde Viviendasde
Bajo Costo debidamente calificados,quedarân exentosde1pago deun cien porciento
(100%)de1osimpuestosdescritosacontinuaciôn:
a) lmpuesto sobrelaRentayGananciasdeCapi
talprevistoporelCôdigoTributariode
la Repflblica Dom inicanaoy susm odificaciones.
d) lmpuestossobrelaconstrucciôn,tasas,derechos,cargasy arbitriosestablecidosenla
Ley que crea un Sistema de Elaboraciôn de Reglam entos Técnicos para la
Preparaciôn y Ejecuciôn de Proyectos y Obras Relativas a la lngenieria,la
Arquitectura y Ram as Afines,y su Reglam ento de Aplicaciôn,asi com o cualquier
otra legislaciôn que se haya creado o por crear, que afecte la construcciôn con el
cobro de impuestos,tasas,derechos,cargaso arbitrios,incluyendo cualesquier otros
impuestos sobre 1os servicios de construcciôn u otros servicios conexos brindados
paraelbeneficio de1proyecto.
lmpuestos sobre el traspaso de bienes inm uebles registro de operaciones
inmobiliariasen general.
Pârrafo I.- Im puesto a la Tm nsferencia de Bienes Industrializados y Senricios
(ITBIS).SinperjuiciodelodispuestoenelCôdigoTri
butariodelaRepflblicaDominicana
y susm odificaciones,1osfideicom isos para la construcciôn de proyectos de viviendas de
bajocosto,acreditadasporellnsti
tutoNacionaldelaVivienda(1NV1),tendrânderechoa
unacompensaciôn porconcepto de1lmpuesto a la Transferencia de Bienes lndustrializados
y Servicios(1TB1S),pagadoenelprocesodeconstrucciôndelavivienda,queservi
râcomo
partede1inicialenlaadquisiciôndelaviviendadebajocosto.E1valordelacompensaciôn
serâcalculadosobrelabasede1costoestândardematerialesyserviciossujetosalITBIS
que forman parte de la construcciôn de la vivienda. Este valorpodrâ seractualizado cada
afio porellnsti
tuto Nacionalde la Vivienda (1NV1)en coordinaciôn con la Direcciôn
Generaldelmpuestoslnternos(DG11). E1adquirientedeberâsolicitarlacompensaciôn al
m omento de suscribir el contrato definitivo de venta. Los requisitos y mecanism os de
entrega de la compensaciôn deberân serdispuestospor la Direcciôn Generalde lm puestos
lnternos(DG11)mediantenormageneral.
Pârrafo 11.- La Direcciôn General de lmpuestos lnternos (DG11) financiarâ la
compensaciôn por concepto de1lmpuesto a la Transferencia de Bienes lndustrializados y
Servicios(1TB1S),pagadoen elprocesodeconstrucciôndelavivienda,de1FondoEspecial
- 109-
Pârrafo111.-Losadquirientesdeviviendasdebajocosto,recibirân unbonoosubsidio
directo,en proporciôn a la carga fiscalque conlleva la construcciôn de la vivienda. E1
porcentaje de1subsidiodirectoserâ establecido porlaDirecciôn Generaldelmpuestos
lnternos(DG11),en baseaun estudiode lacargafiscalque conllevalaconstrucciôn dela
viviendadebajocosto.
Articulo 132.-Alcancedelrégim en de exenciones fiscales.E1régimen deexenciôn fiscal
previstoenelarticuloanterioraplicarâfmicamentepara1osproyectosdeviviendasdebajo
costo que sean desan-ollados a través de1fideicomiso para la construcciôn conform e lo
establecido en lapresente ley.
Articulo 133.
- Registro Nacionalde Contribuyentes (RNC) Especialde fideicomiso
para la construcci6n.Lasdisposicionescontem pladasparaelfideicom iso,establecidasen
la presente ley, relativas a la expediciôn de 1os nflmeros de Registro Nacional de
Contribuyentes(RNC),especialesy 1osformulariosde ComprobantesFiscalesespeciales,
aplicarân de igualm odo a1osfideicomisosparalaconstrucciôn.
sEcclôN 11
DESARROLLO Y CONSTRUCCION DE PROYECTOS DE
VIVIENDAS DE BAJO COSTO CON APORTES DEL ESTADO Y
PARTICIPACION DEL SECTOR PRIVADO
Articulo 134.- Proyectos de viviendas de bajo costo con aportes del Estado y
participaci6n delsectorprivado.Podrân desarrollarseproyectosdeviviendasdebajo
costo departicipaciôn mixta entre elEstado y elsectorprivado,pudiendo cadauno de éstos
aportarparte o la totalidad de1o 1os inmuebles donde serân construidos dichosproyectos
y o 1osrecursosrequeridospara elfinanciamiento de 1osmismos.
