FUNDAMENTOS DE ENUNCIADOS

EJERCICIOS DE SELECCIÓN DE INVERSIONES.

1º La Empresa WERBEL se dedica a la venta de bicicletas y está pensando la posibilidad de

ampliar su negocio hacia la venta de ropa y complementos utilizados para la práctica del
ciclismo. Para ello, ha previsto un desembolso de 600 dólares. y los siguientes cobros
y pagos que se generarían durante la vida de la inversión, que es de 4 años:

AÑOS COBROS PAGOS

1 100 50
2 200 60
3 300 65
4 300 65

Se pide: Determinar si es conveniente realizar la inversión propuesta:

a) Según el Valor Actual Neto, supuesta una rentabilidad requerida o tipo de descuento del
8%.
Años Ganancia
1 50
2 140
3 235
4 235
VAN= -600+50/(1+0.08)1 + 140/(1+0.08)2 + 235/(1+0.08)3 + 235/(1+0.08)4

VAN= -600+50/(1.08) + 140/(1.1664) + 235/(1.259712) + 235/(1.36048896)

VAN= -600+46.30+120.03+186.55+172.73

VAN=-600+525.26

VAN= -74.39

Es un valor considerado no rentable dado que el resultado da negativo.

2º A un inversor se le ofrecen las siguientes posibilidades para realizar una determinada inversión:
Desembolso Flujo Neto Flujo Neto Flujo Neto Flujo Neto Flujo Neto
Inicial Caja Año 1 Caja Año 2 Caja Año 3 Caja Año 4 Caja Año 5
PROYECTO A 1.000 100 150 200 250 300
PROYECTO B 1.500 200 300 350 400 500
PROYECTO C 1.700 400 600 300 600 400
 Se pide:
Determinar la alternativa más rentable, según el criterio del Valor Actualizado Neto (VAN), si la
tasa de actualización o de descuento es del 7%.

VAN A = -1000+100/(1+0.07)1 + 150/(1+0.07)2 + 200/(1+0.07)3 + 250(1+0.07)4 +300/(1+0.07)5

VAN A = -1000+100/(1.07) + 150/(1.1449) + 200/(1.225043) + 250(1.31079601) +300/(1.4025517307)
VAN A = -1000+93.46+ 131.02 + 163.26 + 190.72. +213.90
VAN A = -1000+792.36
VAN A = -207.64

VAN B = -1500+200/(1+0.07)1 + 300/(1+0.07)2 + 350/(1+0.07)3 + 400(1+0.07)4 +500/(1+0.07)5

VAN B = -1500+200/(1.07) + 300/(1.1449) + 350/(1.225043) + 400(1.31079601) +500/(1.4025517307)
VAN B = -1500+186.92+262.03+285.70+305.16+356.49
VAN B = -1500+1396.30
VAN B= -103.7

VAN C = -1700+400/(1+0.07)1 + 600/(1+0.07)2 + 300/(1+0.07)3 + 600(1+0.07)4 +400/(1+0.07)5

VAN C = -1700+400/(1.07) + 600/(1.1449) + 300/(1.225043) + 600(1.31079601) +400/(1.4025517307)
VAN C = -1700+ 373.83+524.06+244.89+457.74+285.19
VAN C = -1700+1885.71
VAN C = 185.71

PROYECTO A -207.64
PROYECTO B -103.7
PROYECTO C 185.71

LA MEJOR OPCION Y LA MAS RENTABLE ES LA OPCION C DADO QUE EL VALOR ES

POSITIVO

3. En el cuadro adjunto, se facilitan los datos relativos a tres proyectos de inversión que una
empresa quiere evaluar:
F L U J O S N E T O S D E C A J A
Desembolso Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
inicial
Proyecto A
0 0 6.000 6.000 8.000
10.000
Proyecto B
3.000 4.000 5.000 6.000 8.000
20.000
Proyecto C
4.000 5.000 8.000 3.000 3.000
16.000

Considerando un tipo de actualización o descuento del 6 por ciento ( 6%) anual.

Se pide:
1.- Aplicar el criterio del valor capital ( VAN ).

