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INTRODUCCIN Los Medios de Pago Internacional son instrumentos financieros por lo general en moneda extranjera, y el cual debe ser

plenamente aceptado por el exportador que a su vez es el vendedor y que a la vez este satisfaga la deuda contrada por el importador que al mismo tiempo es el comprador. En muchas ocasiones no existe una relacin previa entre las partes; es en este momento donde hay que tener en cuenta los factores determinantes para la eleccin del medio de pago internacional ms adecuado al nivel de la operacin/transaccin que se va a realizar. El objeto de los medios de pago es asegurar el buen fin de la operacin. Es evidente que si no se cobra no hay beneficios sino perdidas, por lo que puede fcilmente entenderse que se exporta para obtener beneficios econmicos, con lo que la utilizacin de los medios de pago estar siempre en funcin de obtener los beneficios referentes al proceso de exportacin importacin. INSTRUMENTO (MEDIOS) INTERNACIONAL DE PAGO Son aquellos instrumentos o modalidades operativas por medio de los cuales el importador puede cancelar el compromiso de pago contrado con el exportador en virtud de una relacin comercial instrumentada mediante un contrato de Compraventa Internacional (o no). Factores a tener en cuenta en la eleccin de un medio de pago: Factores de carcter general y y y y y y y y y y y y Naturaleza del producto Monto de la transaccin Forma de pago Costo de cada medio Agilidad para el cobro. Tamao de las partes. Grado de relacin o de confianza entre las partes Caractersticas de las partes intervinientes Factores vinculados con el exportador Liquidez Capacidad de crdito Poltica empresaria

y y y y y y y

Poltica monetaria del pas Poltica promocional del pas Factores vinculados con el importador Caractersticas del pas Poltica monetaria del pas Comportamiento de la competencia Solvencia econmica y financiera del importador

El comercio Internacional genera tanto la necesidad de efectuar pagos a distancia y recprocamente cobranzas a distancia entre partes ubicadas en distintos pases, como la de realizar operaciones cambiaras vale decir efectuar el cambio de la moneda correspondiente. Los pagos en los contratos de compraventa Internacional se materializan a travs de Bancos, bsicamente mediante dos formas: A) Los Bancos intervienen para PAGAR (Cartas de Crdito o Crditos Documentarios), ORDEN DE PAGO generado por el Importador en favor del Exportador. B) Los Bancos intervienen para COBRAR (Documentos en Cobranza o Cobranza Documentada), ORDEN DE COBRO, generada por el Exportador con cargo al Importador. La intermediacin bancaria en ambos casos es independiente del contrato de compraventa internacional pues los Bancos slo trabajan con documentos de embarque (factura comercial, conocimiento de embarque, pliza de seguro, packing list, etc.), sin asumir responsabilidad alguna por la presentacin de documentacin fraguada. Se entiende que el vendedor ya ha determinado si va a exportar valindose de una carta de crdito o si utilizar el servicio de cobranza documentaria. Se utiliza ms los Documentos en Cobranza (COBRO) que la Carta de Crdito (PAGO) debido al menor costo y an cuando hay mayor riesgo existe confianza entre el Exportador y el Vendedor. De no existir absoluta confianza se debe preferir la Carta de Crdito. Tanto las rdenes de pago como las rdenes de cobro pueden ser simples y documentaras. Las simples no requieren de la presentacin de documentos comerciales de ninguna naturaleza, mientras que las documentaras estn condicionadas a la presentacin de los documentos indicados, lo que significa un mayor costo pues el Banco debe entregarlos conforme a las instrucciones recibidas.

