UNIVERSIDAD CATÓLICA TECNOLÓGICA DEL CIBAO U C A T E C I

RECINTO CONSTANZA
ASIGNATURA:
GERENCIA FINANCIERA 1

TEMA
PLANIFICACION FINANCIERA

FACILITADOR
MANUEL GARCIA R.

NOMBRES
YAHANNY RAMIREZ QUELIZ YAJAIRA RAMIREZ ARILEYDA CEBALLOS TANIA SANTOS MARIA PAEZ BLANCO

MATRICULAS
2007-0281 2007-0316 2006- 0673 2005-0433 2004- 0301

FECHA DE ENTREGA
16 de Febrero de 2011

Sin un nivel adecuado de efectivo y pese al nivel que presenten las utilidades la empresa está expuesta al fracaso. pasivos y capital social. y debe tener en cuenta el crecimiento esperado. 2. EN CONCLUSIÓN: La planificación financiera es una técnica que reúne un conjunto de métodos. sino que forman parte de la información que exigen los prestamistas tanto presentes como futuros. las interacciones entre financiación e inversión. 1996) definen la planificación financiera como la declaración de lo que se pretende hacer en un futuro. tomando en cuenta los medios que se tienen y los que se requieren para lograrlo. con el fin de establecer en una empresa pronósticos y metas económicas y financieras por alcanzar.PLANIFICACION FINANCIERA Opinión de diferentes autores Los autores (Stephen et al. . se obtiene por medio de los estados financieros pro forma. La planificación financiera es un aspecto que reviste gran importancia para el funcionamiento y. SON TRES LOS ELEMENTOS PLANIFICACIÓN FINANCIERA: CLAVE EN EL PROCESO DE 1. Por su parte Weston (2006) plantea que la planificación financiera implica la elaboración de proyecciones de ventas. Los presupuestos de caja y los estados pro forma son útiles no sólo para l a planificación financiera interna. la supervivencia de la empresa. ingresos y activos tomando como base estrategias alternativas de producción y mercadotecnia. 3. La planificación del efectivo consiste en la elaboración de presupuestos de caja. opciones sobre inversión y financiación y líneas de negocios. la prevención de sorpresas definiendo lo que puede suceder ante diferentes acontecimientos y la factibilidad ante objetivos y metas. 1994) como un proceso de análisis de las influencias mutuas entre las alternativas de inversión y de financiación. La planificación de utilidades. los cuales muestran niveles anticipados de ingresos. Otros la definen (Brealey y Myer.. instrumentos y objetivos auxiliándose de herramientas y técnicas financiera y matemáticas. así como la determinación de los recursos que se necesitan para lograr estas proyecciones. por ende. activos.

. b) Plan a corto plazo. el instrumento operativo de la planificación financiera es el plan financiero. las distintas etapas componen el llamado diseño de la estrategia. 6) Formulación de planes. en sus magnitudes más importantes. 5) Elección de la alternativa más idónea. Hasta el punto quinto. de la empresa en el horizonte del plan. decidir anticipadamente las necesidades de dinero y su correcta aplicación. Sus variables instrumentales serían el volumen de ingresos. y las dos últimas constituyen su implantación. 4) Evaluación de dichas alternativas. formado por un presupuesto parcial de inversiones y otro de financiaciones. 3) Estudio de las alternativas. 2) Estudio del escenario. El sistema presupuestario es la herramienta más importante con lo que cuenta la administración moderna para re alizar sus objetivos. y el coste de los mismos. correspondiente al ciclo corto.El objetivo de la planificación financiera es minimizar el riesgo y aprovechar las oportunidades y los recursos financieros. Es decir. Existen dos niveles básicos para el plan financiero. Etapas que componen el proceso de la planificación: 1) Formulación de objetivos y subjetivos. correspondiente al ciclo largo. tanto interno como externo. para el cuál estarían prefijadas las estructuras económicas (activo permanente) y financieras (pasivo fijo). Este plan a largo plazo tiene su expresión cuantitativa en el denominado Presupuesto de Capital. Se entiende por plan de la empresa a la expresión cualitativa de la estrategia empresarial. cuyas variables instrumentales serían las inversiones a realizar y la financiación necesaria. Este Plan a corto plazo tiene su expresión cuantitativa en los denominados Presupuestos de Explotación. buscando su mejor rendimiento y su máxima seguridad financiera. 7) Formulación de presupuestos. ante los objetivos propuestos. siendo el presupuesto su expresión cuantitativa. en función del ciclo de la empresa a que hagamos referencia: a) Plan a largo plazo. por el Plan a largo plazo.

