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Banobras: B b Financiamiento a la Infraestructura

Alternativas de Financiamiento Pblico-Privado para el Desarrollo Estratgico de la lD ll E t t i d l Infraestructura Monterrey, Nuevo Len

17 de octubre 2008

Contenido

I. II. II III. IV. V.

Situacin de la Infraestructura en Mxico El Programa Nacional de Infraestructura Financiamiento de BANOBRAS El Fondo Nacional de Infraestructura Oportunidades para financiamiento de PPS

Infraestructura en Mxico Mxico f M i enfrenta i t importantes retos en materia d i f t t t t i de infraestructura t t Se ubica en el lugar 61 de una muestra de 131 pases y con relacin a Amrica Latina se ubica en el 5 lugar despus de:

Pas Puerto Rico Chile Panam El Salvador

Lugar 30 31 50 51

A nivel sectorial existe tambin un rezago importante comparado con otros pases
Lugar Sector Mundial 74 91 60 82 65 59 Amrica Latina 3 12 7 13 8 9

Ferrocarriles Puertos Aeropuertos Electricidad Telecomunicaciones

Fuente: Reporte 2007-2008, Foro Econmico Mundial.

Carreteras

Situacin actual

Competitividad de la infraestructura en pases seleccionados de Amrica Latina


78.6 78 6 71.8 69.5 64.4 60.6 55.9 55 9 50.0

Chile

Colombia

Mxico

Panam

Brasil

Uruguay

Argentina

Escala de 1 a 100. Informacin para 2007. Fuente: CG/LA Infrastructure

Contenido

I. II. II III. IV. V.

Situacin de la Infraestructura en Mxico El Programa Nacional de Infraestructura Financiamiento de BANOBRAS El Fondo Nacional de Infraestructura Oportunidades para financiamiento de PPS

Programa Nacional de Infraestructura Con el fin de contribuir a reducir los rezagos existentes el Gobierno existentes, Mexicano desarroll el Programa Nacional de Infraestructura 2007-2012, cuyos principales objetivos son:
Elevar la cobertura, calidad y competitividad de la infraestructura

Desarrollar la infraestructura necesaria para el impulso de la actividad turstica

Convertir a Mxico en una de las principales plataformas logsticas del mundo

Programa Nacional de Infraestructura


Impulsar el desarrollo sustentable Incrementar el acceso de la poblacin a los servicios pblicos

Elevar la generacin de empleos permanentes

Promover un desarrollo regional equilibrado q

Escenarios previstos en el Programa


El Programa se basa en tres escenarios; en el escenario inercial la inversin inercial, en infraestructura ser de 1,682 miles de millones de pesos en el sexenio.
Inversin en infraestructura
(% del PIB)
1.5 5.5% 1.5 3.2 3.2 2.7 2002 3.0 2003 3.4 3.3 3.5 2.5 4%

2000

2001

2004

2005

2006

2007-2012 200 2012

Escenario Base
La mitad de los recursos provenientes de la Reforma Hacendaria se destinan a infraestructura.
Inversin: 2,532 mil millones de pesos. Generacin de empleos: 720 mil. Crecimiento adicional del PIB: 0.6% al ao.
Fuente: Programa Nacional de Infraestructura 2007-2012.

Escenario sobresaliente
Se ll S llevan a cabo t d l reformas estructurales b todas las f t t l necesarias.
Inversin: 3,372 mil millones de pesos. Generacin de empleos: 1 milln 440 mil. Crecimiento adicional del PIB: 1.2% al ao.

Fuentes de financiamiento y esquemas de inversin E cl endo al sector energa se estima que el 42 por ciento de la in ersin se q e Excluyendo energa, inversin cubrira con recursos pblicos y el 58 por ciento restante con recursos provenientes del sector privado.

