DEPOSITO CENTRAL DE VALORES DCV

REGLAMENTO
Aprobado por la Superintendencia de Valores mediante Resolucin nmero 0314 del 7 de junio de 2001

CONTENIDO

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Presentacin

CAPITULO I - ASPECTOS GENERALES Artculo 1. Definicin y funciones Artculo 2. Servicios ... Artculo 3. Estndares de funcionamiento Artculo 4. Sistemas de seguridad, medios de comunicacin y controles . Artculo 5. Entidades que pueden tener acceso a los servicios del DCV .. Artculo 6. Requisitos para la vinculacin al DCV . - Depositantes directos . - Depositantes indirectos Artculo 7. Cuenta de depsito . Pargrafo .............................................................................................................. Artculo 8. Obligaciones de los depositantes .. Artculo 9. Alcances y limitaciones de las funciones, obligaciones y responsabilidad del DCV Banco de la Repblica .
Artculo 10. Retiro de depositantes directos del DCV

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Artculo 11. rdenes de embargo, secuestro, congelamiento de fondos, Incautacin y otras medidas similares de autoridad .
Artculo 12. Interconexin con otros depsitos de valores

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CAPITULO II - OPERACIONES Y SERVICIOS Artculo 13. Desmaterializacin ... Artculo 14. Depsito de emisiones e inversin o suscripcin primaria de valores .....
Artculo 15. Transferencias entre depositantes ..

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Artculo 16. Pagos de capital y rendimientos sobre ttulos depositados en el DCV .... Artculo 17. Retiro o materializacin de ttulos depositados en el DCV .. Artculo 18. Operaciones Repo ....

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Pargrafo primero.- Restitucin .

Pargrafo segundo.- Horario lmite para cumplimiento ... Artculo 19. Operaciones simultneas . Artculo 20. Prstamo de ttulos entre depositantes Artculo 21. Constitucin de prenda u otras garantas entre depositantes ...

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CAPTULO III - DISPOSICIONES FINALES

Artculo 22. Tarifas por servicio Artculo 23. Glosario de trminos tcnicos y operativos .. - Certificado de inmovilizacin . - Colateral - Constancia de depsito . - Cuenta de depsito . - Cuenta de liquidacin .... - Cuenta de ttulos...... - Depositante . - Depositante comprador ...... - Depositante directo - Depositante indirecto ...... - Depositante vendedor .... - Desmaterializacin - Emisin - Entrega contra pago .... - Estacin remota .. - Macrottulo - Operacin simultnea .... - Repique .... - Repo ..... - Retroventa o restitucin ............................................................................... - Sebra .... - Subcuenta de ttulos .......

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CAPITULO I

ASPECTOS GENERALES

Artculo 1. Definicin y funciones: El Depsito Central de Valores del Banco de la Repblica, en adelante DCV, es un sistema diseado para el depsito, custodia y administracin de valores en forma de registros electrnicos, de acuerdo con lo previsto en los artculos 21 de la Ley 31 de 1992 y 22 del Decreto 2520 de 1993, segn los cuales el Banco de la Repblica puede administrar un Depsito de valores con el objeto de recibir en depsito y administracin los ttulos que emita, garantice o administre el propio Banco y los valores que constituyan inversiones forzosas o sustitutivas a cargo de las entidades sometidas a la inspeccin y vigilancia de la Superintendencia Bancaria, distintos de acciones.

Artculo 2. Servicios: El DCV puede prestar los siguientes servicios:

1. Recibir en depsito emisiones o ttulos que emita, garantice o administre el Banco de la Repblica, o que constituyan inversiones forzosas o sustitutivas de las entidades vigiladas por la Superintendencia Bancaria, distintos de acciones, permitiendo, en tal medida, la constitucin de ttulos en suscripcin primaria o la

inversin, mediante registros electrnicos en la cuenta o subcuenta de ttulos del respectivo depositante.

2.

Administrar los ttulos depositados, distintos de aquellos que el Banco de la Repblica emita o administre, cuando as se convenga con el depositante en los trminos de la Ley 27 de 1990 y del Decreto 437 de 1992.

3.

Registrar las enajenaciones y las transferencias definitivas o transitorias de ttulos entre cuentas o subcuentas de ttulos, de acuerdo con las transacciones que efecten los depositantes y que le sean comunicadas directamente o a travs de las Bolsas de Valores, Sistemas Centralizados de Operaciones, Sistemas Centralizados de Informacin reglamento. para Transacciones, u otros sistemas autorizados por la

Superintendencia de Valores que se interconecten con el DCV, de acuerdo con este

4. Liquidar las transacciones registradas por los depositantes, de acuerdo con las instrucciones que estos impartan bajo su responsabilidad al DCV, directamente o por conducto de las Bolsas de Valores, Sistemas Centralizados de Operaciones, Sistemas Centralizados de Informacin para transacciones u otros sistemas autorizados por la Superintendencia de Valores, realizando el correspondiente movimiento de ttulos y de dinero en sus respectivas cuentas de ttulos y de depsito, cuando haya lugar a ello. Para el efecto, puede ofrecer el servicio de conexin para transmisin de informacin sobre transacciones efectuadas en dichos sistemas, con ttulos depositados en el DCV.

5. Pagar, por instrucciones del Emisor, y segn lo pactado en el respectivo contrato de administracin, en la fecha y con las condiciones previstas en el ttulo o en el acta o documento de emisin, el valor correspondiente a los vencimientos de capital e intereses, una vez que el Emisor de los ttulos site los recursos necesarios para el efecto.

6. Registrar las medidas cautelares que emitan las autoridades competentes respecto de ttulos depositados en el DCV.

7. Suministrar extractos a los Depositantes Directos sobre el movimiento de su cuenta de ttulos propios o pertenecientes a sus clientes (Depositantes Indirectos).

8. A solicitud de los Depositantes Directos, expedir Constancias de Depsito, certificados para el ejercicio de derechos patrimoniales y Certificados de Inmovilizacin, con las caractersticas y el contenido sealados en la ley y en las instrucciones que dicte la Superintendencia de Valores. Los certificados de depsito para el ejercicio de derechos patrimoniales slo se expedirn cuando stos deban ejercerse ante personas diferentes al Banco de la Repblica.

