PREGUNTAS DE TEORIA

VALORACION DE ACTIVOS DE LARGO PLAZO

1. ¿Cuáles son las principales diferencias entre el capital de deuda y el accionario?

2. ¿Qué riesgos toman los accionistas comunes que no toman otros proveedores de
capital de largo plazo
3. ¿Cómo protege la oferta de derechos de compra a los accionistas de una empresa
contra la disolución de la propiedad?
4. Explique las relaciones entre acciones autorizadas, en circulación, en tesorería y
emitidas.
5. ¿Qué ventajas hay para las corporaciones con base en Estados Unidos y en el
extranjero que emiten acciones fuera de sus mercados domésticos? ¿Qué son los
American Depositary Receipts?
6. ¿Qué derechos tienen los accionistas preferentes respecto de la distribución de
ganancias (dividendos) y activos?
7. Explique la característica acumulativa de la acción preferente. ¿Cuál es el propósito
de una cláusula de cancelación o redención en una emisión de acciones
preferentes?
8. ¿Qué diferencia hay entre un capitalista de riesgo y un capitalista ángel (ángel)?
9. ¿En qué organismos se constituyen comúnmente la mayoría de los capitales de
riesgo? ¿Cómo están estructurados y valuados sus acuerdos de inversión?
10. ¿Qué procedimientos generales debe seguir una empresa privada para convertirse
en pública mediante una oferta pública inicial?
11. ¿Qué papel juega un banquero de inversión en una oferta pública? Explique la
secuencia de eventos en la emisión de acciones.
12. Describa los principales rubros de la información incluida en la cotización de una
acción. ¿Qué información proporciona la razón precio/utilidades?
13. ¿Que dice la hipótesis del mercado eficiente acerca de a) los precios de valores, b)
su reacción a la información nueva y e) las oportunidades de ganancias del
inversionista?.
14. Describa, compare y contraste los siguientes modelos de valuación de dividendos
de acciones ordinarias: a) crecimiento cero y b) crecimiento constante.
15. Describa el modelo de valuación del flujo libre de efectivo y explique en que difiere
de los modelos de valuación de dividendos. ¿Cuál es el atractivo de este modelo?.
16. Explique cada uno de los otros tres métodos de valuación de acciones ordinarias: a)
valor en libros, b) valor de liquidación y c) múltiplos de precio/utilidades (PIE). ¿Cuál
de estos tres se considera que es el mejor?.
17. Explique la relación entre decisiones financieras, rendimiento, riesgo y valor de las
acciones.
18. Suponiendo que todas las demás variables permanecen sin cambio, ¿qué impacto
tendría en el precio de las acciones cada uno de los eventos siguientes?: a) Incre-
mentos de la beta de la empresa. b) Disminuciones en el rendimiento requerido de
la empresa. c) Disminuciones en los dividendos esperados para el próximo año. d)
Se espera que la tasa de crecimiento de dividendos se incremente.