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EVALUACIÓN ASPECTO ECONÓMICO DEL PROYECTO


LISTAS DE CHEQUEO RSE - AMBIENTAL Y SOCIAL
Plantilla

Diseño:
LUZ ELENA MONTOYA RENDÓN
ANGELA MAYELLIS MELO HIDALGO

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD


ESCUELA CIENCIAS ADMINISTRATIVAS CONTABLES
ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS - ECACEN
PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
CURSO EVALUACIÓN DEL PROYECTOS
COLOMBIA

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INTRODUCCIÓN

La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" simula una


realidad concreta enmarcada a partir de una idea emprendedora pertinente a una
apuesta productiva identificada en la Agenda de Competitividad de la región. En este
sitio, el estudiante tiene la oportunidad de ralizar su práctica académica, aplicando
conocimientos y modelos de evaluación económica, ambiental y social
conocimientos y métodos que aprende en su proceso de formación pero también le
brinda la oportunidad de encontrarse frente al otro y a su lado, para generar la mejor
experiencia en cuanto a construcción de conocimiento significativo en la temática de
evaluación de proyectos sostenibles

La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" se divide en


sesiones. La primera, denominada "Información básica de entrada" permite que el
estudiante ingrese la información pertinente a su idea emprendedora a la cual le
identifica requisitos técnicos, como soporte para relacionar las inversiones (activos
fìjos, diferidos y de capital de trabajo); también, estima la proyección de ventas para
los cinco años de vida útil del proyecto y se familiariza con los porcentajes que
afectarán los flujos financieros netos del proyecto, con y sin financiamiento creados
a partir de toda esa información que ingresa a la Plantilla por ese medio.

La segunda, "Flujos y evaluación económica" es el sitio donde el estudiante


encuentra todos los cálculos que automáticamente generó el Excel con el fin de
establecer los flujos financieros netos necesarios para hacer lectura pertinente de los
indicadores en cuanto y tener elementos de juicio para conjugar los resultados
financieros con otros que los estudiantes en equipo deben indagar relacionados con
los beneficios y costos que afectan al individuo donde se implementaría el proyecto,
toda vez que se estima que todas las personas son iguales, tomando como referente el
Índice de Desarrollo Humano (IDH) para medir la rentabilidad económica del
proyecto frente a ese indicador desde el punto de vista de la economìa nacional. Así
mismo, los estudiantes deberán indagar sobre el riesgo del proyecto y aplicar el
método "análisis de sensibilidad" a los flujos financieros netos obtenidos
automáticamente por el Excel, como investigación que aporta a la evaluación del
aspecto económico del proyecto.

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La tercera y cuarta sesión "Lista chequeo RSE-Ambiental" y "Lista de chequeo


RSE-Social", contiene criterios básicos obtenidos de lineamientos de la
responsabilidad social empresarial e identificados a partir de la norma técnica
colombiana NTC ISO 26000, resumidos por Rincón (2015) y que por constituir
listas de chequeo definidas, se trajeron a esta práctica académica, buscando que los
estudiantes, no sólo conozcan los lineamientos de la responsabilidad social que son
canal hoy en el mundo, por donde transitan los aspectos económico, ambiental y
social del desarrollo sostenible -concepto desarrollado en los recursos didácticos del
entorno de conocimiento y glosario del curso - sino que disfruten la oportunidad de
evaluar, de una forma práctica, en qué medida su idea emprendedora cumple
requisitos del desarrollo sostenible, aplicando parámetros, como se enunció de la
Responsabilidad Social Empresarial.

Se espera que el estudiante disfrute esta experiencia de aprendizaje y que ella


también aporte al desarrollo integral de su Ser como persona, como profesional, como
sujeto activo y proactivo que gestiona cambios en su entorno. Y como siempre la Red
de Docentes del curso Evaluación de Proyectos estará siempre atenta a resolver sus
dudas e inquietudes que este proceso formativo académico y de aprendizaje pueda
generarle.

Apreciado estudiante, complementario a esta plantilla, existe la Guía para el uso


de recursos educativos que debe descargar, al igual que este Excel del entorno de
aprendizaje práctico. Además, en la última sesión "Lectura concepto indicadores", se
vincularon conceptos importantes para la Evaluación de proyectos de inversión de
Dávila, L. & Castellanos, L. (2016).

Atentamente,

Directora de curso

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CONOCIENDO SOBRE LA ESTRATEGIA

ESTRATEGIA DE APRENDIZAJE BASADA EN P

PRÁCTICA ACADÉMICA EN FASE 2 - CONSTRUCCIÓN CA

Inicio

Región Norte de Santander:


 
Elaboración de cacao, chocolate y productos de confitería.
NO. 1581.
Aspecto económico: Con el aumento de producción de cacao y los distintos avances obte
su producción se ha visto el gran auge del cacao colombiano a nivel internacional, el cual
demostrado con el aumento en porcentajes de exportación que se realiza desde Norte de
otras regiones colombianas. Atreves se esto se ha generado un mejor ingreso a las famili
la producción de cacao y derivados del mismo.
 
Aspecto ambiental: Desde el aspecto ambiental la producción de cacao genera una gran
impactos ambientales tales como la conservación de la biodiversidad y la generación de d
vegetales los cuales pueden ser utilizados para el abono de la tierra empleada para el cul
 
Aspecto social: Mejores condiciones de vida para las familias que se encuentran envuelta
negocio relacionado con el cacao, adicionalmente, el cuidado de los pequeños productor
inversiones en el mejoramiento de las mismas.
inversiones en el mejoramiento de las mismas.

Diligencia Ficha técnica, identificando listas de INVER


COSTOS Y GASTOS, requeridos para su proyecto

Estos registros de información sirven para trabajar h


"Cotizaciones - Presupuestos"

FICHA TÉCNICA DEL PRODUC


(Caracterización del producto indu

NOMBRE DEL PRODUCTO

DESCRIPCIÓN DEL PRODUCTO

USUARIOS POTENCIALES DEL PRODUCTO


VENTAJAS Y BENEFICIOS

CARÁCTERÍSTICAS FÍSICAS, QUÍMICAS,


ORGANOLÉPTICAS MICROBIOLÓGICAS

MATERIAS PRIMAS E INSUMOS REQUERIDOS PARA


SU PRODUCCIÓN (Establezca la formulación y
proceda a relacionar todas las materias primas e
insumos necesarios para fabricar el producto
industrial). Posteriormente, son datos que requiere
trasladar a la hoja de "Cotizaciones y
Presupuestos"
MATERIAS PRIMAS E INSUMOS REQUERIDOS PARA
SU PRODUCCIÓN (Establezca la formulación y
proceda a relacionar todas las materias primas e
insumos necesarios para fabricar el producto
industrial). Posteriormente, son datos que requiere
trasladar a la hoja de "Cotizaciones y
Presupuestos"

CONDICIONES DE EMPAQUE

PROCESO PRODUCTIVO (Diseñe el proceso


requerido para la producción de su producto
industrial. Establezca puntos criticos porque los
requiere para crear el programa de buenas
prácticas ambientales (BPA) y buenas prácticas de
Manufactura (BPM) y que conllevan a generar
presupuestos. Desarrolle este punto con atención
porque después los datos los deberá trasladar a la
hoja "Cotizaciones y Presupuestos"
PROCESO PRODUCTIVO (Diseñe el proceso
requerido para la producción de su producto
industrial. Establezca puntos criticos porque los
requiere para crear el programa de buenas
prácticas ambientales (BPA) y buenas prácticas de
Manufactura (BPM) y que conllevan a generar
presupuestos. Desarrolle este punto con atención
porque después los datos los deberá trasladar a la
hoja "Cotizaciones y Presupuestos"

RELACIONAR REQUISITOS MÍNIMOS SOBRE


NORMATIVIDAD QUE APLICA A SU PROYECTO
INDUSTRIAL SOSTENIBLE
(Requeridos para posterior costeo de licencias,
permisos o notificaciones, programas de
capacitación, de Buenas Prácticas de Manufactura
(BPM), Buenas Prácticas Ambientales (BPA), entre
otros.
Encuentre en la normativa información que conlleve
a establecer inversiones, costos y gastos, como por
ejemplo, los relacionados previamente en este
punto, porque posteriormente requerirá
trasladarlos a la hoja de "Cotizaciones y
presupuestos"

Traslada las listas de INVERSIONES COSTOS Y


la siguiente hoja de "Cotizaciones - Presupu
el fin de buscar en Internet precio que le p
obtener totales en todas las cuentas
el fin de buscar en Internet precio que le p
obtener totales en todas las cuentas
O SOBRE LA ESTRATEGIA DE APRENDIZAJE ABPr, A TRAVÉ

RENDIZAJE BASADA EN PROYECTOS (ABPr)

MICA EN FASE 2 - CONSTRUCCIÓN CAJA OPERACIONAL

Inicio

ductos de confitería.

e producción de cacao y los distintos avances obtenido en cuanto a


del cacao colombiano a nivel internacional, el cual se ha
tajes de exportación que se realiza desde Norte de Santander y
esto se ha generado un mejor ingreso a las familias encargadas de
mismo.
mbiental la producción de cacao genera una gran variedad de
nservación de la biodiversidad y la generación de desechos
os para el abono de la tierra empleada para el cultivo de cacao.
e vida para las familias que se encuentran envueltas en todo el
onalmente, el cuidado de los pequeños productores a sus fincas e
mismas.
mismas.

ca, identificando listas de INVERSIONES,


TOS, requeridos para su proyecto

nformación sirven para trabajar hoja de


zaciones - Presupuestos"

CHA TÉCNICA DEL PRODUCTO


erización del producto industrial)

Producción de Chocolates

Elaboración de chocolates, preservando sabores tradicionales y


ofertados en presentaciones llamativas.