9. Registrar prendas y otras garantas sobre los valores depositados

10. Administrar operaciones de transferencia temporal de valores (TTV) entre Depositantes del DCV, involucradas. a solicitud y bajo la responsabilidad de las partes

Artculo 3. Estndares de funcionamiento: El estndares:

DCV

opera

bajo los siguientes

1. Depsito, custodia y administracin de ttulos desmaterializados bajo el esquema de registro de anotacin en cuenta y manejo de los ttulos como registros electrnicos.

2. Comparacin o chequeo previo de la informacin de las contrapartes para el registro de las transacciones acordadas entre estas en las correspondientes cuentas de

ttulos y de depsito. 3. Los ttulos de una misma clase, con idnticas caractersticas y condiciones financieras, igual fecha de emisin y vencimiento y registrados en la cuenta de un mismo depositante, se sumarn para su registro en el DCV y se identificarn bajo un cdigo. De esta forma, el depositante tendr en su cuenta de ttulos un saldo por cada emisin que se aumentar con los ttulos de la misma clase y condiciones que adquiera en suscripcin primaria o en el mercado secundario y se disminuir con las transferencias o enajenaciones que efecte, con las cancelaciones o amortizaciones que ocurran al vencimiento y con las materializaciones que se realicen, cuando las mismas sean posibles.

4. La conexin de los depositantes al DCV se efecta desde estaciones remotas.

5. Conexin con Bolsas de Valores, Sistemas Centralizados de Operaciones, Sistemas Centralizados de Informacin para Transacciones u otros sistemas autorizados por la Superintendencia de Valores, para ofrecer el servicio de liquidacin bajo la modalidad de entrega contra pago, de las transacciones con ttulos depositados en el DCV efectuadas en dichos sistemas. Para el efecto, el DCV se interconecta con las cuentas de depsito y de liquidacin en el Banco de la Repblica a las cuales se refiere el artculo 7 de este reglamento.

6. El cumplimiento de las operaciones se efecta mediante liquidacin bruta en tiempo real (t+0), esto es, traslado simultneo de fondos y ttulos operacin por operacin.

7. Las transacciones registradas en el DCV (ttulos y fondos) se consideran de cumplimiento final e irrevocable.

8. No se cursarn operaciones parcialmente por insuficiencia de saldo en las cuentas de ttulos y/o de depsito.

9. Los montos de las transferencias de ttulos sern los sealados libremente por el Depositante Directo que ordene el registro de la operacin; no obstante, el monto mnimo y los mltiplos sern los que establezca la reglamentacin del ttulo

correspondiente.

Artculo 4.

Sistemas de seguridad, medios de comunicacin y controles:

Los

Depositantes Directos pueden tener acceso al DCV para registrar transacciones, a travs de estaciones remotas, las cuales deben cumplir las caractersticas tcnicas, de seguridad y los dems requisitos de conexin exigidos por el Banco de la Repblica para el efecto.

La conexin al DCV se efecta a travs del sistema SEBRA (Servicios Electrnicos del Banco de la Repblica) o el sistema que en el futuro lo reemplace. Dicho sistema est basado en los principios bsicos de la seguridad informtica relacionados con integridad,

confidencialidad y control de acceso a travs de un nico punto de entrada que ser habilitado solamente a las personas que determine el Depositante Directo, de tal forma que quien acceda a la informacin con las claves y seguridades exigidas por el sistema, podr registrar nicamente las operaciones y en los montos definidos previamente por el Depositante Directo, el cual podr segregar las funciones de inclusin de la operacin en el sistema, revisin y activacin, entendida esta ltima como la autorizacin electrnica para que una operacin quede en firme.

La comunicacin entre los Depositantes Directos y el DCV est protegida por hardware (encripcin) y por software (cifra de control que garantiza integridad de los datos).

La conexin del DCV para la liquidacin bajo la modalidad de entrega contra pago, por parte de las Bolsas de Valores, Sistemas Centralizados de Operaciones, Sistemas Centralizados de Informacin para Transacciones u otros sistemas autorizados por la Superintendencia de Valores, se efecta a travs del sistema SEBRA o del que en un futuro lo reemplace, previo el cumplimiento de los requisitos de seguridad y la reglamentacin que expida el Banco de la Repblica para dicho sistema. En estos casos, una vez recibido y validado el archivo, as como su procedencia e integridad (mediante esquemas de encripcin), el DCV dejar la operacin en estado pendiente para que los Depositantes Directos puedan revisar la informacin y activar la operacin bajo su responsabilidad. Artculo 5. Entidades que pueden tener acceso a los servicios del DCV: Pueden tener acceso al DCV como Depositantes Directos o Indirectos, las personas naturales o jurdicas establecidas en el artculo 21 de la Ley 31 de 1992, en las condiciones que seale la Junta Directiva del Banco de la Repblica. Los Depositantes Directos deben mantener debidamente diferenciados en el DCV los valores que poseen en el mismo por cuenta propia y aquellos que pertenecen a Depositantes Indirectos, para lo cual solicitarn al Banco de la Repblica la apertura de las respectivas Subcuentas de Ttulos a nombre de estos ltimos.

Artculo 6. Requisitos para

la vinculacin al DCV: Para vincularse al DCV como

Depositante Directo o Indirecto se debern cumplir los requisitos que se enumeran a continuacin, segn el caso:

Depositantes Directos:

1.

Presentar ante el Departamento de Fiduciaria y Valores del Banco de la Repblica la solicitud de vinculacin firmada por su representante legal y adjuntar un certificado de existencia y representacin legal con no ms de dos meses de antigedad, expedido por la autoridad competente, y copia autntica de la autorizacin de funcionamiento expedida por la Superintendencia Bancaria o la Superintendencia de Valores, segn el caso, o los documentos que conforme a las normas vigentes y a la naturaleza de la entidad solicitante, acrediten su existencia y representacin legal y la autorizacin para su funcionamiento, si a ello hubiese lugar.

2. Estar vinculado al sistema SEBRA que tiene establecido el Banco de la Repblica para sus comunicaciones electrnicas o a aquel que en el futuro lo sustituya.

3. Tener abierta, o solicitar y obtener la apertura, de una Cuenta de Depsito en el Banco de la Repblica, segn las condiciones establecidas para el efecto por la Junta Directiva de la entidad en la Resolucin Interna No. 3 de 1997 y dems que la modifiquen o sustituyan, as como en las circulares del Banco de la Repblica que la reglamenten, la cual deber mantenerse durante toda la vinculacin al DCV. En caso de que no se tenga acceso a Cuentas de Depsito, designar a la entidad bancaria a la cual se deben transferir los recursos existentes en la Cuenta de Liquidacin al cierre de las operaciones diarias.