el origen y aplicación de fondos y la elaboración de los estados financieros proforma. Administración del capital de trabajo. La planificación financiera de corto plazo nos permite determinar los excedentes o déficit de tesorería previstos según los estados financieros proforma (estado de resultados y balances proyectados). (Stephen et al. este término no es más que la diferencia entre los activos y pasivos circulantes.Existen un grupo de técnicas financieras que se utilizan en la elaboración de los planes financieros.. ¿Qué preguntas nos podemos hacer bajo el concepto de fianzas a corto plazo? Algunas de ellas son. hundirse porque nadie se preocupa de buscar liquidez para pagar las facturas de este año. Planificación Financiera a Corto Plazo. entre las más utilizadas podemos mencionar el punto de equilibrio. Est a cuantificación es la que nos permite desarrollar estrategias de inversión (en el caso de que se obtengan excedentes) y estrategias de financiamiento (en los casos en que proyectamos déficit) (Contreras. las decisiones a corto plazo son más fáciles que las decisiones a largo plazo. el flujo de efectivo. El término capital de trabajo neto suele asociarse con la toma de decisiones financieras a corto plazo. dadas las condicio nes del entorno. ¿Cuál es el nivel razonable d e efectivo en banco para liquidar deudas? ¿Cuánto debe obtener la empresa en préstamos a corto plazo? ¿Cuánto crédito se debe conceder a los clientes? ¿Qué monto y cuanto tiempo podemos diferir las cuentas por pagar? En cierta forma. De ahí la necesidad de la planificación a corto plazo como se afirma en la siguiente entrevista: La Planificación hoy. 1996) Normalmente se presentan decisiones financieras a corto plazo cuando una empresa ordena materias primas. A la administración financiera a corto plazo se le denomina a menudo administración del capital de trabajo. encontrar el ratio óptimo de endeudamiento. paga en efectivo y planea vender los productos terminados en el transcurso de un año a cambio de efectivo. es fundamentalmente de corto plazo. La diferencia más importante entre las fianzas a corto y largo plazo es el posicionamiento en el tiempo de los flujos de efectivo. No existe una definición universalmente aceptada para las fianzas a corto plazo. pero no son menos importantes. seguir una política de dividendos p erfecta y. ambas denominaciones tienen el mismo significado. Una empresa puede detectar oportunidades de inversión de capital sumamente valiosas. la elaboración de presu puestos. a pesar de todo. 20 .

š El periodo de crédito. El presupuesto de flujo de efectivo es una herramienta fundamental en la planificación financiera a corto plazo. También se debe tener en cuenta los descuentos por pronto pago que se pueden conceder. así como las ventas al contado y el interés cargado por e crédito. . gasto de personal. incluyendo el periodo del descuento y el monto. La administración de cuentas por cobrar es otra variable a considerar en la planificación financiera a corto plazo. que es el tiempo que se le s confiere a los compradores para que liquiden sus deudas. que se refiere a la capacidad financiera mínima que debe tener los clientes para ser aceptados y el monto de crédito disponible. intereses y pago de dividendos. La mayor parte de las entradas de efectivo provienen de las ventas. que se mide por la liquidez o por la elasticidad en el seguimiento de las cuentas de pago lento. inversiones de capital y por ultimo impuestos. administrativo y otros. Los árboles de decisión son muy útiles en las decisiones para otorgar crédito comercial. ya que este permite registrar las proyecciones de entradas y salidas de efectivo y el resultado estimado de superávit o déficit en los flujos. al tener los mismos fuerza legal ante un tribunal para reclamar un pago o hacerlo efectivo a través de un banco. y esta a su vez forma los cuatro siguientes variables. En forma general podemos decir que la política de crédito es una de las variables controlables que afectan a demanda de los productos. š La política de cobranza.FLUJOS DE EFECTIVO. El flujo de efectivo nos indica cuanto financiamiento se necesita obtener para hacerle frente a las operaciones planificadas. Esta dada por la política de otorgamiento de crédito a los clientes y el seguimiento al vencimiento de las facturas. mientras que las salidas pueden agruparse en cuatro categorías: pago de cuentas por pagar. š Las normas de crédito. ya que crean una obligación de pago mas formal. El uso de instrumentos de crédito comercial como el pagare y la letra de cambio son muy útiles en las operaciones de compra venta. š Las cuentas concedidas por pronto pago.

