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Del 8 al 12 de septiembre de 2008
Del 8 al 12 de septiembre de 2008

La reforma fiscal está ayudando a mejorar el ambiente de negocios en México: Banco Mundial

Nota informativa

El pasado 9 de septiembre el Banco Mundial dio a conocer su sexto informe anual Doing Business 2009, que en esta ocasión lleva como nombre: “Cinco años de reformas”, el cual proporciona una medi- ción objetiva de las regulaciones para hacer nego- cios y su aplicación en 181 economías alrededor del mundo en los últimos años.

Desde su origen, el Doing Business ha dado segui- miento a las reformas regulatorias que propician el ambiente para realizar negocios en las diferentes economías, a través de la medición de diez indica- dores básicos: 1) apertura de un negocio, 2) mane- jo de permisos de construcción, 3) contrato de trabajadores, 4) registro de propiedades, 5) obten- ción de crédito, 6) protección de los inversionis- tas, 7) pago de impuestos, 8) comercio transfron- terizo, 9) cumplimiento de contratos y 10) cierre de una empresa. Para los gobiernos, el estudio es una herramienta eficaz para mejorar el ambiente regulatorio empresarial, toda vez que las regula- ciones fomentan o inhiben la actividad industrial y, por lo tanto, el desarrollo económico de los paí- ses y de su gente.

Haciendo un recuento de la agilidad para hacer negocios en el mundo, en los últimos cinco años se han llevado a cabo cerca de mil reformas para faci- litar la actividad empresarial en el mundo, siendo la región de Europa Oriental y Asia Central quien ha liderado la aplicación de estas transformacio- nes, con un tercio del total de las reformas regis- tradas. En general, han sido reportadas más refor- mas regulatorias entre junio de 2007 y junio de 2008 que en cualquier otro año, ya que 113 países implementaron 239 reformas.

Cabe señalar que la región de Asia Oriental y el Pa- cífico ha registrado la mayor aceleración en el rit- mo de las reformas, principalmente este último año. Asimismo, este año en Medio Oriente y Norte de África, África Subsahariana y América Latina y el Caribe se han reformado una mayor cantidad de economías que en el pasado. En contraste, en Asia Meridional y en la mayoría de las economías de la OCDE se observó una desaceleración en el ritmo de reformas en este último año.

Entre los reformadores más sistemáticos se en- cuentran: Azerbaiyán, Georgia y la ex República Yugoslava de Macedonia en Europa Oriental y Asia Central; Francia y Portugal entre las economías de altos ingresos de la OCDE; Egipto y Arabia Saudita en Oriente Medio y Norte de África; India en Asia Meridional; China y Vietnam en Asia Oriental; Co- lombia, Guatemala y México en América Latina; Burkina Faso, Ghana, Mauricio, Mozambique y Ruanda en África. Cada uno de estos países ha re- formado al menos cinco de las áreas cubiertas por Doing Business e implantado hasta 23 reformas en los últimos cinco años.

El Banco Mundial señala que entre los reformado- res de los mercados emergentes destaca India,

China y México, este último al centrarse en forta- lecer las protecciones de los inversionistas a través de una nueva ley del Mercado de Valores, al redu- cir el tiempo para la apertura de empresas de 58 a 28 días en 2008, al disminuir la tasa de impuestos

a los ingresos corporativos de 33% a 28% y al redu-

cir de forma continua el grado de burocracia a ni-

vel estatal.

En el reporte de 2009, dentro de los países refor- madores, México destaca con dos importantes re- formas que mejoran el pago de impuestos y el cie- rre de empresas: 1) Una nueva legislación fiscal que tiene la finalidad de facilitar el cumplimiento

y reducir la evasión y la elusión fiscal a través de la introducción de un nuevo Impuesto a los Depósi- tos en Efectivo (IDE), un nuevo Impuesto Empre- sarial a Tasa Única (IETU) –eliminándose el Im- puesto al Activo (IMPAC) vigente desde 1989- y la introducción de nuevas reglas para reportar el Im- puesto al Valor Agregado. 2) Un avance en la Ley de Concursos Mercantiles al hacer la reorganiza- ción más accesible. Ahora, deudores y acreedores pueden firmar un acuerdo de reorganización en cualquier etapa del procedimiento de la insolven- cia, lo cual se espera que apresure el proceso.

