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¿Cuáles serían?
Compras en efectivo Desembolsos en
activos fijos
Pagos de cuentas por pagar Pagos de
intereses
Pagos de renta (y arrendamiento) Pagos
de dividendos en efectivo
Sueldos y salarios Pagos del principal
(préstamos)
Pagos de impuestos Readquisición o
retiros de acciones
Es importante reconocer que la
depreciación y otros gastos que no son en
efectivo
NO se incluyen en el presupuesto de caja
porque simplemente representan una
amortización
programada de una salida de efectivo
previa. El efecto de la depreciación,
como mencionamos anteriormente, se
refleja en la disminución de la salida de
efectivo
para pagos fiscales.
Coulson Industries reunió los siguientes datos que se requieren para la
elaboración del
programa de desembolsos en efectivo para octubre, noviembre y diciembre.
Compras Las compras de la empresa representan el 70% de las ventas. De este
monto, el 10% se paga en efectivo, el 70% se paga en el mes inmediato posterior
al de compra, y el 20% restante se paga 2 meses después de la compra.
Pagos de renta Se pagará cada mes una renta de $5,000.
Sueldos y salarios El costo de los salarios fijos para ese año es de $96,000, es
decir, $8,000 mensuales. Además, se calcula que los sueldos corresponden al
10% de las ventas mensuales.
Pagos de impuestos Deben pagarse $25,000 de impuestos en diciembre.
Desembolsos en activos fijos Se adquirirá nueva maquinaria a un costo de
$130,000, los cuales se pagarán en noviembre.
Pagos de intereses Se realizará un pago de intereses de $10,000 en diciembre.
Pagos de dividendos en efectivo Se pagarán $20,000 de dividendos en efectivo
en octubre.
Pagos del principal (préstamos) Se realizará un pago del principal de $20,000 en
diciembre.
Readquisición o retiros de acciones No se espera ninguna readquisición o retiro
Compras Este rubro es simplemente informativo. Las cifras representan el 70%
de las ventas pronosticadas para cada mes. Se incluyen para facilitar el cálculo
de
las compras en efectivo y los pagos relacionados.
Compras en efectivo Las compras en efectivo de cada mes representan el 10%
de las compras del mes.
Pagos de cuentas por pagar Estos rubros representan el pago de cuentas por
pagar
(C/P) generadas por las compras de los meses anteriores.
Después de 1 mes Estas cifras representan las compras realizadas en el mes
anterior y que se pagan en el mes en curso. Puesto que el 70% de las compras
de la
empresa se pagan un mes después, los pagos con un mes de retraso registrados
en
septiembre representan el 70% de las compras realizadas en agosto, los pagos
de
octubre representan el 70% de las compras efectuadas en septiembre, etcétera.
Después de 2 meses Estas cifras representan las compras realizadas dos
meses antes y que se pagan en el mes en curso. Puesto que el 20% de las
compras
de la empresa se pagan dos meses después, los pagos con dos meses de retraso
registrados en octubre representan el 20% de las compras realizadas en agosto,
Flujo de efectivo neto, efectivo final,
financiamiento y efectivo excedente
El flujo de efectivo neto de la empresa se
obtiene al restar los desembolsos de efectivo de las entradas de efectivo en cada periodo.
Después, sumamos el efectivo inicial y el flujo de efectivo neto de la empresa
para determinar el efectivo final de cada periodo.
Por último, restamos el saldo de efectivo mínimo deseado del efectivo final para
calcular el financiamiento total requerido o el saldo de efectivo excedente. Si el efectivo
final es menor que el saldo de efectivo mínimo, se requiere un financiamiento.
Este financiamiento se considera generalmente como de corto plazo y, por lo tanto,
está representado por los documentos por pagar. Si el efectivo final es mayor que el
saldo de efectivo mínimo, existe un efectivo excedente. Se supone que cualquier efectivo
excedente se invierte en un instrumento de inversión líquido, de corto plazo, que
paga intereses, es decir, en valores negociables.
La
La tabla 4.10 muestra el presupuesto de caja de Coulson Industries. La compañía
desea
mantener, como reserva para necesidades inesperadas, un saldo de efectivo mínimo
de
$25,000. Para que Coulson Industries pueda mantener los $25,000 requeridos de saldo
de efectivo final, necesitará un financiamiento total de $76,000 en noviembre y de
$41,000 en diciembre. En octubre, la empresa tendrá un saldo en efectivo excedente
de $22,000, que puede invertirse en un valor negociable que genere intereses. Las
cifras del financiamiento total requerido en el presupuesto de caja se refieren a
cuánto se
deberá al final del mes; no representan los cambios mensuales del financiamiento.
Los cambios mensuales del financiamiento y del efectivo excedente se obtienen al
analizar con más detalle el presupuesto de caja. En octubre, el efectivo inicial de
$50,000,
que se convierten en $47,000 después de la salida neta de efectivo de $3,000, da
como
resultado un saldo de efectivo excedente de $22,000 una vez que se deduce el
efectivo
Mínimo de $25,000. En noviembre, el financiamiento total
requerido de $76,000 se obtuvo de la salida neta de efectivo
de $98,000 menos el efectivo excedente de $22,000 de
octubre. Los $41,000 de financiamiento total requerido en
diciembre se obtuvieron al restar los $35,000 de la entrada de
efectivo neta de diciembre de los $76,000 de financiamiento
total requerido en noviembre. Si resumimos, las actividades
financieras de cada mes serían las siguientes:
Octubre: Invertir los $22,000 del saldo de efectivo excedente
en valores negociables.
Noviembre: Liquidar los $22,000 de valores negociables y
tomar en préstamo $76,000 (documentos por pagar).
Diciembre: Reembolsar $35,000 de documentos por pagar
para dejar $41,000 de financiamiento total requerido
pendiente.