Los usos y prcticas internacionales de medios de pago se estandarizan mediante un conjunto de normas flexibles elaboradas por la Cmara de Comercio Internacional que si bien no son de obligatorio cumplimiento, se aplican pues estn basados en la experiencia de los bancos comerciales y de las empresas exportadoras e importadoras. Las normas concernientes a los crditos documentarios son conocidas como Reglas y Usos Uniformes Relativos a los Crditos Documentarios, cuya versin vigente es Publicacin o Folleto N 500. Las normas concernientes a los documentos en cobranza se conocen como Reglas Uniformes relativas a las Cobranzas cuya versin vigente es la Publicacin o Folleto N 522. Los crditos documentarios como los documentos en cobranza consiguen conciliar los intereses del comprador y del vendedor. El comprador quiere tener la seguridad que no pagar hasta tener la certeza documental que el vendedor ha cumplido con la obligacin de entrega y el vendedor por su parte, quiere tener la seguridad que recibir el pago en el plazo convenido. La intervencin de los Bancos facilita y asegura el cumplimiento de ambas partes. La Carta de Remesa es el formulario que enva el Banco Remitente al Banco Cobrador con los documentos e instrucciones, para que el Banco Cobrador efecte la cobranza. Se utiliza tanto en carta .de crdito como en la cobranza documentaria DOCUMENTOS FINANCIEROS Y COMERCIALES Documentos Financieros, son los que se utilizan para efectuar pagos: letra de cambio, pagar, cheque, comprobante de pago y dems documentos de crdito o de cobranza similares que se utilicen para obtener el pago. Documentos Comerciales, son los que sirven para acreditar la compraventa entre las partes, el envo de las mercancas y su disponibilidad. Los documentos comerciales pueden ser Primarios y Operativos Los documentos primarios, son los que se utilizan desde la iniciacin hasta el perfeccionamiento de la compraventa internacional: carta de presentacin del exportador, solicitud de cotizacin del importador, oferta del exportador, contra oferta del comprador, confirmacin del pedido por el exportador que precisa el envo y forma de pago sin modificar la oferta, factura proforma que no es definitiva etc. Es de advertir que los documentos primarios pueden ser obviados, como es en el caso de los contratos verbales.

Los documentos operativos, son los que evidencian la implementacin del contrato de compraventa: y y La factura comercial que se expide por el exportador luego de haberse concluido la negociacin contractual; El documento de transporte que acredita el despacho de la mercanca por el medio de transporte utilizado, expedido por el transportista designado que vara segn sea el medio que se utilice para el envo de la mercanca al comprador, pudiendo tratarse de Conocimientos de Embarque (Bill of Lading) cuando el envo se hace por barco, Carta de Porte Areo (Air Way Bill), Carta de Porte Terrestre, Carta de Porte de Ferrocarril y de transporte multimodal; el Packing List o Lista de Empaque o relacin de contenido que lo emite al transportista; La Pliza de Seguro, Los Documentos de Certificacin (de origen, sanitarios, de verificacin etc) y todo documento utilizado para operativizar el despacho.

y y

Normalmente, el pago en la compraventa Internacional se hace contra la presentacin de los documentos operativos indicados en la orden de pago o bien contra la aceptacin de la letra de cambio de ser el caso. Documento de transporte LIMPIO es aquel que no contiene clusulas o anotaciones sobreaadidas que hacen constar en forma expresa el estado deficiente de la mercanca o del embalaje. En principio, cualquier documento de transporte que el vendedor suministre al comprador debe ser LIMPIO. Usualmente el documento de transporte consiste en un juego completo (full set) que son tres originales, indicndose el nmero siempre que se emita en ms de un original. Es bien conocido que el conocimiento de embarque martimo o Bill Of Lading (B/L) cumple tres funciones importantes: y y y Acredita la entrega de la mercanca por parte del exportador. Demuestra la existencia del contrato de transporte, as como la carga de la mercanca a bordo del buque y Constituye el ttulo de propiedad de la mercanca en trnsito, razn por lo que su presentacin resulta imprescindible para poderla retirar en el puerto de destino, lo cual permite que se pueda transferir la propiedad mediante endoso.

Las dos primeras funciones son comunes a cualquier documento de transporte y slo la tercera funcin es propia y especfica del Bill Of Lading, de modo que si el importador quiere vender la mercanca en trnsito debe contar con el B/L. La intervencin de las ADUANAS en la compraventa Internacional otorga legalidad a la Exportacin (pas del vendedor) y a la importacin (pas del comprador), controlando la salida y entrada de la mercanca y aplicando los impuestos correspondientes segn su clasificacin arancelaria, origen geogrfico y valor. CRDITOS DOCUMENTARIOS (CARTA DE CRDITO) La Carta de Crdito es el documento bancario esencial por el cual un Banco se obliga a pagar al Exportador por cuenta del Importador en un plazo y contra entrega de determinados documentos. Representa la forma de pago internacional ms utilizada mundialmente. El Importador, ordenante o comprador es el que pide a un banco emisor que emita la carta de crdito (solicitud de apertura de crdito documentario). El Exportador, beneficiario o vendedor es a favor de quien viene dirigida la carta de crdito y la recibe por intermedio del banco notificador. Surge, ante la necesidad de brindar seguridad y rapidez de cobro a las partes intervinientes en una compraventa o negocio internacional, ya que muchas veces las partes no se conocen. Es un compromiso emitido por un banco (emisor) obrando por cuenta y orden de su cliente (importador) de pagar o hacer pagar (generalmente por medio de otro banco) a un beneficiario (exportador), una determinada suma de dinero contra la presentacin de los documentos exigidos (documentos del transporte, factura comercial, pliza de seguros, etc.), siempre y cuando estos cumplan con los trminos y condiciones del crdito documentario. El banco emisor asume una delegacin imperfecta de responsabilidad por cuanto, si para la aceptacin por el importador y retorna al exportador debidamente aceptada, lo cual abre la posibilidad al exportador de descontarla, antes que venza el plazo, con otro Banco. y Carta de Crdito para Negociacin, en la cual el Banco Corresponsal adems de la aceptacin de la letra de cambio debe negociar de acuerdo a las instrucciones suministradas.