Todos los miembros de la región, peron inicialmente una


poblacion de 500 personas, debido a que los chocolates hacen
parte de los productos consumidos en nuestra sociedad a nivel
general.
El chocolate es una fuente de nutrientes esenciales en nuestras
vidas ya que nos aporta fibra, hierro, magnesio, entre otros,
adicionalmente promueve la salud cardiaca y nos ayuca a
combatir el colesterol; partiendo de allí esto generaria un gran
número de ventas lo cual favorece a los empresarios encargados
de dicha producción.

Características físicas organolépticas del chocolate son:


Fase visual: Los caracteres percibidos son: Color (marron y blanco),
superficie (brillante) y por ultimo ausencia de defectos Fase
olfativa:Al percibir el aroma del chocolate se obtendra un grato
originario a cacaco y complementos tales como leche, frutos secos y
vainilla. Fase táctil y
auditiva:El tacto sera suave y modelar a el calor corporal, en cuanto al
sonido emitido al romper una tableta de chocolate sera crujiente.
Fase gustativa: Al ser saboreado este
se fundira en nuestro paladar de forma inmediata, permitiendo reconocer
cada una de sus caracteristicas y los distintos elementos utilizados para
su preparación.

Formulación de la preparacion de barras de chocolates / 500


unidades de 12 g. cada una
600 g. de cacao
200 g. de manteca de cacao
200 g. de azucar
50 ml. de esencia de vainilla
30 g. de sal
650 ml. de leche
500 envolturas
Formulación de la preparacion de barras de chocolates / 500
unidades de 12 g. cada una
600 g. de cacao
200 g. de manteca de cacao
200 g. de azucar
50 ml. de esencia de vainilla
30 g. de sal
650 ml. de leche
500 envolturas

Pequeña envoltura a base de papel de aluminio, indicando el nombre del


producto, cantidad en gramos y demas datos basicos del fabricante.
Dentro de las normativas vigentes en Colombia para la produccion
de chocolate encontramos la Resolución 1511 del año 2011, en la
cual se establecen los reglamentos técnicos sobre los requisitos
que se deben cumplir en todo el proceso de la fabricación del
chocolate.
Para el manejo de los
precios del cacao encontramos el Decreto 1485 del año 2008, en
el cual se establecen los precios de exportación.

istas de INVERSIONES COSTOS Y GASTOS a


hoja de "Cotizaciones - Presupuestos" con
buscar en Internet precio que le permita
ener totales en todas las cuentas.
buscar en Internet precio que le permita
ener totales en todas las cuentas.

PRESUPUESTOS: .
COTIZACIONES Y
HOJA
r, A TRAVÉS DE LA CUAL SE DESARROLLA EL CURSO EVALU

Esta práctica académica NO permite SALTAR ningún punto porque de


En ABPr el primer paso es insumo para el siguiente hasta que se alcanza el Res
Igual, cada FASE es insumo para la sigu
Querido estudiante, en este aparte "Usuarios potenciales del producto" de
el primer año. Esto quiere decir, que debe tener en cuenta, su mercado objetiv
un supuesto de frecuencia de compra anual (cuántas veces le va a vender a
referente importante al momento de calcular el punto de equilibrio (PE) y mar
de la Fase 2.
¿porque?
Porque esta información la requiere para diligenciar el cuadro 2 Usuario po
Así como especificó la cantidad de usuarios a quienes les va a vender, en este
insumos requeridos para su prod

Querido estudiante, tenga en cuenta que en este espacio registra la formula


Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /
¿Qué ingredientes y qué cantidades de materias primas e insumos requier
Requiere:

350 g. harina de fuerza


175 ml. agua
20 ml. aceite
15 g. levadura fresca de panad
8 g. de sal
1 empaque y 1 amarre

La anterior información se requiere para diligenciar el cuadro 3.1 Materias p


hoja "Cotización - presupuest
Así como especificó la cantidad de usuarios a quienes les va a vender, en este
insumos requeridos para su prod

Querido estudiante, tenga en cuenta que en este espacio registra la formula


Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /
¿Qué ingredientes y qué cantidades de materias primas e insumos requier
Requiere:

350 g. harina de fuerza


175 ml. agua
20 ml. aceite
15 g. levadura fresca de panad
8 g. de sal
1 empaque y 1 amarre

La anterior información se requiere para diligenciar el cuadro 3.1 Materias p


hoja "Cotización - presupuest

Querido estudiante, el proceso es otro elemento que le aporta información para que
si usted identifica el proceso productivo, le queda fácil identificar para cada una de
(INVERSIONES) que requiere para obtener el producto terminado; así mismo, si es
control (HACCP - puede optativamente investigar en Internet sobre ellos para que
peligros y riesgos que inciden en la seguridad y la inocuidad e
También a partir del proceso productivo puede identificar las horas máquina y horas
COSTOS del productos y por supuesto para conocer la capacidad instalada. Este pun
tamaño del proyecto y tampoco tener establecida la capacidad instal

Igual facilita determinar costos indirectos de fa

La anterior información se requiere para diligenciar el cuadro 1.1 Maquinarias, equ


presupuesto)
Querido estudiante, el proceso es otro elemento que le aporta información para que
si usted identifica el proceso productivo, le queda fácil identificar para cada una de
(INVERSIONES) que requiere para obtener el producto terminado; así mismo, si es
control (HACCP - puede optativamente investigar en Internet sobre ellos para que
peligros y riesgos que inciden en la seguridad y la inocuidad e
También a partir del proceso productivo puede identificar las horas máquina y horas
COSTOS del productos y por supuesto para conocer la capacidad instalada. Este pun
tamaño del proyecto y tampoco tener establecida la capacidad instal

Igual facilita determinar costos indirectos de fa

La anterior información se requiere para diligenciar el cuadro 1.1 Maquinarias, equ


presupuesto)

La normativa técnica, legal y reglamentaria también es fuente para conocer INVER


desarrollo para luego trasladarlos en la hoja de "Cotiza
CURSO EVALUACIÓN DE PROYECTOS

gún punto porque de inmediato pierde VALIDEZ el siguiente.


a que se alcanza el Resultado de Aprendizaje propuesto para la FASE
es insumo para la siguiente.
s del producto" debe identificar los usuarios que espera atender en
, su mercado objetivo (¿a quién le va a vender: usuario potencial?) y
es le va a vender a ese mercado objetivo durante el año?). Será un
equilibrio (PE) y margen de contribución (MC) en la próxima actividad
e la Fase 2.
¿porque?
uadro 2 Usuario potenciales de la hoja "Cotización - presupuesto"
va a vender, en este espacio deberá registrar las Materias primas e
ridos para su producción.

io registra la formulación del producto industrial que va a fabricar.


Ejemplo:
ste en producir Pan /tajado en paquete
as e insumos requieres para fabricar el Pan /tajado en paquete?
Requiere:

g. harina de fuerza
175 ml. agua
20 ml. aceite
dura fresca de panadería
8 g. de sal
paque y 1 amarre

dro 3.1 Materias primas y el 3.2 Insumos, los cuales ubicas en la


ación - presupuesto)
va a vender, en este espacio deberá registrar las Materias primas e
ridos para su producción.

io registra la formulación del producto industrial que va a fabricar.


Ejemplo:
ste en producir Pan /tajado en paquete
as e insumos requieres para fabricar el Pan /tajado en paquete?
Requiere:

g. harina de fuerza
175 ml. agua
20 ml. aceite
dura fresca de panadería
8 g. de sal
paque y 1 amarre

dro 3.1 Materias primas y el 3.2 Insumos, los cuales ubicas en la


ación - presupuesto)

información para que construya la hoja de "Cotizaciones - presupuestos".


car para cada una de sus etapas, las maquinarias, equipos y herramientas
nado; así mismo, si es un proyecto sobre alimentos, los puntos críticos de
t sobre ellos para que conozca su importancia, entre esta su relación con
uridad y la inocuidad en la producción de alimentos).
oras máquina y horas hombre que se ocupan en éste lo cual incide en los
dad instalada. Este punto es informativo, porque no requiere establecer el
da la capacidad instaladas, capacidad óptima, entre otros.

costos indirectos de fabricación (CIF)

1.1 Maquinarias, equipos, muebles y enseres. Lo ubicas en "Cotización -


presupuesto)
información para que construya la hoja de "Cotizaciones - presupuestos".
car para cada una de sus etapas, las maquinarias, equipos y herramientas
nado; así mismo, si es un proyecto sobre alimentos, los puntos críticos de
t sobre ellos para que conozca su importancia, entre esta su relación con
uridad y la inocuidad en la producción de alimentos).
oras máquina y horas hombre que se ocupan en éste lo cual incide en los
dad instalada. Este punto es informativo, porque no requiere establecer el
da la capacidad instaladas, capacidad óptima, entre otros.

costos indirectos de fabricación (CIF)

1.1 Maquinarias, equipos, muebles y enseres. Lo ubicas en "Cotización -


presupuesto)

te para conocer INVERSIONIES, COSTOS Y GASTOS que se listan en este


s en la hoja de "Cotizaciones Presupuestos"
En esta hoja establezca información pertinente a Inversio

Una forma práctica pa


http://www.

