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TERCER
TRIMESTRE
TERCER TRIMESTRE 2022
Resultados:
• Los ingresos netos crecieron 22.1% pasando de $1,779.7 millones en el 3T21 a $2,172.2
millones en el 3T22. De manera acumulada se reportaron $5,972.0 millones, 6.5% mayor
a los $5,606.3 millones generados en 9M21, lo cual demuestra la efectividad de la
mejora en la mezcla de ventas, al incrementar los ingresos con una menor venta de
unidades, debido a un mayor precio promedio.
• La UAFIDA ascendió a $333.5 millones en el 3T22, creciendo 10.1% comparada con los
$302.9 millones registrados en el 3T21. En 9M22, la UAFIDA fue de $871.5 millones,
presentando un incremento de 6.8% contra el mismo periodo de 2021, donde fue de
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TERCER TRIMESTRE 2022
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TERCER TRIMESTRE 2022
El Sr. René Martínez, Director General de la Compañía comentó, “Nos acercamos a la recta
final del año y mantenemos la inercia de los dos trimestres anteriores, con resultados
financieros y operativos favorables, presentando un crecimiento contra el mismo periodo
de nueves meses de 2021, apalancados en la mejora en la mezcla de vivienda desplazada.
Al 30 de septiembre de 2022 los niveles de la deuda bruta y deuda neta con relación a la
UAFIDA se encuentran en el orden de 2.14 y 1.16 veces, respectivamente, una mejora
sustancial en su comparativa contra las observadas en el mismo período del año anterior.
Con respecto a la estructura de capital nos complace informarles que el 14 de octubre del
presente, firmamos un crédito sindicado por un monto de $2,450,000,000.00 (dos mil
cuatrocientos cincuenta millones de pesos 00/100), el cual se encuentra sujeto a ciertas
condiciones suspensivas para la disposición de los recursos. El uso de estos últimos será al
100% para liquidar el crédito actual, firmado en 2019. Esta nueva estructura mejora las
condiciones de plazo y de costo para la Compañía, lo que nos deja en una mejor posición
para continuar con el afianzamiento de nuestro modelo de negocio.
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TERCER TRIMESTRE 2022
Por último, quisiera comentarles que dado lo positivo de los resultados en estos nueve
meses del año, modificamos al alza nuestra guía para el ejercicio 2022, con crecimiento en
ingresos y con un incremento de aproximadamente 7% en la UAFIDA.”
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TERCER TRIMESTRE 2022
% de % de % de % de
Unidades Vendidas 3T22 3T21 Variación 9M22 9M21 Variación
unidades unidades unidades unidades
Vivienda Interés Social - 0.0% 69 2.3% (100.0%) 7 0.1% 246 2.5% (97.2%)
Vivienda Media 2,720 85.8% 2,611 85.7% 4.2% 7,908 86.6% 8,506 85.6% (7.0%)
Vivienda Residencial 451 14.2% 367 12.0% 22.9% 1,220 13.4% 1,182 11.9% 3.2%
TOTAL 3,171 100.0% 3,047 100.0% 4.1% 9,135 100.0% 9,934 100.0% (8.0%)
Ingresos % de % de % de % de
3T22 3T21 Variación 9M22 9M21 Variación
(Miles de pesos) ingresos ingresos ingresos ingresos
Vivienda Interés Social - 0.0% 19,656 1.1% (100.0%) 2,096 0.0% 69,796 1.2% (97.0%)
Vivienda Media 1,359,033 62.6% 1,177,202 66.1% 15.4% 3,851,283 64.5% 3,770,160 67.2% 2.2%
Vivienda Residencial 796,661 36.7% 562,590 31.6% 41.6% 2,077,096 34.8% 1,738,655 31.0% 19.5%
Total de Ingresos por Viviendas 2,155,693 99.2% 1,759,448 98.9% 22.5% 5,930,474 99.3% 5,578,611 99.5% 6.3%
Ingresos por Lotes Comerciales 16,474 0.8% 20,264 1.1% (18.7%) 41,514 0.7% 27,654 0.5% 50.1%
TOTAL 2,172,167 100.0% 1,779,712 100.0% 22.1% 5,971,988 100.0% 5,606,265 100.0% 6.5%
* Las viviendas de interés social tienen un precio de venta menor a $300,000. El segmento de vivienda media tiene un precio de venta arriba de $300,000 y
hasta $850,000. Las unidades residenciales tienen un precio de venta mayor a $850,000.
