En esta unidad aprenderés a... = Identificar la estructura y composicién del sistema financiero espafol. * Conocer las funciones de los supervisores e intermediarios financieros. » Clasificar los instrumentos financieros y distinguir sus principales caracteristicas. = Diferenciar las distintas operaciones bancarias existentes. = Conocer los requisitos para el correcto cobro de las comisiones bancarias. Escaneado con CamScanner50 estructura y funclones 1» El sistema financiero: fn ls economia de un pos actitan tres tipos de agentes o unidades econémi-—niaades ee cas, que necesitan de tina tenta [recursos econdmicns) para atender sts neces dades duirante tn determinado periado de tiempo. Las unidades econdmicas con Particudares copocidad de ahorrat se denominan agentes con superavit o con excedentes Empresas financleros. 1a¢ unidades econémicas con necesidad de inversidn o que gs susie: tan mas recursos de los que disponen se denominan agentes con déficit o con necesidades financieras. zstos agentes pasan de una situacién de superavit a una de deficit en fuuncién de sux necrsidades, pudiendo estar al mismo tiempo en ambas situaciones. _ —— Ejemplos ~~ Agentes economicos, renta disponible y situacién financiera (exceso/necesidad) ‘A continuacién, mostramos posibles ejemplos reales de agentes con necesidades y excedentes financieror: E| municipio de Hellin ha construido un polideportivo y ha gastado 900000 €. Por la via de impuestos y tas ha ingresado 150000 €. Ese municipio es un agente con necesidades financieras por un importe de 750000 « Roberto Pérez ha ganado trabajando 27000 € y ha consumido 22000 € en diferentes gastos. Se puede decr que Roberto es un agente con excedentes financieros por un importe de 5000 €. La empresa TRITOSA va a ampliar sus instalaciones, para lo que debe invertir 250000 €, y dispone de S0000€ ‘en efectivo. Esa empresa es un agente con necesidades financieras por un importe de 200000 €, La empresa VILOR solicita un leasing a una entidad financiera para poder acometer una inversién en una ‘nueva maquina (agente con déficit 0 con necesidades financieras), pero al mismo tiempo tiene contratado con la entidad financiera una cuenta de ahorro (agente con superavit 0 con excedentes financieros). 1] sistema financiero es un conjunto de instituciones (autoridades pii- blicas supervisoras e intermediarios financieros), mercados e instrumentos financieros que tienen como objetivo principal la canalizacién del ahorro desde los agentes con excedentes financieros hacia aquellos con necesida- des financieras. Funciones del sistema financlero ‘Ademas del papel de mediador en la canalizacién de los recursos econdmicos, Ordenamiento del sistema Facilitar los medios para realizar la gestion de cobros y pagos mediante trans- financlero espaol ferencias, tarjetas, domiciliaciones de pago, etc. ~ Proporcionar herramientas para la adecuada gestion de los riesgos, a través ee yea (oe de la actividad ase idora y de los derivados fii 05. a actividad aseguradora y de los derivados Financiero ee Estructura del sistema financlero trconariento aie ls anti rnormatvos rocedentes el b> El sistema financiero esta compuesto por, ‘internacional, son ta Ley 10/2014 — Supervisores. Como el Banco Central Europeo. de 26 de junio, de ic ~ Intermnediarios financieros. Por ejemplo, Bankia, ae ee — Instrumentos financieros. Como un contrato de préstamo, auwis ais el oer a ~ Mercados financieros. Por ejemplo, el mercado de capitales donde se com- pran y venden acciones. desarrolla la Ley anterior Escaneado con CamScannertas 1 sigviemte esquema ifustra a estructura y el funcionamiento del sistema pancieo: eRcADOS FINANCIEROS a ‘wensones ———— "SERMEDIARIOS ———» HoRRADORES (STRUMENTO NSTRUMENTO: FINANCIERO FINANCIERO SUPERVISORES tmmeaas heacene aan aon —————- ee aura de sstera farce, 2 >> Agentes del sistema financiero Se pueden diferenciar dos tipos de agentes dentro del sistema financiero, Por luna pare, etn aquellos que regulan y supervisan (instituciones financieras) 5 por ota, los que tienen como fin la mediacién entre las unidades econémi- ‘as intermediarios financier). 2.1> Institueiones financieras supervisoras Las instituciones financieras son las autoridades encargadas de velar por el corectofuncionamiento y la estabilidad del sistema financiero, ofreciendo ‘seguridad y confianza a sus pauticipantes, teniendo la capacidad de regular me- «didas para cumplir tal fin, Desde finals del siglo x, se ha acelerado el proceso de integracién europea. Asi, han surgido organismos supranacionales cuyo fin es el de unificar criterios en diversas materas, Por ello, cuando hacemos referencia a instituciones financie- 13s, debemos tener en cuenta las nacionales y también aquellas que surgen por inicativa de la UniGn Europea. Instituctones financleras europeas Las principales instituciones europeas creadas el 1 de junio de 1998 son: ~ El Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC). = H1Burosistema. ~ E1Banco