Estudie en Dávila & Castellanos (2016) definición y clasificación de; costos variable

La lectura comprensiva de las etiquetas amarillas que tiene

1. INVERSIÓN
1.1 MAQUINARIA, EQUIPO, MUEBLES Y ENSERES

Maquinaria y equipo Descripción Cantidad


Marca Premier Refinador Cacao Pg 508
Maquina de refinamiento 1
10 L

Conchadora Modelo Temper Top 5.5 Kg 1

Maquina de atemperado Marca PAVONI, modelo minitemper 1

Maquina de moldeado y
Marca D&R 1
moldeo
Total inversión maquinaria y equipo

1.2 TERRENOS y EDIFICIOS

Terreno Dimensiones Precio Unitario

$ -

Edificio Descripción Precio Unitario

$ -

1.3 ADECUACIONES
Adecuación Descripción Precio Unitario
Según especificaciones de los equipos
Instalaciones eléctricas $ 7,000,000
industriales

Intalaciones de acueducto Servicio de acueducto y alcantarillado $ 4,000,000

Disposicion de residuos
Servicio de aseo $ 1,500,000
generados

Adecuación pisos y paredes Según normativa $ 5,000,000

Materiales de protección EPP Elementos de proteccion personal $ 2,000,000

Adeucada iluminación en las


Iluminación interna y externa $ 2,000,000
instalaciones
Total adecuaciones $ 21,500,000

1.4 REGISTRO DE MARCA


Registro Descripción Precio Unitario

Tramites de camara de comercio y


Registro notarial de la marca $ 350,000
notarias

Registro de la marca Solicitud emitida al INVIMA $ 1,500,000

Logo Diseño del logo de la marca $ 500,000

Poder de abogado Asesoría juridica $ 2,000,000

Otros gastos Transporte y demás $ 250,000

Total registro de marca $ 4,600,000

Total inversión $ 415,450,348

2. USUARIOS POTENCIALES DEL PRODUCTO

Se determinarán a partir de Punto


Unidades a vender en el
de Equilibrio (PE) y Margen de
primer año
Contribución (MC)

3. COSTOS VARIABLES

3.1 MATERIAS PRIMAS

Cantidad por
Descripción Unidad de medida
presentación
Cacao Paquete de 50000 g 50,000
Leche Tina de leche 40000 ml 40,000
Esencia de vainilla Botella 1000 ml 1,000
Sal Bolsa 500 g 500
Manteca de cacao Bolsa 500 g 500
Azucar Bulto de 50000 g 50,000

Total materias primas

3.2 INSUMOS

Cantidad por
Descripción Unidad de medida
presentación
Papel aluminio Paquete de 60 unidades 60
cajas de carton Paquete de 60 unidades 100

Total insumos

Total costo variable unitario $ 7,256

4. GASTOS VARIABLES DE ADMINISTRACIÓ Y VENTAS

4.1 PUBLICIDAD Y VENTAS

Tipo Descripción Cantidad

Publicidad en redes sociales Publicacion masiva en medios digitales 10

Publicidad en emisoras Pautas publicitarias en emisoras 10

Auxilio de rodamiento Auxilio para vendedores mensual 2


Total publicidad y ventas

4.2 DOTACIÓN DE PERSONAL

Cantidad
Tipo operario Descripción
operarios

Encargado de las maquinas


Uniforme blanco, tapa bocas y gorro 2
de refinamiento y conchadora

Encargado de las maquinas


Uniforme blanco, tapa bocas y gorro 2
de atemperado y moldeado

Portero Uniforme jean, camisa blanca y gorra 2

Total remuneración - salarios

4.3 PAPELERÍA

Tipo Descripción Cantidad


Libro de anotaciones Libro de actas x 200 folios 5
Carpeta legajadora AZ Tamaño carta 10
Organizador Archivo de acordeon A4 13 bolsillos 5
Resmas de papel Caja de resma x 10 resmas 1

Total papelería

Total gasto variable de administración y ventas $ 8,583,900


5. COSTO FIJO

5.1 REMUNERACIÓN - SALARIOS

Cantidad
Trabajador Dependencia
trabajadores
Administrador Gerencia 1
Operarios de maquinas Producción 4
Portero Vigilancia 2

Total remuneración - salarios

5.2 SERVICIOS PÚBLICOS Y ARRIENDO

Periodos durante
Tipo Descripción
el año
Servicio electrico Energía 12
Servicio acueducto Agua potable 12
Plan de telefonía + internet banda
Telefonía + internet + Cable 12
ancha de 60 megas + cable
Arriendo Arriendo de inmuble 12

Total servicios públicos y arriendo


Total costo fijo $ 168,060,000
te a Inversiones (Fijas, Diferidas y Capital de Trabajo), Costos (Direct

a práctica para establecer información sobre salarios es "Mi Calcula


http://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-ciudadano/tramites-y-se

e; costos variables y costos fijos, CIF y costos directos, gastos de administración y ventas entr
permitirán diligenciar la información de entrada de la plantilla Ex

Para desarrollar el curso Evaluación de Proyectos,


requiere ESTUDIAR conceptos y CÓMO se aplican.
Sin ese requisito es difícil que avance en esta práctica aca
No hacerlo, quiere decir que el estudiante está
elevando la dificultad al 100%

COTIZACIONES - PRESUPUESTOS
arillas que tiene cada cuadro ubicado en la hoja "Información básica de entrada" le
ENSERES

Precio Unitario Precio Total

$ 3,345,000 $ 3,345,000

$ 44,481,588 $ 44,481,588

$ 21,523,760 $ 21,523,760

$ 320,000,000 $ 320,000,000

En el Cuadro 1.1 Maquinaria, equipo


proyecto. Estos los encuentra revisand
capacidad de producir de su proyecto. Ta
a la cual pertenece su propuesta de p
siempre y cuando reg

Tenga en cuenta que los ítems registra


acu

En el cuadro debe incluir maquinaria y he


de producción, administración y ventas (
producción"; "Maquinaria y equipo, mueb
información

En conclusión, en este apartado se d


independiente del área donde

Importante. El Total Inversión maqu


"Información básica de entrad
$ 389,350,348

En el cuadro 1.2 Terreno y edificios se debe diligenciar la información corre


emplazará (localizará) y construirá el edificio que cumple los requerimientos e

Es de resaltar que según las estrategias de gestión de proyecto propuesta por ust
planta física. Si este es el caso de su proyecto, entonc

El arrendamiento se deberá clasificar como c

Importante. Los precios del Cuadro 1.2 los deberá trasladar manualmente
Inversiones: "Terre

En el cuadro 1.3 Adecuaciones se relacionan todos los aspectos necesari


construcciones, instalaciones eléctricas, arreglos ornamentales, reparaciones locat
su proceso productivo y proyecto en general cumpla con los requisitos (por ejemp
según lineaminet

Importante. El Total adecuaciones del Cuadro 1.2 lo deberá trasladar man


Cuadro 1. Inversione
En el cuadro 1.4 Registro de marca relacionar las inversiones necesaria

Importante. El Total registro de marca del Cuadro 1.4 lo deberá trasladar m


Cuadro 1. Inversiones:

Total Inversión es igual a sumatoria de los ant


Importante. Este valor debe ser igual al que registra la sumatoria en

S DEL PRODUCTO

Se identificó en "Ficha Técnica - Caracterización del producto" en el campo "Us


MC para determinar las unidades que tiene capacidad de producir para vender

ABLES

RIMAS

Precio Cantidad por


Precio unitario
presentación unidad
$ 494,145 50 $ 494
$ 52,000 10 $ 13
$ 22,000 10 $ 220
$ 1,500 20 $ 60
$ 17,000 10 $ 340
$ 103,000 10 $ 21

$ 1,148

Precio Cantidad por


Precio unitario
presentación unidad
$ 11,450 10 $ 1,908
$ 70,000 6 $ 4,200

$ 6,108

Ó Y VENTAS

Precio Unitario Valor total anual

$ 50,000 $ 500,000

$ 30,000 $ 300,000

$ 100,000 $ 200,000
$ 1,000,000

Precio Unitario Veces al año Valor total anual

$ 100,000 12 $ 2,400,000

$ 100,000 12 $ 2,400,000

$ 80,000 12 $ 1,920,000

$ 6,720,000

Precio Unitario Valor total


$ 22,100 $ 110,500
$ 7,500 $ 75,000
$ 100,500 $ 502,500
$ 175,900 $ 175,900

$ 863,900
S

Salario Valor total anual

$ 1,300,000 $ 15,600,000
$ 1,015,000 $ 48,720,000
$ 1,015,000 $ 24,360,000

$ 88,680,000

NDO

Precio Unitario Valor total

$ 1,500,000 $ 18,000,000
$ 500,000 $ 6,000,000

$ 115,000 $ 1,380,000

$ 4,500,000 $ 54,000,000

$ 79,380,000
e Trabajo), Costos (Directos / Indirectos; Variables / Fijos), Gastos (A

re salarios es "Mi Calculadora del Ministerio del Trabajo:


l-ciudadano/tramites-y-servicios/mi-calculadora

os de administración y ventas entre otros, que le brinden claridad para establecer sus cotizac
mación de entrada de la plantilla Excel

so Evaluación de Proyectos,
nceptos y CÓMO se aplican.
avance en esta práctica académica
ecir que el estudiante está
ificultad al 100%

S - PRESUPUESTOS
ormación básica de entrada" le va a facilitar establecer los requerimientos para trab
En el Cuadro 1.1 Maquinaria, equipo, muebles y enseres ingresa información sobre los ítems requerido
proyecto. Estos los encuentra revisando la normativa que consultó y en los propios de su idea emprendedor
capacidad de producir de su proyecto. También las puede identificar consultado estudios de factibilidad sobre l
a la cual pertenece su propuesta de proyecto industrial sostenible presentados como opción de trabajos de
siempre y cuando registre la referencia bibliofráfica conforme a normas APA que.

Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted los actu
acuerdo a los requerimientos de su proyecto.

En el cuadro debe incluir maquinaria y herramienta utilizada en le proceso de producción, equipos utilizados e
de producción, administración y ventas (pero cada grupo lo identifica con el título. Por ejemplo: "Maquinaria y
producción"; "Maquinaria y equipo, muebles y enseres de administración y ventas" - esto con el fin de organiz
información y que se identifique a simple vista su clasificación.

En conclusión, en este apartado se debe incluir todos los elementos a adquirir términos de maquinaria y e
independiente del área donde se vayan a ubicar para que el proyecto se desarrolle normalmente.

