Marichal, Carlos, Nueva Historia de las Grandes Crisis Financieras. 4.

“Orígenes de la globalización contemporánea, 1973 – 1990:

¿Por qué hubo auge y crisis de la deuda externa en los países en
desarrollo?”.
1. Los años dorados hicieron evidente la dependencia energética de Europa y EEUU respecto
de los países productores de petróleo. Muchos de estos últimos conformaron en 1960 la
Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y utilizaron este recurso como
instrumento de presión. ¿A qué se debió la suba del barril de crudo en 1973 habitualmente
denominada como crisis del petróleo?
Los países árabes miembros de la organización de los países exportadores de Petróleo (OPEP),
habían anunciado un plan para presionar un aumento en la participación en el negocio petrolero,
Entonces el 16 de Octubre de 1973 ratificaron una duplicación en el precio energético y, poco
después, un embargo a las exportaciones de Estados Unidos por Apoyar a Israel en la guerra.
2. El impacto petrolero de 1973 no fue el único factor que provocó la fuerte recesión en los
países industrializados. ¿Qué otras variables explican la crisis de los años´70?
Otras variables estructurales fueron
-El debilitamiento de las industrias de Estados Unidos y de Europa occidental pero también el a
Unión Soviética y de Europa del Este, que estaba en una etapa critica con tasa e crecimiento muy
bajas.
-El hundimiento del sistema monetario de Bretton Woods que a partir de 1971 y hasta 1973,
contribuyeron a la creciente volatilidad de los mercados financieros mundiales.
3. En 1971, Richard Nixon, presidente de los EEUU, presentó un nuevo programa económico.
Explique los principales lineamientos del mismo. ¿En qué medida este plan pudo resolver los
problemas de la economía norteamericana?
Richard Nixon anunció el New Economic Program para contrarrestar los posibles efectos negativos
del abandono de la paridad tradicional Oro/Dólar con medidas defensivas y proteccionistas.
-Impuestos adicional sobre las importaciones
-Un plan de control de salarios y de precios en todo el país.
-Rebajar las tasas de interés para promover un intenso estímulo a la economía.
4. ¿Qué consecuencias produjo la salida de EEUU del sistema de conversión dólar-oro sobre otras
economías y sobre el sistema financiero global?
Con la salida del patrón Oro/dólar tradicional de Estados Unidos, desde Washington podían
aprovechar la situación para inundar el mundo con dólares con el simple objeto de equilibrar su
balanza de pagos. Para diciembre de 1971 se llegaron a acuerdos de devaluar el dólar un 10%, el
yen 17% y el marco 13%.
El aumento de la inflación en Estados Unidos debilito el consenso alcanzado, y después de la
explosión en los precios el petróleo a fines de 1973 no pudo evitarse la libre flotación de las
monedas.
5. ¿De qué manera los historiadores han explicado el problema de la “estanflación” y sus causas?
¿Qué responsabilidad le asignan a EEUU en la generalización de este fenómeno?
Los economistas críticos como Hyman Minsky estableció una teoría sobre la inestabilidad inherente
de los mercados financieros, por otro lado, Charles Kindleberger, hablaría sobre pánicos y crisis
financieras que tenían como objetivo alertar al publico de las amenazas latentes que contenía la
nueva coyuntura.
Pese a la breve recuperación económica de 1972, se instaló una prolongada recesión en Europa,
Estados Unidos y Japón, descrita con la época de “estanflación”. Para muchos el principal problema
consistía en la incapacidad de la Reserva federal para enfrentar la inflación lenta pero constante en
EE. UU., debido a los costos en la Guerra en Vietnam y los programas de gasto publico domestico de
Johnson y Nixon.
Arhur Burns, director de la reserva federal alimento a los mercados crediticios y no restringió las
tendencias inflacionarias, por lo que Estados Unidos tendió a exportar sus problemas monetarios y
fiscales a otros países con los que tenia relaciones comerciales y financieras. En contraparte a lo
que el FMI les exigía a los países menos desarrollados que ajusten su déficit. USA emitía dólares
para cubrir su déficit publico y la balanza de ´pagos, sin asumir la responsabilidad del incremento de
la circulación de su moneda a escala global y asegurar el respaldo equivalente en metálico u en
otras divisas fuertes
6. Los aumentos en el precio del petróleo acordados por la OPEP provocaron un enorme
incremento en los costos energéticos en los países del centro y de la periferia. En líneas generales,
¿cuáles fueron las respuestas de las principales economías consumidoras de crudo a la suba del
petróleo?
El petróleo con un precio tradicional del barril de crudo en apenas 3 dólares subió a más de cinco
dólares y seguiría subiendo hasta alcanzar los doce dólares.
La respuesta de Estados Unidos fue congelar precios domésticos del petróleo, anuncio programas
que mejorarían la administración de los energéticos y se creo la Oficina Federal de Energía.
En Europa se tomaron medidas drásticas para reducir el consumo del petróleo y se iniciaron
programas de desarrollo de energías alternativas.
En América Latina, en particular en Brasil, se puso en marcha la producción de Etanol, un
energético derivado del alcohol de azúcar