Finalmente, el reporte 2009 señala que las investi- gaciones generalmente revelan que los países con una alta regulación presentan un gran sector in- formal, tasas de desempleo más altas y un creci-

Informe

Semanal

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miento económico más lento. Así que las reformas regulatorias que favorecen el ambiente para em- prender negocios aplicadas en el mundo durante los últimos cinco años han tenido sus recompen- sas. Por ejemplo, en Egipto seis meses después de que reformara su sistema de registro de propiedad, el número de registros de títulos se incrementó y los ingresos aumentaron cerca de un 40%. Por otra parte, luego de las disminuciones registradas en el requerimiento de capital mínimo obligatorio al momento de constituir una sociedad, la inscrip- ción de nuevas empresas aumentó en un 55% en Georgia y un 81% en Arabia Saudita. En la India, se espera que la mayor flexibilidad de las regulaciones laborales podría reducir en un tercio la informali- dad laboral del sector de las ventas al menudeo.

Asimismo, de acuerdo con el Banco Mundial, hay evidencia que demuestra que las reformas en México han tenido su recompensa, ya que el nú-

mero de negocios registrados creció un 6%, el em- pleo se elevó un 2.6%, y los precios descendieron un 1%, debido a la competencia generada por las nuevas empresas.

Hay regulaciones que favorecen la actividad em- presarial en los países y otras que la perjudican. En general, casi todos los países avanzan en las regu- laciones que facilitan el hacer negocios, en algunos aspectos unos más que otros, concientes de sus beneficios, por lo tanto es importante observar qué han hecho y aprender de éstos.

Es evidente que todavía hay una larga lista de as- pectos por mejorar para asegurar un ambiente propicio para el desarrollo empresarial en nuestro país. Las reformas llevadas a cabo en los últimos años, especialmente la fiscal, han ayudado a avan- zar en este aspecto, tal como lo reconoce el Banco Mundial, y se espera continuar por este camino.

Resumen de indicadores económicos de México

Indicadores compuestos. En junio de 2008, el Indicador Adelantado, cuya función es la de anticipar la posible trayec- toria de la economía mexicana en el muy corto plazo, perma- neció en el mismo nivel en comparación con mayo de 2008, destacando la evolución positiva del precio del petróleo crudo mexicano de exportación, del índice de volumen físico de la producción de la construcción y del tipo de cambio real; mien- tras que el Indicador Coincidente, el cual refleja un compor- tamiento similar al de los ciclos de la economía en su conjun- to, disminuyó 0.1% durante el mismo lapso, debido princi- palmente al desempeño desfavorable, en términos mensuales y desestacionalizados, de la tasa de ocupación parcial y desocu- pación, al registrar un incremento en dicho mes. (Ver comunicado

completo aquí)

Inflación. El Banco de México informó que la inflación men- sual durante agosto pasado fue de 0.58%, lo cual situó a la in- flación general anual en 5.57%, un incremento de 0.18 puntos porcentuales con relación al dato reportado el mes previo, de- bido a las alzas en las cotizaciones de las mercancías así como a las de los bienes y servicios administrados y concertados. Por su parte, los índices subyacente y no subyacente tuvieron una variación mensual de 0.43% y 0.99%, respectivamente, ubicando a su crecimiento anual en 5.26% y 6.46%, en ese or- den. Así, la inflación acumulada en los primeros ocho meses

del año es de 3.20%. (Ver comunicado completo aquí)

Saldo de la balanza comercial. De acuerdo con informa-

ción revisada, en julio pasado la balanza comercial registró un déficit de 1,079 millones de dólares (mdd). El déficit dado a conocer con la información oportuna fue de 1,081 mdd. Con ello, en los primeros siete meses del año, el déficit comercial acumuló un monto de 3,598 mdd. El valor de las exportaciones de mercancías fue de 27,684 mdd en el séptimo mes de este año, 22.3% superior al observado un año antes. Las no petrole- ras se elevaron 15.9% y las petroleras lo hicieron en 52.4%. El valor de las importaciones totales se incrementó 23.3%, al sumar 28,763 mdd. Por componentes, las de bienes de capital, consumo e intermedios se elevaron 39.1%, 23.6% y 20.8%, res-

pectivamente. (Ver comunicado completo aquí)