Importante. El Total Inversión maquinaria y equipo del Cuadro 1.1 lo deberá trasladar manualmente a
"Información básica de entrada" y registrarlo en el Cuadro 1. Inversiones: "Maquinaria y equip
s se debe diligenciar la información correspondiente a la inversión que corresponde a adquisición del terreno d
l edificio que cumple los requerimientos en cuanto a infraestructura propia de la industria que desarrolla el pro

de gestión de proyecto propuesta por ustedes, esta inversión es optativa y puede considerarse la alternativa d
Si este es el caso de su proyecto, entonces registra cero (0) tanto en terrenos como edificio.

rrendamiento se deberá clasificar como costos fijos y no se registra en este cuadro.

o 1.2 los deberá trasladar manualmente a la hoja de "Información básica de entrada" y registrarlo en el Cuad
Inversiones: "Terrenos" y "Edificios"

se relacionan todos los aspectos necesarios para el correcto funcionamiento de la empresa. Acá se tiene en cue
arreglos ornamentales, reparaciones locativas. Tener en cuenta las normativas legales, técnicas, reglamentaria
neral cumpla con los requisitos (por ejemplo, si es un proyecto de alimentos el acondicionamiento del área de p
según lineaminetos del Invima).

del Cuadro 1.2 lo deberá trasladar manualmente a la hoja de "Información básica de entrada" y registra
Cuadro 1. Inversiones: "Adecuaciones"
marca relacionar las inversiones necesarias para la implementación del proyecto en orden a los ítems establecid

ca del Cuadro 1.4 lo deberá trasladar manualmente a la hoja de "Información básica de entrada" y regis
Cuadro 1. Inversiones: "Registro de marca"

Inversión es igual a sumatoria de los anteriores totales en Cuadros 1.1, 1.2, 1.3 y 1.4
ser igual al que registra la sumatoria en hoja de "Información básica de entrada" Cuadro 1. "Inversiones"

erización del producto" en el campo "Usuarios potenciales del producto" y se concreta en el establecimien
tiene capacidad de producir para vender.

En el cuadro 3.1 Materias primas y 3.2 Insumos se cotizan los elementos que previamente se
en la "Ficha técnica de producto - caracterización" en el campo de "Materias primas e insum

De acuerdo con el ejemplo planteado en "Ficha Técnica - Caracterización del producto"

Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete


¿Qué ingredientes y qué cantidades de materias primas e insumos requieres para fabricar el Pan
paquete?
En el cuadro 3.1 Materias primas y 3.2 Insumos se cotizan los elementos que previamente se
en la "Ficha técnica de producto - caracterización" en el campo de "Materias primas e insum

De acuerdo con el ejemplo planteado en "Ficha Técnica - Caracterización del producto"

Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete


¿Qué ingredientes y qué cantidades de materias primas e insumos requieres para fabricar el Pan
paquete?

Requieres:

350 g. harina de fuerza la cual viene en presentación de bulto de 50 kg (50.000 g) con un precio de
175 ml. agua la cual viene en presentación de bolsa de 2 l (2000 ml) con un precio de $5.000
20 ml. aceite el cual viene en presentación de botella de 1 l (1000 ml) con un precio de $6.000
15 g. levadura fresca de panadería el cual viene en bolsa de 1 kg (1000 g) con un precio de $4.000
8 g. de sal la cual viene en bolsa de 500 g con un precio de $2.500
1 empaque el cual viene en presentación de paquete de 100 bolsas con un precio de $10.000
1 amarre el cual viene en presentación de paquete de 500 amarres con un precio de $3.000

En el cuadro 4.1 Publicidad y ventas se registra la información de los gastos en publicidad y ven
nuestro proyecto para llegar al cliente objetivo.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Qué estrategias de publicidad y ventas se requieren para poder llegar a los consumidores potenc
definimos en la hoja "Ficha técnica del producto" apartado usuarios potenciales del producto
paquete?
Requiere:

5 paquetes de tarjetas de presentación por 1000 unidades con un precio por paquete d
Diseño de una pagina web con carrito de compras con un precio por paquete de $8
Auxilio de rodamiento anual para vendedores por un valor de $400.000 cada u
¿Qué estrategias de publicidad y ventas se requieren para poder llegar a los consumidores potenc
definimos en la hoja "Ficha técnica del producto" apartado usuarios potenciales del producto
paquete?
Requiere:

5 paquetes de tarjetas de presentación por 1000 unidades con un precio por paquete d
Diseño de una pagina web con carrito de compras con un precio por paquete de $8
Auxilio de rodamiento anual para vendedores por un valor de $400.000 cada u

En el cuadro 4.2 Dotación de personal se registra la información de la dotación (ropa e implemen


empresa dará a sus operarios duante el año.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Qué trabajadores requieren dotación y que tipo de dotación?
Requiere:
Panadero uniforme blanco cada 4 meses con un valor de $70.000
Vendedor jean y camisa blanca cada 4 meses con un valor de $50.000

En el cuadro 4.3 Papelería se registra la información de papelería (agendas, lapiceros, carpetas, or


papel) necesarias para llevar un adecuado proceso administrativo en cada una de las dependenc

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Qué papelería debería utilizar para una llevar un registro ordenado de la informaciòn e
Requiere:
Agendas para el área administrativa se requieren 4 con un precio de $15.000 pesos por cada una

Organizadores y programadores para el área de ventas se requieren 12 con un precio de $10.000 pe


IMPORTANTE:
Para facilitar la práctica académica, se está contemplando sólo como COSTOS VARIABLES, la MATERIA PRIM
INSUMOS (COSTOS INDIRECTOS) (automáticamente la plantilla carga la depreciación). Los SUELDOS DE PRODUCCIÓN que e
ser COSTOS VARIABLES, en esta pequeña práctica, se llevaron como COSTOS FIJOS

En el cuadro 5.1 Remuneración - salarios se registra la información los sueldos que se deben
mensual a los trabajadores de la empresa. (Administrador, vendedor, operario de proceso, jefe de m
El contador tiene contrato por prestaciones de servicios profesionales; por lo tanto, no tiene prestaci
correr con los gastos de seguridad social.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Cuántos trabajadores requiere tu proyecto para poder producir y comercializar el Pan /tajad
Requiere:

Administrador con un sueldo de $1.200.000


Panadero con un SMLVM
Vendedor con un SMLVM

Nota

Para calcular el valor del sueldo, prestaciones, seguridad social, parafiscales, ARL, de cada uno
puedes valerte del recurso Mi Calculadora ofrecida por el ministerio del trabajo en el sig
https://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-ciudadano/tramites-y-servicios/mi-

En el cuadro 5.2 Servicios públicos y arriedno se registra la información referente al gasto per
públicos (energia, agua, gas, teléfono, internet). Así miismo, si la empresa no hará inversión en terre
se incluye el valor del arriendo en este apartado

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Qué servicios públicos necesita tu empresa para operar de forma adecuada y si es el caso cuanto e
del inmueble?
Requiere:
Luz se paga de forma mensual con un precio promedio de $400.000
Plan de telefonía + internet de fibra optica que se paga de forma mensual con un precio de $150.000
Arriendo del inmueble con un contrato de pago cada 3 meses por un precio de $5'000.000
ijos), Gastos (Administración y Ventas)

ajo:

tablecer sus cotizaciones y presupuestos, cuyos totales le

mientos para trabajar en esta hoja.


bre los ítems requeridos para su
e su idea emprendedora y de la
s de factibilidad sobre la industria
o opción de trabajos de grado,
mas APA que.

pero que usted los actualiza de

n, equipos utilizados en las áreas


ejemplo: "Maquinaria y equipo de
to con el fin de organizar mejor la
ión.

minos de maquinaria y equipo


arrolle normalmente.

sladar manualmente a la hoja de


: "Maquinaria y equipo"
dquisición del terreno donde se
a que desarrolla el proyecto.

derarse la alternativa de arrendar


ficio.

y registrarlo en el Cuadro 1.

sa. Acá se tiene en cuenta,


écnicas, reglamentarias para que
namiento del área de producción

de entrada" y registrarlo en el
n a los ítems establecidos.

a de entrada" y registrarlo en el

adro 1. "Inversiones"

ta en el establecimiento de PE y

s que previamente se formularon


erias primas e insumos".

del producto"

para fabricar el Pan /tajado en


s que previamente se formularon
erias primas e insumos".

del producto"

para fabricar el Pan /tajado en

00 g) con un precio de $60.000


precio de $5.000
n precio de $6.000
on un precio de $4.000

ecio de $10.000
n un precio de $3.000

tos en publicidad y ventas que debe generar


bjetivo.

ajado en paquete
s consumidores potenciales de Palmira que
nciales del producto del Pan /tajado en

un precio por paquete de $50.000


ecio por paquete de $800.000
or de $400.000 cada uno.
s consumidores potenciales de Palmira que
nciales del producto del Pan /tajado en

un precio por paquete de $50.000


ecio por paquete de $800.000
or de $400.000 cada uno.

ación (ropa e implementos de trabajo) que la


el año.

ajado en paquete
o de dotación?

lapiceros, carpetas, organizadores, resma de


a una de las dependencias de la empresa

ajado en paquete
ado de la informaciòn en físico?

pesos por cada una

n precio de $10.000 pesos por cada una


ARIABLES, la MATERIA PRIMA (COSTOS DIRECTOS) y los
LDOS DE PRODUCCIÓN que en un gran proyectos deben
como COSTOS FIJOS

sueldos que se deben cancelar de manera


o de proceso, jefe de mercadeo, entre otros)
anto, no tiene prestaciones sociales y él debe
ocial.

ajado en paquete
ercializar el Pan /tajado en paquete?