y Carta de Crdito con Clusula Roja, el exportador puede obtener adelantos a cuenta de la exportacin contra el compromiso escrito de cumplir con efectuar la exportacin dentro de los plazos y condiciones estipulados (Anticipatory Credit). y Carta de Crdito con Clusula Verde, es parecida a la Clusula Roja con la diferencia que el exportador debe exhibir documentos que prueben la ejecucin de los trmites de exportacin, por ejemplo que la mercanca se encuentra en puerto a la espera del buque transportador (Packing Credit). Por los Beneficiarios Carta de Crdito Directo (straight) , el Banco Emisor se obliga con el beneficiario nicamente a travs del Banco Avisador o Notificador. Los derechos sobre la carta de crdito no pueden ser transferidos a terceros bancos que intervengan en la operacin. Carta de Crdito Transferible, el Banco Emisor se compromete a pagar a cualquier banco, aunque no sea el Banco Avisador o Notificador. El exportador puede transferir el crdito a otro exportador, ya sea parte o el total. La transferencia es vlida por una sola vez. 5. Por la Divisibilidad Carta de Crdito Indivisible, cuando no se permiten utilizaciones ni embarques parciales. 12 Carta de Crdito Divisible, cuando la mercanca es embarcada en partes, el pago al exportador se efecta tambin en partes proporcionales. Carta de Crdito Rotativo (Revolving Credit), cuando se establecen embarques peridicos fijos hasta que se agote el valor del crdito. Por cada utilizacin el crdito se renueva automticamente. Carta de Crdito Acumulativa, cuando no se ha cumplido con un despacho en el plazo estipulado para este embarque parcial y se permite acumularlo hasta el prximo despacho o para el final, hasta cubrir la suma total indicada en el contrato. Carta de Crdito No Acumulativa, cuando el exportador no efectu el embarque parcial y pierde el derecho a dicha exportacin y no se acumular para el prximo embarque. Carta de Crdito Back to Back, cuando el exportador no puede cumplir con la exportacin y pide al Banco Negociador que extienda un crdito a favor de otro proveedor con la garanta del crdito original.

el banco emisor quebrara, el importador deber abonar el monto que continuar adeudndole al beneficiario, haya cancelado o no su deuda frente a su banco. De todos los mecanismos de pago de la compraventa internacional, el crdito documentario resulta el que mayor seguridad otorga a las partes. Bancos Intervinientes (Intermediacin Bancaria) La carta de crdito es una orden o compromiso de pago internacional emitida por el banco emisor por cuenta y en nombre del comprador, a favor del vendedor por un importe y condicionado al cumplimiento de sus trminos que debe efectuar el banco corresponsal. Supone un compromiso previo e independiente del comprador con un banco para asegurarle el pago al vendedor. Intervienen: 1. Banco Emisor que emite la carta de crdito a solicitud de su cliente que es el Importador. 2. Banco Notificador o avisador, que notifica o avisa y transmite el crdito al exportador. 3. Banco Pagador o Banco Corresponsal es el que paga la carta de crdito al exportador, previa entrega y examen de la documentacin que requiere el importador. 4. Banco Negociador, es el que descuenta, adelante o paga por cuenta del banco emisor. Puede ser el banco notificador. 5. Banco Reembolsador, es el que paga al banco negociador por cuenta del emisor y a solicitud del banco negociador, previo acuerdo con el banco emisor. Las Cartas de Crdito se distinguen con la sigla L.C (Letter of Credit) 10 Clasificacin de las Cartas de Crdito 1. Por la Garanta de Pago: Carta de Crdito REVOCABLE, pueden ser modificados o anulados por el ordenante o por el Banco Emisor sin notificar al beneficiario. Carta de Crdito IRREVOCABLE, es un compromiso definitivo que ni el ordenante ni el Banco Emisor pueden modificarlo sin el consentimiento del beneficiario. 2. Por la Confirmacin Carta de Crdito Irrevocable y CONFIRMADA, cuando el Banco Pagador confirma al beneficiario el crdito. No cabe la confirmacin de un crdito revocable. Ambos Bancos (emisor y pagador) asumen el compromiso de pago, brindando as la mxima seguridad al exportador. Carta de Crdito Irrevocable y NO CONFIRMADA, cuando no recibe confirmacin del Banco Pagador y el compromiso de pago es asumido slo