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Las ventas a través de medios digitales continúan afianzándose, por lo que durante el 3T22
el 66.8% de los clientes que compraron una vivienda llegaron a través de dichos medios,
representando un incremento de 7.2 puntos porcentuales contra el 3T21.
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TERCER TRIMESTRE 2022
80%
67% 67%
70% 62% 63%
58% 60% 60% 60% 59% 60%
60%
50% 43%
40% 35%
32%
28%
30% 25%
20%
10%
0%
1T19 2T19 3T19 4T19* 1T20 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21 3T21 4T21 1T22 2T22 3T22
Utilidad Bruta
3T22 3T21 Variación 9M22 9M21 Variación
(Miles de pesos)
Viviendas 598,444 523,038 14.4% 1,679,886 1,562,955 7.5%
Lotes Comerciales 11,967 14,576 (17.9%) 33,959 17,375 95.4%
TOTAL 610,411 537,614 13.5% 1,713,845 1,580,330 8.4%
500,000
610,411 registró un incremento de 8.4%, pasando de $1,580.3 millones
15.0%
10.0%
5.0%
537,614 0.0%
en 9M21, a $1,713.8 millones en el periodo acumulado actual. El
-5.0%
-10.0%
-15.0%
-20.0%
300,000 aumento es resultado del desplazamiento de unidades de mayor
-25.0%
-30.0%
-35.0%
-40.0%
valor, la contención de costos y del incremento en las ventas de
-45.0%
-50.0%
-55.0%
100,000 -60.0%
3T21 3T22 lotes comerciales.
Utilidad Bruta Margen Bruto
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TERCER TRIMESTRE 2022
El margen bruto se contrajo ligeramente por 2.1 puntos porcentuales en el 3T22, cerrando
en 28.1%, sin embargo, en 9M22 se incrementó 0.5 puntos porcentuales contra su
comparativa, situándose en 28.7%.
Gastos de Administración y
Los gastos de administración y ventas alcanzaron los $312.1
Ventas
(Miles de pesos) millones en el 3T22 y $943.5 millones en 9M22, lo cual
14.5% 15.0%
400,000
14.4% representa un incremento de 21.1% y 12.7%, respectivamente,
13.0%
300,000
debido a los efectos extraordinarios de la reforma laboral, en
312,138 11.0%
200,000
257,723
los que se ha trabajado para mitigarlos con estrategias de
9.0%
contención. Es por eso que, como porcentaje del nivel de
100,000 7.0%
ventas, durante el trimestre se observó una disminución de 0.1
0 5.0%
3T21 3T22 puntos porcentuales.
Gastos de Administración y Ventas % de Ventas
400,000
17.0% 10.1% comparada con los $302.9 millones registrados en el
15.4% 3T21. En 9M22, la UAFIDA fue de $871.5 millones, presentando
15.0%
300,000 333,529
302,873 un incremento de 6.8% contra el mismo periodo de 2021,
10.0%
200,000 5.0%
donde fue de $815.9 millones, efecto proveniente de la mejora
0.0%
100,000 en la mezcla de ventas, la optimización de costos y gastos, y una
-5.0%
0
mayor venta de lotes comerciales.
-10.0%
3T21 3T22
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TERCER TRIMESTRE 2022
El resultado neto se vio favorecido por los efectos mencionados anteriormente, resultando
en $97.6 millones en el 3T22 y $221.5 millones en 9M22, los cuales son 34.7% y 25.2%
mayores, respectivamente, a los $72.4 millones y $176.9 millones resultantes en el 3T21 y
9M21.
ACTIVOS / PASIVOS
CAPITAL DE TRABAJO
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TERCER TRIMESTRE 2022
1T19 2T19 3T19 4T19* 1T20 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21 3T21 4T21 1T22 2T22 3T22
El flujo libre de efectivo (FLE) fue de $444.0 millones en el 3T22, casi 1,800% mayor a lo
reportado en el 3T21, donde fue negativo por $26.1 millones, esto dado que durante el
trimestre se realizó una menor inversión en reservas territoriales. En 9M22 el FLE creció
26.6% a $658.3 millones, en comparación con los $519.9 millones de 9M21, consecuencia
de los mismos efectos del trimestre. Esto nos lleva a tener un flujo libre de efectivo de
$909.5 millones para el periodo de 12 meses al cierre de septiembre de 2022, cifra récord
para la Compañía.
