1

EVALUACIÓN ASPECTO ECONÓMICO DEL PROYECTO

LISTAS DE CHEQUEO RSE - AMBIENTAL Y SOCIAL
Plantilla

Diseño:
LEINER BRACHO ORTEGA
CRISTIAN DANILO GARCIA ARDILA
FELIPE HERNÁNDEZ MARTÍNEZ
JOHN WALTER GUERRERO LEÓN

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD

ESCUELA CIENCIAS ADMINISTRATIVAS CONTABLES
ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS - ECACEN
PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
CURSO EVALUACIÓN DEL PROYECTOS
COLOMBIA

1
1

1
 1

INTRODUCCIÓN

La evaluación de proyectos supone aquella fase que sin lugar a dudas denota la
viabilidad que puede o en su defecto no puede tener un proyecto que se ha venido a la
mente de un emprendedor, en este caso es importante tener diferentes aspectos que
ayudarán a poder tomar la decisión más adecuada en el momento de realizar una
inversión, sin importar el capital que se tenga para ello.

En este trabajo se pretende abordar aquellas características y aspectos que dan inicio a
este tipo de evaluación, dejando claro que es tan solo el comienzo de una serie de
ellos, que apoyados en objetivos claros, alcanzables, medibles y sobre todo
sostenibles den como fruto un proyecto que tiene en cuenta el contexto industrial,
económico, ambiental y social.

Teniendo como base el anterior preámbulo, en el documento se encontrará un

abordaje de la ficha técnica del producto, la cotización y presupuesto, punto de
equilibrio del proyecto, evaluación del aspecto económico del proyecto, flujo y
evaluación económica, flujo de caja del proyecto y análisis de sensibilidad, dejando
de esta manera planteado y analizado aquellos aspectos que se consideran de
relevancia en el inicio de la evaluación de proyectos.

11
 1

TEMA: FLUJOS Y EVALUACIÓN ECONOMICA. Respuesta a los interrogantes:

¿Cuál es la lectura que haces de los resultados

encontrados al aplicar los indicadores de rentabilidad?
Rta. Al aplicar los indicadores de rentabilidad estamos
determinando si realmente
el dinero invertido va a tener una rentabilidad suficiente para
que retorne. De lo contrario, no tendria sentido invertir en algo
que no tiene futuro o no es rentable. En nuestro caso,
obtenemos una lectura favorable, que nos indica la viabilidad
del proyecto.

¿Se determinó la viabilidad del proyecto?

Rta. Claro, todos los resultados estan siendo positivos en
nuestro proyecto, y esto nos esta indicando que nuestro
proyecto por lo menos teoricamente es viable.

¿Crea valor para el inversionista o para los accionistas?

Rta. Crea dinero para los dos, pero el inversionista es quien
mas se beneficia, porque es quien mas aporta dineros a la
empresa. Por tal motivo, es el que asume la mayor cantidad de
riesgos una vez se inicie el proyecto.

11
 1

OBJETIVOS

Objetivo general
Construir flujo de caja de flujo operacional del proyecto; a partir del contexto del
producto industrial y los métodos para articular presupuestos relacionados con los
aspectos económico, ambiental y social.

Objetivos específicos

- Presentar la propuesta de un proyecto de inversión que se considere con

viabilidad para la evaluación del mismo.
- Sustentar la evaluación del aspecto económico del proyecto, flujo y evaluación
económica, flujo de caja del proyecto y análisis de sensibilidad.

11
 1

los interrogantes:

11
1

11
1

11
1

11
1

11
 CONOCIENDO SOBRE LA ESTRATEGIA

ESTRATEGIA DE APRENDIZAJE BASADA EN P

PRÁCTICA ACADÉMICA EN FASE 2 - CONSTRUCCIÓN CA

Inicio

Contectua
Contextualiza una idea de proyecto industrial identificado
departamental de competitividad de la región donde
estudiante.
En los enlaces que encuentra al lado, lo lleva
agendas de competitividad de los departame
mismo, a las apuestas productivas promisoria
departamento
 Diligencia Ficha técnica, identificando listas de INVER
COSTOS Y GASTOS, entre otros.

Estos registros de información sirven para trabajar h

"Cotizaciones - Presupuestos"

FICHA TÉCNICA DEL PRODUC

(Caracterización del producto indu

NOMBRE DEL PRODUCTO

DESCRIPCIÓN DEL PRODUCTO

USUARIOS POTENCIALES DEL PRODUCTO

VENTAJAS Y BENEFICIOS

CARÁCTERÍSTICAS FÍSICAS, QUÍMICAS,

ORGANOLÉPTICAS MICROBIOLÓGICAS

MATERIAS PRIMAS E INSUMOS REQUERIDOS PARA

SU PRODUCCIÓN (Establezca la formulación y
MATERIAS PRIMAS E INSUMOS REQUERIDOS PARA
SU PRODUCCIÓN (Establezca la formulación y
proceda a relacionar todas las materias primas e
insumos necesarios para fabricar el producto
industrial). Posteriormente, son datos que requiere
trasladar a la hoja de "Cotizaciones y
Presupuestos"

CONDICIONES DE EMPAQUE

PROCESO PRODUCTIVO (Diseñe el proceso

requerido para la producción de su producto
industrial. Establezca puntos criticos porque los
requiere para crear el programa de buenas
prácticas ambientales (BPA) y buenas prácticas de
Manufactura (BPM) y que conllevan a generar
presupuestos. Desarrolle este punto con atención
porque después los datos los deberá trasladar a la
hoja "Cotizaciones y Presupuestos"
PROCESO PRODUCTIVO (Diseñe el proceso
requerido para la producción de su producto
industrial. Establezca puntos criticos porque los
requiere para crear el programa de buenas
prácticas ambientales (BPA) y buenas prácticas de
Manufactura (BPM) y que conllevan a generar
presupuestos. Desarrolle este punto con atención
porque después los datos los deberá trasladar a la
hoja "Cotizaciones y Presupuestos"

RELACIONAR REQUISITOS MÍNIMOS SOBRE

NORMATIVIDAD QUE APLICA A SU PROYECTO
INDUSTRIAL SOSTENIBLE
(Requeridos para posterior costeo de licencias,
permisos o notificaciones, programas de
capacitación, de Buenas Prácticas de Manufactura
(BPM), Buenas Prácticas Ambientales (BPA), entre
otros.
Encuentre en la normativa información que conlleve
a establecer inversiones, costos y gastos, como por
ejemplo, los relacionados previamente en este
punto, porque posteriormente requerirá
trasladarlos a la hoja de "Cotizaciones y
presupuestos"

Traslada las listas de INVERSIONES COSTOS Y

la siguiente hoja de "Cotizaciones - Presupu
el fin de buscar en Internet precio que le p
obtener totales en todas las cuentas
Traslada las listas de INVERSIONES COSTOS Y
la siguiente hoja de "Cotizaciones - Presupu
el fin de buscar en Internet precio que le p
obtener totales en todas las cuentas
 O SOBRE LA ESTRATEGIA DE APRENDIZAJE ABPr, A TRAVÉ

RENDIZAJE BASADA EN PROYECTOS (ABPr)

MICA EN FASE 2 - CONSTRUCCIÓN CAJA OPERACIONAL

Inicio

SEG
Contectua
e proyecto industrial identificado en agenda
mpetitividad de la región donde reside el En el siguien
estudiante.
e encuentra al lado, lo llevan a las http://www
titividad de los departamentos, así
tas productivas promisorias de cada
departamento
http://www

En el siguien
 ca, identificando listas de INVERSIONES,
OS Y GASTOS, entre otros.

nformación sirven para trabajar hoja de

zaciones - Presupuestos"

CHA TÉCNICA DEL PRODUCTO

erización del producto industrial)

Yogurt Con Frutas

Yogurt con Frutas En recipiente Individual , fabricado con

materias primas de alta calidad ya que este producto va hacer
100% Natural y sin Conservantes tambien vamos a producir
Yogurt Light con Frutas sus presentacion va ser muy moderna y
vamos a contar con nuestro permiso de Invima.
Los miembros de la familia (padres e hijos) en los hogares de mi
localidad. Lo vamos a distribuir en todo el departamento del
Cesar, La Guajira y parte del Departamento del Magdalena. Ya que
en estas regiones se consume mucho Yogur de Frutas.

El yogur es un alimento predigerido, que contiene una gran

cantidad de nutrientes como carbohidratos, proteínas, lípidos,
minerales y vitaminas. es una buena fuente de calcio y otros
minerales, como por ejemplo magnesio, potasio y zinc. También
es bajo en sodio. Las personas que consumen yogur tienen en
términos generales una ingesta de calcio mejor que las personas
que no lo consumen. El yogur contiene vitaminas B (B1, B2, B3,
B6, B9 y B12), A y E.

Características físicas organolépticas del Yogurt con Frutas. Es

decir las que podemos aprenciar por los sentidos. Así:
Evaluación sensorial. Para evaluar si la adición de frutas incidía
en los diferentes atributos sensoriales del yogur, como son el
color, olor, sabor, viscosidad y calificación global. Se seleccionó
muestra de yogur control y yogur con Frutas.
Diseño experimental. Se utilizó un diseño experimental al azar de
un solo factor, donde la respuesta a medir fue el pH, acidez,
sinéresis, evaluación sensorial, proximal y recuento de bacterias
ácido lácticas. Los resultados son presentados con la desviación
estándar de las determinaciones por duplicado.

Formulación de Yogurt de Frutas / 1 Individual 1000 Ml. cada

uno / Frasco Individual
4 Lt Leche estandarizada a 2.5 % de grasa
3 gr Sorbato de potasio
Formulación de Yogurt de Frutas / 1 Individual 1000 Ml. cada
uno / Frasco Individual
4 Lt Leche estandarizada a 2.5 % de grasa
3 gr Sorbato de potasio
120 gr Azúcar
60 gr Leche descremada en polvo
50 gr Estabilizador para yogur
30 gr Cultivos para yogurt
100 gr Frutas

Frasco Etiqueta impresión a color según arte y datos del proyecto.

