Universidad Nacional Autónoma de Honduras

UNAH-VS

Catedrática: Nadina Itzel López Galeano

Asignatura: Macroeconomía

Alumna: Carlos Alberto Larios Castillo

Número de cuenta: 9422601

Sección: 10:00

Tema: Preguntas de repaso Capitulo 14

Fecha: 26/07/2022
Preguntas de repaso, página 354

1 ¿Cuáles son los objetivos de la política monetaria?

R//El objetivo primario de la política monetaria es alcanzar y mantener una tasa
de inflación baja y estable, y lograr que el producto crezca alrededor de su
tendencia de largo plazo. Esta es la única manera de lograr un crecimiento
sostenido que genere empleo y mejore el nivel de vida de la población.

2 ¿En el largo y en el corto plazo, los objetivos de la política monetaria se

encuentran en armonía o en conflicto entre ellas?
R//Una de las principales funciones de un banco central es ejecutar la política
monetaria con el fin de conseguir la estabilidad de precios (inflación baja y
estable) y ayudar a gestionar las fluctuaciones económicas. El marco de
política dentro del cual opera un banco central ha sido objeto de importantes
modificaciones en las últimas décadas.

3 ¿Qué es la tasa de inflación subyacente y cómo difiere de la tasa de

inflación del IPC general?
R//La inflación subyacente (es un indicador que muestra la variabilidad de los
precios de consumo a corto plazo más precisa que la inflación general o
convencional.

4 ¿Quién es responsable de la política monetaria de Estados Unidos

R//La Junta de la Reserva Federal es responsable de dirigir la política
monetaria de Estados Unidos, vigilar las instituciones bancarias y mantener la
estabilidad del sistema financiero.
Preguntas de repaso, página 358

1. ¿Cuál es el instrumento de política monetaria de la Reserva

Federal?
R//La tasa de interés de los fondos federales (iff) es el instrumento de la política
monetaria de la Fed; el FOMC la ha mantenido en 0%-0.25% (rango conocido
como límite 0 de la tasa de interés nominal) desde el 16 de diciembre de 2008.

2 ¿Cuáles son los principales factores que influyen en la decisión del

FOMC acerca de la tasa de fondos federales?
R//En sus deliberaciones, el FOMC considera factores tales como la evolución
de precios y salarios, el empleo, la producción, el ingreso y gasto de consumo,
la construcción residencial y comercial, la inversión e inventarios
empresariales, la situación del mercado de divisas, tipos de interés, dinero y
agregados

3 ¿Qué sucede cuando la Reserva Federal compra o vende valores en el

mercado abierto?
R//Las operaciones de mercado abierto son todas aquellas operaciones de
compra venta de activos financieros realizadas por un banco central.
Constituyen el instrumento más importante de la política monetaria.

4 ¿Cómo se determina la tasa de fondos federales en el mercado de

reservas?
R//El nivel de estas reservas es determinado por el monto de activos y pasivos
de cada institución, así como por la misma Fed, pero es típicamente un 10%
del total de cuentas transaccionales del banco. La tasa nominal es la
que se propone alcanzar la Fed, la cual modifican mediante operaciones
de mercado abierto.
Preguntas de repaso, página 366

1. Describa los canales por medio de los cuales la política monetaria

produce efectos ondulatorios a través de la economía y explique por qué
opera cada canal.
R// Canal de la tasa de interés: cambios en la tasa de interés de referencia
(corto plazo) deberían trasladarse a las tasas de interés de plazos más largos
para distintos depósitos o instrumentos financieros.

Canal del crédito: la operación del canal de tasa de interés puede ser
reforzada cuando el crédito bancario es una fuente especial de financiación de
los agentes, ya que otro tipo de financiamiento les resulta más oneroso o de
difícil acceso, y cuando, para los bancos, los créditos y las inversiones no son
sustitutos perfectos. 

Canal de la tasa de cambio: la variación de la tasa de interés de política

puede contribuir a modificar la rentabilidad relativa entre los activos financieros
del exterior y los internos, alterando la oferta y demanda de moneda extranjera

Canal del precio de los activos: cambios en la tasa de interés de política

podrían alterar el precio de los activos financieros y su valor como colateral, y,
por consiguiente, afectaría la riqueza de los hogares y las empresas, y el costo
del crédito al que acceden. También podría modificar el valor del activo como
colateral de crédito.