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TERCER TRIMESTRE 2022
El flujo libre de la firma, es decir sin considerar el pago de intereses, fue de $552.4 millones
en el 3T22, mientras que en el 3T21 fue de $100.9 millones, representando un incremento
de 447.7%. De manera acumulada, se registra un flujo libre de la firma de $993.5 millones
en 9M22, 10.7% arriba a lo generado en 9M21.
576 552
355 377
308 270 286
196 192 221
121 101 155
71
-3
1T19 2T19 3T19 4T19* 1T20 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21 3T21 4T21 1T22 2T22 3T22
PROYECTOS EN DESARROLLO
1T20 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21 3T21 4T21 1T22 2T22 3T22
Inicios 4,203 1,453 4,213 3,394 3,034 3,435 2,638 3,554 2,660 3,400 2,639
Unidades Terminadas 3,724 2,230 4,247 4,073 3,157 3,602 3,173 3,165 2,528 3,056 3,107
Unidades Escrituradas 3,372 3,205 3,668 4,057 3,434 3,453 3,047 2,931 2,919 3,045 3,171
Inventario Final de Unidades Terminadas (IFUT) 1,604 629 1,264 1,300 1,044 1,184 1,308 1,528 1,157 1,234 1,157
Unidades en Desarrollo (incl. IFUT) 7,763 6,011 6,556 5,906 5,532 5,513 5,122 5,745 5,486 5,840 5,312
Total de Reservas 77,330 74,114 71,799 68,247 64,959 67,067 64,978 64,298 61,935 60,156 57,356
Los inicios de unidades fueron 2,639 en el 3T22, tan solo 1 unidad mayor al mismo trimestre
del año pasado y 22.4% menor al 2T22, debido a que la mezcla de ventas se ha ido
orientando hacia segmentos de productos de precio más alto disminuyendo el volumen.
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TERCER TRIMESTRE 2022
Las unidades terminadas fueron 3,107 en el 3T22, un nivel similar a las 3,173 unidades
terminadas del 3T21.
4,500
2022
4,000 2021
2020
3,500
2019
3,000 2018
Unidades Vendidas
2017
2,500
2016
2,000 2015
2014
1,500 2013
2012
1,000
2011
500 2010
2009
0
1T19 2T19 3T19 4T19* 1T20 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21 3T21 4T21 1T22 2T22 3T22
RESERVAS TERRITORIALES
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TERCER TRIMESTRE 2022
Al 30 de septiembre de 2022, Javer continúa con acceso a líneas de crédito puente por
$100.0 millones y $69.5 millones en arrendamientos. Dichas líneas de crédito pueden ser
utilizadas por la Compañía siempre y cuando esté en cumplimiento con sus obligaciones en
relación con el contrato del crédito sindicado.
Al 30 de septiembre del 2022, la deuda total / UAFIDA fue de 2.14x, deuda neta a UAFIDA
de 1.16x y el efectivo disponible para servicio de la deuda fue de 1.57x.
Deuda a corto plazo (Miles de pesos) Sep-22 Derivados Valor Septiembre 30, 2022
Documentos por pagar a Instituciones Financieras - (Miles) Razonable $ (Ps.) US.
Porción circulante de la deuda a largo plazo 755,281 Instrumentos Financieros 123,177 6,066
TOTAL 755,281
* Deuda Total : Pa ra l a convers i ón de l a porci ón en USD del crédi to s i ndi ca do, s e util i za el
tipo de ca mbi o de 19.17 MXP/USD que fue pa ctado en el contra to de i ns trumentos
deri va dos .
** Activos (efectivo, equi va l entes de efectivo y efectivo res tri ngi do + cuentas por cobra r
corto y l a rgo pl a zo + i nventari os i nmobi l i a ri os + res erva s terri tori a l es ) / deuda total .