Central Europeo (BCE). Criteris de convergencia Sen los cuatro criteros stable: os en et Tata de Maastricht (1953) que deben cumplir cual wer Estado miembro de ta UE ‘ue quieraadoptar el euro como moneda funcional ‘ener un alto grado de estab ad de precios (intact. Disponer de unas fnanzas pbs xs saneadas Mantener un tipo de cambio cestabie. Mantener unos tpas de interés a larg plazo bas yestables. wiegrin nae Q mesa tosh «re bp eorencamanaacre scrote wane ‘uimaataarter te, seme iy Seancouctes ote Escaneado con CamScannerROE reno c eT Integrado por el BCE y los Ban os Nacionales Centrales (BCN, ‘como el Banco de Espafia) de todos los Estados miembros de la Unién Europea independien- temente de que hayan adop- tado el euro, Definici6n MCS) Integrado por el BCE y los Bancos Centrales Nacionales (BCN) de los 19 Estados miembros de la UE que han adoptado el euro. “keener aT Organismo supranaciona| ¢, personalidad juridica que sustituye al Instituto re tario Europeo (IME) a. las funciones de este, Sy se sitia en la localidad | de Francfort. Es el Banco‘ | de los Estados que han asunis, cl euro como moneda. Eth ge ido por un comité Ejeare los Gobernadores de las 8g. la zona euro. Contribuir a ta correcta aplica- cién de la politica monetaria en relacién con la supervision. de las entidades de crédito, Para ello: a) Observa y evalia la estar bilidad financiera en toda la UE. b) Asesora acerca del dsefio y la reforma de los requisitos de regulacién y supervision aplicables alas instituciones financieras. ¢) Fomenta la cooperacién en- tre los BCN y las autoridades supervisoras en cuestiones de interés comin. Funciones Tiene cuatro funciones basicas, todas ellas encaminadas a mantener la es- tabilidad de precios. a) Ejecutar la politica monetaria del BCE, como adoptar las modi- ficaciones de los tipos de interés oficiales marcados por el BCE y las decisiones relativas a los ob- jetivos monetarios y al suministro de reservas. ») Realizar operaciones de cambio de divisas, ¢) Mantener y gestionar las reservas de divisas oficiales de los paises de lazona det euro. 4d) Promover et buen funcionamiento de los sistemas de pago, prestando asesoramiento para la legislactén ‘en esta materia y elaborando esta- disticas financieras y monetarias. El Eurosistema y el SEBC continuardn conviviendo mientras existan Esta: dos miembros de la UE que no hayan adoptado el euro como moneda. Instituciones financleras nacionales En el sistema financiero espatiol, distinguimos dos vias para la supervisin del sistema financiero, ~ Organos politicos. La méxima autoridad politica y reguladora es el Gobier- no, a través del Ministerio de Economia, Dentro de su Ambito territorial, y ‘en materias limitadas sobre seguros, cajas de ahorro, etc., las Comunidades ‘Auténomas pueden tener competencias, ~ Otras instituciones. * El Banco de Espafia: como Banco Central Nacional (BCN) supervisa el sis- tema bancario espafiol. ‘+ LaComisi6n Nacional del Mercado de Valores (CNMV}: vigila y supervisa Jos mercados de valores y la actividad de las unidades econdmicas que intervienen en ellos. * La Direccién General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP): con- twola y supervisa la actividad aseguradora en Espafia Se hace cargo de la instrument ign de la politica monetaria te la zona det euro. a) Mantener la estabilidad de precios, manteniendo la it- flacién en un nivel inferior pero préximo al 2% a medio plazo, para salvaguardar e valor del euro. ) Supervisién de Las entidades de crédito de toda la UE. ¢)Tiene el derecho exclusio para autorizar la emisén de billetes en la zona euro, ELBCE y el Eurosistema @ ‘en YouTube Enel siguiente enlace se encuentra ‘una explicacion grfica que fustre los objetivos del BCE y det Euro. sistema: wowrw, youtube.com/watchivew- mUryLICgs¥ Escaneado con CamScannerGaxtua 2.2 Intermediarios financleros Los intermediarios financieros s aquellos agentes que ponen en contacto a personas fisicas y jurflicas con necesidades financieras con las aque tienen excedentes, es decir, acthan de mediadores entre ahorradores fe inversores mediante |, compraventa de aetivos en los mercados finan: ceros. Ademis, tienen Ja capacidad de transformat los activos financieros para que ptiedan ajustorse alas necesidades de las unidades econdmicas, Los intermediarios financievos se pueden clasificar en: bancartos y no bancaris. Intermediaries financleros bancarlos {Emiten instramentosfnancerosaceptados como medios de ago. Pueden crear dinero legal (Bancos Centrale) y dinero banca rio mediante los depistes aa vista suscritos por sus lentes (banca peivada).. Por el Banco de Espa EL Banco de Espa. Entidadesfinancieras privadas: baneos,cajas de ahorro y ‘cooperativas de rédit, Banco de Espafia EI Banco de Espaiia tiene una doble consideracion, ya que por un Iado acta como institucién supervisora del sistema bancario espaol y, por ott, es con siderado un intermediario bancario. Pero la intermediaci6n que lleva a cabo cstinicamente con el Estado espatiol, prestindole servicios de tesoreria y de ase- soramiento, quedando fuera cualquier otra unidad econémica.. Las funciones del Banco de Espaita son: ‘Como miembro del SEBC debe desarrllar as siguientes uncienes: 2) Deny ejecta la poten monearta de zo ur, DB) Realizar las operaciones de camblo de divisas, asi como onze y pestonr as reserves ois de Estado expat. ) Promover el buen functonamiento de los sistemas de pago a fen arora euro, Sobre todo, las operaciones de provision Urgente de iquidez alas entidades. 