VAN A = -10 000+ 0+ 0 +6 000/(1+0.06)3 +6 000(1+0.06)4 +8 000/(1+0.06)5

VAN A = -1000+ 0 + 0 + 6 000/(1.191016) + 6 000(1.26247696) +8 000/(1.3382255776)
VAN A = -1000+ 0+ 0+ 5 037.72 + 4 752.56 + 5 978.06
VAN A = -10 000+ 15 768.34
VAN A = 5768.34

VAN B = -20 000+3 000/(1+0.06)1 + 4 000/(1+0.06)2 + 5 000/(1+0.06)3 + 6 000(1+0.06)4 +8 000/(1+0.06)5

VAN B = -20 000+ 3 000/(1.06) + 4 000/(1.1236) + 5 000/(1.191016) + 6 000(1.26247696) +8 000/(1.3382255776)
VAN B = -20 000 + 2 830.19 +3 559.99 +4 198.10 + 4 752.56 +5 978.07
VAN B = -20 000+ 21318.91
VAN B = 1318.91

VAN C = -16 000+4 000/(1+0.06)1 + 5 000/(1+0.06)2 + 8 000/(1+0.06)3 + 3 000(1+0.06)4 +3 000/(1+0.06)5

VAN C = -16 000+ 4 000/(1.06) + 5 000/(1.1236) + 8 000/(1.191016) + 3 000(1.26247696) +3 000/(1.3382255776)
VAN C = -16000 +3 773.58+4 449.98+6 716.95+2 376.28+ 2 241.77
VAC C= -16 000 +19558.56
VAC C = 3558.56

4. En el cuadro adjunto, se facilitan los datos relativos a tres proyectos de inversión que una
 empresa quiere evaluar:

F L U J O S N E T O S D E C A J A
Desembolso Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
inicial
Proyecto A
1.000 - 2.000 6.000 6.000 8.000
10.000
Proyecto B
- 3.000 4.000 5.000 6.000 8.000
18.000
Proyecto C
4.000 5.000 8.000 3.000 3.000
16.000

Considerando un tipo de actualización o descuento del 8 por ciento (8 %) anual. Se pide:

1. Aplicar el criterio del valor capital (VAN).

VAN A = -10 000+1 000/(1+0.08)1 – 2 000/(1+0.08)2 + 6 000/(1+0.08)3 + 6 000(1+0.08)4 +8 000/(1+0.08)5

VAN A = -10 000+1 000/(1.08) – 2 000/(1.1664) + 6 000/(1.259712) + 6 000(1.36048896) +8 000/(1.4693280768)

VAN A = -10 000 +925.93 – 1714.68 +4762.99 +4 410.18+5444.67

VAN A = -10 000+17 258.45
VAN A =3 829.10

VAN B = -18 000 – 3 000/(1+0.08)1 + 4 000/(1+0.08)2 + 5 000/(1+0.08)3 + 6 000(1+0.08)4 +8 000/(1+0.08)5

VAN B = -18 000 -3 000/(1.08) + 4 000/(1.1664) + 5 000/(1.259712) + 6 000(1.36048896) +8 000/(1.4693280768)

VAN B = -18 000 –2 777.78 +3 429.36+3 969.16 +4 410.18+5444.67

VAN B = -3 524.41

VAN C = -16 000 + 4 000/(1+0.08)1 + 5 000/(1+0.08)2 + 8 000/(1+0.08)3 + 3 000(1+0.08)4 +3 000/(1+0.08)5

VAN C = -16 000 + 4 000/(1.08) +5 000/(1.1664) + 8 000/(1.259712) + 3 000(1.36048896) +3 000/(1.4693280768)

VAN C = -16 000 + 3 703.70 + 4 286.69 + 6 350.66 + 2 205.09 + 2 041.75

VAN C = -16 000 + 18587.89
VAN C = 2 587.89
5º Se desea saber qué inversión de las dos que se especifican a continuación es preferible
según el Plazo de Recuperación y según el Valor Actualizado Neto (VAN). La tasa de actualización
es del 10% anual. ¿Hay coincidencia entre ambos criterios?. Comente los resultados y razone su
respuesta.
Inversión A Inversión B
Desembolso 10.000 10.000
Flujo de Caja 1 5.000 2.000
Flujo de Caja 2 5.000 4.000
Flujo de Caja 3 5.000 4.000
Flujo de Caja 4 5.000 20.000

PLAZO DE RECUPERACION INVERSION A

INVERSION DE 10 000
10 000-5000 = 5000
5 000-5000= 0
0-5000=5000
En el año 2 se recupera la inversión

( 1+0.10 ) 4−1
VAN A = −10000+5000 4
0.10∗( 1+.010 )