00.000

ales, ARL, de cada uno de los trabajadores,


rio del trabajo en el siguiente link:
mites-y-servicios/mi-calculadora

referente al gasto periodico de los servicios


hará inversión en terreno y edificio, entonces
partado

ajado en paquete
y si es el caso cuanto es el valor del arriendo

un precio de $150.000
o de $5'000.000
CÓMO CALCULAR PUNTO DE EQU
Demostración:

Para

CUADRO 2 "PRO
debe haber definido p

COSTOS FIJOS
Identificados a partir de los COSTOS Y GASTOS

PUNTO DE EQUILIB
Una fórmula sencilla par

(P * Qe) – (

P = Precio de mercado / Unidad (Indaga s


Qe (X) = Unidades en PE (cubren costos y gasto
Cvu = Costo variable unitario
CF = Costo Fijo (Salarios, prestaciones, alqu

Ejemplo práctico (el objetivo es que tenga


Hay un precedente y es que no disponemos de datos de estudio de mercado donde previame
Internet, o en el comercio. En el ejemplo, se encontró que el precio de mercado del pan t
"Cotizaciones - Presupuestos", siendo Costo Fijos: $99.837.62

Fábrica de pan tajado

Precio de mercado del paquete del pan tajado = 8.000;


Cvu $3.784 (identificado a partir de la fórmula suministrada en Ficha Técnica - Caracterización del producto)

(P*Qe) - (Cvu * Qe) - CF = 0


Fábrica de pan tajado

Precio de mercado del paquete del pan tajado = 8.000;


Cvu $3.784 (identificado a partir de la fórmula suministrada en Ficha Técnica - Caracterización del producto)

(P*Qe) - (Cvu * Qe) - CF = 0


[($8.000 *Qe) - (3.784*Qe) - $99.837.620 = 0
($8.000Qe - $3.784Qe) - $99.837.620 = 0
$4.216Qe - $99.837.620 (Para despejar Qe traslado a -$99'837.620 después de = con signo positivo y $4.216 que
Qe = $99.837.620 / 4.216 = 23.681 unidades / año $8.000 precio de mercado /unidad

MC= %: permite determinar cuánto esperamos ganar en el proyecto


utilidad. Entonces:
Qe = 23.681 * 50% = 11.841 unidades cuya venta representará la utilidad que generará el proyecto en el primer a
Qe = 23.681 + 11.841 = unidades. Entonces / año = 35.522 (cantidad a producir en el año [tiene en

Dato que se traslada a Cuadro 2. Proyección de Ventas para año 1. A partir d


Unidades a producir en el primer año= 35.522 unidades / año a $8.000 precio de merca
[($23.950 *Qe) - ($7.256*Qe) - $88.680.000 = 0
($23.950Qe - $$7.256Qe) - $88.680.000 = 0
$16.694Qe - $88.680.000 (Para despejar Qe traslado a -$88.680.000 después de = con signo positivo y $1
Qe = 88.680.000 / 16.694 = 5.323
NTO DE EQUILIBRIO Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN
emostración: aplicación práctica

Para diligenciar

ADRO 2 "PROYECCIÓN EN VENTAS"


debe haber definido previamente teniendo en cuenta

COSTOS FIJOS Y COSTOS VARIABLES


OSTOS Y GASTOS determinados en hoja "Cotizaciones - Presupuestos"
el

O DE EQUILIBRIO (PE) DEL PROYECTO


Una fórmula sencilla para encontrar el PE, es la siguiente:

(P * Qe) – (Cvu * Qe) – CF = 0


Donde:

ado / Unidad (Indaga sobre precios del producto)


E (cubren costos y gastos). Utilidad = 0 - Qe = Cantidad mínima a producir
unitario
rios, prestaciones, alquiler, servicios, otros)

o es que tengan un referente para aplicar la anterior fórmula):


mercado donde previamente se haya determinado el precio. Por lo tanto, tomaremos el precio de mercado, q
io de mercado del pan tajado es $8.000. Los costos fijos y los costos variables. para el ejemplo, se determin
Costo Fijos: $99.837.620 (salarios, servicios, arriendo, otros) y Costos Variables unitario: $3.784

terización del producto)


terización del producto)

n signo positivo y $4.216 que está multiplicando a Qe, pasa a dividir.


de mercado /unidad - en punto de equilibrio (PE)

nar en el proyecto. Estimo que MC = 50% como porcentaje que cubre costos, gas

rará el proyecto en el primer año.


ucir en el año [tiene en cuenta MC])

para año 1. A partir del año 2, se incrementa tanto cantidades a producir como precio unitar
$8.000 precio de mercado / unidad / primer año.
s de = con signo positivo y $16.694 que está multiplicando a Qe, pasa a dividir.
TRIBUCIÓN CALCULAR PUNTO DE EQUILIB

CÓMO TRASLADAR

Presupuestos"

Fuente: Dávila & Castellanos (2016). Evaluación de p

Una vez identifique PE y MC (cantidad d


procede a diligenciar el Cuadro 2. PROY
rior fórmula):
emos el precio de mercado, que consultamos en
. para el ejemplo, se determinaron en la hoja
es unitario: $3.784
e que cubre costos, gastos y

oducir como precio unitario.


NTO DE EQUILIBRIO (PE) Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (mc)

MO TRASLADAR TOTALES A LA PLANTILLA EXCEL

os (2016). Evaluación de proyectos. Caso Práctico. Recuperado de entorno de conocimiento del curso

PE y MC (cantidad de unidades a producir / año y el precio unitario de Venta),


ar el Cuadro 2. PROYECCIÓN DE VENTAS ingresando por "Información básica de
entrada".
Evaluación de Proyecto
Evaluación del aspecto económico del proyecto

FABRICACIÓN DE PAN TAJADO

1. INVERSIÓN

Maquinaria y equipo $ 389,350,348


Terrenos $0
Edificios $0
Adecuaciones $ 21,500,000
Registro de marca $ 4,600,000
Total inversión $ 415,450,348

2. PROYECCIÓN EN VENTAS

Período Precio Unitario

0 año 1 $ 23,950
1 año 2 $ 25,950
2 año 3 $ 27,950
3 año 4 $ 29,950
4 año 5 $ 31,950

3. FLUJO DE CAJA DE OPERA

Concepto
1
Ventas
Costos variables
Gastos variables
Margen de contribución
Costos fijos
Gastos fijos
Depreciación
Utilidad operativa
Impuesto operativo 33%
Utilidad después del impuesto
Depreaciación
Flujo de Caja Operaciones

4. EGRESOS
Costos Variables de Producción $ 7,256

Gtos Variables de Administración y Ventas $ 8,583,900

Inflación
año 2 4.0%
año 3 4.0%
año 4 4.0%
año 5 4.0%
Costo Fijos $ 88,680,000
Decremento Costos Fijos 1%
Depreciación en Línea Recta

Costo variable de producción


Período Cantidades
0 año 1 7,968
1 año 2 9,902
2 año 3 13,486
3 año 4 17,539
4 año 5 21,252

Gastos de administración y ventas


Período Inflación
0 año 1 0
1 año 2 4.00%
2 año 3 4.00%
3 año 4 4.00%
4 año 5 4.00%

Decremento costos fijos


Período Total
0 año 1 $ 88,680,000
1 año 2 $ 87,793,200
2 año 3 $ 86,915,268
3 año 4 $ 86,046,115
4 año 5 $ 85,185,654

5. OTRA INFORMACIÓN

Duración del proyecto 5


Capital de trabajo 20%

Cambio de línea de producción en 4

Tasa de impuestos 33%


6. APORTES: FINANCIACIÓN

Concepto Monto
Proyecto - socios 25,000,000
Banco 25,000,000
Total 50,000,000

Tasa Banco
22.00% E.A. (Efectivo Anual)
22.00% Anual

El préstamo es pagadero mediante cuotas anuales durante cinco (5) años

7. CÁLCULO TA

Inflación
Premio al Riesgo

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19

Determinar la viabilidad del proyecto utilizando indicadores como Valor Presente N

TIO=(Inflación*Premio al riesgo)+Inflación + Prem

Tasa Mínima del Rendimiento del Proyecto con Fina


Concepto Monto
Empresa $ 149,693,842
Banco $ 303,923,860

Total $ 453,617,702

Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO


Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo p
satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inversión. Más
la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces, el proyecto creó
Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO
Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo p
satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inversión. Más
la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces, el proyecto creó

La TIO se determina así: TIO = i + f + if


Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación

Se sugiere que ajuste su TIO, de acuerdo a lo que usted estima que es el riesgo que está asum
Proyecto
onómico del proyecto

PAN TAJADO

SIÓN

En el cuadro 1. Inversión ingresa información sobre los ítems requeridos


normativa que consultó y en los propios de su idea emprendedora y de la ca
determinada en el siguiente cuadro "Proyección ventas" en la columna "Cantida
Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros corresponden a un
los requerimientos de su proyecto.