Inversión fija bruta. En junio pasado, la Inversión Fija Bru- ta (IFB) aumentó 8% real con relación al mismo mes de 2007. Por componentes, la inversión total en maquinaria y equipo se incrementó 19.4% anual durante el sexto mes de 2008 (la de origen importado se elevó 21%, mientras que la nacional lo hizo en 15.1%), en tanto que el gasto en construcción se elevó en 0.5%. Cifras ajustadas por estacionalidad muestran que la IFB creció 2.67% en junio pasado respecto al mes inmediato anterior. Durante enero-junio de 2008, la IFB creció 5.4% en términos reales con relación al mismo periodo de 2007. (Ver

comunicado completo aquí)

mismo periodo de 2007. (Ver comunicado completo aquí ) Indicadores compuestos Cifras desestacionalizadas,
Indicadores compuestos Cifras desestacionalizadas, variación % mensual anualizada Promedio móvil de seis meses
Indicadores compuestos
Cifras desestacionalizadas, variación % mensual anualizada
Promedio móvil de seis meses
Coincidente
Adelantado
12
8
4
0
-4
-8
-12
Fuente: INEGI.
Inflación anual
Variación % anual del INPC y de los subíndices
subyacente y no subyacente, 2001-2008
11
10
9
8
7
6
5
4
3
2
Fuente: Banco de México.
Balanza comercial
Julio de cada año
Millones de dólares
-363
-494
-555
-684
-695
-721
-831
-1,079
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Fuente: INEGI.
Componentes de la inversión fija bruta
Índice de volumen físico
Variación % anual, promedio móvil de tres meses
27
Inversión en
Maquinaria y Equipo
24
Inversión en
Construcción
Inversión Total
21
18
15
12
9
6
3
0
Fuente INEGI
Saldo de la reserva internacional neta
2001
Al cierre de cada año
Miles de millones de dólares
40.9
2002
48.0
2003
57.4
2004
61.5
2005
68.7
2006
67.7
2007
78.0
2008*
81.2
*Saldo al 5 de septiembre
Fuente: Banxico.
Mar-04
Ene-01
May-
Jul-04
Jun-01
Ene-01
Sep-04
May-01
Nov-
Ene-05
Nov-
Abr-02
Sep-01
Ene-02
Sep-02
Mar-05
May-02
May-
Jul-05
Feb-03
Sep-02
Ene-03
Jul-03
Sep-05
May-03
Nov-
Ene-06
Dic-03
Sep-03
Mar-06
May-
Oct-04
Ene-04
May-04
May-
Jul-06
Sep-04
Mar-05
Ene-05
Sep-06
Ago-05
May-05
Nov-
Ene-07
Sep-05
Ene-06
Ene-06
Mar-07
Jun-06
May-06
y-07Ma
Jul-07
Sep-07
Nov-
Abr-07
Sep-06
Ene-07
Nov-07
May-07
Sep-07
Ene-08
Sep-07
Mar-08
Feb-08
Ene-08
May-
Jul-08
May-08

INPC

Subyacente

No Subyacente

Informe

Semanal

I

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Reservas internacionales. El Banco de México informó que, al 5 de septiembre pasado, sus reservas internacionales regis- traron un monto de 81,206 millones de dólares (mdd), cifra mayor en 519 mdd al monto reportado el 29 de agosto y en

3,216 mdd al del cierre de 2007. (Ver comunicado completo aquí)

Tasas de interés. En la subasta de valores gubernamentales del 9 de septiembre, la tasa de interés de los Cetes a 28 días disminuyó 1 punto base (pb), con relación a la subasta ante- rior, al ubicarse en 8.17%, mientras que la tasa de interés de los Cetes a 91 y 182 días se mantuvo sin cambios, al ubicarse en 8.31% y 8.43%, en ese orden. Por otra parte, el rédito de los Bonos a 20 años disminuyó 38 pb, para colocarse en 8.51%. La sobretasa de los Bondes D a 5 años se redujo 3 pb, al ubi-

carse en 0.14%. (Ver comunicado completo aquí)