VAN A = -10000 +5000 ( 0.14641

0.4641
)
VAN A = -10000+5000 *3.1698654463
VAN A = -10 000+15 849.33
VAN A= 5 849.33

PLAZO DE RECUPERACIÓN EN LA INVERSIÓN B

INVERSION DE 10 000
10 000 – 2 000 = 8 000 AÑO 1
8 000 - 4000= 4000 AÑO 2
4 000 – 4000 =0 AÑO 3
0-20000=-20000 AÑO 4
LA RECUPERACION SE DA EN EL AÑO 3
VAN B = -10 000 + 2 000/(1+0.10)1 + 4 000/(1+0.10)2 + 4 000/(1+0.10)3 + 20 000(1+0.10)4
VAN B= -10 000 +2 000/(1.10) +4 000/(1.21) +4 000/(1.331) +20 000 /(1.4641)
VAN B= -10 000 + 1 818.18 + 3 305.79 +3 005.30 + 13 660.27
VAN B = -10 000 +21789.51
VAN B = 11 789.51

La recuperación de la inversión A se da en el año 2 y su VAN es de 5 849.33

mientras que la recuperación inversión B se da en el año y su VAN es de 11
789.51 no existe coincidencia dado que la inversión A es una inversión anual
constaste en cambio la inversión b produce inversiones anuales distintas
 1. Determine el VAN y TIR de los siguientes Flujos de Efectivo Finales, al 10 % anual

AÑOS Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Flujo de Efectivo Neto - 2000 125 150 175 200 225 250 275 300 325 350

Van = -2000+125/(1+0.10) 1 +150/(1+0.10) 2 +175/(1+0.10) 3 +200/(1+0.10) 4 +225/(1+0.10)5

+250/(1+0.10) 6+275/(1+0.10) 7+300/(1+0.10) 8+325/(1+0.10) 9+350/(1+0.10) 10
Van = -2000+125/(1.10) +150/(1.21) +175/(1.331) +200/(1.4641)+225/(1.61051)
+250/(1.771561)+275/(1.9487171)+300/(2.14358881)+325/(2.357947691)+350/
(2.5937424601)

VAN = -2000+ 113.63+123.97+131.48 + 136.60 +139.71+ 141.12 +141.12+ 139.95+137.83 +134.94

VAN = -2000+1 340.35
VAN = -659.65

2. Una empresa invierte $ 10000 lo cual le producen $ 1000 anuales durante 15 años.
Determinar si es rentable la inversión con el VAN al 8 % anual. Encontrar la respectiva
TIR

( 1+0.08 )15−1
VAN = −10000+1000 15
0.08∗( 1+0.08 )

VAN = −10000+1000 ( 2.1721691142

0.2537735291 )

VAN = −10000+1000∗8.5594766013
VAN = -10000+8559.48
VAN = -1440.52

3. Una empresa invierte $ 10000 lo cual le producen $ 1250 anuales durante 15 años.
Determinar si es rentable la inversión con el VAN al 7 % anual. Encontrar la respectiva
TIR

( 1+0.07 )15−1
VAN = −10000+1250 15
0.07∗ (1+0.07 )

VAN = −10000+1250 ( 1.7590315407

0.2631322078 )

VAN = −10000+1250∗6.6849723772
VAN = -10000+8356.22
VAN = -164378

DETERMINE EL ANALISIS BENEFICIO / COSTO A UNA TASA

DEL 10 % ANUAL DE:
II = 10000
1 2 3 4 5 6
Beneficios 10500 15000 20000 20250 25000 30000
Costos 5000 5000 5000 5000 5000 5000

2 3 4 5
10500/ ( 1+0.10 ) +1500 ¿ ( 1+ 0.10 ) +2000/ ( 1+0.10 ) +20250/ ( 1+0.10 ) + 25000/ ( 1+ 0.10 ) +30000/ ( 1+0.1
B/ C 2 3 4 5
10000+ 5000/ ( 1+ 0.10 ) +5000 ¿ (1+ 0.10 ) +5000 / (1+ 0.10 ) + 5000/ ( 1+ 0.10 ) +5000/ ( 1+0.10 ) +5000 / ( 1+0

II = 5000
1 2 3 4 5 6
Beneficios 4500 4500 4500 4500 4500 4500
Costos 6000 5000 4000 3000 2000 1000

II = 10000
1 2 3 4 5 6
Beneficios 4000 4000 4000 4000 4000 4000
Costos 1000 1000 1000 1000 1000 1000
DETERMINE EL PERIODO DE RECUPERACION
DESCONTADO (8%) Y APROXIMADO

Inversión Inicial: $ 50000

1 2 3 4 5 6
Beneficios 10500 15000 20000 20250 25000 30000
Costos 5000 5000 5000 5000 5000 5000

5. Inversión Inicial: $ 1000

1 2 3 4 5 6
Beneficios 5500 4500 4500 4500 4500 4500
Costos 6000 5000 4000 3000 2000 1000