4) Emit los billetes de curso legal através dela Fabrica Na- clonal de Moneda y Timbre (FNM) ‘dems, la Ley de Autonomiafnanctera del BE le otorga otras funciones coma! 2) Poseery gestionar las reservas de dvsas y materiales pre- ciosos no transerida al BCE. Py clo b)Supervisar la solvencta y el cumplimiento de la normativa, sO espectica de las entidades de créito, otras entidades y PRUMRGMM —rercodesfnancteres. «)Poner en circulacion la moneda metatica, rece) 4) Elaborarypubliarestadisticas relacionadas con sus funciones Yast al BCE en la recoplacin de informacion estaistic, €@) Prestar los servicios de tesoreriay de agente financiero de la deuda piblica, 1 Asesorar al Gobierno asi como realizar ls informes y stu: ios que resuttenprocedentes. 53 cuwinsecim © Steen jaa ucstonsal iSctet cto eooseronene oar ie sorprenderis cendaja tts @ Sets Ce gt ne aimpacamupeary pitas nt food wre. ieteaem ee eeaenoca tees ro ptt nuyunne eee snot bow arent nce intima ane ccammesoe oon Escaneado con CamScannerSaciedades de garantia reciproca (SCR) Las SG actian como un instrument ¢ ppresarial que facilita el ent las inversiones que avalan. Ins prtnes al orienta, promacionat ¢ trinime no pod ser Sferor a 10 millones de euros dividida en partcipacin or nominal, acumulables e indivisibies, tot ects y deseubbane Se furdara en un solo acto y con al menos 150 socios participes. Tienen orohvbido conceder ringing clase de crédito a sus soci. +) Conceder avales que permitan a las pyres acceder a la financiacion bancaria, sin necesiad de tener que afectar como garantia todos sus recursos propics. ') Facititar el acceso de las empresas avaladas a financiaciin privileginds y obtener mejores cond Cones en sus créitos que los que conseguirian por si solas en el mercado, «) Poner en marcha servicios de informacion que den a conocer a ia pyme instrumentos financier: mejor adaptados a sus necesidades. 4) Proporcionar al empresario el asesoramiento eficaz, al analizar, evaluar y aconsejar sobre et pro- yecto de inversion que la pyme va a realizar. Pr el Banco de Espafa. ‘Companias aseguradoras Se encargan de asegurar a un agente econémico a través de una péliza de se- ‘sures, Estas compafiias invierten el capital que aglutinan de las primas que los » Instrumentos financleros ~~ Los imstrumentos 0 activos financieros son aquellos contratos que dan Jugar a un activo financiero en una unidad econémica, y a un pasivo finan- Gero 0 un instrumento de patrimonio en otra unidad econdmica, Hay dos formas de analizar un instrumento financiero: ~ Desde la perspectiva del emisor, se considera coste de financiacién, ya que genera una obligacién, como por ejemplo pagar intereses. Su finalidad es lo. _Clastficacton de las unidades grar financiacién. econdmicas con excedentes ~ Desde la perspectiva del inversor, se considera la rentabilidad, ya que pue- _Mnancteros de generar un derecho como el cobro de intereses o dividendos. Su finalidad __~ Amante al rlesgo: priorizan altas 6 incrementar su riquera rentabitidades, por lo que asu- men grandes resgos. + Riesgo intermedio: buscan un ‘quitibrio entre la rentabiiad, En este proceso de intermediacion, las entidades bancarias pagan intereses a sus clientes de pasivo y los cobran a los clientes de activo. Se deno! gen de intermediacion. riesgo y la liquide, + Aversos al riesgo: su prioridad es 3.1> Caracteristicas de los Instrumentos financleros 10 perder la inves, port que Los diversos tipos de instrumentos financieros presentan caracteristicas que _*Puestan Por instrumentos inan- Jos diferencian. Pero existen tres caracteristicas importantes que son las que se Hef 60" Poco rlesgo y mucha analizan en cualquier instrumento financieto para decidir si se invierte en él, ™8"™ Escaneado con CamScanner‘Uineed 5 - EP sistema 1 57 Sine La capacicad de un nstrumento financtero para generar una renta a su poscedor. Se expresa como un Rentablidad | porcentaje respecto al valor del instrumento financero, oe El conjunto de factores que pueden implicar una rentabilidad diferente a la esperada (inflacin,insol- 880 vencia de Ia empresa emisora, evolucién desfavorable de un mercado, etc). Liquidez | La capacidad de un instrumento para convertirse en dinero con el menor coste posible, GGeneralmente,en un instrumento financiero se cumplen ls siguientes relaciones: = Uninstrumento financiero con mayor riesgo tendré una mayor probabilidad de generar una rentabilidad superior, y a la inversa. ~ Porel contrario, un instrumento financiero con mucha liquides tiene muchas probabilidades de que su rentabilidad sea baja y, al contrario. — La inversién en un instrumento u otro dependers de la perspectiva que ten- gala unidad econémica con excedente financiero. Ejemplos Relaci6n entre las caracteristicas de un instrumento financiero Una empresa dispone de un excedente de tesoreria del cual quiere sacar la maxima rentabilidad, por lo que ‘acude a los mercados financieros en busca de algiin instrumento financiero que proporcione una buena renta. Para ello, un intermediario financiero le ofrece estas tres opciones: a) Acudir al IBEX y comprar acciones de un valor seguro como Telefénica, sabiendo que las variaciones en su ccotizacién son estables y que pagan dividendos todos tos ejercicios. ) Comprar deuda piblica de Kenia, donde la calificacién de la deuda es BB- con un interés del 12%. ©) Adquirir acciones de una empresa espafiola emergente del mercado secundario donde est consiguiendo un crecimiento constante durante los iltimos tres ejercicios. ‘Vamos a analizar las caracteristicas de cada instrumento financiero para ver cual encaja mejor con ta intencién de la empresa inversora. Habré que elegir entre asumit mas riesgo y optar a mayor rentabitidad o asegurarse tuna rentabilidad menor asumiendo menos riesgo. La opcién de comprar las acciones de Telefénica seria considerada como una opcién con poco riesgo, dado que ‘es muy estable en su cotizacion y aporta liquidez, ya que resulta facil vender las acciones, pero la parte negativa, es que no ofrece grandes rentabilidades. Comprar deuda pailica de Kenia supone un gran riesgo dada la califica- ion crediticia, pero a cambio se obtiene una gran rentabilidad. Mientras que la tercera opcién seria intermedia, puesto que la empresa, aunque es emergente, presenta un crecimiento constante, hecho que suaviza el riesgo ‘que coniteva la inversién, y la rentabilidad de esas acciones sera superior alas de otro titulo como Telefénica. 3.2> Clasificacién Los instrumentos financieros pueden ser ofrecidos tanto por intermediarios ban- ‘arios como no bancarios, Su clasificacién se estudiar con mayor profundidad en la unidad 7, No obstante, podemos hacer una primera clasificacién citan do aquellos instrumentos més relevantes: ~ Instrumentos de renta fija: bonos y obligaciones del Estado y pagarés de empresas. ~ Instrumentos de renta variable: acciones. ~ Derivados: futuros, opciones y swaps. ~ Instrumentos hibridos o estructurados: unién de varios productos financieros. ~ Instruments de cobertura: por ejemplo, del tipo de cambio, Escaneado con CamScanner4 >> Mercados financieros ” Los mercados financieros son los lugares de encuentro, fisicns o virtua Jes, entre quienes ofrecen instrumentos o activos financieros y quienes los demandan, En ellos se determinan las condiciones del intercambio: princi ppalmente el precio y la cantidad Estos mercados se pueden clasificar segtin diferentes criterios er aisscar) en el mer Ca ear aa iia eae cra) Pei eral cary Ceerecy eon ents Cores Eien Mercados monetarios Mercados de capitales Mercados primarios (0 de emision Mercados secundarios 0 de negociactén Mercados de contado 0 spot Mercados de derivados 0 futuros ‘Mercados de bisqueda directa 0 descentralizados ‘Mercados centralizados ‘Mercados regulados Mercados no regulados Se negacian jnstrumentos con vencimiento inferior a 1B meses, por ejemplo, Letras del Tesoro, pagarés de empresa, etc. Un ejemplo de este tipo de rmercados es el mercado interbancario, donde las entidades intereambian epésitos y préstamos y se fija el euribor. ‘Se negocian instrumentos financieros con vencimiento superior a 18 meses, — El ejemplo mas conocido es la bolsa de valores, donde se intercambian las acciones (no tienen vencimiento). _ ‘Se venden y compran instrumentos financieros emitidos por primera vez. La enti- dad emisora recibe el dinero del agente que o adquiere para invertir sus recurs. El precio de la emisiin puede fijarse por el emisor de los instrumentos finan- > Operaciones bancarlas {as entidades financieras, ademas de reatizar la funcién de intermediacién, prestan servicios a sus clientes, por los que cobran comisiones, Vamos a cla- sificar as operaciones que llevan a cabo las entidades financieras, analizando Jos principales servicios que presian, Las operaciones de activo y de pasivo se estudiarin en las siguientes unidades con mayor detenimiento. 