 Las inversiones y costos, derivados del Decreto 3075 de 1997 y su
decreto reglamentario 2476 de 2013, requeridas como BPM yq ue
inciden en el tipo de inversiones, costos y gastos.
Otra normativa relacionada con la forticación del pan, de EPP,
remuneraciones y otras prestaciones, parafiscales y seguridad
social.
gastos preoperativos por la formalización y alistamiento del
proyecto para su inicio. Se realizan en el tiempo cero (0).

istas de INVERSIONES COSTOS Y GASTOS a

hoja de "Cotizaciones - Presupuestos" con
buscar en Internet precio que le permita
ener totales en todas las cuentas.
 istas de INVERSIONES COSTOS Y GASTOS a
hoja de "Cotizaciones - Presupuestos" con
buscar en Internet precio que le permita
ener totales en todas las cuentas.
PRESUPUESTOS: .
COTIZACIONES Y
HOJA
r, A TRAVÉS DE LA CUAL SE DESARROLLA EL CURSO EVALU

Esta práctica académica NO permite SALTAR ningún punto porque de

En ABPr el primer paso es insumo para el siguiente hasta que se alcanza el Res
Igual, cada FASE es insumo para la sigu

MEJORA EN HERRAMIENTA EXCEL - PROPÓSITO DEL CU

SEGUIR LA RUTA PARA CONTEXTUALIZAR EL PROYECTO INDUSTRIA

En el siguiente enlace consulta agenda departamental de competiti

http://www.colombiacompetitiva.gov.co/snci/agendas-departamen

En el siguiente enlace consulta apuesta productiva

http://www.colombiacompetitiva.gov.co/snci/agendas-departamen

En el siguiente enlace consulta CIIU - Se le facilita seleccionar idea d

identifica en apuesta productiva
https://clasificaciones.dane.gov.co/ciiu4-0/search_it
Querido estudiante, en este aparte "Usuarios potenciales del producto" de
el primer año. Esto quiere decir, que debe tener en cuenta, su mercado objetiv
un supuesto de frecuencia de compra anual (cuántas veces le va a vender a
referente importante al momento de calcular el punto de equilibrio (PE) y mar
de la Fase 2.
¿porque?
Porque esta información la requiere para diligenciar el cuadro 2 Usuario po

Así como especificó la cantidad de usuarios a quienes les va a vender, en es

insumos requeridos para su produc

Querido estudiante, tenga en cuenta que en este espacio registra la formula

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Yogurt de Fu
¿Qué ingredientes y qué cantidades de materias primas e insumos requiere
Individuales?
Requiere:
4 lt Leche estandarizada a 2.5 % d
 Así como especificó la cantidad de usuarios a quienes les va a vender, en es
insumos requeridos para su produc

Querido estudiante, tenga en cuenta que en este espacio registra la formula

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Yogurt de Fu
¿Qué ingredientes y qué cantidades de materias primas e insumos requiere
Individuales?
Requiere:
4 lt Leche estandarizada a 2.5 % d
3 gr Sorbato de Potasio
120 gr Azúcar
60 gr Leche descremada en po
50 gr Estabilizador para Yogu
30 gr Cultivo para Yogurt
1 Frasco Individual
100 gr Frutas
La anterior información se requiere para diligenciar el cuadro 3.1 Materias prim
"Cotización - presupuesto)

Querido estudiante, el proceso es otro elemento que le aporta información para que
si usted identifica el proceso productivo, le queda fácil identificar para cada una de
(INVERSIONES) que requiere para obtener el producto terminado; así mismo, si es
control (HACCP - puede optativamente investigar en Internet sobre ellos para que
peligros y riesgos que inciden en la seguridad y la inocuidad e

También a partir del proceso productivo puede identificar las horas máquina y horas
COSTOS del productos y por supuesto para conocer la capacidad instalada. Este pun
tamaño del proyecto y tampoco tener establecida la capacidad instal

Igual facilita determinar costos indirectos de fa

La anterior información se requiere para diligenciar el cuadro 1.1 Maquinarias, equ

presupuesto)
Querido estudiante, el proceso es otro elemento que le aporta información para que
si usted identifica el proceso productivo, le queda fácil identificar para cada una de
(INVERSIONES) que requiere para obtener el producto terminado; así mismo, si es
control (HACCP - puede optativamente investigar en Internet sobre ellos para que
peligros y riesgos que inciden en la seguridad y la inocuidad e

También a partir del proceso productivo puede identificar las horas máquina y horas
COSTOS del productos y por supuesto para conocer la capacidad instalada. Este pun
tamaño del proyecto y tampoco tener establecida la capacidad instal

Igual facilita determinar costos indirectos de fa

La anterior información se requiere para diligenciar el cuadro 1.1 Maquinarias, equ

presupuesto)

La normativa técnica, legal y reglamentaria también es fuente para conocer INVER

desarrollo para luego trasladarlos en la hoja de "Cotiza
CURSO EVALUACIÓN DE PROYECTOS

gún punto porque de inmediato pierde VALIDEZ el siguiente.

a que se alcanza el Resultado de Aprendizaje propuesto para la FASE
es insumo para la siguiente.

ROPÓSITO DEL CURSO

YECTO INDUSTRIAL SOSTENIBLE

tal de competitividad e innovación

das-departamentales-de-competitividad/agendas-departamentales

uesta productiva

das-departamentales-de-competitividad/apuestas-productivas-depa

leccionar idea de proyecto una vez

ductiva
iiu4-0/search_items
 s del producto" debe identificar los usuarios que espera atender en
, su mercado objetivo (¿a quién le va a vender: usuario potencial?) y
es le va a vender a ese mercado objetivo durante el año?). Será un
equilibrio (PE) y margen de contribución (MC) en la próxima actividad
e la Fase 2.
¿porque?
uadro 2 Usuario potenciales de la hoja "Cotización - presupuesto"

s va a vender, en este espacio deberá registrar las Materias primas e

ridos para su producción.

o registra la formulación del producto industrial que va a fabricar.

Ejemplo:
roducir Yogurt de Futas en Frasco Individuales
s e insumos requieres para fabricar el Yogurt de Frutas en Frasco
ndividuales?
Requiere:
ndarizada a 2.5 % de grasa
s va a vender, en este espacio deberá registrar las Materias primas e
ridos para su producción.

o registra la formulación del producto industrial que va a fabricar.

Ejemplo:
roducir Yogurt de Futas en Frasco Individuales
s e insumos requieres para fabricar el Yogurt de Frutas en Frasco
ndividuales?
Requiere:
ndarizada a 2.5 % de grasa
orbato de Potasio
120 gr Azúcar
he descremada en polvo
tabilizador para Yogurt
ultivo para Yogurt
asco Individual
00 gr Frutas
dro 3.1 Materias primas y el 3.2 Insumos, los cuales ubicas en la hoja
ción - presupuesto)

información para que construya la hoja de "Cotizaciones - presupuestos".

car para cada una de sus etapas, las maquinarias, equipos y herramientas
nado; así mismo, si es un proyecto sobre alimentos, los puntos críticos de
t sobre ellos para que conozca su importancia, entre esta su relación con
uridad y la inocuidad en la producción de alimentos).

oras máquina y horas hombre que se ocupan en éste lo cual incide en los
dad instalada. Este punto es informativo, porque no requiere establecer el
da la capacidad instaladas, capacidad óptima, entre otros.

costos indirectos de fabricación (CIF)

1.1 Maquinarias, equipos, muebles y enseres. Lo ubicas en "Cotización -

presupuesto)
 información para que construya la hoja de "Cotizaciones - presupuestos".
car para cada una de sus etapas, las maquinarias, equipos y herramientas
nado; así mismo, si es un proyecto sobre alimentos, los puntos críticos de
t sobre ellos para que conozca su importancia, entre esta su relación con
uridad y la inocuidad en la producción de alimentos).

oras máquina y horas hombre que se ocupan en éste lo cual incide en los
dad instalada. Este punto es informativo, porque no requiere establecer el
da la capacidad instaladas, capacidad óptima, entre otros.

costos indirectos de fabricación (CIF)

1.1 Maquinarias, equipos, muebles y enseres. Lo ubicas en "Cotización -

presupuesto)

te para conocer INVERSIONIES, COSTOS Y GASTOS que se listan en este

s en la hoja de "Cotizaciones Presupuestos"
 CÓMO CALCULAR PUNTO DE EQUILIB
Demostración: aplic

Para dilige

CUADRO 2 "PROYECC
debe haber definido previamen

COSTOS FIJOS Y COS

Identificados a partir de los COSTOS Y GASTOS deter
el

PUNTO DE EQUILIBRIO
Una fórmula sencilla para encont

(P * Qe) – (Cvu *
Donde:

P = Precio de mercado / Unidad (Indaga sobre

Qe (X) = Unidades en PE (cubren costos y gastos). U
Cvu = Costo variable unitario
CF = Costo Fijo (Salarios, prestaciones, alquiler, s

Ejemplo práctico (el objetivo es que tengan un r

Hay un precedente y es que no disponemos de datos de estudio de mercado donde previame
consultamos en Internet, o en el comercio. En el ejemplo, se encontró que el precio de merca
determinaron en la hoja "Cotizaciones - Presupuestos", siendo Costo Fijos: $99.83
Fábrica de Yogurth con Frutas

Precio de mercado del Litro de Yogurth con frutas = 11.000;

Cvu $9.655 (identificado a partir de la fórmula suministrada en Ficha Técnica - Caracterización del producto)

(P*Qe) - (Cvu * Qe) - CF = 0

[($11.000 *Qe) - (6.404*Qe) - $66.270.096 = 0
($11.000Qe - $6.404Qe) - $66.270.096 = 0
$4.596Qe - $66.270.096 (Para despejar Qe traslado a -$71.070.096 después de = con signo positivo y $4.940 que es
Qe = $66.270.096 / 4.596 = 14.419 unidades / año $11.000 precio de mercado /unidad -

MC= %: permite determinar cuánto esperamos ganar en el proyecto.

y utilidad. Entonces:
Qe = 14.419 * 50% = 7.210 unidades cuya venta representará la utilidad que generará el proyecto en el primer año.
Qe = 14.419 + 7.210 = unidades. Entonces / año = 21.629 (cantidad a producir en el año [tiene en cu

Dato que se traslada a Cuadro 2. Proyección de Ventas para año 1. A partir del
Unidades a producir en el primer año= 21.629 unidades / año a $11.000 precio de mercad
 DE EQUILIBRIO Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN
tración: aplicación práctica