4. Cumplir con los requerimientos tcnicos y de comunicacin exigidos por el Banco de la Repblica para vincularse al sistema, o los que posteriormente se necesiten para el efecto.

5. Suscribir el respectivo contrato de vinculacin al DCV establecido por el Banco de la Repblica.

Una vez suscrito el contrato, el Banco de la Repblica asignar a la entidad solicitante el nmero de su Cuenta de Ttulos y de las Subcuentas que sean necesarias para depositar ttulos de Depositantes Indirectos.

Depositantes Indirectos:

Los Depositantes Indirectos solamente pueden actuar en el DCV a travs de los Depositantes Directos. Para vincularse al DCV deben autorizar a un Depositante Directo, mediante contrato de mandato o poder, por medio del cual lo faculten para registrar operaciones en el DCV por su cuenta y nombre. Para la apertura de la Subcuenta de Ttulos en el DCV bastar con la solicitud que efecte el respectivo Depositante Directo, la cual se entender presentada bajo la gravedad de juramento en cuanto a la existencia, vigencia y alcance del respectivo mandato o poder. Por lo anterior, no ser necesaria la presentacin del contrato de mandato ante el DCV, pero ste podr exigir su exhibicin o la remisin de una copia en cualquier momento. Artculo 7. Cuenta de Depsito: El DCV efecta el pago en dinero por concepto de operaciones con ttulos y, en general, cualquier otra orden de pago que se derive de las operaciones (registradas directamente o a travs de Bolsas de Valores, Sistemas Centralizados de Operaciones, Sistemas Centralizados de Informacin para Transacciones u otros sistemas autorizados por la Superintendencia de Valores), bien sea que hayan sido realizadas en nombre propio o por cuenta de terceros, con cargo a la Cuenta de Depsito que tenga abierta o abra el Depositante Directo en el Banco de la Repblica, y con base en las instrucciones que reciba de los respectivos depositantes. As mismo, en dicha cuenta el DCV abona los recursos que correspondan a vencimientos de capital e intereses, cuando haya sido facultado para ello y siempre que el Emisor haya entregado los recursos correspondientes.

El DCV no asume ninguna responsabilidad por la inexistencia de los recursos necesarios en la Cuenta de Depsito para la ejecucin de las instrucciones impartidas por los Depositantes Directos en nombre propio o de los Depositantes Indirectos (directamente o a travs de Bolsas de Valores, Sistemas Centralizados de Operaciones, Sistemas Centralizados de Informacin para Transacciones u otros sistemas autorizados por la Superintendencia de Valores), y por ende, ser responsabilidad exclusiva de aquellos las consecuencias que puedan derivarse de tal circunstancia.

Pargrafo: Los Depositantes Directos que por disposiciones de la Junta Directiva del Banco de la Repblica no puedan tener Cuenta de Depsito, utilizarn para sus

operaciones con el DCV una Cuenta de Liquidacin, en la cual pueden acreditar los fondos que se les transfiera desde una Cuenta de Deposito, destinados a efectuar operaciones de compra de ttulos. A la Cuenta de Liquidacin se abonarn los recursos que el DCV pague por concepto de capital o rendimientos provenientes de ttulos depositados a su nombre en el DCV.

La Cuenta de Liquidacin no puede registrar saldo alguno al cierre de operaciones de cada da. En consecuencia, en caso de que llegaren a existir fondos a favor del respectivo depositante, el DCV abonar dicho valor a la entidad bancaria previamente definida por aquel. Artculo 8. Obligaciones de los depositantes: Los depositantes del DCV debern cumplir las normas contenidas en este reglamento, en el contrato de vinculacin y las obligaciones previstas en las dems normas que regulen el funcionamiento de los Depsitos centralizados de valores. En especial, los Depositantes Directos tendrn las siguientes obligaciones:

1.

Cumplir con los estndares de seguridad para el acceso y el manejo de claves y perfiles que establezca el Banco de la Repblica. El Depositante Directo asume la responsabilidad por la correcta utilizacin de sus estaciones remotas y dems elementos de software y hardware necesarios para la conexin con el DCV; por la veracidad, autenticidad y cumplimiento de las operaciones y rdenes cursadas a travs del sistema, as como por el uso indebido que pueda hacerse de las claves y perfiles asignados.

2.

El Depositante Directo que ordene la liquidacin de operaciones directamente en el DCV o a travs de Bolsas de Valores, Sistemas Centralizados de Operaciones, Sistemas Centralizados de Informacin para Transacciones u otros sistemas autorizados por la Superintendencia de Valores, por cuenta propia o de terceros, deber contar con saldo suficiente en su Cuenta de Ttulos y/o en la Cuenta de Depsito o de Liquidacin.

3.

Cumplir estrictamente las normas de prevencin y control de lavado de activos consagradas en la Ley y establecidas por las autoridades competentes. En consecuencia, debern identificar plenamente a sus clientes (Depositantes Indirectos) antes de solicitar la apertura de Subcuentas de Ttulos en el DCV y, en todo caso, tomar las medidas adecuadas y suficientes, en las condiciones

establecidas por las Superintendencias Bancaria o de Valores y dems autoridades competentes, para prevenir que las operaciones realizadas a travs del DCV puedan ser utilizadas para el lavado de activos o para cualquier otra finalidad ilcita.

4.

Designar a los funcionarios que tendrn acceso al DCV para registrar operaciones a travs del sistema, informando al Banco de la Repblica sus nombres,

identificacin y cargos, as como los lmites de acceso asignados a cada uno de ellos; reportar las actualizaciones que al respecto se presenten, y asegurarse de que estn debidamente capacitados en el manejo del sistema.

5.

Revisar, con base en los reportes del sistema, cada una de las transacciones (registradas directamente o por conducto de Bolsas de Valores, Sistemas Centralizados de Operaciones, Sistemas Centralizados de Informacin para Transacciones u otros sistemas autorizados por la Superintendencia de Valores), antes de dejarlas en firme, para establecer que fueron incluidas correctamente y avisar inmediatamente al DCV cualquier inconsistencia en las mismas.

6.

Aceptar los listados impresos y registros del sistema, como prueba eficaz, adecuada y suficiente de las operaciones cursadas en el DCV.

