Quelques ratios communment utiliss

1/ Ratios couramment employes par la Centrale des bilans de la Banque de France* (CdB de la BDF)

* La dtection prcoce des difficults d'entreprises par la mthode des sco Service d'information de la Banque de France, Note d'information n 6 Ratios de structure financire Noms donns aux ratios
Couverture des valeurs immobilises

Les Ressources stables sont formes des capitaux propres + provisions et amortissements + endettement ho (ce sont les "ressources acycliques")

Couvertures des capitaux investis Les capitaux investis sont formes de la somme Immobilisations incorporelles, corporelles et financires

(dont les VMP) + BFR exploitation. Ne pas confondre avec le capital conomique (voir plus bas) qui exclut

Couvertures des capitaux investis

Taux d'endettement global

L'endettement global comprend les concours bancaires de trsorerie et autres financement court terme de

Importance des concours de trsorerie Les concours de trsorerie comportent les concours bancaires, les dcouverts, les effets escompts, mais aussi les dettes de trsorerie de march (billets de trsorerie, etc.)

La production est la somme CA net + production stocke + production immobilise + subvention d'exploit (selon les retraitements de la CdB de la BDF)

Dynamisme Noms donns aux ratios

Taux de variation du chiffre d'affaires

Taux de variation de la valeur ajoute

Taux d'investissement physique On prend en gnral une moyenne des trois derniers exercices Les investissements "physiques" ne comprennent pas les investissements financiers

Part d'autofinancement

Rsultats Noms donns aux ratios

Capacit de remboursement On peut galement calculer : Capacit de remboursement des dettes terme

Taux de marge brute d'exploitation

Le REB (Rsultat conomique brute) est l'EBE aprs retraitements (hors personnel intrimaire dans les c On peut galement calculer, comme les conomistes : Taux de marge brute d'exploitation

Rentabilit conomique brute

On peut galement calculer une rentabilit conomique nette, en prenant le RE Net d'amortissement et pr

Rentabilit financire

La CAF nette est la CAF corrige des dotations ; on peut galement calculer une rentabilit financire bru

Taux d'intrt apparent Les frais financiers se limitent aux intrts et charges assimiles, hors dotations financires

Part des frais financiers dans le REB

Gestion courante Noms donns aux ratios

Dlai dcouvert clients (jours) On peut galement calculer un simple dlai clients :

Dlai crdit clients (jours)

Dlai crdit fournisseurs (jours)

Dlai de rotation des stocks d'approvisionnements (jours)

Dlai de rotation des stocks de produits finis (jours)

Importance des BFR

Autre exemple : ratios de la fiduciaire de France *

* Le score de l'entreprise, 1986 Certains ratios sont "curieux", certains autres ("les plus curieux") ne sont pas mentionns ici

Structure des actifs

Noms donns aux ratios

Taux de vieillissement des immobilisations

Part de l'actif circulant dans le total du bilan

Part des stocks dans le total du bilan

Part des stocks dans l'actif circulant

Part du ralisable et disponible dans le total du bilan

Dpendance financire Noms donns aux ratios

Ratio d'indpendance financire globale

Ratio d'indpendance financire par rapport aux ressources stables Les capitaux permanents sont les ressources stables ou "ressources acycliques"

Ratio d'indpendance financire par rapport aux ressources stables

Ratio d'indpendance / Endettement

Ratio de ressources stables

Ratio d'importance des dettes court terme

Ratio da capacit de remboursement par le STE

Fonds de roulement Noms donns aux ratios

La distinction entre le FRP et le FRN fonctionnel n'est pas faite dans cette analyse (voir la premire partie

Ratio de fonds de roulement propre

Ratio de fonds de roulement

Ratio de couverture des stocks par le fonds de roulement

Fonds de roulement en jours d'activit

Trsorerie Noms donns aux ratios

Ratio de trsorerie gnrale

Ratio de trsorerie relative

Ratio de trsorerie immdiate

Trsorerie gnrale en jours de CA

Trsorerie ngative en jours de CA

Besoins en fonds de roulement

Noms donns aux ratios

Besoins en fonds de roulement en jours de production

Besoins en fonds de roulement en jours de CA

Crdit clients en jours de CA

Crdit fournisseurs en jours d'achats

Ratio de couverture du cap. conomique par les ress.stables brutes

On se demande ce que vient faire ici ce ratio dans la partie BFR, part la prsence des BFR dans le capita

Exploitation Noms donns aux ratios

Taux de variation du chiffre d'affaires

Taux de variation de la valeur ajoute

Productivit apparente des immobilisations nettes Taux de valeur ajoute Part de la rmunration du travail dans la valeur ajoute Part des frais financiers dans la valeur ajoute Part des frais financiers dans l'EBE

Part des frais financiers dans le CA

Taux d'intrt apparent Part des dprciations dans la valeur ajoute

Rentabilit conomique Noms donns aux ratios

On notera que dans ce chapitre de la Fiduciaire de France apparaissent des taux de profitabilit et non des

