Leer las cotizaciones.

Los inversores en Bolsa han de confiar en un sistema de informacin altamente eficiente que distribuye rpidamente los precios del mercado al pblico. Las cotizaciones de las acciones que aparecen diariamente en la prensa financiera son una parte vital de este sistema de informacin. Para ver cmo funcionan las cotizaciones y qu significan, considere las cotizaciones que aparecen diariamente (de lunes a viernes) en el Wall Street Journal. Como veremos, estas cotizaciones no slo dan el precio ms reciente de cada accin sino tambin mucha ms informacin adicional.

Algunas cotizaciones de las acciones de la Bolsa de Nueva York se muestran en la Figura 6.5 usaremos las cotizaciones de Disney como ejemplo-. Estas cotizaciones se publicaron en el Wall Street Journal el jueves 24 de mayo de 2001. Describen la actividad de negocio que ocurri el da anterior de cotizacin, que en este caso era mircoles 23 de mayo. Un vistazo a las cotizaciones muestra que las acciones, como muchos otros ttulos, ahora se cotizan en dlares y cntimos. Esto no debera sonar extrao, pero as es. Hasta el ao 2000, las acciones cotizaban en fracciones, mayormente en octavos de dlar, cuando cada 1/8 de un punto haba valido 121/2 cntimos.

Este sistema, que prevaleci durante 100 aos, produjo cotizaciones de acciones como 271/4 y 857/8, que entonces tenan que ser traducidos a precios en dlares de 27,25 y 85,875 $. Todo ello cambi en 2000 cuando las cotizaciones de las acciones cambiaron a decimales (dlares y cntimos). Adems de los precios de la accin, una cotizacin tpica de una accin conlleva ms informacin, que incluye: La primera columna (% Var.anual) da el cambio anual hasta la fecha del precio de la accin: fjese que la accin de Disney ha subido un 14,4% desde principios de ao. Las siguientes dos columnas, calificadas como mximo y mnimo, muestran los precios ms altos y bajos a los que se vendi la accin durante las 52 ltimas semanas puede ver que Disney ha negociado entre 43 $ y 26$ por accin durante el perodo precedente de 52 semanas. Situado a la derecha del nombre de la compaa est su smbolo de accin; Disney tiene la abreviacin de tres letras DIS. Estos smbolos son abreviaturas usadas para identificar compaas especficas; cada accin comn (y fondo de inversin) tiene un nico smbolo de tres a cinco letras que le distingue de otros ttulos y que se utiliza para ejecutar negocios de mercado. La cifra situada despus del smbolo de la accin es el dividendo anual por accin pagado en efectivo, que para Disney era de 21 cntimos. ste es seguido del rendimiento del dividendo de la accin (0.6% para Disney) y su PER. Note que el cc en la columna PER indica que Disney estaba negociando a ms de 100 veces sus ganancias. El volumen de accin diario sigue el PER. Los nmeros de venta estn enumerados en lotes de 100 veces sus ganancias. El volumen de accin diario sigue al PER. Los nmeros de venta estn enumerados en lotes de 100 acciones, as la cifra 59521 significa que el 23 de mayo se negociaron 5.952.100 acciones de Disney. La prxima entrada, la columna ltimo, contiene el precio de cierre (final), 33,11 $, al que se vendieron esas acciones el da en cuestin. Finalmente, como muestra la ltima columna (Variacin neta), Disney cerr cayendo 1,39 $. Esto significa que la accin cerr 1,39 $ menos que el da anterior (22 de mayo), que cerr a 34,5 $.

El mismo sistema bsico de se utiliza para algunas acciones OTC. De hecho, a efectos de listado, las acciones OTC estn divididas en dos grupos: emisiones del Mercado Nacional del Nasdaq y otras acciones OTC. Las acciones del Mercado Nacional son las de las principales empresas, con alto volumen de negocios; son listadas como emisiones de la Bolsa de Nueva York. Otras acciones OTC (por ejemplo, emisiones de baja capitalizacin de Nasdaq) y las acciones del AMEX se presentan de una forma muy abreviada que incluye slo el nombre de la accin, smbolo, volumen, precio de cierre, y precio de cambio