7.

Girar o abonar a los depositantes Indirectos las sumas de dinero que se acrediten en la Cuenta de Depsito del Depositante Directo por concepto de vencimiento de capital e intereses sobre ttulos o por cualquier otro concepto que les corresponda en virtud de operaciones sobre ttulos depositados en el DCV, a ms tardar el da hbil siguiente, salvo pacto entre las partes.

8.

Exhibir los contratos de mandato o los poderes para la vinculacin de Depositantes Indirectos al DCV cuando el Banco de la Repblica lo exija.

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9.

Mantener separados los registros correspondientes a ttulos pertenecientes a terceros de aquellos que correspondan a su posicin propia, para lo cual debern solicitar al DCV la apertura de una Subcuenta por cada tercero o Depositante Indirecto, de conformidad con el artculo 6 de este Reglamento, as como registrar todas las transferencias definitivas o transitorias de ttulos depositados bien sea que stos correspondan a posicin propia o de terceros Depositantes Indirectos.

10.

Responder como mandatarios ante sus clientes (Depositantes Indirectos) por la administracin que efecten a travs del DCV. Los Depositantes Directos sern responsables ante el DCV, ante los Depositantes Indirectos y ante terceros, por los perjuicios que pudieren llegar a causar en el caso de actuar en el DCV sin poderes vlidos, vigentes o suficientes.

11.

Suministrar oportunamente a sus clientes (Depositantes Indirectos) toda la informacin que requieran en relacin con ttulos que por su conducto hayan depositado en el DCV.

Cuando el DCV detecte posibles situaciones de incumplimiento de los numerales 3, 5, 8 y 10 dar aviso para lo de su competencia a las Superintendencias de Valores o Bancaria segn corresponda.

Artculo 9. Alcances y limitaciones de las funciones, obligaciones y responsabilidad del DCV - Banco de la Repblica: La actuacin del DCV - Banco de la Repblica, se rige por las siguientes reglas, sin perjuicio de las dems previstas en este reglamento:

El Banco de la Repblica como administrador del DCV asume las siguientes obligaciones:

a) Actuar con la debida diligencia y eficiencia en la administracin del DCV.

b) Disponer, de acuerdo con los contratos de vinculacin al DCV, al SEBRA o al sistema que en el futuro lo sustituya, la infraestructura computacional y de informtica necesaria para que el DCV funcione segn lo previsto en este reglamento.

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c) Establecer un mecanismo de contingencia para soportar las fallas que pudiere presentar el equipo principal destinado al funcionamiento del DCV.

d) Disponer sistemas de control para el adecuado manejo de sus propios equipos y mantener sistemas de seguridad tendientes a garantizar la integridad y confidencialidad de la informacin remitida por los depositantes, el control de acceso al sistema y la seguridad fsica del centro de cmputo y reas en las cuales se maneje informacin del DCV.

e) Efectuar un mantenimiento peridico al software que utilice y adoptar medidas dirigidas a que el sistema realice de manera eficiente los procesos, registre en forma correcta los movimientos de ttulos y recursos y ejecute adecuadamente las liquidaciones y pagos sobre los ttulos depositados.

f) Establecer sistemas para la difusin electrnica de este reglamento y de los manuales operativos que se expidan en virtud del mismo y estn dirigidos a los usuarios del servicio.

g) Llevar un registro histrico de las operaciones registradas en el DCV por los depositantes.

2. El DCV - Banco de la Repblica responde hasta por culpa leve en el cumplimiento de las funciones y servicios descritos en este reglamento. No obstante, el Banco no ser responsable del incumplimiento total o parcial de las instrucciones que imparta un depositante, directamente o por conducto de Bolsas de Valores, Sistemas Centralizados de Operaciones, Sistemas Centralizados de Informacin para transacciones u otros sistemas autorizados por la Superintendencia de Valores, y que se origine en eventos de caso fortuito o fuerza mayor, en motivos de orden pblico, razones tcnicas, o cambios o alteraciones que se puedan dar durante el proceso de transmisin de la informacin que reciba o enve, siempre y cuando estos eventos sean imprevisibles o irresistibles. Tampoco responde por errores en las claves y controles que use o deba usar el depositante o cualquiera de sus dependientes o contratistas.

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3.

Para la custodia y administracin de los valores depositados, el

DCV acta de

acuerdo con las instrucciones impartidas por los depositantes, directamente o por conducto de Bolsas de Valores, Sistemas Centralizados de Operaciones, de Sistemas Centralizados de Informacin para Transacciones u otros sistemas autorizados por la Superintendencia de Valores.

4.

Para que el DCV pueda efectuar el pago de vencimientos de capital e intereses de los ttulos depositados, as como para ejecutar en forma automtica las diversas

operaciones registradas a travs del sistema (directamente o a travs de Bolsas de Valores, Sistemas Centralizados de Operaciones, Sistemas Centralizados de Informacin para Transacciones u otros sistemas autorizados por la Superintendencia de Valores), mediante los movimientos correspondientes en las cuentas de ttulos y de depsito, los depositantes y los emisores deben situar previamente los recursos y ttulos necesarios, segn sea el caso. No se generar ninguna responsabilidad para el Banco de la Repblica en caso de que el emisor o los Depositantes no cumplan con dicha obligacin.

5.

Los Depositantes Directos y/o Indirectos son responsables de las operaciones registradas en el DCV y, por tanto, ste no asume ninguna responsabilidad frente a los dems depositantes y terceros por la legalidad o cumplimiento de las mismas. Por lo tanto, en caso de cualquier reclamacin por una operacin registrada en el DCV, ste le dar traslado a los depositantes involucrados en la misma para su oportuna atencin, dando aviso al sistema de negociacin a travs del cual se hubiere registrado la operacin.

6. El DCV no responder por ttulos transferidos a otros depsitos de valores en virtud de la interconexin de que trata el artculo 12 de este Reglamento.

7.

Siempre que se haga referencia al DCV se entender referido y limitado al servicio de Depsito Central de Valores administrado por el Banco de la Repblica y, en consecuencia, para acceder a los dems servicios de la entidad debern cumplirse los requisitos exigidos por las reglamentaciones que resulten aplicables.

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8.