Mercado de valores. El 12 de septiembre, el Índice de Pre- cios y Cotizaciones (IPyC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) se ubicó en las 25,588.41 unidades, registrando una disminución semanal de 1.22%. El IPyC reporta en lo que va del año una pérdida acumulada de 13.37% en pesos y de 10.64% en dólares. (BMV)

Tipo de cambio. Al cierre de la jornada del 12 de septiembre, el tipo de cambio FIX se ubicó en 10.5828 pesos por dólar (ppd), reflejando un incremento de 6.85 centavos con relación al nivel registrado el pasado 5 de septiembre. En lo que va de 2008, el tipo de cambio registra un nivel promedio de 10.4948 ppd y una apreciación de 33.29 centavos. (Banco de México)

Petróleo. El 12 de septiembre pasado, el precio de la mezcla mexicana de petróleo cerró en 90.73 dólares por barril (dpb), una disminución de 5.43% respecto a su cotización del pasado 5 de septiembre, mientras que los contratos a futuro del West Texas Intermediate (WTI) y del Crudo Brent para octubre, terminaron en 101.18 dpb y 97.58 dpb, en ese orden, una re- ducción de 4.75% y 6.25%, respectivamente, con relación a sus cotizaciones del pasado 5 de septiembre. En lo que va de 2008, el precio del barril de petróleo mexicano de exportación registra una ganancia acumulada de 10.06% y un nivel pro- medio de 99.17 dpb. (Pemex e Infosel)

Riesgo país. El riesgo país de México, medido a través del Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI+) de J.P. Morgan, se ubicó el 12 de septiembre, en 200 puntos base (pb), 4 pb por arriba del nivel reportado el 5 de septiembre pasado.

Por su parte, el riesgo país de Argentina y Brasil se incrementó 42 y 6 pb, en ese orden, durante la semana pasada, al finalizar en 764 pb y 268 pb, respectivamente. (JP Morgan e Infosel)

11%

10%

9%

8%

7%

6%

5%

4%

Cetes a 28 días

Subastas semanales 03 04 05 06 07 08 Mínimo 31/07/03 histórico: 4.14% 1 13 25
Subastas semanales
03
04
05 06
07
08
Mínimo 31/07/03 histórico: 4.14%
1
13
25
37
6
18
30 42
2
14
26
38 50 10
22
34 46
6
18
30 42
2
14
26

Semanas

Fuente: Banxico.

IPyC de la Bolsa Mexicana de Valores

Puntos

33,500

32,500

31,500

30,500

29,500

28,500

27,500

26,500

25,500

24,500

11.30

11.23

11.16

11.09

11.02

10.95

10.88

10.81

10.74

10.67

10.60

10.53

10.46

10.39

10.32

10.25

10.18

10.11

10.04

9.97

9.90

Ene-07 Ene-07 Feb-07 Mar-07 Abr-07 May-07 Jun-07 Jul-07 Ago-07 Sep-07 Oct-07 Nov-07 Dic-07 Ene-08 Feb-08
Ene-07
Ene-07
Feb-07
Mar-07
Abr-07
May-07
Jun-07
Jul-07
Ago-07
Sep-07
Oct-07
Nov-07
Dic-07
Ene-08
Feb-08
Mar-08
Abr-08
May-08
Jun-08
Jul-08
Ago-08
Sep-08

Fuente: BMV.

Tipo de cambio FIX

2007-2008

02-Ene 01-Feb 17-Ene 06-Mar 22-Mar 19-Feb 10-Abr 28-May 11-May 25-Abr 12-Jun 27-Jun 12-Jul 28-Ago 13-Ago
02-Ene
01-Feb 17-Ene
06-Mar 22-Mar 19-Feb
10-Abr
28-May 11-May 25-Abr 12-Jun
27-Jun 12-Jul
28-Ago 13-Ago 12-Sep 27-Jul
27-Sep
30-Nov 14-Nov 29-Oct 12-Oct 18-Dic
04-Ene 21-Ene
06-Feb 21-Feb
07-Mar 28-Mar
14-Abr
30-May 15-May 29-Abr 16-Jun
01-Jul 16-Jul
15-Ago 01-Sep 31-Jul

Fuente: Banxico.

