INDICES FINANCIEROS

Un índice es una proporción entre un valor y otro llamado base, por ejemplo, se puede expresar la
utilidad neta de un ejercicio contable como un índice si se divide por las ventas y a este resultado
se le llama margen neto sobre ventas. Los índices también son conocidos como indicadores.

Utilidad neta
Margen neto sobre ventas=
Ventas
En el área financiera existen también las razones financieras llamadas también tasas financieras,
las tasas financieras es el método que no toma en cuenta el valor del dinero a través del tiempo,
son datos que se obtienen de los estados financieros.

Existen 4 tipos básicos de razones financieras

1. Razones de liquidez: mide la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus
obligaciones(pagos) a corto plazo, entre ellas tenemos.
a. Tasa circulante: Esta es la más empleada para medir la solvencia a corto plazo, ya
que nos indica a que grado es posible cubrir las deudas de corto plazo solo con
activos que se convierten en efectivo a corto plazo.
Activo circulante
Razon circulante=
Pasivo circulante
b. Prueba de ácido/ prueba acida: Esta razón mide la capacidad que tiene la empresa
para pagar las obligaciones a corto plazo sin recurrir a la venta de inventarios; se
considera que el valor 1 es un buen valor para la prueba de ácido.
Activo circulante−Inventario
Prueba acida= Se hace con los inventario
Pasivo circulante
porque son los activos menos líquidos.
2. Razones de apalancamiento: miden el grado en que la empresa se ha financiado por
medio de la deuda. Entre estas tenemos.
a. Tasa de deuda total a activo total: también llamada tasa de deuda, mide el
porcentaje total de fondos provenientes de instituciones de crédito. La deuda
incluye los pasivos circulantes, un valor aceptable para esta tasa es del 33%, ya
que los acreedores difícilmente prestan a una empresa cuando está muy
endeudada, por el riesgo que corren de no recuperar el dinero.
Deuda total
Tasa de deuda total a activo total=
Activototal
b. Tasa número de veces que gana el interés: mide el grado en el que pueden
disminuir las ganancias sin provocar un problema financiero a la empresa por no
poder alcanzar o cubrir los gastos anuales de interés. Un valor aceptado para esta
tasa es de 8 veces.
Ingreso bruto
Tasa¿ veces que se gana interes=
Cargos por interes
3. Razones de actividad: Este tipo de tasas no se pueden aplicar para la evaluación de un
proyecto ya que como su nombre lo indica mide la efectividad de la actividad empresarial
y cuando se realiza el estudio no existe tal actividad empresarial; aunque no se calculen se
pueden dar las siguientes pautas.
 a. Tasa de rotación de inventario: Uno de los problemas para el cálculo de esta tasa
es la evaluación de los inventarios, el segundo problema es que las ventas ya están
calculadas sobre un año completo y los inventarios están tomados como un punto
en el tiempo.
Ventas
Tasa de rotacion de inventarios=
Inventarios
b. Tasa periodo promedio de recolección: Es la longitud promedio que las empresas
deben esperar después de hacer una venta, antes de hacer un pago en efectivo.
Un valor aceptable para esta tasa es de 45 días.
Cuentas por cobrar Cuentas por cobrar
Tasa periodo promedio de recoleccion= =
Ventas∗dia Ventas anuales
365 dias
c. Tasa de rotación de activo total: Es la tasa que mide la actividad final de la
rotación de todos los activos de la empresa, un valor aceptado es 2.
Ventas anuales
Tasa de rotacion de activo total=
Activos totales
4. Razones de rentabilidad: mide realmente que tan efectivamente se administra una
empresa, entre esta tenemos.
a. Tasa de margen de beneficio sobre ventas: Un valor promedio aceptado en la
industria es de 5 y 10% se calcula dividiendo el ingreso neto después de impuestos
sobre ventas.
Utilidad neta despuesde pago de impuestos
Tasa de margen de beneficio sobre ventas=
ventas totalesanuales
b. Tasa de rendimiento sobre activos totales: Se recomienda no utilizar esta tasa para
tomar decisiones gerenciales.
Utilidad neta libre de impuestos
Tasa de rendimiento sobre activos totales=
Activos totales
c. Tasa de rendimiento sobre el valor neto de la empresa: Es la tasa que mide el rendimiento
sobre la inversión de los accionistas llamada también valor neto o capital. También se
recomienda no utilizar esta tasa para tomar decisiones.
INDICES FINANCIEROS