EN VENTAS

Cantidades a
producir y vender
7,968
Para diligenciar el Cuadro 2 "Proyección en ventas" apropie el precio de
9,902
equilibro (PE) en Hoja "Calcular PE - MC" de esta plantilla Excel
13,486
17,539
21,252

3. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

Períodos
2 3 4

SOS
caja x 50 und
aumentan con la
inflación

cada año Cuadro 4 Egresos. El flujo de egresos comprende como parte integral
del flujo de caja de operaciones, para esta práctica, relaciona los
costos variables de producción, los gastos de administración y venta;
además, del decremento costos fijos.
Costo
Para las proyecciones se está teniendo en cuenta la inflación del 4% y
$ 57,816,768 decremento costos fijos del 1%.
$ 71,847,363
$ 97,853,312 Apreciado estudiante, debe tener en cuenta que la inflación es una
$ 127,261,189 tasa que cambia según estimaciones del Banco de la República. Por
$ 154,206,101 favor, tener en cuenta la vigente al momento de aplicar esta
tasa a su actividad.
tas
Otro referente, importante de considerar es el salario mínimo mensual
Total
legal vigente (SMMLV). La fórmula aplicada para las proyecciones es:
$ 8,583,900
$ 8,927,256
$ 9,284,346
$ 9,655,720
$ 10,041,949

RMACIÓN

años
de las ventas
años con la misma
infraestructura
ANCIACIÓN

Ponderado Costo C. Capital


35.00% 13.13%
65.00% 22.00%
100%
Ganancia / Pérdida

Anual)

e cinco (5) años

7. CÁLCULO TASA INTERNA DE OPORTUNIDAD - TIO

Inflación
Premio al Riesgo

19.60%

dores como Valor Presente Neto - VPN y Tasa Interna de Retorno - TIR

al riesgo)+Inflación + Premio al Riesgo

miento del Proyecto con Financiamiento


Ponderado Costo C. Capital
33% 13.13% 4.33%
67% 22.00% 14.74%
Costo promedio de
100.00% 19.07%
capital
Ganancia / Pérdida -1.10%

Se considera premio al riesgo porque él deja de invertir en otras alternativas similares para invertir en el proy
rra al hacer esa inversión. Más cuando todo inversionista espera que su inversión cree valor, esto es que el pr
$510, entonces, el proyecto creó valor en $10, enriqueció al inversionista en $10, pues la rentabilidad esperada
Se considera premio al riesgo porque él deja de invertir en otras alternativas similares para invertir en el proy
rra al hacer esa inversión. Más cuando todo inversionista espera que su inversión cree valor, esto es que el pr
$510, entonces, el proyecto creó valor en $10, enriqueció al inversionista en $10, pues la rentabilidad esperada

que es el riesgo que está asumiendo al invertir su dinero en el proyecto.


formación sobre los ítems requeridos para su proyecto. Estos los encuentra revisando la
s de su idea emprendedora y de la capacidad de producir de su proyecto, la cual quedó
yección ventas" en la columna "Cantidades a producir y vender".
dos en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted los actualiza de acuerdo a

ión en ventas" apropie el precio de mercado y cantidad encontrada en punto de


MC" de esta plantilla Excel

5 Este Cuadro 3. Flujo de Caja de Operaciones", en


este aparte de "Información básica del proyecto" se deja
en blanco porque el Excel lo calcula automáticamente a
partir de la información que usted ingresa tanto en el
Cuadro 1. Inversiones, como en el Cuadro2. "Proyección
de Ventas" y usted lo visualizará, además de otra
información que se registra a partir del Cuadro 4.
"Egresos", entre otros, como otra información requerida
en Cuadro 5 y Cuadro 6. "Aportes Financiación" y Cuadro
7 "Cálculo Tasa Interna de Oportunidad - TIO" que se
constituye en pilar para evaluación del proyecto
comprende como parte integral
ra esta práctica, relaciona los
tos de administración y venta;

en cuenta la inflación del 4% y

cuenta que la inflación es una


el Banco de la República. Por
al momento de aplicar esta

ar es el salario mínimo mensual


ada para las proyecciones es:

Cuadro 5. Otra Información. El horizonte, o la temporalidad del proyecto, o


la vida útil del proyecto es de 5 años. Esta es una constante en esta actividad
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.

El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%),


por favor lo ajusta según referente para su proyecto.

Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y


es el que permite que su empresa funcione todos los días.
la vida útil del proyecto es de 5 años. Esta es una constante en esta actividad
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.

El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%),


por favor lo ajusta según referente para su proyecto.

Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y


es el que permite que su empresa funcione todos los días.

Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
inversión requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción en
porcentaje. Para definir la tasa de financiación del banco es necesario que
realice la consulta en páginas Web de bancos con el fin de plantear el ejercicio
con datos reales. Por favor recuerde plasmar la tasa de interés Efectiva Anual y
no la Nominal.

Observación. Recuerde que usted se encuentra en la sesión "Información


básica de entrada", por lo tanto ingresa solamente los datos requeridos para
que el Excel calcule los flujos de caja requeridos para la evaluación y que se
reflejarán los cuadros completos en la sesión "Flujos y evaluación
económica".

4.00% E.A. (Efectivo anual)


15.00% E.A. (Efectivo anual)

ativas similares para invertir en el proyecto. Generalmente se estima entre el 10% y el 15%, lo que no es tota
inversión cree valor, esto es que el proyecto genere riqueza sostenible. El concepto "crear valor" se interpreta
a en $10, pues la rentabilidad esperada de $500 es lo normal estimado para el proyecto.
ativas similares para invertir en el proyecto. Generalmente se estima entre el 10% y el 15%, lo que no es tota
inversión cree valor, esto es que el proyecto genere riqueza sostenible. El concepto "crear valor" se interpreta
a en $10, pues la rentabilidad esperada de $500 es lo normal estimado para el proyecto.

o.
% y el 15%, lo que no es totalmente
pto "crear valor" se interpreta así: si
oyecto.
% y el 15%, lo que no es totalmente
pto "crear valor" se interpreta así: si
oyecto.
1. FLUJO DE INVERSIONES

Duración del proyecto 5 años

1.1 INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)


Maquinaria y equipo $ 389,350,348 10
Edificios $0 20
Terrenos $0
TOTAL ($ 389,350,348)

1.2 INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO

Proyección en Ventas

Capital de trabajo 20% de las ventas

Cantidades a producir y
Período Precio Unitario
vender
0 año 1 $ 23,950 7,968
1 año 2 $ 25,950 9,902
2 año 3 $ 27,950 13,486
3 año 4 $ 29,950 17,539
4 año 5 $ 31,950 21,252

1.3 GASTOS PREOPERATIVOS

Adecuaciones $ 21,500,000
Registro de marca $ 4,600,000
TOTAL $ 26,100,000

1.4 VALOR DE SALVAMENTO

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)


Maquinaria y equipo $ 194,675,174
Edificios $0
TOTAL $ 194,675,174

1.5 FLUJO DE DE INVERSIONES


Período Flujo de de Inversiones
0 ($ 453,617,702) Activos fijos+Incremento capital de trabaj
1 ($ 13,222,918)
2 ($ 23,995,618)
3 ($ 29,671,238)
4 ($ 30,744,551)
5 $ 194,675,174

2. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

P
Concepto
1 2
Ventas $ 190,836,768 $ 256,951,360
Costos variables $ 57,816,768 $ 71,847,363
Gastos variables $ 8,583,900 $ 8,927,256
Margen de contribución $ 124,436,100 $ 176,176,741
Costos fijos $ 88,680,000 $ 87,793,200
Gastos fijos
Depreciación $ 38,935,035 $ 38,935,035
Utilidad operativa ($ 3,178,935) $ 49,448,506
Impuesto operativo 33% ($ 1,049,048) $ 16,318,007
Utilidad después del impuesto ($ 2,129,886) $ 33,130,499
Depreaciación $ 38,935,035 $ 38,935,035
Flujo de Caja Operaciones $ 36,805,148 $ 72,065,534

Cálculo de la Depreciación por Línea Recta

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)


Maquinaria y equipo $ 389,350,348 10
Edificios $0 20

TOTAL DEPRECIACIÓN ANUAL

3. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

Flujo de Caja
Período Flujo de Caja Inversión
Operaciones
0 ($ 453,617,702)
1 ($ 13,222,918) $ 36,805,148
2 ($ 23,995,618) $ 72,065,534
3 ($ 29,671,238) $ 135,375,831
4 ($ 30,744,551) $ 215,404,714
5 $ 194,675,174 $ 300,663,606

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19.60%

Valor Presente Neto - VPN= ($ 45,840,102)


Tasa Interna de Retorno - TIR= 16%
Tasa Mínima de Rendimiento= 19.60%
P/O= -3.10%

INTERPRETACIÓN DE INDICADORES:

4. FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Valor inicial del crédito $ 303,923,860


Comisiones 0
Valor real del crédito $ 303,923,860

4.2 LIQUIDACIÓN DEL CRÉDITO BANCARIO

Valor crédito $ 303,923,860


Tasa real (Efectiva) 22%
Tasa anual 22%
Tiempo (anual) 5

TABLA AMORTIZACIÓN DEL CRÉDITO

Período Cuota Interés


0
1 $ 106,132,016 $ 66,863,249
2 $ 106,132,016 $ 58,224,121
3 $ 106,132,016 $ 47,684,384
4 $ 106,132,016 $ 34,825,905
5 $ 106,132,016 $ 19,138,560

4.3 FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Período Desembolso Pago de cuotas

0 $ 303,923,860
1 $ 106,132,016
2 $ 106,132,016
3 $ 106,132,016
4 $ 106,132,016
5 $ 106,132,016

5. FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA

Flujo de caja con


Período Flujo de caja del proyecto
financiación
0 ($ 453,617,702) $ 303,923,860
1 $ 23,582,230 ($ 84,067,143)
2 $ 48,069,916 ($ 86,918,056)
3 $ 105,704,593 ($ 90,396,169)
4 $ 184,660,163 ($ 94,639,467)
5 $ 495,338,780 ($ 99,816,291)

Tasa Interna de Oportunidad -


19.60%
TIO
TIO (Año)= 19.60%
Valor Presente Neto - VPN= ($ 12,852,955)

Tasa Interna de Retorno - TIR= 17.97%

Concepto Monto Ponderado


Proyecto - socios $ 149,693,842 35%
Banco $ 303,923,860 65%
Total $ 453,617,702 100.00%

INTERPRETACIÓN:

¿Cuál es la lectura que haces de


los indicador

¿Se determinó la v

¿Crea valor para el inver

Fuente: http://www.maestrosparaelexito.com/wp-content/
Inversión en Activos Fijos

Flujo de Inversión Inversión en Capital de Trabajo

Inversión en intangibles (preocperativos)

Total precio de producción y ventas Capital de Trabajo Incremento capital de trabajo

$ 190,836,768 $ 38,167,354 ($ 38,167,354)


$ 256,951,360 $ 51,390,272 ($ 13,222,918)
$ 376,929,448 $ 75,385,890 ($ 23,995,618)
$ 525,285,640 $ 105,057,128 ($ 29,671,238)
$ 679,008,397 $ 135,801,679 ($ 30,744,551)
Incremento capital de trabajo periodo 0+Gastos preoperativos

Períodos
3 4 5
$ 376,929,448 $ 525,285,640 $ 679,008,397
$ 97,853,312 $ 127,261,189 $ 154,206,101
$ 9,284,346 $ 9,655,720 $ 10,041,949
$ 269,791,790 $ 388,368,731 $ 514,760,347
$ 86,915,268 $ 86,046,115 $ 85,185,654

$ 38,935,035 $ 38,935,035 $ 38,935,035


$ 143,941,487 $ 263,387,581 $ 390,639,658
$ 47,500,691 $ 86,917,902 $ 128,911,087
$ 96,440,796 $ 176,469,679 $ 261,728,571
$ 38,935,035 $ 38,935,035 $ 38,935,035
$ 135,375,831 $ 215,404,714 $ 300,663,606

TOTAL
$ 38,935,035
$0

$ 38,935,035

Es lo que le queda después de cubrir la inversión y las operaciones.