3.52 3.46
3.40 3.41
3.27
3.37 3.20
3.07 3.06
3.03
2.95 2.87
2.80 2.79
2.77 2.53 2.76 2.69
2.48 2.40 2.28 2.23
2.23
2.14
1.77 1.78
1.64 1.62
1.47
1.16
1T19 2T19 3T19 4T19* 1T20 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21 3T21 4T21 1T22 2T22 3T22
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TERCER TRIMESTRE 2022
679 684
590 610
57
Oct 22-Sep 23 Oct 23-Sep 24 Oct 24-Sep 25 Oct 25-Sep 26 Oct 26+
Como parte del compromiso que tiene la Compañía con la sustentabilidad, durante el
trimestre Javer obtuvo la certificación EDGE (Excellence in Design for Greater Efficiencies,
por sus siglas en inglés) para dos de sus proyectos, Muriel Residencial ubicado en Nuevo
León y Jardines de Magnolias en el Estado de México, sumando un total de 1,880 viviendas
certificadas.
EDGE fue creado por la Corporación Financiera Internacional (IFC, por sus siglas en inglés),
miembro del Banco Mundial, y su objetivo es evaluar la eficiencia energética e hídrica que
tendrá cada vivienda para el usuario final, así como el ahorro energético generado a través
de los materiales utilizados en el proceso constructivo.
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TERCER TRIMESTRE 2022
PRESENTADORES
René Martínez Martínez, Director General
Felipe Loera Reyna, Director de Administración y Finanzas
Verónica Lozano, Directora de Planeación, RI y RSC
Advertencia Legal:
Este comunicado puede contener ciertas declaraciones a futuro. Estas declaraciones se relacionan con proyecciones, desarrollos y
estrategias de negocio futuras y pueden ser identificadas mediante el uso de términos y frases como “anticipa”, “cree”, “puede”, “será”,
“estima”, “espera”, “prevé”, “tiene la intención”, “pretende”, “puede”, “planea”, “predice”, “proyecta”, “tiene como objetivo”,
“estrategia”, términos o frases similares, y pueden incluir referencias a supuestos.
La Compañía previene a los inversionistas que las declaraciones a futuro no son garantía de un desempeño a futuro y están basadas en
diversas suposiciones y que los resultados reales de las operaciones, incluyendo la posición financiera y liquidez, así como el desarrollo
de la industria mexicana de otorgamiento de créditos, puede diferir significativamente de las declaraciones a futuro contenidas en este
comunicado. Adicionalmente, si los resultados de la Compañía son consistentes con las declaraciones a futuro incluidas en este
comunicado, dichos resultados o desarrollos pueden no ser indicativos de los resultados o desarrollos en periodos subsecuentes. Las
declaraciones a futuro solo se refieren a la fecha de este comunicado de prensa y la Compañía no asume ninguna obligación de revisar o
actualizar ninguna declaración a futuro, ya sea como resultado de nueva información o nuevos eventos u obligaciones.
Estas declaraciones a futuro incluyen, entre otras, la posición financiera futura de la Compañía y los resultados de sus operaciones, la
estrategia, planes, metas y objetivos de la Compañía, desarrollos futuros en los mercados en los que opera o busca participar, y cambios
regulatorios anticipados en la industria, o en los mercados en los que opera o tiene la intención de operar.
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TERCER TRIMESTRE 2022
Las notas adjuntas son parte de los estos estados financieros consolidados.
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TERCER TRIMESTRE 2022
El número promedio ponderado de acciones para determinar la utilidad básica por acción por los
periodos terminados el 30 de septiembre de 2022 y 2021 fue de 279,332,646 y 278,642,628,
respectivamente; para la determinación de la utilidad por acción diluida, el número promedio
ponderado de acciones fue de 283,632,404 y 282,846,608, respectivamente.
