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Certificacin en Materia de Inversiones para Ejecutivos y Contralores de AFORES Y SIEFORES

MARCO NORMATIVO
(Responsables del rea de Inversiones, Operadores, Analistas y Liquidadores, Contralores y Administradores de Riesgos)

ESTRUCTURA NORMATIVA Normas de aplicacin en el Mercado de Valores Ley del Mercado de Valores Ley de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores Ley de Sociedades de Inversin Ley del SAR Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito Ley de Sociedades Mercantiles Legislacin Fiscal en materia de inversiones Circulares de la CONSAR Circulares de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores Ley de Proteccin y Defensa al Usuario de Servicios Financieros Ley de Concursos Mercantiles SISTEMA FINANCIERO MEXICANO Definicin del Sistema Financiero Mexicano Autoridades SHCP CONSAR CNBV CONDUSEF BANXICO Estructura del Sistema Financiero Mexicano Instituciones de Crdito Banca Mltiple Banca de Desarrollo Organizaciones auxiliares de crdito Almacenes Generales de Depsito Uniones de Crdito Arrendadoras Financieras Empresas de Factoraje Financiero Sociedades de Ahorro y Prstamo Actividades auxiliares de crdito Casas de cambio Centros Cambiarios

Sociedades Financieras de Objeto Limitado Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros Instituciones de Fianzas Sistemas de Ahorro para el Retiro AFORES SIEFORES Las Emisoras Requisitos para su constitucin Derechos Corporativos derivados de ttulos de deuda Organizacin de la Sociedad Annima Asamblea General de Accionistas Constitutiva Ordinaria Extraordinaria Especial Consejo de Administracin o Administrador nico Comisarios Directivos Requisitos de Inscripcin en la Seccin de Valores Causas de Cancelacin o Suspensin Ttulos y operaciones de crdito Caractersticas de los diversos ttulos que sirven como fundamento para los valores Letras de cambio Pagars Obligaciones Acciones Bonos de Prenda Certificados de Participacin Certificados de Depsito Bonos Bancarios de Desarrollo Ttulos Opcionales (Warrants) Certificados Burstiles Gubernamentales CETES BONDES UDIBONOS Bonos del IPAB PICS CBICS BREMS Bonos UMS Operaciones burstiles Reporto Prstamo de Valores

Concepto de Fideicomiso Caucin Burstil Prenda Conceptos Fundamentales de la Ley del Mercado de Valores Registro Nacional de Valores Inversionistas Personas Fsicas Personas Morales Extranjeros Nacionales Instituciones de Servicios Bolsa de Valores Instituciones para el depsito de valores Contrapartes Centrales Empresas calificadoras de valores Prevencin y deteccin de operaciones de procedencia ilcita

ANLISIS ECONMICO
(Responsables del rea de Inversiones, Operadores, Analistas y Liquidadores, Contralores y Administradores de Riesgos)

ANLISIS ECONMICO Las Cuentas Nacionales y la medicin de la actividad Econmica PIB PIB real PIB sectorial y el ciclo econmico Inflacin Empleo Crecimiento Balanza de pagos Balanza de pagos y el ingreso nacional Fundamentos del Anlisis Macroeconmico (Oferta y Demanda Agregada) Poltica Fiscal Banca y Moneda Poltica Monetaria Poltica de estabilizacin, produccin industrial y empleo Curva de Phillips Finanzas Internacionales y Mercado Cambiario

MERCADO DE DINERO
(Responsables del rea de Inversiones, Operadores, Analistas y Liquidadores, Contralores y Administradores de Riesgos)