Taux de profitabilit brute du CA

Taux de profitabilit brute de la VA

Taux de profitabilit brute, mais nette des frais financiers, de la VA Cette mise en rapport n'a aucun sens ; voir plus haut

Taux de profitabilit nette du CA

Rentabilit financire Noms donns aux ratios

On notera que dans ce chapitre de la Fiduciaire de France apparaissent des taux de rentabilit conomique

Taux de rentabilit brute du total du bilan

Capacit de remboursement par l'EBE En gnral, c'est la CAF (EBE aprs frais financiers, "en gros") qui est prise au numrateur

Taux d'investissement global de l'EBE

Taux de rentabilit conomique nette du total du bilan Ce taux est incohrent, car le total du bilan est financ par des capitaux htrognes

ment utiliss

de France* (CdB de la BDF)

d'entreprises par la mthode des scores, de France, Note d'information n 65, septembre 1985

Mthode de calcul
Ressources stables / Valeurs immobilises

res + provisions et amortissements + endettement hors concours de trsorerie

Ressources stables / capitaux investis

lisations incorporelles, corporelles et financires

vec le capital conomique (voir plus bas) qui exclut le capital financier investi.

Ressources stables / capitaux investis

Endettement global / Ressources propres

s de trsorerie et autres financement court terme de march

Concours de trsorerie / Production

ncaires, les dcouverts, les effets escompts, trsorerie, etc.)

ke + production immobilise + subvention d'exploitation

Mthode de calcul
(CAn - CAn-1) / CAn-1 (VAn - VAn-1) / VAn-1

Investissement physique / VA

es investissements financiers

Autofinancement / Revenu rparti

Mthode de calcul
CAF / Endettement global

CAF / Endettement terme, en gnral plus d'un an

REB / CA HT

etraitements (hors personnel intrimaire dans les charges externes, ventuellement hors redevances de crdit-bail, etc

REB / VA

REB / Capital conomique

e nette, en prenant le RE Net d'amortissement et provisions d'exploitation

CAF nette / Ressources propres

ut galement calculer une rentabilit financire brute = CAF / Ressources propres

Frais financiers / Endettement global

assimiles, hors dotations financires

Frais financiers / REB

Mthode de calcul
(Clients + stocks - avances ) / Production par jour

(Clients + effets escompts non chus) / CA TTC

Dettes commerciales fournisseurs / Achats TTC par jour

Stocks d'approvisionnements / Achats HT par jour

Stocks de produits finis / Ventes HT par jour

BFR / Production

re de France *

us curieux") ne sont pas mentionns ici

Mthode de calcul
Amortissements / Immobilisations brutes

Actif circulant / Total du bilan

Stocks / Total du bilan

Stocks / Actif circulant

(Ralisable et disponible) / Total du bilan

Mthode de calcul
Situation nette / Total du bilan

Situation nette / Capitaux permanents "ressources acycliques"

Situation nette / Capitaux permanents

Situation nette / Endettement global

Capitaux permanents / Total du bilan

Dettes court terme / Total du bilan

(EBE - Variation des BFR) / Endettement global

Mthode de calcul
pas faite dans cette analyse (voir la premire partie du cours)

Situation nette / Valeurs immobilises nettes

Capitaux permanents / Valeurs immobilises nettes

Fonds de roulement / Stocks

Fonds de roulement / CA HT par jour

Mthode de calcul
Actif circulant / Dettes court terme

Ralisable et disponible / Dettes court terme

Disponible / Dettes court terme

(Ralisable et disponible - Dettes court terme) / CA par jour

(Crdits de trsorerie + effets escompts non chus) / CA par jour

Mthode de calcul
BFR / Production par jour

BFR / CA par jour

(Clients + effets recevoir + Eff. esc. non chus) / CA HT par jour

Fournisseurs / Achats HT par jour

Ress. stables + amortissements et provision ) / capital conomique

artie BFR, part la prsence des BFR dans le capital conomique

Mthode de calcul
(CAn - CAn-1) / CAn-1

(VAn - VAn-1) / VAn-1

CA HT / Immobilisations nettes VA / Production Frais de personnel / VA Frais financiers / VA Frais financiers / EBE

Frais financiers / CA HT

Frais financiers / Endettement global (Dotations aux amortissements et provisions) / VA (brute)

Mthode de calcul

nce apparaissent des taux de profitabilit et non des taux de rentabilit conomique

EBE / CA HT

EBE / VA

(EBE - frais financiers) / VA

Rsultat (net) d'exploitation / CA HT

Mthode de calcul

nce apparaissent des taux de rentabilit conomique

EBE / Total du bilan

EBE / Endettement global

en gros") qui est prise au numrateur

EBE / Investissements en capital fixe et circulant

Rsultat (net) d'exploitation / Total du bilan par des capitaux htrognes

edevances de crdit-bail, etc.).