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TERCER TRIMESTRE 2022
Otras
partidas
de la
Prima en utilidad Total de
Capital emisión de Utilidades (pérdida) capital
social acciones acumuladas integral contable
Saldos al 1 de enero de 2021 $1,170,131 $ 20,535 $1,026,389 $ (134,724) $ 2,082,331
Emisión de acciones asociadas con
el plan de pago basado en
acciones (3,049) 5,596 - - 2,547
Recompra de acciones (1,381) - - - (1,381)
Utilidad integral - - 176,926 110,316 287,242
Otras
partidas
Prima en de la Total de
Capital emisión de Utilidades utilidad capital
social acciones acumuladas integral contable
Saldos al 1 de enero de 2022 $1,165,701 $ 26,131 $1,172,278 $ 5,310 $ 2,369,420
Emisión de acciones asociadas con
el plan de pago basado en
acciones (7,090) 9,428 - - 2,338
Utilidad integral - - 221,523 50,872 272,395
20
TERCER TRIMESTRE 2022
2022 2021
Flujos de efectivo por actividades de operación:
Utilidad antes de impuestos a la utilidad $ 412,518 $ 343,213
Más (menos):
Gasto por intereses, neto 359,725 331,733
Efectos de valuación de instrumentos financieros derivados 17,953 65,001
Depreciación y amortización 69,981 66,761
(Ganancia) pérdida cambiaria no realizada (5,397) 11,444
Pagos basados en acciones 2,338 2,547
(Aumento) / disminución en:
Cuentas por cobrar (108,579) 212,801
Inventarios inmobiliarios y reservas territoriales 260,652 (120,964)
Otros activos circulantes 33,373 (12,405)
Pagos anticipados (52,739) 103,581
Aumento / (disminución) en:
Cuentas por pagar a proveedores y otras cuentas por pagar 76,663 137,882
Anticipos de clientes 23,941 (32,633)
Impuestos a la utilidad pagados (99,597) (112,824)
Flujos netos de efectivo generados en actividades de operación 990,832 996,137
Flujos de efectivo por actividades de inversión – Adquisición de moldes,
maquinaria y equipo 2,658 (2,025)
Flujos de efectivo por actividades de financiamiento:
Pago de préstamos de instituciones financieras (334) (8,025)
Pago de préstamos a largo plazo (706,752) (104,352)
Intereses pagados (335,188) (377,612)
Recompra de acciones - (1,381)
Emisión de acciones 12,656 7,416
Venta de acciones - 3,465
Pago de comisiones y honorarios por la obtención de préstamo a largo
plazo - (96,566)
Flujos netos de efectivo utilizados en actividades de financiamiento (1,029,618) (577,055)
(Disminución) aumento neto de efectivo, equivalentes de efectivo
y efectivo restringido (36,128) 417,057
Efecto de las variaciones del tipo de cambio en el efectivo en
moneda extranjera (314) (11)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido al inicio
del periodo 1,426,977 805,875
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido al final del
periodo $1,390,535 $1,222,921
Datos complementarios de actividades de inversión sin flujos de
efectivo:
Cuentas por pagar por la adquisición de activos fijos bajo arrendamiento
financiero $ 67,725 $ 18,557
Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados.
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TERCER TRIMESTRE 2022
comprensión, los estados consolidados deben leerse conjuntamente con los estados financieros
consolidados anuales auditados del ejercicio que terminó el 31 de diciembre 2021, que fueron
preparados también de acuerdo con las IFRS.
2.2 Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera nuevas y revisadas
En el año en curso, la Compañía aplicó las modificaciones a las IFRS emitidas por el IASB las
cuales son obligatorias y entraron en vigor a partir de los ejercicios que inicien en o después
del 1 de enero de 2022.
Contratos onerosos – Costos de cumplimiento de un contrato (Modificaciones al IAS 37)
Las modificaciones especifican qué costos incluye una entidad al determinar el costo de
cumplir un contrato con el fin de evaluar si el contrato es oneroso. Las modificaciones se
aplican a los periodos anuales de presentación de informes que comienzan a partir del 1 de
enero de 2022 a los contratos existentes en la fecha en que se aplican por primera vez las
modificaciones. En la fecha de la aplicación inicial, el efecto acumulado de aplicar las
modificaciones se reconoce como un ajuste al saldo inicial de las utilidades acumuladas y otros
resultados integrales, según corresponda. Los comparativos no se actualizan. La Compañía no
contaba con contratos onerosos al 31 de diciembre de 2021.
2.3 Bases de preparación
En la preparación de los estados financieros consolidados se aplicaron las mismas políticas
contables, de presentación y métodos de valuación que las aplicadas en la preparación de los
estados financieros consolidados anuales de la Compañía por el año que terminó al 31 de
diciembre de 2021.
2.3.1 Presentación de estados de resultados y otros resultados integrales
La Compañía presenta sus costos y gastos en los estados de resultados y otros resultados
integrales atendiendo a su función, como es la práctica en la industria.
2.3.2 Presentación de estados de flujos de efectivo
Se presentan utilizando el método indirecto, a elección de la Compañía.