5.1 Clasificacién de las operaciones bancarlas Lssoperaciones bancarias se pueden clasificar en: aS 8) Operacones 1 En general, son operaciones en tas que la entidad presta dinero a sus clientes. Representan un ée activo derecho para la entidad y se registran, por tanto, en el Activa de su balance. Operaciones ‘Son tos depésitos realizados por los clientes de la entidad. Como existe la obligacion de de- de pasivo volverlos, figuran en el Pasivo del balance de la entidad. ‘Operaciones neutras | No suponen la captacién de fondos ni el desembolso de estos, sino inicamente la prestacion de co servicios bancarios tun servicio por el que las entidades percibiran una remuneracién, que se denomina comisién. La siguiente tabla recoge ejemplos de las operaciones que acabamos de describir: Sees , . ~ Cuentas corrientes y de ahorro, asociadas a servicios de pago. Sod Depésitos 0 imposiciones a plazo fijo. ~ Cuentas de crédito, asociadas a - Arrendamiento financiero. : ‘ servictos de pago. ~ Operaciones con anticipo de dinero: factoring cL ~ Préstamos bancarios. y confirming. ~ Descuento de efectos. = val bancario. ~ Transferencias bancarias, giros y cobros/pagos de recibas. - Adeudos por domiciliacion (domicitiactones bancarias), ~ Servicios de caja para atender los cobros y pagos por cuenta de los clientes De pago (banca directa), de cajeros automiticos y tarjetas de pago, banca electronica y teleténica. See ~ Gestién de cobro de efectos comerciales. neutras 0 servicios [Pe ~ Intermediacién en la compraventa de valores mobiliaios. bancarios | mediacion ~ Depésito y custodia de valores mobitiarios. De custodia |” lquiler de cajas de seguridad. ae ~ Elaboracl6n de informes sobre valores mobiliaros. Elaboracién de informes comerciales sobre clientes. 5.2 > Los servicios bancarios Uno de los servicios bancarios mas utilizados por las empresas es la compra- venta de divisas. Operaciones con divisas a intemacionalizacién de las economias y el incremento del comercio exterior, hhace que las empresas tengan que operar con varios tipos de divisas y no solo con el euro, motivo por el cual deben conocer el tipo de cambio y las comisio- nes que se aplican a este tipo de operaciones. Escaneado con CamScannernae Princ tpaten ovat 8 ct ae J eae A Ate Rega cunay ately Us Nt fev os of niimere ate uinitadton de divs (MOF efeMPHE, EHEIMAS oH (ea eaterlinn ton joe wa wa te ot VISA GINS CHNKS eA) Sy yon jaan ivtuas esas nerve fit We ANNA CMD ME CALA EM Gy tua fase Tue ha tia oc TCS PTE. POE EE AU CE aaratany ay (Ny a abn CAD (Nt nde plleadtos por las entladtes wn Coven anne ‘Nor ct ane Ba tiv, MAC Aes tHnaMGHeRaN MT teat etc se pune ne lat ane 101 Ot xa exomprie gut a e AYN ANAC HUA ativan ‘otha oop a te 9 as {88 pone otoner wn Reet NASA AMATI ACN vet eat a livin ye ether ho pee vaio {Ev eL nner te manta aches que se foReNEaMM IAN PO Na Ua ua ee rnawata entrar, fw ee 1. HINO MUA VA eer {et raion ho maensexttanjevan que se nevi PT URN UNA Re a ned NNR {et exe oe UA ete ghana a ANN CAN REE. : \ Bjemplos | 4 \ o del tipo de cambio directo @ ndirecto | atietal ex de 1 € por Cada 41,2800 lares estadounitenves (USD), Para los residentes de la ‘che tiga de Cabk) inairec to, yal Que nklica POF COMNEOR CitareS extadounitentses se puede “ome et cauniio dinecto en et tnverso del fnditecte 8@ puede determinar asi: | 14a ' 2 1N0= te ee Qremne NE RRSRUSD 559" 2900 2990 | cticos divisas y billetes extranjeros se resign una transterencta e200) Uva exter tinns (GRP) an prOweRNHOE RAN, Roe tar 1900) lityan eatertinas 0 bileter java entreyat al MaCtOr ck Veta, QE MAINE A canto 4 Nu entiad Hanearha, que aptia tox siguientes ipa de cambios Typo comnprad | Tipo vender] Typo comyrador | Typo veNNketoe OARINY Gaye ORY GAPE ANN GP Oa Ge ABO, FOND 10 APN, PVN AN - cobtard y pagard por tas qperactnnes anteriores con moneda eateaniera, ln Escaneado con CamScanner60 Por tanto, en Ja zona euro, Princeton deneas Q = Una divisa es el dinero legal o cualquier medio de pago expresados en NA faye. fuyn moneda distinta del euro sb = Baler ORR ~ El tipo de cambio es cl niimero de unidades de divisa (por ejemplo, coronas Gay «Libra esterting ssveeas} que se cambian por tina unidad de otra divisa (por ejemplo, euros). PY = Yen Japonés ~ Elmercado de divisas es un mercado libre y el tipo de cambio que cada en. CHF + Franeo sutzo tidad bancaria fija se basa en los tipos de cambio oficiales publicados por el Ayo » Délar australian Banco Central Europeo, ONY = Yuan china CAO = lar canadionse Tipos de cambio aplicados por las entidades DHX = Corona danesa Para comprar o vender cada una de las divisas, las entidades financieras distin- _ En este enlace se puede vera cet, suen dos tipos de cambio: zacién en directo de estas dvs: ~ Tipo de cambio comprador es aquel al que la entidad financiera esta dis. "~"/""0olsa.es/dhsas puesta a comprar divisas, ~ Tipo de cambio vendedor es el precio al que las vende. 