El Banco de la Repblica se obliga a mantener la reserva que le impone su rgimen legal propio en relacin con la informacin atinente a los ttulos que se depositen en el DCV y las operaciones que registren los depositantes, sin perjuicio de la

informacin que de conformidad con las normas legales deba suministrar a las autoridades judiciales o administrativas competentes, o de aquella que requiera la Junta Directiva del Banco de la Repblica para el adecuado ejercicio de las funciones que le competen constitucional, legal y estatutariamente y en particular, para regular el mercado monetario, cambiario y crediticio. Artculo 10. Retiro de Depositantes Directos del DCV: Adems de los casos previstos en la ley, cualquiera de las partes puede dar por terminado en cualquier tiempo el contrato de vinculacin al DCV, dando aviso por escrito a la otra parte con una anticipacin no inferior a diez (10) das hbiles.

En todo caso, en el evento de retiro,

el Depositante Directo que tenga valores en

subcuentas de Depositantes Indirectos, deber transferirlos, segn sus instrucciones, a otra Subcuenta que aquellos tengan a su nombre en el DCV por conducto de otro Depositante Directo. En el evento de no existir otras subcuentas a nombre de los mismos Depositantes Indirectos, el Depositante Directo debe acordar con estos la transferencia de los valores a las cuentas o subcuentas de terceras personas o, en su defecto, el retiro de los mismos mediante su materializacin, cuando as lo permitan las normas que regulan los respectivos valores. El Depositante Directo que desee desvincularse del DCV deber ponerse a paz y salvo por todo concepto con el Banco de la Repblica - DCV, e informar las medidas que adopta para dar cumplimiento a las operaciones pendientes.

Artculo 11. rdenes de embargo, secuestro, congelamiento de fondos, incautacin y otras medidas similares de autoridad: De conformidad con lo establecido en el artculo 24 de la Ley 27 de 1990, el embargo de valores depositados en el DCV se perfecciona con la inscripcin de la medida cautelar hasta por el valor sealado por la autoridad judicial o administrativa respectiva, lo cual conllevar la imposibilidad para el respectivo depositante de registrar transferencias y otras operaciones sobre los respectivos ttulos mientras permanezca registrado el embargo.

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Si durante la vigencia de la orden de embargo se vencen los ttulos afectados o se generan rendimientos sobre los mismos, el D.C.V. proceder a abonar los recursos respectivos a rdenes del juzgado o autoridad competente, en una entidad autorizada para administrar depsitos judiciales, siempre que el emisor de los ttulos haya suministrado oportunamente los recursos necesarios. Aquellas sumas que excedan el monto de la medida cautelar se depositarn en la Cuenta de Depsito del respectivo depositante. En caso de que el Banco de la Repblica no tenga la administracin de los ttulos, comunicar la medida al emisor de los mismos, para que ste d cumplimiento a lo previsto en el numeral 6 del artculo 681 del Cdigo de Procedimiento Civil o la norma que los modifique o sustituya.

Si la orden se refiere adicionalmente al secuestro de los ttulos embargados, y no se designa expresamente un secuestre distinto, el D.C.V. actuar como secuestre, y en tal condicin consignar a rdenes del juzgado o autoridad competente el producto de los respectivos ttulos, de la manera como se indica en el inciso anterior. Cuando se designe como secuestre a otra persona o entidad distinta del Banco de la Repblica, el D.C.V. proceder a materializar los ttulos respectivos y a entregarlos al secuestre designado, dejando constancia de ello y dando aviso a la autoridad que hubiese ordenado la medida. Si por las caractersticas del ttulo no es posible la materializacin, el DCV transferir los ttulos a la cuenta de ttulos que tenga o abra el secuestre, si ste es una de las

entidades autorizadas para actuar como Depositante Directo, o a la subcuenta que dicho secuestre abra a travs de un Depositante Directo.

El procedimiento previsto en este artculo se aplica, en lo pertinente, a las rdenes de congelamiento, incautacin, inmovilizacin u otras similares que dicten autoridades judiciales o administrativas competentes, en cuanto no contradiga las instrucciones especiales sealadas por la autoridad respectiva ni la naturaleza de la medida decretada. Artculo 12. Interconexin con otros depsitos de valores: El DCV podr interconectarse con otros depsitos de valores para permitir la libre circulacin de los ttulos desmaterializados, previa la suscripcin de los contratos correspondientes. En tal caso, se entender que los ttulos as transferidos a otros depsitos ya no se encuentran depositados en el DCV.

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CAPITULO II OPERACIONES Y SERVICIOS

Artculo 13. Desmaterializacin: La desmaterializacin es una operacin mediante la cual un ttulo fsico que se encuentra en circulacin se destruye y se transforma en un registro electrnico en el DCV. Para poder efectuar la desmaterializacin, el beneficiario del ttulo fsico deber endosarlo en administracin a favor del Banco de la Repblica Depsito Central de Valores. El endoso en administracin a favor del Banco de la Repblica - Depsito Central de Valores debe constar en el ttulo mismo o en hoja adherida a l.

De conformidad con lo establecido en el artculo 22 del Decreto 437 de 1992, el Depositante Directo que a nombre propio o por cuenta de un tercero solicite el depsito de un ttulo fsico mediante su transformacin en registro electrnico en el DCV, es responsable de la identificacin del ltimo endosante, as como de la integridad y autenticidad del ttulo depositado y de la validez de las operaciones que se realicen con dicho ttulo. Por lo tanto, recibido un ttulo fsico por parte del DCV, el mismo se considerar libre de vicios, gravmenes o embargos y el depositante que lo haya entregado ser quien responda de todos los perjuicios que por tal motivo llegaren a causarse al Banco de la Repblica o a terceros. No obstante y sin que ello exonere de responsabilidad al Depositante Directo, el DCV podr verificar la autenticidad de un ttulo cuyo depsito se le solicita, la identificacin del endosante o el cumplimiento de los dems requisitos legales, cuando as lo considere necesario, y podr abstenerse de recibir el mencionado ttulo cuando presente fallas en la cadena de endosos o cuando existan dudas sobre la autenticidad de los mismos.

Los montos de los ttulos desmaterializados se abonarn a la correspondiente cuenta de ttulos en el DCV.

Artculo 14. Depsito de Emisiones e Inversin o suscripcin primaria de valores: El DCV puede recibir en Depsito emisiones de valores que emita, garantice o administre el Banco de la Repblica o que constituyan inversiones forzosas o sustitutivas de las entidades vigiladas por la Superintendencia Bancaria, distintos de acciones. Para tal

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efecto har las veces de macrottulo el acta de la respectiva emisin, segn la naturaleza de los ttulos y el acuerdo que celebre el Banco de la Repblica con el respectivo emisor.