Articulo 135.- Garantia al fm anciamiento privado de los proyectos de viviendas de
bajocostoconaportesdelEstadoyparticipaci6ndelsectorprivado.Sinperjuiciode
que 1os inmuebles para el desarrollo de este tipo de proyecto hayan sido aportados al
fideicomiso para la construcciôn por el Estado, sobre 1os m ismos podrâ ser inscrita
hipoteca convencionala favor de 1osentesque hayan financiado elproyecto a 1osfinesde
garantizarsuscréditos.
- 110-
Pârrafo--Laremuneraciôny1osdesembolsosrealizadosalqueresultareadjudicatariode
la licitaciôn, serân realizados por el fiduciario conform e se establezca en el acto
constitutivo.
Pârrafo--Sinperjuiciodeloanterior,1asunidadeshabi
tacionalesedificadasenproyectos
deviviendasdebajocostoconaportesde1Estadoyparticipaciônde1sectorprivado,sôlo
podrân serasignadasa favorde adquirientespara1oscualesdichasunidades constituyen la
- 111-
Articulo 142.- Aportes a efectuar a las cuentas de ahorro program ado pam la
adquisici6n de viviendas. Las cuentas de ahorro programado para la adquisiciôn de
viviendas recibirân 1os aportes realizados por 1os titulares de 1as mism as o 1os que se
realicen porcuenta deellos.
Pârrafo--E1empleadorde1titularde la cuenta de ahorro,previarecepciôn de instrucciones
al respecto y,en cumplim iento con 1os requerim ientos establecidos por la presente ley,
estarâobligadoadeducirde1salariopagadoaltrabajadortitulardedichacuentaoposteriora
la retenciôn de1 impuesto sobre la renta en 1os casos que aplique segfm el Côdigo
Tributario, 1os m ontos autorizados por este flltimo para ser depositados a su cuenta de
ahorro programado para la adquisiciôn de su vivienda. Estos descuentos de1 salario
constituyen una retenciôn autorizada de conformidad con lo dispuesto en elArticulo 20l
de1CôdigodeTrabajo.
Articulo 143.-M onto de ahorro progm m ado.E1titularde la cuenta establecerâ elm onto
m ensualde1ahorro en elcontrato de depôsito celebrado con la entidad de interm ediaciôn
financiera,en ocasiôn de laapertura delacuentade ahorroprogram ado paraadquisiciôn de
viviendas,monto que podrâ sermodificado en cualquiermom ento porescrito,conform e al
procedim iento establecidoen elArticulo l45 de esta ley.Este valor no podrâ excederde1
treintaporciento(30%)de1salariode1trabajador,independientementede1tipodecuenta
deque setrate.
Articulo 144.-Form alidadespara autorizar descuentosde salario a seraportados alas
cuentasdeahorroprogm madoparalaadquisici6ndeviviendas.E1trabajadortitularde
la cuenta deberâ m anifestar por escrito su voluntad alempleador,de que sean realizados
por su parte, 1os aportes a la cuenta de ahorro programado para la adquisiciôn de su
vivienda que fuere abierta con la entidad de interm ediaciôn financiera convspondiente.
M ediante dicho docum ento elempleador quedarâ autorizado a realizar1as retenciones de1
salariode1trabajadorporelmontoyen1asfechasindicadasporéste,yestasretenciones
serân consideradasvâlidas,de conformidad con lo dispuesto en elArticulo 20lde1Côdigo
deTrabajoyenestaley.