Inversin presupuestaria
Federal, estatal y municipal

Proyectos para prestacin de servicios

Los principales esquemas de inversin considerados son:

Fondos de inversin

Aprovechamiento de activos

Concesiones Contratos de largo plazo

Proyectos de infraestructura productiva p de largo plazo


(PIDIREGAS)

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Situacin de la Infraestructura en Mxico El Programa Nacional de Infraestructura Financiamiento de BANOBRAS El Fondo Nacional de Infraestructura Oportunidades para financiamiento de PPS

Ampliando la frontera de financiamiento Con el fin de ampliar la frontera de financiamiento BANOBRAS est impulsando financiamiento, el uso de productos que solucionan problemas especficos de cada uno de nuestros clientes
Para los municipios marginados que no tienen acceso a financiamiento, o es muy caro, debido a los altos costos de originacin originacin. Para clientes que: Ya tienen financiamiento, pero quieren mejorar las condiciones financieras de ste. ste No tiene acceso, porque el sector privado no est dispuesto a tomar ciertos riesgos.

Tomando el riesgo de los proyectos como fuente de pago, que libera recursos de los gobiernos.

esto es adicional a las actividades que se realizan a travs del Fondo Nacional de Infraestructura.
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Sectores de atencin El Fondo Nacional de Infraestructura participa principalmente en cuatro participa, principalmente, sectores de atencin prioritarios:

y trabajar en coordinacin con los tres niveles de gobierno y el sector


privado.
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Apoyos
Dependiendo de la rentabilidad financiera de los proyectos de infraestructura infraestructura, el Fondo podr asignarles apoyos recuperables o no recuperables:

Apoyos

Recuperables

No recuperables

Deuda Subordinada

Garantas

Capital de riesgo

Crdito

Aportaciones

Subvenciones

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Apoyos El tipo de apoyo que otorgue el Fondo depender de las caractersticas de riesgo rendimiento que presenta cada proyecto para optimizar el uso de los recursos del mismo.
Portafolio de proyectos de infraestructura pblica socialmente rentables
Proyectos ms atractivos para el sector privado Garantas Deuda Subordinada Rendimiento mnimo requerido por el sector privado Capital de riesgo

Rendimiento

Recuperables

Fondo Perdido

No recuperables

Riesgo

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Avances en PPS
El desarrollo de proyectos de prestacin de servicios (PPS) en Mxico presenta avances importantes

Avances

Cada vez ms estados hacen los cambios legales para que estos proyectos se puedan llevar a cabo. Se ha estado generando el conocimiento necesario y ya se cuenta con consultores especializados. especializados

. sin embargo, por el lado del financiamiento hay insuficiencias derivadas de riesgos que el sector privado no est di i l t i d t dispuesto a asumir: t i

Riesgos

Los proveedores de servicio con balances menos robustos no menos robustos encuentran financiamiento. El riesgo de insuficiencia presupuestal y de multianualidad genera incertidumbre en la generacin de los flujos para pagar el financiamiento financiamiento.

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Apoyos para PPS Por lo anterior, BANOBRAS considera que la mejor forma de impulsarlos ser anterior a travs de garantas y la estructuracin de fuentes de pago especficas:

Apoyos recuperables
Deuda Subordinada Crdito

Garantas

Capital de riesgo

Asimismo, con el fin de originar y estructurar un mayor nmero de proyectos, el Banco buscar que el Fondo Nacional de Infraestructura destine recursos a la realizacin de estudios bsicos.
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Problemtica a solucionar El financiamiento de PPS se encarece por los riesgos inherentes a las etapas de construccin y operacin, lo que eleva los costos para el estado...
Construccin
El proveedor de servicios enfrenta la inversin del proyecto sin recibir ningn flujo de pago, lo q origina q p g , que g que: Si los grupos ganadores no estn bien capitalizados, el costo de financiamiento sea demasiado alto o inexistente. Se limita el nmero de proveedores al eliminar la posibilidad de participar a grupos con balances menos robustos.

Operacin
La fuente de pago de los PPS es el presupuesto de cada estado, exponiendo al p proveedor a: Riesgo de insuficiencias en las fuentes de ingresos de los estados. Riesgo de cambios en las prioridades de la Legislatura o el Ejecutivo (multianual) (multianual).