Precios del petróleo, 2007-2008

Dólares por barril

148

138

128

118

108

98

88

78

68

58

48

38

Brent* WTI* Mezcla Mexicana 03-Ene 22-Ene 07-Feb 26-Feb 14-Mar 30-Mar 18-Abr 04- 22-May 08-Jun 26-Jun
Brent*
WTI*
Mezcla Mexicana
03-Ene
22-Ene
07-Feb
26-Feb
14-Mar
30-Mar
18-Abr
04-
22-May
08-Jun
26-Jun
12-Jul
30-Jul
15-Ago
31-Ago
18-Sep
04-Oct
22-Oct
07-Nov
23-Nov
11-Dic
28-Dic
16-Ene
01-Feb
19-Feb
06-Mar
26-Mar
11-Abr
29-Abr
15-May
03-Jun
19-Jun
08-Jul
24-Jul
11-Ago
27-Ago
12-Sep

*Cotización del contrato a futuro Fuente: Infosel y Pemex.

Riesgo país, 2007-2008

Puntos base México Argentina Brasil 800 750 700 650 600 550 500 450 400 350
Puntos base
México
Argentina
Brasil
800
750
700
650
600
550
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
02-Ene
29-Ene
23-Feb
21-Mar
17-Abr
11-May
07-Jun
03-Jul
30-Jul
23-Ago
19-Sep
16-Oct
09-Nov
06-Dic
03-Ene
30-Ene
26-Feb
24-Mar
17-Abr
13-May
09-Jun
03-Jul
30-Jul
25-Ago

Fuente: JP Morgan.

Perspectivas

BBVA Bancomer estima que Banxico mantendrá sin cambio la tasa de fondeo en próxima reunión. Los ana-

listas de BBVA Bancomer consideran que el balance de riesgos entre crecimiento e inflación no justifica en este momento la continuación de una senda alcista en las tasas de interés, por lo que prevén que el próximo 19 de septiembre El banco de México (Banxico) mantendrá la tasa de fondeo en 8.25%. Indi- can que actualmente la restricción monetaria implementada por el banco central (+75 puntos base en 2008), es más que suficiente para neutralizar el efecto de la revisión de pronósti- cos de inflación en las expectativas de mediano y largo plazo, así como en los salarios. Sin embargo, señalan que el lenguaje del último comunicado emitido por Banxico deja abierta la po- sibilidad de alguna posible alza adicional más adelante, ya que los riesgos inflacionarios no se habrán diluido en los próximos meses. Los analistas de BBVA Bancomer agregan que si bien los riesgos de inflación persisten, las perspectivas para 2009 han mejorado ligeramente ante la reciente baja en los precios de las materias primas y las expectativas de un menor creci- miento económico mundial. (BBVA Bancomer)

La política fiscal propuesta por la SHCP para 2009 da- rá impulso importante a la economía: Scotiabank. Los

especialistas de Grupo Scotiabank indican que el programa económico para 2009 vuelve a ser consistente y disciplinado, planteando un presupuesto equilibrado (déficit cero), lo que resulta positivo desde el punto de vista de la estabilidad ma- croeconómica. Señalan que nuevamente se presenta un presu- puesto que es consistente con el afianzamiento de la estabili- dad de la economía, aunque en esta ocasión se privilegia el gasto en seguridad y busca mantenerse un impulso significati- vo en el gasto en inversión. Adicionalmente destacan que por primera vez en 15 años no se presenta en esta ocasión una “miscelánea fiscal”, lo que sugiere que el gobierno se siente cómodo con los ingresos que está obteniendo y no perciben algún asunto que deba de atenderse especialmente en el tema fiscal, lo cual dará algo de tiempo para que los contribuyentes se adapten al esquema actual sin incurrir en nuevos costos y a que las autoridades tengan una mejor comprensión del alcance de las medidas aprobadas en la reforma hacendaria. Como conclusión, Grupo Scotiabank comenta que el paquete fiscal propuesto por Hacienda sigue siendo responsable desde el punto de vista macroeconómico, lo que representa un elemen- to que ayuda a afianzar la estabilidad de la economía y dará un impulso importante a la economía en 2009. (Grupo Scotiabank)