Articulo 145.- Procedim iento para m odificaci6n y suspensi6n de los aportes
autorizados. A 1os fines de m odificar vâlidam ente 1% condiciones de1 m onto, la
periodicidad o la vigencia de 1osdescuentosautorizados o indicarque 1osaportesdeben ser
realizados a otro nflm ero de cuenta u otra entidad de interm ediaciôn financiera, el
trabajadortitularde lacuenta deberâ informaralempleadorpor escri
to,1osnuevos
términosenrelaciôncon1osdescuentosarealizarenunplazonomenordequince(15)dias
calendario,previo alprôxim o descuento a ser realizado.La m odificaciôn de 1ostérminos
debesernotificadaigualmentealdepart
amentocon-
espondientede1MinisteriodeTrabajo,
con anterioridad a la fecha de entrada en vigencia de dicha modificaciôn.En cualquier
caso,eldepôsito dedicho docum ento serealizarâ libre decosto.
Pârrafo-- lguales formas y plazos deberân ser respetados para la notificaciôn de 1as
instruccionesdesuspensiôn dedescuentosde salario,previo asu efectividad.
- 113-
Articulo 146.- Obligaciones del em pleador com o agente de retenci6n delm onto de
ahorroprogramado.En1oscasosenqueeltrabajadorhayaautorizadoasuempleadora
que por su cuenta realice 1os aportes a la referida cuenta de ahorro programado, el
empleadortendrâ1asobligacionessiguientes:
a) Copiade1tituloencuyavirtudserealiza.
b) Laadvertencia deque,afaltadepago de1assumasrequeridas,elmandamiento de
pago se convertirâ,de pleno derecho,en embargo sobre elinmueblehipotecado.
Elecciôn de1 dom icilio en la ciudad donde esté establecido el tribunal que debe
conocerde1embargo.
Articulo 153.- Conversi6n de pleno derecho del mandam iento de pago en em bargo
inmobiliario.Sidentro de1plazo dequince(15)dias,contadosapartirdelanotificaciôn
de1 mandamiento de pago,el deudor no paga la totalidad de 1os valores adeudados,el
m andamiento de pago se convertirâ de pleno derecho,en embargo inmobiliario.
Pârrafo.-La recepciôn porelacreedordeparte de 1assum as adeudadaspor eldeudor,no
impedirâ la continuaciôn de1 embargo y sôlo tendrâ incidencia en la reparticiôn y
distribuciôn de1resultado de laventa,segfm loprescritoporelderecho comfm.
c) Lascondicionesdelaventa.
d) Fi
jaciônde1precioqueservirâdeinicioa1aspujas.Cuandoelembargoinmobiliario
sea perseguido por un acreedor hipotecario distinto alinscrito en primer rango, sin
importarquesetratedehipotecasconvencionales,legalesojudiciales,elpreciode
primerapujanuncapodrâsermenoralaacreenciaregistradaenprimerrango.
Certificaciôn expedida por elorganismo convspondiente,en donde se expresen 1as
cargas y gravâmenes que existen sobre el inm ueble afectado o documento que
exponga queelmismo no contiene cargao gravamen deningfm tipo.
b) Losnombres,profesiôn,domiciliooresidenciade1embargadoyde1persiguiente.
- 117-
c) Ladesignaciônde1osinmuebles,ta1comosehubieredescritoen elmandamientode
Pa8O.
d) E1preciodeprimerapujapuestoporelpersiguienteparalaadjudicaciôn.
e) Laindicaciônde1tribunalylade1diaylahoraenquelaadjudicaciôntendrâefecto.
f) Unamenciôn delagarantiaquesehayaestipuladoparapoderserlicitador.
PârrafoI.-Todos1osanunciosjudicialesrelativosalembargoseinsertarânenelmismo
periôdico.
Pârrafo11.
-I-ajustificaciôndehabersepublicacblosanunciosseharâpœmediodetmejemplar
quecontenm elanuncio deque trataeste articulo.
Pârrafo 111.- Cualquiera otra parte que tenga interés en que se otorgue a la venta m ayor
publicidad que la establecida en este articulo, podrâ hacer otras publicaciones a sus
expensas,dentro de1plazo de 1osveinte (20)dias previstosen la parte capitalde este
articulo.
Articulo161.-DelaPuja.Laspujasseharânpormi
nisteriodeabogadoyenaudiencia
pflblica.
Pârrafo I.- Todo subastadorestâ obligado a depositar en secretaria de1tribunal,antes de
iniciarse la subastao la garantia requerida por el pliego de condiciones, si éste hubiere
estipulado alguna. No se cobrarân tasas,impuestoso contribucionesde ninguna clase por
1as sum as asidepositadas.