Como resultado de esta incertidumbre, la posibilidad de desarrollar los PPS disminuye y/o el costo de financiarlos aumenta.

p lo q es necesario buscar soluciones q mitiguen estas fuentes de por que que g riesgo.
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Productos para disminuir el riesgo de los PPS Banobras propone aprovechar tanto su balance de Banco de Desarrollo aprovechar, Desarrollo, como su funcin de fiduciario del Fondo Nacional de Infraestructura para impulsar la participacin del sector privado.
Construccin Fondo Nacional de Infraestructura Operacin BANOBRAS

Estructuracin de fuente de pago Garanta de desempeo


Permite la participacin de proveedores con balances menos robustos Da certidumbre al ligar el pago con una fuente especfica

Garanta de pago
Para enfrentar posibles insuficiencia en la g fuente de pago

Con estos productos se puede incrementar el atractivo para la Banca y disminuir el costo de financiamiento de los proyectos.
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Empaquetamiento de Municipios
Los ingresos municipales y, por lo tanto, su capacidad de endeudamiento, se encuentran concentrados en un pequeo nmero de municipios

50%

Mercado potencial de crdito municipal 15,960 millones de pesos


del total de mercado

Como resultado:
La mitad de los municipios no son atractivos para la banca

El costo de originacin es muy alto (como % del crdito) Son poco atractivos para la banca comercial El costo de calificarse es muy alto para los municipios La cobertura se concentra en los municipios ricos

7,995 75% 87.5%

93.8% 6.25%

984

3,899 , 110 356

1,996 1 996 436

998 375 1,163

Nmero de municipios

es necesario utilizar mecanismos de empaquetamiento para que el financiamiento a este sector sea ms atractivo.

Empaquetamiento de municipios
BANOBRAS ha creado un producto que aprovecha el Fondo de Aportaciones para Infraestructura Social para mejorar las condiciones de financiamiento de los municipios ms marginados.

Menor costo de originacin para el acreedor

Mejores condiciones financieras para los clientes

Crditos individuales a municipios

Empaquetamiento en un solo vehculo estandarizado

Con este producto se pueden adelantar los recursos que reciben los municipios a travs de este fondo con el fin de que desarrollen infraestructura con alto fondo, impacto social.

Garantas
El pasado 2 de mayo, BANOBRAS formaliz la primera operacin de p y , p p refinanciamiamiento con un gobierno estatal, en la que la Institucin actu como garante de las obligaciones, contraparte de los swaps y asesor financiero.

La banca comercial refinanci los crditos del Estado de Mxico Tasa fija j

Banca Comercial

Tasa variable

Banca Comercial
Garanta Banobras

Estado de Mxico
Tasa variable

Banobras

Banobras
1

27%
4

Banobras era el principal acreedor del Estado de Mxico

A travs de una garanta parcial de Banobras, se mejoraron las condiciones financieras

y para fijar la tasa de inters que enfrenta el Estado, Banobras fue contraparte de operaciones de swap.

Garantas La operacin sienta un precedente tanto para el mercado de deuda precedente, subnacional,como para Banobras .
. ya que por primera vez en Mxico se incorporan al fideicomiso de administracin y fuente de pago dos instrumentos que se utilizan en una operacin de financiamiento estatal:
Para el Mercado

una garanta parcial. un contrato de intercambio de tasas de inters que permite fijar el costo del servicio de la deuda.

con la posibilidad de replicarlo en otras entidades federativas. . transforma radicalmente el balance del Banco:
Para Banobras

Deja de ser acreedor del Estado de Mxico y se convierte en garante. Induce financiamiento del sector privado por 25 mil millones de pesos.

Banobras: Financiamiento a la Infraestructura

Alternativas de Financiamiento Pblico-Privado para el Desarrollo Estratgico de la lD ll E t t i d l Infraestructura Monterrey, Nuevo Len

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