Información que podemos presentar a terceros.PRESUPUESTO DEL EFECTIVO El presupuesto de efectivo. Este presupuesto. La correcta planificación del efectivo favorece el control de la inversión y del gasto fomenta la movilización rápida de los recursos invertidos esti mula la obtención de altos márgenes de utilidad al invertir en otras empresas . se diferencia de ellos porque incorpora las pautas crediticias que regulan las relaciones de intercambio con los compradores y los proveedores de bienes. o si vamos a tener un excedente. también conocido como flujo de caja proyectado. al querer demostrar la rentabilidad del futuro negocio (por ejemplo. Es un excedente de efectivo el cual debe colocarse en inversiones temporales puesto que no se justifica mantener fon dos ociosos (dinero que se mantenga sin estarlo utilizando) El presupuesto de efectivo. aunque se nutre de los presupuestos de ventas.. servicios y capitales. y. identificar excedentes susceptibles de invertir en la empresa o fuera de ella y prever situaciones de liquidez temporales que deben subsanarse con la consecución de recursos diferentes de los proporcionados por las operaciones planificadas. satisfacer objetivos específicos como establecer las disponibilidades monetarias al finalizar cada uno de los sub. de acuerdo a ello. para un periodo de tiempo determinado. al solicitar un préstamo a alguna entidad financiera). por ejemplo. ante potenciales inversionistas). el presupuesto de efectivo nos permite conocer el futuro escenario de un proyecto o negocio: saber si el futuro proyecto o negocio será rentable (cuando los futuros ingresos sean mayores que los futuros e gresos). de costos de producción y de gastos de administración y ventas. es que éste nos permite prever la futura disponibilidad del efectivo: saber si vamos a tener un déficit o una falta de efectivo. o saber si seremos capaces de pagar oportunamente una deuda contraída. además de representar el soporte para desarrollar la política de liquidez. es el presupuesto que muestra el pronóstico de las futuras entradas y salidas de dinero (efectivo) de una empresa. insumos.periodos considerados en la planeación. La importancia del presupuesto de efectivo. o al querer demostrar que seremos capaces de pagar oportunamente una deuda contraída (por ejemplo. tomar decisiones Por otro lado.

El análisis de Costo . el volumen de producción. así como su efecto sobre las utilidades. Esta gráfica facilita el análisis de diferentes situaciones en que puede encontrarse la empresa.PLANEACION DE LAS UTILIDADES: Este modelo ayuda a la administración para determinar las acciones que se deben tomar con la finalidad de lograr cierto objetivo. la gerencia debe entender la relac ión entre los costos. para lograr determinadas utilidades. Un factor de ingresos es cualquier circunstancia que afecta a los ingresos. utilidad. la fijación de precios a los productos y la selección de procesos alternativos de producción. precio de venta. costos variables o costos fijos. El CVU está constituido sobre la simplificación de los supuestos con respecto al comportamiento de los costos. Las relaciones directas CVU son importantes porque: y y Tales relaciones han servido de ayuda en la toma de decisiones. El análisis Costo. Se define al factor de costos como un cambio al factor que ocasionará una modificación en el costo total de un objeto de costos relacionado. Una manera de determinar el punto de equilibrio. La planeación de la utilidad r equiere que la gerencia tome decisiones operacionales que involucren la introducción de nuevos productos. En este análisis se utiliza un solo factor de ingr esos y un solo factor de costos. Existen muchos factores de ingresos como son los cambios en el precio de venta.factores ingresos. El término CVU analiza el comportamiento de los cost os totales.Utilidad tiene en cuenta esta interrelación y están en capacidad de dar pautas útiles a la gerencia para la toma de decisiones. Por ahora suponemos que las unidades de producción son el único factor de costos e ingresos.Volumen. es la denominada gráfica volumen. como cambios que ocurren a nivel de productos. De acuerdo con lo que se imponga como meta u objetivo cada empresa. Para prever los ingresos y costos totales se incluirá un análisis acerca de la manera en que afectan las combinaciones de factores de ingresos y de costos. se puede calcular cuánto hay que vender. la calidad de producto y las exhibiciones de mercadotecnia afectan los ingresos totales. Las relaciones directas ayudan a comprender las relaciones más complejas.Utilidad (CVU) proporciona una visión financiera general del proceso de planeación para la toma de decisiones. las que deberían ser suficientes para remunerar al capital invertido en la empresa. a qué costos y a qué precio. Factores costos . ingresos totales e ingresos de operación. los ingresos y las utilidades.Volumen. Para aumentar la probabilidad de tomar mejor decisión. .