7. Distintos autores explican que la crisis no estuvo ligada únicamente al aumento del precio del
petróleo sino que reflejó el agotamiento paulatino del modelo industrializador de la posguerra.
¿Qué argumentos utilizan?
Las teorías fueron propuestas por economistas marxistas como Ernest Mandel, quien postula el fin
de una ola expansiva de la economía mundial en los años 70, afirmo también que el derrumbe se
reflejaría en la caída de la tasa de ganancia en los países avanzados.
Robber Brenner aseguro que la tasa de ganancia en Estados Unidos, Europa y Japón fue
deslizándose a lo largo de veinte años, desde 1973 hasta principios de 1990.
El producto bruto interno de los países pertenecientes a la OCDE, en promedio alcanzo un aumento
anual de 4,8% entre 1950 y 1970, pero en descendió a una media anual del 2,6% entre 1970 y 1990.
8. ¿A qué se refiere el texto con el concepto de ¨petrodólares¨? ¿Cuáles fueron los principales
circuitos y destinos de inversión de dichos capitales?
Se produjo una explosión en flujos financieros entre Medio Oriente y América Latina, sin embargo,
dichos flujos no eran transferidos de forma directa sino a través de la banca estadounidense o
europea.
La acumulación de enormes excedentes de “petrodólares”, que son los ingresos extraordinarios por
la venta de petróleo a precios elevados) por un puñado de países árabes.
Los agentes de bancos globales se convirtieron en vendedores a gran escala de prestamos para
América Latina.
9. Marichal destaca la velocidad que adquirió el endeudamiento de los países de América Latina,
muchos de los cuales se encontraban bajo gobiernos dictatoriales. ¿Cuáles fueron los motivos por
los que resolvieron endeudarse de manera masiva? ¿Puede establecerse alguna relación entre el
proyecto político de aquellos regímenes dictatoriales y el endeudamiento?
Las casusas de adquisición de deuda fueron para un fuerte gasto publico para sostener las altas
tasas de crecimiento económico y dado la estrechez de los mercados financieros latinoamericanos,
resultaba atractivo las bajas tasas de intereses para obtener abundantes fondos internacionales.
Se puede establecer una mayor predisposición por parte de los bancos internacionales a otorgar
créditos a los gobiernos con un régimen mas de derecha que a gobiernos socialistas.
10. Desde la perspectiva de la oferta, A) ¿qué rol tuvieron los grandes bancos comerciales de EEUU,
Europa y Japón? B) ¿Qué rol tuvieron el FMI y el Banco Mundial?
Cerca de 300 bancos americanos, europeos y japoneses formaron parte de la oferta en créditos, el
mayor fue Estados Unidos, por ejemplo, el Bank Of América cual para 1982 los prestamos
internacionales superaban el 60% de sus ganancias o el Chase Manhattan Bank que para estaba
cerca del 55% en esa época.

11. ¿Cuáles fueron las causas de las crisis de deuda soberana en América Latina a comienzos de la
década de 1980?
El pronunciado incremento en los préstamos en Chile, Argentina y Brasil destinados a financiar la
adquisición de armas y promover la expansión de industrias militares por parte de los gobiernos
dictatoriales
12. ¿Cuáles fueron las principales estrategias que utilizaron los países latinoamericanos para
responder a la crisis de deuda?
Las principales estrategias fueron acudir al Fondo monetario internacional como a otros
prestamistas internacionales
13. ¿Cuáles fueron las estrategias trazadas por los grandes acreedores internacionales para
asegurarse el cobro de deudas soberanas?
Después de 1976, cuando los bancos privados comenzaron a exigir que el país solicitante del
crédito firmara una “carta de intención” con este organismo, a fin de garantizar cada uno de los
grandes empréstitos. Si se considerara necesario también se negociaban acuerdos de contingencia
(Stand-by agreement), que contemplan programas de ajuste mucho más riguroso para el país en
cuestión. Era habitual que el FMI recomendaba
-Recomendaba el funcionamiento del libre mercado en la nación deudora
-Exigía la reducción del déficit público, reformas fiscales y equilibrios en las cuentas externas
-Estabilidad en los tipos de cambio