Mayor crecimiento económico será posible si continúa el crecimiento de la inversión fija: IXE. Los analistas de

IXE prevén que un mayor crecimiento económico en 2009 será posible si la inversión fija sigue desempeñándose a buen rit-

Informe

Semanal

I

5

mo, ya que continuará siendo un paliativo ante un escenario de desaceleración. IXE considera que una mayor incertidumbre en el entorno económico, así como un repunte del dólar frente al peso, podrían pesar en contra de la inversión fija para los próximos meses. IXE estima que los datos reportados de la in- versión fija bruta al mes de junio denotan las oportunidades que los empresarios han encontrado por los bajos niveles de tipo de cambio registrados en junio y ante la expectativa de una mejoría para el próximo año. Sin embargo, los analistas advierten que el sector construcción ha mostrado un lento crecimiento si se compara con la expectativa de principios de año, aunque el aceleramiento de los proyectos de infraestruc- tura del Gobierno Federal podrían "finalmente estimular al sector, lo cual debe constituir un buen paliativo ante la des- aceleración económica internacional". (IXE Grupo Financiero)

Banamex prevé que precios del petróleo fluctúen lige- ramente arriba de 100 dpb el resto de 2008. Los analis-

tas Banamex prevén que los precios del petróleo fluctuarán li- geramente por arriba de los 100 dólares por barril (dpb) du- rante el resto del año, ya que se han presentado eventos que estabilizan los niveles y evitan que aparezca una nueva volati- lidad que lleve a costos más altos o severamente más bajos. Banamex comenta que la decisión de la OPEP, las declaracio- nes de Arabia Saudita, el buen desempeño de los países no- OCDE, la disminución de inventarios y el ajuste de 40 dpb en sólo un mes y medio, son hechos suficientes para que se esta- bilicen los niveles de precios. Los analistas de Banamex consi- deran que el anuncio de la OPEP de ajustar la producción a su cuota de 28.8 millones de barriles diarios, lo cual implicaría un ajuste de 0.52 millones de barriles diarios a la oferta actual, no afectó a los mercados debido a las declaraciones del minis- tro de Arabia Saudita, quien dejó entrever que su país cubriría la demanda que el mercado solicitara. (Banamex)

Crisis de Estados Unidos aún a “medio camino”: JP

Morgan. El banco de inversión JP Morgan estima que la crisis financiera de Estados Unidos está aún “a medio camino” y se- rá hasta finales de 2009 cuando se terminarán de reconocer las pérdidas bancarias que sumarán 1 billón de dólares. (El Eco-

nomista)

Informe

Semanal

I

6

Evolución reciente de la economía mundial

Evolución reciente de la economía mundial

País

Periodo

 

Indicador

Variación %*

Fuente

       

The Federal Reserve

Crédito al Consumidor

Mensual: +2.1% a 2,587.4

mmd

Julio 08

Saldo de la Balanza Comer- cial

Mensual: +5.7% a -62.2 mmd

 
 

Mensual: +1.1%

Inventarios de Empresas

Anual: +6.4%

 

U.S. Department of Commerce, www.doc.gov

 

Ventas al Mayoreo

Mensual: -0.3%

Anual: +16.5%

   

Ventas al Menudeo

Mensual: -0.3%

Anual: +1.3%

 

Estados Unidos

Agosto 08

Balance Fiscal

Mensual: -9.1 mmd De -102.8 mmd en jul a -111.9 mmd en ago 08

The United States Department of the Treasury, www.fms.treas.gov

Precios al Productor

Mensual: -0.9%

 

Anual: +9.6%

 

Precios de Exportaciones

Mensual: -1.7% (n/d) Anual: +8.2% (n/d)

Precios de Importaciones

Mensual: -3.7% (n/d) Anual: +16.0% (n/d)