Depositada una emisin, los Depositantes Directos, a nombre propio o de terceros (Depositantes Indirectos), pueden adquirir valores de la respectiva emisin, los cuales se trasladarn a sus propias cuentas de ttulos o a las subcuentas correspondientes. La adquisicin de ttulos se debe sujetar a los mecanismos de colocacin y condiciones que especifiquen los emisores en las normas legales y reglamentarias correspondientes y a los respectivos contratos de mandato o administracin fiduciaria.

El pago de los ttulos adquiridos por esta va debe efectuarse con cargo a la cuenta de depsito o de liquidacin que el Depositante Directo adquirente tenga en el Banco de la Repblica. Artculo 15. Transferencias entre depositantes: Esta operacin permite a los depositantes efectuar traslados de ttulos depositados en DCV a cuentas o subcuentas de ttulos de otros Depositantes Directos o Indirectos. La transferencia podr efectuarse bajo cualesquiera de las modalidades de entrega contra pago o libre de pago.

Si la transferencia se efecta bajo la modalidad de entrega contra pago, las partes que intervienen deben informar el valor de la liquidacin y, en tal caso, el sistema solo proceder a movilizar los ttulos a la cuenta de ttulos receptora si el depositante titular de la misma tiene disponibles en su Cuenta de Depsito los recursos necesarios.

Artculo 16. Pagos de capital y rendimientos sobre ttulos depositados en el DCV: Cuando el emisor hubiere contratado con el Banco de la Repblica la administracin de ttulos depositados en el DCV y, en particular, el pago de capital y rendimientos de los mismos, ste proceder, una vez el emisor site los recursos correspondientes, a abonar a los respectivos titulares el valor del capital y/o intereses pactados en los mismos. El pago se efecta mediante abono en la cuenta de depsito o de liquidacin del respectivo Depositante Directo. En caso de que el Depositante Directo tenga en el DCV ttulos pertenecientes a sus clientes (Depositantes Indirectos), deber girar a estos los recursos que le abone el DCV, a ms tardar el da hbil siguiente, salvo pacto entre las partes, sin

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que el Banco de la Repblica asuma responsabilidad alguna por los perjuicios que puedan causarse por el incumplimiento de esta obligacin.

Cuando la fecha de vencimiento de un ttulo se produzca en un da no hbil, el pago se realizar el da hbil siguiente, sin responsabilidad alguna del Banco.

Artculo 17. Retiro o materializacin de ttulos depositados en el DCV:

El

Depositante Directo puede solicitar la materializacin de un ttulo depositado, para s o para sus clientes (Depositantes Indirectos), siempre y cuando la norma legal o reglamentaria que crea el ttulo permita el manejo de ttulos fsicos, y en la medida en que el emisor as lo haya ordenado o autorizado al Banco de la Repblica en el contrato de administracin de la emisin. En caso de que el DCV no est autorizado para expedir los ttulos fsicos, la solicitud debe presentarse directamente ante el emisor conforme lo dispone el artculo 11 del Decreto 437 de 1992, quien deber informar al DCV la decisin que se adopte, para efectos de realizar la correspondiente materializacin, cuando sea el caso.

La materializacin se har mediante la expedicin de ttulos fsicos, los cuales tendrn todas las caractersticas establecidas por las normas que los hayan creado o reglamentado. Los ttulos fsicos se expiden a nombre del beneficiario que figure como titular de la cuenta o subcuenta de ttulos. Artculo 18. Operaciones Repo: Las operaciones Repo que informen los depositantes Directos, directamente o por conducto de Bolsas de Valores, Sistemas Centralizados de Operaciones, Sistemas Centralizados de Informacin para Transacciones u otros sistemas autorizados por la Superintendencia de Valores, deben cumplir las siguientes condiciones generales:

1. La fecha de vencimiento del Repo debe ser anterior a la fecha de vencimiento y pago de los ttulos objeto del mismo.

2. La operacin de Retroventa se ejecuta el da de vencimiento del plazo pactado.

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3. El plazo del Repo se debe pactar en das comunes o calendario y su vencimiento deber ocurrir en da hbil, con el fin de que el DCV pueda cumplir las instrucciones de Retroventa en las condiciones pactadas por los participantes. Si a pesar de lo anterior, las partes pactaran el vencimiento de la operacin en un da no hbil o ste fuere declarado as en la ciudad de Bogot, el DCV ejecuta la Retroventa el primer da hbil siguiente, en las mismas condiciones indicadas por los participantes, tal y como si la operacin se hubiera realizado el da de vencimiento.

4. Los pagos por concepto de rendimientos financieros que se causen durante el plazo del Repo y que se originen en los ttulos inmateriales objeto del mismo, se abonan directamente al depositante vendedor en su cuenta de depsito, siempre que el emisor entregue oportunamente los recursos correspondientes.

5. Si durante el plazo del Repo, el Banco de la Repblica y/o DCV recibe una orden de embargo en contra del depositante comprador, los ttulos inmateriales que ste haya recibido en Repo sern objeto de dicha medida y, por lo tanto, la operacin de Retroventa no se podr ejecutar por parte del DCV, quien informar a las partes involucradas de dicha circunstancia.

6. Cuando se haya pactado que el pago del valor de recompra de los valores a la fecha de vencimiento de la operacin Repo se realice a travs del DCV, el depositante vendedor debe proveer su cuenta de depsito con los recursos necesarios para que la liquidacin curse el da de restitucin pactado. En caso de que en dicha cuenta no existan los recursos requeridos, el DCV, dar aviso inmediato a las partes y liberar los ttulos a favor del depositante comprador.

7. En las operaciones Repo entrega contra pago, adems de informar el plazo, se debe informar exactamente el valor de compraventa y la tasa de inters aplicable.