1a entidad los establece para obtener un beneficio o margen en su aplicacién. En funcién de la relacién entre la divisa y el euro, existen dos tipos de cambio: eS eco Es el nimero de monedas nacionales que se intercambian por una unidad de una determinada oka moneda extranjera. Por ejemplo, 1,31504 € por una libra estertina. Rete Esel nimero de monedas extranjeras que se intercambian por una unidad de la moneda nacional. Esel empleado por las entidades y, lgicamente, su valor eset inverso al tipo de cambio directo. Ejemplos { 4 \ Funcionamiento del tipo de cambio directo e indirecto El tipo de cambio oficial es de 1 € por cada 1,2590 délares estadounidenses (USD). Para los residentes de la zona euro, se trata de un tipo de cambio indirecto, ya que indica por cudntos détares estadounidenses se puede intercambiar 1 €. Como el cambio directo es el inverso del indirecto, se puede determinar 1__ 12590 1 1€ =42590USD-2 1.42590 4 ysp. 1 eg, 42590 ~ 4.2590 7 US ~ TzEgq € = O7HBE Casos practicos Cambio de divisas y billetes extranjeros La empresa FORSA debe realizar una transferencia de 30000 libras estertinas (GBP) a un proveedor inglés. Por otra parte, debe comprar 3500 libras estertinas en billetes para entregar al director de ventas, que viajaré a Gran Bretafia. FORSA acude a su entidad bancaria, que aplica los siguientes tipos de cambio: Tipo comprador_| Tipo vendedor | Tipo comprador_| Tipo vendedor Libras esterlinas e355 cepre | o,ezencerre | o,eaoscerre | _0,8239GBR/E Comision 1,25%, minimo 10 € 2,75%, minimo 20 € Calcula et importe que cobraré y pagar por las operaciones anteriores con moneda extranjera, aa _ Escaneado con CamScannerUnidad 3 ser 61 Solucién Al comprar FORSA (ns libvas estertinas en divisas, pagard el resultado de aplicar el tipo de cambio vendedor 1425 0,8289 100 Al comprar las jibsas esterlinas en billetes, su entidad financiera aplicaré el tipo vendedor y la comision corres- 1 12,75 aaa "(8 san fon)! € 1 mas la Comisidn por el servicio prestado: ———+ = 5 € ' ico prestado: 30000 5 95 (20000 ) 36644,95, Pondiente, y FORSA pagar: 3500 5.3 > Comisiones bancarias las comisiones que cobran las entidades financicras estén ligadas ala prestaci . Informacién sobre las S de un servicio bancario, El cobro de comisiones debe cumplir estas condiciones: comisiones bancarias Segin la Orden €HA/2899/2011 y la Circular 5/2012 del Banco de Las comisiones deben responder a servicios solicitados en firme o aceptados por - elcliente 0a gastos habs. ee comiiones que se aplican aos tintas servicios tanto en la pigina Come norma general son libres, a excepcién de aquellos casos en los que el im- Porte de estas esté limitado por una norma, lo que implica que su importe y su no belicacion pueden ser negoclados por las partes de bret come en eae 2olicacion pueden ser negociados ports partes. ________ ret come ws ena Antes de su cobro, su importe ha de ser comunicado al cliente y se debe dar la ac opcién de desistir del servicio. actualizarlos trimestralmente. ‘Como et resto de condiciones de las eperaciones bancarias (Intereses, etc.), pue- ‘Enel siguiente enlace a la web det den ser modificadas unilateralmente por la entidad, Si se modifican en beneficio _Banco de Espana se citan tas com\- del cliente bancario, se aplican de forma inmediata, Las que perjudiquen, se apli-_siones existentes por cada servicio carn como minimo dos meses después de la comunicacién, si se relacionan con _bancario: los servicios de pago y un mes después, st se relacionan con el resto de productos ctienteban rr Y servicios. El cliente podra rescindir el contrato sin penalizacién. eecie taal pokes . Felacionados/comisiones/comisio- Respecto a la fiscalidad de las operaciones bancarias, los intereses financiers jesproduc! ‘quedan exentos del IVA, pero algunas comisiones, al generarse por la prestacién de-un servicio, si estn gravadas por el IVA. Casos practicos Negociacién de las comisiones bancarias Uega al departamento administrativo financlero un extracto bancario con el cobro de una comisién de mante- nimiento de los fondos de la cuenta corriente por importe de 10 €. Revisan el contrato, firmado hace menos de dos meses, y observan que en él figura la posibilidad de cobrar por ese concepto una comisién por importe de 5 €. Qué debes argumentar para que el banco no cobre esa comisin? Solucién “ Para que una entidad de depésito pueda cobrar una comisién, debe ser comunicada a su cliente. En el con- trato se ha comunicado, pero por un importe inferior al realmente cobrado. En caso de que la entidad pueda decida modificar de manera unilateral las condiciones del contrato, debe comunicarto al cliente antes de su aplicacién. Como se trata de una comision relacionada con los servicios de pago que presta la entidad, el plazo mminimo de comunicacin es de dos meses. Si se hubfera realizado la comunicacién correctamente, en caso de {que la empresa en la que trabajas no estuviera de acuerdo, podria rescindir el contrato de cuenta corriente de la empresa con el banco sin sufrir una penalizacién. Escaneado con CamScannerActividades propuestas 1>> El sistema financiero: estructura y funciones 4+ Indica la relactin existente entre las tres unidades econdmicas que componen {a economia y et sltema financiero 2+ Pon ejemplos para defini en qué consiste una unidad econdmica con superivit y otra com necesidad de financiacién. 3++ :Qué entiendes por la afirmactn “el sistema financiero actisa de mediador entre Las unidades econdmicas"” 2 >> Agentes del sistema financiero 4++ No solo los intermediarios financieros estan supervisados. ;Cudl es papel de la CNMY en et IBEX 35? 