por el Banco Emisor. 3. Por la Forma de Pago: Carta de Crdito a la Vista, autoriza al beneficiario el cobro contra entrega de los documentos requeridos por la Carta de Crdito. Carta de Crdito Diferido, es una facilidad de pago que otorga el exportador (vendedor) al importador (comprador). Se paga en la fecha indicada en la Carta de Crdito. Por ejemplo 60 das de la fecha de embarque que tiene que realizarse dentro de la vigencia de la carta de crdito. Carta de Crdito de Aceptacin, el exportador adjunta al Banco Corresponsal los documentos y una letra de cambio con plazo determinado

REGLAS Y USOS UNIFORMES RELATIVOS A LOS CRDITOS DOCUMENTARIOS Publicacin N 500 de la CCI La Publicacin o Folleto N 500 de la CCI (Revisin de la Publicacin N 400) aprobada el 23 de Abril de 1993, en vigencia a partir del 1 de Enero de 1994, contiene las denominadas Reglas y Usos Uniformes Relativos a los Crditos Documentarios que constituye un sistema general de usos y prcticas recogidas por la Comisin de Tcnicas y Prcticas Bancarias, que es la mxima autoridad tcnica sobre la materia, dentro de la Cmara de Comercio Internacional. La Publicacin N 500 consta de 49 artculos divididos estructuralmente en los siguientes rubros: A) Disposiciones Generales y Definiciones (Artculos 1 al B) Forma y Notificacin de los Crditos (Artculos 6 al C) Obligaciones y Responsabilidades (Artculos 13 al D) Documentos (Artculos 20 al E) Disposiciones Varias (Artculos 39 al F) Crdito Transferible (Artculo 48 5) 12) 19) 38) 47)

G) Cesin del Producto del Crdito (Artculo 49) La Publicacin N 500, en sus Disposiciones Generales y Definiciones, establece que sus Reglas y Usos Uniformes Relativos a Crditos Documentarios son de aplicacin a todos los crditos documentarios y obligan a todas las partes intervinientes, a menos que expresamente se estipule lo contrario en el Crdito. Precisa que, por su naturaleza, los crditos son operaciones independientes de las ventas o de cualquier otro contrato en los que puedan estar basados y que todas las partes intervinientes en un Crdito negocian con documentos y no con mercancas, servicios y/u otras prestaciones a que tales documentos puedan

referirse. Indica tambin que todas las instrucciones para la emisin de un crdito, el crdito en s y las instrucciones para su modificacin y la modificacin en s, deben ser completas y precisas y expresar claramente el o los documentos contra los que se tiene que efectuar el pago, aceptacin o negociacin. En cuanto a los documentos de transporte se establece que un documento de transporte Limpio es un documento que no contiene clusulas o anotaciones que hagan constar expresamente el estado deficiente de la mercanca y/o del embalaje, debiendo los bancos rechazar los documentos de transporte que 14 contengan clusulas o anotaciones semejantes, salvo que el crdito estipule las clusulas o anotaciones que pueden ser aceptados. Ventajas para el exportador Gozar de antemano con la garanta y seguridad del cobro una vez realizado el embarque. Comodidad de recibir el pago en su propio banco. Pago puntual y mas rpido, esto incrementa la liquidez de sus negocios. Mejoramiento de las condiciones de venta, realizando ventas por mayor importe y otorgando mejores plazos. Son ttulos de crditos sobre los cuales se puede conseguir algn tipo de financiacin antes del embarque. Se puede usar la L/C para pagar a sus proveedores (cesin de crditos, Back to Back). Ventajas Para el importador Tiene la seguridad que el pago se efectuar una vez embarcada la mercadera y contra presentacin de los documentos de embarque. Se asegura que la entrega de la mercadera es dentro de los tiempos estipulados en el contrato. Delega al banco la confianza para el tratamiento de los documentos. Logra una administracin del flujo financiero (otorgamiento del crdito por parte del banco emisor). Desventajas para el Exportador Costos ms elevados que cualquier otro medio aunque la mayor parte de los costos los absorbe el importador Es ms difcil acceder a compradores habituados a operar con otros medio de pagos Pueden surgir discrepancias o diferencias en los documentos presentados por el exportador que provoca demora para el cobro. Desventajas Para el importador