FINANCIAMIENTO DE PROYECTOS A TRAVS DE EMISIN DE DEUDA Mecanismo de colocacin de ttulos de deuda Oferta pblica en la BMV Oferta privada en SD INDEVAL Subasta primaria de Banco de Mxico (Valores Gubernamentales y de Banco de Mxico) y del IPAB Caractersticas de los ttulos de deuda Valores gubernamentales Certificados de la Tesorera de la Federacin (CETES) Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal (BONDES cupn 91, 182 das) con y sin proteccin inflacionaria Bonos del Gobierno Federal a tasa fija (M3, M5, M7 y M0) Bonos del Gobierno Federal indizados al valor de las UDIS (UDIBONOS) Pagars y certificados burstiles de indemnizacin carretera (PICS, CBICS) Bonos Soberanos del Gobierno Federal (UMS) Bonos de Proteccin al ahorro bancario (BPAS, BPATS) Bonos de Regulacin Monetaria (BREMS) Valores emitidos por bancos Pagar con rendimiento liquidable al vencimiento Bonos Bancarios Certificados de participacin inmobiliaria Mercado secundario Tipos de operacin Operaciones hasta el vencimiento (directo) Operaciones de reporto Prstamo de valores Operaciones con valores del extranjero emitidos por entidades nacionales Valuacin de instrumentos Instrumentos que cotizan a tasa nominal de rendimiento o de descuento CETES PRLVS ABS Papel Comercial CPOS Obligaciones Pagars a Mediano Plazo Certificados Burstiles Certificados de Depsito Operaciones en Directo Operaciones en Reporto Instrumentos Amortizables

Instrumentos que cotizan a sobre-tasa BONDES Bonos IPAB BREMS BONOS Bancarios CPOS Obligaciones Certificados Burstiles Operaciones en Directo Operaciones en Reporto Instrumentos Amortizables Instrumentos que cotizan a tasa real PICS UDIBONOS Bonos Bancarios Instrumentos segregables: CBICS CPOS Obligaciones Certificados Burstiles Certificados de Depsito Operaciones en directo Operaciones en reporto Instrumentos amortizables Instrumentos emitidos en el extranjero en divisas Bonos UMS Bonos empresas Certificados de Depsito Impuesto sobre la renta en instrumentos de ttulos de deuda ESTRUCTURA DE TASAS DE INTERS Tasas de Inters Tasa de inters interbancaria de equilibrio, MEXIBOR y FIX Tasas spot Tasas forward Medidas convencionales de rendimientos Rendimiento corriente Tasa interna de rendimiento Tasa de rendimiento de instrumentos de deuda con opciones adheridas Rendimiento total de instrumentos de deuda Curvas de Rendimiento Duracin y Convexidad Relacin entre precio y rendimiento de un instrumento de deuda Volatilidad del precio de un instrumento de deuda Medidas de volatilidad en el precio de un instrumento de deuda Duracin

Duracin Macaulay Duracin Modificada Propiedades de la duracin Convexidad Medida de convexidad Aproximacin del un cambio porcentual en el precio usando duracin y convexidad Propiedades de la convexidad

MERCADO DE CAPITALES
(Responsables del rea de Inversiones, Operadores, Analistas y Liquidadores, Contralores y Administradores de Riesgos)

MODALIDADES E INSTRUMENTOS Modalidades del Mercado, Oferta Pblica y privada Primaria Secundaria Mixta Instrumentos del Mercado de capitales negociables en bolsa Renta Variable Acciones Sociedades de Inversin Instrumentos de deuda operados en el mercado de capitales Obligaciones comerciales y de servicios Obligaciones subordinadas Certificados de participacin ordinaria Obligaciones convertibles Tarifas y comisiones Compra y venta de acciones Compra y venta de instrumentos de deuda operados en el mercado de capitales Comisin por inscripcin de instrumentos del mercado de capitales en bolsa Operatividad en la Bolsa en todas sus modalidades ndice de Precios y Cotizaciones (IPC) ndice de Mxico (INMEX) ndice de Mediana Capitalizacin (IMC30) Seccin Internacional de Cotizaciones (SIC) Sistema electrnico de negociacin, transaccin, registro y asignacin (BMV-SENTRA CAPITALES) Lotes y picos Clases de operaciones por su forma de liquidacin Ventas en corto