Canal de las expectativas: la credibilidad de las acciones de política

monetaria y de la meta de inflación contribuyen a anclar las expectativas de
inflación y disminuir la incertidumbre sobre su senda futura. 

2 ¿Fluctúan las tasas de interés en respuesta a las acciones de la Reserva

Federal?
R// Los créditos se vuelven más baratos, ya que los bancos tienen como
referencia la tasa del Banco Central. Así se busca un mayor consumo de parte
de las personas y empresas para impulsar la economía
 Estados Unidos dijo el martes que reabrirá una línea de crédito empleada
durante la crisis financiera del 2008 para proveer financiamiento directo a
empresas y hogares, en medio del creciente temor a una crisis de liquidez por
la epidemia de coronavirus.

3 ¿De qué manera las acciones de la Reserva Federal modifican el tipo de

cambio?
R//Los cambios en la tasa de fondos federales desencadenan una serie de
eventos que afectan otras tasas de interés a corto plazo, tasas de cambio

4 ¿De qué manera influyen las acciones de la Reserva Federal en el PIB

real y cuánto le toma al PIB real responder a los cambios en la política de
la Reserva Federal?
R//Tras las palabras de Powell, Wall Street comenzaba la sesión a la baja, con
el Dow Jones de industriales, su principal indicador, registrando un descenso
del 0,83 % poco después de la campanada de apertura.
La gravedad del impacto del virus es de una de magnitud sin precedentes
recientes, de acuerdo a los primeros indicadores que se han ido conociendo.
El primer cálculo de evolución del Producto Interior Bruto (PIB) de EE.UU. del
primer trimestre del año registró una contracción del 4,8 %, pero se espera que
las cifras del segundo trimestre sean mucho más dramáticas.
Del mismo modo, la tasa de paro del mes de abril en el país se disparó hasta el
14,7 %, cifra que no se alcanzaba desde hace más de 70 años, como
consecuencia de una oleada masiva de despidos. Aunque Trump aseguró que
los puestos de trabajo perdidos se recuperarían rápidamente tras la pandemia,
ya que muchas de las demandas por desempleo reconocen ser solo de
carácter temporal hasta la reapertura de la actividad comercial. 
Aun así, Estados Unidos es el país más afectado por la pandemia en todo el
mundo, seguido de Rusia, España, Italia y Francia, con más de 137.000
contagios y cerca de 83.000 fallecidos.
Preguntas de repaso, página 369

1¿Cuáles son las cuatro estrategias alternativas más importantes para

conducir la política monetaria, distintas a las que usa la Reserva Federal?
R//En los últimos años se han observado para varios países dos hechos
estilizados que son particularmente relevantes para el diseño de política
monetaria: (1) una reducción de la tasa de interés natural, la tasa de interés
consistente con la estabilidad de precios; y (2) una menor sensibilidad de la
inflación a la actividad económica, es decir un aplanamiento de la curva de
Phillips. Estos dos factores hacen que sea más probable que la tasa de interés
de política monetaria alcance su límite inferior efectivo y reducen a su vez la
efectividad de este instrumento. 

2 Mencione brevemente por qué la Reserva Federal rechaza cada una de

estas alternativas.
R//El presidente de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos (EE.UU.),
Jerome Powell, ha rechazado el uso de tipos de interés negativos para encarar
la crisis desatada por el coronavirus COVID-19 al indicar que no es algo que el
Banco Central "esté contemplando", aunque no descartó otro tipo de medidas
de estímulo adicionales. “La posición de la Fed sobre los tipos de interés
negativos no ha cambiado. No es algo que la Fed está contemplando", ha
señalado Powell en respuesta a los crecientes llamamientos a tomar esta
medida extraordinaria, incluidos los del presidente estadounidense, Donald
Trump, en una conferencia en el centro de estudios Peterson Institute fon
International Economics, en Washington. La actual política de tasa de interés
cero (PTIC) constituye la primera ocasión en la
historia que la Fed sostiene esta posición durante casi siete años.