Para diligenciar

O 2 "PROYECCIÓN EN VENTAS"
aber definido previamente teniendo en cuenta

TOS FIJOS Y COSTOS VARIABLES

S Y GASTOS determinados en hoja "Cotizaciones - Presupuestos"
el

EQUILIBRIO (PE) DEL PROYECTO

ula sencilla para encontrar el PE, es la siguiente:

* Qe) – (Cvu * Qe) – CF = 0

Donde:

Unidad (Indaga sobre precios del producto)

ren costos y gastos). Utilidad = 0 - Qe = Cantidad mínima a producir
io
prestaciones, alquiler, servicios, otros)

ue tengan un referente para aplicar la anterior fórmula):

ercado donde previamente se haya determinado el precio. Por lo tanto, tomaremos el precio de mercado, que
que el precio de mercado del pan tajado es $8.000. Los costos fijos y los costos variables. para el ejemplo, se
do Costo Fijos: $99.837.620 (salarios, servicios, arriendo, otros) y Costos Variables unitario: $3.784
ación del producto)

gno positivo y $4.940 que está multiplicando a Qe, pasa a dividir.

e mercado /unidad - en punto de equilibrio (PE)

r en el proyecto. Estimo que MC = 50% como porcentaje que cubre costos, gastos

proyecto en el primer año.

en el año [tiene en cuenta MC])

a año 1. A partir del año 2, se incrementa tanto cantidades a producir como precio unitario.
.000 precio de mercado / unidad / primer año.
ÓN CALCULAR PUNTO DE EQUILIBRIO (PE) Y MARGE

CÓMO TRASLADAR TOTALES A LA PL

tos"

Fuente: Dávila & Castellanos (2016). Evaluación de proyectos. Caso Práctico. Recu

Una vez identifique PE y MC (cantidad de unidades a producir

procede a diligenciar el Cuadro 2. PROYECCIÓN DE VENTAS ing
entrada".
ula):
precio de mercado, que
ables. para el ejemplo, se
unitario: $3.784
bre costos, gastos

mo precio unitario.
RIO (PE) Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (mc)

TOTALES A LA PLANTILLA EXCEL

royectos. Caso Práctico. Recuperado de entorno de conocimiento del curso

e unidades a producir / año y el precio unitario de Venta),

ECCIÓN DE VENTAS ingresando por "Información básica de
entrada".
 En esta hoja establezca información pertinente a Inversio

Una forma práctica pa

http://www.

Estudie en Dávila & Castellanos (2016) definición y clasificación de; costos variable

La lectura comprensiva de las etiquetas amarillas que tiene

1. INVERSIÓN
 1.1 MAQUINARIA, EQUIPO, MUEBLES Y ENSERES

Maquinaria y equipo Descripción Cantidad

CJHZYG MODELO YX-MJJ CAPACIDAD
Máquina de pasteurización de
100L TIEMPO DE ESTERILIZACION 30- 1
yogur
50 MINUTOS
KOSUN-bomba
homogeneizadora en línea,
Reactor Cdb, evaporador de KOSUN FLUID 50L-30000L 1
vacío en la industria
alimentaria
Procet Scientific Ciedutec Ltda amaño
del área de trabajo:
Incubadora Dh 4000b-ii 1
400x400x400(mm) Precisión
temperatura: ±0.5°C

Autoclave de
laboratorio/pequeña réplica 1
LONGWANG
esterilizadora

Ey-30 Penetrometro Firmeza

Generic MODELO E11673US-2 1
Diigtal Esclerómetro Fruto

Balanza Semi- Analitica Vibra

Vibra Modelo AB 323 1
Ab 323 320g X 0.001g

Balanza A&d Weighing Sk-

2000wp Portable Washdown A&D Weighing Modelo SK-2000WP 1
Scale, 2000g

Seward Laboratorio
030010159 Stomacher 400 Seward Laboratory Systems, IncASIN :
1
CIRCULATOR Lab Licuadora, B01MZ5EHD1
220 V

Caneca Plastica Nueva 120

ac comercializa 5
Litros Con Tapa

Ez Bioresearch Placa De Petri

ez bioresearch Modelo part
Esteril De 100 Mm X 15 Mm 10
numberpd1004m-10
Con

12 Frascos Envases De Vidrio

(8 Onz) Almacenamiento De Colibti Modelo 1212 36
Leche
Envase Yogurt 1lt Pack
Pet 1000
12und - L a $2

Materiales de análisis
microbiológicos (alcohol al
Utincilios 2
70%, agua peptonada 0.1%,
pipetas, bulbo)

Utensilios para degustación:

vasos plásticos desechables 2
Utencilios 2
oz., cucharas plásticas
desechables

Rollo de etiquetas Marca del Yogurth 1000

Total inversión maquinaria y equipo

1.2 TERRENOS y EDIFICIOS

Terreno Dimensiones Precio Unitario

$ -

Edificio Descripción Precio Unitario

$ -
 1.3 ADECUACIONES
Adecuación Descripción Precio Unitario
Planta de tratamiento con instalación de
Instalación de agua fría $ 3,500,000
cañerías y bombas

Instalación de gas gas natural adaptado a Incubadora $ 1,000,000

Instalaciones eléctricas Según especificaciones de los equipos $ 5,000,000

Adecuación pisos y paredes Según normativa $ 4,000,000

Lavado de canecas y
Según normativa $ 2,000,000
utensillos

Iluminación Según normativa $ 2,000,000

Ruta de evacuación de
Según normativa $ 2,500,000
alimentos descompuestos
Total adecuaciones $ 20,000,000

1.4 REGISTRO DE MARCA

Registro Descripción Precio Unitario

Gastos de organización
(notariales) y formalización Preoperativos $ 500,000
(Cámara de Comercio)

Gastos de montaje alistamiento para iniciar proyecto $ 1,000,000

Gastos de puesta en marcha

Notificación ante INVIMA, otros $ 2,000,000
(Permisos y registros)

Programa capacitación sobre aspectos

ambientales y de operación del
Capacitación proyecto. Preparación operarios y otro $ 2,000,000
personal para iniciar operaciones
(Convenio SENA)

Imprevistos $ 500,000

Otros $ 150,000
 Total registro de marca $ 6,150,000

Total inversión $ 87,022,000

2. USUARIOS POTENCIALES DEL PRODUCTO

Se determinarán a partir de Punto

Unidades a vender en el
de Equilibrio (PE) y Margen de
primer año
Contribución (MC)

3. COSTOS VARIABLES

3.1 MATERIAS PRIMAS

Cantidad por
Descripción Unidad de medida
presentación
Leche pasteurizada,
homogeneizada y
Barril de 50000 ml de Leche 50,000
estandarizada a 2.5% de
grasa

Leche descremada en polvo bolsa de leche 25 kg 25,000

Sorbato de potasio 500 gr 500

Azúcar 50 Kg 50,000
Estabilizador para yogur 2 Kg 2,000
Cultivos para yogurt 1 Kg 1,000
Frutas 1 Kg 1,000

Total materias primas

3.2 INSUMOS

Cantidad por
Descripción Unidad de medida
presentación
Envase Yogurt 1lt Pack
12 Unidades 100
12und - L a $2
Etiqueta 1000 Unidades 1,000
 Total insumos

Total costo variable unitario $ 6,404

4. GASTOS VARIABLES DE ADMINISTRACIÓ Y VENTAS

4.1 PUBLICIDAD Y VENTAS

Tipo Descripción Cantidad

Pagina WEB Compra de hosting 1

Total publicidad y ventas

4.2 DOTACIÓN DE PERSONAL

Cantidad
Tipo operario Descripción
operarios
Personal Uniforme blanco, tapa bocas y gorro 2
Vendedor Uniforme jean y camisa blanca 1

Total remuneración - salarios

 4.3 PAPELERÍA

Tipo Descripción Cantidad

Libro de Contabilidad Para llevar contabilidad 1

Total papelería

Total gasto variable de administración y ventas $ 445,000

5. COSTO FIJO

5.1 REMUNERACIÓN - SALARIOS

Cantidad
Trabajador Dependencia
trabajadores
Socios Administradores 1
Produccion Producción 2
Vendedor Mercadeo 1

Total remuneración - salarios

 5.2 SERVICIOS PÚBLICOS Y ARRIENDO

Periodos durante
Tipo Descripción
el año
Luz Servicio de luz sin interrupción 12
Plan de telefonía ilimitada + internet
Telefonía + internet 12
fibra optica de 20 Megas
Arriendo Arriendo de edificio 12

Total servicios públicos y arriendo

Total costo fijo $ 66,270,096

te a Inversiones (Fijas, Diferidas y Capital de Trabajo), Costos (Direct

a práctica para establecer información sobre salarios es "Mi Calcula

http://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-ciudadano/tramites-y-se

e; costos variables y costos fijos, CIF y costos directos, gastos de administración y ventas entr
permitirán diligenciar la información de entrada de la plantilla Ex

Para desarrollar el curso Evaluación de Proyectos,

requiere ESTUDIAR conceptos y CÓMO se aplican.
Sin ese requisito es difícil que avance en esta práctica aca
No hacerlo, quiere decir que el estudiante está
elevando la dificultad al 100%

COTIZACIONES - PRESUPUESTOS
arillas que tiene cada cuadro ubicado en la hoja "Información básica de entrada" le
ENSERES

Precio Unitario Precio Total

$ 2,584,000 $ 2,584,000

$ 7,980,000 $ 7,980,000

$ 4,751,400 $ 4,751,400

$ 9,880,000 $ 9,880,000

$ 572,000 $ 572,000

En el Cuadro 1.1 Maquinaria, equipo

$ 3,255,400 $ 3,255,400 proyecto. Estos los encuentra revisand
capacidad de producir de su proyecto. Ta
a la cual pertenece su propuesta de p
siempre y cuando reg
$ 2,581,000 $ 2,581,000
Tenga en cuenta que los ítems registra
acu

$ 23,297,800 $ 23,297,800 En el cuadro debe incluir maquinaria y he

de producción, administración y ventas (
producción"; "Maquinaria y equipo, mueb
información
$ 129,000 $ 645,000
En conclusión, en este apartado se d
independiente del área donde