VALUACIN DE INSTRUMENTOS Clculo de instrumentos Valuacin de Acciones Dividendo en efectivo Dividendo en acciones y/o capitalizacin Suscripcin Split Split inverso Canje de acciones Valuacin de Sociedades de Inversin Sociedades de Inversin Comunes Instrumentos hbridos Notas Estructuradas Definicin y clasificacin Valuacin Creacin de notas estructuradas utilizando derivados ETFS y Trackers Efecto Fiscal Dividendo en efectivo Dividendo en acciones Pago de intereses Formacin y Variacin de Precios en los Instrumentos del Mercado de Valores Factores de Oferta y Demanda en el Precio de los Valores Operacin con Valores Extranjeros Operacin con Valores Mexicanos en el Extranjero Figuras Operativas de Arbitraje Internacional ADR (Descripcin y Funcionamiento) ADS (Descripcin y Funcionamiento) ANLISIS DE EMISORAS Y SELECCIN DE ACCIONES Anlisis de riesgo Riesgo de la empresa Variacin en las ventas Apalancamiento operativo Riesgo financiero Estructura de Capital Anlisis de crecimiento de la empresa Liquidez de Mercado Desempeo operativo

ADMINISTRACIN DE PORTAFOLIOS
(Responsables del rea de Inversiones, Operadores, Analistas y Liquidadores, Contralores y Administradores de Riesgos)

ADMINISTRACIN DE PORTAFOLIOS Introduccin a la Administracin de portafolios Definicin de Riesgo Medidas de Riesgo del activo Medidas de Rendimiento del activo Medidas de riesgo y rendimiento del portafolio Frontera eficiente Modelos de Valuacin de Activos Teora de Mercados de Capitales: Activo libre de riesgo y portafolio de mercado CAPM APT2 VAR Histrico Monte Carlo

SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO


(Responsables del rea de Inversiones, Operadores, Analistas y Liquidadores, Contralores y Administradores de Riesgos)

MARCO NORMATIVO DE LOS PARTICIPANTES EN LOS SISTEMAS DE AHORRO PARA EL RETIRO Participantes en los sistemas de ahorro para el retiro CONSAR Facultades de la CONSAR rganos de Gobierno de la CONSAR Composicin y facultades de la Junta de Gobierno Composicin y facultades del Comit Consultivo y de la Vigilancia Vigilancia y Supervisin Sanciones administrativas y tipo de delitos a ser sancionados con prisin Administradoras de Fondos para el Retiro Definicin y objeto Requisitos para obtener autorizacin para operar Composicin del Capital Social de las AFORES Consejo de Pensiones Consejo de Administracin de las AFORES Composicin y facultades Facultades del Consejero independiente y requisitos

Facultades del Contralor Normativo y requisitos Programa de autocorreccin Prohibiciones a las AFORES Relacin entre las AFORES y grupos financieras y de los conflictos de inters Causas de revocacin de la autorizacin Intervencin administrativa y gerencial Sociedades de Inversin Especializadas de Fondos para el Retiro Definicin y objeto Requisitos para obtener autorizacin para operar Reglas prudenciales en materia de inversiones (Circular 55 ) Reglas prudenciales en materia de Riesgos (Circular 51) Rgimen de Inversin (circular 15) Objetivo Valores autorizados Prohibiciones Cambios a lo largo de la historia en el rgimen de inversin Recomposicin de cartera (Circular 45) Valuacin de los instrumentos (Circular 19 y21) Proveedores de precios y Comit de Valuacin Valuadoras Revelacin de informacin y prospectos de Informacin y Folletos Explicativos (Circular 9 y 10) Reglas de Capitalizacin (Circular 2) Disposiciones comunes a las AFORES y SIEFORES Causas de amonestacin, suspensin y remocin de funcionarios Programas de publicidad y campaas de promocin Causas de revocacin de autorizacin Disolucin y liquidacin de las AFORES Cuenta individual Tipo de subcuentas Retiro Cesanta y Vejez Subcuenta de ahorro para el retiro Subcuenta de fondo para la vivienda Subcuenta de aportaciones voluntarias Aportaciones complementarias de retiro Traspaso de cuentas individuales Cuenta concentradora Familia de SIEFORES MARCO NORMATIVO DE BANCO DE MXICO RELACIONADO CON LAS AFORES Circulares de Banco de Mxico relacionadas con las AFORES Reportos Derivados