5+ Indica las funciones del Banco Central Europeo y qué consecuencias tiene para el sistema bancario espafol. {6++ La empresa TECNISA necesita financiacién para la expansién de sus actividades. Para obtenerta acude ata eentidad SILBANK y solicita un préstamo, Para su concesién, el banco exige como garantia que esté avalado por ‘una empresa solvente, asi como la constitucién de una hipoteca sobre las naves industriales de TECNISA, que deberan estar aseguradas contra todo tipo de daiios. TECNISA es avalada por SOVAL, SGR. También hipoteca sus naves, previa valoracion de estas por la empresa TIM, y las asegura en VATESEGUROS, SA. TECNISA decide también aumentar su capital social, por lo que coloca las nuevas acciones a través de la sociedad de valores INVERGESTION, SA. De las sociedades mencionadas, zcusles estan supervisadas por el Banco de Espaiia? ‘7+ Indica al menos dos intermediarios finar existentes entre ellos. r0s bancarios y otros dos no bancarios, indicando las diferencias B+ Busca informacién acerca de las fusiones de las cajas de ahorro, 9+ Enumera las funciones det Banco de Espafia como miembro del Eurosistema y del SEBC. 10++ ;Como puede explicarse el hecho de que et Banco de Espafa sea una institucién financiera supervisora y al mismo tiempo un intermediario financiero bancario? Explica cuales son las diferencias entre un banco y una caja de ahorros. Explica la utilidad de las cooperativas de crédito, Cul es la finalidad de una SGR? Indica tas actividades que puede llevar a cabo un EFC. 3 >> Instrumentos financieros 15++ Tenemos dos alternativas de inversién en activos financieros con idéntica tiquidez: en una, Tecuperamos cel importe invertido mas un 10%; en ta otra, podemos recibir hasta un 10% si se dan unas condiciones en el mercado, 0 perder parte del importe invertido si se dan otras. ;Cual de las dos opciones elegirias? ;Qué debe ‘ocurrir con la rentabilidad de la opcién no elegida para que algiin inversor la demande? 16+ Enumera las caracteristicas que debe tener en cuenta un inversor cuando decida adquirir un instrumento financiero y la relacién existente entre ellas.. 17° Indica un ejemplo de un instrumento que ofrezca una gran rentabilidad y otro que suponga mucho riesgo. Relaciona ambos conceptos.. 4 >> Mercados financleros 18+ La empresa FITESA contraté en mayo de este afio un instrumentofinanciero por el que se comprometia a comprar 500 acciones de la entidad bancarfa SILBANK, a 8 € la accin, La entrega de las acciones y del dinero se producira el tercer viernes de diciembre. zEn qué mercado se compran estos productos? ae _ Escaneado con CamScanner“Actividades propuestas s 19+ La empresa TOISA desea reatizar una inversién en la construccién de un conjunto de nuevas instalacio- nes para llevar a cabo su estrategia de expansién en el mercado. Para ello, emite unas obligaciones con pago periddico de intereses y la obligacion de devolver el dinero recibido a los 10 aos. La empresa FIOSA le compra 20 de esas obligaciones y, transcurridos cuatro afios, las vende a ta empresa TORNAFISA. a) zEn qué tipo de mercado (primarto 0 secundario) adquiere las obligaciones la empresa FIOSA? ZY TORNAFISA? b) sCudl es el plazo de las obligaciones emitidas por TOISA? Segin el vencimiento, zen qué mercado se negocian? ) sPor qué ha podido vender tas obligaciones FIOSA antes de que se produzca su vencimiento? 4) Cuando habra recibido TOISA el dinero para la financiacién de su proyecto? 20++ Las acciones de GISA se negocian en la bolsa de valores. Si la empresa desea emitir nuevas acciones para financiar un proyecto econdmico, zen qué tipo de mercado lo hard, en el primario o en el secundario? En qué tipo de mercado obtendra informacién sobre el precio que no podré superar a nueva emisién? 21++ ZEn qué tipo de mercados financieros se negociaria un préstamo con vencimiento a 30 afios? 5 >> Operaciones bancarias 22:* La empresa ABONISA tiene contratados los siguientes productos bancarios: una cuenta corriente, un depésito a plazo fijo y un préstamo. Ademés, su director utiliza la tarjeta de débito para realizar pagos y hhace transferencias desde ta cuenta, donde también domicilia recibos. Clasifica las operaciones bancarias descritas. 23+ La empresa EDISA ha recibido un pedido de un cliente. Con cardcter previo a la firma del contrato, EDISA solicita al BANCO DE ORLEANS que elabore un informe comercial sobre ese cliente, por el cual el banco le cobra una comisién de 200 €, operacién no exenta de IVA (21%). El mismo dia EDISA realiza una transferencia de 300 €, por la que el banco le cobra una comisién del 0,30% con un minimo de 4 €, opera- cién exenta de IVA. Determina los importes que EDISA podra deducirse, tanto en el IVA como en el impuesto sobre sociedades. 