Pârrafo11.-Nosepodrâhacerlaadjudicaciônsinodespuésdehabertranscunidotres(3)
minutos de iniciada la subasta. Siantes de transcunidostres(3)minutos,se hicieren
algunaspujas,nosepodrâefectuarlaadjudicaciônsinodespuésdehabertranscurridodos
(2)minutossinnuevaspujashechasenelintervalo.Enelcasodequenohubiere habido
pujaduranteesetiempo,sedeclararâadjudicatarioalmismopersiguiente,porelprecioque
é1hayafi jadoenelpliegodecondiciones.Encasodequeeladjudicatarioseaunacreedor
distintoalde1primerrango,éstedeberâpagarelpreciodelaadjudicaciônenmanosde1
acreedorinscritoenprimerrango,dentrode1osdiez(10)diasquesiganalaadjudicaciôn,
sopenadefalsasubasta. Con elpreciodelaadjudicaciôn sedesinteresarâenprimer
término alacreedor en primer rango y con elexcedente a 1os dem âs acreedores segfm el
orden desusinscripciones.
Pârrafo 111.-E1abogado quehubierehecholaflltimapuja estarâobligado adeclarar
inmediatamentequiéneseladjudicatariode1osbienesyapresentarlaaceptaciôncuando
fuereunterceroeladjudicatario,oelpoderdequeestéprovisto,elcualquedarâanexoala
minutadesudeclaraciôn.Sinohiciereestadeclaraciôneneltiempoindicadoodejarede
presentarelpodercuandofuereunterceroeladjudicatariooencualquiercaso seaque
fuereadjudicatarioelabogado,personalmenteountercero,cuandosedejarenincumplidas
1ascondicionesdelaventa,elabogadoqueactfleenlaadjudicaciônpodrâsersometidopor
el persiguiente, uno de 1os acreedores inscritos o la parte embargada a la acciôn
disciplinaria de la Suprem a Corte de Justicia. Cuando se le pruebe que é1 sabia que no
estaba en condiciones de satisfacer1as obligacionesque establece elpliego decondiciones
de subastao o que conocia la insolvencia de su cliente para cumplir estas m ismas
obligaciones, se le considerarâ responsable de una pena disciplinaria de suspensiôn de1
ejercicioprofesional,poruntiempoquenoexcederâdecinco(5)afiosniserâmenosde
uno(1),sinperjuiciodecualquierotraacciônyde1osprocedi
mientosaquehubierelugar,
en conformidad con laley.
Pârrafo IV.-E1tribunalordenarâ albanco contra elcualse girô elcheque certificado por
el valor de 1os fondos dados en garantiao la liberaciôn de 1os mismos en beneficio de
aquelloslicitadoresquenoresul
tenfinalmenteadjudicatarios.
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Articulo162.-Pujaulterion-Dentrode1osocho(8)diassiguientesaldelaadjudicaciôn
cualquier persona podrâ ofrecer,por ministerio de abogado,no menos de un veinte por
ciento (20%)sobreelpreciodelaprimeraadjudicaciôn,ysobreestenuevoprecio se
procederâasubastar.Enelpreciodelaadjudicaciônquedarâincluidoelmontoquehaya
sidofijadoporconcepto degastosyhonorariosdeabogados,salvo queelpersiguiente
hubiererenunciado a liquidardichos gastosy honorarios.
PârrafoV.-Sôloapedimentode1ejecutantesepodrâaplazarlaadjudicaciôn,deacuerdo
con lo establecido en elpresenteTitulo.
d) Comunicaciôndedocumentosencasodeque1oshubiere.
razôn por la cual su lectura valdrâ notificaciôn, sin importar si 1as partes estuvieron
presentes o no en la sala de audienciasen la fecha sefialada. La sentencia querechaza 1os
incidentesnoserâsusceptiblede1recursodeapelaciônyserâejecutoriaenelacto.
Pârrafo 111.- Cuando por razones de fuerza m ayor, que el tribunal estarâ obligado a
especificarporauto em itido atalesfines,no sehubiesen fallado 1asdemandasincidentales
eldia fijadoparalaventa,seproducirâun fmico aplazamientoa fi n de decidirse 1os
incidentes,procediendoeltribunalafijarlaaudienciadeadjudicaciôn,apeticiôndeparteo
deoficio,enunplazonomayordequince(15)diasdespuésde1diafi jadooriginalmente.