2.3.3 Utilidad por acción
La utilidad básica por acción ordinaria se calcula dividiendo la utilidad neta consolidada entre
el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el período. Por los
periodos terminados el 30 de septiembre de 2022 y 2021 la Compañía mantuvo acciones que
potencialmente pueden ser diluidas, sin embargo, la diferencia de dichas acciones con las
ordinarias no fueron materiales.
2.4 Bases de consolidación
Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros de JAVER y sus
Subsidiarias en las que tiene control. El control se obtiene cuando JAVER: a) tiene poder sobre
una entidad, b) está expuesto, o tiene los derechos a los retornos variables derivados de su
participación en dicha entidad y, c) tiene la capacidad de afectar tales rendimientos a través de
su poder sobre la compañía en que invierte.
Los resultados de las subsidiarias adquiridas o vendidas durante el año se incluyen en el estado
de resultados y otros resultados integrales, desde la fecha efectiva de adquisición o hasta la
fecha efectiva de venta, según sea el caso. La utilidad (pérdida) integral total de las subsidiarias
se atribuye a los dueños de la Compañía y a intereses no controladores (en la medida que sea
posible identificarla), aun cuando esto resulte en que los intereses no controladores tengan un
saldo deficitario.
23
TERCER TRIMESTRE 2022
Todas las transacciones y saldos entre las compañías afiliadas son eliminados en la
consolidación de los estados financieros.
La Nota 1 a los estados financieros muestra las subsidiarias en las que JAVER posee una
participación controladora.
2.5 Juicios y estimaciones contables críticas
En la aplicación de las políticas contables de la Compañía, la administración requirió realizar
juicios, estimaciones y supuestos sobre los valores contables de los activos y pasivos que no
se obtienen de otras fuentes. Las estimaciones y supuestos asociados se basan en la experiencia
histórica y otros factores que se consideran relevantes y se revisan en forma continua. Los
resultados reales pueden diferir de dichas estimaciones. Las modificaciones a las estimaciones
contables se reconocen en el período en el que se modifica la estimación, si la modificación
afecta únicamente ese período, el período actual o períodos futuros.
La Compañía considera como juicios y estimaciones contables críticas: el control sobre
operaciones conjuntas de fideicomisos de terrenos, las vidas útiles de edificios, moldes,
maquinaria y equipo, los impuestos diferidos, el deterioro de activos de larga duración y la
valuación de instrumentos financieros derivados.
En opinión de la Administración de la Compañía, todos los ajustes (incluyendo las provisiones
recurrentes normales) necesarios para una presentación razonable, han sido incluidos en los
estados consolidados intermedios.
3. Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido
Para propósitos del estado consolidado de flujos de efectivo, el efectivo incluye efectivo
disponible en bancos e inversiones temporales, así como el efectivo restringido. Las
inversiones temporales de gran liquidez se mantienen en posiciones de efectivo de un día. El
efectivo al final del período, como se muestra en los estados consolidados de flujos de efectivo,
puede conciliarse con las partidas en los estados consolidados de posición financiera como
sigue:
Al 30 de Al 31 de
septiembre diciembre
de 2022 de 2021
Efectivo y bancos $ 21,117 $ 164,429
Inversiones temporales 1,109,924 1,082,554
Efectivo restringido a corto plazo (1) 166,744 87,126
Total de efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo
restringido a corto plazo 1,297,785 1,334,109
Efectivo restringido a largo plazo (1) 92,750 92,868
Total de efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo
restringido presentado en el estado de flujos de efectivo $1,390,535 $1,426,977
(1)
Efectivo restringido destinado para el pago de los intereses trimestrales y amortizaciones de capital
del Crédito Sindicado. Dicho efectivo se compone principalmente de inversiones de alta liquidez y
realizadas con instituciones de bajo riesgo crediticio.
24
TERCER TRIMESTRE 2022
Los saldos con el Instituto del Fondo Nacional para la Vivienda de los trabajadores (Infonavit)
representan un 66.72% y 61.71%, del total de cuentas por cobrar al 30 de septiembre de 2022
y al 31 diciembre de 2021, respectivamente.
El riesgo de cobranza con el Infonavit no es importante, ya que los créditos están respaldados
por fondos aportados por los empleadores que participan con las cuotas al Infonavit. El riesgo
de cobranza de los otros créditos se considera poco importante, debido a que están respaldados
por instituciones financieras acreditadas. Ni el Infonavit, ni los otros créditos cuentan con una
historia importante de incumplimiento de cobranza.