Costos ms elevados Afecta el lmite crediticio Le pueden exigir para la apertura de la L/C garantas. La utilizacin de la L/C no le asegura que recibir la mercadera pactada en el contrato de compraventa internacional, para ello deber tomar algn recaudo como ser la inspeccin pre-embarque. DOCUMENTOS EN COBRANZA (COBRANZA DOCUMENTARA) Se puede definir la cobranza documentaria como la operacin, por la cual el Exportador instruye al Banco Local (Remitente) para realizar ante el Banco Corresponsal (Cobrador) las gestiones de aceptacin y/o pago de documentos que representan un compromiso adquirido previamente por el Importador. (INSTRUCCION DE COBRO). La operacin de cobranza se origina en el exportador y para el Banco Remitente es una cobranza de exportacin, mientras que para el Banco corresponsal es una cobranza de importacin. Los documentos pueden ser financieros y comerciales. Son documentos financieros: las letras de cambio, cheques, pagars, comprobantes de pago y dems documentos similares. Son documentos comerciales las facturas, documentos de transporte, de ttulo de pliza, de seguro o de cualquier otro siempre y cuando no sea un documento financiero, que se anexan a stos para ser entregados contra 16 aceptacin o pago, segn sea el caso. Los documentos comerciales pueden tambin no estar acompaados a financieros. Cualquier documento enviado para su cobro, (INSTRUCCIN DE COBRO) debe ir acompaado de las rdenes completas y precisas. Los bancos slo estn autorizados para actuar segn las instrucciones suministradas. Las instrucciones bsicas pueden ser: Entrega de documentos comerciales contra Orden D/P o contra Orden D/A. D/P, Significa entrega de documentos contra pago a primera presentacin. Si se quiere demorar el pago y entrega se indica: D/P llegada mercanca D/A, Significa entrega de documentos contra aceptacin. El documento comercial sirve para exigir el pago de la obligacin o el pago del documento financiero ya que sin ellos no podr desaduanarse la mercanca Todo crdito documentario tiene una doble finalidad econmica; asegurar al vendedor el cobro de la mercanca enajenada y garantizar al comprador que tal mercanca le fue enviada. Intervinientes e Intermediacin Bancaria Generalmente intervienen: 1. El ordenante o cedente (principal) que es el acreedor, vendedor o exportador, es decir el cliente que encomienda el cobro a su banco

2. El Banco Remitente (Remitting Bank) que es el banco del pas del exportador que recibe la tramitacin de cobro, documentos en cobranza e instrucciones. 3. El Banco Cobrador o Corresponsal (Collecting Bank) que es el banco del pas del importador que recibe la documentacin del Banco Remitente para tramitar su cobro. Es el Banco Presentador (Presenting Bank) cuando efecta la presentacin al librado. 4. El Girado o librado (Drawee) que es el deudor, comprador o importador, es decir la persona quien debe pagar. Para las Importaciones, por su menor costo, los documentos en cobranza resultan los ms utilizados, mientras que para las Exportaciones son ms utilizados los crditos documentarios. REGLAS UNIFORMES RELATIVAS A LAS COBRANZAS PUBLICACIN N 522 DE LA CCI La Cmara de Comercio Internacional norm por primera vez estos cobros en 1956. Versiones revisadas fueron publicadas en 1967 (Folleto 254), y en 1978 (Folleto 322). Actualmente se conocen como Reglas Uniformes Relativas a las Cobranzas (Publicacin 522), vigente desde el 1 de Enero de 1996. La Publicacin o Folleto N 522. consta de 26 artculos, con la estructura siguiente: a) Disposiciones Generales y Definiciones (Artculos 1 al 3) 18 b) Forma y Estructura de las cobranzas (Artculo 4) c) Forma de Presentacin (Artculos 5 al 8) d) Obligaciones y Responsabilidades (Artculo 9 al 15) e) Pago (Artculos 16 al 19) f) Intereses, cargos y gastos (Artculos 20 y 21) g) Otras disposiciones (Artculos 22 al 26) La Publicacin N 522 de la CCI define los documentos tanto financieros como comerciales, as como el significado de cobranza (Collection); de Cobranza Simple (Clean Collection) que es el cobro del documento financiero a los que no se agregan documentos comerciales y de Cobranza Documentada (Documentary Collection) que es el cobro de un documento financiero acompaado de documentos comerciales, o el cobro de documentos comerciales, sin documentos financieros. Precisa tambin quines son las partes interesadas que intervienen en una cobranza y que cualquier documento enviado para su cobro debe ir acompaado por una INSTRUCCIN DE COBRO