Enestecaso,si1aspart esinvolucradasenelincidentenoestuvierenpresenteseldiafi jado
para la lectura de la sentenciao habrân de ser citados por acto de abogado,a fin de que
asistanalanuevaaudienciaparalaadjudicaciôn,enlacualseefectuarâlalecturadela
decisiôn incidental,con 1osmism osefectosespecificadosanteriorm ente.
Articulo 169.-Aplazam iento de la venta.Cuando hubiere aplazamiento de la venta por
cualquiera de 1as causas especificadas en esta ley, incluyendo el no fallo previo de
incidentes pendientes,la nueva venta serâ celebrada quince (15)dias después de1dia
sefialado originalmente.E1persiguiente deberâ anunciarlam isma m ediante la publicaciôn
deun edicto contentivo de 1osdatosde1procedimiento deconformidad con esta ley,elcual
deberâ serpublicado en un periôdico de circulaciôn nacionalcinco (5)dias alo menos
antesde1diafijadoparalaventa.Copiadeesteedictoconllamamientoaaudienciaserâ
notificada al embargado y a 1as demâs partes sefialadas en esta ley, asi com o a 1os
acreedoresinscritosalmenosun(l)diafrancoantesde1diafi
jadoparalaventa.
Articulo 170.- Administm ci6n del inmueble durante el proceso de ejecuci6n.
Designaci6n de secuestrario judicial.Aunque 1os inmuebles cuya venta se persigue
estuvieren dadosen inquilinato o en arrendamiento,cuando elpersiguiente lo solicitare,se
designarâunsecuestrarioporelJuezdePrimeralnstancia,enatribucionesdejuezde1os
referimientos,a fin de que estesecuestrarioveleporla preservaciôn de 1osinm uebleshasta
la fecha de la venta. Si el persiguiente no hiciere ta1 solicitud,aquelcontra quien se
procede o 1os inquilinos o an-endatarios, en su caso, quedarân en posesiôn de dichos
inmuebleshasta la venta.
Pârrafo-- Desde el momento en que se 1es notifique la inscripciôn de1 embargo, 1os
inquilinoso an-endatariosno podrân realizarpagosrelativosa su alquilero an-endam iento,
debiendo retener1osm ismospara entregarlosalsecuestrario una vez éste sea designado o
luegodelaadjudicaciôn,enmanosde1persiguienteencasodequeelpreciodeventao
adjudicaciôn nocubralatotalidaddelasumaadeudada'
,encaso contrariodichassumas
serân entregadasalperseguido o a1os demisacreedoresque hayan formulado oposiciôn.
Articulo 171.-G astos com unes sobreinm uebles en régim en de propiedad horizontalo
vertical.Cuando lahipotecarecaiga sobreun inmueble en régimen depropiedad horizontal
o vertical,y eldeudoro garantepropietario de1mismo adeudetres(3)meseso mâsde
gastos comunes,elacreedorhipotecario cuando asise hubiera pactado en elcontrato de
hipoteca,podrâ abonarlo adeudado y dichassum as pasarân aformarparte de la acreencia
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TiTULO V
DEROGACIONES,M O DIFICACIONES Y VIG ENCIA
d) Quedaderogadoelliteralj)de1Articulol06delaLeyNo.19-00,sobreMercadode
Valores,de fecha 8 de m ayo de 2000,relativo a la adm inistraciôn simultânea de
fondos.
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AbelAtahualpa M artinezDurân
Presidente
LEONEL FERNiNDEZ
Presidente dela Repùblica Dom inicana
Enejerciciode1asatribucionesquemeconfiereelArticulol28delaConstituciôndela
Repflblica.
PRO M ULG O la presente Ley y mando que sea publicada en la Gaceta Oficial,para su
conocimiento y cum plim iento.
DADA en Santo Dom ingo de Guzm ân, Distrito Nacional, Capital de la Repflblica
Dominicana,a1osdieciséis(16)diasde1mesdejuliode1afiodosmi1once(2011).
,afios
l68 delalndependencia y l48 dela Restauraciôn.
LEONEL FERNiNDEZ