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Solucionario De “Politicas
Macroeconomicas En Una
Economia Abierta” Tipo de Cambio Contabilidad Ingenieria Ejercicios
Real Cordero y Warrant Economica Gradiente
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ESCUELA PROFESIONAL
DE ECONOMIA
SOLUCIONARIO DE
“ POLITICAS
MACROECONOMICAS EN
UNA ECONOMIA ABIERTA
Docente:
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EJERCICIO N°1
¿Por qué los flujos de capitales responden con más rapidez a los cambios en las
condiciones económicas que los flujos comerciales? ¿Cuál es la importancia de
este fenómeno para las políticas económicas?
MARCO TEORICO
Los flujos de capital representan el dinero enviado al extranjero para invertir en mercados
foráneos.
La medida de los flujos de capital es la cantidad neta de una divisa que es comprada o
vendida para inversiones de capital. El concepto clave tras los flujos de capital es el
balance. Por ejemplo, un país puede tener un flujo de capital positivo o uno negativo.
Un balance positivo de los flujos de capital implica que las inversiones que entran a un
país desde fuentes extranjeras exceden a las inversiones que está dejando el país hacia
destinos extranjeros.
Como los flujos entrantes exceden a los flujos salientes, hay una demanda natural por
más de las divisas de ese país. Esta demanda causa que el valor de tal divisa aumente,
debido a que un inversionista extranjero debe cambiar su divisa por la divisa doméstica d
donde está depositando su dinero.
Un balance negativo de flujos de capital indica que las inversiones que dejan el país hac
destinos extranjeros exceden a las inversiones que entran al país desde fuentes
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de interés, las fuentes extranjeras tienden a enviar capital a ese país. Eso aumenta la
demanda por su divisa, y causa que se aprecie su valor.
Los flujos comerciales son la compra y venta de bienes y servicios entre países.
Los países que son exportadores netos exportan más a clientes internacionales, de lo qu
importan a productores nacionales.
Los exportadores netos tienen un superávit comercial. Esto es debido a que venden más
bienes a los mercados internacionales de los que compran en los mercados
internacionales. La demanda por la divisa de ese país aumenta porque los clientes
internacionales deben comprar la divisa de ese país para comprar esos bienes. Esto
causa que el valor de la divisa se eleve.
Los países que son importadores netos importan más de los productores internacionales
que lo que exportan a clientes internacionales.
Los importadores netos tienen un déficit comercial. Esto es debido al hecho de que
compran más bienes extranjeros de los que venden a los mercados internacionales. Para
comprar estos bienes internacionales, los importadores deben vender su divisa doméstic
y comprar divisas extranjeras. Esto causa que el valor de la divisa doméstica caiga.
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EJERCICIO N°2
Describa lo que sucede con la absorción y la demanda agregada bajo las siguient
circunstancias:
MARCO TEORICO
DEMANDA AGREDA (DA) : es el nivel total de demanda total en la economía para un nivel dado de
precios que resulte de la suma de (C+I+G). El nivel de C depende de la tasa de interés, pero
también del ingreso disponible de las familias en el presente año y del ingreso que espera recibi
en los siguientes años.
C: consumo
I: inversión
G: gasto público
i: tasa de interés
T: impuestos
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(X-M)=b
X b>0 Y =Gd
Analizando “Z”
Z: Absorción=gasto interno.
Z=C+I+G
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C Y = Qd
Z= C+I+G
La absorción aumenta.
T Y = Qd
Z= C+I+G
La absorción cae.
EJERCICIO N°3
Aplique el modelo IS-LM para analizar los efectos de una disminución del gasto
público sobre la demanda agregada, la tasa de interés y las reservas externas del
banco central, en una economía pequeña con tipo de cambio fijo y sin controles d
capitales .¿Cómo cambiaría su respuesta si el banco central hubiera acompañado
reducción del gasto con una venta de bonos por un monto suficiente LM su nuev
posición de equilibrio?¿Qué pasa si la economía tiene tipo de cambio flexible?¿Y
existen controles a los flujos de capital?