$ 110,900 $ 1,109,000 Importante. El Total Inversión maqu

"Información básica de entrad

$ 19,900 $ 716,400
$ 1,500 $ 1,500,000

$ 500,000 $ 1,000,000

$ 250,000 $ 500,000

$ 500 $ 500,000

$ 60,872,000

En el cuadro 1.2 Terreno y edificios se debe diligenciar la información corre

emplazará (localizará) y construirá el edificio que cumple los requerimientos e

Es de resaltar que según las estrategias de gestión de proyecto propuesta por ust
planta física. Si este es el caso de su proyecto, entonc

El arrendamiento se deberá clasificar como c

Importante. Los precios del Cuadro 1.2 los deberá trasladar manualmente
Inversiones: "Terre
 En el cuadro 1.3 Adecuaciones se relacionan todos los aspectos necesari
construcciones, instalaciones eléctricas, arreglos ornamentales, reparaciones locat
su proceso productivo y proyecto en general cumpla con los requisitos (por ejemp
según lineaminet

Importante. El Total adecuaciones del Cuadro 1.2 lo deberá trasladar man

Cuadro 1. Inversione

En el cuadro 1.4 Registro de marca relacionar las inversiones necesaria

Importante. El Total registro de marca del Cuadro 1.4 lo deberá trasladar m

Cuadro 1. Inversiones:
 Total Inversión es igual a sumatoria de los ant
Importante. Este valor debe ser igual al que registra la sumatoria en

S DEL PRODUCTO

Se identificó en "Ficha Técnica - Caracterización del producto" en el campo "Us

MC para determinar las unidades que tiene capacidad de producir para vender

ABLES

RIMAS

Precio Cantidad por

Precio unitario
presentación unidad

$ 40,000 4000 $ 3,200

$ 140,000 60 $ 336

$ 28,000 3 $ 168
$ 50,000 120 $ 120
$ 40,000 50 $ 1,000
$ 15,000 30 $ 450
$ 4,500 100 $ 450

$ 5,724

Precio Cantidad por

Precio unitario
presentación unidad

$ 18,000 1 $ 180

$ 500,000 1 $ 500
 $ 680

Ó Y VENTAS

Precio Unitario Valor total anual

$ 100,000 $ 100,000

$ 100,000

Precio Unitario Veces al año Valor total anual

$ 70,000 2 $ 280,000
$ 50,000 2 $ 50,000

$ 330,000
 Precio Unitario Valor total
$ 15,000 $ 15,000

$ 15,000

Salario Valor total anual

$ 980,627 $ 11,767,524
$ 980,627 $ 23,535,048
$ 980,627 $ 11,767,524

$ 47,070,096
NDO

Precio Unitario Valor total

$ 250,000 $ 3,000,000

$ 150,000 $ 1,800,000

$ 1,200,000 $ 14,400,000

$ 19,200,000
 e Trabajo), Costos (Directos / Indirectos; Variables / Fijos), Gastos (A

re salarios es "Mi Calculadora del Ministerio del Trabajo:

l-ciudadano/tramites-y-servicios/mi-calculadora

os de administración y ventas entre otros, que le brinden claridad para establecer sus cotizac
mación de entrada de la plantilla Excel

so Evaluación de Proyectos,
nceptos y CÓMO se aplican.
avance en esta práctica académica
ecir que el estudiante está
ificultad al 100%

S - PRESUPUESTOS
ormación básica de entrada" le va a facilitar establecer los requerimientos para trab
 En el Cuadro 1.1 Maquinaria, equipo, muebles y enseres ingresa información sobre los ítems requerido
proyecto. Estos los encuentra revisando la normativa que consultó y en los propios de su idea emprendedor
capacidad de producir de su proyecto. También las puede identificar consultado estudios de factibilidad sobre l
a la cual pertenece su propuesta de proyecto industrial sostenible presentados como opción de trabajos de
siempre y cuando registre la referencia bibliofráfica conforme a normas APA que.

Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted los actu
acuerdo a los requerimientos de su proyecto.

En el cuadro debe incluir maquinaria y herramienta utilizada en le proceso de producción, equipos utilizados e
de producción, administración y ventas (pero cada grupo lo identifica con el título. Por ejemplo: "Maquinaria y
producción"; "Maquinaria y equipo, muebles y enseres de administración y ventas" - esto con el fin de organiz
información y que se identifique a simple vista su clasificación.

En conclusión, en este apartado se debe incluir todos los elementos a adquirir términos de maquinaria y e
independiente del área donde se vayan a ubicar para que el proyecto se desarrolle normalmente.

Importante. El Total Inversión maquinaria y equipo del Cuadro 1.1 lo deberá trasladar manualmente a
"Información básica de entrada" y registrarlo en el Cuadro 1. Inversiones: "Maquinaria y equip
 s se debe diligenciar la información correspondiente a la inversión que corresponde a adquisición del terreno d
l edificio que cumple los requerimientos en cuanto a infraestructura propia de la industria que desarrolla el pro

de gestión de proyecto propuesta por ustedes, esta inversión es optativa y puede considerarse la alternativa d
Si este es el caso de su proyecto, entonces registra cero (0) tanto en terrenos como edificio.

rrendamiento se deberá clasificar como costos fijos y no se registra en este cuadro.

o 1.2 los deberá trasladar manualmente a la hoja de "Información básica de entrada" y registrarlo en el Cuad
Inversiones: "Terrenos" y "Edificios"
 se relacionan todos los aspectos necesarios para el correcto funcionamiento de la empresa. Acá se tiene en cue
arreglos ornamentales, reparaciones locativas. Tener en cuenta las normativas legales, técnicas, reglamentaria
neral cumpla con los requisitos (por ejemplo, si es un proyecto de alimentos el acondicionamiento del área de p
según lineaminetos del Invima).

del Cuadro 1.2 lo deberá trasladar manualmente a la hoja de "Información básica de entrada" y registra
Cuadro 1. Inversiones: "Adecuaciones"

marca relacionar las inversiones necesarias para la implementación del proyecto en orden a los ítems establecid

ca del Cuadro 1.4 lo deberá trasladar manualmente a la hoja de "Información básica de entrada" y regis
Cuadro 1. Inversiones: "Registro de marca"
 Inversión es igual a sumatoria de los anteriores totales en Cuadros 1.1, 1.2, 1.3 y 1.4
ser igual al que registra la sumatoria en hoja de "Información básica de entrada" Cuadro 1. "Inversiones"

erización del producto" en el campo "Usuarios potenciales del producto" y se concreta en el establecimien
tiene capacidad de producir para vender.

En el cuadro 3.1 Materias primas y 3.2 Insumos se cotizan los elementos que previamente se
en la "Ficha técnica de producto - caracterización" en el campo de "Materias primas e insum

De acuerdo con el ejemplo planteado en "Ficha Técnica - Caracterización del producto"

Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete

¿Qué ingredientes y qué cantidades de materias primas e insumos requieres para fabricar el Pan
paquete?

Requieres:

350 g. harina de fuerza la cual viene en presentación de bulto de 50 kg (50.000 g) con un precio de
175 ml. agua la cual viene en presentación de bolsa de 2 l (2000 ml) con un precio de $5.000
20 ml. aceite el cual viene en presentación de botella de 1 l (1000 ml) con un precio de $6.000
15 g. levadura fresca de panadería el cual viene en bolsa de 1 kg (1000 g) con un precio de $4.000
8 g. de sal la cual viene en bolsa de 500 g con un precio de $2.500
1 empaque el cual viene en presentación de paquete de 100 bolsas con un precio de $10.000
1 amarre el cual viene en presentación de paquete de 500 amarres con un precio de $3.000
En el cuadro 4.1 Publicidad y ventas se registra la información de los gastos en publicidad y ven
nuestro proyecto para llegar al cliente objetivo.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Qué estrategias de publicidad y ventas se requieren para poder llegar a los consumidores potenc
definimos en la hoja "Ficha técnica del producto" apartado usuarios potenciales del producto
paquete?
Requiere:

5 paquetes de tarjetas de presentación por 1000 unidades con un precio por paquete d
Diseño de una pagina web con carrito de compras con un precio por paquete de $8
Auxilio de rodamiento anual para vendedores por un valor de $400.000 cada u

En el cuadro 4.2 Dotación de personal se registra la información de la dotación (ropa e implemen

empresa dará a sus operarios duante el año.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Qué trabajadores requieren dotación y que tipo de dotación?
Requiere:
Panadero uniforme blanco cada 4 meses con un valor de $70.000
Vendedor jean y camisa blanca cada 4 meses con un valor de $50.000
En el cuadro 4.3 Papelería se registra la información de papelería (agendas, lapiceros, carpetas, or
papel) necesarias para llevar un adecuado proceso administrativo en cada una de las dependenc

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Qué papelería debería utilizar para una llevar un registro ordenado de la informaciòn e
Requiere:
Agendas para el área administrativa se requieren 4 con un precio de $15.000 pesos por cada una

Organizadores y programadores para el área de ventas se requieren 12 con un precio de $10.000 pe

IMPORTANTE:
Para facilitar la práctica académica, se está contemplando sólo como COSTOS VARIABLES, la MATERIA PRIM
INSUMOS (COSTOS INDIRECTOS) (automáticamente la plantilla carga la depreciación). Los SUELDOS DE PRODUCCIÓN que e
ser COSTOS VARIABLES, en esta pequeña práctica, se llevaron como COSTOS FIJOS

En el cuadro 5.1 Remuneración - salarios se registra la información los sueldos que se deben
mensual a los trabajadores de la empresa. (Administrador, vendedor, operario de proceso, jefe de m
El contador tiene contrato por prestaciones de servicios profesionales; por lo tanto, no tiene prestaci
correr con los gastos de seguridad social.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Cuántos trabajadores requiere tu proyecto para poder producir y comercializar el Pan /tajad
Requiere:

Administrador con un sueldo de $1.200.000

Panadero con un SMLVM
Vendedor con un SMLVM

Nota

Para calcular el valor del sueldo, prestaciones, seguridad social, parafiscales, ARL, de cada uno
puedes valerte del recurso Mi Calculadora ofrecida por el ministerio del trabajo en el sig
https://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-ciudadano/tramites-y-servicios/mi-
 En el cuadro 5.2 Servicios públicos y arriedno se registra la información referente al gasto per
públicos (energia, agua, gas, teléfono, internet). Así miismo, si la empresa no hará inversión en terre
se incluye el valor del arriendo en este apartado