Flujo de Caja del Proyecto

($ 453,617,702)
$ 23,582,230
$ 48,069,916
$ 105,704,593
$ 184,660,163
$ 495,338,780

Abono a capital Saldo


$ 303,923,860
$ 39,268,766 $ 264,655,094
$ 47,907,895 $ 216,747,198
$ 58,447,632 $ 158,299,566
$ 71,306,111 $ 86,993,455
$ 86,993,455 ($ 0)

Comisiones Beneficio tributario Flujo de Caja con Financiaciòn

$0 $ 303,923,860
$ 22,064,872 ($ 84,067,143)
$ 19,213,960 ($ 86,918,056)
$ 15,735,847 ($ 90,396,169)
$ 11,492,549 ($ 94,639,467)
$ 6,315,725 ($ 99,816,291)

Flujo de caja inversionista


Los flujos financieros están ahora listos para la evaluac
($ 149,693,842) proyecto. (son los que se encuentran coloreados en azul, amarillo y
($ 60,484,913)
($ 38,848,139) De acuerdo al modelo, el Cuadro 5 Flujo de Caja del Invers
$ 15,308,424 flujos de caja objetivo de la presente práctica académica para determ
$ 90,020,695 proyecto, aplicando los indicadores VPN, TIR con referencia en TIO.
$ 395,522,489
Es hora de calcular la Relación Costo Beneficio?. Te invito a q
La RBC se establece dividiendo el valor presente de los ingresos en
de los egresos. Es hora de aplicar nuevamente la fórmula del futur
para traer los valores correspondientes a flujos de operación (años d
La siguiente es la fórmula que debes utilizar.

P = F/(1+i)n

Costo C. Capital
19.60% 6.86%
22.00% 14.30%
Costo promedio de capital 21.16%
Ganancia / Pérdida -3.19%

a lectura que haces de los resultados encontrados al aplicar Ya está todo listo par
los indicadores de rentabilidad? determinar el riesgo del proyecto apl
análisis de sensibilida
¿Se determinó la viabilidad del proyecto?
Es una actividad que se estableció para
Y además estudiante y que aplica el método a pa
caja aquí identificados y según instrucc
ea valor para el inversionista o para los accionistas? actividades integradas

xito.com/wp-content/uploads/2017/06/preguntas-herramienta-comunicaci%C3%B3n.jpg
2. Flujo de Caja de Operaciones.

Operacionaliza ingresos y egresos. Nótese que de las Ventas, se


reducen los costos variables y los gastos variables, generando un
margen de contribución para de él restar los costos fijos y los
gastos fijos y la depreciación.

Obsérvese que la depreciación está generando un efecto de


interesante que mejora el flujo de operaciones. Es descontado
como gasto disminuyendo la utilidad que va a ser grabada con el
impuesto operativo de 33%, lo que genera una disminución en el
impuesto; así mismo, una vez se liquida el impuesto, de inmediato
se suma la depreciación a la utilidad despuést de impuesto,
agregando más valor al flujo de operaciones.

Por la función que tiene la depreciación favoreciendo al proyecto


en la liquidación de impuestos, se le denomina "escudo fiscal"
debido a su función mitigadora del impuesto. En la presente
práctica . se encuentra pendiente el manejo de los preoperativos
que se ingresan como amortizaciones (esta información se
registpo en el cuadro 1.3 Gastos preoperativos)¿Cómo los
involucra a su flujo de operación? , pues esta cuenta tiene igual
comportamiento que la depreciación, recibiendo también la misma
denominación de "escudo fiscal"
Mayor explicación en Lira (2013) entonro de conocimiento
listos para la evaluación económica del
oreados en azul, amarillo y curuba)

ujo de Caja del Inversionista evidencia los


ica académica para determinar la viabilidad del
IR con referencia en TIO.

Beneficio?. Te invito a que lo hagas. Es fácil.


resente de los ingresos entre el valor presente
mente la fórmula del futuro pero despejando P
lujos de operación (años de 1 a 5) al presente.
ar.

Ya está todo listo para


riesgo del proyecto aplicando el método
análisis de sensibilidad

d que se estableció para la indagación del


e aplica el método a partir de los flujos de
icados y según instrucciones en la guía de
actividades integradas.

i%C3%B3n.jpg
3. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

Período

0
1
2
3
4
5

VPN Ingresos
VPN Egresos
VPN Egresos + periodo 0
Conversión *(-1)
RB/C
TIO
PROYECTO

Flujo de Caja Flujo de Caja


Inversión Operaciones
($ 159,935,200)
($ 22,208,800) $ 33,859,998
($ 27,808,800) $ 98,713,838
($ 34,608,800) $ 179,782,772
($ 36,208,800) $ 281,086,749
$ 34,050,000 $ 390,276,272

$499,271,151
-$62,022,441.77
-$221,957,641.77
$221,957,641.77
2.25
19.60%
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

Se pueden analizar muchas variables determinando el rie


incertidumbre. Pero en esta práctica académica el anál
analizando cuatro variables.

Cantidad demanda

Estos datos corresponden al Cuadro 2 Proyec


"Información básica de ent

Período

Comparar variaciones en cada escenario fren

2. PROYECCIÓN EN VEN

Período

0 año 1
1 año 2
2 año 3
3 año 4
4 año 5

Tasa Interna de Oportunidad - TIO


TIO (Año)=
Valor Presente Neto - VPN=
Tasa Interna de Retorno - TIR=
Fórmula para el
decremento en
NÁLISIS DE SENSIBILIDAD Cantidades Incremento en
demandadas: Cantidades
riables determinando el riesgo del proyecto frente a la demandadas:
práctica académica el análisis de sensibilidad se hará = cantidades -
nalizando cuatro variables. (cantidades * 15%) =cantidad+
enter (cantidad*15%) enter
Cantidad demanda
Arrastra la fórmula Arrastra la fórmula
hasta el año 5. hasta el año 5

n al Cuadro 2 Proyección de Ventas en hoja


mación básica de entrada" Escenario pesimista Escenario optimista

Cantidades a Disminución del 15% Incremento del 15% en


Precio Unitario producir y en las cantidades las cantidades
vender demandadas* demandadas

nes en cada escenario frente al impacto inicial y analizar cómo éstos impactarían el proyecto

ROYECCIÓN EN VENTAS Pesimista Optimista


Cantidades a Disminución del 15% Incremento del 15% en
Precio Unitario producir y en las cantidades las cantidades
vender demandadas demandadas
$ 8,000 35,522 30,194 40,850
$ 10,000 39,522 33,594 45,450
$ 12,000 44,522 37,844 51,200
$ 14,000 50,522 42,944 58,100
$ 16,000 55,522 47,194 63,850

19.60% 19.60% 19.60%


19.60% 19.60% 19.60%
$ 288,944,021 $ 203,699,836 $ 374,188,206
87.65% 70.41% 103.31%
Disminución del Incremento del 6% Dismunición del
Interés del
Inflación 6% de los Costos de los Costo de los (2%) Precio de
préstamo
de los insumos insumos venta
37% 3.50% ? 4011 $ 7,840
? ? $ 9,800
? ? $ 11,760
? ? $ 13,720
? ? $ 15,680

19.60% 19.03% ? 19.60% 19.03%


19.60% 19.03% ? 19.60% 19.03%
$ 348,198,640 $ 382,801,289 ? $ 270,023,984 $ 339,707,842
95.81% 103.31% ? 82.29% 92.78%
Incremento del 2%
del Precio de venta

?
?
?
?
?

?
?
?
?
Establecer nivel de cumplimiento de requisitos del aspecto amb

Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto


Lista de chequeo RSE - Ambiental

Chequeo Numeral de la
√ Aspecto de evaluación norma ISO
Calificar cada criterio de 1 a
10 según corresponda 14001

Durante la planificación se tienen en cuenta 4.3.1. aspectos


los aspectos ambientales del proyecto? ambientales
4.3.2. requisitos
Durante la planificación se tienen en cuenta
legales y otros
los requisitos legales aplicables al proyecto?
requisitos
Durante la planificación se tienen en cuenta 4.3.2. requisitos
otros requisitos de partes involucradas al legales y otros
proyecto? requisitos
4.4.1 Recursos,
El proyecto cuenta con los recursos suficientes
funciones,
para dar cumplimiento a los aspectos
responsabilidad y
ambientals del proyecto?
autoridad

4.4.2.
Los recursos que participan e el cumplimiento
Competencias,
de los aspectos ambientales del proyecto
formación y toma
tienen las competencias requeridas?
de conciencia

4.4.2.
Se tienen identificados los aspectos Competencias,
ambientales significativos del proyecto? formación y toma
de conciencia

4.4.2.
Se tienen identificadas las consecuencias de
Competencias,
no seguir procedimientos ambientales
formación y toma
definidos en el SGA?
de conciencia
Se tienen identificadas las operaciones
4.4.6. Control
relacionadas con los aspectos ambientales
operacional
significativos del proyecto?
Se cuenta con un procedimiento que garantice
el cumplimiento de los requisitos legales 4.5.2. Evaluación del
aplicables al proyecto en los referente a la cumplimiento legal
gestión ambiental?
En el proyecto, se tiene en cuenta la
6.3 Medio ambiente
prevención de la contaminación?
En el proyecto se tiene en cuenta el uso
6.3 Medio ambiente
sostenible de los recursos?
En el proyecto se tiene en cuenta la
6.3 Medio ambiente
mitigación y adaptación al cambio climático?