4.1 Cuentas por cobrar a largo plazo
Al 30 de septiembre de 2022 y al 31 diciembre de 2021, las cuentas por cobrar a largo plazo
presentadas en el balance general corresponden a la venta de lotes comerciales.
4.2 Derechos de cobro
Los derechos de cobro de las cuentas por cobrar a corto y largo plazo al 30 de septiembre de
2022 y al 31 de diciembre de 2021, fueron cedidos a un fideicomiso de garantía el cual fue
creado de acuerdo al contrato del crédito sindicado (Nota 8).
5. Transacciones y saldos con partes relacionadas
Los detalles de las transacciones y saldos entre la Compañía y otras partes relacionadas se
presentan a continuación:
5.1 Transacciones
30 de septiembre de
2022 2021
Gasto por servicios de urbanización (1) $ (2,294) $ (1,358)
Gastos por servicios administrativos (2,3) (18,264) (16,960)
Gasto por interés (2) (4,856) (5,579)
(1) Durante los periodos concluidos el 30 de septiembre de 2022 y 2021 la Compañía realizó transacciones con
una afiliada de Casas Javer, S. A. de C. V.
(2) Los gastos por intereses, así como una parte de los servicios administrativos son derivados de los
arrendamientos que se mantienen con las empresas mencionadas en el siguiente punto 5.2 a los estados
financieros.
(3) Los gastos por servicios administrativos corresponden principalmente a honorarios por asesoría financiera a
partes relacionadas de la Compañía tenedora Servicios Corporativos Javer, S. A. B. de C. V.
25
TERCER TRIMESTRE 2022
instrumentos financieros derivados, cuentas por pagar a proveedores y otras cuentas por pagar,
cuentas por pagar por compra de terrenos y deuda a corto plazo), son similares a sus valores
razonables. El valor razonable de la deuda a largo plazo a las fechas antes mencionadas
asciende a $2,467,628 y $2,899,763, respectivamente.
7.2 Riesgos de mercado
Riesgo cambiario – La exposición de la Compañía a la volatilidad del tipo de cambio del peso
contra el dólar norteamericano se muestra como sigue (las cifras en esta Nota están expresadas
en miles de dólares norteamericanos – US$):
a. La posición financiera es:
Al 30 de Al 31 de diciembre
septiembre de 2022 de 2021
Activos financieros US$ 1,078 US$ 971
Pasivos financieros (16,350) (20,613)
Posición financiera neta pasiva US$ (15,272) US$ (19,642)
Equivalente en pesos mexicanos $ (308,383) $ (402,969)
b. Los tipos de cambio, en pesos, vigentes a la fecha de los estados financieros son como
sigue:
Al 30 de Al 31 de
septiembre de diciembre de
2022 2021
Dólar estadounidense $20.1927 $20.5157
27
TERCER TRIMESTRE 2022
$ 123,177
29
TERCER TRIMESTRE 2022
Miles de
dólares Miles de pesos
2022 US$ 5,040 $ 658,860
2023 6,930 905,933
2024 4,135 526,463
(ii) La Compañía tiene contratados arrendamientos financieros relacionados con los derechos
de uso de bienes inmuebles, moldes, camiones, equipo de transporte y equipo de cómputo
con diversos plazos de vencimiento.
b) Préstamos de instituciones financieras
El 16 de agosto de 2018, la Compañía contrató una línea de crédito con Banco del Bajío
S.A. Institución de Banca Múltiple hasta por $160,095, con una tasa de interés TIIE más
puntos adicionales de acuerdo a la fecha de cada disposición. Al 31 de diciembre de 2021
la Compañía mantenía un saldo por pagar de $334, a una tasa de interés TIIE + 3.5 puntos.
El 27 de septiembre de 2019, la Compañía contrató una nueva línea de crédito con Banco
del Bajío S.A. Institución de Banca Múltiple hasta por $352,622, con una tasa de interés
TIIE más puntos adicionales de acuerdo a la fecha de cada disposición. Al 30 de
septiembre de 2022 y al 31 de diciembre de 2021 la Compañía no tiene disposiciones por
pagar, al 30 de septiembre de 2022 la Compañía puede disponer aun de dicha línea de
crédito un importe de $100,000.