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Qué servicios públicos necesita tu empresa para operar de forma adecuada y si es el caso cuanto e
del inmueble?
Requiere:
Luz se paga de forma mensual con un precio promedio de $400.000
Plan de telefonía + internet de fibra optica que se paga de forma mensual con un precio de $150.000
Arriendo del inmueble con un contrato de pago cada 3 meses por un precio de $5'000.000
ijos), Gastos (Administración y Ventas)

ajo:

tablecer sus cotizaciones y presupuestos, cuyos totales le

mientos para trabajar en esta hoja.

bre los ítems requeridos para su
e su idea emprendedora y de la
s de factibilidad sobre la industria
o opción de trabajos de grado,
mas APA que.

pero que usted los actualiza de

n, equipos utilizados en las áreas

ejemplo: "Maquinaria y equipo de
to con el fin de organizar mejor la
ión.

minos de maquinaria y equipo

arrolle normalmente.

sladar manualmente a la hoja de

: "Maquinaria y equipo"
dquisición del terreno donde se
a que desarrolla el proyecto.

derarse la alternativa de arrendar

ficio.

y registrarlo en el Cuadro 1.
sa. Acá se tiene en cuenta,
écnicas, reglamentarias para que
namiento del área de producción

de entrada" y registrarlo en el

n a los ítems establecidos.

a de entrada" y registrarlo en el
adro 1. "Inversiones"

ta en el establecimiento de PE y

s que previamente se formularon

erias primas e insumos".

del producto"

para fabricar el Pan /tajado en

00 g) con un precio de $60.000

precio de $5.000
n precio de $6.000
on un precio de $4.000

ecio de $10.000
n un precio de $3.000
tos en publicidad y ventas que debe generar
bjetivo.

ajado en paquete
s consumidores potenciales de Palmira que
nciales del producto del Pan /tajado en

un precio por paquete de $50.000

ecio por paquete de $800.000
or de $400.000 cada uno.

ación (ropa e implementos de trabajo) que la

el año.

ajado en paquete
o de dotación?
 lapiceros, carpetas, organizadores, resma de
a una de las dependencias de la empresa

ajado en paquete
ado de la informaciòn en físico?

pesos por cada una

n precio de $10.000 pesos por cada una

ARIABLES, la MATERIA PRIMA (COSTOS DIRECTOS) y los

LDOS DE PRODUCCIÓN que en un gran proyectos deben
como COSTOS FIJOS

sueldos que se deben cancelar de manera

o de proceso, jefe de mercadeo, entre otros)
anto, no tiene prestaciones sociales y él debe
ocial.

ajado en paquete
ercializar el Pan /tajado en paquete?

00.000

ales, ARL, de cada uno de los trabajadores,

rio del trabajo en el siguiente link:
mites-y-servicios/mi-calculadora
referente al gasto periodico de los servicios
hará inversión en terreno y edificio, entonces
partado

ajado en paquete
y si es el caso cuanto es el valor del arriendo

un precio de $150.000
o de $5'000.000
 Evaluación de Proyecto
Evaluación del aspecto económico del proyecto

FABRICACIÓN DE YOGURT CON FRUTAS

1. INVERSIÓN

Maquinaria y equipo $ 60,872,000

Terrenos $0
Edificios $0
Adecuaciones $ 20,000,000
Registro de marca $ 6,150,000
Total inversión $ 87,022,000

2. PROYECCIÓN EN VENTAS

Período Precio Unitario

0 año 1 $ 11,000
1 año 2 $ 11,500
2 año 3 $ 12,000
3 año 4 $ 12,500
4 año 5 $ 13,000

3. FLUJO DE CAJA DE OPERA

Concepto
1
Ventas
Costos variables
Gastos variables
Margen de contribución
Costos fijos
Gastos fijos
Depreciación
Utilidad operativa
Impuesto operativo 33%
Utilidad después del impuesto
Depreaciación
Flujo de Caja Operaciones

4. EGRESOS
Costos Variables de Producción $ 6,404

Gtos Variables de Administración y Ventas $ 445,000

Inflación
año 2 4.0%
año 3 4.0%
año 4 4.0%
año 5 4.0%
Costo Fijos $ 66,270,096
Decremento Costos Fijos 1%
Depreciación en Línea Recta

Costo variable de producción

Período Cantidades
0 año 1 21,629
1 año 2 25,629
2 año 3 30,629
3 año 4 36,629
4 año 5 43,629

Gastos de administración y ventas

Período Inflación
0 año 1 0
1 año 2 4.00%
2 año 3 4.00%
3 año 4 4.00%
4 año 5 4.00%

Decremento costos fijos

Período Total
0 año 1 $ 66,270,096
1 año 2 $ 65,607,395
2 año 3 $ 64,951,321
3 año 4 $ 64,301,808
4 año 5 $ 63,658,790

5. OTRA INFORMACIÓN

Duración del proyecto 5

Capital de trabajo 20%

Cambio de línea de producción en 5

Tasa de impuestos 33%

 6. APORTES: FINANCIACIÓN

Concepto Monto
Proyecto - socios 14,700,000
Banco 27,300,000
Total 42,000,000

Tasa Banco
17.21% E.A. (Efectivo Anual)
17.21% Anual

El préstamo es pagadero mediante cuotas anuales durante cinco (5) años

7. CÁLCULO TA

Inflación
Premio al Riesgo

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19

Determinar la viabilidad del proyecto utilizando indicadores como Valor Presente N

TIO=(Inflación*Premio al riesgo)+Inflación + Prem

Tasa Mínima del Rendimiento del Proyecto con Fina

Concepto Monto
Empresa $ 44,419,914
Banco $ 90,185,886

Total $ 134,605,800

Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO

Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inv
interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces
Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO
Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inv
interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces

La TIO se determina así: TIO = i + f + if

Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación

Se sugiere que ajuste su TIO, de acuerdo a lo que usted estima que es el riesgo que está asum
 Proyecto
onómico del proyecto

URT CON FRUTAS

SIÓN

En el cuadro 1. Inversión ingresa información sobre los ítems requeridos

normativa que consultó y en los propios de su idea emprendedora y de la ca
determinada en el siguiente cuadro "Proyección ventas" en la columna "Cantida
Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros corresponden a un
los requerimientos de su proyecto.

EN VENTAS

Cantidades a
producir y vender
21,629
Para diligenciar el Cuadro 2 "Proyección en ventas" apropie el precio de
25,629
equilibro (PE) en Hoja "Calcular PE - MC" de esta plantilla Excel
30,629
36,629
43,629

3. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

Períodos
2 3 4

SOS
 por unidad
aumentan con la
inflación

cada año Cuadro 4 Egresos. El flujo de egresos comprende como parte integral
del flujo de caja de operaciones, para esta práctica, relaciona los
costos variables de producción, los gastos de administración y venta;
además, del decremento costos fijos.
Costo
Para las proyecciones se está teniendo en cuenta la inflación del 4% y
$ 138,512,116 decremento costos fijos del 1%.
$ 164,128,116
$ 196,148,116 Apreciado estudiante, debe tener en cuenta que la inflación es una
$ 234,572,116 tasa que cambia según estimaciones del Banco de la República. Por
$ 279,400,116 favor, tener en cuenta la vigente al momento de aplicar esta
tasa a su actividad.
tas
Otro referente, importante de considerar es el salario mínimo mensual
Total
legal vigente (SMMLV). La fórmula aplicada para las proyecciones es:
$ 445,000
$ 462,800
$ 481,312
$ 500,564
$ 520,587

RMACIÓN

años
de las ventas
años con la misma
infraestructura
 ANCIACIÓN

Ponderado Costo C. Capital

35.00% 13.13%
65.00% 17.21%
100%
Ganancia / Pérdida

Anual)

e cinco (5) años

7. CÁLCULO TASA INTERNA DE OPORTUNIDAD - TIO

Inflación
Premio al Riesgo

19.60%

dores como Valor Presente Neto - VPN y Tasa Interna de Retorno - TIR

al riesgo)+Inflación + Premio al Riesgo

miento del Proyecto con Financiamiento

Ponderado Costo C. Capital
33% 13.13% 4.33%
67% 17.21% 11.53%
Costo promedio de
100.00% 15.86%
capital
Ganancia / Pérdida 28.62%

. Se considera premio al riesgo porque él deja de invertir en otras alternativas similares para invertir en el
que se incurra al hacer esa inversión. Más cuando todo inversionista espera que su inversión cree valor, esto
e $500 y generó $510, entonces, el proyecto creó valor en $10, enriqueció al inversionista en $10, pues la rent
 . Se considera premio al riesgo porque él deja de invertir en otras alternativas similares para invertir en el
que se incurra al hacer esa inversión. Más cuando todo inversionista espera que su inversión cree valor, esto
e $500 y generó $510, entonces, el proyecto creó valor en $10, enriqueció al inversionista en $10, pues la rent

que es el riesgo que está asumiendo al invertir su dinero en el proyecto.

formación sobre los ítems requeridos para su proyecto. Estos los encuentra revisando la
s de su idea emprendedora y de la capacidad de producir de su proyecto, la cual quedó
yección ventas" en la columna "Cantidades a producir y vender".
dos en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted los actualiza de acuerdo a

ión en ventas" apropie el precio de mercado y cantidad encontrada en punto de

MC" de esta plantilla Excel

5 Este Cuadro 3. Flujo de Caja de Operaciones", en

este aparte de "Información básica del proyecto" se deja
en blanco porque el Excel lo calcula automáticamente a
partir de la información que usted ingresa tanto en el
Cuadro 1. Inversiones, como en el Cuadro2. "Proyección
de Ventas" y usted lo visualizará, además de otra
información que se registra a partir del Cuadro 4.
"Egresos", entre otros, como otra información requerida
en Cuadro 5 y Cuadro 6. "Aportes Financiación" y Cuadro
7 "Cálculo Tasa Interna de Oportunidad - TIO" que se
constituye en pilar para evaluación del proyecto
 comprende como parte integral
ra esta práctica, relaciona los
tos de administración y venta;

en cuenta la inflación del 4% y

cuenta que la inflación es una

el Banco de la República. Por
al momento de aplicar esta

ar es el salario mínimo mensual

ada para las proyecciones es:

Cuadro 5. Otra Información. El horizonte, o la temporalidad del proyecto, o

la vida útil del proyecto es de 5 años. Esta es una constante en esta actividad
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.

El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%),

por favor lo ajusta según referente para su proyecto.

Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y

es el que permite que su empresa funcione todos los días.
 la vida útil del proyecto es de 5 años. Esta es una constante en esta actividad
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.

El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%),

por favor lo ajusta según referente para su proyecto.

Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y

es el que permite que su empresa funcione todos los días.

Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
inversión requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción en
porcentaje. Para definir la tasa de financiación del banco es necesario que
realice la consulta en páginas Web de bancos con el fin de plantear el ejercicio
con datos reales. Por favor recuerde plasmar la tasa de interés Efectiva Anual y
no la Nominal.

Observación. Recuerde que usted se encuentra en la sesión "Información

básica de entrada", por lo tanto ingresa solamente los datos requeridos para
que el Excel calcule los flujos de caja requeridos para la evaluación y que se
reflejarán los cuadros completos en la sesión "Flujos y evaluación
económica".

4.00% E.A. (Efectivo anual)

15.00% E.A. (Efectivo anual)

ernativas similares para invertir en el proyecto. Generalmente se estima entre el 10% y el 15%, lo que no
pera que su inversión cree valor, esto es que el proyecto genere riqueza sostenible. El concepto "crear valor"
ció al inversionista en $10, pues la rentabilidad esperada de $500 es lo normal estimado para el proyecto.
ernativas similares para invertir en el proyecto. Generalmente se estima entre el 10% y el 15%, lo que no
pera que su inversión cree valor, esto es que el proyecto genere riqueza sostenible. El concepto "crear valor"
ció al inversionista en $10, pues la rentabilidad esperada de $500 es lo normal estimado para el proyecto.

o.
el 10% y el 15%, lo que no es
ble. El concepto "crear valor" se
timado para el proyecto.
el 10% y el 15%, lo que no es
ble. El concepto "crear valor" se
timado para el proyecto.
1. FLUJO DE INVERSIONES

Duración del proyecto 5 años

1.1 INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 60,872,000 10
Edificios $0 20
Terrenos $0
TOTAL ($ 60,872,000)

1.2 INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO

Proyección en Ventas

Capital de trabajo 20% de las ventas

Cantidades a producir y
Período Precio Unitario
vender
0 año 1 $ 11,000 21,629
1 año 2 $ 11,500 25,629
2 año 3 $ 12,000 30,629
3 año 4 $ 12,500 36,629
4 año 5 $ 13,000 43,629

1.3 GASTOS PREOPERATIVOS

Adecuaciones $ 20,000,000
Registro de marca $ 6,150,000
TOTAL $ 26,150,000

1.4 VALOR DE SALVAMENTO

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 30,436,000
Edificios $0
TOTAL $ 30,436,000

1.5 FLUJO DE DE INVERSIONES

 Período Flujo de de Inversiones
0 ($ 134,605,800) Activos fijos+Incremento capital de trabaj
1 ($ 11,362,900)
2 ($ 14,562,900)
3 ($ 18,062,900)
4 ($ 21,862,900)
5 $ 30,436,000

2. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

P
Concepto
1 2
Ventas $ 237,919,000 $ 294,733,500
Costos variables $ 138,512,116 $ 164,128,116
Gastos variables $ 445,000 $ 462,800
Margen de contribución $ 98,961,884 $ 130,142,584
Costos fijos $ 66,270,096 $ 65,607,395
Gastos fijos
Depreciación $ 6,087,200 $ 6,087,200
Utilidad operativa $ 26,604,588 $ 58,447,989
Impuesto operativo 33% $ 8,779,514 $ 19,287,836
Utilidad después del impuesto $ 17,825,074 $ 39,160,153
Depreaciación $ 6,087,200 $ 6,087,200
Flujo de Caja Operaciones $ 23,912,274 $ 45,247,353

Cálculo de la Depreciación por Línea Recta

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 60,872,000 10
Edificios $0 20

TOTAL DEPRECIACIÓN ANUAL

3. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

Flujo de Caja
Período Flujo de Caja Inversión
Operaciones
0 ($ 134,605,800)
1 ($ 11,362,900) $ 23,912,274
2 ($ 14,562,900) $ 45,247,353
3 ($ 18,062,900) $ 73,006,834
4 ($ 21,862,900) $ 108,195,744
 5 $ 30,436,000 $ 151,819,106

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19.60%

Valor Presente Neto - VPN= $ 46,126,100

Tasa Interna de Retorno - TIR= 29%
Tasa Mínima de Rendimiento= 19.60%
P/O= 9.75%

INTERPRETACIÓN DE INDICADORES: Nuestro proyecto es totalmente viable, ya que estamos obteniendo resu
mencionadas son negativos, nos encontrariamos frente a un proyecto totalmente inviable.

4. FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Valor inicial del crédito $ 90,185,886

Comisiones 0
Valor real del crédito $ 90,185,886

4.2 LIQUIDACIÓN DEL CRÉDITO BANCARIO

Valor crédito $ 90,185,886

Tasa real (Efectiva) 17%
Tasa anual 17%
Tiempo (anual) 5

TABLA AMORTIZACIÓN DEL CRÉDITO

Período Cuota Interés

0
1 $ 28,325,033 $ 15,520,991
2 $ 28,325,033 $ 13,317,415
3 $ 28,325,033 $ 10,734,604
4 $ 28,325,033 $ 7,707,291
5 $ 28,325,033 $ 4,158,978

4.3 FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Período Desembolso Pago de cuotas

0 $ 90,185,886
1 $ 28,325,033
 2 $ 28,325,033
3 $ 28,325,033
4 $ 28,325,033
5 $ 28,325,033

5. FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA

Flujo de caja con

Período Flujo de caja del proyecto
financiación
0 ($ 134,605,800) $ 90,185,886
1 $ 12,549,374 ($ 23,203,106)
2 $ 30,684,453 ($ 23,930,286)
3 $ 54,943,934 ($ 24,782,614)
4 $ 86,332,844 ($ 25,781,627)
5 $ 182,255,106 ($ 26,952,570)

Tasa Interna de Oportunidad -

19.60%
TIO
TIO (Año)= 19.60%
Valor Presente Neto - VPN= $ 62,081,209

Tasa Interna de Retorno - TIR= 44.48%

Concepto Monto Ponderado

Proyecto - socios $ 44,419,914 35%
Banco $ 90,185,886 65%
Total $ 134,605,800 100.00%

INTERPRETACIÓN:

¿Cuál es la lectura que haces de

los indicador

¿Se determinó la v

¿Crea valor para el inver

Fuente: http://www.maestrosparaelexito.com/wp-content/
 Inversión en Activos Fijos

Flujo de Inversión Inversión en Capital de Trabajo

Inversión en intangibles (preocperativos)

Total precio de producción y ventas Capital de Trabajo Incremento capital de trabajo

$ 237,919,000 $ 47,583,800 ($ 47,583,800)

$ 294,733,500 $ 58,946,700 ($ 11,362,900)
$ 367,548,000 $ 73,509,600 ($ 14,562,900)
$ 457,862,500 $ 91,572,500 ($ 18,062,900)
$ 567,177,000 $ 113,435,400 ($ 21,862,900)
Incremento capital de trabajo periodo 0+Gastos preoperativos

Períodos
3 4 5
$ 367,548,000 $ 457,862,500 $ 567,177,000
$ 196,148,116 $ 234,572,116 $ 279,400,116
$ 481,312 $ 500,564 $ 520,587
$ 170,918,572 $ 222,789,820 $ 287,256,297
$ 64,951,321 $ 64,301,808 $ 63,658,790

$ 6,087,200 $ 6,087,200 $ 6,087,200

$ 99,880,051 $ 152,400,812 $ 217,510,307
$ 32,960,417 $ 50,292,268 $ 71,778,401
$ 66,919,634 $ 102,108,544 $ 145,731,906
$ 6,087,200 $ 6,087,200 $ 6,087,200
$ 73,006,834 $ 108,195,744 $ 151,819,106

TOTAL
$ 6,087,200
$0

$ 6,087,200

Es lo que le queda después de cubrir la inversión y las operaciones.

Flujo de Caja del Proyecto

($ 134,605,800)
$ 12,549,374
$ 30,684,453
$ 54,943,934
$ 86,332,844
 $ 182,255,106

que estamos obteniendo resultados positivos tanto en VPN como en TIR y TIO. Si los valores de estas variables
ble.

Abono a capital Saldo

$ 90,185,886
$ 12,804,042 $ 77,381,844
$ 15,007,618 $ 62,374,226
$ 17,590,429 $ 44,783,797
$ 20,617,742 $ 24,166,055
$ 24,166,055 $0

Comisiones Beneficio tributario Flujo de Caja con Financiaciòn

$0 $ 90,185,886
$ 5,121,927 ($ 23,203,106)
 $ 4,394,747 ($ 23,930,286)
$ 3,542,419 ($ 24,782,614)
$ 2,543,406 ($ 25,781,627)
$ 1,372,463 ($ 26,952,570)

Flujo de caja inversionista

Los flujos financieros están ahora listos para la evaluac
($ 44,419,914) proyecto. (son los que se encuentran coloreados en azul, amarillo y
($ 10,653,732)
$ 6,754,166 De acuerdo al modelo, el Cuadro 5 Flujo de Caja del Invers
$ 30,161,320 flujos de caja objetivo de la presente práctica académica para determ
$ 60,551,217 proyecto, aplicando los indicadores VPN, TIR con referencia en TIO.
$ 155,302,535
Es hora de calcular la Relación Costo Beneficio?. Te invito a q
La RBC se establece dividiendo el valor presente de los ingresos en
de los egresos. Es hora de aplicar nuevamente la fórmula del futur
para traer los valores correspondientes a flujos de operación (años d
La siguiente es la fórmula que debes utilizar.

P = F/(1+i)n

Costo C. Capital
19.60% 6.86%
17.21% 11.19%
Costo promedio de capital 18.05%
Ganancia / Pérdida 26.44%

a lectura que haces de los resultados encontrados al aplicar
los indicadores de rentabilidad?
¿Se determinó la viabilidad del proyecto?
Y además
ea valor para el inversionista o para los accionistas?
Ya está todo listo par
determinar el riesgo del proyecto apl
análisis de sensibilida
Es una actividad que se estableció para
estudiante y que aplica el método a pa
caja aquí identificados y según instrucc
actividades integradas

xito.com/wp-content/uploads/2017/06/preguntas-herramienta-comunicaci%C3%B3n.jpg
2. Flujo de Caja de Operaciones.