(Collection Instruction) que contenga instrucciones completas y precisas, pues los Bancos slo estn autorizados para actuar segn las instrucciones suministradas para el cobro. En la cobranza documentara, los documentos comerciales debern ser entregados al deudor contra el pago (cobranza documentada contra pago Orden C/P) o contra la aceptacin del documento financiero (cobranza documentada contra aceptacin - Orden C/A) Ventajas Costos reducidos. Comodidad de cobro. Facilidad de venta, porque el importador recibe ms beneficios con su uso y por lo tanto el exportador pondr vender ms. Seguridad de pago: el importador paga despus de embarcada la mercadera y contra recepcin de la documentacin de embarque. No afecta el margen crediticio, porque el exportador financia la operacin que alcanza desde la firma del contrato hasta el retiro de los documentos contra pago o aceptacin. Desventajas Inseguridad de cobro, porque el exportador embarca primero la mercadera y luego tramita la cobranza. Desmejoramiento de las condiciones de venta, por su inseguridad de cobro, las ventas con este mecanismo sern por importes poco significativos y/o de corto plazo. Dificultades de financiamiento: el exportador no cuenta con un titulo de crdito que le permita conseguir algn financiamiento pre-embarque. Demora en el cobro por todo el circuito que debe seguir la documentacin hasta que el banco realiza la transferencia. Inseguridad respecto de la mercadera embarcada. 20

Clasificacin de la Cobranza Segn su naturaleza: Cobranza simple: es el cobro aislado e individual de valores (cheque, letras, recibos, etc.) sin acompaar la gestin de la documentacin de embarque. Cobranza documentaria: es la entrega de la documentacin de embarque contra el pago de los valores correspondiente, o la aceptacin de pago a plazo. Segn su forma de pago: Cobranza a la vista: es la que debe ser pagada por el girado-deudor al contado y de inmediato, ni bien se haya presentado para su cobro (como requisito para poder retirar los documentos de embarque es su pago). Cobranza a plazo: es aquella que debe ser pagada una vez transcurrido un determinado lapso de tiempo, en una fecha de vencimiento futuro que debe estar acordado por las partes; supone una venta financiada y se dan 2 etapas: A) A fecha fija: el vencimiento corre a partir de cierta fecha, generalmente la del conocimiento de embarque; B) A fecha variable: el plazo comienza a correr a partir de la aceptacin de la letra por parte del importador. En funcin de su seguridad y garanta Cobranza sin aval: el nico obligado es el aceptante, sin ningn respaldo ni garanta Cobranza con aval: es la que adems de tener como primer obligado al aceptante, tiene otros coobligados (solidarios) que garantizan el cumplimiento por parte del obligado principal, generalmente es el banco corresponsal Cobranza sin prenda: es la que prescinde de toda prenda como garanta. Cobranza con prenda: es la que aparte de tener como obligado al aceptante, como garanta adicional tiene constituida una prenda sobre la propia mercadera objeto de la cobranza. (se utiliza mucho para operaciones con Bienes de Capital). En funcin de sus recursos legales Cobranza sin protesto: no se efecta protesto legal con la falta de pago o/ aceptacin. Cobranza con protesto: es la que prev ante la falta de pago o aceptacin debe ser cumplimentada la pertinente formalidad legal del protesto. La clusula de protesto debe ser expresamente indicada en la cobranza. De no ser pagada la cobranza ser protestada por el Banco Cobrador dentro del plazo legal vigente de 48 hs Secuencia de las distintas etapas de la operatoria 1.-Entrega: momento en el cual el girador formaliza la presentacin de los