8. El depositante comprador y el depositante vendedor pueden acordar la cancelacin anticipada de una operacin Repo.

9. Informar al DCV las dems condiciones y caractersticas especiales de la operacin que sean necesarias.

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Pargrafo Primero.- Restitucin. Al vencimiento acordado entre las partes en una operacin Repo, el DCV efecta la Restitucin mediante el traslado de los ttulos al depositante vendedor, y simultneamente transfiere de la cuenta de depsito del depositante vendedor a la del depositante comprador el valor del capital ms los intereses pactados en la operacin, siempre y cuando existan los saldos correspondientes y la operacin se haya pactado entrega contra pago. Pargrafo Segundo.- Horario lmite para cumplimiento. En la fecha de vencimiento de la operacin, el DCV ejecuta las operaciones de Retroventa dentro del horario definido en el Manual de Operacin, verificando que en las Cuentas de Ttulos y de Depsito del Comprador y Vendedor existan los ttulos y recursos correspondientes, respectivamente. Si no existen los recursos y/o los ttulos en las respectivas cuentas del Depositante Comprador y del Depositante Vendedor, el DCV efecta operaciones de Repique o

reintento hasta el final del horario que se defina en el Manual de Operacin, de manera tal que si al vencimiento del mismo no se ha podido ejecutar la operacin, el DCV dar aviso a las partes involucradas y proceder de conformidad con lo establecido en el numeral 6 de este artculo.

Igualmente, el Banco dar aviso de dicha circunstancia a las Bolsa de Valores, Sistema Centralizados de Operaciones, Sistemas Centralizado de Informacin para Transacciones o al sistema autorizado por la Superintendencia de Valores a travs del cual se haya transmitido la operacin.

Lo anterior, sin perjuicio de las consecuencias que se deriven de este incumplimiento, las cuales son de entera responsabilidad de las partes involucradas. Artculo 19. Operaciones Simultneas: Los Depositantes Directos pueden pactar Operaciones Simultneas sobre ttulos depositados en el DCV, directamente o por conducto de Bolsas de Valores, Sistemas Centralizados de Operaciones, Sistemas

Centralizados de Informacin para Transacciones u otros sistemas autorizados por la Superintendencia de Valores. Al vencimiento del plazo pactado para la operacin, el DCV efecta la transferencia de los ttulos objeto de la Operacin Simultnea al depositante

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comprador de la operacin a plazo y el traslado del valor en moneda legal pactado entre las partes, a la cuenta del depositante vendedor de la operacin a plazo.

Si no existen los recursos o los ttulos en la fecha pactada a la hora lmite que se seale en el Manual de Operacin, la operacin no cursa y el DCV lo reportar as a las partes involucradas y al correspondiente sistema electrnico que origin la operacin.

Artculo 20. Prstamo de ttulos entre depositantes: El DCV puede administrar sistemas de prstamos o transferencia temporal de valores (TTV) entre depositantes. Mediante estas operaciones un depositante en el DCV (Originador) puede transferir a otro depositante (Receptor) el derecho de propiedad sobre unos ttulos, con el

compromiso para este ltimo, al cabo de un lapso convenido, de transferir al primero el derecho de propiedad de ttulos de la misma especie y clase equivalentes.

Las operaciones de transferencia temporal de valores

operan

bajo

los siguientes Operativo que

lineamientos generales, que sern desarrollados en un Reglamento

expedir la Subgerencia de Operacin Bancaria del Banco de la Repblica, el cual ser sometido a la aprobacin previa de la Superintendencia de Valores. El DCV ofrecer a los usuarios un software que permita la inscripcin de los depositantes interesados en participar como prestamistas (Originador) o prestatarios (Receptor) de valores, registrar las demandas de emisiones especficas que se reciban, distribuir la canasta de ttulos transferibles entre los originadores inscritos, controlar y administrar la operacin de TTV y los colaterales.

El sistema de TTV

opera bajo la modalidad ciega, es decir que

las partes

involucradas en la transaccin (Originador y Receptor) no se identificarn.

Los ttulos susceptibles de transferencia temporal deben corresponder a emisiones depositadas en el DCV; los colaterales en la operacin deben ser ttulos depositados en un depsito centralizado de valores, segn se prevea en el Reglamento Operativo.

Las operaciones de

transferencia temporal de valores tienen

el carcter de

prstamos colateralizados. Al iniciar la transaccin, el receptor se compromete a

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colocar a favor del Originador un colateral en ttulos cuyo valor a precios de mercado sea equivalente al valor de precios de mercado de los ttulos transferidos, ms un margen acordado. Durante toda la vigencia de la operacin, el receptor se compromete a proveer colateral adicional de tal forma que su valor a precios de mercado nunca sea inferior al valor a precios de mercado de los ttulos transferidos. Sin perjuicio de lo anterior, el colateral puede acordarse en dinero, segn se prevea en el Reglamento Operativo.

El DCV realiza al cierre de cada da hbil la valoracin a precios de mercado de los valores transferidos y de sus respectivos colaterales y, en caso necesario, notifica a quien corresponda, ya sea originador o Receptor, el monto de colateral que deber adicionar o devolver a la otra parte. Esta notificacin se denomina Llamado a Margen. A menos que sea acordado de otra forma, la entrega o devolucin de colateral ocurrir a ms tardar al siguiente da hbil de la fecha de Llamado a Margen.

Los participantes debern suscribir con el Banco de la Repblica el (los) contrato (s) que seale en el Reglamento Operativo, en el (los) cual (es) se especifiquen, entre otras cosas, las obligaciones de las partes, las condiciones generales de la operacin de TTV, tales como plazo, colaterales admisibles, forma de descontarlos y liquidarlos, ajuste de colaterales, tasa acordada para la operacin, ejercicio de derechos patrimoniales sobre los ttulos transferidos temporalmente, prrrogas, vencimientos anticipados y reglas aplicables en casos de incumplimiento.

Artculo 21. Constitucin de prenda u otras garantas entre depositantes: Esta operacin permite a un depositante inmovilizar ttulos depositados en el DCV a favor de un beneficiario de la garanta, quien debe tener tambin Cuenta o Subcuenta de Ttulos en el DCV.

El Depositante que ordene la constitucin de una garanta debe informar al DCV los ttulos a inmovilizar, su valor nominal, el nmero de la Cuenta o Subcuenta en el DCV del beneficiario de la garanta y la vigencia de la misma. Igualmente, debe acompaar copia del contrato o documento del cual se derive la constitucin de la garanta. El Banco de la Repblica no asume ninguna responsabilidad por la realidad y validez de la respectiva garanta, como tampoco por su correcta operacin.

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Los rendimientos de los ttulos inmovilizados que se generen durante la vigencia de la garanta los abonar el DCV al depositante que orden la constitucin de la misma.