Operacionaliza ingresos y egresos. Nótese que de las Ventas, se

reducen los costos variables y los gastos variables, generando un
margen de contribución para de él restar los costos fijos y los
gastos fijos y la depreciación.

Obsérvese que la depreciación está generando un efecto de

interesante que mejora el flujo de operaciones. Es descontado
como gasto disminuyendo la utilidad que va a ser grabada con el
impuesto operativo de 33%, lo que genera una disminución en el
impuesto; así mismo, una vez se liquida el impuesto, de inmediato
se suma la depreciación a la utilidad despuést de impuesto,
agregando más valor al flujo de operaciones.

Por la función que tiene la depreciación favoreciendo al proyecto

en la liquidación de impuestos, se le denomina "escudo fiscal"
debido a su función mitigadora del impuesto. En la presente
práctica . se encuentra pendiente el manejo de los preoperativos
que se ingresan como amortizaciones (esta información se
registpo en el cuadro 1.3 Gastos preoperativos)¿Cómo los
involucra a su flujo de operación? , pues esta cuenta tiene igual
comportamiento que la depreciación, recibiendo también la misma
denominación de "escudo fiscal"
Mayor explicación en Lira (2013) entonro de conocimiento
listos para la evaluación económica del
oreados en azul, amarillo y curuba)

ujo de Caja del Inversionista evidencia los

ica académica para determinar la viabilidad del
IR con referencia en TIO.

Beneficio?. Te invito a que lo hagas. Es fácil.

resente de los ingresos entre el valor presente
mente la fórmula del futuro pero despejando P
lujos de operación (años de 1 a 5) al presente.
ar.

Ya está todo listo para

riesgo del proyecto aplicando el método
análisis de sensibilidad

d que se estableció para la indagación del

e aplica el método a partir de los flujos de
icados y según instrucciones en la guía de
actividades integradas.

i%C3%B3n.jpg
3. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

Período

0
1
2
3
4
5

VPI ingresos
VPE egresos
VPN egresos + periodo 0
Convertirlo a positivo (*-1)

RBC
TIO
PROYECTO

Flujo de Caja Flujo de Caja

Inversión Operaciones
($ 134,605,800)
($ 11,362,900) $ 23,912,274
($ 14,562,900) $ 45,247,353
($ 18,062,900) $ 73,006,834
($ 21,862,900) $ 108,195,744
$ 30,436,000 $ 151,819,106

$ 209,219,585.31
-$ 28,487,685.78
-$ 163,093,485.78
$ 163,093,485.78

1.28

19.60%
 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

Se pueden analizar muchas variables determinando el rie

incertidumbre. Pero en esta práctica académica el anál
analizando cuatro variables.

Cantidad demanda

Estos datos corresponden al Cuadro 2 Proyec

"Información básica de ent

Período

Comparar variaciones en cada escenario fren

2. PROYECCIÓN EN VEN

Período

0 año 1
1 año 2
2 año 3
3 año 4
4 año 5

Tasa Interna de Oportunidad - TIO

TIO (Año)=
Valor Presente Neto - VPN=
Tasa Interna de Retorno - TIR=
 Fórmula para el
decremento en
NÁLISIS DE SENSIBILIDAD Cantidades Incremento en
demandadas: Cantidades
riables determinando el riesgo del proyecto frente a la demandadas:
práctica académica el análisis de sensibilidad se hará = cantidades -
nalizando cuatro variables. (cantidades * 15%) =cantidad+
enter (cantidad*15%) enter
Cantidad demanda
Arrastra la fórmula Arrastra la fórmula
hasta el año 5. hasta el año 5

n al Cuadro 2 Proyección de Ventas en hoja

mación básica de entrada" Escenario pesimista Escenario optimista

Cantidades a Disminución del 15% Incremento del 15% en

Precio Unitario producir y en las cantidades las cantidades
vender demandadas* demandadas

nes en cada escenario frente al impacto inicial y analizar cómo éstos impactarían el proyecto

ROYECCIÓN EN VENTAS Pesimista Optimista

Cantidades a Disminución del 15% Incremento del 15% en

Precio Unitario producir y en las cantidades las cantidades
vender demandadas demandadas

$ 11,000 21,629 18,385 24,873

$ 11,500 25,629 21,785 29,473
$ 12,000 30,629 26,035 35,223
$ 12,500 36,629 31,135 42,123
$ 13,000 43,629 37,085 50,173

19.60% 19.60% 19.60%

19.60% 19.60% 19.60%
$ 62,081,209 $ 24,126,990 $ 100,035,428
44.48% 29.84% 57.71%
Interés del Costo de los
Inflación Precio de venta
préstamo insumos

35% 3.10% 7000 $ 10,780

$ 11,270
$ 11,760
$ 12,250
$ 12,740

19.60% 18.57% 19.60% 19.60%

19.60% 18.57% 19.60% 19.60%
$ 38,029,887 $ 66,432,398 $ 26,287,839 $ 49,328,675
34.54% 44.49% 30.03% 39.47%
 Establecer nivel de cumplimiento de requisitos del aspecto amb

Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto

Lista de chequeo RSE - Ambiental

Chequeo Numeral de la
√ Aspecto de evaluación norma ISO
Calificar cada criterio de 1 a
10 según corresponda 14001

¿La empresa tiene plenamente establecidos

4.3.1. aspectos
10 los aspectos ambientales relacionados a
ambientales
ejecucion de sus actividades?
4.3.2. requisitos
¿La empresa cuenta con una matriz de
8 legales y otros
requisito legales?
requisitos
¿La empresa tiene en cuenta los requisitos 4.3.2. requisitos
8 establecidos por lo clientes y los establecidos legales y otros
por otras partes interesadas? requisitos
4.4.1 Recursos,
¿La alta gerencia designa dentro de su
funciones,
9 presupuesto rubros direccionados al
responsabilidad y
cumplimiento medio ambiental?
autoridad
4.4.2.
¿El personal de la empresa cuenta con las
Competencias,
9 competencias medio ambientales para cada
formación y toma
uno de los cargos?
de conciencia

4.4.2.
¿El personal asiste a las capacitaciones
Competencias,
8 designadas para el cumplimiento de las
formación y toma
politicas ambientales de la empresa?
de conciencia

¿Se tienen plenamente identificados los 4.4.2.

riesgos relacionados al incumplimiento de Competencias,
9
medidas de manejos ambiental, establecidas formación y toma
por la empresa? de conciencia
Se tienen identificadas las operaciones
4.4.6. Control
10 relacionadas con los aspectos ambientales
operacional
significativos del proyecto?
¿La empresa tiene establecido un instrumento
con el cual se garantiza el cumplimiento de los 4.5.2. Evaluación del
8
requisitos legales medio ambientales cumplimiento legal
aplicables a la organizacion?
 En el proyecto, se tiene en cuenta la
10 6.3 Medio ambiente
prevención de la contaminación?
En el proyecto se tiene en cuenta el uso
10 6.3 Medio ambiente
sostenible de los recursos?
En el proyecto se tiene en cuenta la
10 6.3 Medio ambiente
mitigación y adaptación al cambio climático?

Criterio que no alcanzó la calificación de 10

4.3.2. requisitos
¿La empresa cuenta con una matriz de
8 legales y otros
requisito legales?
requisitos

¿La empresa tiene en cuenta los requisitos 4.3.2. requisitos

8 establecidos por lo clientes y los establecidos legales y otros
por otras partes interesadas? requisitos

4.4.1 Recursos,
¿La alta gerencia designa dentro de su
funciones,
9 presupuesto rubros direccionados al
responsabilidad y
cumplimiento medio ambiental?
autoridad
4.4.2.
¿El personal de la empresa cuenta con las
Competencias,
9 competencias medio ambientales para cada
formación y toma
uno de los cargos?
de conciencia
4.4.2.
¿El personal asiste a las capacitaciones
Competencias,
8 designadas para el cumplimiento de las
formación y toma
politicas ambientales de la empresa?
de conciencia
¿Se tienen plenamente identificados los 4.4.2.
riesgos relacionados al incumplimiento de Competencias,
9
medidas de manejos ambiental, establecidas formación y toma
por la empresa? de conciencia
¿La empresa tiene establecido un instrumento
con el cual se garantiza el cumplimiento de los 4.5.2. Evaluación del
8
requisitos legales medio ambientales cumplimiento legal
aplicables a la organizacion?

Criterio que no permite al aspecto ambiental en 20 puntos, cumplir 100% con los req
proyecto adecuado (su proceso producto está generando impactos negativos respecto
medio ambiente) . ¿Qué estrategia debe generarse para lograrlo en el corto

Como estrategia general la empresa debe establecer una politica de comunicación, participacion, consulta y se
ambientales y posibles e impactos ambientales, de tal manera que cada uno de los colaboradores de la empr
mejoramiento continuo del sistemas de gestion ambiental.
Como estrategia general la empresa debe establecer una politica de comunicación, participacion, consulta y se
ambientales y posibles e impactos ambientales, de tal manera que cada uno de los colaboradores de la empr
mejoramiento continuo del sistemas de gestion ambiental.
del aspecto ambiental

proyecto
ntal

Distribución relativa
del indicador "Nivel Ponderación
de cumplimiento de
criterios"

100% 10

80% 6

80% 6

90% 8

90% 8

80% 6

90% 8

100% 10

80% 6
 100% 10

100% 10

100% 10

91% 8

ón de 10

r 100% con los requisitos para que sea

negativos respecto a esos criterios, al
lograrlo en el corto plazo?

ticipacion, consulta y seguimiento a los aspectos

laboradores de la empresa pueda contribuir al
ambiental.
ticipacion, consulta y seguimiento a los aspectos
laboradores de la empresa pueda contribuir al
ambiental.
 Evaluación Aspecto Ambiental del pro
Lista de chequeo RSE - social

Chequeo
√ Aspecto de evaluación
Calificar cada criterio de 1 a 10 según
corresponda

¿La organización vela por el cumplimiento de

10 las condiciones de trabajo optimas de cada
uno de sus colaboradores?
¿La empresa cuenta con la implementacion de
un sistema de gestion de seguridad y salud en
10
el trabajo, tal y como es solicitado por el
ministerio del trabajo?
¿La empresa tiene establecido como prioridad
9 la toma de consiencia en el consumo
sostenible de bienes y servicios?
¿Las partes interesadas de la empresa
9 participan activamente en las actividades de
la organización?