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Si: G DA IS i (i<i*) MK
MK ED$ E
RIN Ms LM i (i=i*)
LM
i=i* MC
IS’
IS
Si: G DA IS i (i<i*) MK
MK ED$ E M NX
NX DA IS (I=i*)
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G DA IS i (i<i*) MK
MK ED$ E
MC LM
LM’
i=i*
IS
i
IS’
Q0
Q1
G DA IS X XN M$ E
El BCR debe mantener a E fijo asi que el banco compra divisas, aumentando asi la emisión prima
LM
Conclusiones:
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EJERCICIO N°4
Considere de nuevo una economía pequeña con plena movilidad de capitales ¿Cu
es el efecto sobre la demanda agregada y sobre las reservas externas del ban
central de un incremento en iguales proporciones de los pecios internos y externo
¿Porque? Discuta bajo tipo de cambio fijo y flexible
MARCO TEORICO
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Bajo un sistema de tipos de cambio fijos, el banco central fija un determinado valor para s
moneda con respecto a otra moneda. El banco central interviene el tipo con el objeto d
mantener la paridad de la moneda comprando o vendiendo divisas.
Suponemos ahora que el tipo de cambio fijado por el banco central es superior al d
equilibrio, probablemente en un intento de estimular las exportaciones. En este caso ha
un exceso de oferta de divisas en el mercado. En otras palabras, al tipo de cambio fijad
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La política económica
EFECTO DE UNA POLÍTICA MONETARIA CONTRACTIVA EN UN SISTEMA DE TIPOS DE
CAMBIO FIJOS
r
LM’
LM
1
r 1
0
r 2= r 0=r* SBP=0
2
IS’
IS
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Al igual que en el apartado 3.3.1 anterior, supongamos que partiendo de una situación inic
de equilibrio interno y externo se lleva a cabo una política fiscal expansiva. La diferenc
con respecto al apartado citado en el sistema de tipos de cambio considerado, que aho
es flexible.
Sea el punto 0 el punto de equilibrio inicial. Ante una política fiscal expansiva, consistent
por ejemplo, en un aumento del gasto público, se produce un desplazamiento a la derech
de la IS. Pasamos, por tanto, a un punto intermedio, el 1. En este nuevo punto de equilibr
interno -IS’=LM- no estamos, en cambio, ante una situación de equilibrio externo. En
punto 1, el saldo de la balanza de pagos es positivo, puesto que al ser r 1 mayor que r*
habrá producido una entrada masiva de capitales. Por tanto, la demanda de divisas se
inferior a la oferta de divisas, debido a que los inversores extranjeros desean tener moned
nacional para acometer las inversiones que componen la entrada de capitales anterior. Es
exceso de oferta de divisas hará que haya que pagar menos moneda nacional por cad
unidad de moneda extranjera. Dicho de otra forma, provocará una apreciación efectiva d
la moneda nacional y una depreciación de la moneda extranjera. Esta apreciación nos ha
ser menos competitivos por lo que aumentarán nuestras importaciones y disminuirá
nuestras exportaciones. La reducción de las exportaciones netas contraerá la IS de form
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La política económica
EFECTO DE UNA POLÍTICA FISCAL EXPANSIVA EN UN SISTEMA DE TIPOS DE CAMBIO FLEXIBLES
r
LM
1
r 1
0
r 2= r 0=r* SBP=0
2
IS’
IS
Y2= Y0 Y1 Y
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EJERCICIO N°5
MARCO TEORICO
TEORÍA CLÁSICA
La teoría clásica consiste esencialmente en la aplicación del «laissez faire» (o sea, «deja
hacer», sin interferencia del gobierno) del capitalismo puro. En esta visión, los ciclos
económicos son procesos naturales de ajustes que no requieren ninguna acción por part
del gobierno.
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EJERCICIO N°6
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Tasa de interés
La tasa de interés, tipo de interés o precio del dinero, en economía, es la cantidad que se abona
en una unidad de tiempo por cada unidad de capital invertido. También puede decirse que es el
interés de una unidad de moneda en una unidad de tiempo o el rendimiento de la unidad de
capital en la unidad de tiempo.
Tasa de interés activa: Es el porcentaje que las instituciones bancarias, de acuerdo con l
condiciones de mercado y las disposiciones del banco central, cobran por los diferent
tipos de servicios de crédito a los usuarios de los mismos. Son activas porque son recurs
a favor de la banca.
Tasa de interés pasiva: Es el porcentaje que paga una institución bancaria a quien deposi
dinero mediante cualquiera de los instrumentos que para tal efecto existen.