documentos a su banco, dando las instrucciones. 2.-Remisin: es la oportunidad en que el banco girador concreta el envo de los documentos al banco corresponsal, dando traslado de las instrucciones recibidas. 3.-Presentacin: es el momento en que el banco corresponsal formaliza la notificacin al girado de la recepcin de los documentos y las condiciones de su retiro. 4.-Levantamiento: es cuando el girado procede al retiro de los documentos, previa formalizacin de las condiciones estipuladas. 5.-Aceptacin: es el momento en que el girado acepta la obligacin de pago. 22 6.-Pago: es la oportunidad en que el girado abona al banco corresponsal. 7.-Reembolso: el banco corresponsal efecta la transferencia de fondos recibidos del girado y los pone a disposicin del girador. 8.-Cobro: es la oportunidad en que el girador recibe el pago de los efectos objeto de la cobranza 9.-Devolucin: Es la oportunidad eventual en la que el banco corresponsal concreta la restitucin de los efectos o documentos al banco ordenante por no haber obtenido su levantamiento. DOCUMENTOS FINANCIEROS 1. Cheque Bancario Internacional El cheque bancario: Es una orden de pago dada contra un banco donde el librador tiene fondos depositados a su orden, en cuenta o por autorizacin para girar en descubierto. Cheque emitido por un banco contra sus propios fondos, a solicitud del importador. El banco responde l mismo de su pago. Previamente, el importador habr abonado al banco el importe del mismo. Es un medio de pago muy utilizado que exige plena confianza en el importador: Hay que dar por hecho que el importador va a atender el pago, por lo que no es necesario exigirle garantas adicionales. Este medio de pago se caracteriza por su simplicidad y por su bajo coste. 23 El cheque bancario debe ser siempre nominativo: Se emite a a favor del exportador y slo l podr cobrarlo. De esta manera se garantiza que en caso de prdida o robo ningn tercero pueda cobrarlo. El Cheque Personal Es librado (exportador) por una persona (importador) a favor del beneficiario. Operativa de la exportacin:

El exportador enva la mercanca y la documentacin necesaria para que sta pueda ser recibida por el importador. El importador, una vez que ha recibido dicha mercanca, solicita a su banco la emisin de un cheque bancario a favor del exportador que le hace seguir. Riesgo y ventajas de este medio de pago: El exportador puede asumir los siguientes riesgos: Cuenta sin fondos o cerrada. Firmas no registradas o difieren. Cheque falso. Podra ocurrir que el importador, una vez que ha recibido la mercanca, no proceda al envo del cheque bancario, por lo que el exportador se queda sin cobrar y sin mercanca. Tambin puede ocurrir que el banco emisor del cheque no atienda su pago (por ello, el cheque bancario debe ser emitido siempre por bancos de primera fila). 24

Su coste es tambin bajo. Operativa de la exportacin:

El exportador enva la mercanca y la documentacin necesaria para que sta pueda ser recibida por el importador. El importador, una vez que ha recibido todo ello, solicita a su banco que page mediante transferencia bancaria al exportador. Riesgo de este medio de pago: Al igual que ocurre con el cheque bancario puede, suceder que el importador, una vez que ha recibido la mercanca, no solicite a su banco el envo de la transferencia o se retrase en su solicitud. 3.- Orden de Pago Internacional Es la transferencia de fondos que un ordenante o tomador (importador) efecta a favor de un beneficiario o destinatario (exportador) generalmente por intermedio de un banco. Transferencia Internacional: el importador enva los fondos al exportador; Orden de Pago Internacional: el exportador recibe los fondos enviados por el importador. Este instrumento es totalmente independiente del contrato de compraventa internacional. El importador debe contar con fondos necesarios al momento de solicitar la transferencia para comprar las divisas a girar al exportador. Partes Intervinientes Ordenante o tomador: es el remitente y pagador de los fondos transferidos (importador). Banco Remitente: entidad bancaria del pas del importador que por cuenta y orden y riesgo del tomador efecta el pago al beneficiario. Beneficiario: es el destinatario que recibe y cobra los fondos transferidos (puede ser el exportador). Banco Pagador: entidad bancaria del pas del exportador, que por cuenta y orden y riesgo del Banco Remitente efecta el pago al beneficiario. 27 Puede existir un tercer banco garante-, cuando el banco pagador al cual destinan los fondos no coincide con el banco corresponsal con el que el banco remitente mantiene cuenta en la moneda de la transferencia a realizar. Clasificacin: O.P. Simple: es la transferencia de fondos cobrables por el beneficiario con la sola presentacin de un recibo al banco. O.P. Condicionada: el cobro por parte del beneficiario queda supeditada al