U.S. Department of La- bor, www.dol.gov

Al 6 de Sep- tiembre de 08

Solicitudes de Seguros de Desempleo

Semanal: -1.3% (-6 mil a 445 mil)

Al 30 de Agosto de 08

Seguros de Desempleo

Semanal: +3.6% (+122 mil a 3.5 millones)

Prel. Septiembre

Índ. de Confianza del

Mensual: +10.1 pp

University of Michigan,

08

Cons. De la U. Michigan

a

73.1 puntos

 

Julio 08

Producción Industrial

Mensual: +1.3% Anual: +2.4% (n/d)

Ministry of Economy, Trade

and Industry;

Japón

     

Mensual:

 

Indicadores Compuestos

Adelantado -0.5%

1/

Coincidente -0.2%

     

Mensual:

The Conference Board,

Reino Unido

Julio 08

Indicadores Compuestos

Adelantado -0.7% 1/ Coincidente +0.1%

     

Mensual:

Corea

Indicadores Compuestos

Adelantado +0.9% 1/ Coincidente +0.9%

     

Mensual: -0.2%

Instituto Nacional de Es- tadística, www.ine.es

España

Agosto 08

Inflación

Anual: +4.9%

 

Alemania

 

Saldo de la Balanza Comer- cial

Mensual: -6.0 mme Anual: -4.2 mme

Federal Statistical Office

Germany, www.destatis.de

a

+13.9 mme

 

Producción Industrial

Mensual: -0.3%

 

Zona del Euro

Julio 08

Anual: -1.7%

 

Cuenta Corriente

Trimestral: -12.8 mme

 

a

-28.0 mme

Anual: -26.0 mme

Eurostat;

 

Producción Industrial

Mensual: -0.3%

Unión Europea

Anual: -1.3%

 

II Trimestre 08

Cuenta Corriente

Trimestral: -9.8 mme

 

a

-36.3 mme

Anual: -18.2 mme

* De cifras corregidas por estacionalidad, si no se indica otra cosa. pp: puntos porcentuales. mme: miles de millones de euros. mmd: miles de millones de dólares. 1/ Información reciente de los indicadores compuestos para Japón, indican que el riesgo de una mayor debilidad económica en ese país se mantie- nen elevado, mientras que para Reino Unido y Corea sugieren que esa economía se mantendrá débil en el corto plazo. Fuente: SHCP, con base en diversos comunicados.

Informe

Semanal

I

7

Calendario económico (septiembre 2008)

Calendario económico (septiembre 2008)

Lunes 15

Martes 16

Miércoles 17

Jueves 18

Viernes 19

México:

Estados Unidos:

México:

México:

México:

Subasta 38 de Valores Gubernamentales

Inflación (Ago 08)

Estado de Cuenta de Banxico al 12 Sep 08

Producción Industrial

Anuncio de la Decisión de Política Monetaria

Anuncio de la Decisión de Política Monetaria de la FED

(Jul 08)

Estados Unidos:

Subasta de Valores del IPAB

Estados Unidos:

Indicadores de Ocupa- ción y Empleo (Ago 08)

Producción Industrial

Sol. de Seguro de Des- empleo (al 13 Sep 08)

(Ago 08)

Índice del Mercado de Casas-NAHB (Sep 08)

Estados Unidos:

Alemania:

Capacidad Instalada

Cuenta Corriente (II Trim. 08)

Indicadores Líderes de The Conference Board (Ago 08)

Precios al Productor (Ago 08)

(Ago 08)

Alemania:

Inflación (Ago 08)

Construcción de Casas (Ago 08)

 

Indicador ZEW

Índice de la FED de Fi- ladelfia (Sep 08)

Japón:

España:

Indicadores Líderes de The Conference Board (Jul 08)

Actividad del Sector Servicios (Jul 08)

España:

 

Zona del Euro e Unión Europea:

Actividad del Sector Servicios (Jul 08)

Inflación (Ago 08)

Zona del Euro e Unión Europea:

Balanza Comercial (Jul

08)

El presente documento puede ser consultado a través de la página web de la SHCP, en:

***

La UCSV de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público pone a su disposición para cualquier comentario o aclaración la siguiente direc- ción de correo electrónico: voceria@hacienda.gob.mx

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