Los tipos de interés se modulan en función de la tasa de inflación. El tipo de interés real e
la rentabilidad nominal o tasa de interés nominal de un activo descontando la pérdida
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Una tasa de inflación superior al tipo de interés nominal implica un tipo de interés re
negativo y, como consecuencia, una rentabilidad negativa para el prestamista o inversor
Los conceptos de tipo de interés fijo y tipo de interés variable se utilizan en múltipl
operaciones financieras, económicas e hipotecarias -como la compra de vivienda
La aplicación de interés fijo supone que el interés se calcula aplicando un tipo único
estable (un mismo porcentaje sobre el capital) durante todo lo que dura el préstamo
el depósito.
Reservas internacionales
Las reservas internacionales son los recursos financieros en divisas con los cuales cuen
un país para garantizar los pagos de los bienes que importa y el servicio de la deuda, a
como para estabilizar la moneda
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MARCO TEÓRICO
Importación
Exportación
La devaluación es la pérdida del valor nominal de una moneda corriente frente a otras
monedas extranjeras. Esta devaluación de una moneda puede tener muchas causas,
entre éstas la de una falta de demanda de la moneda local o una mayor demanda de la
moneda extranjera.1 Lo anterior puede ocurrir por falta de confianza en la economía loca
en su estabilidad, en la misma moneda, entre otros. El proceso contrario a una
devaluación se conoce como revaluación.
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PMK i=i*
Tipo de cambio fijo
(%X e %M) A > (%X e % M)B
↑ ↑.∗
SI TC↑ → ES DECIR e↑= = q↑=
∗
Los bienes son más baratos Aquí comprar un bien extranjero es más caro
Por eso es más competitivo necesito más bienes nacionales para una unidad
bien
En el mercado extranjero. Extranjero por ello su demanda cae.
Su demanda sube
Por la tanto la da subirá debido a que XN↑
DA↑=C+I+G+XN↑
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MARCO TEORICO
La curva IS
Las exportaciones netas (NX) dependen del ingreso doméstico (Y), del ingreso del resto del mund
(Y*) y del tipo de cambio real (e).
Y = C + I(r) + G + NX (Y, Y* , e)
Las variaciones en el tipo de cambio real (e) o en el ingreso del resto del mundo (Y*) afectan las
exportaciones netas, dando lugar a un traslado de la curva IS.
Un aumento del tipo de cambio real aumenta los precios relativos de los bienes extranjeros,
reduciendo las importaciones y aumentando las exportaciones.
La curva LM
Pero cuando el Banco Central compra moneda extranjera, inyecta moneda doméstica, por lo tan
aumenta la Oferta de dinero.
La curva LM se desplaza a la derecha. Lo contrario ocurre cuando vende moneda extranjera, pue
retira moneda o cuando vende moneda extranjera, pues retira moneda doméstica del mercado,
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Resultado:
CORTO PLAZO:
LARGO PLAZO:
EJERCICIO N°9
Use el modelo IS-LM para analizar lo que sucede con el tipo de cambio nominal
cuando sube el nivel de precios. ¿Qué pasa con el tipo de cambio real? ¿Es posib
que el tipo de cambio nominal y el tipo de cambio real se muevan en direcciones
opuestas? ¿Porque?
MARCO TEORICO
Es el precio relativo de dos canastas de consumo y sirve para medir el poder adquisitivo
de una moneda en el extranjero. Entonces, el real se define como la relación a la que una
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Bajo tipo de cambio fijo, el tipo de cambio nominal se mantiene y el tipo de cambio real s
aprecia. Bajo tipo de cambio flexible, los tipos de cambio nominal y real se aprecian. Exis
la posibilidad de que tipo de cambio nominal y real puedan moverse en distintas direccion
en períodos muy cortos de tiempo, pero en general, ambos estarán muy relacionados
EJERCICIO N°10
Suponga que los gobiernos de los países A, B, C y D han decidido usar, sea
política monetaria o la política fiscal para incrementar la demanda agregada y
producto. ¿Cuál de estas políticas logrará este objetivo para cada uno de los paíse
Describa también los efectos de las políticas sobre el nivel de precios.
MARCO TEORICO
Tipo de cambio fijo.- Hay dos formas en la que puede establecerse el precio de una mo
determinada en relación a otra. Un tipo de cambio fijo, es la tasa a la que el gobierno (Ban
Central) establece y mantiene el tipo de cambio oficial. Un precio fijo se determinará e
relación a una gran moneda mundial (por lo general el dólar de EE.UU., u otras divisa
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