Estrategia y plan de acción para alcanzar calificación de 10 en el c

Criterio que no Acciones para


Estrategia para alcanzar la calificación de
alcanzó implementar la
10 puntos
calificación de 10 estrategia

Criterio que no permite al aspecto ambiental en XX puntos, cumplir 100% con los req
proyecto adecuado (su proceso producto está generando impactos negativos respecto
medio ambiente) . ¿Qué estrategia debe generarse para lograrlo en el corto
del aspecto ambiental

proyecto
ntal

Distribución relativa
del indicador "Nivel Ponderación
de cumplimiento de
criterios"

-
-

100% -

ión de 10 en el criterio

Valor en $ Responsable

r 100% con los requisitos para que sea


negativos respecto a esos criterios, al
lograrlo en el corto plazo?
Establecer nivel de cumplimiento de requisitos de

Evaluación Aspecto Ambiental del pro


Lista de chequeo RSE - social

Chequeo
√ Aspecto de evaluación
Calificar cada criterio de 1 a 10 según
corresponda

En el proyecto se tiene en cuenta las


condiciones de trabajo y protección social?

En el proyecto se tiene en cuenta la salud y


seguridad en el trabajo?

En el proyecto se tiene en cuenta el consumo


sostenible?

En el proyecto se tiene en cuenta la


participación activa de la comunidad?

En el proyecto se tiene en cuenta la creación


de empleo y el desarrollo de habilidades?

En el proyecto se tiene en cuenta la


generación de riqueza e ingresos?

Estrategia y plan de acción para alcanzar calificación

Criterio que no alcanzó Estrategia para alcanzar la calificación de


calificación de 10 10 puntos
Criterio que no permite al aspecto ambiental en XX puntos, cumplir 100% con los r
proceso producto está generando impactos negativos respecto a esos criterios, al medio
lograrlo en el corto plazo?
miento de requisitos del aspecto social

ecto Ambiental del proyecto


chequeo RSE - social

Numeral de la norma ISO Ponderación


26000 Distribución relativa del
indicador "Nivel de
cumplimiento de criterios"

6.5 Prácticas laborales -

6.5 Prácticas laborales -

6.7 Asuntos de consumidores -

6.8 Participaciòn activa de la -


comunidad

6.8 Participaciòn activa de la -


comunidad

6.8 Participaciòn activa de la -


comunidad

100% -

ra alcanzar calificación de 10 en el criterio

Acciones para implementar Valor en $ Responsable


la estrategia
os, cumplir 100% con los requisitos para que sea proyecto adecuado (su
o a esos criterios, al medio ambiente) . ¿Qué estrategia debe generarse para
rlo en el corto plazo?
EVALUACION DE PROYECTO
Conceptos importantes para la evaluación de proyectos (Dávila, L. y Castellanos, L., 2016), r
que hace parte de este curso de Evaluaciòn de Proyectos. Los conceptos se trasladaron a
complementaria de la Plantilla "Evaluación del aspecto económico del proyecto" de la he
financiera que utilizó el curso hasta la presente acreditación.

Los conceptos son:

Tasa Interna de Oportunidad - TIO


Valor Presente Neto - VPN
Valor Presente de los Ingresos
Tasa Interna de Rentabilidad
Relación Beneficio Costo - RBC
Análisis de sensibilidad

TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO


TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflación

f 0.0645
i 0.15
TIO = (0,15)+(0,0645)+(0,15*0,0645) 0.224175 22.4175%

VALOR PRESENTE NETO VPN


VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS

P= Valor Presente en el período cero


F= Valor Futuro
n = Número de Peridos Transcurridos a partir de cero

TASA INTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-


RELACION BENEFICIO COSTO

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
OBJETIVO FUNDAMENTAL DE CUALQUIER EMPRESA: Permanecer en el tiempo
OBJETIVO FINANCIERO: Rentabilidad
Cuadro 51. Objetivos de interés al evaluar un proyecto.
EVALUACIÓN PRIVADA EVALU
Disminuir el Riesgo o Incertidumbre Maximizar Bie
Maximizar Utilidades Mayor B/C, VPN, TIR Socia
Máxima
Asignar recursos para VPN,máximo
obtener TIR, B/Crendimiento
(individual)sobre la inversión
Cumplimiento de los
(Activos, Pasivos, Patrimonio)

TASAS QUE INTERVIENEN


En el proyecto con financiamiento intervienen diferentes fuentes como inversionistas e instituciones
el costo de capital promedio ponderado, que es la tasa mínima de oportunidad que acepta el p

El costo del aporte del inversionista se ha tomado su tasa de oportunidad en términos corriente y es
que legalmente no causa gastos financieros.
La ponderación se obtiene del producto entre el costo después de impuestos y la participación de la
se constituye en la tasa mínima de rendimiento para el proyecto con financ
Cuando se trabaja con términos constantes y sin financiamiento se asume una tas

Para el proyecto con financiamiento la tasa que se utiliza es la corriente, lo que conlleva a

En el libro de Luz Marina Dávila (2009, p,100) , que hace parte de la bibliografía del curso, se tiene
tasa mínima de rendimiento con financiamiento (ver cuadro a continuación):

Tasa mínima de rendimiento 0.00%


Una vez realizada la evaluación del proyecto, conviene realizar el análisis de sensibilidad, que cons
tienen mayor incidencia en el proyecto, aplicarles variaciones y establecer los efectos produ
CRITERIOS

1. Nivel de Incertidumbre (Escenarios: Optimista - Pesimista) (Viabilidad de Mercado)


2. Control por parte de la Empresa (Hacia las 5 fuerzas del Mercado)

El análisis de sensibilidad se debe aplicar en las variables que tengan mayor incertidumbre y menos
disminución
VARIABLES: en las cantidades demandadas y disminución o incrementos en el nivel de financiamien
Se relacionan con las 5 fuerzas del mercado de Porter (1986): 1) Compradores, 2) Proveedores,
Rivales potenciales
1. Demanda del producto
2. Nivel de financiamiento
3. Precio del producto
4. Costos de los insumos

El porcentaje de disminución o incremento va de acuerdo con el nivel de incertidumbre, entre mayo


Las variaciones suelen estar en el intervalo de 5% a 20%
Elementos que intervienen en el Análisis de Sensibilidad

1. Variable de mayor incidencia en el proyecto y con mayor grado de incertidumbre


2. Porcentaje para realizar las modificaciones
3. Los flujos de fondos modificados
4. Cálculo del valor presente neto (VPN) y de la Tasa Interna de Retorno TIR con el nuevo
5. Interpretación de los resultados (Comparar con resultados de evaluación inicial u origina

El análisis de sensibilidad se puede realizar en una variable o en varias al mis


En proyectos de tamaño pequeño no es aconsejable realizar variaciones simultáneas en distinta
facilita para
A manera de ejemplo se desarrolla un análisis de sensibilidad interpretación)
un proyecto de ventas de prod
mayor incidencia es "cantidades vendidas".
Simulamos en el Análisis de Sensibilidad con un porcentaje de disminución del 9% e

El análisis de sensibilidad consiste en identificar las variables que tienen mayor incidencia en e
y establecer los efectos producidos en el VPN y laTIR

Pregunta a resolver en cada situación de modificación plantead


INVERSIÓN REALIZADA < LO QUE GENERA LA OPERACIÓN ?
El proyecto es viable de acuerdo a los indicadores financieros?
Para la sensibilidad se debe elaborar un cuadro resumen, como el sig
ellanos, L., 2016), referencia
se trasladaron a esta hoja
proyecto" de la herramienta
urridos a partir de cero
luar un proyecto.
EVALUACIÓN SOCIAL
Maximizar Bienestar de la comunidad
B/C, VPN, TIR Social (Tasa de Descuento)
Cumplimiento de los objetivos del plan de desarrollo

nistas e instituciones financieras, lo cual implica calcular


nidad que acepta el proyecto con financiamiento.

minos corriente y es la misma después de impuestos ya


nancieros.
a participación de la fuente. El total del costo ponderado
l proyecto con financiamiento
nto se asume una tasa de interés real.

nte, lo que conlleva a realizar la equivalencia

a del curso, se tiene el siguiente ejemplo para calcular la

ensibilidad, que consiste en identificar las variables que


ecer los efectos producidos en el VPN y la TIR

ercado)

ertidumbre y menos control por la empresa, como son la


ivel de financiamiento. También se realiza el análisis de
2) Proveedores, 3) Sustitutos, 4) Competidores, 5)
idumbre, entre mayor sea ésta mayor será el porcentaje.
alo de 5% a 20%

ertidumbre

o TIR con el nuevo flujo financiero neto


ión inicial u original)

ble o en varias al mismo tiempo.


multáneas en distintas variables (el análisis individual
to de ventas de productos textiles donde la variable de
vendidas".
isminución del 9% en ventas (Cuadro 59)

ayor incidencia en el proyecto, aplicarles variaciones


el VPN y laTIR

odificación planteada:
A LA OPERACIÓN ?
cadores financieros?
esumen, como el siguiente:

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