cumplimiento de alguna condicin, requisito o exigencia previa (exhibir o entregar algn documento). O.P. Documentaria: se efectiviza con la entrega de los documentos probatorios del embarque de la mercadera, (en este caso actuara como crdito documentario sencillo). O.P. Intransferible: solo puede cobrarla el beneficiario. Por principio toda Orden de pago es intransferible. Segn normas del BCRA todo pago que llegue del exterior a nombre de una empresa deber ser acreditada en su cuenta (Tema lavado de dinero). O.P Transferible: es la que puede ser cobrada por un segundo beneficiario al que el primer beneficiario transfiere los derechos. Para ser transferible, la O.P. debe establecerlo expresamente. Pero en la prctica puede obviarse la intransferenciabilidad mediante carta-cesin. Pero este tipo de orden no es muy comn por lo dicho anteriormente. O.P. Revocable: la transferencia de fondos puede ser dejado sin efecto en cualquier momento por el exportador sin necesidad del consentimiento del beneficiario, salvo que ya hubiese sido abonada o tuviera principio de ejecucin. 28

6.- Otras Modalidades de Financiacin: Factoring El factoring es un acuerdo firmado entre el exportador y una entidad financiera (factor) que puede incluir algunos o todos de los siguientes servicios: Gestin de cobro: la empresa cede a la entidad financiera las facturas para

que sta gestione los cobros (servicios de carcter administrativo). Venta de la factura a la entidad financiera. Esta modalidad presenta dos alternativas: Con recurso: si la factura resulta impagada la entidad financiera la devuelve al exportador y recupera el importe que le haba pagado por la misma. Sin recurso: el exportador vende la factura y queda ya exento del posible riesgo de impago. De producirse ste, la prdida recaera en su totalidad sobre la entidad financiera. 34 Informacin sobre clientes (solvencia, cumplimiento de pagos, etc.). Gestin de recobros. El factoring es una modalidad especialmente apropiada para empresas: Con una actividad exportadora estable. Con numerosos clientes en el exterior y con la cifra de venta muy distribuida entre los mismos. Clientes habituales, con los que ya se tiene cierta experiencia. Qu ventajas ofrece el factoring? Permite financiar la venta. Elimina el riesgo de impago (en el caso de que sea factoring sin recurso). Se evita la carga administrativa, normalmente compleja, de gestionar la cartera de clientes del exterior. Y qu posibles inconvenientes presenta? El exportador se aleja del cliente y pierde con ello informacin del mximo inters (sobre el negocio, la competencia, las tendencias, etc.), ya que es ahora la entidad financiera quien tiene una relacin ms estrecha con dicho cliente. 7.- Otras Modalidades de Financiacin: Forfaiting El forfaiting es una operatoria por la que la empresa exportadora vende en firme (sin recurso) a una entidad financiera un documento de pago 35 internacionalmente aceptado, letra o pagare, que reconoce un derecho de cobro originado en una operacin de compra-venta internacional. El forfaiting se suele utilizar en operaciones con pases con un elevado riesgo (pases en desarrollo o pases con inestabilidad poltica o econmica). Son operaciones que difcilmente encontraran otro tipo de financiacin. Debido a este elevado riego, la entidad financiera que adquiere los efectos financieros exigir normalmente que estos vayan avalados (banco del importador o una tercera entidad). El forfaiting presenta similitud con el factoring, aunque tambin tiene ciertos rasgos

distintivos: En el forfaiting se ceden letras de cambio o pagars (documentos con carcter ejecutivo, que en caso de impago son reclamables judicialmente por un procedimiento acelerado), mientras que en el factoring se ceden facturas. En el forfaiting el exportador siempre vende en firme este documento (sin recurso), por lo que en caso de impago es la entidad financiera quien asume la prdida (es la esencia de esta modalidad), mientras que en el factoring la venta del documento es uno de los posibles servicios que se pueden contratar, pero no es imprescindible. Adems, en el factoring esta venta puede ser con recurso o sin recurso. Mientras que en el forfaiting las letras de cambio / pagars suelen tener vencimiento a medio / largo plazo (puede llegar hasta 3 / 5 aos), en el factoring las facturas suelen ser a corto plazo (90-120 das). 36

Las

En el forfaiting las cesiones suelen ser de un nmero reducido de efectos, de muy elevada cuanta y de pocos clientes, mientras que en el factoring las cesiones son de numerosas facturas, de importe unitario reducido y de muchos clientes. ventajas que ofrece el forfaiting son similares a las del factoring: Cobro al contado. Eliminacin del riesgo de tipo de cambio (ya que se cobra al contado). Eliminacin del riesgo de impago. Simplicidad en la gestin administrativa de las ventas en el exterior, ya que buena parte de esta labor es a por la entidad financiera. 37