Debe utilizarse el financiamiento externo como una cifra de equilibrio o balance. el mejor y de uso más generalizado es el método de cálculo de estimación. ESTADO DE RESULTADO El estado de resultado o estado de pérdidas y ganancias es un documento contable que muestra detalladamente y ordenadamente la utilidad o perdida del ejercicio. Los valores de ciertas cuentas del balance general son estimados. La primera parte consiste en analizar todos los elementos que entran en la compra-venta de mercancía hasta determinar la utilidad o pérdida del ejercicio en ventas. c) Verificar la eficiencia de cómo se hicieron las actividades planificadas. Esto quiere decir la diferencia entre el precio de costo y de venta de las mercancías vendidas. El método de cálculo -estimación es aquel que se utiliza para la elaboración del balance general proforma en el que los valores de ciertas cuentas son estimados. en tanto que otras son acumuladas. en tanto que otros son calculados. y cuando se descubre que una decisión es deficiente se busca el procedimiento que lo causo y corregir sus consecuencias hasta donde sea posible. Probablemente. Los porcentajes empleados tienen cierta probabilidad de ser los porcentajes de ventas de estos renglones en el año inmediato anterior. se utiliza aquí el financiamiento externo de la compañía como cifra de equilibrio. Fases del control financiero a) Planificar las acciones que se quieren realizar. b) Llevar a cabo las acciones planificadas. el cual predice las ventas para luego establecer el costo de los bienes vendidos. comparar el rendimiento real con el pron óstico. Se debe pronosticar los resultados de las decisiones en forma de medidas de rendimiento.ESTADO DE RESULTADOS PROFORMA Consiste en utilizar un método porcentual de ventas. Estado de situación financiera o balance proforma Se dispone de varios métodos abreviados para elaborar el balance general proforma. recurrir a la información sobre el rendimiento real. . costos de operación y gastos de intereses en forma de porcentaje de ventas proyectadas.

por ejemplo: la baja de valor que sufre el mobiliario por el transcurso del tiempo. La situación financiera de un negocio se conoce por medio de la relación que haya entre los bienes y derechos que forman su activo y las deudas y obligaciones que forman su pasivo. . ya que con el activo se puede liquidar fácilmente el pasivo. la amortización que sufren los gastos de instalación.Para determinar la utilidad o pérdida en ventas. es decir. El balance general presenta la situación financiera de un negocio en una fecha determinada. socios. la del día en que se practica porque si se elaborará un nuevo balance al siguiente día no presentaría la misma situación financi era. Devoluciones sobre ventas Ventas totales ± = Ventas netas Rebajas sobre ventas BALANCE GENERAL: El balance general presenta la situación financiera de un negocio. La situación financiera de la empresa le interesa conocerla a: y Los propietarios. así como el valor del capital. mientras que en el segundo balance general se tendría que realizar el activo. sin la intervención de ninguna persona. En el primer balance general la situación financiera es mucho más favorable que en el segundo. o sea. etc. a veces a menos del costo para liquidar y quizá no totalmente. debido a que los saldos de las cuentas serían distintos porque hay operaciones que se realizan solas. porque muestra clara y detalladamente el valor de cada una de las propiedades y obligaciones. para saber si los recursos invertidos en ella han sido bien administrados y si han producido resultados satisfactorios. es necesario conocer l os siguientes resultados y y y y VENTAS NETAS COMPRAS TOTALES O BRUTAS COMPRAS NETAS COSTO DE LO VENDIDO Ventas netas Se determina restando de las ventas totales el valor de las devoluciones y las rebajas en ventas. accionistas.

y Al gobierno. ya sea de más o de menos. les interesa conocer la situación financiera de la empresa. A los acreedores (instituciones de crédito particulares. El balance general debe de contener los siguientes datos: ENCABEZADO Nombre de la empresa o nombre del propietario Indicación de que se trata de un balance general o estado de situación financiera. para saber si el pago de los impuestos respectivos han sido calculado correctamente. con su verdadero valor. que otorgan préstamos o proveedores que conceden crédito). se deben incluir absolutamente todo el activo y todo el pasivo valuados correctamente. Fecha de formulación CUERPO Nombre y valor detallado de cada una de las cuentas que forman el activo Nombre y valor detallado de cada una de las cuentas que forman el pasivo Importe del capital contable FIRMAS Del contador que hizo y autorizó Del propietario o responsable legal del negocio El Balance general se puede presentar en 2 formas: En forma de reporte En forma de cuenta Balance general en forma de reporte Consiste en anotar clasificadamente el activo y el pasivo en una sola pagina. de tal manera que la suma del activo se le pueda restar verticalmente la suma del pasivo para determinar el capital contable. y Para que la situación financiera indicada en el balance general sea lo mas exacta posible. pues cualquier alteración. se afectará directamente en el capital. es decir. .

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