En el proyecto se tiene en cuenta la creación

10
de empleo y el desarrollo de habilidades?

En el proyecto se tiene en cuenta la

10
generación de riqueza e ingresos?

Criterio que no alcanzó la calificación d

¿La empresa tiene establecido como prioridad

9 la toma de consiencia en el consumo
sostenible de bienes y servicios?

¿Las partes interesadas de la empresa

9 participan activamente en las actividades de
la organización?
Criterio que no permite al aspecto ambiental en 10 puntos, cumplir 100% con los requi
producto está generando impactos negativos respecto a esos criterios, al medio ambien
en el corto plazo?

Como estrategia general la empresa debe establecer una politica de comunicación, participacion, consulta y segu
los colaboradores de la empresa pueda contribuir al mejoramiento continuo del sistem
ecto Ambiental del proyecto
chequeo RSE - social

Numeral de la norma ISO Ponderación

26000 Distribución relativa del
indicador "Nivel de
cumplimiento de criterios"

6.5 Prácticas laborales 100% 10

6.5 Prácticas laborales 100% 10

6.7 Asuntos de consumidores 90% 8

6.8 Participaciòn activa de la 90% 8

comunidad

6.8 Participaciòn activa de la 100% 10

comunidad

6.8 Participaciòn activa de la 100% 10

comunidad

97% 9

alcanzó la calificación de 10

6.7 Asuntos de consumidores

6.8 Participaciòn activa de la

comunidad
cumplir 100% con los requisitos para que sea proyecto adecuado (su proceso
criterios, al medio ambiente) . ¿Qué estrategia debe generarse para lograrlo
n el corto plazo?

ción, participacion, consulta y seguimiento a los aspectos sociales, de tal manera que cada uno de
mejoramiento continuo del sistemas de gestion social de la organizacion.
 EVALUACION DE PROYECTO
Conceptos importantes para la evaluación de proyectos (Dávila, L. y Castellanos, L., 2016), r
que hace parte de este curso de Evaluaciòn de Proyectos. Los conceptos se trasladaron a
complementaria de la Plantilla "Evaluación del aspecto económico del proyecto" de la he
financiera que utilizó el curso hasta la presente acreditación.

Los conceptos son:

Tasa Interna de Oportunidad - TIO

Valor Presente Neto - VPN
Valor Presente de los Ingresos
Tasa Interna de Rentabilidad
Relación Beneficio Costo - RBC
Análisis de sensibilidad

TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO

TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflación

f 0.0645
i 0.15
TIO = (0,15)+(0,0645)+(0,15*0,0645) 0.224175 22.4175%

VALOR PRESENTE NETO VPN

VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS

P= Valor Presente en el período cero

F= Valor Futuro
n = Número de Peridos Transcurridos a partir de cero

TASA INTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-

 RELACION BENEFICIO COSTO

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
OBJETIVO FUNDAMENTAL DE CUALQUIER EMPRESA: Permanecer en el tiempo
OBJETIVO FINANCIERO: Rentabilidad
 Cuadro 51. Objetivos de interés al evaluar un proyecto.
EVALUACIÓN PRIVADA EVALU
Disminuir el Riesgo o Incertidumbre Maximizar Bie
Maximizar Utilidades Mayor B/C, VPN, TIR Socia
Máxima
Asignar recursos para VPN,máximo
obtener TIR, B/Crendimiento
(individual)sobre la inversión
Cumplimiento de los
(Activos, Pasivos, Patrimonio)

TASAS QUE INTERVIENEN

En el proyecto con financiamiento intervienen diferentes fuentes como inversionistas e instituciones
el costo de capital promedio ponderado, que es la tasa mínima de oportunidad que acepta el p

El costo del aporte del inversionista se ha tomado su tasa de oportunidad en términos corriente y es
que legalmente no causa gastos financieros.
La ponderación se obtiene del producto entre el costo después de impuestos y la participación de la
se constituye en la tasa mínima de rendimiento para el proyecto con financ
Cuando se trabaja con términos constantes y sin financiamiento se asume una tas

Para el proyecto con financiamiento la tasa que se utiliza es la corriente, lo que conlleva a

En el libro de Luz Marina Dávila (2009, p,100) , que hace parte de la bibliografía del curso, se tiene
tasa mínima de rendimiento con financiamiento (ver cuadro a continuación):

Tasa mínima de rendimiento 0.00%

Una vez realizada la evaluación del proyecto, conviene realizar el análisis de sensibilidad, que cons
tienen mayor incidencia en el proyecto, aplicarles variaciones y establecer los efectos produ
CRITERIOS

1. Nivel de Incertidumbre (Escenarios: Optimista - Pesimista) (Viabilidad de Mercado)

2. Control por parte de la Empresa (Hacia las 5 fuerzas del Mercado)

El análisis de sensibilidad se debe aplicar en las variables que tengan mayor incertidumbre y menos
disminución
VARIABLES: en las cantidades demandadas y disminución o incrementos en el nivel de financiamien
Se relacionan con las 5 fuerzas del mercado de Porter (1986): 1) Compradores, 2) Proveedores,
Rivales potenciales
1. Demanda del producto
 2. Nivel de financiamiento
3. Precio del producto
4. Costos de los insumos

El porcentaje de disminución o incremento va de acuerdo con el nivel de incertidumbre, entre mayo

Las variaciones suelen estar en el intervalo de 5% a 20%
Elementos que intervienen en el Análisis de Sensibilidad

1. Variable de mayor incidencia en el proyecto y con mayor grado de incertidumbre

2. Porcentaje para realizar las modificaciones
3. Los flujos de fondos modificados
4. Cálculo del valor presente neto (VPN) y de la Tasa Interna de Retorno TIR con el nuevo
5. Interpretación de los resultados (Comparar con resultados de evaluación inicial u origina

El análisis de sensibilidad se puede realizar en una variable o en varias al mis

En proyectos de tamaño pequeño no es aconsejable realizar variaciones simultáneas en distinta
facilita para
A manera de ejemplo se desarrolla un análisis de sensibilidad interpretación)
un proyecto de ventas de prod
mayor incidencia es "cantidades vendidas".
Simulamos en el Análisis de Sensibilidad con un porcentaje de disminución del 9% e

El análisis de sensibilidad consiste en identificar las variables que tienen mayor incidencia en e
y establecer los efectos producidos en el VPN y laTIR

Pregunta a resolver en cada situación de modificación plantead

sta, como el análisis optimista. Vemos que nuestro proyecto está siendo favorable. Y en base a esta igualdad
e esta realizando no se esta viendo afectado según el análisis de de sensibilidad; tanto de la Tasa Interna de R

Para la sensibilidad se debe elaborar un cuadro resumen, como el sig

El análisis de sensibilidad consiste en analizar las variables significativas de un pro
0 19.60% manera que al cambiar el resultado de alguna de estas, conocer que tanto nos pued
beneficiar. Esto con el fin de prever el riesgo de perder nuestro dinero cuando reali
Valor Presente Neto -
$46.126.100 inversiones. Básicamente este estudio consiste en responder las siguientes pregunta
VPN=
Tasa Interna de
29% ¿Cuánto dinero vamos a recibir por nuestra inversión?
Retorno - TIR=
Tasa Mínima de Por ejemplo: que tanto me puede estar afectando la inflación, frente a los siguiente
19.60% años?
Rendimiento=
P/O= 9.75% ¿Qué es lo peor que puede pasar en nuestro proyecto de inversión?

Por ejemplo: perder el dinero invertido. Si obtenemos un resultado negativo en la v

TIR (tasa interna de retorno), esto ya nos indica que el proyecto no es viable.

¿Que esperamos nosotros de nuestro proyecto de inversión?

Nosotros esperamos que nos vaya bien. creemos que cada que alguien invierte su t
dinero en un proyecto, es porque quiere que le vaya bien, obtener ganancias etc.

¿Qué pasa si mi proyecto es todo un éxito?

Si esto nos pasa es porque nuestro proyecto obtuvo una buena evaluación en sus in
ha sido el resultado planteado.
ellanos, L., 2016), referencia
se trasladaron a esta hoja
proyecto" de la herramienta
urridos a partir de cero
luar un proyecto.
EVALUACIÓN SOCIAL
Maximizar Bienestar de la comunidad
B/C, VPN, TIR Social (Tasa de Descuento)
Cumplimiento de los objetivos del plan de desarrollo

nistas e instituciones financieras, lo cual implica calcular

nidad que acepta el proyecto con financiamiento.

minos corriente y es la misma después de impuestos ya

nancieros.
a participación de la fuente. El total del costo ponderado
l proyecto con financiamiento
nto se asume una tasa de interés real.

nte, lo que conlleva a realizar la equivalencia

a del curso, se tiene el siguiente ejemplo para calcular la

ensibilidad, que consiste en identificar las variables que

ecer los efectos producidos en el VPN y la TIR

ercado)

ertidumbre y menos control por la empresa, como son la

ivel de financiamiento. También se realiza el análisis de
2) Proveedores, 3) Sustitutos, 4) Competidores, 5)
idumbre, entre mayor sea ésta mayor será el porcentaje.
alo de 5% a 20%

ertidumbre

o TIR con el nuevo flujo financiero neto

ión inicial u original)

ble o en varias al mismo tiempo.

multáneas en distintas variables (el análisis individual
to de ventas de productos textiles donde la variable de
vendidas".
isminución del 9% en ventas (Cuadro 59)

ayor incidencia en el proyecto, aplicarles variaciones

el VPN y laTIR

odificación planteada:
base a esta igualdad (INVERSIÓN REALIZADA < LO QUE GENERA LA OPERACIÓN) la respuesta es que en el pro
e la Tasa Interna de Retorno (TIR) como el Índice de rentabilidad (IR), porque estos valores están siendo posi

esumen, como el siguiente:

les significativas de un proyecto, de tal
onocer que tanto nos puede afectar o
uestro dinero cuando realizamos
der las siguientes preguntas:

ción, frente a los siguientes cinco

nversión?

resultado negativo en la variable de

royecto no es viable.

ón?

a que alguien invierte su tiempo y

, obtener ganancias etc.

buena evaluación en sus inicios y este