1. Índice de beneficio sobre ventas: Este indica el porcentaje que obtenemos de utilidad
respecto de nuestras ventas netas. El porcentaje aceptable varía según la política de la
empresa, pero generalmente es mayor al 30%.
Utilidad neta
Indice de beneficio sobre ventas= ∗100 %>30 %
Ventas netas
2. Índice de liquidez general o razón circulante: Esta dado por el activo circulante dividido
dentro del pasivo circulante, esto debe ser mayor o igual 2.
Activo ciruclante
Indice de liquidez general o razon circulante= ≥ 2La relación nos
Pasivocirculante
indica que por cada quetzal del pasivo se debe de contar con 2 quetzales en valores del
activo, mientras mayor sea la razón del circulante mayor será la seguridad que tendrán los
acreedores de recibir su pago completo.
3. Índice de solvencia inmediata:
a. Prueba de arsénico con cuentas por cobrar a corto plazo.
Caja y bancos +cuentas por cobrar
>1.5
Pasivo circulante
b. Prueba de arsénico con inventarios:
Caja y bancos +inventario
>1.5
Pasivo circulante
4. índice absoluto de liquidez y prueba acida: este índice indica o mide la proporción
comprometida a corto plazo con relación a la disponibilidad inmediata.
Caja y bancos
≥1
Pasivo circulante
5. índice de independencia financiera: nos indica si el capital es o no es suficiente para cubrir
el pasivo (capacidad de crédito), también es llamado coeficiente de dependencia
económica entre propietarios y acreedores.
Capital propio
≥1
Pasivo total
6. índice de financiación del activo inmovilizado: este índice mide la proporción del capital
propio destinado a la financiación del activo inmovilizado.
Capital propio
≥1
Activo fijo
7. índice de capital de trabajo: este se ha utilizado como una prueba crediticia (medida de la
capacidad de pago de las deudas).
Activo circulante−Pasivo circulante > Pasivopara este índice hay un índice de
seguridad, este se llama “margen de seguridad”
a. índice de seguridad: Sirve para saber en que excede mi capital de trabajo sobre
obligaciones a corto plazo.
Capital de trabajo
>1
Pasivo circulante
 8. índice de solidez: mide la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones a largo
plazo; mientras más grandes sea este valor, más sólida será la empresa.
Activo fijo
≥1
Pasivo fijo
9. índice de nivel de endeudamiento: Muestra el porcentaje de la empresa que pertenece a
los acreedores.
Pasivo total
≤ 0.30
Activo total
10. índice de rendimiento de los activos o potencial de utilidad: muestra la capacidad que
tiene la empresa para manejar los recursos totales.
Utilidad neta
≥ 0.10
Activo total
11. índice de control de gastos: indica la capacidad que tiene la empresa para controlar los
gastos operacionales.
Gastos de operacion
≥0.30
Utilidad neta
12. índice de rotación de activos fijos totales: mide para la empresa cuantos ingresos me
generan los activos fijos totales.
Ventas totales
≥ 0.20
Activos totales
13. índice de solvencia: sirve como medida para la empresa para cubrir compromisos a corto
plazo.
Activo circulante
Pasivo circulante
14. índice de estabilidad: este índice muestra la propiedad, la planta y el equipo que garantiza
la deuda a largo plazo.
Activos fijos netos
Pasivo a largo plazo
15. índice de propiedad: indica la parte de los activos totales de la empresa que han sido
adquiridos con el capital de los inversionistas, es decir los activos que son propiedad de los
socios.
Capital contable
Activo total
16. índice de endeudamiento: indica el control de los acreedores sobre los bienes de la
compañía, y se le conoce como apalancamiento financiero; mide el renglón de activos
financiados por deuda.
Pasivo total
Activo total
17. índice de inversión en activos fijos: sirve para determinar qué tan rentable es el capital
contable entre los activos fijos netos.
Capital contable
Activos fijos(netos)
18. índice de cobertura financiera: sirve para medir la habilidad que tiene la empresa para
cubrir intereses.
Utilidad antesde gastos financieros
Gastos financieros
 19. índice de margen de utilidad neta: representa el margen de ganancia obtenida por cada
quetzal de ventas después de haber deducido todos los costos; mide la facilidad para
convertir las ventas en utilidades.
Utilidad neta
Ventas netas
20. índice de rendimiento de capital: es el rendimiento actual de la empresa sobre la inversión
de los accionistas (lo que se obtiene por cada quetzal obtenido). Mide la rentabilidad de la
inversión.
Utilidad neta
Capital contable
21. índice margen de utilidad bruta: mide la utilidad bruta en ventas.
Utilidad bruta en ventas
Ventas netas
22. índice de rendimiento sobre el activo total: mide la rentabilidad de los activos de una
empresa.
Utilidad neta
Activo total
23. índice de utilidad por acción: mide la rentabilidad por cada acción.
Utilidad neta−dividendos preferentes
Promedio de aciones comunes en circulacion
24. índice rotación cuentas por cobrar: nos indica el número de veces que se han movido las
cuentas por cobrar (es decir la recuperación en cuanto a la fecha del otorgamiento del
crédito) mide la eficiencia en el manejo del crédito.
ventas netas(credito)
Saldoinicial de cuentas por cobrar y documentos por cobrar +saldo final de cuentas por cobrar y docum
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