A solicitud del acreedor el DCV expedir un Certificado de Inmovilizacin a favor del depositante beneficiario de la operacin, el cual ser entregado por conducto del Depositante Directo en el cual est abierta la Cuenta de Ttulos del beneficiario de la garanta.

Ni el titular del valor inmovilizado con la operacin de garanta, ni el beneficiario de la misma, pueden ordenar operacin alguna sobre el ttulo inmovilizado, excepto la liberacin de la garanta.

El Certificado de Inmovilizacin que se expida en desarrollo de operaciones de constitucin de garantas no es un documento representativo de propiedad ni tiene carcter negociable. Su vigencia ser la misma de la garanta.

En el evento previsto en el artculo 23 de la Ley 27 de 1990, cuando el ttulo se venza y no se haya cancelado el gravamen prendario, el DCV procede a redimirlo y a colocar el producto del mismo y sus rendimientos a rdenes del acreedor, o del juez si ste ha sido embargado, cuando sea el caso, en una entidad facultada para recibir depsitos judiciales.

La orden de liberacin de la garanta debe provenir del depositante que figure como beneficiario de la misma en el correspondiente Certificado de Inmovilizacin, para lo cual deber entregar al DCV el mencionado certificado cancelado con su firma. El DCV, previa validacin de la operacin, proceder a la anulacin del Certificado de Inmovilizacin y a la restitucin de los derechos a la Cuenta de Ttulos del Depositante titular de los mismos.

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CAPITULO III DISPOSICIONES FINALES

Articulo 22. Tarifas por servicio: El Banco de la Repblica cobra por los servicios que presta el DCV las tarifas que con carcter general seale el Consejo de Administracin del Banco de la Repblica, las cuales se Depositantes Directos. Artculo 23. Glosario de trminos tcnicos y operativos: Los principales trminos que se usan en este Reglamento se definen as: comunican en cada oportunidad a los

Certificado de Inmovilizacin: Documento no negociable ni representativo de propiedad, expedido a favor de un depositante, por cuenta de otro depositante. Este documento certifica la inmovilizacin de ttulos en el DCV por concepto de garantas entre Depositantes.

Colateral: Ttulos entregados por un prestamista a un prestatario en una operacin de Prstamo o de Ttulos (TTV). Constancia de Depsito: Documento no negociable ni representativo de propiedad que se expide a solicitud de un Depositante Directo y en el cual certifica sobre los ttulos que un depositario tiene depositados en el DCV. Cuenta de Depsito: Cuenta de depsito de dinero que cada uno de los Depositantes Directos autorizados por la Junta Directiva del Banco de la Repblica debe mantener en ste para la liquidacin de las operaciones de compra venta de ttulos registradas en el DCV y el pago de capital y/o intereses. Cuenta de Liquidacin: Cuenta que asigna el DCV a los Depositantes Directos a quienes no se les pueda autorizar la apertura de cuenta de depsito. Esta cuenta se utiliza para la liquidacin de las operaciones de compra venta de ttulos registradas en el DCV y el pago de capital y/o intereses.

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Cuenta de Ttulos: Cuenta que asigna el DCV a cada uno de los depositantes, para llevar el registro del valor nominal de los ttulos depositados a su favor.

Depositante: Persona natural o jurdica aceptada como titular de cuenta de ttulos en el Depsito Central de Valores. Puede ser Directo o Indirecto.

Depositante Comprador: Titular de una cuenta en el DCV que efecta una operacin de compra, transitoria o definitiva de ttulos. En una operacin Repo es quien recibe ttulos y entrega dinero.

Depositante Directo: Persona jurdica aceptada como titular de cuenta por ttulos en posicin propia o en posicin de terceros. Depositante Indirecto: Persona natural o jurdica aceptada como titular de subcuenta, a travs de alguno de los Depositantes Directos. una

Depositante Vendedor: Titular de una Cuenta de Ttulos que efecta una operacin de venta, transitoria o definitiva de ttulos. En una operacin Repo es quien entrega ttulos y recibe dinero.

Desmaterializacin: Eliminacin de un ttulo o certificado fsico y su transformacin en registros de cuenta o electrnicos. Emisin: Conjunto de ttulos cuya norma legal, fecha de inicio de vigencia, condiciones financieras y de negociabilidad sean idnticas.

Entrega contra Pago: Proceso

automtico de afectacin de las correspondientes

Cuentas de Depsito y de Ttulos que efecta el DCV, por autorizacin de los Depositantes Directos, para cumplir con operaciones de compraventa de ttulos, en la fecha acordada entre las partes.

Estacin Remota: Terminal de computador susceptible de conectar a otro computador ubicado en otro sitio lejano.

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Macrottulo: Documento que globaliza emisiones, total o parcialmente representadas en ttulos de la misma clase o especie e idnticas caractersticas financieras.

Operacin Simultnea: Las definidas como tales en

el artculo

2.2.17.2 de la

Resolucin 400 de 1995 de la Superintendencia de Valores, o en las dems normas que la modifiquen o sustituyan.

Repique: Accin automtica peridica de insistencia que efecta el DCV, para verificar si existe el saldo suficiente en las cuentas de ttulos o de depsito para poder cursar una operacin registrada en el sistema por dos depositantes.

Repo: La operacin de Venta con pacto de Recompra consiste en una compraventa de ttulos valores en la que el comprador adquiere la obligacin de transferir nuevamente al vendedor inicial la propiedad de los ttulos negociados, dentro del plazo determinado y bajo las condiciones previamente convenidas en el negocio inicial.

Retroventa o restitucin: Operacin mediante la cual se devuelve al vendedor original, el ttulo materia de una operacin Repo o Simultnea o al prestamista, el monto de capital e intereses, segn el caso, en la fecha pactada conforme a los trminos y condiciones de la negociacin efectuada.

SEBRA: Servicios Electrnicos del Banco de la Repblica; sistema electrnico mediante el cual los agentes autorizados del sistema financiero y del mercado pblico de valores pueden acceder, en lnea y tiempo real, a los servicios electrnicos que ofrece el Banco de la Repblica para efectuar operaciones de manera gil eficiente y segura.

Subcuenta de Ttulos: Aquella que asigna el DCV a cada uno de los Depositantes Indirectos, para llevar el registro del valor nominal de los ttulos depositados a su favor, por conducto de su correspondiente Depositante Directo.