9. Cuentas por pagar a proveedores y otras cuentas por pagar
Al 30 de Al 31 de
septiembre diciembre de
de 2022 2021
Cuentas por pagar a proveedores (i) $ 553,865 $ 509,029
Cuentas por pagar por compra de terrenos 157,056 278,932
Líneas de crédito revolventes (ii) 1,078,809 927,495
Otros pasivos 428,057 408,536
$ 2,217,787 $ 2,123,992
(i) La Compañía mantiene un fondo de garantías relacionado con defectos potenciales en la
construcción de las casas, que se les retiene a los constructores y se reembolsa hasta que se libere
la vivienda de defectos en su construcción, que es aproximadamente un año. El pasivo relacionado
con dicho fondo ascendió a $286,533 y $274,123 al 30 de septiembre de 2022 y al 31 de diciembre
de 2021, respectivamente.
(ii) Bajo un programa que permite a sus proveedores obtener financiamiento de varias instituciones
financieras. El límite máximo al 30 de septiembre de 2022 y al 31 de diciembre de 2021 es de
$1,332,500 y $935,000, respectivamente. Ordinariamente, la Compañía paga a las instituciones
financieras calificadas dentro de los 90 días de la fecha de la factura y el proveedor es responsable
de pagar a la institución financiera una comisión por financiamiento.
30
TERCER TRIMESTRE 2022
una revisión fiscal al ejercicio 2014, aplicando un criterio en la deducción de los gastos
de urbanización e infraestructura realizados por Casas Javer, desconociendo los mismos
por considerar que éstos no son estrictamente indispensables para los fines de la empresa
por el simple hecho de que parte de las obras de urbanización e infraestructura son cedidas
y donadas a los municipios para su posterior operación. Como resultado de lo anterior, la
autoridad fiscal determinó un crédito por concepto de supuestas contribuciones omitidas
en relación con el impuesto sobre la renta de personas morales en el ejercicio fiscal 2014,
por la cantidad de $120,413, más actualizaciones, recargos y multas.
El 27 de septiembre de 2019, la Compañía presentó un recurso de revocación, el cual, con
fecha 5 de julio de 2022 la autoridad fiscal confirmó la determinación del mencionado
crédito fiscal.
La Compañía considera que la determinación del crédito fiscal, así como la resolución del
recurso de revocación son infundadas e ilegales y que existen elementos suficientes para
hacer valer los recursos y medios de defensa disponibles en las instancias siguientes,
conforme a la legislación aplicable.
b. Fideicomisos de terrenos para el desarrollo de fraccionamientos (Convenios) – La
Compañía celebra convenios donde el terreno (aportado por un tercero) y otros activos
(inventarios) contribuidos por la Compañía se mantienen en fideicomisos; la Compañía y
los dueños del terreno actúan como fideicomitentes y fideicomisarios respectivamente en
dichos Convenios.
El fideicomiso sirve como garantía para asegurar que el convenio entre las dos partes se
ejecute conforme a los términos establecidos.
c. La Compañía se ve involucrada en ciertos procedimientos legales de carácter incidental
en el desarrollo de sus operaciones y actividades en el curso habitual. Actualmente la
Compañía no es parte de litigio o procedimiento arbitral alguno que involucre
reclamaciones o el pago de cantidades significativas, ni tiene conocimiento de que se
encuentre pendiente de resolución o exista amenaza de inicio de algún procedimiento de
este tipo.
d. La industria de la vivienda en México está sujeta a un gran número de regulaciones en
materia de construcción y uso de suelo, cuya aplicación compete a diversas autoridades
federales, estatales y municipales, estos cambios pueden afectar la operación de la
Compañía.
32
TERCER TRIMESTRE 2022
Los inventarios inmobiliarios y reservas territoriales áreas geográficas, son los siguientes:
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TERCER TRIMESTRE 2022
Al 30 de Al 31 de
septiembre diciembre de
de 2022 2021
Nuevo León $ 1,575,063 $ 1,823,294
Jalisco 1,050,738 969,026
Aguascalientes 613,287 535,996
Querétaro 725,785 812,887
Estado de México 716,270 780,156
Tamaulipas 220,754 246,608
Quintana Roo 544,228 537,961
$ 5,446,125 $ 5,705,928
34