24+ Trabajas en el departamento de finanzas de la empresa ISTESA. Al revisar el resumen de las operaciones realizadas en la cuenta corriente de la empresa, en el mes de abril, descubres que el banco ha cobrado una comision de 40 € por conformar un cheque de 1000 €. Revisas el contrato que firmé la empresa con el banco y observas que la comisién establecida para ese tipo de operaciones es del 0,50% del importe del cheque, con tun minimo de 6 €. {Es correcta la comision que el banco ha cobrado? 25++ La entidad ARGABANK ha cobrado a la empresa BUKASA 50 € por la emisién de una tarjeta de crédito que ‘no habfa soticitado. gQué argumentara la empresa para reclamar la devolucién de ese importe? 26++ La entidad bancaria SILBANK establece para las coronas noruegas (NOK) un tipo comprador de 9,307510 NOK/EUR y un tipo vendedor de 9214890 NOK/EUR. La comisién que aplica es del 1%, con un. minimo de 20 €. Determina el tipo de cambio directo y calcula los importes de la compra y venta de 10000 coronas. 27+* EL 1 de marzo del afio 20XX, la empresa ESPECULOSA dio la orden a la entidad bancaria IRATIBANK Para que adquiriera 150000 libras esterlinas, en divisas, y esta le aplicé un tipo de cambio de 0,78430 GBP/EUR y una comisién det 0,20% del importe en euros de ta operacién. El 5 de agosto, cuando habian transcurrido 157 dias, la empresa ESPECULOSA dio la orden de venta de esas 150000 libras esterlinas, y la entidad bancaria le aplicé un tipo de cambio de 0,84380 GBP/EUR y una comision del 0,25% del importe en euros. a) Determina et importe que la entidad bancaria IRATIBANK cobré a ESPECULOSA cuando adquirié las libras. ) Determina et importe que la entidad bancaria IRATIBANK pagé a ESPECULOSA cuando vendié las libras. ) Determina la rentabilidad obtenida por la empresa ESPECULOSA, expresada en tanto por ciento (tipo de interés efectivo 0 compuesto anual), teniendo en cuenta las comisiones pagadas. Escaneado con CamScannerMés Actividades finales tu 1+ La empresa PASTOROSA, dedicada a la produccién y distribucién de alimentos ecoldgicos, acude a EGABANK para conseguir financiacién, con el fin de comprar un local para abrir una tienda. El banco le concede un préstamo con la ‘obtigacién de hipotecar el local adquirido. Para valorarlo, antes de conceder el préstamo, el banco acude a la sociedad de tasacién TASASA, Ademés, como requisito para conceder €l préstamo, el banco obliga a PASTOROSA a contratar un seguro contra incendios para el local con SEGURSA, empresa del grupo del banco. De todas las entidades mencionadas, jcuales son supervisadas por el Banco de Espatia? sd 2++ La empresa BITOSA alquila una caja fuerte en la sede det BANCO DE ORLEANS por la que paga una comisién de 300 €,, sin que esté incluido el IVA en ese importe, También lleva a compensar a ese banco un cheque de otra entidad, con un nominal de 7000 €, aplicdndose a esta operacién una comisin de un 0,1%, con un minimo de 5 €. Determina los {mportes deducibles, tanto en el célculo del IVA como del impuesto sobre sociedades. '3++ La empresa CIVASA ha recibido este mes un cheque de 30000 francos suizos (CHF). Ademas, debe realizar una transferencia a un proveedor danés de 100000 coronas danesas (DKK). Por otro lado, desea adquirir 4000 coronas danesas en billetes para entregar a los transportistas que van por Dinamarca. CIVASA acude a su entidad bancaria para realizar los correspondientes cambios de moneda. Los tipos de cambio y las comisiones que Le aptica la entidad son los siguientes: tees Tipo comprador_| Tipo vendedor_| Tipo comprador | Tipo vendedor Francos suizos 1,9000 CHF/EUR | 1,884 CHF/EUR | 41,9075 CHF/EUR | _1,8773 CHF/EUR Coronas danesas 7,128 bex/euR | 7,0650DKK/EUR | 7.1934 DKK/EUR | __7,0024 DKK/EUR Comision 1%, minimo 15 € 2,25%, minimo 25 € a) {Qué tipo de cambio se recoge en la tabla, el directo 0 el indirecto? ) Calcula et importe que se ha de cobrary pagar por las operaciones anteriores con moneda extranjera. 4+» Llevamos a cobrar, a una sucursal de SILBANK donde nuestra empresa tiene una cuenta, un cheque recibido como pago de una venta, Ese cheque, cuyo nominal es de 50000 €, esta tibrado contra una cuenta de una sucursal de la misma entidad en nuestra cludad. Antes de proceder al cobro, nos informan de que nos van a aplicar una ccomisién de 500 € por diversas comprobaciones, {Qué podremos hacer si consideramos que nos cobran un importe muy elevado? 5++ El 20 de diciembre de 20%, la entidad bancaria NERVIONBANK aplica los siguientes tipos de cambio de délares ‘canadienses (CAD) respecto al eur: 1,589910 CAD/EUR; 1,513000 CAD/EUR; 1,528200CAD/EUR; y 1,453630 CAD/EUR. Por otro lado, aplica las comisiones por compraventa de moneda extranjera del 3% y de 0,20%. 1a) De los tipos de cambio mencionados, deduce cual es el tipo de cambio comprador y cuil el vendedor, tanto de divisas como de billetes. by :Cual es la comision aplicada a la compraventa de divisas?¥ a la de billetes extranjeros? ‘) Determina el importe a pagar por un cliente bancario por la compra de 10000 délares canadienses en billetes 4) Determina el importe total a cobrar por un cliente que vende 10000 délares canadienses en divsas, " i Escaneado con CamScanner